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UNIVERSITE PANTHEON-ASSAS (PARIS II) UEF 1 Droit-Economie-Sciences Sociales 4164 SESSION : Janvier 2016 ANNEE D’ETUDES : Deuxième Année Licence économie-gestion mention Administration Economique et Sociale MATIERE : Economie monétaire UEF 1 ENSEIGNANT : Mlle MERLATEAU Durée : 3 heures. Les étudiants choisiront le sujet théorique ou le sujet pratique.

Aucun document n’est autorisé. Seule une calculette non programmée (ne contenant aucun élément de cours) est

autorisée pour le sujet pratique. Sujet Théorique Croissance et Dette. Vous traiterez ce sujet sous la forme d’une dissertation comportant une introduction, un développement et une conclusion. Le développement sera nécessairement structuré en 2 parties et 2 sous-parties dont vous préciserez les titres. Vous joindrez le plan de votre dissertation à votre devoir.

****** Sujet Pratique Questions de cours

1. Les limites de la création monétaire des banques. 2. Le hors bilan bancaire.

Questions de compréhension.

1. Les monétaristes pensent qu’une politique monétaire expansive peut soutenir la croissance sur le Long terme. Répondre par Vrai ou Faux en justifiant votre réponse.

2. Quels sont les deux taux qui encadrent les taux du marché interbancaire ?

3. La banque centrale européenne décide de la politique de change de la zone euro. Répondre par Vrai ou Faux en justifiant votre réponse

4. D’après l’analyse en termes de multiplicateur, la monnaie est endogène au système économique. Répondre par Vrai ou Faux en justifiant votre réponse.

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Exercice 1 1. Une obligation A de 8 ans de durée de vie, de valeur faciale égale à 100 euros est émise en période 0. Elle est émise et remboursée au pair. Elle propose un coupon annuel de 20 euros. 1a. Quel est le TRI de cette obligation ? 1b. Quel est le prix de vente de cette obligation en période 5 juste après que le coupon soit tombé ? Le taux d’intérêt du marché est de 10 % depuis la période 0. Expliquer le résultat trouvé. 2. Une autre obligation B est émise également en période 0. Sa durée de vie est de 14 ans. Elle est émise au pair. Sa valeur faciale est de 150 euros. Elle propose un coupon annuel de 15 euros. Sa valeur de remboursement est de 196 euros. 2.1 Combien valent le taux facial et le TRI de cette obligation ? 2.2 Quel est le prix de vente de cette obligation l’année 11 juste après que le coupon soit tombé si le taux d’intérêt du marché (annuel) est passé à 11 % l’année 2? 3. Pour acheter une maison de 150 000 €, un couple procède par autofinancement à hauteur d’un tiers de la somme. Le reste est financé par emprunt auprès d’une banque sur n= 20 ans au taux d’intérêt annuel i = 8 %. Les remboursements s’effectuent en 20 annuités d’un montant constant a.

3a. Calculer a. 3b. Si les annuités sont constantes, quelle relation existe-t-il entre Mp et Mp+1 (le capital remboursé en période p et p+1). Donner la formule générale permettant d’exprimer Mp en fonction de Ko (le capital initial emprunté), i, n et p. 3c. Calculer à partir des formules simplificatrices directement M15 (le capital remboursé en période 15) et K20 (le capital restant dû en période 20).

Exercice 2 1. Montrer que le solde du compte des transactions courantes de la balance des paiements simplifiable à (X-M) est égal à l’épargne nette domestique [somme de l’épargne nette du secteur privé (S-I) et du public (T-G)]. X représente les exportations, M les importations, S l’épargne et I l’investissement du secteur privé, T les impôts, G la demande publique 2. A partir des éléments ci-dessous reconstituer dans l’ordre la balance des paiements de la France en 2014. Attention, il peut y avoir des éléments manquants que vous devrez retrouver. 2014

En Millions d’euros Avoirs de réserve 732 Erreurs et omissions nettes 6650 Autres investissements -1182 Biens -34 649 Investissements directs 20 862 Compte des transactions courantes -19 747 Services 17 828 Revenus primaires 44 492 Produits financiers dérivés -23 921 Compte financier -10 866

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3. Un résident français envoie à son oncle résident à l’étranger 5000 euros. Quels postes de la balance des paiements sont modifiés ? Pour quels montants ? Exercice 3 :

Un établissement bancaire présente le compte de résultat suivant :

En milliers d’euros Intérêts produits et charges (net) 54 977 Commissions nettes 16 640 Gains sur activités de marché 7 370 Frais généraux et amortissements 41 234 Dotations nettes aux provisions 1 604 Produits exceptionnels (nets) 1 402 Impôts 4 864 Calculer pour cet établissement : 1.) Le produit net bancaire. 2.) Le résultat brut d’exploitation. 3.) Le résultat courant avant impôts. 4.) Le résultat net.

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