Weekly actions

Weekly actions

Du 27 Septembre au 01 Octobre 2010

Sommaire

Tendance du Marché..................................................3

Indicateurs Macro-économiques ...................................4

Indicateurs sectoriels.................................................6

Notre univers de valeurs.............................................8

Résultats Annuels 2009 ..............................................9

Bulletin de la cote.....................................................10

Contacts .................................................................11


e.elbatouli

Zone de texte

Tendance du marché


Évolution des indicateurs d'activité du marché

Performances de la semaine

Évolution du marché depuis le 01/01/2009

Évolution hebdomadaire du marché

MASI: réaction face aux résultats Semestriels

Performances sectorielles hebdomadaires

Principales contributions à l’évolution hebdomadaire de la capitalisation boursière

Après la légère hausse de la semaine dernière. Le marché accentue son gain en fin de semaine sous l’effet de la publication de bons résultats semestriels de quelques grosses capitalisations. Ainsi, le MASI se redresse et termine la semaine sur une hausse de +0,9%, ramenant sa performance annuelle à +13,2%.

Cette semaine s’est caractérisée par une reprise significative des volumes échangés, reflétant ainsi la dynamique du marché.

En effet, le volume moyen quotidien des échanges sur le marché central s’est établit à 505,9MDh contre un volume moyen de 224,1MDh la semaine dernière, soit une amélioration de 47,2% comparée au restant de l’année.

Le titre Centrale laitière arrive en tête des valeurs les plus actives cette semaine avec un volume total de 492,9Mdh, soit 19% du volume hebdomadaire traité sur le marché central. Toutefois, notons que ce volume concerne principalement une opération d’aller-retour.

Auto Hall: arrive à faire mieux que son secteur

le secteur de la distribution affiche la plus forte hausse de la semaine avec 5,19%, tirée par le titre Auto hall qui réalise une performance hebdomadaire de 6,94%. Rappelons qu’au titre des six premiers mois et dans un contexte baissier dans sa globalité, ATH a pu résister mieux que ses concurrents.( Voir le flash ATH du 23/09/2010)

CGI: un chiffre d’affaire en hausse de 22%

Parallèlement, le secteur Immobilier continue sur sa progression affichant la deuxième plus forte hausse de la semaine avec une performance de 2,39%. Ceci provient essentiellement du titre CGI qui enregistre une performance de 5,29%, grâce notamment à une croissance significative de 22% de son activité.

Clôture Var % Volume Clôture MC MB Volume Global367 11,18% 467,39 CENTRALE LAITIERE 11 800 492,4 - 492,4 93 6,94% 19,56 BCP 367 467,4 - 467,4

299 6,79% 2,65 ATTIJARIWAFA Bank 318 391,6 - 391,6 1 895 -7,47% 125,43 IAM 149 260,8 - 260,8

538 -7,72% 0,36 COSUMAR 1 619 178,3 - 178,3 275 -8,64% 0,62 MARCHE 11 825 2 529 - 2 529,3

ValeurBCP

SONASIDMICRODATASOFAC

Valeur

RISMAAUTO HALL

Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh)

0

10 000

20 000

30 000

40 000

janv

.-09

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.-09

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-09

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.-10

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s-10

avr.-

10

mai

-10

juin

-10

juil.

-10

août

-10

sept

.-10

Volume MDH

5 0006 0007 0008 0009 00010 00011 00012 00013 00014 00015 000MASI

Marché central Marché de bloc MASI

2010 31/12/2009 Semaine 2010 2009 Semaine 2010 2009 Var %

MASI 11 825,45 10 443,81 0,91% 13,23% -4,92% Marché Central (MC) 505,9 403,2 290,1 39,0%

MADEX 9 644,12 8 464,47 0,92% 13,94% -6,58% Marché de bloc (MB) - 235,1 183,6 28,0%

Capitalisation (MMDh) 536 509 MC+MB 505,9 638,4 473,8 34,7%

Clôture Volume moyen quotidien (En MDh)Variation

CG

I

BM

CE

BA

NK

IAM

HO

LCIM

ATT

IJA

RIW

AFA

SON

ASI

D

-0,21%-0,15%

0,20%

0,26%0,46%0,48%

0,70%

0,82%1,97%2,08%

2,39%

5,19%

Matériaux de cons truc tion

Energie et mines

Télécom

Sté de f inancement

NTI

A groalimentaire

Ciment

A ssurance

Holding

Banque

Immobilier

Dis tribution

0

200

400

600

800

27/09/2010 28/09/2010 29/09/2010 30/09/2010 01/10/201011000

11250

11500

11750

12000

Marché central Marché de bloc MASI

Indicateurs macro-économiques

Source : Office des Changes

Source: Reuters

Source: Reuters

Source : Office des Changes

Évolution des matières premières

Recettes MRE et recettes de voyages

MAD/ Euro/ Dollar


Balance commerciale (Biens)

Juillet 2010 : les importations et les exportations de biens et services ont enregistré respectivement une hausse de 11,5% et 19,6% par rapport au mois de Juillet 2009.

Le solde commercial est déficitaire, il s’établit à –90,0MM DH contre -85,7 MMDH un an plus tôt, ce qui ramène le taux de couverture à 47,4% contre 44,3% en juillet 2009, soit une hausse de 3,2 points.

New

Août 2010: les recettes de voyages ont porté sur un montant de 37,7MMDH contre 36,1MMDH en 2009, en hausse de 4,4%. De même, les recettes MRE ont enregistré une reprise de 7,9% à 36,2MDH.

Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers enregistrent quant à elles un recul de 14,1% au terme des sept pre-miers mois de l’année 2010, pour atteindre un montant de 13,7MM DH contre 16,0MM DH l’année précédente.

New

L’or: continue sur sa progression et enregistre cette semaine une hausse significative de 1,79% atteignant ainsi un nouveau record de 1319,1 dollars l'once. Les prix du pétrole ont fortement progressé touchant un plus haut depuis plus d’un mois et demi (8,52%), pour s’échanger à 81,6$/baril,dopé par un indicateur industriel en Chine et la chute du dollar.

New

L’Euro en légère baisse face au Dollar, dans un marché pru-dent

L'euro à enregistré une légère baisse face au dollar en fin de semaine, les cambistes optant pour la prudence à l'orée d'une semaine chargée sur le plan macroéconomique, après avoir pro-fité d'une brève incursion au-dessus de 1,38 dollar, une première depuis mars, pour prendre quelques bénéfices.

15 3 5 8 0

6 7 8 3 7

- 8 5 7 4 3

17 1 16 8

8 1 13 1

- 9 0 0 3 7

1 9 ,6 %

1 1 ,5 %

Imp o r ta tio n s Ex p o r ta tio n s De f ic it c o mme rc ia l

M D

hs

Ju ille t 2 0 0 9 Ju ille t 2 0 1 0

8 ,9 %

11,2111,19

11,17

11,20 11,20

8,31

8,23

8,13

8,228,20

11,10

11,12

11,14

11,16

11,18

11,20

11,22

11,24

27-sept. 28-sept. 29-sept. 30-sept. 1-oct.8,12

8,17

8,22

8,27

8,32

EUR/MAD USD/MAD

01/10/2010 Semaine 31/12/2009 24/09/2010 31/12/2009

Or 20,25% 1 097,0

7945

1 319,1

21,4425

2247

1295,951,79%

-0,80%Zinc

31,24%

8 100,0

22,11 3,10%

1,95% 9,83%

2 359,0 2286,5Aluminium 3,17%

2 229,0

-2,08%

-7,47%

Argent

Cuivre

2 409,0

2 409,0

16,8

7 375,0

2 560,0

75,0 Baril de pétrole 81,6 75,175718,52% 8,77%

2296Plomb 2 295,0 -0,04% -10,35%

36 14733 570

16 014

37 74636 219

13 751

7,9% 4,4%

-14,1%

Rec ettes MRE Rec ettes V oy ages Rec ettes Inv es tis s ementset prê ts pr iv és étrangers

En M

Dhs

Ao û t 2 0 0 9 Ao û t 2 0 1 0

La réunion du conseil de Bank al Maghrib, tenue mardi dernier, a abou-ti à un statu quo du taux directeur à 3.25% intouchable depuis une année. Le maintien du taux directeur à un niveau stable répond en effet à une logique inflationniste de stabilité des prix.

Indicateurs macro-économiques

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Source : Haut Commissariat au Plan

Chômage

Bons du Trésor (marché secondaire)

Source : Trésorerie Générale du Royaume


Finances publiques

Source : Reuters

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

01/1

2/05

01/0

3/06

30/0

5/06

28/0

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23/0

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19/0

2/08

19/0

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17/0

8/08

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2/09

14/0

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8/09

10/1

1/09

08/0

2/10

09/0

5/10

52 semaines 5 ans 10 ans

T2 2010 : Entre le deuxième trimestre de l’année 2009 et la même période de 2010, 140.000 postes d’emploi ont été créés, résultat d’une création de 92.000 postes en milieu urbain et de 48.000 postes en milieu rural.

Le taux de chômage s’est établi au deuxième trimestre 2010 à 8,2% au niveau national (12,7% en milieu urbain et 3,3% en milieu rural) contre 8,0% au même trimestre de l’année 2009.

Inflation New

Août 2010 : Selon le HCP, l’indice des prix à la consommation a connu, au cours du mois de Août 2010, une hausse de 0,90% due à une hausse des prix des poissons et fruits de mer de 7,2%, des fruits de 6,8% et des légumes de 4,8% et hausse de 0,4% de l’indicateur d’inflation sous-jacente au cours du mois d’août 2010 par rapport à juillet 2010.

Juillet 2010:L’évolution des recettes et des dépenses ordinaires à fin juillet 2010 a dégagé un solde ordinaire positif de 6,4MMDh contre 23,8MMDh à fin juillet 2009.

En dépit d’un solde positif des Comptes Spéciaux du Trésor (hors fonds de soutien des prix et fonds spécial routier) de 5,1 milliards de dirhams, le déficit budgétaire a atteint 16,5 milliards de dirhams après un excédent de 6,9 milliards à fin juillet 2009.

3 400

29900

82 200

116 100

15 100 28000

97 200 115 500

-0,5%18,2%

-28,0%

-15 420

Recettes o rdinaires Dépenses o rdinaires Investissement Compensation

Juillet 2009 Juillet 2010

10 ,9 10 ,8

9 ,7 9 ,6

9 ,1

9 ,99 ,6 9 ,6

9 ,0

10 ,09 ,99 ,7

9 ,99 ,6

8 ,2

8 ,0

9 ,89 ,9

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

Trim

1

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2

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2

2006 2007 2008 2009 2010

103104105106107108109110111

01/0

1/20

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01/0

2/20

09

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3/20

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4/20

09

01/0

5/20

09

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6/20

09

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2/20

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1/20

10

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10

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6/20

10

01/0

7/20

10

01/0

8/20

10

IPC

- 0,9% en Août 2010

Indicateurs Sectoriels Secteur des télécommunications

Arrivées de touristes et nuitées

Concours bancaires

Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications

Source: Bank Al Maghrib

20 616 21 41222 29422 81623 51623 53425 077 25 311

27 04627 879

02 0004 0006 0008 000

10 00012 00014 00016 00018 00020 00022 00024 00026 00028 00030 000

M ar-08

Jun-08

Sep-08

Dec-08

M ar-09

Jun-09

Sep-09

Dec-09

M ar-10

Jun-100%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Téléphonie mobile Taux de pénétration

1000s

Du 13 au 17 Septembre 2010

Source: Ministère du tourisme

Juillet 2010 : Au terme du deuxième trimestre 2010, les arrivées touristiques ont augmenté de 11,8% en glissement annuel après une hausse de 15,6% au premier trimestre 2010, clôturant ainsi le pre-mier semestre sur une progression de 13,4% après une croissance de 9,1% à fin juin 2009.

S’agissant des nuitées, elles se sont raffermies de 11,2% au deuxième trimestre 2010 en glissement annuel après une hausse de 8,4% au trimestre précédent. Le cumul des nuitées sur les six pre-miers mois de 2010 s’est chiffré 8,56 millions nuitées, soit une progression de 9,9% contre un repli de 3,0% un an auparavant.

points par rapport à juin 2009 pour atteindre 44% en juin 2010.

New

Août 2010: Selon Bank Al Maghrib, les créances sur l’économie ont progressé de 12% par rapport au mois de Juillet 2009. L’encours total s’élève ainsi à 703,3 MMDH.

Les crédits immobiliers atteignent 183,7MMDH (30,0% des concours bancaires) en hausse de 9% comparé à l’année dernière.

Les crédits à l’équipement s’élèvent à 136,7MMDH (21,7% des concours bancaires) enregistrant une croissance de 26% par rapport à Août 2009.

Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint 32,0MMDH (5,2% des concours bancaires) signant une progression de 14,0% par rapport à Août 2009.

T2 2010 : Selon l’ANRT, le marché du mobile a enregistré une croissance de 18,5% par rapport au T2 2009 et le taux de pénétration a atteint 88,45% soit une hausse de 13 points par rapport au T2 2009. En termes de part de marché, l’opérateur historique détient 57,0% du parc mobile suivi de Médi Télécom avec 37,2% pour et Wana corporate avec 5,6% . Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 12,7% avec un taux de pénétration de 11,6% contre 10,4% au T1 2009. Le marché Internet est toujours en progression en enregistrant une augmentation dans le parc global de 10,0% au cours de T2 2010,et de 55,7% par rapport à Juin 2009.

108 671 28 141

626 120

168 131 136 753

32 004

183 757

701 329

14%

12%

26%9%

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

Crédits àl'immobilier

Crédits à laconsommation

Crédits àl'équipement

Créances surl'économie

M D

hs

Aôut 2009 Aôut 2010

2 059

1 701 1 6491 590

46%

52%

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500


1000

s

43%

44%

45%46%

47%48%

49%

50%

51%

52%

53%

Nuitées dans les EHC(1)Arrivées de touristes aux postes frontièresTaux d'occupation des chambres

582654 690

757834,463

962

1 0841 186

1362

1 500

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

M ar-08

Jun-08

Sep-08

Dec-08

M ar-09

Jun-09

Sep-09

Dec-09

M ar-10

Jun-10

Internet

1000s

2711 2 762 2 8342991

33943516 3444

3 2683093

0

400

800

1 200

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2 000

2 400

2 800

3 200

3 600

M ar-08

Jun-08

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Jun-09

Sep-09

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M ar-10

Jun-100,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

Téléphonie f ixe Taux de pénétration

1000s


Indicateurs Sectoriels

Source: Association Professionnelle des Cimentiers


Ventes de ciment

Indice de la production industrielle

-1,2%

-0,5%2,8%2,2%

10,8%

020406080

100120140160180200220240260280300

Mines Electricité Industriealimentaire

Industrie dutextile

Industrieautomobiles

T4 2008 T4 2009

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Ventes automobiles

T4 2009: Selon le HCP, L’indice de la production des industries manufacturières a enregistré une augmentation de 3,8% au cours du quatrième trimestre 2009 par rapport à la même période de 2008.

Cette évolution résulte notamment de l’augmentation de la production des industries alimentaires de 2,8%, des industries chimiques de 7,0%, des autres produits minéraux non métalliques de 7,4% dont le ciment (+16,1%), des produits métalliques de 33,2%, des produits du travail des métaux de 7,3% et des meubles et industries diverses de 10,8%.

En revanche, l’industrie textile a enregistré une baisse de 0,5%, l’industrie du raffinage de pétrole de 23,9%, l’industrie automobile de 1,2% et les industries du cuir, articles de voyage et chaussures de 4,0%.

Août 2010 : Concernant les ventes de ciment, elles ont enregis-tré à Août 2010 une baisse de - 9,6% en volume par rapport à la même période de l’année précédente.

En cumul, sur le premier semestre, les ventes de ciment (1 113 320 T) enregistrent une légère baisse (-0,20 %) par rapport à celles de 2009 (1 231 805 T).

New

Juillet 2010 : Les ventes de voitures neuves ont accusé ce mois un repli de 2,5% par rapport à l’année précédente. Au total 48 925 unités ont été écoulées en 2010 contre 50 174 en 2009.

Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc

50 174,00

48 925,00


- 2,5%

1 231 805,00

1 113 230,00

Août 09 Août 10

Tonn

es

Août 09 Août 10

-9,6%

Notre univers de valeurs


Capitalisation Boursière (KDH)

Cours/Indice au 01/10/2010

PRICE EARNING RATIO

PRICE TO BOOK VALUE

DIVIDEND YIELD ROE (%)

Semaine 31/12/2009 10e 10e 10e 10eTELECOM 131 248 934,3 0,20% 10,18% 13,7 6,8 7,3% 50,9%IAM 131 248 934,3 149,3 0,20% 10,18% 13,7 6,8 7,3% 50,9%

AGROALIMENTAIRE 31 905 249,4 0,48% 1,62% 18,2 4,3 4,6% 24,5%SBM 7 060 177,3 2499,0 -0,04% -26,50% 22,2 5,1 4,5% 22,9%

CENTRALE 11 115 600,0 11800,0 0,77% 12,49% 17,2 5,8 4,9% 34,7%

COSUMAR 6 785 321,3 1619,0 -0,06% 21,27% 12,2 2,4 5,3% 20,4%

LESIEUR 3 418 017,8 1237,0 2,23% 17,25% 21,9 2,2 2,9% 9,9%

ASSURANCE 15 354 651,1 0,82% 35,43% 29,5 4,4 2,8% 16,9%WAFA ASSURANCE 9 415 000,0 2690,0 0,94% 41,06% 16,6 3,4 2,2% 22,0%

ATLANTA 5 341 651,1 86,5 0,00% 0,44% 53,7 5,5 3,5% 9,9%

BANQUE 150 256 180,8 2,08% 10,85% 25,5 3,5 2,3% 15,7%ATTIJARIWAFA BANK 61 372 715,3 318,0 -0,93% 17,78% 15,3 2,7 2,2% 18,8%

BMCE BANK 37 147 825,3 234,0 3,54% -11,70% 51,4 6,3 1,5% 12,5%

BMCI 13 239 006,5 997,0 -0,30% 7,78% 16,6 2,1 5,4% 12,8%

BCP 24 258 056,9 367,0 11,18% 51,03% 19,2 2,8 1,8% 15,5%

CDM 7 008 780,2 810,0 0,00% 20,09% 15,3 2,7 3,9% 18,3%

CIH 7 229 796,8 317,0 -0,47% 0,63% 27,3 2,5 1,9% 9,2%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION 10 650 203,2 -0,21% 5,76% 9,1 0,3 6,5% 9,5%SONASID 7 390 500,0 1895,0 -7,47% -2,82% 9,2 2,2 6,5% 25,9%

ALM 698 931,0 1500,0 0,67% 36,36% 12,2 1,7 4,5% 14,7%

COLORADO 1 053 000,0 117,0 1,74% -86,07% 7,4 -15,6 6,2% -128,0%

CIMENT 63 660 388,6 0,70% 6,60% 16,6 4,2 3,3% 27,0%CIMAR 16 890 124,7 1170,0 1,30% -37,57% 15,6 3,3 2,6% 22,8%

HOLCIM 10 609 200,0 2520,0 -0,98% 34,04% 13,5 3,9 4,6% 31,8%

LAFARGE 36 161 063,9 2070,0 0,93% 46,08% 18,1 4,7 3,3% 27,6%

CHIMIE 1 361 174,6 -0,12% -0,54% 14,7 1,5 4,4% 10,6%SNEP 981 600,0 409,0 1,58% -4,88% 14,5 1,7 4,1% 12,2%

DISTRIBUTION 8 636 561,6 5,19% 10,68% 17,5 4,6 3,2% 20,8%AUTO-HALL 4 366 000,0 92,5 6,94% 24,83% 10,1 2,2 3,7% 24,0%

AUTO NEJMA 1 636 199,1 1599,0 6,60% 3,56% 14,5 3,7 2,8% 27,6%

ENERGIE & MINES 20 449 628,6 -0,15% 28,52% 13,0 3,0 3,5% N.S.SAMIR 7 175 498,0 603,0 -0,99% 10,44% NS 2,1 1,2% N.S.

AFRIQUIA GAZ 4 802 187,5 1397,0 -0,07% 2,49% 15,1 2,7 5,6% 18,2%

MANAGEM 4 105 826,2 482,6 -1,71% 101,08% 18,7 3,8 3,1% N.S.

CMT 2 227 500,0 1500,0 10,70% 61,46% 8,4 5,4 7,7% 63,3%

HOLDING 4 644 901,5 1,97% -22,07% 17,3 2,6 3,7% 16,3%DELTA HOLDING 3 942 000,0 90,0 -1,10% 36,16% 16,8 2,9 3,6% 18,1%

IMMOBILIER 70 983 820,0 2,39% 5,02% 39,1 5,8 1,3% 17,3%ADDOHA 29 200 500,0 103,0 0,00% -0,48% 25,4 5,2 1,5% 21,9%

CGI 32 950 320,0 1790,0 5,29% 9,75% 57,2 7,1 1,1% 12,8%

ALLIANCES 8 833 000,0 730,0 0,00% 7,35% 17,0 3,0 1,4% 19,2%

NTI 2 505 944,3 0,46% 18,19% 16,9 2,9 4,2% 20,1%HPS 541 771,2 770,0 2,39% 25,82% 12,9 3,3 3,1% 28,1%

M2M Group 319 354,1 493,0 -3,52% -1,60% 15,8 2,2 3,0% 14,7%

Sté DE FINANCENEMENT 8 115 997,0 0,26% 15,87% 12,0 3,0 5,5% 23,5%EQDOM 2 772 615,0 1660,0 -0,60% 16,90% 11,5 2,0 6,2% 18,4%

TOURISME 1 863 371,9 6,79% 15,04% 70,9 2,2 0,0% 3,2%RISMA 1 863 371,9 299,0 6,79% 15,04% 70,9 2,2 0,0% 3,2%

MASI 535 588 503,5 11 825,45 0,91% 13,23% 21,6 4,7 3,9% 27,9%

Performance

Résultats annuels 2009


31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 31/12/09 31/12/08IAM 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%

Télécoms 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%Centrale Laitière 5707,0 5263,0 8,4% 921,0 764,0 20,5% 625,0 468,0 33,5% 16,1% 14,5% 11,0% 8,9%

Cosumar 5696,0 5698,7 0,0% 725,5 653,2 11,1% 554,4 500,1 10,9% 12,7% 11,5% 9,7% 8,8%

Dari Couspate 246,7 248,2 -0,6% 33,6 32,9 2,1% 24,5 20,9 17,2% 13,6% 13,3% 9,9% 8,4%

Lesieur 3994,0 4496,0 -11,2% 355,0 198,0 79,3% 291,6 157,9 84,7% 8,9% 4,4% 7,3% 3,5%

Branoma 428,0 452,0 -5,3% 78,0 97,0 -19,6% 61,0 72,0 -15,3% 18,2% 21,5% 14,3% 15,9%

Oulmès 1140,0 1146,0 -0,5% 90,0 67,0 34,3% 43,0 30,0 43,3% 7,9% 5,8% 3,8% 2,6%

SBM 2124,8 2091,3 1,6% 530,4 494,0 7,4% 313,3 330,1 -5,1% 25,0% 23,6% 14,7% 15,8%

Agro-alimentaire 19336,5 19395,2 -0,3% 2733,5 2306,1 18,5% 1912,8 1579,0 21,1% 14,1% 11,9% 9,9% 8,1%Wafa Assurance 4298,0 4154,0 3,5% 988,0 763,0 29,5% 677,0 468,0 44,7% 23,0% 18,4% 15,8% 11,3%

Atlanta 2325,0 2175,0 6,9% - - - 71,0 245,0 -71,0% - - 3,1% -

Agma-Lahlou Tazi 101,6 109,5 -7,2% 52,1 60,8 -14,3% 39,3 45,0 -12,7% 51,3% 55,5% 38,7% 41,1%

Assurances 6724,6 6438,5 4,4% 1040,1 823,8 26,3% 787,3 758,0 3,9% 15,5% 12,8% 11,7% 11,8%Attijariwafa bank 13255,0 10966,0 20,9% 6861,5 5488,0 25,0% 3940,8 3117,9 26,4% 51,8% 50,0% 29,7% 28,4%

BMCE 6413,9 6018,5 6,6% 1092,5 2028,4 -46,1% 384,8 830,4 -53,7% 17,0% 33,7% 6,0% 13,8%

BMCI 2637,7 2463,8 7,1% 1241,1 1316,5 -5,7% 747,3 780,6 -4,3% 47,1% 53,4% 28,3% 31,7%

CIH 1484,2 1472,0 0,8% 107,4 666,9 -83,9% 98,8 567,1 -82,6% 7,2% 45,3% 6,7% 38,5%

BCP 2672,2 1757,6 52,0% 1569,5 1220,2 28,6% 1064,0 826,6 28,7% 58,7% 69,4% 39,8% 47,0%

CDM 1799,2 1646,7 9,3% 691,9 581,7 18,9% 421,8 361,9 16,6% 38,5% 35,3% 23,4% 22,0%

BANQUES 28262,2 24324,6 16,2% 11563,8 11301,6 2,3% 6657,5 6484,5 2,7% 40,9% 46,5% 23,6% 26,7%ALM 560,3 593,1 -5,5% 72,2 82,5 -12,5% 56,0 56,2 -0,4% 12,9% 13,9% 10,0% 9,5%

Colorado 573,0 489,7 17,0% 87,0 92,0 -5,4% 86,7 67,0 29,4% 15,2% 18,8% 15,1% 13,7%

Fennie Brossette 599,1 577,0 3,8% 56,6 60,8 -6,9% 98,0 59,0 66,1% 9,4% 10,5% 16,4% 10,2%

Sonasid 5495,2 7766,9 -29,2% 515,4 1366,0 -62,3% 345,7 905,8 -61,8% 9,4% 17,6% 6,3% 11,7%

SRM 401,6 522,4 -23,1% 25,0 32,3 -22,6% 18,2 23,1 -21,2% 6,2% 6,2% 4,5% 4,4%

TIMAR 132,9 134,4 -1,1% 11,9 10,6 12,3% 8,1 5,3 52,8% 9,0% 7,9% 6,1% 3,9%

Stockvis 1015,0 893,0 13,7% 61,4 54,8 12,0% 51,0 45,0 13,3% 6,0% 6,1% 5,0% 5,0%

BTP 8777,1 10976,5 -20,0% 829,5 1699,0 -51,2% 663,7 1161,4 -42,9% 9,5% 15,5% 7,6% 10,6%SCE 195,5 332,7 -41,2% 5,4 23,9 -77,4% 10,0 47,8 -79,1% 2,8% 7,2% 5,1% 14,4%

SNEP 792,0 966,2 -18,0% 88,7 104,1 -14,8% 63,5 142,1 -55,3% - - 8,0% 14,7%

Maghreb Oxygène 207,5 199,2 4,2% 29,1 19,8 47,0% 17,3 10,8 60,2% 14,0% 9,9% 8,3% 5,4%

CHIMIE 1195,0 1498,1 -20,2% 123,2 147,8 -16,6% 90,8 200,7 -54,8% 10,3% 9,9% 7,6% 13,4%Ciment du Maroc 3607,6 3510,0 2,8% 1320,9 841,1 57,0% 963,8 634,6 51,9% 36,6% 24,0% 26,7% 18,1%

Holcim - - - 882,0 651,0 35,5% 560,0 490,0 14,3% - - - -

Lafarge 5441,2 4913,9 10,7% 2641,3 2278,1 15,9% 1855,7 1682,6 10,3% 48,5% 46,4% 34,1% 34,2%

Cimenteries 9048,8 8423,9 7,4% 4844,2 3770,2 28,5% 3379,5 2807,2 20,4% 53,5% 44,8% 37,3% 33,3%Acred 104,4 101,6 2,8% 43,0 48,1 -10,6% 27,1 30,5 -11,1% 41,2% 47,3% 26,0% 30,0%

Diac salaf -3,4 6,2 -154,8% -23,5 -20,1 NS -17,4 -20,6 -15,5% 691,2% -324,2% 511,8% -332,3%

Sofac 120,8 141,6 -14,7% -9,1 91,2 -110,0% -11,5 52,7 -121,8% -7,5% 64,4% -9,5% 37,2%

Eqdom 645,3 615,8 4,8% 364,1 361,6 0,7% 234,7 230,2 2,0% 56,4% 58,7% 36,4% 37,4%

Salafin 269,0 261,0 3,1% 201,0 181,0 11,0% 100,9 101,4 -0,5% 74,7% 69,3% 37,5% 38,9%

Taslif 72,0 62,8 14,6% - - - 33,0 25,0 32,0% - - 45,8% 39,8%

CREDIT A LA CONSOMMAT 1208,1 1189,0 1,6% 575,5 661,8 -13,0% 366,8 419,2 -12,5% 47,6% 55,7% 30,4% 35,3%Maroc Leasing 248,0 144,0 72,2% 177,0 102,0 73,5% 109,0 66,0 65,2% 71,4% 70,8% 44,0% 45,8%

Maghreb Bail 186,2 173,4 7,4% - 110,0 - 71,6 77,3 -7,4% 63,4% 38,4% 44,6%

CREDIT BAIL 434,2 317,4 36,8% 177,0 212,0 -16,5% 180,6 143,3 26,0% 40,8% 66,8% 41,6% 45,1%Auto Nejma 969,7 1232,2 -21,3% 140,6 171,2 -17,9% 93,0 111,5 -16,6% 14,5% 13,9% 9,6% 9,0%

Auto Hall 2913,1 3341,4 -12,8% 311,4 645,4 -51,8% 207,5 437,7 -52,6% 10,7% 19,3% 7,1% 13,1%

Berliet 477,2 912,2 -47,7% 8,7 8,6 1,2% -3,3 6,9 NS 1,8% 0,9% -0,7% 0,8%

Label vie 1836,3 1140,8 61,0% 74,4 63,7 16,8% 79,0 42,7 85,0% - - 4,3% 3,7%

Distribution 6196,3 6626,6 -6,5% 535,1 888,9 -39,8% 376,2 598,8 -37,2% 8,6% 13,4% 6,1% 9,0%CMT 445,5 291,4 52,9% 271,7 119,8 126,8% 206,8 94,1 119,8% 61,0% 41,1% 46,4% 32,3%

Afriquia gaz 2791,5 3114,0 -10,4% 380,4 365,7 4,0% 293,1 261,1 12,3% 13,6% 11,7% 10,5% 8,4%

Managem 2222,5 2090,3 6,3% 81,5 -286,2 NS 22,7 -589,2 NS 3,7% -13,7% 1,0% -28,2%

SMI 466,0 332,4 40,2% 78,6 -17,9 NS 147,9 7,6 NS NS NS NS NS

ENERGIE & MINES 5925,5 5828,1 1,7% 812,2 181,4 NS 670,5 -226,4 NS 13,7% 3,1% 11,3% -3,9%ONA 37333,0 36635,0 1,9% 2516,0 1571,0 60,2% 2917,0 1118,0 160,9% 6,7% 4,3% 7,8% 3,1%

SNI 3427,6 3385,6 1,2% 1424,0 1259,1 13,1% 2382,0 512,1 365,1% 59,8% 245,9% 69,5% 15,1%

Zellidja - - - 19,1 28,1 -32,0% 27,0 -62,2 NS - - - -

REBAB - - - 2,3 3,6 -36,1% 2,4 -4,7 150,9% - - - -

Delta Holding 1965,4 1782,5 10,3% 313,2 290,1 8,0% 215,6 173,9 24,0% 145,3% 166,8% 11,0% 9,8%

HOLDING 42726,0 41803,1 2,2% 4274,6 3151,9 35,6% 5544,0 1737,1 219,2% 10,0% 7,5% 13,0% 4,2%CGI 2277,0 1575,0 44,6% 598,0 349,0 71,3% 437,0 379,0 15,3% 26,3% 22,2% 19,2% 24,1%

Alliances 2265,0 597,0 279,4% 640,0 332,0 92,8% 364,0 250,0 45,6% 28,3% 55,6% 16,1% 41,9%

Addoha 6012,0 4819,0 24,8% 1552,0 1990,0 -22,0% 1024,0 1273,0 -19,6% 25,8% 41,3% 17,0% 26,4%

Immobillier 10554,0 6991,0 51,0% 2790,0 2671,0 4,5% 1825,0 1902,0 -4,0% 26,4% 38,2% 17,3% 27,2%Distrisoft 529,0 502,0 5,4% 27,0 36,0 -25,0% 25,0 25,2 -0,8% 5,1% 7,2% 4,7% 5,0%

m2m 92,6 95,3 -2,8% 30,3 44,3 -31,6% 16,8 25,6 -34,4% 32,7% 46,5% 18,1% 26,9%

HPS 161,5 156,6 3,1% 39,0 33,6 16,1% 19,1 31,9 -40,1% 24,1% 21,5% 11,8% 20,4%

Matel PC Market 1189,8 1053,5 12,9% 53,8 60,2 -10,6% 51,2 36,3 41,0% 4,5% 5,7% 4,3% 3,4%

Microdata 260,4 237,7 9,5% 35,7 36,5 -2,2% 24,6 22,6 8,8% 13,7% 15,4% 9,4% 9,5%

NTI 2233,3 2045,1 9,2% 185,8 210,6 -11,8% 136,7 141,6 -3,5% 8,3% 10,3% 6,1% 6,9%CTM 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%

Transport 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%Sothema 732,0 686,0 6,7% 94,0 93,0 1,1% 51,0 94,0 -45,7% 12,8% 13,6% 7,0% 13,7%

Promopharm 364,9 354,7 2,9% 83,0 83,5 -0,6% 65,7 67,5 -2,7% 22,7% 23,5% 18,0% 19,0%

Pharmaceutiques 1096,9 1040,7 5,4% 177,0 176,5 0,3% 116,7 161,5 -27,7% 16,1% 17,0% 10,6% 15,5%Lydec 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%

Utilities 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%Nexans 1463,3 1839,4 -20,4% 77,0 67,0 14,9% 49,3 63,4 -22,2% 5,3% 3,6% 3,4% 3,4%

Med Paper 321,5 315,5 1,9% -24,1 -12,6 NS -60,7 63,3 -195,9% -7,5% -4,0% -18,9% 20,1%

Risma 924,6 1114,5 -17,0% 21,0 151,0 -86,1% -148,8 28,0 -631,4% 2,3% 13,5% -16,1% 2,5%

Delattre 532,3 476,6 11,7% 35,8 33,6 6,5% 21,2 21,7 -2,3% 6,7% 7,0% 4,0% 4,6%

Autres 3241,7 3746,0 -13,5% 109,7 239,0 -54,1% -139,0 176,4 -178,8% 3,4% 6,4% -4,3% 4,7%Marché 183 049,2 175 575,3 4,3% 44829,4 42372,3 5,8% 32235,6 27829,0 15,8% 24,5% 24,1% 17,6% 15,9%

Marge Opérationnelle

Marge NetteEn MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe(consolidé)

Bulletin de la cote


Dividendes 2008 et 2009

EmetteurDividende par

action (DH)Nature de l'Assemblée

Générale Date PaiementACRED 47 ordinaire 20-oct juillet

ADDOHA 1,5 ordinaire - -

AFRIQUIA GAZ 70 ordinaire 29-mars 23 avril 2010

AGMA LAHLOU-TAZI 220 ordinaire 25-mai 15 juin 2010

ALLIANCE 7 ordinaire - -

ALUMINIUM DU MAROC 100 ordinaire 3-juin 10-juil

ATLANTA 2,5 ordinaire 17-juin

ATTIJARIWAFA BANK 6 ordinaire 29-avr 1 juillet 2010

AUTO HALL 3,5 ordinaire 28-juin -

AUTO NEJMA 40 ordinaire 8-juin -

BALIMA - - - -

BCP 6 ordinaire 28-mai 30 juin 2010

BERLIET 72 ordinaire 22-juin 15 juillet 2010

BMCE BANK 3 ordinaire 26-mai 9 juillet 2010

BMCI 50 ordinaire 12-mai 7 juin 2010

BRANOMA 184 ordinaire 14-juin -

BRASSERIES DU MAROC 117 ordinaire 14-juin -

CARTIER SAADA - ordinaire - -

CENTRALE LAITIERE 555 ordinaire 27-mai 1 juillet 2010

CGI 17 ordinaire -

CIH 6 ordinaire 05-mai 1 juillet 2010

CIMENT DU MAROC 55 ordinaire 27-avr 24 mai 2010

COLORADO 45 ordinaire 12-mai 22 juillet 2010

COSUMAR 86 ordinaire 14-mai 15 juin 2010

CREDIT DU MAROC 30 ordinaire 21-mai 2 août 2010

CTM 25 ordinaire - -

DARI COUSPATE - ordinaire - -

DELATTRE LEVIVIER MAROC 21 ordinaire 4-mai 15 juin 2010

DELTA HOLDING 3 ordinaire 13-mai 15 juillet 2010

DIAC SALAF 0 ordinaire - -

DISTRISOFT - ordinaire 23-mars -

EQDOM 100 ordinaire 10-mai Juin

FENIE BROSSETTE 40 ordinaire 11-mai 15 juin 2010

FERTIMA 0 - - -

HOLCIM 132 ordinaire 3-juin -

HPS 24 ordinaire - -

IAM 10,31 ordinaire 22-avr 2 juin 2010

INVOLYS - - - -

LABEL VIE 30 ordinaire - -

LAFARGE CIMENTS 66 ordinaire 4-mai 27 mai 2010

LESIEUR 100 ordinaire 27-mai 16 juillet 2010

LYDEC 18 ordinaire 11-mai 18 juin 2010

MAGHREB OXYGENE 16 ordinaire 29-mars 23 avril 2010

MAGHREBAIL 50 ordinaire 4-juin 9 juillet 2010

MANAGEM 0 ordinaire 27-mai -

MAROC LEASING 20 ordinaire 17-mai -

MATEL - ordinaire 23-mars -

MED PAPER 0 ordinaire - -

MICRODATA 56 ordinaire - -

MINIERE DE TOUISSIT 90 ordinaire 16-avr 12 mai 2010

NEXANS 12 ordinaire 17-juin 15 juillet 2010

ONA 35 ordinaire 27-mai 27 juillet 2010

OULMES 15 ordinaire 20-mai 12 août 2010

PROMOPHARM 45 ordinaire 11-juin -

REBAB 30 ordinaire 11-mai 24 juin 2010

RISMA 0 - - -

SALAFIN 34 ordinaire 28-mai 5 juillet 2010

SAMIR 0 ordinaire 1-juin -

SCE 15 ordinaire - -

SMI 60 ordinaire 27-mai 15 juin 2010

SNEP 16 ordinaire - -

SNI 33 ordinaire 28-mai 28 juillet 2010

SOFAC 0 ordinaire 24-mai -

SONASID 66 ordinaire 20-mai 15 juin 2010

SOTHEMA 21 ordinaire 10-juin -

SRM 20 ordinaire 16-juin -

STOKVIS 3,5 ordinaire 18-mai 7 juin 2010

TASLIF 28 ordinaire 19-avr 30 septembre 2010

TIMAR 10 ordinaire 26-mai 17 juin 2010

WAFA ASSURANCE 70 ordinaire 8-avr 14 juin 2010

ZELLIDJA 65 ordinaire 11-mai 24 juin 2010

Education

Weekly actions