PERSCONTACT –02/10/2012
DIMINUTION DE PRODUCTION EN 2012, 2013 TOUT AU PLUS UNE REPRISE LIMITEE
Les secteurs de l’industrie technologiqueMétaux & matériaux Umicore, Bekaert, Aleris, Nyrstar, Aurubis, Betafence, Magotteaux, TI Group Automotive, Lamifil, ...
Transformation du métal CMI, Crown, Galva Power, Carwall, Geldof Metaalconstructie, Greif, Parts & components, …
Plastiques Samsonite, Terumo, Baxter, Dymo, Kautex-Textron, Pentair, Plastic Omnium Automotive, Esselte, Helvoet, …
Mécatronique Caterpillar, Atlas Copco, CNH Belgium, Alstom Belgium, Zf Wind Power, Hansen Industrial Transmissions , Spicer off
highway, Picanol, Michel van de Wiele, LVD, ...
Electrotechnique Philips , Siemens, Duracell Batteries, CG Power systems, Kabelwerk Eupen, Nexans, Etap, Schneider Electric, Ion Beam
Applications, Niko. ...
TIC Hewlett-Packard, IBM, Alcatel-Lucent Bell, Barco, Atos Worldline , RealDolmen, Tyco Electronics, Cisco Systems, EVS
2
TIC Hewlett-Packard, IBM, Alcatel-Lucent Bell, Barco, Atos Worldline , RealDolmen, Tyco Electronics, Cisco Systems, EVS
Broadcast Equipment, Zetes, LMS international , Option, Econocom, …
Automobile Ford, Volvo Cars, Van Hool, Volvo Group , Toyota Motor Europe, Daf Trucks, Audi, Robert Bosch, Tenneco, Valeo Vision,
AW Europe, Honda Europe, Continental Automotive, VCST, Bosal ...
Aérospatiale Sonaca, Techspace Aéro, Sabca, Asco, Thalès Alenia Space ...
Sécurité & défense FN Herstal, Mécar, Cassidian Belgium, Forges de Zeebrugge, OIP,…
Contracting & maintenance Fabricom, Cegelec, Spie, Stork MEC, TMS Industrial Services, Maintenance Partners …
Automatisation industrielle ABB, Intrion , Emerson Process Management, BEP-Europe, …
Produits pour la construction Daikin, Kone, Schindler, Jaga, Reynaers Aluminium, rettig, ACV, Vasco, Sicli, Somati, Renson, TDS,…
Montage & grues Sarens, BIS ROB Montagebedrijf, Aertsen Kranen, Vermeesen Montage, Pirard Industries, …
Emploi janvier 2012 280.000
• Conjoncture
– 1er sem 2012
– Perspectives
• Rentabilité
Thèmes
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• Conclusions
Chiffre d’affaires industriel de l’industrie technologique (2008 = 100)
5e trimestre consécutif sans croissanceGrosso modo retour au niveau de 2008 110
120
130
140
60
70
80
90
100
Q1
08
Q2
08
Q3
08
Q4
08
Q1
09
Q2
09
Q3
09
Q4
09
Q1
10
Q2
10
Q3
10
Q4
10
Q1
11
Q2
11
Q3
11
Q4
11
Q1
12
Q2
12
Q3
12
Q4
12
Léger repli de la production au 1er semestre 2012
2010
2009
2011
2010
2012 6m
2011 6m
Métaux & matériaux 20,7% 15,9% -7,9%
Transformation du métal 8,0% 4,9% 7,5%
Produits de construction 2,4% 10,8% -9,0%
5
Produits de construction 2,4% 10,8% -9,0%
Mécatronique 7,0% 16,8% 2,5%
Electrotechnique, Industrial Automation 2,9% 2,5% -4,0%
TIC (production et services) 2,0% 4,8% 1,7%
Automobile 19,0% 15,8% -0,1%
Aérospatiale et défense -2,0% 5,0% 24,7%
Total 8,5% 9,1% -0,8%
Source : Agoria
Léger recul au premier semestre
Arrêt d’activités au sein du secteur Métaux & matériauxTransformation du métal : la croissance est due à la finalisation de commandes et à des projets d’énergie verteMécatronique : légère croissance mais très divergente d’un sous-secteur à l’autreTIC : bonnes performances “Imaging” (Barco, EVS, ..) et sous-traitance
6
TIC : bonnes performances “Imaging” (Barco, EVS, ..) et sous-traitance automobile, TIC-services : croissance modéréeAutomobile :❙ Croissance chez Audi et léger recul chez Volvo Cars et Ford en raison de
la conjoncture et du cycle des modèles❙ Camions : satisfaisant étant donné la mauvaise conjoncture
Aéronautique : reste un secteur à croissance structurelleProduits pour la construction et la maison : marché intérieur difficile et exportations en baisse
Evolution des exportations de l’industrie technologique depuis le début de la crise (2008 = 100)
100
125
150Exportations UE
150
175
200 Exportations hors UE
7
50
75
100
2008 2009 2010 2011 2012
Pays voisins et Europe du Nord
Europe du Sud Bron : NBB
50
75
100
125
2008 2009 2010 2011 2012
Pays de croissance (BRIC, Turquie,Indonesie,…)
USA & Japon
Reste du monde
Arrêt de la croissance des exportations de l’industrie technologique
Union européenne : repli considérable depuis le 2e trimestre, également dans les pays forts de la zone euroCroissance des exportations hors UE pratiquement à l’arrêt au 2e trimestre
8
Nouveau ralentissement de la croissance du commerce mondial attendu au 3e trimestre
Baisse de l’emploi au 1er semestre 2012
2011
2010
2012 juin
2011 déc.
Métaux & matériaux 1,0% -3,5%
Transformation du métal 0,6% -0,3%
Produits de construction 0,5% 0,0%
9
Mécatronique 0,5% -0,6%
Electrotechnique, Industrial Automation 0,1% -4,3%
TIC 2,2% -1,1%
Automobile 2,5% 0,1%
Contracting & Maintenance 2,8% -1,3%
Aérospatiale et défense 1,6% 1,0%
Total 1,4% - 1,4%
* provisoire Source Agoria
Chômage temporaire ouvriers plus élevé qu’en 2011
13,6%
12,5%
15,0%
17,5%
20,0%
10
5,6%
3,3%
6,8%
3,7%
0,0%
2,5%
5,0%
7,5%
10,0%
2008
-1
2008
-2
2008
-3
2008
-4
2009
-1
2009
-2
2009
-3
2009
-4
2010
-1
2010
-2
2010
-3
2010
-4
2011
-1
2011
-2
2011
-3
2011
-4
2012
-1
2012
-2
2012
-3
2012
-4
Trimester Jaargemiddelde
Augmentation des investissements dans l’industrie technologique
1.500
2.000
2.500
Mio EUR
11
0
500
1.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Industriele activiteiten zonder auto Automobiel
* Prévisions
Source : 2000-2010: TVA; 2011: enquête BNB-Agoria, mai 2012
• Conjoncture et emploi
– 1er sem 2012
– Perspectives
• Rentabilité
Thèmes
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• Conclusions
Confiance des chefs d’entreprise en baisse
15
30
Baromètre de conjoncture de la BNB pour l’industrie tec hnologique
13
-45
-30
-15
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Recul important des perspectives d’emploi en août et septembre
0
10
20
14
-50
-40
-30
-20
-10
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Afgevlakte reeks Brutoreeks
Source : BNB
Résultats sondage express d’Agoria : 2e semestre 2012
Chiffre d’affaires : 46% des entreprises attendent un recul au 2e semestre, 24% une stabilisation et 30% une croissanceEmploi : 27% prévoient une baisse, seulement 20% une hausse
Chiffre d’affaires Emploi
15
Chiffre d’affaires Emploi
Baisse = Hausse Baisse = Hausse
Activités de production 51% 22% 26% 32% 51% 17%
TIC, Industrial automation,
Contracting and Maintenance33% 29% 39% 13% 61% 26%
Industrie technologique 46% 24% 30% 26% 54% 20%
L’activité reste faible au 2e semestre
Le ralentissement international de la croissance continue à peser sur les commandes (mines, agriculture, construction, investissements des entreprises)Les problèmes dans la zone euro ne sont toujours pas résolus❙ La confiance des chefs d’entreprise en Allemagne continue à baisser
16
❙ La confiance des chefs d’entreprise en Allemagne continue à baisser❙ Les pays de l’Europe du Sud ne se sont pas encore redressés
Baisse des ventes de voitures en EuropeLes investissements dans la production d’électricité et l’efficacité énergétique sont à l’arrêtL’octroi de crédit difficile pèse sur les investissements des PME et sur la demande de machines
Résultats sondage express d’Agoria : une reprise en 2013 ?
45% n’attendent pas de reprise et pas de nouvelle baisse non plus30% prévoient une reprise25% s’attendent à un nouveau recul
17
Reprise
vigoureuse
Reprise
modérée
Stabilisation Baisse
modérée
Baisse
importante
Activités de production 1,6% 25,1% 45,9% 20,2% 7,1%
ICT, Industrial
automation, Contracting
& Maintenance
1,3% 36,7% 43,0% 15,2% 3,8%
Industrie technologique 1,5% 28,6% 45,0% 18,7% 6,1%
2012 sera une mauvaise année
2012 : ❙ Agoria s’attendait à un recul de la production de ± 2,5%❙ L’emploi se contracte de ± 6.750 emplois.❙ Le chômage temporaire grimpe à ± 5,5%
Les investissements restent relativement élevés et de
18
❙ Les investissements restent relativement élevés et de nouveaux projets sont annoncés
2013 :❙ Tout au plus une reprise limitée❙ La perte de compétitivité et la croissance moindre de
l’économie mondiale conduisent à une croissance limitée au cours des années ultérieures
• Conjoncture :
• Rentabilité
• Conclusions
Thèmes
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Echantillon 2011
Membres qui ont déposé des comptes complets chaque année de la période 2006-2011 717 entreprises 144.313 emplois
20
144.313 emplois
Pas de nouvelle amélioration de la rentabilité en 2011, recul en 2012
7,6 7,77,1
6,0
7,06,4
6,0
4,7 5,04,4
3,9 3,85,0
6,0
7,0
8,0
9,0
Médiane en % des ventes
21
4,4
3,1
3,9 3,83,4
2,9 3,12,6
1,82,5 2,5
1,9
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
EBITDA EBIT Nettowinst
2011 : pas de nouvelle amélioration de la rentabilité malgré un CA record
Le CA en 2011 augmente de 9,6% jusqu’au niveau d’avant-criseLa rentabilité ne s’améliore pas : 1. La marge de vente brute diminue malgré l’augmentation du CA
❙Augmentation limitée des prix de vente❙Les achats de composants, matières premières et services
22
❙Les achats de composants, matières premières et services augmentent :❙ Les prix de l’acier augmentent de 12%, les prix du gaz de 15%❙ Reconstitution des stocks ❙ Davantage appel à l’outsourcing, à l’intérim, …
2. La compétitivité salariale se redresse, mais de façon insuffisante3. La pression fiscale augmente
Rentabilité largement en dessous de celle de l’Allemagne
6,0%
7,0%
8,0%
EBITDA-marge in 2010EBITDA en
4,0%
5,0%
EBIT-marge in 2010Marge EBIT en 2010
12,0%
14,0%
ROCE in 2010ROCE en 2010
23
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
BE DE NL FR0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
DE Nl BE FR
Source : prof. J. Konings & Vanormelingen
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
DE FR BE
Redressement insuffisant de la compétitivité salariale
La part salariale dans la valeur ajoutée recule pour une deuxième année, mais se situe encore au-dessus du niveau d’avant la crise2012 : nouvelle augmentation de la part des salaires :
79,3%77,9%
76,6%78,0%80%
85%
Médiane en % de la valeur ajoutée
24
2012 : nouvelle augmentation de la part des salaires :
Nouveau recul du CAL’indexation entraîne une augmentation du coût salarial horaire de 3,1%La part du coût salarial non liée à la production (notamment pour la R&D) augmente
74,8%73,7%
75,0%
76,6%
60%
65%
70%
75%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Part du salaire trop élevée pour pouvoir créer des emplois
76,0%
77,0%
78,0%
79,0%
80,0%
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
25
L’emploi n’augmente que si la part du salaire tombe en dessous de 77%
73,0%
74,0%
75,0%
-25.000
-20.000
-15.000
-10.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
verandering werkgelegenheid loonaandeel
L’impôt des sociétés réellement payé augmente
2010 2011
Résultat avant impôts 3.604 3.623
Impôts sur le résultat de l'exercice 638 655
Taux d’imposition implicite moyen 17,70 18,09
Taux d’imposition implicite médian 23,62 24,65
26
Le résultat avant impôt des entreprises en bénéfice est stable en 2011L'impôt sur le résultat de l’exercice augmente de 2,7%. En conséquence, le taux d’impôt moyen passe de 17,70% en 2010 à 18,09% en 2011. Le taux d’imposition médian passe de 23,6% à 24,7%Nouvelle augmentation jusqu’à ± 27% attendue en 2012 en raison des mesures gouvernementales relatives à l’intérêt notionnel, principalement à cause de la suppression de la possibilité de report.
Impôt des sociétés dans l’industrie technologique belge en 2010 plus élevé que dans les pays voisins
27
Source : prof. J. Konings & Vanormelingen
Impact de la crise sur le financement des entreprises
Le volume du crédit commercial diminue par rapport à la période avant la crise : les clients paient en moyenne 7 jours plus vite, les fournisseurs sont payés en moyenne 11 jours plus viteLe financement bancaire diminue :
❙ - 40% par rapport au plafond de 2008 (soit 1,7 mia euros) ❙ 8% des entreprises ne recourent plus à l’emprunt auprès des banques
Conclusion : le crédit bancaire perd de son importance en tant que source de
28
Conclusion : le crédit bancaire perd de son importance en tant que source de financement, de bonnes alternatives sont les bienvenues : ❙ Accès direct au marché de l’épargne, également pour les entreprises moins
importantes, project bonds, closed-end funds,…❙ Financement des exportations : mettre en œuvre le plan de relance : simplifier
l’accès au financement et aux mécanismes d’assurance pour les entreprises exportatrices
❙ Moderniser et simplifier les procédures douanières : un plan concret est élaboré
Conclusions
La crise dans la zone euro pèse lourdement sur la production et l’emploiLe moteur de la croissance, à savoir les exportations hors UE, un élément important de la reprise en 2011, est à l’arrêt en raison du ralentissement de la conjoncture mondialeLes entreprises continuent à investir : annonce de projets
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Les entreprises continuent à investir : annonce de projets d’investissements et nouvelles activités près de centres de rechercheLa rentabilité se dégrade en raison de :❙ la hausse des prix de l’énergie et de l’acier❙ l’inflation élevée et l’indexation concomitante❙ l’augmentation de la pression fiscale sur les entreprises qui font des
investissements en raison de la suppression de la possibilité de report de l’intérêt notionnel