Upload
didaticativa
View
19
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 114.087 95.841 130.714 79.241 107.381 88.976 112.150 78.932 120.202
Custo dos produtos e serviços vendidos -56.505 -48.173 -65.244 -40.176 -53.009 -45.445 -53.386 -37.853 -59.421
Lucro Bruto 57.582 47.668 65.470 39.066 54.373 43.531 58.764 41.079 60.781
Margem bruta (%) 50,5% 49,7% 50,1% 49,3% 50,6% 48,9% 52,4% 52,0% 50,6%
Despesas e receitas operacionais -34.265 -36.868 -47.533 -35.484 -38.545 -37.836 -48.301 -38.599 -40.398
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 23.318 10.800 17.937 3.581 15.827 5.695 10.463 2.480 20.383
EBITDA 26.875 14.119 21.467 6.735 15.827 12.252 14.687 5.553 23.266
Margem EBITDA (%) 23,6% 14,7% 16,4% 8,5% 14,7% 13,8% 13,1% 7,0% 19,4%
Resultado financeiro 5.376 5.097 5.959 6.098 6.072 7.172 7.917 7.754 8.809
Resultado antes de impostos 28.693 15.897 23.896 9.679 21.899 12.867 18.380 10.234 29.193
Impostos sobre o lucro -10.051 -5.439 -3.137 -3.331 -7.727 -4.055 -1.095 -3.491 -10.107
Minoritários 0 0 -0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 35,0% 34,2% 13,1% 34,4% 35,3% 31,5% 6,0% 34,1% 34,6%
Lucro líquido do exercício 18.642 10.457 20.759 6.348 14.172 8.813 17.286 6.743 19.086
Margem líquida (%) 16,3% 10,9% 15,9% 8,0% 13,2% 9,9% 15,4% 8,5% 15,9%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 279.568 296.921 316.573 291.815 293.798 299.821 308.620 318.248 328.729
Disponibilidades 46.098 55.930 67.473 65.394 69.031 91.352 106.204 125.532 126.622
Clientes 142.544 136.643 147.240 118.091 123.437 102.223 114.931 101.373 124.492
Estoques 86.843 98.962 88.275 94.913 88.910 94.127 76.720 83.312 69.276
Tributos a recuperar 1.336 2.460 2.690 1.331 1.853 1.747 3.078 2.010 1.940
Outros ativos circulantes 2.747 2.925 10.894 12.086 10.568 10.372 7.687 6.022 6.400
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 262.985 266.176 273.254 282.329 285.805 290.991 289.781 289.796 290.518
Realizável a longo prazo 30.097 29.945 48.788 51.111 51.421 52.714 52.851 53.509 35.595
Tributos diferidos 2.242 1.320 1.282 2.083 1.086 977 1.510 902 948
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 27.454 0 27.955 29.415 30.681 32.083 31.664 32.931 34.647
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 400 28.624 19.551 19.612 19.655 19.653 19.677 19.676 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 232.888 236.231 224.466 231.219 234.384 238.277 236.930 236.287 254.922
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 232.857 236.200 224.435 231.187 234.352 238.246 236.898 236.256 254.891
Intangível 31 31 31 31 31 31 31 31 31
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 542.553 563.096 589.826 574.145 579.604 590.811 598.401 608.044 619.247
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 83.432 93.335 116.455 93.143 81.908 83.253 89.333 91.098 81.264
Fornecedores 61.390 74.854 65.744 57.222 56.827 63.623 41.112 51.742 53.896
Obrigações sociais e trabalhistas 2.622 2.750 2.816 2.758 2.904 2.769 2.759 2.711 2.795
Obrigações fiscais 11.083 4.878 18.176 3.491 12.827 4.724 17.520 8.313 13.958
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 12 12 14.917 14.917 20 20 14.123 14.116 6
Outras obrigações 8.325 10.842 14.802 14.755 9.329 12.116 13.820 14.214 10.609
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 73.776 74.073 73.170 74.500 76.299 77.386 77.264 78.643 71.716
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 3.230 0 0 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 73.776 70.842 73.170 74.500 76.299 77.386 77.264 78.643 71.716
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 385.346 395.689 400.201 406.502 421.396 430.172 431.803 438.303 466.268
Capital social 142.190 142.190 142.190 142.190 158.637 158.637 158.637 158.637 177.705
Reserva legal 7.858 7.858 10.831 10.831 10.831 10.831 13.162 13.162 13.162
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 87.637 87.185 86.803 86.435 86.196 85.843 85.580 85.049 92.923
Outras reservas de lucros 147.661 158.456 160.377 167.045 165.732 174.861 174.424 181.454 182.478
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES -1 -1 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 542.553 563.096 589.826 574.145 579.604 590.811 598.401 608.044 619.247
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 453 16.940 17.079 8.240 31.353 29.776 13.756 22.202 22.409
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.075 -6.573 -11.493 -10.320 -7.108 -7.453 -2.777 -2.867 -2.298
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -18.363 -535 5.957 -0 -20.607 -2 3.874 -7 -19.021
-26.986 9.832 11.543 -2.079 3.637 22.321 14.853 19.327 1.091
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-7,5
0,0
29,8
-20,6
set-15 jun-15
-7,1
dez-15
31,4
mar-15
0,0
-10,3
8,2
-2,8
13,8
3,9 0,5
-6,6
17,1
jun-14
16,9
-9,1
6,0
-18,4
-11,5
dez-14
-0,5
set-14 mar-16 jun-16
0,0 -2,9
22,2 22,4
-2,3
-19,0
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
120,2
78,9
112,1
89,0
107,4
79,2
130,7
95,8
114,1
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
59,4
37,9
53,4
45,4
53,0
40,2
65,2
48,2
56,5
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
60,8
41,1
58,8
43,5
54,4
39,1
65,5
47,7
57,6
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
61
44
54
65
58 59
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
dez-14 set-15 dez-15
39
jun-14 jun-15 set-14 mar-15
48
41
mar-16 jun-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5,6
14,7
12,3
15,8
6,7
14,1
dez-15 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14
21,5
26,9
jun-14 jun-16
23,3
mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2222
14
3031
8
1717
0
23
6
1512
16
7
21
14
27
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
8,8
7,87,9
7,2
6,16,16,0
5,15,4
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-14 mar-15
23,9
18,4
12,9
dez-14 set-15 dez-15
10,2
set-14
29,2
jun-16
9,7
28,7
mar-16
21,9
jun-15
15,9
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
dez-15
8,8
6,3
set-14 jun-14
20,8
set-15
17,3
14,2
jun-16
10,5
18,6
jun-15 mar-16
6,7
mar-15 dez-14
19,1
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8
6
7
19
21
14
10
15
20
16
18
9
11
17
dez-14
17,29
8,81
mar-15
10,46
jun-15
19,09
jun-14
14,17
6,74
18,64
6,35
dez-15 jun-16 set-14
20,76
set-15 mar-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
50,5752,0452,40
48,9250,6449,3050,0949,7450,47
16,96
9,336,40
14,74
4,52
13,7211,27
20,44
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
3,14
jun-16 mar-16 dez-15 jun-14 mar-15 set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
19,36
13,7714,74
16,42
23,56
15,4116,34
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
14,73
mar-15
15,88
10,91
jun-15 dez-14
13,20
8,01
set-14
9,90
jun-14
8,50
7,04
set-15 jun-16 dez-15
8,54
13,10
mar-16
15,88
Margem Líquida
Margem EBITDA
3,463,41
3,15
2,59
3,80
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
mar-15
1,91
jun-14 dez-14 set-14
1,16
set-15
1,61
jun-15 dez-15 mar-16 jun-16
1,23
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
19,0
0,0
20,5
17,5
18,0
18,5
19,5
20,0
21,0
21,5
18,30
jun-14
19,99
mar-15
17,62
18,59
set-14 dez-14 set-15
19,62
dez-15 jun-15
19,70
19,22
jun-16
18,09
mar-16
21,16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,56
1,191,10
0,84
0,70
0,580,600,55
1,38
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
mar-15 set-14 dez-15 dez-14 jun-15 set-15 jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
3,0
3,2
3,6
3,8
4,2
3,4
2,8
4,0
0,0
3,18
jun-14
3,59
dez-15 set-15
3,60
3,45
mar-15 jun-15
2,72
3,35
set-14 dez-14
3,13
mar-16 jun-16
3,49
4,05
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
3,19
2,602,472,50
2,111,96
2,122,31
2,58
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,0
2,4
2,2 2,17
set-15
2,19
jun-15 dez-15
2,18
set-14 jun-14
1,97 1,95
2,05
1,93
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
2,19
2,38
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
1,561,38
1,191,100,84
0,700,580,600,55
4,05
3,493,453,603,59
3,13
2,72
3,183,35
3,19
2,582,602,472,50
2,111,96
2,122,31 2,38
2,192,172,051,93
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
dez-15 set-15 jun-14
2,19 1,97
dez-14 mar-15
1,95
set-14 jun-15
2,18
jun-16 mar-16
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,78
0,52
0,75
0,60
0,74
0,89
0,68
0,84
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
0,55
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
000000000
-127-126
-106
-91
-69-65-67
-56-46
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
0,000,000,000,000,000,000,000,00 0,00
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
10
14
11
8
6
9
7
4
15
5
13
12
jun-16
14,40
9,83
dez-14
7,57
mar-15 set-14
13,81
4,47
12,44
mar-16 jun-14 jun-15 dez-15
11,63
set-15
6,02
4,36
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
22
18
0
20
10
6
8
12
14
16
19,35
jun-15 jun-16 dez-15
13,45
20,75
8,19
set-15 dez-14
10,57
mar-15 mar-16 jun-14
6,15
16,37
set-14
6,25
16,01
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10,83 10,82
15
10
1
3
4
2
6
5
9
17
16
7
11
8
0 set-14
16,54
4,21
jun-14 mar-15
2,50
dez-15
16,49
set-15
1,83
jun-15 dez-14
7,41
jun-16
14,65
mar-16
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
378
360
368
372
374
380
358
366
362
0
364
384
370
376
382
dez-14
370,39
jun-14
378,34
mar-16
358,08
jun-16
363,90
mar-15
383,42
377,96
set-15
363,82
dez-15
366,29
jun-15 set-14
375,72
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 456.347 383.362 522.858 316.965 429.524 355.905 448.599 315.728 480.809
Ativo total 542.553 563.096 589.826 574.145 579.604 590.811 598.401 608.044 619.247
Giro dos Ativos 0,84 0,68 0,89 0,55 0,74 0,60 0,75 0,52 0,78
Margem Bruta (%) 50,5% 49,7% 50,1% 49,3% 50,6% 48,9% 52,4% 52,0% 50,6%
Margem EBITDA (%) 23,6% 14,7% 16,4% 8,5% 14,7% 13,8% 13,1% 7,0% 19,4%
Margem EBIT (%) 20,4% 11,3% 13,7% 4,5% 14,7% 6,4% 9,3% 3,1% 17,0%
Margem Líquida (%) 16,3% 10,9% 15,9% 8,0% 13,2% 9,9% 15,4% 8,5% 15,9%
EBIT/ Ativo 17,2% 7,7% 12,2% 2,5% 10,9% 3,9% 7,0% 1,6% 13,2%
ROE 19,4% 10,6% 20,7% 6,2% 13,5% 8,2% 16,0% 6,2% 16,4%
ROA 13,8% 7,6% 14,4% 4,4% 9,8% 6,0% 11,6% 4,5% 12,4%
Liquidez imediata 0,55 0,60 0,58 0,70 0,84 1,10 1,19 1,38 1,56
Liquidez corrente 3,35 3,18 2,72 3,13 3,59 3,60 3,45 3,49 4,05
Liquidez seca 2,31 2,12 1,96 2,11 2,50 2,47 2,60 2,58 3,19
Liquidez geral 1,97 1,95 1,93 2,05 2,18 2,19 2,17 2,19 2,38
Dívida bruta - - - - - - - - -
Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - - - -
Dívida líquida 46.098- 55.930- 67.473- 65.394- 69.031- 91.352- 106.204- 125.532- 126.622-
Dívida líquida/ EBITDA 0,43- 0,99- 0,79- 2,43- 1,09- 1,86- 1,81- 5,65- 1,36-
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Fluxo de caixa operacional 453 16.940 17.079 8.240 31.353 29.776 13.756 22.202 22.409
Lucro por ação 3,41 1,91 3,80 1,16 2,59 1,61 3,15 1,23 3,46
Valor patrimonial por ação 17,62 18,09 18,30 18,59 19,22 19,62 19,70 19,99 21,16
Composição do ROIC
EBIT anualizado 93.270 43.199 71.748 14.325 63.310 22.779 41.852 9.920 81.533
alíquota efetiva de IR 35,0% 34,2% 13,1% 34,4% 35,3% 31,5% 6,0% 34,1% 34,6%
Capital investido 366.292 383.418 377.963 375.721 378.339 370.389 363.825 358.079 363.897
ROIC 16,5% 7,4% 16,5% 2,5% 10,8% 4,2% 10,8% 1,8% 14,6%
QTDE DE AÇÕES 21.868 21.868 21.868 21.868 21.924 21.924 21.924 21.924 22.039
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 453 16.940 17.079 8.240 31.353 29.776 13.756 22.202 22.409
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.075 -6.573 -11.493 -10.320 -7.108 -7.453 -2.777 -2.867 -2.298
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -18.363 -535 5.957 -0 -20.607 -2 3.874 -7 -19.021
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23