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Période de vente :
Du 25 juin 2007 au 9 août 2007
Billets à rendement amélioré CI, série 1, de la CIBC
Billets avec capital à risque et un rendement positif accéléré Série 1 (CBL900)
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Points saillants sur le placement
• Une exposition au Fonds de revenu et de croissance Signature.
• Gestion éprouvée
Services de conseils de portefeuille dirigés par Eric Bushell, directeur des placements de Signature Advisors
• Participation bonifiée de 150 % à tout rendement positif à l’échéance, participation de 100 % à tout rendement négatif.
• Billets d’une durée de 8 ans à capital non protégé.
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Aperçu de Signature
• Établissement de l'équipe en 1999 avec l’achat de
BPI Financial
• Plus de 22 milliards de dollars d’actifs sous gestion
(environ 5 milliards de dollars en actions étrangères)
• Équipe formée de 17 professionnels expérimentés
établie à Toronto
• Cap mis sur la production des rendements absolus et
réels pour les investisseurs
• Avantages concurrentiels Des mandats larges Une analyse de la structure complète du capital
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Actifs sous gestion
Obligations du gouvernement
14 %
Billets de trésorerie
7 %
Obligations à rendement élevé
9 %
Actions ordinaries (y compris les fiducies de revenu)
50 %
Dette convertible
2 %
Dette bancaire
1 % Actions privilégiées
6 % Obligations sans risques
7 %
Instruments dérivés - Devises
4 %
Actifs sous gestion de 22,5 milliards de dollars.
Source : Placements CI, mai 2007
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Démarche de placement de Signature
• Avec les suggestions du directeur des placements, des gestionnaires de portefeuille et des analystes d'investissement, une perspective macro-économique générale est offerte en mettant l'accent sur :– Les prévisions de la croissance économique
– La situation des taux d'intérêt
– Les écarts de rendements
– Les conditions du marché des capitaux
– Le climat géopolitique
• Le profil de risque qui se dégage de cette perspective et une attention particulière portée sur :– Les écarts de rendements versus les bons du Trésors américains.
– Les écarts de SWAP
– Le marché de défaillance de crédit
Produire une perspective économique globale
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Démarche de placement de Signature
Analyse de la structure complète du capital
Actions privilégiées
Fiducies de revenu
Dette convertible
Obligations à rendement élevé
Placement ayant une cote élevée de solvabilité
Billets de trésorerie Dette bancaire
Actions ordinairesInstruments dérivés
RISQUE
RE
ND
EM
EN
T
• Signature combine une équipe intégrée des spécialistes du secteur des actions avec celle des titres à revenu fixe
• L’interaction de ces deux équipes et le partage des informations conduisent à l’avantage concurrentiel de Signature
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Démarche de placement de Signature
Solidité de gestion• Vision• Historique de réussite• Gouvernance
Facteurs externes : Tendances de l'industrie• Catalyseurs • Réglementation
position concurrentielle• Moteurs de rendement• Durabilité• Acquisitions
Analyse qualitative
Analyse financière détaillée
Analyse des évaluations
Prix cible
Analyse quantitative – Absolue et relative• Bilan • Analyse de la dette• Flux de trésorerie • RCP• Marges • RCI
• Marché privé • Flux de trésorerie
• Gains - Actifs
• Croissance-ajustée
• Enterprise
Achat et venteCibles
Une analyse fondamentale conduit aux objectifs d'évaluation
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Élaboration de portefeuille et gestion du risque
Le risque est atténué de plusieurs façons.
• Diversification– Nombre et poids des palcements– Répartitions par secteurs– Géographie (le contenu étranger est pleinement utilisé)– Style (des mandats larges)
• Surveillance– Révision permanente de la position permet de s’assurer
que le profil risque/rendement visé est en équilibre– Révision hebdomadaire de la répartition– Attribution mensuelle et examen de l’exposition au change
• Exposition au change activement gérée• Gestion de la trésorerie
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Discipline de vente
• Le prix de vente est atteint et aucun changement n’est
apporté au profil d’investissement
• Le profil risque/rendement n’est plus attrayant
• La thèse originale d’investissement n’est plus valide
• Une meilleure idée de placement s’est présentée
• Le risque de concentration par secteur et par position
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Fonds de référence - Fonds de revenu et de croissance Signature
Les dix titres vedettes :
1. Banque Royale du Canada 6. Barrick Gold
2. Banque Toronto Dominion 7. Financière Manuvie
3. Encana 8. BNP Paribas
4. Petro-Canada 9. Cameco
5. Suncor Energy 10. Alcan
En date du 31/05/07
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Fonds de référence - Fonds de revenu et de croissance Signature
Secteurs des actions En date du 31mai 2007
Composition géographique En date du 31mai 2007
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Année civile 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Le Fonds (%) 9,0 -2,4 15,6 13,3 14,7 12,7
ACJ 1 mois 6 mois 1 an 2 ans 3 ans 5 ans Long terme
5,3 1,7 6,9 14,2 15,3 14,9 11,3 10,3
Conseiller financier – Un historique éprouvéFonds de revenu et de croissance Signature
Le Fonds de revenu et de croissance Signature a été créé le 13 novembre 2000. La valeur d’un placement de 10 000 dollars le 13 novembre 2000, était de 18 078 dollars le 31 mai 2007.
À noter : il ne peut être confirmé avec certitude que le rendement des billets sera égal ou supérieur à celui du Fonds de revenu et de croissance Signature.
Les rendements annuels composés ont été calculés au 31 mai 2007.
Fonds de revenu et de croissance SignatureCroissance de 10 000 $ depuis la création du Fonds
jusqu’au 31 mai 2007
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Fonds Signature – Rendement élevé
Mandat Rang quartile*
1 an 3 ans 5 ans
Revenu et de croissance Signature
2e 1er 1er
Équilibré canadien Signature 1er 1er 1er
Canadien sélect Signature 1er 1er 1er
Revenu élevé Signature 4e 1er 1er
Data Source & © Copyright Standard & Poor's Micropal, Inc (2001) -- http://www.micropal.com
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Logique du billet
• Seuil critique : si le rendement total du Fonds est
supérieur à 3,69 % par an, un placement dans les billets
surclassera l’investissement direct dans le Fonds.
*Le rendement du billet est après la déduction des frais et basé sur 95 dollars par billet
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Résumé des termes
Émetteur Marchés mondiaux CIBC
Date d’émission Vers le 14 août 2007
Date d’échéance (Durée à l’échéance : 8 ans)
Taille de l’émission
Prix de souscription : 100 dollars par billet
Achat minimum : 5 000 dollars (50 billets)
Caractéristiques structurelles
Offre un taux de participation accélérée de 150 % de tout rendement positif du portefeuille de référence à l’échéance, tout en limitant à 100% le taux de participation de tout rendement négatif (ou d'absence de rendement).
Frais et charges : Frais de gestion de 0,75 % (plus taxes)
Coût du mécanisme de bonification : 2,20 % (y compris une commission de suivi égale à 0,25 % du montant du capital)
Admissibilité aux REER :
Admissibles à 100 % aux REER, FERR, REEE, RPDB et CRI.
Marché secondaire
La CIBC maintiendra un marché secondaire pour les Billets de dépôt (sous réserve de disponibilité).
Période de vente : Du 25 juin 2007 au 9 août 2007
Code FundSERV : CBL900
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Plan de frais de transaction anticipés
DuréeFrais de transaction anticipés (par billet)
1-365 6,00 $
366-730 4,00 $
731-1 095 jours 2,00 $
Ci-après Nul
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Dates majeures :
• Période de vente : du 25 juin 2007 au 9 août 2007• Date d’émission : vers le 14 août 2007• Durée à l’échéance : Huit (8) ans
• Commission de vente : 5,0 %• Commissions de suivi annuelle : 0,25 %• Code FundSERV : CBL900
Rémunération du conseiller :
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Nous vous remercions.
Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter notre page d’accueil.
<http://www.ci.com/depositnotes
À L’INTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT
Le présent document est de nature confidentielle et est destiné à l’usage des conseillers uniquement. Son contenu ne peut être reproduit ni distribué au public ou à la presse.
Les renseignements contenus dans ce document ne sont pas des conseils d’ordre financier, fiscal, comptable ou juridique, ne constituent pas une offre ou une demande d’achat ou de vente, et ne visent pas à recommander ou promouvoir un titre de quelque nature que ce soit; ils ne doivent en aucun cas être considérés comme tels. Le seul but de l'information contenue dans ce message est de fournir un sommaire. Cette information est basée entièrement sur l'information plus complète contenue dans le Prospectus et le document d'information connexe. Il est suggéré de lire ces deux documents ensemble.
Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements globaux historiques composés annuels qui prennent en compte les variations de la valeur du titre et le réinvestissement de toutes les distributions, mais ne prennent pas en compte les frais de vente, de rachat, de distribution et autres frais divers ou impôts sur les bénéfices à payer par chaque porteur de titres qui auraient réduit les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et les rendements passés pourraient ne pas se répéter.
« CI », « Placements CI » et le logo de Placements CI sont des marques de commerce de CI Investments Inc. que la Banque Nationale et ses filiales utilisent aux termes de licences.
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