Théeorie des Organisations et des Marchés_polycomplet

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  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Theorie des Organisations et des MarchesSeance 1: Introduction

    Eshien CHONG

    Universite Paris Sud Paris 11

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 1 / 45

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    INTRODUCTION

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    Plan de cette seance

    1 Lobjectif du cours

    2 Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

    3 La reponse de Coase

    4 Lanalyse des organisations en economie

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 3 / 45

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    Lobjectif du cours

    Lobjectif du cours

    Lobjectif du coursExpliquer et analyser lorganisation optimale de production ausein dune economie economie dorganisation

    Leconomie dorganisation oscille entre deux perpectives une perspective globalisant qui sinteresse a lensemble des

    arrangements institutionnels qui permettent dassurer laproduction et lechange dans une economie de marche (e.g. Arrow)

    marche, firmes, les reseaux, les alliances, lEtat etc.

    une perspective plus restrictive qui sinteresse a lanalyse delorganisation comme entite economique distincte, i.e. comme lieu

    de decision unifie en dernier ressortles dispositifs interne qui structurent ces entitesinteraction entre ces entites

    Ici, une approche plutot restrictive / micro attention accordee ala firme

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    b ( ) h d l

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

    Au commencement ...

    En 1776 A. Smith semerveille de

    linnovation qui consistait en une divisiondu travail dans une manufacturedepingle

    un premier ouvrier fond le metal

    un deuxieme etire le metalun troisieme calibre le metal

    un quatrieme coupe le metal

    un cinquieme echancre la tete

    un sixieme aiguise lepingle...

    Smith setonne alors de la productivite dela DT, et la croissance de la valeurcommerciale qui en resulte.

    Adam Smith(1723-1790)

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    L b i ( ) th i i d l i ti ?

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

    Au commencement ...

    la specialisation & la division du travail accroissement de laproductivite creation de la richesse

    Une division de travail generalisee la question classique en

    sciences economiquesqui produire?quoi produire?combien a produire?

    la reponse de lecole classique et neo-classique les prixetablis dans le marche

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

    Le modele dequilibre general

    Le modele dequilibre generale

    Systeme de marche parfaitementconcurrentiel

    Agents parfaitement rationnels, qui cherche

    a maximiser leur satisfaction personnelle

    Decisions doffre et de demande seconfrontent sur des marches

    Lequilibre simultane de tous les marches

    vecteur des prix Signaux des prix pour coordiner les

    decisions des agents de facon decentralisee

    Leon Walras(1834-1910)

    Kenneth Arrow(1921-)

    Gerard Debreu(1921-2004)

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?

    Le modele de lequilibre general

    Le theoreme de la main invisible(...) puisque chaque individu tache, le plus quil peut, 1) demployer soncapital a faire valoir lindustrie nationale, et - 2) de diriger cette industriede maniere a lui faire produire la plus grande valeur possible, chaqueindividu travaille necessairement a rendre aussi grand que possible lerevenu annuel de la societe. A la verite, son intention, en general, nest

    pas en cela de servir linteret public, et il ne sait meme pas jusqua quelpoint il peut etre utile a la societe. (...) en dirigeant cette industrie demaniere a ce que son produit ait le plus de valeur possible, il ne pense quason propre gain; en cela, comme dans beaucoup dautres cas, il est conduitpar une main invisible a remplir une fin qui nentre nullement dans sesintentions (...) Tout en ne cherchant que son interet personnel, il travaillesouvent dune maniere bien plus efficace pour linteret de la societe (...)

    A. SmithRecherches sur la Nature et

    les Causes de la Richesse desNations, Livre IV

    Le Premier Theoreme Fondamental du Bien-Etre

    Toute allocation concurrentielle est Pareto optimale.

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?

    Le modele dequilibre general

    Attention des economistes se portent sur les marches et laformation des signaux-prix

    Des hypotheses importantesTransparence des prixAcceptation des prix par tous les agents

    role du commissaire priseur walrasien

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?

    Le modele dequilibre general et lorganisation desechanges dans une perspective globalisante

    Lexperience des pays ex-communistes

    Oskar Lange et leconomie planifiee

    Korna et leconomie planifiee leconomie de la penurie

    F. Hayek et leconomie planifiee

    Lexperience de la transition

    Suffit-il de mettre les marches partout et laissez faire?Strategie a la va-vite & strategie graduelle de la transition

    La transition & lexperience chinoise La transition savere plus compliquee que de mettre uniquement

    le marche partout

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 12 / 45

    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?

    Le modele dequilibre general et lorganisation desechanges dans une perspective globalisante

    Lorganisation des echanges dans les economies capitaliste delOccident

    Leconomie de marche selon Williamson, et Nee et Swedberg

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 13 / 45

    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    p ( ) q g

    Et la firme dans tout cela?

    Conception des neo-classiques / les economistes mainstream de la

    firme

    Firme = fonction de production

    La frontiere de la firme estexogene

    Coordination/organisation de la production a linterieur de lafirme? a priori aussi par le systeme de prix...

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 14 / 45

    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    p q g

    Une simple observation

    Ronald H. CoaseNobel Prize 1991

    ... we find islands of conscious power in this

    ocean of unconscious co-operation... Why arethere these islands of conscious power?Outside the firm, price movements directproduction. Within a firm, these markets

    transactions are eliminated and in place of thecomplicated market structure with exchangetransactions is subtituted theentrepreneur-coordinator, who directsproduction... (Coase, 1937)

    If a workman moves from department Y todepartment X, he does not go because of achange in relative prices, but because he isorderedto do so. (Coase, 1937)

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    Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?

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    Une simple observation

    Linterrogation de Coase:Pourquoi existe-t-il un marche comme modedallocation des ressources et aussi des entreprises?

    En effet si le marche est un mode dallocation des ressources aussipuissant, pourquoi les entreprises, donc une autre methode decoordination des activites, peut coexister.

    Dans la vision de Smith on comprend bien que la DT appelleforcement un besoin de coordination du travail.

    DT une forte coordination des taches pour quil existe un objetcoherent en fin de production.

    Cependant une question apparat alors: Pourquoi chacun desouvriers nest pas independant, vendant son travail au prochainouvrier independant etc tout cela passant par le marche...?

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 16 / 45

    La reponse de Coase

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    Un papier fondateur: The nature of the firm, 1937

    Ronald H. CoaseNobel Prize 1991

    Context

    Ecrit en 1935, commence en 1932.Coase avait 21 ans alors

    3 objectifs annonces dans larticle

    Expliquer pourquoi la firme existeDonner une definition claire de lafirmeMettre en evidence larbritrage enjeu pour expliquer la decision entre

    firme et marcheSeulement lun de ces objectifs seraatteint

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    La reponse de Coase

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    La reponse de Coase

    The main reason why it is profitable to establish a firm would seem tobe that there is acost to using the price mechanism. (Coase, 1937)

    Il existe donc un cout a lutilisation des mecanismes de prixcomme moyen de coordonner les echanges en passant par lesmarches

    Absence du commissaire priseur walrasienLe prix du marche doit etre decouvertLimportance relations contractuelles

    Les couts de transaction ce sont des couts associes a lutilisationdes mecanismes de prix

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    La reponse de Coase

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    La reponse de Coase

    Quid de la coordination dans la firme?

    Coase (1937): If a workman moves from department Y to departmentX, he does not go because of a change in relative prices, but because he isorderedto do so.

    Les contrats de travaille

    contrats de long termecontrats flexibles et incomplets

    Autorite comme moyen de coordination specifique a la firme

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    La reponse de Coase

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    La reponse de Coase

    Quelle est donc la limite de la firme?... a firm will tend to expand until the costs of organising an extratransaction within the firm become equal to the costs of carrying out thesame transaction by means of an exchange on the open market or the

    costs of organising in another firm. (Coase, 1937, p. 395).it may be that as the transactions which are organized increase, theentrepreneur fails to place the factors of production in the uses wheretheir value is greatest, that is, fails to make the best use of the factors ofproducton. (p. 395-296)

    A firm will tend to be larger the less likely the entrepreneur is to makemistake (p. 395-296)

    accent mis sur les limites cognitives du manager/entrepreneur

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    La reponse de Coase

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    La taille de la firme

    La taille de la firme

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    La reponse de Coase

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    La taille de la firme

    La taille de la firme nestpas determinee par son

    output, mais plutot parlenombre de transactionsorganisees a linterieur de lafirme

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    La reponse de Coase

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    La taille de la firme

    Ronald H. Coase

    Nobel Prize 1991

    It should be noted that most inventions willchange both the costs of organising and thecosts of using the price mechanism. In suchcases, whether the invention tends to makefirms larger or smaller will depend on therelative effect on these two sets of costs. Forinstance, if the telephone reduces the costs ofusing the price mechanism more than it

    reduces the costs of organising, then it willhave the effect of reducing the size of the firm.

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 24 / 45

    La reponse de Coase

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    Quid des autres explications de la firme?

    2 autres explications plausibles, avancees dans la litterature

    Les economies dechelle

    il existe une taille optimale en deca de laquelle les couts deproduction sont superieurs a ce quils pourraient etre

    Dans un marche concurrentiel forte incitation a atteindre cettetaille optimaleexplication de type technologique pour uneintegration horizontale

    Les externalites

    la firme comme une structure endogenisant les externalites

    externalites dues a linformation (information distinctes etcomplementaires=la double marginalisation

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    La reponse de Coase

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    Quid des autres explications de la firme?

    Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation

    Un monopole en amont vend a un prixw a un monopole en aval.Le cout marginal de productionc 0.

    Le monopole en aval vend le bien au prixpaux consommateurs.Le cout de distribution du monopole en avald = 0.

    2 configurations

    Deux monopoles verticalement desintegres: Le monopole en amontdecide dabord surwet ensuite le monopole en aval fixep

    Deux monopoles verticalement integres: Un monopoleur qui fixep

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    La reponse de Coase

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    Quid des autres explications de la firme?

    Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation

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    La reponse de Coase

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    Quid des autres explications de la firme?

    Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 28 / 45

    La reponse de Coase

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    Quid des autres explications de la firme?

    Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 29 / 45

    La reponse de Coase

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    Quid des autres explications de la firme?

    Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 30 / 45

    La reponse de Coase

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    Le theoreme de Coase

    Dans The problem of social costs (1960)

    La facon dont les droits de propriete est distribuee au sein dune

    economie nont pas dimpact sur lallocation finale des ressourcesdans cette economie ... siles couts de transaction sont nuls

    Si les droits de proprietes sont bien definis et si les couts detransaction sont nuls situation socialement optimale

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    La reponse de Coase

    ll d h

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    Une illustration du theoreme

    Un agriculteur et un eleveur des veaux sont voisinsEn absence de cloture, les veaux risquent daller dans le champede lagriculteur destruction des cultures

    # de tete Cout marginal des tetes Perte de culture Perte de culturepar tete supplementaire

    1 1 1 12 3 3 23 5 6 34 7 10 4

    Le prix de la culture est e 1 par tonne, le prix de veau sur le

    marche e 5.

    Lequilibre du marche Leleveur choisit 3 tetes

    Loptimum social Leleveur devrait choisir 2 tetes

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    La reponse de Coase

    U ill i d h `

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    Une illustration du theoreme

    En absence de cloture, les veaux risquent daller dans le champsde lagriculteur destruction des cultures

    # de tete Cout marginal des tetes Perte de culture Perte de culturepar tete supplementaire

    1 1 1 1

    2 3 3 23 5 6 34 7 10 4

    Le prix de la culture est e 1 par tonne, le prix de veau sur lemarche e 5.

    Lapproche traditional au probleme intervention publique

    taxation pigovienneobligation de construire une cloture etc.

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 33 / 45

    La reponse de Coase

    U ill t ti d th `

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    Une illustration du theoreme

    Selon Coase, lintervention publique nest pas necessaire dans ce cas la

    si les droits sont bien definissi leleveur estjuridiquement responsable pour les dommages il choisira la taille de son elevage de telle facon que le benefice

    marginal de son elevage est egal au cout marginal de cette elevage,en prenant en compte les dommages occasionnes

    si leleveurnest pas resposable juridiquement des dommages, lagriculteur souffre des dommages des actions de leleveur lagriculteur sera pret a payer au maximum e 3 si leleveur reduit

    son elevage de 3 a 2 veaux, a payer au maximum e 5 si leleveurreduit son elevage de 3 a 1 veau, et jusqua e 6 si leleveurabondonne son activite

    Leleveur accepte ou refuse ce contrat choisir la taillesocialement optimale

    Une negotiation coasean permet daboutir a une solution efficace,quelquesoit la facon dont les droits sont definis

    Condition: sil ny a pas decouts de transactionet si les droits sont

    bien definis!Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 34 / 45

    La reponse de Coase

    L li ti lt ti d l fi t l th `

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    Les explications alternatives de la firme et le theoremede Coase

    Revenons sur les explications alternatives de lexistence de la firme

    Rendement dechelle

    sicouts de transaction coordination par les contrats?Exemple des petites entreprises de siderurgiques de Brescia vsmastodontes

    Externalite

    Negotiation coasean side cout de transactionPas de raison davoir recours a lintegration comme solution

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 35 / 45

    La reponse de Coase

    L li it d l l d C 1937

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    Les limites de lanalyse de Coase 1937

    Des propositions tautologiques

    Une definition de la firme tres discutable

    Pas de definition claire de ce que sont les couts de transaction,definition peu operationnelle

    Une explication de la limite de la firme peu convaincant

    Coase est accuse davoir une vision socialiste de la societe

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 36 / 45

    La reponse de Coase

    Les apports de Coase

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    Les apports de Coase

    Neanmoins, un message qui reste central:Lexistence des couts de transaction oblige les economistes a poser denouvelles questions et a analyser les formes dorganisationsalternatives aux marches

    Il existe dautres modes de coordination possible le marche nestquune des modes de coordination

    Limportance de sinteresser aux organisations

    La question de la frontiere de la firme

    Les couts de transactions et le role des contrats

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 37 / 45

    Lanalyse des organisations en economie

    Les couts de transaction en analyse economique

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    Les couts de transaction en analyse economique

    Les travaux de Coase des nouveaux hypotheses (par rapport a latheorie dequilibre general) pour etudier le probleme de lorganisation

    Hypotheses vise a introduire les couts de transaction desdifferentes manieres pour comprendre lorganisation

    Theorie de lincitationTheorie des contrats incompletsTheorie des couts de transactionTheories des contrats relationnels...

    Ces differents cadres theoriques peuvent etre complementaires ousubstituables, en fonction de la question traitee

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 39 / 45

    Lanalyse des organisations en economie

    Theories des incitations

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    Theories des incitations

    G. Akerlof (1940-)

    Nobel Prize 2001

    J. Stiglitz (1943-)

    Nobel Prize 2001

    J.-J. Laffont

    (1947-2004)

    Rationaite complete des agents

    Environnement risqueAsymetrie de linformation

    Incitations

    a linterieur de la firmeentre les firmes

    probleme de reglementation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 40 / 45

    Lanalyse des organisations en economie

    Theorie des contrats incomplets

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    Theorie des contrats incomplets

    Oliver HartHarvard U.

    Rationalite parfaite

    Environnement risque

    Information symetrique entre lesco-contractants

    Asymetrie dinformatio par rapport auxtiers

    Theorie des droits de propriete

    Question de faire ou de faire faire

    Letendu des activites de lEtat

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 41 / 45

    Lanalyse des organisations en economie

    Economie des couts de transaction

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    Economie des couts de transaction

    Oliver E. WilliamsonUC Berkeley1932-

    Rationalite limitee

    Asymetrie dinformation

    Environnement incertain

    Couts de transaction

    problemes de faire ou de faire faireproblemes contractuelles

    problemes de reglementation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 42 / 45

    Lanalyse des organisations en economie

    Theorie des contrats relationnel

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    Theorie des contrats relationnel

    Robert Gibbons

    MIT

    Incompletude contractuelle

    Rationalite parfaiteTheorie des jeux repetes

    Problemes lies a la confiance et/oureputation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 43 / 45

    Le plan du cours

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Le plan du cours

    1 Theme 1: La frontiere de la firme

    Leconomie des couts de transaction et lintegration verticaleLa theorie des droits de proprietes et lintegration verticaleLa theorie des contrats relationnels et la frontiere de la firme

    2 Theme 2: Lorganisation interne de la firmeLe probleme de lagence et introduction a la theorie des incitationsLa relation demploi: Autorite, delegation, incitations et discretionLa theorie des incitations et la frontiere de la firmeLes formes organisationnelles

    3 Theme 3: Au dela de la firme: lenvironnement institutionnelCadres juridiques, institutions et croissance

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 44 / 45

    References

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    References

    Pas de manuel specifique, notamment des papiers academiques.Quelques livres utiles, dont la lecture est fortement conseillee

    Leconomie des organisation par Claude Menard. Edition LaDecouverte, Reperes.

    Leconomie des couts de transaction par Stephane Saussier etAnne Yvrande-Billon. Edition La Decouverte, Reperes.

    References et documents sur Dokeos.

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 45 / 45

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    SANCE02&03:LATHORIEDESCOTSDETR

    L INT GRATIONVERTICALE

    Eshien CHONG

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    1. Introduction

    3. Lathoriedescotsdetransaction

    1. Lapportde

    Coase

    2. Lesh othsesrtenues

    3. Lescotsdetransaction

    4. LarbitrageL ti h fi

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    LestravauxdeCoase

    Lemarch

    ,

    desdroits

    unifis,

    alternatives

    aux

    mar

    Acqurirlebien/servicesurlemarch

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    2.Conceptsdeba

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    march Notiontrsutiliseetlaplusdocumente Traditionnellement,lavisiondumarchcommem

    coordination

    remonte

    la

    main

    invisible.

    ,

    dajustementdesplansdactiondesagentspartirdesprix.

    Lemarchestalorsunmcanismedemiseenrappconsommationetde roductions aresdsireusepositionre ativeen c angeant es ienset esser

    Pourque

    ce

    mcanisme

    fonctionne

    parfaitement

    undhypothsessontncessaires:

    Unensembledebiensetdeservicesdis onibleenfe anature: pro u ts+ provenant es o

    desagents. Desbesoinssatisfaire:Consommateurs

    Des

    capacits

    de

    production

    de

    B&S Une matrice de lux entre les agents

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    47/249

    march Consquences

    Comment

    rendre

    compatible

    les

    plans

    de

    pro=

    u

    u

    x

    quelonvafaireconvergerlesattenteshtr Pourquilsoitprocdlchangedesdroits

    es , es pr suppos qu unex s eune

    transfertdes

    droits

    qui

    soit

    efficace

    et

    gratuiCommissairePriseur).

    anscescon ons, rrow e reuon a otaitpossibledavoirunvecteurdeprixtelqdesplansdeproductionetdeconsommatio

    .

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    48/249

    march Lesmcanismesdetransfertdesd

    ro rits Ncessiteunecomposanteinstitution

    E. .lemarchdellectricit uinces

    de

    rgles

    complexes Organisationsinternedumarchdiff

    onconsidreteloutelmarch Labourse

    e marc e amants nvers

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    49/249

    march

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    50/249

    march Dfinitiondunmarch

    composderglesetdeconventionsqu

    possibleletransfertdedroitsdusageschelleentredcideursindpendants,coprant

    par

    des

    ajustements

    guids

    pa

    ConsquencedelaleondeCoase

    d d l f d

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    or anisations Sedistinguentdumarch

    Dans

    le

    march

    autonomie

    de

    dcisio Danslesorganisations coordinationc

    exantedesactionsdesindividusetdesrdontilsdis ose

    Une

    coordination

    sous

    forme

    de

    commandhirarchie

    maispourquoilesindividusrenoncentilsdeleursdroits?

    agents disposant des droits de proprits su

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    52/249

    or anisations Organisationsvsmarchs

    Ontransfre

    les

    droits

    de

    ro rit

    sur

    le

    Ontransfertlesdroitsdutilisationauseiorganisation Alintrieurduneorganisation,onalloue

    deproduction

    Lesressourcesenamont

    Laventedesaproductionenaval

    mais elle se dissocie du march car ces t

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    53/249

    or anisations Dfinition

    despartiesdecoordonnerdlibrm

    ac onssurune aser gu ree pou

    objectifsspcifiques,

    ces

    choix

    tant

    compatiblesparunecombinaisondecommandementetdecooprationd

    lefficacit dtermine les frontires d

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    54/249

    Fondements

    coordination

    Arrangementsnon

    transferprop

    rrangemen s om n

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    55/249

    .

    a

    or e

    es

    c

    frontire

    de

    la

    fi

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    56/249

    Coase Lechoixentre faire et fairefaire

    Cot

    davoir

    recours

    au

    march Cotsadministratifs

    Lafrontiredelafirme

    Lethorme

    de

    Coase

    ansune conom eo esco s e rasontnuls,lallocationdesressourcessef

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    57/249

    Coase LescritiquesauxtravauxdeCoase

    Explicationdelalimitedesfirmespeu

    econcept eco t etransact onpeu

    oprationnel

    Peuderetombessuitelaparutiolarticle de Coase 1937

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    transaction Contexte

    Pourtraiter/rfuestiondefus

    acquisitiondes Cesoprations

    est n es auconsoliderlep

    march

    des

    fird

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    laTCT Pourquoi certaines firmes intgrentelles vert

    fournisseur ou leur client ?

    Pourquoi les firmes soustraitentelles certainmarch et ralisentelles dautres tches en inte

    Comment expliquer la diversit des formesobserves dans la ralit ?

    Une ide principale pour rpondre ces questypes de transactions doivent tre distingus

    Dautres sont plus adapts au march

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    60/249

    transaction?

    ,

    unittechnologiquementsparables

    usagessur es ense esserv ce

    Sparabilit possibilitdediversesdorganisation

    E.g.lafusiondelacieretsonmoulageseule transaction

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    61/249

    Montrerqueleschoixorganisati

    conomiquessontceuxquiminisomme esco ts epro uct ontransactionObjectifdeWilliamson:montrerquel

    rpondpasncessairementunevolodaugmenter son pouvoir de march

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Leshypothsescomportementale

    Visiondelongterme

    pportun sme

    Leshypothsesenvironnementale

    Environnement

    incertain

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Rationalit limite (Simon 1951): ils essaie

    des dcisions optimales mais:

    Capacit de calcul limite

    Capacit de stockage de linformation limite

    Difficults de formulation des connaissances acq

    m es e a angage cu e commun ca

    ons quence: es agen s ne son pas capa

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    64/249

    Contrasteaveclarationalitparfaite

    Principedelarationalitparfaite:recherralisationdunob ectifenutilisantaum

    moyens

    dont

    un

    agent

    dispose Disposerunefonctionobjectif

    Unordredeprfrencecomplet

    Capacitdemaximisation

    Dans les situations dinterdpendance st

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    65/249

    Larationalitlimite

    Cane

    veut

    as

    dire

    ue

    les

    a ents

    sont

    ir

    Uniquementquilsdoiventprendreleursfaonrationneldansuncontexteflou

    2faonsdemodliser Les

    modles

    de

    search

    de

    Stigler

    (1962

    Cesinformationssontcoteuses

    Rationalitest limite enraisondeslm

    La rationalit procdurale

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Un environnement incertain Incertitude radicale:

    ,de survenir ex postsont trs nombreux

    Du fait de leurrationalit limite, les agents ne ptous les anticiper correctement

    Les contrats signs sont incomplets Les agents peuvent se tromper, dautant plus quincertaine es agen s peuven avo r u ma expr mer c

    attendent Conflits possibles

    Tout cela na pas dimportance si

    Mais le juge est aussi caractris par la rationalit

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Q l in r i : Lincertitude sur la demande

    Lincertitude institutionnelle

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Incertitude + rationalit limite

    passantparlemarch:problmemalada tation danslescontrats

    commerciaux

    Estce suffisant pour justifier li

    verticale ? Tou ours as ! l h

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    69/249

    Lopportunisme des parties

    tromperie

    Com ortementsaussidivers uelaruse

    le

    vol,

    la

    tricherie

    pour

    saccaparer

    la

    rentlchange

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Cettehypothsedopportunismefortcritiquedanslalittrature Coase (2002): Havingdevelopedthearg

    assetspecificitywouldexposeafirmtotherisopportunisticbehaviour andthereforeleadtointegrationtoavoi it,I ina yconc u e t at

    importantfactor

    influencing

    the

    structure

    of

    in

    Mais Nimpliquepasquelesagentsserontoppo

    prem re occas on

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Une relation de petit nombre Cration de la dpendance bilatrale, sinon

    Situation de lock in Lidentit des parties importe

    La relation contractuelle entre les partie

    conomique par ellemme

    Dans une telle relation, tant donn lprcdentes, le contrat entre les parties nreposer sur la bonne foi Engagement crdibles ncessaires en cas dop

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    72/249

    Lesagentssontprvoyants

    Ils

    antici ent

    les

    roblmes

    contractuels

    vontdevoirfaireface Rationalitlimite+incertitude+opportu

    Leschoix

    contractuels

    des

    agents

    sont

    pridconomisersurlescotsdetransaction

    problmedorganisationdestransactionsepose

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Cesontlescotsdelacontratualisati

    Cotsexanteetcotexpost

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Ce sont les cots de contractuachanges

    eux ypes e co s: Les cots ex ante

    Cots dcriture du contrat Ex: rais davo Cots de ngociation de laccord Cots de recherche et dinformation march, cot de recherche dun fournisseur

    Les cots ex post: Les cots de contrle

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    transaction Un investissement est spcifique sil n

    ue dans le cadre de la relation copour laquelle il est consenti

    La spcificit de site

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    76/249

    transaction Consquence de lexistence dinve

    a s pourquo en rer ans une

    dpendance rciproque ? La r a isation investissements sp ci iq

    de valeur:

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    77/249

    transaction Le surplus cre par les invest

    La quasi

    rente est le montant q

    ngociations sans quil soit prof

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    78/249

    transaction Renteetquasirenteparunexemple(Sa

    YvrandeBillon,2007)

    e a on

    en re

    un

    ourn sseur

    e

    son

    c en

    Lecotvariabledeproductionvenduparlefde3paran

    Pourproduirecebien,lefournisseurdevrait

    avancedes

    investissements

    de

    40

    Lesautresalternativesdinvestissementsoffournisseur tauxminimumderetoursurinestde5% Donccotdo ortunitexantedufournisseu

    Cot variable total de production+investisse

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    79/249

    transaction Renteetquasirenteparunexemp

    ,

    Larente=revenuquelefournisseurp

    recevoirpour

    sengager

    dans

    la

    relatio

    Rentepositivesileproduitvendunestuantitlimite

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    80/249

    transaction Renteetquasirenteparunexemple(Saussie

    Billon,2007) suite

    rente Supposonsenplusquunefoislesinvestissement

    meilleurusa ealternatifdesinvestissement ermfournisseurdegagner0,5paran cotdopport

    =0,5 Danscecasl,lerevenuminimumauquellefour

    engager ans are at onavec ec entexposte Sileclientluipaieexpost3,25 fournisseurpr

    relationavecleclient

    uas ren e e revenu que e ourn sseur reod l l d

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    transaction Plus les actifs sont spcifiques:

    la quasirente leve

    rengociations opportunistes

    pourune plus grande part de la quasirente

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    transaction La forme la plus extrme de loppo

    Comportement visant saccaparer

    nrs ar les investissements s cifpar son partenaire contractuel

    Consquences:

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    transaction Lincertitude

    Williamsondistinguediffrentstypesdeexo nes

    Perturbationsinconsquentes

    Nedemandentpasdadaptationdelarelati

    Perturbationsconsquentes

    Demandentuneadaptationdelarelationco

    Perturbations trs consquentes

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    84/249

    transaction Lincertitude

    contractantsnepourrontpasdterm

    devrait

    tre

    raliser

    dans

    le

    contrat

    Siactifspcifiques contratdoitassudvelo ecesactifset ermetuneflx

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    85/249

    transaction Lafrquencedelatransaction

    Pluslatransactionestfrquente,plusf

    structure

    de

    gouvernance

    coteuse

    mais,relationrpte propicela

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    86/249

    lint ration

    vertical Dunepart,lestransactionsdiffrentdansleu

    caractristiques

    Dautrepart,lesstructuresdegouvernance/organisationnellesdiffrentdansleurscotscomp tences

    structuredegouvernancequiseraaligneaucaractristiquesdelatransaction

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    lint ration

    vertical

    lintgrationverticale: a rme ver ca emen n gr e per s

    de dcision au profit de la firme qui intg

    sein de la firme

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    88/249

    s cificit

    des

    actifs

    Propositionprincipaledelathoriedescots

    :dansunenvironnementincertain,caractrisparlimitedesacteursetdesrisquesdopportunismenvest ssementssontsp c ques,p us esco ts

    sur

    le

    march

    sont

    importants

    et

    donc,

    plus

    la

    prodintgrationverticale

    augmente

    Proposition gnralisable toute question dor bu :

    E l ll t d hi l

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    89/249

    arbitrage

    entre

    firme

    et

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    90/249

    arbitrage

    entre

    firme

    et

    Quand lincertitude est leve et la

    march sexplique par 3 facteurs:

    Les risques dopportunisme y sont plus fa

    La firme est son propre cours dappel (fore

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    dans

    la

    firme Le march sanctionne plus fortement que la

    Le march rcompense plus fortement queSur le march, les agents sont les cranciers effortsDans la firme, la rmunration des salaris n

    temps, pas directement corrle leur niveau de

    Consquences:

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    March vs firme: uneanalyse comparative

    Contrats commerciauxs

    Co

    OAvanta escomparatifs

    ontrats nc tat s

    Cde

    Contrats peu flexibles

    Risques d'opportunismetif In

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    93/249

    dans

    tout

    cela? Lorsque les investissements sont sp

    quivalents aux cots de produc

    :march en terme de cots de production

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    dans

    tout

    cela?

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    dans

    tout

    cela? Conclusions:

    production

    les dcisions dintgration verticale

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    firme

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    faire

    faire Lecontratcommercialnestpasse

    Formes

    hybrides

    M h Fi

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    contrats Lesformeshybrides

    Lesarrangementsinstitutionnelsreposant

    accor s

    e

    ongterme

    ou

    e

    court

    terme

    r

    automatiquement)entrepartenairesquimleurautonomiededcisionetdesdroitsde

    istinctstoutenacceptantunecoor inati

    un

    segment

    de

    leur

    activit

    et/ou

    de

    leur

    ddcision

    E.g. systme de franchise, systmgroupements de producteurs

    d f l d l f

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    99/249

    contrats Donc3structuresdegouvernance

    (Williamson,1975)

    Lemarch

    contrat

    classique

    Laformehybride contratnoclassi

    Lahirarchie contratdesubordinati

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    100/249

    contrats Larbitrage entre ces 3 structures de g

    dpend:

    des attributs des transactions (in

    Car ces attributs influencent le niveatransaction su ort ar cha ue gouvernance

    d d

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    101/249

    contrats Lescontratsclassiques

    Pas de dpendance bilatrale

    Des contrats de trs court terme et

    Sanction par le march

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    102/249

    contrats Lescontratsnoclassiques

    Lesagentsentrentensituationdedpen

    a ra e

    contratsdoiventtrelongspourprotge

    investissementsspcifiques

    raliss

    par

    pluslesinvestissementsralissparlesaconomi uessonts cifi ues lusladu

    d l l

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    contrats Lescontratsnoclassiques

    lidentit des parties importe

    Les a ents conservent leur autonomie

    Les contrats signs sont incomplets

    Laugmentation de la dure du contrat nune condition suffisante pour protg

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    104/249

    contrats Lescontratsnoclassiques

    Ecrire un contrat le plus dtaill et

    (contrat rigide): Pb: les cots de transactionex anteexplosent

    Ecrire un contrat volontairement incomplSi les actifs ne sont pas trop spcifiques:

    fl bl

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    105/249

    contrats Lescontratsnoclassiques

    Le de r o timal de com ltude du codun arbitrage entre: Le besoin de flexibilit (adaptation aux cir

    Le esoin e prot ger es agents condopportunisme

    tre la fois suffisamment flexible pouradaptations ncessaires, mais suffisamment

    f

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    106/249

    contrats Lescontratsnoclassiques

    Afin de raliser ce double objectif: mise en p

    de sauvegarde. Mcanismes assurant: un minimum de scurit aux contractants (incita

    rduisant les risques dopportunisme)

    tout en permettant aux parties de

    contingences imprvues

    Pnalits/rcompenses Otages

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    107/249

    contrats Lecontratdesubordination

    Les contrats flexibles induisent des risqtro levs

    Les contrats rigides induisent des cots de

    ante et des cots de maladaptation prohib

    Lintgration verticale devient la s

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    contrats Lecontratdesubordination

    commandement

    profondes

    et/ou

    frquentes

    Encasdeconflitcestlafirmequitranc

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    structures

    de

    ouvernaCaractristiques des

    diffrentes structures de March Formes hybride

    Niveau de compltudedu contrat (en

    Contrats completsContrats

    incertain)

    Mcanisme de Contrats de long

    coor na on

    de sauvegarde

    Degr de dpendanceForte, mais

    i t

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    110/249

    structures

    de

    ouverna

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Les effets de rputation

    m nuen

    es

    co s

    e

    ransaassocisauxformeshybrides

    Augmententlescotsdetran

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    .

    ue ques

    exemp e

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    TCTempirical success story Joskow (1988):Lestravauxempiriqueseffectusdans

    thoriedecotdetransactionssont bienplussatisfa

    plupartdes

    travaux

    empiriques

    mens

    en

    organisation

    in

    gnralement

    ng n ra eunevar an e e ypo se a gnemdiscriminant Variable

    dpendante:

    le

    mode

    dorganisation

    ou

    de

    co

    . . ,montaires

    Variableindpendante:lescaractristiques detransacvariablesdecontrles

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Lesdifficults Principaledifficultrencontre:commentaffirm

    larecherche

    dconomie

    en

    cot

    de

    transaction,

    nobservepas^/nepeutpasmesurerlescotsdeduneautrestructurenonchoisie?

    Lesdonnesdifficilementobservables/mesurab Lesinformationsconcernantlesclausescontract

    structuredegouvernancesouventconfidentielle Absencedebasesdedonnescompltes Commentmesurerlescaractristiquesdunetran

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    ou

    faire

    faire Monteverde etTeece (1982)

    IndustrieautomobileauxUSA

    lintrieuredelafirme

    Cechoixdpenddelaspcificitdesinve

    Prox des cificit savoirfairetechni

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    ou

    faire

    faire Monteverde etTeece (1982)

    = Identificationdescomposantes:133au

    vhicule

    Intgrationsiplusde80%dunecomp

    fabriquelintrieur

    de

    la

    firme

    st mat on e quat onsu vante Intgration=a Savoirfaire+b Particula

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    La

    dure

    du

    contrat Joskow (1987)

    ContratsdachatdecharbonauxUSA

    277

    contrats ropos on es e:

    Laduredecontratestpositivementc

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    La

    dure

    du

    contrat Joskow (1987)

    Lquationteste Dure=a+b uantit+c uantit2 +dMine Mouth +_

    +u Pourquoiunetellerelation?

    Investissementsspcifiquesnonredployablescause

    Investissementspcifiquesdesiteplusdechancedtr

    mine

    et

    le

    centrale

    sont

    ct

    ct

    Mine_Mouth Selonlelieuolecontratestsign(Est,Ouestetc.) Diffrencedesmoyensdetransport,qualitducharbon,e

    spotdumarch Estaccumulelesavantages,Ouestestdsavantag,MiO

    milieu f>e>0

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Theorie des Organisations et des MarchesSeance 4-5: La theorie des droits de propriete et ladecision dintegration

    Eshien CHONG

    Universite Paris Sud Paris 11

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 1 / 55

    Plan de cette seance

    1 Introduction

    http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    2 Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    3 Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifieUn cadre simplifie

    First bestLincompletude contractuelleLes incitations a investirex anteLintegration / lallocation des droits de proprietesLes propositions differentes entre la TCT et la TCI

    4 Application a lorganisation des services publics : Le cas du prison

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 2 / 55

    Introduction

    Introduction

    Un article fondateur : Sanford J.

    http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Oliver Hart

    (1948 )Harvard University

    Grossman and Oliver D. Hart (1986),The costs and benefits of ownership :A theory of vertical and lateralintegration, Journal of PoliticalEconomy 94(4), pages 691-719.

    Un objectif annonce :Proposer une formalisation de latheorie de couts de transaction

    Une strategie poursuivie

    Lhypothese de la rationalite limiteenest pas utile pour la constructiondune theorie dorganisation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 4 / 55

    Introduction

    Introduction

    Critiques de Grossman & Hart sur la theorie de couts de transactionpour comprendre lexistence de la firme

    C l l ll bl d

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    TCT : lincompletue contractuelle probleme dopportunismeexpostqui serait mieux gerer si la transaction est integree

    GH (1986) : ... mais pourquoi les proprietaires opportunistes dunefirme deviennent-il docile et non-opportuniste quand ilsdeviennent manager dune firme integree ?

    Une definition de lintegration peu preciseGH (1986) : considerons les deux situations suivantes

    Situation A : Les agents commerciaux sont les salaries de la firmeSituation B : Les agents commerciaux sont independants de la firme,mais exclusif a la firme

    Est-ce que la firme est plus integree dans la situation A que dans lasituation B ?

    Quel est le sens de lintegration ?

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 5 / 55

    Introduction

    Introduction

    Un apercu general de la theorie

    Th i d i l

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Theorie des contrats incompletsLe role du contrat : definition et repartition des droits dusage surles actifs

    Droits specifiques dusage sur les actifs

    Quand les droits specifiques dusage sont nombreux et difficile aspecifier/prevoir dans un contrat moins couteux dacheter toutsimplement les droits residuels

    Les droits de propriete conferent lesdroits residuels de controle

    Dans un monde ou les contrats sont incomplets, la distribution

    des droits de propriete importe permettre de detenir les droitsresiduels de controle

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 6 / 55

    Introduction

    Introduction

    U l d l th i

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Un apercu general de la theorieUne firme est alors definie comme etant composee des actifsquelle possede

    Le detenteur du droits de propriete des actifs (donc droits residuelsde controle) a le dernier mot pour decider ce quil veut faire des

    actifs lors des contigences non prevuesLa detention de ces droits impliquent des avantages et des couts

    Lincitation du manager-proprietaire en possession de ces droitsresiduels de controles =lincitation du manager qui nest pasproprietaire cout de lintegrationArbitrage a faire entre faire et faire faire

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 7 / 55

    Introduction

    Introduction

    U ill t ti d l dfi iti d l fi d tt ti

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    126/249

    Une illustration de la definition de la firme dans cette conceptionDans le cas de la vente des polices dassurance

    Deux facons possible pour organiser cette transaction :(a) faire appel a des agents commerciaux salaries de la firme, ou(b) faire appel a des agents distributeurs independants

    est-ce quune firme dans la situation (a) est plus integree que lafirme dans la situation (b) ?

    Ca depend si les actifs appartiennent a la firme ou non...Ces deux situations correspondent a un meme degre dintegrationsi la firme possede des actifs necessaire a cette transaction

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 8 / 55

    Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    Les hypotheses de base

    Les agents parfaitement rationnels

    Une premiere ligne de demarcation entre TCI et TCT

    H th` t t l b i

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    127/249

    Hypothese avancee en outre pour montrer que lon na pas besoindassumer la rationalite limitee des agents pour retrouver lespropositions de la TCT

    Un environnement risque / pas dincertitude radicale

    Information symetrique entre les agents-contractantPas de probleme informationnel dans le processus contractuelHypothese forte, mais avancee pour se concentrer sur le problemede lincompletude contractuelleLigne de demarcation entre la theorie des incitations (theorie de

    lagence) et la TCI

    Lesfrictions contractuellesproviennent de ce que les contratssignes entre les agents sontincomplets

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 10 / 55

    Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    Quelles sont les origines de cette incompletudecontractuelle ?

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Deux possibles sources dincompletude contractuelle sont evoquees

    Les couts decriture de contrat

    La difficulte de concevoir toutes les contigences futures et decrire

    en avance et de facon non-ambigue les droits et de devoirs dechacun en fonction de toutes ces contingence... mais information symetrique et rationalite parfaite des agents dou vient cette difficulte ?

    une possibilite : limite de langage meme si on connat parfaitement lasolution optimale, meme si on sait exactement ce quon aimerait faire

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 11 / 55

    Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    Quelles sont les origines de cette incompletudecontractuelle ?

    Deux possibles sources dincompletude contractuelle sont evoquees

    Le probleme de verifiabilite

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Le probleme deverifiabiliteLinformation peut etre parfaitement observable par les deuxparties... mais elle nest pasverifiablepar une tierce partie problemedenforcementdu contratdou vient cette non-verifiabilite ?

    asymetrie dinformation de la tierce partierationalite limitee de la tierce partie

    Le seul fait que le juge (e.g.) nait pas de competences necessaires,ou sufisamment dinformation, pourverifierun certain nombre desclauses contractuellesdissuadera les parties a ecrire un contrat

    completProbleme contractuelle na pas besoin davoir pour origine larationalite limitee des co-contractantIncompletude contractuelle provient de la rationalite limitee des

    juges

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 12 / 55

    Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    Quelles sont les origines de cette incompletudecontractuelle ?

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Double origines des incompletudes contractuelles critiquees carelle traduit une manque de fondement analytiques de la theorie

    Voie privilegiee des travaux plus recent pour fonder cetteincompletude contractuelle la rationalite limitees de juge

    Evacuation de la question de rationalite limitee du cur de larelation bilaterale vers la peripherie

    Theorie demeure critiquee pour la coherence interne du modele(Tirole [1999] dans Econometrica, Tirole [2000] Journal of LegalStudies)

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 13 / 55

    Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    La consequence de cette incompletude contractuelle

    La distribution des droits de propriete importe car les contratst i l t

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    La distribution des droits de propriete importe car les contratssont incomplets

    Droits des propriete droits residuels de controle

    Droits residuels de controle =droit de decider quelle utilisationfaire de lactif de toutes les facons non interdites par la loi, les

    coutumes ou par un contrat precedentDans les situations non prevus dans le contrat, cest celui quidetient le droit de propriete qui aura le dernier motImportant car influence sur le marchandage des co-contractantexpost

    Celui qui detient les droits de propriete definitex postles dimensionsde la transaction non contractualiseeex ante

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 14 / 55

    Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle

    Comparaison des hypotheses TCT et TCI

    Les hypotheses TCT TCI

    Comportementales Rationalite limitee / Rationalite parfaite

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Comportementales Rationalite limitee /Opportunisme

    Rationalite parfaite

    Informationnelles Asymetriques entreles parties & entre lesparties et les tiers

    Symetrique entre lesparties, Asymetriqueentre les parties et les

    tiersEnvironment Incertitude radicale Risque

    Source de lin-completude

    Rationalite li-mitee, incertitude

    et complexite delenvironnement

    Non-verifiabilite decertaines variables

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 15 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie

    Le cadre du modele

    Pour simplifier le probleme, on considere la relation entre un acheteur(A) et un vendeur (V) pour lechange dune unite de bien

    2 firmes i = A V souhaitent engager dans une relationll

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    2 firmes,i= A,V, souhaitent engager dans une relationcontractuelle

    Chaque firme est geree par un manager

    Pour simplifier le probleme, les managers de chaque firmerecoivent la totalite des benefices en provenance des activites de la

    firmeLa relation contractuelle dure 2 periodes

    At = 0, signature dun contrat entre les deux managers (choix de ladistribution des droits de propriete)At = 1, mettre en place des investissements specifiques a la

    relationaetvde montant (eA, eV)At = 2, realisation de letat de la nature, prises de decision surcomment utiliser au mieux les actifsA la fin de la periode 2, les benefices de lechange sont realisees

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 17 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie

    Le cadre du modele

    At = 0 trois repartitions des droits de propriete peuvent etre

    envisageesN i t ti A dti t l tif V d ti t l tif

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    envisageesNon-integration :Adetient lactifa,Vdetient lactifvIntegration parA:Adetient les deux actifs,Vdetient rienIntegration parV: Vdetient les deux actifs,Adetient rien

    Les preferences des agents

    pour lacheteur :UjA(eA) =B

    jA(eA) eA

    pour le vendeur :UjV(eV) =B

    jV(eV) eV

    j {NI, IA, IB} represente la distribution des droits de proprietechoisieB

    jiest le benefice de lagenti= A,Vdans cette echange, avec

    Bj

    i()>0,Bj

    i ()< 0eisont les investissements entrepris par chaque agent

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 18 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie

    Le cadre du modele

    Lenvironnement

    A t = 0, lenvironnement est parfaitement concurrentiel let t t bli t l l l d t t i i

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    135/249

    At 0, l environnement est parfaitement concurrentiel lecontrat etabli sera tel que le surplus des agents est maximiseLes investissements

    Les investissements sontnon-contractualisables avant la realisationde letat de la nature(ex ante)Il est neanmoins possibleapres la realisation de letat de la naturede

    contractualiser sur les droits a usage de ces investissements

    Les benefices sont egalementnon-contractualisables

    Sinon, il suffit de faire un contrat verifiable base sur lesinvestissementsCes benefices sont donc les benefices prives des managers, qui

    napparaisent pas dans la comptabiliteLinformation est symetrique entre les agents

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 19 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie

    Le cadre du modele

    Le timing du jeu

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 20 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie First best

    La situation du premier rang (first best)

    Que se passe-t-il dans un monde ideal?

    les investissementeAeteVet les droits dusage des actifs sontparfaitement contractualisablesex ante

    Puisque lenvironnement est concurrentiel, les parties vont choisireAet

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    137/249

    q , p AeVa maximiser le surplus de lechange

    maxeA,eV

    BA(eA) eA+BV(eV) eV

    La condition du premier ordre

    BA(eFB

    A ) = 1

    BV(eFBV) = 1

    Donc

    On specifie directementeFBA , eFBB dans le contratOn specifie directement comment utiliser ces actifsEfficacite maximale de la relation contractuellePas de role pour la distribution des droits de propriete sur les actifs

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 21 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Dans un monde de contrats incomplets

    Incapacite des parties a contractualiser sur les ni eaux

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    138/249

    Incapacite des parties a contractualiser sur les niveauxdinvestissements ni les droits dusage des actifsex ante

    ... mais on peut toujours contractualiser sur les droits dusage desactifsex post

    La resolution du modele par induction a rebours (backwardinduction)

    On parle alors dunesituation de second rang(second best)

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 22 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    At = 2, letat de la nature est realise

    Les parties savent quels usages dans la relation contractuelle serontles meilleurs pour les actifs

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    139/249

    p q gles meilleurs pour les actifsDeux configurations se presentent

    Soit les usages des actifs les meilleurs possibles pour les agents sontaussi les meilleurs possibles collectivement pas de problemeSoit les usages des actifs les meilleurs possibles pour les agents ne

    sont pas les meilleurs possibles collectivement conflit dinteretOn se focalise sur ce deuxieme cas de renegociationex postbenefique peut avoir lieu

    Definir comment utiliser les actifs collectivementsPartager ce surplus

    On suppose cette procedure de negociation peut etre representeepar un modele de negociation a la Nash (Nash Bargaining)

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 23 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    Quest-ce que cest la negociation a laNash?

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    140/249

    Nash?

    Une facon de modeliser le jeu denegociation entre les (deux) agents

    On sinteresse uniquement au resultat

    des jeux, et non pas aux interactionsdes parties

    On sinteresse a un partage Paretoefficace pas dinefficacite dans la

    procedure de negociation

    John F. NashPrix Nobel 1994

    (1928- )

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 24 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    Quest-ce que cest la negociation a la Nash ?

    Prenons un exemple simple : deux agentsBetSdans une relationdechange,Bsouhaite acheter une unite de bien aS

    Le probleme : B et S doit negocier un prix

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    141/249

    Le probleme :BetSdoit negocier un prix

    Les preferences duBsil achete le bien aS UB =v psil nachete pas le bien aS meilleure alternative lui procureOB

    Les preferences duSsil vend le bien aB US =p csil ne vend pas le bien aB meilleure alternative lui procureOS

    OBetOSsont les options de sorties (outside option) threat points

    Supposons en plus queLe pouvoir de negoctiation deBest de [0, 1]Le pouvoir de negociation deSest de =1

    Question : comment se determinep ?

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 25 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    Quest-ce que cest la negociation a la Nash ?

    Ba interet a acheter aSssip v voB vpOB 0 UB OB 0

    Sa interet a vendre aBssip c+voS p cOS 0 US OS 0

    La solution a cette negociation (cooperative) propose par Nash est donc issu du

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    142/249

    g ( p ) p p pprogramme suivante

    maxp

    [vp voB]

    [p c voS]

    cest-a-dire

    p = 1

    + (v+ c OB+ OS)

    ou encore, chaque agent obtient en terme de surplus

    pourB:v p = +

    [v c (OB+OS] +OB

    pourS:p c =

    + [v c (OB+OS] +OS

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 26 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    Quest-ce que cest la negociation a la Nash ?

    Prenons un exemple numerique :

    Un surplus net de 100 a partager entreBetSOn suppose que lutilite de lagent i est egal a la part de surplus

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    On suppose que lutilite de lagentiest egal a la part de surplusquil obtientQuelle est la part de surplus quobtiennent chaque agent quand

    1 Option de sortie deBest de 60 et celle deSest de 10, avec une

    pouvoir de negotiation 50 :50 ?2 Option de sortie deBest de 10 et celle deSest de 60, avec unepouvoir de negotiation 50 :50 ?

    3 Option de sortie deBest de 60 et celle deSest de 10, avec unepouvoir de negotiation 75 :25 en faveur de B ?

    Solution1 La part deBest de 75 ; la part deSest de 252 La part deBest de 25 ; la part deSest de 753 La part deBest de 82,5 ; la part deSest de 17,5

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 27 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    Donc, dans notre modele de contrat incomplet

    puisque les droits dusage sur les actifs ne peut pas etre definiexante, et les decisions individuelles sur les usages a faire de ces

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    gactifs sont inefficaces collectivement,AetVpeuvent donc fairemieux en se mettant daccord sur les meilleurs usage de ces actifscollectivement renegociation

    pour definir quels usages a faire de ces actifschacun peut y gagner, en partageant les surplus supplementairepossible car une fois letat de la nature realise, possible decontractualiser sur ces droits dusageFacon simple de modeliser cela la negociation a la Nash

    hypothese implicite :procedure de negociation nest pas couteuse&

    partage efficace du surplushypothese simplificatrice :pouvoir de negoctiation symmetrique

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 28 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    Definissons donc cette negociation

    On suppose que le meilleur usage des actifs procure a lagentiunbenefice net debi(ei)

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Que se passe-t-il si la negociation vient dechouer ?

    Celui qui detient les droits de controle residuels decide alors surlusage de cet actif

    Il choisira le meilleur usage alternatif des actifs dont il estproprietaire pour maximiser son utilite ce niveau dutilite definitdonc son outside option

    On note cette option de sortieOji(ei, ei)pour lagentisous une

    distributionjde droits de propriete

    Donc la distribution des droits de proprieteex anteva influencerson option de sortie determiner la part du surplus quilobtiendrait de cette renegociation

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 29 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle

    Incompletude contractuelle et renegociationex post

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Sous cette configuration, la part de surplus de chaque agent est donc

    pourA:1

    2[bA(eA) +bV(eV) (O

    jA(eA, eV) +O

    jV(eA, eV))] +O

    jA(eA, eV)

    pourV: 12

    [bA(eA) +bV(eV) (OjA(eA, eV) +OjV(eA, eV))] +OjV(eA, eV)

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 30 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante

    Les incitations a investirex ante

    At = 1, les agents prennent leur decision dinvestissement

    Pour cela, ils anticipent sur les retours sur investissementex postet la renegociation qui va avoir lieu ex post

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

    147/249

    et la renegociation qui va avoir lieuex post

    Decision de chaque agent decoule donc

    maxei

    1

    2 [bi(ei) + b

    i(e

    i) (O

    j

    i(ei, e

    i) + O

    j

    i(ei, e

    i))] + O

    j

    i(ei, e

    i) ei

    La condition du premier ordre secrit donc

    1

    2

    [bi(eji) +O

    j

    i(eji, e

    ji)] =1

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 31 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante

    Les incitations a investirex ante

    Comparaison avec le first-best

    en first best,Bi(eFB

    i

    ) =bi(eFB

    i

    ), avec

    B( FB) b( FB) 1

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Bi(eFBi ) =b

    i(eFBi ) =1

    en second best,Bi(e

    j

    i

    ) = 1

    2

    [bi(ei) +bi(ei) (Oj

    i

    (ei, ei) +Oj

    V

    (ei, ei))] +Oj

    i

    (ei, ei)avec

    Bi(eji) =

    1

    2[bi(e

    ji) +O

    j

    i(eji, e

    ji)] =1

    eji e

    FBi probleme de hold-up !

    Dans un monde ou les contrats sont incomplets, le first-best nestjamais atteint !

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 32 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante

    Les incitations a investirex antePour voir ceci, prenons un cas plus simple

    2 agents, A et B

    Agent A peut investiri [0,

    1], generant un surplus deR(i) =2i 12 i2

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    2

    Agent B ninvestit pas

    Option de sortie des deux agents = 0 pas dautres meilleursusage de lactif hormis laccord

    Pouvoir de negociationex post 50 :50

    Questions

    1 Quel est le niveau dinvestissement optimal par A ?

    2 Dans un monde ou le contrat est incomplet, comment serapartager le surplusex postentre les deux agents ?

    3 Quel est le niveau dinvestissement par A dans ce monde ou lescontrats sont incomplets ?

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 33 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante

    Les incitations a investirex ante

    Pour voir ceci prenons un cas plus simple

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Pour voir ceci, prenons un cas plus simple

    1. Dans un monde ideal, les parties choisissentiafin de maximiser lesurplus total

    maxi R(i) i=2i

    1

    2 i2

    i

    Le niveau dinvestissement satisfaitiFB =1

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 34 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante

    Les incitations a investirex antePour voir ceci, prenons un cas plus simple

    2. Si les contrats sont incomplets, renegociationex postsur cesurplus.

    Si on suppose une negociation a la Nash, alors la part de surplusque chaque agent aura est de

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    que chaque agent aura est de

    1

    2

    2i

    1

    2i2

    = i 1

    4i2

    3. Ex ante, agent A va anticiper quil nobtiendrait pas la totalite desrendements de ses investissements quelles sont ses incitations ainvestir ?

    maxi

    i 1

    4i2 i

    On a donc :1

    4iSB =0 iSB =0

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 35 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante

    Les incitations a investirex ante

    Dans un monde ou les contrats sont incomplets les agents nontpas assez dincitations pour investir de facon optimale

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    p s sse c o s po es e co op ecollectivement

    Le probleme provient

    non pasen raison dune crainte que des mauvaises decisionsex post

    seront prises sur lutilisation des actifsmais plutotdu fait que pout arriver a ces decisions efficaces partage du surplus degageun agent nobtient pas donc pleinement les retours sur sesinvestissements

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 36 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes

    Comment lallocation des droits de proprietes peutmitiger le probleme?

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Le droit de propriete sur un actif le droit residuel de controlesur ce actif

    Le fait de detenir le droit de propriete sur un actif peut doncmodifier la position dun agent dans pendant la phase derenegociation differentes options de sortir en fonction de ladistribution des droits de proprietes

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 37 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes

    Comment lallocation des droits de proprietes peutmitiger le probleme?

    Comparons le cas de lintegration parAet le cas de non integrationPourA,

    en cas dintegration parA, A detient les droits residuel de controledes deux actifs

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    des deux actifsDonc, on peut supposer queOIAA

    (eA, eV) ONI

    A(eA, eV)

    Une option de sortie plus elevee une partage de surplus plusimportante suite a la renegociation

    Une incitation a investir plus eleveeex antepourApar rapport aucas de la non-integrationCestle benefice de lintegration parA

    PourV,en cas dintegration parA,Bna aucun droit residuel de controle

    DoncOIAV

    (eA, eV)

  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    pp q p ples droits residuel de controle

    A peut donc decider de ce quil convient de faire de lactif investien cas dechec de renegociation

    Supposons que le meilleur usage pour A, lusage qui permet davoirle surplus 2i 1

    2i2 option de sortie de A

    Pour B, si la renegociation echoue option de sortie toujours = 0

    La part de surplus quA obtiendrait dans ce renegociation = latotalite des gains

    Incitation dA a investir

    le niveau de first best (gain delintegration par A)

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 39 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes

    Comment lallocation des droits de proprietes peutmitiger le probleme?

    Pour y voir clair, reprenons notre exemple precedentSupposons que le droit de propriete est attribue a B B detient

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    pp q p ples droits residuel de controle

    B peut donc decider de ce quil convient de faire de lactif investi encas dechec de renegociation

    Supposons que le meilleur usage pour B, lusage qui permet davoirle surplus 2i 1

    2i2 option de sortie de B

    Pour A, si la renegociation echoue option de sortie = 0

    La part de surplus quB obtiendrait dans ce renegociation = latotalite des gains... mais A obtient 0 suite a cette renegociationincitation a investir de A 0 (perte de lintegration par B)

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 40 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes

    Le choix optimal de lintegration

    On suppose en autre la distribution des droits de proprietesexanteest choisie par les agents pour minimiser les distorsions enterme dincitations a investir

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Donc le choix optimal de cette allocation depend de limportancedes investissements de chaque agent en terme de generation desurplus de la relation contractuelle

    DoncIntegration parAsi les investissements parApermet de genererrelativement plus de surplus pour la relation contractuelleIntegration parVsi les investissements parVpermet de genererrelativement plus de surplus pour la relation contractuelle

    Non-integration si les deux investissements sont aussi importantslun que lautre

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 41 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes

    Le choix optimal de lintegration

    On peut resumer tout cela dans la proposition suivante

    P i i

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Proposition

    Une transaction aura dautant plus de chance detre integree que lunedes deux parties devra developper des actifs ayant (relativement par

    rapport a lautre partie impliquee dans la transaction) un fort effet surle surplus genere par la transaction,ceteris paribus. De plus, cest lapartie qui developpe ces actifs importants qui devrait integrer.

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 42 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes

    La theorie des contrats incomplets et lintegration

    Notons ici dans ce cadre simple de la theorie des contratsincomplets, cest la detention des droits residuels de controle qui

    determine lincitation a investirex anteModification de la positionex postpendant la renegociationUne source a lexplication de pourquoi les agents deviennent

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    Une source a l explication de pourquoi les agents deviennentplus docile en cas dintegrationLes droits de propriete ne conferent pas un meilleur controle delagent

    Lune des hypotheses dans le modele : les benefices desinvestissements sont prives a chaque partie

    si ces benefices deviennent alienable les droits de proprietepeuvent egalement conferer les droits aux benefices

    Amelioration des incitations a investir de la partie detenteur desdroits et deteriorer les incitations de la partie qui ne detient pas lesdroits

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 43 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les propositions differentes entre la TCT et la TCI

    Pourquoi les propositions differentes entre la TCI et laTCT?

    Deux conceptions des droits de propriete differentsEn TCT, le droit de propriete la possibilite dagir sur le niveaudes actifsetdaugmenter le controle de la firme acquerie

    on peut donc agir sur le niveau dinvestissement specifique

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    on peut donc agir sur le niveau d investissement specifiquepeu importe qui integre qui

    En TCI, le droit de propriete droit residuel de controlepas de possibilite dagir sur le niveau dinvestissement specifique

    important de savoir qui integre quiUne prise en compte differente des coutsex post

    Dans la TCT, critere de decision minimisation des la somme decouts de transaction et de productionDans la TCI, critere de decision minimiser les distortions des

    incitations a investirlefficaciteex postest assuree par la renegociationle probleme de lintegration est situeex ante, contrairement a la TCTle versantex posta de limportance

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 44 / 55

    Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les propositions differentes entre la TCT et la TCI

    Pourquoi les propositions differentes entre la TCI et laTCT?

    Interet principal de la TCI : Propose un cadreunifiedelintegration

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    lintegration

    Alors que dans la TCT

    Avantage de lintegration mitigation du probleme de hold-up

    Couts de lintegration couts de bureaucratie, incitationsComme la TCI se fonde uniquement sur le probleme dedistorsions des incitations a investirex ante eviter le problemede differences dincitation, de couts bureaucratiques etmaladaptationex post

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 45 / 55

    Application

    La theorie des contrats incomplets et lorganisationdes services publics

    La TCI est incontournable pour la comprehension des choix

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    make or buy

    Une utilisation examiner le role de lEtat dans lorganisationdes services publics

    provision publique fairefaire appel au secteur prive faire faire

    Un premier essai : Hart, Shleifer et Vishny (1997), dans le cas desprisons aux Etats Unis

    Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 47 / 55

    Application

    Le cadre danalyse

    Le manager dun prison peut faire deux types defforts (i.e.dinvestissements)

    http://-/?-http://-/?-
  • 7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet

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    d investissements)

    Un effort pour augmenter son eff