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Perspectives économiques et financières pour 2017 Terrebonne – 15 novembre 2016 Joëlle Noreau Économiste principale Mouvement Desjardins Petit déjeuner-causerie Une initiative de : En collaboration avec : En partenariat avec :

Perspectives économiques et financières pour 2017

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Page 1: Perspectives économiques et financières pour 2017

Perspectives économiques et financières pour 2017Terrebonne – 15 novembre 2016

Joëlle Noreau Économiste principaleMouvement Desjardins

Petit déjeuner-causerie

Une initiative de : En collaboration avec :

En partenariat avec :

Page 2: Perspectives économiques et financières pour 2017

L’an dernier, à pareille date, quelles étaient les prévisions?

Europe : « fera mieux sans battre de record ».

Pétrole : des prix qui demeureront bas.

Une croissance américaine qui prendra du tonus.

Une amélioration de la conjoncture au Canada.

Une économie québécoise qui fera un peu mieux.

Des taux d’intérêt relativement bas.

Une croissance économique plus forte que la moyenne québécoise pour la région de Lanaudière en 2016.

2

Page 3: Perspectives économiques et financières pour 2017

Plan de présentation

Économie mondiale : une croissance modérée.

Économie américaine : l’espoir d’une année meilleure.

Économie canadienne : des perspectives qui s’améliorent.

Économie québécoise : un peu mieux, mais pas de record.

Paramètres financiers : le huard a du plomb dans l’aile.

Économie régionale : rien n’est acquis en dépit des atouts.

3

Page 4: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie mondiale

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Page 5: Perspectives économiques et financières pour 2017

« La décennie du rééquilibrage »

L’endettement des ménages et des gouvernements reste élevé dans beaucoup de pays.

Redéfinition des modèles des économies émergentes.

Morosité de l’investissement des entreprises.

Taux d’intérêt très bas depuis longtemps et des rendementsfaibles sur les marchés financiers.

Vieillissement de la population mondiale.

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Page 6: Perspectives économiques et financières pour 2017

(0,5)0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,56,0

20052006200720082009 20102011201220132014 201520162017(0,5)0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,56,0

Économie mondiale – Une croissance encore modérée en 2016

Sources : Fonds monétaire international, Banque mondialeet Desjardins, Études économiques

Croissance du PIB réel mondialVariation annuelle en %

Prévisions de DesjardinsSurchauffe

Satisfaisant

Modéré

Récession

6

Variation annuelle en %

Page 7: Perspectives économiques et financières pour 2017

(1,0)

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T1 T2 T3 T4(1,0)

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(0,2)

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0,4

0,6

0,8

Prévisions sans entente Production de l’OPEP stable à 33 mbj

Pétrole – Un gel de l’OPEP pourrait transformerle léger surplus de pétrole en léger déficit

OPEP : Organisation des pays exportateurs de pétrole; mbj : millions de barils par jourSources : Agence internationale de l’énergie et Desjardins, Études économiques

Écart entre l’offre et lademande mondiales de pétrole

Millions de barils/jour

Surplus

Déficit

2017

7

Millions de barils/jour

Page 8: Perspectives économiques et financières pour 2017

0

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49 oumoins

50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75 et plus0

5

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15

20

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30

35

Pétrole – Une hausse du prix du brut permettraitde relancer le forage aux États-Unis

* West Texas Intermediate.Sources : Réserve fédérale de Dallas et Desjardins, Études économiques

Prix du WTI* nécessaire pour une hausse substantielledu forage pétrolier aux États-Unis

En %des répondants

$ US/baril

8

En %des répondants

Page 9: Perspectives économiques et financières pour 2017

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2012 2013 2014 2015 2016 201720

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Scénario de baseScénario optimisteScénario pessimiste

Pétrole – Différents scénarios sont possiblespour l’évolution des prix du pétrole

* West Texas Intermediate.Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques

Prix du pétrole WTI*$ US/baril

Prévisions de Desjardins

9

$ US/baril

Page 10: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie américaine

10

Page 11: Perspectives économiques et financières pour 2017

États-Unis - Une croissance anémiquepour longtemps?

11

Page 12: Perspectives économiques et financières pour 2017

États-Unis – Une perspective positive

Économie : la fin de 2016 s’annonce favorablement, 2017 promet d’être plus vigoureuse.

La création d’emplois se poursuit, mais moins rapidement.

Le marché de l’habitation reprend du tonus.

Les investissements : le secteur de l’énergie redémarre lentement.

La force du dollar américain nuit aux exportations.

Les taux d’intérêt pourraient augmenter en décembre 2016.

12

Page 13: Perspectives économiques et financières pour 2017

États-Unis – La croissance de l'économie américaine : pas de clivage Est-Ouest

Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques 13

Page 14: Perspectives économiques et financières pour 2017

p : prévisionsSources : Bureau of Labor Statistics et Desjardins, Études économiques

(900)(800)(700)(600)(500)(400)(300)(200)(100)

0100200300400500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20173

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Emplois selon les entreprises (gauche) Taux de chômage (droite)

Var. mens. en milliers En %

Prévisions de

Desjardins

2013 : +2 311 0002014 : +3 015 0002015 : +2 744 0002016p : +2 151 0002017p : +1 795 000

États-Unis – Emploi : le taux de chômage diminuera et la cadence de la création d’emplois ralentira

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Page 15: Perspectives économiques et financières pour 2017

États-Unis – Dans la mire

Rebond de la croissance depuis l’automne.

Retour de l’investissement grâce à la hausse des prix du pétrole.

Regain de la consommation à court terme.

Amélioration du marché de l’habitation: on reste prudent.

Arrivée d’un nouveau résident à la Maison-Blanche.

Surveillance de la montée du protectionnisme

15

Page 16: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie canadienne

16

Page 17: Perspectives économiques et financières pour 2017

Canada – Une croissance modérée (1)

Économie : Une année modeste, mais en croissance.

2017 s’annonce meilleure en raison d’un regain aux États-Unis et des prix du pétrole moins déprimés.

Il y aura tout de même de la création d’emplois.

Les exportations sont à surveiller.

Les investissements des entreprises demeurent ralentis par le secteur de l’énergie.

17

Page 18: Perspectives économiques et financières pour 2017

Canada – Une croissance modérée (2)

Les investissements dans les infrastructures devraient donner un coup de main à l’économie, surtout en 2017.

La confiance des entreprises pourrait être meilleure.

Le dollar canadien demeurera sous la parité pour encore longtemps.

La Banque du Canada ne devrait pas changer les taux directeurs avant plusieurs trimestres. Scénario de long statu quo.

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Page 19: Perspectives économiques et financières pour 2017

2,9

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C.-B. ALB. SASK. MAN. ONT. QC N.-B. N.-É. I.-P.É. T.-N.-L.(3)

(2)

(1)

0

1

2

3

Canada – La croissance économique devraitse montrer relativement faible cette année

p : prévisionsSources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

Croissance du PIB réel en 2016Variation annuelle en %

Canada = 1,2 %

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Variation annuelle en %

Page 20: Perspectives économiques et financières pour 2017

2,0 2,02,3

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1,2 1,2

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(1)

0

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3

C.-B. ALB. SASK. MAN. ONT. QC N.-B. N.-É. I.-P.É. T.-N.-L.(1)

0

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3

Canada – Le PIB réel canadien devrait s’accélérer l’an prochain

p : prévisionsSources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

Croissance du PIB réel en 2017Variation annuelle en %

Canada = 1,9 %

20

Variation annuelle en %

Page 21: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie québécoise

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Page 22: Perspectives économiques et financières pour 2017

Québec – La confiance des PME est en hausse

Sources : Fédération canadienne de l'entreprise indépendanteet Desjardins, Études économiques

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Indice

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IndiceIndice de confiance des PME

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Page 23: Perspectives économiques et financières pour 2017

Québec – Le marché du travail s’est récemment amélioré

Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

3 750

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3 850

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3 950

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20166,5

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8,5

9,0

9,5

Nombre d'emplois (gauche) Taux de chômage (droite)

En milliers En %

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Page 24: Perspectives économiques et financières pour 2017

Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement, Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques

Québec – Les ventes de propriétés remontent, mais les mises en chantier diminuent

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2012 2013 2014 2015 201660

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Mises en chantier (gauche) Ventes de propriétés existantes (droite)

En milliers En milliers

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Page 25: Perspectives économiques et financières pour 2017

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

En G$ de 2007

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En G$ de 2007

Exportations* Importations*

Québec – L’écart s’est résorbé entre les exportationset les importations internationales

* Moyenne mobile 8 moisSources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 25

Page 26: Perspectives économiques et financières pour 2017

Parenthèse – La montée du protectionnisme (1)

Le protectionnisme et le nationalisme économique sont de plus en plus en vogue, partout sur la planète (symptômes : Brexit, méfiance pour le PTP, etc.).

Aux États-Unis, la donne a changé, à l’heure actuelle, il n’y a plus de champion du libre-échange.

Les positions électorales de Donald Trump :

veut revoir les accords commerciaux déjà en place avec l’objectif explicite de favoriser davantage les États-Unis.

s’en est pris surtout au Mexique et à la Chine.

estime que la fermeture des marchés pourrait ramener une partie de l’activité économique qui a été transférée vers d’autres pays.

26

Page 27: Perspectives économiques et financières pour 2017

Parenthèse – La montée du protectionnisme (2)

Un nouvel élan protectionniste serait plutôt dommageable pour l’économie américaine.

L’ALÉNA a eu un impact modeste, mais positif pour les États-Unis selon plusieurs études.

La fermeture des frontières américaines aux produits étrangers est une arme à double tranchant : risques de représailles importants.

La renégociation de l’ALÉNA demeure un risque non négligeable pour le Canada.

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Page 28: Perspectives économiques et financières pour 2017

Québec – À surveiller

Les exportations ont du mal à reprendre leur tendance haussière après le recul au premier semestre.

Plusieurs incertitudes pour les exportations: Brexit, accord bois d’œuvre et avenir de la CSeries.

Le rebond des investissements des entreprises.

La situation du condo demeure fragile.

Ombres au tableau Points d’appui possibles

Investissement en infrastructures: impact plus fort qu’anticipé à la fin de 2016 et en 2017.

La réforme fiscale au fédéral rehausse davantage les dépenses de consommation (semble déjà se matérialiser).

Le coussin financier du gouvernement du Québec à quoi servira-t-il?

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Page 29: Perspectives économiques et financières pour 2017

Paramètres financiers

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Page 30: Perspectives économiques et financières pour 2017

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2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 20200,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,56,06,5

Canada : taux des fonds à un jourÉtats-Unis : taux des fonds fédéraux

Taux d’intérêt – Vers un plafonnement des taux d’intérêt directeurs

Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques

En %

Prévisions de Desjardins

30

Plafonnement vers 2 % et

moins…

Page 31: Perspectives économiques et financières pour 2017

Dollar canadien – Les paramètres Le pétrole n’aidera pas beaucoup à court terme, même s’il

augmente à plus de 50 $ US le baril au quatrième trimestre.

La progression des attentes de resserrement monétaire aux États-Unis va annuler une partie des effets du pétrole.

Un élargissement plus marqué des écarts de taux entre les États-Unis et le Canada au début de 2017 va se traduire par une légère dépréciation du huard.

Plus tard dans l’année, même si la Fed augmente une autre fois ses taux, l’effet pétrole devrait permettre un retour du huard à près de 0,80 $ US

Fin 2016 : 0,74 $ US Fin 2017 : 0,77 $ US31

Page 32: Perspectives économiques et financières pour 2017

Taux de change – La remontée des prix du pétrole aidera le huard, mais ne sera pas suffisante

* West Texas Intermediate.Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques

$ US/$ CAN $ US/baril

Effet des hausses de taux aux États-Unis

Prévisions de

Desjardins

32

Page 33: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale

33

Page 34: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – La croissance économiquede Lanaudière devrait être plus rapide qu’au Québec

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

En %

Prévisions de Desjardins

PIB nominalEn %

34

Page 35: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – Un atout de taille : L’accroissement démographique demeurera soutenu

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

En %

Accroissement démographique

En %

Projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014

35

Page 36: Perspectives économiques et financières pour 2017

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

Croissance de la population : Lanaudière

Projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le

scénario de référence réalisé en 2014

Économie régionale – En 2015, les 65 ans et plus représentaient 16,1 % de la population et 25,2 % en 2035

En nombreEn nombre

36

Page 37: Perspectives économiques et financières pour 2017

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

Solde migratoire interrégional selon la région

En nombre

Économie régionale – La région a enregistrédes gains migratoires importants avec Montréal

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Page 38: Perspectives économiques et financières pour 2017

En milliers En milliers

Prévisions de Desjardins

Emploi

Économie régionale – L’emploi progressera surtout en 2017

p : prévisions de DesjardinsSources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 38

Page 39: Perspectives économiques et financières pour 2017

1: Taux des travailleurs : le rapport entre le nombre de particuliers de 25-64 ans ayantdes revenus d'emploi ou d'entreprise comme principale source de revenus et la population de25-64 ans d'un territoire donné.Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

Économie régionale – Hausse du taux des travailleurs dans tous les groupes d’âge

2014 Écart depuis 2009 Écart 10 ans

% 2014/2009 2014/2004MRC Les Moulins 81,4 1,0 2,425 à 34 ans 89,0 1,0 6,435 à 44 ans 89,6 1,8 3,145 à 54 ans 86,1 1,1 1,955 à 64 ans 58,2 4,3 7,2

Île de Montréal 74,7 2,4 4,025 à 34 ans 81,4 2,3 5,935 à 44 ans 79,2 3,6 4,545 à 54 ans 76,9 1,6 1,655 à 64 ans 58,3 3,0 6,5

Taux de travailleurs1, 25-64 ans, selon le groupe d'âge

39

Page 40: Perspectives économiques et financières pour 2017

Source : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

En % En %

Prévisions de Desjardins

Taux de chômage

Économie régionale – Le taux de chômage diminuera en 2016 et en 2017

40

Page 41: Perspectives économiques et financières pour 2017

p : prévisions de Desjardins, Études économiquesSources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques

Nombre de mises en chantier

Lanaudière :2016p : 1 700 (-28,9 %)2017p : 1 598 (-6,0 %)

Ensemble du Québec :2016p : 37 000 (-2,4 %)2017p : 34 000 (-8,1 %)

Économie régionale – Les mises en chantierde la maison en copropriété ont été très actives en 2015

41

Page 42: Perspectives économiques et financières pour 2017

Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques

Économie régionale – Le marché de la reventede maisons existantes s’essoufflera en 2017

Prévisions de Desjardins

Marché de la revente de maisons existantes : Lanaudière

42

Page 43: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – La situation de surplus s’est de nouveau accentuée (ensemble du marché)

Ratio vendeurs/acheteur

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-T1

2016-T2

2016-T3

LanaudièreRMR de MontréalL'ensemble du Québec

Surplus

Équilibre

Pénurie

Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec et Desjardins, Études économiques

Ratio vendeurs/acheteurMarché de la revente de maisons existantes

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Page 44: Perspectives économiques et financières pour 2017

Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et Desjardins, Études économiques

Ratio vendeurs/acheteur

Équilibre

Économie régionale – Marché de la revente des copropriétés en surplus dans la RMR de Montréal

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Page 45: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – La revente de maisons évolue différemment d’un secteur à l’autre

* : en regard de la période équivalente de T3-2014 à T3-2015Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et Desjardins, Études économiques

Nombre Croiss*. ann. en % Nombre Croiss*.

ann. en %

Lanaudière 5 509 10,0 694 10,0Mascouche 433 (5,0) 144 17,0Terrebonne 554 4,0 57 (22,0)Île de Montréal 5 523 5,0 7 350 9,0Montréal (rive-nord) 7 079 5,0 1 357 5,0Province de Québec 54 751 6,0 15 634 6,0

Unifamiliale

Revente de propriétés existantes : Cumul 2015-T3 à 2016-T3

Copropriété

45

Page 46: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – Revente : des baisses de prixont été observées à certains endroits depuis un an

* : en regard de la période équivalente de T3-2013 à T3-2014Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et Desjardins, Études économiques

Prix médian Croiss*. ann. en % Prix médian Croiss*.

ann. en %Lanaudière 215 000 2,0 173 000 0,0Mascouche 255 000 5,0 179 250 4,0Terrebonne 269 000 1,0 177 000 (2,0)Île de Montréal 410 000 4,0 283 000 2,0Montréal (rive-nord) 249 000 3,0 176 500 (1,0)Province de Québec 233 000 1,0 221 500 1,0

Unifamiliale CopropriétéRevente de propriétés existantes : Cumul 2015-T3 à 2016-T3

46

Page 47: Perspectives économiques et financières pour 2017

À Mascouche : Stratégie de développement du Carrefour de la Gare : comprend

zonage industriel et commercial et développement d’un parc d’affaires.

Revitalisation du noyau villageois, qui favorisera l’achat local, en plus d’offrir de nouvelles opportunités aux entrepreneurs.

Nouvelle campagne promotionnelle #InstantsMascouche. À Terrebonne : Développement immobilier Urbanova.

Agrandissement de l’Hôpital Pierre-Le Gardeur.

ADF Groupe : importants contrats aux États-Unis (133 M$US).

Construction du poste Judith-Jasmin par Hydro-Québec (240 M$).

Économie régionale – Projets en coursdans la MRC Les Moulins

47

Page 48: Perspectives économiques et financières pour 2017

Dans la MRC Les Moulins :

Nouvelle signature touristique hivernale 2016 : « Joies d’hiver dans Les Moulins ».

Investissements pour favoriser l'accueil d’immigrants.

Essai d’un autobus 100 % électrique.

Économie régionale – Projets en coursdans la MRC Les Moulins

48

Page 49: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – Bref survol de la région de Lanaudière

Lanaudière affichera une croissance économique qui sera plus rapide que celle du Québec en 2016 et en 2017.

Les investissements devraient demeurer à des niveaux qui avoisinent la moyenne des trois dernières années, soit de 1,0 G$.

Le marché de l’habitation devrait ralentir d’ici 2017, et ce, comme au Québec.

L’attraction et la rétention de la main-d'œuvre demeurent un enjeu de premier plan.

Selon Emploi-Québec, 49 300 emplois seront à pourvoir dans la région de Lanaudière de 2015 à 2019, dont 71 % afin de combler les départs à la retraite (77 % au Québec).

49

Page 50: Perspectives économiques et financières pour 2017

* : Le répondant avait la possibilité de mentionner plusieurs raisons ** Les conditions de travail ne convenaient pas aux candidatsSources : Emploi-Québec et Desjardins, Études économiques

Économie régionale – Raisons évoquéespar les établissements pour expliquer les difficultés de recrutement*

Lanaudière

50

Page 51: Perspectives économiques et financières pour 2017

* : Les questions sur l'impact des difficultés de recrutement ont été posées aux établissements qui ont eu des postes demeurés vacants pendant 4 mois ou plus au moment de l’enquête en 2015.Sources : Emploi-Québec et Desjardins, Études économiques

Économie régionale – Impacts des difficultés de recrutement*

Lanaudière

51

Page 52: Perspectives économiques et financières pour 2017

Économie régionale – Bref survol de la RMRde Montréal

La croissance économique de la RMR de Montréal devrait être supérieure à celle du Québec d’ici 2017.

Les investissements devraient atteindre de nouveaux sommets : Construction du pont Champlain Reconstruction de l’échangeur Turcot Construction et rénovation du Centre hospitalier de l’Université

de Montréal Le marché de l’habitation devrait s’essouffler d’ici 2017, et ce,

comme au Québec. L’expansion des domaines du transport, du tourisme et de la

haute technologie, entre autres, stimulera le marché du travail.

52

Page 53: Perspectives économiques et financières pour 2017

À court terme, l’année 2017 s’annonce meilleure du point de vue économique.

L’économie américaine croîtra modérément et elle aura un effet positif sur les exportations du Canada et du Québec.

L’économie canadienne reprendra un peu de tonus.

L’économie québécoise fera mieux l’an prochain, mais aucun record ne sera pulvérisé.

Le dollar canadien sera maintenu sous la parité.

Les taux d’intérêt directeurs demeureront bas au Canada.

S’il fallait résumer, qu’est-ce que l’on retiendrait?

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Page 54: Perspectives économiques et financières pour 2017

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