Transcript
Page 1: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الميزانية االقتصاديةالتوقعية

2013لسنة

Page 2: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

2013يناير

2

Page 3: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

فهرس

3....................................................................................................................ملخص

1......... الدولي. 13........................................................................................المحيط

. النم��و االقتص��ادي الع��المي حس��ب المن��اطق االقتص��ادية1.1

13.....................................................................الكبرى

17.............................. . تطور أسعار المواد األولية2. 1

سنة . 2 خلال الوطني 18............................................................................2012الاقتصاد

18................................................... النمو االقتصادي1. 2

22............................................. تطور مكونات الطلب2.2

23.................................................... تمويل االقتصاد3 .2

سنة . 3 خلال الوطني الاقتصاد 23.....................................................................2013آفاق

27............................ الفرضيات المعتمدة في التوقعات1 .3

28.................................................. االقتصاد الوطني2. 3

34.................................................... مكونات الطلب3.3

34.................................................... تمويل االقتصاد4. 3

35..................................................................................................................خاتمة .4

االحصائية 41.............................................................................................الملحقات

3

Page 4: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

ملخص تقدم الميزانية االقتص��ادية التوقعي��ة تق��ديرات ألهم

وك��ذا آف��اق2012مجاميع االقتص��اد الوط��ني س��نة . وتعتم��د ه��ذه الميزاني��ة2013تطوره��ا خالل س��نة

على نتائج البح��وث الفص��لية وأش��غال تتب��ع وتحلي��ل الظرفي���ة ال���تي ق���امت به���ا المندوبي���ة الس���امية للتخطي��ط. كم��ا ترتك��ز على التط��ورات الجدي��دة للمحيط الدولي وكذا أهم المقتضيات المعتم��دة في

.2013القانون المالي لسنة

المحيط الدولي-1 واص��ل االقتص��اد الع��المي، ت��أثره باألزم��ة المالي��ة

. وبع��دما2009 و2008العالمية التي ب��دأت س��نتي رك��زت ت��دخلها، في مرحل��ة أولى، على اس��تعادة المالءة المالية للنظام المصرفي والنهوض بالنشاط االقتص���ادي، واجهت ال���دول المتقدم���ة ض���غوطات األسواق المالية في إدارة ديونها السيادية، مما ح��دا به���ذه ال���دول إلى نهج سياس���ات مالي���ة عمومي���ة تقشفية أدت إلى تراج��ع نموه��ا االقتص��ادي وت��دهور

أوضاعها االجتماعية.

1 وفي ظل هذه الظروف، واصل االقتص��اد الع��المي 2012% س��نة 3,2نم��وه بوت��يرة متواض��عة، بلغت

.2010% س���نة 5,1 و2011% س���نة 3,9ع���وض

سنة : 1 يناير شهر خالل الصادرة الدولي، النقد لصندوق االقتصادية اآلفاق االقتصادي 2013حسب النمو وآفاقسنة نهاية الصادرة األوروبية، واللجنة الدولي والبنك االقتصادية والتنمية التعاون . 2012لمنظمة

4

Page 5: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

وعرفت اقتصاديات الدول الصاعدة والنامية تراجع��ا 5,3 إلى %2011 س��نة 6,2في وثيرة نموها من %

، حيث ت��أثرت ديناميته��ا س��لبا برك��ود2012س��نة اقتصاديات منطقة اليورو، التي س��جلت وت��يرة نم��و

وك��ذا بض��عف وت��يرة نم��و0,4ق��درت ب% س��البة اقتصاديات الواليات المتحدة األمريكية واليابان التي

%. 2% و2,3بلغت على التوالي

2013وس��يعرف االقتص��اد الع��المي في أف��ق س��نة وضعية غ��ير مس��تقرة، يرتب��ط الخ��روج منه��ا بم��دى قدرة منطقة الي��ورو، من جه��ة، والوالي��ات المتح��دة األمريكي��ة من جه��ة أخ��رى، على اعتم��اد سياس��ات مالية عمومية ونقدية تساعد على النهوض باالقتصاد وإنع���اش س���وق الش���غل. وس���يعرف االقتص���ادي

%، حيث5,3 نم��وا ب 2013الع��المي، خالل س��نة ستس��جل اقتص��اديات ال��دول المتقدم��ة وت��يرة نم��و

، في حين س����تعزز1,4متواض����عة لن تتج����اوز% اقتصاديات الدول الصاعدة والنامية من وتيرة نموها

. وبالت����الي، س����يؤدي المنحى5,5لتص����ل إلى % التن���ازلي ألس���عار الم���واد األولي���ة إلى تخفي���ف الض���غوطات التض���خمية، حيث س���يتراجع مع���دل

س���نة1,6 إلى %2012 س���نة 2التض���خم من % في الدول المتقدمة، في حين سيس��تقر ه��ذا2013

في ال���دول الص���اعدة6,1المع���دل في ح���دود %والنامية.

االقتصاد الوطني خالل-2 2013 و 2012 سنتي

5

Page 6: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الوض---عية االقتص---ادية خالل س---نة-2-12012

النمو االقتصادي

بانخف��اض2012تميز االقتصاد الوط��ني خالل س��نة اإلنت��اج الفالحي، ومواص��لة األنش��طة غ��ير الفالحي��ة لديناميتها في ظل الصعوبات ال��تي يعرفه��ا المحي��ط

الدولي.

وهكذا سجلت القيمة المضافة للقط��اع األولي خالل 5,1 بعد ارتف��اع ب%8,7 انخفاضا ب %2012سنة

، نتيج���ة تراج���ع إنت���اج الحب���وب خالل2011س���نة ، ليص��ل39,2 ب %2012-2011الموسم الفالحي

مليون قنطار س��نة84 مليون قنطار عوض 51إلى 2011.

وبالمقاب���ل ع���ززت األنش���طة غ���ير الفالحي���ة من انتعاشها، رغم التراجع الطفيف لوت��يرة نموه��ا ال��تي

،2011 سنة 5,3 عوض %2012 سنة 4,8بلغت % 13,6مس��تفيدا من ارتف��اع نفق��ات التس��يير ب % .12,6وزي��ادة إجم��الي االس��تثمار العم��ومي ب %

وفي هذا اإلطار، سجل القطاع الثانوي نم�وا بوت�يرة . وتمكنت دينامي���ة2011% س���نة 4 ع���وض %3,2

أنشطة الطاقة والبناء واألشغال العمومية وصناعات الس��يارات، من تغطي��ة اعت��دال وت��يرة نم��و أنش��طة الفوس����فاط وأنش����طة الص����ناعات الكهربائي����ة واإلليكترونية، التي ساهمت بشكل كبير في دينامي��ة االقتصاد الوطني خالل السنوات األخيرة. وبالموازاة

6

Page 7: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

مع ذلك، عرفت أنش��طة قط��اع الخ��دمات، عموم��ا، ، نتيجة2011% سنة 6 عوض 5,7ارتفاعا بوتيرة %

تحسن القيمة المضافة ألنش��طة البري��د واالتص��االت وأنشطة الخ��دمات المقدم��ة للمق��اوالت والخ��دمات

المقدمة من طرف اإلدارات العمومية.

وفي ظل هذه الظروف، سجل نمو الن��اتج ال��داخلي وه��و مع��دل يف��وق % 2,7 اإلجمالي نموا قدر ب%

المتوقعة في الميزانية االقتصادية االستشرافية 2,4 . غ��ير أن 2012 الصادرة خالل شهر يوني��و من س��نة

المس�جل س�نة 5 ه�ذه الوت�يرة تبقى دون مع�دل % . وفي ظ����ل التحكم في التض����خم، واص����ل 2011

الطلب ال���داخلي )االس���تهالك النه���ائي الوط���نيواالستثمار اإلجمالي(، دعمه للنمو االقتصادي.

الطلب الداخلي

4,8 ارتفاعا ب %االستهالك النهائي الوطني سجل . وبالت����الي ع����رفت2011 س����نة 6,7ع����وض %

2011 نق��ط س��نة 5مساهمته في النمو تراجعا من اس��تهالك نق��ط. وفي ه��ذا اإلط��ار، ع��رف 3,7الى

تباطؤا طفيفا، نتيجة انخفاض م��داخيل األس��راألسر واالس��تهالك ال��ذاتي من المنتج��ات الفالحي��ة، حيث

ع�وض %2012 س�نة 4,8سجل ارتفاعا بوتيرة % . وع���رفت مس���اهمته في النم���و2011 س���نة 7,4

2,8 إلى 2011 نقط��ة س��نة 4,2تراجعا لتنتقل من اس��تهالك اإلداراتوبالمقاب��ل، س��جل حجم نقط��ة.

،2011% سنة 4,6 عوض 5% ارتفاعا ب العمومية

7

Page 8: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

مستفيدا من زيادة نفقات التسيير ونفق��ات األج��ور. 0,8وهكذا، ستستقر مساهمته في النمو في ح��دود

على2012 و2011س��نتي نقطة خالل 0,9نقطة و التوالي.

التك��وين اإلجم��الي ل��رأسومن جهت��ه، ع��رف حجم ، لتس���تقر2,7 الث���ابت، ارتفاع���ا بوت���يرة %الم���ال

نقط��ة خالل0,8مس��اهمته في النم��و في ح��دود في. غ���ير أن حجم التغ���ير2012 و2011س���نتي

%، مس��جال ب��ذلك27المخ��زون ع��رف تراجع��ا ب نقطة س��نة1,4قدرت ب مساهمة سالبة في النمو

نقط��ة س��نة0,5 عوض مس��اهمة موجب��ة ب 20122011 .

وإجماال، س��جل الطلب ال��داخلي تراجع��ا في وت��يرة ،2011 س��نة 5,8 عوض %2,8نموه لتستقر في %

حيث ت��راجعت مس��اهمته في نم��و الن��اتج ال��داخلي 3,2 إلى 2011 نقط���ة س���نة 6,3اإلجم���الي من

نقطة.

الطلب الخارجي

ارتفاع��االص��ادرات من الس��لع والخ��دماتع��رفت ، نتيج��ة2011 س��نة 2,1 ع��وض %0,8طفيفا ب %

االنتع��اش الملح��وظ لص��ادرات منتج��ات الطاق��ة وص��ناعات الس��يارات وبعض الم��واد الغذائي��ة. وق��د تمكنت ه���ذه المنتج���ات التص���ديرية الجدي���دة من

ص���ادرات الفوس���فاطتراج���ع دينامي���ة تع���ويض ومش����تقاته وص����ادرات المنتج����ات الكهربائي����ة

واإللكترونية.8

Page 9: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الواردات من السلع والخ��دماتومن جهتها، سجلت 5في وت��يرة نم��وه، لتنتق��ل من %تب��اطؤا ملحوظ��ا

يع��زى ه��ذا. و2012 س��نة 1,6 إلى %2011س��نة التراجع الذي عرفته الواردات، ألول م�رة من�ذ س�نة

انخفاض وت��يرة نم��و ال��واردات من أنص��اف، إلى2009 المنتج��ات ومن الم��واد الخ��ام، دون أن ي��ؤثر ذل��ك على حجم ال���واردات من م���واد التجه���يز وم���واد االس���تهالك

النهائي.

للطلب الخارجيوإجماال، عرفت المساهمة السالبة )المع��بر عن��ه برص��يد الم��يزان التج��اري من الس��لع والخ��دمات(، في نم��و الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي،

2011- نقط��ة س��نة 1,5تحسنا ملحوظا لتنتقل من .2012- نقطة سنة 0,5إلى

تطور المستوى اإلجمالي لألسعار

سجل المس��توى الع��ام لألس��عار )المق��اس بالس��عر الض���مني للن���اتج ال���داخلي اإلجم���الي( خالل س���نة

س����نة0,1 ع����وض %1,3، ارتفاع����ا ب 2012% . ويع��زى ه��ذا االرتف��اع إلى التحكم في ت��أثير2011

تراج���ع الطلب ال���داخلي على األس���عار من خالل انعكاس جزء من التض��خم المس��تورد على مس��توى األس���عار الداخلي���ة، خاص���ة الزي���ادة في أس���عار

المنتجات الطاقية.

9

Page 10: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

تمويل االقتصاد الوطني

عرف االدخار الداخلي، المقاس بالف��ارق بين الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي باألس��عار الجاري��ة واالس��تهالك النهائي الوطني، تراجعا في قيمته ال��تي انتقلت من

ملي��ار172,8 إلى 2011 ملي��ار درهم س��نة 183,7 درهم، حيث انخفض��ت حص��ته في الن��اتج ال��داخلي

20,7 إلى %2011% س����نة 22,9اإلجم����الي من .2012سنة

الم��داخيل الص��افية ال��واردة من ب��اقيكما واص��لت 6,7% تراجعه��ا، مس��جلة انخفاض��ا جدي��دا ب العالم

انخف��اض، نتيج��ة 2011% س��نة 5عوض تراج��ع ب %.4قيمة تح�ويالت المغارب�ة المقيمين بالخ�ارج ب

حص��ة ه��ذه الم��داخيل الص��افية منوهكذا، تراجعت إلى2011% من الناتج الداخلي اإلجمالي سنة 5,3

.2012 سنة %4,5

انخفاضا، لينتق��ل مناالدخار الوطني سجل وإجماال، ملي��ار217.4 إلى 2011 ملي��ار درهم س��نة 224

لن��اتج ال��داخليدرهم، حيث ت��راجعت حص��ته في ا 26,1% إلى 2011 س���نة 27,9اإلجم���الي من %

.2012سنة

10

Page 11: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

)المتكون من االستثمار اإلجماليومن جهته، استقر التك��وين اإلجم��الي للرأس��مال الث��ابت والتغ��ير في

في مس���تويات عالي���ة، نتيج���ة زي���ادةالمخ���زون( % س��نة12,6 ب 2االس��تثمار اإلجم��الي العم��ومي

. غير أن حصته في الناتج ال��داخلي اإلجم��الي2012 % س��نة34,5 إلى 2011 س��نة 36ت��راجعت من%

تغير في المخزون باألسعار، نتيجة انخفاض ال2012% وتباطؤ االستثمار الخاص.28,5الجارية ب

وفي ظ��ل ه��ذه الظ��روف، واص��ل عج��ز حس��اب االدخار-االستثمار، المعبر عن��ه بالحاجي��ات التمويلي��ة

من الن��اتج8,4لالقتص��اد الوط��ني، تفاقم��ه ليبل��غ % س��نة8,1 ع��وض %2012الداخلي اإلجم��الي س��نة

. وتعزى هذه النتيجة إلى2010 سنة 4,4 و2011% 6,2عجز المالية العمومية الذي انتق��ل من %تفاقم

إلى حوالي2011سنة من الناتج الداخلي اإلجمالي ، الش��يء ال��ذي أدى إلى رك��ود2012س��نة % 7

الحس��اب الج��اري لم��يزان اآلداءات وزي��ادة نس��بة عتب��ة2012س��نة الدين العمومي ال��تي بلغت خالل

% من الناتج الداخلي اإلجمالي. 60

ولتغطي��ة ه��ذا العج��ز، تم اللج��وء إلى االس��تثمارات األجنبي��ة المباش��رة واالق��تراض الخ��ارجي، الش��يء ال���ذي أدى إلى اس���تنزاف االحتي���اطي من العمل���ة الصعبة. وهكذا، عرف صافي الموج��ودات الخارجي��ة

سنة%12,4 بعد تراجع ب %18انخفاضا جديدا ب ملي��ار درهم لتمث��ل138، لتص��ل قيمت��ه إلى 2011

من :2 العمومية االستثمارات سنة 167انتقلت درهم سنة 188إلى 2011مليار درهم 2012مليار .

11

Page 12: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

أش��هر من ال��واردات من الس��لع والخ��دمات4فقط . 2011 شهر سنة 5,1عوض

وقد أدت هذه الوضعية إلى استمرار تراجع السيولة التي ميزت السوق النقدي خالل السنوات األخ��يرة. وبالتالي، ع��رفت الكتل��ة النقدي��ة تراجع��ا في وث��يرة

%4,7 إلى 2011 س��نة %6,9نموه��ا، منتقل��ة من . وبالموازاة م��ع ذل��ك، ع��رفت الق��روض2012سنة

%10,3% ع��وض 6المقدمة لالقتصاد زيادة بنس��بة .2011سنة

آفاق االقتصاد الوط--ني خالل س--نة-2-22013

تعتمد آف��اق النم��و االقتص��ادي الوط��ني، خالل س��نة ، على المقتضيات المعلنة في القانون المالي2013

الفرض����ياتمجموع����ة من وعلى 2013لس����نة المرتبطة بتطورات الظرفية الداخلية والخارجية.

وترتكز أهم المقتضيات المعلنة في القانون الم��الي 1,3، على الرف��ع من كتل��ة األج��ور ب 2013لس��نة

، وعلى الزي���ادة في2012 س���نة 9,2%ع���وض % وعلى نفقات دعم6,9نفقات التسيير األخرى ب %

ملي�ار درهم40أسعار االستهالك ال�تي ستص�ل إلى . ومن جهت��ه،2012 ملي��ار درهم س��نة 56ع��وض

12

Page 13: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

سيس��تقر إجم��الي االس��تثمار العم��ومي في ح��دود مقارن��ة4 مليار درهم، بانخفاض طفي��ف ب 180%

.2012بالمستوى المسجل سنة

، على فرض��ية س��يناريو2013وتعتمد توقعات س��نة ملی��ون70متوس��ط إلنت��اج للحب��وب سيص��ل إلى

قنط��ار، وعلى مواص��لة أنش��طة الزراع��ات األخ��رىوتربية الماشية لنتائجها الجيدة.

كم��ا تأخ��ذ ه��ذه التوقع��ات بعين االعتب��ار الص�عوبات ال��تي يواجهه��ا االقتص��اد الع��المي وانعكاس��اتها على التط���ور الم���رتقب، خاص���ة على الطلب الع���المي الموجه نحو المغ��رب، وعلى أس��عار الم��واد األولي��ة وعلى قيمة اليورو مقاب��ل ال��دوالر. وهك��ذا س��يعرف الطلب العالمي الموجه نحو المغرب ارتفاعا بوت��يرة

. ويتعل��ق2012 س��نة 2 ع��وض%2013 س��نة %4 األمر بالطلب الوارد من اقتصاديات الدول الصاعدة

والطلب ال��وارد من االقتص��اد7,9والنامية بوتيرة % والطلب ال��وارد من منطق��ة4,5األمريكي بوتيرة %

. وسيعرف متوسط سعر النفط2اليورو بحوالي % تراجع��ا ليس��تقر في ح��دود2013الخام خالل س��نة

دوالرا للبرمی��ل105 دوالرا للبرمی��ل ع��وض 99,7 الم��واد األولي��ة غ��يرستواص�ل أس��عار ، و2012سنة

الطاقية منحاه��ا التن��ازلي، لتس��جل انخفاض��ا جدي��دا ،2012 س��نة 9,8 % تراج��ع ب ع��وض3بح��والي % قیم��ة الی��ورو مقاب��ل ال��دوالرستتحس��ن ومن جهتها

1,27 ع�وض 2013 س�نة 1,33لتص�ل إلى ح�والي . وستعرف تح��ويالت المغارب��ة المقيمين2012سنة

، استقرارا بعدما انخفضت2013بالخارج خالل سنة 13

Page 14: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

، كما ستسجل مداخيل السياحة2012 سنة 4ب % ع��وض انخف��اض1الدولية تحسنا طفيفا بح��والي %

، في حين ستس��������جل2012 س��������نة 1,6ب % . 3االستثمارات األجنبیة المباشرة انتعاشا ب%

األنش��طةوعلى أس��اس ه��ذه الفرض��يات، س��تعرف ، ارتفاعا بوتيرة بلغت2013غير الفالحية خالل سنة

، في حين2012 المقدرة سنة 4,8 عوض %4,6% في قيمته المض��افةسيسجل القطاع األولي انتعاشا

.2012 سنة 8,7 عوض انخفاض ب %6,1 %ب

وهك--ذا، يتوق--ع أن يس--جل الن--اتج ال--داخلي ع--وض 2013 % س--نة 4,8 اإلجمالي نم--وا ب

وفي ظ---ل اس---تمرار . 2012 س---نة 2,7 % الظ---روف المناخي---ة المالئم---ة إلى نهاي---ة الفص--ل األول من ه--ذه الس--نة، س--تعرف القيمة المضافة للقطاع األولي ارتفاع--ا ب

، وبالتالي سيس-جل الن-اتج ال-داخلي 13,6 % . 5,4 نموا بوتيرة % 2013 اإلجمالي سنة

، سيواص��ل4,8وارتكازا على سيناريو نمو بوتيرة % ، دعم��ه للنم��و2013 خالل س��نة الطلب ال��داخلي

االقتصادي، نتيجة دينامية االستهالك النهائي الوطني واالستثمار اإلجمالي، التي ستواص��ل اس��تفادتها من السياسة المالي��ة التوس��عية ومن تحس��ن الم��داخيل

الفالحية في ظل التحكم في التضخم.

14

Page 15: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الطلب الداخلي

زي��ادة ب2013 خالل سنة استهالك األسرسيعرف ، مس���تفيدا من االنخف���اض المتوق���ع ألس���عار%6

المواد الطاقية والمنتجات الغذائية المس��توردة ومن ارتفاع االستهالك الذاتي في العالم الق��روي. وهك��ذا ستصل مساهمته في نمو الناتج ال��داخلي اإلجم��الي

اس���تهالكومن جهت���ه، س���يعرف   نق���ط.3,6إلى بمس��اهمة في3 ارتفاع��ا ب%اإلدارات العمومی��ة

نق��ط. وبالت��الي، س��يعرف0,6النم��و ستص��ل إلى ،2013 خالل س���نة االس���تهالك النه���ائي الوط���ني

، لتص��ل مس��اهمته في النم��و إلى5,3ارتفاع��ا ب % نقط.4,2

زي���ادة باالس���تثمار اإلجم���اليوسيس���جل حجم نقط��ة ع��وض1,5، لتبلغ مساهمته في النمو 4,3%

.2012 نقط����ة س����نة 0,6مس����اهمة س����البة ب وسيس��جل التك��وين اإلجم��الي للرأس��مال الث��ابت،

،%4,5كأهم مكونات االستثمار اإلجمالي، زي��ادة ب نقط��ة ع��وض1,4لتص��ل مس��اهمته في النم��و إلى

وس���يعرف التغ���ير في .2012 نقط���ة س���نة 0,8 المخ��زون، المك��ون الث��اني لالس��تثمار اإلجم��الي،

، حيث2012% س��نة 27استقرارا بعد انخف��اض ب نقط��ة ع�وض0,1إلى ستصل مس�اهمته في النم�و

.2012 نقطة سنة 1,4مساهمة سالبة بلغت

15

Page 16: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

زي��ادة بالطلب ال��داخليوإجم��اال، س��يعرف حجم ، لتصل مساهمته في2013 سنة %8,2 عوض 5%

.2012 نقط سنة 3,2 نقط عوض 5,7النمو إلى

الطلب الخارجي

س��يعرف حجم الص��ادرات من الس��لع والخ��دمات، 0,8 ع��وض %2,3، تحس��نا ب %2013س��نة خالل 3,4، في حين س��ترتفع ال��واردات ب %2012سنة ، مسجلة بذلك تراجع��ا كب��يرا في وت��يرة2013سنة

نموه���ا مقارن���ة م���ع مس���توياتها خالل الس���نوات عزى هذه النتيجة إلى االنخفاض المتوقعتالماضية. و

لألسعار العالمية للمواد األولي��ة وك��ذا إلى السياس��ةالمعتمدة لتقليص وتيرة نمو الواردات.

وهك���ذا، سيواص���ل الطلب الخ���ارجي مس���اهماته الس��البة في نم��و الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي، لتبل��غ

، نتيج���ة رك���ود2013 نقط���ة س���نة 0,9ح���والي االقتص���اديات األوربي���ة ودينامي���ة الطلب ال���داخلي

وضعف تنافسية االقتصاد الوطني.تطور المستوى العام لألسعار

وفي هذا السياق سيستقر المستوى الع��ام لألس��عار المق��درة1,3 ع��وض %2013 س��نة 2في حدود %

. وستؤدي نفقات دعم األسعار المعتمدة2012سنة ال��تي ت��راجعت2013في الق��انون الم��الي لس��نة

، إلى تقليص2012مقارنة بالمستوى المسجل سنة ت��أثير االنخف��اض المتوق��ع للتض��خم المس��تورد على

األسعار الداخلية.

16

Page 17: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

تمويل االقتصاد الوطني

% لتص��ل6سيعرف االدخار الداخلي ارتفاعا بنس��بة ملي��ار درهم، بع��د المنحى التن��ازلي183قيمته إلى

. وهكذا، سيمثل معدل��ه2010الذي عرفه منذ سنة % من الناتج الداخلي اإلجم��الي، نتيج��ة زي��ادة20,6

% من جه��ة7قيمة االس��تهالك النه��ائي الوط��ني ب وارتفاع الناتج الداخلي اإلجمالي من جهة أخرى.

المداخيل الصافية الواردة من باقي العالم، ستمثلو دون احتساب التحويالت العمومية الجارية المتوقع��ة

ودولفي إط��ار الش��راكة اإلس��تراتيجية للمغ��رب % من الن��اتج3,3مجلس التع��اون الخليجي ح��والي

.2012% سنة 4,5الداخلي اإلجمالي عوض

وعلى ضوء هذه الفرضيات، سيعرف معدل االدخ��ار الن���اتج من %26,1الوط���ني تراجع���ا، لينتق���ل من

% س��نة25,6 إلى 2012ال��داخلي اإلجم��الي س��نة سيس��تقر مع��دل االس��تثمار اإلجم��الي في. و2013

الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي س��نة من 34,5%حوالي ، الشيء الذي سيفرز عجزا في التموي��ل في2013

رص��يد حس��اب االدخ��ار - االس��تثمار، سيص��ل إلى % من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي س��نة9ح��والي

% س���نة8,1 و2012% س���نة 8,4 ع���وض 20132011 .

وبناء على ارتفاع االستثمارات األجنبية المباشرة ب وعلى فرضية استقرار مع��دل ال��دين العم��ومي%3

17

Page 18: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

% من الن���اتج ال���داخلي اإلجم���الي،60في ح���دود سيمول هذا العجز باللجوء إلى استنزاف االحتي��اطي من العملة الصعبة، وبالت��الي س��تتراجع الموج��ودات

أش��هر من2,5الص��افية الخارجي��ة لتمث��ل فق��ط س��نة5,1 و2012 أش��هر س��نة 4ال��واردات ع��وض

2011.

ملي--ار 2,5 في حالة استفادة المغ--رب من و دوالر في إطار الش--راكة اإلس--تراتيجية م--ع مجلس التع--اون الخليجي، سيس--تقر عج--ز الحاجيات التمويلي--ة لالقتص--اد الوط--ني في

% من الن--اتج ال--داخلي اإلجم--الي. 6,8 حدود وبالت---الي، س---تمثل الموج---ودات الص---افية

2,5 أشهر من ال--واردات ع--وض 3 الخارجية أشهر.

اإلش��ارة إلى أن تق��ديرات النم��ووفي الختام تج��در س��يتم تحيينه��ا من ط��رف2012االقتص��ادي لس��نة

المندوبية السامية للتخطيط، عند إصدار الحس��ابات . وبخص��وص اآلف��اق2012الوطنية المتعلق��ة بس��نة

المقدم��ة في ه��ذا التقري��ر،2013االقتصادية لسنة فس���تتم مراجعته���ا في إط���ار إع���داد الميزاني���ة

، التي ستص��در2014االقتصادية االستشرافية لسنة خالل شهر يونيو المقبل.

18

Page 19: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

المحيط الدولي.1 ، نم��وا2012عرف االقتصاد الع��المي، خالل س��نة

5,1 و%2011 س��نة 3,8 ع��وض %3,3بوتيرة % . وسجلت التجارة العالمية تب��اطؤا في2010سنة

إلى2011% س��نة 8,5وتيرة نموه��ا، لتنتق��ل من ، في حين استقر متوسط سعر2012% سنة 3,2

105النفط الخام في مستويات عالية، ليصل إلى دوالرا104 ع���وض 2012دوالرا للبرمي���ل س���نة

.2011سنة

ويمكن تفسير هذا التب��اطؤ ال��ذي عرف��ه االقتص��اد العالمي، بع��املين اث��نين. يتعل��ق األم��ر أوال بت��أثير سياس��ات التقش��ف الم��الي المتبع��ة من ط��رف العديد من الدول المتقدمة، والتي تعي��ق النه��وض

ويتعل��قب��الطلب والنم��و االقتص��ادي والتش��غيل. بصعوبات إعادة الثقة لألسواق المالي��ة،األمر ثانيا

خاص��ة بع��د ع��دم الق��درة على إع��ادة دينامي��ة األنش��طة البنكي��ة، رغم ت��دخل ال��دول والبن��وك المركزية. وهك��ذا، أدت أزم��ة القط��اع البنكي إلى تفاقم أزمة الديون السيادية في الدول المتقدم��ة،

19

Page 20: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

وال��تي قلص��ت من ه��وامش السياس��ات المالي��ةالعمومية.

ويع��زى النم��و المتواض��ع ال��ذي س��جله االقتص��اد ، أساسا، إلى السياس��ة2012العالمي خالل سنة

النقدية المتبع�ة، حيث ح�افظت البن�وك المركزي�ة على معدالت الفائدة في مستويات ج��د منخفض��ة واتخ��ذت ع��دة ت��دابير تتعل��ق، أساس��ا، بتحس��ين الوساطة المالية وبتخفيض معدالت الفائدة لصالح

بعض األسواق وبعض الفئات من المقترضين.

، وبن��اء2013وبخصوص اآلفاق االقتص��ادية لس��نة الص��ادرة نهاي��ة الس��نةعلى التوقع��ات الجدي��دة،

النم��و، تمت مراجع��ة 3الماضية وبداية هذه الس��نة االقتصادي العالمي نحو االنخفاض لتس��تقر وت��يرة

4,1%ع��وض 2013 ة سن3,6نموه في حدود % المتوقعة من ط��رف ص��ندوق النق��د ال��دولي خالل

وفي ظ��ل سياس��ات تع��ديل.2012س��نة ربي��ع المالي��ة العمومي��ة المتبع��ة من ط��رف العدي��د من ال��دول المتقدم��ة، سيواص��ل االقتص��اد الع��المي، ت��أثره بص��عوبات ع��ودة الثق��ة لألس��واق المالي��ة

وبمتطلبات النهوض بالنمو االقتصادي والتشغيل.

وس��يظل انتع��اش االقتص��ادي الع��المي ض��عيفا وستواصل معدالت البطال��ة في ال��دول المتقدم��ة مس��توياتها المرتفع��ة، رغم الت��دابير المتبع��ة من��ذ

خاصة اآلفاق االقتصادية الصادرة عن صندوق النقد الدولي ومنظمة: 3 التعاون والتنمية االقتصادية والبنك الدولي واللجنة األوروبية خالل شهري

. 2012أكتوبر ونونبر من سنة

20

Page 21: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

، لمواجه���ة آث���ار األزم���ة المالي���ة2008س���نة واالقتصادية.

النمو االقتصادي العالمي - 1.1 حسب المناطق االقتصادية الكبرى

اقتصاديات الدول المتقدمة .1.1.1 ستسجل اقتصاديات الدول المتقدم��ة، خالل س��نة

،1,5، نم��وا متواض��عا لن تتج��اوز وتيرت��ه 2013% نتيجة الركود االقتصادي المتواصل بمنطقة الي�ورو

وعودة التباطؤ ألنشطة االقتصاد الياباني. ويتطلب تحقيق نمو اقتصادي مدعم ومستدام في الدول المتقدمة، بالدرج��ة األولى، توافق��ا سياس��يا س��واء في منطق��ة الي��ورو ح��ول الوح��دة البنكي��ة األوروبي��ة واإلس��تراتيجية المالي��ة وفي الوالي��ات المتحدة األمريكي��ة، ع��بر التوص��ل إلى اتف��اق بين ال����بيت األبيض والك����ونغرس األم����ريكي ح����ول الميزاني���ة وذل���ك لتجنب انكم���اش في النفق���ات العمومي��ة، ق��د ي��ؤدي إلى رك��ود جدي��د لالقتص��اد

األمريكي.

: النمو االقتصادي في1المبيان رقم الدول المتقدمة )بالنسبة المئوية(

21

Page 22: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

ضعف انتعاش اقتص��اديات،1 المبيان رقم ويبين الدول المتقدمة، رغم التدابير المتخ��ذة من��ذ األزم��ة

.2008المالية لسنة

وبالموازاة مع ذلك، سيواصل معدل البطالة بمنطقة ،2013% س�نة 12اليورو منحاه التص�اعدي، ليبل�غ

في حين سيسجل هذا المعدل في الواليات المتحدة 2013% س��نة 7,9األمريكي��ة تراجع��ا، ليص��ل إلى

. وسيستقر معدل البطال��ة2012% سنة 8,2عوض .2013% سنة 4,7في اليابان في حدود : تطور معدل البطالة2المبيان رقم

)بالن سبةالمئوي ة من

الساك نةالنشي طة(

22

Page 23: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الواليات المتحدة األمريكية

انتعاش��ا،2012عرف االقتصاد األمريكي خالل سنة رغم تراجع اإلنتاج الفالحي الناتج عن موجة الجفاف التي عرفتها الواليات المتحدة األمريكي��ة خالل ه��ذه السنة واالضطرابات التي خلفه��ا "إعص��ار س��اندي". وستسجل أنش��طة االقتص�اد األم�ريكي، خالل س��نة

ه��ذه، حيث س��تتعزز %2,1 نم��وا بح��والي 2013 الوت��يرة بإمكاني��ة التوص��ل إلى اتف��اق ح��ول الخط��ة التقشفية اإللزامية أو “الهاوية المالي�ة”. كم�ا يتوق�ع أن يستفيد االقتصاد األم��ريكي من مرون��ة السياس��ة النقدية ومن االستقرار النسبي ألسواق العقار، ومن المنحى التص��اعدي لالس��تثمار. وفي ه��ذا اإلط��ار، سيواصل االستهالك الخاص انتعاش�ه، نتيج�ة تحس�ن سوق الشغل، حيث سيعرف معدل البطالة تراجع��ا،

س��نة8,2 ع��وض %2013 س��نة 7,9ليص��ل إلى %.2011 سنة 8,9 و2012%

باإلض���افة إلى ذل���ك، س���تؤدي السياس���ة المالي���ة التقش��فية والسياس��ة النقدي��ة المرن��ة المتبع��ة إلى مواصلة عجز الميزانية لمنحاه التن�ازلي، لينتق�ل من

2011 من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي س��نة %10,1 .2013 س��نة 7,3 ثم إلى %2012 سنة 8,5إلى %

وس��يعرف مع��دل ال��دين العم��ومي ارتفاع��ا طفيف��ا، من الن�اتج ال�داخلي اإلجم�الي112,3ليص�ل إلى %

. 2012 سنة 109,6 عوض %2013سنة

23

Page 24: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

ويعتم���د إص���الح المالي���ة العمومي���ة على الم���دى المتوس��ط، على وض��ع خط��ة مالي��ة قوي��ة به��دف التوصل إلى اتفاق مالي يجنب البالد ركودا اقتصاديا

جديدا.

غ��ير أن وت��يرة نم��و االقتص��اد األم��ريكي خالل س��نة ، ستبقى متواضعة، نتيجة تفاقم أزمة منطق��ة2013

الي��ورو وإش��كالية س��قف ال��دين العم��ومي والهاوي��ة المالية. ولمواجهة هذه التح��ديات، اتخ��ذ االحتي��اطي الفيدرالي األمريكي سلس��لة جدي��دة من اإلج��راءات التحفيزي���ة لتخفي���ف الض���غوطات على السياس���ة

. 4النقدية والمالية )سياسات التعديل الكمي(

اليابان

بع��د االنتع��اش ال��ذي عرف��ه خالل النص��ف األول من ، مدعما بنفقات إع��ادة إعم��ار المن��اطق2012سنة

التي دمرها الزلزال، س��جل االقتص��اد الياب��اني خالل النص��ف الث��اني من ه��ذه الس��نة تب��اطؤا في وت��يرة نم��وه، نتيج��ة تراج��ع التج��ارة العالمي��ة وانخف��اض الطلب ال��داخلي. وهك��ذا بل��غ مع��دل نم��و الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي لالقتص��اد الياب��اني خالل س��نة

0,8 % ع��وض انخف��اض ب %2,2، ح��والي2012

وإنع��اش س��وق الش��غل، ق��ام االحتي��اطي لمواجهة تراجع النشاط االقتص��ادي 4 ، في إط�ار ب�رامج السياس�ة النقدي�ة2012الفيدرالي في ش�هر ش�تنبر من س�نة

المرن�ة )التع�ديل الكمي(، بتنفي�ذ البرن�امج الث�الث ع�بر اقتن�اء ش�هري للس�ندات ملي��ار دوالر(. وتمكن ه��ذه العملي��ة المس��ماة40المدعم��ة ب��الرهن العق��اري )

"تويس��ت" من تغي��ير بني��ة محفظ��ة س��ندات الخزين��ة األمريكي��ة ل��دى االحتي��اطي الفيدرالي، نحو سندات المدى الطويل، الشيء الذي سيؤثر على معدالت الفائ��دة

، دون2011-2008على الم��دى الطوي��ل، كم��ا ك��ان علي��ه الح��ال خالل الف��ترة الزيادة في الكتلة النقدية.

.

24

Page 25: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

. وتعزى هذه النتيجة، أساسا، إلى زي��ادة2011سنة االستثمارات وإلى انتعاش طفي��ف للص��ادرات، رغم

تباطؤ الطلب العالمي وارتفاع قيمة الين الياباني.

،2013وس���يعرف االقتص���اد الياب���اني، خالل س���نة ، بفعل انخفاض نفقات1,2انتعاشا طفيفا بحوالي %

إع��ادة اإلعم��ار، حيث س��يتقلص الطلب ال��داخلي، نتيج��ة الزي��ادة المتوقع��ة في مع��دل الض��ريبة على االستهالك وكذا االقتطاعات من الم��داخيل، لتموي��ل اس����تثمارات إع����ادة اإلعم����ار. ويتض����ح من خالل

، أن االقتصاد الياب��اني2013التوقعات المالية لسنة سيعرف تفاقما في مستوى الدين العم��ومي ليص��ل

% من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي249,5معدله إلى % من الن��اتج7,9وفي عجز الميزاني��ة ال��ذي س��يبلغ

ال��داخلي اإلجم��الي. باإلض��افة إلى ذل��ك ستواص��ل السياس��ة النقدي��ة المرن��ة المتبع��ة، تش��جيع النم��و

وتجنب االنكماش االقتصادي.

منطقة اليورو

مرحل��ة2013س��تعرف منطق��ة الي��ورو خالل س��نة ركود جديدة، نتيجة التراجع الكب��ير لإلنت��اج في بعض الدول األعضاء، ال��تي ستواص��ل تأثره��ا بالسياس��ات المالية التقشفية. وتبين التوقعات الص��ادرة، ت��دهورا للثق��ة في اقتص��اديات منطق��ة الي��ورو، نتيج��ة ع��دم فعالي���ة الت���دابير المتخ���ذة من ط���رف الس���لطات العمومي��ة للتخفي��ف من مخ��اطر ع��دم االس��تقرار وت���أثير السياس���ة المالي���ة التقش���فية على الطلب الداخلي. وستسجل الق��وى االقتص��ادية الك��برى في

25

Page 26: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

بطال��ةاتهذه المنطق��ة وت��يرة نم��و ض�عيفة ومع��دلمرتفعة.

وهك��ذا، يتطلب تحس��ين الوض��عية المالي��ة وتص��حيح اختالالت التوازنات في اقتص��اديات منطق��ة الي��ورو، اتخاذ تدابير إس��تعجالية تهم خاص��ة تنفي��ذ إص��الحات هيكلية، اعتمادا على التوافق ح��ول الوح��دة البنكي��ة

ومدى ق��درة ال��دول األعض��اء5واإلستراتيجية الماليةعلى تنفيذ التعديالت المالية والبنيوية.

اقتصاديات الدول الصاعدة والنامية 1-1-1

ستواصل اقتصاديات الدول الصاعدة والنامي��ة خالل نتائجها الجيدة، غير أنها ستعرف تراجعا2013سنة

س��نة5,6طفيف��ا في وت��يرة نموه��ا، لتص��ل إلى % . وس����تؤدي2012 س����نة 5,3 ع����وض 2013%

السياس��ات المالي��ة والنقدي��ة التوس��عية إلى تغطي��ة االختالالت الناتج���ة عن ض���عف الطلب الخ���ارجي والعوامل الداخلية. كم��ا سيس��تفيد الطلب ال��داخلي من زيادة التشغيل واالس��تهالك ومرون��ة السياس��ات

الماكرو اقتصادية.

: النمو االقتصادي في3المبيان ر قم )بالنسبة المئوية(الدول الصاعدة

اإلستراتيجية المالية لالس��تقرار والتنس��يق والحكام��ة، هي آلي��ة ترتك��ز على دمج5الوحدة االقتصادية والنقدية في منطقة اليورو.

26

Page 27: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

غ��ير أن ه��ذا االنتع��اش ال��ذي س��تعرفه اقتص��اديات الدول الصاعدة والنامية، يختلف من منطقة ألخرى، حيث يتوقع أن تعزز الدول األسيوية الص��اعدة ودول إفريقي��ا جن��وب الص��حراء من وت��يرة نموه��ا ال��تي

على الت���والي، في6% و%7ستص��ل إلى ح���والي % في اقتص��اديات4حين لن تتج��اوز ه��ذه الوت��يرة

أمريكا الالتينية وفي دول الش��رق األوس��ط وش��مال إفريقيا. وهكذا ستعرف معدالت البطالة في ال��دول الص���اعدة والنامي���ة تباين���ا كب���يرا، حيث س���تبقى مستوياتها جد مرتفعة في الدول التي تأثرت باألزمة العالمية )دول أوروبا الوسطى والشرقية(، في حين ستسجل مستويات منخفض��ة نس��بيا في العدي��د من

الدول األسيوية النامية ودول أمريكا الالتينية.

تطور أسعار المواد األولية. 1.2. سيؤدي االنتع�اش المعت�دل لالقتص�اد الع�المي خالل

، إلى تحس��ن طفي��ف للتج��ارة العالمي��ة،2013سنة 2012 س��نة 3,2حيث ستنتقل وت��يرة نموه��ا من%

. غير أن أس��عار الم��واد األولي��ة لن تت��أثر4,5إلى% بهذه الزيادة الطفيفة، خاصة أس��عار المنتج��ات غ��ير الطاقية، التي ستواص��ل منحاه��ا التن��ازلي، لتس��جل

بعد تراج��ع ب2013 سنة 2,9انخفاضا جديدا ب % . ومن جهت��ه، س��يعرف متوس��ط2012% سنة 9,5

دوالرا99,7سعر النف��ط الخ��ام تراجع��ا ليص��ل إلى

27

Page 28: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

.2012 دوالرا سنة 105 عوض 2013للبرميل سنة وسيؤدي انخفاض أسعار المواد األولي��ة إلى تخفي��ف الضغوطات التضخمية، حيث سينتقل معدل التضخم

في2013 سنة 5,8 إلى%2012 سنة 6,1من% 1,6 إلى%1,9ال��دول الص��اعدة والنامي��ة، ومن %

على التوالي في الدول المتقدمة.

االقتص--اد الوط--ني خالل.22012سنة

2012ت��أثر النم��و االقتص��ادي الوط��ني خالل س��نة بعدة عوامل، كالركود المتواصل في منطقة الي��ورو والمس��تويات العالي��ة ألس��عار الب��ترول وب��الظروف المناخية غير المالئمة لإلنت��اج الفالحي. غ��ير أن ه��ذا النمو استفاد من السياسة المالية التوسعية المتبعة، خاصة فيما يتعل��ق باالس��تثمار ونفق��ات دعم أس��عار

28

Page 29: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

االس��تهالك ومن السياس��ة النقدي��ة المالئم��ة ال��تي تس���تهدف التحكم في التض���خم وت���أمين التموي���ل المالئم لحاجي��ات المتع��املين االقتص��اديين. وهك��ذا تع���ززت دينامي���ة الطلب ال���داخلي، رغم تف���اقم

العجوزات الماكر واقتصادية الداخلية والخارجية.

النمو االقتصادي-2-1 س��جل نم��و الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي، خالل س��نة

، تراجعا ملحوظا في وت�يرة نم�وه لتص�ل إلى2012 ، أي أق��ل بنقط��تين2011 س��نة 5 ع��وض %2,7%

ال��ذي بل��غ2008-2011مقارنة مع متوسط الف��ترة . وس��جلت القيم��ة المض��افة للقط��اع األولي%4,7

، في حين ارتفعت األنش��طة غ��ير8,7انخفاضا ب% % مس��تفيدة من زي��ادة نفق��ات4,8الفالحي��ة ب ،

االس���تثمار واألج���ور ونفق���ات دعم األس���عار عن���داالستهالك.

- األنشطة غير الفالحية2-1-1

القطاع الثانوي

تراجع��ا2012عرفت أنشطة القط��اع الث��انوي س��نة % س��نة4% ع��وض 3,2طفيف��ا، لتس��جل زي��ادة ب

. وتمكنت دينامي��ة أنش��طة الطاق��ة واألش��غال2011 العمومي��ة وص��ناعات الس��يارات، من تغطي��ة تب��اطؤ أنش��طة الفوس��فاط ومش��تقاته والبن��اء والص��ناعات

الكهربائية واإللكترونية.

29

Page 30: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الص--ناعاتوع���رفت القيم���ة المض���افة ألنش���طة في وتيرة نموه��ا، ال��تيالتحويلية تراجعا طفيفا

%2,3 أي بانخفاض طفيف مقارن��ة ب ،%2,1بلغت . ويمكن تفسير ذلك ب��الظروف2011المسجلة سنة

االقتصادية غير المالئمة، نتيجة تباطؤ الطلب العالمي الموج��ه نح��و المغ��رب. غ��ير أن ص��ناعات الس��يارات وصناعة المالبس والصناعات الغذائي��ة س��جلت خالل هذه السنة نتائج جيدة. باإلضافة إلى ذلك، بلغ مع��دل اس��تعمال الق��درات اإلنتاجي��ة للص��ناعة التحويلي��ة

، أي بتراجع2012نهاية شهر نونبر من سنة % 71,8 نقط��ة مقارن��ة م��ع نفس الف��ترة0,8طفيف قدر ب

.2011من سنة

س��نةقط-اع المع-ادنوبالموازاة مع ذل��ك، ع��رف تراجعا ملحوظا، ليسجل وتيرة نمو ق��درت ب2012

. ويتض��ح من خالل2011 س��نة 5,9 ع��وض %1,6% تطور مؤشرات هذا القطاع إلى غاية شهر نون��بر من

، انخفاض إنتاج الفوسفاط الخ��ام وإنت��اج2012سنة الحامض الفوسفوري بوتيرة ق��درت على الت��والي ب

%، في حين سجل إنتاج األس��مدة نت��ائج3,6% و3,7 % خالل نفس الف����ترة.12,6جي����دة، ل����يرتفع ب

وإجماال، بلغ رقم معامالت صادرات المكتب الشريف ، أي2012 ملي����ار درهم س����نة 48,5للفوس����فاط

، نتيج��ة زي��ادة ص��ادرات0,1بارتف��اع طفي��ف بل��غ % % وانخف���اض طفي���ف1,1الفوس���فاط الخ���ام ب

.0,6لصادرات مشتقات الفوسفاط ب %

2012 خالل س��نة قطاع الطاقةومن جهته، عزز من وتيرة نموه، لتسجل قيمته المض�افة ارتفاع��ا ب

30

Page 31: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

. ويع��زى ه��ذا2011س��نة 6,5% ع��وض %11,5 إنتاج واستهالك الكهرب��اءالتطور إلى النتائج الجيدة ل

تكري��ر النف��ط من جه��ة أخ��رى. وألنش��طة من جه��ة نهاية شهر نون��بر من وعرف إنتاج الطاقة الكهربائية

، نتيج��ة زي��ادة إنت��اج9,4، ارتفاع��ا ب %2012سنة %،7 ب% والطاقة الريحية 14الطاقة الحرارية ب

%.24في حين انخفض إنتاج الطاقة المائية ب

ومن جهته، عرف استهالك الطاقة الكهربائي��ة، خالل %، نتيج���ة تحس���ن7,7نفس الف���ترة، ارتفاع���ا ب

مبيعات الطاق��ة الكهربائي��ة ذات الض��غط الع��الي ب %، خاصة تلك المستعملة في القط��اع الص��ناعي.7

كما سجل استهالك الطاقة الكهربائي��ة ذات الض��غط س���نة 9,4% ع���وض%10المنخفض، زي���ادة ب

وبخصوص أنش��طة تكري��ر النف��ط، س��جل. 2011 ،2012إنتاج المواد النفطية في نهاي��ة أكت��وبر س��نة

، في حين عرفت ص��ادراتها قف��زة6,2ارتفاعا ب % 2012 ملي��ار درهم س��نة 8,8نوعي��ة، لتص��ل إلى

.2011 مليار درهم سنة 3عوض

البن---اء واألش---غالوفي م����ا يتعل����ق بقط����اع ، عرفت وتيرة نمو قيمته المضافة س��نةالعمومية

ع��وض %3,5 تراجعا، لتستقر في حوالي 2012% ويتض��ح من خالل المؤش��رات  .2011 س��نة 4,2

الكمية لهذا القط��اع، أن مبيع��ات االس��منت س��جلت %، في حين1,6، انخفاض����ا ب 2012خالل س����نة

عرفت وتيرة نمو القروض العقاري��ة تراجع��ا، لتص��ل %، نتيجة ارتفاع القروض على السكن ب6,12إلى

31

Page 32: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

% وانخف���اض الق���روض الممنوح���ة للمنعش���ين7.%0,9العقاريين ب

غير أن قطاع البناء واألشغال العمومية اس��تفاد، من ب��رامج الس��كن االجتم��اعي ومن مواص��لة سياس��ة المشاريع الكبرى للبنية التحتي��ة والتهيئ��ة الحض��رية،

ملي��ار188حيث بل��غ إجم��الي االس��تثمار العم��ومي % مقارن��ة ب13,2، بزي��ادة ب 2012درهم س��نة

.2011 مليار درهم سنة 166

القطاع الثالثي

عرفت أنشطة القطاع الثالثي )الخدمات التس��ويقية والخ��دمات غ��ير التس��ويقية(، ارتفاع��ا في قيمته��ا

. وتع��زى2011 سنة 6 عوض %5,7المضافة ب % هذه النتيجة إلى نمو أنشطة الخدمات التسويقية ب

ارتفاع القيمة المضافة للخ��دمات غ��يركذا و ،%4,4 التسويقية )الخ��دمات المقدم��ة من ط��رف اإلدارات

.11,7العمومية( ب %

، خالل س��نةقطاع االتص--االتوس��جلت أنش��طة نتائج جيدة، خاصة أنشطة اله��اتف المحم��ول2012

واالنترنيت، في حين ع��رفت ش��بكة اله��اتف الث��ابت انخفاض جديدا. وبلغ عدد المشتركين بشبكة الهاتف

ملي��ون36,5 ملي��ون مش��ترك ع��وض 39المحمول ، في حين وصل ه��ذا الع��دد إلى ح��والي2011سنة مليون مشترك في ش��بكة االن��ترنيت، نتيج��ة3,95

توسع شبكة الجي��ل الث��الث. وأدت ه��ذه النت��ائج إلى32

Page 33: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

تغطية تراجع شبكة الهاتف الثابت، ال��تي لم تتج��اوز المنافس��ة القوي��ة ملي��ون مش��ترك، بفع��ل 3,27

لشبكة الهاتف المحمول.

واستفادت دينامية قطاع االتص��االت، من االنخف��اض المتواصل ألسعار االتص��االت، حيث ع��رف متوس��ط أسعار المكالمات بشبكة الهاتف المحمول واله��اتف

%.14% و27الث��ابت، انخفاض��ا بل��غ على الت��والي ومن جهته��ا، ع��ززت أنش��طة مراك��ز االتص��ال خالل ه��ذه الس��نة، من نتائجه��ا الجي��دة، حيث بلغت م��دا

% مقارنة بسنة17,7 مليار درهم، بزيادة 4,4خيلها2011.

القطاع الس--ياحيومن جهته��ا، ع��رفت أنش��طة عدد السياح الواف��دينفي % 0,3ارتفاعا طفيفا ب

ملي��ون س��ائح.8,7، ليصل إلى 2011مقارنة بسنة وتعزى هذه النتيجة إلى زيادة عدد الس��ياح األج��انب

، الش��يء2012% نهاية ش��هر نون��بر من س��نة 2ب الذي مكن من تغطي��ة انخف��اض ع��دد الواف��دين من

%. وباإلض��افة إلى1المغاربة المقيمين بالخ��ارج ب ذلك، بلغ عدد اللي��الي الس��ياحية بالفن��ادق المص��نفة

%، نتيج��ة3 مليون خالل نفس الفترة، بزي��ادة 16,3 % وع��دد11ارتفاع عدد ليالي السياح المقيمين ب

%، حيث اس��تقر1لي��الي الس��ياح غ��ير المقيمين ب %. وإجم���اال، بلغت41في ح���دود مع���دل اإلي���واء

درهم خالل س��نةملي��ار 58,1الم��داخيل الس��ياحية .2011% مقارنة بسنة 1,6، بانخفاض ب 2012

33

Page 34: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

، خاللقطاع النق--لومن جهتها، ع��رفت أنش��طة نم��وا متواض��عا. غ��ير أن أنش��طة النق��ل2012سنة

الس���ككي ع���ززت من ديناميته���ا، حيث بل���غ ع���دد مليون مسافرا، كما سجلت أنشطة36المسافرين

مقارن��ة30نقل البضائع ارتفاعا ملحوظا ق��در ب % النق--ل الج--وي. وبالمقاب��ل، ع��رف 2011بس��نة

تراجع���ا في أنش���طته، نتيج���ة2012خالل س���نة الظرفي��ة العالمي��ة الص��عبة، حيث س��جل رواج ع��دد المسافرين ورواج نقل البض��ائع انخفاض��ا ق��در على

. وبالمثل، سجلت أنشطة5,6 و%3,6التوالي ب % الم���وانئ )بم���ا في ذل���ك أنش���طة مين���اء طنج���ة

، نتيج���ة تراج���ع4,8المتوس���طي(، انخفاض���ا ب % الطلب العالمي الموجه نحو المغرب، خاصة الطلب ال��وارد من دول غ��رب إفريقي��ا وآس��يا. وفي ه��ذا اإلط��ار، واص��ل حجم ال��رواج الوط��ني ال��ذي يمث��ل

% من ال��رواج اإلجم��الي ب��الموانئ المغربي��ة،83,6.5,5نتائجه الجيدة، حيث سجل ارتفاعا ب %

: مواصلة أهم أنشطة4المبيان رقم القط اعالثالث يلدينا ميتها)بالنس بةالمئوي ة(

34

Page 35: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

- أنشطة القطاع األولي 2-1-2

عرفت القيمة المضافة للقط��اع األولي انخفاض��ا ب نتيج���ة الظ���روف ،2011 مقارن���ة بس���نة %8,7

المناخية غير المالئمة التي عرفها الموس��م الفالحي ملي��ون51. وهكذا، بلغ إنتاج الحب��وب 2011-2012

% مقارنة بالموسم الفالحي38قنطار، بانخفاض ب الماضي. ومن جهت��ه، واص��ل قط��اع الص��يد البح��ري منحاه التص��اعدي، حيث بل��غ حجم تفري��غ منتوج��ات

طن، أي م��ا ملي��ون1,2الصيد الساحلي والتقلي��دي ب��الحجم و21 ملي��ون درهم، بزي��ادة %5,5يع��ادل

.2011% بالقيمة مقارنة بسنة 2

تطور مكونات الطلب.2.2 ،2012 خالل س���نة الطلب ال---داخليواص���ل

دعم���ه للنم���و االقتص���ادي الوط���ني، حيث بلغت نق��ط6,3 نق��ط ع��وض3,2مس��اهمته في النم��و

. وتع��زى ه��ذه الدينامي��ة ال��تي عرفه��ا2011سنة الطلب الداخلي، أساسا إلى مس��اهمة االس��تهالك

نق��ط، نتيج��ة مس��اهمة 3,7النه��ائي الوط��ني ب نقطة ومساهمة 2,8استهالك النهائي لألسر ب ال

0,9االس���تهالك النه���ائي لإلدارات العمومي���ة ب نقطة.

35

Page 36: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

وهكذا، عرف حجم االستهالك النهائي لألسر، سنة تب���اطؤا في وت���يرة نم���وه، حيث س���جل2012

،2011% س���نة 7,4% ع���وض 4,8ارتفاع���ا ب نتيجة انخفاض المداخيل الفالحية وتراجع تحويالت

.2012% س��نة 4المغارب��ة المقيمين بالخ��ارج ب غ��ير أن االس��تهالك اس��تفاد خالل ه��ذه الس��نة من

% ومن9,7ارتف��اع الق��روض على االس��تهالك ب % ومن التحكم في9,2زي���ادة كتل���ة األج���ور ب

التضخم )المقاس بالسعر الضمني للناتج الداخلي %، نتيج��ة1,3اإلجمالي( ال��ذي اس��تقر في ح��دود

الزي��ادة الكب��يرة في النفق��ات العمومي��ة ل��دعم ملي��ار درهم53أس��عار االس��تهالك وال��تي بلغت

.2011 مليار درهم سنة 48,8عوض

اس��تهالك اإلدارات العمومي��ةومن جهت��ه، ع��رف %، نتيج��ة زي��ادة النفق��ات العمومي��ة5ارتفاع��ا ب

من السلع والخ��دمات )دون احتس��اب األج��ور( ب % س��نة0,8% ع��وض انخف��اض طفي��ف ب 19,2

2011.

وعزز التكوين اإلجمالي لرأس المال الث��ابت خالل ، من مساهمته في نمو الناتج الداخلي2012سنة

نقطة. غير أن التغير في0,8اإلجمالي لتصل إلى المخزون عرف انخفاض��ا ملحوظ��ا، مس��جال ب��ذلك

نقط��ة1,4مس��اهمة س��البة في النم��و ق��درت ب .2011 سنة 0,5عوض مساهمة موجبة ب

، المع��بر عن��ه برص��يدالطلب الخ--ارجيوسجل المبادالت من السلع والخ��دمات مس��اهمة س��البة

36

Page 37: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

جديدة في نمو الناتج ال��داخلي اإلجم��الي، لتنتق��ل نقطة س��نة0,5 إلى -2011 نقطة سنة 1,5من -

. وع��رفت قيم��ة الص��ادرات زي��ادة بح��والي2012 % خالل الس���نة الماض���ية.12,4% ع���وض 3,8

وبالموازاة مع ذل��ك، س��جلت قيم��ة ال��واردات من الس��لع والخ��دمات نم��وا بوت��يرة متواض��عة بلغت

، الش��يء ال��ذي2011% سنة 18,8% عوض 5,3 أدى إلى تفاقم عج��ز الم��وارد ال��ذي اس��تقر خالل

% من الناتج الداخلي14,9ي حدود ف 2012سنة 10,7و% 2011 س��نة 14,2اإلجم��الي ع��وض %

.2010سنة

وعلى مس���توى ال���واردات، س���جلت المنتج���ات الطاقي��ة وس��لع التجه��يز والس��لع االس��تهالكية،

%و 7,9%و 14,8ارتفاعا قدر على التوالي ب % . وبالمقابل، عرفت أنصاف المنتجات والمواد5,2

و%1,9الخ��ام انخفاض��ا ق��در على الت��والي ب %2,9.

بخصوص الصادرات، س��جلت مبيع��ات المنتج��اتو مليار6,3 لتصل إلى 39,4انتعاشا ب %الطاقية،

. كم��ا2011 ملي��ار درهم س��نة 4,5درهم ع��وض مالي��ير درهم7بلغت قيم��ة ص��ادرات الس��يارات

. كم��ا2011 مليون درهم فق��ط س��نة 892عوض سجلت صادرات األسماك المعلب��ة، ارتفاع��ا ب %

ملي��ار درهم. وق��د مكنت5,4 لتبل��غ قيمته��ا 27,9 ه���ذه الزي���ادات من تغطي���ة اس���تقرار ص���ادرات الفوسفاط ومشتقاته وانخفاض مبيعات المنتجات

الكهربائية واإللكترونية.37

Page 38: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

وفي هذا اإلطار، تج��در اإلش��ارة إلى أن ص��ادرات المنتج��ات المغربي��ة أص��بحت تع��رف تنوع��ا في األس���واق، حيث يتض���ح من خالل تط����ور بني���ة الص��ادرات، تراج��ع حص��ة الص��ادرات نح��و أهم الش��ركاء االقتص��اديين األوروب��يين خالل الس��نوات األخيرة مقابل تحسن حصة الص��ادرات نح��و بعض

الدول الصاعدة.

وهك���ذا، تقلص���ت حص���ة فرنس���ا من مجم���وع ،2012-2006 نقط خالل الف��ترة 7الصادرات ب . كما ع��رفت حص��ة22,6 إلى %29لتنتقل من%

نق��ط،منتقل��ة من %3,5إسبانيا انخفاضا بحوالي خالل نفس الفترة. وبالمقابل،16,9 إلى 20,2%

استقرت حصة كل من البرازيل والهن��د والوالي��ات 5,6المتحدة األمريكية على الت��والي في ح��دود %

% و4 و2,3 ع��وض %2012% س��نة 2 و5,2و% . وتع���ززت مجه���ودات تنوي���ع2006% س���نة 4

الص��ادرات المغربي��ة باالرتف��اع المتواص��ل لحص��ة الص��ادرات نح��و ال��دول الص��اعدة األخ��رى كتركي��ا

وسنغافورة وروسيا وباكستان.

38

Page 39: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

6 تمويل االقتصاد .2.3

االدخار الوطني

منح��اه التن��ازلي،2012واصل االدخار الوطني سنة في سياق ركود أهم الشركاء االقتص��اديين للمغ��رب وانخفاض المداخيل الفالحية، حيث انتقل معدله من

ملي��ار224% من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي )27,9 مليار درهم(217% )26,1 إلى 2011درهم( سنة

. 2012سنة

ويمكن تفس��ير ه��ذه النتيج��ة، من جه��ة بانخف��اض % مقارن��ة بمس��تواه2,2االدخ��ار ال��داخلي بح��والي

، حيث أدت الزي��ادة الس��ريعة2011المسجل س��نة % س���نة6,9في االس���تهالك النه���ائي الوط���ني )

(، مقارن��ة بنم��و الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي2012 تقليص(، إلى 2012% س��نة 4باألس��عار الجاري��ة )

ق��درات االدخ��ار ال��داخلي ال��ذي تراج��ع معدل��ه من مليار183,7% من الناتج الداخلي اإلجمالي )22,9

)20,7 إلى 2011درهم( س���نة ملي���ار%172,8 . 2012درهم( سنة

يعزى ه��ذا المنحى التن��ازلي لالدخ��ار الوط��ني، منو جهة ثانية، إلى انخفاض الم�داخيل الص�افية ال�واردة

% من الن��اتج4,5من ب��اقي الع��الم، ال��تي تمث��ل ال��داخلي اإلجم��الي، للس��نة الثاني��ة على الت��والي ب

، نتيج���ة تراج���ع2011% س���نة 5,3% ع���وض 6,7 %،4تح����ويالت المغارب����ة المقيمين بالخ����ارج ب

لش��ركات األجنبي��ةاوارتفاع م��داخيل رؤوس أم��وال

المغرب 6 وبنك والمالية االقتصاد وزارة إحصائيات على بناء التطور، ومعدالت مؤشرات احتساب تم

39

Page 40: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

العاملة في المغرب.

االستثمار اإلجمالي

ومن جهت��ه، س��جل االس��تثمار اإلجم��الي )التك��وين اإلجمالي لرأس المال الثابت والتغير في المخزون(

% ع��وض0,4 انخفاض��ا ق��در ب 2012خالل س��نة . وهكذا تراجعت حصته2011% سنة 7,6ارتفاع ب

2011% س��نة 36في الناتج الداخلي اإلجمالي من . غير أن هذا المستوى من2012 سنة 34,5إلى %

االستثمار، يبقى من أعلى المستويات على الص��عيد الع��المي، حيث انتق��ل متوس��ط مع��دل االس��تثمار

% من الن���اتج27بال���دول الص���اعدة والنامي���ة من إلى2009-2000ال��داخلي اإلجم��الي خالل الف��ترة

، في حين بل������غ2011 و2010% س������نتي 31,4 % من18,8متوسط هذا المعدل بال��دول المتقدم��ة

2011 و2010الن���اتج ال���داخلي اإلجم���الي س���نتي .2009-2000% خالل الفترة 20,7عوض

الحاجيات التمويلية لالقتصاد الوطني

س��جل حس��اب االدخ��ار- االس��تثمار، المع��بر عن��ه بالقدرات التمويلية لالقتصاد الوطني، تفاقما طفيف��ا

% من الن��اتج ال��داخلي8,4في عج��زه، ليص��ل إلى ، الش��يء ال��ذي2011% س��نة 8,1اإلجمالي عوض

يؤدي إلى تدهور توازن المع��امالت الجاري��ة لم��يزان اآلداءات. وتعزى هذه الفج��وة التمويلي��ة إلى تف��اقم العجز التجاري الناتج عن هشاشة التجارة الخارجي��ة

وضعف تنافسية االقتصاد الوطني.

40

Page 41: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

كم��ا يمكن تفس��ير ه��ذه الفج��وة ك��ذلك، بت��دهور توازن��ات المالي��ة العمومي��ة، حيث بلغت النفق��ات الجاري���ة للتس���يير ونفق���ات االس���تثمار والنفق���ات المرتبطة بدعم األسعار عن��د االس��تهالك، مس��تويات

تفوق القدرات التمويلية لالقتصاد الوطني.

المالية العمومية

، ال��ذي2012ع��رف تنفي��ذ الق��انون الم��الي لس��نة اعتمد على السياسة المالي��ة التوس��عية، تفاقم��ا في عجز الميزاني��ة للس��نة الثاني��ة على الت��والي، ليص��ل

% من الناتج الداخلي اإلجمالي ع��وض7إلى حوالي . ويع��زى ه��ذا المنحى إلى زي��ادة2011 سنة %6,2

% من الن���اتج26النفق���ات الجاري���ة، ال���تي مثلت ،2011% مقارن��ة بس��نة 12الداخلي اإلجم��الي، ب

في حين سجلت الم��داخيل الجاري��ة، ال��تي مثلت % من الناتج ال��داخلي اإلجم��الي، ارتفاع��ا ب 21,9%

4,2.

،2012ويعزى ارتفاع النفقات العمومية، خالل سنة إلى زيادة نفقات التسيير )األجور والسلع والخدمات

وارتف��اع نفق��ات دعم األس��عار13,6األخ��رى( ب % ملي��ار درهم.56 لتبل��غ 8,5عن��د االس��تهالك ب %

وبالموازاة مع ذلك يمكن تفس��ير تحس��ن الم��داخيل ، بزي���ادة الم���داخيل4,2العمومي���ة الجاري���ة ب %

وانخفاض المداخيل غ��ير الجبائي��ة6,6الجبائية ب %.9,6ب %

وهكذا، س�جل الرص�يد الج�اري )االدخ�ار العم�ومي( من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي2,4عجزا ق��در ب %

41

Page 42: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

. وب��الموازاة م��ع ذل��ك،2011 س��نة 0,3ع��وض % سجلت نفقات االس��تثمار ب��اإلدارات العمومي��ة خالل

6,2، لتبل��غ حص��تها %4,2، زي��ادة ب %2012سنة من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي، وبالت��الي، تف��اقمت حاجيات الموارد الالزمة لتموي��ل المش��اريع وب��رامج

التجهيز المسطرة من طرف الدولة.

وتج��در اإلش��ارة في ه��ذا الص��دد إلى أن الرص��يد األولي لميزانية الدولة )المعبر عنه بمس��توى العج��ز في الميزاني��ة دون احتس��اب نفق��ات خدم��ة ال��دين

وواص��ل2010العم��ومي(، أص��بح س��البا من��ذ س��نة % من الناتج5، ليصل إلى 2012تفاقمه خالل سنة

% س��نة4 ع��وض 2012ال��داخلي اإلجم��الي س��نة . وهك���ذا، أدى تموي���ل2010 س���نة 2,4 و2011%

عجز الميزانية، عبر االقتراض، باإلضافة إلى تغطي��ة نفقات خدمة الدين العمومي، إلى ارتفاع معدل هذا

من الن���اتج ال���داخلي54,2ال���دين لينتق���ل من%.2012 سنة 58,5 إلى%2011اإلجمالي سنة

الكتلة النقدية ومقابالتها

،2012ت���أثرت أنش���طة القط���اع النق���دي س���نة بانخف��اض االحتي��اطي من العمل��ة الص��عبة وب��تراجع أنشطة القروض. وهكذا واصلت وت��يرة نم��و الكتل��ة

%6,9% ع��وض 4,7النقدي��ة تباطؤه��ا، لتص��ل إلى . 2011سنة

42

Page 43: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

وعرفت الموج��ودات الخارجي��ة الص��افية خالل س��نة %12,4% عوض تراج��ع ب 18، انخفاضا ب 2012 ملي��ار درهم138، حيث بلغت قيمته��ا 2011س��نة أشهر من واردات السلع4، أي ما يمثل 2012سنة

. وبالمث��ل2011 أش��هر س��نة 5,1والخدمات عوض تراجعت وتيرة نم��و الق��روض على االقتص��اد لتص��ل

.2011% س��نة 10,3 ع��وض 2012% س��نة 6إلى وفي ه���ذا اإلط���ار، س���جلت الق���روض العقاري���ة والق��روض على االس��تهالك ارتفاع��ات ق��درت على

%، في حين انخفض����ت10% و6,12الت����والي ب %.1,8قروض التجهيز ب

ورغم تراج��ع كمي��ة النق��ود المتداول��ة، ف��إن مع��دل الس��يولة )الكتل��ة النقدي��ة بالنس��بة للن��اتج ال��داخلي

% خالل س��نة120اإلجمالي( يبقى مرتفعا، ليتج��اوز 2012.

43

Page 44: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

آف--اق االقتص--اد الوط--ني.32013خالل سنة

سيس��تفيد النم��و االقتص��ادي الوط��ني، خالل س��نة ، من دينامية األنشطة غير الفالحية المدعم��ة2013

بهوامش السياسة المالية المتاحة هذه الس��نة ومن الظ���روف المناخي���ة المالئم���ة ألنش���طة القط���اع

الفالحي.

ويرتك��ز الس��يناريو المتوس��ط المعتم��د في ه��ذه الميزانية االقتصادية، على معطيات القانون الم��الي

ونت�����ائج الموس�����م الفالحي وعلى2013لس�����نة التطورات الجديدة للمحيط االقتصادي العالمي.

الفرض-----يات المعتم-----دة في.3.1التوقعات

عرفت بداية :2013-2012الموسم الفالحي ، ظروف��ا مناخي��ة2013-2012الموس��م الفالحي

مالئمة، حيث يتوق��ع أن يص��ل إنت��اج الحب��وب، بن��اء 70على فرض��ية س��يناريو متوس��ط، إلى ح��والي

مقارن��ة بنت��ائج37,2ملي��ون قنط��ار، بزي��ادة ب% الموسم الفالحي الماضي. كما ستستفيد األنش��طة األخرى للقطاع األولي، باإلض��افة إلى التس��اقطات المطري���ة المهم���ة، من الت���دابير المبرمج���ة في المخطط���ات الجهوي���ة إلس���تراتيجية "المغ���رب

األخضر".

44

Page 45: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

يرتك��ز إع��داد ه��ذه التوقع��ات :المالية العمومية على المقتض����يات الجبائي����ة والمالي����ة وت����دابير السياس���ات االقتص���ادية المعتم���دة في الق���انونالمالي. ويتعلق األمر بتحسن نفقات التس��يير ب%

وباس�����تقرار2012 س�����نة 13,6 بع�����د 3,2% مليار180االستثمار اإلجمالي العمومي في حدود

ونفقات2012 مليار درهم سنة 188درهم عوض ملي��ار درهم40دعم أسعار االستهالك في ح��والي

. 2012 مليار درهم سنة 56عوض :سيواص��ل البن��ك المرك��زي السياس--ة النقدي--ة

)بن���ك المغ���رب( الت���دخل في الس���وق النق���دي الس���تهداف التض���خم وت���أمين التموي���ل المالئم

.لحاجيات المتعاملين االقتصاديين:س��يعرف الطلب الع��المي العوامل الخارجي--ة

، ارتفاع��ا بوت��يرة2013الموجه نحو المغرب سنة ويعزى هذا التحسن، .2012 سنة 2% عوض4%

أساس��ا، إلى الطلب ال��وارد من ال��دول الص��اعدة يلي��ه الطلب ال��وارد من الوالي��ات7,9بوت��يرة%

، ثم الطلب ال��وارد4,5المتح��دة األمريكي��ة ب%من منطقة اليورو بوتيرة متواض��عة لن تتج��اوز %

. وس��يبقى متوس��ط س��عر النف��ط الخ��ام في2 دوالرا99مس���تويات عالي���ة، ليص���ل إلى ح���دود

. وسيس��جل متوس��ط2013للبرمي��ل خالل س��نة سعر المواد األولية غ��ير الطاقي��ة انخفاض��ا جدي��دا

.2012 س��نة 9,8، بع��د تراج��ع ب %3بح��والي % ستستقر قيمة اليورو مقاب�ل ال�دوالر فيفي حين . وتتلخص الفرض����يات المعتم����دة1,33ح����دود

بالنسبة للمؤشرات األخ�رى للمب�ادالت الخارجي�ة،45

Page 46: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

في تحسن طفيف للمداخيل السياحية خالل س��نة % س���نة1,6% ع���وض انخف���اض ب 1 ب 2013 وارتفاع لالستثمارات األجنبية المباشرة ب2012

%، في حين ستس����جل تح����ويالت المغارب����ة3 %4المقيمين بالخارج استقرارا بع��د انخف��اض ب

.2012سنة

النمو االقتصادي.3.2 وسيس��جل الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي ب��الحجم، بن��اء

ع��وض%4,8على ه��ذه الفرض��يات، ارتفاع��ا ب% . وفي هذا اإلطار، ستعرف القيم��ة2012 سنة 2,7

ع��وض6,1المض��افة للقط��اع األولي زي��ادة ب% ، في حين ستس��جل2012% س��نة 8,7انخفاض ب

% ع��وض%4,6األنشطة غير الفالحي��ة، ارتفاع��ا ب .2012 سنة 4,8

وستواص���ل أنش���طة القطاع���ات غ���ير الفالحي���ة )القطاع���ات الثانوي���ة والثالثي���ة(، رغم الت���أثيرات السلبية للركود االقتصادي لمنطقة اليورو، الش��ريك التجاري الرئيسي للمغرب، انتعاشها بوتيرة مدعمة، مس��تفيدة من أهمي��ة الطلب ال��داخلي والتحكم في

ارتفاع األسعار الداخلية.

46

Page 47: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

: تط-ور نم-و القط-اع5 المبيان رقم

)بالنسبة المئوية(األولي واألنشطة غير الفالحية

-القطاعات غير الفالحية :3-2-1األنشطة الثانوية والثالثية

القطاع الثانوي

من المنتظ��ر أن تع��رف أنش��طة القط��اع الث��انوي، ، نتيج��ة2012 س��نة 3,2% ع��وض%4زي��ادة ب

47

Page 48: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

تعزيز أنشطة األشغال العمومية لديناميتها وانتع��اش القيم���ة المض���افة لقط���اع المع���ادن والص���ناعات التحويلي��ة، خاص��ة م��ع التحس��ن الم��رتقب للطلب الع��المي الموج��ه نح��و المغ��رب وتعزي��ز الت��دابير

المعتمدة بالنسبة ألنشطة قطاع الطاقة.

وسيواصل قطاع البناء واألشغال العمومية، ديناميت��ه ، مستفيدا من مواصلة2012التي عرفها خالل سنة

المش���اريع الك���برى للبني���ة التحتي���ة االقتص���ادية واالجتماعي����ة للدول����ة والمق����اوالت العمومي����ة. وبخصوص أنشطة البناء، س��تعرف أنش��طة الس��كن االجتماعي إنجاز األوراش ذات األولوية خالل الفترة

، لتعزيز السياسة المتبعة خالل العق��د2013-2016 170.000األخير وتقوية العرض، ليصل اإلنت��اج إلى

وحدة سنويا. ويتعلق األمر خاصة ب:

7برنامج مدن بدون ص��فيح، خاص��ة اإلعالن عن مدن خالي�ة من دور الص�فيح )ال�دروة وبوعرف�ة ووج���دة وس���وق الس���بت وأوالد نم���ة وطنج���ة وتاركيس��ت( وبرن��امج تعاق��دي يهم مدين��ة ت��ازة واتفاقيات تمويلية، في إطار برنامج مدن ب��دون ص���فيح، وال���ذي يتعل���ق بم���دينتي الص���خيرات وتمارة. كم��ا ستتواص��ل مجه��ودات إخالء مدين��ة الدارالبيض��اء من دور الص��فيح ومواص��لة ب��رامج الس���كن االجتم���اعي في األق���اليم الص���حراوية

للمملكة،المصادقة على تدابير جدي��دة للرف��ع من اإلنت��اج

السنوي للسكن ذو القيمة العقاري��ة المنخفض��ة وحدة سكنية،9000لبلوغ

48

Page 49: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

وحدة س��كنية مخصص��ة للطبق��ة20.000إنتاج المتوسطة،

تنمي��ة من��اهج التخطي��ط المج��الي ومأسس��ة وتفعي��ل سياس��ة الق��رب، ع��بر تنفي��ذ مخط��ط النهوض بالمدن الجديدة وب��رامج تأهي��ل الم��دن

وإعادة هيكلة المدن العتيقة،وضع أسس سياسة المدينة، عبر إحداث الوكالة

الوطني���ة للتجدي���د الحض���ري وإنق���اذ المب���انيالمهددة باالنهيار.

، ستستفيد دينامي��ةاألشغال العموميةوبخصوص االس��تثمار اإلجم��الي للقط��اع العم��ومي، خالل س��نة

من المشاريع الكبرى للبنية التحتي��ة وانطالق2013 مش��اريع جدي��دة، خاص��ة مش��اريع الط��رق والط��رق السيارة وتوسيع المط��ارات، وك��ذا مش��اريع التنمي��ة

الحضرية الرئيسية.

، انتعاش��ا بع��دقطاع المعادنومن جهته، سيعرف ، مس��تفيدا من2012ال��تراجع المس��جل خالل س��نة

اإلستراتيجية الجديدة للمكتب الشريف للفوس��فاط، ومن انطالق ب��رامج مهم��ة لش��ركة "من��اجم" خالل

، وال���تي تختص في إنت���اج المع���ادن2013س���نة األخ���رى، كالنح���اس وال���ذهب والحدي���د. وب���ذلك، س��تعرف أنش��طة قط��اع المع��ادن، اتخ��اذ إج��راءات جدي���دة لتعزي���ز وس���ائل ت���دبير ومراقب���ة ال���ثروة المعدنية. كما س��تتميز ه��ذه الس��نة بإع��داد مش��روع

49

Page 50: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

قانون ح��ول أنش��طة المع��ادن، و ته��يئ إس��تراتيجيةجديدة لتنمية قطاع المعادن بالمغرب.

الص--ناعاتومن جهته��ا، س��تتعزز أنش��طة قط��اع بزيادة ع�دد الش�ركات العالمي�ة الك��برىالتحويلية

العاملة بالمغرب، خاصة بقطاعات صناعة السيارات وصناعة الطائرات وتحوي��ل الفوس��فاط إلى أس��مدة وحامض فوسفوري. كما ستس��تفيد ه��ذه األنش��طة، من تقوي��ة ال��برامج التمويلي��ة لص��الح المق��اوالت الص���غرى والمتوس���طة. كم���ا سيس���تفيد القط���اع الصناعي من الت��دابير المعتم��دة في إط��ار الق��انون

. ويتعل��ق األم��ر بتس��ريع وت��يرة2013المالي لس��نة تنفيذ إستراتيجية النهوض بالقطاع الص��ناعي وتنمي��ة ف��روع األنش��طة الص��ناعية الجدي��دة ذات القيم��ة المضافة الكبيرة وتنمية انتقال التكنولوجيا واإلدم��اج

الصناعي.

خالل س��نةقطاع الطاق--ةومن جهته، سيس��تفيد من تعزي��ز الطلب ال��داخلي ومن االنخف��اض2013

الطفيف ألسعار النفط العالمي��ة. وهك��ذا، سيواص��ل إنتاج الطاقة الكهربائية، بجمي��ع مكوناته��ا، الحراري��ة والشمسية والريحية، مساهمته الكب��يرة في القيم��ة المضافة له��ذا القط��اع، ال��ذي سيس��تفيد ك��ذلك من

برامج السياسات العمومية والتي تتمحور حول:

مواصلة مالئمة اإلط��ار المؤسس��اتي والتنظيمي لقطاع الطاقة، عبر تهيئ مرسوم يح��دد الول��وج للشبكة الوطنية للطاق��ة ذات الجه��د المتوس��ط ومرس��وم يح��دد المس��اهمة الس��نوية لحق��وق

50

Page 51: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

اس��تغالل محط��ة تولي��د الكهرب��اء المخص��صللتصدير انطالقا من الطاقات المتجددة،

تعزيز إنتاج الكهرباء عبر إنش��اء وح��دات جدي��دة )محطتين كهربائيتين2016-2013خالل الفترة

ميغ��اواط ومحط��ة350للطاقة النظيفة بق��درة ميغ���اواط وأخ���رى للطاق���ة350بج���رادة ب

ميغ���اواط500الشمس���ية ب���وارززات بق���درة ميغ���اواط400ومحط���ة بب���ني مط���ار بق���درة

350ومحطة لنق��ل الطاق��ة ع��بر الض��خ بق��درة ميغاواط(. وستمكن هذه المشاريع، التي تكل��ف

ملي��ار درهم، في أف��ق94استثمارات تق��در ب ، من إنشاء محطة كهربائية إض��افية2016سنة

ميغاواط.4752بقدرة

تنمي���ة الطاق���ات الخض���راء، ع���بر مخطط���ات للطاقة الشمسية والريحي��ة ومواص��لة البرن��امج

الوطني للفعالية الطاقية.

القطاع الثالثي

ستعرف القيمة المضافة للقطاع الثالثي )الخ��دمات%التسويقية والخدمات غير التسويقية(، ارتفاعا ب

. ويع��زى ه��ذا2012سنة 5,7% بعد زيادة ب4,9 ال��تراجع، أساس���ا، إلى الزي���ادة المعتدل���ة للقيم���ة المض��افة للخ��دمات غ��ير التس��ويقية مقارن��ة بس��نة

، نتيجة االستقرار المرتقب لكتلة األج��ور بع��د2012 و2011االرتف�اع الكب�ير ال�ذي عرفت�ه خالل س�نتي

2012 .

51

Page 52: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

غير أن الخدمات التسويقية ستسجل ارتفاعا طفيفا في وت���يرة نموه���ا، نتيج���ة تعزي���ز دينامي���ة الطلب ال��داخلي وت��أثير النت��ائج الجي��دة للموس��م الفالحي

على أنش����طة التج����ارة والنق����ل.2012-2013 باإلض��افة إلى ذل��ك، ستواص��ل أنش��طة االتص��االت

والخدمات المالية، منحاها التصاعدي.

األنشطة الس--ياحيةوفي ه��ذا اإلط��ار، س��تعرف انتعاش���ا، رغم ت���أثيرات الرك���ود بمنطق���ة الي���ورو. وسيستأنف هذا القطاع وتيرة نموه االعتيادية لتصل

2012 و2011، بع��دما ت��أثر خالل س��نتي 5%إلى باألزمة االقتصادية العالمية واالضطرابات االجتماعية ال���تي عرفته���ا دول ش���مال إفريقي���ا. وفي إط���ار

"، س��تعرف2020إستراتيجية تنمية السياحة "رؤي��ة انطالق مش��روع لتتب��ع وتنفي��ذ ه��ذه2013س��نة

اإلس��تراتيجية، ال��تي تش��مل العدي��د من المش��اريع واألس���واق المتنوع���ة. وتتمح���ور األوراش األخ���رى المبرمج��ة خالل ه��ذه الس��نة ح��ول ج��ودة خ��دمات الس��ياحة كج��ودة االس��تقبال في المط��ارات وك��ذا

جودة المرافق والتجهيزات الحضرية.

توقي��ع2013وب��الموازاة م��ع ذل��ك، س��تعرف س��نة برن���امج تعاق���دي بين الدول���ة والش���ركة المغربي���ة

20للهندس��ة الس��ياحية، ع��بر اس��تثمارات تق��در ب ملي��ار درهم، وال��تي ته��دف إلى تس��ويق المنت��وج الس��ياحي المغ��ربي وتوجي��ه المس��تثمرين إلنج��از العديد من المش��اريع الس��ياحية وذل��ك لبل��وغ طاق��ة

سرير.17.000استيعابية تناهز

52

Page 53: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

أنش--طة قط--اع النق--لومن جهت���ه، س���تتعزز بمواص���لة النق���ل الس���ككي لديناميت���ه وبعص���رنة خ��دمات النق��ل الج��وي وبتنفي��ذ البرن��امج التعاق��دي

بين الدول��ة والف��اعلين بقط��اع2013-2011للفترة النق����ل الط����رقي، وك����ذا بإس����تراتيجية تنمي����ة اللوجيس��تيك، خاص��ة البرن��امج التعاق��دي للف��ترة

، الذي يهدف إلى تحدي�د إط�ار لتنمي�ة2010-2015قطاع اللوجيستيك بالمغرب.

، فإن��ه س��يعرف خاللالنقل الط--رقيوبخصوص مواص��لة البرن��امج الحك��ومي لتحس��ين2013س��نة

شروط النقل والسالمة الطرقية، عبر تجديد حظيرة النقل الطرقي وتعديل مدونة السير به��دف تحس��ين

خدمات النقل الطرقي.

، منالنق---ل الس---ككيومن جهت���ه، سيس���تفيد انطالق ثالث مشاريع في إطار البرنامج االس��تثماري للمكتب الوط���ني للس���كك الحديدي���ة، حيث بلغت

4,5 ملي��ار درهم، خصص��ت منه��ا 7,5اس��تثماراتها مليار درهم ألشغال المشروع الكب��ير للقط��ار ف��ائق

مليار دراهم إلعادة تأهيل شبكة السكك3السرعة والحديدية القديمة.

، يتوقع أن يتم خاللبالنقل البحريوفي ما يتعلق ، تنفي���ذ برن���امج تعاق���دي بين الدول���ة2013س���نة

والفاعلين في قطاع النقل البحري، وذل��ك لمواجه��ة الص���عوبات ال���تي تعرفه���ا الش���ركات المغربي���ة. وباإلضافة إلى ذلك، قامت الوكالة الوطنية للم��وانئ

-2013بإع��داد مخط��ط اس��تثماري جدي��د للف��ترة

53

Page 54: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

ملي��ار درهم،2,8، خصص له غالف مالي بلغ 2017 ملي��ون درهم لتنمي��ة البني��ات773رص��دت منه��ا

التحتي��ة للم��وانئ. ويتعل��ق األم��ر ب��انطالق أش��غال المين��اء الجدي��د ألس��في، ال��ذي يه��دف إلى تزوي��د المحطة الحرارية الجديدة بهذه المدينة بالفحم وكذا بمواص��لة إنج��از أهم مش��اريع التهيئ��ة الحض��رية في مختلف جهات المملكة، خاصة الدارالبيضاء وأك��ادير

وطرفاية ووجدة وفاس ومراكش وطنجة.

، فإن����ه س����يتعززالنق---ل الج---ويوبخص����وص بإستراتيجية تحرير القط��اع وإدم��اج المج��ال الج��وي األوروبي والزيادة في الطاقة االستيعابية للمطارات

2013وتحس��ين الخ��دمات به��ا. وس��تعرف س��نة االنته��اء من أش��غال تهيئ��ة المحط��ة األولى بمط��ار محم��د الخ��امس ومواص��لة إنش��اء محط��ات جدي��دة

بمطارات فاس ومراكش.

، س��تتعززبقط--اع اللوجيس--تيكوفيم��ا يتعل��ق اإلس���تراتيجية الوطني���ة للوجيس���تيك، خالل س���نة

، عبر تعبئة الوعاء العقاري الض��روري لتنمي��ة2013 المن���اطق اللوجيس���تيكية بمح���اور طنج���ة-تط���وان ومكناس-ف��اس والرب��اط-الق��نيطرة ومح��ور أك��ادير. كما سيدعم ه��ذا القط��اع بإنش��اء الوكال��ة المغربي��ة

لتنمية اللوجيستيك والمرصد الوطني للوجيستيك.

54

Page 55: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

، تم خالل ش���هرقط--اع االتص--االتوبخص���وص ، توقي��ع اتفاقي��ة اس��تثمارية2013ف��براير من س��نة

، بين اتص��االت المغ��رب2015-2013تغطي الفترة والدولة. وتهدف هذه االتفاقية، التي رصد له��ا غالف

مليار درهم، إلى تجديد جميع تجهيزات10مالي بلغ الهاتف المحمول حتى ت�واكب التكنولوجي�ة الرقمي�ة ذات الصبيب العالي. كما يهم ه��ذا البرن��امج توس��يع

ميغ�ابت في100األلي�اف البص�رية لتتج�اوز س�عتها الثانية.

. أنشطة القطاع األولي 3.2.2

تعتمد توقعات النمو االقتصادي الوطني خالل سنة 70، على فرضية إنتاج للحبوب يناهز ح��والي 2013

مقارنة بنتائج الموسم37,2مليون قنطار، بزيادة % الفالحي الماضي. ويع�زى ه�ذا التحس�ن إلى النت�ائج

،2013-2012المتوقع����ة خالل الموس����م الفالحي الذي عرف في بدايته ظروفا مناخية مالئم��ة، نتيج��ة التساقطات المطرية المهمة والمنتظمة في توزيعها المج��الي والزم��ني. كم��ا سيس��تفيد إنت��اج األنش��طة األخرى للقطاع الفالحي من التأثيرات اإليجابية لهذه الظروف المناخية وكذا من الت��دابير المس��طرة في ال��برامج الجهوي��ة إلس��تراتيجية مخط��ط المغ��رب

األخضر.

، س��تعرفالصيد البح--ريوفيما يتعل��ق بقط��اع مواصلة تنفيذ إستراتيجية "ه��اليوتيس"،2013سنة

حيث تم، في ه���ذا اإلط���ار، توقي���ع ثالث اتفاقي���ات لتنمية القطاع. وتهدف االتفاقية األولى، ال��تي رص��د

55

Page 56: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

له��ا غالف م��الي ق��در بملي��ار درهم، إلى عص��رنة أسطول الصيد البح��ري، في حين تتض��من االتفاقي��ة

ملي���ون درهم، منح40الثاني���ة، ال���تي رص���د له���ا تعويضات لصغار البحارة، في إط��ار برن��امج القض��اء على الش��باك العائم��ة. وأخ��يرا س��تمكن االتفاقي��ة

40الثالث��ة، ال��تي خص��ص له��ا غالف م��الي ق��در ب ملي���ون درهم، من تح���ديث تجه���يزات الق���وارب

التقليدية للجهات الجنوبية للمملكة.

وهك��ذا، س��تعرف القيم��ة المض��افة للقط��اع األولي ، حيث ستص��ل6,1، ارتفاع��ا ب %2013خالل سنة

حصته في الناتج الداخلي اإلجمالي خالل هذه السنة.2012 سنة 12,7 عوض%13إلى %

مكونات الطلب.3.3 ،2013 خالل س��نة الطلب ال--داخلييواص��ل س

دعم��ه للنم��و االقتص��ادي الوط��ني، نتيج��ة تعزي��ز النهوض باالستثمار ودعم دينامية اس��تهالك األس��ر

حجمواس��تهالك اإلدارات العمومی��ة. وسيس��جل 2,8ع��وض %5 ارتفاع��ا ب %الطلب الداخلي

، حيث ستص��ل مس��اهمته في النم��و2012س��نة .2012 نقط سنة 3,2 نقط عوض 5,7إلى

وهكذا، سيعرف حجم االستهالك النه��ائي الوط��ني نتيجة، 2012سنة 4,8 عوض %5,3زيادة ب %

، مستفيدا من ت��أثير6ارتفاع استهالك األسر ب% االنخف���اض الم���رتقب ألس���عار الم���واد الطاقي���ة والمواد الغذائي��ة المس��توردة وتحس��ن االس��تهالك

56

Page 57: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الذاتي في الع��الم الق��روي. ومن جهت��ه، س��يعرف حجم استهالك اإلدارات العمومیة تحسنا طفيفا ب

. وهكذا، ستصل مساهمة االس��تهالك النه��ائي%3 4,2 نمو الناتج الداخلي اإلجمالي إلىالوطني في .2012 نقطة سنة 3,7نقطة عوض

وس��يعرف حجم االس��تثمار اإلجم��الي )التك���وين اإلجم���الي ل���رأس الم���ال الث���ابت والتغ���ير في

1,5لتبل��غ مس��اهمته ,، 4%3المخزون( زيادة ب نقط��ة س��نة0,6نقطة عوض مساهمة سالبة ب

التكوین اإلجمالي ل��رأس. وسيسجل حجم 2012 الس���تثمار، المك���ون الرئيس���ي لالم���ال الث���ابت

لتنتقل مساهمته في,،4%5ارتفاعا ب اإلجمالي، نقط��ة1,4 إلى 2012 نقطة س��نة 0,8النمو من

، وسيعرف حجم التغ��ير في المخ��زون2013سنة بع��د انخف��اض ب % اس��تقرارا، 2013خالل سنة

0,1، حيث ستصل مس��اهمته إلى 2012 سنة 27 1,4نقط��ة في النم��و بع��د مس��اهمة س��البة ب

نقطة. وتعزى دينامي�ة االس�تثمار إلى التحس�ن الم�رتقب في اس��تثمارات اإلدارات والمق��اوالت العمومي��ة واالستثمار الخاص، نتيجة مواصلة انتعاش أنشطة البناء والبرامج المعلنة في مختلف االس��تراتيجيات

القطاعية.

57

Page 58: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

خالل الطلب الخ--ارجيومن جهت��ه، سيواص��ل س��البة في نم��و مس��اهماتتسجيل ، 2013سنة

نقط��ة.0,9الناتج الداخلي اإلجم��الي، لتص��ل إلى ويعزى ذل��ك إلى زي��ادة ال��واردات، نتيج��ة دينامي��ة االس��تثمار واالس��تهالك النه��ائي لألس��ر والتحس��ن الطفي��ف للص��ادرات، ارتباط��ا باالرتف��اع المعت��دل

للطلب العالمي الموجه نحو المغرب. وهك���ذا، س���يعرف حجم الص���ادرات من الس���لع

س��نة0,8 ع��وض %2,3والخ��دمات تحس��نا ب % 3,4، في حين س����ترتفع ال����واردات ب 2012%

وهي وت��يرة ض��عيفة بالمقارن��ة م��ع المس��توياتالمسجلة خالل السنوات الماضية.

تطور أهم المواد :6المبيان رقم )بالنسبة المئوية(المستوردة

تمويل االقتصاد.4.3االدخار الوطني واالستثمار اإلجمالي

، ارتفاع��ا2013سيعرف االدخار الداخلي خالل سنة ملي��ار درهم، بع��د المنحى183ص��ل إلى ي ل6ب %

58

Page 59: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

. وبن��اء على2010التنازلي ال��ذي س��جله من��ذ س��نة 7زيادة قيمة االستهالك النه��ائي الوط��ني بوت��يرة %

من جه��ة وارتف��اع الن��اتج ال��داخلي من جه��ة أخ��رى�، 20,6ستستقر حصة االدخار ال��داخلي في ح��دود %

و2012من الناتج ال��داخلي اإلجم��الي خالل س��نتي 2013 .

وستمثل المداخيل الصافية الواردة من باقي العالم، دون احتساب التحويالت الجارية العمومية، التي من الم���رتقب أن يس���تفيد منه���ا المغ���رب في إط���ار الش��راكة اإلس��تراتيجية للمغ��رب ومجلس التع��اون

من الن�����اتج ال�����داخلي3,3الخليجي، ح�����والي % . وعلى ض��وء2012 س��نة 4,5اإلجم��الي ع��وض %

هذه الفرضيات، س��يتراجع مع��دل االدخ��ار الوط��ني، من الن��اتج ال��داخلي اإلجم��الي26,1لينتق��ل من %

. وبن��اء على2013 س��نة 25,6 إلى %2012س��نة 34,5معدل االستثمار اإلجمالي الذي سيصل إلى %

من الناتج الداخلي اإلجمالي، سيفرز رصيد االدخار– % من9االس��تثمار عج��زا في التموي��ل في ح��دود

8,4 ع��وض %2013الناتج الداخلي اإلجمالي س��نة . 2011 سنة 8,1 و%2012سنة

ولتغطي��ة ه��ذا العج��ز، وفي ظ��ل فرض��ية ارتف��اع % واس��تقرار3االس��تثمارات األجنبي��ة المباش��رة ب

59

Page 60: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

% من60نسبة الدين العمومي المباش��ر في ح��دود الن���اتج ال���داخلي اإلجم���الي، س���يتم اللج���وء إلى االحتي��اطي من العمل��ة الص��عبة. وهك��ذا، س��يمثل

أش����هر من2,5ص����افي الموج����ودات الخارجي����ة اشهر خالل4الواردات من السلع والخدمات عوض

.2011أشهر سنة 5,1 و 2012سنة

مليار دوالر في 2,5 في حالة استفادة المغرب من و إط��ار الش��راكة اإلس��تراتيجية م��ع مجلس التع��اون

الحاجي���ات التمويلي���ة الخليجي، سيس���تقر عج���ز % من الن���اتج 6,8 لالقتص���اد الوط���ني في ح���دود

ال��داخلي اإلجم��الي. وبالت��الي، س��تمثل الموج��ودات 2,5 أشهر من الواردات ع��وض 3 الصافية الخارجية

أشهر.

وبن���اء على اس���تقرار العج���ز اإلجم���الي للمالي���ة حسب معطيات الق��انون4,9%العمومية في حدود

، يمكن تفس��ير تف��اقم الق��درات2013المالي لسنة توازن��اتالتمويلية لالقتصاد الوطني بمواصلة تدهور المبادالت الخارجية من السلع والخدمات .

المالية العمومية

ته���دف السياس���ة المالي���ة العمومي���ة للدول���ة إلى اس��تعادة التوازن��ات الم��اكر واقتص��ادية، والنه��وض ب���البرامج االجتماعي���ة، ع���بر التحكم في النفق���ات العمومي��ة وتعزي��ز الم��داخيل الجاري��ة. كم��ا يتطلب تحقيق هذه التوازن��ات، الش��روع في إص��الح ش��امل لنفق��ات الموازن��ة، ح��تى تس��تغل اله��وامش المالي��ة

60

Page 61: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

المتاحة إلنجاز استثمارات عمومية في البنية التحتيةاالقتصادية واالجتماعية.

المالية الخارجية

ملي��ار دوالر في2,5بناء على استفادة المغرب من إطار الشراكة اإلستراتيجية مع دول مجلس التعاون الخليجي، سيواصل عجز الحس��اب الج��اري لم��يزان

تفاقمه، ليستقر في حوالي %2013اآلداءات سنة من الناتج الداخلي اإلجمالي.6,8

ولن يتمكن الف��ائض الن��اتج عن الم��داخيل الص��افية الواردة من بقية العالم، خاص��ة التح��ويالت الجاري��ة، من تغطي��ة العج��ز الب��نيوي للمب��ادالت من الس��لع

، كم��ا ك��ان علي��ه الح��ال خالل س��نواتوالخ��دمات . وأخ����ذا بعين االعتب����ار لفرض����ية تط����ور2000

%،3 ب 2013االستثمارات األجنبية المباشرة سنة ف��إن الرص��يد اإلجم��الي لم��يزان اآلداءات سيس��جلعجزا للس��نة السادس��ة على الت��والي، منتقال من %

إلى2012 من الناتج ال��داخلي اإلجم��الي س��نة 3,3.2013 سنة %3,5

ولتغطية هذا العجز، م��ع اإلبق��اء على نس��بة ال��دين   % من الن���اتج60العم���ومي المباش���ر في ح���دود

الداخلي اإلجمالي، سيتم اللجوء إلى االحتي��اطي من العمل���ة الص���عبة، حيث س���تتراجع حص���ة ص���افي

61

Page 62: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

أش��هر من3الموج��ودات الخارجي��ة، لتمث��ل ح��والي أشهر س��نة4الواردات من السلع والخدمات عوض

.2011 أشهر سنة 5,1 و2012

: تطور االستثمار اإلجمالي 7المبيان رقم واالدخار الوطني ورصيد التمويل )بالنسبة المئوية من الناتج الداخلي اإلجمالي(

الكتلة النقدية ومقابالتها

، بمواص��لة2013سيتميز السوق النقدي خالل سنة تراج��ع وت��يرة نم��و الكتل��ة النقدي��ة، نتيج��ة تقلص الحاجي��ات التمويلي��ة للخزين��ة وانخف��اض مق��ابالت الموجودات الخارجية. وهكذا ستعرف الكتلة النقدية

%13 و2012 س��نة 4,7 ع��وض %5,7زي��ادة ب % . وس��يعرف2011-2005للف��ترة كمتوس��ط س��نوي

22,4ص��افي الموج��ودات الخارجي��ة انخفاض��ا ب % . غير أن القروض2012% سنة 18عوض تراجع ب

62

Page 63: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

10,5على االقتص���اد ستس���جل، زي���ادة بوت���يرة %-2005خالل الف��ترة % كمتوس��ط س��نوي 17عوض ، في حين س��تعرف الق��روض على الخزين��ة2011 7,6% ع��وض %3 تحس��نا طفيف��ا ب 2013س��نة

.2011-2005خالل الفترة كمتوسط سنوي

وبن���اء على وض���عية المالي���ة الخارجي���ة ودينامي���ة استهالك األسر واالستثمار، سيتميز الس��وق النق��دي

بمواص����لة الض����غوطات على2013خالل س����نة الس��يولة البنكي��ة، حيث يس��تقر مع��دل االحتي��اطي

اإلجباري، حاليا في مستويات جد منخفضة.

خاتمة.4 تمكن المغرب خالل العقد األخير، من تحقيق تنمي��ة اقتصادية واجتماعية ملحوظة. وبالفع��ل، بل��غ مع��دل

63

Page 64: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

االس��تثمار مس��تويات تع��د من بين األعلى عالمي��ا، وعرف االستهالك والقوة الشرائية تحس��نا، وع��رفت الصادرات ظهور منتجات تصديرية جدي��دة وأس��واق متنوع��ة، كم��ا واص��لت األنش��طة غ��ير الفالحي��ة، صمودها نسبيا في مواجه��ة آث��ار األزم��ة االقتص��ادية العالمية. وبصفة عامة، ع��زز االقتص��اد الوط��ني من

نموه وقلص من ارتباطه بالظروف المناخية.

غير أن استقرار االستثمار العم��ومي في مس��تويات مرتفعة وزي��ادة االس��تهالك النه��ائي الوط��ني بوت��يرة مدعم��ة، ي��ؤدي إلى تف��اقم عج��ز ميزاني��ة الدول��ة. وبالت��الي إلى عج��ز في المب��ادالت الخارجي��ة، في س��ياق يتس��م بض��عف الق��درة التنافس��ية لالقتص��اد الوطني. وأصبحت السياسة المالية التوس��عية ال��تي دعمت النم��وذج التنم��وي للمغ��رب، تظه��ر الي��وم مح��دوديتها. وبالفع��ل، أدى التحكم في التض��خم من خالل دعم األسعار بتمويل من الموارد الداخلي��ة إلى زيادة ال��دين العم��ومي ال��داخلي وإلى تقلص ف��رص تمويل القطاع الخاص. هذا، في الوقت الذي مافتئ العج��ز األولي يتف��اقم وي��دفع الدول��ة إلى االق��تراض لمواجه���ة اس���تحقاقات ديونه���ا. في ظ���ل ه���ذه الظ��روف، يمكن أن تص��بح قل��ة الس��يولة بالس��وق النق��دي إش��كالية هيكلي��ة كم��ا س��تتقلص ه��وامش السياس����ة النقدي����ة على حس����اب تموي����ل مالئم

لالحتياجات الفعلية لمختلف فئات المقاوالت.

وفي ه��ذا اإلط��ار هن��اك تس��اؤالت أساس��ية يتعين إثارتها، بهدف التفكير في النمو االقتصادي ببالدنا ما

. م��اهي اإلص��الحات الهيكلي��ة ال��تي2013بعد س��نة 64

Page 65: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

س��تمكن من تحف��يز الرأس��مال الخ��اص الوط��ني لالس����تثمار في المص����ادر الجدي����دة القطاعي����ة والتكنولوجية للرفع من تنافسيتها المستقبلية وال��تي انخ��رطت فيه��ا بالدن��ا بفع��ل اإلرادة الملكي��ة؟ م��اهو نموذج االستهالك الذي من شأنه الرف��ع من االدخ��ار الداخلي ب��دون اإلخالل بتس��اوي الف��رص و"تس��اوي الم��راتب" ومص��الح األجي��ال المس��تقبلية لص��الح األجي��ال الحاض��رة؟ م��اهو نم��وذج إع��ادة توظي��ف الموارد المالي��ة الوطني��ة ال��ذي س��يقوي من فعالي��ة السياس��ة النقدي��ة به��دف تموي��ل جي��د للمق��اوالت

وتمكينهم من ولوج أكبر في أسواق الرأسمال؟

إن اس��تدامة التوازن��ات الم��اكر واقتص��ادية تس��تلزم الي��وم إع��ادة تق��ييم نم��وذج النم��و ببالدن��ا حس��ب إشكاليته الثالثي��ة لالس��تثمار واالس��تهالك والتموي��ل. ويش��كل ه��ذا الموض��وع أرض��ية للنق��اش يس��توجب انخ�راط جمي�ع الف�اعلين على الص�عيد الوط�ني من أجل امتالك جماعي للمتطلبات الجدي��دة لمسلس��ل بن���اء ه���ذا المش���روع المجتمعي الكب���ير الح���داثي وال���ديمقراطي ال���تي انخ���رطت في���ه بالدن���ا تحت

التوجيهات والقيادة السامية لصاحب الجاللة.

وستس��اهم المندوبي��ة الس��امية للتخطي��ط في ه��ذا النق��اش من خالل برن��امج للدراس��ات ح��ول بعض

65

Page 66: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

القضايا. كالدراسة حول تق��ييم نجاع��ة االس��تثمارات المنجزة لبالدنا به��دف ت��رتيب مس��تويات مس��اهمتها في النمو االقتص��ادي حس��ب القطاع��ات والف��اعلين االقتص��اديين واإللم��ام بنق��ط الض��عف والق��وة ال��تي

تشكل مصدرا في اختياراتها وتدبيرها.

من جهة أخرى ستنجز المندوبية السامية للتخطي��ط دراس��ة لتحلي��ل تنافس��ية تجارتن��ا الخارجي��ة وتق��ييم مداخليها حسب المنتجات واألس��واق، به��دف تحدي��د تلك المستفيدة من امتيازات نسبية آنية ومستقبلية.

كما تقوم المندوبية بمقاربة نظري��ة وتجريبي��ة ح��ول العالق��ة الجدلي��ة بين النم��و االقتص��ادي ومع��دالت الفائدة ومعدل الصرف والتضخم في محيط وط��ني يتس��م ب��دور مرك��زي للسياس��ة النقدي��ة في إع��ادة

التوازنات الماكرواقتصادية.

وفي األخ��ير أري��د أن أذك��ر ب��أن المندوبي��ة الس��امية إنجاز2014 و2013للتخطيط برمجت خالل سنتي

اإلحصاء العام للسكان والسكنى باإلضافة إلى إنجاز ن���وعين من البح���وث. ويهم األول تط���ور البني���ات

ويتعل��ق البحث الث��اني2007االقتص��ادية من��ذ س��نة باستهالك ودخل األسر. كما تمت برمجة بحث ح��ول القطاع غير المنظم لالقتصاد الوطني به��دف تح��يين

وتحلي���ل2007نت���ائج البحث المنج���ز خالل س���نة العوامل السوس��يو اقتص��ادية والثقافي��ة ال��تي تح��دد

ولوج أو خروج الفاعلين بهذا القطاع .

66

Page 67: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الملحقات االحصائية

67

Page 68: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

المحيط الدول---ي حسب المناطقمي العالالنمو االقتصادي

االقتصادية الكبرى ب %201

3**201

2*2011

2010

الدول أو مجموعة الدول

3,5 3,2 3,9 5,1الع-ال---م............-

............................

1,4 1,3 1,6 3,0 االقتصاديات-

المتقدمة.........................

2,0 2,3 1,8 2,4 * الواليات

المتحدة األمريكية.............

-0,2 -0,4 1,4 2,0 * منطقة

األورو.............................

1,2 2,0 -0,6 4,5*

اليابان.......................................

5,5 5,1 6,3 7,4 الدول-

النامية.....................................

7,1 6,6 8,0 9,5*

آسيا..........................................

8,2 7,8 9,310,4

منها الصينالشعبية............................

.5,8 4,8 5,3 5,3 *إفريقيا جنوب

الصحراء.................

68

Page 69: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

.......

3,4 5,2 3,5 5,0 *الشرق األوسط و

شمالإفريقيا.............

3,6 3,0 4,5 6,1 *أمريكا

الالتينية..................................

. )*(: تقديرات2013المصدر: اآلفاق االقتصادية العالمية لصندوق النقد الدولي، يناير و)**( توقعات

تطور األسعار والتجارة العالمية بالحجمب %

2013**

2012*

2011

2010

البن--ود

األسعار عند االستهالك

1,6 2,0 2,7 1,5 االقتصاديات

المتقدمة.......................

6,1 6,1 7,2 6,1 الدول

النامية..................................

3,8 2,8 5,9 12,6 التجارة العالمية

بالحجم...................................

99,7105,

0104,

079,0

3

سعر البترول )المتوسط حسببالدوالر للبرميل(

صندوق النقدالدول

................................ي.........

1,33 1,27 1,4 1,3 قيمة األورو مقابل

الدوالر..........................

69

Page 70: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

..

. )*(: تقديرات2013المصدر: اآلفاق االقتصادية العالمية لصندوق النقد الدولي، يناير و)**( توقعات

70

Page 71: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

االقتصاد الوطن---------ي تطور الناتج الداخلي اإلجمالي بالحجم

)بأسعار السنة الماضية(التغير ب %

2013**

2012*

2011 2010 البن��ود6,1

4,6

4,0

4,9

-8,7

4,8

3,2

5,7

5,1

5,3

4,0

0,6

-2,3

4,4

6,4

3,3

القيمة المضافة للقطاع األولي…..........................

..القيمة المضافة للقطاع غير

الفالحي….................. القطاع-

الثانوي................................................

القطاع-التالثي...............................

...................

4,8 2,7 5,2 3,3 مجموع القيم

المضافة.....................................................

4,6 2,7 2,7 6,9

الحقوق والرسوم الصافية من

اإلعانات.........................

4,6 4,6 5,0 4,7 الناتج الداخلي اإلجمالي

غير الفالحي………....…………

4,8 2,7 5,0 3,7 الناتج الداخلي اإلجماليبالحجم.....................

.....71

Page 72: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

2,0 1,3 0,1 0,6 تغير السعر الضمني للناتج

الداخلياإلجمالي......................

8918016,9

8346224,0

8026075,0

7643014,3

الناتج الداخلي اإلجمالي باألسعار الجارية بمليون

درهم……… التغير ب

.....................................%......................

2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

ببنية الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي%

2013** 2012* 2011 2010 القطاعات

13,028,558,6

12,728,159,2

13,826,559,7

13,826,260,1

.....................األولي................

....................الثانوي...............

.....................لثالثي................

100 100 100 100 المجموع2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

72

Page 73: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

توازن الناتج الداخلي

)بماليين الدراهم الجارية(اإلجمالي2013** 2012* 2011 2010 البنود

891801

834622

802607

764301

الناتج الداخلياإلجمالي................

6,9 4,0 5,0 4,3 التغير ب

..........................%

708461

661765

618891

571485

االستهالك النهائيالوطني...............

7,1 6,9 8,3 3,6 التغير ب

...........................%

543000

501385

472559

437547

األسرالمقيمة....................

.......

8,3 6,1 8,0 4,6 التغير ب

...........................%

165461

160380

146332

133938

اإلداراتالعمومية...................

.....

3,2 9,6 9,3 0,4 التغير ب

...........................%2677

812574

822463

942344

07 التكوين اإلجمالي

للرأسمال الثابت.........

4,0 4,5 5,1 3,6 التغير ب

...........................%4004

03044

14254

73402

7 تغير

المحزونات................

73

Page 74: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

........3094

322963

842855

302539

41 صادرات السلع

والخدمات.................

4,4 3,8 12,4 20,8 التغير ب

...........................%..

433913

411450

390755

329053

واردات السلعوالخدمات.................

.

5,5 5,3 18,8 13,2التغير ب 

..........................%2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

- القيمة بماليين الدراهم الجارية- التغير ب%

74

Page 75: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

)النموتوازن الناتج الداخلي اإلجمالي

الحقيقي ب %(

2013**

2012*

2011201

0البنود

4,85,36,03,04,52,33,4

2,74,84,85,02,70,81,6

5,06,77,44,62,52,15,0

3,71,52,2-

0,9-

0,716,6

3,6

الناتج الداخلي اإلجماليالحقيقي.......................

.................. االستهالك النهائي

الوطني..............................................

األسر-المقيمة...........................

....................... -اإلدارات

العمومية........................................... التكوين اإلجمالي

للرأسمالالثابت..........................

.......... صادرات السلع

والخدمات..............................................

واردات السلعوالخدمات......................

.........................2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

75

Page 76: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

مساهمة مجاميع الطلب النهائي في

)بعدد النقط(النمو االقتصادي

2013**

2012*

2011 2010 البن---ود

4,8 2,7 5,0 3,7 الناتج الداخلي اإلجمالي

الحقيقي…....................

4,2 3,7 5,0 1,1 االستهالك النهائي

الوطني...........................

3,6 2,8 4,2 1,3 استهالك األسر

المقيمة..............................

0,6 0,9 0,8 -0,2 استهالك اإلدارات

العمومية........................

1,4 0,8 0,8 -0,2

التكوين اإلجمالي للرأسمال

الثابت...................

0,1 -1,4 0,5 -0,6 تغير

المخزونات.....................................

-0,9 -0,5 -1,5 3,3 التجارة الخارجية للسلع

والخدمات...................2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

76

Page 77: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

الدخل الوطنياإلجمالي المتاح واستعماالته

)بماليين الدراهم الجارية(201

3**2012* 2011 2010

البن---ود

891801

834622

802607

764301

الناتج الداخلي اإلجمالي-.......................

9410

76

8722

57

8429

55

80662

6

الدخل الوطني- اإلجمالي

المتاح.................

7,8 3,5 4,5 4,3

التغير ب............................%

................

708461

661765

618891

571485

االستهالك النهائي-الوطني...................

...1833

40

1728

57

1837

16

19254

6

االدخار الداخلي بماليين-الدراهم.............

20,6 20,7 22,9 25,2 بالنسبة المئوية من الناتج

الداخلياإلجمالي......................

2476

19

2174

92

2240

64

23514

1

االدخار الوطني- بماليين

الدراهم.............

27,8 26,1 27,9 30,8 بالنسبة المئوية من الدخل

الوطني اإلجماليالمتاح............

2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

77

Page 78: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

(بالنسبة المئوية من الناتج المالية الخارجية

الداخلي اإلجمالي)201

3**201

2*2011

2010

البن--ود

-

15,

0

-6,8

-

14,

9

-

8,4

-

14,

2

-8,1

-

10,

7

-

4,4

العجز في-الموارد................................

. الرصيد الجاري لميزان-

اآلداءات…………..

2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

(دون احتساب الضريبةالمالية العمومية على القيمة المضافة للجماعات المحلية)

2013**

2012*

2011

2010

البنود

21,7

20,1

23,6

11,0

5,6

2,5

21,9

20,7

26,2

11,5

22,0

20,3

24,1

11,0

21,0

20,2

21,2

10,3

5,0

2,3

الموارد العادية .....................

...........................

موارد-جبائية............................

....................

النفقات العادية......................

.........................

78

Page 79: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

4,5

0,0

5,3

-4,9

5,6

2,4

6,7

-2,4

6,2

-7,1

4,7

2,3

6,1

-0,3

6,2

-6,2

3,6

1,6

6,2

-4,7

الموظفون…...................-….....…..................

سلع وخدمات-أخرى............................

......... فوائد-

الدين ................................................

الموازنة………................-….........................

الرصيد الجاري.....................

........................نفقات

االستثمار...........................................

الرصيد اإلجمالي ..........................)-(

.............

. تم احتساب2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير 2013هذه النسب، اعتمادا على القانون المالي لسنة

)بالنسبة المئويةحساب االدخار-االستثمار من الناتج الداخلي اإلجمالي(

201

3**

201

2*

20

11

201

0البن--ود

34,5

5,5

34,

5

36,

0

35,1

5,6

االستثمار

اإلجمالي.............................

79

Page 80: Budget économique prévisionnel 2013 (version arabe) (2)

27,8

-6,8

4,5

26,

1

-8,4

5,0

27,

9

-8,1

30,8

-4,4

......................

صافي المداخيل الواردة من

باقي

العالم...........................

االدخار

الوطني..............................

.......................

رصيد

التمويل..............................

.......................

2013)*(: تقديرات و)**( توقعات المندوبية السامية للتخطيط، يناير

80


Recommended