Objectifs

Définir le rôle de la bourse Identifier les différentes catégories de titres

Caractéristiques Droits..

Le cycle économique

Investissement immobilier

Revenus

Banques

Administrations

Entreprises

Investissementfinancier

Dépenses

Rôle des marchés Financiers

Mettre en relation des parties/Agent qui ont : Des capacités de Financement Des besoins de Financement

=> Flux de liquidité

Rôle des marchés financiers

Les marchés financiers sont constitués de 2 volets:

Rencontre entre détenteurs d'épargne et demandeurs de fonds: Marché Primaire Marché de l'émission (titre neufs)

Rencontre entre acheteurs et vendeurs de titres déjà émis: Marché Secondaire La Bourse (titre d'occaz)

L'appel au marché

3 grandes catégories d'agent économique faisant appel au marché financiers :

Entreprises (actions, obligations) Administrations (obligations) Institution financières (actions, obligations)

Contraintes des marchés

Les augmentations du capital sont sujettes à certaines contraintes :

Convocation de l'AG, publicité et doit être visée par l' autorité des marchés (AMF - SEC)

Coût de l'introduction (émission de titre) Transparence (CA Trim, compte semestriel et

annuels)

Définition d'un titre

Titre: Donne droit à une séquence de flux de trésorerie futurs.

Acheteur du titre donne au vendeur une somme (égale à la valeur du titre) en échange du droit de recevoir des flux de trésorerie.

Parmi les titres on en distingue 2 types : Obligation Action

Actions/Obligations

Obligation: L'acheteur reçoit de l'argent(=coupons) puis le remboursement de la somme investi initialement.

Action: L'acheteur reçoit de l'argent(=dividende) puis la nouvelle valeur de l'action le jour de sa revente..

Actions/Obligations

Action Titre de capital Titre d'associé Dividendes Revente de l'action au

prix du marché

Obligations Titre de créances Titre de créanciers Coupons Remboursement de la

somme investi initialement

Droit des actionnaires

Les actionnaires = associés, ils possèdent certains droits:

Droit de recevoir les dividendes Droit de vote lors des AG Droit de regard sur la gestion ( Bilan Trim...) Droit de souscription

Droits des porteurs d'obligations

Le porteur d'obligations est créancier Perception d'intérêt régulier Remboursement de la somme investi initialement Attention aux modalités de contrat :

Le remboursement peut intervenir plutôt Convertibilité de l'obligation en action

Conclusion

Rôles des marchés financiers Définition d'un titre Distinction Obligation/Action Droit de souscription

Prochaine séance Mardi 28/10 Points abordés :

Efficiences des marchés Arbitrage Typologie des marchés financiers Organisation du marché

Merci de votre attention