SEANCE 2 : LA FINANCE D’ENTREPRISEINTERPRETATION DES DOCUMENTS FINANCIERS

PRESENTEE PAR:

Mr. BAKAYOKO MAMADOU, PROGRAMS DIRECTOR SCI (USA)

PARTIE II : L’INTERPRETATION DES DOCUMENTS FINANCIERS ET LA PLANIFICATIONFINANCIERE

OBJECTIFSMontrer comment l’information comptable peut être utile au décideur financier;Comprendre l’intérêt de la planification financière, et ses outils;Comprendre pourquoi les entreprises ont un besoin en fonds de roulement (BFR), et comment l’optimiser pour maximiser la valeur pour l’actionnaire.

L’INTERPRETATION DES DOCUMENTS FINANCIERS ET LA PLANIFICATIONFINANCIERE

UTILITES

Fournir des informations aux actionnaires et créanciers de l’entreprise sur la situation actuelle et les performances passées de la société;Fixer des objectifs de performance et imposer des restrictions aux dirigeants;Constituer une base pour la planification financière.

I-DOCUMENTS FINANCIERS IMPORTANTS

•Bilan•Compte de résultat•Le tableau de flux de trésorerie

2- COMPTE DE RÉSULTAT

Le compte de résultat montre les produits des activités ordinaires, les charges et le bénéfice sur une période de temps donnée: un mois, un trimestre ou une année, par exemple .

on parle aussi de compte de pertes et profits ou d’état des résultats.

COMPTE DE RÉSULTAT (SUITE)

On le rencontre parfois suivi du mot ‘’consolidé’’, mais il reste tout de même un compte de résultat.

Tout en bas du compte de résultat figure la ligne de résultat net, aussi appelé bénéfice net ou profit net.

Réf. CHARGES (1re partie) EXERCICE EXERCICE

        N N-1

           

  ACTIVITE D' EXPLOITATION    

       

RA Achats de marchandises 2 025 971 675 2 700 603 840

RB -Variation de stocks (- ou +) 32 235 125 9 677 600

       

  (Marge brute sur marchandises voir TB)    

       

RC Achats de matières premières et fournitures liées 0 0

RD -Variation de stocks (- ou +) 0 0

  (Marge brute sur matières voir TG)    

       

RE Autres achats 6 022 625 227 000

RH -Variation de stocks (- ou +) 0 0

RI Transports 865 590 0

RJ Services extérieurs 1 410 451 318 707 551

RK Impôts et taxes 381 000 175 382 687

RL Autres charges 0 0

COMPTE DE RÉSULTAT (SUITE)

la formation de ce résultat à travers le calcul de résultats intermédiaires à chaque stade du processus d’exploitation. Un résultat est la différence entre les produits et les charges d’une même catégorie.

COMPTE DE RÉSULTAT (SUITE)

On distingue :

Le Résultat Brut ou Marge BruteLa Valeur Ajoutée (richesse créée par l’entreprise)L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE)Le Résultat d’ExploitationLe Résultat FinancierLe Résultat de l’activité OrdinaireLe Résultat Exceptionnel (HAO)

Relation entre le Compte de Résultat et le Bilan

Le compte de résultat a une influence sur le bilan à travers le résultat net. résultat net.

Illustration.

Y crée une entreprise en apportant 250 000 F CFA. Après un mois de fonctionnement, les informations financières sont les suivantes :Achat de 500 000 F CFA de matières et fournitures pour produire des biens élaborés dont la moitié au comptant. Vente à crédit de 1 000 000 F CFA de produits finis. Dépenses diverses d’exploitation à crédit 250 000 F CFA. Impôt 62 500 F CFA.TAF: Etablir le bilan d’ouverture et le compte de résultat. Etablir le bilan après un mois de fonctionnement.

Actif Passif

Trésorerie 250 000 Capitaux Propres 250 000

Total 250 000 Total 250 000

Charges Mont. Produits Mont.

Coût des biens vendus

Autres charges d’exploitation

500 000

250 000

Chiffre d’affaires 1 000 000

Total charges d’exploitation 750 000 Total produits d’exploitation 1 000 000

Impôt 62 500 - -

Résultat Net (Bénéfice) 187 500

Total Général des charges 1 000 000 Total Général des produits 1 000 000

Réponse, Le Bilan à la création est le suivant :

Le compte de résultat après un mois de fonctionnement est le suivant :

Actif Passif

Immobilisations 0

Actif Circulant 1 000 000Créance 1 000 000

Trésorerie Actif 0

Trésorerie 0

Capitaux Propres 437 500Capital 250 000

Bénéfice 187 500

Passif circulant 562 500Fournisseurs 500 000

Etat 62 500

Total 1 000 000 Total 1 000 000

Le Bilan après un mois de fonctionnement :

Commentaires : les capitaux propres ont augmenté de 187 500.

La relation entre compte de résultat et Bilan va au-delà de l’incidence du résultat net sur les capitaux propres. Par exemplePar exemple  ::Si le coSi le coûût des matit des matièères baisse, lres baisse, l’’achat dachat d’’une grande une grande quantitquantitéé aura pour cons aura pour consééquence lquence l’’augmentation du niveau augmentation du niveau des stocks figurant au bilandes stocks figurant au bilan. D. De même, la dettee même, la dette fournisseur augmenterafournisseur augmentera  ; et l; et l’’entreprise risque de recourir entreprise risque de recourir àà la trla tréésorerie pour solder le compte fournisseur.sorerie pour solder le compte fournisseur.Si le directeur des ventes vise une clientSi le directeur des ventes vise une clientèèle de petite taille le de petite taille pour augmenter son chiffre dpour augmenter son chiffre d ’’affaires elle fera face affaires elle fera face àà un un risque de crrisque de créédit plus dit plus éélevlevéé qui aura pour cons qui aura pour consééquence quence ll’’augmentation des provisions pour craugmentation des provisions pour crééances douteuses qui ances douteuses qui rrééduisent lduisent l’’actif donc les capitaux propres.actif donc les capitaux propres.

3-TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE

La trésorerie telle qu’elle figure sur le bilan représente l’argent qu’une entreprise a en banque, plus tout ce qui peut facilement être transformé en trésorerie, comme les actions et les obligations.

Les flux de trésorerie sont les entrées et les sorties d’argent à un moment donné.

Sachez simplement que lorsque les entreprises parlent de trésorerie, elles veulent parler du « vrai argent ».

EXEMPLE DE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

FRANCOPHONESVentes -Achats et autres charges externes=VA (Valeur Ajoutée)-Salaires et autres charges d’exploitation=RE (Résultat d’exploitation)-Charges financières=RCAI (Résultat Courant Avant Impôt)-Impôt sur les sociétés (IS)=Résultat net (dividendes-affectation en réserves)+amortissements-augmentations de créances clients-augmentations des stocks+augmentations des dettes d’exploitation=Excédent de trésorerie global-Investissements en immobilisations-Dividendes payés+Augmentations de dettes financières=Variation des disponibilités

EXEMPLE DE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

ANGLOPHONESVentes -Coûts des ventes=Marge brute (Gross profit)-Coûts administratifs, frais de siège=Résultat avant amortissement (EBITDA: Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)-Intérêts et impôt -amortissements et provisions=Résultat opérationnel (Operating profit ou EBIT)+produits financiers-charges financières=Résultat avant impôt (Earning before tax)-Impôts+Résultat extraordinaire=Résultat net (net earning)

Méthode simplifiée de calcul :

Bénéfice net+

Dotation aux amortissements (et part de crédit bail)

+Dotation aux provisions

= Capacité d'autofinancement

Capacité d'autofinancement

Actif=

Emplois

Passif=

Ressources

Immobilisations

-incorporelles

-corporelles

-financières

CAPITAL

Réserves et bénéficesreportés

Comptes-courants Associés stables

Endettement

à terme

STOCKS

Clients

Créances d ’exploitation et diverses

F.D.R.

B.F.R

TRESORERIE

= F.D.R - B.F.R.

Fo

nd

s p

rop

res

Ca

pita

ux

pe

rma

ne

nts

Qu

as

i-Fo

nd

s p

rop

res

Définition des équilibres financiers

Fournisseurs

Dettes d’exploitation et diverses

LE FONDS DE ROULEMENT

Le Fonds de Roulement Net (FRN)

C’est l’excédent des Capitaux Permanents sur l’Actif Immobilisé net. Il est destiné au financement de l’exploitation.

FRN = Capitaux Permanents – Actif Immobilisé net = (Capitaux Propres + Dettes Financières) – Actif Immobilisé net

LE FONDS DE ROULEMENT

Le Besoin de Financement de l’exploitation (BFE)

C’est un besoin financier qui nait du décalage temporel entre les encaissements et les décaissements. Il apparait lorsque les délais des encaissements des créances sont plus longs que ceux des règlements fournisseurs.

BFE = Actif Circulant – Passif Circulant = Créances + Stocks – Dettes d’exploitation

LE FONDS DE ROULEMENT

La Trésorerie Nette (TN)

Elle mesure la capacité de l’entreprise à honorer l’ensemble des ses engagements échus. Elle découle de la comparaison entre le FRN et le BFE.

TN = FRNG – BFE ou TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif

LE FONDS DE ROULEMENT

L’amélioration du fonds de roulement

Au niveau des ressources stablesAu niveau des ressources stables  ::

-n-néégocier lgocier l’’augmentation des capitauxaugmentation des capitaux-n-néégocier des subventions dgocier des subventions d’’investissementinvestissement-n-néégocier le blocage des dividendes gocier le blocage des dividendes -n-néégocier des emprunts gocier des emprunts àà long terme (obligataires, long terme (obligataires,   indivis indivis  ; ..); ..)

Au niveau de lAu niveau de l’’actif immobilisactif immobilisé é ::

-c-cééder les immobilisations non indispensablesder les immobilisations non indispensables-revoir les modalit-revoir les modalitéés ds d’’encaissement des prêts et crencaissement des prêts et crééances ances àà long terme long terme

LE FONDS DE ROULEMENT

Comment réduire le Besoin de Financement d’Exploitation ?

Renégocier les délais contractuels de paiement des clients à la baisseRenégocier les délais contractuels de paiement des clients à la baisseNégocier des avances avec les clientsNégocier des avances avec les clientsRelancer les mauvais payeurs Relancer les mauvais payeurs Réduire les délais administratifsRéduire les délais administratifsConfier ses créances à une société d’affacturageConfier ses créances à une société d’affacturageNégocier ses délais fournisseurs à la hausseNégocier ses délais fournisseurs à la hausseLimiter les stocksLimiter les stocks 

Autonomie financière

Emprunts < capitaux propres

Emprunts < immobilisations nettes

amortissables

Capacité d'autofinancement =Capacité de l'entreprise à se financer elle-même.

Fragilité ou solidité financière ?

Créances CT + trésorerieS = Dettes CT

0 < S < 0,7 = DANGER

0,7 ≤ S ≤1 = NORMAL

1 < S < 2 = EXCESSIF

Solvabilité

Les 7 secrets d'un bon bilan

Un bon résultat

La trésorerie est positive

Les capitaux propres sont supérieurs ou égaux aux immobilisations

Les capitaux propres sont supérieurs aux emprunts La capacité d'autofinancement couvre les dividendes plus les remboursements d'emprunts et crédit-bail

La solvabilité à court terme se situe entre 0,7 et 1

Les fonds de roulement net (capitaux permanents –valeur nette des immobilisations) est positif

QUELQUES CONSEILS

ATTENTION AUX EXCES DE POIDS

•Quand j'immobilise, je m'immobilise

•Quand je sur stocke, je m'alourdis et je fige mon activité

•Quand je laisse grossir le crédit clients, je m'étrangle

NOUS VOUSREMERCIONS DUFOND DU CŒUR POUR VOTRE ATTENTION LORS DE CE SEMINAIRE

QUE DIEU VOUSBENISSE

BON RETOUR CHEZ VOUS ET A BIENTÔT