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Financiarisation des cycles d’activité, crises financières et comportements bancaires: Le cas européen
Miia Parnaudeau
Soutenance pour l’habilitation à diriger des recherches
Université de PoitiersFaculté de Sciences EconomiquesMardi 17 juin 2014
2
Sommaire
• Financiarisation des cycles, questions de mesure
• Les établissements bancaires: compétition ou coopétition?
• Etudes empiriques des pratiques bancaires
3
-20000
-10000
0
10000
20000
30000
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04
Cycle de croissance court - Zone euro (12)
Questions de mesure
4
La particularité des cycles économiques européens
• La stabilisation des fluctuations et la notion de cycle de croissance
• Une datation spécifiquement conçue pour les pays européens
5
14.05
14.10
14.15
14.20
14.25
14.30
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04
Cycle de croissance long - Zone euro (12)
La particularité des cycles économiques européens
• Une dualité des cycles observée uniquement en Europe
• Des coefficients de filtrage spécialement étudiés pour les pays européens
6
La particularité des cycles économiques européens
Auteurs Tendance PIB filtréBentoglio Fayolle et Lemoine (2002)
Trend court (3 ans)
PIB filtré[HP(100)]
Trend long (10 ans)
[PIB Observé– PIB filtréHP(100)]HP(1600)
Bouthevillain (2002)
Trend long (8 -10 ans)
PIB filtré HP(7000)]
Trend court (3 -5 ans)
PIB filtré [HP Inférieur à 100]
Mésonnier (2005) Trend long (10 ans)
PIB filtré [HP(7000)]
7
Anticipations et théorie des jeux
8
L’influence de l’environnement
• La(les) notion(s) d’anticipation(s)
• Le degré de concurrence influence le processus de décision
• Les interactions entre les acteurs économiques et l’intérêt de la théorie des jeux
• L’approche d’Ostrom
9
La clé de la coordination?
• La gouvernance polycentrique d’Ostrom
• Ne pas déstabiliser le système
• Stratégies de crédit: compétition et coopération
• Le crédit, une ressource rare
10
Positionnement, Ethique(s)
11
La crise de 1929
12
Année 2006
13
Année 2009
14
Axes 1 et 2 : 69.031%
High Loan-Loss Provisions
Conventional Banking
Ethical Banking
Cost- Income ratio Publication transparency
Group A
Tier 1 & Tier 2 Net Interest income
Group B
Speculation policy International policy
Group C
Low Loan-Loss Provisions