Embraer

Embraer

1Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros


EmbraerA Embraer S.A. é uma sociedade por ações com sede na cidade de São José dos Campos, Estado de São Paulo, Brasil e tem como atividade preponderante:

i) Projetar, construir e comercializar aeronaves e materiais aeroespaciais e respectivos acessórios, componentes e equipamentos, mantendo os mais altos padrões de tecnologia e qualidade;

ii) Promover ou executar atividades técnicas vinculadas à produção e manutenção do material aeroespacial;

iii) Contribuir para a formação de pessoal técnico necessário à indústria aeroespacial;

iv) Executar outras atividades tecnológicas, industriais, comerciais e de serviços correlatos à indústria aeroespacial;

v) Projetar, construir e comercializar equipamentos, materiais, sistemas, softwares, acessórios e componentes para as indústrias de defesa, de segurança e de energia, bem como promover ou executar atividades técnicas vinculadas à respectiva produção e manutenção, mantendo os mais altos padrões de tecnologia e qualidade; e

vi) Executar outras atividades tecnológicas, industriais, comerciais e de serviços correlatos às indústrias de defesa, de segurança e de energia.

Suas ações estão registradas na BM&FBOVESPA S.A. no Novo Mercado. Também, possui American Depositary Shares (evidenciadas pelo American Depositary Receipt (ADR)) registrados na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Não tem grupo controlador e seu capital compreende apenas ações ordinárias.

Conteúdo:

1. Introdução





DRE – Demonstração do Resultado do Exercício


DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Receita operacional líquida 9.858.055 12.201.715 13.635.846 14.935.910 20.301.771Custo dos produtos e serviços vendidos -7.638.825 -9.248.569 -10.540.019 -11.977.173 -16.545.358 Lucro Bruto 2.219.230 2.953.146 3.095.827 2.958.737 3.756.413Margem bruta (%) 22,5% 24,2% 22,7% 19,8% 18,5%Despesas e receitas operacionais -1.697.502 -1.735.715 -1.489.942 -1.654.963 -2.653.346 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0Resultado Bruto 521.728 1.217.431 1.605.885 1.303.774 1.103.067

EBITDA 922.923 1.766.078 2.239.193 1.980.605 2.176.385Margem EBITDA (%) 9,4% 14,5% 16,4% 13,3% 10,7%Resultado financeiro -139.700 5.426 -253.594 -102.723 -1.175

Receitas financeiras -50.331 7.157 -207.668 -192.063 -1.061.709 Despesas financeiras -89.369 -1.731 -45.926 89.340 1.060.534

Resultado antes de impostos 382.028 1.222.857 1.352.291 1.201.051 1.101.892Impostos sobre o lucro -210.774 -523.849 -565.881 -374.451 -820.284 Minoritários -14.957 -1.216 -8.721 -30.515 -40.007

Alíquota efetiva de IR (%) 55,2% 42,8% 41,8% 31,2% 74,4%Lucro líquido do exercício 156.297 697.792 777.689 796.085 241.601Margem líquida (%) 1,6% 5,7% 5,7% 5,3% 1,2%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15ATIVO CIRCULANTE 9.696.702 10.965.068 13.511.893 15.434.358 25.035.864

Disponibilidades 3.946.236 4.862.384 6.146.139 6.437.798 10.886.976Clientes 999.292 1.154.179 1.387.402 1.910.943 3.452.044Estoques 4.283.172 4.404.357 5.358.286 6.388.910 9.037.943Tributos a recuperar 233.628 195.440 363.432 421.164 772.172Outros ativos circulantes 234.374 348.708 256.634 275.543 886.729

check ativo circulante 0 0 0 0 0ATIVO NÃO CIRCULANTE 6.919.673 8.428.599 10.248.417 12.219.242 20.531.046Realizável a longo prazo 2.677.652 2.916.481 2.980.642 3.488.084 7.122.002

Tributos diferidos 123.601 26.332 19.880 21.585 17.385Contas a receber 1.056.459 1.041.913 1.138.503 1.271.113 1.419.839Cauções e depósitos 884.191 1.188.373 1.346.372 1.545.852 2.254.072Impostos a recuperar 87.565 99.216 105.352 135.049 186.629Outros ativos não circulantes 525.836 560.647 370.535 514.485 3.244.077

check ativo não circulante 0 0 0 0 0Ativo Permanente 4.242.021 5.512.118 7.267.775 8.731.158 13.409.044

Investimentos 5.171 8 12 1.070 4.853Imobilizado 2.720.661 3.552.669 4.669.584 5.381.011 7.916.496Intangível 1.516.189 1.959.441 2.598.179 3.349.077 5.487.695

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 16.616.375 19.393.667 23.760.310 27.653.600 45.566.910

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15PASSIVO CIRCULANTE 5.330.598 5.705.973 6.776.676 6.781.058 12.029.013

Fornecedores 1.556.705 1.550.757 2.374.449 2.604.594 4.041.176Adiantamento de clientes 1.605.844 1.843.182 2.051.913 1.733.100 2.904.486Obrigações fiscais 188.354 295.824 388.603 390.128 776.488Empréstimos e Financiamentos 1.059.032 711.518 214.224 265.443 895.894Dividendos a pagar 216 62.162 107.007 99.124 10.574Outras obrigações 920.447 1.242.530 1.640.480 1.688.669 3.400.395

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.437.344 6.841.212 8.474.625 10.607.056 18.529.227Empréstimos e Financiamentos - LP 2.918.880 4.329.131 5.863.859 7.458.928 14.392.345Impostos diferidos 43.094 54.219 490.000 718.180 1.629.359Impostos a recolher 725.591 715.262 504.979 382.643 314.628Out. passivos não circulantes 1.749.779 1.742.600 1.615.787 2.047.305 2.192.895

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.848.433 6.846.482 8.509.009 10.265.486 15.008.670Capital social 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617Reserva legal 238.773 273.664 312.548 352.352 364.432Reserva de investimento 2.002.482 2.451.911 2.943.571 3.454.364 3.549.291Outros resultados abrangentes -1.152.298 -704.387 285.101 1.367.087 5.797.456Outras reservas de lucros -30.141 35.677 178.172 302.066 507.874

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 207.102 187.790 231.754 265.517 397.714

PASSIVO TOTAL 16.616.375 19.393.667 23.760.310 27.653.600 45.566.910

Conteúdo:

1. Introdução





Evolução da receita operacional líquida

9

20.301,8

14.935,913.635,8

12.201,7

9.858,1

dez-13

dez-12

dez-11

dez-14

dez-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução dos custos com produção

10

16.545,4

11.977,210.540,0

9.248,67.638,8

dez-12

dez-14

dez-11

dez-13

dez-15

[R$ MM]


E consequente evolução do lucro bruto

11

3.756,4

2.958,73.095,8

2.953,1

2.219,2

dez-11

dez-12

dez-13

dez-14

dez-15

[R$ MM]


Lucro Bruto

12

2.800

3.000

2.600

0

2.200

2.400

3.200

3.400

3.800

3.600

3.096

dez-12

2.953

dez-14

dez-11

2.219

2.959

dez-13

3.756

dez-15

[R$ MM]


EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

2.176,41.980,6

2.239,2

1.766,1

922,9

dez-12

dez-13

dez-14

dez-11

dez-15

[R$ MM]


EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

9231.766 2.239 1.981 2.176

1.145

1.590 1.355 1.275

3.633

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

[R$ mil]


EBITDAFluxo de caixa operacional

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

-1,2

-102,7

-253,6

5,4

-139,7

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

[R$ MM]


EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

1.101,91.201,1

1.352,31.222,9

382,0

dez-12

dez-14

dez-13

dez-11

dez-15

[R$ MM]


Evolução do lucro líquido

17

241,6

796,1777,7697,8

156,3

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

[R$ MM]


Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

175

250

725700

200

800

0

750775

225

10075

2550

125150

dez-14

dez-11

dez-12

dez-13

dez-15

241,60

796,09777,69

697,79

156,30

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução





Evolução do lucro por ação

20

0,33

0,21

1,2

0,2

0,0

1,0

1,08

dez-14

dez-13

1,05

dez-12

dez-11

0,94

dez-15

LUCRO POR AÇÃO (R$)


Evolução do valor patrimonial por ação

21

14

17

13

1011

9

18

8

12

0

16

19

2120

15

dez-12

dez-14

dez-11

7,90

13,86

11,49

dez-15

9,25

dez-13

20,27

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

22

0,0

1,0

0,8

dez-14

0,91

dez-12

dez-13

0,95

dez-11

0,85

0,74

dez-15

0,91

LIQUIDEZ IMEDIATA


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante

23

0,01,8

2,0

2,2

2,4

dez-12

1,82

dez-14

dez-11

1,92

dez-13

1,99

2,28

dez-15

2,08

LIQUIDEZ CORRENTE


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque

24

0,0

1,5

1,0

dez-12

1,33

dez-13

1,201,15

dez-11

dez-14

1,02

dez-15

1,33

LIQUIDEZ SECA


Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

25

0,0

1,2

dez-13

dez-14

1,09

dez-11

1,11

1,08

dez-12

1,15

dez-15

1,05

LIQUIDEZ GERAL


Comparativo entre os índices de liquidez

26

1,15 1,11 1,08 1,09 1,05

1,02 1,15 1,20 1,33 1,33

1,82 1,92 1,992,28 2,08

0,74 0,85 0,910,95

0,91

0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,56,0

dez-11

dez-13

dez-12

dez-14

dez-15

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Liquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Seca


Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

27

0,6

0,8

0,0dez-13

dez-14

0,540,57

0,590,63

dez-12

dez-11

dez-15

0,45

GIRO DOS ATIVOS


Evolução da dívida bruta e dívida líquida

28

ENDIVIDAMENTO

15.288

7.7246.078

5.0413.978 4.401

1.287

-6817832

dez-12

dez-11

dez-13

dez-14

dez-15

Dívida líquidaDívida bruta


Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

29

0

48

424344

47

4140

46

49

51

45

50

dez-13

41,6742,40

42,94

dez-12

dez-14

40,48

dez-11

50,46

dez-15

DEBT/ EQUITY


Retorno sobre o ativo total

30

0,530,80,6

3,0

0,40,20,0

1,0

3,6

3,23,4

3,60

dez-11

0,94

dez-13

dez-12

3,27

dez-14

2,88

dez-15

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


Retorno sobre o Patrimônio Líquido

31

1,61

1,0

8,5

2,5

10,0

8,0

2,0

0,0

9,09,5

10,5

0,5

1,5

dez-11

2,67

10,19

dez-12

9,14

dez-14

dez-13

7,75

dez-15

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


ROIC – Retorno sobre o capital investido

32

1,81

11,5

0,0

10,5

9,0

0,5

8,0

1,0

11,0

2,0

10,0

8,5

1,5

12,0

9,5

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

8,88

10,73

11,95

dez-15

7,95

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


ROIC – (Capital investido)

33

10.099,57

7.817,43

6.483,628.000

10.000

16.000

1.0002.000

6.0005.0004.000

0

9.000

7.000

3.000

dez-14

dez-13

15.535,85

dez-11

2.940,16

dez-12

dez-15

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 9.858.055 12.201.715 13.635.846 14.935.910 20.301.771Ativo total 16.616.375 19.393.667 23.760.310 27.653.600 45.566.910Giro dos Ativos 0,59 0,63 0,57 0,54 0,45

Margem Bruta (%) 22,5% 24,2% 22,7% 19,8% 18,5%Margem EBITDA (%) 9,4% 14,5% 16,4% 13,3% 10,7%Margem EBIT (%) 5,3% 10,0% 11,8% 8,7% 5,4%Margem Líquida (%) 1,6% 5,7% 5,7% 5,3% 1,2%EBIT/ Ativo 3,1% 6,3% 6,8% 4,7% 2,4%ROE 2,7% 10,2% 9,1% 7,8% 1,6%ROA 0,9% 3,6% 3,3% 2,9% 0,5%Liquidez imediata 0,74 0,85 0,91 0,95 0,91 Liquidez corrente 1,82 1,92 1,99 2,28 2,08 Liquidez seca 1,02 1,15 1,20 1,33 1,33 Liquidez geral 1,15 1,11 1,08 1,09 1,05 Dívida bruta 3.977.912 5.040.649 6.078.083 7.724.371 15.288.239 Dívida bruta/ patrimônio 0,68 0,74 0,71 0,75 1,02 Dívida Bruta/ EBITDA 4,31 2,85 2,71 3,90 7,02 Dívida líquida 31.676 178.265 68.056- 1.286.573 4.401.263 Dívida líquida/ EBITDA 0,03 0,10 0,03- 0,65 2,02 Dívida/ Patrimônio 40,5% 42,4% 41,7% 42,9% 50,5%Fluxo de caixa operacional 1.145.446 1.590.416 1.354.603 1.275.434 3.632.763 Lucro por ação 0,21 0,94 1,05 1,08 0,33 Valor patrimonial por ação 7,90 9,25 11,49 13,86 20,27

Composição do ROICEBIT 521.728 1.217.431 1.605.885 1.303.774 1.103.067 alíquota efetiva de IR 55,2% 42,8% 41,8% 31,2% 74,4%Capital investido 2.940.163 6.483.617 7.817.435 10.099.572 15.535.845ROIC 8,0% 10,7% 11,9% 8,9% 1,8%

QTDE DE AÇÕES 740.465 740.465 740.465 740.465 740.465


Material produzido por:Prof. Eduardo Silva

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