Td Monnaie

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    12-Aug-2015

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<p>Facult de Sciences Economiques et de Gestion 2010-2011 Travaux dirigs Parcours Licence 2 Semestre 1 Macroconomie et mcanismes montaires</p> <p>Responsables du cours : Jean-Franois Goux Chargs des TD : Ranoua Bouchouicha, Jorge Cabrera Delgado, Rebeca Gomez Betancourt.</p> <p>Fonctionnement * 1 premire sance de prsentation et de constitution des groupes de travail (groupes de 2 3 personnes selon leffectif des TD) pour chaque thme du fascicule. * 10 sances de travail sur les thmes et textes du fascicule. * Un examen, la semaine du 15 au 19 novembre et un QCM lors de la dernire sance de cours Evaluation Lvaluation repose : 1) sur la prestation orale (expos, deux tudiants par question) 20% 2) sur la note de la synthse individuelle 20% 3) sur la note de linterrogatoire 10% Rappel : la prsence aux TD est obligatoire Notation de lUE 50% : Contrle sur les TD 50% : Contrle sur le cours Macroconomie et mcanismes montaires (Examen S1 QCM)</p> <p>1</p> <p>Travaux dirigs de Macroconomie et mcanismes montaires Licence Sciences conomiques et de gestion L2 - 2010-2011 Planning des travaux dirigs</p> <p>Sance 1. Prsentation et organisation des sances de travaux dirigs (Sem. 20-24 sept)</p> <p>Sance 2. Chapitre 1 : La monnaie, nature et histoire. Exercices (Sem. 27 sept-01 oct.) Sance 3. Chapitre 1 : Expos et dissertation individuelle (Sem. 04 -08 oct.) Sance 4. Chapitre 2 : La cration montaire. Exercices (Sem. 11 -15 oct.) Sance 5. Chapitre 2 : Expos et dissertation individuelle (Sem. 18 -22 oct.) Vacances Toussaint Sance 6. Chapitre 3 : Le systme de crdit franais. Exercices (Sem. 02 -06 nov.) Sance 7. Chapitre 3 : Expos et dissertation individuelle (Sem. 08 -12 nov.) Sance 8. Interrogation crite (Sem. 15 -19 nov.) Sance 9. Chapitre 4 : Les marchs franais de capitaux. Exercices (Sem. 22 -26 nov.) Sance 10. Chapitre 4 : Expos et dissertation individuelle (Sem. 29 nov -3 dc.) Sance 11. Chapitre 5 : Les thories montaires. Exercices (Sem. 06 -10 dc.) Sance 12. Chapitre 5 : Expos et dissertation individuelle (Sem. 13 -17 dc.)</p> <p>2</p> <p>Travaux dirigs de Macroconomie et mcanismes montaires Licence Sciences conomiques et de gestion L2 - 2010-2011 Chapitre 1 : La monnaie, nature et histoire Sance 2. Chapitre 1 : La monnaie, nature et histoire. Exercices (Sem. 27 sept-01 oct.) Document commenter N.1: Lorigine de la monnaie. Largent, la monnaie. Un bien sans qualits. Par : Paul Soriano. Irepp. Banque &amp; finance. Argent, monnaie : avec le latin (moneta, pecunia), le franais est une des rares langues qui possdent deux mots pour dire ce que la plupart des autres langues confondent (money, Geld, dinero, denaro...). La distinction couvre un jugement moral : la monnaie est vraie ou fausse tandis que largent est bien ou mal gagn. On dit que les pays latins ou catholiques seraient spontanment plus mfiants envers largent que les pays protestants, anglo-saxons et nordiques. La coloration culturelle de la monnaie apparat dj dans ses diffrentes appellations. La monnaie est, sans doute avec le sexe, lun des domaines o la crativit linguistique est la plus fconde. Lorigine des innombrables termes par lesquels largot dsigne largent est souvent mystrieuse. On croit savoir que fric viendrait de fricot (une espce de ragot) ou fricandeau (do fricoter et fricotage ?). En revanche, pour pognon , on hsite entre poigner (saisir avec la main) et le franco-provenal pougnon (un petit pain qui fait aussi penser la ... galette). Mme pour monnaie, on balance entre nomisma qui voque la norme, la loi et monere qui voque lannonce, lavertissement. Pour plus de dtails, voir le Dictionnaire Larousse de largot franais et de ses origines. Largent inspire par ailleurs une multitude de proverbes : largent na pas dodeur ; on verra quil na pas non plus de couleur. Quant au nom donn la monnaie unique europenne, il tmoigne dune volont dancrage culturel et politique mais, notre connaissance, leuro attend toujours la conscration dune dnomination argotique. Lhistoire conomique peut tre lue comme une histoire des progrs de la circulation des richesses, dans lespace, dans le temps et aussi dans le champ des valeurs. La monnaie est lun des instruments qui ont permis cette triple conqute. Elle permet en effet de mesurer la valeur des biens, de les changer dans un espace montaire donn et aussi de conserver de la valeur dans le temps. Dans cette dernire fonction, elle est plus efficacement relaye par la finance. Un bien sans qualits Le Dictionnaire conomique et financier de Bernard &amp; Colli (dition 1996) propose la dfinition suivante : Monnaie. Originellement : Pice de mtal servant dinstrument de rglement des changes ; puis instrument de rglement en gnral. Corollairement : Unit servant de mesure des valeurs dchange. Par extension : Ensemble des moyens de rglement. En tant quinstrument dchange, la monnaie permet de dpasser le troc : lchange marchandise contre marchandise se substitue un change intermdi : marchandise-argentmarchandise. Argent-marchandise-argent La spculation, sur laquelle nous reviendrons plus longuement, transformerait la squence marchandise-argent-marchandise en squence argent-marchandise-argent, la marchandise pouvant tre alors nimporte quel actif . Si lchange normal permet de se procurer une marchandise en change dargent, la spculation viserait se procurer de largent, plus dargent. 3</p> <p>La marchandise deviendrait le moyen dun change dont la fin est largent. Dordinaire, la condamnation suit presque immdiatement la dfinition, alors mme que cette dfinition est contestable. En fait, la spculation, cest tout simplement la finance en tant quelle porte sur la comparaison permanente des prix actuels et anticips de tous les actifs, monnaie comprise. Et, du coup, nous sommes tous peu ou prou devenus des spculateurs. Le rglement est facilit par trois caractristiques de la monnaie : liquidit, fongibilit et universalit, dans les limites dune socit montaire dtermine. Comme instrument de mesure sa valeur dchange contre chaque bien sert mesurer la valeur relative des biens les uns par rapport aux autres, cest--dire les prix. Comme instrument de rserve enfin, elle rpond des motivations dpargne trs diverses : prcaution contre les risques de la vie, ou prvoyance de dpenses futures programmes. La monnaie peut enfin revtir trois formes. Mtallique : une forme particulire de la monnaie-marchandise (denres, outils...). Fiduciaire : le billet de banque, lorigine totalement gag sur par un dpt de mtal mais qui a progressivement pris son autonomie par rapport au mtal, jusquau cours forc et linconvertibilit de la monnaiepapier en mtal. Et enfin scripturale : quand les changes de monnaie se font par un jeu dcritures. Les trois monnaies La monnaie est sujet de controverses entre conomistes : simple mdium des changes sans effet sur les quilibres ou bien public des plus prcieux ? Sans doute a-t-elle une double nature, celle dun bien soumis comme les autres la loi de loffre et de la demande et celle dun droit ou une crance sur les biens. La plupart des conomistes saccordent pourtant sur le fait que ses trois fonctions correspondent trois notions diffrentes de la monnaie. Linstrument de mesure est un nombre pur la diffrence, par exemple, dune unit de longueur qui mesure une qualit. Dans sa Philosophie de largent (1903), le sociologue allemand Georg Simmel qualifie largent de bien sans qualit - plus prcisment de bien sans autre qualit que sa quantit. Cest justement parce quil est sans qualit que largent peut quivaloir objectivement (valeur dchange) nimporte quel autre bien. Car tout autre bien que largent possde ncessairement des qualits, une valeur dusage qui le rend relatif un besoin, ici et maintenant, des prfrences subjectives, etc. Largent, lui, est dautant plus puissant quil nest rien de particulier, toujours en puissance de . Par ailleurs, la monnaie dtenue par un individu est comme un droit de proprit sur une partie de la production de la priode considre, droit gnralement acquis sous forme de revenus par une contribution en travail ou autre cette production. Nous exerons ce droit chaque fois que nous rglons nos dpenses de consommation. Dans ces conditions, la quantit de monnaie disponible dans une collectivit montaire donne reprsente la somme des droits de ses membres sur la production conomique de la collectivit. Sans entrer dans les dtails dune discipline particulirement ardue , disons que la monnaie permet de rendre commensurables non seulement les biens htrognes qui constituent la production nationale, mais galement les contributions de chacun la production avec ce qui lui revient de cette mme production (son revenu ). Qui a invent la monnaie ? Les manuels spcialiss voquent lapparition des pices mtalliques en Lydie vers le VIIe ou le VIe sicle avant Jsus-Christ. Un instrument banal et familier mais qui pose des problmes insolubles lhistorien, au philosophe, lconomiste et au juriste : voil qui fait souponner que la monnaie nest pas une invention assignable, mais plutt le produit de lexprience, des usages 4</p> <p>et de la slection sociale. Certes, ltat sintresse trs tt et de trs prs la monnaie invente par la collectivit des marchands et les anctres des banquiers. Mais la capture monopolistique de la monnaie par lappareil dtat (la Banque centrale surplombant hirarchiquement les banques de second rang) ne date somme toute que du XIXe sicle. Bien public et monnaie prive : nous verrons que la globalisation et la technologie montaire raniment le dbat. Chaque fois quune banque remet de la monnaie un agent conomique en change dune crance et dune rmunration du service ainsi rendu, elle cre de la monnaie. Par la cration montaire, le systme bancaire assure lajustement dans le temps des rythmes du processus de production-consommation luvre dans lconomie relle, dans un jeu incessant de crances et de dettes. En principe, la banque ne cre de monnaie que durant un cycle de production, au moment o elle inscrit le montant dun salaire sur un compte, car cette monnaie cre sera dtruite au fur et mesure des prlvements effectus pour consommer. Comme le dit de manire suggestive Bernard Schmitt , dans les paiements, la monnaie tantt absorbe (march des facteurs de production) tantt libre un bien produit... Tout cela soulve deux intressantes questions : 1) suivant quelles rgles sont distribus les droits montaires, autrement dit les revenus ? 2) comment et aux dpens de qui sont solds dventuels droits montaires en excdent (inflation) sur la production relle ? Nous y reviendrons, ici mme et dans la deuxime partie de louvrage. Notons que dans une conomie parfaitement rationnelle, les agents conomiques sont ports changer la monnaie quil dtiennent soit contre des marchandises, soit contre des titres qui rapportent un intrt, si bien que la monnaie cre par la banque nest conserve que de manire trs phmre. Jeux dcriture Si la monnaie instrument de mesure nest quun nombre pur, on peut alors se contenter dinscrire ce nombre sur un morceau de papier (un billet de banque) ou dans un livre de compte. On peut alors justement parler dun progrs, au moins technique, lorsque la monnaie se dmatrialise, devient de plus en plus abstraite, simple signe, rejoignant ainsi son essence de bien sans qualit. Elle peut alors beaucoup plus facilement circuler. Comme une lettre la poste Si la banque de dpt a t invente en Europe ds le XIIe sicle Venise, il faut attendre le XVIIIe sicle pour que le transfert dargent se dmocratise avec le mandat achemin et distribu comme une lettre la poste. Historiquement, la Poste fut donc la principale et parfois la seule banque ouverte au grand public. Depuis, la Poste offre des services financiers, moyens de paiement et produits dpargne ses usagers. Cest au XIXe sicle que ces services se dveloppent avec la diffusion du mandat-poste, puis lassurance vie (1868) et la Caisse dpargne (1881). Le rseau postal est dcidment llment cl, sollicit lors dvnements de porte nationale. Aprs la dfaite de 1870, dans une France encore rurale, ce rseau va permettre de drainer vers le Trsor public lpargne dormante des campagnes : thsaurise, elle nest en effet ni productive, ni rmunratrice, ni mme srieusement protge. A lpoque les caisses dpargne prives sont essentiellement locales et urbaines. A la fin de la premire guerre mondiale, la cration des chques postaux vient couronner ldifice en tant quinstrument de dpt, de paiement et de virement, notamment pour le rglement des pensions des veuves de guerre. 5</p> <p>Sur le plan international, lUnion postale universelle organise la diffusion du mandat (Congrs de Madrid, 1920). Mais ds lors que ce nombre montaire quantifie mes droits sur la production sociale, il faut une belle confiance dans les institutions pour se contenter de cette simple inscription. Do la tentation rcurrente de gager la monnaie par une valeur sre telle que lor ou un autre mtal prcieux. Ce nest quen 1971 que lor a t dmontaris avec labandon de la convertibilit du dollar. Dfinitivement ? Ce nest pas sr. Car le monde est en qute dune monnaie globale, universelle, et des conomistes prestigieux, y compris des prix Nobel, estiment que lor reste un bon candidat cette fonction. e-monnaie... Quand largent devient actif Instrument de mesure et dchange, la monnaie est galement un instrument de rserve. Conserve, elle est comme un droit (un produit sous forme montaire ) en attente dtre exerc. Simplement thsaurise, elle est gele, sans autre contrepartie que sa liquidit . pargne, elle est rmunre pour la renonciation la jouissance immdiate et la liquidit et pour le risque couru. Dans tous les cas, le droit sur la production actuelle disparat car il ne sera exerc que sur une production ultrieure, lorsque lpargnant redeviendra consommateur (ou investisseur). Mais cette production ntant pas encore ralise, ce droit est purement virtuel. On pourrait dire que dj on spcule, sur la production future et, corrlativement, sur la valeur de la monnaie : on quitte alors la sphre montaire proprement dite pour entrer dans la sphre financire. La rmunration des comptes de dpts les fait entrer dans la sphre financire, confirmant les thses qui voient dans la monnaie, en tant que crance, un actif financier. Ce qui ne revient aprs tout qu suivre lexemple des entreprises (sans parler des banques) qui grent au plus prs leur trsorerie. Et il reste encore des progrs faire dans la financiarisation au profit des mnages, si lon considre que chaque salari mensualis consent chaque mois son entreprise une avance gratuite pour une dure qui peut atteindre trente, voire trente et un jours ! Document commenter N.2: Jean Bodin et la premire mesure de l'inflation 29 juin 2010. Le Monde Economie. Par : Jacques-Marie Vaslin. Les acteurs de l'conomie Les dboires actuels de l'euro remettent sur la sellette le pacte de stabilit et de croissance. Faut-il s'accrocher au dogme de la monnaie forte, ou peut-on accepter un peu d'inflation ? Il est vrai que le rle d'une monnaie provoque d'pres dbats entre les conomistes. Les tenants du montarisme, dan...</p>