VEGA Monde Flexible R (EUR) Reporting...VEGA Monde Flexible R (EUR)REPORTING MENSUEL 31/12/2019 Destiné plus particulièrement aux clients non professionnels 2/4 n PRINCIPALES LIGNES

VEGA Monde Flexible R (EUR)REPORTING MENSUEL 31/12/2019

Destiné plus particulièrement aux clients non professionnels 1 / 4

C - FR0010289827

n PRINCIPE D'INVESTISSEMENTL'objectif de gestion de l'OPCVM est de battre la performancede l'indicateur de référence, composé à 50% du MSCI Worlddividendes nets réinvestis et à 50% du Bloomberg BarclaysEuroAgg Treasury 5-7 ans coupons réinvestis, sur la durée deplacement recommandée.L'OPCVM a une gestion flexible et investit dans des OPCVM,FIA ou fonds d'investissement de droit étranger à vocationinternationale.L'OPCVM sera exposé, via des OPCVM, FIA ou fondsd'investissement de droit étranger uniquement :- entre 20% et 80% au risque actions (dérivés inclus) ;l'investissement en petites capitalisations est autorisé ;- entre 0% et 80% aux marchés obligataires et/ oumonétaires ;- entre 0% et 10% au marché de la multigestion alternative.L'investissement dans des FIA ou Fonds d'investissementsera limité à 30% de l'actif net.Les investissements se feront sans contrainte géographique.Toutefois, l'investissement dans les pays émergents est limitéà 25% de l'actif de l'OPCVM.L'OPCVM n'est en aucune manière contraint de respecter larépartition géographique ou sectorielle résultant de sonindice de référence ; la gestion pratiquée étant purementdiscrétionnaire.Concernant les produits de taux, les investissements « highyield », dits spéculatifs, ainsi que les investissements enobligations convertibles sont autorisés.

n INDICATEUR DE RÉFÉRENCE Depuis le 31/12/201750,00% MSCI WORLD NET TOTAL RETURN EUR INDEX50,00% BBGB EURO AGG TREAS 5-7Y TR €

n PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT

L'échelle (le profil) de risque et de rendement est un indicateur noté de 1 à 7 etcorrespond à des niveaux de risques et de rendements croissants. Il résulte d'uneméthodologie réglementaire basée sur la volatilité annualisée, calculée sur 5 ans.Contrôlé périodiquement, l'indicateur peut évoluer.

Durée minimum de placement recommandée > 5 ans

PRINCIPAUX RISQUES : - Risque de perte de capital- Risque de gestion discrétionnaire- Risque actions- Risque de change- Risque de taux- Risque crédit- Risque lié aux investissements sur les titres émis par les pays émergents- Risque de contrepartie- Risque lié aux produits dérivés- Risque lié aux obligations convertibles- Risque lié à l'investissement en OPCVM ou FIA ou Fonds d'investissement de droit étranger adoptant une stratégie de performance absolue

n GÉRANT PRINCIPAL

Sophie GINISTY

n ACTIF NET ET VALORISATIONActif net (EUR) 109 429 132

Valeur liquidative (EUR) Part (C) 131,95

n PERFORMANCES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%)

1 mois 3 mois 1 an Début année 3 ans 5 ans

Fonds 0,46 1,50 14,31 14,31 11,92 19,14Indicateur de référence 0,39 1,80 16,64 16,64 19,39 35,34

Ecart de performance 0,07 -0,30 -2,33 -2,33 -7,47 -16,20

Source NIMI/ VEGA IM

n ÉVOLUTION DE LA PERFORMANCE - (BASE 100 AU 31/12/2014)

n Fonds 119,14 n Indicateur de référence 135,34


Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performancesfutures.

n PERFORMANCES ANNUELLES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%)

2015 2016 2017 2018 2019Fonds 4,77 1,61 3,46 -5,37 14,31Indicateur de référence 6,49 6,46 4,16 -1,74 16,64Ecart de performance -1,72 -4,85 -0,70 -3,63 -2,33Source NIMI/ VEGA IM

n PERFORMANCES ANNUALISÉES (%)

1 an 3 ans 5 ans

Fonds 14,31 3,82 3,57

Indicateur de référence 16,64 6,08 6,24

Ecart de performance -2,33 -2,26 -2,67


nINDICATEURS DE RISQUE (%)Données hebdomadaires glissantes

1 an 3 ans 5 ansIndice Poids OFFVolatilité annualisée Fonds 5,30 6,26 8,31

Volatilité annualisée Ind. de Ref 5,08 5,73 7,42Ratio de Sharpe du fonds * 2,60 0,66 0,46Ratio d'Information -1,29 -1,33 -1,28

Bêta 1,00 1,06 1,09Source NIMI/ VEGA IM

Se référer au glossaire pour les définitions des indicateurs de risque.

n STRUCTURE DU PORTEFEUILLE GLOBAL

Classes d'actifs Répartition Exposition*

OPC Actions 53,69 53,69

Total classe actions 53,69 53,69

OPC Obligataires 25,44 25,44

Total classe obligations 25,44 25,44

Diversifié 8,39 8,39

Total classe diversifiée 8,39 8,39

Liquidités 3,36 3,36

OPC Monétaires et monétaires CT 9,12 9,12

Total trésorerie 12,48 12,48Total du portefeuille 100,0 100,00

en % de l'actif net

Source NIMI/ VEGA IM * Avec le hors-bilan



n PRINCIPALES LIGNES PAR CLASSE D'ACTIFS DE L'OPC MAÎTRELibellé du fonds PoidsAutres OPC

VEGA EURO RENDEMENT IC 8,4

OPC Actions

WELLINGTON U.S. A 3DEC 9,2

VEGA FRANCE OPPORTUNITE I-C EUR 8,6

LYXOR ETF MSCI USA 7,6

OPC Obligataires

LYX ETF EURMTS 5-7Y INVGR DR FP EUR 11,2

M&G (LUX) OPTIMAL INCOME FUND C EUR CAP 3D 8,1

NATIXIS SOUVERAINS EURO R C EUR 6,1

Source NIMI/ VEGA IM % Actif Net

n RÉPARTITION PAR DEVISE

Devise Poids

Euro 63,9

Dollar US 24,4

Yen 4,0

Franc Suisse 2,2

Livre Sterling 1,8

Source NIMI/ VEGA IM Exposition par transparence de l'actif net en %

n RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE PAR ZONE DE LA SENSIBILITÉ TAUX

Sensibilité de la poche taux 3,42 Sensibilité de l'ind. de Ref 5,63

Légende : n Fonds n Indicateur de référence

Source NIMI/ VEGA IM en contribution à la sensibilité

n RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE PAR ZONE DE LA POCHE ACTIONHors exposition dérivés

Légende : n Fonds n Indicateur de référence

Source NIMI/ VEGA IM En transparence de l'actif net (en %)



n COMMENTAIRE DE GESTIONLes négociations commerciales sino-américaines ont finalement abouti, mi-décembre, à la signature tant attendue de l’accord dit « de phase 1 », marquantavant tout la volonté des deux parties de ne plus appliquer de nouveaux droits de douane. Si les États-Unis ont maintenu ceux de 25% sur environ 250 Md$d’importations chinoises, ils ont abaissé, de moitié, la totalité des taxes instaurées depuis 2018 (soit à 7,5% contre 15% prévus initialement sur près de 120Md$ d’importations chinoises). En échange, Pékin s’est dit prêt à acheter pour 50 Md$ de produits agricoles, à lutter contre le vol de la propriété intellectuelleet à ouvrir son secteur financier aux entreprises américaines. D.Trump a également annoncé que les deux parties se préparaient à poursuivre les négociationsde la phase 2 de l’accord. En parallèle, l’écrasante victoire de B. Johnson, aux élections législatives britanniques est venue confirmer la sortie du Royaume-Uni de l’Union Européenne(UE) le 31 janvier, sans pour autant écarter le spectre d’un « hard Brexit » : l’accord de libre-échange avec l’UE reste à négocier. Du côté des Banques Centrales, BCE comme Fed, ont réitéré leur volonté de maintenir leur politique monétaire « ultra-accommodante » en 2020. Laprésidente de la BCE, C. Lagarde, a également annoncé mettre en place une revue stratégique destinée à évaluer l’efficacité des outils de politique monétaireet à définir l'objectif d’inflation de l’institution.Soutenus par l’ensemble de ces éléments, les principaux indices boursiers ont poursuivi leur ascension en décembre et clôturent l’année en forte hausse :+28,9% pour le S&P 500 ; + 27,5% pour le MSCI World en euros ; +26,4% pour le CAC 40 ; +24,8% pour l’EuroStoxx 50. Dans ce contexte de regaind’intérêt pour les classes d’actifs risquées, les rendements des emprunts d’Etat se sont tendus de part et d’autre de l’Atlantique : le 10 ans allemand est ainsipassé d’un plus bas annuel de -0,71% mi-août à -0,19% fin décembre tandis que son équivalent américain termine l’année à 1,92% contre 1,45% enseptembre dernier.

Le regain d’appétit pour le risque avec la remontée des taux longs a soutenu la performance des fonds plus marqués cycliques. D'autre part, les actionsémergentes ont bien rebondi, suite à l'amélioration de la situation sur le front de la guerre commerciale



n CARACTÉRISTIQUES

Code ISIN : RC - FR0010289827 Dépositaire CACEIS BANK

Société de Gestion : VEGA INVESTMENT MANAGERS Centralisateur : CACEIS BANK

Forme juridique Fonds Commun de Placement Heure de centralisation : 12h30

Classification AMF : - Cours de valorisation : Clôture

Devise de référence : EUR Ordre effectué à : Cours inconnu

Fréquence de valorisation Quotidienne Droits d'entrée (max.) % : 3,00

Affectation des résultats : Capitalisation Droits de sortie (max.) % : 0,00

Date de création du fonds : 03/03/2006 Commission de surperformance 0,10 *

Eligible au PEA : Non Frais de gestion (max.) % : 1,70

* 10% de la performance réalisée par l'OPCVM, au cours de l'exercice, par rapport à la progression de son indicateur de référence en cas de performance positive de l'OPCVM.

n GLOSSAIRE

Alpha Surperformance d’un fonds par rapport à son indice de référence, exprimée en pourcentage. C’est un indicateur de la capacité dugérant à créer de la valeur, hors effet de marché.Ainsi, plus l'alpha est élevé, meilleures sont les performances du fonds par rapport à celles de son indice de référence.

Bêta Mesure la sensibilité d’un fonds aux mouvements de marché (représenté par son indice de référence). Un bêta supérieur à 1indique que le fonds amplifie les évolutions de son marché de référence à la hausse comme à la baisse. Au contraire, un bêtainférieur à 1 signifie que le fonds a plutôt tendance à moins réagir que son marché de référence.

Exposition du hors bilan en pourcentage de l'actif net

L’exposition globale d'un fonds intègre la somme des positions physiques et des positions hors bilan. Par opposition aux positionsdites « physiques » (qui apparaissent comptablement dans l’inventaire du portefeuille), le Hors-bilan regroupe les positions prisessur les instruments financiers à terme comme les produits dérivés. Exemples de produits dérivés : contrats à terme, swaps,contrats d’options. Une limite maximale d’exposition Hors bilan est définie dans le prospectus.

Ratio de sharpe Indicateur de la surperformance d’un produit par rapport à un taux sans risque, compte tenu du risque pris (volatilité du produit).Plus il est élevé, meilleur est le fonds.

Ratio d'information Indicateur de la surperformance dégagée par le gérant (par rapport à son indice de référence), compte tenu du risquesupplémentaire pris par le gérant par rapport à ce même indice (tracking error du fonds). Plus il est élevé, meilleur est le fonds.

Sensibilité Indicateur du risque de taux lié à une obligation, la sensibilité indique la variation de valeur d’une obligation en fonction del’évolution des taux d’intérêt. A noter : la sensibilité varie en sens inverse des taux d’intérêt. Ex : pour une sensibilité de 5, si lestaux d’intérêt baissent de 1%, la valeur de l’obligation augmente de 5%.

Volatilité Amplitude de variation d'un titre, d'un fonds, d'un marché ou d’un indice sur une période donnée. Une volatilité élevée signifie quele cours du titre varie de façon importante, et donc que le risque associé à la valeur est grand.

n AVERTISSEMENTS

Ce document est destiné à des clients non professionnels et produit à titre purement indicatif.

Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Les chiffres des performances citées ont trait auxannées écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

Le contenu de ce document est issu de sources considérées comme fiables par VEGA INVESTMENT MANAGERS. Néanmoins, VEGA INVESTMENT MANAGERS ne saurait en garantir laparfaite fiabilité, exhaustivité et exactitude.

Les informations relatives à l'OPCVM dont les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement ne se substituent pas à celles mentionnées dansla documentation légale de l'OPCVM tel que le 'Document d'Information Clé pour l'Investisseur' (DICI) disponible sur le site internet : www.vega-im.com. Le capital investi et lesperformances ne sont pas garantis. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant toute souscription, le document ''Information clé pour l'investisseur'',dont vous devez prendre connaissance, devra vous être remis. Il est disponible auprès de votre conseiller financier ou sur demande écrite auprès de la société de gestion. VEGAInvestment Managers ne saurait être tenu responsable de toute décision prise ou non sur la base d'une information contenue dans ce document, ni de l'utilisation qui pourrait en être faitepar un tiers. Les politiques générales en matière de gestion des conflits d’intérêt, sélection des contreparties et d’exécution des ordres sont disponibles sur le site internet : http://www.vega-im.com/fr-FR/A-propos-de-VEGA-Investment-Managers/Informations-reglementaires.

Ce document ne peut faire l'objet de copies qu'à titre d'information, la copie étant réservée au seul usage privé. Il ne peut pas être utilisé, reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers ouen partie, sans le consentement écrit préalable de VEGA INVESTMENT MANAGERS.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoinepersonnel, de la réglementation qui lui est applicable, de ses besoins actuels et futurs sur l’horizon de placement recommandé mais également du niveau de risque auquel il souhaites’exposer. Il est fortement recommandé de diversifier suffisamment son patrimoine afin de ne pas l’exposer uniquement aux seuls risques de cet OPCVM. Il est recommandé à toutepersonne désireuse de souscrire des parts de l’OPCVM de contacter son conseiller habituel, préalablement à la souscription pour bénéficier d’une information ou d’un conseil adapté à sasituation personnelle.

n MENTIONS LÉGALES

VEGA INVESTMENT MANAGERS115, rue Montmartre, CS 21818 75080 Paris Cedex 02 Tél. : +33 (0) 1 58 19 61 00 - Fax : +33 (0) 1 58 19 61 99 - www.vega-im.comSociété anonyme à conseil d’administration au capital de 1 957 688,25 euros - 353 690 514 RCS Paris - TVA : FR 00 353 690 514Société de gestion de portefeuille, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous le numéro GP 04000045 Siège social : 115, rue Montmartre 75002 PARIS

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