Vie publique : au coeur du débat public...-300-200-100 0 100 200 300 400 500 600 1901-1906...

Preview:

Citation preview

����������� ��������

�������

������������� ������������������������������

��������������������

� ��������������������������

���� ����������������������������������������������������

�� � ����� ��!��������� ���������������� ����"�!����������� ���������

#����$���%���������&�� ��������������������� �����������&�������'�����

�������������� ��������� ������ ���������������������������������������������� ����������������������������� ����� ������� �� ��������������� �� � �� ����� ������� �������� � � ������������� �� ���� ��� ������� ���� � �� � ������� � ���!������� �� ��� � �� �� ��� � �����"����������� #�� �� �� � �"��� ��$%�� �� ���� ��� �� � ������ &� � �"���� � �!��� � � � ��� �'����� �� � �� ���� �� �"�&����!� � ������&� � �������������(� $�)

�������������� ������������������������ ������������������

������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������� ��������������������������� �������������������������������� ��������� ������������������ �������������������������� �������������������������������������������������� ���������� ������ ������������������� ������������������ ����������������������������

�������������� ������� � ����������!������� �����������������������������"� ��������#���$��% ���������������������� ���������������������� ������������&�������'����� ���(�����)����������� ������������������������������������������� ���������������������� ���������� �� ����� ���������� �� ���� ���������� �* &� ������*����$����+������������&����������������)���

���������������������������������&������� �� �������������������� ���� ����������, ��������������$������������� �����������������������������������$����� ����������� ���������

���

"���������� � ��������������������-�����������������������������$�����������'���� �������������$�������������������������������������������������.

�������(��)�������*������������/�� ���� ����������� �� �� ���� � ���������������� ��������#���$��% �����������01&������2334�5������ �������67�����8��������

����������� �������� �

������������ ����������������

������

��������� �� � ����� ������������������������������������������������������������������ �� �������������������������������������������������

�������2�5����������������������� ��9��� ����� �� ������� �������� ��������������������������������������������������������������������� ��

�� ����������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������� �

!�" #���������$�����%�%�&%�'����$����������������������������������������������������(������������������� ������������������������������������������������������������������������������� !)

*� �(������������������������������$�������������������������������������������������$�������������� ������������������������ �+

,�" ����������������������������(��������������������(��� ������������������ �� �������0� �������� ���� ��� ������������ ������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������� ��

�� �����$$�����������������������������-�� ������������������������������������������� �,!� #��������������������� ������������������������������������������������������������ )**� #��������������������������(��� ������������������������������������������������ ��*,� ����� ����������������������������������������������������������������������������������� ��.

�������:�;����������������������� ������� ����������� ���������� ����� ���� �������������� ������������������������������������������������ �!�

/������� ��������������������������������������������������������������������������������������� �!��� �������������������������������������(��

�����������������00/����1��� ����������������������������������������������������� �!*!� ���������������$�����"2

������3����������������������������00/����1��� ������������������� �*�*� #����������������������������������

����4�������(�������� ��������������������������������������������������������� �,*,� 5�%�1����$��������������6��������������������� ��������������������� ��� ����� ���������������������������������������������������������������������������������������� �.!

�������1�<����� ������������������������������ � ��������������������� �� ������-������������������ �$���'�� ����������������������� �.�

�� ���(������������"2�������$���������6�������$�'����������(����%�����"7 ��� �. !� ���(�����������������8���������������������������(������'

���������������������������������������������������(��'������������������������ ����������������������������������������������������� �.)

��������

���������������������������

*� ������������9�������������������%���� ��������������������������������������� �)!,� ������������������������������������������� ������������������������ �)��� #���������'�������&������������$��6�����������6

���������(���� �������������������������������������������������������������������� !+* � ���������������-��������������������(��� �������������������������������� !+��� ���������1����������%������(�������������������������������'

������������'��������$��6����������%3����$��������$$���������������������������������� ������������������������������������������������������� !�+

���� ���� �

����������� ������������������������������������������������������������������������������������� !!�

��������������������������� ������������������������������������������������������������� !**

������� ���

��� �������� ���������������������� ����������� ������� �� ���� ��� ����� ��� �������� ���� ����������� !,������� �����

����� ����������������������� � �������� ��������� ����� �� ����� �� �������� ���� � ����� ������������ !�� �����������

!�!�������������� ��������� �� ���������� �������������������������� ! ) �����������������

"���������� ����������� �� �����#�������� ���$��%�������� ���� ��&�'�� ������������������������������� !.) ��������!������������

(� )�� ������� *���� ��������� ��������������������������������������� *+�!����������������"��#�������������$��������$��������%��������&��'����

�� "���������� �� +������ ������������������������������������������������������� *����������$�������������� �������(�����

,�)����������������*����������� ����������� ������������� *!*����#��#��$������

������ **�

������ **�

����������� �������� �

����� ��

#�������������������$�������(���6������'������������8�����6$�������"2�����������������������$$������������������������������������������'�3����":����������%�����������;����'�����":���������������&�����������������������$$������(������������'���3���������������������<��������������'�#������=�������������>���?����@����������������'������$�1���������(������������������(��A����$$������� 3�������������$�������������3��6�����������������������������������������(���B���������������� �������������������������#���������(������������������������������������2��������������������������������������������������$��������������������":����(���������������������������&��%����(����������������������":���������������$����1���%���������������������������������������������$�����������������������<����������������������������������������������������9�������(��������3�����$���������������������������������'��������$��������������������&��(���������������%����������� ����������&(������������������������������������������������������������������������

�����3�����������������������������������'��������%�����6�����������������������������������(������������������6�����'������������������������������������������������������������������������&����������������$$������������(���"7�����������������������������������&(���'���������������������������8��"7�������������������������������&(��"7����%���������������������6���������"7�����������������������������������������"7����� �����������������6�(���� ����������������������"7�C���������������������&��������������������������������(������� ��������������������6������9���������������D%����=����5�������'����$����������%��������������������(����������������(��&�������������������/��$�������������������$���������������������������&����������������'����%�����������������������$�����'����������&�����(������/��$��������$���6�����������������������������������%������9��������1��������������������������������������������%�����������������������������

������������������������������������������(������������������6������������"2������������$�����E����9����������������������%�

���������������������������

�����������E�������6����$���������������������������%����(���������&(���������������������� ����������9�������������������(��������&����'����������������������(���9���B�������%���������������������������������������������������������������������6��������������������9������%����������$�������������������E�����������$��&>�����������������������������������9����������������������������������E���������������%�������E����������$��������'��������������1����������������&�����������<����$����������������������������$$�����������������������������������������(�������������$$���������������������%�������

/�� ������� ���������������� ������������������������������ ������������F��������������$��>��������������������$$�������������$$��������6���������������������������������������1��'� ���������'� ���������(���9���-��������������������(���������$����������$����'�������������������������������������������������������(������������&��������������������������"2����1���(������������������'�������������������&������� ���(���'� �������$��������� (���������� ������� ���� ����� ����������������������'�����%��'���������������������������������(������'���������6���������(��������9������������������������'���������������������������������������������������������������$����������������'�������%����������������������%��$�����������������������������(������������������������3��6���������������������������������(�������������G"����"H��I��$�9������������9����������������������6&���������3����������������$�����'��������������������9������(������$�&�����������1����������������������9������������������������(��������������������@�����$�9���������������$�����������9�����������������������������������������������A'�������%����������������������%������������������������$������������������%�1��������(�����������������

�������������������������������������� ���������������������������������6�����������������1������������������'�������%�����9�����������������"2�������������������������������������������'�����������E��������(���'��(���'��������������������������E�������������������6�������������������������'�������1�����1�������&�����'�����$������������4�������"2���������������������������'�������&����'�����������������$��������(����������(���������������������������� ������������������������ ��������������(��":� �����������(����%����������6�������������������-��������������������������������1��%��������������$$���'�(��������������'�����������������������������(����J������'���������'���������$�������������������������'�����������������������������'������6���������������� �����$$������� ������&�������������������������������������������6����������������&������������(��������K���������������������'�����(����������(����������������������������6����'���������������������(������������������&���������'��������(������������%���������$���������������������������������������1�����������������������<�����������������&���%��������%�����

����������� �������� �

L���������'��������������(��������(����������� �����������������������������������$��������������6����������������������&����������'���������������3����$��������������������������������������&���������(�������������������1����J���������������"2�������(����������'�����9���������������$$������� ����������������������(������������������������������������������'���������9�����1���9�������������������������������������%��$����������������������'�����(����������������������'���������������������'�����(���������(��'��������������������������������������$����������������������������������������6�����(�������������������������������������������������������$���������(�����&�������������$������������(��������'��(����������������������� ���� ��(������������ ���� ���� �(����������� ����%���� ��� $��&��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������(������������������(����������%��$����'��������$����������������������8������1���%���������

������������6������������������������������������%���������������������������������J������������6�������"2����������$����1����&������������������%������(���������������������������'������������������������9����(������������������������������������������������������%��&$����� ���������� ��� ���� ������� �� ��� ����������� ���� ���� ����(�������������9������������������3��'���������$�����������������������1����%���������������������������(���9������������������&������� �����������������������L���$���'�������%�����3�����������������������$������������$�����������

L�������1�������(������������ ����������� ������������(��������1��$�����������4����'�������������(�������9������������$������6���������������������'����������������%���������������������%���$������$�����������������������������������������������'�����������3������������&���������������������������� �� �����������������������'�=���������?����������������������������������"2�����������9��������������$����&���'�9��������������������������������'�9������$��������(����%���������&����'�9��������������������

#�������������������'�5�����M����������=��������<�3����/����������������(�����������������������������������������������������������������������C������6�����������������������������������������������������������$�(��%�����6������(����������������������������"2���������������������$��������������������������&����������3�������������������%�����������(���������������������6'��������������������������$��������������������������������'������������������������9����������(�������������N��������������(������������������������������

/��� ������� ��������� ����������� ����� 9� ��� ���������(�� ������� ���� ���������������������������������(������6�������������������������

����������������������������

(����������+����$<����������������� ������������$��� ��������

��(��������(����������/�������������������������������������������&(����9�$����������(�������������������������'���������������������������������%���� 9� �������������� ����� ��������� ��� ��������� ������� 9� ����������������������������%����$����1�����������������������������������������1�����������9������������������������������������&�1���$�����������������9�����������$��6�����������6������$��������(�����������������������������������

����������������'�����������J�������������#�%�������������(�����������������(����������������������������������� ����'���$������%3������������1��������������� �������.���%���!++�������������������5�����������������������������������1������!,�3�(����!++!�

����������� �������� ��

����������� �������

�������������������������� ���������������������� �����

�� ���� �������� ������� ���� ������������������������������������ �������

��������������� ������� ���� �������������������������

�����������

/�������������������������(����������%������$��>��������������1�����6���������������������'��������(������������������������������������������������������������ $������� $��>����� �� ������� 9�%�������1�����$�����0O//����1���'��������������B�'�3������������������00����1���'�����������������������������'�%���������������������������������&���6������(������������������������8��������(����'�����������&���6&�������'�������-���9����������������$��6������������� �����������������&���������������(�������$�(��%���9��������������������'��������������(������(�������������(��������;������%���9�����������%���������������$��%����������������K������������������������������������������������(�������������������$�(��%���������������������������������������%�%�&%���(�����������������$������������������&����������9�������1��&�����<����������&������������������(������%����������� $������������������������ �����������6������� ��6���&��6'���� �����%������������������������������������������������������� �����������������������������$���������������������������(������'���������������������������������������������������������9�����������������������������������������%�����<���������������������������������������������������(���������������������������������������������%�������������������%�%�&%�����������������������������������������������(���/��(���������������$������������������������'������

����������������������������

����������-�������$����������9���������9����������$��%������������&���������������������������������������������������������-�������������'��������������������������1���������'��(��������������������������������������������������6����������-���

����������������$�����������������������������������(�����������&��(����K������������������������������������%�����%����9��������������������������������������������(�������������������<����������������������������(���8��������(������������������������$������'�1�������������6���&��6'������������������������$�(��������������&����$������������������(���������������������������������������������&����������������$������%3������������������������������������������������6���������������I�������������������������������������&������������������������������������������������'������������������������%���������������$�������'�������������%�������������������(�������(�������������������������������������(�����������������%3�����������������������1��'����������(���������������������������

�����������������������(���������%��'�9�����������������������������������%����� /�� �������������� ��������������������� �����&����'����������� ������������������������ $������9����%�������������������������������������������������9�������$��������������������&������������D�(��������4����������������������������%����������������������������������������������������������������������6��&������������������������%��������������������������������������(�����������������������'�����������������$$����'�������������'�����(�&��������������%��������$�������������1������(������������������&������������������������<����������������������������������&�1(����������������%�1�����������������"2����������������������6����������������������������������1��������������(��������������"7� �����������������$$������������������������������������������1���9���������������$$�����������������$������'��������������(�����������������"7����6����������������������������%������6&��������������������������������%3����������������������'�������������������� ��� ��(���� ���� ���� ���������� ������ �������%��� ���(�������������������������

������6�1���������������������������4����������������������&������������������������������������������������C������%���������������������������$��������$$���������������������������������������-����6�����'��(���������������������'�������������(���������&�����������������������(����%�����������(�����8��������%������������������������������������������������$�����'�������������������������������������������������������������� ��������$$���������$�����������&��(����'���������$$��������������(���������������������������(����������$$����������������������B�����������������������6��'����$�����������&��������������1�������(�������������1������������������J��%���������������������������$$�������������������������������������������&

����������� �������� �

�������� �������������������(������$�������'��(����������������������������������$$���������������������-��'����������'��������������������&��(����������������������(�����5����������������������������(�������������������1����������������9���������������������������������������&�����������'�9���������9����� �����'����� ��������%������������������(����

��������1��������������(�����������������������������������������&�������'�������������������'�������������������������1�������%������&�����������������������������������$���'���������3��������������������(������������������������1�������������������1��������������������'�������������%���������9��������6���������������������'�������������������(�������1����������'���%3����$��������8��������������������������������(����<���������1����������������������9���������������������������������������������������������(������������&����������������������������������������������������������&����6'�������������������$$������������(���������������������������$��6����������������������������

K���������������������������������%�����������������������������������%��������������(���������������$��6�����������%3����$��������������������P�(����������������������������9�������������$������$�����G"���"H�������������'����6����������������������(������%���"2�����9����%���������������9��$������������(����������������������&�����'�������������������9�����������������������������6&�1����������������������������������������������������������1��������������"2���������������������������������������������������&�������������������������������(����������������������������������'�����������9������������������1(����������-�����������������'������������9����$�����������������������������1�����������������������%&���(�����������������������������������(������������������6�

5������������������������1������'�����������������������������������������(�������������������'����������������%���������������&�1����������%������(�������������������������������������1���������������������'���&���9����������(���������������$��������������������������&(����������������������5�������������������������6�������������%�����������������������������������������������������������������������&���������������������������������������$��������������(��'�������'��������������������������������������(���$��������������$����&������ ���������%3����$'���������$��'��������(�����9���������������$�����$������6���%�1�������(���������������������������'������ �������������9����(��������������(����

���� ��� ����� ���� ���� ��������� ���������� ��� ���� ��������������� ����!"��� ���� #�$% &

����������� �������� ��

�����������$��>�����������������9�(������������������������������&��1����������%���6�����������%�������������1���������������������������������������������������������1����3���'���������������&�����%���� ��������������$������%��������������������(�����������������&����������������������������(����%��������������������������%����9������������������(������������������������������������������������������$�����������'�����������������(�������������������������������J���&(��������������� ���������������� ���������������������������� ��������������(����������9������4�!+*+&!+,+'����������������������������������$�������%���(��������������1��������'��������(�&��������������������(��Q

J������������������������1�����������������������������(��������&��������������%������������'����������9��������������������������&�����������������&K���

K����������������(����������������$���������������(����������$������'��������������$������������������%�%�&%�������������������������$$�>����������������6������������������������������������� ��$������������1��9�������������������6���&��6�� ��$�����'������&����� ���� ��������������� ����������� ������� @���������� $������'� ���6������������A'��������������������(��������������������������������%����������������������(��������3�����������������������$$���������� ��� ��� �����'���������������������������(���������%�������1����������

���� ��� ��� �����'� � ������ �������� �(��� �������� ���� �(������3��������������������������'��������������������������������%������������������3����������$������������%������������������&(���&��6�����������������$�����(����������)),��J������������9�����������������������������3����������$����������������������������������&��1������������������%������$�����(�����������������(���6�����������$��&��������������������������'�����6�����������6����������������������������

��������'����$$��'����%�����(������������9����G"�������������������������"H����������������������4��������������������������(�&

��������

������������������������������ �������� ���������������

�'���(����������������"��)����*��������������������� ���� ��� �����(�����&

����������������������������

���'����������������'��������������/�����'��������(�������$�������������� ��1������>9������������� ���(���������������������� ����������������(������9����$����������������1������������������������&��������������'����'����1������(���������(���������%��������9�����������������������������������������'�$��������B��������(��&������(������������������������������

����� ������ ��������� ���� �(�����"7� ����� ��%3������ ��� ���&��1�����������������������'��������$$������������������������������&������(��9������������������6�������(�'��R�&���������B�������������(����������'������������������9����������������������������������������(���9�������(������%�������J����������������������������������1�����6��������6���������������$��������������1�������������������$������'��������������������������8������������'�������������������������%�����������������������������������������$���������������(����6���3��������������������6�$�������������������

�$�'����������1��������������������������������������������������(����������������������������������$��>����'����(��������(��6���&����"2����������������(��'�%�����������������������$������'����������������1������%�%�&%��

�� ��������������������������������������������������������������������

���1���(��������������������������,+������������%�����'�������&�������������������B���������������&��1�������$�������������@���&������"�A���������6����������������������������E�9���(������6�����������������������������1��@G"�6������������"HA�������6���������������&���������������������@G"��������������"H���G"������������"HA�E��������(����������������������@���������"!A�

L������������������@��%����"�A'�����%�����������������6�1������,+"S�������������1���#���������������1��������'������6�����'���������������,�"+++�����������������������*�"+++����1�'���������������������$����!�+"+++��������������������00����1���'����$�������&������6�������)*�&�)*)'������9��������)!)'��������(����������������6��������������������$�

#�����;��'�������������������������������������$�������������%������#��6����������������������������������������������������00����1�����(����)*+'�������������(����������������������������������$��&%��"2����������������������������������������������(��������������������������������������(���������������������������������������������������������������������������������������������������������&��'���%�����(������������������� ���I�����T����������������1���),�'����(������������6�������������3����������1��'������9���������"2� ������ ���� ���� �������� $���� $������� @��� ��� $���� ���������������A�������������������������������������������'����1��������

����������� �������� ��

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

1901-1906

1911-1921

1926-1931

1936-1946

1954-1962

1968-1975

1982-1990

Solde migratoire positif

Solde migratoire négatif

Accroissement naturel positif

Accroissement naturel négatif

Croissance totale

3

��������$$�����������������������������(����@�)�,A��������������$��6'���8�������������������������������������������$����(�����$���#��������'��������6������������������������������$�'������9������(���6������������

������������� ������������������������������ ��������������������������������������� � ������������ ��� ����

� ����������� ������� ���������������� �

������+,���-����.�/������ �������0���������� ��� �����(�������.�����112����.�������344��&

����������� ������������������

25

30

35

40

45

50

55

60

65

1900 1920 1940 1960 1980 2000������+,���-����.�/������ �������0���������� ��� �����(�������.������112�&

������������������������ ���������������������������

����������������������������

�������

����

�������������������� ����������

������

����� ���

���

�+,��'�� ��/������&

����

������

-���� �/������ �������0���������� ��� �����(�������.�������344��&

Tau

x po

ur 1

000

hab

itant

s

Population en milieu d’année

Mariages

Naissances vivantes

Décès

Solde naturel

Solde migratoire

évalué

Nuptialité

Natalité

Mortalité

Variation naturelle

Tau

x de

m

orta

lité

infa

ntile

po

ur

1000

nés

vi

vant

s

1980

19

85

1990

19

95

1996

19

97

1998

19

99(*

) 20

00(*

)

53 8

80 0

10

55 2

84 2

70

56 7

08 8

30

57 8

44 2

50

58 0

25 9

90

58 2

07 4

90

58 3

97 7

90

58 6

20 3

60

58 8

91 9

10

334

380

269

420

287

100

254

650

280

070

283

980

271

360

285

400

304

300

800

380

768

430

762

410

729

610

734

340

726

770

738

080

744

100

778

900

547

110

552

500

526

200

531

620

535

780

530

320

534

010

541

600

538

300

+ 2

53 2

70

+ 2

15 9

40

+ 2

36 2

10

+ 1

97 9

90

+ 1

98 5

60

+ 1

96 4

50

+ 2

04 0

80

+ 2

02 5

00

+ 2

40 6

00

+ 4

3 97

0 +

38

000

+ 8

0 00

0 +

40

000

+ 3

5 00

0 +

40

000

+ 4

5 00

0 +

45

000

+ 5

5 00

0

6,2

4,9

5,1

4,4

4,8

4,9

4,6

4,9

5,2

14,9

13

,9

13,4

12

,6

12,7

12

,5

12,6

12

,7

13,2

10,2

10

,0

9,3

9,2

9,2

9,1

9,1

9,2

9,1

4,7

3,9

4,2

3,4

3,4

3,4

3,5

3,7

4,1

10,0

8,

3 7,

3 4,

9 4,

8 4,

7 4,

6 4,

3 4,

4

����������� �������� ��

5�������������������'���/UI�������������������������������������&�������������������������������(�����"+++�@������"�A��/��������������������������������'����������������%�������������������K��������������������������������������������������������������������@�� ������ ��� ������%��A'� �(��� �!+"+++� ������� ����������� ��� �"+++��������@������&������������������������������������'���������&���������������(�����������������'����������������������������������>���� �����������9� ���������A��#�������������������������������������1��'�������$$�������!+"+++���������������������������������������'��������������������6�������������������������1����������������������������&(���������(������������������3�����������������'����������������������������������������������������������$�����������������������������&������J$$�����������������������������@C������'�!+++����!++�A�� �����$&$����������������������������������������������������(��������������������������������������))�&�)).��/�������������������������������������������������������������������������������;��'���������������������������������$������/������9�������������%���������������������������������������������&(���&��6'�������������������&�����������������������/�����������,�"+++����)))'���������������������&��������������� �������9�������������������>������������������D�����&K�'������������������������������������������$�����������'������������������������������������3������������(���������;��������&��(���/������������������������������������������������������$�������������������������������������K�����������������������������������������������������'�����������������3������������%����������6�������������������������

�������������������'����$���������������������������(�����������%��������������@(���������"!A'�����������������������������������������1�������������9�����������������E���������9��������$����������&����������%���'�������'�9����������������������������������������������������������(�����������������'����������(���������������������'������������$��������������������3�����(��������������������'�������%��������������������6��������(�����������������$����������������9�����������'�(����9����(�����������������������������

D�����������������������������'�����������������������������������������������1���6������������������%���������������������&�����(���&�������@<���'��)))'�I���'�!+++����C��������<�4��'!++�A��#����������4������������K�'����$$��'����6�����������������������������1����������������$������������������������"2���������������(���&������'� ++"+++����������6���'�*�+"+++���3����������(������6���������� ���������� 9� !++"+++'� ��� ����� �� � � ������� � �� ��������� �������� ����� ��� ��� �������� � ������� ���� ������ ���������� �������������������� ��������������������������� ���� ����� �����$�������������D�����&K�'�����������������������������%������������;������������6��������������$�������9� ."+++�� �������������6�$��

����������������������������

����������������� �����������������������

��������������� � ��� ���������� ���� �������� ������������������ � �������������������������� ����������������������������������������������� �������� ��� ��� ����������� � �������������������������� ���������������� ����������� ������������

!��������������������������� ������������������� ������������������� ����������"��������� ������ ������������������ ������������� ������������������������"���������#�� ���� �!������������ ����$� ���� ����� ������������ ��������������������������������� ���������������������������������� ������%�������������������� ���� ���� ������� ��� � �������������� ������ �����������$�� ����� ����� ����������������������� ���& ������ � ����� �'����������() ������������)*��� �����%�������� ���� � ����� ���& �+�$������,��� ���������������,�������������� ��������������-����() ���������������)*����()���������������)*���� �����%�������� � ����� � ����� �+�$����������������������� ��������������-

������ ��� � �� ���. �����������$� ���/�������� �� �������� ��������������������������������� �0��� � ����� �������� � ������ � ��������������� '����������������������������������������1�������2���"������+ ��������������� ��� ���� ������& -������� �������������������������������� �() ���3 )*�������� ��������� �����������������������+�������������������������������� �4555��� ������������ ������� � � � ����� -)6� �������������� ������������ �� ������ ���� ��� ��� ��������� ��������� ������������� ��� ���1������� �����7�� ������ � �����& ������ �� ����������� ����� �������

�������������������������������� � ��� � ���� ����� ������2���"����������������" ����������� ����������������������������������������������� ������� �!������� ���������������������������� ������������ �������7��������������� ������������������� �������� �+������������4555� ������������()2������������ ��������������)*����������� ��������������������89:):::������� ���������������������������������������������7������� ������� ��������� ��������� �����- ��������������� �������� �������� ����� ������ ��������� �����������2���"���������������������������� ��������������������4;4::������������������������������"

����.�������������� ������ �������������� ����5�������67��� ���8���� �������� ������/������������������������������������������������9������������ 3444�&� ���������������-��������������� �������:������.��������������������;�0��������������������� �������3444����344��&

�3�� ��<+����������5��)���+=����� �����(�������� ���������������� ����"����������;:; ���� �������6��� ��� ���� ����� ���������� ���� ��� ���� 5��)���� �������� ����������������������������������������������������������&����������/������� ����;������ ������ �������� ��������6����������� �����(������������8������������� ����!��������������� �����(���5��)����>�������1?1+,�2�&�.�����������������������������/�����������:������������������5�����������������������/�������8�����������+,����� �����(��� ����������������������(6��� �� ����6�����:���������� �������� ��� ����������� �!����;���&�-�������� ���������5���:�������������� �����6������������������������!����;���� �������6����� �����(������ ��������������� ��������������;/���; ���������������������� ����6�����������������������������������&

����������� �������� ��

��������� �45<9������� �������� �������������� ��������()2��������������"�������������������)* �!����=�����&��������������������������������������� ��������� �������������� ��������&��������$����������� ������������ ����"�� ������������� ������� ����������������.�������� � ������� �����7�� ���� �������������������������������� ��������$������������� ����������"��� ����������������� � �������� ����������

!��/����������������������>�����"?������������� �2��� "@�� �������������"����������� ��������������������������������������� ��� �� ������()���� ��� �������������)*����� ��������������������������� ���������� ������������� � �� ��������������������������������$��� �������� ���� ������� ������� ���� ���� ��"��� �=����� ����� ��� ��$� �������� ������������������������+?��������A�. "?� ���. � ��������� ����/�������-����������������� ���. ���������������� �����������������������+������������ �����������B��������������� ����� ��� �������"���$��$����� ����� ���� � ���� ����� ���� ������������� � �� �������������������������- ��� �()���� ��� ��������������)*��������������� ������������� ������� ���������� ����� �������������� �������� ��������� � �������������������� ������� ������ ������ � ����� ������� � ���������� ����������������������������������������������������� ��� ���� ���������������� ��� ���. �������� ����� ������ ����������������������� ���������� �=�� ������ �����#�� ������������������������ ������������������ �����������& ��� ������������ ������$� ��������� ������������������ ������ �� �������������C���. ���������������������!����������������������� ����()�����������)* �!��/����������������� ��������� ������������� ��������� ���� �������$��7������������� ���� ��������������������������������������������������������� ��������������������������������"���������������������� ��������+ ������������������� ����������������������������������������7���������������������� ������������������������� ���������������������������7��- �!������� ��������� ����������������������������� "������������������������ �B�������� ��������� ���� ������������� �������������������=��������������� ������������������� ������������������������������������� ������������� ��������� ���������� ����� ��������������� ������&��"�������������� �������� ������ ��������������������� �!� ������ �����"#�� � � ��� �� ���������� � ������� �����$����� ������������������ ��������������������� ������� ��� ���. ������� ���

'������� ������������ ������� �����������@������������������������������������������������� ������������������������������������������������� ��������������� �D����� ������������������������������� ������� ��� ����"��� ��������������������� ����� � ��$���� ������������� �E4�2��� ������� ������ ������� ������F���. ����������� )G�B������BH����I�����?���� ?� ���"J��H�������K�������������������L���� ����� �!�������������������������������������$���������������� ������ �������'� ���������������������������+����������������4555- ������������������������������ ����������$��� ������ ������� ��� ���. �����������$������������������ ������ ������������������ ��������������������������� �������

����������������������������

���������������������������������������������������������

������� ������������ ��� ����������������������� ������$��� ���. ������"��� �+��� �"�"������� ����� ��� ����� �������������������������������� ��������������������� �M� ���� ���������������� ��� ��� � ��� � �� � ���������� � ��� � �"�����-��� ���������� �����#�� �������������� �������������������� ������ ��� ����� ������������������������ ������� ��������������� ��� ��������� ��������"������� ��������� ������������������������������� ���������������������������������������������������� ������ ����� ���������������������������� ��+�� ������� ������ �������.���������������455:����4555- �!��������������������� ������������ ��������� ��������� ������� ��� �������'D��+'�������� ���������� �������������� -������'/AKB�+'����������#�� ���������������������� ������ ����� ��������� -��7��� ���� ������� �� ��������������������������������������"������ ������ � �����������������+������� ������� ������� ����� ����/��������������������������������������-

=���� �������� ����� ��������� �������������� ������� ���� ����������������������� ������� ������ ���� ����������� ����������������������� ��������"�� ����� ����� ��������� ������������ �&���������������� �'���������������� �������� ����������� �������� �������� � �� �������������� �������$���������������=�+0�����.�N:::����N::4-�������� ���� ������������������������������ ���������� � ��� ������������������������������� ������ ���� ���&������� ����������������������� ��� ������� �������� ����������� �4::):::������� ��� ����� �������"�����"��$�+.������� ������ ������������������ � ���455O"4559-���������������� ����� ��� ������&�� ����� ���������� ����� ��"������ ���. �������� ������� �4::):::������ ��������� �8F):::�������������������������� �����������������������+@���������������P�����&������ �����- �Q������ ������������ �������� ������'�� ������� ��� ���� ��� ��� ��. ����� ��� ����$�������������8:)R���������� ����������������� �������������������������� �������"��������������������� ��������� �=���������������� ������� � �� � ����� � �� ��������� �������� ���� ������ O:):::� ���� ��� ��� � �� ���� �������"�����"��$ �!�������������������� ��������������� ������� �����. ���������������� ������ ���� ������. ����� �������� ���� �������$� �������� �� �������� ���������� ����������� ��������� �������������������. �����������"������� ��������� ��������� ����� ����� ���� ���2���������������������������������+K����������0�����455O- ���������������������������������������� ������� ��� � ����� ��� � ���� �����#�� ������������������������������������������� )6����� ���� ����������������������� ������� ��������� ��� ������������"���� ���� ������ ��������� ������� �/���#�� ���� ��� ������ ����� ��� ���. �������

�'��#������������������������������������������������ ����������������������������� ��*�����������:����������������������������������������������������������;������ ���������� ���8������������� ��������������7���� ������� ���������������� ������������������������������� ���������������������&

����������� �������� �

����'��������������'���������������%���$�����������=����6�������������������'�N����6������������������$�������9��++"+++�����������&���������������+������������%������� ������������������������������������������������6�������(����������������������'����'���������������������'�����(������������1�������������������������������������-����������9�$�������������9�����������@����������"*����,A�

500 400 300 200 100 0

2000

1990

1980

1970

1960

1950

1940

1930

1920

1910

1900

0 100 200 300 400 500

2000

1990

1980

1970

1960

1950

1940

1930

1920

1910

1900

!��"#����������$����������%�������������&��'����� �

������+,���-����.�/������ �������0���������� ��� �����(�����&

������������K���������'�����������)))����������N������������������(���������9�������%�����������1�"2������������@����&��������6&���������$�������A'�����������'���/�����'����T�1���������I�1����I�����������������������������������B�����������������������'����������������������������������������������

5��������������'�4���������4������������K��������������������������������������� ���������� 9� �������������� ��������5��� ������������6'����6��������(�������������'������������������������������$��5���������6��������E�D�����&K�'�#�����M'�=�������'���6��&%�������5�������E������������������$'������$��%��������$����(�'��������������������K�����'�9��������������������'�����������(�������������6��&�������������������������������������������������5���&=��'������&����������/��������������������K�'����������U�(1���������������������������=��������'�����%����������������������������������&�������� ���� ���� ����� �����(��� ��� ���������� ��� �������� @�����'

���������������������������

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

(��"#�����������$�����������������#������������������)�������������%��������������&��'����� �

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

���������

�������������� ������!����������������������"

����� ������

������������

������������

����������� �������� ��

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

������+,��������� ������������ ����6���3444�&

���� ���

�����������

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909������������

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909������������

����������������������������

�������������� ������!����������������������"

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909������������

���������

������������

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1994-1998

1984-1988

1974-1978

1964-1968

1954-1958

1944-1948

1934-1938

1924-1928

1914-1918

1904-1908

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1994-1998

1984-1988

1974-1978

1964-1968

1954-1958

1944-1948

1934-1938

1924-1928

1914-1918

1904-1908������������

(��"#�����������$�����������������#������������������)�������������%��������������&��'����� �

����������� �������� ��

����������

���!�!���������� ����

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1995-1999

1985-1989

1975-1979

1965-1969

1955-1959

1945-1949

1935-1939

1925-1929

1915-1919

1905-1909

������������

������������

������+,��������� ������������ ����6���3444�&

����������������������������

D�����&K�'�/�����'�T�1��A���������������������������������������@��������'���������'�/�����'�������A"2�������������������������������&���������<���������������������������������������������$�������������������������'�9���(���������������������'��������(������������������&����'����������9����������������%��������K����������

���������������������$���������������������������������9����&���%�������������'��������������������������������������������������&����������������%�����������������������������������������������&�����������������@I���'�!+++���� ����������������!+++A��#1�������&������6���&��6'�����$��'����6&D#���(��������������������������������9��%���������������������������'����(��������1�����������������$���&����'������6��%���'����I�������������������'����������������������������&��������-���9�����������������������������&(������(������������������?����������������������������#�����������%�������������6&KDII'���������������������������%��������(��������E�����������������%������9��������������E�������������������������������������������������������������D����������������������������&����������%������

J���%��������������������������(��������I���������<��������&���E�<���'��������'�C���������������������������(�����������������������������(������$����������������"2����C��������������������������������6��$��������$�����@O�����������'�!+++A'��������������<�������������������(��������(�����9�������������������������'�����������&�����������$$��������$����������������-�������������"2�������������������6��$��������$����������%��������������6���&��6�9��(���������3��������@ ��%�����)))A������������������'�������%���(������%��%���������������������<�����%�(������������(���6����$��������(������������(��������������C������������������������1��!+�+���������������������������'�9����������������������������������������� �����'����������������$�������������������3������������������6�9�������&$���������������������1���%������'�����������������������������������6��������6���&��6"2����G"���������������������"H�����&����� ����������������<�����%���� $������������'�����������&��� �����������$��������������������������������

J����������������������������(���������������������&K��'���&(�����������������1��������������������������������������������������������$$����(����������������9����������������'������������������8����������������������'�����������������������(����$�������������$�����������������&(��������I������������������� ����������������������������)).���������������������'�����.' ��������������&��������������6������&K���������))+�����)).'�������������,!"S�������������������������������������������8���������'��������6�$�����������������������������������!+++����$�����������������������

�3������������ ���������������(�� ���� �5��������5��)���+,�������� ��������� ���������:����������������#$���������������5�������������������������������������%��"�

����������� �������� ��

��������������������)�+��(����%����������������������������������������������1����&��������������6�����������������������������%������00����1������������� ���� ���������������������'�"S���� �������������������������'�������������������+"S���6������&K��'������������(�������<�6�������������������������� ���V%����������������������������������� ���������������%���� $�������9��������� ���������������������$������������������������������������������������������!'���&$��������$��������)).'�����'���������������������'����$�������������������������$�����������������������������$���������1������&�������9�����������G"%������������������"H�@!')�������'.A'��������������������������������������'������������������'����1������1��������������������%��"2�����G"����������"H����9��')��������G"�$�&����������"H�9!'!����������������������������������������������������������'� ��$���������������������������6������&K��'���������6������������������&������3���������������&�����������(����$��>�����<��������������1���������������$�������������������)�+&�) +'����������(�����������%&���(�"2����$���������������������������������������������������������&�����'������������9���������'���������������������������������������������) �������������6�������(������@���������"�*A�

���������� ���������������� ���������������������������������������������������������������������

5�������������9����3���������������(�����������1����������������$��>����'�������������������������������������������������E�����������&%������00����1����@���������"�A�����$������3����������������������������(�������������������������������������(������������'�����������������������������������T�����T�����'���������$�����������9� ���$�������I�����T������������'�����������������%�%�&%��

������������� ��������������� ���������

I�������������������������%�%�&%����&��������'����%�%�&%�$��>�������������������1������$����������%����I������������������%������������������������������������������������J���������%������������������������������), '�����������(��������������%�����������&����������������!++"+++�@���������� ,+"+++�9�.,+"+++A�E��(��������&��������������������������������$������������������������������6�����������������������'�����T������ ���'������(����������������1���),!&�),*'������9������������(���6���1��%���@��������++"+++������������),�A������������������������$��������6��$$����$���������'����������&��������������6������������������������5����1���T�������������

�������������������'����%�%�&%����(�������������), �9��) ,"2

���������������������������

����%�����������������������.++"+++�����������������������������6���$���������������@���������3����������$������A'����1���(�����&��������3��������*��$��������$���������%������������'�(����������������!'�����!')��L������������) �'�������6����$����������������R���3��������������������������6���&��6���������) ���������������$����%�%�&%�����������������������������������������������������1������ $��������<���� ����%����������������������6������%�%�&%�������������) �&�)�,���������%����%�����������������������&����������9����(�������(������������������(���9���-������$�����������%�������3�����$��������������), �9��) ������%�%�&%�������������������������������&�8����������4����������'�������������������������������������(����������������������������9�$���������$����

0

5

10

15

20

25

1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

Taux de natalité

Taux de mortalité

��������������� ������������ ������������������������

������+,���-���� �/������ �������0���������� ��� �����(�������.������112�&

����&���������������������������������������������������"7� ����������������������(�������%�����������������������������������'������������9���������������������������������������6���������������������������������(�������9�������������������������3������������������������������1���������$����������(�������������������������������(��������������������8�������%�%�&%�����) ���#������������&���'���������%�%�&%�������������(��������������������'�������������&�������������������9����������������

����������� �������� �

<���� ���������������� 3����������������������������� ���������� ������6���������'�������������������%�����������������������������������������������1���3������'�������$����������������&������������9����$�������� �����������E�������������9������������T������ ����E�������;������%������������������������������(���6�(������� ����������������-������������������������������������������'������������������������$����E����������������E�����%���������&�������#����������������������������������(���������������%���������&$����������������������(����I�6���&����������1������������%�%�&%�'�����������������������), &�) ,���(�������(������������(�����������$��������%����������$����������������������������&���������������(��'������������������) �&�)�,'��������������8����$$���'��8����������������������������������%������$������������������������$�1��������P��������������B����

����������������������� ��������������������

/������$����������(������(���������������������������������������������$���������������������������������6����$����������1������������%�%�&%����������6����������������������$�����%�%�&%��������������@���������" A��J��������9�%���������������������������������������������������'���������������������������������������������������������$����������%���� ����������������3�����9���������������G"�����&����"H������$�����������������������������������)�,&�)�.�@�����������������������(������������8������������������(����'�����������$���'������� ��� 8���� ���������� ���� ���� ����� �����1�&������A��J�� ��� ��$$��� �������������������������������$���� ������������������������������(�����������$�������@���������"�A��/���������1����������9���������������1������������%�%�&%��������������������������(�����������������%�%�&%�����������������1���@#�����'��)) A��I��������(�������9�����&�������%�%�&%�'����$�����������������$��������������������������*� �$���� ���� $����'� ��� $���� ��������� �������� ��(���� 3������ �������!'���$��������$�������������������������)�+&�),+'��������������%�1(������������������������������T�����T�������F���������1�����$�������$�����������������'�����������%�%�&%��������B�������������������%��������������������������������$�����������������&����)*+�����(�������!' ��$��������$����'� �������������������������3���������&��������������(������������'���������������������%����'�9����������������������������������������6���%������������&�����'�����������������������������������

J�����'����$$��'������������8��������������(���������/U�#������������1�������1�������)�.'��). �����)..'�����!�"S�����������������%�%�&%����(��������������������������������������������(�����������;��������(��@�����'��).�A�� ������6�����������������������������4���������(����'�9�������������������������B��������������(���������������������������I����������������%�%�&%���(��������������������(����

���������������������������

1,4

1,8

2,2

2,6

3,0

1963 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998

������������������������������ ����������������������

������,�����%�����@��3�����������&

�������+,�-� �����114����.������112��������������� ����� ������/��������� ��+A�&

����!������������������������ �������������" ����"�

������+,���-���� �/������ �������0���������� ��� �����(�����&

1,5

1,7

1,9

2,1

2,3

2,5

2,7

2,9

3,1

1920 1892

1930 1902

1940 1912

1950 1922

1960 1932

1970 1942

1980 1952

1990 1962

2000 1972

Baby-boom au sens large (1942-1974)

Baby-boom au sens restreint (1946-1964)

���

���

�������� ������� �

�� �� ������

� ����� �� �� ��������� ���� ����

����� �� ��� �� ������� �� ������ �

��������� ��� ��� � ��

����������� ��������

����������������������'����������3�����������������)�+&�) ���������������� ��� !'.� 9� !'!� �$���� ���� $����� @�����'� �).�A�� �����'� ���G"����������"H���� ����G"��������"H���� ���������6���������9� �������&�1������������$�(��%���9����$�������������������6�$��������������&%��������<���'�������������������������������(�������������������$������������������;�'������3��������������(�������������$������������$$�&����������������������������������������������������9����������������������������������������������������������������������������������������L"����������'������B�����������������������������������������������������������������9�$���������������������������(�������(���%�%�&%������(���������(���������G"���������"H����������

���$�����%�%�&%�'����������������������6���&��6'�����������������������������9����������������1����������'��������������������� ����������������(�����������������������(��������������$�������9���������'�����������������������������������6��������%�%�&%����������R��������������1�����/����������������9���������������������������G"�����$����"H������$������������������������������������6���&��6�������%�%�&%������������3���������������

�������������� ���� �������������������������� ����������������� !"���� !#�������������

I�����%�%�&%���������������(��������������%�������3���������(�����������������������'�������(����������8���������6�����������������������������

������������������������������������%����������$���������$���������������������������8���������������������$��������(�&���9���-�������������$������'�����!'���$���������$$����������5�������������'�������������������������������9�!'+����$��������$�����������$���� ����� ������ ��� ������ �����B�� ��� ������������������� @��� �B��+�����>�������++�$�����A��������������������$���������3�(������������8&�������$��%���$����������$������������(�(���3�����9���-������������$��&������I��������%�������������������))�&�))����������������/UI��'��'!"S����������������1�����(�����-������!)���'�������������������������������%������%������'��������1�����1�����'��������������������������������������!'���$��������$����������������������%����/����������1���'����������������$��������������� ���������������$�������(������������������������!')��$��������8�������������������������!'����3����������������������(���$������������������$��������9��+�������)++'�������������.+������3��������������1��$�������������������������������������00����1������$������������������(�������$�����������������������&���������@I���'��))+�A�

�����������������$�������������������E������������������������� ��E��������������������������B������������������������������'�9����������������1�'������������������������������6����$��������/��(���

��������������������������

�������������������������$����������������������������������$����������8����$$����$�����K����6�1�������'���������������������������� �'�����������������������%������������������������1�����(������������������������-������������$":�����������������(������������������(����������������������$$����(����������������#��������������N��������������$���������3�(�����������������(��'�������6�%��������%������������������6����@�����������������������$�����������������6����&����$���������(�(����A�������������9������������������$�>���������&����9�������������������B����������������6�3�����-��������������������(�������������������'��������������������������$$�������������������������������@���������".A�

25

50

75

100

125

150

1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

Taux brut de reproductiondu moment

Taux net de reproductiondu moment

Rv (reproduction des générations en années vécues)

R0 (TNR des générations à la naissance, décalé de 28 ans)

#��$��%�& ��������%������ � �������������������� ��''�����(�� ������'�)���*(�������+�����%����� � �������������� ��������������',)���������%��� � ������������-.�����!���./

�������+,�.������112�� ������-� ������>�������������������B���������344�&

�A��!���44����������������������6��� ��5������������44�5�����&� ���������������������������������������5������ �C��5���� ��������� ����������������������5��)����������������������������������������������������� ���0��������������������&�������� � �������������������������&

#��$�>�������'��������6����6�������������9������������������&����������$���������������������"2�������������������������6�������&����������������'����������������������������������6�����<���6(���� ��������� ���� ���6���� ���������� ���� �����1������ ��� ���������

����������� �������� �

$����'�����������������9���������������$$����(������������� ��'����������������(�����%���(������J������(��������������������������6����6���������������������(���&��������1�������������8�����(����������(�������������������6���������������$������"2���������������3�&����������������������$��������9�������'������������������������������&�������������������

�����������������������������������������N�������6��������������������������������$�������9���� ��$���������������������������)+��9��),,������������(���'��(��������1���������������������@���)!�������������'����)!*�����������'�����A���$�����������������6������������� ���� ����������� ��������� ���������������������� @I���'�))+�A����������'������������$��>��������������������"W

����&��� �� �������������������$$��������������������� ���������������������������6��������������(�(����������������������������(����� $������� �$�������� ��� ������ ��� ������������������������"7� ���������$����������������������9������������@����'�������1������������������������'�����������������9���������������������$�����A���������������������9����$�������-������$�������@���

��'�������1���������&

����������� �����3�����9�����-��A��#��������������������'������������&��������������������$�������������������������(�������3�����$������������3�����$��������1�������������9�����������������1�����J�������$$���&�����������(����������������9���������������3���������������������%�'�����������������$���������3�(�������%������

��� $�������� ����������������1����������� $���������� ���������������������������������������������������%���9�������������������������������������������������6���������������$����������������������������&���'��������������������������@�������������$��������������������������$�������4������������������(������������������������������A������%������00����1���'����������������%���������������������������G"�������"H�����$����������������;����������������"2�����������������$���'�����������$����%��$������������������������'�������������������������������(����C���$��'�������������������1����������������6�3������$���������������������������������$$������9����(�������������������������%�&�������� �������������������(����������������������������������$����������&�8��������� $������������������������������� ��� ������������������������

5���8����������'���(�������$�������������$��������������?�������������������������������� �������������������������(������&�������������������������������������������������(�����������������������������������(���3�����9���-�������������������������#������������'����$���������������9��+�����������������$��������������(�(����++����������������������������������6�$���� ��������������������������������������������B���/�����������������N�������������������(������@������������'� ����%�����������(�����A

���������������������������

���������������(����������������������'�����3����������������������������(���6'��������������������������������������������������������������������%�������������(��������$������J�������������������������&������������������������������������� �������������������������(���������'���������������������%������(���������J����������������������������(�������������������������?���������������������������������(��������%�������

=��������'�������6������������������������(�����������������$������������������(�������������������'������������������������������@I���'��))+����#�����'��))�A��<����������������������������������&�������������������������"2����������������������(��������$��������������+�9��++�������������������������������������������9���������1���������'����������������������9������$����������(�(����+���'��������%������������������������������������������I�����(����9�����������&�������������������������'�������%�������%������$�����������������������(����������������������(��������������������(���

��$���������������%%���%%$��������������������������&�����������������'���������������������� ��������������������������������

����� 9� ��� (���� ��������� ��� ���(���'� ���� �3���������� ��� ������(����������������������$$���������3������#������������������������������&(���&��6'�����%������$��������-������(��������$���'����1��(����������6�����(�����))+'���������9����%�����"2�����������������������)���������(����'������%���������������%�%�&%����'����(���9����������9���-����������������� �����'����������������$���������������������������(����������������������$$����$��$������������������$�������$����������������������������������������$'��������������������������T������ �����<�������%�����������$$����$������(�����9������������))*��8��������������������������$�������@C�������<�4��'�!++�A�

�����%��������������������������������$��������%��������&�������9�������������%���(��������������3�������������V��������(���������(����������%������������$�����������������3����������������&�����9��' ��$�������$��������))*�����)),'�������������(������������������%��������������������������������������#�(�����������&%���%������������$����������������$$����$��������������1���'������������������������������������������������8�����������������������������&������������������ ��������������������������N���/UI��'����1�������������������))+'���(������������3�������������������'����������������(�������(�����������9��'���$�������$������������1��%����'��������9�������������%���(�����������������������(����'����$$�������%����� ������"2� ��� ������ ���������� ��� ������ ��� ������������ 9!'���$��������$������������������������������(�����'��

����������� �������� �

F�������������������������'���/UI�����%��������%����������������'�����9������������������������%�������������������������������������������(���������������$$��������������������������������%����������������(�������(�����/����(������������������������(��������&��1���%��������� ��������3�������������������'��������������������������$��������������������������$������������������K����&�1����������� �����������"2� �������������������-���9� �����������'��������������������������������������������������������$�������9�����&���������������������#��$�>���������(������������'��������>��������%���������������(��������1������������������$��������(������(����������������$����(��������������������������1���D�������9���(�����������������������������������

������6���������������(��E��))�&!+++�E����(������$������������&��������������"2����������3����������$��������������������������&���������'������������' ���$�������$��������)),�9��')���!+++��J�����������������������������������������'���$�������$����������3���������8������������ �������1���������������'.������������������(����� ��� $���� �������� �� ������� 9� ����������� ��'�����6� ���� ����'� 9��������������%����������%������$�������������������$����������%��� ����� ������������ ���� ������������"+++����)),�9���)"+++��!+++����

J�%3�����������&8�������� ��� ������������ �������6���(�������������� ����9� $���� �������������������� ���������� ��� $�����������������������������������������$���������������������3������'�������������3������������%��������������������������������������'������������%������������$$����$������������������������$������������������$����������������$���������(����������"2������������������������&�������������������������6��3�������������������$�����%�%�&%���������)��������������������������������������������������$�����������������������������������������������������/���������������������������������&(���&��6'��������(��������$����"2�������������������B������������������(���(�����������������������'����������������1������������������������B������������������������������������������������(����������������������������6��������������������%����

#��$���'�����������������$���������������)),���(������������������#��6�����1�����������������

�D��������������������� ������������������� �� �����8�6�������&�E���-��������������������� ����������������� ������7�/����3444����:� �������7�����5������ ��������&E������;���7���������������������������7�������&� �������������������)��������������� ������������ ���111�/����3444+,���5���� �����������(�������������� �������11D������������������ ��������������������� ���������344�����!6���/������ �����(����������������������1A���5������5�������������������������������344��&�������������0�(�������������������6������:����/�����������7���������������������� �� �+@��������������6��������������� ���������&

���������������������������

�����������������������������������������%�����$�������������������))*�����)),�������������������������������������%�����������&������������������������))!�@���������")A��C����������������������������������9����������������������))!&�))*'�����������9����$������������������������������������'�������$��������������������������������&�������������������$�������������������))+&�))���#����������%�����������%�����$������'������(����������������������U��������������������������������������������$��������������������������1��������������������������������6��V�����������������(����(���������))*�@K�����U����'�!+++A��U�%�����%���(�������������$����������������������������%���(��������������������&�9������ ������%��������������������'����������������������������������������������/UI������������������������3����������$��������������������$���������������'���6�������������3�������������������������������������������������������������� �����'��������3������������%���(���������������������������&������@����������'����(������������A��������������������9�����(�����������������������������(����������%������������������������������������������%���(����������������))!&�)),��������������$$����������$$��������������3��������������������������������������������(���������������3�������������'������������1���$�����������������������������9���������������������������������������9���$$��������������������������3�������$����������������������3�������������������'����$�>����������������������������������

/�����������������������$$�������������������'�����������������������������������%������$��>��������������������$���%���(����@���8����������������������������������A�����������������������(�����������&��������3���������������������3������������������'������&9&���������������(���������������8��������������������������������&���� ������ ������������(���� ���(��������������%����������������� �������������������������))!&�)),����������������������/������������&������'������6�����'��������������������������������������������&���������������������-������������$��#���8��'��(�������&���������(�����(�����������%�%��������������������������$������������;����������&����������$�������������������������

�2��E�����%������������ ���1�7�/�����11F������������������������ ��������� ���������� ������������������ ����� ���������������������������������� �/����������������(���;������������������ ������������������ ���������������� ������ ���� �����5����� �������&����5���������������������������������������/����� ������������ ������&��������������������������&

�F��G������������5�����������������7���5��������� ���������� �����0������������������)����� ��'��������(���%�����)��� �� ��!��;����/������� �����8������������:� ��(���H��344A;344F������������������������������������������� �� �����(�������� ��������; ������5��)��&

����������� �������� �

23

24

25

26

27

28

29

30

1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Âge moyen à la première maternité

Âge moyen à la maternité toutes naissances confondues

57

59

61

63

65

67

69

1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000

1 900

2 100

2 300

2 500

2 700

2 900

3 100

3 300

3 500

3 700

3 900

Demandeurs d’emploi (courbe inversée, anticipée de 9 mois)

(échelle de droite)

Naissances(échelle de gauche)

������& ������������������������� &���! ��������& ����0�� �(���#,),'''

������+,���-����9���������������� �������������&

�'��1����2��3������� ������� ���

�������+,�I��;��/����������0���"��������*"��111�����6�������B�����������$H�8�344�&

���������������������������

K����������1�����������������������6���������������������$����������$���������������������������'�9���(����������������������-�������9�������������%���(����������)��'����������������������������������$������������������������������������$$��������������������(���&���������'���-�������9������������������������! '��9�!)',���'�����������������������������������������@���������"�+A��#�����'���$�������������������������������1����-���������������������������%������������'�����������������������$��������������(����������1���������������'����������������������������1�������$����������6�

F�������&�������������1��������������-����������1���9�������&����������� ����$��"7�������������������(������������������������%���������������������(�������������������1��$��%������������������������'����������������������������������������������������(�������������������������������������@����$$����������������(��������������������$������������������3��A��/��$����������������������(�������&��8������������������������������������)))'������!����������" �� ����� �� � ���#��������������!*�"+++�$�������������&�8������������������%������������������������������������6�������������������������������(1���������-����������1���9������������������ ����$��'� ����������%���������������!,���'���$�����������������������)�,'����������9!�'����'��������������������������'.�����������@C�������<�4��'�!++�A��L������������������@��������1����������������%��������&����������)).A'����$�����������������������������39������������$��9�!����'������������������������������).+��#�������8��������'���-�����������������������������$����������39����$����������������!.�9�**����

������������9�������������������������������6���������������������������������6����������3������������������������$����������1����������&�������))*&�)),'��������������������������$��������#����������6�����1&�����������%���(����������������������&��(��'���������@5���6'�!++�A�������$���������������������'�������(�������������%�������������(�������$��������$�����������������(�'��������9��������9������"2�������������������������������������6������6�-���������3�����I������(������6������������������������������������������B����������������� ���������� �����(����� ������������� ���������������������������������������������;���������3������$������'����������3�&��������������������(�������������������������$������!+++'��������9�������������������$�����������(��������������������������������$����

��(�������������������������������� ������������������������������� �����)��� � ���������������������� �����������

�����%�������������������������������������������������&������I�������������������������������3����������$������'���1����&��%�����6�(��������������������'����������������$�����������������'��6��(������%��������������������(��'������������������������������

����������� �������� �

1,75

2,00

2,25

2,50

2,75

3,00

3,25

3,50

1900 1910 1920 1930 1940 1950

Europe du Sud

Europe de l’Est

Europe de l’Ouest

Europe du Nord

�����������������������6��������������������(����������������������������������(���������������������������������������������������������%�������

I�������������������������������������&�����E�U��'����'�I�����J�����E������(����������������00����1�������(��������������������$����'����������������������(��������������(����@���������"��A������&�����������������1����������������%��������1���"2�������������U����������J������(�������39�$�������������������$������'�������������6����I���������������(�����9�������������9����$�������(����������������������������������������%�%�&%�'�����$������������������������&�����������6������������������"2�����������������������������������������������9���J�����������U��'����������������������������I������9�������#���������������I��'����%�������%�%�&%�������������������������������������������������6��8�������������":��������������������������� �������� ���������� (���� ��� %������������������� �����'� �����������'����&8���'��������������(���������I�����T������������'����������������%�%�&%������(��������������������%����������������1�������&�������������� ���������9� ���(�������-�������%�%�&%����������9����������������������������������������K��$�����$���������������1�����%�%�&%�'����%����������������������$���������������������������������

����4������������������� ���������5� ��

������+,�.������$����������#��(��JK�/���11�&

������(���������������%��������������������6�������������������&����@���������9�(�����������������1������������$A��������9����������������� � ��������" $��'� �����&9&����� ��� �������� 9��� ���������� $��%��

���������������������������

1

2

3

4

5

6

7

1950-1955

1955-1960

1960-1965

1965-1970

1970-1975

1975-1980

1980-1985

1985-1990

1990-1995

���������%���;�����������������$��%����������'���������������6��%������������%�������������������@���������"�!A��I������������������������������������������������������������@ ������'��). A������&������������$$����������$�����������������(�����������$$������� ����1���� �������������� ��������� ��� �����������(���� 9� ��������� ����(�����������������������������������������������'��������1�������6'�������������������� �������������������� @/�����A'� ����� 9� �������� �������������������@��%���A��������������������(����������������������@=���A�� ������������3�����3�������������(������������

�,��6!�������������������� ���������� �������������5� ��������������������������'

������+,�!����.�/������ �������������&

�������������������������������� ��� �� ������������������� ������

�������������������� ������� ����������������

��������1�������������$��������������%���������������������������)���������$���������������������%����������������(�������������������J��%������������(����������������������������������&�����'����������������������������'�9���$�������6�������'������(����"2�G"�����������������������������"H�@O�����X��'��).�A��5�&����������������������������1����������'��(��������(���%������&���"7�J����(���������%��'��������������������������������������&

����������� ��������

1,3

1,7

2,1

2,5

2,9

3,3

1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965

���'��(���������������9����������������������"7���������������������������/�������������3������������������(�����������������������������������'���������������������������������@���������"�*A��D����������������(�������1�����(�����������$�������������������1�����������������������������%������������%��'���������������������������������������6����@����������'�!++�A��I��������(���������������&������������������������-���9������������'�$�����������%�����������������������������3�����������$������'�����������������N����������&(�����9�����%������������������1����-��������������"2���������1������&����� �(��� ������ ��� ��� ���(�� ��������� ���� ��� ������ ��������������

�7��4������������������� ��������������������+��+����2�����������%����������������������&�&2)&���

������+,��������� �����������3444�� �����������������������������������1F2&

����� ���!�� ��"��������"��#�����������"��

#������$�����%��������"��&�������'!"���"��������(�����

#��6�����������������������������$��������������������������"2����5���&=��� ��� ��������'� 9� ����� ��1�� ���� �������>������ �� ���(������$�����������������������(����������������������������������������������@��-���9��������������������!)',���������*+A��#�����������������������'� ��� ��������������������������$$������ �������������'� ��������������@�����������������(��������������������I����������������A�����������(����������%���������������1�������������$��������������1&

��������������������������

(��������������������������"2����$�������%��������1���;���(�����-�������������1(��������/����������������������1���������������$�����(��&�����������������������$��������������'��������3���������������&����9��(����

#������������������(�'�����������'���������3�����������������(���&��������1��������'�������������'��(������U�(1����������������������������I�1��'������������������������N����$������������������(��������������%������%����������������������������������������$����������1����-������*+�����������������������������������$������������������$��>����'���������������6����������$�����������(�������(������������������������$�����������������������������'���������������������������1����������������������������������������������(�&�����������%����������'��(�����������������(������������<����������������������������������'����������$$���������������1�����(���������������%������ ���G"��������������������������"H'�����������������%�����������������������(�������&������������������������'�������������������(������������������������������9����%����@����G"��������$�"HA��������������������������9��������������(�����������������������������������(�����������������������B������(���%������������������������������@�����������������(�������������A�������������������������������(����9���%�����������G"�������������"H�

��*�+������������� ���,-�����������������������������(���� � �����������������������

����� ������� ������� �(�������������� ���(��6����C��������<�4��@!++�A'�������%�����������������)��&!+++��L�����������������������'�����������������������������(��������������������3������������$�������9����$����������������������'��������������������������������%�����������������&(������'�������%����������������).�&�)),���������������%���(������������������$���������������������������������������'.��$�������$�������������C����������������'�����������$���'��� ���� ��� ���� ������� ���%��������� �� � ����� �$������ /�� �������� �������$����������%�����������������1�����������������������������������������%���������$��������������������������������������(�����������������������3�����'��������������������3��������������������;��������������

������%������������������3�������$��>��������(���&�������������&������������������������������������������������$�����������-����L�����������%�%�&%�'�������������������������'����$���������������6�&�������������$����������������9�������������-�������!�&!)���'����(��������������������!+&!,����@���������"�,A��<�������$��������(���������$�������������������4���������������������'���������������(���6����

�L��-����� ����6�� �8������/����5��� ��668;6������6���/6��� ��������������8�� ���;��������������������:����7���&

����������� �������� �

������������������3����9�������������������C�������������������-��������������'��������������������,+&,)���'��(�����������������6�����������9����6�����3�������'����$���������������$���������%�������� ���������������������������������������������������������������(��������������������(��'��8��������������B���������$�������������B���(�����-���#���������$�����%�%�&%���������������@�)��A'����$����������1��*+������������������������������������(���!�������������������������������������������������������!�&!)���������������(��������%���

�*��6!�����������������������������*'��� �� �������8����������

������+,�B�����������$H�8�344��� ��������I��;��/��&

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

25-29 ans

20-24 ans

30-34 ans

35-39 ans

40-49 ans

15-19 ans

��������������������������8���������������)))'������%��������������@C��������<�4��'�!++�A�������������������(��������������������������(������������������������������������������������8���$�&������@���������"��A��#�������) +'������%�%�����������������1�����������������(���������������������%��"2�����������%�������������.+"S�������8���������9����������������))��������%�%���������(��������������$��������������&�8���������������1�����1�����'������������)��9�.,"S'��(��������������������))����6��%�������)+"S'���������������$�>���������������6�����$����������$���������� ������������$�������$�����%�%�&%���������������������������%����������������1���������������&������� ���������������������������������(��������$�������������"2�����%�%�������������������(����������1����$������1��������6�1������ ������� ��� �+"S������%��� ���� ����� ��6���� 9� ,+"S� ��������� ��)� '������������(�����������1������1���������1������ +�9�*!"S'��������������������8��������������������1���

���������������������������

<���'������������'�9������������������)��&�)� '�$����$����(����%�%�&%�'��������������$���������%�������������������%�������� ������ ����������(�����L� ���6�����������%�1(�� ������� ������ ���).+'�������%�%��������������������������$��������9�������$�����������������������������%���������%�����������(���&������"2������������&���� 9� ,�"S����� ��� �������� ��� ���6� 9� ����� �$���� ��� 9� *+"S����� ������������������9��������@�������(����������������������$�������������&����������"S������������ ��������1��������+"S��������A����������������������������%����$����������������������������������������&�����(������$�����'�������������������������������%������00�� ��1���3�����9�������������������6���&��6���������������������6��������������%�����������%����@���������"� A�����$������������$����������������$���������������������������(��������������������(���&������'������������;�������$����(�����%�%�&%�'�����������������������������������������������������������������I���������%������������������'���������&��������$���������������������������$�����������9�*+"S'������&������(����+"S���������������/���������������������������������������$�������������$�������������(�����������8������������������������

����9 �&�&���������� ����������3����& ��������������

���������M����66������ �/�����������������5��+@����M����66������ ����/�������3�����������������&

������+,�B�����������$H�8�344��� ������������0���"���������-����111&

0

20

40

60

80

100

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

a0

a1

a2

a3

a4

�?�� ������� �������������������<+5�����+=�������������� ���5��������(���:������0���������� ���� ������ �����6��� �������������������� ��������������/��������� ����������� ����������������55����/�� �����5���� ����������������������&

����������� �������� �

Pas d’enfant

1 enfant

2 enfants

3 enfants

4 enfants et plus

0 %

20 %

40 %

60 %

80 %

100 %

1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965

���$�����%�%�&%����������������������������� �����$$������� ��������������������B�����������������%��������������������������&�����'���������������������������������������(������������$�����U������������������1������������������������'����������) ��9��))*��������(�������(�������������������(�����������������9������������������6�1����$�����������*'*���������1������������'�����B����������,������1�� �� �))*��#�����6�1��� ��� �����1��'� ������(����� ������ ������ ��*' ������9�,'�����������(����������������������������������������&�����������������������@��������������%������A�������������������������������(����'�����))*�9��)).�@����1�������N������������������%��A'���������������������������������������������������$������'����������������(�����������������������6�����������$���":��������������������������'����,����9�*'����'������(�������(�������������(�����������'�����$��������$���������������������(���&�������������������������1�������������������������'�����������������������������������������(�����������������������������1���������������������������&����'���������������������(�����

J������$������������1�����������$�����������������������������&�������$���������������1�����������E������������������������������������������$������E��������������(������������'���������������������(���8��������������@��������������$�����������������������������&������9���������(�����-��A������������@(���������������������������������������������������������������3������$���A��C���$��'�������(&������������������������������������9�����������������1������������������������9�������������������������������1����/������������������

�������& ������������������ �������������'�.:� ��� ������������

������+,���-���������������� ���1DF��������0����"�������B��������344�6&

���������������������������

��������������������1��������%����������6�����������(��������������������������1����C�������������@9�����������6���A'��������6������1�������&���������(�����������������������6�����(�'��8���������������������������������%������������������������C����������'���������&���������������������������������$�����'�������������������������������'���(�����������������(������$����������������������6�3�����$���'���������������R�������������������������������(�����

��"�.��������� ���������������������������,-�&�������������'�����������������������������������&/����������������

������������%������������%�%��������������������������$��������������(���&������'�3�������$������������$������������������������������������1�������������������������$$���������(�����������������$������'���������$�(���������(����������������������3�������������$��&��������������������;���������������-����������1��'���������$�����������&��������������'����������������������������������������������;�������������������������������������������������(������������������������1�����������@�'����������$1��'���-��������������$��A'����������&�����9�����(����%�����������������������3����������������$���������������������������������������������������������(������3���&����������$�������G"��-��������1��������������������������"H��/�����������������$����������������G"��������������������������������������������������1��������������������6�������������"H�����

������������Y��&�����D���������������C�����@�))*�A'���������&����������������������8������%���6������������$��>���������������'������� �������� ���� ���������� ��%������ 9� ������������ ��� ��(������� �������������%������������������������������������������������&����������������������������������������������������������������&��'��8������������'�����������������������������������3�������������������%��������������������������������(���������������������&�������� ��� $������� ������������� 9� ��� �1����� I����� ��� ���������$�����������������������8�����������������������������������'���������'��������������������(����'������������������������$�����������������������������$����(�������$�������%3�����������������������&��������%���'�$�>�������������E��8�������������������������������1��&��������-��������������������'�(����������������9���3������G"%�������������������"H�E���������������������$�������������1�������6������8�������������'����������������(���������������1������������������6��������

�1�� ��������/���� /�����������/��� ���� ����������������������0���� ������-������������������ �����������8������������������/������������������&

��4��.��N���������������+,��-"#.���� �����8��(������� ��5���� ��������������������� ������������ �������� ���������������+��<+�� �����8��(������+=�������8���8��� �<+�� �������;7��������+=�&

����������� �������� �

1,6

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

2,8

3,0

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Seuil de remplacement conjoncturel

ICF selon l'État-civil

ICF selon l'Étude de histoire familiale associée au RP1999

ISFRD selon la même enquête

F��%���(�&�&��������������������(����������3���������6��������$�������$��>������@���������"��A"7�����(����������������$������� ������9�������1�� �����������) +�9��)��������(����'� ��������%������������� ����(��������� �)� '��� ������ ���������&� �� ����� �� �������� � ��� ��� '#(�� 5��� �������)).'� ��� ����1��� ���� ��� ��8��� 9� �������������������������%������������9����(���������������������8�����&���������������)))'����������������!'�������������������������������������(������(������!'!���!++���L���������������������"7�I�������������������������������(��������$����������������������������'���������������������������������������������������(���������������������J�'��������&�����������%���������������������������������������$�6��������������������#����������'������(�'���������������������!�������(������(��������1����������(��������3������������"2�������(���������������������������6������������#�����'���������������'�����������������������������1��������(����$�������������'�������$��'�������-������������1��'�����(��G"��������"H'��������������9����&�����������$�&����������-���������������$�������$����������������������������������������������������������������������������������'�����(����'����(�������������������$��������������(���&��������1�����������00����1����� ������������$���������������������������1�������������������������1�����������������������$������ ���� ��� $��������������(�������$���� ���(�����J�� ������ �����1��� ���� ������������� (���$���� ���� ���������������������

� ��;������2�����+������������������� ��������������������� ���������������� ��� ����������<;=�>4?(

����� �3������������������ ��������+�

������+,�B�����������$H�8�344�&

����������������������������

������������ ���������� ������ ������� ����������� �� ������������� ���� ��� ������������ �������

�������� ����&������,-����&�����0����������� ��������������&���������������,1

��������������������������������������3�����������������������������'������������������&�&���9�������������$��������"7�L����$������������������������������3������������������'������������������������������������������������$��������$$��������������$����������%�%�&%��������������������������������%���(�����������������)��"2��������������!'.��$��������$�����9��'.�"U��������&�����������%��������&���(��������(���6��6������������%�%�&%���(����������������$��������������$������"7�5����������������������������(������������9���$�6�������%3����$�������������������������9�!'������;�������������������%�%�&%���J������3�����������������(�����������������������'.�9�!'������������'����������'�����������������������6�1��'������&9&��������������������$������������������������$�������������6����������K���������������������$����������������������������������������������������������(����������������$�����'�����������������3����������'�$���������'��������������������������������������������$����������$������������������������8������%��"2�����$$�����&������������������%��(����������������������������(������$�������������������������������"7

���������'������%�1�������������������$�>��������������

#��6��������������$$�����������������������%������$����������

I��(�������������'�������������(������������%������$���������������$��������� ���������� ����%���%���(�� @�����'� �).�� ���C����'!++��A����������������6��������������1��������8���'���������������������$��������6����������������$$�����������(���������������6�������������������������@����$����������.�9�*,���A'���������������$�>�����������������1���@�����������$$����������������%���'�������������������B���������%����������������A������������������������9���������&�����$��������������������;�����9����������3����������������'��������(����������;����������%������$��������������3�������%������&����'���6��(�������!'!�����$��������#�����������'���������������������&(������������(�����"2�������������(������������$�����������������������'$����������(�����B�����������������������L�����������������'����������&�����������$�������������������������������������������6���������������������� �����������������9�����������������"2���������&��������(�����������������9�������������6�����������(��������$����������������8��������(������������8��������%3���9�������������������<���6(����������$���������6��������������������������������'������������39'���������������(����������%���������������$�������������������

����������� �������� ��

#������'�����������1����������������$�����������������������������������������������3������������%������6��$$����������������'����������������%�%�&%�������������������������������������$�������'�������������'���������&�$����/����(������8�������������������������&3������������������-��������������$��'�������(����������(�������������������$�����������������������������������������%�%�&%�'����������)!+�����),+'���$�����������������������!'�����!' ��$���'���������������������������������)�+�����) +���������������������!'�����������������������(��������%�������������(�������(����9������$��������J����������������(����������������������������'�����������������6��������������%�%�&%���#���������������(���������&���'�������������������������(��������������������������������������&��%�������������%��'�����������(����������������%������������������������������9�(�������(�������$���������������������������������&���'��������������������������(���&�������

#���������������������������(�����������������������/������&����������9�������������������� ����%��� ���������$�����������������%����@!' �������A�����%����������$�����������������&3�������@�'.A������������������������������$������������������������������+'.��$���� ����� ��1����6��8������� ��������9� 3����� ���������� ��������������������������������<��������������&8������������9�����(��&������$�������K���������������������������������%��"2��������������9�������������%������������$����G"��������������������������8�������������'�����������8��������������(��"H'������������������������������$���������!��9�*,���'������&9&����������������!'!��$�������$����'������������������������$��������"2�����$������������������6�$��������������$���������������(������� �������������������������������������������(��������������39��������������������������&(������� ����� �����������(�������������������������������� ��$�1�����������������������$��������������������������������9����$��������������������������������������������������%����

#�������������'����$����������������������������'�������%��������$����9�������������������������������%������$������������$��&������������������(���� ������������� ��$��)������#������������������&%�����6������������!','�9���&������������������������%�������@!' A������������ ��������������������8������39� ��%��������� ��� �������� @!'!A�� /�� �����(������!',���������%����������$��������������������$���������.�9�!����'�������������������������������������������������&�������������������������1����������������������3������$�����������$�&�����B�����������������(�����-�������������������5��������������'�������B�������������������������������������������������������������$����������������������������$������������������������������������$�������/��$�������������������������������������������@�������'��&%������������'��������'��������������'����������'�3������'�����A'��������������������6����������������������(���'�����8������'�����������������������������������$�6�������%3����$��������%������������8������������

����������������������������

��3����������%�����������%�����J���(������������������%�������$����������������9������������

����'�������(������%��%��������6������������!',������������������&��������(�������������������$�������������������������9���%��������������������$��������� �������� ��� ������������������������'� ����� �����������������������������%���������@��������������������$����(�����,����"S�����������A�(����������������� ������������%�����������%������� ������������ �����������������%�������������1������� $�&�����������������%������� �������$���Q�C�1�����1�����'����������������������(�������%���������������$����������$���������������������(��������$��������;���������6�

<����������������������������������������������$$������!',�����������8������$������������%3����$�����������������$��������������������������9�����$�����������������$��������$��������������(�������%��'�����������%��������������������������������������'�9������������������������(�������(��������������������������������$����@���������������G"���4����"HA������(������������8���������9������������������������(�������(�����������&����������������������������������������%������$�������@���&������������G"(��������"HA'� �������6�%3����$��������������������������������1���$��>����� ��������������������%�����'�������������$������������������������������������G"�6���������������(��"H"2�������������$���������'������������������������������$�������������'����������������� ����8������ ����������������(�����������������5������(�����������������������������������������������N������������������������ �����������������������������������������������������$��������������$���������������������������������������6�������������$���������������������������������������������(��������5���������������%��'�������&�����������������������������@���������������������������$��������A��������������������������������

5��������������'�������������$�������������8������������������������������'�������������������������%�������%��������������������$��&��������%������������������@����'����(����QA����������6���N����������������� ������������N����$��������������8��������������$$��������*� +�������������,���������������������$�������������A��#��������(������������������(�������@���������$�������A'���%3����$����$$������$$�&>�������������������������������(�������$��������������������������&�������������������%�������'�$R�&�������$������������%���������$�������� $������=������������%3����$�� �����%������'����������6�������(���������������������������'����������������������������&�����'������������$���������������6��$���'����������������������6'�������(�����������������&(������%��$�������������%�������������'������&�������������������������������������R��������������������1��������1&���'��������� ���� ���������������������� �����1��9� �������'�������������������������������������������%3����$�������������������������������������6���������'������(������������(�������������'�����%3����$�����&

����������� �������� �

(����$����������������������������������������(�����������������&���������������/����������������������������������������&����������������9��������������$$��'��������8���$�>�����������������������9��������������������%����9�������������������������������������9�������$�������������������L�����������������%�������������%3����$������6�(�������������������������������(��������$�����������$�&������������(����������6&�8���"2������������������������9�����$����������������������(���������$������1�����������������������������&�������������

�������(���&������������������%����������������������$����9����&���%�����������������9���������������$����������������$������'�����������������&�8���������������������������������$�(��%���9���������������$���'�����������������$�������������%���9���$����� ������6�������'���$$��'�����������������$�����������������E�������6"2����������������&$���������E����������������������������������������������������(����$�(��%����������"7�U����&���������������������$$��������������������&$���������������������������������%�����'��(����������������������������������������������������1������$�(��������������������$�����"7

�(����������������6��6����������6��������3������������'��������������������������'���������������������'�����������������$1�����&����������������������������������������������������������������� ���&����������&���

�����&���������������������������� �����,-����&�������������������� �������������������������

�����������������������������������%��$�������������������%�&����������������'���������9� �����������I������9� ������������I���,' �������������������6�������������'�!' �����������%���������8������������������8��������������(���@����������8���I��������$��������������������/U�#����)),A������������������������3������������E������������������)+"S�E������������������������������%�&��������������������"S�������������������������������������%���&��'� �(���������������(��� ��������� �������������6�9� ����� ���������� ������$$��������������4���������������������������������%�������(�(��������������6�������������"2��������6����������������&�������������1�����������6�������6�

<���������������$��>����������������������������������������%�&�����������������������������������������������������������������������%����������������������������(�������������������$������������&�����������������������������������������B������������)��"2��������������������"S'����������������3��������,+"S��5���������$����������6'����������� �$��� �B�� ������������� /�� ���� ��1�� �������� ��� �������� �����������������������������%������������������������������������$$�&�����������'��������9������$$��������%�������%���������������������

���������������������������

���%�����$�������(�����$���������������%������(��������$�������%����3������������(����%���������������������������'����������������J������������$$��������������(�����������������������3��������������������������������������������(����%������������������'�9������������������������I�������������������������'�����������������1������������&����������������@I���'�!+++A�����������������������%��������������&���� ���� ����������%����� $�������������������6�N� ����������������������������������������������1������$��%��'��������� �������������������(�������������������������#�����'������$�����������������������������������������������������(��������$������$��'���������������������������J����������������,"S��������������������������T�1��'�)"S���/�����'��+"S���I�����'��,"S����6&���������$�����������,"S���/������� �����������������������������������������6�������"2 !"S���/�����'���"S���I�1��'��+"S���U�(1��'�,�"S����#�����M�������������������9�,�"S'����(��������1���������D�����&K��@*)"SA�

�����������������$�������������������$��>����'��������������������������$���������������1�������������������������G"���������"H�����&���������������������������������������$�������������6������(�����������������������������������'������������������&�������������$����������������(������U�(����&Z��������� ���=�������'� ������������� ������������������������������������������6��J�����6����������-�����$$����&���������������8�����$�������9�������(������������������������������������$��'������������������������ �����������������������������3����$��� �� ��� ��� ������ ���6���������� ��������� �����$� ��� ���������������������(�����������������������������$��������/����������������������������������6���������������������������������%�������$$������@�������������(������������������$�9��������������������������A����������������&���$�������������������������9����$�����������$�������'��8����������������1�����(����������8����������������������������������(���

��&���9�����������������������������������1���$��>���'�������������&�1����3���'�������1���������%������������������������������8�����&���'�9���(������������������������$�������$����������������(������&$���������9��%������$�������@C��������O�����'��)).����T������ �<�3����/����'��)))A����������������(������'�����)� �9��)) '�����1�������������$����������������������������6�������(��������(���������1����������6��$��������%������������'������+"S��������������������������9����������������������� �����1����������6��$���'� �����1�������������$���������������������������#�������8��������'��������'��������%���(�������������$������������9�����B�����������������������������������������$���������������(������������������%�������&���������������'�9����������������(����������������������������

�����E������ ��������������:�3�������� ��AL�2+O�:�����������3444����/�����������(�55�� �������1?2&����5����������������� ����������������������6������������ ���44+O���� ��FF+O��������5���� �/���/���� ���������/�����:������������������� ��������6���������;����� ����I ���������������344��&

����������� �������� ��

���� ������� ��� ���������������� ��(���������� ���� $�����'� �������������������������������������(���������-����������������8��������/UI���������������������������

������������������� �����,-�����������������0������ ���������

������������$�����������������������������������������(�����9�����&����������������������9���������������9����������������$����@C�������O�����'��)).�����������'�!++�A���������������$�����(��������������������������$�������������������������������;�������������������������$�������'��������������3������������������������������������������������������9����������������������������'������������������������������3�����$���G"�����"H����G"����"H�@�5Y�A�������'� �(��������������������������'��������9����$�����������������������������&����������������������@����<�A�@��%����"!A��L��������3�����������������������'�����������������������6��$�������������'������������������������IU ����D�C5'�������3��������������������$��Q��� $�������������������$�����������������1������9�3���������������$�@���������3���!++��������������������������������������������������������6��������A��/��$�������������������������������������6��������1���������������$�������������������������(���8��������������&������������������������������������������$��������'�����8����������������������������������$�������'���������������N���������%����9���&�������������������$����J�������$����������������������������(������%�������������������������������������������1������������������(��������������������������%����������������6�$�������'�����������������������������3����������(�����9�������������������������$������������������������������������������

������%������������������$���������������������������������(��&����������������������������������������������9����$����������������&%����9����������(���������%�������������������(������������$�������������������(���'������9��8��'��6��8��������$$���������(����������&������������������������������������1�����'����������'����������$������6��������(�����������������������������������������������(������&���������������3��'��������������M�����������������������&(�������������&(��������?��������������%����'� �%��������9����� ��������������(���"2� �������������9�+'����+'!��$����������������������������������������$���&�����������������6�����������������������������1��������������<�����&�1(�������8������%�1���"2�������������������������������9������R���������������������������������������������������@����������������1������$������������������������$�'���������������������'�����A'���������������1�������%���������������������������������������������������������&��1�������������������������1����������������������������%���(�������8������������������������������8���������������'��(�������������������������$�����$�(��%��������$�(��%����

CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE56

2. P

rest

atio

ns

fam

ilial

es c

on

cern

ant

l’en

tret

ien

des

en

fan

ts, l

es a

ides

à la

nai

ssan

ce e

t au

x je

un

es e

nfa

nts

et l

es f

amill

es m

on

op

aren

tale

s

Not

e : E

ffec

tifs

de p

rest

atai

res

non

addi

tifs

en ra

ison

des

cum

uls

poss

ible

s. C

e ta

blea

u ne

com

pren

d pa

s le

s ai

des

au lo

gem

ent,

en p

artic

ulie

r l’A

LF

(allo

catio

nlo

gem

ent à

car

actè

re fa

mili

al),

ver

sée

dans

les

cinq

pre

miè

res

anné

es d

u m

aria

ge a

ux c

oupl

es a

yant

des

enf

ants

, asc

enda

nts

ou h

andi

capé

s à

char

ge (1

,2 m

illio

nde

bén

éfic

iair

es).

Sour

ce :

D’a

près

Lho

mm

eau

2001

(so

urce

CN

AF)

.

Con

ditio

nsde

ress

ourc

esN

ombr

ed’

enfa

nts

àch

arge

Lim

ited’

âge

supé

rieu

rede

l’en

fant

Pré

cisi

ons

sur

les

mod

alité

sd’

appl

icat

ion

Nom

bre

depr

esta

tair

esen

2000

(en

mill

iers

)A

lloca

tions

fam

ilial

es(A

F)

Non

2ou

plus

20an

sM

ajor

ées

aux

11e

et16

e

anni

vers

aire

s4

473

Com

plém

entf

amili

al(C

F)

Oui

3ou

plus

Don

t3en

fant

sde

21an

s1

seul

com

plém

entp

arfa

mill

e92

6

Allo

catio

nde

rent

rée

scol

aire

(AR

S)

Oui

1ou

plus

ieur

sen

fant

ssc

olar

isés

18an

s3

012

Aid

lasc

olar

ité(A

AS

)O

ui1

oupl

usie

urs

enfa

nts

scol

aris

ésA

rem

plac

éle

sbo

urse

sde

sco

llège

sde

1994

à19

9770

5(e

n19

97)

Allo

catio

npo

urje

une

enfa

nt«

cour

te»

(AP

JEco

urte

)O

uiE

nfan

ten

gest

atio

nD

u4e

moi

sde

gros

sess

eau

x3

moi

sde

l’en

fant

413

Allo

catio

npo

urje

une

enfa

nt«

long

ue»

(AP

JElo

ngue

)O

uiJe

une

enfa

ntD

ès3

moi

sde

l’en

fant

àso

n3e

anni

vers

aire

102

3

Allo

catio

npa

rent

ale

d’éd

ucat

ion

(AP

E)

Non

Nai

ssan

ceou

adop

tion

port

antà

2le

nom

bre

d’en

fant

char

ge

Dur

éem

axim

ale

de3

ans

534

����������� �������� ��

K��������������3��������������������������%������������$��>��������1�����������������%�������������������@�M���������+#�!++!A��/��6������������������$������������T����&=���������������������1����������������������������;�������$�������'�������������1��������������&�������������������$����������������������$������������������������������������$��>�����'�����������������$��������������1���@�����������&����������(������$���������������9��������������������������������4���A�����$$��� ��(��� @������������� ��� ��(����������A� ���� ��&������������������%������9���������������$�����5����������9�����������$��>����'����$���������������������������������$��������(��1������&���"2���������������������������'�����%������������%������������������/(�������'�����$������������������������������������&$��&���������$����(�'�������������$���������9����$��>����'������������%������������$������'����������(����������������������������������$�����������������������������'�����%��������������9������������������������&�������������$�������� ������������������������������������������&���%������������������'�������������'�9�������������������������������(���������������������������������������������������������8����$�&�������$���������@�����������5����'�!++�A�

���� ��� �� ��� ��� ������ ���� � ���������� ��

F��������&�&���9����(����������������������(��������(������������������"7�I���������3�����������/UI���@#��'��))�����=�����'�!++�A'������������ ������������� ��� ��� �������� $��>��������� ���� �����������1������������������(��������3�������6������������!+*+&!+,+�5�����������'������������������(���������1�����������$�����������$���9������� ���� ��� ��������� �������� �������������� ���� ����������������(���������������������������������6�$�������������������������&��1�������(�������������������������������&��1����������@���������"�.A����������������������������1����������

����������������������������'����(��������������������������������� �������������������-���������������������I�� ����������������������������������-�������� ������������'��(���$��������������������������������������������4����������������������1��������������00����1���'�����������.'��9��+"S'��(����������������9������������������6��������������������&(�����������%��$������'��R�9�������(�����������������-����������������������������� �����������;�'���&�������T�����T����������(�������������������������������������&�����3�������!+�+'������9��������������(�����������������%������������ (������� ���� �������� 9� ��1�� ��� *+"S�(���� !+�+����� �������� �����������������������"2�����������(�����������������), ���������!++"+++������������������������������������'�����������������(�����%�����&�����������%�%�&%�":���������!+�������������� �����(���������������(�����'�����������������3��������)�,��#������8���$�>'��������� 9� ��� ���� ��� ������ ��� ��� $������� 9� ������� ��� �)��� ���������� ��

����������������������������

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020 2040

0

10

20

30

40

50

60

1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020 2040

�#��6!������������������� ����!�������������� ���(����������� ������ ������� �������������;�=55

�������+,���-����.��(��112����9������344�&

��������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������� !!�� ��

������������������������������������������������������������������

����������� �������� ��

(������������� ���������������� �����%��������������������3����"2������������ �����������������(������������������������������ ����9����������!+,+���������'����(��������������$�����������������), &�)�,����������������������������������������!+��&!+,+'��������(�������(�����������������������=��������'�������������������������� +�������������� ����'�������������%�%�&%����(��������%����1�����������!++ &!+*���/(�������'������������������������������.+�����������������1�������������������$���������������������������(1��'�����������������(���&%�������������������������!+! &!+���

���������������������'��������������%�������������-��������%���������������-���������(������'����(�������������%��������8&�������������/������������������������������������&��1��������(���'������������������������������ +��������������6�!+&�)���'������� ��������������6�!+& ,�����U�����������'���������������(����������������������������������������������������������%�%�&%�"2����������!++ &!+*��������������������'����������!+��&!+,+��������������������������������'�������������������������%�����

�����3��������������������������������������������������������(����%������������/UI������))����������������(�����������������������������������)))�@#��'��))�����=�����'�!++�A'�������%����������$��&��������%�������9��'.��$�������$�����������(������%�������!++����1�����9���������'���������������������������������������1����������������������%���"2������6��������������������������������������1����������������(���������������9����(����� ��

D���������������3����"2�������������������1�������������������������������������������������������9�(�������������$$����������������������������������(��������������������1�����(������9�����������������@O��������<����'�!++����� ����������O����'�!++�A��������'����(��������1�����Y���J�����M�'�3������(������%��%��'���������������%��������'������������������(��������������������������.����� @������������������� �����$���������������(���������������U����������������������3�����A�/���������������������������(�����������������������(��������8�������������������������������������������������������(�������������3�������������������������������1�������������������������1��9���&������(�����������������������1������������9�������������6��������.������I�����(����%���������(���������������������$��������������������������(�������������������'�������%��������(������G"���������������"H'�����&9&��������������������������$���������(�(������������������������������%������������1���������'����1��������������%������������$������������������������(����I�����(����%��������������'�������%��������(�����(������������������������(��

��3�����5����6���/������������7������� �����6����$����� ������������C�������������F4���:�/����������������������������� ��� ��5������������������������������������ ��F4�������3424����� �7:�����&�E�������6������ ���� ���� ���(8���(�������������5�������������������� �5���� ���&�������;������/���������������� �5�����������������������������������%�� ������;�������C���� ����������6��� �������������&

����������������������������

#���������������'�����������������%���6'�����������������������������&����$��>������������'�������������������������6������������(��������������(���������������������������������������������������������������������6��������������������������������J���B�������������Y���� �����'��������������(������D���%������@�.��A'���������9���-������!!�������))�'����������������������������(���������������9������8���������;�������������@������������+'��)),A��U�%������������(�&�������������������(����������������������-�����6�����������1�'��8��������������������������������(������5��������$�����$�����&8����������$������������������(�������������'���������������������������������'� ���%���������������������������������������6���1��������-����I�������������������������������<����'�������%�%�������������1������.+����.)���������������������!"S������%��������������6���&��6�9� "S��������������������������&(���&��6��J�����(������%��������&�������������������)+&))����� ����������������������������.����������������������$��������%�������������������������1��'��������������������������'���������%���������������������(��������������������������������#��� ���� ������'� ������� ���O����� @!++�A� ��� ��� ��(���� 9� �� �6�����������3��������������������������������(���9���+������6������������!*++'���������� ��� $����������!'�� �$���� ���� $������ /�� �� ������������(����������$�����%���(��������������������������"2����� +����������������������������1����� +"S���������������@�����������*+"S��(�����������������(��������������9�.����A'� ��� ���������������� ���������*+"S��#���������&$����"�������������������4��������%��'�������������������������������"7�K������������������������1������������3����������������������������1����������������������4���(���������������

$���2����������������������������������������,-��������� �������)��������������������)�����������)���

�����������(����������������������������������������'������������������������������������ ��������8����������(����$�����������(���������&���"7

I��������������'�����������������-���������(��������������6�$�>�"2���� ��� %���� ��� ���� ��� ����������� ��� ����'� ��'� ������ ������ ������� �����������'������������������������(������������������������3�����������������&����������������'������������������������������6�������-��������B��������������������-������ ������6���(�����������������������

���� � �� ������������������������������%�����������������������&��������#1���������������0O///����1���'��(������������������������������'��������������������%���������$������������%����������$�������$����'�����������������(�������+'�������������9�,�(�����.�+'�9�*�(����.)+'�9�!'��(�����)�+��/����������������1���!�������������������������� �����%�������������������1��������6���1�����������%������(������������

����������� �������� ��

�������"2��+"S���������������$��>������(���� ���������������)* '������'�"S�(������ +����������������+"S�����B��$��%�����3�������'������������ ��������������������������������� "S��������������$��>����������"S����������������������'��������������9��������������������������������������������������������������(�������������'������������������9���������'��������(���'�N���������������(�������������������4�$��%�����������������-����������%�������

���� � �� ��������������"������������������������������$������&%��'���������9����G"���������������������"H'������&9&��������$������������������������������(�����������9����$$��������������$���'��(����� ����������� $������� ���� ����-�������(��� @�����������)A�� Y���������%��������������6���&��6'������������������������������(��'����������4����������'��������������������������9�������������������������$������@%���(����(�����-��������A�������������������3�(�����@�(����-������!+���A��#���������'��������6��������������$���������3�(���������(��������%���������(�����������9����(��������(���6����������&����������(����I������������1���������������������'�����������������&�������-������������������������������4������������-����'����%���������������������������������������$����������������������������������������(����������������������������������(���(������K���������������&(��������$�����������3�������������(��������9���3������������������9���������������(������������'��8����������%��������������[��������������9�������������%������$���������$������������������������(��������������������������������������������������������������(�����6�������-���'������������������������������(�����$���������3�������(�������������

C���$��'����%�������������������������������������%���������������������������������6�-�������(����������������������$�����������(�������������/���(���������3������������1��'�������3���������������8������������������'�9���(��� ������� �� ���������������� ���� ���@(������������,A�K����������6��������������%������������������������������������'��������$�������������%�%�&%�����������6��������'��������$$���������������������������3��������������������'���������(����'������(�������'��������������$���������������$�����������3�������������������6���������� �������������������������������$�������%�%�&%��9����&�������!++ �

J���������������������������������(���������(�������<����������������������"2����������6��%������!++ �(��9���������������������>�������������������������(�����������$�����������$������(�����������������������������(���������� �����������������'����������(����"2����"���������������������$�������(������������������(��������������=��������'���$�����������������(����������������$$��� �(����"2����������%�����9��3������������������6���������������������$�����%�%�&%�������������� �����'������&9&����� ���%����������%���������������9�����������)��'���3�����������������(����!+!�'������������(����9���-��������6�������������������������(�����������������9������������)���

CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE62

19. Contribution des divers groupes d’âges à la réductionde la mortalité, France 1946-1995

Source : Calot et Sardon 1999.

a. Hommes

b. Femmes

����������� �������� �

�� �����1��� ��������(���������������������� �������������� �������6�������"/�� ����� ���� �� 9� ��� �������� ������������� �� 9� ��� ���������������������� �������������(�������������������������@����������9�(���(��������������������(��A'���������������(��������(�������������������%���@���������������R�9���������������9����%������������$������A��/���������������>�������������������������'����������������������9����3��� �����"���� ��� ������ �������,� � �� �������#� ����� ���������&���������������������������%���(���� ����������� �����������"2�(���������3��������������������������������%�����������������'�(��������(�������&�������������������1(����������1��������������-��'�������'�����������'(����$��������$����@�����3������������(��A���������������������-�������$������!����������'�����������������������������������-����$�(��%�������������6�������������

K� ������ ���� ������������������-����������������6�������������@�����������,A�������������������������%�%�&%�������������������������������������"2����$�����������������������������������1�&����������%������������������9���������������������������'�����&�8����������6�$$���������������������)�,&�)�.'���������������������������������������������������������������)*+&�),,'���������6���������������(�&�������4���(����������������'���������������%��������'������&�����'����������������������������������������������������������4� ���������� ����������� ���������� ���������������������� ����&��'����(����'�����$$������������������1�&������"2�������������������%�%�&%�����������������G"����4��"H�����������6��������������������&�������������������������'�9�������������������6���&��6�

$������������������������������3���������������������4 ��������������������)����3���������� �������4

�����������������$�����������(���������������$������%3����������&�����������������������������T������ �������Y��&5����I����@�)))A��/������������9�������������������������(��������(����$�����������������&��������������$�����(�������������������$��>�������������), '������������������������������1�&������'���������������������������������&���������%�%�&%�����&���9�����������)))'����������������%���(�&��������������3������������������������������������������=��������������������������������������$�����������(��������������(���������"2

\ �����������������������������������������6�����-���@��1����������������(����������������(��&������A":

\ ����(��������������$������":\ ����(����������������������'��(�����������������������%�����������

������������1�� +"��'�������%������(������������������������'�������%����������������������6�-���������3����'����������������3���������":

\ ���(������������������������������

���������������������������

$������������������������ ��,-���������������������

�������������������� ������������������� ����������������������������������� ������������ ������������� ����!������"#$"���������$"#%"���������%"������� ����������� ���!&!����! ���� ��������������������������� ������'���� ������'()"#'(*"�� ������+���� ������'(*"#+"""�����������������������������!��������������������������������� ��� ����������������������� �����������������������!�����',$�

-�������.���� ����������/���������� �����0� �������� ��� �!�1� ����������.����0�2"�3�� ���0�+,$��-���������� /���!1������������������������������������� �����������������,����������������������4����!��������0�'""���55���5���������� ���/6 ��/1�������� �������7�

8�������������������,��� ���9������!��������0��������������������������������������.������� ������'�0���� ������$�

:�����������!�����������55�� ����.�.6#.��!����������������������!��#�������������6������.�.6#.��!� �����/������2"�3��� ��55���5� ��0� �� ������'�����������������! ���!��������������������������:����! �� ���55���5���������������������0���� ������'���!�������������0�������� ����������������:����������!���������������������0���� ������'�� �� ���������������������������������� ������+���$�����������5�����

0 1 1940-1970

2 1970-2000

3 2000-2030

4 5

J 100 100 100 100 100 100 A 100 100 100 100 100 100 V 33 33 50 66 66 66 V/A (%) 33 33 50 66 66 66

=��� ������A������������ ���������

0 1 1940-1970

2 1970-2000

3 2000-2030

4 5

J 100 150 150 150 150 150 A 100 100 150 150 150 150 V 33 33 33 50 50 50 V/A (%) 33 33 22 33 33 33

=��� ���,��A�&2)&�������

8�55����.�.6#.��!����������! �����������!���0���� ������+�� ����������!���0���� ������$�� ����������������� ��� /���!1��������0� ������!�������������!!�� �1�� ��.�.6#.��!�� ��� ������� �������� �� � ��������������!���� ���������5���������������

DÉMOGRAPHIE ET ÉCONOMIE 65

Superposons maintenant les deux évolutions. On obtient :

Du point de vue de la structure par âge, le point de départ et le point d’arri-vée sont le même que sur le premier tableau. On peut donc dire que c’est bien labaisse de la mortalité qui rend compte, dans les deux cas, de l’ensemble duvieillissement. Mais le processus est cette fois plus rapide et plus tardif, puis-qu’il ne porte que sur la période 3. Ceci peut se dire de deux manières :

• soit dire qu’on voit se succéder une période (la période 2) où vieillisse-ment par allongement de la durée de vie et rajeunissement dû au baby-boom secompensent, suivie d’une période 3 où vieillissement par allongement de ladurée de vie et contrecoup du baby-boom s’additionnent ;

• soit dire que la période 3 est une période où on effectue à rythme accéléréle vieillissement par allongement de la durée de vie qui, en l’absence de baby-boom, se serait étalé sur les périodes 2 et 3.

Dans les deux cas, il est normal de considérer que le moteur du vieillisse-ment est bien l’allongement de la durée de vie, l’effet du baby-boom étant plutôtde modifier le calendrier du processus. Dire cela ne doit cependant pas conduireà nier le fait que, entre les périodes 2 et 3, il y aussi rupture de la croissancedémographique, en particulier pour la population d’âge actif : on passe biend’une phase de croissance de cette population (qui est multipliée par 1,5 entreles périodes 1 et 2), à une situation de stationnarité. Insister sur l’importance del’allongement de la durée de vie ne doit pas conduire à ignorer l’incidencepropre de cette rupture de croissance.

Cette rupture de croissance est encore plus marquée, et elle accentue leprocessus de vieillissement si on rajoute le fait que la fécondité de la période 2,et éventuellement celle des périodes suivantes, sont inférieures au seuil deremplacement. Les deux derniers tableaux reprennent le scénario 3 en lui ajou-tant deux hypothèses de basse fécondité : une chute temporaire limitée à lapériode 2 (taux net de reproduction de 0,833), suivi d’un nouveau retour au seuilde remplacement à la période 3 (scénario 4), ou une stabilisation définitive dutaux de reproduction à ce niveau bas (scénario 5), faisant chuter continûmentl’effectif des générations d’une période sur l’autre.

Scénario 3. Baisse de la mortalité et baby-boom combinés

0 11940-1970

21970-2000

32000-2030

4 5

J 100 150 150 150 150 150A 100 100 150 150 150 150V 33 33 50 100 100 100V/A (%) 33 33 33 66 66 66

����������������������������

;������ �!����������������������������������������

=��� ���*��A������������ �����(�&�&2)&�������!�������&�������� �� ���������������������������� ��������

8��.����5����������! ����������� ������+�����55����������.�.6#.��!������ ����������#��������!����! ������0���� ������$�4��������������������������7���������������0�������!���0���� ������)������������!��0��������!�����������/������;������������������� ������$��!��������5����������������!�������������!�������������?�0���������!������������������������ ���.�.6#.��!������#��������!����?�0� ���.���5���������������� ������������0���55�� ������������!����������������0���� ������)�

;�����������������������������������������������������

0 1 1940-1970

2 1970-2000

3 2000-2030

4 5

J 100 150 125 125 125 125 A 100 100 150 125 125 125 V 33 33 50 100 104 104 V/A (%) 33 33 33 80 66 66

8�!�����������5��������5�����������5��������������! ���!���5���0����5�����/���������?!�����55���5������ � �����������������0������.���#������������������� ����������0���������?�0���55������������!����������������

D�����!������ ��������������A�����������5������ �#&��������������= ��������!������������������ �� ���!��!�����5�������� #

�����,��4��������!�������� ��������������������/6 ��/1���������������������� � �������0��������!7�@

= ��.�.6#.��!�!���5�������������������������������������������!����@

= ��5�����������5��������������! ���!���5���� ��������������� �����,����!����?�0�������.����������!������������� /���!1���������������������.����5���������������!&!���������������������5�����5�������.����5���������������������!���1�� �!�����

=��� ������A������������ �����(�&�&2)&�������!�������&�����������!���������������������������� ��������

0 1 1940-1970

2 1970-2000

3 2000-2030

4 5

J 100 150 125 104 86 72 A 100 100 150 125 104 86 V 33 33 50 100 83 69 V/A (%) 33 33 33 80 80 80

����������� �������� ��

J��������������������������������������6�����������$������������(��������������������%��'�����9����%�������������������$������'��������������(���������������������9����������������%�%�&%���5�����'��������������������������������(��������$$�����������������1��"2�G"�(���������(����������(������������������%�%�&%������������������� +���������'����$�������]�����4"2�����������������$������^�����%���$���������(������������"H�@ �������I���'��)))"2��! A�������1(�������������&����$������%3���������������������������"2�G"��&���9'�����(����������$��������(������������$$��'��6��>������������$$��������3���������'���$���� ��� ������(������� ��� ���������� ��6������������� �������������%��������������1���)��"H�� ���������B�����������������������(��&���������$����������������������������-��������������������9�(�������������������������%���9���������������������������������������������&����������������(���������������$$����������������������������B�����$��&��������(����������������

��&���9���������%�1����������������'�����������������������������������������(���$$����������������������-����$��>���������������&������9�(���������(�������������� ���������� ���������������������(�������������@(�����������A��J������(�'�%��������'������$��6����3��������39���������"2����(����������������(������������-���6�������������������������������������������(�����6����(�������������%�����������$�����%�%�&%�����-������������� +����(�����), �����������������������������������������)))"2����������� ,'����'������ ������!+�!�L���������������������'������������%�%�&%��������1(������������������������������������3�����9��,' ������!+,)�����1�����������(����9��,'���� �� !+���� �� ����#� ����� ��� � � �� �������� ��� � �$� ���� ����� ������ ��� ��� �� ����#� ��� ���� �� ��� ��� %������ � � �� ��� ��� � �� �������� ��� ��� �� ����� ��"� �+

(�������������&/��������,-������������������������������� ��,1

E� �������#�������F�8�� �������������������� ����������0� ������� �������������������������� �����D������!�����������������������#��������������!&!� ���������������� �������������:����������������1��0����5���������5�������� ���.������������������ �������������� �� �������! �����������.���� ����������������5���

G������������������������������H������I��������� ����5��������� ������ ������������������������.����������B����5���������� �!����������� ���!������ �� ������!������� ��������������� ������� /6��# ������������������.���� ���'(C2�������������� ��������������������������������� ��������������C%�2�3������ ��������!���0������������ ���

����������������������������

��� ����������� ��������� ���������������� � �������!�������5���J�����8�5!!����������!&!� ��.�.���������������! ��!������0�*+�%������B���#����� �����/�����������������!����I���������!�������! �� ������������� �������������!&!�� ��.�.�������!���������5�!��������KBK�

��K�BBB����1��������������������%2����� ������/�!!����'(C2������� ��� ���������'(""���������2%������H������5!!��������������%"�����������*+�%��E�����!������������� ����1������������������.����������I�����������������!��������������!������������������� ����������������������������������������������������������������������/�����������������.������������!.�������������� �� ��������������� �� ��������������,���������5��������������������������6��/��� �����������������#�!����:��������������������������5�������0�����������������!������ � �������������������������� �������������0��� ������������������������������!��������������� ����� �������1�!������ ���!�������������������5��������������.�������� �����������

L������:�����4'(((7� �� ���������5��!���8���������������� ���#�������������!���������� 6��!��������������������������.������������!�������������!������� � ��������������������������! ����������������� ����� ����� 5����������������������� � ����������������'((2��+"�3������ � �������5���J����������%"������� ���������� ���'(2"���!&!� ������������ ������� ��������������2%�)������� ����:���� ����0���������������������B�������������5����������������������������������������������������;�������! ������������������!���������������%"������� ����������$�%����������� ������'(2"#'((2�4%"�M�2%�)7�

��������� ����� ���������������������!�������0������!������� /���!1�����������5��!�����������!�����4��� ��������� � �������6����������������7������������������������������� �!�����4�����������#��7��;��� ����� �����������������/�!����� �������.��������� ��#�����!!����������������� ������������������������������������ 6��!��������������������� ���� � ������������������$�%������������� �����'(2"#'((2������#��� �������������� �����������!������������$�%����� �� �������������%"�������'((2����������������������� ������������2%�)�������'(2"�F�D����������� ����������� ������� �����������.���!���� ������ �����������������/�������������������������������5�����������������������������!��� ��������������D��� �������!&!�������������� ��#������������� ������������!.����� ����� ��� ���������������!����������������-����� ������'(2"#'((2����� �����������0�%"�������� ������'2�+�0�'(�*����� ������/�!!������'C�$�0�+)�(����� ������5!!����������������2�2����� �������������������������� �����������!���0�%"������ ����������!�����$�%������-����������9�����!!������!.��&��������4N�.�����<��!��/��'(()���N�.�����������+""'7����������������������������������������������������.���������� �������������������������!�������������������5�����������������! �� �������.���������� ����������������!��� /6�� ����������������������

����������� �������� ��

5�����������������������������$��������������(������������'� ������I����������������$������������������������������-�����������3�(����), '��������������������������9������������������������������������(��������������������), '������&9&������$����9�������������&����������9���������������� ����������������������������(���������������������9��), '������6���������������$$����9��������������������������������������������/���������������G"�������������$$���������������(����&����������$��������������������������������������������3�(�����), "H'������3��������3��������������(��'����������(����9������������%�������%�%�&%���������������������������������������1�&%�%�&%������������� ��������%���(�����������������������������������9�(������-����6���3���������������'����%�����������6�����������(��������������������������%�%�&%��

�������1���$�����@ �������I���'��)))"2��**A�����$������������������������������������������������������������ +�����������'����������������������������(����������-������������� +�����������3�(�����), �/��������B������$����(�����������������������������������������������������$����������(��������������������������������9�(���'����������$��������������������������������"2�����6�������9����������������������(���������&����@ '����������!A�����$�������(�����������@�����������A'�������������$$�����������������������1�����������$"2�����������%��������;��9��3����������������

������������������������������������(�����������$�������$������������3���������(�����������������������������������������������������(����������������(�����������), �����������'���������������������(������'�����(�������������������������(���������4���������������������$������'�9����6������������������������������������������(������������������$��������K�����������3���������������������������������������9��������������������������������������(�������������%&���(�������), �9��))�������������8�����$$����������������B�����$������'9��������$��������������1������������������������"2���������������(��������������R�9����%��������������������������'����$���������������R������������������(���������(�������*'���$��������$������������%���������������������������R������(���9��'*��������������������++"+++%���(��"W������������(��� ������� ���� ��� ���������� ��� $������� �������%������������$$���������������������������), '�������&������������������������"7� �������I�����������������������$���������������������$���������������������������������), &!+++����������$����������

������(����������������1������������(������ �� � �������������&����9�(����������������%���������������������������������(������&�������������������'����������(�����������$�����$����9���(���������������������������������9�(�(����(��������������-���������������������(�����������������������������9�(����������������������������������������������%�����������������������������$�������������������'����������������������������������JUK���������������������������

����������������������������

���%�������������������3���������������@K�����U����'�!++��A������&��������$������������������������%3����$����������(�������������� ���������������������������9� ������(��������$���'��������������������������������������������������������(���������9���������������(���������&���'������������������������������� ��� �������9��������������������������������9���������������������������%��������3�������������

����$����(�'����(������������������������%���������������������%�%�&%��������������������������������������������������$����������������(�&��%������������9�������������������������������������'������&9&������������������������������������������������������������6������������������������������������(����������������������9���������������(���������������������������%����������(�������(��������������������8����(����������������������$�'�(������&������������������������������������������������������������������$����9����������������(����������������������� ���� ����$�������������������������������������������$$������������������$������������������������%�����%�1��"2��������������������������������������������������(�����������������&�����-��������������������������������'�������$���'��$�����������(��&�������8���'��������������������$����������������9�����������������������������������������������������@������������������������������������������%�����������������������������>�(���������A'����6�����1�������������9�������������(�������������������������������������

����������� �������� ��

��������1��������������������������������������1�����������������������������$��>������������������������(���� ������������(�����%�&��������$$������������$�������'�������9�������%��������������(���&���'������ �(��� ���� ������� ��$$������ ���� ���� ����"2� ���������������������������������������(��'�������������%�%�&%�'�����������������'������������������������6��������'������(�����3����������$�������$���������������������������������������������#���������������������'���(������������������������1�����������������$��%������������%���������������"2��������%�������9�������1������������������������'����������������������������%����(����������&���(���������������&���������������/��������������������������������������������������$$����$�����������������%�%�&%��������������������'������&9&��������3������(�������������������������6���&��6�������$$����$����������&�������������������������'��������������9������������������������(����������������������������������&(���&��6�

����������������������$$������$������������������������K����%������&�����������������(������(���"2���������������������������������������-������������-���'���������������������(�����������������������������������-�������$�� ��������������������������������������������&�����������E������%�������������E����G"(������������"H���������%�%�&%��(�����������������$��������(��������������������������9���������������������������(��'���������������1������������������3������&�����������%���� ������1������(�������������$�����"2����$$�������������������������������(����������9��(����3����9�����'����������������%����������(��������-�������(����������������������%�%�&%���������$��'��������������������'����������$$����������$��%���$��������������������������

��������

������������� ����������������������������� �����������

������������� ��� ���������������������������������������������� ��� ������ �������������� � ��������������� ���!!�����������!�����" � ��������������������������#�������"$#�����!�����������������%��"�!&�����"�'���(!����"��'�����!�!���!�&)�!�������!��� ��!���� ����!!�%� ������!��"���# � ��������"����%��*������(!����#������������'���(!���!�#��!!(��������)������������!%��++��%��������������� ���������������������!���!�����������(��� ���&������������$#���� ����!!��������!����#�����!�����������(���&��)�����������������"$#���������������!� ������!� ��������!��� ������!������������� ���!!������"���!������!���!����!�� %�&�����"����������� �����������,���������������������#�����#��!��� � &���"��� �������������!����� -.�������������������-���&��� & ��������"���"$#�%�����!������������� ����!!��

����������������������������

������������(������������������������������������������%������������������������39�$������%3�������%���6��6������ �����$���������������������������������������3����$����E����(���$�����������������E'�������%3����$���������������������������������������������������������&��������������������������������������������������������������&��������������������"2�����������������������������&�������$��������������������������������������'����������������������������������������'����������(��������������$$����&�&�����������'������&�����(���'���������%�������������������(���'������$$����(�����&�����(�������&�����������(������������'������������������������������������������&�����������;�������������������������������(��"7

����������'������������������������'���$������%3��������������$��������'����������������$���������$�������������������6�9�(�������&�1�������������������������������$�������������������������9����������������������������������������������������������8������&������&���'�����������������������(�������������������������K���������&%��������������(�����������������9�$������������������������&����������������������������������$��6���5�����������'���������������6�$������������������������������������������I��(��@(��'������6��&���'��) *����)�!A'������$�>����'�9��������'������������1��$�����������$$������$���������������&��������������������������������������������&��6�

#������������������'������������������������������������&�������������������(��������������������������������������������������&�������������9���������������������9���������1����/�����%��9����$������������E����(������E������������������������������(������������������'������������������������%��M��������������������&(�����������������$������'����������������������%��������$$��������&������������������������������������������1�������������6������������������%�������������������� �����9����6����������������6�1��������������������������������������(���

5���������������������������'����������������������������������J��%�������������������������$$������������������������������������&��������������������������������%����������������������������������������$$���������������%������8�������������� �������%��������&���������������������(�����������������������6������������'�����������������������������������������������������������'������������������$$������8���(�������������������������'�����������(���'��������������������&��������5���������(����%���'��� ���������� �����$����� ����� �����(��9��������'���� ��� �����(�������(����%������������������������B������4�����6��

J����������������9����6��������������������������������������&������������������ ��� �(������ ������������ ��(������� �8���� ��������������������������������������������������%���������������$&

��/��,��!"������������������&�������!������������011����2�����!!%��������!��� ��!� ����!�3�����++4�%�5���!�����6�� �!�����++4���������%�7������7� ����0111��

����������� �������� �

$�������������'�������������������1����������#��6�����������%�����&%�������������6���"2�������1���������������'�������(�����������������K�%���������������������������������$�����������������6���������"2��������������������8����������������������'�������(��������������������������������������6�������������������������������$������������������9�$�����������������"2����$��%���(�����������������������1���������&�����G"�V$�"H��� �������� ��� �����������������������1������������(��'��������&������������������������9�������9�����(������$�>��������&�����������������������������$���'��������������������������9���������&�������������������"2�����������1���������������������������������������1�����������%����������$�(������������������������������������������������������������������������$����������1����%�����

K������1�����������(������������������������������������������&��4���1�����������1���������������'�����������������������������&�������������������������������%�������������������(���"2������$�����������������6�����������������������������������(����%����������&�������������������'����������������9��������1��������������������$��������������������������������������������������1�����������&������5��������'�������������������������(���������������9���&(�����������������������������������������1���$�(��%��������$�(��%�������(������������������������������%3��������������������������&�������������(������������������������������������������������������&��(����������������������������$����������������������'�9���������'���������������������������������������J�������������������������������������(�������������������������������(������������������������1(������������������������������$������������������$��������������������������(����

#��6�������������(��������8����$����������������������(������������������'��(������������������(�$������3����J��������������������������������� ���� ���������� �������������� ������������������������5��������'��������%������������������(�����������������������(�������������������������8��������1�����������'��������������������;���������%�����������������������������������6���������������9���&%����������1(������%�1����������$��������������������B�����������&��$�����������������������������������������������'�$���&�����(�����$�������������������������������������B���������������������'���������������� �������� �������������������������������������&������������������������(��������$��%�������'���������������������(��������&��������$������������������;��������������������������������������&�����������������'����������������������;��������������������������1����������$�������%3����������������"7�<8���������6��������������(�&����������������������� ��������������������������������������������'���������������$����������������6�������������������(����(�&�������8������������9������������������������������������

����������������������������������1��������������(����������������������� ������������������������������������� $�������L�(�������'������������1�����������$�����������������������(�������������&

���������������������������

��B���������������������������(�����(�����������������6���������������(��������������������������������(���������������(�������������������$����(�������������9��������������������������������������9�����������������������������������������������������������'����&������6�������������� ���(��������������������������������%�����������������������������������������������'�����(����'���� �������� �(��� ��� ������ ��������<���� ��� ������ ���� ������ ������������ ��� $�>� ��� �� ����� �� �� ����%��� ��� ����� ���(��� ��������6���������� E� ��� ������������� E� ���� ���������� ��� ������ ���������������������������3��������������������������������(����������� ��������� �� ��� ���� ������ ��6��8���� ������ ������ �� ������1�����������(���������������������(���

�������������������� ����������������K����������������������������������$$���������(������������&

����������������������������� ������3�������������������������������������������������������������������������������������������������������$���������������(���G"����(���"H�������6���������������(���8�������������������������������������������1��(������"2���3��������������������(�'�����%������������'�����%����������������������'������������$�&���������'�������������������'�����������������������������������'�������6��������������������������������������������6��&������������������6��8������%������'������������������&����������3�������������������$�[�����������#����������������������%�����������������������������������������������������������6�������'��������������������������������������%�������������������������%3����$��������������9��������������(���"2����������������(����%�������������(�����-�����������$$��������$��������������(������������������������&����'����������������������������'�������$��������������������������-�����������9��������$����������������������$�����(���������(����%������������������������"7

J���������������������������6�����������������"2��������������&����������������$��-���'�����������������������%��'������������������������ ��������������������(����������������������4����������������������$$������������������������-������������������������������������������������������������� ������������������(�������������������������������������$$������������������������-���������������(����&%���"2����(����������R���������������6�-�������(��'����������������&������'��������(�����������������$�'����6�����������J�����$&�������������������1�������������������������6�����1����(����%����

�������������������� ������������������������� ������������� ����

������������(�����������������������$$������������������������������������������������������������(�����%�����"2����(������������'�9�-�������������������'��������������������������������������$�[����������

����������� �������� ��

80

120

160

200

240

2000 2010 2020 2030 2040 2050

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

I����������������(������������������������������������������%��'������������$$����$����������$��3��������-����9����������������������������(������������������������(�����������������1���������������(����&%����������$������������9���-�������(�������(�����'������������������@?�����4'��))*A�

���������������������������������������������!+�9�!!�� ���������������������������������6�����������������6���������1������3���������&����������������/UI���@=�����'�!++�A"2����������������'��(���$������������9��'.��$�������$����'����6�(�����������$�������@G"�����"H'�9�!'��$���� ���� $����� ��� G"%����"H� 9� �'�� �$��� ���� $����A'� ��� �$�� ����(�������������������'�������(���������������E������1����������E'�����8���������������%���������������������9�������������%�����������3��&�����������������!+����������3������������������������-�������$[������������������������6������1���'��������������-�������$������(�������������$������������������������������!+�����)����

����������������� ���������������������������������

�� �-.�896::%�������!���������

����������������

�������������!���������������������������������������@ +����������������������6��8����!+&�)���A���������������!!���������3��������������%�������������������������������9�������������������������������'���������������6���3����������������������������1�������&%��������������������������-��������%���'�������� ���������� �����8�����������))���#����������������'���������������������3���������&

��;��:���)���������!� �������� ���!!�����������!���!%�����������!����������"�'���(!��" ������"������*������������"��#�����������"�!� ��������� �%�������!�#�������!����� !��������������� ����%���!��������������"��������������������� �����!���������!!������������! ����������*������%�����"���������/1-<�

����������������������������

80

120

160

200

240

2000 2010 2020 2030 2040 2050

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

80

120

160

200

240

2000 2010 2020 2030 2040 2050

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

�� �-.�896::%�������!���������

����������������

���������������������������������������������������� ���������������

�� �-.�896::%�������!���������

��������������� �����������������������!��� ������

����������������

����������� �������� ��

�����������������$����'�����������������'���������������-������������&�1���������'�����������(���(��������8���������9���������������(���������$��������������@%�����++���!+++A'��������%�����������������(������������������������ $����� ��������� ���������������$$�������

���� �(������ ������������ ��� $���� ��1�� ���������� ����� (����%��� 9������������(����������������'�9������'��������9��������������������������������������������������������� +�����!+"S������+���'�����������������������������������������(����������������������������������������������6���������������%�������������������������!+&�)����9�������������������%��������������+�9�!+"S'���������������B����������%������������ ������������������������� ���������������������������������� �8���

�(�������������������(�����������������������������������������'����������%����������������������������������������&3��������/����������&%������������� ��������������$$����������������������������������&����������������������%������(����%�����������������������&��������9�����������������������'����������������������� '�����������������������������������%���'������&9&�������������9���������������$��������������������������������'� �����������������������������-����������� ��������� /�� ������� ���������� �$�������������������������������'��������������������������������������������������������-����������������9��(�����9������������������������������-����������&��������������������$������9�����������������%����$������������%�������������������������������������3��������������������$������������1�������������������6������6��������������������������������&%��������������������6����������������������������-���

5������(��������������R�������������������9����(���������������&�����������������'����������1�����������$��������������-����������������9��������6�(����%����������8���K��(����%������'�����(�������(�&�����������������������-���������1���������(�����������������%���������������������-��������'�����(����������'�$�����������%�����6�(���������� ���6���� ����������������������� ����� ����������� ��� �������� ����������������������(�����-���������������������+���'���1��������������������9���-���������%����������������,+����@��%����"*A��#���������'���������������������������������������'����%��������������������6�����������������������������������������������������������������������������������������������������(����'�����8�������������6�������������� $��%��� ������� ��� ��� �������������� -��� ���� ��� ������������������%��"2���-���������������$������������$$��������������-���������%�����������-����������������%������������$��� ���������������$$������%���&�����%�����"���������������������$��3������������������������$��-���"2������������������������������������������������������������������������-���'��������������������������������3����'���������$����������$��%����������������6���������������%���

����������������������������

��"#����$������������������������������������������������������%�����%����

��������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������

� ! � na na

a 0 a 0X e s( a )x( a ) da e s( a ) da

ω ω− −

= == ∫ ∫

"��������������������#������������������������������������������

�$! � ��������������

�%��� ��� �������&���� ������������������� ���&����� ����������������������!����

���������&������������������������������&��������������������

������������!�������������������'(����)�������������������������������������������������*(����)������������$!�������������������������������������&�#����������������+�( *���,�( *�-��������������! ������������������#���������� (�-)�.�����/��������� ��������������������������0��������������������������#����������������������������������!����������&���������������������������������&�����������������0���������������!����������&��������)����������������������������������������������������������������������������������&��������)�������0���������������������������������������������������������������������������������������1��������!)������������������������������������������ ����������������������������� ����������� ���������� ����2

������������&�

����������������

�� �����������

�����

.�����������%�������������������������������������������������� ������/����������������������������������������������������������������������������������3������� �������������������������������������0�������������������������������������������������������������������

�����

��������������������������������������������������������������������0���)�4�������������������������������������������������������������0�������������������������������������������������������������������0���������������������)�.��������� ��������������������������������0����������������������������������)�5��������

�6! � sX ,e0

XE 1

X∆= −

4%������������������������������������������������7������������������������������������������#�8(09(����)��������������������������������������:�������������!�����������&�����������������������������&������������������#���������������������������������������!�������������������������)���������������������������������������#�0���/��������������������������������������������������������)

����������� �������� ��

&��'����%�$���������(���(�������� �������������)���*����$���

����������������������� ������������������ ��� ����������������������� ���������������������� ������������� ����������������� �� ����������������������������������� �� !

��������"#$%%����������&������ !

Âge moyen

Population totale 38,39 Population d’âge actif (20-59) 38,99 Population en âge de retraite (60 ans et plus) 72,50 Population d’âge inactif (moins de 20 ans et 60 ans et plus) 37,51 Dépense de santé 51,89 Productivité scénario 1 : décroissance de 1% par âge 36,70 scénario 2 : profil en cloche (modèle de capital humain) 40,86

5��������������������'��(��������$�������-���������������������������������������!!'�����������������������������"2���-���������������&�����������������%����9���')��������������(�����-������������������������������������������������������������������������(����'�������������6��������������$�������'��8����������������������������������$���&�������1�� +���'�������������������9������$$����$�����������������(����-����������$$���������������������������������$����������3���������������������%�����������(����3������������#�����$���'�������������������������6�������������������������������B����������������'�������������������������������'��������(����!"S������������������

����������(�����������������������������������������(������������������� ���� �$$���� 9� ������1�� ���%��%������� �����1���� �������� ���������$�����������������������(���6����������(����%����������8������������������%��������������(���6��������6�-����N�������(����������'-�����������������������������'���3�������'�����������+�9�.+���������������$$���������������(���(�������������(��������������6��������&���������������������'���������������������������%��'����%���������������������(�������������������������������������������������������������3���������$$������������$�������(�����������������������������$��%�����������������������������%�������������������������������������[����$���������$$����������������������������������������������$��%���

K�������1������������������(����%��������������������������%������9������������������������������������������<�����������$������������������&���������8���������������������������������#��������������6��������&��������������������������������$���������������������"2�������������������������������(�������(���������������������$�����������������-���������������#������8������1��'�������������������������������������������������������"2��������8������������������������&������������%��������$�������������������5�����������'����$������������

����������������������������

9��������$����������������������������1������$�6�������������������(����&%���������8������-�������(�����������������������&���������������$$���������3������������������

���>������������6���������������%�����C�����������������������������'����%��������������������������(�[������������������������������������!+���(����� ��� ����������������%����������8�����������(�������(�����%����<���������������������������������������������(���������������������(���������������3�����9����4���������&�����I����������������������'�����(�����������������������$'��8����������������������$�(��%���'����������������������9������������������������(�����$���������$�����%�����������������������$$������������������������������������������������������&�����������(�������(���������(��$�������������(����"2��������%����������������!+���(���������;��8���������������������$��6�������������9�������3�����������(������(�������������9�����������������������������5����6�����'��������&������������������(����������(�������!"S������������+������'��������'��������������������!'��������������������$������������������9�������&���������� �������������� ����$����������������������������!'�����������������������!'��9�!'*'���������������������������9�����������$�����$'�������������1�������������������������(����%����9����������

����8���������������������������(������������������������(������(���������������������$��������������'������������������������������$�3����������(����������������������� +����������������������6�!+&�)����������*."S��I���%�����������+��������$����������!+&�)���[�������!+��������%����������++[�*.�_��!"S�9��++[�� �_���"S������+���'�����9�(������� ��������� ����������!+"S����� ���������� 9� �(��������������������������������1�����1����������(������������������(���� ��$������1����������������%���������������������������������������$��������(�������������������<��������������$����6�����������$$������������������������������'�$�������'������������������1�����������������(��������������������J�����������������%���������6�1���(������������������������������������������������������%���������'���������������������������������������������������3�������(��������������������������������(���6����(����%����'����������������������� ������(��"2��(�������(��������$���������$������������������������6��������$������������(���������������

������������'������%����������%������������������������$��������������(����������������6����������������(������������������������������6������6��8�������(�����I����%�����������������������6���������&�����������$���#���������'������������������������6����������������������������������������9���(������������6�������(�������(�����������9��������������$�'�������������8����$���������$$�������$�>�'���������$$����&�������������(���6����(���������$$�����������������������������"2�%�����������6����������������������������������9������������'�����������&������(�������(�������������������������1��������������'���������9�����������9���������������(�����������������$������9������������������������(������-����#����������6����'��������������(��������������&����������1�������������%����

����������� �������� ��

I�������$�6�������%�������(�������(���������$��������������'�������������������������6������������������������������������������#���������'����$$���9�����������6�����$���������������%����������&���������� ������������'�������������� ��������������������� ���$$��������������������������'������������������������%�������(������������9����������<��������������������������1����%���������'���������������+�9� +"S

����������������������� �$$����(������������6� ��1���%���6�6�������������3����������������%�����������1�����������������������������������������������������4������������/�����������������%���9�����(�&�������������6�������(������������6������;����'�������������������6�1������������������ ������@ T5'��)))A��(�����������������������9���"S�5������������������6��������������'�5�����������(��@!++�A��(������������������������������������������������5/=���(����������������!'!"S���!+++�9��"S���!+�+'�������������%���������3����������������������$$������@���%����������������A� ������������������1���������������������$��6�������(����������������6�������(����@�����������������������������������������������������'����������������������,++�+++�����$��������A����������������������� �����������������������������@ JD'�!++�A���$$�������8���%�������$����������������������9��(��� '���������5/=���!+�+'� ���� 9��(�����������������(����+"S����� ������� ���(�����������������������������������

������������������ ��%��� ��� ��� ������� �������� ���� ��� 9�������1����%�����'������������9������������(������'���%3�����������������(��������$$������-����������������(�%����/�����������������%������'����(�������������3�����'�����������������������������$������������������-�������������'�����$���������������������-�����������������'����(�����$��&����������������3������9�-�������������������������5����6�����'���&3��������5�����������(�'�����������������6�������(����������&�)������ ��9�. "S����������6�������(�������� +& ,����������9� �"S������������9��'�"S������������������������������5/=�9������4�!+�+'��������"S���������3��������$�������������<��������������(������������������������������������������6������6��������������������������������������(���������&����������������3������9�-������������������$�6�"2���������������������������������3���������$�����������'�9��$$������-���$�6��'����������������������������

F�������&����������������������������������"7�������������������������������������I�������������������(�������������������������������&����!!��������������6����������(��������������������������������������������������6���������������������������������C������%��'���������������������������%����������������!!�������������(�����������6�������1(���������������������������������������1������� '��������������6�������$���������R�������������9�-�������������(�����������������(�����������������$��� ������������������$���������6���'������������8����3����$����K������%������������������������������1���9"����������&=�����@=����'��) �A�������������������������(����������������"2������&�����������������$$����(���������(���������R������������������6��������������1���9�����������R����������������(����@����������(���������������6�������$A��<���������������1���������%�1���������

����������������������������

��������������'���������������������������%������������������������������������������������/��$�����������;���������������������������������1����������1�������������������������'�������$$����������������&�����������������������������������������������%���������9��R���������'��(��������������������������R����������������������������������

�����������'��������������$������������������%�1���������������(��������-���������������8������������;������������������-���������(����%���������8����������������������������������������������������������������1��������&��������K����1�����(����(�������������������������'�����������&��������������'����(���������(�������(�������������������������������&�������������������������9�-�����'�������$$���������������������(�������-������������(��������������������%�1�����������������������(1���'��������(�����������1���9����%�������������������������(��������������������������������������������������L����������'�������������$�������������������(������������������$����������(�������������9�(���'�������������������������������������6��������������1��������$�������-���������������������������'���������������������������������������'����$$��$�������(��������������������������������9����������������������$'����;�����������$�����

����� ��1��'� �������'� ���� 8���� 9� �� �������������������������������������������������������������(1�������������������������&��������� ������������� ���������� ��� ��� ���������� ����� ���� -����L� ��������'� ��� ����� 8�����8������������������ ��� �����������������������������9�-����������(���� ��������������� ���������� ����"2�����%������������������������1����������1������������������'����������������������������������������������������������$�����%�������������6�

���$���'����������������$$�����������������'�������������������&�������$��������(����������������������������������������������������&�����������5/=�����%���������������������������������������������1����������������������!!'�����������������8���9��$$�����5�����������(�@!++�A�������������6������������3������������������������������������������������������+�9��*'!"S����5/=���!+�+������������������'�������+�9���'�"S����5/=��������������%���@�(������������(�����������������$�������-����������������������$$�����������������������������������A����$$��������8����3����$��%���9������������"2�����������������������������������������������������5/=�������������9�$�����������������(��&����������3�������6���9� ���������5/=�9�$������������������������������

�����������������9�������������������������������8��������������������������3���������������������9���������������6�-�������(����K����������������������������������������%�������(������������"2������������������������1�����1����������(��������-�������(����J����������������

'� (�)���� ���������� ��������*� �+����� ����������������������� ���� ������ ��������� ��������,���������������+�-�� ��������������������������� . ���� ����� ����������� ��-���� ��� ��� � � ��� ��-�/������ �0��� �+�������� ���� ��� ���������0��� '�������������� ��� � ������������ ��-����� ��� ���� ��-�� ��� ������1��+��0���������+�������������0��(!

����������� �������� �

�����������������1�������������������������������� ����-���������������&(����������������������������������������;���������������.����'���1����������� 9� ��-���������� ������%������� ����������� ��� ���'� ����������� ��1�� ����%������ ���������� 9� ��-���������� ������������� ���-���� ������� ��� ����������� ���6�N� ��� �������� ����������� ���������������������C������������������������������'����(������������&������9���������������(�������������������������������������������������������������������������������������(��������������������������������������������5������������������������������������'������������.+��������������������������������������������9�8�������������������$�������������������*����,�9������4�!+�+�@���$�������������������8����������������������������������������(��'�N����$�������������������������6A�����(��������������������������������8��������������������������R����%�����������������'������������'�������$��'������&��1���9������������&=����������6��������R�����������������������������������(�������(���������R������������(�������%�������4�3����$���"2����R������������������������������%�������R���������(�������'���������������������������������(�����������������9��������'���������(���������(&��������������R��������������������(������������������

<��������������������������(���������-����������������$������������$��1���������"2������������������������������������������������������������(���������������(���%�������������9�����������������������������(��'������������%����8������������������������������1��"2�����������������������������������(������������������%�1���������������'���������������������������������������������������$$�������������(����'��������������(����������������������������������������������������&����������(�����%�����������3��������������������������������������������������������'��������������������������������������9�������������������'�=���'� ������X��3���'���1�����������������������'����������9�����������������������"���������������'��������(��&����������������3�����9�����������������������������������������������'���������������������������������������������������������������'����������������������������$��������������"2��������������������������������!,���� "S�9������4�!+,+�

������������� ������������������������ ����������� � ��

�����������������$$�������(�����������������������������������������������(�������������������������������������(������������������������������������������������C�����$$������(���9��������$���8����(����������������"2

\ ���$$�������������������'��������������������������������":\ ���$$�������������������������������(�����������'����'�9����(�������

�$$������(��'����$���9�����������������������������������":\ ���$$�����������1���������������������������������%������&

����'��������������������6�������$'�����$��������������������������&����'�9����$�����(����������(������

���������������������������

���1��������4��������'��������������%�%����������$$����������������1���$������'��������������$������������������4���������@����������� ������'��)�!�������������'��)�.A����������1�������$������������%��������������@#���'�?�����4������?����'��))�A'�����������������������������%�����$$���������$$�������(���������������������������� �����������$$���������������@=����'��)))A������������������&����� ��� ���(����� ��� ����� ���������� 9� ���� ������ ��� ����� ��� %�������������������$$����(������%��'�����������������������������������������������������������������9���-���� ������6��������������$$������-���������������%�����6��8��������%����@(��������1��������$$����������������������������� ������ ���� �������� ��������� ������(���� ��1�� �����$�&����A������J��������������������������������%��������%����9����������(������'�����������������$$��������������������-��������%��������$$�����������������6�������������������������"2���������B�������������������%�&����������������������(�������������������������T�%������'������������������������������������$������������������������������&��������������������9������������������'��������������������(��&����������������������������9����$����$$������(���'��$$����������6������$������$$���������(����$������������������J���(������������(�����������6�����J�(������;��������������9���(����%�����$$��'�����������������(������������������(����������������������(��

������������(����%��'���������1�������������������"2������$$������(�����������������������������������������(��������������%3��'�������������&�������������-���������������9�����������������������I������%���������$$�����(�������������������9����������������(���R�������������������������6�������������C���������������������$����6�����������������(��������-����������������'��������������8���������������������������9��������������������%����������������������������������$����6��������#��6�����(������%����9��6�������'��������1���������'����$��%�������%������������������(���������9������������������-���������������������(��

K����������������������8�������$$��������$�����$�����(��������������������������(��������������������(��'������$$�������(���8���������&�����������39�������������������I��$����������������������-����������������'���-�����������������������-�������$�������%������9����������!++�&!++ '�����;����������������9���B����@����������!*A����������������������������������$$���%�%�&%���������6�����������(����������������&���� �� �������9�(��������(����� �� -������������1���������������%�%�&%������%������������������(������������������������������������(�'�������������������������$��������������!++ &!+�+�����1������������'���$$�����������������������$������(���������������&���9������-����������������'� �(��� ���� �$$���� ���� ��� �� (��� ���� ��� ����� ������������ ��������$��������������������(����'������������������-���������9���������������(������������;��9�������%������'����$$���������������������������������������$��9����%��������'����'�%������������������

'�2(�3���������������-���������� ������� � �,����/�/����������0����������� ��� ��������1����/���������� ����������4������������������������� ��� ��������������� ����,�����������+���� �������- �.��� ������������ ���������������������������!�$������ ���� �����1��� ���� . ��� ��� ���� � ���� ���� �� ����� ��� �� �� ������� ������������� 1� ��� ��0���� �,�������������� �. ��� �,�������������+������ ����0������������������!

����������� �������� ��

37

38

39

40

41

42

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

�&��'���%�$���������������������������������� ������

���������"#$%%����������&������ !

#�����������'��8����(�������������(������1�����������������-��'���$����������(��������������$�������������������%����������(�������(�����������������������$$�������%�������������(������6������������$$����$��������$��������������������I��������6��������������������������������&(����$�������������������(�����-��'������������������������������6���������&������ ��� ��� ��������� �������(�� ��� �"S� ���� �'� �� ����� �����1����G"��������"H���������B�����������(���������������'���������8��������'���6������������������(���������$������������$��������������������������������������������!,�� ������������������6��8����/�����������������������������9�������$��������1�����������1����@(������������������&�����(��������������������������������������������� ���%�������I����A������%�����*����������-���������������/������'���$���'�����$��%������$�������9���-���������%�����������$�"2�* '����������*)'�����!'*�����������������������(�����-���������������$��� ��������$���������������������`"+'��9�E"+'�"S�������6�������������������������������(�������������������������!'*"S����������������������������(�������������������'������������ ������ $��������������$��������� ���� ���3���������3����������������������������!��

'�5(�)+������ ����0��� ����0�����������/�������������� �0� �����-�6������������+����*��������� � ������-�6������������ �0� ���+���������� ��������+�� ����� �� ��� ��� �����0�7��� ��!�%������������� ���-�.����������� ������������� �0� ����� �� ������������!�8���� �������������������+��� �,����+������� ������� ������������-������� �����+����7���������������,�� ����������������������������������� ����������� �������������� !��������� ����������� �������������������9������������ �� �� ����/�����������+������� ������0����������+��� ���������� ���������������������� ���/����� ����.���� ��!�:������7��� ���+��� �,����+������� ���� ��� ���� ��- �.��'��� ��������������� �����1� �����������(!

����������������������������

96

97

98

99

100

2000 2010 2020 2030 2040 2050

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

0,00

0,01

0,02

0,03

0,04

20 25 30 35 40 45 50 55

Scénario 1

Scénario 2

�+��,��!��������-���(�������������)���������

���������"#$%%����������&������ !

����������������������)��%�$��������������� ������)����������.���������/

��� ��������

���������"#$%%����������&������ !

����������� �������� ��

95

100

105

2000 2010 2020 2030 2040 2050

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

I����������9����(����'�������������������������'�������������������������������������������(������������������������1������������&������������6�������'����������������1��������������������'������$����������������;���������'������������3�����9���-���������(��������(������������$��������������������������!,�������������������-��������������$����������������(������$�������������(�����������,+')���'�������������(��������(���`"!���������������9���-����������������$'���������3�������������������������������������! ���������$$����(�&����9�������1�������������������������������������!�'���������������$��%����������������$$������(������������������������������������'�����;�������%�������������������(���'�������������������������$��������%���������������(�������6���������(����������������������������4���������<���%���@�)))A�����

'�;(�3������������� ��������� �<��/������������ ������� ��/� ������0����������� ����������� ����+������ ���1������������������������� �0� �������� �����+����������=���� ������������������������ ����;���� ��;2���� ������� ��/� �����������9��������� ������� ����+��������>���=���� �����������,���;2�!�8� ����� ������/������������ ������/��������0����/��������'��������� �� ��/������-��0�� ������������������+����/����������,���������� ������ ������������ �0� ����������������������-�� �7��-(���������������� ��������,7��� �1�����/���-��� �?����'� �� ��� ��+�� ���� ����+������ ���������������(!�@�����������������������������+������ ��/� ���������������� �0�����0����������� ����������� ����+������ ���1��������������� �� ���91��� ���������8������)�/���� �<����0���'�;2�(������������ ����������������������������������������+������� ���� � ��+������� ������/��������������� ��������������+���� �,��9������������������� ����� �0��������������������7 �0� ��� �� ������������������ ��� ������� � A����!

� ��������������������)��%�$��������������� ������)����������.���������/

��� ��������

���������B����� �C����'����(!

����������������������������

����������������(���8�������>�������������6��6���������������������������������9�����%���6���������������$����6���%�1�������(�������&������������������������(��� �����������������$�����6����������������&���������������9��$���������$$�������(����������������(������������(�������&�������������$�� ����������8�����;��������������9������(����������&������������������(������������� ���� ����������(������� �����������������������������1�������������<���'�������������������������������&������'����$�������������������(����������$$�������9����������9������������������������������������(������������(��������������������$����������� ��� ��� ����(�� ���� ���(�� ��(�����"2� ������ ��6� ��$������� ��� ����1�����������������������������(�����������������������(���������$���������������������������������6����������������6�����������������������������/�����������6����������%�����������������$����������������������������(��������(�����������������%�������������9������$$��������������������K�������������������������%�1�������(������������������������������������(������������8������(��������%�1���������������������(���&��������������������������(�������������������'����������������������(����������������������6����������������������������&��������$$�������(�������������������������%�������������������(�����J������������������'�9�������������'�����$$����������(�������������������������������(����������'��������9������������������������������������������������������������$��������������������������-���

��������������������������������������� ���������

��������(���������������&�&������������������������"7��������������������������������������������������������������������������������������;����������'�9��������'�9�����������$$���������$��������������'���� �������������(��������'����� ���� $��� ���6���������������������$�� 3���������������� ������������ ��(���� ������ ���� �$$���� ���������������(�������������

���������9�����������������(1�������������1������������������&���1�����������$�������������������������������������������$������������������(��������������������'�����������������������������������'�������$�>��������������������1���������������$������6������&���������������������$�'����$���������������$$���������������������������(���������������������8��'��������������$�����������8��������

'��(�$���7�7<�� ���'�;; (�������������������� �,����+�- ������ ������ �0������������ �70� ���+�������0�����������1���������+�������, ����+�������� ���� ����,����'��������D ��0���+���(�� � � ��� ��� 0��������������� ���.������, ��� ����� ���� �� ���� �� ���!�8�� ����+�� ���� ������ ���������1���������� �0� ������������������������������������������������������� ���� � ��� �� ����� ���� ��� ����� �0� �� ���� ����� 9������ �� � ��������� � �� � 'E(!���0����� �� ����������+���� ����� ��� �,���������� 1� . ��� �-����������� �0�� !�$�� ���� �����-����� ��������������������/������� �����+������������ ��� ������� �� ������0���������7�� !

����������� �������� ��

I���������������1������������'������������������������������������������������1�����������������"2�������1������������������������������������� ���������(����9����(���� ������(���������(�����������9�����������������'�������1������������������������������(��'���� ��������� ��������� ����� ��� $����������� ������������� ��������'� ���$�� ����1��� ���� ������� ��������� (���� ��%3����$� ���������������������������'���������������4����(�������������������

����������1��������������9�������$��������-�����������������1���$$���������#�����������������'����(������������������(�����-�����&������������(��������(�����-���������������6��������6���������E����������������������6&��� ��������(��������� ��� ����1�����������������������������������������1������������������������%����������������6�-����������(����E����&�����������������������������;�����E������������������6�-�������(���E����������������������������������E'���N����$�������-������������������������������������ ����$�������������&���� ���� �������� ���� ��� ���� �� ��������� (������ �� %3����$�������������"2�����������������������'�����������(���3�����9����$�������6�������

#����������6����'��������$$�����(������������9���������������&�������������������������������������������������������������'���������������������R�9���������������������������(���������������&�����������������������������������#����������������1����N�������&���(����9�����������������������������'���������������������������8���������(���������%����������������������������9���������������&�����%���'���9���������������������������������$����������������&�����������������������������%����������������������������9���������������������������%���a��J�(����������������4��������������8�������$$��'�������������1��'������������������������������(������������$$������%����������������������������������������������(�'�����������������������������������������������'��8�������������������������������������������������������(�������������%��'����������������&�������������������(�������������������������������������������&$��������������'���������(����������������������

��%���(�������������������6�������������������������1���������������������������������6���1�������������(����������������������������������������6���������������������������������$��3�������6�-���������������(��'��������(���������������������1�����������������������&���������������$��������������������������@����������������������&��������$����������(�����9�(������������(���������%�����A'����������������������������%3����$��������$�������������������������������������������6��(�����������������������(���'��������6�����������������������6�-�������(��������������������'������������������������������(����%����(����3��������'�9������1��$��%�������%������������6�������&�������9����(������������������@����'��)))���� �������������������������������'�!++�A�

����������������������������

<����������������������������(������������������������������������$������-����J����������������������$������������������9�����$��������������������������1��"2����$������������������������������%��$��������������(���6����(���������$������4����(��'�������������������������B����%�����'���� ���������(���6����������6'�9�����������������������������������������L����(���'��(������%�������������6�����������������������������'����������(���9�������������$����������������������������%�������'���������������������������������(��������������������������������'�������(����8����(�����39��������9����$����'��������������������������������������������������(��������������������&�1�����������F��������&8�������������9����������������������������������������"7

���>�������������������I�����������������������������������1���������������(��'����(����������������$$�������(��������������������������������������$�����%���������������'���������������B�����$$����$�������(�������-���������������'���������������������������������������������������������'�������������������������(�'�9����(���������������&����������$����������������������������������������������������������'�����������(���������������������������9����������������� �������&���������$���������������������������������(���������������������������(�������������������������������������$$��������8��������������������������(�����9������������������������������������������������������� ����-����������G"����������"H����������������-�����������������'���N����$$����������������������������������������������(��������������������������8���������������������$������������������������������������������������ @=������'��)),A��<������� ����������1��$��������������6������$��������#��������'����������(����������������������������������������(��'�����������������������������������������������������������$���������������������������������������(�����&��(�'�������$$���������������������������%�����/�������8�������������������������1����6��8����������������������������������������N����������������$�������������������������������������%�������������&�������N���������������������������������������'�������������������������������������(��������������������������������

#�����������'��������$$������(����������������������������������������$�����������������������������������$$�������������������$���������������������'�������������(���������������������8�����������������'���$���'���(�����%���(����%���������8�"2���������������������%�������'������������&���8�����9����(���������������������������������J�'�����������������������&���������������������(�����������%���������������������������������'���$$���������������(���������������������(������������������������&%�����(���8���'����'�����;�������$��#�����������������'������(�������������&���� ��� ��� ���� ��� $��%��� ��������� ��� �������������� ����� �� $���� ������������������%�����(�������������$��������������������(�������(�E������(�����������������������������E'��������������$�������������

����������� �������� ��

������������������������������������������������������M�������������9����-���'����$���6�-�����6��8���'��������������������������������'��������������������������������������������������������������������������$����������9������$����������$$�����������'���������������������������$�������������������������������

#��������������(�������������������������������6���������������&����������'� ���$$��������$����� �����������������8���(������������������������������8������������$$������������6����������"2�������������&��������'������������6���������'������������������������'�9���(�����������������������������/��������(�����'������������'���������������� ������� ��� �����&��� $���� ����� ���� ����%������� ��� ����1�����������������'�������������������������'��(��������������������&����������������������������������1������������������������������������� �8��� ����1(��������� �������� ������� ����������� ���� �� ����������(����������������������������� "2���������1���������������(��'� ��-�������������������������������������������9���-���������%��'�����������������������������������������������������������������9��������������/��������������������(������������'��������������������������������'�����������������������������������

F�����������������������������%�������39�����4������6�'�����������������������������������9����������������������"7�K�������1�����������������������������������1�������������������������������(����&�������������"2������������(�����6������������$$���������$����������'����������������(����%������������������������6�������1�������������(��������������������������������������������������������������������������������������������1�����������������������������������������6�%�����(������������������������������������������1��������$$�����������������������������������������������������������;�������1����9��������������������������������

�������������������'������1��������(���������������������������������$&$��������1���'��������������(����������8���9������$$��������������������$�����(���������������������(��������������������8��'����������$�>�����������$���������������������������������'����(���������&���'�������������1�����������������#�������1�����������������������������������������������������������������6��������������������&���9������$$�������(�����������������������������������������%�������$��%������������ ����1�������� ������������ ����(��� 9� ��� %������ ���� ���6���������������

/�������������������������1����������������������������������&��������������������������������������������� ��������9������������1������������������%��� �������'� ��� ��(��� 8���� ����������������� ��������%��������������������&��������'���������������%3�����������������(����

����������������������������

���������� ������� �����

#�����1����������'���������������%�������(������8����$���������8��������������������������������������������%����������������������������������������������������%�����������������������$���������$$���%�������������%������������5����6�����'������$$����������������������&����������������������������������������������������$�����9�����$$�����������(��������������������$$�����������������%���������$$������������������������������������$$���������������6'�����(�����������&������� ���� ���� ����������� ��$$��� ��� ���������'� ��� %��� $���� ����������(���9�����%������$$����������$$����������(������������������������� ���6� ��� ���� ����������K��������������� ��� ����� ��� ��(����� ��8��������������������L�������������'������6��������������������������������������������������������������������������(�������������������������������������������������������������/����$���������������1���������������������������������������"2��������6�����������������������&�����������������������$$�����������%�������������������@�������������6����������(������(������������������������������'��������&����������������������(�����$$��A'�����������������%�%������������������������%��������������%���9�$�������������������$$������������������������������������$�������������$$���������%�����(��������������%���������'�����������������������������������������������$$���'�����;�����������������$����

�����������������������������������(�������������>9��������������&%����������%�1�������������������������������������������$$����������������������������������������������������������'���������������������������������������8�������������������$���������'�9����(������1�������'��������������������������1�����������������������'��(����������$������������������������(�����������$�����������������������������'�����������������(����

���������������������������������������������������$�����������������#��%�����������������$$����������������%����9���������������&������������������������������������������������������������'�����������1������I�b'����'��������(��������%���'�����������$$���������������&�����������-����������������'��������(���������������������;������������'��������������������������������������������������1�����I�b����$������������������$$���������������������-��'����(���������6�&�������������������(����������������������������'��������������(�������� ������������E������$��������E��(������� ��1����������������������������������������J�����������������������������������&4�������������������������������������(���������9����������������(������1�� ���������������$$���������(��������������������������������������$$��������1����

����������� �������� �

�������� ����!��������������" #����������$������� ���������� #�

T�%������'�����������������������������������$�(��%���������;���$�(��%�������(�������(��"7�5�����������������������1�����������&������������'������1������I�b'������������������������(�����8�������;����$�(��%���� ����������������$������������9���������1������� ��������������������������������'����������������������������������$�����9����������������������������9�������%����������6�$���������������������������������������������(���������������������������������������������������� �����������������������������$��������A�

5����������������������'����������������������������������������������� �������1�� ��������'������������������ ���6�����������6�1�$�6���/��������������������9������������������������������������1��������������������������6����������������'����������������������������(���$���������������������������������������%�����������������&����'��������������$�6�������6�$����"2������������������������������9��������������'�����������������������������(�������������������������&�����9���������������������������������(������������`"�'��������8�����������������������������������������(��@����������������'�����������������[���(�������������A��I�������������������������������&���1��'���������������M�����������������8����������������������������������������������������9������������������(���6����(��������'���(���������%���6'�������������������������������������������������&(����������������������������L����6������������'��������(�������������%���� ������������������������������������������������������������%���������������������������(�������'�������������������������8����5����6�����'��������������������������������������������&������������������������������������������������������9����6���c�+�������������'��������������������'���������������������������������8��'������������%��������9����(���������%��������������������

�(�������1������������6�1�'��%����������8�����$$�������6�����������������������9�������3��������������������������"2����������������������������������������������������������������'���������%�����������������3�������������������������1���9���������1�������������%������������&������������������������������������������������������������������$���������J�����������������������$����������������$���������������������� %%&#�������#���������'��������������������������������������(�������3���������������'������������$$������������(�����������$���������������������6���������������������������$������$�6����������������8��"2����������������������8�������%�����������(��������6��������&�������������������������������������8���

<���������������������(��������������������������������"2���3����(������$������� %%&#������@����������(���������������������������$���������������9�$����������%������%�������������������������

CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE94

7. Les effets de la croissance démographiquedans le modèle de croissance néoclassique

Suivant les notations usuelles on écrit le produit total :

(1) α 1-α gtY K P e=

La population (active) P croît au taux n et l'équation d'évolution du capital Kest :

(2)

On étudie l'évolution du ratio capital/produit. On a :

(3) K Y K P Y

(1 ) g (1 ) n gK Y K P K

α α σ δ� � � �− = − − − = − − − −� � � �

� �� �

& & & &

Il existe donc une valeur d'équilibre de Y/K vérifiant :

(4) Y 1 g

nK 1

δσ α� �= + +� �−� �

Or, de (1), on tire :

(5)

constants), le rendement du capital dépend positivement de la croissancedémographique (cf. encadré 7). Ces résultats sont la conséquence de l’évo-lution de la rareté relative des deux facteurs de production : la croissancedémographique rend le travail relativement abondant et donc moins rému-néré, et elle favorise la rémunération du capital, le ralentissement de la crois-sance démographique produit les effets inverses.

On note que ces effets de la croissance démographique sur le niveau devie ou la rémunération des facteurs sont parfaitement compatibles avec laneutralité de la population en niveau, laquelle résulte de l’hypothèse de ren-dements d’échelle constants. Si, après une phase de croissance démogra-phique, la population se stabilise, il y aura donc ralentissement de la crois-sance démographique, et, par conséquent, par le mécanisme inverse de ce-lui qui aura accompagné la phase de croissance démographique, uneréaccélération provisoire de la croissance du produit par tête, ramenant leproduit par tête et sa répartition entre salaires et taux d’intérêt sur leurtrajectoire de départ.

����������� �������� ��

���&��

�'� �

1

1

gt

1k( t ) K / P eg

n1

α

ασ

δα

= = + + −

������ ������������������(���

�)� �

1

gt

1y( t ) eg

n1

αα

ασ

δα

= + + −

���������������

�*� w( t ) (1 )y( t )α= −

������+���!���������������

�,� �1 gt g

r k e n1

α αα δσ α

− = = + + −

������������������������������������� +�-���.����������� ���$����""�����������������������������������������

����������������������(��������""�� ��.�+��. ����+������ -����+���������� ���������������������� +�-���.�������������!��� �����(��+��� ������ ����������-����.+�����������

��/� �

d log y( t ) 1gdn 1 n

1

αα δ

α

= −− + +

0�������1����$���1�/$/%$���1�/$/���������������1�/$������ ��� ��-�2���.+���������3�'$�%��4����� ��������������������������������� +�-��2�.������������5����!�������������'$�%�6����������������+������������+�����������7�.+�����������������������������

8��""��������� � ���������!����������������������9���-+�2� :����+��;������<��=��>�<$�?�+����@�$��,,�������������������������+���� +���"�������������+!��������"�$������������.7����$��������������.�+���������� �������+����������������������5������;����+�2����������������.7���������� ���-�������������������������������A��������$�����+�������""����������������++������""������������������.7�����������������.�+�����0���������++����������""������� -��5/$''$������+�$��������-������������� �������������$������������ ��2���������5������;��+����� �����#�

����������������������������

F�����������������������������(����������$$���"7��������������������$$�����������$$��������������������������������������������������8��'���������������������������������������������(����������������$��&�������I��� �������1�������������������� ���5T�����!"S����� �'������������������������� ������������������������'� ��3����9� ���6�����������'��������������������������������� '!�"S�����(������������������8��'����������%����������8�����������������6������������� �����������������%��'���������������������1������(�����������5T�'������������������9�����������������������������������3��������������&����������������������������������$���'�������������������������������������������������$$��������������������������������������B������������&��$�����$��#������������������������������������������1�������'������$&$�����������������������������"2����������%������������6��������&������������������������������������%�����������������������������������'����������(��������������(�����������������������������������&�������������$$�����������1�����������@���$�%����R��������������9���������������$�>�������������6�����������������������%������������

������������'��������1�������1������I�b������9����$�������&������(�������������%������$��������������������������������������&�&��������8�������������(��&9&(�������$������������������������������������&����������������������������"7�U��������������%������������&��������������������F�����������������8�������(��������������������������������������������������������%���(��'������1������I�b�����(��� ��������%�1�����������5����9� ��� ������'� ���������������9�����������6��8���������1���������������������������"2�������$���%3����$�9���6����������������������������8�������'�9�������������$$����$���������'����(������������������������������������(�������������������������������������������������%����J�������(���������������9����������������������(����%������������(�������������������������������������������������������9���%3����$������6���������������������������8����������6������������������$$����$������������������(���������8������������������������������$����%3����$������������(����������������&��(��������������9���������'������������������$$����9������������������������������������1������������������������������������������������$$��&��$�����������������������������������������$�������������������������������������������������������(�������(����������������������������%�������������8���������$���

���������������$���������������������6��������������(��������������������$����������������������������������(�������6����6���(�����������3���������������������������������������������J�(���%������6���&��������������������������1������I�b�������$������������������������������$$���������������������-��'����������(������9�����������&���������������1����9������������%�������'��(�������(������6������������������������%����������%���������������$$������������������������������������1��

����������� �������� ��

��������������� ��������������������������������� ������� � �

�����������������������������-��������������������������1��������������������������������������������������������'��8���������������$��������������(�������(����������������������4�$����������������������������-��'�9���(�������������(��������9����6�����������-���F��������&�&�����9������������������&�������"7�#��6��������#�������������$$��'�������������������������������������'��������������������%��������������������1������I�b��������(�������(���#�����������'�������������������������������������������%����������������������������$$�����������������������������������������������������(���6�������9������������*������������(����������������&����$��������������(�������(���

���>������ ��������������������������������������$$��������������������-�������������������������1������I�b����������$$��������(��������������������������(�������(��'������������$$�������������6���������������������������������1��������������������������'���(��������������6��������������������������������'�����������������$��%�������������6���������������%��'����6���%��������������������������������������������������$��3�����������������������$��-�����<�������������1������������������������������1�����������9����(��������������������1��������'������%�������������������N������������������������������������������������������������������������������&���������������������������������������������������$��3����'�������������������#����������������������������1����������������������'�����$$��� ��$$��� 9� �������� ���� %��$����� ��������� ��� �������$�������������������������'����6�������������������������6��8����������������������������%��������������������"2���������������������'�������������� �$$���� ���� ��� ����� ��� ������������� ����� -���'� ��� ��� ���������������������1��������'���������������������������������9�����������3���������������1�����(��������6������9��������������������������������������������6�$����������������������������������������������@I������'��)�������)� '�#����$$'��)� '�=������'��)..����<��������5�������'��))*A�� ���������������������������������������������9�������9������������#�����������������������������'�������������39������'�����������������(��&9&(������������������8��'��������������������$�#���������������������������$$���������$����������������$��/�������������������������'�����������������������'�����������������-���������������������-����������������������������6���������������������8�������������9��������������������������������������������4������������(���������������(����%������������������@��������������������A'�4��N��������������������������3�����$�(��%�����'����4���N�����(&���������������������������(���$$����������(���������(�������(���

F�����(���������������������������������������$$��������������&����������������������������6���������"7��������&������%���������

����������������������������

���������1���������������(��'���������������������������������������������������1��������������������� ��������������������������������%����������'�������������$$��������;�������$�����������(������������������������������'����;�������$���������������%�������������$�'������������������$���������&��������������������������$��������������������(�����6���������������$$�������$� ���� ���������������$$��������$� ���� ��������������� �8��'������������������������� ��������������������������������������39�9�����������������������$$����������$���������������������

������3��������������9�����1��������������'������������$$�����������������$�����������������������������(�������(�����'�������������������������'���������$$�����(���������������������������������������&����/������������������������%�����������4��%���6��J������������������������������(��'���3���������������1����������������������������(������'���������������1������'��(����������������������'��������������������������������������������������������1�������'������&���1�����������1����������������%��'�������������������������������������������9��%��������������6����������������$$����������������1��������������������(���������������(����������������������������������9���������������������������'��������������������@�����������A�����������(������������������ ����������������� �������������&������9�������������������������6����������������$$����'�9������'�������� ����1���� ��� ��������� ���� ����������� ���$$��'� �� ������ $�����E� ���������� ���������(���������� ����������������������(���E�����������������������M��������������������$������������������������������������%��������������������������������������"2������'�����������������������������(1�����������$��������������������������(���������%���������������������������6��������(����I����3������������������(��&��������������������� @�����������������������A� ������'��������(���������������������������'����������������� �������������������������$$����(������6�������������(������I��������&���������$$����$��������������'��$$��������������������(����$�����������������$$��%��������������9�����(���������� �������������������������(�������������@�)))A�����������������@�)))A'�������������������9��������������#�%�����

����$$���������$�������������%����������8���������������������(����(�����������������%������������$�(��%����������������(������(��������8��'�����������������������������������1��������@�����������%�������������������������������������������������&���9����������1�������A��/��������9�(���������������������������������������������������������$������������(������������������(�������������6������������������'��������������������(���������3���������������������������������������������6����������������������$�����(����������&�����������������������������������9����6��������������J���������������������9������������������$����������1����������'�������������������������������������������������������������G"�V$"H'�9����6�������&�����'������������������������$$�����6�����������(���������������������������6����������

����������� �������� ��

I����3������������������������#��%��'��8���������������������$�&�����������(������������������9������������������(�������(���9��������'����������������������R�"2�������������$$��������������������������������������������������������I�������������%�1�������%���������������������#�����������'��������������������������������������������������$$����(����������������������������������������6��&�������������������������������������������������%�����������������J���������������������������������������������������$$�����������������;������������������������������%��������������������-����������������'�������������������������������������%������������1������������������������;����������������������������������������������1(�&�����%�����������#����������6��������$�����'��������������������1���9���6�����������������������������(�������

K���������������������������������������������������(��������&���'���������������������������6��(����'���������6��������������������$������������6������������������������9����������������'�������������&�����������������(���"2������������%��$�����&���������(��������������������������������������������������������R�����������������&��"7�F���������� ���������������� ������������(�������������������;������������������������������������"7� �������������������&����9���������1��������������������

�$������������������������������������������$����9����%������������������������������(������������1������������������9���������%�&��a��I����������������%3����$���������������$������������������������������������������(��'��������������������(����������������������������%�������� �������'� ���%������������ ����������(����� �����������9�����B�������������������'�����;�����9�������������L����������������������9�������������(��&9&(����������������$����������������������'�����������������(����������������$���������������;������'��������������������������'������������������$�9�������������������@��������������������������� ���� ����1���� ��� ���������� �������A'� �(����������� �������� ��������������������������������������������������-������������������

<8��� ���� ��� ������ �����1��� ��� ������ ��� (��� ���'� ���� (��������(������%�����������6��8�������%��������I����3�����������������������%����������������������1��������������$����������������&�������������%������������(����������������6�������������1�������������������������������������������9�������������������������������J����(����������������������������#�����������������1����9�%3����$�����������������������������'������$$�������(�������������������������$$����������9�����������������K������������������%�������������=���@�)�,A������������������������������������������$����������������������������������������������1������������������������������$����9���(���������������������������I��%��������������������6�����������������������1�����������������'�����������������%��������������������������"2���������������������������������������������������������$����������

�����������������������������

�������������'�������������������9�����������������@����������������$���������������������������������9�����%�����������$������������������������������������A���6�����������������������'�������������&������$������������������������������3����������$��������(��������(�������(������������������������������������������������������������������������(����'�������$���������������������������������������������������������������������������������%������������1����������$�������������������

��������������������������1������=����������������'��������������������������1�����������������������������������������������������&�������������������(�������������3����������������������������������������������������$���������������������"7����1�����������'��������&�������������������������������������(��%����������������������&���������������������������������������������������������(��������������9������������1������I�b�9� ���6�����������6�1��$�6�'������ ���$$��������������8������%��������������1������6��'���������������$�>������������������������������$$������������������������������������������������6�������$��������������������

��$���'�������������39�������'����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������1(����������������1��������������������6������������������������������������������������������������;�����$�������������9���(������������(���������1���������������(�������������;�������������������������������������(�����������$��%������������������������������$�����$�'�������������������������������������9����=����������������������@���������������������������%������������'��������������%��9��������������� ��� %������� �������(���������� �������� ��� $�������������������$$�����������������������������������A��#���������'�����������$$��������������������(�������������������������������������$$��������������������������6������������������'�������������������������������������������������������������������1����� ����$����� ��� �������� ����� �������������"G"����������"�������(�"H� 9��������� ������������ �(����������� ���� ��������� 9� ��(���� $��%���� ����������������������$�����������������1�����'��������%�����������$���9�������������9����������������������������������@������������������������������9����������'����������(����A'��(�������$����������8���������%���������������������8������������������������������������8���������������

��������� ������ ��������� �������� ������� ���

��������'����������������������������������$$���������������������-�����������1������I�b������(���������������������������������%�����������������(������������������(�������%��$�����������(��������������%����������������������1������������������������ ��������$$������

����������� �������� ���

(�������9���$���������1���$�(��%���9��������������������������J��������������������������1����������������������'��������&������������������ ������� ����� ������1�� �(����� ��� ���������������$��3������F����9�������������������������������%��������������&���������-������������'�����������%����������%��������������������&�����'������������������9���������������%��������$$��������$���'������(����$�������������������$$������1��$�(��%�������������������������&�����������������������������1������I�b����'����������������������1����9������������%�������'����$����������(�������;�������������������&����������������'����������������������������"2�������������������&�����������$���������(�����%������������������E�������(�����E�����'�����������������������%��������������������/(�������'��������������������������������������������9����$$���������%���V��������$���������������� ��������$$�������$�������9���������$��������1���������������������������� ��������������������� ���������� ��������'������(����������8���9��������������������������(����������

�6����&�&��������������1������������������������9����(����������%������������(�������$$�������������������������������'��������������������9������$$����$�(��%����������������������������������������������������������-���"7�K������%���������������(����������1������6����������������������������1������I�b'�9���(���������6��������1�������&���'� ��� ���� $��������(����%��� �$$�����������(��������� ���$$����$� �� �������������������������� �������������������������������������������'�������(�������6���������4�I������������X�4���������������(���������������������������3����������(�����������������������������&��������������������������"2�������������1���'����������������������������������������������������������9����(������������������������(��'����������������6���'�����=������@�) ������).�A�

���$������������������������������$������������6�(������������������$������������������1���%�����������������(�����������#������@�).+A��5�������<������@�).�A�������@�). A'������$�>�����$���������������1�������������������������9����(��������������������������������&�������"2�9����(�������������������������������G"�����"H��������&(���������������@�����������9����������������������������������������������A'����(����%��������������������N������������������������������6�1��������������9�������������(��������������'����'������'�����������9����������������������������������������������������%����������(�������(�����������������'��������6��1�����������������������������������������;�����������������D��������������������������6��������������6������������������'�������&(����(���������������������������������������������������������(�������(�����<���������$�������8���������������B���������$$�������9���������������������������������������������������6���������'�����&�������������������������(���'�����������������'�����������������(���������������������������������(���������(�������(���

�����������������������������

��������(���������1�������1������I�b�� �����������������1������������������1���K��$$��������$�������������������������������� ��� ��������������1�� ��������� ���� ��39� ������� �������6���1����������������������������������������������1��������1����������&������������ ���6�������������b� @�) !A���� �����1������5������ @�) A'��������������$$��������$���������������������������������������������&����������������$$����$�������������������$$����������9����������&����� �����1���� �� ���� ��������%������� ���� ���� �����������&(���'��(����8�����������������������������$�����3����������������������������������1�'�����������������������1����������������������������������������&�����������������������������������&��6�@I��'��).,����I������I�����'��).+A�

�����8�������������������$���������������������������������������&���������������������������������������������$$��������1���������������������������������1�'��(������6��������$����������%���I�������$$�����9�������1�������'�������%������������������'����$$��&���������������������������1����������������������6����������������������@D���'��). '��������)..������������?b���'��))!A�� ������������ ���������.'������������������� ����������1��� ������$�����������B����9����$������$$���������6�������������������$$�����������������������������������6��������������������'�������������������$&$����$��������������%���6������������������������������������������ ��� �$$�������� �(����������������������(�������J�(���������� ������'����������$��������������������������������(�������������������������&������'������������������������������%�������'����������������������(���������6����������������������������������������������/������������$����������������������������(���������������������������&�������������������������'�$���������������������������������������$���������������'����������������������������������$$����$��K�������������(��������$$����$���������������������6���������������������������������%�1���������"2���������������������1����6����$�9�����������������������1���N������������������8�������������������������������&����'������������������6����������������������(�������������������&���������������������������������������%���������1�����������������%�����(�������������������(�����������(�����������������������������������

������������������������������9���������������������������������������������������������1�������������� ������������$������������(����9���������1��������������������������������������������&����@�����������(����������1���������������������������%��������������'� ���Y��'��))�A'����'�����������1����9���(����$�����������&����'����������������$�������������(����$�����������������'�����������������������������������%�����'�������9�������1�����������������$$������(�������������������'���������8����������������������������������%���6�@d��'��))�A�����������������������������1�������1&

����������� �������� ��

���9������������������(������������������(��&9&(���������6��������&������������"2�����(�������������������$$�����������������(��������(�������(��'���������������6��������������I�������������������������������������������������������������������������������������&����������8������������(1����8�����8����������������������'����$�9�����������������������������1������������6�1��

#�����������������������$$�����'�����������������������������9���������������������������1���L��;������������������������������������(������%���'�������������������������9������������������%�����������������=����������T����@!+++A���������������������1��������������������������(������������������������������������������������9��������������������������6���������(������������'������&����������%������������6�������'��������������������(����������6�&����������������'���N��������(�������������������������������������'�������������������������������������������'�%��$����������;������������P�(����%������J��������� ������������ 9��� ��������$$�������3�����������������������'�����������������(�������������������������$���������������������9����(���������������������������&��1����������(��������$�������������������1�������������������$$����K�����������������������������1������������%���������&�������'��������&���������(���������������������8����9��������������(����%���������������&������$�(��%����9����(��������$�����������������������������������������(���������������������(�����$$��������������$����������������������1(��������������������$����������������������

����������� ����� ����������������� �������� ��������� ��� �������������������!����� ��������"

F����%�������������������(�"7����������������������������������������������� ����������������9�����������(���8���� ����(������$$������� ��������������������������������(�������(��'�������������������(���������(����9���������������������<����������������'�9���������'���������&�8��������8�����������

I�������(���������1������I�b'��������������������������������1����������$���������������������������������1�������������������������������������1������������������;�������(���������������(��9���$�������������������������������8������(���'����������������6��8���(����%���������6�������������� ���������������������(��������1�����I�b�������������(�������(�������������������������������������&������������������� ������������������������ �������1����������&�������������������������"2�������������'������������;�����������������������������6����������������������������'������������&�����������6�������������������!�'�����������T�������e����@!+++A���������&����������������������������� ���������������������������� �8������������������������

CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE104

8. Effets d'échelle dans un modèle à rendements croissants

Pour rester au plus près de la formalisation du modèle de Solow, on se borneà reprendre ce dernier avec rendements croissants mais sans progrès techniqueexogène. Soit :

(1) αY K Pβ=

avec toujours une croissance de la population au taux n et l'équation d'évolu-tion du capital

(2) K Y Kσ δ= −&

Moyennant quelques calculs, on peut se ramener à une équation d'évolu-tion de y :

(3) ( )1 1 1

ntyy P(0 ) e 1 n

y

α α β α βα α αα σ δ β− + − + −� �

= − + −� �� �

&

On peut alors distinguer plusieurs cas. Pour α ≠ 1 on peut procéder à larecherche de solutions de croissance de y à taux constant par remplacementdirect dans (3). Il vient :

(4) ( )1

1 1nt

1 1y* t P(0 ) en

1

αα

α β α βα ασ

βδα

−+ − + −− −

� �� �

= � �� �+� �−� �

Si α + β > 1 mais α toujours < 1, cette trajectoire est une trajectoire expo-nentielle simple mais elle ne débouche sur une croissance positive que pourn > 0. Elle présente par ailleurs une dépendance négative de y(t) par rapport àn et positive par rapport à P(0) ou P(t).

Si α + β > 1 et α également supérieur à 1, on sait que cette trajectoire

exponentielle est en fait instable (si y(t) > y*(t), alors y( t ) / y( t )& est aussi

supérieure à y* ( t ) / y* ( t )& en raison de l'exposant positif de y dans (3)). Cecas est donc généralement exclu pour irréalisme.

Reste donc le cas α = 1 pour lequel la solution (4) n'est plus définie. Il fautrevenir à (3) qui donne directement :

(5) nty

P(0 ) e ( 1)ny

β βσ δ β= − + −&

y(t).

y.

DÉMOGRAPHIE ET ÉCONOMIE 105

Il y a cette fois autant de trajectoires d'équilibre que de valeurs initiales de yet la croissance est d'autant plus rapide le long de ces trajectoires que P(t) estélevé. Si n est positif ces trajectoires sont hyperexponentielles et d'autant plusdynamiques que n est élevé. Si n est égal à zéro on arrive en revanche à latrajectoire exponentielle simple où le taux de croissance de y est donné par laformule (avec suppression que l'argument de P du fait de sa constance) :

(6) y

Py

βσ δ= −&

Ce modèle conduit donc bien à un effet d'échelle, au sens d'effet du niveaude la population sur le taux de croissance de l'économie.

L’interprétation de ces phénomènes demande cependant un peu de pré-caution. D’une part, l’association positive entre croissance économique etcroissance démographique est surtout observée jusque vers le milieu duXIXe siècle. Elle est moins affirmée sur le XXe siècle. D’autre part l’asso-ciation séculaire positive entre croissance démographique et économique,ne signifie pas nécessairement que les conclusions du modèle de Solow sont

27. Croissances économique et démographiqueen Europe occidentale, 500-1990

Sources : Galor et Weil (2000) et Madison (1982 et 1995).

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

500-1500 1500-1700 1700-1820 1820-1870 1870-1929 1929-1990

Taux de croissance de la population

Taux de croissance du produit par tête

�����������������������������

����

�� �

���

���

��

����

���

����

� �

����

����

��

����

���

��� �

���!

����

��

��

�����

����������������������������� !"� �������!������#��$����%����&���������%���!��

����������"�������!���'����&���(������'�"

���'����&���

���

� ��$����

%����)

��*�+�����,����

�-������'�!���'��

������!(��������������������

�������������"������������!&��

!�"�!�

������!���.����&���������� !��!

���������������������������!�!��������(�/�$

��0���1!��"�2��!�����������%���/� 3��1����2����2�4���5

�/ 33��1����2����2�4���5

����

�����6.���%��7��)��1������ ���8��

M

odèl

e de

bas

e M

odèl

e au

gmen

Mod

èle

de ty

pe «

Bar

ro »

19

60-1

970

1970

-198

0 19

80-1

990

1960

-197

0 19

70-1

980

1980

-199

0 19

60-1

970

1970

-198

0 19

80-1

990

dP/P

0,

32

– 0,

11

– 2,

07(*

*)

0,34

0,

09

– 1,

57(*

*)

0,13

0,

47

– 1,

36(*

*)

(0

,60)

(0

,18)

(3

,20)

(0

,63)

(0

,16)

(3

,20)

(0

,28)

(0

,95)

(3

,51)

y*

dP/P

0,13

0,05

0,

20

– 0,

12

– 0,

009

0,06

0,

04

– 0,

06

0,03

(1,2

4)

(0,5

8)

(1,8

0)

(1,1

2)

(1,0

8)

(0,7

3)

(0,3

7)

(2,0

0)

(0,4

3)

Den

sité

1,

29(*

*)

1,40

(**)

1,

17(*

*)

1,06

(**)

1,

16(*

*)

1,05

(**)

(8

,66)

(6

,01)

(5

,98)

(3

,77)

(6

,15)

(6

,39)

T

aille

0,

26

0,41

(*)

0,51

(**)

0,

12

0,35

0,

67(*

*)

(1,5

9)

(2,4

7)

(3,6

9)

(0,7

1)

(1,8

7)

(5,1

4)

R2

0,19

0,

10

0,34

0,

28

0,24

0,

50

0,37

0,

44

0,57

����������� �������� ���

������������������ ����������%�����������������������$������������%����������6����������������������������������������"2����$��������������1���������������(����������������������������������

�����8������%�1������������������ ��� ����� ���� ���� ������ ���������������������������������� ����(��������������������������C������ ���� �$$���� �����$�� ��� ��� ���������������������� ���� ��� ���$�&�������������������$$�����������������$�����1����������%�����������&����� ��%������ ���� ���� ��(���� ��������� ���������6'� ���� ���� ������6���'����%��������������������6��8������$���������������������&����������@(���=������'��))�'����������(�������������(��6������A� ���������������������������������9��������������������������������&�������(�������(�������������6������������'���������������;��������������������������(����������Y�������6������������&(���'������������&�������������9����%�����������������$�������������6�(����%���'�(����9���������$��%�����������(�'�������(���9��(��������8�����%�1��������������������%������������������������������������(��������������������1���������������������������������������(������1��%��������&��������������������������������������������������$$��������$������������������������6�1�����'������6�����'��������������%��������������������

������������������(���������������������������������������������&����������%��������������������$������������������$$���������$������������������������������������%����6�,'������ �����������������������&���������������������������������%����6�,��������������������������������������������������X���������I�������@�)),A'����������(���������������������������1����������������������%�����,�����������������������������������������(�������������������������&(���'�������������������������������������$�������������������(�������@������������������$$����������$���������������������������(�������(������������������������&���A��J��������������������������$$�����6������(������$$���$�(��%���9��������������������������������������'������������������1�������%����'����(������$$�������������������������$�����������������������$�����$�� �����9��������6����������(��������(������������������������1������������������1��������%��������������������$$���������$���������������������������������������������������'���������������������$$����9�����������������������������������������������������������������������9����%�������������������������'������$$�������;�������$���������(������(��'���������������������������������1����������6����������(���&������N�������%������������������������������������������������������� ������������ ��� ��������������� ���� ���� 9� ��� $��� �� $������� ��� ������;������������������������$������������������$$��������$�9���������������������������������������%�������������$$��������$�9�������������'������"2��������4����������������%��������������������(�������(�'������$$����$����'���������������������'��������������������&���������������$$���������������������������������������������6�������������������������������-�������$'���������$��������1����9����&��������%��������

�����������������������������

���� �������� ���"�� �������� ��� �������������������� ������������ ����!������

������� 09� :� 0�!(� �� �������/� 09 ;� ���� :� 0�!(� �� ������� ������ �� ��� ����/0��:�0�!(�����������/�$��0���1!��"�2��!�����������%���/� 3��1����2����2�4��5�/� 33��1����2����2�4���5����������6.���%��7��)��1������ ���8��

Modèle avec décomposition du taux de croissance courant

Modèle avec décomposition du taux de croissance courant

et valeur retardée de TN

1960-1970

1970-1980

1980-1990

1960-1970

1970-1980

1980-1990

TN – 0,50 – 0,33 – 1,83(*) – 0,55 – 0,56 – 3,83(**) (0,96) (0,48) (2,91) (0,45) (0,43) (4,84) y*TN – 0,23 – 0,34(*) – 0,11 – 0,30 0,47 0,34 (1,43) (2,40) (0,69) (1,27) (1,90) (1,97) TN(– 15) 0,05 0,44 2,89(**) (0,05) (0,38) (3,11) y*TN(– 15) 0,08 0,12 – 0,63(**) (0,41) (0,66) (3,22) TM – 1,91 – 3,94(*) – 1,51 – 1,94 – 3,41(*) 0,10 (1,48) (4,36) (1,41) (1,33) (2,29) (0,08) y*TM – 0,43 – 0,04 0,28 – 0,33 0,03 – 0,68(**) (0,82) (0,15) (1,64) (0,57) (0,13) (3,18) R2 0,34 0,34 0,45 0,34 0,36 0,49

5��������������������������������������������%����� '�������(������������$$������$$�������������������������%����������������������������������������������-�������(������������������=���������#b���M�@�))!A��#���$$���������$���������������������������������%���(��'���������(������(��'����������������<�M�b'�D�������e����@�))!A'����������������������������������������������������������������������������������&���%����9��������%�����������������������1������I�b��J������������������$$���������$������������������������������������������%���&(��'����4�����������������'�����������&��������������������J #�'����&����������������������1�������$�����$��������8�����$$���������$�������&�������'���3������������8��������'�������������������������&�������� �������������@�))+A��J�����������$���������������������������<���%����@�)))A'���39����������������'������������������������������&���������<�M�b'�D�������e���'���������������������������������������������$$������������������������-���������9����������������(�'��(����������������������;��(����������������������6�������������������(�������-���������������������'�9���(�������������������������������������$�����-�������������(��������(�������(�������/��������%������������$$���

����������� �������� ���

������������%���(��'����4�����������������'�����������&�������������������J #��

�������������������%���6������������'��������������������(���8��������� �(�������������������'� ������ ���������%���6��%�1���������������������������1(��'���'�9��(���'�������������������������������������������������(��������'����������������$���������������(������������������������������������������&����������������������������������������������������%������������&(���������������������������������������������������������������������������������������������1���(�������������� �������������'���������������������������������������������'���(���������(������;����������(�"2�������������������������������������������������(����������������������������������������(��������������������������&������������������%������� ����� ��������������� �����%�1������� ���&��������������������������������(���������1�������������������������'������3���������������������������(����%������������������������1���������������$�'�����������������������$$����$�6��������6��������������&��;�������$���������%���(�%�����$$������9����$���������$����������&�����������������������������������'������$����������������9���������������(����%������������������<������������������������&�8&����$���������������1����

���$���'����������������������������������������������������$��������;���������������(��������4�������������$$����������������������&���������������'��������������'�������������������������(��������������������������6�����������������������������(���������������������������������������'��������������������������������������(��������������'��������$���'�������������8������(�����������"2������������8��������1�������������������1���������(�����������������&���������������'��������������%���'�9�������������������������������<����������%�����$$�������������������������������������1��$�(��%����9���������������������������������������������1������������������������������������������������������$$���������������8���������������&����������������������B���'������������'������8��������(��������������(�������������������8���� ������(��������������������������&������������������������;�����$$�������������������$�����������������������������������(���������(�������(���������������=����������T�����������������������$��������(��������6�����'���������������������������������(��������������������������������������������&

����6����&�!(����%��� �&�������!���������� �� !�������� ���������������������� ������� !� � ���������� ���������� !"� 4� ��� 2���� ��!�� ��� �)���� !�����������������!���!��������������������������� !"������!���4����2����!������<�����������%���!�������%������ !�����%��������.!���!��.�!����������� !.����'���������!��������=����+������ ��������!��!���)��%�������%����������"���!�������������!������"�������%�����+�>�"��!���)��0��!��� �����"�7���� ���?������������� ������

�����������������������������

!���

��

�#�

�$�

����

���

����

�����

���#

���

�#�

�����

����

��

%&�

'���

( �

� �

�� �

��

����

����

��

É

chan

tillo

n V

aria

ble(

s)

dépe

ndan

te(s

)

Var

iabl

e dé

mog

raph

ique

ex

plic

ativ

e V

aria

bles

de

cont

rôle

M

étho

dolo

gie

Eff

ets

de la

var

iabl

e dé

mog

raph

ique

Cut

ler,

Po

terb

a,

Shei

ner,

Su

mm

ers

1990

29 p

ays

les

plus

ri

ches

(ho

rs O

PE

P),

riod

e 19

60-1

985

Tau

x de

cro

issa

nce

annu

el d

e la

pr

oduc

tivi

Tau

x de

cro

issa

nce

de la

pop

ulat

ion

acti

ve

Pro

duct

ivit

é in

itial

e,

taux

d’

inve

stis

sem

ent

MC

O e

t VI

(ins

trum

enta

tion

par

taux

de

croi

ssan

ce

dém

ogra

phiq

ue

glob

al),

par

sou

s-

péri

odes

, ave

c ou

sa

ns e

ffet

s fi

xes

par

pays

Coe

ffic

ient

de

la

croi

ssan

ce d

e la

po

pula

tion

activ

e co

mpr

is e

ntre

– 1

,06

et +

0,3

3, n

égat

if

pour

15

spéc

ific

atio

ns e

t/ou

so

us p

ério

des

sur

16,

sign

ific

ativ

emen

t né

gati

f da

ns 1

0 de

ce

s 15

cas

. L’u

niqu

e ré

sult

at p

ositi

f es

t no

n si

gnif

icat

if.

Man

kiw

, R

omer

, W

eil

1992

Ens

embl

e de

s pa

ys

du m

onde

ou

pays

de

l’O

CD

E s

euls

, hor

s pa

ys e

xpor

tate

urs

de

pétr

ole,

ent

re 1

960

et

1985

Ln (

prod

uit p

ar tê

te)

Ln (

taux

de

croi

ssan

ce d

e la

po

pula

tion

d’âg

e ac

tif

entr

e 19

60 e

t 19

85 +

val

eurs

m

oyen

nes

de g

et δ

)

Tau

x d’

inve

stis

sem

ent,

taux

de

scol

aris

atio

n,

prod

uit p

ar tê

te d

e 19

60)

MC

O

Coe

ffic

ient

de

ln(n

+ g

+ δ

) co

mpr

is e

ntre

– 2

,01

et –

0,2

99, s

elon

les

spéc

ific

atio

ns o

u so

us-é

chan

tillo

ns,

sign

ific

ativ

emen

t né

gati

f da

ns 4

cas

sur

9.

����������� �������� ���

É

chan

tillo

n V

aria

ble(

s)

dépe

ndan

te(s

)

Var

iabl

e dé

mog

raph

ique

ex

plic

ativ

e V

aria

bles

de

cont

rôle

M

étho

dolo

gie

Eff

ets

de la

var

iabl

e dé

mog

raph

ique

Bra

nder

, D

owri

ck

1994

Ens

embl

e de

s pa

ys,

hors

OP

EP,

pér

iode

19

61-1

985,

fr

acti

onné

s se

lon

nive

au d

e dé

velo

ppem

ent

Cro

issa

nce

du

prod

uit p

ar tê

te p

ar

péri

odes

qu

inqu

enna

les,

taux

d’

inve

stis

sem

ent.

Cro

issa

nce

de la

po

pula

tion

tota

le,

croi

ssan

ce d

e la

par

t de

la p

opul

atio

n d’

âge

acti

f, ta

ux d

e na

talit

é

Tau

x et

pri

x de

l’

inve

stis

sem

ent,

nive

au d

e dé

velo

ppem

ent

rela

tif

MC

O, m

odèl

es à

ef

fets

nat

iona

ux f

ixes

ou

alé

atoi

res,

VI

(ins

trum

enta

tion

par

ta

ux d

e na

tali

reta

rdés

)

Eff

ets

de la

cr

oiss

ance

mog

raph

ique

gl

obal

e gé

néra

lem

ent

néga

tifs

mai

s no

n si

gnif

icat

ifs,

eff

ets

posi

tifs

et

géné

rale

men

t si

gnif

icat

ifs

de la

cr

oiss

ance

de

la p

art

de la

pop

ulat

ion

d’âg

e ac

tif,

eff

et n

on

liné

aire

du

taux

de

nata

lité

sur

le ta

ux

d’in

vest

isse

men

t.

�����������������������������

-1

-0,5

0

0,5

1

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

�)��� ��� ��������� �� ���������������� ��'�� ��*+�,������������

���������@91AA"�����!���+������

��������������� �������������������

���������� ��������������

����������� �������� ��

�������������������������������������������1��������������&����������������'����$��������������������������������$����@�������������������������������8������������������(�������������������������A��#��8��'����������������������������1�������������������������������&�������������������������1�����$�(������������������1���

F�������&��������������������9����������������������$��������&�����������������������������(�������(���������������6����������������������%��'���������������������'�9���(�����������%������������������(���"7

���������� ��������������� �����

����3��'�����������1���������������������������������������'�����8�����%�������������������;������������@���������������������&���������$������������;����A�������;��������������@�����������������������������$����������������������������'������$�����$���������������������(���A��<���'����������1��������������'� �����������������������������������������������������������������"2���������������������������������������������������%�������������������(����� �������1�����$������%��������������������%����'��������������������&������������������$$����$���������������������6������;��������(���"2�������������������������������������������3�����9�������������������������������������(�������'����$������6��8���'������������������$$�������������(������������(���������������������$����������������(���������������������������(�������������������������������;�����������������������������������1������������������������&������������������������������������������������������-�������$'�����'����������������(���������'�����������������������������-�������$��(�����$������������%����(��'��1�����������������������6���'����%���������������������������������;��������%����9�������������������������������������������������������������-�������$�����������������������;&�������������������(���$��������������$�������������;�������������9�%����������$�>���1������$�����(�'��������'���������))�'�������������������%��������������������������������������������������������-������$����(���������������������$����������������������

���������������������������6��������(������������������������;����������$���������������������������������������%���(�&��������������(���������$���������������������������������(������������������������������������������(��������������������;����@�����������!.�����%A�� ����������������������9�������1��������������(�������������������������������������������(������-�������$��������������������"2���$$���������(��������������������������������������� ���������������������������������������������%�������������������"2����%�

����1!�����%�"�����2�����!����4�6�����!��6���1����� ������

����������������������������

������������ ��������������������

����������������������� ���������������������������������� ����������������� �����������!���������������� �������������� ������"��

�����

�����

���������� �� �#��������������� ��� ��"� ����$������

��������"��������

���%������� ������������ �������������������!� ���������������&�� �

�!��

� ���� ����� ���&������������ ��������������'

��� �����

�����

�����

�(� �����

�����

�����

�)� �����

�����

�*� ������

����� ��

�����

������

����

������

���

�����

����

������������� ���������#� ����� ����� ��� �� ����&���!���� ��"�������� ����� ��+�"���� ������"�����������������������,���������!��������������������"�������������� ���

��� ���

���

��������

����������� �������� ����

������� ����� ��-���������&���� �"�������� ��� ������������������"�����������"���� �"���������������������

���� �� ���������������������������� ��.

�&���

��������� ��������������������

�������

�������� ���(�!��#� ����� ��-�������

���������!��������������������� ������'

�/� �����

����

������

����

�������

���

���� ���

�����

0�����!��(�����)���� ���&���������������'

��� �����

�����

�����

�����

����

�����

�����

�����

��!���� ���� ����*�!� ������� ����� ��+������� ����+�������� ����.�����#�&������ ����"� ����$����!�����'

�1� ������

������

�������

�����

�����

�����

�������

��������

�������

���

���� ����

������

��������!��&�������������������������������������'

�2� �������

����

����

������

���

�������

���

��������

���

������

���

�������

���

������� ����

������

3�������� ��������� ������������������������� �����+�������

&��������������� ��45678� ���&���+���'

��� �0 3

2

( 1 ) au

λ λ ∆λ

− −=

������������ ��� ��� ��� ���&���� ������������������� ����#���������� ����� ��"� ��������������#��� ����� ����� ��� ���&�����.�� �� ���#�&������ �����������������&����� #9������+� ��!�����������#� ������2����������������� #�++���������������������"� ����$�����

����������� �������� ���

���$�������������������������������(�����������������1�������������������P�(��'������������$��6�����������'�������������������%�%������������������������%��������$����������������������������

������������������������������������(����%����������������(��&9&(�������������%�������������������(����$�����������%�������1�������$�������������1�����������������������$�����������;����������&��&����������(����������������������������������������7�J���(����&����9���������������������������%�������$������������������1������%��������������������������"7

/��(����&���9�������������������������������������(�����������������������������������������(�����������������'�9��������$��'�����;���@����&�;��A�����������1����$��3����9����(����%����������������������$�����������;������J�(�����%����9������(������������������������I�������������������������������$�������������������������������������������;����'������������������������%��������6&����������(���(�������(�������U�/DK'��%���������������'����������������������)'����������������������4���������(������������������������ ����������$$���������������������6������;����������������(���������������������(�'��� ��� ���6����������������������������������(�'� ���������� ���������������������$������������������������������������%������$$�����������%�����(����������;����������������������������������������&������������������������������������'��(��������$$������������(�����������(���������������������������������;�����������$$����������������1�������������%���'������������������������;����'���������&�������'������������������9���6����

I���������%���'��������������$��������������������������%���������&$���������������������(�����������$$�����������������������������&�������������;����"7�K����������3���9����%��������6&������������������&����������������������� ���������������������1�����������1��'���������������������%��������������������9������������������������������(�'���(��������������������%��$��������������9����%�������U��������������(�������������������U������������;�������������������������������9��(��"2

\ ���������������(�������������������������������":\ ���������������(��������������������������������������������������&

������":\ ���������������������������������"���������������������������������

$$�������������������(����

��������������$�������(�������������������������������������&�1��9���������������M�������������(�����������������(���$������������1�������������������'�����������1�������'����������������������&(�����������������%���6���������������$����6����������������&������������������������������9�(���'��������������������8����6������9����������� ���������(��9���������1��������'�������������

�����������������������������

���������� �������������� ���� ��� ���������� ��� ��� �������� ����� ������� ��1��������� 5��� ���$$���� ��� ��� 9� �������� ��� ��� �;�������(����'����$$������������$�����$������8���������������(������� �����&��������%��������%������������������%���������&�(������������J������%������������� 9� �����������������$$�������� ������������� ����������������������������������'�������������1����������������������������������(������������ �������������������������8������(�������������������������������1�����������%��������������������������B�����$$����������$�������������������������������������(������������ ����&�������(����9����$��������%������������(����������������������@(������������������A���������(������������������$'��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���������������������������������������������������������������(��8���������������������$$��������6���������������������������������������6�����$$�����1������I�b��L����6������������'����$$�������$������������������������������������%�������(�����������������������'����������1������I�b'�����������%��������$�����9����(��������������������8�����������%��������%��'���������������������(����������������������������������#��������6���������&������������������&����������������'�����������������(����"2����(���������������������������������������������������������������������������9����������&����������������������������������'����������������������(�������(���

5�����9����������'��������������������%����(����������������6&��8��'�������������$������������������������������������������������������������%������������������ ��������� ���(�������������������� ���������� �����������������6�����(���5�������������������1����(�������1������I�b'���������������������������������������������������������������������������������������1���$����9������6���������&������M��������������'���������������������������������������������8���������(���9�����%������������&�����������������������������������������������(���'���������������������(��������������9����������������������������������(����������������������������8�������1���"2������������������������������8�����������������������������1����(��&���'����������������������������������������������������%��������������������������(�%���@���������������������������������X����'��)*�A�����$����(�'����������������������������������������3����$���������&�������������������6����������������������� ���������'����������������������������8������������$�(��������������������������������

�����������'����$���������������������������������������������!++�&!+�+������������������������������������������������(�'���������������������������������������������������(��3������(���!+!+��/���������������������������%�������������%����������������'����� ����;�� ����$����� ���������� ��� ��� ��������� ���� ����$�� (���� ������ ��������������#��������6��������������M������'��(���������������9

����������� �������� ���

�������������%���������������6�������'�����������$�������������(��&9&(������������������%�����/���������8���$�(��%�����'��$�����������1���������������(��'�����������������������$����������������������I������%������������$$�������������������$$���������(���'���������������%��'��������������������'��������%�����������;�����

����8�������1�����������������������(������������������������������(����'����������6��������;��������������'��������������$�&(��%���9�������������������������������������%��������6&�����������&��������������������$����������������$��������������(�����������������������������������������������������������������������������������������������R��������(����������������������������������������'������(����$��������������������������������%���������������������������������������������� ���������;��������1���������;�������������%������������������&�����9������������������������'��(������������������������������������'���������������������������������������%������$$��������$�����;����������$�����������������!++�&!+�+��������������#�����1��������������'� ��� �����������������1(������ �� $�(�������� ���������� (������������� ���� �$$���� ������� ��� ����� ���� ����1���� ����� ������1�������1�����������������'�������8�������������%�����(���$������������������$������������1������%�����������;�����

����1���������������������(����������������������������������������������������������J���(���������(�������������������������������(����������������������$�$������(���%�����������������(���������� ��������������������8�������;�������(���(������������������������������;��$�(��%���������U�/DK��/����(������$�����$$��������������(��������������������������������������������������'�(��������$$������������1��'�������������&�������9�����������������������������(����� ������������������������������������������(������������-��������������������������������(���'�(����(��������6�����������J�����������������������������������������(���������������$��������������������$�������������������������� ���� �������������� ���������� ������� ��� ���'�#����� ���5���4&#�����@!++�A����%����(������'�������������'������������1������$����������9�����������<���'�����������(������6���$������9��������(���������������3���'�����������1������������(������������9����R��������(�����6���&��$�����������������������(�������@��4���'��))+A��#���������'������������&���� �������� ��� �������� $���� 9� ��������� �� ������ ��� �������� �����������������3�������������������������-�����#�����6�����������������I������������������������������������������������������������������������������� ���� ��������� $������� ��������� �(��� ��-��"2� ���� ��������������������(���9����$����������������1���������������������(������������������'����������������������(��&$��������������$�����9����������������������������I�����������������������'�������������������������

�?��B.���.������!����%��������������C��������� ������������ !�������'����!�����!�D���"���!(���)��"��������#��������!��2�(�&������������������������������"�2�!������������������6����������"���'���������������!����!-�����!��&������!���-����.� !���&��

�����������������������������

���������������$���������������������$����������������������������(����#���������'����$$��������6������(���������������������������9�������������������������������������(����@=������'��))*A'����������������������������������������������'�����(��������������������8���������������(������(�����%���(�����������������������(����$��>����

5�������(�����������6�$����������(���������������������������&����������;����'�����������������9�������������������������������������������������$$������������������������������1�������������&�������(�����������������$$�������;�������$����������������������&����������������;�������������%��'�����������������1�����������������&�����������������������������$��6���������������������������������������(�������'����;���������6��������������������������������'�������������������;�������������(�'������������������$��������������������������&�������������������������������������(����(���������������������;&������<���'� �������� $��'� ������������������� ����1������� �$$���� ���������6����/�������������������$���'�9��(���'�������������������!++�&!+�+��������9�������������������������������������������(�'��������9���������������$��6����������J���������������������6������������������'���������1���������������'��������������(����������&������9����$��������;�������������������(������@��(�����������������9����(���9��������������A��#�����������'����$$���������8��������&������������������������� �(����� �(��� ��� ��������������������������������������������������������������������������������$�������������������������3���'������������%���

���������� ��

I���������%��1(�����������������6��������������������������������&���������������������������������������B��$������������4����&�������������������������4�������%����������1�������&����"2��������������������������������������������(���$������&������(�������9�����/�������������������(�����������������������&�����������������9�(������(��������������������������������������1�����$�����$�������������������������������"2������������'���������������������� ������� ��� ��� ��������� ��6� -���� ���(������� $���� ���� ��� ����������(����������%�������������������$�����������(���6�%���������&��$��������������$�������������$��������������$������#��$���������������'��������������(�������������������������(�������������������(��$����������������������������������������������������#�����������'�������$�>������������1�����������������������9�������������'���������������9����������������(����%���������(����������������������������������������������������������������������

���������������������;����������'����������������'�����������������&��$�� �� ���� ��� %���������1���� ������6�� ����%���'� ��� ���� �� �����

����������� �������� ���

��������$����������������������������(����������������������%���������1������������$��6�������'��������������������������������������������%�����$$������������(����������������/�������������������������������������1��������������������(��$$���������������������������������%�������������������������������������������'������1���9������&������%��������� ����1���������������������%�1�������3�����������������������������������%�������������������(���'��������������������(�������������������������������������<�����������������������(�������������������������������������������'����������������-��'��(��&����������������������������������(�������������������'�������������������$$����������������������������������������������������

����������� �������� ���

�������� ��

�������������(�����������������$��>�������������������������������������1������������(���8�����������������������6��������������������������������������������(������������(����������������������9�����4���������������&��1����� ������������������������&��������(��������������������'����������������$$����������������������������������6���������N�������������������������������8������������������������ �������������������������������������������1�������������'�/UT�UK�'����������������������������������������3������������������������������������JUK�

�������������������������������������������������������$��������&��%�������������������������00/����1����� ������������������������&���������������������������������������������������������$$���������&��������������$������������������/�������������%��'����������&����������1���������������������9������������%�������'������&�����������������������������������������������������������������������(�������������������������/UT�UK��������������1��'���(���������������1������������������9�������%�����������������%����6������9������������������/�����������������������%��������������������������&������������$$������������1���� ��������� �������� 9� ��� ��������������������

���������1���������������3�����������1���/UT�UK����������������9��������������������'������������6���������������������������-����������������'�������������������������� ���������������6��������������������������1�����������������������������������������������������������������%��������������������������6�����������$���������/U&T�UK���J����������������1���������������(��������������������������������������������������������

#�����������������������������%�����������������������������������������������������������������������$��������������������������-����������������'�������������������������� �����������������'����

3��B�������"� �����������������E����"� �.���!�� �!��!�� ��'����(��!������ �.� !��@9�A9FA���!�������!������'����6��������������������!�BEA�

��������

������������� ��������������������������������������������������������������

�����������������������������

�������������������������%����������������������(��������F������������$$��������������������������������������-�������������(���6����(��������$$�����������������-��������� ���������������������"7�/�� $�����������9������(�����������������������$��������������������������

<����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������(������� ������ �������� ��������������������� �����9��� �����1������1�����������������1������������6�1������������1���G"�����"H���������������������������������������������������������������������%������%�����������������(�����������������������������!�����

<�����������������������������%�1������������������������%��������������������������$$���������������������������������������&�$�������������$��%������������������1������������%�����������������%��� ���������������������������������(����������������������&��������������(�����������������������-�������$������$$������'�������1&������(���8����9������������%���������I������������������������&�������������1������������������������$���������������������������&�����������(���������������������$��������������(���8������������������(���%������������������ ��������3��������������1�������������������������������%��������������������������������������������������������&��������������� ������������������������������������������&�1����������������$$����������8��������1��'������6���������������������-�������������������������'������������������������������������������������������������������������������������$�����������������������������������

�������������������6��������������������������������'���������1���������������������������������������1�����$����������������8����������������������������������������������������������������������������������������/UT�UK�����00/����1�����(������������$���������������������������������6�0/0�����00����1�����������3����$�����������������1����������������/UT�UK��9����������������������������������������������������������6�1������������������������������������������������3����������������������������00/����1���������������������������(��������3������$$�������������J #�����������8����%3��&��$���������������������$$����������������1����������������������&��1�����������(��������������$����������������������������������������������������������������(�����������$�����������1���������%���� ���������������������� �������������%���� $����������� ����������������������������1����9��������������3�������������$������&������������������������������(�������������$�������������������������������#��� ��$����� ��������(��� ��� ���������� ��� ��������� ������$$���������1����������$$������������%��������$����1�������������(��������������������������8������$�����������������������1���������������������������������������������8�����1���N����������������������������������$������

����������� �������� ��

������� ��� �� ���������� ���������������� ���������� ������������� ����

������������������������(������>���������������%�����'���������������������������'�������������6�����������������������&���������6�������'���������������������������������������������������&���������������� �����$�����%�������������������������������������������������$�����������������������������������$����1���9����������� ��������� /��������(����������(����������(�������� ����������'�����%����(��������������$������������������9�����$����������(�&���������(��������������$��������������(��������%�������������������������������������������������������������������$��������������������������������(���������������������������������'������������������������������(��9�������������������������(������������������������%������ ���� �����'� ���������� ��� ��� ������������� ������� ���������� �����3�����������������������������������������������$�����������������&������$$�����������������%������

���������������� ������������������������������� ��������� ����� ������

�����������������������(�����������������������6����������&�������������������%�������(�������������������������'��8����������������9�������������%���(����������(�����������9�����������������.�+�

��������������������� ������������ ���� ���������������� ���� � ����������

���1�����$��������T��������(�������������'��������������������������������&K��'����������������1�����������(���������������������������6&����(�����������������$��@�������'����������'� ����A�����(��������������������%�������������6����������6����������������$����&���������������.�+�������B����������$��������������%������������������������������#�����$��������������9����5����1���T�������&������������%���(�����������������������6�������������(������������������������������������������������������������������������4&����������������@ �������'��)�*����O����'��).)A�� ������������������%��������%�����������������������������(����������������6������������������������������������������

5���������%�������������..+&�)�*'�������������$��6�����������6��������*��������������9������5/=�����������������*'�"S'������!"S�����������������������'�"S�����������C����������������/��������1(������&(����������1���)����������������!'�"S�������������������1�����&��������00����1����@C����'��)) A�

����������������������������

���������1���$������������������������������0/0����1�������������&����������������������6������������������6����������������������������������������*"S��������������������������D�����&K������������������������..+'��'!"S����������������.)+���������������������%���������'�!"S���������������������������)++&�)�+��5����������8&�����������'����������������������������������'�'� �����'!"S���������(�&���'�������������I�1������!')'��'!����*'�"S��#���;��������������������������������$$���������1����������������������������������.)+'����������&K�����(���������������$����������������������������)"S'�����������������"S�����������������!�"S"W

/�����������������������������������������������������������4���������������N������������(����8������������������������6��������������������������(����������(������������39�������9����������������������(�&���������(��������������������(���'��������������������������������������������(�������6�����������(����������������������������������������&��1�������������������������������������������$���(���������������������%�����������R�����������1���������1���������������������������1������$������������������������������������������������������&�$���������������6�������$����������(��������������(����8����������%��'������������������������������������������������������������������&�����������������������������'��������������������������������'����������������������������%���������������(���������8�������������&������������������������������������������������4����������������������������������6������$��'����������%���(������������������%������������6�������8��9���������

��������������� ������������� ���������� ������� ������������������������� ��� ��������!���"��������� � ������ ����

�����%������00����1���'���������������������������(�����������&����������(����������������������������������������������������������������(1��������������&K��������������������������������������&����� ��� ��������� ���������� ���� ��(���� �����(�� ��� ������������������������ ������ 9� ������ ������ ���� ��� �����������������������9�������1����������$�9���������������������������(���� �������$��������������������������������%���������������������(�������������������������������������������%����������6������������$����������&���������������������'��%���������������������������(�����������������(���������������6�����������6���(�������������������������������������������������(���#�����;��'����$��6������������������ ��������1�����5����1���T��������������C������������;���������������������������������������������������$��%����(��������������������������������

���1�����I�����T������������'��������������������������������&�����������������(����������������������(�������������#�����(�����&����������6��3�������������������%�����(���������������&

����������� �������� ���

���������������������������������6���������T������$������������&���������������������������9����������������������������������&�������������6"2�����������������������������������������������������������������(���������������������������������������������'��������(�����������(�������������������������������%�������������������������������� �����9�������������������������������(��������&�������������������������������'����������������������������������������������������������������������������������������������������%�����������6�����

����������������������$���������������������������������������������������������������������������������9�������������(���������������%��������������6���'������1(�����������������������$������&����B����������������(����"2���������&����������(���6�����������&������������������������������6������������������������������$�����6�������������������������������������������������������������������������������������6��������%������������������������������������������������������������� ���4��J #�'� ��������������������6��������� �&$������ �������� �� �������#��� ���� ������� ���� ��(���������������������������������������������(�����������������������������������1�����������$�������1�������6����'������������������������&���'�������(��������$�������1������������������$����6�$��������������&���������������������(����������������������������������������&��'���������������(����������������������������%������������������������������������������������������������������%�������'����������������P�(���$��������������������������������&����������������(����������������;��'�(�������������&K�������������'����%��%��������������������������$$������������������������������������������������������������ �����������������������������������������������(��������'���������������������������������%����������������1���

����#����������� ��������!����������������������� �������������� ���������� ���� ����

#������6�����1�������������������������00����1�����������������$������������������������������$��������$$����������������������6���1����������������1�����6����������������0/0����1���������6��������������������������&�������00����1���'������������������������������������������(����������������������������00/����1����I�����������������1�������������������������������������������'�������1��(������B��������������������������������������������&����������-����������������������������������������������������(�������&����������������������;��'��������������(��%��$�����������$��������&���������������������-���������(�����������������'��������6��������������������������������00/����1����

�������������0/0����1����N������������������9����$�����������������������������������&��P�(����������������9�������8���������'����

�����������������������������

����������������������������������������������������������������������$��%������������������������������������������������������������������������������������<�������(�������������������������������������%��'�N� ��������������������� ������������������������ ������&���������������������������������������(������������������������������������������'��������������������������1�����������������&��1���������������������������������������������������(���������$�����������������������(������������������������������������������������������������������������������������������4���(�������������

������������������������$���������������6�������(�������������(��������������������������������������������������������(����������������������������������������6��������������������6������6&�8����$$������ ���� ������ ��(���� ��� ���(����� �� ��������� ��� �������������%���� ���� ����1���� ����'� ���� (�� ��������� ������� ������������������������������������������������������������������'�����������������������������������$�����������������������'������������(��������������������(�����

����������������������������������������������(���������������<�������������������������������(��8������$���������$����9����������#�����������������������������������������%����$���������������%����/�������������%�1������������������������������������������9�������&�������������������������(��

�������������� � ������ ����������������������� �� ��� ������������� �����������!�� ������ ����������������"#$%#&%

�����1���/UT�UK����������1�����������%�����������������%���9�����������%�������'������(�����������(��������6��������4��� ���4��������������������������������������������������������������������1������������������������&����������#��� ���� �����4���������������(�������'������������������������������(����":������(���������������������������������������������������-����� ������������(����������������������'����Y��'���������������U��������J���&����#��� ���� ����� 4�������(��������'� �����������39� ��1�� ����������������������������������@�������������������� �������������������'�����4��IO����������1��A'���������������������%�����������$�������@=����������;�������������������'�/��'�/�����'�C������A'�����������1������(���������������%�������������������(������$$������I/#�'�������������������������$�������������������������$�����(��@�$�����'����������������'�5����&J����'�������������A�����(��&����1���4�'$���������1����������������'���������Y������ �����1����������&�1��'�N����$�������������������������'���������Y!�

�����1���/UT�UK������$����������������%�����������1�������&���������%���������������������"2�������������(��'����$������������&

����������� �������� ���

���9����I�b'������������������������������������6������1�������&��1������������������������������6�1���������������������/��������9��6���&�����������������������������������������

�����������!������" �

����������!�����������������������������-��������������������(��&�����������������������������������������������������������(�����������������������������������9�������������������������������������������������(�����������������(�����������������������&��������V��������������������������������������������������'������&�������������������������������������������%����������'����1��������&$��� ��� ������� ����� ��������� ��%���� ��� ��� ���������� ������������@<�����������'��)) A��J��������%�������������(��������������������������������1���/UT�UK��

���$$��'�����������!�����1���������������������������(�������������������� ������ ��������� @��� ��������'� ��� ������ ��� (��� ��� ��� ������������������������A�� ���������8�����(������%��'��������$��������6�'��������1�����������%����������'�(�����9���������$����������������&���������������������������%������������'�9������������B�������$�������������$�������������������<���������1���/UT�UK���&��%������������������������������������%�����������������������(�������������������������������������%�������������������6������� �������������� ���������� ��������� ��������1������1��������������

�������1���������������(��������������������(�������������������������������������$�����������������������������(�������6���������$�����������������������������%�����������������������'��(�&�����������������������������������������������/���������������������������������&������������������������������������������������������&�������������������&K���$�����������6�����������������������������&�����(�������������� �����(���� �����������9� ��� $�����������������������������������������$�����������1����������%��$�����9��������������(�������������������������5����������������������������&�����9�����������������������������������(��'����������������1������&����������-����������������(�������������(�����-����D��������6������������������1�������������1���9������������%�������'��������1��������������(���$����������������������������������������������������$�������������������������������������������������9�������������������&�����������������������1��������������������������������������&�������������%�����J��������������������������$$������������������$�&���������������������������������'���(������������������������������������%�%�&%�'�������������������������'�����1�������������&��������������������6�����������������������������������������B����$$���������������������������������������������������������������������������

�����������������������������

K�����������������������(���$����������1���������������(������������������������������������������$$����$����������%���(������������8�����#����������8�����������������(����3�����������(��9�����-��������������'�����������������(���9����������(����������'���������������������B�����1����������������������������$�����(������������������������(����6�-�������(���� �������������������8������(���������$�������������������������������������������%����������������������@<����'�))�A�� ����������%���������1�������������� ��������$������������������6���������������$����1���������1���������������J�'������������(����������@����������������(����������������������(�������������������$������������������(�������������������������������%���A'���$��6�����������������������������������$����������������������������������������I�� ��� ���1��� ����������� ���� ����$�� ����������� ��� ���6�������������������1�����������������������$�������������������������������'����(��������������1����$$����������������%����������������������������������������������$����K���������$$��������������������������������� ����������������(�����������������).!&�).�������6�������&��������'�"S������3��������������E"*')"S��(����3��������@=�b����������'��))�A��J����(��%��������6���������������$�� ����������������������������������������'��������������������������������������3�������'���������$��%����������������������������������������-����������(�������������������������������������������1����������&��%�����������������%���

C���$���������������������������������8�������������������&�������� ��������������������� ��� �������� ���� �������������� ���(��� 8���$������9��������1���������������(����/����������������������������������������������������$������������������������������������������%��%����<����������%���(�����������(������������������������������%����������(�����������9����������������?��M���#�����������������9�$��������&����'�����������%��������(�������������������(��'���������������������������������������������������������������$������������(��������$����'����������������� �������������������������������������6��������������������1���������������(�����������1�����������&����������������������������������������%�����������(����������������(�������(�����������/��$������������������������������$����1������ �������'������������ ��� $�������������1��� /UT�&UK�'�������������������������������������������������������������������6�������������������������(���������������������������&K��'�����&����������Y���������������������'�������(������������������6�����&K���������������������������'���������������������������������������&(���&��6����������������(�����$�������%���������������������Y�&���������������$������������������������������������������6�������&���������������(��'�������%�����������%�����������������6����(�������&����������������������������������������������J���������������������������������6������1���������1���/UT�UK�"2�������������(�����������$��������������$����1����������

����������� �������� ���

=��� �R�'� ��� �6����� ����� ��������� $����� �������$����� $����1�����/UT�UK��������%�������������������������������'�������������6������������(��������������� ������(�����������6������������������������B��9����$������������������$��������������������������%������������$�������������$������(���������������������������������������������&������������������������������3����������������%3������5����������������������/UT�UK���(������������������������������������������������������������������1�����������������������(���� �������������������$����1��������������%�������������������������������

J���������������������������������/UT�UK����(���������9�$�������(��������������������������������������1���������������(������������������/���(�������������������������������������������9�8������%�&�����������1���������������������������������������������������&����������������������������������������

������������� ������$����%���&

�����1���/UT�UK������������������������4������$���������&������9����I�b'������������$����������$������� %%&#������9���6�$�����������������������������������������������������4����������������������$��������������1�������������������������������6�1��������������������������������$���������������'�����$�������������������9��������������(���������������

�����������������������!'��������������������������������������������������������������������8��������$$�������������������������������5��������������1���/UT�UK�����������������������$��������&����������������������������������������������������������'����������6������������������������� �������(�����'� ����������������������������������(����������$$��������������������������������������#������������N������1���$�����������1�����������������$����1�����&��1��'���������������������������������������������������������������&��������������������������4���$����������(����������6�������8�������� ����&�����������������������������������������9����$�������;���$$���������;���������������������

������������������������������������������������#����������������������������������������������1��'���������������������������������������������(��9���������������������������������������'�����&�8���$�&������$���������������������������6�������8�������������������������������$$�����������(����������������������������������������������&�������������1(�������������������������������������������(��

����������������$$����������������������������6��� ���������(������%�����������������������������������������������������%�������������(��������������(���'����������������$������(������(����-����������(����%��������������������� �$������� ����������(������������������(�������������$��������������������������������(�

����������������������������

3����$������������������������������$�����������������(�������������(�&�����������6��������(����� ������(����������������������������������������������� ����������������������'����������������(����� ��������������(��9���(�������������������������������-�����%����������������������$���'���������������6����������������$������$���&���������������������������������������6��������������� ����&����������������$$������������������������$��������������������������'�����������������$�����(�����������$�����������������������������&�������

����#������������� ��� �����������

����������������������1��������'������������������������1����������������������������������$����������������������������������&������(�������I��������������������������������������������'��������&������������$���������6�����9�����������������������������$�������� ��%�������� ������ ��� ��%������������� �������$����'� �� ��������� ��(�����������������/UT�UK��������������������6��8��������������$�&���1����U������������������'������%�����9����$�������������6����&���8�����������������������������������������1���������%������������������ ���� �����'� �� ���������� ��������� ��� ����%������ ���� �������������������������������(������6������������6������������������&������������������������������������00/����1�����F����9������&��1�����������������������(����'����������������������������������������6�������8������'������������(����%�����(��������1����9������������%��&�����'������6�1��

�������������������(�����������'�������������������������������%&����'����������������6�������������(����������������������&�����'����������9�������������%��������$��%�������������������������������1����9������������%��������� ���������������6����%�������&����$�������/������(���8�������������������������������������(�&�����6����������4���9������������������������������������������&������������/���������������������������������������������������������������������������������������6��������������<���������������������������������������������������������������������%���������������'�������������������������$������������������������(����������������������� ��� ��� ����������������������� $������'� �������� %���&�����/������������������������$���������%������������6�������8�������������������������������������������������������������(���������������/�������������'�������������������������(������������������N���������������(������������N��������������������������������39����(��'�������6������&�8���������(�����$�������������6������������'���(����������$$������������������������������������������(���������������������1����&��������$$������������������������$�����������8�����������������������(�������(�������������������������/���������9��(��������������%��������������(��'������&9&�����������������$����������������������������

����������� �������� ��

�������������������������������������������'����������6�����������������������������������6�������������������B�'����(�������������������������������������������������%�������������������������1���������������������������������������������������%������ ���������������������������������$����1���@����������������'��))+A�

��������������������������������������������(������6����������������(�������������������������������������������-���'�9�$�����������������������������9�������������(����������'����(�������$��������������&����������������(�����������9�����������%�����������������'�9�$��%������&�����������������������9�������������(��3�������������� ���������$�����&�������(�����(����������������������������������������������&��1�����#���������'����$$��'�������6���������������������������������$����1������ ������� ��� ���(�� ����� ���� ���6���� �������� ���� 4���������������������������������$����1����C���$����������������������������(������������(���9���������������������������������6�������8������������$$���������������'����������(������������������������ ��� ��������� ���� ��(�������� 4�����%�������'� ��� ���� �������� ���������������������������������(�%�����������������������

���������� ������ �����!"�����#���� ������$������ ������ ����������� ����

���������������$�������������������$�������������������(����%������&���������������������������00/����1��������������1�������������&������������������������1���������������������������������$�������������������������������$$�������������JUK�@�������������A�

?������������������'������1���/UT�UK������������������1�����������������'���������������������'�����������������%��������������������#��� �����������������%��'� ���������1��������������(��� ���� ������&���������������������6����������������������&����������������9������ ����4����J���������� �������� ������$$������������������������%������6�����������������������������������������

K�������1�����$$�������������������1������������J����6�����������������������������������3�����������������������������������������������������������������������������������'�9������$$������������������������������00����1�����#�����������1���������������������������(��������������������������������������������9�����������������������������������4�������(���������� ���������������3����$��������6�&��������(���������������(����������������������������������#�����������������$�����'������������������1�����������������������������

������(���������������%��������������������������������������������������������������������(������������(���6�(�������4��������@������������U��&J�����A��������������������������������������&

����������������������������

��1���������������������4�����������%�����(��������������������/���������������!"S�������������%������00/����1���������(���6�����������(������������4�������(������������9�!+"S��(�������(����������4���������L�$�������1���������(���6�������$����%����������-���9����������&����������������������������������1�������������������4�����&������������1��������������1���'����(�����������������������1�������������������������������4�����(��������

�����������$$��������������4����������1������������������������6�����&���������������������������������������������������������������������������8������������������������4����������$���������������������(�����3�����������;������������1���������������(����=��������'�����6���������������%���������(����������������������������������������������������%3����(���������(���������������$$�������������������� �������1����$������������������%����������1���������������������$���������������(���������������������������������������������8��������&��%����(�����������%���������&�(������������������������������&����4�������������������������1�����������(�����������������

/�������������$��������%���������������������$��������������������������������������������������$�����������������$$�����������������6�������������������������������������4����������(��������������������$��������������6����(�������� ����������(������$�������������������������(�������������������1������� ������$�����%�����������������6������������������$$����������������������$$��������������1����$���������F����9����(������������������@�R�������&$���'�-�����������������'��1�������������1�����������������A'���������������������������4����������(���������������������4�����(�������'��������(��������(��������'��������������������$�������������&������'���������4�������(����������5�������(�������������%������������1����������������'����������������%���������������������$������������&���������������������4��������������U��������%������00/����1������������������������������������������������������$������������������%�����������������(��������8�������������� ������������������6������$�����������%���������1��������������������������������4�����&���������U���������$�������������������������������9�����������������4���������������%������00/����1���'�������6������������(���������������������(���������������������4���

�$�����������1���������������������%���������������1�������������$&$������������������������������������������������$���������������&����������$�����6����������3�������������1����������������������(���������������1�������������9����������������������%�������������������� ����������������������� ����������1�����$����������������������$�����������3�����G"��������"H�� ������������������������������������&��������%�������������������$���������$�������(���������J���������&�����������������������������������$��������������������������������������������������������������������'��������������(�������������6����&���8��������

����������� �������� �

3,6

3,7

3,8

3,9

4,0

4,1

4,2

4,3

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

��� ���������� ��$������ ������ ���� ���� ���������� ���� ���������� �����6�����������������������/�����������-������������������9� +�����������'�+�������Y������ ��������������������4�����$�������������������6������������������������������������������9���"S��������'�,+"S����Y��'*+"S���6������&K�������+"S����������������4���

I������������1���������� �������������������� ��$������� /�� ������������&������������������"2���������%�������������������":��������&���������������������$$�������4��":����������%�������������������������%�������������������

�������������������� ����� ��� ������������������������������1������������'�������6�������8�

������ ���� �� ���6� ����� �6�������� ���������� ���%��� ��������� ���������������9��������%��'�����������������������������/���������������%�����������������������6����������������������4��������$�������������������������

������6�������8��������������%������������������$$�����������������������%�������4����=��������������������������(����������������4�$��&%��'�������6��������������������������(����K���������(����������������(����&%�����(�������������$��������%����������������������������������������%����������������������������4���

�������������!)���������������$���������6�������8������������������00/����1������������������5���������������������1���������������B��������1���������,'!��9�*' "S��5����������������������1����������!+*+����!+�+����*' �9�*'."S���������B�����������������������6�����&�������(�����

����������� ��� �������

������������������ ��

���������������������������

-2

-1

0

1

2

3

4

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

"Europe""Amérique du Nord"JaponZone SVZone J1Zone J2

������(��������������(����������������������������������������� ����&������1���������������������$$�������4����#������&���� 4�� ���(����������� ��� ��������� �������������� ��� ���������������������������������(�����������������������(�����������������������������������&�8���$��������������������������(������%��������$�������������4����������������������6������������������������������������9����������4�����������������(��������������������������������������&����������������������������������������������������$�����������(��������������$��%���������������������������������������<����������������������$�����'����(�����������(����������������������$��%���� ��������&������������4�������(���������������������������(������������������������������������������(�������%������������'�������������������������'�������������������������������(��@����������*+A�

������������������������������� ������� ���������������

�����������������(����������������4��������1����3�������!+!��<��������4���9�(�������������������������������$�������������������(���9����$���������%���������������������9���B����3�������!+ +�������������(����������!+.+�������������(�����������'���������������������(��������������������������������������(������������9�(�������&����������������1�����6������������������������%�%�&%�'�����&�����������(�����������������9������������������3�������!+ +'�������(����������������������������������� �������������������������������������6���������$�������������������������������6�������8������������������6���������������������������6������������!+*+����!+�+�

������������������ ��

����������� �������� ��

0,00

0,02

0,04

0,06

0,08

0,10

0,12

0,14

0,16

0,18

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

"Europe""Amérique du Nord"JaponZone SVZone J1Zone J2

/��$�����������������;��������$$���������������������(���������������$$��'������������1���������������(���N�������������(���������������� ��-��'� ���(����� �������� ��� ��� ���������� ������������� �������������Y�������������������$���������6���������������������������@����������*�A�

��������������Y����������4���N����(������������������������������������Y������(����!+!�������������9�$�����������@��������-�������,+�9� +���A���B�'����������������������������������������������������������4���� ����������������B���������3������!+�+�� ������(��������� ��$���������� ���� ���6�����������������4������(��������%��������1���'��������6������������������������Y���%���&����3�����9���������������������!+�+��J��������������������������6���������������4�����������'����������(��������������������������&�����������������4�������(��������'�������$�������������������(�����(����������6������������3������������(�������(����'���������������-����9�$�������������B��$��������������������������1�������������1��������������������������������������������6�����1����4������(�����������$�����4��������������U��&J������������������������������������������(�����������(��������������������������������%�����������������������������������Y����J���(��������$$��������������������*���������6�������������������������%�����������������������������������������1��������������1����

���������������������������

������������������ ��

����������������������������

0

1

2

3

4

5

6

7

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

"Europe""Amérique du Nord"JaponZone SVZone J1Zone J2

��������������������$$�����������������������������������������������������������������������'�����(�����������$������������������������� �������� $������'������ 9��� ����������������'������������������������00/����1�����/������������������������������1��������3��������������������1���'�����������������������(����������������9�8������������ ������������ ��� ���6�������8�� ���������1��(���%����������������������������������������������������6�������&������������������4���N������(�������������%�������������������9������%���������������������4����#�����������1�����������'���������������������������(�������������%��������1�����1������������������������������%�����������������������'�9����$������������������������������������������������������������������������������������������(�������&������������������������$$��������������������4�����$$�����9����&%�������������6�������8��������

������ ������� ��

L�������������$��%��������������������(�����������������'�������6�����������������5/=����4����������$��������������������������6�������������������(���J����(��������������������������*!�������������*+��#�����������������������1���'�����������'��������������������������������(����������������������������$$�������������������&�����������1����������'������������������������8������'���(��������������������������4�����(����������������9������6���������!"S�������9����$�������1��������������4����������������9������6���������*"S�

��������������������������������������

������������������ ��

����������� �������� ��

2,4

2,5

2,6

2,7

2,8

2,9

3

3,1

3,2

3,3

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

#�����������1��������������1���'������(��������������9����$�������������������������������������4�����(�������'���������������������Y���N����������������(��%���������������������������������������'������������1�����������������9�!"S������%��������1���'��������3�����9��"S���!+!�'��������������������������(������B�����+�9��"S�������������������4��������������U��&J�������������������������&�������9��������������6��������4�����(����������-���9�����(������������������������������������(���I����������9�*"S����������%��������1���'�����$�������3�����9�!"S���!+*+�����������������������������������������

���$��%���(����������������������������������������(�������������&����������������4�������(��������"2�,"S����������������'��"S����������������������������I������'�������� "S����$�����������%�����00/����1�����I�%�����������8��������1�������������������������&����������Y��'���������������������������������������������$�����(����������������*"S������!+*+����!+�+'����������(�������������(��������������1�����������6�����1����4�������(��������'�����������������������������������������'������������������������1�����������&�������������������&����������*"S�

�������������������������������$$���������������������������&������������������������������*!�� ����������������������@����������**A� ���������R���������������9��������1�����������������������$$���������&��1��������������������������������������������4�������(���������%��%��������������������������������(���<��������������������������������1(�� ��������������$������ ���6���������������������������� ���6

����������������������������������

������������������ ��

����������������������������

������8����������������1��������������1���"2�$���������������*'!�9�!'�"S���!+++�9�!+*+'��������%����������������1��!+�+�����$��'����������������������������������������������$$�����������������������4������(���������

��'��� ���� ���������� ������������ ������� � ������ �����

�������������������������������������������� ���� ���6����������������������������������������4���� �����6���������������������������������(�������4��������M������������������������������� �������������$������������������6�������8������$$���������������������������$��6�������&�����������������(���������6�������8���������������1��������������������1���������������������B���(���������6�������8�����������������������������������������������������'�������6����������������������(��������������������������-����R���������������������(������$�(��������������/��������'�����������'��(�������������������6��������������$��������6�����������������B���(����������������������1�����������9������������$$�������������������������������������� �������������M��������������������������9����������������������������6�������������������������������� ���������(������������%���������6�������8������3����� ��� ������������� ��� ������������ ��� ���M�����������'������������ ��������������������%�������������%����(������������1���������1���������(����������������1������6�1���

�����%������������$������������B�������$�������$���������������������������������1����������������$����������������6������&������������ ����4��'���� ���(��������������������� �������������*,��������$������������������������$����������������������(����������1����������������������������������1���'�����������������������-��$������������������������������������4����������(����%��������&����������6���������������������������������������6�����������������4��9���������

�������'����Y����������������������������4���������1����������������������1����������������$$�������������������������-���$��������������������������������������6�����������������������'!��9��'*��(��������!+++����!+!��� ��������Y���(�����������',�����' �3�����9!+�+��/����������'+����&�����������'!��������4����������������Y��� �������(���������������������4��������������%����������������������������������&��1����

�����������������������������������9�����������1��!+*+'������������������������������� ����������������������������������������������$���������������1����$�(��%���������������%��'����$$��'���-����������������������%�������������������������������6��������������������������������(������������(��� ������6�$�������������$�������������B�����$$�������������6����������@(�������������*�A'�������������������

����������� �������� ��

��-����%�����������������%�%�&%��%����������������������������(��&�������������������������������������������(������������������������������������������������������6�����������<�������������$$���������������%�������������6���������������������I����6�������������%��������1��������&�������1��!+*+'���(�����$�������9������1��!+�+����������9�%�������9�����������������������

C�������������������(���������8�����$��'��������6�4��������������������������6����$��������-��������������������������(����������������$�����������������������������9���������������������������4��������&���&������������1��������������������������������������������4����%�������������������%��������1����(������������������6���������������&���������������������1��!+*+�����4��������������U��'�������'����(����������1���������������������������������1����

����������������� ����������������������������� ����4�������&�����������$��6���������������6���������������������������6��&������������4���� ���$��6����6���������������%�������������������&������������������6�5U=�����4���@����������*�A������������������������������������������(���������������'����%������������������6��&��������@��$��������A������������6���������������������������@�$������A�9��� ������������(���$�����������������������������*,����*��9����$������1�����/�����������������8�������������������������������������������&$�������������������������������������������(��9�$��������������������������'����%��������������������(������$����������8������������6����������������������������9��������� ������������������������1��!+*+������Y��������!+�+����!+ +��<���������$������������������������,"S����5U=9�����6�������!+�+����������������������9��������������������������4�����$���������� ���� ���� �������� ����� ���(������ �������� ������������ ��$������ ��������� ����(��������� ���������������������������'����������������������������������������������1��$��������&��������������������Y���������������������������00/����1����$�����������������4��G"������������U��"H�����������������������������������&��'�3���9�������$�������������������������������9�����������������4��'�����B�����$$������%�������������������$���������$���&�����������%��������1�����������������������������������������������������������������1�����1(������������(����������(�������������(���������������1��� ���� ������ 4�� G"��������"H� ����%���� ��� %���������� ��������������(����9��������6��������������������6�9�����������!+,+�

K�� ������������� ��� ���������� ���� $��6����� ��� �������6� ������� 9�����������������$�������������6�����������4������������������5/=������@����������* A�� �������������������������(������������������������(����������������6�� ����������������������������$����1&�����������������������������������$���������������������1���$��������%�������J��������������������������������������������������������������������������&��1�������������������������4�����������6����&������@�������A�������4������������$�����������������������U����������

����������������������������

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

"Europe""Amérique du Nord"JaponZone SVZone J1Zone J2

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

"Europe""Amérique du Nord"JaponZone SVZone J1Zone J2

� ���������������� �����!����

������������������ ��

�"����������������� ������������� ��������#�����������

������������������ ��

*"S����5/=���������������������������������������������������������(�����"2���$���������������+'��"S����5/=�����������6�����������&�������+'�"S���!+�+��5����������������������%�����������(�����������������������+'�"S����5/=�������9����$�������1����

����������� �������� ��

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

"Europe""Amérique du Nord"JaponZone SVZone J1Zone J2

��(�������� �������� ��"#$%#&%����� ��� �� ����)������ ��*+,%

��� ���(���� �$$������ ���� ��J #�� �� �)).� �� ���� �8���� %3����$����/UT�UK���/��������������%������������������$������9����4�!�++�9�������������3�������������������������JUK������������������������&���������������6���1����$�(��������������������������������4�����1��������8������������"2��������������(���������������������������������������������������������������(��������������(�������������

������������3��������������1���<����M�������������1�������������������%����������������������������N�����������$������������&������������������������%����������������������������<���������1�����������������������%�������'�����������������������������������������������������������������������������������/UT�UK��

#���������(����������������'�<����M�������������$�������� %%&#���������������/���6�������������1�������������������������������4�������(�������������������$���������6�����������(�����C���������������(������(����������1��������������������'�"S�����9����&�������!+.+��#������������(�������������������������J #���8����������������1������������������������������������������1������������������������������������������/UT�UK��

�$����������������� ������������� ����������������

������������������ ��

����������������������������

I������������1������$$����������������������������������������&�����������������������@������������������6��������������������6��1���A������������������@���������������������A'�������������������(�����������������������9������������%����������������������������&����������������'��������������$�������$$�������'������������������-������������������������%��������4����������������������6�����������J #���(���<����M��������9���������������%�%����������������&�1�� 9� ���=�������� ���d����� @����������� ����������� �����������������4��A��������$����������������������������������� ���������������������9��������������������������������������������(�����&��������������������������$$����$����������������-��������������������

�������������������������$�����"2������������6���1����������6���������%��������������������6���������������������":�������6����&(������������������(��������������������������������(���C���$������<����M�����������4�����(�����������������9�����8���������"2��������(����� ��%�������� ������ ���������� ��� ��1�������� �������'� ���/UT�UK���������������������������������$�������������������%�����9������������6�����������������������������4�����������������������"2����������������������������������(������%������������9�����������!+,+":���Y�����%������$$������$�����������������������'��������������������������������������1���":���������������U��'�9�������'���������������(�&������������������%����������������������B��9����������������1�����1�����������������1�����O��&9&(����������������(��������'�/UT�UK�������6��������������(�������������������������������������������������������-�����$$��������������%������������������"2�����3�������&��$�������������������R�������$���'���������$����-����R��$�����������&����'���������������������������

�������������$$��������������������������������"2�$������������������������$��������������������������������������������'<����M����&��������������������������6�������������������I�����������%����������������������������������1�����������������6�������������4�������(��������'�����������(����������(�������������������������������������������������������������������������I������������� ����������������������'����������������������������'�%���������������������������������(��������������������������������������8�������&���������������(������������6��<����3�������'�������������������������������������������������������������#���/UT�UK�������6����&������������������������������������������������������%��������(�����&�����������������������������������������������������(�������������������(���������� ���������������$��������������������������&���������������������������������������������������������������������������������(�������������$$��'����������������������1�������������&���������%���������%���������������������������������������������&������������6��������������������������������������������������$$�����������1��������������(1���������������/��3����$����������������$���������������������

����������� �������� �

���������� �������������������� �������%���������������������

�����1���/UT�UK���������������������������������������������$&$���������������������#�����������1�����������������������������������������(���������������������������������(����������4����(�����8�������������������������������������������$�����$$������������������������������������1����������������C���$�����������������$����������(�����������$$����������������������������1��������������������������������1�������������������������

�6�����������������������������������(��������������������������������������(���������(���6����(������������������(�����������������'��(��������$$��������'����6�������������������%�����������(���6����������(��������������������������������6���������'����������9�����������������������������������(���������(��������������������������������(�&����������(�������������������������������������������������������������6�������8��%������%��������������������������������6����������������������������������'����������9�������������������������������$����1���������$$������������%���$���������(����������(���������(�������������������������4�����(�����������(���������������������������&�������������5U=������8���

���������������������������������$���������6������1������������9����������������������������������������(������������������������&������� ��$�������5������� ���6������������������ ����(��������4�����(������������B�������$$�������������������(��'����$��������������������������������������4�������(��������������������� ����������������������������������������������������������������������/�����1(���������������������������������������������������������������������9����������������������������������(��������������������

�����������������������������������������������J��%���������%���������������������������%���������������������(������������&����������(������ ���������� �������%������������������������������������$���������������6����������(���������5����������������������&3����������������������������������������������/UT�UK����$�����&�������������������������(�������9��������������������(������6������������� ��$������

'����"��� ������������������������� ������ ��--"����!�����������������!��

#�����������������&��1���'�����������1��������������'�����������������8����������������(����������������������%��������������������������������������������������<�����������������1��������������(��&��������������������'������&9&����������������9���������%����������������(�������������������������������%�����������������������1�������&

���������������������������

����@�%���(��4'��). A�����������������������������������������������&���������������00/����1��������������������(������������������/��������������������������������������������'�����������������'�������������������(�������������������8����������������������(�����

C������������������1���������������(�����������������������'���$$��'������������(�������������8������������������$$���������(����'������������������������1���������$$�����'�����������������������������������������9����������������5����������������������������������&���������-�����������������������������������������������������9������������9� ���������� ��� ����1�� ����������F����� ������������������� �����������9����������������1������������������$$������������&��1������������"7

K��������������������������������������������$$������������&�����������������������������������@!+++A��/��$�����������1�����������������������������������������������������1���������������1�����������������������������������1���9����I�b��<�������������������&����������8��������������������������������������������(����(���������������������������������/���������������������������������������1�������&��������������������(������������������������������������������(�������������������������������������$�� ����������������(����������(����(�������������(�������������������������������������������������&������� ���� ���3�������������� $���&��� ��������� ������ $���� ������������ ����������������������(���������������������������������9������������(��6��������1������(���"2������%�%������������������������&����&�������������9�����������������$�����������������(���������(�������'��������������������M��������������������������������������������������������39�������������-�������������� ����������1�����&�������������$$�����������1�������������������������(���������&�����������������(���9�������������������N��������������������������������������������������%���������������������������������������������(�&���������������������������������%������������������������'�������%�����9��������3��������N��������������������(�������������������������������������������6���1��������1�������%���������(���������������&���'�������������������������00/����1���������������������������������

������8�� ��� ������ ������������ ���� ��������� ������8��� ��������������������������������������������������������������������(������������(����������������'��������������(��������������������$������9��������������6����������������������������J������%���&(������������������1�������������������� ���������/����������������������������������������� �����������������������������%������� ������������������������������<����������������8�������1�����������������������������������������������9����������������������������������3������������(��9��������������������������������� ������&�����������������(�����������������������(�����������������T������M�@�)�+A����'������%������00����1���'����������������������������������������������D�����'��������������������������$��/������������������������������&

����������� �������� ��

��������$�(���������������������#�������������(�������������3������������'��������������������������������������������������������B�����������%���(��������������6�����������������

����������������������������������������������(������������������'�����������������������1��������������������(�����������&��������������������������������������������6����������/������������������������/UT�UK���#��������1�������$����������6�����&%�����������1��������������������������������������(����%�������1&��'��������������������������������������$$�������4����/���������&��$�����������������������������������������������������������������������������������9������������������������(�����������������������������$$���������������

#���������(���'��������������������=����������T����@!+++A�����8���������'�9��������������������������������������������������������������� ����������������������������$$�������������������8���������������������������������9�������������������������������������&�����������$����������������$�������������������(����������������&�������� ��������������������������������������R���������������������������������������9� �����������������������������%������ ��1��������&��������$������������������������(�������������������������&��������������������������������������������������������������R���6��������������������������$$��������-�����6��$$��������������������$�������������������(��������������(����������������(�����������������$�&�������������������������%��$����������� ��������� $���'� ��������������������������$�������������������������������(��������������������������������������$�������/�������������������6������������������6��������������4�������(�����������(���������(����������1������(������������6������������������������������������$$�����������������&���������������������������(���������

'������������!�������!��"#$%#&%

$���������6��������������������&������'� /UT�UK����������������1�������������������������$$������������������������������������������������������������(��������������(����9�������������������������(���������������6������1��������������%������(��������������������������������������(�������������������������������������$$�����������&��������������������������������������M�������������������%�������������������������������� ����(�����������������(��������������(����������������������������������������������������/�������������������&���������������������������������(��������������(���������(�����������&���������������������������������������������������-����������������B&�������������

���������1������������������������(�������������������������%������(�������������������������������������������<�������������

����������������������������

�����������(���8������������ ���� ���(���������� �������������������������������1���'�����������������������������������9����������(�����&���93�����9�������� �����(���6�����������(����������������J����������������������������������������������������������������(�������(��&�������������������������������������������������39���������

�������������������������������������������9�������%�������4������(������������(������������������������39���������������������%�����(��������D������������������������������������������������%�����&�������$�����������������������������������������%��$�������������������������������

���4��������������U��&J������������(���������$���1��������&������N�����������(������%��������$����������������9�!"S����������������%����������������� ����������1���������(���������������������������1�����������%���(������00����1��������������1��������������(����� ��������������� ������� 4��� ��� $�6��� ������1��� ���� ��� �������������������������������$������������������������������$������@������&��������A�������������������(����������#������������������$�&����'������(���6�����������(������%��������4�������(�����������&������� �(���*+"S�����(���������������!�++��#��� ��� ����������������'���������(���9�.�"S��������������(��������������9�����8���������������$��������(�����������������������6�������������������������������������*��� ������������������'���������������������9�!+"S����(��������������(������%�������������&K�����!+++'�����������'�������������1������������'����(�������������������������������%���������������������(�������������������������������������������� �����(����������(���������������6�����(�����������9������$$�����������������6�������������������������(������%�������������������������������������������(������6������&K��'�����!"S�����������%��������1�����J��������������������������������������B������������������������������������(������1����(������ ���������1����������������(�����������(������������������������(�������������������������� ���������������������9�������&%��������������(�����������������������������������������������&�����������������%������(����������������������������������������

�������1�������(�����������������������$��������(������(����������������������������������������3�����������������������������(��������������(�������������������������%�����������������������%��$���������������������������������(�����������'��������(����������&�����������������$�����������������(���������������������$���������&��1����������6����������(������������������������(��������$$���������$$������������������1(����������������������1���������������������������(�������������������8���������6���I�������������������1��3���'������������������������� ��(����$������������6������ ���$$���������&����� ��������������������(�������(������������������%��'������������������������������������� ��� �������� �������������������� �����������������'��������������������1����������I�����������������&

����������� �������� ��

(��������������-�����������������'����6&����������%����������������������(����������������������������������������������������������������(���'�������������9����������

���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �������

���

���

���

���

���

���

����������� ����

����������� ����

�������

������������������ ��

�%��&' (����������������� ��(������)���������������������� ����*����+����������������� ��� �������������������

��������������������(��������$$���������������������������$$��������������������������$���������6�������8����1����$$���������������������&��������$�����������(���8����������������������������������3������$�������������(����������������������������������8�����6��������9�������������������������������������������9����������������������$������

'�'�+������������������������ ���������������� �������!��"#$%#&%

�������������������'��������������������������(����������1��$���������������������1����������������������������������������������������4��������$�����'�9�������������������������������������������������������(�������3�����9�������������������������������(��� �����������������������������$����������������������������%���������������������������8����$�������������$$����������������(������������������

����������������������������

���������������������%�����������8��������������6�������8��������������6��������������������������6�������������������������������(�����������$$�����������1���������������������������������$$����������������$$�����������������������(����������#�����������������$�����'�������6��������������������������������������������*'��9�!'�"S������!+++����!+*+��#��� ��� ������������������ ������ �������&����������,'�"S��(�������6�����9��"S���!+���@����������*.A�� ������������������������%������(����������������������%����������������������������������4�������(��������������;��'�����4�����39��(���������������������������������������������������1���������&������3�����9����$�������1���������&���9'��(�������(�����������������!"S�

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

1995 2010 2025 2040 2055 2070 2085 2100 2115 2130

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

�,��������������������������������

������6�������8��������������$����������������������������6��������&����� ��� ����1������ ��$$����� ��� ������� ��� ���������� ��� �����������$�����������������������������6��������������������������������%�&�������������4�������(��������������������������4�����(�������'����������������������6��������$��������������$����������������%���$��&���������������������������B����������������3�����9�!+*+�����������&�����3�����9�!+�+'�������6�������8��������������������"S������������!+�����������B����������������������������������������������(���������������� ��$�������(��� ��� $�������1��������$$��'� �������������������������1��������������'����������������������������������&�������9����������������������$������

������������������ ��

����������� �������� ��

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

�������������������������4��������1���������������������������������������������������������������������������������������������������,+���������������6����������������$$�������4���������������(�������(���������������������$������

#��� ������ ���� 4��'� ����(������������ ���6����������������������1����������������������������������������������������������������������#�������4�������(���������������$����������6���������������&��1��������$$�����������������������������������'�������������������������������������������������������������������%����������������������&��� ����(�� ��������� ��� ���� ��� ���������� $��%��� ��� ������������������������� �������������������������������(��������������������'��������6�����������������4����(����1�������%��������1�����/��������&�������%����3������(����!+�+���������4���N�����������������������3����������%�������������������������4�������(�����������������������������������������'����������(��������������������������&�������

����������'��������������������������������'��������6����������(�����������1������������������4�����(�������������;��'���������4������(���������������������/������������������������������������(�����������������������1����������������������6��������������������5�������������1��������������1�����������6���������������������(���&���������%��������&�����������������(���6����������������$�������/��

����������� ��� �������

������������������ ��

�����������������������������

��������������������!����

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

������������ ���

��������

����������� �������� ���

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

��������

����������

�����������������������������

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

����������

����������

������������������ ��

����������� �������� ��

%������������(���'����������������'�������������������(������������������1���'��������������������������������'���������4�������(�&���������������6��������������������������1������������������������������ ��� ���������� ��$������� /��� ��������� ��1��(���'�������� ��&������������(���6������������(�����������'��������������6����(�������������������1���'������������������������

�����(���������������������������������������������$�������������������������� �������� ����� ��������� ���� ��� �������������������������������������������������������������������������&���'�Y������������������U�����������(��9���������N�����%�������������������4�������(��������������������������'��������6�������������� ��1�� $������� ������� ��� ����������� ���� ���������� ��(����� ���������������� ���������� ���� �������� ����� ��������� ���1��!+*+����� ������6���������� �������� ����� ����� ������(���� ����� ���������� �������������������������������������������6����������������������������%��$����������������������������������������� ������������������6������8��������%�����������������'���������������������������&$������N�����������������!+*+����!+�+�

������������������������������������������������������������������������������6�������������@����������,�A�

����������������6���������������������������4�����(������������������������������������������������������1�������������������������������������������(���6���1�����(������������������������������������������6�����������������������6��(�������!+*+����Y��'�!+!��������������������������U���� �������������������������$�����'�������6��������������������������������������������(������$������1���'������������������'��������������������������U��������(�&������%�������'��������������Y���(����8����3��������1��!�++�� �������(�&���'� ���� �����4���������������9�8���� �����������%�����������$������ ����� �������������� �������'������ ����������� ��� $��� ��� 9���������������������������(���������(�����������������������������#��6����������4�����(�����������1�����������(������$�������1������������������������������������@���$�������������������A����(��������9������������������1�����������������������9����������������������

J����(��������������������������������������$�������������������U�������������00/����1���������������������%����������(���6����(��'����������4�����������������������(����������������N�������������������������������������$�����

����������������������������

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

����������������� �����!����

������������ ���

��������

����������� �������� ���

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

��������

����������

�����������������������������

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

Rattrapage lent (scénario de référence)

Rattrapage rapide

����������

����������

������������������ ��

����������� �������� ���

����������� ��������������������������������������������������������$������������$���������$���������������������������

������������������������������������������������$���������������$$������4�����$�������������������%3����$����������������C���$������������1�������������������������������������%��������������������8��������������������������%��������������(��������������J���������1����&��������������������'����������������%��&8�������������������������&�������������������������'�������������6�������������������������������������@����������&8�������D�����&K�A��������������(��������������������������������������������������������������$$����9��������������$�������������������������������������������������������������������%�������&���$����������������������������$��6������$���������������������������������������������

�������������������������%���������������������B�����������&�������������������$����1��������������%�������������������������������������������������J����������������������������������������������������������%��������$����������������(�����������������'����������������������������������������������������������$����������������3�����������������������������$�������������&�����������$����1�������������������������������������'�����������������������������9��������������������������%���������������������'�����������������4��$����1�����������������

��������������� ������ ���������������������#������������������1�������������������������������������6��&

������������������������������������%���������1��!+*+��#����4����������������1����������������1�����������'�����������(������������������������%����������1��!+,+���!+�+����������������'�����������%���&�����(��������6���������������1�����(����������������������������4��

��������������(�����������%������������������������������������������������$��������������������������������#��%�����������������������%�%�&%����������������������������������$����%����������������������������$$����$���%���6'��������������������������(������������������(������5�����������������������������6����������������'����&�������������������������������$����1���(��&9&(�������������������������������������������������������������������������������������6��������������� $����1������������������������������ �����������������(���������������������1�������������������%��������-��������������������������%������������6����������������������������(���/��������������������&����������������������������(������6����������������������������������������6����������������������3�����9�!+�+��������6������������������������!!'�"S����))���/������������9�*�'�"S���!+�+'�������������3��&���9� *!'+"S� �� !�++�� 5���� �� ������ ���� ���� ��������� %�����������������������������������'��������6������������������������������������6����������

�����������������������������

J������������������������(��������$����������%����������������������������������������������$��������/����������$����������������������������1����������������������������������6��������������$�����<������������������������������������$$�����������(�������(�&������������$$�����������$�������������������������������������������9�������������������$����������8���4�'����������������������B���I����$����������������$���������������������������������������'�����������(��������������������������������������;����������'��(���������������������������������6�������������������$$���������������������(����

�������������������������������K��$���������������������6������������������������������������(���������(������������������������������������������������� ��������������������������������%���������������������������������$������%�1���� ������������������������&�����������%���$���������(�������-�������$���������������������������R�������������������������������(������$��������������%��������������������� $����������� ��������%���������������������(����������$$�������������(���������%������������(�����������������3�������&��$������(���������������8����������9��������6��������������������'�(��������������6�����%��������������������'�������(���'��������9'����(��������������

J������ $����� �������1��������������6� ��������������� 9���� ��&$������������1�������������������������������������P�(������������������������������������$������������������������$$����������%����������������������6������������

������������� ���� ��������������������������D��������������������������$�������������������������������1���

�����������������(����������������"2�-������������������9� +���'����6�&���������������������������������'�������(�����������6������������&�����/������������������������������������������6����������������������6�1������������00/����1������(������������������%����������6�����������������������������������(�����������������������������������$����������������1(��������������������������������������(������������&���������� ��������� $����1������ �������� �����%���������%�1����������� ����������������� ��� ��� ����1������ ��������� �������������1��&����$�(��%���9����6�����������������������%�������������������6�����������

5����������9����������������������$����������������"2\ ����������������6����������������(��������N������������9���

$�����00����1�����/������������������������'���������(���������1������&����'� �����(��������������� �������������� �������������� ���� ��������������������!+++����!+�+�� ��������B�������%����������������������������&���������9��������������� ��'���������������������������������������

����������� �������� ���

%���������������(�������(���$����'��������(�����������(����(���������������������������������������������������1���$$��%���'��������������&(�����������������������������������������(����������(���":

\ ����������������6�����������������(�����������������$������-�������������������(������� +�9� ����������!+++����!+!+�� �������$����$����������������������������(�����9�������������������������������������(�������9�����B�������(��������������(�����������������������$�(��%�����������������8����$���������������������������������%������������&����������������������������$�����������������������������������������������������������������(��'��������������(������������'�������������������������a������������������������������������%�%�&%�'���������6���������� �����(��������(������������������6�����(��������6�������&�������������������������������#��!!'�"S����))�'��������1(������9�!)"S��!+�+������*�'�"S��������������������$�������������'�����(���������6�9���������'����1��������������������������������������!�"S'������&���������� ������ �����%��� ��� ��1���'� ����� *!"S����� ��� �����������$�����":

\ �$����������1���(��������������������������������1����������������������������������6���������6��������������R�����������(�������&�������/��������'�����������'�����������������������������������������������������������B������%��������������������������$�(��%����/����������������������������������$����������������������������6�������%��������������������������������'�����������������%�����U��������������������������������(��������$$��������$����1���������������������������N�����R���������1���������������������������$��������<����������������������������%���$�������(��&9&(�����������������������������%3����$�������$��������������������������

I��������%��������%���������%�1���������6���������(������������'���������(����������$������9�������(����������������������������������� ��$�������� $����������������I�� ��� ���(���������>�������� �����������������������������������������������(���3����������������������'����������������$�����������������������������������������(��������������� �����$����������������������(����������������������&����������������������9�$���������������������������(�����������(�&�����������������������������������������J������6������������������������1���������%����������9������4�������6�����������������������&��������(������������������������������������������������������&(��� ����� ���� ��� (���������������� ��� ��� ����� ������� ��� ������ ��� ��G"�������"H�������(������������(���������������%����������������'��������������������������������������������������������%���<���������������9����������������R��������(���������������������������� ��1�����(��������������������������������������������� $���&�����(�����-�������(���������������(��������6�������������������%�������������1���$����������������������/UT�UK�'������������������������%�������������������������6����������'�����������������������&�����������R����������������������������������

�����������������������������

����������������������������� �������������������� ���

���������������$������������������(����������������������������(�������(����%�������������������%���������������������������&�����������������8����5���������������$�������$����������������������'�����(��������������������������������������4���������'(���������6�������8�����������(����������������6��U�����������$���&����������������J��������������������������������������������'����������������������������6��$$������������������$����������6��$$�������&������������������������������������������������&�8����/�����������&��������������������������������������������$������������������������������������������6�1�������������������������

���$$����������������$�����������������6������������������@���&�������,!A��J�����������������������������$�����������������������������I�����������'�������6��������������������3�������������������������������������������@��������������6�����������A������3�����$�&�������������������6��������������������������@���6������������������%���A��5�����������������������������(�����������������-������������������

#1�� ��������� �����$���'� ��� ���6������������%���������������������������������������������� �����������������-���������������������&����������(�������������������������������#��$����������������&��(������������$��������������������!+���'�������������������������������������������(��������������,+�9� +������!+++�����������������&���������(����������������������������������������������������&��������8����<��������������'���������1���������������$���'�����%����� ���������� ���� ����� ��1�� �������$��'� ��� ����� ���� ���� ��������� ��� �������������������������������/������������%���������������������������

������'����������������������������,!�����������6��������������B�����(��������������������������������������������������������P�(����������$����� ������������������(�������������������(����������������������������$�����'������������������������������������������������������ ������������������6�������8��������������(��������������������������������������������������������������������$����� ����(�����&��������������(�'���������������������������N������$��������������P�(��'�����B��������������������������������������(����������(�����������������������������$�����������3�����������������������(�����������6�������8���������������������������������������������$����6����������� ��� ���6�����������������������(������������ ������������������ 3�����9�!+!+��������'�����������'� ��� ���6���������������������(�������������������������$��������������������������������������������(���������������(��'������&9&��������1�����������������$������3�����9������������'�������B��

����������� �������� ���

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

������������������������!����

������������ ���

��������

�����������������������������

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

��������

����������

����������� �������� ��

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

����������

����������

������������������������ !��"� �#��#���$��%%�������������� !��"� �#��&�'��

������������������ ��

����������������������������

3,4

3,6

3,8

4,0

4,2

4,4

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN maintien RRB

recul âge de la retraite maintien des cotisations

������������������������������������������������������6���������&�������B�'������������'����(����������6�������8���������������%���������������1�������������������-��������������������(����������1���������������6�������8����������������������������$�����������������$$�����������(��������������$������������������������6������������������$����������&��������$������� �������������������������6�������������������%���������(������������$�����%��������6�������8�����1��!+*+�

���$$�����������������������������������4���������������$���������6�������8���5���������������'������������6�����������������(��� ����$$����������������������������1�����������������1�����<��������(��������������6������������������������9�������������������������������������������� 4��� ���� ������� ���� ���� ���6������������� ����������� �$$��'������%�������4����������������������������������������������������������������������������� �����������6�������������(������%�������������������������9��������'�����(�������������$�1��������������������� ������%������� ������� 4��� ��� ����������� ������ ����8����;��@���������Y�������%�������������������$���������������������3���������������������������6�����������A�

������������������������������������������6�������8������������������������������������,*�

���������� ��� �������

������������������ ��

�������$�������������6���������������������������(���8����%���&(���������������9��������������������������,,��I���������������������&����������������������������������������������������$��������������������������������������1�������������(����'����������������6�&

����������� �������� ���

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

���������������� ������!���

������������ ���

��������

�����������������������������

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

��������

����������

����������� �������� ���

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN recul âge de la retraite

maintien des cotisations maintien RRB

������������������ ��

����������

����������

�����������������������������

������������������%���������(����1������%������������������������$��&���� �6�������������� ������� ��� ���������� ��$�������F���� ��� ����������������������-�����������������'�����������������6�������������9���������$����������������������������������������$$������(�������������������&��������������������������������������$�����������������������������$&$��������������������$���������6�������������(����������������������������������� ��$������

<�������(�����%�������1������3����������������$���������������������%��&8�����������������������������(���������������3���������$��&�������/��$��������8��������%��������������������$$�������������������������� (����<���� ����� ����1��� ����� ������ ��� ���� ��� (��� ��� �������������������������������'�������������������������(����$$������

���%��&8������������������������������������B��8�������������������������������������������1���������������(����<�����������$��������6��������1�����������������������$$���������(�����K�����������1��������&������������������������������������(�����������%���������(�������(�������������������� ������������������������������6�������8�������������(������������6����������������������������������>������������������(���� ��������������1���%3����$�����������������<�����������1��������&����������������(�������/������������������(�����������������������������$$���������������������R�������(�����������������6���$����'������������������6���������������(����������������������(���������$�����

K� ������ ���������� ���������� ����������� 9� ��� ��������%�������������������������������������1������������������������������� �������������������������������������������������$������������1������(���� ����� ��� ������������ ��� �������������������� ���������� $����������� ��&�����������������������������������������������������������&�������������������$����������������(��������������������������1�����$��&��������K���������������������6������������$���������(���������&��$��(�������������������<�����$$���������������������%���������������������������������������������������������������$��������6�����������������6��������������(��������&�8����(��������1������������1����������������I�'�����6�����'������������������$����������������������������������������������������%������������������������������������������������������$�����������������������������������9����%������������6�������8�'������(�����������������������������������������������������������&������$�������������������������(������������������F��������%�������$��������������������������(������������������������������������������"7

������������������$$�������������������$������������������&�����������������������������(�����6"2������(���6����������������8�����������������4���������":������(���6������������������������-���������������������$������������'����������������$��������$�������%��������������������$����1���� ��������������������� �������������������� �� ������ ��� ��������������(���6����(���������������������1�����������

����������� �������� ���

-5

0

5

10

15

20

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB recul âge de la retraite

maintien des cotisations

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB maintien des cotisations

recul âge de la retraite

"��-������� �������� � ����������!����

��������������������������������������

������������ ���

��������

�����������������������������

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB maintien des cotisations recul âge de la retraite

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB maintien des cotisations

recul âge de la retraite

��������

����������

����������� �������� ���

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB maintien des cotisations

recul âge de la retraite

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB maintien des cotisations recul âge de la retraite

����������

����������

������������������ ��

�����������������������������

�������������,����������������������������������$$�������4������$����������������������������������������$������

�������6���������������������������������6���������������������%���������1������$$���������������������������������������������������$������������������$$������������������������8��'�������������;������������������������������������'���&�����(������������������������(�����������(��������������������������������������������������������$������3�������!+,+'������������������������������&�����������6�����������������(������6�������������������%����������$������������������&������������ ���������8�����������'�������(��&���'�����������(�����������������4���

���$$��'�����������������������������$���������������'�����������&�����������6�����������������6�9������������ ������������B������������������$����%�������������6�������8�������'����������%��$������������������������(����(��������������������������������������������(�������������(������������(������������������8�������������������&(��������1������������������6�������8����������$�(��%�����6���(�����������������������9���������������������������

������������������������-�����������������������������������$$������ �����������������������������(������������'��������������������&������ /������9� ��� $����������������� ��������'���� ���(���������������������������������� ������������������������������������(�������&������1(��������������������'�����B��������6�������8������������������������������������������9����������������������������

������$��������������������8������������������������������������������������������(��������������������8���������3������&������������������� ���� ��������������������#��������������4��'������%�������������������$��%����������������������B�����������6��������������5����������������������������$�����������B�����1�!+*+�9�������������(������������(�����������������8����C���������4����%��$�������O����!+*+�����������������8���������6�������5�����������������%����������(������L����$�������1���'������������������&������������(������(���������������������������������$������

�������������� ������������������������������������������������� �

�����������������$��6�������������������������������������������������������1����9������������%��������������������������$�������5�������'������������(�����������������������(����������������6�$��������1��������������������(������#����������������6�������8������6�1��� �������������1��������������������������������1���N����(�������� ��� ���6�������8�� �� ��� ������ �$������ ���� ���� ��%����������������������������������������6�������������������������I������������

����������� �������� ��

��%��������$����1������������6'������������$�������������������1���������������������������6�������8����������������������������������

5�����������������������������������������������������$����'�����������%����(��� /UT�UK����� ���� �������� �� $����� ����������� �� $�&����������������J����������������������$������6���������/O�*���� ��� $�������(������������ ������� ��� ���������� ��$�������J� ����������9����$�������������@$������������A�����������������@$��������������A��#��������������6������'��$����������������������������������$�����������������N�����������6��������������������3��������@�����6�������������������3���������9��A�

������$$��������������(�����������6�������8����������������������������1�������������������������$����1��'��������������&������������������������������������������1�������������������������������������, ���������������6���$�����������00/����1�����J�����������9����������������6�������8��(������������$���������������������$������������� ��������(���������������������������������������(�'�%����R�'����������1�����������%������������%���������&�(��������������$������������������$�����������������%����������������������������������&�����5����6�����'������������%������������������%��������1���'�������������������������������$������@//A'����������������9�������&�����K���������(�������������6�������8����������$$���9����$����������������������� ���(�������������������������4���������1������������&������������������������������������������%���������(����'����8�����������%�����������������'��(������$������������6�������8�'������������3��������%��������������������������������������(�������������&(�����������%�������������8���� ������������������6�������8��(����������������������������������������������%��������������9���������������������������'��(���������1��!+*+�

���$$���������%����������(�������������6�������8�������������$����1�������������%����J��������%���(������������������������������,�������������$��������������$�������(�����������6�������8���������������(�������������������������������������������������������$������� ��$�������������1�������������$����������������������������������(��������������6������8�����������$��������$��6���������������������������������&����������������������,�����,.�����9����������������������������$���������������$��������������$����������6�������8��������1�������������������(�������'�������������$������� ���6�������������'�����������'���������� ����� �6�������� ���(������� $���������������'����������� ����������(��������������6�������8�������������������6��8��������������$���&���������������������������������J���������'��������������'����������������������������������������������������������6��������������&��B�������$��������������6����������@�����6����A���$�����������������$�����������������<�������%������������6�������8������������������6������$����������������3������!+���������%���'�������++��������%���������6�������$����������������

����������������������������

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRN maintien RRB

recul âge de la retraite maintien des cotisations

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRNmaintien RRBrecul âge de la retraitemaintien des cotisations

$��������� ��� �������.������������������

����������������������

������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������

������������������ ��

�������������������

����������� �������� ���

-1,00

-0,75

-0,50

-0,25

0,00

0,25

0,50

0,75

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB recul âge de la retraite

maintien des cotisations

-1,00

-0,75

-0,50

-0,25

0,00

0,25

0,50

0,75

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB recul âge de la retraite

maintien des cotisations

%��������� ���

�������������������

����������������������

������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������

������������������ ��

�����������������������������

-4

-2

0

2

4

6

8

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB recul âge de la retraite

maintien des cotisations

-4

-2

0

2

4

6

8

2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100

maintien RRB recul âge de la retraite

maintien des cotisations

������������������ ��

,����������������� ����������

�����������������������������������������������������������

�����������������������������������������������������������

����������������������

�������������������

����������� �������� ���

��� �3��������� ��������� ���� ��� ��������������������������B������������������$$��������������������������������������������(���������������R���������$$���������$��������������������������������,)�����+�������������9������������J��(������39������������������'���������������������9��������������������������8��'��������������-���������������������������$������������$�(��%������������������������� ���(��� ����������P�(�����������������,)��$��������'��������������������$����1�������������'������(������������������������������������-���������$���&�����������'�%��������'������������1���������������������8���������������� ����������������/UT�UK����������������������%����������(���&��������������������������������%���������&�����N���������������������������������(���$���

#��������������������������������������-�����������������������(�&�����6�������������������������-����������������$$���������������������&������������������������$���������������������������������������,.����'����$$��'���������������(���������������������������������&$���'�������6�������������������%��������������������������$����������������'����������$��������$�������������������������������'����������������������$�����������������������(����������������������&%��������������������(�����������������������������������9�������&�����������������������������������(�������(�������������9�������������&������� ��$������������������ �� ���� ������� ���� ����������� �������� ����$��%���������������������������������������������������������������-�����<��������������������������������$�������9���������������%������������8��������������-����(���������������(�������(������������@������&����,)A�

��������������+�������������������������������(���$�����$����������&�������5��������������3����@!+&*)���A������������������������3�����������������-������������������� ���������������������������������������(�������������� �������������%����������������6�������8��%��������$$�&�����������������������(������������������������'��������������'���� ���$$��� ���(����������� ������ �� ���������� ��� �����������������������'�������������������8��������������(������������������������������������������������������������(��������������������������(�����&�������9������������������������������������$����1���

����������'�������������������������������������������%������������6�������8����������������������������������J����������������������������+�����������������&���������� +����������������������8����������3���3���������������������������$��������������9�$������������&���'��������������$����������������������$�������������

�����������������������������

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

���/����������� ������01��������� �������� � ��������������2��

�������������������������������������������������

����� !"����

���#� $"����

�������������������������������������������������

����������� �������� ���

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

������������������ ��

���%� &"����

���'����������(�

�������������������������������������������������

�������������������������������������������������

�����������������������������

-30

-20

-10

0

10

20

30

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisationsmaintien RRB

-30

-20

-10

0

10

20

30

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

"���/���������� ����)��01��������� �������� � ��������������2��

�������������������������������������������������

����� !"����

���#� $"����

�������������������������������������������������

����������� �������� ���

-30

-20

-10

0

10

20

30

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

-30

-20

-10

0

10

20

30

1995 2005 2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095 2105 2115 2125

recul âge de la retraite maintien des cotisations

maintien RRB

������������������ ��

���%� &"����

���'����������(�

�������������������������������������������������

�������������������������������������������������

�����������������������������

���������� �������������������������(������������������������������'������������

��������������������$������������������'�������������������(������������������������������ ������������������������������1���������5����������������$$�����������������������������������'����������������������&���������������������������������������(������6�� ��������������������������������������������������������������(������8��������������(���(���������������������-�������$���������������%����������������(������������������%��������$����1����������(��������������������������������

J����������$���������������������$$�������������1�����������������������������������1�����������������������������������������$�����(���������������������������I����������������(��������������������������������������������������������������(����������������������������������#��������������������������������������&��������������������(�����������������������%�������������%���������������������������������������������(���$������������$$������(��&��������� ���� �������� ��� �������� ��-��� ����$� ��� ���(��� ��������������������������������������������������������4�����(�����������&������������������������(��������4�������(�������������������(�%���������������������������������������������������(�������&������������ ��������������������<��������������������������(��&����6�����������������������6������������������9�����������������(����(���8��������%�����������������������1��������������������������������6���(�������$������������1�������������6�������������������������1���$���������������������8�������%�������(������������������������������9�(��������

#�����������������&��1���'�������������$��������������������������&�������������������%����������������������������������������������&����������������1�����������������������$�������������$���������������6������������������������������$���������������������9������(����������(���������������������$������1���� ��������������1����������������������������(������������������������������$�������/�������8��������&$����9��R�������������������������������������������������������6��&����6����$�������I��R�����������������������������������������������������������������(���9��������������������������$�����������/����&�����������������������������������������������������������������������9������������������������(��������������������������������������������������'�������%����(������������������������������J���������������������������������������������������������������������&(���8����$������������������������������������������������#���������������������������������������$������������������(�������������&������������������������������������������������� ��������������������������������1�������������������$����������$$�����������������(�����������������������������������9��(��������������

����������� �������� ��

��(������ ���� �(������������ �������� ���� ������������������� ������������������������%��������������1���$������������������������������$����� ������'��8���������������(����������(���������������$������������������'��������������������������������������������1�������$�&�����������������������(����������������$$������������������������������������ ��������� ������������(��������� ���������������������6�����6������������������������������������3���������������&�����������6���������$���������������J��������%�����������������1���$����������� �����(������������������������������� �������6����������� �������� ��� ���� %�������� ��������� 9� ��� ���������� ������������������������ ������������������������������(�������������&�����$����1����������������(�����8�����>��������������%��������������9������%���������������������������������������

K��$�����������������������������������%������������%�1���$���������������������������������������������������������������6�������������C���$���������������������������5����(������������������������������������1������%��'���������������������������������������������R�������������1���(��������%�����������1���'��������������������������/��$���������������������$������������������������$�����������$$��������������������������������������6�����������������&���������������1��������������������������������(���������������(����������������� ��������������������������$�(��������������&K�����������������%��$������������(�������������������������������3�������$�������������������

����������'������������'�����������$$��������������������������&���� 9� ��$����� ���� ����1������� ���������'� � �� �������� 9� �������� �������������������������������������1���/UT�UK����������������&�����������6������6���������$���������6����6����$���������������&��6���������"2�����������������������$����1��'������&9&�������������&�����$����1���N�������6��������������������������������������������������������������������":��������������������������$����1�������1��'�N������������������������6������������������������� ������6����6&���� $�������� �������6� ������� ����������� $����� �������� �����3����&�������6���$$������������1���������������������$������������������(��������������6���������'���$��������������������(�������������6�������8������������������������������������������'�������������(��������������������������������(��������������������������������������&����'������������������$$�������

5��� �������� ������$$������� ��$����� ����� ����1��� ���������� ����������������������������������'�����������������6�������8��������&�1��(��&9&(���������$������������'���$$���������(����������6�1�'�������%���������������(���������������������������#��������������������&�1���������������������������(�����":�����������������������8���������������-�����������������������%������������������#��6������&����� ���������������������������������� ����'� �������������������� ��1�

����������������������������

�$������������$���������������������������$���������������������-��'�������3��������������������1���'�9�������������%������������6�������8�������������'������������������-������������������������1��$�(��%���9��������������������-�����$�����������������������(���������������������8��'�����������������������������������������������������$�������������������������

����������� �������� ���

����������(�������6�%3����$�"��������6"2����������������������������&�������������������������������������(�����������������$��>�����'�������������6������������������������������(���%������������(&��������������������� ������������������(��������%�����������������������6���'�����(���������������������������������������������&��������������'���������$����$����������������������������������������$����������J����$�������������������������������1�����������&(���������������������������������������������������"����������������$�����������������1�������������3����������������1������������&���������(��8����9���P�(�����������������������9�(�������1(������(���������������������������$�������G"����"H'��������(���%�����������&����������������������(��'��������������������(��������������������&�����9��������'������������������������������������������������������G"������"H���������������

���������!����������������������������(���������������������������������'��������&�8���'������������������$������������(������(�������9� ��1�� ��� ������������ ���������������������������(�����������������������8���������������������'���������������������������6���������������������������$����������������������������������&����������������������������������������������������������������&���������%����(������������%���������������� ��(���������� ����&%�1�������������������%��������������%�������������/����������&��������9���� ���������� ��(���� ���� �������������� ��$���������%�����������1���������������'�������������������������������9������(�������6&������������$���'����������������������������(��6���� ����������&�������������������@ JD'�!++�A'�������(�������������������������������������������������������������������������������������������������'��39��%����������������������������� ���@<����'��)))A��/�������(�������(������������������������������%��6������%�1��'�������������������������������������������������������%�����������(���������&������������������������J��6���������6�����������(������������&������9����������������������������6��������������������������������������(�����������������������1(�����'������(����$�����������������$����������� ��� ��������� �(����� ������� ������ ������$�����������������������'���������$�����������������6������(�����������&������'�����$�����������������-��������������������(����

��������

������������� ��������������������������� ���������������������������

����������� ��������������

�����������������������������

5���$���'������������%�����������$��6�����������������������&%���������������������������������(���������������������������������������������(����� ���������������(���������������61�������������$��6����������������(���8���������������%3����$�"�����������"2����&�����(�����9������������������������1�������������������������������'������������(���"7�F��������������3����$�������9����$������������������R��������$��"7� ����������������������������������������������&���'�������������(��������������������(�����

�� ��� ������ � ������� ������� ���� ������������� �� ���� �����������

���$�������������������3����������������9�(�����������������������'�����%������������'����(���������������������������6���������������(�������1�����������������9������������(�������������(���������"2��������� $��>��������$$������������������ ��1������������ /�� ����� ���������'�����(����'������(������������$���������6�������$��

I����������������������$$���������������9����������������&����������������������������������������������%������������$��&����������$����������(������������"2������������$�����������6�����I����$��������������������3�������������������(���6�������������(���������������������������%�%�&%�'�������������������������������������6��&(���6����(��������������������������'������������������%��������������&������(���������������������������������������������<���������(���6���$���������6������������$1���������������������(���6������������9$������������'���1�������������������������������������������������'���������%����9�����������/������������������������������(���������&���������������������$�����������$�������������(�����$�������������������������������������������'������������8�����(�����������������������9�������������������������

���������1����$�������������������1�������������%��������%�����������������&(���&��6'����������������������$��6���������������������������������������������������������������$������������������������������������������������������������������������%�������$���������(��������������������$������������������9����������������������1�����(����������������������$����������������(����������������$��%��������������%��'����������������6��������������������������������&�����������3�����������������������������������������%��"2�����������$�������������%��������������������������������������>9��������������������������'�����������9�����������������������'�����$��6���&��������'������������������������������<�������������������������%���&�������������������������������������(�������������������������-��"2�������������������������������6������������$������'����������������&������-������������-�������������(���$���������������������������9�(����

����������� �������� ���

������������������������������������������������������������&������������������������6��������$����������������������������������������������������(��������������������%�%�&%�'��������������;������&(���9����������8���������$�����5����6�����'����������%���������$����������$$�����(�����������������������������%�%�&%��������������������������&(������������%����(������6��������������(�����������������������J������'������������$$���������%���������������������9�����������%�����������9�(���'�������������(�������������������������������������������'������$$��������������%���������������������������

K��������������������B����������������5���;��������������������������������$$���������������������������������(�������$$���������%������������$������'����������������������������������������������$$�������6'��������������������������$�����������$������������'�����������������������'���&������������������������������'���������������$$���������%�%�&%�'�������$���������������'���������'�����������������8�������������������������������������,������������������������������������������������������;���������������$�������'�������������������������������������(���"2

\ ���%�����������������������6�-�������(��'������������1���������%���������1���������$����������������������'��������������(�������(���������������������������������������$�������G"����"H":

\ ���(�������$������������������������������������������������&�����'��������������������������������������������%�%�&%�����������&�������(�������������G"����"H��<�������������������������%������������������&$���������������������J����������������������������������&����������������������'���������������������������%����������������(���������9����$���������������������'��������������9�������3���������(������������"����'�������1������������"2����������������������������9������������������������������������'�������������������(������������������ ���� ��� ����� ���� +� ��� ��� ����� ��6�!+& +� ��� �� ��� ����� ���� �����6��������������������������������%����� ��(�����������������������������������������3����������������$���������%���(�'�������1������&������'������������������������%�%�&%�����������������������-��%���������������":

\ �������(�������$�����������$����������9��������������%�%�&%������$�������������������������������������������'�������������(���������&����G"����"H������%������������B�����(������������"�������%���� �(����������������������������������������������������$���������(���

(��)�*�'��+������,�'��'-�����.�'��!���������/�'00���'1��00'0��'���'-������ !��"� �#��23�' � �#�34����#�#��"� !����'�#�5��'�"�'��#�������� �������6��'-�7,�0�8�'#�0�� ��0�"�����#����0��#6,��,6���#0��9�#��:0���;����%��#"/������<�00����(����)�!�'��'#�"��"'��=��#"��#�=�!��#�#�"��.�"��'���#�"� !���

(��)�>�.����?�'5:��5�����60' 6�"�����0��'����#�0�'0�.�� ���9'#����� ��0� !��3��23"��@�����'5�������34�

�����������������������������

���������������������������������������/����������%������������&$����������������������1�����������"2��������������������������(������������������������������%�����������������

����������������������������������������������������������&����(��&9&(�����������������������������������������(��������������C�����%��'����$��������������������������������%������������(����������%�������$��������������������������(�������������(������(�������&�����'� �9�N� ������ ��� �(�����'� ��� ������6������ 9����������� ������(�������%�������$�(��%������������������������������������(���� �������������(���%���'��������������9���������������������������&��������

����;������%�%�&%���������������������������������������$���������������������������������'�������������8����%�����������I��$$�������������(���������3������������������������������������������������$&$���������R����������������(��������������/�����������$�����������������������(������������'��������������$�������������������$����������������������������������R������������������9�(���"2��������R����&�����$�������;������������������R������$���������������������������&����������������'����������'�������$����������%��%�����������&������$��������������I����������������%�%�&%�������������������������(������������'�����������������������������������������&����'������������������������������������������������������$���������������

�$�'��������������������(����������������������������������'�����%�1����������������������'���������������1�������������������������8������������������(�����������������������������3������������������������(�������������G"����"H�����������8�����(����������������������$��&��������%��$��������������8���������������%�%�&%�'�����������������6�(���6����$���������1�����(������������������'���������������������$�����������$�9�������������

#�����������������������������������(���8�������"2����$�������������������!'��9�*��$��������$����'�����$��6����������������������������������������������������������� ���������������������������6��������������"2�9�����������!++ '�������9�������������������������!++"+++��������������������$��������������������������������������� +����������������������������6�����(����������9�*������������$$����$�����!+& +����������� +������������������������������������������ ++"+++�����������������������'�9��������������������������������������'����������������������������������������������������-������'�����������'���(����������������1�����������(���J��������$�����&�������$$���������������������������������$��6"2��������!,���������������������������������������������������������������'��������������%��������$$��������%�������$$����$�����!+& +������������1����6����&���� ������1��� ��� ��%������ ���(�� ���� +� ��� ��� ����'� �(��� ���� ���

����������� �������� ���

!,��������������$����%��������9������������������(�����(����������������������������(��8����$���������'���������������'�9�����(�����(���������������9������������$�����������(������������������������

J�(�����������������������8������������(���������������������1���������������������%�������������%���"2����������������������������&��(�%����9�����������������������������/�������������������%�������������������������9����;���%������������������'����������������9���(������������������(����������������������������������$�����������&������$���������������������������������J���(��������$���������������������%3����$�����%������������������$������������������������������������

��� ��� ������ � ����� ���� ������������������� �!�� � �����" ����������� ������� ���! �� ������������ �����# �! �� �� � ���������� ��� ��� �� �����������

�������������������6������������������������(�������������������&���������������(�����%��������������������������������������/������'��������������������������'��$�������������������������%����������(�����%������%�1����������������������������������

K��(������1�������(��������%�1�������(��������������������9��(�������������������������9��������������(�������(�������������������'�����������������������������������������$��%�������������$$����$��������������������$$����$��������������������������������$����%����������������������8����J����������������������������$���������1&����������������'�����������������������$$���������������������9�������������������������������������(�����J���(��������������!����������������������������%����������������������������%���������������!+"S�9����������������������9������$$��'�����%�������������������(���'����������������8����������$�������6���������������+���'������$$���������������������������������������

���������������������%3������������������(������������������(�����������&�8����������$���������$���������������������'������������������������8����$������������(���������������������$�����������������������������������������������'�$�������9����$�������������������������(��&�����������������������������������������������9��(����������������������������������������������$�(��%���9���������1��"2���������&�������<������T������$�������'��������������������������������������&��������������������(�����������������������(������%������<������������������������������������������������$�����������������(��������������������������������1����%���a��/�������%������&

(��)�?�'.�A�� �,�#����������'���'�!�:0����"�0����5�����'�0� �,��#�0�0�#0������0�A�����������'#�0��'���#�65��� �#���#�#5�0�,��&���

�����������������������������

������������6�����������������������������������1�������������������������9��������������������������;��������%�������������������&(����������(����$����9����������������������������"2��������������$�������'9����6������������'����������������������������������������������1������������������������������������������������������(���'������$������������������9���������������������������

�����������'������$$����������������������������������������������(��������������(����������������1�������������������1�������'�������� ����� ����8�'�����4�$���������������(���������������������$�'�������(��������������9������$$��������$�����$�������%������������%�����������������������������������9����$$���������$$������������������������������������-���(�������������������������(�����������������9����(�������������6������������(�����9���-��������������6������������� 8���� $����� ���� ���� �(�������� ��� ��������� ������ ��� ���%�������I����������������������(��������������������I��$���������������(�����-������������������������������������������������������������������������'����������������������������������������6�1&���������1�����������������������'�(�����9�����3����������$$����$�'�9�����&��������������������������������������������� ��������������������������������������8�����6������������(������������������������&��&������������'�������$���������������������������������������������������������-�������������������%����

O������������������������������������������������������������������'��������$���'�����$��������������������������������������&�������<������������&���������3�����9���������������������������������������������'��������(��&9&(���������(�����������������������"7� �� ������� ��%��� ���� ���6�1�� �(����'� ������1��� ���� ������$����������8��������'� �� ����������'� ���(��� 8���� ����������������������������������������������������������B���$$����(�����������%����������

K���������������������9�%���(���������������1������������(���'�8���9���������'���������������9�����%����������������������-����������������'��$$�������%���$���������$��������������(�������(������������$���������������C��6��������������� ����������(�������������������$������������������������$$�������(����%����������(��'��������������������(����������������(��������������������� ���������(�����������$�������������1�����������(���'� ������ ��� ����������� $������������ �$�������� ����%�����������������$$���������������'��������������������������������������'���������������������(����������������������������9������������������������������������ �������'� ����� ���� ��� ������� ��� ������ �� �������������������

K����6�1���������������9��������'��8����������������(����$������������3���������9���������'�������������������������������������&����9�(���������������������������������������������������������

����������� �������� ���

���������������������#�����(�����������6�������������@������&����!��������������!A'�����������(���������������������%��������������������9����������������������������8���������������������������&������������&���1�'����� ������������������� ������� @�(���!++�A��� �������� @���1�� !++�A���� ��(������� �8��� ���� ������� %���(����� ����� $���� �����(������������������������������-�������$�@������������������6������(����������������6���������������������-��A������������������

"���-�� ��3� ������������ �����������(�)��*������� ����������� ����� � �

-1,0

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

2001 2011 2021 2031 2041

Scénario centralFécondité basseFécondité hauteMortalité basseMortalité hauteMortalité constante

��������������������

������3��?����"��"'�0�%��#"/���

���%���������!+"S���������������������9������������������9����������������������������������������������������������������(�����3�����������������6�1���������������������"2����������������������������������������9����6���������������6��������������������������(������&����������������������������������������������������������������9��������������<���1���#�%����'�����������������������9�����������������������������������������4�%���9�����������(����������'������������'��������6����������������

������������(��������8���������'�������������������(������������������������������������������������������������������������������%�����������;������ ��������������������������������(���"2���������������������������$�(��%����9����������������9�����������

�����������������������������

����������":������������������$$������":���������������'�������������(���������������������������$$��������$�(��%��'������������� ����������

�������������������'����������������'��8�����������������'�������8�����������������"2��������������������������'��������%����������6�����������������(��������8�����������������������(�'���������+'�����������'�3�������!+*+��(��":����$��������������������������������������(��������8�����(����;���������8�����������'�9������(�&���������������������(��������������������������������������1�������������������������-����$$����$������������������(���������������������

$�� ������� ��%���� ���� �! ���������������

F��������������$�>��������������������������$�������������������������������"7"I�������������9������������'����������������������$�������������*���������� ���� ��������������6��8����������������(������'��������������9���$����������� ���3���������������������������������������6������1�������������%�����������1�����������������I��������(����������������$��������������������������9�����������������3������������-��������������$$�������������������(�����������������$'�����������&������� ���� ��� ��������������1(����� ���� ���� ����$�'� ������� �������� ��������������6����������������������������������������I���������������9�������6����$$�����������$����'�9�-��������������������(����������'���������������������%��������������������(�����������������$�����������&���"2�������������������������������������������1�����$���������&��1��������������(����������������������������9���������'�(�����9����&������ ���%�������������������$$���������� ��� ���������'� ���%����������������������1��������������%���8���������$������������������������������&��'���������6�����������������������������(����������1�����6���

I����$�����(�������������������6����$$�����������$��������(������(���������$�����������������'�����������'���������������$����3��������9���������������-��������������������(���"2���������1����������������$�������������*�������������������������������'������������������(�����������������������$$������9������������������������$$������(���������&����

�����������(��������%����������$$���������'����(���������&�����������3���������������'����3�����������������������������������������(���%��'�9������������������������������(����������������(�&�������������$$������������������P�(���������������������6'��������������������������������P�(����$$������

�����%������������������������������������������������������������������������������(��������1���/UT�UK��9����6����4�'������4�������&

����������� �������� ��

Tau

x de

co

tisat

ion(1

)

Tau

x d’

épar

gne

nette

Tau

x d’

inté

rêt

mon

dial

(2)

Tau

x de

pr

oprié

du c

apita

l(3)

Gai

n ne

t de

niv

eau

de m

oyen

(4)

Scénario 1. Maintien du taux de remplacement net

2000 22,5 13,5 4,25 (4,00)

1,20 —

2050 37,5 0,0 3,75 (3,65)

1,15 —

Très long terme 32,0 5,5 3,75 (3,95)

0,85 —

Scénario 2. Maintien des cotisations (compensé par la hausse de l’épargne retraite)

2000 22,5 17,0 4,25 (3,90)

1,25 – 3

2050 22,5 6,0 3,75 (2,75)

1,65 + 2

Très long terme 22,5 7,5 3,75 (3,15)

1,35 + 6

Scénario 3. Recul de l’âge de la retraite (de cinq ans entre 2000 et 2020)

2000 22,5 11,5 4,30 (4,15)

1,15 + 4,0

2050 29,0 1,5 3,60 (3,70)

1,05 + 12,5

Très long terme 25,0 5,0 3,65 (3,95)

0,80 + 12,0

�������!+�+���������4������1��������������!�++�������������'�%�������'�������������������������������������%�������������������������(����%����������������� ����9� ���$��� ��� ���6�����������'� ��� ���6��������'�������6�������8�����������6�����������������������'������������������������(�������(�������@�����������������������������������������������������6�������������������'������������$�����A���������&������������������9����4�������'����$�������6�������8�'��������������6������8�������'������������������������������1�������(�����'�������������4�������'���������������������������(�������$���������1��������(�������������������������4��������

%��4'� (5����������� � ������5����#67#87���������!����7�����

��

�����3��(�)���!!���6��'�"�B���������'����5���3$�(�)��#����!���#�/�0�03��5���'�������#���5���'��'-��9�#�6�+���!�'�����C�#���'��!���0�'0�/:!��/�0���9�'���"��3$�(�)�������"�!������6��#'�!����0��60���#�0D"�!������#0����6�0'���������������3$�(�)�E"�����'�#�5��'����5���#��� �:�#�!����+���!�����!!�����'�#�5��'����5���#����'�!�� ����0"6#�����

������������������ ��

����������������������������

������������������1���/UT�UK���������'��������������������&��������6�����������������������������������'��������������������6���$$�������%���$����!!'�"S����))��9�*�'�"S���!+�+'���������������&����������6��������K���������������������������;���������$���������������������������������%����������������'������(�����6���������������&����!��#���������������������'����������������������' �������������������������������������������������.���������5/=��J���(������5����������(��@!++�A��(���������������������������������������������������������8��������1��������6�������$�����9��(���,'.���������5/='�����������������,+"S'������� �����������������������������@!++�A�9 '�"S'�������������������+"S�� �������������6������������ ���������1���������������1���������$��������������1���������%��������������������������������������������

�����G"�����������"H�����������������(���������������������������&�1��������������(�'�����������$�����3�����9����������������������������$$�����(���%������(����������������� �����������������������������������C�3��������5�����������(�'����(�������������%�������5/=���6��������������������������$$�������'��9�*'!���������5/=�9������4�!+�+'���������������*+"S�������������������������������������������&��������$$��������������������������!��/���6������������������������������$������������������������������������6���������������3�����������������������������K������������������1�������������������6����������&������������������������������������R��������������������������%���������8��������������<�����������������%�%��������������(����9��(���������������������������������������������������&����������������(�������������1���������(�������R���9�-��������(���������3�����9���$$������������(�������������

#�������������'����������������������.���������5/=�����������������������������������(���������������������9�$����������%����K���������������������&�����8����$�����"7���������$��'��������������(�&�����%���9������4���������������������$$�����������������������������$��������%�������$�������������������9�����������������(��������������������K������������������������������������������������9����������������������������������������1��������'���������������������������!��<��������������������$������������%���(������#��%������������������������������$������9�������������(��������������%��������������(�����������������������6���"2�������������������6��������1(�&�������(�'���������������������������������������$��%����#�����������'����������N�����������������1(��������������%�������������������9���6�����'�����������������������������C��������������'������������&�����������������%��������������������������������������(�����������(���!����'� ���������� ������������������������9��6�����������������������9�(�����#�������)��'���������������������������1(�&���������������������(���%�������������6���������(������%����������(���������������������$������(�������������1(������9���������

����������� �������� ���

0

5

10

15

20

25

30

35

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Ensemble des prestations

Prestations vieillesse-survie

��

��1��������'�������������������������������������������6�9�������������������1(����'������� ��������������������� ��6��$$���������������1(�&�������������������������(����

"��������������� � ������������������������

������3��?����"��"'�0�%��#"/���

5���&������������������%�1�����������������������������������������������������������������������������������"7�K�������1����������� ������ ����� ��������� ����� ���� ����$����� ��������� ���� ����&����������������'������������������������������%��������������$��������&����������������������������������$�������������������������������&���� �����������������$������1���������'���������������������������������������������(�������������9�(���'�9���(������$���������������R��(�������9��������������������������(������9����(�������-������������������%�%�&%�'���������9������������9����%�����������������������-�������������������������������������$$�������������������'���$���'�������39�������'���������������9��������������������������������������&�����������������������%������������������������#���������&�1��'��8������������������������������(�����������������������$&$����$���������$��-�����������������������$$����$���������$��3����'���������������������$������������������������������������$��������������"2�������������(���������(����9������������'����������������������������������6������$$������$���������&�8������������I����$��������$$������$���������$����������������������������������������������6������%���9����������

�����������������������������

K������������������������� 8���� $��������� ��������� ���������������1(�����������������������������<��������������������6���������#��������'����������������8����������������F����%����8��������1(�&�����������������������������������8����$�����'�����������������'�����������������������������������������������������������1(�����������6��������1���$�������9�����������������������%��������$����������������������������������������������������;����������������������&(���!"S����5/='������������������������������������(����������������$$�����������������������%������������8������������������������9� ���%�����������;����'��������� ���%��������������������������������������������;�����9������������$�������������������%��'������&9&���������;�������������������'�������������������������;������������6��������������������������5/=���������'��(��'�����9�����������������������������������������������������������1������������<8�����������������������������������%�����������������%�������$�&�������9���(��������������������������������

#�����������'����$�������������������������������������������������&����� ���� ��8���� ���&�8��������������� ��� ����������� ����1(������ ��&��������5������%������'��������������������(������������������������������������(�������������������������$���������$�(������������������������������������������������������������������$��������$�(��%����9���%�����������;�������������1����������������6�1�������������������������1��������%���6���������������������������(��������������&����������$$���������������������������������(���'����������������������������������������$������1����%���a��������������������������������&�����������(�����������6����$$������������������$����������;����'�����������6������;��������������������'����������������'�������������������������������������������'���������������%������6�������������������������������������������D�����������������������&�����������!++ ���(���������%����������������������-����������$$�������������������������������$�����(�������;������������������������))��J�� �� ������� ��� ���� �$$���� �� ����������� ������� ���� ���� ��������������1����������������'���������������������1(��������������������������������������������������(��������������������������U�������������������������������������������������������������P�(����������'����������������������&�8�����8�����������������������(������$�����������1(�����������6�

������������������(����������������������$�����������9�����������������������������1����I��$�9�����������������(����������������%���(�������� ����1������� ��������'� ������� ��(�������� ��������� 9� ��������� ������������$��������8����������1�������������������������'�������������$$�������%����������������1��������������9��������I�������&�������������������������������������������������������������������%����������'��(������������������$�����������$�����$����I</ ��������������9��������������������������(���'���������������$$����������(������&

����������� �������� ���

%����<8������������������������'���%�������������������%����������'����������������������������������������������%���������������'������'�����������������$���������������������������$���%��������������������8�����3���������I����������������������������R��������(�������(���������I</ '������������������$�����������1�������������������������������4�����������������1������������������R��������(�������������$��'������8������������&������%����(���$�����������������$��������������������������������������$�����������������������������������������������$�����G"�����������"H'�(��������(���������������(������������$�����'������$���������������������(�����������������$�����/����$�������������������������"2�����R������������������������������������8����������%���������������������8��������������������������(����������'���������8��������'��������������������������������������������(���������9������������'���������������������������������

��$����������������������������(���������������(���9����$��������������$��������������������������������������������������������������1&(������ �����6'� ��� ����� ������������������� �������������������������������� 8���� ����1������ �������� 9� ���(���'� ��� ����� �����3�������R�'��������������������������������������������������$$�������'����;�����������%������������������������������������(������6�

&�� ��������� ��������� ��� ������������� ������#� 5��(�������������������������������������������������������������

����1(����������������������������39���>������%������������������������I�������������������B�������������������������������������9�$���������(����������������%���'������$����������������������))*��������������������������������������������������������(����������������������9�������������%������������������������������������������������������&(�����������������$����������������C�3�������������(����������� ���������������������������'��������������������������������������������������������������9�,���������5/='��������������6� '��������������������(&������(������6�������$����������������������������������������������

�������������������'������������������9����%����������$���&��(��������������(�������(�������������������������$�'������1������."S����������������I������(�������(��������������$������%����������9'�������������������������8�������������������� +"S�����(�������(�������������&��������������������������6���������������3���������<������������$��'����������������$�����������������(����'�������(�����������"2

\ ��������������������������%���������%��������������������������'���������$������'�����������������������$�(�����'����������9���$���������������(����'�����(����������������������9���������������������������(��������������������6���&��6��J�������������$$��������������������������������������(������������9������$����������1���������(�":

�����������������������������

\ ����������������������������������������������������-���9������&���6���������������������������6�������������1����������������'���������$�����������������������(�����������(����B�������(������(��������������������� �����������3����$�����������(�����$$����������������%���������%�����������$���(�����-����J������������������������������������������������������6���'������������%����������9������������������'������� �� ����������� ���� ���������������� ��� (��� ����� �R�� �����������������������������������������'�����;�������������������������6'������������������������������!�����������'���������������������&���6����������������������8������%����9���������������������&�����(���$$��������������������'�������(������$$������������������������1���������������������":

\ �8��������������������������$�(�����'����%����������(�������(��������$����������������9���������������������(�������������%��"2������%�������������������������������������������������1��������������'�9��(���������������������������������(�������(�����������������������������������9�������������

�����9�������%�����������(���������$'�����������6����'��������������������������������(�����������������L����������'����������������������$������'���������������(�����8�����%���������1����������'���������9���������������%������������1����������6������������9�������������������������������������(��"2��������6������������9�������������������%�&����'��������6����������������$$��������������������������������������&(������������'���������������+"S'������������������������������6�&����$����39�������'��������������������������������������������������������&����'�������������������$������������������������������������������$��������������R�������(�����������������������������������6��&���� ���� ��� �%���6� �������� @(��� ������������� ��� �����'� �)))'#�(��'��)).�'�����4�'��)).���<��'��)).A��������������������!������������*����������(���������������������6��������������������������������3��������������&�(���������������(���������'�����&���������������$$��������������������(������������������������(���������(���������������������������

D�(����������%������������������������%������������&����������&����������� $�����'����������� ���������������������!���� �������������'����������������������������������������������6�������8�'���&���������������������������������������������6������������������������#�'�����������������'���������������������������$���%���9�����������&����1������������6�������8����������������������6��������������������&�����J��������������������������(���$�������������������������(�������������G"�$$���������������"H'��������������������������N����&�����������������3������������������������������������� ����������� ���������� ������� ��� ���6������������������� �������(����������(���������$$��������������������������N�������6���������������6���&��$'��(��������M����������������%�������������(����������(����9��

����������� �������� ���

��������������������������������(��6�������������6����������������������������������������4���������$$���������������"2�������������&�������������������������������������$$�����������������������

<����������'�$����9������������������$'�������������������%3�������� ���������+������������������$��������A��C������%��'��������������������������8��������������������%�����������$����������(��������������'����%������������$����������������������$���������I���������&�����������������������'����������������������������������(��� 8������������'� �� ������� �������$�(��%��������������� ���� �����������$�������"2����$������������������������I�����T�������&��������������������������$���������������������6���&��6�

�����������'�����%��$����������������������������$$������������������������������������������������$$����(��������(��9����������������1����������(���I��������������������'�������������������������9�����������������(�����'����������������������'�����������������������������%����'������������������$���������3���������6�������������������������'�����9�������������������'�����������������������(��������

�������1�������'��8������������������������(���������������������������$'� ��� �� $���� ���� ���������� ��� ������� 9� ��� ������������������������������9����%����������������������������������������������������������������������������(�������������$$����������(������������������&����������'��������������������������������������������[���(����$���%��������������������������������'���������������������������%����������������&(����������3���������������������9�������1�������(����&�������������$��

5����$�����������'�����������������������1����(���������&������������'�����������������������������R������������������J�'���������������'������(�������%��$����������������9���������������(�&��������������������������������%��������������6������$$���9������������ �������������������������'����������9������������������������������������������9����������3������������� ���������������&�����������(���������������������������6&�8���������������������������&����������������������������(������� �����������������������������������������������������������������1������������������#������������&��1��'���������������R�����������������8���������������������&�����"2������������$$������������8�����������������%��$��������������@�����������A���������������������R���@�������������A���������������

(��)�F�0� ��,' �#�����0� 0�#�� 6,��� �#���65���!!60���#0� ��� "� !�6 �#�� A� "�� ��!!���� ����"/����G�&�##�'���

(��)�H#�#����I'��"�����#����!��&�� ����#�����0��'���#�!����"'����� �#����..�"����A��#5�0�,��!�'����0��"��.0�A�&�0���5�#'0��A�I'���#�� �,�#�� ����9� !�0����'8�'��9/'����0�!�6��5� �#�00'!!�6 �#�����0�5�0�#��A��&�#������0�.�#�0����!�#0��#��F�"��6��#����9�&0��5����#�!�'��+�������'�#6�3��0��"����..�����0����..�"�����'8�'��9/'���!�'�I'������0�����1��� ��#0��� ��#����#0���"������������6!�������#�

�����������������������������

����������� ��������������

�������������������� ���������� ������ ������ ������ � ������� �� ������������������������������������ ��� ������������������� ����� ������������ ���������

�������� ����������������������������������� �������������� ������������ ���������������������������� ��������� ������ ������ ��������������������������� ���� ��� ����������� ������������������������� �����������������������!��������������������� �������������� ������������������ ������������� �������� �"���#��������� ������ ����� ������������������� �!���������������������������������������� �������������� ���������������������� ������������� ������ ����$�� ����������������� �������������������!���������������� �����"���������� ������������� ���������������������������!������������ �� �������������� ������ �������������������������������

������������������� �������!� ����������� ������������������������������������������������������"� ���� �!������������ ����!���������� ��� ������������� %��� �� ������������������ ��&������������ ���������! ������������������������������ ���������������! ���#

'() �

−++=

αδ

σα

1

gnr

���*���� �������������#

'+) � net

gr r 1 n

1

α αδ δσ σ α

= − = − + + −

,�� ����������������������������������� �����������������������������������%�%�� ����� ������������� ��������-������������������������������������������������������ ����������,������ ���������� ������������ �������� ������������������������������� ��"������������ ����.��������� ��������� �����������������/��������������������������%�������������������%�%�� ��� ���������������� ��������� ��� ��������� ����������

����������� ������ ��� �������������������������� ���

������ ������������������������������ �������� ������������� ����� �������������"� ����� ����!������ ������������� �������������� �������� ��� ����+0�1�������������� �������� ����2�0�3������ �� ������ �� ������������������������� �%��������������� ��&����2�(4&����2�0�05����2�0�0+����2�0)����� ������������������������������5�1������������������ ��� ���������������������������� �������������� ��������������� ��� ���������������&�1��$��������� ����� ��������������� �����������!���������������������������������� ��� ��� ���������������������������������������� ��������6���������������� ����������������� ���������� �������!���������

7������������������������������� ���������������� �������8���� �������%� ��� ������������������ ������������ � ������ ������ ������� �������� �������%������������������������������������ �����������������9���� ����� ��������� ���

����������� �������� ���

� ���� ���� ������������������������� ����������� ���������������� ���:�������� ������������!��������������������� ���������������� ����� �;������� �������� ������� ��������������������������������� ��"����<���������� �����������%������������� ���������� �������� ����������� ���� ����� �������� ��������� �������������������������������������� ��"��������������� ��������� ������������ �� ������ ������������������������������� ������� �������

���� ������ ��� ���� �������������� ���� ���� �� ����� ������� ������������� ��������������������������� ����!����������� ����� ��������� �����9���������������������������������������������������������������� ����������� � �;���� ����� ����������� ��������� �!������ �������������� ���������������� �������������������� ����� ������ ����������� �������������������������������� ��������%���!��� ��� ��� ����������� ���������� �� � ���� !������ ��� ��� � �������������� ���� ������������������������������������������ ���� ������� �������� ��%������� ������� ���� ������� �����=�������������=�������� �� �����������������,������������� �� ��������������� �������������������������� �������������������� ������������� ��������������������������!��������� �������� ����������� � ���� ��� ������ ���

,������������������ ����������������������>��������������� ������������������� ���������� ���� ���������������� ������� ������������������������ ���:�����!������������������������������� ��������������� ������� �����������!�������������� �!�������� !�� �������� ����� �������"������� ���� ���������#�������� ��������������� ������ ������� �������������� ����� ��������� � ���� ���������������� ��� ��������� ��

������� ����%�� ��������� ���������������������� �!�������������������������� ����������������������!�������� �������������� ���������� � ������� ������������������ ������������ �������9�������������������������������������!������������������������������� �������������.���� ������������������������������ ��� ���������� �������������������#����� �� ���������������������� ��������������� �������������� ���������� ����������������������������������������� ��� ��������� �������� ���������� ������������������ �������������������'��� !����� ���������)���������� �������� ����������� ����������������������������������� �� ������� ��������������������������!�������� ������������������'��� !����� �������)����������������� ����������������������������������������������������!������������ ���������������������������������� ������������������ �������� �������������� ������� �������������'������� �������)��� ������

9������"�������� ������������������������������������� ��� ������������������������� ������ ����������������������������� ��� ������������ � ������������%���������������� ��������� ��������� ��������������������� �� ������������������������ ������!������������������ ����� ����������� �� �����������������!������������������������������������������������� ����������������� ����� ���� �������% ������� ��������� �� ��������������� ����� ������������ ������ ����� �������� ���� � �� �� �� �����#������������������������������ ���������������������� ����������� ��������� � ���� ���������� ��������� ��� �������

�����������������������������

< ���� ��� �������� �������� ���������� �������������.����������!� ��������� �������� ���������������� ����������������������������������������������������������������� ����������������� ����������,������ ���������������������� ���������������� ���������������� ����� ������ ����,����������� ��������������� ��������������������� �������������� �������������������� �������������������� ������������'+)������ ��� �������������������� �������������� ������������� ������������������������������������������ ���� �� ���������!������������������������������������������������ ����� ������������� ���������������� �%��������

9���� ���� ��� �� ����� �������������������� ��������������������������������������������������������� ������� ������������������� �����������!������������� ��������� ����������������������������������������� �� ����!������������� ��� �#���� ��������'+)����� ��!�������� ������������������ �����������6���������������������������������� ������������� ������������� ����������������� ��� %��������<���������������������� ��������������������<������������� ���������������� �� ������� ��������������������������������� ������������������� ��������� �������� ������� ����������� ��������� ��������?�� � ������������ �������� ����������������������� �� ������� �������������������������������������������������� �� ������� ������ ��������� ��� ������������� ����������������������

?������ ���������������"� �� �� �������������� ��������� ��� ��������������%������ ���� ���� ������������ ��� �������� � ���������,��� ����������� � �������������� ������ "��� ����������� ��� ����� ���� � ������� �� ��� �������� ���������� � �������� ������������������������ ������������ � ��������������� �������� ���%!������ ��������� ������������������������������������������� ������ �� ������������� ����� �������� �� ��������� ��� ���������� ������ �� �������������� ������ ������� ������ ��������� ����������� ����������������������� �������-��� ����������%������� ������������ ��������� ������������/�������������� ����� ��������������

����������� ���� ������������������

��������������

� ������������

���� ���������������������� �������

���� �������������

���������������

����������� �������� ��

����������������'�����<����������������6������&K��'�����������������������%�������������������R����������������������������������&�1��������������������������������6��������$���������$��������������@���6������������6�1�����������������������������%������������������9����3������������������������A������������������%�����������������������1���������������"2����6�����������������������$�������������%3�������%���������� ��1���%���6� ���(��6���� ������������� ��� �������9� ��� $����������������������6������%�������������

������������������%������������&��������������(��������������������(����������(�����������������������������1��'������������������������������������6������'������������������������������������������������

����'��������1���������������������������������������$�����������&�����9����$���������������������������������������'��������$$������9������������������1���������������������L����(����'� ��������1���������������������������������������������������$����������(��������������1���������$�������������������'����(��������������Q

#���8��'�����������������������������$$���������������8�����������@�������������������'���������������1����������QA'�������������������&�������������������������������$$���������������8������������9����������������������������"2�������������������������6������������������������������������������������'��(�����������������������&����������(����

/�������������������������%�����������8������1������������������&���"2���������1������������������������������������������������&�����������������������������������$�������������������������������������&���������������������������'��(�������������'����������������������'��������������������(�����$��������8�����������������������������������$�����������9���������-�����������������":���������1������������������&���������������;�������%������������������$�������������������������$�����������;�����������6���������� ���������������������������������8����������K�%���%������������������������������������������������������������������������������������������6����(������'����������������������(����$��������������������������'���%��������'�������������������������������������������������������������������������

���������� ����������� ���������������� ������������ ��������

L�����������������������������%������������&������������'������1��/UT�UK���3�������������������������������������������������&������������(��������������������������������������%���$��������������/����������9����$����������������$�����������8�������������9��������&��������'�����������������������9����������������������(�����������

����������������������������

#���;��������$'�$���������$�����������(��������������������������������&(������������1����������(�'������������������������������(�����������������������'������'�9����$����%������������������#���;������������&�����$������������������������9�������%�������������1���$�����������������

I�������������������������������������������������1��������&��1���������������������(��������������$�����%������������������������������9����(����������������$���������$�����������������������&�����������������������������9������������(����������1�����6�������'�$����9���������������������$����������(���'�9�������������&�����������6�������8�'����(����'������������������������������'�(���������������������8�������������$����9������4��������������!+*+'������N������������������������(�������������������������������%�%�&%���5������9��������1������������(��������������1��$������������%�������������'����������������'�������6�������8����������������+'��������������8���������'�����������������������9�����������������6�����������������������(��������������9����4����������������������$$������������������������������������%����������[���(���������'���������������������������������������������%��$��������'��������3�������9����������(������(������������������������������������(������6��������������������(������������$�����������������������������6�����������������������������������'�����6�����������(���'���������������������(�����������������

���������������������������������������������������#����������&����������������������6�������������������������������'���������������4����������������%�������������������'����$�����������$��������������������� 9� ��� ��������� ���� ������������%�%�&%�'� ������ �������������1���������������������1���������������(���������9�����������������������������������'������������������������(��������������-����������4���������������������1������������������9�������$��������������"2���������$����������������������������������������������������������������������������������������4�������'�����B�����������������6�����������������������'������&9&�����������������������������������&��������(������������������������������������������I������������������������������$�����������������������������������������������������������������������������

/��������(�����������1�����������������1�������������1�������4���������'��������������������������������6�1��������������1��������������1���������������������������������������������<���������(����������������$�����������������������������������������6����������������������������������������������������������������������������������'���$���'������������39�����3��������������'����$�������(��������������$�(���������(������������$����������������6'������9��8������$�����%�������9������������#��$���'����(��������������������(���������������������������������������1���������������'�����&�������������������6�������������������4�����������������B���������&��%���������������������1����&���������������������������������������

����������� �������� ���

#����������;��'���������(������6��������������������'�����������6������������������������9����������������������������'�����������������������$�������$��������'����������������$�����������������������������(�&����������%����9������(����������������6����������9����4�'�������������������������������;������������������������������������(��&����6�������(��������6������������4������������������������%�����$����1�������������������������������������������������������������%���������������������������������(����������������6������������������������������1�������������1�����������������������$��������������1���$������������������I���������������9�8�������������&�������������������������$����1���'���������$������������������������6�����1����������'� ��������� $��6������$������������6���������(�������'����������������������������%��������������8���������������������������������������������� ����������������������1���$��������&�����������(�����������'��8�����������������������������6����������������6�����'�#�(��'��)).%A����������������������������������"������������P�(��������(�����%�����(������������":����������������&����������������������������/��������������������������������������������������������6��������������������������(�������������������9������������������������������Y������'�5����&���������C�%���'�!++!A�����������������������$���������������������������'�9��������������������������������������������6����������������'����������8�����������

F��������������'���������������������(�������$�����'����������������������9��������������������(��������������������������������%��������������6�����������9����������������������������#����$���'������������9�������3����������������������������'������%�����������%�������������������������(�������(���������������1��������'������������(���������������9���1����������'������$����������������$���&���������8����������9� ��1�� ��� �����������������"2� ����$���������������������8����������������������������������������9���������1�����������������������'�������������������9��������������������$��6������(�������(��������9�������$�������������������������������&���������������������������������������������������������������&����������������������$$��������

������������������������������ ������� � ��

��������������������9�������������������1(�����������6'������������&�1������������������������������������������9������������������$���&��������$�����3�������;�����������9���������1���(����%������3�������'��-������ ��������������(����� ����� �� ���� ���� ��� ����������'� ���� ����1���/UT�UK�'���������6������$����������������������(�������(��'�����������������������������

�����������������������������

<����������������-��������������������(���������$�6�����������������I��������������������������6�������"2�������������������������������������'�������������������$�����%���������������������'�����������%������������������������(������%����������������������������������(��'�������������������������������������������P�(����������������������J(������������������9�������6����6���������

#���������(���������������'��������������������(������>���������������������������������������������'�����������������������%����$����1����������������%������(�������������������������������������������/��������������������������������������������������������������(���������������������������"2�9����3��'����(����������������������8�������%����������������������-�����������������������������$����������&���� ���� -������ ��� ��������� 9� ��� ������� ������� ��� 9� ��� $��� ����������� ��� 9���������������������

���%3�������� ��� ���� ��$$������� 9� ��������� �� ������ ���������������������-�����������������'��������������(���8�����6�������� ����&������9���������������������������������������'���������������&��������������������������$������������%����������������������������������%��������������������������������������������������������������<�����������������������������������������������������������������������&��'���������������������(���3����$�������(�����������������������������������������������������R����������������%��'�������������������������&����������$�����'�������������������������R�����������������$���������������� ���(����� �������$���J������ �������� �����%�1������ ������1��������������(���"2

\ �����������������������������������'���������������$���������������������������������9��������������(�������(��'����������������������9�����������������������(���"2�������������������������������������1�����������������������%������������[�(�������(������������������������������ ����������������������� 3����$��������������'��8����������������(�������������������������'��������������&����������������������&������������������9�������������������1������������(����� ������6��&�������������������%���(��������������C����������������K�����������������������������$��������������(��������������������������������������������'��������6�������6�������'�9�������������������������������":

\ �����%����(������������������������������������(��������9�������������������������������������%�����������������������(���������&����(�'����'���B����������������������%���� ���������(�'������$$�������������������������������������������������������������������-����������������������������$����������%����������(�������(�������<����������������8�����$$�����������������������$��������������������������������6��������6������������������9���6���&��6������������6����������������1����������(������%����������������9���������������;��'����6��&�������������������(������������������(���������������������������

����������� �������� ���

������"2����������$���'�������������������'���$�(������������������������(�������6�������������������������(�������-���������������������������������������������'����-���������������������%����(�������������1����������������������"2�������������������������������(������������������������������":

\ �������1�������'�������%��������������$�������������'������������39�������'�����(����39�������������(���6��������1(���������(���J�������������%3������������������������1�����������1(��������������'���������������9������������������(�������������������������'�������$���'�� ��� ���� ������%���� 9� ���� ����1(������ ����� ���� �������������(��������%����/������������������������������(������������������������������P�(���

#���������������������������������������������������-���������&�����������(�����C������%��'�������9��(������(����������������&�����������������;���3���������������������������������(����/�����������������������������-���������������������������$���������������%�����������������������������������'��������3�����9�������������'������&9&���������������-����������������������1(�'������'�����(��������������&��������(���� ���� �(���������������9���������������������$������������������������������������1��������������"2�������&��������-����������������������'������������������������������������������5�������������������&������������������������'�������6��������������������������������������������������������������(���'������������8����������(��������������$�������������������������������������������1��9�����������������������&�������������9��������������(�����$$�����������

������'����$����������������������������%����������(�����������6��������(������������� $������� ��-������ ��� �������������������������������������������������������������-������������������%��$������������&�����������������$�������%������������������������(���'�9����(���������������������� ��� ����������� ��������� ���(�������� ������������$$�������������������������������������������(����9����(�����������������������������(�������(���������������8�������$$����������������������(����������������'�������������������(���������%����������������������������(��������������������(�������(�������������������$����������&�����F����������$�����������������������������������������(������������������������������(�������(�'����%���������������������(�������������������8����R��������������%������������;������������������(���������&

(��)�F��I'���&��#�65��� �#���#9� !��I'������!�0��'���'�������������0� ������ �#�����I'�0���#��0��#6,����60�����'�6�����5����#����/� �0����.� �0��I'������5���9'#���� �#0��#���'����..6��#���

(��)�H#�#������A�"���6,����I'�������0!�0���.��'�"� !���6!��,#���� !0��0��A��9�#5��0��"� !������ "����� ����#�����#�!'�0I'9��� �..��� ��� !�00�&����6� �9'#�� ��������� �#"����!�'0� !�6"�"�� �'-�#��5��'0�I'��#��5�'��#���'�#��!�'5�#��&6#6.�"����A�!���#��������JJ3�����.����I'9'#���������0!�0����#�������A��9�#5��0����0�65��'���#0�0�'/���6�0�!�'���97,����������������������0���0I'�0��#��������0��!����'0��0�#��.�6I'� �#��0�,#��60�

�����������������������������

(�����<���������&������$����������������6���1����$$�����"2�������������&���������������������������������'�������������������1(������������������J����%���������������1(��������������������������������%��������������������������'�����������������������������%��������������������������������L����������������(���������������'�����1���������������(������(��G"������"H������������9�����1���������������(�������(��G"���&����"H� �� %��� ���� �(������ ��� �������� ���������� ���� ����$������������������������������1(����������������'������9��8�����������������������������P�(���������������������������������%����������6������(���8���'���6������'�$��������������1(������%����������

�����$���&��������������������������������6��������������(�������������'����������1���������������6��������%3������9���������������-�����������������'��������������������������;����������������������(����

#��$���'�����������������$���������������������1������������������(�������(�'����������1���������������������@(�������������������&����������T��(�1(�� �����A'� �������� ������������� �����������9����������������������������������������������'�������9����6���������������������(�����������(������������������-�����I��������3��'�����6������������� �����'�����������$�>���"2� ��� $���� �������(��������������������6����������������������(�����������(������������������-��������������������������������(����%���������������������������������@Y��(��'�!++�A�

F����������������(���8�����(�����������6���������������1�"2\ ����%�1�������������(��������������(������������������-���":\ ����%�1�������R��������$�����������(��������":\ ���������������������������$���������$$������������������1������

��������������"2��������(���������-���������������������������������������$�������������'���������������6������������9��������������������������������6���������'���-���9����6���������������1������������&�����������6�������������$�(��%������������������&��;�������������6���;������-���":

\ ����%�1�����������������"2����������������(��&9&(����������(��������-������$�1��������(����������������������������������������6�������&��������������(��������'�����������(�����������������(��������&�������&�������� ������3����������������$$���9����������������������(�������&������$�������������������������������������������������������(�'����(��������������������3������������������'��8����������������3����&$�������� ����

/��������$$�������������1����������������������6�����������������6����1��������������������������������(�������#���������'�������(��&�����������������9����������9����$�����������������������������"2������$���������������������������$����6����(���������(�����������'����������������1���������$$������9��������������������9����������������������-���'���������������(�����������������������������������������3����������6

����������� �������� ���

��$$������������������������(����������3�������$������������%����J�����������������������������������������$$���������(������$��������(�����������$$��������9���������������%�1���������;����'�9�������1�������������8������������������$�������������$$����$�(��%����9�������������������������������������!++ &!+�+��I�������������������������$&$���������(���'�����������������������������������������(���'������������������������������������������$����������������������;��������������'������������������8���8���� ��������� �(�������� �������������������������9������������'�9��(���'��������������������������������(������&��B��������R��������(���������������������������������������������������������� ������ �������� �� ���� ��� ��;����� M������"2� $���� 9� �� ��;�������������������$��%������������������'����%��������������������3�������$$���9�������������'����������;����������������������������������&��������(���������$$���

��������1������������6�1�����1��'������'�������������6�$����������8�����������5������(������������������������%�1�����������������������������������������������������������-��&�������(������������������������!�����������������������������������������%�1��������������4����������� $��%��� �$$��� ��� ��� �������������� -��� ���� ��� �������(���������������$��%����$$����������������������������������-��������������������'��8����������� �1�������������������4��������������(�������������������9����������������(������(������������8����9�����&������������$�������(��������R����������������(����

<����������������������������%�1��������������"2��8���������������-������1�������$���������1��������������������������������&��������'����$��������������������������R���6���������������������1���������3���������������������9�$����������������������J������������8�����������!������������������������� ���'�#��������5���4&#������@!++�A�������9����������������4�$���'����������������������������$���������������������������(��������-��'�����(��%�������������K��������������������������&�������(�������������8�������������'��������%�������������$���������������������9������������������������������$$�����$�����"2�������������������������������������(�����������������������������������������������������$���%��������������(������������&�����������������������������(�����<�������$�����������������������������������������������������R������������$�������J������(����%���(���$�����������������������������������1������6��R������(�����������������6&�8���'�%�����(��'�������������R�������

�������'���������'������6��������������������������9������������������������� �����������(������6���������������������������(�����������������<��������������������%����������������������������������(������������������(����'�����6������ �����������%����������(����������$�������������'�������������������������'�������������������������������(�������(�'�������������9������������$��������������������

�����������������������������

��������� �� ������!������� � �� ������������� ����� ���������� ������������������ �����������!"��� ���������� �� ����������� � #���������� #��

�����9���(��������������������%��'�����������������8��������������&���� ��������9� �������������'��������� ���(������ ����� ��������������$$�������(�������3������������(�������8�����6��������/���6�������&���������������(�������������G"�(���%��"H�����������������'�������������������9����������������%������&���(������������������������&���������&����������������������������������������������������������&���"7��������������������������������������(��&���������(����������&���'�����������������$������������'����������������������������������������(���$��������������$��������"7

����������(��������'���������������������������%�����������&������������������������������������������/����������������������&���������$����������������������������������������������������&����'�����;�������������������������(����������������8�������G"%�"H�������������������(�������������������(�����/������9����������������������������"2����������1�����1������%��������3��'����$���������������������������%�����������������������%��������������������������'������$���'���������������������$�����������������9���������5����6��&���'�����������(����������������!������(�����������������������&�����������������'������������������;�������������(���������(���������9�����$������������������������������������������$$����������������������&������������������$���������$�'����3���������������������������(�������������(����8����$�������������������������������������������������������$���������������������������������������'�9�����&���������������������'�����������$$������$������������������������������������������8���

#������8���$�>'���������������(������������������������������%�����������������������������������"2��������������������������������1���%���������������������%��'��������������������������&%������������������������$�(��%����<����N����������������������������6��6��8���"7��������������1��������������������������������6��8&����������'������1��������������������������������������������&���������������%����8���������������(�����'��������������6��������������������8���������&�������������������"7� ����������������6�������������������N�����%��������(�����9���$����������(�������(�������������� ����8�������7��������������(����������������������������%���9������������'���������(������������������(��������(����������������%������������$�������������������8�����������

(��)�H#�!�'����!!�������#0����0��60'����0���..6��#�0�I'����##�#����� �-� �0����#�������0� ���0�'�����60��#��5��'����0���'������� �:�##����0� + �0�'�����60��#��5��'����03�� ���!�� ���"���������##����'#�"/�..������!�!'�����#�23�!�� ���34�I'����#�!��#"�!���0������'8�'�0�0'!61���'��A�"��'��.�'�#��!������0�"�#��"��������0�#0�I'9���0����65���#�����"/��0����#�����9'#��'��9�'����

����������� �������� ���

J�(������;�����%����9���������������������������������������%����'����������������������������������6�(�����������������������&���������"2��������������������4&$����'������������������(�������������&�������������

�����9������$$�������9���$����������������������'�������������������4&$�������������������������������6��������(�����������������������������������������(������������'������������G"�����(���%��"������������"H����

$����������������������(���������������������(������������������������������������������%����� �����������$�����(�����������������(��������%�����������������@������������������������6�������������&$��������(���������������������������A���������%���������������@������(����������������������3�������������������%�������6A���������(��������9�������������$���������������������������%��������������&�����������������"2����$��%���$������������������������9���������������������������������$'��������������������������������P�(��������9���(�����������������������������������������������9�����������������������������������������(���������������������������������&����������������������������������������������������$������������(��������'������������1��'���������������������������������������������������������������������(�����������������$������������������$����������������(�������������������������������K��6��������(��������������������������������$���&%�����������������1���%����������������(���'�N�������������$�������������������9������������%����(����&�����(��������$��������������������(���'�����������1���$��>����9�$������������&%�������4����'��������������%�����������������������1�&������'�������&��������������������������(���6��������������$�������1��������%����

�������������M������� ���@!++!A�����������������������������%��&��������������6���#���������������������������������������$�������������������6�������������������������������%�����#�����������'�������6�����1�������������������������������%�������1����$$�����������������������$���������������������������������"2������$�����������������������������$�������'�$�����������%��������������������������(����$����������$��'�����������1���%������&�������������������������������������������� ���� ���6����(����#��� �������� ��������������� ��� �������� ���� ����1����������������������6��������������������������������������������=��������"2������������%������������������������������$�������6$��������������(������$$�������%�������������������������������&������#���������������@�M���'��). ���T�����������?��4���'��))�A�%���(����������������$$����$��%�������������$�����$�'��������������������������������������������������$$�����������

(��)�K9�-!��00��#��0����!��0�����G� �#:�(����)�

(��)�F�����5�0��#�":"��I'����0��#����"���#0��#����"� !���� �#�0��6 �,��!/�I'�0����65��'1���#��'� ��"/6��'����5�����5����6�6�!�� '�����#0���0��##6�0�0��-�#��1��-��!�����0�����#�(����)�

�����������������������������

�� ��3��� ����� ���� ��������������������� ��������������� �$$���� ������������������������8�������������$����������$$����������������������������������������&����%���(�������������������������������&����%����������@���6������������������$$�������������%������������6������������� ����A������ ��������� �����������"7�<���� ��������� �(���������8���9�����������(��������(��������������������������������������6�$�������'�����������������$���������$�������%������$�����������$���������������������������������������������9������������������'����������������������G"���%����������"H���������������3��������%���������;��'���������%�1�������$������������������������������(������'�9������'����� �����(���

�����������8���� $����������������� $�>'������������9� 3����$���������(������%�����������������������6�������������������������������������������������$$������������(�'������$���������������������������������������������������������������������/����������������������&������������������'�9��������������������R���������(���������'��������&��������������������������������������������������R����������������������������(������ �����%���9�������'�G"��%�����������������"H'��������(�������������������������������������������%��������$���������&���������������������"2���������������������������������������������$���&������������(���8����������������1�����������������������

���������������� ������������ �� ������� �������(����� ���$���� ��� �����������$$����������������6�������9���%�������I������������$�(����������&�������������(���$��������������$�����������>�����������������'���$�������������6�$�������������������9���%(�����������8��������(������&�1(��%����������������(���I�����(�������������6�$����������������1(�'�������������������'�������������������������������������������� ��$$��������(������������������������������8�������$$���������K�����������������;��8����������������������������������$�����������������������������6��������$����'�������������������$�����������������������������������������'��������������������������������%������������������������&���'�����������������������R���������������������(��������������� ���������������������������������9���������������������������������&������� ��� ��� ����$����� �%������������� �������� ������������� �����"2�������������������@��M��'�T���������J����'�!++�����5�M����'�!++�A'������������������������$������@<�3����/����'��)))A����%�������������������&����������'����������������������9���������������&���'�9����$�������������6����������%��������������������������������������39�����������������������������-���'���������������������������������������%������������������$������

�$�'�9���������������%3����$����������(��������������������&�����������%3����$��$$����'������������������(�����������������������%3��&

(��)�;����0'��"���/� ������"� !�6 �#��A�"����!!�����9>#��6���00�#�

����������� �������� ��

��$�9������������������������������$���6�$���������������������������������&�����������������1��������������������9���������������������9�������$$��������������������������$�6������%3����$����(����������������������&�������(������������'�����������������������9��������$$������������&��%������������������9�����8������������������������$��%�������������������� �������������������������������������������������$�������9���B���������������������$$����$�����������������������������'������'�������������������������������9�.++"+++�������������9�������1���K��$�������������������������%������9��'.��������&����'�9������'������++"+++�������������������������9���%������������$��6�����������������������������������"+++++�����������������I�����$��&�����������%������9��')�'�����������������������'��������$$����$�����+"+++����������������J������(����������������������1������������������������1&������3�������������������������/UI���@=�����'�!++�A�

����&���$�����������������1����������%�����$$���������������������������&����'����$�����(������������������������%����������$$����������������������������������������������������1������39��������������������&������"7�I�����&����9����������������������%�����������������������$��6�����������������"7� ����������������������$�������������������(��&�������������������������������������*"2�(���&�������6�$�����%�����������&�����������������6'�����&�$�����%���������������������������@��������&���������������*��������������'����0/0���1���'��������6������������(�&���������$�>���������;������������������A'�����&�&��������������������������������%��������������(���������9����������������������������������������������6����������8����4���������������'����������� ���������� ������1������ ���(������������������$���� /��� ����������%�������1(���������6���������������8���������6���������������6&������ ���������������������������������������� ��1��������������J�������������������������������������������������%��������������6'���������������������1(�����������������������

(��)�L'������5�#���9�����'�0���5�#��,������96"�#� ���,6�,��!/�I'��I'���������6 �,��!/��6"�#� �I'��!��!�� �#�������

����������������������������

���������� ��� ����������

�%���(��4�<��@�). A�2�G" ���������'�����������������������=����"H'���� �����������������'�(���, '�f"!�

����(��������<��5����@!++�A"2�G"O������������������������������"2�����3�������������������6�����������K���������"H'���������������� ��'�#D��I'�f"�*,�

�����5������5��?b����@�))!A�2�G"��<����$�T�b���C������ �����(�#��������"H'���������� '�(��� +'�����*!*&*���

�����5������5��?b���� @�)).A"2���������������� ����'�C���</C5�����@������ $��>����'� ��������� � ������ ��������!��'�#��'!+++A�

���������<�'����=���������O�� ������@�))+A"2"" ��# ��� ������� ���!���$��� %������� #��������������

�������<�'�O���1%������3&<��D%���@�))!A"2�"���&'(� �������� ����) �*�����������������+��� ����'� ���� g#�������'�5����'���� ���&���&<����

���b�X�Y�@�) !A�2�G"C���������/����������$��������%��#��"H'��%�������������,������'�(���!)�

�������e�=� ���T��<��U����� @�)�.A� 2� G"I������'� 5������� ��/�������������C���$���"H'� -����� ��� �� ������� ��%���'(����)'�����!,�&!,

������5��@�)))A�2�G"���(�������������������������������������2�������&���������(���������� ����� �����$���"H'�.���������� � % ������ � ).)��f"))&+*�

������5�� @!+++A� 2� G"C���� ������� ���� ��� (������������"H'�.�������� �� � % ������� �).)'�f"!+++&, �

������5���������������@�)))A"2�"��������������!���������� ���'��������

��M�����'�<��T������������J�����@!++�A"2�G"����������������������"H�� -��� ������ �����/���'�D������ ��� ����� ��������� ��&�����'�f"**'����#���������$��>�����

����%��������Y�������b�����Y��X���M$$�@�).�A"2�.�� ����0��� ��1����' ��%������K�(�������5�����

����%��������Y�'���b�����Y��X���M$$'�D%����5��?���������T�������U�������'�@�).)A"2�G"C���������#�������$��������5������2C��� ����$�����J� #� ������"H'�2).���������,������'�f �!�

����������� �������� ���

=������������@�))�A"2�1��% ���) �� ��0������.�%������)�������3 ���� �� ��0�� ��� �� -����� ���'�J6$���K�(�������5�����

=����D�Y��@�)�,A�2�G"����T(������=���U���e�����7�H'����� ���1����� �������'�(���.!'�f" '������+)�&�����

=����D�Y��@�))�A"2�.������� ������������������3�4�)���*)����������� �� ,����'�C���</C�5����� @������ $��>����'�"��� � ������� ��� � ����� ���� �����/��� 3� ���� ������ �� ��%��� ��� �� ��'������'�!+++A�

=�����e�Y�� @�) �A� 2� G"<���&������� $�K%�������T�b��2�C��������$�K�%�� �����"H'�4����� �����������%���'�(�����'����,��&,! �

=�������5�������#�(���T����@!+++A"2�1�� ����������� �������� �4����� ����������2��������������-���� ������ ��<���U=�D'������%���

=������� �'����#���������<��O����@!++�A"2�G"��������������������&�������))."H'�-5,��������� ��'�f��*.&�*)'"!)���

=��M���T�I�'�<��<���������D����C������@�))+A�2�G"?���� ������'�������������������T�b��"H'����� ����1����� �������'�(���).'�f"�'����I�!&I*��

=��������J��(����@�).�A"2�G#�%�'�#�$���������������?��4�H'����� ���1����� �������'�(���)*'�f!�

=�������#��@�)..A�2�G"����I������������ �������#�������$$�������U�& ���������T�b���<����"H'� ���� �� �� 1�� ������������(����'������.*&�),�

=�������#��@�)..A�2�G"����I������������ �������#�������$$�������U�& ���������T�b���<����"H'����� ����1�� �������������(���'������.*&�),�

=�������#��@�))�A"2�G"<������������&�������"2�������������&������������(�������������������"H'� � % ������.�������'f"�*+'� /U�#[5K��

=�������#��@�))!A"2�G"D���������������������������"2��������������&������"H'�����������1��%����'�f�+��

=�������#�� @�))*A2� G"#��� ����������%��� ����� ���� $�� �������3����������C��������e����5������7"H���Y������Z�����&��� @���A'� " #���6 �7���� ��� �� 4������ ����'� �5D[ ��%������K�(�������5�����

=�������#�� @�)),A"2�G"���� ���������������-��� �������&�����"7"H'�.��*�������� � % ���-5,��'�f�T),+��

=�������#��@!++�A�2�G"�����������������������������������������������������������������������(����2�$����'�����������������������"H'��%����+�������1����/��'�(������'��������&� ,�

�����������������������������

=�������#�����#��X�������@�))*A"2�G������������������(���������(����������������"H���"+ %���������+���� �������%��'�O����'�@���A'� ��1�����������'�/U�#[5K��

=�����<�� @�)))A"2� G"���� �$$���� ��-��� ��� ��� �������� ���� ��� �(������ ��� ���������� ��� ��� �������"H'�������� ��� ,� �����/��'f�*!,&*!�'������ *&�.+�

=a������Y����� ��=�����@!+++A"2�G"����������������������������%�����&�����!����"H'�-5,���1����!��'�f��,.'�(��%���

=����&I�����6��'����b������6��������Y������e�����@!++�A"2�G"�������/��������� ���������b�"H'�58���9�7����1 ����f�.��*'��%���

=���������@�) �A� 2� ���)����������4��������� ��1������'��������K�b��

=��������� @�).�A� 2�1�� ���� ��� �������� ��)� ���3�4�,������"��* ���� �����'�K�(�������$� ������5�����

=�b����=�'�=��=�����������Y��I�%�������@�))�A�2�G"C���#��������I�(��2I���<����������(�����"H'�8�7����1 ������������4���%����������.*&!,��

=���������5��@�))*A"2�"����%���:������� �%����������������������%�������*���������� � ��� ���'�J�����Y��%�

=��������������I��#b���M�@�)),A�2�G"C���D���$��������������5��������������T�b��2�����������D������� $������������� ���&U������ #���"H'� ���� �� �� 1�� ���� �������'� (��� �'�����&!��

=�M��D%��@!+++A"2�5���������������T�%��� ���������b��������D�����K�(������ -60�9�7����1 ����f�����

=������ ���@!++�A"2�G"5�3�����������������9������4�!+�+"2���(�������&�������������%��"H'�-5,���1����!��'�f"� !�

=������e������?��@�).�A"2�G"C����5��$���������/�����������������=��b��� �� ��J(��������&T��������<���"H'� ���� �� �1����� �������'�(���.)'�f�,�

�������'�Y��T�������Y&���T�����@!+++A"2��%����������� ��/���������'�<����

�����5��������Z��%��%����@�)) A"2������������� % ��'�#��=��M�K�(�������

����������X��@�)�*A"2����� ���0������-�%��������&;<(*&=&>'� ��&%������K�(�������5�����

����T�����Y&5��I����@�)))A"2�G"����$�����������(�������������������&������"H'�1�� ���'��,�@*A'����"�+)&��!�

����T�����Y&5��I����@�(������ $�������X��I�����A�@!+++A"2�G"C�%����6��� ����������"H� ���%������ ����� ��/��� �������� �������'((('�������� ���������������'�I����%���'������%��'� ))���

����������� �������� ���

����� Y&Y�'� 5��#�%��� ������<���(���� @�)�!A"2�" � ����� ���� �� �? ���'����������I�����

�������T�����Y��O�����@!++�A"2�G"K�����������������������"7"H'�1�� *���� g5��������(��� %��������������� ��� ��� ���(���� �������'� �@�&!A'����"��&.,�

�������T�'�Y��O��������T��e�����@!++�A"2�.���� ����3� � �����������*��!���� " � ��� ��/��� ���� �� ����'� ��"�� @�(��� ���� ����%�� ��#�� ������'"U�� X�����'� ��"����1(��'"Y�� O�����'"���d�������Y�"e�����A'�/U�#'�66(���'���+���

�4���I�����'�C������� ���(���'�Y���������� �����6����D�������$��@�))!�A"2�G"D�������������(�����������������������������5��&��1���5�����"2������������"H'���%�������+20)�'�f�*)'�3�(����

�4���I�����'�C������� ���(���'�Y���������� �����6����D�������$��@�))!%A"2�G"��JT�<����$���������������2������������������&D��5��������$�����5�%����5����I�����"H'�.��������� � % ���20)�'�f�)!&�'������%���

���(����C����������D�������$��'�@�))��A"2�G"���(������������������%��������������������������������T�"H'���%�������+20)�'�f�!'�3�(����

���(����C����������D�������$���@�))�%A"2�G" �������������������(����������������������������������������(������1���9�����������%�������"H���"������� ����@3����!��� ����������A���' ���������������@���A'������� ���

�������Y& ��@�). A"2�G"�����������������������"2�������'�$����'���&����������������������������������������������@��!+&�).�A���&����(���9� ������"H'�-5�.�� ����gC��(��6������������'�f"��*'��.+"��

���������������������5���@�)))A"2�"+ %��������������� ����'�D��������5��������������'�������������������Y��&<������ �����'���#���������$��>�����

����������������������������"@!++�A"2����� �����3�����%����������*�� �� ��� �� ������ ���� ����� ������2����� ����� ��� ��# ��'�D��������5��������������'����#���������$��>�����

����� ��� �������� @!+++A"2��%������ ����� ��/��� �������� �����*���'((('�������� ���������������'�I����%���'������%��'� ))���

���������������������������������@!++�A"2�4��������� ����������%�������*���������� � ��� ���'�D��������� U C�

��%����d��@�)))A"2�G"U�(���6����4������������������<��������&��"H'�-5�.'� ����gC��(��6������������'�f"�,!'����!++

����=�'�U��#��������I��5���4&#������@!++�A�2�9 �����1������%���� ��9�7���+�)� � ����������3�4�0������1�������%�'�<���� /UI���

������#�'�Y��5���%�'����I������������I�������@�))+A�2�G"��������I&������2�J����������� �������7"H'�8�7�����1 ������������4���%���'���

�����������������������������

#���������@�))�A"2�G"K���1������������������$��>�����2���������������(&�����������������������)+��9��))*"H'�-5,��������� ��'�������g#�&��������&�������'�f�,*,&,*��

#���������@�)) A'�G"���������1������%�%�&%�"H'�-5,���1����!��'�f",�)'��R��

#������������I��C��(��@�)) A"2�G"��������������������2�����������������������������"H'�-5,���1����!��'�f�,�.'�3���

#������e��� Y�� @�).+A� 2� G"C���=������C����� $��������������T�b��2��<����$��������������������"H'����� ����.�%�������������'�f"�'�����*�&���

#����#�'�Y&<��?�����4����5�����?�����@�))�A"2�G� �������2����$&$������(������������"H'�����������,� �����/��'�f"!,*'�����.)&�+,�

#�(���J��@�)).�A"2�G"����������������������������1���������������$��&>���"H������� ��������� ����'�D��������� ����������������&�����'�f"�'����#���������$��>�����

#�(���J�� @�)).%A"2� -��� #������ ��� ����!��� ��� ������ ������ ��� �'D��������� ���������������������'�f"�,'����#��������$��>�����

#����$$���O�� @�)� A� 2� G"C���T�b���D���� $��5������2� ����"H'-����� ��� �����������%���'�(�����'�������+&���

#�����5��@�). A"2�G"5��������������/(���%���?��"H'�.���� ��'(���!*'�f",'����",�*&,.��

#�����5�����@�) �A"2�G"U������#�%������U�����������T�b���<���"H'4����� �����������%���'�(�����'�f��'�������%���

#���F� �� @�))�A"2�1�A������ ��� � � �� ���� �� ��� ��� � �0� ���������� ���'�-5,��������� ��'�������g#���������&�������'�f",,�

#���������@�))+A"2�G"���(���������������������������$��>������������$��&�����"H'� � % ��� �������������� ��� �+-�������� ���.���� ���� ���+$��%����������1 �����-.1B'�f",'�3��'����"!*&,��

#���������@!++�A"2�G"=�����������������!+++�2����������������&������������������"H'�-5,���1����!��'�f����'�$�(�����

#�������#��I����<��@!++�A"2�G"O�������������������������������;&����� H'���%���0� �? �����+������'� f"��

���������D��@�)�*A�2�G"D�����(��������I������������������������������Ib���H� ��0 ������������8�� %��3�1�#����� ���1������'I�����@���A'����������

���������#�� ��� Y�5�� ������� @�)�!A� 2� G"5�3������ ������5�������$����I��������5�������H'�1�� ����,������'�(���! '����!!*&!*��

�M����J��@�). A�2�G"�$$�������������������������$����������6�$��������2����6���������������1���H'�1�� ���'�(���,�'�f"!'�����*!�&*,.�

����������� �������� ���

�M���&Y�$$��J�'�Y��?������'�X������'�D��<�������<��D������@!++!A"2�G"��&�����'����������������������������������������������������T����&=������"2������(���������������"H'�1�� ���'�9�����B����

������� /UT�UK�� @�)))A"2� G"/UT�UK���K������������ �������&��������������(�������"H'�5����+�� ���.�������)�1--*20)��

�������/UT�UK��@!+++A"2�G"�������������������������������00/��1���"2�����%�����������(��"H����"+ ��������� ������ ����

����������C�Y��@�)�.A�2�G�?b���C����Cb������I��������5��������$&$����� ������#�����H'�1�� ����,������'�(���*!'������,�&��.�

���������<�����I�� @�)�,A� 2� G"I�����I�������'� /������D��������'� ������������ �����������������"H'����� ����1����� �������'(���.!'�f��'���%���

���������<�����I��@�)) A"2�G"C���<������5�������5������������2�I����I��������D�$��"H'�4����� �����������%���'�(���. '�f�!'������

�������� @�)))A"2�.���� ���� ��� � ��� �+� ����� ������� ���@3� ��� � �����������%���<���� /UI���

���3M��C�����T�� ����@!++�A"2�G" ����D��������(��5����������b&��������� ������"H'�1�� ���� ���.�%���������%���'� f� �'� ���� �+*&�*!�@(�����$���>������������"2�G"���(�������������������������&�������������������������������9�%�����$�������9����$�����00

��1���"H'�1�� ���'�� �@*A'�����*)�&,!+A�

T����J�����#�U��e����@!+++A�2�G"5������'�C����������T�b��2����<���������I�������������#����������C����������=���"H' ���4����� �����������%���'�(���)+'�f",'�����.+ &.!.�

T����������?�����Y��?��4����@�))�A� 2�G"�������=��$����������������2������������������"H'�1�� ����,������'�(�����'�����!)�&*+ �

T������M�����@�)�+A�2������������������ ��6����'� ��%������<����

T������<��@�)))A"2�G"������������������������$�����"2�N��������&��"7"H� ���� ����� ������ ������� ��� �����@3� ������ �����*/���'�D��������� ���������������������'�f���'����#��&�������$��>�����

T��%���Y��������e����#�(���@!++�A"2�G"��/���������5��������(��5�������$���������I�����"H'�58���9�7����1 ��'�f�.�+*'�3�(����

?�������������<&C�������%�����@�)) A"2�0 ������� ���0 �����1������� ����������[U�b�d�M'�����'�!!!"��

?�����4�Y&<��@�))*A"2�G"��������������������9������4�!+�+"H'����������,� �����/����f"! �'�������&*+�

?(�����X��������<������<�������@�)).A"2�G"<����������$$�����$�5�&���D�$���������� ��6��$�������5�������2�J(��������&T��������<����I���������$��I�(��J� #� ������"H'���2�).9�7����1 ��'�f�).&�,�

�����������������������������

/�����<��@�))!A"2�G"���$����������������1�������������������������������>�����"H'�-5,���1����!��'�f"!*�'�(��%���

Y�������5�'�Y��5����&������������C�%����@!++!A"2�G"T�(������������"2���������������������������������������"H�����%��� ������� ��'�D��������� ���������������������'�f�*�'����#&���������$��>�����

Y��(������@!+++A"2�C���������������� � ������� ����������� ��������� % �������:�����<����

Y��(������@!++�A�2�G"O������������'�������������������������(���������-���"H' � % �����������'�f�..'����� �&.!'�#�D�I[���#���������$��&>�����

Y��� �/��@�))�A�2�G"Dh#�=�����<�����$�������T�b��"H'����� ���1����� �������'�(����+*'�f",'�������)&�.,�

X�������� �����D�<��I�������@�)),A�2�G"5����������/���� ����"H'9����8 �7�.���������1 ����f"!,)'�e�������# �

X���C������� ���I������I���� @�)).A"2� G"C���������$�#���������I��M���$$��������������� ��I����� ������2���J(��������&T�������� T���������"H'�8��7����$��%�������.� ������� ���������.���������1 ���'��M����

X�����Y�<�@�)*�A�2�G"I��������� ���������$���#�������5&������"H'������������%���'�(���!)'������*&���

X������<��@�))*A�2�G"5�������T�b������C���������� ����2�J�<�����= ����))+"H'�D� ����������� �����������'�(����+.'f"*'����� .�&�� �

��4�������@�))+A�2�G"��3�����������������%�������"H���-����������������������4������e����@���A'�K�(�������$� ������5�����

���=����?�� @�))�A"2�"+�� ��� ����� ��/��� �������� ����� �+ �!�*������� � ��� /���/���� ��� ��� �+2).���"������� ����@3� ���������� ��/���'� 5����'�J #��

����D�#�@�).+A�2�G"����I��������'�/�������������C���$������������T�b��2���J(��(��b"H'���%��������/��'�f" '�������!)&��� �

����D�#�@�). A�2�G"<����������=�����2���#������I�������"H��� ��,� ��� �� 1�� ���� ������ ����� ��� I��$����� @����A'� =����=���Mb����

������?��@�).�A"2�G"���%������������$���������������) �"2��������&$���� �������� ������� ��� ���������� � ��������"H'�1�� ���',+�@*A'����"�+�&�! �@�����������" ����������%���������� ��*��%�@3� � � ����� ���� ���� � ��� ����� ���0� ���� ��� &=E(� F� &=;E���������� ��'�/U�#'� ����gC��(��6������������'�f"���'������".'���"! �&!.*'��).�A�

������?��@!+++A"2�G"O��������������������������������������2���������U�����K���� (������ �������� ��� ����� ����#��V������"H'1�� �������,������'�f�*�.'�3���

����������� �������� ���

������?��������C�����@�))�A"2�.���� ���@3� ������� �����/�������� ��/��������� ����'� ����g�����������������������(�&�����'�5����'��������

�����������D��@!++�A"2�G"5�����������D���������2�D��������������C����������������� ����6�e������������� ������2��������'=������'������'�T�����'�Ib��4�������������U���������"H'� �&�������������������������K�����������������������������&��$�������������������@K/�I5[/KII5A'�CM�'�!�&!*�����'�/KII5e�M���T������b�����������

��(��<&���@�))+A"2�G"�������������������$������"H'�1�� �������,���*���'�f"!,)�

��������=��@!++�A�G"��������������$�������������������������!+++"H'���������������� ��'�=�������������#D��I'������1����������������������I��������'�f"�,+'���%���

��������=��������5�����@!++�A�G"�����$$������������%���$����������������$��������"2�������������9�����������������������&�����"H'���������������� ��'�=�������������#D��I'������1�����������������������I��&������'�f"�++'�$�(�����

�����C�����=��<���%����@�)))A�2�G"����I����������$$��������T�b�������� J� #'� �)�+&�))+"H'� ���� �� �� 1�� ���� �������'(����!'�����,*�&,,)�

���4��Y&?��@�)).A"2�G" ����������������������������������(�������&��%��"2��������&�$$���������������&�����������������������&�������������"H������� ��������� ����'�D��������� ���������&������������'�f"�'����#���������$��>�����

������D����@�)..A2�G"C���<��������$�������#�(������"H'����*� ����6��� ����������'�(���!!'�����*&,!�

������D%����@!+++A"2�G"I���<����������$������!���� �����"H'����*� �����������1�������%��'�(����,'�/������'�������)&� .�

<����������� @�))�A"2�"+����������� ��� &;'(*&='���4� ����� ��,� �����/��'�J #��

<�3����/�����=��@�)))A"2�G"���������������"2�������������$$������"7"H���� ����� ������ ������� ��� �����@3� ������ �����/���'�D�������� ���������������������'�f"��'����#���������$��>�����

<�M�b�T�U�'�#��D�������#�U��e���� @�))!A� 2� G"�� ���%���� �� ������������ $� ������ T�b��"H'� ��� D� ������� ���� �� ��������'�(�����'�����,+�&,*��

<����5���'�C��=���������?��I������@�)) A"2�G"/����������(����������#���������� $� 5��(���� I�(��"H'�)�1��.���������1 ��'f�* .'�(����!'�/�����*'�����,.*&�+�'�������%���

<������5������5��5��������@�))*A2�G"5�������T�b������J���������2�e������I����������?��7�H'����� ����1�� �����������'�(��� '����*�*&* !�

�����������������������������

<�����#�(��"@�))�A"2�G"<�����������/������$�#���������� �����K���������"H'�)�1��.���������1 ���'�f��� !'�(��%���

<����1����������������������'�#�������������������������������(���������@!++�A"2�G"5��(����������������$$����$������1(�����������������������������������!++�����!++!"H'�5����+����� *�����f"+�&!+'�����

<�������������@�). A"2�G"��$�� ����'�/��(������C���$���������e������$U����"H'�U%����������'�4����� �����������%���'� (��� � 'f�*'�3���

<�������@�)))A"2�G"����3������������������"2����������������������(�������������&���"H'�1�� ���'��,�@,&�A'����"�,�&��,�

<����������Y��D������iM(��@�))�A"2�G" ���������������������(��������������������J����"H'�1�� ���'�, �@ A'����"� ��&� �+�

<������@�)).A"2�G"��������$��>�����$������6�$����������������&������F������� ��>������ ��� ����1������ ��������"H� ������ ����� ��� ����'�D��������� ���������������������'�f"�'����#��&�������$��>�����

<�����<��@�)))A�2�G"�������������������1����������"H�������� ����������!������� ���'�D��������� ���������������������'�f"�*'���#���������$��>�����

J%���(��������������������������@!++�A"2�G"���������������� ���!+++�������$�������������������������"H'�"+2#���% �������*��� ��/��� ������� %��� ������'� f"�+'� (��%���

J%��$����<����������X�����D�$$�@�)) A"2�0��� �������-����� ��*� ��6 ���������'�</C�5�����

5��������e�������D�<�� ���C������� 5�3�� @�))�A"2� G"������� ������?����4���� ��� ���� ������ ����"H'� -60� ,� ��� 1 ���'(���*.'�f�!�

5�����C�����@�).�A"2�G"#�$���������/�������������e��$������J��������"H'����� ����-����� ��� ���������'�(����)'�f���

5��������I��@�) A�2�G"<�����$�C��������5��������������T����D����$D�������"H'���%�������������,������'� �(����

5�M�����C��@!++�A"2�G"��������������������������������������"H��-��� �����������/���'�D��������� ���������������������'f"**'����#���������$��>�����

5���������� ����@�).)A�2�G"K��������� ���������$��������5&������2�������������$� /�����&J��������C����"H'����� ����������%���'�(���**'�����*��&* �

5���6����@!++�A"2�G"���(��������������������������������"H'�1�*� ���'�� �@,A'����"���& �+�

5���� ���� ��� I�=�<������ @�).�A� 2� G"J� /������������ ����� �5�������������I�������"H'����� ����.�%��������������'�f"�+'����*!�&*�*�

����������� �������� ��

D�$$���j�����X�=����������D����@�))�A"2�G"D�$�����I�����I�����������I�����J�������"H'����� ������ ����1����� �������'(�����'�f�*�

D�����Y&���������C�����@�))* A"2�G"������������������$�����������(��&������ /�� �������� ���� ��$$������ ������"H'�1�� ���'� ,.� @�A'�����&! �

D�����Y&���������C�����@�))*#A"2�G"������������������$�����������(��&������ //������������ 9� ��� ������ ��� �), � 9� �).)"H'�1�� ���',.�@!A'�����* )&,+,�

D�����?������ @!+++A"2�1�������� , %����� ���) �� �� 0����� 0��4������ �����������6 �7���'���b����������

D%���Y&<�����5��<�������@�)),A"2�G"���������������(���������������&��������(��� ���� ���������� �������� ���))�� ��� ���%������������������������"H'�,��� ����*, ���'�f"�'����"��&* �

D%��� Y&<�'� �� Y������ ��� /�� D����� @!++�A"2� G"#���%�����&����� ��$��6���������� �� �����������K�� ������2� ��������� �� �������"H'������'����@!A'��(���&3��'����".)&�+��

D%���Y�������C�U��I���(����@�))�A�2�G"���C���� ���������$5�������T�b��2�C���������� ����'�U�������D��������������� �(�����"H� ��� ��#7� �� 1�� ���� ��� 0 �����������'�D��4b�������I���M�@���A'�����(����

D����5��@�). A�2�G"/��������D������������D��T�b��"H'����� ���1����� �������'�(���),'������++!&�+*��

D������#�����I��C��(��@�))�A"2�G"���������������%�������������������$��������������"H'� -5,��*6�������

D�����U�=�� @�)��A"2� ���)����4� ��3���� �� ��� ����6� ���������� ��� ��C �� ����� ���.���� ����8�� %��'� 5���#�� ������&����'�5������K�(������'�U�b�d�M'����5�����

I���&�&<�����0��@�)) A2�G"��5����(��C�����$�I�����I��������H'����� ���������������'�����!��&*+,�

I�������5�������@�)�.A"2�G"���6���� ������&���<����$�/������e���� ��e������ ����I����� ���(���� $�<��"H'� ���� �� �1����� �������'�(��� '�f�*�

I�������5���@�)��A�2�G"C���J�������T�b���D����$���5������"H'-����� ��� �����������%���'�(���� '������*�&�*.�

I�������5���@�)� A�2�G"C���J�������T�b���D����$���5������2������&���� ����(�������"H'� -����� ��� �����������%���'� (��� ��'������ &�!��

I����Y&5��@�))+�A"2�G"�����������������������������������������������%��������1���"H'�1�� ���'�,��@ A'����"),�&) .�

I����Y&5�� @�))+%A"2�G"���(�������� ��� $���������������������������&��1���"H'�-5�.'� ����g#���������������������'�f"*��

����������������������������

I����Y&5��@!+++A"2�G"�(������������������������������������������&(������"H'�1�� ���'����@,&�A'����"�!)&� ,�

I��(����� @�) *A"2� ������ ����� ��� ��� � � �� ���'� *� �����'!�(���5K��

I��(�����@�)�!A"2�G"�����������������������������(�����������������&������������������"H'�1�� ���'�f"�'�����)&! �

I���%����X�����������5�����&d(�����������@�))�A"2�G"K���1�����������&%�������������������9���������������$���������$��>����"2���������������������"H'�����������1��%����'�f�).�

I���@�).,A�2�G"C���������/����������$�������&%�&#���$��5&�������I�4�����T�b��"H'����� �����������%���'�(���! '����� �&�.��

I��� ��� I������T�� @�).+A� 2� G"5��������C�������� 5�������<���T������4��"H'��������"������'�(����'��������&�.!�

C�������<��@�)) A"2�G"/��������� �������<%��������?�����2�C���I�(��&/(�������D���������"H'�58���9�7����1 ��'�f���,*�

C������Y�����D�e��@�)))A"2�G"C���U�b�T�b����(�����"H'����� ����������"���� ����'�(���*�'�f���

C����� �����<��O������@�)).A"2�" �����/���� ���� ��@3�#�� ������������*%��'�5����'����#���������$��>����'�!�����

C�������0�� @!+++A"2�G" ���������� �����������"H'�1�� ���'���� @*A'���"� �& !+�

C�������0��@!++�A"2�G"����������������������������������)),�9��)))"H'1�� ���'�� �@*A'����",!*&,�+�

C��������@!++��A"2�G"e���������������������b��������"H'� ����&����������������������K�������������������������������$������������������@K/�I5[/KII5A'�CM�'�!�&!*�����'�/KII5�e�M��T������b�����������

C��������@!++�#A"2�G" �%������$���'���%������$�1��������P����������������"7"H'�1�� ��������������'�f�*�,'������%���

C�����������<��<�4���@!++�A"2�G"���������������������������������$��������������%��"H'�1�� ���'�� �@,A'����" ��& ,�

C��%�����<��@����A�@�))�A"2�G" �����������������"2����������������'����>�������3�������"H'�-5�.'� ������gC��(��6������������'�f"�*�'�*+�"��

C�����#�(�'� ������T��'���������I�����'����O���������5����D�&�������@�)).A"2�G"C���<���������/����������$����������T�%��� ��6�"H'�2�).��������.� �������9�7����1 ���'f��)*'������

K�����U�����@�)) A"2�9����1�� ����1��������&=E(*'(E('�D�(������)) '�%������������

����������� �������� ���

K�����U����� 5�������#�(���� @!++��A"2� G"=��b&D������������������"H'�1�� ����8�������'�I�������/�����'�f",+[,��

K�����U�����5�������#�(����@!++�%A"2�9����1�� ����1������� ���'(((���%����'�(��"�'�)��������%�� #���'�U�b�d�M'�K�&����U����'��,�"��

O�����Y��@!++�A"2�" ��� ������ �? ���'� ����gD��1����'�5����'����#�&��(����'��"����@� ��������).�A'��!�"��

O�����Y��������<�����@!++�A"2�G"O�(�����&���9�����++���"H'�1�� ������,������'�f"* �'�$�(�����

O�����Y�����C�������@����A�@!++�A"2�1�� ���������%����������� �*�����@3�� ���� �����'� ��1��������'�C����

O�����X���#�Y�� @�).�A"2� G"��������I����#����������C������"H'1�� ����8�������'�,!�@�A'�5�������D�$������=�����'����"�&���

O�����Y���� @�).)A"2�"��� ������ ����� ������ ��� ������������

e����#�U��@�))�A�2�G"C����������$�5�����������"H���� ��#7��1�� ���� ���0 ������������'�D��4b�������I���M� @���A'����(����

e��������Y�$$����@�))�A"2�G"T�%���4���'� (����������?�����"H'���� �������������������(���� '�3���

d������@�))�A�2�G"T�b���e������I������$$����"H'�58���9�7����1 ��'f"�!���

����������� �������� ���

� ���������

������������������������������� �������� ��

������8�� ��� ��� ������� ���� ���������������� ���� ��������� ��������� ������������"2���%�1�������(�����������������������������":�����1��������������'��������(���������������":�������%���$���������������������&(��������Y��(�����������������'�����������������������������������$��6��������������������

"����������� �����������������������������(����������������������������������������������������������������������������6�������&������ $�������� �������9�����������������������������������G"�����&����"H����1����6��������������������9�����������%�%�&%���������6����������� ������ ��1�� ���������� 9� ������ ��� �����3����� ���� ������������ ���&��������������������$������������������������������$$��������������&������<�������(��������������������$��������������������9������(�������������&��������(��'��������������������������6�����������������������%�%�&%���Y�����(�������+ � ����������������� ������� ����������� �� � *����� ��� �� ���G� ��� �+���% ���� ��� �+���� ���� ��� %���� ��� ���������������������������������������6���������������������������9����6��������������� ������������������������������3�������":�����������������������������$��������������������������-�����������������(��������������&������� ��������������(���� /�� $��������������������������������� ��������������������������������(����"2

\ ��������������(����������-���������������������%���������(��������$$���&�����"7

\ ��-��������������G"�����"H���(���������������������&�&�������������(����������������������(��"7

�����������������������������

/��������%���������������������������9������������������$�����������������'����������6���N�������'�������������������6������#�������������� �������������-����������� ��������� 3����� @���� �����������'������������������������������������(���A'����������������������������������������������(��������������������

"�������!����� �����������������������������������������(��������������J�������������%������(��������(��'�������(��������������$���������������������'�������������������������������������������������������������-���������������'������������������������������&%���'��������%���������������������3�����

�����$$���'�%������'� ���� ��������%�����������1������� ��������'� �����������������$$�������(������������������������������������������������������������������������������������(�����������������

#���������(��������������'� ��������1�������������������������(������������������(�������-���������������$��������������'����6��&��������G"�������%�����"H'�������������������������9��������'������1����������'����%�������������������(���������8����������������������������������������'�����������������������������������������������$�'������&����������������������������������'��������������G"3��������������"H'�����������������������9�%���������������

������6�1������������������������������9�������������������������&����"2

\ ���������1������I�b'�9����6������������'�������������������������������������������������B�������(��������8��'������������(�����&���������������������@����������������8��A�����������":

\ �����������6�����������������1�":��������������������������&���������%����������������������%��������������$����'���������������(�&����'��������������������$$���������������������������������������������������":

\ �$�'�����������������������������������'��������(������%�������$������������$$������(����������������9���������������1����&(�����'��������������1����������1����

���������������������4����������������1�����������������������������&������������1��"2

\ �����������������(�������������������������������8�����������1����������":

\ �����������$�$��%�����������������������(�������(������������&������������

������6�1��������������������������������6����������������������&����������������;������ ���������������$$������(����������������������&����'����$$��������(�������������������������������������������������������(���'��������%�����������������(�������9�����������

����������� �������� ���

/�� $��������B����/�������� �������������������������/����������*�����C����� ���� �������� ����� �(�����'� ��� ������1��� ����4� ����������'� ����������������������������������/�����%���������������������$�������������%���������"2

\ ��������1������������N����(������������������������������������������������������������������������������������������������������������������(��'�������������&�&��"7�/���������������%������������������&�����������$��@���6&��������������������������������1�����������������%����A������������������������%���������$������'��������������9���������������������������������������������":

\ �����������%�������������%����������������������(�������(��&�����%���a����������$��@����G"3����"H������1���9������������%�������A����������(�����'��������������������������������������������(����������%���6��#������'���%���(��������1������������������������������&������������������(����������$��%���������(���� �����������������":

\ ���&�����������������$$�����������������������������������������$����"7�F������������;�������������������%�����'����%������������&���Q'����������3����"7�U����&�&���������$�������������������(����������(�����@����'�������QA��(������(������������'�������&������$$����"7

\ �������������������$$������������������(������������$�����"7<8���������(���������������$$�������������������������8��'�����������*%������������� ������ ��� ���� ��� �+���� �� � � ����� ���� ��� � � ����*���� �� �H���� ��� � � ����� ���� ��� � � ����������# ��� /��� ����@3�������������������������(���9�N�����������������������������������$����@��������'�����'� ���A��I�����6����������6����������������9����(�����&������@�������9�N���(������%������������������������(����������&�����'������������������9�������-������������������������������$��%��A'��������������(���������������������������������(������%������6�����N����������������������������(���":

\ ���������������6������������������������������@�����$$���������&(���A���������������(��������#�������������������'���������������&���������������������������(���������������%��'��(������$��%������6���������������������& ������K���������������(���������������(���������������������������(����9�����%3����$"2� ��$������������������������9� ����������'�������������������1�������������������������� �����������������������������������a���������������������������������*��������":

\ �$�'����������%���������$�����������������%�������������������&�������������������������������������"2�3�����9������-����������������������� ���������������������&����%������"7������1���������������(�����&���������������������%��"7�F����������������������������������������&�������������������"7

"�� �����!����� ����� �������� ���� ������������� ���������� �$$��������(��������1���/UT�UK���/��������������%������9����$�����0/0���1�����������%������00���1��������$��6����������6�����������6���������������&

����������������������������

������������3������������00���1���'������������������������������6��������1���������������1���/UT�UK���6����������$$���������(���������������������1����$$�������������$$��������������4�����������&����'��������������������1���������������9����I�b'��(������������(������;������������������������%������������������������$��6��������&���6����������4�������(���6����(�������������$$���������������������������������������������������������

������6�������8���������������������%����������������������(����������������@�����$$�������������A"2�����������%��������������������(�������&������������(����@���������Y��A'������%�������(�����������������%�����������������������������������6�������������������$$�������4�����&��������������$�1����������������(������������������������(��������� 4�������(����������� 9� ���������� @��� ��� ��������� ��� �������� 9���������A�������������������������%����������������������������������������������������'�������������������Y��'����%���@3������!+*+A��6��&����'��������$������

�����������������1��� /UT�UK����� ������������ $�������� ��������1���"2��(��������������������(�����(�����������$������������&����'��������������������'����������(���������������

I������������������������������������(�������������������������'����������������������������������������$���'����6�������8��������������&��%�����������(�'�������'�������$���'��������������������������������(����'��������������$������������������������������������������(�����

�������'����(�����������������������������1�����������������J�����������������(�������������������%����"2���������9����������������'������&����������-������������������

�������������$�������������������������������1���/UT�UK��9����������"2

\ ���������������&��������������������&�&���%����������6��������������(���������9������������������������"7�#��������������'�������������������������������'�������������%����������������������������������B����������������������������������

����������������������%���(�����6������&K���������������%����������� ������&(���&��6������� ���������/�+��� �+�� � �� ��%����������� ������ ��� %���� ������ ��*$������ ��� ��%�������� �� ���� ���@3

\ ���������������������������������������������&�(������J����������������1������������������������������������������������(���'��������������������������������������������������������������������&����������(����������������$����������������":

\ ��&���9�������������(��������$$��������1�����������������B������������������������������������������������������������$$������@������������A�������6���������������������@��������������A�������������(��'�����$�������������(��������'���������������������6��������

����������� �������� ��

���������������1�����������������������$������%���������������������������6'�����������������������������������������'����������9�$������������ ������ ���� �����N� ���� ���������� ������ ��(1���� �����������'� ������������������������������������@(������������A��/��������������1���9����������"W

"���� �����I���������������������'����������������������%�1�����������������K��������������%�����1����������"2����(�������������(�&����������������'��������������(����%��'������������������(��'������������������������������%������������������������-��������������������������%���9���������

5���'�������������������������'��������������������(�����������������������%�1���������������%�����������1����������������������������������(������(���������$��������������������������$��������$�����������������������(������(����%����������������������������������������������������������������&���������������������������������������1���������������������������$������(������������������������%��"2�������(��������.���������5/=�

����������������������������������$�������������������������$$������@����������������������������A��������������������������������F����������'����������(����������������(��������������(��������������R������������������������1���(������������

������������������������������������������������������9����(������'���������������������������������������������������������������N���(���������������������������������/�����������������������1����������"2���������'�������������������������������������������������$��%��"2���������$������������'�����%��������������'����������/�����������������������(&�������������"2�����&�&���������������������������������������������������(����"7

����%������������9����������������-���������(���������������(&�������$�'���������������������������������������������������9����$�&����������(������'�����������������(�����(������������'��������9����������������$$���������(��������3���������$��

�����������������'���������$$�����������������������������(���������������������%�1����������������������������$�>���1���(����������������������$$�������������������%�����������������������������

����������� �������� �

� ���������

� ���������������������������� ����������������������������������������

�����������������������9����6������������������������������������&���9�����������������������������(������������"2�������������������&���������������$���������������������'����������������������-�������$���&�����'�����������������������������$�����������1���������������$���%��(�����������������$�����������(������(��������������������8�����������������&������9����$����������>������������������������'�������������%��������(��� ������������������� ����� ����������(������������'� ���� ���%��'� �����������%�%�&%���������������������������������$�>������������������9�$��������������������������������������������������%��������������������1���

#��6����������$�������������������������"2���������������������&�����������������������%�����������$���������������������������1���":��������������������������������������(������������1������%������#��������8����%������������������������������������%����������1��&�����������������������������(���#�������������������������%����(������������&�����������������������������������������������(��9������������������&����������������������������������������������������������������������(������������������������������������������������������$���������������

F����9����$���'���������������������������������������������������(������������6������������������������������6���������������������&�������(���������3����������������$�������������������6������������������1(�����������;���������������������������������������������������

���������������������������

/��$�������������$���"2����$�������$��>������������%����������!����'���������!��$��������$�������������������������������(�����������������&���":��������$$����������������������������������������'�����������������������9������������������(����'��(��������������������̀ ",+"S������6��������������� �������6� ��������� ���6���������������������������������������� "S���������������

O��9����%���(�����9�$���������������<��������6����������������������J�������������������$�(��%���9������%����������������$�����������(�������������������$�(��%����������(����$������/�����(�����9���%����$�����������������������������������,�����$����������������&������$�������������������9����������������������(�������������������������������������������������������������(������������������� ��1�����������������N����$������������$$���'����������������������������%������&���������������������������������������������������������$������'�������1������������

����������������������������������������������������������������������F�����������������������$���������������������������9������$$�������������������������������������������9����������$�������������$���"2����������������������������������������������%����������������������������������<��������������"7������6�����������������������������&8��������������������������������� �������������������������������������(�������J�'��������(����3����������(���������������������'�9����$���(����������������������������$�����������������4�����1������������������&���'��(�������������������������������(��������������������(�&��������U�������(������3�������������������������4��������(�&��������I������1�����������������������������L������������������������!����*���������������������������������1������$��'����'�����������������������$��������������������������������������00/���1�����������������&������� �����������������(��'� ���������� ����������� �����������������������������������������������������������������������������6�0/0���00���1����������������������1���������������"2�9�������������������������������������1�������������$$�����'���������������������(�����

����������������9�������� ��������������������$$����������$�������������������������������������������5���������G"���6�1��� �������������������"H�����������/���������������$$���������G"��������������(�������$�����"H�������������������������������9��������������$$�����������������������$�������������������������(���$��������������$������������$������������������$$����������������"���������������������������(�������"2

\ �������������������(���$������6����$����������$��%������6�������(����6�����9����$������'���������������3��������������������������(�&�������":

\ �����������������N�������6�������(���������������������6����$��������%�����'������������������������������������":

����������� �������� ��

���

\ ������������N�������6�������(����������%������9����(�������(�����N������6����$�������������'� ���'����������������%�������������'�����!'��������������3��������9����$��������������������������

���I�1��������������������������������1��'�����������������������6���":��������������������������U��������������"N�����$����������(����� ����(��� �������� ��� ������ ���� ��� ������ ���6� 9� ������� ����������6���&��6":� ������������I������������(���%������������������������������&(���&��6������(����������$���������������������%�������������������������$�����������������$$����$��������������������������������(������$������������$�������������$����������$$��'��������3���������������$�����������(������'�����������������������6�������(����%������$��������&���9����������$����@��%������A'����������������������1�����������G"������9����6��������������6��$���"H'��8�����������������������������6���� ��������� ���%����@!',����� ���������A��J���������1�� ��������������%������$�����������������6��$������������������������������$����������������������6��$���������"2�����1���������������9�����(������������������������1��������������������������

��� ������ ��������� � �����������

�����3��?���������

�����%�����!��������������������������������������&K����������������"2\ ���6���������������������������$�����������������'�����;����(�������

���$�(��%���������(����$����":\ ���6���������������������������������������$�������":\ �������1������������&��6��������������$���������(��������&

����������6�����������������'�������������������$������������������9�$������������(�������

����������������������������$����$������'��������6������������&(��'���������������������. ������������%��������������@��������������$���������I�1������������3��������'������������������������%����&����������������������������K���������A�

������������������������(���������������6���������$��%���'�9���������������'����(������$$��������$���������9������(���6�3����������������������������6� @�'!�9��'*A"��� $������ 9������������ ���������������(�����$�������������$���������6�������������������$��������������������������������$�������������������������������������'��������������������������������������������������$��������������%���������������9������

Taux activité femmes 0 enfant 1 enfant 2 enfants 3 enfants ou +

Enfants + 3 ans 75 59 37 26,5 1 enfant – 1 an 75 64 37 15,5

����������������������������

Taux de fécondité

Emploi des femmes(*)

Aides (en % du PIB)

Population (en millions)

Fécondité élevée

Danemark 1,7 72 13 10,2 France 1,9 54 10 58,7 Irlande 1,9 51 4 3,7 Finlande 1,75 65 13 5,1 Suède 2 à 1,5 70 11 8,8

Fécondité faible

Allemagne 1,3 57 10 82,2 Grèce 1,3 41 8 10,5 Espagne 1,2 37 2 39,4 Italie 1,2 38 4 57,8 Autriche 1,3 60 5 8 Portugal 1,5 60 10 10 Pays-Bas 1,6 61 5 15,8 Belgique 1,5 50 9 10,2

Europe 1,5 53 — 375 États-Unis 2,1 75 — — Royaume-Uni — 65 — 59,6

�������'���������I�������������":��'�����������������!*,���������������������� $�������� �����$���� ��� ������ ���$��� ��������� ��� ���&(������'����%�������������6���%������$�������������������������9��'��

��� ������ �������� ���������������������������

���3��(M)�J�'-��9� !�����'�0�#0�0���"��(0�#0�"/N �'0�0)���0�.� �0�������A�����#0�

�����3���'��0�����"/�..��0�������'�����

���

#���������������&��6����$������������������(�����-���9��������������� ��6� $���������(���� ��� $�������'� ���� $�����������$����� ����� ��1�� ������$���'����$��������� ����1�����1���������������������$����������������������(������������������$����������6��$���������������������$�����

�������������������������������G"����������6���������"H���(�������&���������%�����������������$������������������������6����������&���9���(����������������6�G"��������������(����������������"H������������������$�����������G"�R�������������������1��������1���"H��K�����������9����%����������������������������������������������1���������'�%��(���%������������������������!������'�������������6����������%�������"2���������������������������9����(���������������9�������������������������������������������������I����<�������������������������"2�G"�������������� ����������"H� ����� ��6����������� ��������������� �$$���

����������� �������� ��

%��$��������� ��� �������� 9� ��������������������������������� ���� ��$���������������������������9�����������������(����$�����

������������!��������������������$$����������(�����������������&������������������������������������$�������%��������������������������������������� ���� ���� ������������������� ��� (��� ����(���K�� ��������������������������������������6��$$���"2

\ ��������$�����������������������������������������$�'������$�������3���������������������$����������������������������-���":

\ �����$�(����������(���������������(��������������$���'���������������������������$����� ������(������������������1����������%���9������&�������������������$������

#������ ������ ��������(�� ���������� ���� ����1��� $�������� ����������� ���1�'�=������ ���T���� @!+++A� �������� ������ ��������9�$����������������������������$$����������������������������&�����������������������������������'�������������������(������������)�����������������$���������������������$$����������$��%����R������(�����������������������������������������������������$��������&�����������������������������������$����������������������������9�$������������������������������������1���������(����������&����$���������������9���������������������������������9�$����������������������������������������'�������������������1������������������������������������������������9�$����������(���������9������������(�����������������'���������$$��������$�(�������������%�����&���������3���������(�����������������������(����%���$�������6��(��&��������������������$���������������������������������������������&���������R����(1���9�$�������6������������(������������&��P�(�������-����

��������������������%��������������1����������������"2����������&K���9�$�����$�������������������'����D�����&K���������������'�9$��%���$���������������������$�������������������9���P�(��"2��(�������6������������������������������������9���6�$������������������������������6���&��6'�������������������$$����������1�������������&��(�������(���������������'�(�������������������$�����������$����%���������E"*+"S'�������������������'�������������������(�������6�������������������������������������������������������'�������������������(��������������'���������������+S����������������������$���������������6������(�����������������%��������������'������;����������%����������&����������������������������������̀ "��"S���������6������&K��'����������� �������������������������� �������6�����������������������������������������$�������������$$������(�������������������������6�������(�������$��������������������������(���������������������������$������6����������$�����C��(�����&��9�����������6�����������������$$���������&���������������������'�$��%�����6������&K������$�����������"7����������������6������������������������������$���������������������(������������1��������������

����������������������������

K������������������6&���������������J #�'�������'���$����������B���������������������������������������������������������������������) +�9��)�,'�����������9��������������$�����":�������(���������������������������(���������$�����(��������������������������������������������6�������(���'�����������'�����������������)���9��))�'������N������$$����������(����������������������$�������������$$���������������������6�����������������������������3�����������������������������������������������������������������������

����&���(����9������������������������������������$�������������&���'����(�������������������������������������9���$$���������������������1�������(����������������������$�������������������(�����������������������'���39�$��%��'���������9���������"7������������� ����(����9������������1����������$��������$��������B�������3����&����9��������������������������������%�������������������������$�����������$����� ����1��'����������������9�������������������������������������������������������������J #�'����������������������������������&�����

�����������%��������������������$�����%�����9��������������$��������%����������������������������������$�������������������J�����������$$������������������������������������'����������������N�����������������������������$�����00f���1�����������%��������J��������������������������������������������������������U����(���'�����������������������������'�9������������(��������������������������������������$���������'���$$������������������������������'���������&������6������������6��6�%��������������������������������'������������������I�������(��������'�������������������������$'������������������������'���������������������������������������$������������U������I�������������������������������6���������'������������������ �����F��� ����������� 3����� ��������� ���� ��� ������������ ����(����������������$$������������������������(������(��������9�������������������$$�������������6����$�

�����1��� /UT�UK��������� ������ ��� ���������� ��� G"�������$��������"H'�����������������&�8���������>�������������� $�����������������������������������������������

<����������"2����������������������������������'��������������������������'��� ����� ����$������� ��������������6������������������ $��6$�����������������������������������������������������������������&���'����������������������I�������������������������(������������������������������'� �������6� $�������� ����� �������������� ���� ����(����������F������������������(�����������$��%��'������1����(������&������$�����������9����$�������������'�����������������(��������6�����(�&�����������(���� �������������$�������������%�����$�����������6��&������������$�������������'������������������'����(���������������(��������'����$��������$���������������������������$�'������$��&

����������� �������� ��

�������������������������������$�(��%���������(���������@������&���'����������������������������������'����������(��&9&(�������$�����'�������&����������1����������A��������������$�����

������%����6���������$$�����%�������(������������������������������������'��������������$$������(��9������������������������&�8����(������������������������������������������������������(������J�'������������U�������������$$�����%����������������� �(����������������9��������������"2�+'�"S����5/=���6������&K��'�+',"S������������"S����#�����M��J��������������������� ��������������� ��������9���������������$���������������������9�$����������$����������������������4������������(�����������������������6��������������������������������1�������������������������9�$�������������������������������������(����������

F������6����������'��������������������������������(��������������&���������������������������������"2�����������������������(�������������������������1�������������������(�����%����������������������������������������$������ �������$����������������������'���������&�����G"(�������"H�������������3�����9�-���������������������������������������'���������������'�(���������������'��������������������&��1�� ��� ��(���������#1�� ���� ������� ����������� $��� ��� ��(����������������"������������������������������������������������$��������������������������"7��������������������������������������������������������"2���������9���������������(��������&�&��������>��������(����������9��������������������������������������"7

�����������$1����������������������������6�9����������������������&����������������������(�����%������������������������������������(�������������������(����/�������%������������$��������������������(������������ ���� ���������� ��� �����"2� ���� ������ 9� ������ (���� ��� ��������������������������(�������(������������

/��������9���������������������������������������������������������&������� ����� ��� ������������ ���� ��������������������������� $�������������������������������

��������� ��� ���������

=�������5�������#�(���T����@!+++A"2�1�� ����������� �������� �4����� ����������2��������������-���� ������ '�<���'U=�D'������%���

����������� �������� ���

����������

������������� ����������������� ������� ���������������� ������������ ���������� ���� ����� ����

��������������������

����������� ����������� ���� ����� ���� ��������� �������������������������������� ���������� ���������������� ���� ������� ��������� ������ �� �� ���� ������ �� ���� ����������������������� ������ ���������� ������ ����������������������� ���������������������������������������� �������� ��� ���� ���� � ���� ����� ���������� ������ !����"����������� ���� �������� ���������� ������� � ���#$� ���������������������%��������#���� � ����� ��� ������%����� ��"�� ������ �������������������&����������������'���������������������"�� ��� ���������� ��������������� �� � ���� �� ������� �� ���� ������ ��������� #�� ��������(�%������ ����������������������� ������������ �)����� ���������� ����� ��������

*������������������� ��+�����#,--.�%�'������ ���� ���� ��� ���/����������� ����$������ �$������������ ������������ ������� ������� ��� �� ������������� ��� 0������ ��������� 1�� ��&���� �������� �����2������� �����3

��������������� ����������������������������������������������������������� ������������������� ���������������!��� �������������"��������������������� �� ��#����������������������������������������� ����������$�%%� ������� �������� �& �����������������'��������������&����������������� ������������������������������ ������(�)*+��������,�������- � �.//.#

�����������������������������

�� ���� ��������������������� �������������� ��������� �� �� ��" ��� ��$� ������������ �� ������ �� ���� ����� ������� �� 4����5���#.66,%���������������/ ������� ��������7�����8��������$�����5 �������� ������� ������ �������������������&��� 9�������������$/������"��� ��$�������� ���� ������ � � ������$ ����������������� �������������� ���� ���������� �����/��������'��� ��������������� ������� ���� ������

��������������� ������ �����������������������������

����$������ ���� �$���$� ���������� ������������������ ��������������'���� 1��������������������/�������� ������#��� �����% :����������������� ������ ������������������������������������������ ������ �/ ��������� ���� �� �� ���� �������������

��� ���������������� ������������������� ��� ��������� ��� ���� ������ ;����������������� ����� �����������"������������'����#�%���������� � ����#�%������� ������ ����������#�% <���� ����"�� ���#��(��%������� �� �������#��(��%���������� ���������2�'���������'�� ��$�����$� ���� ���#��������� ����(��%������� ��������������'� �����"#��(��%�3����������������������������������� ����� �� ���� ������ ���� � ������� ;��������7��#����� ��%��������������������������������� � ������������������� �� �����$���������������� �������������"�������� ��� �������#� ��� �����%� ������������������ ��������� ��������� ���� ������������ ����� �������$������� ������ � ���������������������������'����������� ����������������"'�� ����� ����������� �������� ���� ������������ ��� ���������� �������� ��������

����������������� ���������� �� ����� ���"�� ��������������� �� ������������� ��������������������� � ��� ��/ ������ ��������� ������������ ��������������������������� ���������� ������ ����� �� �=�� /�������������� ������������ �����'�� ��$����� ����)���� ������� �������������������� ���� ������ ���>����������� ��� ����� ������ ?�������������� � ��� �����������"����������� �������� �� �� ������� �� ���������� ���� �� ������2��� ����� ������3 ����������� ������������������������������������������� ���������� ������������� ���� ������� ������� ��������������� ����� �������� �� ���� ��/ � @��������������������� �������� <�A��#.6B.%���� �� ������������������������������� ������2������������C�� ��� ��� ����� ������������������ ����� ��� �����3

����������� �������� ���

���$�� ����������� ������"� ��������� �������"� ����/��������������������� �������� �� ������������� ���

��� ��/ ����� ��� ������������������������� � �������� ������ ��� �� ������������������ ������������� ��� ������� D������������������������ �� ������������������������� �����������������������������$� �E�������� F�� ��������� �������� �$ �$���� �� ������������� ��� �� ������� ����$�8���� ���� ������������� ������������������������������� �����#@� ��.6BG% ���� ����� ��������� �����$��"�������"���'������� ���������������������������� �� � �� ��������������� � ���� � ����� ���������������� ��"�������� "�����#������������������������%��� ����� ��"� �������� ����������� ���$������������������������ ������������'������$ ��������������������� ������������ �� � ������ ��������� ���������� ��� �����2��������3����������� �� ���� ����������"��������������������$����"������������������������ ���� ������������� ��� ?���� ������� �����2������������ ��� �����3��������� ���������� ���� ���������� ������������������������ ��&��� !���� ���������� ��������������� ����� ������������ ������� ��������������������������

�������������� ���������� ������ ����������������������� ������� �� �������� � �/�������������� ��������������� ����������" � ��� ����������������� ���������������� ����� ����� ������������� H������������� ������������������� ������ � ������ �������������� ����� �� � ������� �����������

������������� ���$������$�������������&������������������ � ���� ������ �����������#� ��������� �%����������������������� �����������������������F������������������� �� ��� �$���������������������������/ +� �������"������������� ��� ������� �� �����������IF�� �� �� ������� ������ ��"���� ��� ������� ���������� �� ����������� ���� ��������������� �������2���'����������������� �����3#4����.6JK%

��������������� �������������� ������ ������ ;��������������� ������������������������ ��� ���� ��"

�������������������� �$��������� ���� ��2������� ����3�� ����� ��������������������� �����������������������'���$� ��������'���� ���� �*�������"�������������� ����� �����������������!������������������ �����$�������� ���������������������� ������������������� ���� �������������� ������� ��������� ��������� ������ ������������������������ �� �� ������������ ���� �����

�����������������������������

��������������� ������������ ������������������������� ������������

*������ ��������� ��������������������������������� ����� �������������������� ���/� �������$��"�����"�#�����!������ �������� ���������������������������� ����������������� ���������� � L��������������������������� 9����"�������������������������������������������� ��������������������"�������������� ��� ��������� ����������"��� ���������������������#�������������2�$�� �������3%���� ���$��"���� ���������$� ���

����������� �������#@��$�����M� ������<�A���4���>% ��� ����� ��������$��"�2���������������3��������������")����� ����� �������)���������� ������ ������ ����������� ������������������������������$����$������N���� ������� ������� �� ������� ������������ ������������������������ � �� � ���� ��������������������������"������������ � <�A��#.66O��� KG�KK%� �������������� ���������� ������� ������� ���� �������������/ ���������� �����������������$/ ������$��"��� ���������� ���������� ��������� ����#� �/ �2����������� ����3%������ 2������������������������������������� ������������� �������� �������������������3>�������������� �������� ��������������� H� ��������� ������� ��������������2��������� ��������������������� �E���������� ������� �������� ��� �����3� ������ � ���� �� ���$�� �� ����!������ �������������������� �� �����!������

H���� ���� ��������� �� ���������������������� ���� ?� ��� ����� �� � �� ���� ��� ���� � � ������ �� ����������������������� ������������������ �� ����� ������������ ���������������� ���� ������������������ ���������������������������� ���������� �#+������.666%

��������������� ����������������������� ������������������������������

;������������ ���� ����������������� � ����� ��� ���������&������������� �� ������ ������������ ����������� ������'��������� � H��������� ������'����� �A���� ��� ������������� ���������������� �������� ����������� �� ��������� ��� ��� ��� ��2��������� ���� ������� ����������� �E����� ��������� ������ ��� �����3 P� �� ����� � �� ��� ��� � ���� ��������� ��������������!��!���������� � ����� ��� ��������� "������������������������ ���8������������� ���� ������ ��� ��� ���������

H���� ���� ������������ ���� ���� ������������������������ � ��� � ������ ����������� ���7���� �� ��&��� �� �����) �

����������� �������� ���

����/ ������ ���"��"��������� �����)�2�� ����� �3���������� ��� ����� ������������ ������� ���� �������������� ������ ���#M�������.6BK%

?����� ��� ������� ���� ��������� �������� ��� ��������� � ����������� ������� �� ���������� ���� �������� ���� �� ��������������� ������������������� ����������� �������� ���#���������$�8�� ���� ����� ���������$���% ?���� �����2�������3������ ��� ����������� ���'�� ������ ���� ������������ ����������������������� ��� � � /� ����� ��� ����������� ��$����#����������������%�����������#���"������ ����"������� ���� ���%�$���� ����#�� �%�� �� ���$������� ������������������������2�$������������������3

�� ��!������������������������������������"��#���������

F� �� ���� ���������� ������&��������������������������� �������������� ������� ������������ ������������������������� ��"���� ������������������ ����������� �������� �� ������� �� P������������������������������ ��������� ������������������ ����C�� � ���� �������� �� ������ +��� �����/������� ������#��� �����%���� �������� �����������������$��������'�� ��$�������������� ������������������������������������������������� ���� ��������� ����� ��� ��� ���������� P��������� "��������� ����2�� ������� ���3�������� #���% �� ������" # � ���% �� �� � ������� ���� �� ���� �� ���� �����"���� ������� �������� ��2� ������� �3��� ����� ��#������������������ ��%�������� ��� ���������� �� ������������>

����������������� ���� ���������������������� ������������ ��������������������� ������� ��������� �������N��������#��(��%����������2�������3��������������������������#��(��%��� � ������� ��� #��(��%� ������ ��� ��� ��� ������ ��� ��������� ���$�������� /���N���� ������� ��������������� ������� ������� � ���� ������� ��� � ���� ��� '���������-��"�����������.��"��������� ������ �������������������������,#��������������

�%������ ������������ �����.����� ���#�

�%������

��������������#������%����� ���� �����������������#�

�%��

�)��������������������������01��������������� ������������������� ���2����-�����0� ��������!� ������3�& ��������������������������������4��#�#���������& ������3������%�����#��������%����������� ��-��3����-$����������1�����%%�� �������������������������������������������������������� ���������������&�����������%�������0� �������������-��������%��������������� ������#�5����%�����������"�����%���� �������2� ��� ��%���������������������������������-� ��������������� ���� ��������& �����������#�'�� �� ���������� ������ ������� ��������&����� �-�� ������������,�����������������������%��������������������� �����#

�����������������������������

������������� ���������� ����� ����� �

���������� � �� � � ������ ����� � �������� � ���������

/67������������������� � ####################################### �����������������������//��

)67��������������������%� ����� ############################### ������������� �������������))�

����� ����

�67�3�����%����������� �67������������ �67�����!�������� ���������

�������������� � ����� ��

������� � ����� ��

������� � ����� ��

�������� � ����� ��

������������������� �

F:;;& ���� Q9R9<

��

��

��

��

��

��

��

��

��

○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

��

�� �

� ��

��

����������� �������� ���

���� ����"�����������#���%����� ���������� ��� ���� ���������� ����������������������� �-� �.���"����������� -S�.S ����������������������� ����������� ������ �����,� �������������������������������'��#���%������������������#���"�.%�����������'�� ��$����� �����������#���".%�������������#���"-%��������������������� � � ���#(���%�������������� �� ����#���"-S% H������� ��/�����#)%���� ����� ��#T%����������

#�.��.�-��-S%T ) ) T

�� ���� ��������������������"����� ���� ��������� �������������������������� �������#���������%������$ ��������������..������� ��������������� ��������������"�� ������������������������� ����� ���������� �� �������# � ���%�����--S��� ����������� ����������� ���������" H� ���� ���������� ������������ ���� ��"����������� ����� ���� ����$����������� ��"�� ���� ������������.-��.-S������� �������������� ������

������������� ���������������� ������������� ���� ������ �����

*��&������� ������������'����������� 1���������������� ���� ������� *������� ������������������ ���� ������������ ������������ �� ����������� ������ ��� �$������"����������������� �������������$������� �����# ������$��%����� ����������� �������������"������������� ����$������� �������������� �� ��������������������'�� �������� �������� ���� ����� ������������ ������������������ ������������ � �������/��� ���� �������

������������������ ��������#HU% ������ ������������� ������������ ?���� ������������� F�� ��� ��� ������������������������������������ ������������������ ���2��������������������3���� �/ ��������������� ��������������� ����� ����� ��$��� ������������������������� ������ �� ���� �� ���� ���� �������������� ���� ��2�� �����������3�� ����$� ��"�������#��� � ���������� �� � ���������2����������3�������������FP@� ��V���% F�� ���������������� ����� �������� ���� ��� ���������� ���������� ���� ���� ��������� �������� ������ �����������#������%�N������������������� ���������������$�������� ��������� ����������������� "�����>

�����������������������������

��������������� ������������� ������ �

�����$�������������������� ���������������"������ ������"�� ����������������>'����������,.--������������������� ����� �����$� ������������������#�.��.�-��-S%��� �������� V����������������� �������� ����"����� �������� ��������� ����������� ���� ���$����$/�����������������

��������� ���� ����������������� �������� ��� ���� ������������������������ ��������������� ��������� � ���� ����������� �����

���������$������ �������"�$��� ��� ��$� ��������������������������"���$�������������������� ���� ����������������� ��$���������2� � ����������3����������$����� ������ ������������������ ������������� ���

������������ ��� ��������� ����������� (�������� ����������������� �����������=�����������������������������������#��� ��� ���� �������������� �$ �$���� �������������� �������>% ��� � ������ ��� ���� ,- � O-�W �� FP@�X ��� �����������#4����5����.66,%������������������������������������� H ����� ���� �� ������ ��������� �� �������� � ��2����������3�

���� � �������� ��������� ����� ��� �� � ���� �� ��� ��� �����������������������������$������� ��������� ���������������� �������������� �� ���������� �������� �/������" ���� � ���� !�� !� ��������"���

H��������������$������������ �������� ������ ��������������������������������&������������������� P����� ��������������� ���

��##$��� %T%�##$��� %Y&�#����� %T'�

� � �����2����������3������������ ���������� �#������ ������%��������������� ��������%���� ���������������������� ������� �����#(����-�.--���%��� �� �� ���� �������&����������������������������������������� �����'����������&���#����������������������%�������"�� �� /���$����� ������������������������� ��"��/������������

��������������������� ������������������������ ���� ����������������������� ��� ���������������������������������������������������������������� ���������!������������������������!���������������� ���"������� ���#�$ �������%��� ���� ��������&�� ������������������������ ������ ��������� ���������������&���������'�� ������������������������� ���� ���� ��� �����(�����������������������)�������� �����&��������������� ��&����������� �������������������� ������������������������������������������� ���� ������� ������ ����������� ���#

����������� �������� ���

&�'��������������������������% ��� ����� � ���������������� ������������ �'����������������������� ��� /�������� � ?������������� ����4����5����������������������������#�Y&T')%% L�����������������#����%������ ���������� �$������� ��������� ��� ���� ��������� H����������� ����� ��������������������������������������������� "����������������������� ;�����"����������������"#���� ��������� /�%�������������������� ���������������4����5�����(������

F�� ��&�����9����.66G�:� ���$���)#.66G%�������������������� ��$� � ���� ��� �"��������������� ����������������� ;���������4����5������������������������������ ������ ����� ����� ��������������������������� ���������� ���������� �

������ �� � ��������� ���������� ������������������������������+�� �� �� ������� �������" � �� ���$�� ��� ��� �� ���� �����

#<����$Z��$��.666�:� ���$���� �.666%����������������������������������������������� ����������� �� ������������������������������$�� ������"�� ��������� ���� ����������� ������������������� ��������� � �����������"��������������������� ������"���������'����� �������������������� ������ �����HU�� �������� ����� �� �� $�� � �$�� ������ ������� ���������� ���� �����#�����������FP@%��������������������������� ���� ������������������7����

D��� ����� � ����� �� � ��� ��� ��� � �� �� ���������� ����� ����������� ���� ��HU� � ������(���� �����������) ���� ������� ���� ��� 4����5��� #.66,%��� ����� �� �$/������������������������������������������ � ���� ����� ����������� ����� ���� �����&����� ������ ������(���2���"������3��� ������� 4����5����������������"�������������������������� ���� *������#.66[%�������� ����������#�HU%�� ������������� �����*��� ����� ���������������������� ��� ����������������������������������� ������������� �� ���������������� �������������� ������������� �������+,�������� �������������������� ��� ������������������ ��� ������������ �����������������������������������������/�������������� ����� ����"� ���� ��� ���������� ������� ����� ��� �������� �� ��� ���� ������������������������� +������������ ���� ����� ������������������������� �������,��� ������� �������� ������������ ��������� ���� ������� �� � ��/ ��$��"�������������������

�*�� $ � ��� �������������� ��� ������������� ������!��� ��������&��������������������%�������� ��(�����������������������������������(�� ��� �������������������� ����������� + ���� ����������� ����������� ���� ������������������ ��� ��� ������ ���� ���� ������������� ������� ���������� �����!� ����������������������� �� ��,���������'����� ���������������&���-�����./����'�������0��1�2������#

�����������������������������

������������������������ ������������������������� ������ ��������� ������� ��

F�� "����� �������������� ���� ����������� ��(���4����5����������� ���� ���� ���� ������#��� �����%�� ����������������������������8����������������������������� �� ����������� � @�5 �������������������������������� � ������������ ���� ������� ���������������������������������������� ���� ������������������ ��&������������������������������������ ������������������ ���� ������� ����������������� ���� ������������ ��'���������"� ������ �������������� ������ �� ���� ������

*���� ��������������H$�������������������� ��� � �� ������� �� �� ������������������������ ������������� ��������� ���������� ��������������� ���\����$ *�������"������ ����������/��������������������������� ������#?������:�� ���.666% !����� ��@�5 ������������� ��������������� ���������� ����������$�� �������������!������� 1�� ����������������������������������������������������&������ ������������� ��� ����������������������������� �� �(�$��� �������������� �� ������ F�� ��� ��� �� ���� �� � ����� �� ���������� � ��&����� ������� ������� ����������?������:�� ��#.666%���������� ��������������� ���2����������+�����������3�@�5 '������ ����/�����>#+������,--.�% D����������������������������� �@�5 �+� �$�#.6JJ%������ ������� � �� ���������������� ��������������������������������� ���������4����5������� �������������������������������� ���� �������� ������������� ����������� ��������� ������#������������ �%

����� � ����!�"� �#������ �"������������������� �"�����$"���!��� ��

Q� ��������� ��� +� �$���#.6,-%��������� ��$��5 ���� 1��� ���� ������� ��� ���� �������� ������� � -� ������� ���#��)��$���%������ � 1�������� �������������������#��(��%����� � ���������������������������� �����(��#������ � ���%����� �� ������ ��(�� #���������% H�� ���������� ������ � � ���� �����������

.����� �� /���$�������������� ������������������� ��� ���� ����� ������������� ���������������� ������������� F�

�3��4�������������'����� ������������ ����� �5���-������������������������� ��������.������ �� ���������&����2#�0��6�� ��(�������7���� ������ ��� ��������� ����� ���������� ��� ��� ��� ��&��� �� ��������������� ���������� �8���.���&������������(����������������� ��������� ��������� ��������������������������������������� ���������)����������������������� ����������������� ���������� � ��������9����� ������������:::�#

����������� �������� ���

�� �"� ��������������������������������������$�����#���� ������1������������%�������������� �����2������3������������������������������������ ���������� �������������������������� ������������ ����������� ���� ��������

.�����������'���� 1�������������������������������������� ���������������$��������������������� ���� �������������������������������������� ������������������������������ ���������"�����������

.�����"������������" ������������������������ ������ ������

] ������� �� �������"������������� ������ ��$�������������������� �������"������������ ��������������� �� ��������������������������������� ���� ��#��)�^.%�������������������������������������$������������� 0���������������� ������������� ��������������� �������>�] ���������������������������������� ������� ������������������ ������� ��������������������������"������ ������������� ������������$��"����� �����"��2������3�� � ����������������������������$��������" ���������������'��������� ���������������������� ������������������������������ ������������������� ����������� ����(�����

��������������������������� ��$����� �������!%"���&������� ��� ��� ��'

��� ����������@�5 �����������/ ������ ���� �������������� ����� �� ��'����� ������������� ������ ����� ��$����2����� �3 �� � ����������������"'�� ����

M����$/������� ���� ������������������� ��������������������� ���� ������������������� � �� �������� ���������� �������� ���� ���������� ������ ����$������������������� �����������������'����������� 1��������������"�� �������� ������

�;��$&����������������������&��������� �������� ����-����� ���������2����� �����.�������������� �(�����#�#� ������� ������ �������� �������� ������&��� ���� ���� �������#��/����� ����������-����������� ����� ����� ���������2�������������������� ��� ���������� �����������&��� ���� ��� ��� ��� ��<�������� �5��� � ��� -��������&��2��'�����(�����(����� ������������5��������������� ���������� ����<��������������� ������&��� ���� ����#

�=��-�6�������������� ���������� ����%��������������������������������� �������#6�����>������ �&������� ������ ��������������������������&�����������?(����@������������� ��������#�A��������� ������ ������������������������� ��������������������������� ������ ������+ ��#������������(���(������� ���������� ������ ������� ���������&���������B������������ ������ ���� ������������&���������������� ���� ��&������� ��C�����&�������&���!������������������� ���&�����������?(����@���� ���'��������������� �������������������+ ���2��D��7����������(B���:EE���#�*=��#

�����������������������������

��� �� ���������"������� ����������� �$�������� ������ ��������� �������"���� ����� ������������ ��$�������/ �������������� ���� �� :��������� ���� ��������������������������� ������������� ��������������������������������� ��� ������������ ��������������� ��������>

F���� ��������� � ����������� �$������� ������� �������"���������� ���������N����2���$������3��������������������������������� � �������� ��/ ����������������������� ������ ������������.-�� ���$���.������������������� ������������ �����������������.-S ��"� ������������������������$��������������������� ����������$�������������� ����������� �������������������$������� ��������� ������ ���� ������������������� ��������� �������������� ������������������

� ��$�����5 ��� ���� ����� ����������������� �� ���������� ��/�������� ���� ��#�.��.�-��-S% :����� ����� #^, O%�����������������1�� �..#���������%�--S# � ���%� ������������� � �����������$�8�������"���� ���������� �� ���� ������������ �.-�����������.-S������ ������������ ��������������������"�� ������������� +�������������� �������� ������������� �������� � ������ "��������������������������"���� �����������.-�.-S L ����� ��/�������������� ���� ������������# �� �������%�������� ����������������������� ���� ���������� �������� �������������������� ��������2�������������� � ����3������������ ������������������������������� ���$�8����� �������� ����� �� ���������������������������������������������� ���� ����!� �

���������"��� � ���������� ��������������(�)��

������� �����@�5 �+� �$� #.6JJ%� ���� � ������� ��� ���������HU�)��� ��$�� ����������������������� ������ ���� ��� ����#X%���� 2��� �����3������������������� ���� ������������ ������2� � ���������3��$�����$� �>�)�������������������������� �������� �������������"���������������

*�"�������"���������� ���� ��� ���������������������������4����5��� #^O .% �� �� ���� ��"� ������ �������"����������������� ��'����������� �����������������+

�E��,����������������� �� ���������������� �� �'��������> ������� ��F��#*��������������!������������B���� �������/��������������� �������������� �������������� �����.��������� ���������������� ������ ��������� �������������������������������� ������������������������������� ����������#�����-�������������2�������&������������������������� ������������������ �����������������������!���������������������������.���� ������������!��������������������������#

����������� �������� ���

�������� ����������� ���� ��� ������� !����� ���� ������������ H ��"� ������$����$/����� ������� ���� ��� ������������'���$� ������������� ��HU ?�����������������������������������������������"� &��������������������������������� ���� ��������#������%�������� �� ���� ������������� V��'��������"��������������������$������������ ����������� ���������������������� ������� ��$����������� ��� ������ /������ �������� ���� ������������� ;���������������� V�� � /� �1����������������������������� ���������#������K�W� ��%����2������3�/���� ���������������������������� ���� ���������� ���� �������>

���������������� ������� ������� �������������������� ����� ��� �������������� :����� �� �4����5��������������������������������������������$������� ���������� ���������������� �������� ������ ���������� ��@�5 �+� �$�#.6JJ%��� � /����� ���� ������������������$����� ����������� �������� ������� ���� �������$����$/����������������"������������� ���� �������������������� �������� ������ ������(���#[K��������%�������'���#,,���������%�� � /�����������/����.6G-������������������ ������ Q��������$����$/������� ������������� ���� ��������(�������"���� ����������������������� ��$� �������������������� ���� �#����� �������� �O%

H��$����$/�������������� �������������/����������������� ���� ������'����������(�������������� �����'�����������������������/���� ���� ������� �������������� ������ ;������� ��� ������������������ ����� ��������#�� ����%���������� 4����5����������� �������� ������������ �8� ������ ����������� ���������� �������"��������������������$����������� ����������������������� ���� ���������������� �$�����$� �>

��� �������� �������� ��������� ���/���� ���� ����� �� ��'�� � ������� ) �� ����� ��� ������ ����� #��������%���������������� ����� ������������ ������(����� +��������� ��$��5 ������� ���������� � �/����� ��� ��� ��������������� �����������HU��"��������������������������� ������� �������������������� �� ������������ ������������#�������%������������ ���� �������� �������2��� � �3��������������� ����������������'����� ���������������� ���������� ������#��)+������,--.�%

�:��A�G������ ��&� ���� ��������������� /���� � ��� ��&���� �� ��!� '������ ��� ������������������B����� ������ ���&�����/������������������ �������������������������������������������:E;.�::;����������:::�#

�����������������������������

��� ��������!����� �����!� ���������"����#���������$F������ ���� ������$/��������1�����������������������

��������4����5����@�5 �I9������� ������������$����$�� �����5 ���������� ���������� *������$���������'������ �������� ���� ��� ��"���"���������� ���(������������� ���������� ���� ��������� ������=���� ��� ���� ����� �������� ������� ��&��� �� �� ���"�/��� �������������� �� ���� ������������������������������������� ����>Q����������$� �������������������#$��� ������������������=������������������������������ ��������� ���� ��� ��/��������������� �%������ ����� �������� ����� �� ���/�� ���������� ������ ����������������@� ��@�5 ��������������������������� ����� ��������������� ��� ���� ����������"��������$������������ �����������2��$�������3������������� �� ���� ����������� ���� ������ ���������#��)+������,--.�%

��� �������������$ ���������� �������������� ����������������������������������������������������������� ���������� /�����'������������ ��� ������� ��������������������������������������� *����+����#.6K-%����������������������� ���� � ��� ����� ��������� ������ �� � ������ � � ���������� �������� ��������� �������������� ���� ����� ����� �� ������������������������ H������������ ���/������� ������� ������� ���� ������������ ����-�������������������������������+���� ���� ���������� ������� ��������������������� �����������������������#��������� ������5 ��%����������� �� ���������������������������#�����$E4����5���������/��������� ���������� ������ �����%������� ���� � ����� ����� ����� �� ��" � ������� L � � ��� �� �� ���"2����7����3������2������� �3�� ���� ������������������� �"��� � �� �������������>�������������� ������ ��������������������������������������������� ������� ��������

���$�����5 ����� �������������$���������� ��������� *�������� ����������� �����������������$��������������� ������ ����������#��)��$���%��2����(�����������������E����� ����������������������#���"-%����������������#���".%��� ������E V�#���"�.%����� �� E#���"-S%�3 F�� ������������"���������� ���������������������������������������� ���

��� ��/ �������� ���/��� ����/ ��� ��(�����$������� ���������� ������� ������������������������������������ ����#(��%���� �������������� ����� ����������� ����������� ������������(������������������������� ������������������� �� � �������� ���� ��� ��������"����������� ���������� ������������ � ������������� ��(����� ������������� �������������� � � ������� ������� ������������ ��������������� �������������1���� ��� �� � � ����>

����������� �������� ���

9��������������� �������� �� ���������� �����������'������� ��������'��������#�.%�� ����������������� ����5 ��#-��.��-S%���������������������� 9�'����� ���� �� ������ ����� ������ ��� �������������� � �������� �����������$ ������������� ���� ����� �8���'�� ��$������ �� ��������� �$���� �������� �'����������������������������� ����������������������#���������$��������� �� �������������/ ��� �� X%

9���� 2����� ����������� ��3�������������5 ���������������������������$���� ���� ������������������������������ ��� ���������������������������'�������������� �� ��������"������������ ����������������� ������#;��.66J% <��V��������/�������������� �� ��������� ������������������ ������������ � ���������������� ������� ������(���� � ����� � ���� V������������������� �� /���������� �������� ������� ���� ���� � �������������� ��������/� �������������� ���������������������:�$������0������������� �� ��� ����� �� ����

R �������������� �� �� ����������� ��������� ��������������� �������'�� ��$����������������������#: �����+������.666%������������� ���� ������������������������� �������������������1� �"�1����� ������� ��������������� ��������(��# � ����%��#�������(��= %�1#'��������������������� ��������%)��������������������� �/���������(�� L ���������� ����� �"�1������ ����2�'�"�3����������������������������� � ��� '��� � *�" ���������� ���� ������ ��� ����� ��������� 4����5���� � �����������#(��1��%���� �� � �����2����7����3������� ���������� ?������:�� ��#.666%� ����������������(��= �)���������������)����� � �����#���%���� � �� � �� �2�� �����������3��=�������� ������'���������#1% +������ �����/������� �������� �������������$���$�������������� ������� ?�� ���������������"#�%�������'���#1%���� ����������� � #�%� � ��� ��� �/������� ��(�� �� � ����� ��� �� ������� ������ ��������/ ��������� ������/�������������� ���������� ����������� �� ���#���������%�� ������#�� ���� ���"����� �%��������������$�������� �"��(���� � ������������V�������� ��$ �$�������� ��$������� ������������>

���������� ��� ����������

: ����� �: +�����#.666%��2���� ���� ���� ���� ����������&������� �$������������32�3���������,GB��� K�G-

:� ���$: 0 �0 U�5$���� 0 4����5��#.66G%��2�U� �������:����������:+��������_����?������Q�����F������3�����������4������.�����������J#.%��� BO�6G

�����������������������������

:� ���$: 0 �� 0 4����5���_ ���� ��E_ #��%#.666%��5�������������� � ������ !��6����� R$ 9��� ���� �� H$����� F ���H$�����

@� �< 0 #.6BG%��2�: U�� ����@����`�_���$I�3����������.��������4����7�J,#[%��� .-6K�...B

@�5 U ; �4 + +� �$�#.6JJ%��2�R$Q���������$;����3����������8�9����4��������O.��� .�.J

*������F #.66[%��2�U� �������:����������U� �������@������:�:��������3�1������:����������G6#G%��� K6B�[-B

?������:�� ��U #.666%��8�������������������;�+����������F9Q�F� ��

M������ F #.6BK%�� 2�H$� ����:�� ���� � H��� ���� ?�����I�3���������2�<�����7� ���4�������:!���72 F$��� #� %�<����;��Q����������̀ Aa� 5��� ..K�.O.

4���; H #.6JK%��8����������������������F9Q�F� ��

4����5��� � 0 #.66,%�� 5��������� ������ � R$ Q F ���+���������̀ Aa� 5

+� �$���: #.6,-%��.��������� ���4�������=��� 0���������������J���������+��+���������� �

+�����: #.666%��2�D��������� ������ ���� ���������I�3�>�����3��+?����� ��;������� bPc #.%� �� ,B�6- �1���� ��� ���3�����@��+@�����d.-O�'����

+�����: #,--.�%�� 2�&������ �� ����� ��� ���� ��������3 ��8�� ����� ������� -� ���������� ���� �!� ����� ���� ���!�(����c� ��� ��� �� F��� � *����" #��%�:��� �� ,� <����� �;�����'����������>��!���!��������014'��d.-G

+�����: #,--.�%��2�+��$��������������������� ������������ �� ��������3�;���������.���������d.KG

+����+ #.6K-%��@������ ��� ���!������ ���F9Q�F� ��

<����$Z��$� @ #� % #.666%�� &���� ����>����� �AAB� ?� ����H����������@ �"���

<�A��0 #.6B.%�:!���7������������ �� � #R$�� ����'�����%�;����F� ���.6JB

<�A��0 #.66O%���������������������� �� � �;����F� ��

;�: #.66J%��2�+� ����������P������� ��?�������;��������Q���� �3�:!��4��������������.-J��� .�,K

����������� �������� ���

� �������� �

������������ ��������������� ���������������������������� �����������������������

������� ���������������������� ���������������

������ ������������� �������

2�*�������V��������� ������������ � ��������� ���� �� ������"� ��� ���� ��������� ��� ���� ���� ���� �� ������ �� ��������� � ����� ��V�������������������� ���Q ����������� ���� ������ �������/ ���������� +���������������� ������� ����� �����������$����������� �3

*���� �������U��� ���U�����,�� �.6GK���:����������������������� &����;��� ��#,--.%

;�������$������$�������� �������� ��������� ������������������������� ���� @ ���$����� �� ��/���������� ���������������� � ������� H���������������������� ��$������P�������������� ��������bbP���/���������������������� ���:�� �;����#.6JB%����2������������������$������� �������������������$����� ����U /��<���c����������"��������������" !�$��� ���� � ��� ���� �� �� ����������������3 ?�� ������� � ��?��� ����� � �� ��� �� PP� ��/�� � �� �$�� � GB[������������������� �����������������������[-�O-����������$�������� D��������������IH������������ ������I

�����������������������������

`��� ��$���� ������������"��������������������������������������������C� ��������������������� 9���� "�������������������� ��$���� �������������������������������������������� ����������������� ������������������������������������

%��������������&���"!������� "��������� ���� �����&����"������� ����"��!���������"��������

H��� ��� ��$����$/� �� �� ��� H$���� #.6B6%�� 2�9� � ����� ���� ����$�����6--�O--��������0�H ��������� �������������� ������������ ��������������������$��������� ��������� �������� �� ����������������� ���� � ��?��� ���������� ���� ��������������������������������� ������ ������������ ������ ��������$���������$���� *G--�BK-�� ��� ��� �������$��������������������������� �� �� ���������3 ��?��� ��������������������������������� ��������������/� ������������������������������ H���� ��$���������������� ���"�������"�������c�5����� ���������� ���� ��������������$�� ��� ������� � ��������������� ������� �� ��bPc���/������� �2����� �� �����c�5���������� ��+�������������� $� ������7���������������3#H$�����.6[6% P����� ����������������������������� �� ��� �����������������������������������������������������������������G-$����������5��

*������"�$������������������������������������ ����������� ��������������� ������ ������ �������� ��������������������� ��� ��?� ������ ���������� ��$����� ����������$�����$/����� ��$���������� ���� �������� ��������� ���� � ��� �������� ���E����$���� ���������� ��$���

L� ���� ������������������ ��$��������������� ����� �� ������� �������������� ?��������� ������� ���������������� ��$����������� ������������������������ ������"������������������� ���������������������������� �������.� ������" ���� �� � ��� � ��Q ���� ����� �bcPPP���/����� ���� ���<������9������� ����������:������ :������Q ����.6O6#G.�K����������$��������%�����/ �������������������.6.O#G.�[��������%�*�����#,---% �����(���.6G-������������������ ��$������������������ �:�� �;����

����A���(�����!� ������������������ ����� ���(��������-� � ������������� ��������� ������� ��������������&� ���������������������!���� �(������������� ������ �&���&������� ����������� �����������������2#�������� �&���������������&��������H�� ����������������������������������������&���3��1���� ������ �.��#������������������� 5&��������������������� �������&��������������#

����������� �������� ���

��� �� �����������"����! ���������������������*

��R ��U�� ���������������������������� ����������������������&�����9����� ���� ����?� ����"��������������� ����������������������� ������� ���������� ��$�����������������������"��������������������,�������� ������� .�G�?� �� ��������������&�����9��������������������� ���������"��� ���� ����������������� �� ������� ���������?� ������� H����������;����#.6J-%�� ���������������������2� ��������� �3������ � ������������������������������ ��$�������$ �$������������� ���

��� ���������� ��������������������"� ��/ ����������� �� �.�K�W����� ��?� �� F�� "����� �������� ��� ������������������ ��$����������� ����������� ?������������� ����� �������� ������������� ���������� ������������������������ ���"&�����9�������� ������� �� ������������������������� �������������������� ������ ��X��&�����9������� ��� ������������������$�������������� ������������������������������������� �� ��� ���"�;���A��������� ��X+��� ��� � ������ ��� � �� ��� ����� �� �� �� ��" ������:���������I

��������H�����������#�,����������� ��������� �������� ���������������������������� ���������� ����������&������� ��������� ��&���� ���!� ��������(� � ������� ������.�������B� ������I������&���������#�6���/�������������������������/�(����� �����������&��� ���������)�������������������� ��������&�����#

������������ �����������

�������J��9 ��� ����!�����5��������'�����(�#�K��&B���������� ��L����������E=��3��� �����(����������=��� ���������� ������:�3�M�C��JJ��N�B����.O#

������������A&��B����P������:=E�����L��� ����N��������D������������#

� �������

1700 1750 1800 1850 1900 1950 2000

États-Unis 1 2 6 24 76 150 276 Japon 29 29 28 32 45 84 127 Allemagne(*) 13 15 18 27 43 70 82(*) Angleterre et Galles 6 6 9 18 33 44 60(**) France 22 24 29 36 41 42 59 Espagne Italie Russie

8 13 20

9,5 15 26

11,5 19 36

15 25 60

18,5 34

100

27 47

120

40 58

145

�����������������������������

�� ������� �8���������������� ���������.6JJ���� ���������FP@�� ��� #��� ���������� ����$��% ��� ��� ���������"�1������:���������������� �� �,�W��� ��&�����9������������ �� �.�K�W��� ��?� �� ;������������� �������������� ���������1�������������� ?� ��������� ������� ��-�G�W�� ��� � �� ����� ���� � ��������������� ������������������������� ������������� ����������������������������������"

���������%��" ��������������� ����� �������� �����������+�"��

���� ��� ���������������� ���� ����������������������� ��������������������������� :������������� ���.6BK�,---���&�����9�����0���������"����������� ���������������# ����������TKB�T,O�W��������������"%�����������������N������������������������������� �����# ���������T,J�T.O�W% !����� ��������� �������"����� ����������� ���� ���������� ������� �������������������� ��$������������ �������� �������� ����� ������������������ �����������������$1������� �������������������� ����#TB�W%���������� �� ������������#T..�W%���Q ������ ���� �������� ���� ������ ��������������������������� ��������� ����������������� ��$����������� ���

`��� ������������� ��������� ������������� ��$����� ������������������������� ������������������������������������������������������� H��� ��/ ����� ��� ;�������� �������������$���� ����������� ������ ����� ��������� ?�������� ��������������������� ����������������������������������� �������������������� ������ � ������������������� �$���� ����� H���� �����H$�����#,--.%������"�������� ��������������$��������� ������������ ��������� ��� ������������������������� ���/ ����/�������������

?� ����$������������������������ ����������� ����"��$1�������� ������������ ��$���� H����������� ������������� ����"������������������� �������������������������������� ��$1���

�� ��������� �$����?� ���������?� �������������6O�W�������� ����� ;������������������� ���� �����/ ������ ��� ������� *�������� �� � ��� �� �������������� ���������"���� ����������������������������������������� ������

�*��9 ��� ���A��� ���G������$�� �����N�B����.O#

�3��������������� ��G������ ��K�������� �A��� �������!�������� ���5 ��������� ����B���������� ��&�������������� ������� ����������:=0.�::E���� �������� �����B������������� �������&�������������������H� �����������#

����������� �������� ���

�����,������ �������������� �������� ������"���� ��������� �����-����

������������ ��$������?� ������ ���������� ����"�����������P������`� ���H������������������������������� �����������������X#������� ���,�.��� ���� ������� � ��������������� ������% ������� ���������������� � �������� � ������� �������������� �������� ��������� ����������������� ����� ���������� �'���������

?�,-,K���?� ����D���E������ ������������$������������.666#OJ-���������% F� ��������������������<��������������?����0���������8� ������������������� ��$���������� �����������9����� ����� ;�����&�����9���������� ������� "����������� ���� ���.666�,-,K���������������� ��$�����&�����9���#T[O��������%����� �������� ������������@ ����#TK-��������%��� ��P������� #TBK��������% ���� ��� ��� �� �� ������� 0����#) [��������%����<����#) J��������%

P���� �$� ����������"��� ���� ����������� � +������������������ ����������������������� ��������"��� ���� ���������������������������������� ����

*����.66-� �� � ���$��,-�G-����������������Q ���������.66K��������������� ���E���������� �������������� ����� ����������������.-----�.K-�---�� ������� ������ ���.6[-�.66- H����������'��������������������������� ��� ������������������� �������� ����������� �� ��� ��������������������������������������������������� ��$��������=����� ��"� ����������� ����������������������� ����������������� ���� ������ � ��������������� ����������X

����������� ������������� �� ��� ������ ������������

�������J��9 ��� ���A��� ���G������$�� �����N�B����.O#

���������N�!�����#

� ������� �������������� ��

Variation de la population

Évolution 1975-2000

Variation de l'emploi

Évolution 1975-2000

États-Unis 60 28 % 49 57 % Japon 15 13 % 12 23 % Cinq principaux pays

européens(*) 20 7 % 12 11 %

France 7 12 % 2,3 11 %

�����������������������������

���'�"�����&����� ���������������������������(�����"!���

*�����Q ������������������������/�����'��������������� ���� H�������������� �����.6[J����'����������,-�����������"������������ �"���������[-���#�,-OK������� ����� ����� �% ��'��������'�� ��$���������������������� ����$���� ����������������������������������������������� � ������ ��������� ������ ����� H�� �� �� ��������������������������������� ������� ��� ����� ������������ ����������� �����'� ���� ��� ����������� ��� ��� ����������������������� ��������"� ��������������� ����/�(��������������������������(�������

*���G-������Q �������� �������������������� � ����� *������������������������� ����� �������������'�������� ����� ��� ������������������� �"����� ��� ���'�� ������XF �������������� ����� ������ ���������� � ?������������������������������� ��� ��� ����������� �������� ��� ��'��

*����1����������������������������� �����������������������������������������������������"��������������'��������� ���� ��� � ���������,-�W��,G���������������#������B�W��� ����������� ���������������%�������������������� ������� H�$��� �������� �����O-�W���������� ����..�O�W�������������������������.K�W�������������������������� ;�������� ��.K�G�W�������������� � ����������������������������������[�J�W�������������� �����

F�� ����'�������������������������� ������������ �������������������������� ������������������������'������������������� � ���� ������ ���������� F�� � ��� ����� ������� ������������������������������� ������������� ���$����������� ����H$������#.66K%2������������������������ ��������� ��� ���������� �����'�� ��$������ ���� �������"������������������ �����������=��������������� ������������ �����������=����'�����3 ;���'��������� �� ���� ���� ������������� �������������������� �X

M�������������������H����#,---%��2���������������������������������'�����(�$�X���� ��� ������������������� ���������������������������� ��������������� ����������� �/ � ��������� ����� �� � ��������������3 *����1��� ����������� �������� � � ����������� ���� ���� ������ ����������� ���������� 2�������������������������������������� ��������������1������������� ���������������3

Q����������������������������������� ����������/��� � ���������� ������ ������� ��� L � �� �� �������������������

����������� �������� ���

����/�� � ����� ��� ����������������������� ��$������� ����������������������������������������� F�� ����� ��� ���� � ���� �� �������� � � ��� � �� � ����/ � �� ��"�������������������� �������� ������ �����"������������������������ � ��� ������� ������������������'�������� ����

F���������� ���� ����/ ���������������������� ���������� ����� �� ��� ����/ ��������� ������������� ����������������������������� ���� ������� �������'����������"������� ��������������������������������� ���������������������������������������������������������"�������� ���������� �� �������� � �/ ���������"

H������������"������������� ������� ��������� ������������������������� �C�� ��� ���� ������������ �� Q ��V������ ��� ������������������������������������ +������������� �������� ��������� � ����������������� ��������������������������"������� ������������� ������

�����.���������������� "" ������������������������� �����

*���������/�� ��� ������������������� � ������������������������������������� ���� � �������������������� �������� ������� R������������'������������������� ���������������������� ��������� ����� � ������� �������������� ��� � �� ��������� ������(����������� �� �,--K������ ������������(���� � ������������������������������������������ �����������������

����������������������� ����������������� ��� ����� ��� ����/��� ��� ������ ����'��������������������������������������������� ����� ����� ������ ���������������������������������� ��������� ����� �������� ����������������� +������ ��� � ������ ��� �����������������������

<�������"��� ������������������������� ��� ������������� �������/��2�� ������� ����� ��� ������������ �3 H��� ������������� ���������� ������� ������������ � ���������� ������������������������������ ���������������� ������ ����������� ����� � L ����������������������"���������� ���� ��������������� �: ������ ��#.666%��������� ��$��������� ��������R ��U�� ������� ������������������������������ ���������/����� �� � � ������������$������ ��������������� ������������ ���������$�������� � R���������� �����������[-���������� ������ ���������������/ �� ������������������ ���������� ��� �������� ����� �� ��������'������,--K��,-.-������������������������� ��$���� /����� ��� +���������� ������������������������ ��$����

�����������������������������

������ �������� ��������� ����������������$�� ������� ����� ���� ����������� ���������"�����������

:��������������������������������� ������ ����� ����� ������������������� � �������������������� ��$�������������������������� ��������� ���������� �� ������������������� �� ���������� ����/ �

D������������������I9� ��� ���������������� ��$���������'�� ���������������������������������� ���������������������� ������ ��"���������������� L��� ������� �#������ �� ������ /�$����������������"%��� �� ������������ ������������������ ���� ���� @������������ � ������������������������� ������� ������������������������� ���������"���� �������������� �����������������

?�Q ��������� �"�������� ���������� ���'����� �����������#.�J%� ����� 2�������3����������� #,�O%� ��������� �������� ��������������������� ��"���$��� ������� ������������ �� ����������������������������� ������������� ������� ���� � � �������� ��� �������$� ?��� ���������������� 2����� ���������������3������'� ���� �������2����� ����������� �3 9��� ���� �������� ����"�������������� ����� ��� �� ���������� ������2�� ������� �������� �������������������������=����$ �������������E�������"��������3 `��� �������� ����������������������������� ��� ��$��� �������� ������� �������������� �8� ���

����������/�� ����������� � ����/�" � ��������� � ������ ���

:�� �;��������� ��������� ���� �� ������� ���� �������������������������������� ��� ��/ �� ��������������� �������� �����1������������� ��� ���� ��������"������������������� ���� ��������� "���������� ������������������ �������)����� ���� �2�$� �E������3�� �������������� ���/ ����� 2�� ������3)������������ ���� ������� P����������� ��� �����������$��������� �� ����������������������"���������������������������������� ���� ����"�������������� <�������������L�� #.666%���2����=���������� � ����,-�O-�W�� ������������ ����������3 ?���� � ������������ �� ����/����������=��� ������������������

�0��Q���������������������!����/������� �$RA,����� ������������������� �-�������������������/���� �����������������/���������������2#

�;��6�� ��� ��� ���� � ��� ���� �!�� ���� � �� ����� ���� �������� �������� ��'������ � �����������&��������������� ������� ���������������������&���������� ����������#6������ ���������������������������������� ����� ������ �����������#�Q� �&����� �B��� � ��������������������������&�� �������������#

����������� �������� ���

����������� ������"�������������������������� /���'��������"������#������B-�W%�������������K-�W�/��� ����/������ �� ����/������������������ ����������� ���������������������

*�� ������������������������������ ������������/ @��$�� #.66,% ���������� �� �������� ������ �� ��" ��'����������������������� ���������������������������� � ��������� ����� ������������������������ ��� ���������������������� #��� � �� ��� � �� ���� ��� ���� �������� ��" ������� ����������X%�������� �� ������������ ������ ��#��������� �� ����� �%

;��������� ����������� ����������� �����������������"����������� ���� ������ ������ �������������� � ��� �� ��� ������(�������1����� ���������I:������� � �������������P;Q���� ���� ����� �c ������������ ������������"� ������ ��� �������X

P������������������ ������ ��� ��"��������� �������������������� ������������������ �� P���������������� ��� �������������������������������� ������������������� ����� ������ ���� ����"������������ ;�������������$����������� ��P`;??��������������� ������������������#�� /����1���� ���� ��%����� ���� ����������������������/ ������� �� ��� �������������������#)G�W%�����������������#).,�W%��� ��������������"������ F�� ������������� ������� �������� ������������������� /����� ���� ������� ������������ ���� ���"*P`4;�� ����������������������������� ���� ����������),G�)O6�W Q�������� ������������������������� ����� �������� ������������� ����������������������� ����� ���������������"������ <����� � ������ ����������������� ���������������R$�����c�����#.66J% �/�������2������������������������ ������������"���������������������������������������� ������������������ ��������� ���� �����,-�W���������������������3#����������� ��������������������� ���� ��%

������������������������ �������� ������ ������������ �� ������� ���������� �"���� ������ ����������� �������� ���� ���"���������������������������������� ����������������� �������� ���������� ����������������� ��������������� ����������������������� ������ ��� ���� �������������� ������� ���������� ��� ���� ��� ������������������ �/�����2�.,�W����������� � �������� ���$ �$� ���� ����� ��������������������������������� / �����C� �������"���������#[�W%����������������������������� ����������������3

�=��K� �� ���(� ����� �$RKAA�� ������������ ������������������������������������ ����!5������������� �����������������3�����������*����#

�����������������������������

*��������������������������� ������$��/ ������������������� ���� �������������������������.66J���� �������� ��������������������������������������� ��� ��������� ������� ������������������ ��������������� ?������������������� ������ ���� ������������������ ����� ���� �����

H��������������������������� ����� ���� ���"������������������� ������/ �����'��� `����������� �� ������� ���� ��� �� �$� ��� ������������� '��� ����������� ��� ������ ������ ����"������������ ���� ���������� ��� �� � � ������� ������� ������������� �������������������������� �

L�� ���� ������������������������������ ������������������������ ���������������� ��� ������ ��������� F�� ���������2����$������������������������������������������������������3 L�����.6GK���� ������������������������������ ������ ������������������ �������� �� � !�������bbP���/�������������������� � ������� ��������� ���� 2���� �������/ �����������3

����7������ ��������� ����������������� ������������ ��$���� �� ������������������������� ������ ����� ���'�� ����� ������������������� �N����������N������� P���������������$�8������ ���"���� ���� ;������� �8��������������������� ��$�������������������� ������"���������������������������������� ��������������������� ������������� P������� ���������������������������������������� �""�������� �� ���������������������� H������������� �H$�����#,--.%���������������� ���������� ������������ �������������������������������������������������� ��$���������������������������������������������������$/ �:���� F� ���� #.66K% L� ��� ����� � ����� �� ��2�'��������� ���3������������������������������ ���������"����������"���������������������������/ ������������� ���������� ��$���������������N����������������������#.�O%��N���������������� � /� ������ ��� ��� �����������[K������������������������E��LH*?��������.B�W�������P��������:������ *����� � ������� ��������������������.K������������� �� �����������[K����X

`��� ���������� ��$���������� ������� ������/ ������ �� ��� �� ��$����� � ������� $����� � �� � ����������������� ���� �����$����������������������� ����������� ����������������������� ���� �������� ��� �����������������#��������������$��������� ���� ����"%���������������������� �������������� �������� ������������������� ������� �$����������� �� ���������������� P������ ��$�����

����������� �������� ���

��$����������� ����� ������������ ��$��� � ��������� ������ ��� � �� ��������������������������������� ���

H ��������"���$������$������� ����"�� ����� ������$�������������� ����������������������������������������������������� ��$���� ����� ��������������������������� ����������� ��$����� +�������$�������� ������� ������������������$��������������������� �X

���������� ��� ����������

: ���F �Q �� ��#.666%������������ ���������������������?��������

@��$�� 0 #.66,%�� ��� ������� �� ������������ � ������ ��!������������!�����H�'��

H����U�0�F H$�����#.66B%��2������������������ ��$���������9����� ��������$� �E��,-K-�3�"#$�% � ��������d[

H����U #,---%�����!����������������� ������ ������� ��� ���� �� �&����+����P`?*

H$����F #.6[6%���'����������� ���������� �()))��� �(*� �� �������F ��9��� ����� �Q ���

H$����F #.6B6%��+��� � ��������!����,�-�������������� �������H���������

H$�����0�H #.66K%��������� �� �������'.�������&�������<�� ��������

H$�����0�H #,--.%��/���0����������������������������� �,����� �1��������� �� �������������� ��� ��� ���������� ��� ��������������1����������������� +���� H:?

*�����U Q #,---%�������� �������������%������?������

+�?����< 0���#.6BJ%��2��������3�����$�� �������-�������:����������� �

U���+ #,---%�2�`������ �������������������I�3% � �������d,KB������

U������� R #,---%�� �'��������� ����4����� 5� �'� ��� � � (()�� �������?��������

� <�� ���� � ? #.6JO%�� -�������� ���� �������� ��� ��� �'��� ���.� ������&�������H$����Q����� ���

L�� � #.666%�� 2�H����� ��=��� ��� �������I�3�/������� ���������P`;??

F� ����: #.66K%����� �������� ��� ���������� ��� � ��������� ��� �����1����&�������L���0����

�����������������������������

F���������<� ��@� ���#,---%�3�����$�� �������/����������6777�_��$������*H

;����: #.6J-%�* ��������� ������� �����%���������������&����������:F<*� F� ��

;����: #.6JB%��/������ �� ��5��'-��������*����

;��� ��? #,--.%��8�������������������M��$���H��������F�� ��

R$����H �+ c�����#.66J%��$������ ��������������������������������!�����*������������ ��V���

����������� �������� ���

� �������� �

����������������������� �� ��� �����

�������� ����� ������������������� ��� ��

?�� ,--K�,-OK� �������������� ���� ����������� �,K�W����� �2������3�� ����� !� ���������� �������������� ����� �������"������� ���������� ��������V������������� ����� ����,K�W�� ����� <������ ����������������"��������� ������ ��.�W�� ��������� ����� :������������������ �,�,�K�W�� ���� ����� ����������� ����������.�.�K�W

*������������� �������� ��2����������������3��� ����� ��"�������������� ������������ ���� ���� ��������"����������� ����$����Q ��V������������������� �� �� ����������� �� �������� ����������� ������ � ������������������������������ ���� ������������������ ����������������V���2���� �3� ����� � ����� H�������������������"�� ���2����������������3��� ���� ��� ��������� ����� R ���������������� ������������ ������

F ��/ ����������������������������� ?����������� �����$����$/�������������������������� ���������������������������������"����� ����� ����� ��� �����������������������"�/������������ ���� ���������������"����.�W�� ��

*������������������������������� �������� �� /���$������� ����� ����������� ������������������(���� � ������������ ������������ ���� �������������������"����� ���

�����������������������������

�� ���� ����� ������������� ���� H� ���� ������ ��������� ���������������,--K D����������������������� ��������������� ���� �������������������� � ������������� ����������������������� �������"�������������� �������������������� ����� ���� ����� ������������

*�"�/�������2����������������3������������� ���������������� �C�� ?������������ ������ ��������� �������������"�������� ������������������ ������� ������ ?��� ������ ����� � ���� ��������� �� ������$ �� �� �� ������������ ���� ������������� ���� ������������������� ���� ����"��������������������� ��� � � �/�������� ������

R ����/�������������� �������������� �������� /�,--K��� ��� �� ����������������� ����� ����������� ����� ���������$���� ��������������� �� ��� ������� ���� /��� ��"�/�,--K *��� � ��� � �� �� ���� ���� �� �� ������������ ��� ���������� �����/�� � ����� ��� ������������ ���������������������������������"�������� ��� ���$�� ����������$��� ������������������"���������� ����$�� ;�����$�������� ���� �� � �� ����� �������"����� ��������������� ��������� ��$��� #�����������'���� ��� ���������$������ ��� ���������������������$�������� ����$��%

F���� ������������$���������"���������������������������������� ���������������� �������� �� ������ ��� ������"����������� ����$���� ���� ���� � �������� ���� ������ ���� ������� � �� ��� � ���� �� �� $���� �� ����� � � ��� ������ ������� ��� �������� ����$���������������� 9����$����������� ��� ���� ������������� ������������������ ��������� ����������� �'���� +������������������� � ������ ������V�������� ������������ �� ������������� � ����� ���������������������������� ������"���������� ����$������������������"��������� P������� ������������������ ����������������� ����������� ������������� ���� ��������������� �'���� :���������� ���������� �'����� ������ ����������� ������������� � ����������������������� �������� ����������������������������� ���������� ��������������� ��� �� ��������������"���������� ����$��

F�� ������������������ ������������ �� ������ ��2�����������������3����� ������������� ���������������� P����������������������� �� ������ �� ���� ���������� � ������� ������������������������������� �������������� � P����� �������� ���Q ��� ������ ����������� ���� ��������� ���� ;���� �� ����� ��� �� ���� � ������� �� � �� �� � ���� ����������������� ���� ����������������"�� ����������� �� ��� �������� ��� :�� ��� ����������$ �$��������� ��� ����������� ��������������(�$

����������� �������� ���

-0,01

0

0,01

0,02

0,03

0,04

0,05

0,06

1967 1975 1983 1991 1999 2007 2015 2023 2031 2039

CORTaux d’emploi fixe (prod. : 1,24)Taux d’emploi fixe (prod. : 1,6)

%����������� ����������������������������"����������"��!����� ���� �)����"���!��"������*��

?�� ,--K�,-OK��� ���������� ������������������������������ ������������"������� ���������� �������� ��.�W�� ��������� ��������

���������L��&����������� ���������������������#

������������ �������������

��������������� ������������������

���������������������������������������������� ����������������� �������"������� ���������� �������I

����,��� ������ �������!������� ������������ ���� ���'����������#�O���� ����� .�����������/������������������� � �������� ����������S� ���'����������������������� ���(�� ����������������S� ��&� ����������������'������������������������� ��� ����������������� �������������������+ ����� ���(�� �����������#�T����������������������� ���� ����������������� ���������������������������� ������� ������%�� � 5��������� ����� ��#����T������������������� �������� ���(������� ���(������������������� ����������0�&��� ���� ������� � ����� �� ���� ���� ������ ��#�6��� ���� ����� ���� ����� ���� ��������-�&������2��������������������������������������S� ���������������������� �����������B�(������ ���������&��� ��� ��������������#�����B������!������������������������� ��������������� ������ ������������������'������������(����������������������� ���� ��������������#�,��� �� ��� ������������������������������(���������������������(� ����������0������*0������ ������������� ��������������������&���'������ �������������� �������������&������(������������� ��������������(�����&��#�9������ �����������������������������������������������������(���������� ����-���� ���2����� ����������������������(��������� ����������������� B���#T��������������������������� ���� ��� �������� ������&���������������!#������'������������������������������������ ������ ������������� ������������#�6���. ������������ ������&���������������!����������������!� ����� ����������������#

�����������������������������

F�� ������ ������"������� ���������� ���������� ����������� ��������,K�W������ ������� �������������������������������,K�W���� ���������� ����� ?������������ ����������������������������� '����������� ������������������ ������.-�W��������� �8��������������������� ���������� ������O�W������ �����"������������������ ��� ������ ������"����� ����� ���#��� *��������,--.% L�������� ��� ���������� �� ��$���,

�*��T����������� ��&� ��������������������� ��������������������������� ������� ����� �����������������������������������������!�������� ��������� �����!������������������������S������� �� ���������� ���������������������������� ���������#�T������������������ �� � �������� ��&�������������������������S� �����!�������� ������������������������������� �� � �������� ��&��� ��������� �����B.��������������(�������� ����&���������������������������S� �����!����������������������� ������ ������#6��&� ��������������������� �������������&�������� ���������������������������������������� ������� ���.������#�T���� ���� �����!������� ��������������'�����(������������!����!�������������5����#�K������������������ ��������%���������� �������� ������������#

������������ ����� ��������������������� ������������ ���������������

1

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

1,7

1,8

Avant le choc

Après le choc avec surcroît d'accumulation

Niveau nécessaire au maintien de la consommation par tête

Capital par actif

Production par actif

����������������������������

�������������������� ����������� ���������������������������� P���������������� �'���� P������������������� �� ���� ���� ���������������������������� ������ ��������� �� ����� L� � � ����� �� � �'���� � �� �� � ��$���� O

���������� �� ����� �������#

����������� �������� ���

L� � ���� ��$��������������� ����� ������������������������ �� ��� ���������� �� ��������� � � �� � ���� ����������������������������� �������� ��/����� � �8����������������#��� ���� ���������� ��$�����O% H�� ��$�������������" �� ���

*����� ����� � �8������������������� ����� � �������� ������������� ?�����������$�����������������������$������ ������������������ ���������������� �� ���������������������� F������������N���������� �������������������������������������� �8��������� ������������������ ����"������ ����������V���������������������������� ������� �'���� ����������� ����� L��������������� ��������������������� ������������� �����������������������$��������� ��������� ����� �������� ��� ������������������������������������

P���������������� �������� ����� ������������� ������ ��� �� �� ��� �'�������������������������������/������� �� ���������� ����������������� ������������������ ����� /�,--K��� �������� ������� ��� ����������

*���� �� ����� � �8������������������� �������� ��$������������������� ��� ?�������� � �8������ ���������$����������������������� �����������"����� /���$��������� � ��$�������������������������$������������ /��������� ����� :������������������������������������������� ���������������������� ��������� ����� ����� �������� ������� ������������������������������$�� *������ ����������������������� ��$���������������������������������������������� ����� �������� �� �������������� ������������������������ �����'����������$���������� /���$���� ���� ����������������� ������������� ����� ���� ���������������������#� �'����� �������������� ��$����O%

:���������������� ����������������������� ������$������������������������������� ����� ���� �����������������

] ������� �������������� ���� ������"����� ����� �����] ������������ ����������� ������������������������� ���

� ����$��$���'����� /���$���� ���������� ���������"����� ����� ���� �� ����������"������

] ����������������������������������$�� /���$���� �������������� ������������

����������������������0�������������� �� ��� ������������������������������������ ���� ��� ����� ����������������������������������� � ��� ����������������� ����������

�����������������������������

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

���������������������������������� ���� �����

������������������

���� �� ����� ���������

2,65

2,75

2,85

2,95

3,05

3,15

3,25

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

K������������ ���������� ���� $&���������� ���

����������� �������� ���

0,130

0,133

0,136

0,139

0,142

0,145

0,148

0,151

0,154

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

����������������

��������������

��������� �� ����� �������#

�����������������������������

-0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

0,93

0,94

0,95

0,96

0,97

0,98

0,99

1,00

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

��������������������������

����������������

K������������ ���������� ���� $&���������� ���

����������� �������� ���

0,20

0,22

0,24

0,26

0,28

0,30

0,32

0,34

0,36

0,38

0,40

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

1,33

1,34

1,35

1,36

1,37

1,38

1,39

1,40

1,41

1,42

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

����������� �� ����� �������#

����������������

�������� ��

�����������������������������

���������������� ����������������� ����� �������� ��������� ������������ �������������������������

��������������������������������������������

?�������������/��� ��� �������������� ��������������������� � ���������� ������� ����� ��� ?����������� ��� �� ������������� ����������������������� ��� ����� ���� �� �������������# ���������"����������������������� ������� �����%��� ;���� ���������� �'���������$������������������ ������ ��� ������ ����������������� �����$����������� ������ ��$�����"������ ����"������������������ ��� �� ������ ������������"������������ �" ������"����� �������������� ������������ ������ ����������������������� ����$����

;������������������ � �8������������������� ����������� ������������������� ���������O�W�����������������'�� ������ ���� ������ �'������ ���$����� ������������� ������������"������ ����"����������������� ��O�W H�����������������"������ ����"�������������� �������� ����������������� �8� ������� �� ����� �� ������.-�W��������������������� ��������������� �������������B�W�����" ���������� ������������ �������� :������������� �������� ����$����� ����� ����������������� �� ��$���������"������ �O�W������������������������8� �������������������������� ������������������������� � �8��������������� P���������= ������� �������������� ������������� ��� ���������������� ��������������� ����� �� ���/���� ���������������

L� � ������������ ������������ ��� �� � ������ ��� ������ !�������������������������������������������� ����������� ���� ��� ����������������������"������������ �"��� ���������������������"������������������ ���� �� ������� ������ ����"� ��������#������"�����"������� � �������������%��� � ��� ��������� ������/� *��������"����������������� �8� ��� ���������� �� ����������"��������������� ���� ������� ������������"� ���������������� ��� ��$������������������$������� ��� ������������������������� ������������ ��������

�3��6����� ��������������&������ ���������������������������������������������>���������������������������� ���� ��������������� �����#�K� ����������������� ���> ������������������������ ���������������������� ����� �������U�������������� ����������������������/������������� ���� ������������������������������ ������������ ���� ���#�6�����������U�&������������������� ������������ �����&������������ ��� ������������������������������/���������������������������#

����������� �������� ���

H� ���/����� ����� ����� ���������������"���������� ����������"����� ����� ������������������� H�������������� � ���� ������� � � ����� ������� � ��� � � ���������� ������ �������������������� ��� ���� ��� �����������

!�������� ���� ���������� $���������"��������������� �8���������������� ��� �������� ������������������� � ����� ��������������� +������������������ ��������� P�������� ���������� �� ���������������������������������� ��� ���� ������������ �������������� �$����� ����� � ����� ���� ������������������� �� �������������� :�������� � ����� ����������������� ��� �� ��$����$/��������������� ���������� �'����

������������������� ��������������������!�"����#�� ��������� � �������$�� �������������� ��%

L�������������� ���������� �'������������$�������� ������������������� ������������������"������ ����"����������� F����� ��� ��������$����$/��I�� ��������� ���� ���������� �'�������������� ���2���������3����� ���������� �����"�� ����������������� ��"���� ������������������������������ ������� R$�� ������������������������������������ +��������� ����������� ���������� �'������������� ��/� �������������� ������������������ /���������� M����� ���������������N�������� ������� ��������������������� �������� �������� ���������������������� ���������� ���� ������ ������������������������������������� L������������������� ������������������������������������������ ���

F� ����� �� ����� ����������������������������������"���� ��� �������� ���"������ ����"���������� P���� ������������������� ����� ������� ��������� �� ����� ���/������� ����������������������� ����� ?����������� ������ ���������������� ���������������$���������������

:���������$����$/����������������� ����������������� �'�������� �8������������ ��� ���������������������$����$/������� ������

�0��L����!��� ������ ����������� ���������������������&�������������������.,�� ��������������

�����������������������������

:�

E�

=�

;�

0�

3�

*�

���:;0 �:=� �:=0 �:E� �:E0 �::� �::0 ����

������

�������

��&��'��������������� �������������������������� �������� ������������������� ��������

<�������"������������ �$����� ��� ������� ��� ���������� ���� ����������� P������"����� ������������������ �������������������������2����������������3#��'��� ����� ����������� ������ ��� � �8����������� ������������ ��������������������������������� ��������� ��/ �� ��%

:���������� � ����������� ���� �����$�� ���/����������������������� ��������� ��$�������� ������� ������ ��������$� ��������������� ������������������������ ������ ����� � ����� ��� ������#�� *��������,--.% P� ������������ ���������V������$�������������� H��� ��� ����� ��� ������������ ������Q ������&�����9������������������������� ������ �� � ����� ��� ������ L���� ������������� �������������� �� �Q ���������� ����������������������� �� ����������������������"����������������������� ���������"�Q ��������������������� ���������"��"&�����9��� *�������"���������������'����������������� ������������� L� � ���������"������� ��V�������������1������� ����������������������������1���� �����������"�������

������������������� ��������������������������������

����������� �� ����� ����������������������������������������������������!#

������� ������ �������� !��"��#$%%&

*��������"���� ������������������ �������������������� ����������/��� ��� ������������������������������������� �� ��� ��� �� ������ ������� �� �� � ���� ���� �� ���������������� ������������N�� ��� ������������ ��������

����������� �������� ���

�������������������� �� ������ ����������&������������������� ����� ���� �����C�� ��� � ��� �� �������������� ��$��� ���� �������������������'�� �� �� ��� ������������ ��� �� ���� *�"� ���� �� ���������������������

*����� ����� �� ������������#&����������������� �����%����� � ����� �#����������� �"%��"���� � � ���������������������������������������������������������� ��� ������� ���� ������ ��� ������ �� � ������ ��� ������ L��������� ����� ����������� ���������������� ������� ��������� ����� � ����� ��� �������� �� � ����� �������������� H����� ����� ��� �� ������������� ��������������������� ���� "������ ���� ���������������� ������������������������ �� � H� ���� ��� �� ����������������� � ����������������� ������������������ �������� �� ������������������

������ ������ ���� ���� �� ���� ���������������� ����������� �������������������������������� �� ������������ �����/��� ��� ��������� ��� � �8�� �������������������������� ��� ��� ������������"������ # �������� ��� ������%�����"� ��������������# ����������������������% �������������� ����/� � ����� ��� ��� � �������� �� ��V�� � � ����� �� �����"���� � � ����� H������������� ������ �������� ��������������� ��������� ������/�� � ����� ��� ���������� �������� V����������������������� �� � �������������������$���� ������/��� ���������������������� �" ?�����������������$���� ������������� ������/���� ��� ���������� ����������������"����������� ���� �� ���������������� ����������������� ��������� � ����� ��� ���� ���� �� 9�����/�� � ��������� ���������������������������� ��������������������

?�������� ���� ������ �������� ���� ������"����� ����� ��� ���� �� �� �� � ��������������� ��� ��� ��� �� ����� �"������ � � ������ �� �� ���������� �� �� �� ����������� � ���� ��� �� ������ �� �������� ��� ���� ������ � �����

*���� �� ���$��� ������������������� �� ����� ����� � ������������������ � �� ��������������"��������� ���� ������ ��""��������������������� H��������������������������������������N������ ��������������� ��������������������� ���������E���� �������� ����� ����������� ������ :������Q ������������������������������������ ������� ��������������� ��� ��������������������������������� � ����������������� ��� �� ���� ���>% � $� � � ���� � ��� ��������� ��� �������������"� ������������� � ����������������� ���������������������������#LFHc+�QHF?>%��� ����� �� ����

�;��'(�#�����!��� ���D ��(�����::E�#

�����������������������������

��� ���� �� ������� ���� ����=��������� :����������� ������������������ ������������ ��������� ��V������������������� ��������������� �������������� ���� �� H���� ������������������� ���������������� �������������� ��� ��������������������"����� ��� ������������������������������ /� ������������5����� ����������

H����������������'�� ��$������ ���� ��� ����������� � ����������� �� ��������� �� ��� ������������ ����� P��������������� ����$ ���������� �������� ���������� �� ���������� ������������ ����������������� ����� ���������� ������������������������ ������ ��� ��� �������������� ������ ��� �� ����� ������ ����� ������������� ��������� ����� ��������� ����� F�� ��������� ����� ����� ���������������� O-�G-�W������� ���������������������� �� ����� ������ ��� �������� � �O�W���������������� ������ ��������� ��� ��.�W��� P����������������� �������������� ���� ��������"������ � ����� ��� ������ F�� ����� ������������'� �������������������������������� ������������� /������

:���������"&�����9����N��� �� ����������������������������������������������N��� �� ����� �������������� ���� ��� ������Q ���� ���� �������������� ��� ���������������������������������� ���������� � ������ �� $����� �� ���� �������������������������� �������������������������������������� P���� �������������������������������'����������������������"���������#� ��� ����������������������������%�= ������� �� �K-�W H���� ����������������$������� ������"� �������� ��������.-�W������������������ ��JK�W��������� ;� ����������������������������������� �8�����Q �������"����������� ������������������������� ����� �� �������� �������� ���������������������� ����� ������&�����9������� ���� ���������� #������������������ ����������� �����%�������� ������������ ���������������������������� ��$�K-�W� � ���������� �� ������� ����"&�����9������ ������� �������&�����9������������� ������

�=��'(������7���:::������� ��G�����������(������::=�#

�E��$ ��������������������������������%�������&������������%�������./�����������. ��#�O����������� �������������� ���������������������������������� ������� ����������#�A��(������ ��������������������������� ������!�������� ������������������������� ��������%������ ��-���./����2#���������� ��������������������� ������ ������������������ �������������� ����������������������%�������./��������������� ���&��������#

�:�� $ � ��������� ��������� ���� �� �������������������������������� ���������������������������������� � ������������ ������ ��������������������� ���������������������� ������U����������������&��������� ������8����.O�#

����������� �������� ���

������������������������������� ��Q ������������� ��������"����������������������������������������� ���������� ������������� � � �� ����Q ����� ���� ���"&�����9�������������1������������������ �������������������������1������� ������������������������������������������� ��� ���� ��������� � ������ ������F+? H� �� ���� �������������C�� ��������������������� ������������������� ����� ������������������

��(�������������������������

�� �� ���� ��������� �� ������������������������ �� ������������������� �����������"��������������� �� ��������������� ������������������������ ��� ��� ����� �� ���� �$�#LF:�LF?������������������ �$�����!������ ������������������������������������� ���� ������/ ��� F+?>% P������������� ��������������������������� �� ���� ���������� ������������ ���������������$���� ��������$ ��������������� ������������� ���������� ������� �� ��������������

?���������� ��������� ������������������ ���������� ����������������$������� �������� �� ������������ ��� �������� ��������������������� �������������'���������� ���� ������� ������������ ��� ������������������ �" � �������� �������/ ���� ����� ��������������� ���������!������ ������������ �� ����������������� ��������� �$��������� � �� ��$���� ������� ��$�����"�������� �"

;���������������� �����/ ���������������� ���� ����� ��� ������������������������ ����������������� �� �������� ��$���������� ������������������ ���� ������������������������ � ��������� �� ������ ������������ ������������� ������������������������ ������������������ /���$���� ��� ���������� ����� � ������� � ��� � ��� � �� �������������� ����� � ���������������� ���������� ���� ����� ������������������������ ��������� �� ������ P������� ����� ��������� /���$����� ���� ���������'��� ���������� ���� � �����

��)��*������������������������������%

��������2����������������3������������� �������� ���������������� ��������������� ������"����� ����� ����� ���� �� �8��������������������� �������������� ����"�/���� �������������"�� ��� ������"��� ��������� ������������������������������������������ ��������������$���������

�����������������������������

H �������� �'��� ��������� �� � �� ��� ��������������� ������2���� ������ �����������������3��������� ��������������������� �$�������������������������������������$�� ������������������������ ������������������� ;������� ������� �� ����� ����� ��������� ����������������������� �����"���� � ���� � ������������� ��$���� ��� ���/�� �������"����� ����� ��������� ������������

+������������������� ��� ������������������������� ����� D��� ���������������������������� �� ������������������������������������ ����� ��/ ������ �� � ������������ �������$ �� �� �������5�����������"�/������� �� �������� � ���������$ �� ���� �������������� ����/���������� � ��������� ������������������� ���������������� ���� ���� �������� � �� ���� ����� �� �� � ��� � ������$ �� ���� ���� ���������������������� �/������� �� ������� � ������������������������� ���� ����"������

F�� ����� �� �������������������� ����������������������������� ��� �� ���� � ���������� ��� ��� ��� ���� ������� ��� ����� ������ ���� ;���������������������������� ������"������������ ������������������������������ ��������������� ����� ���� ;��������� ������ ������ ���������$�� ���� ���������������� ������������� ���� ������������������� ���� ����"����������� ��������� ��� � � �/�������� ������

P����������� �� ����������������"������ ���� ������������������� ������ ���� ���� ���������������������� �������������������� � �� �� ������ �������� ��� ��� ��'������� ���������������������� � ���� ���� ������������������� ��������������� ��� � ��"�/��������������������1������� ��

*��������"��������������������������� ���� �������Q ���������� ��������� ������������� ������ ���� ���� � ����������� ��������� ;������ ������������ ����������������� ����� ������� ������� ��������������������� �������� �����������$�� ���� � �8�������������������� ���'������ ������5�������� P� ���� ��� ����� �� �� ����������� ����� ���� ��� ���������� �������'�� /���������������� �������������� ����� �����������������V���� �� ������ �������"������

�����$ ���������������������������� ���G��U������������(����� �(���� ��������������&�����&�������������#�$ ��������������� �����(����� �������������������������������������������������������.&���������� ���������(�������>������ ����������#

�����������������&�������������� ������� ������������������ ����������������&������� ���������� ���� 5������� ������������� ��������� ������ ��9 ��� ���������������!���������������������� �� � ��#������������������������� ��� ����� ���&���/������� ������&��� ��G����#

����������� �������� ���

P� ���� ��� ����� ������ �� �� � ������ � ������ � ����� ��������� ����������� �� ��������V���'������ ���� ��� �������������������$��� ������� L������������������������������ ��������������� �8� ���������������� ������������� ��������� �������� ���� ������������"�����#������������������ ����������������� ������������"� ��������������������� ��������������������� ��������������� �������� ����>% ��� /��� ����������������� ����������������������"� ��������������������Q ��������������������� ����������� ������ ������������������ �������������������������������������� ���������� ����������� �������"�������������� ���������������������������� � � ������ ���������������������� ���������"�����

��+�����$������� ���"��#�������� ��������� ������� $�������������������� �����������������

�� ��� ����� ��/� � � �� ��������� �� ��/� � �� ����/��� ��� ����������� ���� ��������� ������������ ��������������� ����"� ��������#������"��������������%�� ��������������� ����"�����������P�������� ������ ����$������������ ���� �������������� �������� ��������� /�,--K������������� �������"����� ����� ������������ � ��� �� �� ����� �������

:�� �������������������������� ����"��������������V������ �� � ���� ���������"����� ����� ����� ���������������� ���� �� �������� � ���������������� ��� �� ��$����������� �� ��� `���� ����������������������� ������ ���������������� /������������� ��� ������� *���������������� ���� �����"� ��������#������"�����"��������������%������������/���������������������������������� ������ ������������������������������� ��������� ���� �� �8�� ��������� �$��������������������������������������� ��� ������

?� ����$����� ����� ��� �����$� �������������������� ���� ��/� ���� ��� ���������V�������������������"������� ��$�����������������������������"������������ ����������������������� ��� �������� V������������������� ����������������"������ �� ��� ���������������� ��� ��� �������� ������ ����$��

H����������������� ���������� ����������������"�� ���/� ������ ����� ���� ������������������ ������������� �������������������V��� � ��� ����������������� /���$������� ��$������"������ ��������������������������� ������ ����������������������������$����� ���������������������� ����$�� P������������������������ ��� ���� ��������� � ��������������

�����������������������������

���� ����� �������� ����������� ��� ��������������������������������

�������������������� ������ � ��������������� /���� �N������ ���� ��� �� ���������� �� ������� ���� ��� �������������$��� ���� �������������� �� D����������������"���������� ����� ������������"�������� ���� �������� � �������

&������� ������������������������� �������$�� �������������� �����#������������ �������

�����"�� ����������������������$������ ��� � ������ ���������������������� ��� �� �������������"����� ����� �������������� � �������� �������� � � � *���������� ��� ���������� �'�������� ������ ������ �'���������� ����������������� ������ ������ ������������"�������� � ����������������� ������������������� ����������� ���� �"������������������� ������������������������� ������ ���������� F�� ��$����� ��� ���� �����=���� �� ���� ������������� ������ ��$���������������� ���� �������� �������������� ���������������

&����,�� ������������������ �������� ��������-�$������ ��������������������������

;������� ������������$�����"������������ � ����� ������ ������"������ ������ ����$������� �������� ����������� �'���������� � !��� �� ����������� �����'���� +���������� �������� /����$������ ��� ������ � ��� ���� �����"����� �� �������������������������� ��������� ��� ��� ��� ���� ���������� �'����� ������� ���������� �"�����$1������� F����� ����� ��������������� � ������������������ �������������$� P���� ������ ���������������������� �������

�����A���/����� �� ������ ��B����&����������������� �������������&����������#

��*��'(��D ��(������::=�������������N � ����::E�#

��3��������������������� ������� ���������� �(B���(5������������ �����!������/�#�K� ��������� �(B���(5��� � ������� ��������� ��B�� ���� ���� � �� ���!������/�� ���� �!�� ��� ��!�������� �����������������&� ���������� ������������������� ������������ #K�����&��(���������5������� ��������������&������������������������ �����!�����/��������� 5��� ��'���������������� ��������������� ������ ������ �����!������/������� �!� ���� �������#

����������� �������� ���

&�&��,�� ������������������ �����������������-�$������ ��������������������������

;��� ����������������������������� ���� ���"���������"����� � ����� ��� ��� �� "������ ?��� �� �8� ��� ����� �������� ���� ���� ��������� ��� ���� ������ �'��������������� � ���� ������������������� ������ �'����������� ��������������������� ��� �� ����������� "������ �������� ��� �$���� ���������� ������ ����������������������� � F������ ��� �������������� � �����

:�����$������ ��� ���� �������������� ��������������������������������� �������� ����������� �'���� *����������$��������������������������� ����������� ��� �������� ������������� ���� �������������������� ������������������� ������� ������������� ������������������ �� ������

;� �� ��������� � ������������������������������� �� � �� ��������������������������������� ������������� �� ���� ������ � �� � ���������� �� �� � �������� � ������ �������������������� ��� ���������� �'�������� ���������������� ������� �� ��������� ������� ������ ���������� ����� � � �'��� ����������� �� ��" ����� � L� �� � ������������������������������������� ���������������N������ ��������� �� ������������� �����"������� ��� ����������� ����� ������"����� ����� ���

���������� ��� ����������

@� `��$���� #,---%��2�<�� ����F�������+��$��R ��$����F�����H$�����3�)�������������9��������% ��_� 5���F�� ��d--\.O6

@� �<�� �0 #.6BG%��2�: U�� ����@����`�_���$I�3�:� �������$���������;���������� J,��d[

@����$� �L���� 0 #.66B%��2�R$+����<���3�<������0��$��������;��������2���!����,

@����$� � L���� 0 � ;����� Q���$ #.6J6%�� ���� ���� ��9��������������+�����$�����P���������R�$������

@����$�*��� #.66-%�� 2�<� ���� �� �������������� � �� ��� ���������������"������ ��$����������� ������������� ������3�2��������'=�������� ��� ������������ �� �d�J

@����$�*��� �#.66J%��2������� ��� ����������������������������������"�3 ���#��������� ��� ����0��� <���� � �� H:?� �d B� �� *������������� ��V���

�����������������������������

@ ��5�<����#,---%��2�_$��A���M������Q��������+� 5��A$��$@��� @��� � <�� I�3� )�������������9��������% ���_� 5���F�� �--\.J

H$�����R$� ������� <�$��#.66G%��2�:�������������� �������� �������� � �����3�#�! ������'.%8;��dK-�'�����

H��$ ��0�$�M #.66B%�2�_$ ���$+� 5�U����I9�� ����Q�������`���R$� ���3�%�������#����!��<�������8����0��;�������$��������!��� ����� ������

H����0���F$������&������$<������#.66J%��2���� ���������� �'����������������������� ������ ���"� �������� ������3�#�! ������'.%8;��d[K��� ��

H��� *����+ �0���+ F�� ��������+ ;$�� ���A ��M ;��� �#.66-%��2�:�:����;������L��� ������� H$�����I�3�<������0��$������ ���;��������2���!���� .

*�������+��$/�#,--.%��2c��������������������������3�/�� �������"��!����� �82;��d-.�,--,

4����5������ �� 0 #.66J%�� 2�R$:�4 +��� P�� F���� F ���� ���Q��� �3�><;#�3�����0�$�����d[[JG���=�

+�� 5 U� � � #.666%�� 2�H������� �3 ��2�������� ��� ����������� ��1�������������<���� ���H:?��d.J���*������������ ��V���

c����P���E��#,--.%��2�F������� F�������M�AP��� ������?�������U �A�$I�3 �� 9���0��0� ����?������20���0� "���������� ��$������ ������������?������20���0�)�������!�LH*?�e� ��$�,,�,G'����

����������� �������� ���

� �������� �

������������������� ������ ��������������������������������������

��������� �� �������� �������������������� ������� �����������

����� ���������������"����������������������� ������� ������������������ �� H����� ������������� �� �� ������"������ ���������������������������������� �$ �$����� ���������� #���������������=����������$� �������������$� ��������������%������������������ �� ����������� ?�;�/������������� ���������������"������������������ ������� ��������������� H���������������������������������� ���'������ �������������� �� �.66,���������� ������������������������������� ����� ��������� ��/ ������������������ ������������������������������ �� 2�c� �f �f���� ��� �� �� � �;� ���I�3 gF�� ���� � ��8���� ��� ���� �������� � ;�/��Ih#<�5��f �i5 ����� 5��,---%��������������� �������������������

��� ���� ��� ����������!�������������������

*�������/ ���� ����;�/���������� ��������������������� ����������������������������� !���������������"���������������������"������"����$/��������������������������������� �"� ��������������� � ���� ����������� �"������������� (���������������� ����������C�� ���� �� ������������� ��"������������� ��������� ������C�� ������������� ��� ��������������������������������������������

�����������������������������

������ ������� ������ ���� ���������� ���������������������������� ��� ��������� ������������������������������� ��� ���� ������������������ �������������$����������/ ��������������� ��� ��$�������� �������/ �������������� *������������ ���������������������� ����� ���������.6B.���������������������������� �������������������� �� ���������������������������������� �������� ������ ������ � ���������������� ��� 1��� ����������������������"$��������������" �� �����"���� *���������������������������������������������������������� ����������������������������� �����.6BG������� ������������������"�/ �� ������ :���� ��� � ��� ��/ ������� �� ����/����� � � ������ ����� ���� ��� ������� ��������� ����� ������ H����������� � ����$����� ������$��"������������������������ ����������������������� :�'�� ��$�������� ���� �������� �������������������������������������� H�������������������������� ����������"����������������������������������������������������� /��� ���������� ��������� ���������� ��������������������.66J������������� ���$2��������3����������GOJJJ������������ ������������#;?4%#����O,K-B���������� ����%�����.[JO-���������;?4#����OJ�W���������������%������������������������������� �� ������������� ������������������ ������ ����� ����#O,�W%

���������������������������

*�����������$���� ������� ���� ��������� ���������������������'������ 1���� �������������������������� �������������� ����������������������������������������������#����� %����� ���� ��������������������������������� �������������������������������������������� ���=���������

�������������������������� ���#���������0��%�������������� ������������������E����� ��������;�/���� H�� ������������� ������� � ����/ ��������������� ��������������������������1��� � ��� ������������������������"���� ���=���������� �����������"��� �F� ������������ ���������������"��������������� �����������

:��������������� ����� ��� ������ ��������������������������� ���� ������������������������ ������$�����.6GJ�

����L���� �������S� ������������� ��������V���������������(�&�� ������� ������� ������ ��&������������� ������������/������� � �#�W�����������������������������/��������� ����.�� ����� �+ �����& �������������/����� ��'�������������������������������������#

����6��������)� ���� � �������� ������ ���������������������!��������� ���� ������#

����������� �������� ���

.6J, *����������������������������������� ����������.6J,��������������� �������������@00� ����������� � ������������������� ��������������������� ��������� :���������"� �� ������� ������������������ ������ ��������������������� ����� �����/���������"� ������� �� � ������.K-�W��������� H����"������ ��'����������� ��� � ��� ?�.6JO������������� � ��� ���� � ���� ��� V� ,--�W �� ������� � ��� ���� ��� /���������,[-�W�.6JJ��������'������,6-�W�.6J6�.66-������ ����� �,K-�W�.66. *����������� ����������������������������� ��������������� ��� �. � '���� .66[ R����������� ����������������� ���� ���������� ������������������������������'� ������ ��

H���������������������������������� �����������������'��������� ���������������������������������� :���� ���� ������������������� ������"�����������&�������������������� ���������������� ��������������'� ������������������������������ �������������������� �� �������������������� �� F�� ����� ����������������������������� ��������������������������������� �������������� ���������I

F� ����� ����������� �������������������� ��"�������������� ����������������"�� ������� �������� ������������������������"�$��������$� ��������"����'���������������������������������� ��&���� ����������$� ������������$� �� ����� ��������������� /����� �������� *�����. �'���� .66B��� �������� ������������� ��������������������������#�� �������������/��������� ������������� V�������������������/����� �������� ������� �������� �������������������� ���������� ��������������������� ���� �����%

������!������������������

������ ����� �������� �� ������������ ��������� ����� ��� ����������� ������������������������/ ��� ��� �� ��������� ���������������������� �������������������� ��� H������ ��������� �������������� ������ ��/ �������������� ���� �� ���� �� ��� ���� ��������� �� ���� � �� �������� �����/������� ����� ����������������������� ������������������ ��������� P����� ����"������ �������������������������������� ��������������������������������������� ��������� �� �

�*��������������������&���������������� �������������� �����K�5��#�R���������������������� ��&����������� ������������� �������������������������(�����������&� ������������������� �� �#

�����������������������������

��������������� ��� ���� �������������� ����� �����

!����������������������� ��������� �����������/ ������/ ���������� ����GK-'�� �����.K���� *���������������������������������#'����"�� ����� %.J-'�� �#����[����%�� �����������'���������� ������� *����.66K��������� ����������������� �2���������/ �3��������� ����� ������� ���������� ����'�������������� ��'�� �����"��������� �� ������/ ������� ��'�� �����/ ��O6-'�� � ������������ � ���������� ������� ��/ �����/

�� �� ���� ������ � ��/ �� ����� �� ���� ������� �� �� � �����"���������

] ��'�� ���������� ����"������� � ��������� ������������ ������������$����/������ ��� ������������������������� ������ ������� ���������������� �� ��������'�� ����������������"�/������ ��� ����������

] ������� ��������� ������������������������� ����������������� �����'�� ���� ��$�������� ���������������������������� ���������������������������'���������� � ���� �������� ����� ������'�� ������ ���������� ��� ���������

] ���� ������������������ � ���� ������������ ��� ��� ������������������� ����� ������������ ������������������ ���������� ��

] ������������ �������� ����������"�� ����������� �� ��� /���� ������� �������"�$���� �� ���������� P����� ��� � ������ ����������� � �� ��������������� ������ ����� ������������������������� �������� �� �������� �������������������������� ���� �� �����'�� ��������� ���� ����� ������'�� �������������������66-'�� �

����"� ���� �������������� �����������������������$�������$����� ����"���� ����������� ;��������,G-'�� ���������������������������� �����" ���������������� ������ �� ���� ������������ ��� ���������������� ���� �� :��������������������� ��������/��J-�W������� ������O[-'�� ����6-'�� � ������������������������"�� ������ �[-;?4�� '�� F�� ��� ������������������������'������ ������������������������������������������������������ �����[-��� ������ '�� ������ ���������������� ��������

�3��6������������ ������������������� ����#�6�����������������(���������&����������������!��� �����.�������� ���� ���������������������0��1������.������� ������������!�� �#

�0��N������� ��!��� ������(�!���������&��������������.������C������������� ������������ ���������� ��#

����������� �������� ���

*����.6J-���������������� �����2�� ��� ��������3���������� ��� �� ����������������� ��� ��$�� ?����������������� ������ ���/ #������/ %��������� �������������������/ ����������� ��/ ����������������������"�/��������8�����"����O-������ /��� �� :����������� ��������������������������������������������� ������ ��������� ������������ ����������� ���������������������� �����"�/��������������� �����O-������������������������� �������������� �����������#��������� �������� ��/ ��������%���

��������������� ��� ���� �� �����

*����.6J-��������������������������������������������/ �� ���������������� ���������� �����������������J-�W� ��� ����� ������ ���� ������" '�� ���� ;�� ����� ���� � ������������� ���� �������� �����������"���'�� ������������� ��������������������� H����� �������������������� ��"� �����2�'�� ���������3��� /�������� ���.666�BO�W���/ ����������������

�����/������� ����� ����� ���������� �������������� ���� ���� �� � �� �� ������ ������������ ������� �� ����� H�� ����������������� �������.6BG�������� �� ������ ����������� ����� ?��������� ������������������2�� �������������������� �����������������������������3 *����.6BB������������ ������������ ��������������$�������������� R��������������������[-'�� ��� ����� �����'������������������������(��.,��� F�� �����N������������ � ����� ������� ������(������������ ����'������ � �������#'������.[��,.���%������ ������������� ��� ���.,-'�� � �� �������������� ������� ������������� ��������������������������������������������������������������������������������� ������������ V�������������������������� ����� �����������/��J-�W�������

P�"������ ����/���������������� �������� �� ����2�'�� ����������3 H����� ����������� �������������� ���������� ���� �� ����"�� ���������������� ����� ������ ��� :�������� ������� ��. �'�����.66K����� �� ������� �����������'���2�'�� ����������3������� ��� ��������� ������������ ��������������� �� ����� �� ������� ������� ������������ ������� �N�� ���� �� ������� ����������� ����� �� ������������������������������������

�;��$�� ������ �����������&������������3����#������ �������������������������������������.����������������������������������&��� �#�A��:E;�������� �������������������3���*�����#

�=��6���������������������& ��'���������� ������������'�����!#

�����������������������������

�������������������������"��� �� ��

:�������$� ������������������������������ �������������������������������������������� ����������"��������� ������������� ���������������� ���� ������������ � ?�.666�O.J,B-�������������B���#����GK�K�W������������� ���$��(�%��������������������������������)� �����������)��������� ������� � ����� � ��0��� #� /�$%� ����� ���0��� #� /�$ ���������%��������0� ��#������� ���������� ���%���A������A������#������� ������ �%���

*�������������� ���������"���;�/��� �� ����� �� �������������������� ���������������� ����������������������������$1��� �����������$��������H??��������. �'�����.66.���������������� ������ ���� ��.K����� .66.�������������� �� ������������������������������������������ */����� ������������ ������ ���������������� ����� H� �@����������� ��� ��� �������� ���� ������������� ����� ������������ ��� ��2��� �������������1��������� ��������� ������ �$����������� �� ������������� ��� ���������� �������H����������� ������3#U����$��.66G% ��.-�..����� .66.�������������� ���H��������� �������������� ����� ������������������ � �6������ ������ ������� ���������������� ?���..����� �H� �@���������V���� �'��������� ������ ����� ���� ����� �����������#+��������������.66K%

����� ����������������������� ���������$��� ��� �� ������������������������ ������������ ���������������������������������� ��&������������ �������������������������� �������'���� .66,��� �� ������������� ������������������������� � ��"�������������� ������ ����$��"������� �������������� � �������� ����� �������� *��������� ������� ��������� ���������� ���� � ��#��0���%��� ���� �������� �������� �������� ����� ��/ ������������� � ��������������������� H��������������������� ��������������� ��������������#������������&������ ������������������% *���0���� ���������������������������������� V��������������������������������������������������������� � ��"�� �������������� �������� ��������

9� ���� � ������ �.66G � �� ���������������������� #.66G% �������������������������� ���������� ������ �������������� ������� �� ��������������� ���������������� ������/ ���������� ������$���� ������� ������� ��������#@'f �� ��?�����.66[% L�� ��� ���/���������� ����� ��������������������

�E���L����� ������������������ ����������������� ��� ���������(���6��D���� ����������#

����������� �������� ���

����=��� ���������������������������������������� � ������������������������������� ������ �����������'���������"����� ��������������������� ���������������/ �� ����������������������������� ������� �

� ��� ��������"������ ����������� �.66G������������������ �� ������� � :���������� ����������������� ����������������� ��������������������� ������P���� H� ������ � ���������������� ��� ������� ����� �� ������������������������� �������� H������������/ ���� ����������������������� ��� �� ����������������� �� �

��������������������� ���?�;�/�����������������������������������������������

'�������������$��"��������� F� ������������� �������"� ����"�$�� ������������� ����� ���� ��������������������������� �����"��������������=������������ �� ������������������ ����� ��������� �������� F� ����� ����� �� ����������� ������������ ����������������������������������� ����������� ���� ��������������� ���$� ������������ ��� ������������������������������ �� ���������� ������������������ ������������������� F�� ��� �$�� ���'��'�� ����� ���������������� ����������� ��� ���$����������������������������������� ������ F� �� �� �$/�� ���������� ��� ��� �� �� ����� �� ������� ���������������� ������������ ��� ���������(��$������/ ��� 1����/ � ?� ����$����� ����"������������� ���������������� �������������������������� R��������������������������������� ���'����� �������������� ��/ ��������������������� �� �� ������ ���� ������

?�;�/������ �� �����"��� ��������������"����������� ���'������ ���������������������� ���������������������������������� ���������������.�[.�������� ����.6JO�,�.G�.66-

L ��������������;�/�������������������"������������������������������ ��J.W�.66-#������$����������JK�,�W% :��������������@� ���: ��F� /�#.66J%��2����������������������� �������� ��������������������������;�/�������� �����"����)���"$����)��������� ���� ������������$��"�� � ������� �'������������������� ��� �����N����$����������� ����"������� �������3

F�� ���������.66,����������� ���'����� ������������������� ��������$���������������������� �.�K������� ��������.66B H�������� � �� � ��� ������������I*���������� ���������������������������������������������������������� �$��������I

�����������������������������

���������� ��������� �������������������������������������

������������������������� ���������������������������������������!��������

1,0

1,5

2,0

2,5

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995

������� ���� �� ���� �����

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998

0

0,5

1

1,5

2

2,5

����� ���� ����� ����� ��� ������ �������� ���� �� ���� ������

��������� ��� ���� ��

����� ��� �������� �������� ��

��������� ��� �������

����������� �������� ���

&����.������ �����;�������/ ���� ��� �����/������������� ���� ����� ��

��������������=����������������������������������� ������� ���������������� ��������������� ���� ����"���������� ��$ �$���� ���������� ?5 �#.6J[%�@����$��?5 ��0����#.66G%�? ���$#.6JJ%�U���$� �M��E���#.66B%�4�� ������� ��#.66K%������ ������� �������������� �������"�������������������� ����������� P�"����� �������������������������� ���$�����/�������� U���$� �M��E��������������$�����,K�W������������� ����������������� �������"�������������-�-B����� P���������������� � ������ �����������������

2�H������������������ ����������=��������������� ���������� ��������������� �������� ��� �8� ����������� ��� ����� ������ ����������� �������� �����$����$/� ;� ������������/� �������� ��� g>h� � ������� ����/ �� �� �������� �� ������� �����������������������/ ������������������������ ���������������������������������3���

*����������;�/���������������� ��$����������� ������ ������������������������������ �������������� ���������������� � M��#.66,%���������� �����������������/ ����������(���,G�,6�������������������.6JK�������/ ����������(���O-�OK��������������� /����� �� ��� �� ������� ��2�� ��� ��������3�� �������������������� ��� ���$ �������������� ������� H��'�������������������� � ������ ����������� ���� ������������� ���������� ���

:���������������� ��������������������������'���������� ������������������������������� �������� �#������������� ������������������������������"����������� ����������������@00��.6J,������������2���� ��� ��������3%������ �� ����������������� �����������

&����.�������� �����* ���� �" � ����"� �$�� ���� � ��� ��� #Q������ U����� �

������ �.666%�������������������������� ��������������������������������������������� �������������� ���������� 9�������� �� ��������� ��������� ����� ���"������" � ���� ������ ������� ���� ���$����$/� ?������������$���"����������������� �� �������� �� ����� ���"������" �� �� ���������� � �� �� ��

�:��-�K������ B����������������(����������(�& ��( ����������B��!�����( (������������ ������� ���� �B#�W(�� ������ � �&����� ���&���� � �(�� ������ ���� B� ��������� �(�(B���(���#�T��(�������������������������� �?###@���(������ ����� �����(������(���������(������������� B�� �X�������������&� B��� ������������ �B#�W(�����������(�X�&������� ������� �����2#

�����������������������������

��������� ������������������������ ������������������������������������ �� �� �'����������" �� ��������������������� (����������� ����������������������������������������������������� ������"����� ���� � ���������������������������������

;��������� ������� �������� �������������� ����������� ���������"�� �����"��������� ������������������������������������������������������������ :����������������� ���������"���;�/������� ����������� ��� ������������������� ������������������������������������ ��� :������.66K�������� ���� ����������� ����� ������������������������6-�JK�W F����.66[��������������������������������� ������6�---�B�[J-;?4�� �������������"� ���� ������������ ����� ����'������BK�W R������������ ��/ ��� ��������� /����� �� ����������"���������������������.66J��� �� �� ���J-�W

+����������� ������������� ���������������������" �� ���������������������������I���������������0��� ��� ������������������ ��� ������$����$/������������������������� ���'������ ���������������������/�.66,������� �� ������ � Q������� ���������������� �������������� ����������� ������������������������� ������������������� ���� �� ����������

&�&�������� �� �������-��� ������/��

�����"����������������� ������/ ������ �$���� ������������������ ������������������ �� ����������������������� *�������������� ���������"���;�/���������� ������� ����������$1������� .66-�.66B�����"��$1���������������=������������������,�J�W ?�.66J�����"��������������[�K�W������������������$E��$����#[�6�W%���$E������#[�W% ?�;�/����������� ����� ���$��(�����������$��� ��$1�������� ���$��,-�,G�����..�J�W��'������� �������� �����(���������� ������$1����.66J�����������.66O����"���������.J�.�W��� �������"��$1����������'��J�,�W F� ��������������� ���������'����$��������� �� � �� � �'������������������������� ���������� ����������

H�� $����$/� �� ������� �� �� ����� � M�� #,---% � �:�� ����#.666%�������������� �� �������������������������� ���� ����������������������������� ������������������������������������������ �$���� ������� ����������� !�� �� �������������� ��� ��/ ��������������������;�/������.6K-�M�����������������"�� ��/ ����������������������������� �����������"�������������� ����� ����������������� �������������� �$���� �����#��������\�����%���

����������� �������� ���

����� �� ���� � ���������� �������� �� ����� ������ ����������������������������������� ���������� ������������ ���������"������� ������/ ����������� ���������������O-��� H ������������������������ � ������������������������������� ����������� �������������O-���� �� � �� ������������� ��������������������(��� �� ������������� �����:�� ������������'��� ��� �������������� ������������������������������������ ��������������������� �������������������$�����"�M��

F� ����������������������������������� ���'����� �������������� ��/ ��������"����� ���������������� ����������������������� �� �������������������� ��� ���������������������������������� �����'����� ��������� ���������� �����������������#�.66-%�� ������������������������ �������� ��$��������������������� ������������� �����$1������� �8������� ������������������������������������� ����������������������� �����

���������� ��� ����������

:�� ���� U #.666%�� 2�R$ P����� �� ���� �Q� � F� ���������� ��H$����� ���@$���� �F ��H�������Q ��������;A��*� ����$.6J-����.66-��3�����������#��������#����������/���0�������d�.O[

: ��F� /�@ #.66J%��2�?�� � ����������������������/���������3��B ������������ �� ����������5� �'� ������ �'���6777�C�*���� �������� ������ �"#�� %�F� �����M� ��������� G.�KB

@����$�* �L ?5 ��0����#.66G%��2�R$*��� ��$��P�������Q�����@������?������ ���+�� ��+������� ��+�� ��*����3��"���%������"���9�����������������������20��0����������? ����$�L��A�#��%�L"�� ��H�� ����F ����� �B6�.-O

@'f �� �9 �U ?����#.66[%��2�;�/���D�����������$������������.66K�3 ��=!�� ���������������� ��� ���������������������� ���DEEF*���$�@ ���$�A�@� �� #��%�H�����������H����������� �������L�� ����� � ������������������������������������� �.[6�.J,

@ ��$�; �̀ �@�������#,--.%��2�<����������� ��$�������������������;�/������������ �������I�3�:�����H��������� ����������@������0������:������������� ��������������� ��$�������� ��V���#:P*?�Q%�.-�.O����� ,---���� �8�

*����<��$� �: + �< +�$��#.66J%��2���;�/�������/���������� � ���� �I�3 �� B �� ����� 0������ ��� � ��� �������C�9�����'��� ���� ��� ���!���� ���������� ����� �'; ����� ��� ������ 0���� �;����#�� %�F� ����U*0��� �,-O�,,[

�����������������������������

?5 �L #.6J[%��2�?������������������������/ ���"�����������"�� ���������/��3�$�� ���������� G.��d,��� �O,B�OGJ

? ����$0 #.6JJ%��2�?�������P���������@� �$<���3�>��������)����� ��;��������#�!��G������ ��� �B.�J.

Q�����: �: U������+�R ������ #.666%��2�*����� ���������"�� ���"������ ����������������9����� ������3��=0������ ������ ������� ��� ��������� �������� �������� ��� <���� ���H:?��d.K���*������������ ��V������ �.-K�.O.

U���$� : M � 0 M��E��� #.66B%��2�Q�����@��������Q �������:�?������ ��:��������3�$�� ��������� �������� K.��� �,6K�O-[

U����$�0 #.66G%������������������� �������� ���5��'���� !������'; 1�����F� �����*������������ ��V���

M��@ #,---%��2�?�� �����+��$ $�����;A���R$P��������?�������Q���� � �� �$<�� ���Q��� ��Q ������� .6J[�.66B�3�/���0�������#����������� ,��dG

M��0 + #.66,%��2�F�����F��������$Q����Q �������?��������F�����<�� ����$F����H$����� �����;A�����$.6J-��3�����������#��������#������� ���/���0������ �d�[6

M��0 + #.66-%��2�<�� 5���<���Q ������*����������;A���:� P�� � �������3�����������#��������#������� ���/���0������9��� ������;���5$�����d[.

4�� �� 4 : � 4 ? ���� �� #.66K%�� 2�Q����� F����� A��$ `������� ���� Q�������3� ��������!���� :� ����� ��� ;������������ 6B��� �KJ.�[-.

�@�������` #,---%��%���������������������!���������������'=���1���!����������>��!�0��������� ����� ��()(�����((����������R$/������� ���������� ������*��� @����$��P?F�F� ��

+�������������0�F #.66K%�-��������������� ����F� ���M���

`i����? #.66[%��2�R����� �����������������3��8������������!������!��������������� ���� � ��� ���'; �����C�: ��F� /�#�� %�;����5$����̀ � �����R ��5 �:@��� .-.�..,

<�5��f �i5 ����� 5�#,---%��2�c� �f �f��������� �� ��;� ���I�3gF�� �������8��������������������;�/��Ih�#%*�#���!������d6

;����A U � + @ ��$ #,---%�� 2�*� ��� �� �$ Q� �� @� �$ ���Q����������Q ��������;A��I�3�����������#��������#���������/���0�������d.G.

;�������� ��� #.66G%�� <����� !������� �� �A�@�����0������1�� ��������g���������������������������$������ <���� ������h�;���5$����;�������� ���

����������� �������� ���

� �������� �

������������������������ ����

������������� ����������������������������������������������

�����

�������������� ���� ���� ����� ������(��������� ��������������������"����� ����������������������������������� ��������"(������� H������������� ��� ������� ������[K����������������.O�W�.6B-�.[�W�,--- ��� �'����������� ��$�������������� ��$����$/�������������������������� ��������������������������������������������� ���� ������������(������������ ������������ !��$� �E��,-G-���� �����������BK��� � ���� ����.[�W��������������#B�W�,---%�����������JK���[�W�#,�W�,---% ��� ��������������������������� ���������(������������� ����$� ���� �����(���������������'���'� ��� ����������� �

�������������������� �������������� ������� ������������������ ���� �� ��������� �������������������������

��������(�����������2����������3���������� ������������������ ��������������������������������������� ����������������������� ���V����������� ������ ������ ��$� ������������#�������������Q ���%����������� �������������� ��� �����(������#��������� ����� ��:������% P�

����D���� ��(��� ����������-�L��'������������� ������ �(��V����0��2���������������Y�=;�������#

�����������������������������

���������������'�� ������������ ��� ���� �/�������� ����������������/�������������������������$����/���������� �������������������� ����� ������ �� ��� ������������������ *����������������������������������������"�������� ���� ������ ����������������� ����� ������������ F�� � ������ ����$� ��� ���� ����� ��������������������������������� �����/����������������#�������.%��� H ������������������$��"�������������������������� �����������������������2�� ������3��������������� ����� ����$� ��� �������������� � � �� � ����� ������ � ������ �"������ ���� ������������������������������� ��������������������� ���� ��������������������"����������� �������� �����2����� �5����3��������������� �����������������2� �����3������� ��������� *���� ��������������?� ����;������&�����9��������� ����������$�������� ��� ��� ����$� �������������� ������������������������ ������������ �������������� ���� ���

������ ������������ ����������� � ����� ���� ��

����� �� ���������������[-�������������������� �� ��������M�����������������������������#MP*%����������"��� ��������� ������������������������������

����9������6����������L�����N� �����������-�6����������(�� ����� �������������������������������� ��2�� ��������������������Y�=3��'� ����,NAAK#

�*��,����������::E��� ������� ����������� �$RKAA������ ��� ����/���Z$,������������ ��������������������� 5���������������� ��&�������������������������&&����� ������� �������������#

�3���� ��(���� ����[��������������������-�6�������������������+ ������������������5�� ����/���Z������.��������.���������2�� ��������������������Y�:3�������.�����,NAAK#

���������9���������N� ��������#

������������� �������� ������������������������������������������������

Les réponses de type beveridgien

La dépendance : un nouveau risque

(date d’entrée en vigueur du nouveau système)

Une logique principalement d’aide sociale

Danemark Finlande Irlande

Pays-Bas Royaume-Uni

Suède

Allemagne (1995) Autriche (1993)

Japon (2000) Luxembourg (1998)

Belgique Espagne

États-Unis France Grèce Italie

Portugal

����������� �������� ���

�� ������� ���� �� ��� ��� ����� �$������ �� �������� #�����������������%������� ��� ���������� ?���������� ����������� � ���� ;������� ������� ��[O-�---� ������[-��������������������� ��������������������N������������������� ��� ���$����� ������ #������,%��,O-�---����������������������������#� ���.%�G--�---���������������� �����������$�������#� ���,% F� ����� �������� ���������������,.B�--- ��������������� � ������� ������������������� ���$1�����"�[�---��������� ��������������G-K�---��� �������#����� ��������������� �%����������� ��$�� ��

!�� �� ����������������MP*���2�����������UP<3������������� �#:��������� ����������� ������� ���� ��%����������� ������� ���� ����� �� �����(������������������� ����������������������������� ����� ����������� ������������������������#F;*%���������������� �������������������#:F:%��� �� ��. �'���� ,--, H��� ����������� ��������"� �������� ���� ��#UP<% � ��������� ����������������� ��� ���������������������� ���������������$�� ����������������������������$� ������� �������������� �� ��������MP*������� ��J--�---� �����������UP<.�G��KO-�---� ����������������������UP<.�O������ ���������"�� ������������������������������� ��G�G�W���������������[-����������,[-�---�����������UP<G�������� ��,�,�W���������������[-��������

�� ������������� ���� �������������� ��������� ����� ����������������������� ��� �� ����������������MP*���������������������� � ���� ����� ��� ����H���E.�,��������������UP<.�O���������� ��� ����� �$����������������� ������ ��� �� BGW��� ������� ���H���E.��,����

����������$RKAA�����/����Z$,��::E�����:::������ �� ��,NAAK#

�����������������������������������������������

Selon la grille Colvez Selon l’outil AGGIR

Confinées au lit ou au fauteuil (groupe 1)

225 000 Équivalent-GIR 1 69 000

Ayant besoin d’aide pour la toilette et l’habillage (groupe 2)

403 000 Équivalent-GIR 2 262 000

Ayant besoin d’aide pour sortir (groupe 3)

789 000 Équivalent-GIR 3 201 000

Non dépendantes 10 624 000 Équivalent-GIR 4 264 000 Équivalent-GIR 5 390 000 Équivalent-GIR 6 10 855 000

�����������������������������

�������������UP<.�O����� �����JKW��� ��������������������������UP<.�O���������J6W�������������� ������������ ����H���E.��,

� ���� ����� ����"� ����������� �� ������������ ����"����������� ����� F� "����,K�W��� ������� ���H���E,������������UP<G P�� �����K6�W��� �����������������������UP<G������� ���������������������� ���H���E#� ����.�,%

����� ���� ����"� ����������� ������ ����� ���� ��� ������������� ����"� ��������� �����������$� ��� ?�������� ��� H���E ����� �$�� ��� "��������� �� �������� ����$���#���� ���������� ������������ ����%��� ������ ���:UUP<�������������� ������� :�������� ��[-�---� ���������������������������UP<,��O���������������������������������������������� �����������$������� *������ �����'� ������������������� ���������$� ��������� ����������������� �� ���������� ���������������������������������������������$���������������������

9���� �������� ������ ����� �;?;P���� �$�������� ������� ���/����� �������������������������������� ������������ ���� H��������� ���?MF:#&�������������$�� ������� ��� �����(���% ��� ������ �����(����$���� ��������� ��������� � �������� ���H���E�����"� �����������������$���#��� ����� ������������������$���\������������������������$���% :���������� �� ������������������$������ �� ��� ���� ��������� �$�������� �� ����� ��JO-�--- ��" ����� �'�������������������� ���������� �H���E�:UUP<�������� `������������� ������������� ?MF:������������������� �������������������/ ��������������$������� ��� ����������� ��$����$/���� �'������ ������� ?���������� �������������������� �� �� /����������������� ����"������� ������������������ �����������:�E$��� :�������������� �������������������������������������������$���

������������ �������� ����������� � ������ ����!� ��"#"

���������������Q ������������������ �������� H������������� �� /��� ���'������,-OK���������� �����"(������������� ���������� �������������������� .6GK�.6BK����� ��/ ����� ��������� /����� ������� ���[-����,--K�[K����,-.- :� /�,-OK��������������������� ����������� ��������� ������(������������ ��������������� ���������� �����������/���� �� ������������������

����������� �������� ���

��� �'�������� ����� (�������������[- ��� � ���� ���$� �E��,-G-����������������� ������������ ��������� ������������������ ��������� �����(������������������"�� �������� (��������������MP*���� �'����������� ��$���� ��������� ��P`;??� �������� �����������������#����� ����� ��% R �������� ���������������������������������� ����������� ����� �� ������� ���������� ��� '������� ���� �� � �����"�+� ���$�<����������������������������� ���������������������������� ���/�����"����� �������� ������������ ���������� �������� �� � L �����������������"�� �������������������� �#�����"H���E.�,%�.66-������������� ������� ���� ������� �������������� ���������"������������ ��������"�� �������������������MP*������ ������ �������J-����� ��$���������������� �������������������������� ������ .66-�.66J�������������� ������

H����������������������� ��$����$/��������������������� �������� �� ����� ����� ������ � ����� ����� ������������������ ��� �#������������ ���"�� ������� �������������� ��$����������"���������� ������� �'���% !������ ����"��� ������ ������ ������������������� ��������������������� ����� ������������������� ������� �'���#������O% *��������� ��������������������������"�� ���������������������������� ������ ��� ��$������ ��������������� ���� ������������ ���������"# ��$� ������� �������J-���% ��$����$/���������� ���� ������������ ��������� �� �� ���� � ����� ������� ���� �� �� ���"�� ������ ��" � /�� ����(��#��������������� ������������������%������� �� ������� �������� ������ ��������������� �����������:�E$�� #��� �� �������������� �������� �� ���������� ��� ���:UUP<���� ���'�� ��$��������� ����������% ?����� ������ ����� �� ����� ��$����$/��������"�� �������������������������� ��� ��$���������� ����

��������������������������������������������� ����!�����������������������"��#

���������L��'�����������������#

Scénario pessimiste Scénario central Scénario optimiste

Hommes Femmes Hommes Femmes Hommes Femmes

60 à 79 ans 1,3 1,4 1,3 1,4 1,3 1,4

80 ans ou plus 0,6 0,7 1,0 1,1 1,7 2,0

�0��N����P��.��������L����������(����::*����-�6�������������&��������������� �����2����������������Y��E����������#

�����������������������������

#��$ ������%�������������� ������������� ��&� ������������ ����������� � ����'� ���"�"(�& ������ �������������"�"

*������ �������� ��� ���������� �� ���������������[-����������� ��������� ����� ������ ���������� ������������ �������� �� �,--K�,-.-������������������� �������� �� �,-O-#� ��$���.% F���� ������������������� ����� ����� ,---�,-.-������ �� �������� ��������������$���������#� ����H���E.�,%������ �������� ��K,�---�������$�������� � �J�W������.-.�---#.K�W%�� ,-.-�,-,-��BJ�---#.-�W%�� ,-,-�,-O-��.GK�---#.B�W%�� ,-O-�,-G- :���������$����� ����,O�W���$� �E��,-,-��K-�W���$� �E��,-G- H��$������� ������������ �������6�W���$� �E��,-,-�,G�W���$� �E��,-G-���������� ����������������� '������O-�W�[[�W���������� ���������� ��� �'���������$� �E����������������,-G- ���� � ������� ���� ���� � � ����������� ���� ����� �N �� ����� ��� ����� ������ ��� ������ � �� �� �,-,K��� �� R������������ ��������� ������������� ����� �� �����(�������������������������� �"������� �������������������� �� �,-O-

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

1 000 000

1 100 000

1 200 000

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040

GIR 1 à 3 (pessimiste)GIR 1 à 3 (central)GIR 1 à 3 (optimiste)Colvez 1 et 2 (pessimiste)Colvez 1 et 2 (central)Colvez 1 et 2 (optimiste)

��������J��K� �����!� � ������&� �������� ������������ � ���� &�V������� �9HH$N�#

����������$RKAA�����/����Z$,��::E�����:::����L��'���������� ���(���������� �� ��,NAAK#

���$����������������������������%��������������������������������������������&����

����������� �������� ���

��$����������� �����/ ��������������������������� �� �����(������������������� /������"�������������� ��$������������������� ����������������� �����������(� :�������� ������������� �� �����(�������������������/ ��� ��/ ������� �� �,--K�,-.-����������$� ���������� ��������� /���F ��/ U� �����������������(���N�����"�� ������������������������������ ?�������� ���������� �������������������������J-�JK���#� �,-O-%���$����������� �� �����(�������������������/ �������

)��$ ����&������ �� ������&������*"�� ������&�F� ����� ���������� ���$���(��J-��������������� �����

� /���'� ���� ������$���������� �� �����(���������������������������������"�� �������������� �������"� ����(�� ?���������� �������������� ���.��,�H���E � ������������������� ��K�W� ��������������[-��������� ��� ������ �� �� ���� � ������� ��� ��(��� �� ������ .�K�W ��� ������� [-�[6�������������������������������������������� �� ������� ��$������������ �����6�W��� ������J-�����.,�W������JK�����O-�W�����(����6-���

*��������� �������� ������������$���������� �� ������(������ �������������#� ����H���E.�,%�[-�������������� � �K-�W����$� �E��,-G-�����$������������ ��� �������J-���)$�����BJW#G.�W�� ,---�,-,-%��� �������� �� �������� �������������(����[-�B6���������� ������������������������������� ����� ���� ������������J�W�� ,---�,-G-#)[�W�� ,---�,-,-%

?��������� ������������ /���� ��������������:UUP<#UP<.�O%������������������ /�� ��$���� �� ������������� �'��������� ���H���E ?� ����$���������������� ��������� ?�,---������ �� �����(��������������������UP<.�O������ �� �.K�W������������ ���H���E.�, ?�,-G-�������� ��� ����.[�W � ���������������� ������������� �� ���������������� ,-,-�,-O-������� ��������� �����������H���E����������������������� ���:UUP<

:������" ���������� ������ �'����������� �� ������ (��������������� �� ��'� � ����� ������ � �� ���� ��$����$/���� �'������ ���������������� ���������� �������������� ����������������������������� ��� ��������������� ����� ������������

����� �����(����GK�[6����������� ��� ������������������������� ���� �������� �� �����(��������������������������� ����O.�W���$� �E��,-G-

�����������������������������

:�������������������� ���� ��������������������� ����$� ���� �����(������������������� ?���������������������� ��$�������� #���������������� ���� �����(��������������������� �������(������%�������������������� �� �� ������������������������� ������������ :����������������������������������'������ 1���'� ������� ����$� ���� ����������������[K�W��� �����(��������������[-���������#� ����H���E.�,% ������������������ ����� ����������������� ����$E��������� �� ������� ������������������������������������������ ���������� �����/ *���� /��[-�W����������"�������������'�����������OB�W������������������� ������ ��������

D���� ������������������ �� �����(���������������������I*�"��� ��$��������������������������� ��������#%��������� �� ���������������������������������� ��� ������� ���������������������������������� `�������� ����������$����$/���������� �������������������� �� �����(�������������������������.�---� ������� ���� ,---�,--G��,�---�� ���,--K�,-G-��� ����������������������������������������������� ����� ������������ ������ ������������������� �����(�������������� ������������������������������������

;�����$����$/�������� �� �������� ��������������$��������#� ����H���E.�,%��� ����������������� �������������� ����� ����.6�W���$� �E��,-,-��G6�W���$� �E��,-G- �� ��������� ������������������������������� �����(����GK�[6���������������������'� �� �������������������� ����������������������������� ��� ������� ��������������$�������������� ����������,- *�����$����$/��N��� ��� ������ ����������������������������������� ��������� ���������/ ���'������,--B�������� �8���� �� ��������,-�,-,-�����.B�,-O-��.G�,-G-������� ���� ���,---�,-G-��������O.�W������� ��� /�,-,- +������������� ���������� ������ �������� ����� ���������������� ��� ��� ������������ �������������������� ������ �������� �����/ ��������� ���� :������������������������ ��������������������������GK�[6���������������� ����G-�,---��� ��� ����(����� �������������$���������G,�,--B������������ '������OJ�,-,-�,B�,-G-

�;����������������� � ������������� ���� �+ ����B���������������� ������� � 5����������������� ����������������&��������������� �������������������������������� �������'����#

����������� �������� ���

;������ �'�������������������?� ������� ���� ��� ������ �����(����GK�[6����������� ������J-������������� �������������� ����������9����� ���������������� ����O�J�.66B�O�.�,-,-��� ��?� ����D���E *������������� ���� � �� ��� ����� #:�� ��$� *���� 5� P ����� <������9�� �;�/�% *��� ����� �� �������� ��� �������� ����� ������/ ������� �����:��������Q��������U /���P�������F� ����� ?�Q ����� �������� ����O�K�,�6

Por

tuga

l

Fin

land

e

Irla

nde

Grè

ce

Pay

s-B

as

Lux

embo

urg

All

emag

ne

Bel

giqu

e

Esp

agne

Aut

rich

e

Ital

ie

Dan

emar

k

Fra

nce

Roy

aum

e-U

ni

Suèd

e

Eur

ope

des

Qui

nze

0

1

2

3

4

5

61997 2020

�=��T�����5��� �� ������ ��������������+ �������E��������� ������� ���&&�������� ����������� ������#

���'���������(���������&)�*��+���������������������������������,�����������

���������A������������������������ ���(����#

����������� �������� ���

��������� �

����������� ������ ��

��������� ���� �������������� ��������

����������� ���������������������������������������������

������������������������������������'�� � 1��� ������ ������������ ���������������������������'�"���� ������������������������������������������ ��V��� *�������� �N���������������������$�� ������ �����������/�������������� �����������������"�������������� �$������������������ ������������ ��$������� ������ ����� ������������������������������� ��"������ L�������/ ������������������ ����������������������2�������� �3�� �� /������� ��� ������������������������������ ����/�� ��������� ���� �������� ��������������

��������� �� � �'����

������������������ ����������� ����������

���$�� ������ ������� ����������� 1���'� ��'���� ������� ���������������������� ���������������� �����/�� ������� �����������/����� ������� ���������� �������� �������������� ������������������������������ �����������2� �����������3�� �� ���� � �� ��������������

����6������ ����������� ����� ���������� �5������ �� ������ ������!��������� �� ���������������������������� �������������� ������������ ��� �����!� ����� ��&�. ������� ������ �������&�������������� �����#

�����������������������������

*�������� �N������������ ������������ ��������������������������� ����� ������ �����/�� ����������������� �������� L�������������������� �����2���� �����������3������������� ����� �� ��������������������������������������� 2���������3 �N �� � ����� �������� ���� � �������� � ����� �#U ������ � M������ .66O% �� ��������� �� � �� � ������� ������������"� �������������������������������������������������������������������������� ������� H���$��� ��������� ��������������������������������������� ��� ���������������� �������"�� ���������������� :���������� �"������������������������� � �����$������������ ��������/��� ������� � �������� ��������������������������������� ������� �� #�$����/������������ ������ �3 ����� �����/�� � ���������������%

L���� ������������������������������������������������������������������ ��������� ��������������� ��/ � ��/���������� �������������� ����� ����������������������������� ����� /��� �� ��������������������������� ��/ ���������������������������������������� ���������������������� �$� ������������������������� ���������"���� ������� ������� ������������� �$ �$������9����� �������0�������&�����9������������������������������ /��G�W������J�W

������������������ ���� �����������#������/� �������������������� ������������ ������ � �� ���� ������������������������ ��� � �� ��������������������������������� ��� ������ ��"�� ��������"�������� ��� ���� ��������� ��"� ��������������������������%� ������ ����������������#�������� ������������������ ���� � ������ �����������������%������� ����� ����������� ������� �������� ������������������������������������� ����������� ��������������������$� ������� ������ ���������������������������� ������ �������������������������#H$ ����� �;�����,--.%

��������� ���������������������������� ������������� ������������������

9�� ��/ ��������������������������������������������� �8� ��������� ����� ��������� ������ ��������� ������ ������������� �� ��� ���������� ������ �$ �$ H����������� � ��� � � ��� ���� � �� ������� � ��� � ��" � �����������"��� �����(������� � �������� ����������������������������#�������[-��� � ��������.J�W���������������.66-�G6�W���������$� �������������%���"������� ������������������(������"��������������� ������������ �

����������� �������� ���

������"��� ��������� H���������������������������$� ���������� ��� ������������������� �� �,K�W�����,-K-����@����$��4��� #.66-%��� !����� ���������������������������������������FP@�� .6B-�.66K ������������������� ��������������������������������������� ��$������������������ �� /� ��$�����������/��� ������������� F� ����� �������������� ����� � ������� ��$�������������� ���������������������������������������������� �����(����������V���������

:������������������������������������������������� ���� ������������������ ���������� ��������������������������������������������������������'�� ��$�� 9����$�����/������ ��� ���� �������"� �� ���/������� �������������������������� �bb ��/�� ���� ����� �� ���� ��� � � ������� ������ ���������������$��������������������������� ���������������������� ����bPb ��/���N��������������� ������������ ������������ �� � ������� � �������� ��������� �� �� ���$��� 4 �� #.66O%"�������������� ���������� ��������������������� ����������"������"����� ���������"�� ��� �� /���$��������������������� ����������������������������� H�$�����/� ���������������� ������������������� ���"��/��������������������������$����/������ ����������� ��� ��� ������ ������� ���������� :������������������������������������������������������ �8������������ �$���� ����$�������������������������������������������������� ���������������� � �� ��� ��������������������������� �����#���:�������,---%

*����/ ������� ����������������� ��$�������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������"� �����(��� H�������� @��� #.666%��������� ��(���������������������� ���� ������ ���������������� ������������ ���������������� �� ����� � ?��������� � �8���'�� ��$�� ����������������� �� ��������� ���������������������������" ����� ����� ��� �������� ������������ ��������� H�����������������������$ ���������� �������������������������������������������������� �8� ��� ����������������������������(������ ����� ������� �������������������� �� ����� �#�� �� ������������������ �'���������� ���������������� ����������"�������������� ���% 9������������� ������������ ���� �� ������������ �������������������������� ��������� ����

����6�����!���������������������� ������������� ���������������������������� 5&���=�;��� ����������������+ ����������������������� ����������3����#

�*������ ������������������ ���/������������������&���� ����� �5����� ������������������������������ ��� �+ ��������������������!����������&� �������������(����������<������#

�����������������������������

�����������������������������������'�� H������� �������������������������������������������������������������� �� ��� ���������������������������������������� ������ ��$������������� ����� ����� ���'������� �������� �� ���(������

���� ����������� ������� ������&���'������&����� � �'����

����������� ����������������������������������� �������������������������������������� �������������������� ������������������������������ ����� ����

;���������"���/���� �����������/��������� ��������������� ����� � � 1������� ������������������� ��/ ������������������������� �$ �$��������������������������������� ���������������������������������������������� ���� � ��������������$��������������� �������������� ������������������ ���������� �� �$ �$� ������#����������� ����������������� 5������ "���% ��� �������� ��/���� ���� ��� ������������� ������������� �� � ����������� ������� ������������ �� � ������ ������������ H��� ��������� �H����� ��M����� #.66G%�������'��� ������\��� ���������� � �������� ���� ��� �������� ����������������������� ���� � ���� ��� ������� ��� � �� ��� � �� � �� /� ��$���������� ���� ����$���������������� ��������������� ���� ��������� ���������� H���������������������� �� ������������������������ ���N�������2��� � �� �3�����2��$ �$� �3����'��� 1���� ������

*���� �"������������������� ���������������� � ��� ��������(���������������������� �������� ������������������� ��$��������������� ��V��� :��������������������P`;??���� ��������� � ���� � ������"��������������� ��������GK��� ����������������������������� ����� ������������������ � ���� � ������� �� � ���� �� �� ,K�[K ���� � ������'�� ��$������'� ������������������������ ���������������� ��GK�W���������������� 9���'� ���#� /��KK�W%�����������(���������GK����������� ��� ������ ������� ��������������K-�W�� ����� ��� R�����$���������� ����� ������������������� ��$������ ����� ���� �� �� ���������� /��.-�W��� ����������� � ����� ��������������������������������� ����� /��.-�W 9� �� �$��� �� �� � /������������ ���������������� � �� �������� � ������ ��������� ����������� � ������������������� ����������������������������� �������� � ���� ��$� �E�������� ������������������

����������� �������� ���

"�� ���� �������������������#����"��� ������ � ���� ����� ����������(���K-�����������K-�W������������������ � ���� ����� ��������,K���% P������������������������������� ������������������������� ��V�������������������������������� �������� �����/ �������������������������������

F����� � � ����" ��� ������� � ����� ��� ��� ��/ � ���������������� ���'�" !������� ��� ����"�@� �������*���#,---%���� ����������� �������������������������� �� ������������������������ �����������������$����� � �������������������� ����� �$�������� ��� ������������ � ��� ���������������� ���������� ���� ;��� �� � /�������������� ������� �������� ���� �� ���������������������� � ������� ����" ����������������� �������� ��Q �������� ��&�����9�������$�������� �"'���� 1�� /������������� :������� ������� ������������ � ������������ ����������� ������������������� ��� ����� /��,K�W�� ����������� ����������������������� ���"&�����9����� ���� ���.6BB�.6JB#Q��� �M����A��� �4 �E���.66J% *�� ����"���� ����P`;??#*�$�������,---%����������� � ���������� ��V������������� ������� ������� � ������������� ������������������������ ����������������������� � H� ��������� �������������������������������������������������$� �E��� ����� �#����������������� � ���� ��/��������� �����������������������������% ;���������������������� ������� ������ ��������������������������� �� ����������"��������������� � �� ���

��������������������������� ���������������������� �����������������������������������

������ ������ � �� ��������������� ����� ������������ ������������� ������"������������� � ��������� ����������� �$ �$ ���� � �������� ���� ��� �$ �$���������� ��������������������������� ������������������� �� ���� ��� �� ���� ���� ���"� ��������'�� ���� ����� ��� ����� � ��� � ������ � ������������ �� ��� ���� ������/ ���� � �� ���������������������� � ����������������� ����� ������"� ������� ���� ��� ���� � �� ��� � � ����������������������� ��������� ���� ��� ��� ������� ��� ����������������� �������� "��������� �������������� ������������ ����������� �������������� ���������������� 5���� ?� ����$� ������������ ����������� ���� ���� �������� ��������������������������������������������� � �� ��������� ���������� �$� F� "������������������ �������� ������������������������� ���� ������������ �'���������� �������� �"�� ������������� ��$������ ��� �'��� ����������� �

�����������������������������

����� ��� ������������������������ ������ �'�������� �������� ������ �� ���� H������������� ���� ����$� �� ������� �������������������� ���������������� ������ ������� �����"��������������������������������

H���"���� ������ �������"����� ��� ���� ��� ��� ��������� (���� � �� ��� ;��� �����/����������� ������������������������� ������ ���������� ������������� ���������������� ��������� � ���� � �����������������������������������#������������ "������$� ����%������ ���"���������� ������������������������������ ������'���#@����$���A �L�A����.66-% L���� ���������� ��������� �������� �������������� �� ���������������� ��� ����� ������� � ������������/ ���E���$E��OK�GG�GK�KG��������������� /�KK������� ���� � ������ ��� ���(�� � /��������#F�� ���.66J% ������������������������� ������ ������ �������������������������������� L�� �������������� �� ����� ��� ������ � ������������ ��� ������ � �� ����� ���� �� ���� :����� ��������� �'����������� ��/� �������/��� � ����������� ����������� ������� � ������� ������������� ����������������� ������� ������� ����� ������ ����������� ����������� ��� ������ � �� ���

:���������������������������� ����� ������� ������������ H������� �� ������������ ������������ �� ����� ������ � �� ���� ���������� ������$� �E��������� ��������� ��������������������� ���������������� ��$��� :���������������������������� ����� �� ����������� � ��������� ���������������� ��� V������ ��������� � ��OK�[K���'������������ ���"�����(�������� ���� ���� � ��#������������� � �OB���% Q������� ���������������������������������������$ �$ ����� ����� ��� ���������� ��$������ ��� ������������� �������� ���� ���������������������������������������������������������������� ������� ���������� �� ��#���� � ��� ���� ��"����� �8���������������%���������"����������������

��������������&������������������ ��$�������������������$ �$� ��� ������

�������������������������������������� H����������������������� �� /� �������������������� �����������$������������ ��$���������������� ���������� ���/� ���������������������������������� �������������� ��$ �$� ����� ���� F�� �� ��������������� ������������������ ���� ������ ��$����������� ���������������$ �$� ����"��������� �C�� ��� ��� ��� ��$ ��������������� �$ �$���������N������������ �/ ������ �������������� ����� ��������

����������� �������� ���

!�����������" �������#� �������

����������������������� ������ �������$ �$� ������ ��� �$����� �� ������/����������������������������$������ ;��������/��#@��F� ��$�.6[B%���� ���������������������� ����� ����������������������������� ���������������������5��������$���������� ��� ���������������������������������� H����������� ����"���� ��������� ����� ����� ����������� ����������������������������� ����� ������������������ �������������������� ��� ��������������� �#$� �E������� /����������������� �$ �$% 9��������������������$�������� ���������� ������������������ �8���� ������������� ���������$� �E�������������� H�����������������������������������2���������3 �������� ����� ����������������$������������ ��/ ������� �$ �$����������������������������� �� ����� ��������������������������

H���� ��$��$�� ��������$ �$������� �����������"������$����/��������������������������� ������������������������� �������������������� ����� ��������������������������/ �� �������� �� ������ ��� ��������� ��� ������� � ����������� ��������������������"�� ������ ;������/�� ��������� �"��������� /�� ����/ ��� ���������������������� ����$ �$� ���������� ������������� ������������������/ � /��� ������ �����������������������������������������������/ � ������������ ��������� ����� ��������������������������� ���������������������������������(������������� �������������������$��������� �������N�� �$ �$��� V��������� ���������#�����;��$���.66.% U�������������������� ���������������(�� �������������������������$ �$� ������� � /��� ��� :�����M�� ��$#.66B%���������� �� �������������������� ���� ��������������� ��������������� ��������������K-��������� �� �K�W������������ ������� � ������,K�W����������������$ �$� ���������������� /�% F� ����� ������������� �������������$ �$� ��������� ������������ ���������� ����������������������� ���� �������������� �������������������������������� �� ������� ������������������(�

H ����������������� �����$ �$� �������������� ������� ����������� �������� ��� ��<j* 9�������� ������� ����������� ��� �������$������������������������� ������ ���$ �$� ���������������� ������ ����������� ���� �� ��������� *����/ �� �� ����������������������� ���� ������ ��$������������� �$ �$������������������ ��������� ������� ������ ������������(� @������������������������� �� ������ ��� ��������������������������� ����������� ��$ �$� #���� ��������������(�$��������� �����%�

�����������������������������

����������� ���/ 2������ �����3��� �$ �$��������� ���� ���� ��� ���������(�$�������������� ����

!�������������� �������� ��#����������$���

���� ������(�����$ �$� �������������$ �$� �� ���V���� �������������(� �������������� /��GB��������������� ���� �����������������"���������P`<P: *������ ����������� ������(��"���������������� ��������������� ��������������� �KK��������� ��������������������������� ����� �OO�������� ������� ���� ������������� ������(�� ���� ��2�(���3� �������"������� ��������������������������������������� �������$����������������������� F� ����� ������� ���� ����������������������� ��������������� ���������� ���,[�OK���������� ��� /��K[�W�������������������" V�������������� �$ �$��������� ��������������������� ����E������������������ ���� ����������� �������������������(��,[�OK����G[�KK���

9������ �������� ����������������������������������"������� � ���� �� ��� �� ���� ������� �� ��������� � �� Q ��� :��������������������$ �$� ���<������9����� �8� �������� �����/ ��������(�����N��(�������� ����"����������������Q ��� ;������� �������������������������� ��������������������(������ �� �� ������� ��������� ����������"������������� ��$����������������� ��/�������Q �����������������������$ �$� �� ����������� ��� ����� ������ H�� �� ����������'� ���� ������������ ������������������������"������������#�����"����� ��$� � � �����"�/�������.�K�W% ����������� ��������������� ����������$/�������������������������������� ������������������ ����������� �������$ �$� �������OK���

'�������������������������������%���

< 35 ans 36-50 ans > 50 ans

Répartition parmi les chercheurs 29,9 44,6 24,5 Répartition parmi les auteurs 50,6 44,1 4,8 Taux de réussite après soumission 12,2 11,4 12,3 Taux de citation après publication 4,9 34,2 35,1

����

�������Z�������(���::=�#

����������� �������� ���

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Moins de 25 ans 26-35 ans 36-45 ans 46-55 ans 56-65 ans

!�!���������������������� ��������������� ���� �������������� ����

�����/���� ������� �� ��������������������������Q ������ ��� ��$����� ��������� ���� ���� �$ �$� ��������V��� /���$������������������������������������������� �������������������� ���������$� �������� ���������� �� ����� ���� ������������'� �����$ �$� ��������� ���#;��$���.66[% ���� ������(������� �� /��� ������� ������$ �$� �(���" V������� ��������������������� �$ �$ 9������ �������� ���� ������/������ ����� ���� ������� ��V���������� ��������� ��/ �������������/ ���� H��������������� ��� ��� ������$ �$� �������'� ���� �������� ����� ���� ����� �����OK����������� ��������������� � ���������������������������������#�N������������ ��V������������ ���P`<P:��� ��������� ��$% �����/�� ��V���� ������������������� �� ���� �/ ��$ �$� �������������������������������� �� ������ ������������"� ���

H������������/�� ��V��� ������ ������� � �������������� ������������ � ������� �����������������������

����� �����������%�����������������������������-������������.���������/� ���-0����

�������J��$� ���� ��������� ������� �������������������!��� ��� ���9WAN�� ���&����������� ����(���(��������������������������������#�6������������������������ �����������(�����#

�������T����&���������������������������(� � ��#

�����������������������������

����� ��� ���������������?� ��������� �������/��� ��$ �$������� *�������������/���� ��������� � /�����������1������������������������� ������"�� �������������� ����������� � ����� ��� /������������� ��� ��$���������� �������� �� �'��� �$ �$ 9�����/����� ����� � ��������� ������ ����� ������(�����"� ������� ��$������� ����<������9���� ���� /�����"�� �����������#����� ������$ �$� �%����� �� �� ��� ��� H��� ��� ��������'�� ��$����"��������������Q ���

?��������� �� ������� ���/��� ���������������������������� ����� � ���� /����� �" H��������� ��� ���������/ ���� ������� ������������������������������������'������ �$ �$ P�� ���������� ��������� ���� �������""���������� ������������� �� ������ � ��������$ ��$� �������������$ �$� ��� ���� ������'����������� �$ �$������ ������ ����������� ������� �� ������� ���� ������� ������ �'����� �� ���� � �������������������. ��, �������� ������� �'��������� ����������� ������������ ���������������$ �$� �#F<:U��������� � ��������8� ������� ��%����������'�����������������"������ ������������������ �� �������� ��������� 9������������������������������$�������� ���� ��������������������������V������"�� ����� ������������������������ ����� � ������ ��� ��������� � � ���� ������������ ������������ ������(�� ���� �����������������.66O������ ��$ ��$� �#� /��,K�W%������������'�� ��$����������������� �� ���� ������C�� ��� �������

!����� ����������������������� �$ �$��������� �������� ������� ������(������������������ ����������������� ���� ������� ����������� H�������������� ��� ���� �����������������������$ �$� �� ��� ���������� �� � ������� ����������� ����� �������� ������#��� ����������� ���%���������#�����������������1��%��� ���� � ��� P������������������� ��� ����� ����������� �� ��������������������� �$ �$� �� ������ ��" �$ �$� � � ����� �� �������������� ��� �� �$ �$ *����������� ������������������������������ ���� �������������� 9��� �����H`<;#��� ���������������������$ �$� �%���������������� ��� ������������������� ������������������� �$ �$

����������� �������� ���

���������� ��� ����������

:������* #,---%��2�R�$�����H$����P������������$���� +� �5��3������BJ--

@� ������? 0 �+ *���#,---%��2�9�� ��������F ������������������ �� ������������ +�� ������3� ������ �������!��"�������������

@��F� ��$a #.6[B%�� 2�R$ F �������� �� M���� H������ ��� �$����H��� �� ?� ������3� ������ �� �������� �����!#� BK��� OK,�O[K

@����$�* �* 4��� #.66-%�� 2�F ���� �� ���� ������������������������3�$����!���%����&����d,,O

@����$���A * �: 0 L�A���#.66-%��2�+�5���?�� � �� I?�������� P�$ ����� ���H������H���� ������3� ��������"���������!����.[#.%��� ,[�[-

@��� + #.666%��2����������������� ������� ����������� ���� � �� �������������3�$����!�� � %����&��� �d O,G�O,K

H����� � < � + M����� #.66G%�� 2�R$ H������� ?����� ��<��������3�'!�����������!�������(�JG��� .OK-�[J

H$ ����� Q �` ;����#,--.%��2������ ���������������������������������������� �$ �$��������������3�)������������%*!������+��� ������ ��,������� �� ����*�������

*�$������< #,---%������!���*��!�����������������!���-.�������#���������������*�+����P`;??

Q��� � �0 M����A��� �H 0 4 �E��#.66J%��2�:�� ���F ����������U �A�$�������� ��+�� ��������?������3�������d[J-O

U ������U �? M�����#.66O%��2�?��������P������������$R$� ���U �A�$�3�������dGK,B

M�� ��$* #.66B%��2�:�������F �����������<�������������+���$����?������ ��?����������3�������dG6-[

4 �� : #.66O%�2�M�AH����� �M��H$�����$_��;� ���� �?����� � �� +�� ������ .6JG�.6J6�3�/������# ������ �������!����HPPb��� OO�[-

����; U �F ? ;��$��#.66.%��2�<�� �$F ����������L� �$���H����?������ ��:������;���������3�'!�����������!�������(�J.#.%

�����������������������������

F�� �� 0 #.66J%�� 2�F���������:� ;� ���� ���:���� <�� ���:�?��� ����P������������3�������d[BBG

<�� F #.66-%�� 2�?��������R�$��������� H$����3� ������ ���������������!#�6J#K%

;��$��F ? #.66[%��2�R$?����������;�����3� �������������!��"����������� bbbPc

����������� �������� ���

� �������� �

���������������� ������������ �����������������

���������� ����������������� ��� ������� ����������������������� ����������

���������������������� ���� ����

������������������ ��V����� ������ �� �8� ����������� ������ ����� ������������� *���������������� �������(�������������������������������� ������� ���������� ����$���(������� ����������������� F� ���������� ����������$1������������$� �E�������������������� �������� ����������"���������"(������� *��������"����"����������������������(����� ��� �$���� ������������������������� �����$��� � ��������������������� ��V�������� ���� ��/ ������� ��������� ���� ������

�������������� �� �������� �������� ���������������������������� ������ ����������������������

�;����� �����;���5$������"����9����� ����������"���������� ��� �����(����KK�[G�����$���������������������K-�W���$� �E��,-.- :�'�� ��$�����Q ��������� /����������'���� *�������������(������"����������Q ������,---�O,�J�W��� ��$������,[�-�W��� �� ��������� ���������GB�[�,B�B�W��� �������� �������

����A���������������(��������#

�����������������������������

Ital

ie

Bel

giqu

e

Lux

embo

urg

Aut

rich

e

Esp

agne

Grè

ce

Pays

-Bas

Irla

nde

All

emag

ne

Finl

ande

Roy

aum

e-U

ni

Port

ugal

Dan

emar

k

Suèd

e

Uni

on e

urop

éenn

e à

quin

ze

Fran

ce

0

10

20

30

40

50

60

70

Bel

giqu

e

Lux

embo

urg

Ital

ie

Aut

rich

e

Finl

ande

All

emag

ne

Pays

-Bas

Esp

agne

Grè

ce

Roy

aum

e-U

ni

Dan

emar

k

Port

ugal

Irla

nde

Suèd

e

Fran

ce

Uni

on e

urop

éenn

e à

quin

ze

0

10

20

30

40

50

60

70

;���Q ��������������� /��������������� ������������ ��������������� �� ���������� ��������������������� ��$���� ���������������� ������ �����������P��������?������#� ��$���.�% ?�������������� ���� ������������ ���� ��� ��$ 2����� ������3�����'���������� ������������� ��(�������� ������ ������������������������Q ����������� ���1����������"���������������� ��������������������������������������

������

������

���������A�������#

����������� �����������������

��

����������� �������� ���

?� ����$���� �����"������������������"(����������Q ����������� ��/ ��������#� ��$���.�% *�"�� ������ ����� ��V���������� ���� ���������������������������������������������#�� �� ����[-����%���� ������������� �$���� ������� �� � ������������������� ���(������������� ������� ���$��(���KK�K6���

������� � �������� �������� ������� ����!� ��"#����"������������! � ��"#��������

�� ������������ ������������������������ ������"����������������� ��� ����������"������������������������������� ��������N���������[K�W��� ������������������#� ��$���,% ?��� �,--.�����"��������������������(���K-�K6�������������B,�K�W#����J,�O�W��� ��K-�KG�����K6�O�W��� ��KK�K6���%����� � ��������������.666

H����������� ����� ����������������������������� ���� ������������ �����/ �������������������������������������������� ��� ���������.66K�� ��� ��������� ������������������� ���������������� ����

����,��� �������������� �������������������������������������������� ��� ������������������������ ��� �+ �����0������������� ������&����������� � ���� ����&�������� ����� ������� �� �(�����������&���� �� ;����#�,��� �� ������ ����� ������� ���� ����������� ���(������ ��� ��������������� ��� �+ �����0���������� ������������������ ���������&������;������ �������5�����B�������� ������������!������&���� ��� �&������� ����������#

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

1975 1980 1985 1990 1995 2000

50

55

60

65

70

75

Taux d'activité (en %)

Population active (en millions)

���������$RKAA#

������ �������� ���������������������

�����������������������������

0

20

40

60

80

100

1975 1980 1985 1990 1995 2000

Hommes

Ensemble

Femmes

0

20

40

60

80

100

1975 1980 1985 1990 1995 2000

Hommes

Ensemble

Femmes

;� ������ �������"��������������������� K-�KG�������� ������������6-�W�������������� ��� ��������� ����� ����� �� �#� ��$���O�% ?�� KK�K6���������������������������������������������������������� ��� ������������������������� �� �.6J-#� ��$���O�%

���������$RKAA

�������������������������� �

�������������

������������

����������� �������� ���

-8

-4

0

4

8

50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60

Hommes

Femmes

:���� ������ ��� �������������� � �����������������"������������������������ ���"���������������������� ��� ����������� �� ����������"��������� ������#� ��$���G% 0������KK���������"�����������������������������/ �������������������������� �� �.66B��� �,--.��������KK������ ���������������������� ������ ����#� /��K�������������� ������������� ��$����(����K[�KJ����%

���!�"����������������������������#���#��$����"���"���� �������

L�������&�����

\ �

���������$RKAA#

?��� �,--.�������������� �� ����� �$���� ������� K-�[6�������� �������� ����������(�#� ��$���K% ����"����������� ���� K-�KK������$��� ���������������������B-�6�W�KK����O.�,�W�[-���� *��V������� ������� ��� ����� � �������� � � ���������� �8���������� �������#�G�O�W�KK�����OJ�,�W�[-����% H�������� ���������������[-����������������� ������������ ��� ������ � ����������"������������ �� �� ����� ���� �$��� � ����� �������� � ��� � � ���� ����� ���������� �������������� ��� ��� ������$1�� ���� �8��������(�����/� ������������� ��� ������$1�� ������� ��������� ������� �$ �$ �������� �����������$��������� ��������������� �������� ���2���� ����������3������������� ����� �� �� ����� � ���

�����������������������������

0%

20%

40%

60%

80%

100%

50 ans 53 ans 56 ans 59 ans 62 ans 65 ans 68 ans

Autres inactifs

Retraités

Chômeurs

Actifs occupés

(BIT)

$������ ���� �������������������� � �������������� %������� ������ ����������"�"�������

?��������������� ������������������� ��� �$���� �����'��������� �� � ���� ��������,--.������ ��� ��� �� ����������� � �����"������������������������������������������������ ��&��������� ���� �������"�� � � ����������#:;Q`?�:<F?�H:R;%���������� �$ �$�������#*<?%

�� �� � ����� ��� ���� �� ���� � ���������� � ���� ������������������������� ������� ����������������������������������"����������� �� �����&�������� ����"�� ���:;Q`?���:<F?���������������� ���� �������"��������������� ���� ����� �� ������������������� �������������H:R;� ����� ������������ #� ��$����[% ��� � � ��������������� ��������.K-�---� ���������,---#��� ������% ;��'���������������� � � �������� � ����������� �����������������'������������������$��� �

*�� �1������$1�� �������KK����#�KB������������������ ������������ �������� ����$1�������'������������.[-�� ���� ������������������� ����������%���������� ��� ��������� �$ �$�������������������� ����� �� �� ����� � ��� H����� ���� ��������������$1�� ����������

���%�����������"� ���"�&������"���� �� ��� '$�����"������

���������$RKAA#

����������� �������� ���

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

ASFNE ARPE CATS

?�'�����.666��������������� �������� ���������KB��������KK�������������(����*<?��� � ������$1�� � *������������������������� �$ �$������������ ����� �� ���#����������� � G-�--- �� ��� .66J � ��� .666% L� �����OK-�---*<?�������������,---

:�������������� ����������������� ��� � � ������� � ������ �����������*<?������������������� ����������� ���� ���� K--�--- � ������ (��� ��� �������� � KK � [-���� ��������,---����������"�� ������ �$���� ��������

1995 1996 1997 1998 1999 2000

Préretraites 156 762 180 197 172 968 167 412 159 929 152 652

• ASFNE 153 856 129 997 107 238 90 313 74 178 59 939

• ARPE 2 906 50 200 65 730 77 099 85 751 86 580

• CATS — — — — — 6 133 DRE 276 211 270 244 274 977 283 547 325 164 348 824

Total 432 973 450 441 447 945 450 959 485 093 501 476

���������ORA,$�#

�*��[���9 �����,#����������-�6�������� ����������� ����&������ ����������2������ �����������������������������#����Y�3�#���,9NAK#

���������ORA,$�#

("�"�"�������������������"�&"�&���� ���)*+,-).���/�����"����/��������-

���0 ������"������ ������� �����������/�����"�"�"���

�����������������������������

&�����"'�����(��������������� ����������� �

?��������� � ������$1�� �(�������������������� ���:`F?������ ��������� � ��������$������������ �������� ���� �������(����� � ��������� ����� ���������� �������������� :�� ������� �����:`F?���� ����������� ��������������.66B'���������,---���� ��'���������� ��2��������3��� ���� ���������$1�� �(����������������� *�������� �� ���� ������ ������$1����������������������.[��������� .-�������� ���$1�� �(����,K�G6���� :���������� �������� �������� ���� ���� ��:`F?#��������� �������� ��%�(����K-�������������������.�J�W����������� ��������,---����� ��������..�.�W��� ��������������� �

��2���� ���(��3 ������������������� ����������������� � ���� �$���� ����������� �����"������������ � ������� ������$1���������(������� �"�� ���� ��� �������������� ������������� ��"����������������*<?#� ���$����B% ?�����������������$1�� ��KK����������#������������ ��������� �%���������.-�--- �������� ����������� �$ �$�������� �� �������,G�---

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

400 000

DRE indemnisés

DEFM toutes catégories (moyenne mobile)

���*+,���������"����� ���������������� ��

���������ORA,$�����,9NAK.9RLA

�::= �::E �::: ����

����������� �������� ���

������

��Q ���� ������������ ������������ ��$����������� �� ������$������� �� �������� ������������ ��$������ ����������������� ��������������������������������������������� ���� �����(���#������[-����������[K���>%����������������

�������������� ����� ���� �� �� /� [- ��� �� �� ����� ���/ ������������� ������������������������������������������� ������������� �������������������� �� �Q �������� ���� ����� ��� �����'� �������� ������ ������� ��� /�� ��$�������������� � ���������������� ������ H���������� ���������� �������������� ����������� ���'����� ������������������ ������������������������������������ ��������� ����������������$���(������� ������������������(������ ������ ������������������������ �� ������� ��������������� ������

+�������$���� ��$���� ���������������������������� ���V������ ������������������ �������������������� �����/ �� ������(����������������� ���� �� �������� ������������� ���'����� �� ������������ ��� ������ ��� ������� ������ �8� �� �� ��������� �� ���� � ��V���� �� ��� ��'�� ��$��'���������������� ��������������� ������

������������� ��� �������������������������� ��V��������� ��������������������� ����� ������� �� ������������������������������� ������� ������������ ��/ ���������������������C�� �� ����������������� ����������� ���'������������ ����� ������������� ��$���������

���������������������������������� ��$������������'����������� ���� ������������

����������������������������������� ���������������������������������� ���������� ��� ���� �������� ���������/ ���� ��� ������������(��� P�������������������������� ��������������������� � ��� P��� ���������������� ����������������������������������� ���� �����������������

�����������������������������

��� F������ ����������������������������� ����� �� ����/����������� ������/ ������������ ��������� ���� ���������� ������� �� ������������������ � ������ �������� ����������������� ���� H���/�� ������ ��������������������������������������������������������� ������� ����� ���� �� ������������� �������� @�����������������/������������� ����� ���������� ���������������������� ������ ������� ������ �����$�� ���������� ������������������� ;�������� � ����������������������� ������������� ����"����� ������������������� ��������� ����������� /��������

��������� ������������ ��$����� ��������������������������������������� ���� 9�� �������� ����������������������������� ��C�� R�������� �� '�� ������������������������������ ��� ������/��� ����������������������������� �������� �������� �������� ���������� ���������������� ������������5���������� ��������������� ��� ��������� ������ ��������������� ��$������� *����������������/���� �����������/��� ��������������� ��$������������ �" � ��� ����������������������������������� �������� �� /���$���� ���������� ���������������� ����������������� ��������� ������������ ��$������E�� ������������� ��� �������������������� ������������ ��$���� ������� /����

����������������������Q �������� ���� ��$���������/���� ���� ����$� /�� ���������� ���� �� ������� � �����������������������������������

+��������������������������� ����� �� �������������� ����������� ����$������������ ���� ���� ��� ���� ������������������������ �8� � !�������� �������������$�����#FP@\������%����������� ���� ��� �����������������#FP@\���% :���������� �� ��������� ��� �$�� �������������� ��� ��� ������� ������ ������������������ �� ��� ��������� ��$�����,--K�,-.-������ ��������������������� ������$1���

������������������/�P`U?`9?� ���������� ��� �������� ����������� ���������������� ����������������� ������������������� ��� ��� P`U?`9?�������/���������� ����� �������������� ����� ��� �������� ��$����$/�������������� ������������������� ������������ ����������/�������������� ������������������/��� �������������������;���A������� �� /���$����"��/����� �� /���$������������ ��� ������� �� ���� ��� � ��&�����9���� � � ��������� ��� ���������������� �$��������� ������� �����

����/����� � ���� �� $����$/��� ������ �� � ����$��� �� ����������������������������������������������� �����

����������� �������� ���

��������� ��$���� ��� ��������� ��$�������������������� H��� /�����������$����$/��������� ��������������� ��� /���$����������������� ����������������������'����������#?� ���0����%������������� ��/ ������������/���� ��� ����"&�����9������������������������������'������������������������� 9��� ����� ������������"��������"�� �������� ���&�����9������������������������ ���� � ���������������/����� ������������� ��������� ������������� �� �� "������ �� 0���� � � ?� ���� ��?� ��� � �� �� �,-O-���0�������� �� �,-K-�������������� ��� �������������� �������������N����������� ���������� �8�

���������������$������ ����� ��� ������������� �8����������� �� � ��� ���� ��$���������� ���� *�������� ������ ��������������������������� ������� ���� ������������ ����������������"������ ������ ������ ������������ ��������"����� ������������������������� �� ��������������Fc*��� �� �� ���� �������������������������������"����� ��� �������������� ��"���� � ������ �������� �������� �������� � ��������

*�������������� ������?� ������� ���� /��� ��������� ��� ������������������/���/���� �������� ���� ����������/��� � ����� ��� ��������/ ��� ������� ������� � ������������������� ������������������ ��� 9� ������(���� � ���� ��� ����������� ������� ����������������������� ��������������� ����P`U?`9?���� ���� �� �������(���������������������[-�[K����� ,---�,-,-������"����� ������������������������������������� �������������� �����������/������������������������ �������"�� ��������������� ���������������������� ����� ������� ������������/ ���?�� �������������� ������������������������� ����������������������� ����������P`U?`9?���� ������������������ �� ��������/ �� � ������������������ ����������������� ������ ������$���������"����� ������ ��� ���� ���� ���������������������

?�� ��������������������� �� ��� ������� ���������������� � ����������������� ���������'��� ��������������������������� H������������$ �� ������������������ ���������� ��V�������� ������ ������������� ��� ����������� ��� ����� ��� Q�������������������������� �����(�����������������������������������" ������ ��/������� �� ������������������������;+PH���������� ���������������$�������������������� ���������������������������������������#��������������� � ������� ��������$����$/�������� �� �8� %���� ���������� ���������������������������������������������������"� ���������� ���������������� ��

�����������������������������

� ��� � ��� �������������������� �������������� ������ ������������ ������������� ������ �������� �������������� ��� ����� � �8�� �������������������������������� �?� ������������� ������������������ ��������� ������������ +��������������� � �8�� ������� ���� ���� �� ����� �������� ���� �� � ?�������������������(���� � ��������� ��� ����� ����������� ��� ����� ������ ����������������������'��������������� ������� ��� ������������������� ����������������$��� ������� ��������������������'�� ��$������ /��� �"���������� ������� �(������� �$���� �����

������������������������������������������������������ ������ ���� Q���������������������� ����'��������"����������� ���� ����� ����������� ���������� �� �� ������� ����������'�� ��$���� ����� �� �������������� �������������������������� ���'�������� ����"�����������������������������"����� ���� ���������� ������������������� ��� ������� ������������ �� � ���� ��� � ���� ������� ����������������=�������������������������� ������

*�������������� �@��� ��+�'������P�������� ������ ������������������������������� ��$���� ��V����� � ����� ���� ������� ���������"������������������ F�� �������������������������Q ���� ������������� ���� �������������'��������������������������� ������������ �������� ������ ���������� ����������������������������������� ����������

?������������������������������ ���� ������������� ���������������� ��$������Q ������ ���" � ������������ ����� ����������������������������������������� �$���� ����� ;����������� ��� ����"�������� ���� ��������� ��������������������� ��������������������������������� ������������� ��� �� ������������������� ������������8� ����������������� ���������������������������������� �

?���������������� �������� ����� �� ����/��$���� ����� ��� ���� ���������� ��$��� ���������� � 9��� ��� �������������������� ���������� ���������� ������ �� �������������������������������� ����������/ ������������������� H���������������������������� ������� ��$����� ����� ������ �����������������'������� ������������

*�������������� �F�� ��5: ���� ����������� ���� ���������� �������� �� �$���� ��"������������������������������������� �� ��������� � ����� ��� � ���� ������/ �� ���� ������������������������������ ���������������������� ��$�����Q ��� P� � ������������������(��������� ������� � ���������������������� ��

����������� �������� ���

F�� ��5: ���������������� ��������������'� ���$���� ,������������������������� ��$��� ������������������������������������������"������ F�� ����� �������������������� ������ �����������"������� � ���� �����������������'�� P� ��������������������� ��������� ���� � ��������� ������������������� ����������� ��������������� ���� ���������"����������� ����������������������������Q ����N��������������������������� �� ��� ���������������������������

P� �/���" �������� ���� ����� ����������� ��$����$/�������/�P`U?`9?���������� ���������������� ����/��$���� �������� ����&�����9����������� ��������.66-�����1���� ��� ����������$���������� � ������������N����/����������� ��������� ������ ���&�����9���������� �� ��������������������"�� �� �� �������������������������� ��������.66-����� /����� ������ ������� ����/ �� �����$��������� �� ������$����$/���� ��������������� ����������������"���C� ��P`U?`9?

?����������������������� ��� ������������� ���� �

:�� � +����� "���� �� ������� �� � ���� �� �� ���� ������ F� ������������������������� �$�������� �������������� ����� ���:�� �+������������������ 1� �������������'�� ��� �������� ����������� ������� ���� ����������&��������� ����������������������� P�� ������"���������������� 1���'������� /������&�������������������������&������ ���������� ���� ������������������ ���������4����5����������&����� ����������� ������� ���� �������� � �� ������������ �����������\ �� ������ ���� @�5

+��$�U����� ��������� �� �V���������� ��� ��� ������$���� ������������� �������� � ������������ ��$����� ���������������������� ��/� P�������������������������� ���������?� �������� �����/������������������������ ��$������������� P��������� �� �����������������������

+��$/�*����������������� ����������������������� ��� ������� ������������� ��$���� ��V������� ��/ ����������/�� ?������� ����� ��������"�������������� ���������� ��� /������ ���������"������� ������ ���� ������� ��� � ����������� ����� ����� ?�� �������������"������"������������ � ����������� ��$����������������������������� ��� ���������� �'��������"������������������� �8� ����

`��$������������� �������V��������/ ��������������������������������������� �� �����"���������� ?������

�����������������������������

� �������������������������������������� �$����� ��� ��������������������������� ������ ������$����������������� � �������������� �������� ���������������������������������� ������������������� �������� ���������'����� ��� �����������

��� ��:������L���� @�������H$ ����H�����<�����4 '������� ���� ��$���������� �� �����(����� �������������$� �E��,-G-�������������� ����� � �� ���������������������� ����������������������������������� �8� �� ��$����������������������������������������� ������

Q ��� ��H$ ����� �̀ ������;����"����������������������� ��$��� ������������ P�� ���������������������� �������� �������������������������������������������������������� ���� ����������C�� P������ �������������� ������������������������� ���� �� (���� ���" � �� ������������� �� �� ������������������� ������� �������� �� �������

U���/�H����������� ��������������������(����� ��� �$���� ����� ?�������������������������"����������������(����Q ������ ������ ���������������������� �����$��$������ ����������

����������� �������� ���

������

��� ���������������

L� �$�"�������� �Q ���A��� �� ��� �� ����A�5������������� ��$��� �A�$������'� ���������������������"� ���������� �����$� ��� �������� ��� ����#����� [-��� [K>%������$����������

R$��� �������"���������� �$����[-���$���� ������ �$��������$���������� H$������$� ������ ����������� ����� Q���� ��������Q ������������$$��$ �$����������$ ?� ��������� ��������������$��� ��� ��� �$ �A�����$�� ��������$�� �� �$�A� �� � ����� ��������� �������� R$ �$� ��� � � �������������� #A$��$���� ��������������$��������� ������������$����� �����A����$�����$� ����$����� ��A���A��$���� �����A ����������� ��$��� ���%�������� �����A�$�$ �$������$ �A������ ������

R$������� ���$Q ��$� ������ ���������$�A� ��� ��������������������� ��5 ����������� �$�������� � �������A��� ��$���$��� �����$�� ��������� �� _$��$�$� ��� �� �������������� ���� �������5�$��� �������������������� ��$���$� ������ ����Q ��$A����������������� �����������A��$�$ �A������ ������

R$��������$���������� �����A�������$�������������$��������$Q ��$���������������$���$���� ������� ����� �$����K-�� ��$��$���� ������5��$������ ����� ������ ���$��� �������"��������������5����� ������������� ����$��� ����$�"�������� �

R$���������������$����� ��$���$����$������ ����$���������������������

R$�������������������� ��5���������������$������� ����������������������$��������$������������ ���� ��������A��$ �� ����� �����A$��$��������� ��� ���������$�� �� R$�A���$������������������������������ �� ���"������ � M�A� �$�A������������������ �� ����$���$��������������������� ��

�����������������������������

���� ��� ����������� ������ R$������������������������������ ���� :��� �������$�� ���������������������������� ����$� A� 5��������� � �����������$� ������������� ����$� �� ����� ���A$��$����� R$ �� � �$������� ����� �$������������� ������$A��$���$���$�����$��� ���������$����� ������ ������ ���������� ?��� ������� ������� ���������$���������������� ��� ��A� �$� ����� �$����� ��� �$ ������ �$����� ��$���$���� *���������$��� � ���������$����� ��������$�����������������$������ �������$ ��� ���������� � �������

R$���������� ��$��� �A�$���$�������������� �������� ������������������ ���� ;� ������� ����� ���$������$����������� Q� ����� �$����������������������������� �$������������� �A�$�����������A� 5��$���� ������ �����A$ ���� ������������������� ����� � �����������$����������������5� �������� ���$���������������������� �������������� �� �����$���������$���� ���� ��$�����A��A� :��� �������$��������� �A�$�������$���� ��$�����A��A�������$���� � ������������ �������$��������������5��A�������$ �� ����$���������� �� �� ?��� ����������� ������"� �������� ���� ��� ��� ������������ ���� ��$��� �A�$� �$ �������� �$ ���� ���������� �A�$A������� ���������

M�A� �$"�����������Q ����� ��� �$�"�$�������� �A�������� ������ ��� ���� ��� �� �� �$�� �������� ��� ������������������������

_$���$���������������������� �������� ���������������������$��������$ ������A������������������� ����$������������������� ���� :����������$����� ����������� ���#U*F\���������������%��$�������A���� ������� �����$������ ��������� #U*F� ������% +� �� � ���5�������� �$�� � �����$��� ��������$� �������� ��� �$�A�$���$ � ��������� ��$��� ��� �� ,--K�,-.- ������ �� ����� � ���� � �� ��� ����� ������������

R$�����$P`U?`9?���������� ����� ����$�������������������������$����������$��������� P`U?`9?����� �������� ����������������������������������������$���$�����$������ �������$������������� ������������� ����;���A�������������� � �A�$ ����� �$ ���$ "������ ��$��������� � �� �����$������ �� ��� ��������� ���� ���$��� ����� �� �$9����;�������A� ���$��$ ����� ������������$����������� 5��� ������������

9�����$��������������$���������� ����$��������������"�$���� ��A� ����� �� �$�� � �� �� ���� ����� �� � �� ���������� ��� ���� ��$�� � �������� ��A� �� � ��������� ���������� ��$�� ��� ;����������������������A���� ������$���

����������� �������� ���

�� ��$��������� � �� ��� ����� �� �� �� ������� ������ �$ ������ ����#?� �����0����%A����������$� �����������$�� ����������$���� �����$9����;�������������� ��A��$����������������������������A������������� R$��A����� ������$� ����� �������������������A���$9����;��������$������������� ��A�����$��$�A��E�������������$� �� �������������������� �������0�������?� ���� ��,-O-�?� ��������A���0����� ��,-K-�A���� �� ��� �������������������$:� ���������������$�

R$����������� ����� ��"�$�����A������������������������� �����$��$������������������� ������ P��$�������$����������� ����������� �������A����� �������$$��$ ��� �� ������� �� ���� �������������������A������������ ��A����������� �� �� ����$� ����������$������������� ����� � ��"�����$��$������� �� ���A$���$������ ��A�������A ���$���� ������$��� ���� �A�$������5

9�� ������$�������� ����?� ���$���� �� ���������������������A� ���$��������$�A������ ������ �������$����������������������$�A���� ������ ���� ��������� �� ��� ������A$������ A���� �A�$ ���$����$� ��� <�������$ �� �����A����������� �$� ����� �� � �� � "���� �� ������ ����� �$ P`U?`9?�������������� �������� �����$ �� ������ ��[-��[K��A�,---���,-,-���� ����������A�5�����$$���$��������� ��A���������������$���"�����A� ���$��������$���� ���$ �����$ �������$� �A�$ ����� ������?� ����������� ��� ���� ?� ����������������� �����������$���� �������� � ����$���$��5����� �����P`U?`9?������������$�A�$�����$������������������������ ���������$ �����$A� ����$�������������� �� ��� ���$������������� �����$������� ��A����� ����A�5��$������

P�� �������������������������� ����$�����������������A��$�$��������$���������� :���������$��A������� �������� �����$�� ����������$Q ��$�����������������5����� ����'� ��������� �����$���� �������������� U����$� �A������� ���� ��� �������$������������$���������������$� ����� ���������� ������ �����$�������A��� ����$������ ����� �������� ����������$ ��5���� �����$������ ����������������������� ��#�$�� �������� ����������� �� ������$�������������������������� ��%����A��$ �������$ �����$������������������$����������������$ ������� ����� ����������� �� ��� R$��� ���������������������������������� ����������������� ���� ��5��� ������������A������ ���� ��������������������������������� ������$���$������ �������� ��������$A� �������������$��������$���������� ��$ �$����?� �� M�A� ��� �$���� ���� ����� �������� �������������$������A��� ���$�� � � Q�������A$�� �������$ �� ��������� �����������

�����������������������������

�������$�������� ��������$���� ����������������A������������������� ����$���������������������"����'�����������A���$��� �������"���������� ��� ���$������� �����������$�����������"������ ��A� 5 �� ���$����� �� 5�

R$��'������������������������������A���$������$������������������ �������� U����$���������������������� ��� ������ ��������� ����$�����������������������������������������$�� �� ��������� �� ��5 ������� ������������� ���$���$ �$� ���A�A� ���'�������������������A�����$�������������$��A����� �� �$ ��5 �� � ��'� ����� �� � ������ ��� A���� ��� ��� �$������ �����A�������� ���� ���� ������� ����������$������������������ �� ������

P�$ ��������@��� ��+�'������P���������A������$����������� ����$Q ��$���� ��$��������������"� ��� � ��$���$ �� �������� ����������"���������� P�$ ��A�Q �����$��$������ �������� ��������������$��� �� ���� ���$�������������� ������� �� ��� ������ ������ ������ ��� ��'� ��� �� ���� �� ���������������������A� 5������

;$�$��������������$ �� ������������������� ������A$��$�$���� ��$�����A��A���Q ����$�������$��������������������������������������$��������������$����� �� 5� * �A����� ��� ������ �� �� �$� �$ � ���� � ��� ���� ����� ������5����� ������A$��$�$���������� ��� ��5������������� ���$���� ����������������$ �� $����A �������� �A�$���� ���A '����$���$��$ �

Q�������$"� �������������� �$� ��������� ������ �A������$�����A��$�����������A���$������ ���������������H$��� R$ H�������$�������������� ��������$�������������� ��A� 5�����'� ����������$���$��������������$������������� �� R$� ��������� ��� ��'� � ���� � � �� �$ A���$������ ���$���$���� $�����$��$ ������������ ��5

P�$��������� ��F�� ��5: ���� ��������$ ��������� ����������H$��� L���� ������� ������������������ ������"���������������� ��$����������$������������������� ������ ��$��� �����Q ��� M � ���$���$�$������$��������� ���A$��$A� 5 � ����� ��������������������

F�� ��5: ����������������$����������������H$��� RA���$������$���$����������� ��$����$������ ���������� ����������� � �������������"����� :��� ������$���� ������$�������A$��$A����$���� �����"������� �$� ���$�����$ �� ��� ��5�������A� 5 R$����� �����������$����������� ��� �� ������A$��$������������������ ���������$A����A$��$��� �������������� �A$������ �����A��� ������������ �����$��Q ���A$

����������� �������� ���

�$����������"����������������������$�� ���� �������������$���������

M�����A������A$��$���� ������$��������������$P`U?`9?������� �� �$ ����������� ��H$��� R$ L� �$��$���� �$9����;������$ ���$����$.66-����� ��������$����������������� �$ �����$A� ���������$����A$ ���$�������������� �������$��$ ����� ����A� ���$9����;��������$��$ $�����$���������������$�� ��������������������� �����$.66-��� ����� ���$�������� "�$���� �������� � ���P`U?`9?�����������������A��$ �� ������ �����������������������

Q�������������������$��$���$��������� �����$ �� �

:�� �+�����"������$������� ���� ���A��$�� ������ :�� �����������$�������������������$�� 5���� ����� ���������$� � ���� �� $ ��� �� �� "���� �$ ������ ��� �� ��� ��� ���������� ��������$;���A��$ �� ����$���������� ����� � �����A��$�$������������ M� �����A����� ����������������$������� �����$;������� �������������$�����$��� ������;�����������4����5������� �������������������$�����$;�������� ���� ����� �� ������������ ���������$������������\ �� ������� ���� �������@�5

+��$�U�����$������$������������ �����������$���� ����� ����������$�� ���$���$���5��A����� ��$��� �A�$����������� �A�$�$ ��� ���$������$� M�� �����A�5 � �A�$��?� ���$������ ��� ������ ������ ���� ��$������������ M� ���������� �� �A���$������������������������

+��$/�*��������������� �$� ���������������������� � ����� ���$Q ��$���� ��$��� �����������$�� ��$������$���� � ;$A� ���������"��� ���"����������$������ ���������� ���� �$ "����� ������ �� � �� �� � ����� �$�� ��� � ��� �������� � ;$���������� �������"�����A���������� ������������������� �������� ����������A������������� �$���� ������������������ ������ ���$�������

`��$������������� �����$��������������� �A���� ������������������� � ������ � �� �$;A���$"���� :��� ���� ��$ ���������A$����'� �$�������$�� ���� �����������������$��� ���$������������������$������$���� ���� �$���$���������$���� ���$����������� �����������A$�����������������������������������$� ���$�� �����������$��� ������������

��� ��:������L���� @�������H$ ����H�������<�����4 '����$�A�$��� �����$���� ���� �������������������5����$����,-G-����$���$�$������������� �����������������������A$�$ ���"�������A��$�������������������������� ��������� �� ��� � �� ��������� �������"������������

�����������������������������

Q ��� �� H$ ����� ��� `������ ;���� "���� �$ ������ ������ ��$������������� R$�������$�����������������$�����������$���$������������$�� ���� �� �$����� �� � R$������������$���������������������������$������$���� �������$������������ �� � �� ��� �������� ��� �$ ������� ���� � �� ����� ����$��

U���/�H�������5������ ���5���$������������� ���������$����� �� 5� ;$$��$���$���$��A�������������������$�� ����Q �������$������������'� �����$������ �� ����$��5���$�� ������

����������� �������� ���

���������������

�������������������������������������������� ���������������������������������

�������� !��"�#$�����%�#%

����������������� ���������

������������������

������ ����

���������������

�"�#$�����%�"

����� �������������&�����������������'�&�����(����)&����������

��������� ����

'*�������&���+�������&

�"�#$�������#���������������� ���

��������� ����

'*������(�����&�����������&

�"�#$�������#���������������� ���

�������������� ������

'*�������,�&&��

������������������������

����� ������

'�&������&������-����

� ����������������������

��������� ����

'�&����.��&������-����

��������� ������������������� ������ ���� ���

����� �������

'�&������&������-����,��+�����'�/

����������� ����������������������� ���� ������

Recommended