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ADA

COMPTES CONSOLIDES

31 DECEMBRE 2012

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A Bilan consolid ............................................................................................................................ 3

B Compte de rsultat consolid et Etat du rsultat global consolid ................................................ 4

C Tableaux de flux de trsorerie consolids ..................................................................................... 5

D Variation des capitaux propres consolids ................................................................................... 6

E Notes annexes aux comptes consolids ........................................................................................ 6

1 Informations relatives lentreprise ...................................................................................................... 6

2 Principes comptables et modalits de consolidation .............................................................................. 6 2.1. Principes dtablissement des tats financiers ............................................................................................................. 7 2.2. Mthode de consolidation ............................................................................................................................................ 7 2.3. Regroupements dentreprises ...................................................................................................................................... 8 2.4. Immobilisations incorporelles et corporelles ................................................................................................................ 8 2.5. Autres actifs financiers non courants ............................................................................................................................ 9 2.6. Stocks .......................................................................................................................................................................... 10 2.7. Crances clients .......................................................................................................................................................... 10 2.8. Autres crances ........................................................................................................................................................... 10 2.9. Impts diffrs et impts courants ............................................................................................................................. 10 2.10. Trsorerie et quivalents de trsorerie .................................................................................................................... 10 2.11. Provisions .................................................................................................................................................................. 11 2.12. Engagements de retraite et assimils ....................................................................................................................... 11 2.13. Reconnaissance du chiffre daffaires ........................................................................................................................ 11 2.14. Contrats de location .................................................................................................................................................. 11 2.15. Paiement fond sur des actions ................................................................................................................................ 11 2.16. Comptabilisation de l'cotaxe ................................................................................................................................... 12 2.17. Rsultat net par action .............................................................................................................................................. 12 2.18. Actifs et Passifs dtenus en vue dtre cds ........................................................................................................... 12 2.19. Principales sources dincertitude relatives aux estimations ..................................................................................... 12 2.20. Information sectorielle.............................................................................................................................................. 14 2.21. Rsultat financier ...................................................................................................................................................... 14

3 Primtre de consolidation ................................................................................................................. 14

4 - Notes sur le bilan et le compte de rsultat ........................................................................................... 16 4.1. carts dacquisition .................................................................................................................................................... 16 4.2. Immobilisations incorporelles .................................................................................................................................... 17 4.3. Immobilisations corporelles ....................................................................................................................................... 18 4.4. Titres mis en quivalence ........................................................................................................................................... 18 4.5. Autres actifs financiers non courants ......................................................................................................................... 19 4.6. Crances clients.......................................................................................................................................................... 19 4.7. Autres actifs courants ................................................................................................................................................ 19 4.8. Charges et produits constats davance .................................................................................................................... 20 4.9. Trsorerie nette ......................................................................................................................................................... 20 4.10. Capitaux propres consolids .................................................................................................................................... 20 4.11. Provisions non courantes et courantes .................................................................................................................... 22 4.12. Emprunts et dettes financires ................................................................................................................................ 23 4.13. Dettes fournisseurs et autres passifs courants ........................................................................................................ 23 4.14. Chiffre daffaires ....................................................................................................................................................... 24 4.15. Produits et charges oprationnels ........................................................................................................................... 24 4.16. Cot de lendettement financier net ....................................................................................................................... 25 4.17. Impts sur le rsultat ............................................................................................................................................... 25 4.18. Rsultat par action ................................................................................................................................................... 26 4.19. Informations relatives aux parties lies ................................................................................................................... 27

5 - Autres informations ............................................................................................................................ 28 5.1. Engagements .............................................................................................................................................................. 28 5.2. Objectifs et politiques de gestion des risques............................................................................................................ 29 5.3. Montants des honoraires des commissaires aux comptes ........................................................................................ 31 5.4. Evnements importants postrieurs la clture ....................................................................................................... 31

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A Bilan consolid

Actif 31/12/2012 31/12/2011

carts d'acquisition nets note 4.1 9 430 8 372

Immobilisations incorporelles nettes note 4.2 3 805 3 661

Immobilisations corporelles nettes note 4.3 4 602 3 634

Participation dans les entreprises associes note 4.4 2 10

Autres actifs financiers non courants note 4.5 569 503

Actifs d'impt diffr note 4.17 1 767 1 767

Total actifs non courants 20 175 17 947

Stocks et en-cours nets 97 126

Crances clients nets note 4.6 14 307 12 649

Autres actifs courants note 4.7 14 020 13 538

Actifs d'impts courants note 4.17 0 0

Charges constates d'avances note 4.8 669 650

Trsorerie et quivalents de trsorerie note 4.9 1 000 5 101

Total actifs courants 30 093

32 064

Total actif 50 268 50 011

Passif 31/12/2012 31/12/2011

Capital 4442 4 443

Primes et autres rserves consolides 15525 13 227

Rsultat de l'exercice 1945 2 085

Capitaux propres part du Groupe 21 912 19 755

Intrts minoritaires 0 0

Capitaux propres totaux note 4.10 21 912 19 755

Provisions non courantes note 4.11 341 267

Dettes financires non courantes note 4.12 187 592

Passifs d'impt diffr note 4.17 0 0

Total passifs non courants 528 859

Provisions courantes note 4.11 30 41

Dettes financires courantes note 4.12 8 813 9 137

Dettes fournisseurs note 4.13 12 719 12 536

Autres passifs courants note 4.13 5 792 6 999

Impt exigible note 4.17 0 122

Produits constats d'avance note 4.8 474 562

Total passifs courants 27 828

29 397

Total passif 50 268 50 011

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B Compte de rsultat consolid et Etat du rsultat global consolid

31/12/2012 31/12/2011

Chiffre daffaires note 4.14 37 543 43 026

Achats et variations de stocks -714 86

Charges externes -24 006 -30 491

Charges de personnel note 4.15 -4 206 -4 573

Impts et taxes -697 -824

Dotation aux amortissements et aux provisions nettes -5 566 -4 452

Autres produits et charges oprationnels note 4.15 64 -552

Rsultat oprationnel 2 418 2 220

Quote-part dans le rsultat net des entreprises associes note 4.4 -2 -7

Rsultat des activits ordinaires 2 418 2 220

Produits de trsorerie et d'quivalents de trsorerie 142 104

Cot de l'endettement financier brut -613 -373

Cot de l'endettement financier net note 4.16 -471 -269

Impts sur le rsultat note 4.17 0 141

Rsultat des activits abandonnes 0 0

Rsultat net consolid 1 945 2 085

Rsultat revenant aux Minoritaires 0 0

Rsultat net part du Groupe 1 945 2 085

Rsultat net par action note 4.18

de base 0,67 0,71

dilu 0,67 0,71

Etat du rsultat global consolid 31/12/2012 31/12/2011

Rsultat net 1945 2 085

Rvaluation des instruments drivs de couverture 0 -190

Rsultat global de la priode 1945 1 895

Dont part du Groupe 1945 1 895

Dont part des intrts minoritaires 0 0

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C Tableaux de flux de trsorerie consolids

31/12/2012 31/12/2011

Rsultat net

1 945 2 085

Part des minoritaires 0 7Quote-part dans le rsultat socits en quivalence note 4.4 2 0Dividende reu des socits mises en quivalence 0 0

Dotations nettes aux amortissements 2 527 2 283Dotations nettes des provisions 62 -274

Pertes de valeur 0 0Charges calcules lies aux paiements en actions note 4.10 23 24

Plus et moins-values de cession d'actifs immobiliss 731 2 126Impts diffrs note 4.17 0 -263

Intrts financiers nets note 4.16 471 269Capacit d'autofinancement 5 761

6 257

Variation des stocks 29 -8Variation des crances clients note 4.6 -1 660 125

Variation des dettes fournisseurs note 4.13 183 -406Variation des autres crances et dettes notes 4.7 et 4.13 -3 163 -601

Variation des charges et produits constats d'avance note 4.8 -112 466Variation du Besoin en Fonds de Roulement

-4 723 -424

Flux net de trsorerie gnrs par l'activit

1 038 5 833

Acquisitions dimmobilisations incorporelles note 4.2 -1 346 -1 269

Acquisitions dimmobilisations corporelles note 4.3 -6 605 -6 051Acquisitions dimmobilisations financires note 4.5 -119 -47

Cession d'immobilisations corporelles note 4.3 4 450 4 279Cession d'immobilisations incorporelles note 4.2 772 -114

Cession d'immobilisations financires note 4.5 63 6Acquisitions dagences -2 225 -1 243

Cessions dagences 1 071 224

Flux net de trsorerie lis aux oprations d'investissement

-3 939 -4 215

Augmentation capital note 4.10 0 0

Variation du compte courant note 4.13 0 0Dividendes verss aux actionnaires de la socit mre note 4.10 0 -292

Encaissement provenant des lignes de crdit 15 377 7 747Dcaissement provenant des lignes de crdit -12 570 -8 485

Dcaissements provenant du remboursement de crdit-bail note 5.1 -350 -302Intrts financiers note 4.16 -473 -270

Flux net de trsorerie lis aux oprations de financement 1 984 -1 602 Variation de trsorerie

-917 16

Trsorerie nette l'ouverture

note 4.9

-1 391 -1 407

Trsorerie nette la clture

note 4.9

-2 308 -1 391

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D Variation des capitaux propres consolids

Capital

Primes et Rserves consolides non

distribues

Capitaux propres

part du Groupe Intrts

minoritaires Total des capitaux

propres Capitaux propres au 01/01/2011 4 443 13 685 18 128 18 128

Rsultat 2011 2 085 2 085 2 085

Rserves stocks-options 24 24 24

Instrument drivs -190 -190 -190

Dividendes -292 -292 -292 Capitaux propres au 31/12/2011 4 443 15 312 19 755 19 755

Rsultat 2012 1 945 1945 1945

Rserves stocks-options 23 23 23

Instrument drivs 190 190 190

Dividendes 0 0 0 Capitaux propres au 31/12/2012 4 442 17 470 21 912 21 912

E Notes annexes aux comptes consolids Sauf mention contraire, les montants sont exprims en milliers deuros.

1 Informations relatives lentreprise Le groupe ADA, constitu de la socit et de ses filiales (le Groupe ), a pour principale activit le dveloppement et lanimation dun rseau de franchiss qui exploitent des agences de location de vhicules sous lenseigne ADA. Les franchiss sont des entrepreneurs indpendants qui grent de faon autonome leur activit, tout en respectant la charte de qualit lie au contrat de franchise. Les tats financiers consolids refltent la situation comptable du Groupe, ainsi que les intrts dans les entreprises associes. Le Groupe fait partie du primtre consolid du groupe G7. En date du 20 mars 2013, le Conseil dAdministration a arrt les comptes consolids au 31 dcembre 2012 et autoris la publication des tats financiers consolids du Groupe ADA au 31 dcembre 2012. Ces comptes ne seront dfinitifs quaprs leur approbation par lAssemble Gnrale des actionnaires qui se tiendra le 27 juin 2013.

2 Principes comptables et modalits de consolidation

Cot sur Alternext, le Groupe a choisi de publier ses tats financiers selon le rfrentiel IFRS. Le rfrentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel quadopt par lUnion Europenne au 31 dcembre 2012 et disponible sur le site http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted-commission comprend les normes approuves par lInternational Accounting Standards Board (IASB), cest dire les International Financial Reporting Standards (IFRS), les International Accounting Standards (IAS), ainsi que leurs interprtations telles qumises par lIFRIC (International Financial Reporting Interpretation Committee). Conformment IFRS 1, le groupe a dcid dappliquer les options suivantes :

- non retraitement des regroupements dentreprise comptabiliss antrieurement au 1er janvier 2004, - pas de rvaluation des immobilisations corporelles au 1er janvier 2004 (maintien du cot historique conforme IAS 16), - pas dapplication d'IFRS 2 aux instruments de capitaux propres attribus avant le 7 novembre 2002.

Toutes les normes et interprtations appliques par le Groupe ADA dans les prsents comptes sont compatibles avec les directives europennes dune part et les normes et interprtations en vigueur dans lUnion Europenne dautre part, les principes comptables retenus pour la prparation des tats financiers au 31 dcembre 2012 sont conformes ceux retenus pour la prparation des tats financiers au 31 dcembre 2011 lexception des normes, amendements et interprtations suivantes applicable de faon obligatoire pour les tats financiers 2012.

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- Normes et interprtations nouvellement applicables partir du 1er janvier 2012:

- Amendement IAS 12 Impt sur les bnfices - Amendement IFRS 7 - Instruments financiers: informations fournir - Amendement IAS 39 - Instruments financiers - Amendement IAS 1 Autres lments du rsultat global

Lapplication de ces nouvelles normes et interprtations na pas eu dimpact sur les comptes au 31 dcembre 2012 - Normes et interprtations optionnelles au 31 dcembre 2012:

Les tats financiers du groupe au 31 dcembre 2012 nintgrent pas les ventuels impacts de normes publies au 31 dcembre 2012 mais dont lapplication nest pas obligatoire. Le groupe na pas appliqu par anticipation :

- IFRS 9 - Instruments financiers - IFRS 10 - Etats financiers consolids - IFRS 11- Partenariats - IFRS 12 - Informations fournir sur les intrts dtenus dans d'autres entits - IFRS 13 Evaluation la juste valeur - IAS 19R- Avantages du personnel - IAS 28 - Participations dans des entreprises associes - Amendements des IAS 32 & IFRS 7- Compensation des actifs et passifs financiers - Amendements des IFRS 10, 12 & IAS 27 - entits de placement - Amendements IAS 1- Prsentation des autres lments du rsultat global (OCI) - Amliorations aux IFRS :

o IAS 1- Prsentation des tats financiers o IAS 16 Immobilisations corporelles o IAS 32 - Prsentation instruments financiers o IAS 34 Information financire intermdiaire

Le processus de dtermination par le Groupe des impacts potentiels de lapplication de ces normes et interprtations sur les rsultats consolids, la situation financire, la variation de trsorerie et le contenu des annexes aux comptes est en cours. Le Groupe nanticipe pas, ce stade de sa rflexion, dimpact significatif sur ses tats financiers.

2.1. Principes dtablissement des tats financiers Les comptes consolids annuels et les notes annexes sont tablis selon la convention du cot historique, lexception de certaines catgories dactifs et passifs, conformment aux rgles dictes par les normes IFRS. Les catgories concernes sont mentionnes dans les notes suivantes. Le bilan prsente en actifs et passifs courants la partie moins d'un an des actifs d'exploitation (notamment les stocks, les crances et les autres actifs) et des passifs d'exploitation (notamment les provisions, fournisseurs, et autres passifs). Lensemble des socits du Groupe clturent leur compte au 31 dcembre.

2.2. Mthode de consolidation Les socits sur lesquelles ADA exerce directement ou indirectement un contrle exclusif sont consolides selon la mthode de l'intgration globale. Les socits dans lesquelles ADA exerce directement ou indirectement une influence notable sont mises en quivalence. L'influence notable est prsume quand le pourcentage de droits de vote est suprieur ou gal 20%. Les socits contrles conjointement sont consolides par intgration proportionnelle. En cas dintgration globale, la part des intrts ne donnant pas le contrle dans le rsultat net et les capitaux propres de la filiale est affiche sparment dans les tats financiers consolids. Les intrts minoritaires reprsentent la part de profit ou de perte ainsi que les actifs net, qui ne sont pas attribuable directement ou indirectement la maison mre ADA. En cas dacquisition dune participation complmentaire dans une filiale consolide, la diffrence entre le prix pay et la valeur comptable des intrts minoritaires est comptabilise en variation des capitaux propres attribuables aux propritaires de la socit mre du Groupe. Les transactions ralises entre les socits consolides ainsi que les profits intragroupes sont limins en consolidation. La socit clture son exercice fiscal de 12 mois au 31 dcembre et tablit une situation intermdiaire au 30 juin. Il en est de mme pour ses filiales.

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2.3. Regroupements dentreprises Les regroupements dentreprises antrieurs au 1er janvier 2004 nont pas t retraits conformment loption offerte par IFRS 1 Premire application des IFRS. Les regroupements postrieurs au 1er janvier 2004 sont comptabiliss selon la mthode de lacquisition en conformit avec IFRS 3 Regroupements dentreprises. Ainsi, lors de la premire consolidation dune entreprise contrle exclusivement, les actifs, passifs et passifs ventuels, valuables de faon fiable, de lentreprise acquise sont valus leur juste valeur. Lcart rsiduel reprsentatif de la diffrence entre le cot dacquisition et la quote-part des actifs nets valus leur juste valeur, est comptabilis en cart dacquisition. Pour les acquisitions survenues depuis le 1er janvier 2010, le Groupe applique la norme IFRS 3 rvise Regroupements dentreprises ainsi que la norme IAS 27 rvise tats financiers consolids et individuels. Les regroupements dentreprises sont dsormais comptabiliss de la manire suivante : - les actifs identifiables acquis et passifs repris sont valus la juste valeur la date dacquisition, - la participation ne donnant pas le contrle dans lentreprise acquise (intrts non contrlant) est value soit la juste valeur, soit en

retenant la quote-part de lactif net identifiable de lentit acquise. Cette option est disponible au cas par cas pour chaque opration de regroupement dentreprises.

Les frais connexes lacquisition sont comptabiliss en charge mesure quils sont engags. Les ajustements de prix ventuels du regroupement dentreprises sont valoriss la juste valeur la date dacquisition. Aprs la date dacquisition, lajustement de prix est valu sa juste valeur chaque arrt des comptes. Au-del dune priode dun an compter de la date dacquisition, tout changement de cette juste valeur sera constat en rsultat. A lintrieur de ce dlai dun an, les changements de cette juste valeur explicitement lis des vnements postrieurs la date dacquisition seront galement comptabiliss en rsultat. A la date dacquisition, lcart dacquisition correspond la diffrence entre : - la juste valeur de la contrepartie transfre, augmente du montant des intrts non contrlant dans lentreprise acquise et, dans un

regroupement dentreprises ralis par tapes, de la juste valeur la date dacquisition de la participation prcdemment dtenue par lacqureur dans lentreprise acquise, ainsi rvalue par le compte de rsultat et,

- le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris la date dacquisition. - Lacquisition complmentaire de titres aprs une prise de contrle exclusif : Lors dune acquisition complmentaire de titres dune entit dj contrle exclusivement, lcart entre le prix dacquisition des titres et la quote-part complmentaire de capitaux propres consolids acquise est constat en capitaux propres attribuables aux propritaires de la socit mre du Groupe en maintenant inchange la valeur consolide des actifs et passifs identifiables de la filiale y compris le goodwill.

2.4. Immobilisations incorporelles et corporelles Conformment la norme IAS 16 Immobilisations corporelles et la norme IAS 38 Immobilisations incorporelles , seuls les lments dont le cot peut tre dtermin de faon fiable et pour lesquels il est probable que les avantages conomiques futurs iront au Groupe sont comptabiliss en immobilisations. Conformment la norme IAS 36 Dprciation dactifs , lorsque des vnements ou modifications denvironnement de march indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles et corporelles, celles-ci font lobjet dun test de dprciation afin de dterminer si leur valeur nette comptable est infrieure leur valeur recouvrable, celle-ci tant dfinie comme la plus leve de la juste valeur (diminue du cot de cession) et de la valeur dutilit. La valeur dutilit est dtermine par actualisation des flux de trsorerie futurs attendus de lutilisation du bien et de sa cession. Dans le cas o le montant recouvrable serait infrieur la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilise pour la diffrence entre ces deux montants. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles et incorporelles dure de vie dfinie peuvent tre reprises ultrieurement si la valeur recouvrable redevient plus leve que la valeur nette comptable (dans la limite de la dprciation initialement comptabilise).

carts dacquisition

Les carts d'acquisition sont constats lors des regroupements d'entreprise et comptabiliss comme suit : - les carts dacquisition positifs sont inscrits lactif immobilis. - les carts dacquisition ngatifs sont directement comptabiliss en rsultat. Les carts d'acquisition font lobjet dun test de dprciation annuel et lorsquil existe un indice de perte de valeur. Pour ce test, les carts dacquisition sont affects des Units Gnratrices de Trsorerie ou des regroupements dUnits Gnratrices de Trsorerie qui correspondent des ensembles gnrant conjointement des flux de trsorerie identifiables et largement indpendants des autres flux gnrs par d'autres actifs ou groupes d'actifs. Depuis 2010 le Groupe nexploite plus dagence lexception du site de Limoges et trs ponctuellement de quelques agences en cours de revente un franchis. Il ny a quun seul secteur dactivit dans lequel nous distinguons deux UGT : Franchise et Location Grance. LUGT lie la Location Grance est dfinie par lintgralit du portefeuille de fonds de commerce dtenu par le Groupe et mis en

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location grance en contrepartie dune redevance verse. Les agences en location-grance gnrent des flux entrants complmentaires de la Franchise que sont les royalties de location-grance (3,3% du chiffre daffaires ou au forfait annuel) et ne contribuent que marginalement aux flux gnrs par les autres services aux franchiseurs. Les dcisions dinvestissement et de dsinvestissement se font globalement par rapport au positionnement de lenseigne. Le Groupe considre que la Location Grance reprsente la plus petite UGT laquelle peuvent tre allous ces carts dacquisition lis aux fonds dtenus, pour mesurer leur valeur recouvrable. La valeur recouvrable est mesure en nombre de mois du Chiffre dAffaires gnrs par lensemble de ces fonds de commerce. Si la valeur recouvrable ainsi mesure est infrieure la valeur nette comptable de lensemble des actifs affects cette UGT, une dprciation est comptabilise en autres produits et charges oprationnels. LUGT Franchise comprend les carts dacquisition qui sont reprsentatifs du cot de mise en place et de dveloppement du rseau de franchise ADA. La valeur recouvrable de cette UGT correspond au plus juste une combinaison de valeurs, entre les flux de trsorerie futurs nets actualiss de lactivit franchiseur et un pourcentage du chiffre daffaires de lenseigne. Si la valeur recouvrable ainsi mesure est infrieure la valeur nette comptable de lensemble des actifs affects cette UGT, une dprciation est comptabilise en autres produits et charges oprationnels. Ce sont les carts dacquisition qui sont dprcis en premier lieu puis les autres actifs rattachs lUGT, avec constatation de la perte en compte de rsultat. Le groupe considre que la distinction en deux UGT rside dans le niveau de risque et la destination de ces immobilisations. En effet, le niveau de risque portant sur les fonds de commerce mis en location grance est infrieur au regard des capitaux investis. Ces fonds de commerce sont destins une revente plus ou moins long terme avec le souci de garantir et darbitrer le maillage du rseau au plus prs des zones territoriales importantes pour la marque.

Autres Immobilisations incorporelles Les cots de dveloppement des logiciels crs (y compris les cots de dploiement ou de dveloppement interne) sont ports lactif lorsquil est probable que ces dpenses gnreront des avantages conomiques futurs. Ces cots sont amortis linairement sur la dure dutilisation estime des logiciels, soit 7 ans compter de la mise en service. Les autres actifs incorporels sont comptabiliss leur cot dacquisition et amortis linairement en fonction de leur dure dutilisation prvue, sans excder 20 ans. Le droit au bail ne fait pas lobjet dun amortissement.

Immobilisations corporelles Conformment IAS 16 Immobilisations corporelles, les immobilisations corporelles sont comptabilises leur cot dacquisition diminu des amortissements cumuls et des pertes de valeur constates. Elles ne font lobjet daucune rvaluation. Les biens financs par un contrat de crdit bail ou de location de longue dure, qui en substance transfrent tous les risques et avantages lis la proprit de lactif au locataire, sont comptabiliss dans lactif immobilis (voir note 2.14). Lamortissement est calcul selon la mthode linaire suivant des dures dutilit estimes. Les dures dutilisation sont les suivantes : Constructions .. 25 ans Agencements et amnagements divers 5 10 ans Matriel de bureau et mobilier 5 10 ans Il est tenu compte de la valeur rsiduelle dans le montant amortissable, quand celle-ci est juge significative. Les diffrentes composantes dune immobilisation corporelle sont comptabilises sparment lorsque leur dure de vie estime et donc leur dure damortissement sont significativement diffrentes.

Dprciation des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles Conformment IAS 36 Dprciation dactifs, la valeur dutilit des immobilisations corporelles et incorporelles dure de vie dfinie (amortissables) est teste ds lapparition dindices de perte de valeur, et passes en revue chaque clture. Ce test est effectu au minimum une fois par an pour les actifs dure de vie indfinie (non amortissables). A chaque date d'arrt, lorsque des indicateurs internes ou externes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles ou corporelles, un test de dprciation doit tre ralis. Le test consiste comparer la valeur nette comptable de lactif sa valeur recouvrable, celle-ci tant dfinie comme la plus leve entre la valeur dutilit ou la juste valeur diminue des cots de vente. Si la valeur recouvrable est infrieure la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilise pour la diffrence. Les pertes de valeur constates sur les immobilisations corporelles et incorporelles dure dutilit dfinie peuvent tre reprises ultrieurement si la valeur recouvrable redevient suprieure la valeur nette comptable, dans la limite de la dprciation initialement comptabilise.

2.5. Autres actifs financiers non courants

Ils correspondent des dpts et cautions. Leur valeur nette comptable est reprsentative de leur juste valeur.

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2.6. Stocks

Les stocks sont valus initialement au cot dachat. Lorsque la valeur nette de ralisation devient infrieure la valeur nette comptable, une provision pour dprciation est alors comptabilise.

2.7. Crances clients

Les crances clients sont values pour leur montant net de provisions pour crances douteuses.

2.8. Autres crances Les autres crances sont values pour leur montant net de provisions pour crances douteuses. Elles comprennent principalement les crances sociales et fiscales ainsi que les crances constates vis--vis des tiers Constructeurs dans le cadre de leur engagement de rachat sur les vhicules achets. Ces crances sont comptabilises pour la valeur de lengagement de rachat. La diffrence entre le prix d'achat et le montant de l'engagement de rachat est comptabilise en charges constates d'avance et amorti sur la dure d'utilisation des vhicules.

2.9. Impts diffrs et impts courants Des impts diffrs sont calculs sur toutes les diffrences temporelles entre la base imposable et la valeur en consolidation des actifs et passifs. Les actifs et passifs dimpts diffrs refltent les allgements ou accroissements des impts futurs payer qui rsultent pour certains lments dactif et de passif des diffrences dvaluation temporaires entre leurs valeurs comptables et leurs assiettes fiscales, ainsi que des dficits fiscaux et crdits dimpts reportables. Les actifs et passifs dimpts diffrs sont valus sur la base des taux dimposition applicables au bnfice imposable et du niveau imputable, des annes au cours desquelles ces diffrences temporelles sont susceptibles de se renverser ou de se solder. Des actifs d'impts diffrs sont inscrits au bilan dans la mesure o il est plus probable qu'improbable qu'ils soient rcuprs au cours des annes ultrieures. Les actifs et passifs d'impt diffr ne sont pas actualiss. Pour apprcier la capacit du Groupe rcuprer ces actifs, il est notamment tenu compte des lments suivants :

- prvisions de rsultats fiscaux futurs, - part des charges non rcurrentes ne devant pas se renouveler l'avenir incluse dans les pertes passes, - historique des rsultats fiscaux des annes prcdentes, - et le cas chant, stratgie fiscale comme la cession envisage d'actifs sous-valus.

La charge dimpt incluse dans la dtermination du rsultat net de lexercice est gale au montant total (i) des impts courants et (ii) des impts diffrs. La charge dimpt est normalement comptabilise dans le compte de rsultat lexception de la fraction dimpt relative aux lments comptabiliss en capitaux propres. Dans ce cas, limpt est comptabilis galement en capitaux propres. Les impts courants correspondent au montant des impts sur le rsultat payables au titre des bnfices imposables de lexercice. Ils sont calculs sur la base des taux dimpts adopts ou quasi adopts la date de clture, et sont corrigs des ajustements dimpts dus au titre des exercices antrieurs.

2.10. Trsorerie et quivalents de trsorerie Conformment la norme IAS 7 Tableau des flux de trsorerie , la trsorerie figurant dans le tableau des flux de trsorerie consolids trsorerie nette , comprend les disponibilits, les placements court terme, liquides et facilement convertibles en un montant dterminable de liquidit et les soldes bancaires crditeurs. Les placements dans des actions cotes, les placements plus de trois mois sans possibilit de sortie anticipe ainsi que les comptes bancaires faisant lobjet de restrictions (comptes bloqus) sont exclus de la trsorerie du tableau des flux de trsorerie. Ainsi, les quivalent de trsorerie ne comprennent que des placements de trsorerie ayant une chance infrieure 90 jours, prsentant un risque ngligeable de perte de valeur en cas dvolution des taux dintrt, et mobilisables ou cessibles trs court terme. Les soldes crditeurs bancaires sont inclus dans les dettes financires court terme au passif du bilan. Le compte courant avec la socit mre est class en Autres passifs courants .

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2.11. Provisions Conformment IAS 37 Provisions, des provisions sont comptabilises lorsque, la clture de lexercice, il existe une obligation de ADA lgard dun tiers dont il est probable ou certain quelle provoquera une sortie de ressources au bnfice de ce tiers, sans contrepartie au moins quivalente. Cette obligation peut tre dordre lgal, rglementaire, contractuel ou implicite. Lestimation du montant figurant en provision correspond la sortie de ressources quil est probable quADA devra supporter pour remplir son obligation. Si aucune valuation fiable de ce montant ne peut tre ralise, aucune provision nest comptabilise ; une information en annexe est alors fournie. Du fait des incertitudes inhrentes aux risques supports, les provisions sont estimes sur la base des informations disponibles la date dvaluation.

2.12. Engagements de retraite et assimils Les modalits de calcul des engagements de retraite sont conformes IAS 19. Les engagements de retraite prestations dfinies de la Socit se limitent aux indemnits de fin de carrire applicables en France. Ces engagements sont valus selon la mthode actuarielle dite des units de crdits projets (projected unit credit method) qui stipule que chaque priode de service donne lieu constatation dune unit de droit prestation et value sparment chacune de ces units pour obtenir lobligation finale. Ces calculs intgrent des hypothses de mortalit, de rotation du personnel et de projection des salaires futurs. L'effet des variations des hypothses actuarielles est constat dans le rsultat de la priode.

2.13. Reconnaissance du chiffre daffaires Le chiffre daffaires provient principalement des royalties, des prestations au rseau et des produits directs de location de vhicules. - Les revenus issus de la location des vhicules sont comptabiliss selon IAS 17 et reconnus de faon linaire sur la dure du contrat en partant du principe que les locataires tirent les mmes avantages de lutilisation des biens lous sur lensemble de la priode de location. - Les autres prestations de services rendues par ADA sont comptabilises selon IAS 18. Le produit est comptabilis en fonction du degr d'avancement de la transaction la date de clture et notamment lorsque l'ensemble des conditions suivantes sont satisfaites :

- le montant du produit des activits ordinaires peut tre valu de faon fiable ; - il est probable que les avantages conomiques associs la transaction iront l'entreprise ; - le degr d'avancement de la transaction la date de clture peut tre valu de faon fiable ; - et les cots encourus pour la transaction et les cots pour achever la transaction peuvent tre valus de faon fiable.

2.14. Contrats de location Conformment IAS 17, les contrats de location pour lesquels la Socit dtient la quasi-totalit des risques et des avantages inhrents la proprit sont classs en tant que contrats de location financement. Ces contrats sont comptabiliss pour des montants correspondant, au commencement du contrat de location, la juste valeur du bien lou ou, si celle-ci est infrieure, la valeur actuelle des paiements minimaux au titre de la location, moins les amortissements cumuls et les pertes de valeur. En revanche, les contrats de location pour lesquels la Socit ne supporte pas les risques et avantages inhrents la proprit sont classs en tant que contrats de location simple. Les loyers sont comptabiliss comme des charges dans le compte de rsultat, les montants tant tals linairement sur la dure du bail ou du contrat de location. Les termes des contrats de location, parmi lesquels lengagement de rachat par le constructeur, conduisent le groupe traiter les contrats dapprovisionnement des vhicules comme des contrats de location simple.

2.15. Paiement fond sur des actions La norme IFRS 2 Paiement fond sur des actions impose la comptabilisation dune charge pour les avantages consentis aux salaris et administrateurs de la Socit dans le cadre de plans doptions de souscription ou dachat dactions et de distribution d'actions gratuites, en contrepartie du compte de rserve dans les capitaux propres pour les transactions dnoues par remise dactions. La charge est value sa juste valeur la date dattribution sur la base du modle Black-Scholes-Merton, et tale sur la dure dacquisition des droits. Conformment aux dispositions de la premire application de la norme IFRS 2 figurant dans la norme IFRS 1, seuls les plans mis aprs le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas intgralement acquis au 1er janvier 2005 sont comptabiliss selon la norme IFRS 2. En cas dexercice, la rserve de stock-options, constitue pendant lacquisition des droits, est solde par la contrepartie du compte de trsorerie et du compte de prime dmission.

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2.16. Comptabilisation de l'cotaxe Les bonus / malus gnrs par la mise en uvre du Grenelle de l'environnement sont pris en compte

Selon IAS 20 (subvention) sil s'agit d'un bonus sur un vhicule juridiquement dtenu en propre Selon IAS 17 (contrat de location) sil s'agit d'un bonus ou malus sur un vhicule dtenu par le biais d'une location simple Selon IAS 16 (cot de l'immobilisation) sil s'agit d'un malus sur un vhicule juridiquement dtenu en propre

Selon les cas, les conclusions sont similaires et conduisent la socit taler limpact des bonus et des malus sur la dure dutilisation des vhicules.

2.17. Rsultat net par action Conformment IAS 33 Rsultat par action, deux types de rsultat par action sont prsents : le rsultat de base par action ordinaire et le rsultat dilu par action ordinaire. Le nombre moyen pondr dactions ordinaires en circulation retenu pour le calcul du rsultat par action de base est la moyenne des actions entre le dbut et la fin de lexercice hors actions propres et actions dautocontrle. Les actions mises en cours danne sont prises en compte au prorata temporis. Le rsultat net dilu par action est, quant lui, calcul en retenant les instruments donnant accs diffr au capital dADA (options de souscription). La mthode utilise pour calculer leffet dilutif est la mthode du rachat dactions, qui consiste diviser le prix dexercice des instruments de dilution en circulation, augment de la charge de stock-options restant reconnatre, par le cours moyen de laction sur la priode et dduire ce nombre dactions propres ainsi calcul (que pourrait racheter la socit avec ce prix dexercice) du nombre doptions total pour trouver le nombre doptions dilutives retenir pour le calcul du rsultat dilu.

2.18. Actifs et Passifs dtenus en vue dtre cds Conformment IFRS 5, un actif immobilis ou un groupe dactifs et de passifs directement lis, est considr comme dtenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvre principalement par le biais dune cession ou d'un change et non dune utilisation continue. Pour que tel soit le cas, lactif doit tre disponible en vue de sa cession immdiate et sa cession doit tre hautement probable. Ces actifs ou groupes destins tre cds sont valus au plus bas de la valeur comptable et du prix de cession estim, nets des cots relatifs la cession. Ces actifs sont prsents au bilan dans une rubrique distincte et les produits et charges relatifs ces actifs seront comptabiliss dans une ligne distincte du compte de rsultat rsultat des activits abandonnes , sils correspondent la dfinition dun abandon dactivits selon IFRS 5.32, c'est--dire :

- une composante constituant une ligne dactivit ou une zone gographique principale ou distincte ; - sans constituer elle mme une ligne dactivit ou une zone gographique principale ou distincte, cette composante fait partie dun plan unique et coordonn de cession dune ligne dactivit ou dune zone gographique principale ou distincte ; - cette composante est une filiale acquise uniquement dans lobjectif dtre cde.

Sur la ligne distincte du compte de rsultat, figure un montant unique correspondant la somme :

- du rsultat aprs impt des activits abandonnes, et - du gain (ou de la perte) aprs impt comptabilis lors de lvaluation des actifs ou groupes dactifs destins tre cds la juste valeur nette des frais de cession ou lors de la cession effective des actifs ou groupes dactifs.

Dans la mesure o ces actifs destins la vente ne correspondent pas un abandon dactivit significatif, les produits et les charges relatifs ces actifs (ou groupe dactifs) continuent tre comptabiliss conformment aux principes gnraux (sans compensation et dans les rubriques habituelles du rsultat des activits ordinaires).

2.19. Principales sources dincertitude relatives aux estimations La prparation des comptes consolids conformment au cadre conceptuel des normes IFRS ncessite la prise en compte destimations et dhypothses faites par la Direction de la Socit. Certains faits et circonstances pourraient conduire des changements de ces estimations ou hypothses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et rsultat du Groupe. Ces estimations font lhypothse de la continuit de lexploitation et sont tablies en fonctions des informations disponibles lors de leur tablissement. Elles sinscrivent dans le contexte de la crise conomique et financire actuelle dont lampleur et la dure ne peuvent tre anticipes avec prcision. Dans ce contexte, le groupe a obtenu pour lanne 2013 le renouvellement de ses approvisionnements (parc de vhicules) et lessentiel de leur financement. Les estimations ralises tiennent compte des engagements reus et signs en la matire. Certains faits et circonstances pourraient conduire des changements de ces estimations ou hypothses, ce qui affecterait la valeur des

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actifs, passifs, capitaux propres et rsultat du Groupe. Les principales estimations faites par la direction lors de ltablissement des tats financiers portent notamment sur lvaluation des postes suivants :

- Crances clients La provision pour dprciation des crances clients est value en fonction d'un taux de dprciation qui tient compte de l'anciennet de la crance. Une dprciation complmentaire est effectue en fonction des possibilits de recouvrement estimes au cas par cas la date d'arrt des comptes sur toutes les crances significatives. L'impact total sur le compte de rsultat de ces mouvements, en considrant les dotations et les reprises de la priode ainsi que les passages en perte, est une charge de 3 021 K en 2012 contre une charge de 2 149 K en 2011, Le taux de provision au 31/12/2012 est de 33%, contre 39% au 31/12/2011. Nous nobservons pas dvolution significative sur les premiers mois de lexercice 2013. Un taux de recouvrabilit plus faible ou la dfaillance de certains clients peuvent avoir un impact significatif sur les rsultats futurs.

- Impts diffrs Les hypothses dactivation des impts diffrs sont mise jour chaque clture et les impts diffrs sont activs dans la mesure o il est probable que de futurs bnfices imposables permettront ces actifs dimpt diffrs dtre rcuprs. Le montant des impts diffrs actif est bas sur le jugement de la direction concernant lhorizon temporel et le niveau des futurs bnfices imposables. Le montant des conomies d'impt futures slve 1 720 K au 31/12/2012 dont la totalit a t active, compte tenu de l'amlioration des perspectives de rentabilit du groupe, gnrant un impact positif dimpt de 0 sur lexercice 2012. Sil savrait que les rsultats fiscaux futurs taient sensiblement diffrents de ceux prvus pour justifier la comptabilisation des impts diffrs actifs, le Groupe serait alors dans lobligation de revoir la baisse ou la hausse le montant des actifs dimpts diffrs, ce qui aurait un effet significatif sur le bilan et le compte de rsultat.

- Indice de perte de valeur Lorsque la socit constate un indice de perte de valeur, celle-ci procde un test de dprciation. Au 31 dcembre 2012, ADA na pas identifi dindice de perte de valeur, survenu depuis le 31 dcembre 2011, ncessitant de procder des tests de dprciation.

- Test de dprciation Le test consiste comparer la valeur nette comptable des Unit Gnratrice de Trsorerie sa valeur recouvrable, celle-ci tant dfinie comme la plus leve entre la valeur dutilit ou la juste valeur diminue des cots de vente. Consquemment au point 2.20 sur linformation sectorielle qui prcise quun seul secteur dactivit subsiste, les tests de dprciation seront raliss sur deux Units Gnratrices de Trsorerie (UGT) :

- La premire UGT comprend un portefeuille de fonds de commerce dtenu par le Groupe et mis en location grance en contrepartie dune redevance verse,

- La deuxime UGT comprend les carts dacquisition reprsentatifs du cot de mise en place et de dveloppement du rseau de franchise.

Ces actifs incorporels et ces carts dacquisition se montent 9430 K au 31 dcembre 2012. Les tests raliss par la socit sont calculs en fonction dune combinaison dindicateurs : rsultats nets actualiss et multiple de chiffre daffaires gnr par lenseigne rapproch du montant figurant lactif du bilan.

- Indication de sensibilit Les analyses de sensibilit portent la fois sur les carts dacquisition reprsentatifs du cot de mise en place et de dveloppement du rseau de franchise, et les carts dacquisition relatifs la location grance. Une baisse de 5% du chiffre daffaires gnrs par lensemble des agences en location grance naurait aucun impact sur la valeur nette comptable des carts dacquisition de la location grance. En ce qui concerne le rseau de franchise, une hausse trs sensible du taux dactualisation de 8% utilis actuellement nentranerait aucune dprciation supplmentaire.

- Actifs incorporels et carts d'acquisition Un cart d'acquisition de 2 128 K a t comptabilis en 2012 dans le cadre des regroupements dentreprises de l'anne dcrit en note 4. En utilisant des donnes de march, des estimations ont t faites et des jugements ont t apports afin de dterminer la juste valeur des actifs nets acquis et plus particulirement les actifs incorporels.

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2.20. Information sectorielle Lvolution de lactivit du Groupe est marque par son recentrage sur lactivit de franchiseur, et la rduction trs sensible de lexploitation en succursale de lactivit de location courte dure. Ainsi en 2012, il ne subsiste plus que deux succursales exploites en propre, dont le volume dactivit ne justifie plus le maintien dun secteur distinct dactivit. En consquence, la socit ne prsente plus dinformation sectorielle.

2.21. Rsultat financier Le rsultat financier comprend :

- le cot de lendettement financier brut, constitu des agios financiers et de la fraction des loyers de crdit-bail assimilable une charge dintrts - les produits des valeurs mobilires de placement. - les intrts lis aux emprunts sont comptabiliss, en charges, dans lexercice au cours duquel ils sont encourus.

Les cots d'emprunt sont comptabiliss en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

3 Primtre de consolidation Le primtre de consolidation est le suivant :

Socits Pourcentage d'intrt

Mthode Activit

ADA Mre Animation et dveloppement du rseau de franchiss

SAPN 100,00 % I.G. Agences en location grance

EDA 99,94 % I.G. Gestion du parc de vhicules, location longue dure du parc de vhicules et vente de services auprs des franchiss

HOLIDAY BIKES 100,00 % I.G. Prestations informatiques destines tant aux franchiss quaux succursales et au sige de ADA et franchiseur deux roues

ISSY Location 100,00 % I.G. Agence sans activit

BEZIERS Location 20,00% M.E.Q Agence de location courte dure

ADA COURTAGE 100,00% I.G. Courtage en assurance

LIMOGES Location 100,00% I.G. Agence de location courte dure

Par dcision en date du 09 novembre 2012, le Conseil dAdministration de la socit SAPN a dcid la dissolution sans liquidation, des socits ADABOX, KEYVANNE, NEUILLY Location au 31 dcembre 2012. Acquisition et cession de fonds de commerce Dans le cadre de son effort de dveloppement de son rseau, le groupe ADA a fait lacquisition de 24 nouveaux fonds de commerce en propre, et a cd des franchiss 12 fonds de commerce prcdemment dtenus en propre. Ce processus de dveloppement du rseau a t apprhend globalement par la socit. Linvestissement de 2 225 K est la traduction financire de leffort du groupe dans le dveloppement de son rseau et correspond principalement l'acquisition de fond de commerce qui ne remplissent pas les critres d'IAS 38 pour tre reconnus individuellement. Les transactions ont pris la forme juridique dune prise de contrle ou dacquisition de fonds de commerce (Ales, Nimes route de Montpellier, Nimes Gare, St Michel/Orge, La Rochelle, Maisons Alfort, Villejuif, Marseille Gare, Asnieres, Arles, Vincennes, Livry, Istres, Bougival, Paris 10me, Mauguio, Versailles, Aix les Bains, Chambery, Meaux, Reins Hippodrome, Reins Gare, Rennes, Anglet) Ces transactions ont t traites comme des regroupements dentreprises selon IFRS 3 (R) et ont donn lieu la reconnaissance dun cart dacquisition de 2 128 K, correspondant des lments ne rpondant pas aux critres de reconnaissance des actifs incorporels. Le montant allou aux immobilisations corporelles est de 97 K.

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Les actifs nets acquis et lcart dacquisition sont dtaills ci-dessous : Montant vers en numraire 2 225 k Cots lis aux acquisitions 0 k Total du prix dacquisition 2 225 k Juste valeur des actifs nets acquis 97 k Ecart dacquisition 2 128 k Dont lments ne pouvant tre comptabiliss sparment 2 128 k correspondant lachat isol de fonds de commerce (note 4.1) Les actifs et passifs lis ces acquisitions, valus leur Juste Valeur, nont pas donn lieu la comptabilisation dune dprciation: VNC des lments acquis Immobilisations corporelles 97 k Ecarts sur achats isols de fonds de commerce 2 128 k Prix dacquisition vers en numraire 2 225 k Trsorerie et quivalents de trsorerie acquis 0 k Trsorerie dcaisse au titre des acquisitions 2 225 k Les consquences de ces acquisitions dans les comptes consolids au 31 dcembre 2012 sont : une amlioration du Chiffre daffaires de 19 K une amlioration du rsultat net de 19 K. Si ces fonds de commerce avaient t acquis ds le 1er janvier 2012, limpact sur les comptes consolids au 31 dcembre 2012 aurait t le suivant par rapport aux comptes prsents : une amlioration du Chiffre daffaires de 25 K une amlioration du rsultat de 25 K La cession de fonds de commerce dtenus en propre des franchiss a gnr un gain de 758 K. Le Chiffre daffaires et le rsultat net consolid relatifs ces fonds de commerce se montent respectivement 758 K et 758 K dans les comptes consolids au 31 dcembre 2012. En 2011, le groupe avait acquis 18 fonds de commerce pour 1146 K et cd 3 fonds de commerce pour un rsultat de cession de -114 K. Acquisition dintrts non contrlant Dans le cadre de son effort pour le dveloppement du rseau ADA, le groupe peut tre amen acqurir auprs des dtenteurs dintrts non contrlant (anciennement intrts minoritaires), une partie, voire mme la totalit de leur participation dans des filiales du groupe. En cas dacquisition dune participation complmentaire dans une filiale consolide, la diffrence entre le prix pay et la valeur comptable des intrts minoritaires est comptabilise en variation des capitaux propres attribuables aux propritaires de la socit mre du Groupe.

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4. Notes sur le bilan et le compte de rsultat

4.1. carts dacquisition Les carts dacquisition sanalysent ainsi :

carts d'acquisition sur rseau Franchise

carts d'acquisition sur location grance

Total

Ecarts d'acquisition au 31/12/2011

Valeur brute 6 490 5 423 11 913

Amortissements et dprciations cumuls -3 183 -358 -3 541

Valeur nette 3 307 5 065 8 372

Ecarts d'acquisition au 31/12/2012

Valeur brute 6 490 6 481 12 971

Amortissements et dprciations cumuls -3 183 -358 -3 541

Valeur nette 3 307 6 123 9 430

Tableau de variation :

carts d'acquisition sur rseau Franchise

carts d'acquisition sur location grance

Total

Valeur nette au 01/01/2012 3 307 5 065 8 372

Acquisitions 0 2 128 2 128

Cessions 0 -1 070 -1 070

Pertes de valeur 0 0 0

Valeur nette au 31/12/2012 3 307 6 123 9 430

Laugmentation correspond lacquisition au cours de lexercice 2012 de 24 fonds de commerce sur Ales, Nimes route de Montpellier, Nimes Gare, St Michel/Orge, La Rochelle, Maisons Alfort, Villejuif, Marseille Gare, Asnieres, Arles, Vincennes, Livry, Istres, Bougival, Paris 10me, Mauguio, Versailles, Aix les Bains, Chambery, Meaux, Reins Hippodrome, Reins Gare, Rennes, Anglet. La diminution est due la sortie des agences de Melun, Rosny Sous Bois, Chelles, Cannes, Sedan, Charleville, Bordeaux Thiers, Chalon, Epernay, Merignac, Bordeaux Pont Pierre, Biganos.

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4.2. Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sanalysent ainsi :

Marques licences

Droit au bail

Total

Immobilisations incorporelles au 31/12/11

Valeur brute 9 103 292 9 395

Amortissements et dprciations cumules -5 887 0 -5 887

Autres mouvements amortissements 153 153

Valeur nette 3 369 292 3 661

Immobilisations incorporelles au 31/12/12

Valeur brute 10 378 371 10 749

Amortissements et dprciations cumules -7 097 -7 097

Autres mouvements amortissement 153 153

Valeur nette 3 434 371 3 805

Tableau de variation :

Marques licences

Droit au bail

Total

Valeur nette au 01/01/2012 3 369 292 3 661

Acquisitions 1 257 89 1 346

Cessions -15 -10 -25

Autres mouvements 33 33

Dotations aux amortissements - 1 210 -1 210

Valeur nette au 31/12/2012 3 434 371 3 805

Les acquisitions de la priode sont essentiellement lies des dveloppements du nouveau systme dinformation de la gestion de la flotte. Laugmentation du poste Droit au bail est lie aux divers droits dentre verss lors de la cration de nouvelles agences. Le droit au bail est un actif identifiable, cessible ayant une dure de vie indtermine et ne fait lobjet daucun amortissement, mais fait lobjet de tests de dprciation au sein de lUGT Location Grance, auquel il est affect.

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4.3. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sanalysent ainsi :

Vhicules Autres immobilisations Total

Immobilisations corporelles au 31/12/2011

Valeur brute 4 527 2 728 7 255

Amortissements et dprciations cumuls -1 741 -1 877 -3 618

Valeur nette 2 786 851 3 637

Immobilisations corporelles au 31/12/2012

Valeur brute 5 634 3 904 9 538

Amortissements et dprciations cumuls -2 802 -2 134 -4 936

Valeur nette 2 832 1 770 4 602

Tableau de variation :

Vhicules Autres immobilisations Total

Valeur nette au 01/01/2012 2 786 851 3 637

Acquisitions 6 747 1 358 8 105

Autres mouvements -26 -26

Cessions -5 640 -156 -5 796

Dotations aux amortissements -1 061 -257 -1 318

Valeur nette au 31/12/2012 2 832 1 770 4 602

La variation des acquisitions des immobilisations corporelles est principalement lie la politique de gestion du parc d'EDA.

4.4. Titres mis en quivalence Les titres mis en quivalence correspondent la dtention du groupe dans la socit Bziers Location (20%).

Bziers location Total

Pourcentage de dtention au 31/12/2012 20%

Valeur des titres mis en quivalence 3 3

Quote-part dans le rsultat -2 -2

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4.5. Autres actifs financiers non courants

Les autres actifs financiers non courants sanalysent ainsi :

31/12/2011 31/12/2012

Prts au personnel et autres prts 142 150

Dpts et cautionnements 350 398

Divers 11 21

Total 503 569

4.6. Crances clients Les crances ne portent pas dintrts et sont en gnral payables entre 45 et 60 jours. Les crances clients nettes slvent 14 306 K (aprs constatation d'une provision de 7 193 K contre 8 197 K en 2011), ces crances ont une chance moins de 1 an. Balance ge clients au 31/12/12 :

31/12/2012 Non chu 30 jours 60 jours Plus de 90 jours

14 306 6 581 1726 863 5136

31/12/2011 Non chu 30 jours 60 jours Plus de 90 jours

12 649 6 169 1 887 1 382 3 211

4.7. Autres actifs courants Les autres actifs courants sanalysent ainsi :

31/12/2012 31/12/2011

Crances fiscales et sociales 3 790 2 642

Crances vis--vis des constructeurs 2 912 2 307

Dbiteurs divers 7 318 8 589

Total 14 020 13 538 Balance ge des crances vis--vis des constructeurs: 31/12/2012 Non chu Moins de 3 mois Moins de 6 mois Plus de 6 mois

2 912 210 1 129 918 655

31/12/2011 Non chu Moins de 3 mois Moins de 6 mois Plus de 6 mois

2 307 1 837 130 134 206

Les dbiteurs divers correspondent principalement :

- des paiements attendus d'assurances suite des sinistres pour 1 884 K, - des comptes centraliss pour 2 236 K, - des comptes divers pour 3 198 K.

Balance ge des dbiteurs divers : 31/12/2012 Non chu Moins de 3 mois Moins de 6 mois Plus de 6 mois

7 318 2 708 2 967 0 1 643

31/12/2011 Non chu Moins de 3 mois Moins de 6 mois Plus de 6 mois

8 589 152 3959 0 4 478

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4.8. Charges et produits constats davance Les charges constates davance correspondent notamment des loyers immobiliers et des loyers venir sur les vhicules acquis dans le cadre de contrats avec clause de rachat par le constructeur. Ce poste comprend galement la quote-part dcotaxe rattache aux cots de dtention venir des vhicules. Les bonus sur acquisitions de vhicules sont traits comme des subventions selon IAS 20 et sont donc tals sur la dure de dtention de ces vhicules. Le poste produits constats davance correspond la quote-part des bonus restant taler et certains frais de remise en tat facturs davance.

4.9. Trsorerie nette

La trsorerie nette se compose des lments suivants:

31/12/2012 31/12/2011

Comptes bancaires dbiteurs 1 000 5 101

Comptes bancaires crditeurs -3 308 -6 492

Trsorerie nette 2 308 1 391

4.10. Capitaux propres consolids Le capital social est fix 4 442 402,16 euros divis en 2 922 633 actions dune valeur nominale de 1,52 euros chacune. Il est entirement libr. Sur ces 2 922 633 actions, 1 204 665 actions ont un droit de vote double. Aucun dividende na t distribu au cours de lexercice 2012. Le groupe contrle le capital de faon maintenir les capitaux propres un niveau permettant d'assurer le bon droulement des activits, le financement de ses investissements dans des conditions optimales et la cration de valeur pour ses actionnaires. La quote-part de pertes de l'anne et des pertes antrieures revenant aux minoritaires est alloue au groupe et aux "intrts non contrlant" (anciennement intrts minoritaires) en fonction de leur pourcentage de participation respectif, mme si cela conduit reconnatre des intrts non contrlant ngatifs. tat des produits et des charges comptabiliss La socit na pas comptabilis de produits ou de charge directement en capitaux propres et aucun changement de mthode ou correction d'erreur n'ont impact les comptes en 2010, 2011 ou en 2012. Prsenter un tat des produits et des charges comptabiliss reviendrait donc prsenter les lments du compte de rsultat. Rserves Stocks Options En date du 24 juin 2011, lAssemble Gnrale Mixte des actionnaires a renouvel lautorisation donne au Conseil dAdministration de consentir au bnfice de tout ou partie des mandataires sociaux et/ou des membres du personnel du groupe, des options donnant droit lachat dactions, acquises pralablement lattribution, et/ou la souscription dactions nouvelles de la socit mettre titre daugmentation de capital, dans la limite dun nombre maximum de 292.263 actions dune valeur nominale denviron 1,52 euros, soit dans la limite de 10% du capital et dans la limite des options dj attribues en vertu des prcdentes autorisations . LAssemble Gnrale fixe cinq ou dix ans, compter de leur attribution, le dlai de validit pendant lequel les options pourront tre exerces. Le Conseil fixe les conditions dattribution lies aux stock-options, notamment le prix dexercice, selon certaines modalits imposes par lAssemble. Suite laugmentation de capital du 16 octobre 2009, et afin de maintenir les droits des titulaires des stock-options existantes, le prix dexercice et le nombre daction sous options ont, le cas chant, t ajusts. Le dtail des stocks options est le suivant :

Date des C.A. dattribution

Options attribues en circulation

Prix dattribution

22/10/2001 1.419 28,58 15/11/2002 6 742 22.09 28/09/2005 12 640 10.92 07/11/2006 12 642 13.55 28/06/2010 40 928 8.68

TOTAL 74 371

21

Plan de stock options En application des dispositions de la norme IFRS 2, seuls les plans accords aprs le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas acquis le 1er janvier 2005 sont valus et comptabiliss en charges de personnel. Les plans antrieurs au 7 novembre 2002 ne sont pas valus et restent non comptabiliss. A ce jour, seuls les plans mis le 15 novembre 2002, le 28 septembre 2005 et le 7 novembre 2006 entrent dans le champ de premire application de la norme et sont valus la juste valeur. A la date dattribution :

- Plan du 15 novembre 2002 La juste valeur de chacune de ces options ressortait pour 7,90 euros, dtermine selon un modle dvaluation Black-Scholes-Merton employant les donnes suivantes : 1. Cours de laction la date dattribution 22,33 ; 2. Prix dexercice : de 22,33 , ajust 22,09 le 16/10/2009 ; 3. Taux dintrt annuel de 2,65% ; 4. Volatilit de 20% ; 5. Hypothse dun taux de rotation du personnel de 0 % ; 6. Hypothse : les droits seront acquis 2 ans aprs la date dattribution de chaque tranche.

- Plan du 28 septembre 2005

La juste valeur de chacune de ces options ressortait pour 2,38 euros, dtermine selon un modle dvaluation Black-Scholes-Merton employant les donnes suivantes : 1 Cours de laction la date dattribution 11,04 ; 2. Prix dexercice : de 11,04 , ajust 10,92 le 16/10/2009 ; 3. Taux dintrt annuel de 2,65% ; 4. Volatilit de 20% ; 5. Hypothse dun taux de rotation du personnel de 0 % ; 6. Les droits seront acquis 2 ans aprs la date dattribution de chacune des 4 tranches sous condition de prsence du bnficiaire la date de souscription. -Plan du 7 novembre 2006 La juste valeur de chacune de ces options ressortait pour 3,55 dtermine selon un modle dvaluation Black-Scholes- Merton employant les donnes suivantes : 1. Cours de laction la date dattribution 13,69 ; 2. Prix de lexercice : de 13,69 , ajust 13,55 le 16/10/2009; 3. Taux dintrt annuel 3,20 % ; 4. Volatilit de 20% ; 5. Hypothse dun taux de rotation du personnel de 20 % ; 6. Les droits seront acquis 2 ans aprs la date dattribution de chacune des 4 tranches sous condition de prsence du bnficiaire la date de souscription. -Plan du 28 juin 2010 La juste valeur de chacune de ces options ressortait pour 1,95 dtermine selon un modle dvaluation Black-Scholes- Merton employant les donnes suivantes : 1. Cours de laction la date dattribution 8,68 ; 2. Prix de lexercice : de 8,68 ; 3. Taux dintrt annuel 2 % ; 4. Volatilit de 20% ; 5. Hypothse dun taux de rotation du personnel de 0 % ; 6. Les droits seront acquis 2 ans aprs la date dattribution de chacune des 2 tranches sous condition de prsence du bnficiaire la date de souscription.

22

Attribution d'actions gratuites LAssemble Gnrale Extraordinaire des actionnaires runi le 22 Mai 2006 a autoris le Conseil dAdministration procder, lmission de 10 007 actions de la socit Ada au maximum, reprsentant 0,6% du capital, dune valeur nominale de 1,52 euros chacune, en vue de leur attribution gratuite aux salaris et/ou dirigeants de la Socit. Une premire tranche de 2006 actions gratuites a t attribue par le Conseil dAdministration du 28 septembre 2006. A lissue de la priode dacquisition, il a t effectivement attribu 1 598 actions. Le 15 novembre 2007, le Conseil dAdministration a dcid dattribuer gratuitement un nombre de 1 564 actions supplmentaires. A lissue de la priode dattribution, il a t effectivement attribu 1 054 actions. La juste valeur de chacune des actions gratuites attribues lors de la premire tranche du 28 septembre 2006 ressortait 13,803 selon les donnes suivantes :

1- cours de laction la date dattribution : 13,803 2- Hypothse dun taux de rotation du personnel de 20% 3- Les droits seront acquis 2 ans aprs la date dattribution sous condition de prsence du bnficiaire la date de souscription

La juste valeur des actions gratuites attribues lors de la deuxime tranche du 15 novembre 2007 ressortait 16,036

1- cours de laction la date dattribution : 16,036 2- Hypothse dun taux de rotation du personnel de 20 % 3- Les droits seront acquis 2 ans aprs la date dattribution sous condition de prsence du bnficiaire la date de souscription.

Le cot correspondant la juste valeur est tal dans le rsultat sur la priode dacquisition des droits. La charge cumule au 31 dcembre 2012 depuis lattribution des options et actions gratuites slve 275 K sans impact sur les capitaux propres totaux puisque la rserve de stocks options est crdite en contrepartie de la charge constate au compte de rsultat.

4.11. Provisions non courantes et courantes

Lvolution des provisions pour risques et charges est la suivante :

31/12/2011 Dotations Utilisations Reprises non utilises

31/12/2012

Provisions pour risques et litiges 235 136 68 303

Provision Indemnit dpart en retraite 32 7 2 37

Provisions non courantes 267 143 70 340

Provisions courantes 41 11 30

Total 308 143 81 370

Les provisions risques et litiges se composent principalement d'une provision pour risque sur titres de participation non consolids de 177 K sur la participation belge Belgium Rent, mise en liquidation. Elle a t dtermine de faon couvrir le risque sur cette entit hauteur de sa situation nette ngative. Le solde des provisions pour risques et litiges au 31/12/2012 correspond des contentieux. Les provisions courantes correspondent essentiellement une provision pour frais de remise en tat contractuellement dus en fin de priode de location des vhicules pour 30 K.

23

4.12. Emprunts et dettes financires La composition dettes financires courantes et non courantes est la suivante :

31/12/2012 31/12/2011

Crdit-bail 187 592

Dettes auprs des tablissements financiers 0 0

Dettes financires non courantes 187 592

Crdit-bail 405 350

Lignes de crdit 5 100 2 295

Soldes crditeurs bancaires 3 308 6 492

Dettes financires courantes 8 813 9 137

Total 9 000 9 729

Dettes financires lies aux contrats de Crdit-bail La valeur nette comptable totale est de 592 K. Au cours de lexercice, la socit a rembours la somme de 350 K. Dettes financires sur lignes de crdit Les dettes financires sur lignes de crdit correspondent essentiellement au financement des acquisitions de vhicules, qui prennent la forme soit dacquisitions fermes, soit dacquisitions avec engagement de rachat par les constructeurs de ces mmes vhicules. Dans ce dernier cas, la contrepartie de ces dettes financires correspond dune part, une crance hauteur de lengagement de rachat, et dautre part, des charges de loyers taler sur la dure de dtention des vhicules (cf. notes 4.7 et 4.8). Le montant des lignes de crdit disponibles non utilises au 31/12/2012 slve 10 104 K. Il nexiste aucun covenant li aux emprunts et dettes financires.

4.13. Dettes fournisseurs et autres passifs courants

Les dettes fournisseurs et autres passifs courants sanalysent ainsi :

31/12/2012 31/12/2011

Dettes fiscales et sociales 3 840 3 563

Dettes vis--vis des constructeurs 1 319 -202

Comptes courants crditeurs 563 563

Avoirs mettre 70 139

Dettes diverses 0 2 868

Instruments drivs 0 190

Total des autres passifs courants 5 792 7 121

Dettes fournisseurs 12 719 12 536

Total 18 511 19 657

Les dettes nont pas port intrts. Les dettes fournisseurs sont gnralement payables 30 jours fin de mois. Les dettes vis--vis des constructeurs entrent dans le cadre des dtentions de vhicules avec engagement de rachat et sont gnralement payables 60 jours. Les instruments drivs correspondent la valeur de march au 31/12/2011 dun contrat dune opration dchange de conditions dintrts sign le 3 dcembre 2010 dbutant le 3 janvier 2011 et sachevant le 31 dcembre 2012.

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4.14. Chiffre daffaires

Le chiffre daffaires sanalyse comme suit:

2012 2011 Var

Produits de locations directes de vhicules 853 745 14.49%

Produits Franchise et autres services aux franchiseurs 36 690 42 281 -13.22 %

Total produits des activits ordinaires 37 543 43 026 -12,74%

En ce qui concerne les produits de locations directes de vhicules, le groupe ADA a constat une hausse de 14.49% concernant les revenus raliss avec sa socit mre et ses socits surs. La variation ngative de 13,22% sur les produits Franchises et autres services aux franchiseurs tient compte de la baisse du volume daffaire en lien avec des restructurations dagences et la situation conomique actuelle.

4.15. Produits et charges oprationnels Charges de personnel

2012 2011

Charges salariales 2 920 3 053

Charges sociales 1 258 1 510

Retraites 5 -14

Charges lies aux paiements en actions 23 24

Total des charges de personnel 4 206 4 573 Les charges salariales sont constitues des salaires et traitements, de la participation des salaris et dindemnits transactionnelles. Leffectif au 31 dcembre s'tablit comme suit :

2012 2011

Cadres 28 32

Agents de matrise, employs, ouvriers 32 32

Total 60 64

Leffectif moyen de l'exercice 2012 est de 57 personnes. Autres produits et charges oprationnels

2012 2011

Gain/ Perte sur cession d'immobilisations incorporelles 758 -114

Gain/perte sur cession d'immobilisations corporelles -550 -812

Gain/perte sur cession d'immobilisations financires 0 0

Autres produits et frais de gestion -92 404

Amendes -52 -30

Total des autres produits et charges oprationnels 64 -552 Gain sur cession dimmobilisations incorporelles Lexercice 2012 enregistre notamment un gain sur cession dagences pour 758 K contre une perte nette en 2011 de 114 . Gain sur cession dimmobilisations corporelles Ce montant correspond essentiellement aux cessions de vhicules .Autres produits et frais de gestion: En 2012, ce poste est constitu de charges diverses de gestion courante.

25

4.16. Cot de lendettement financier net

2012

2011

Lignes de crdit et dcouverts bancaires -490 -199

Charges financires au titre des contrats de crdit-bail -115 -163

Divers -8 -12

Total des charges financires -613 -374

Produits d'intrts bancaires 0 0

Divers 142 104

Total des produits financiers 142 104

Cot de l'endettement net -471 -270

4.17. Impts sur le rsultat

Primtre d'intgration fiscale Au 31 dcembre 2012, le groupe dintgration fiscale franais, dont ADA est la socit mre, est compos des socits suivantes :

- ADA - EDA - SAPN - HOLIDAY BIKES - LIMOGES LOCATION - ISSY LOCATION - ADA COURTAGE Les socits NEUILLY LOCATION , KEYVANNE, ADABOX ont fait lobjet de fusion simplifi par absorption dans la socit SAPN avec effet rtroactif fiscal au 1er janvier 2012.

Preuve d'impt

Le produit/charge dimpt est principalement compos des lments suivants :

2012 2011

Impt exigible 0 - 122

Impts diffrs 0 263

Produit d'impt comptabilis au compte de rsultat consolid 0 141 Le rapprochement entre la charge dimpt obtenue en appliquant le taux en vigueur au rsultat avant impt et la charge dimpt relle du groupe est le suivant:

2012 2011

Rsultat de l'ensemble consolid 1 945 2 085

Produit d'impt 0 141

Rsultat avant impt 1 945 1 944

IS (charge) au taux en vigueur de 33,33% -648 -648

Charges non dductibles fiscalement 108 238

Quote-part de rsultat des socits MEE 2 7

Utilisation d'impts diffrs actifs non activs et autres diffrences temporelles 538 259

Activation de dficits fiscaux antrieurs non comptabilis prcdemment 0 285

Produit d'impt effectivement constat 0 141

Taux effectif d'impt 0% -7,25%

26

Impts diffrs Les sources dimpts diffrs sont les suivantes :

Bilan Compte de rsultat

31/12/2012 31/12/2011 2012 2011

Passifs d'impts diffrs 0 0 0 0

Actifs d'impts diffrs

Crdit-bail 64 19 45 -18

Retraites 12 11 1 5

Dficits reportables sur bnfices fiscaux futurs 1 691 1 737 -46 276

Actifs dimpts diffrs 1 767 1 767

Produit d'impts diffrs 0 263 Les dficits fiscaux reportables non utiliss en 2012 slvent 5 160 K au 31 dcembre 2012. Ils reprsentent une conomie future dimpts de 1 720 K au taux actuel.

4.18. Rsultat par action Sont prsentes, ci-dessous, les informations sur les rsultats et les actions ayant servi au calcul des rsultats de base et dilu par action pour lensemble des activits :

2012 2011

Rsultat net attribuable aux actionnaires ordinaires (K) 1 945 2 085

Nombre moyen pondr d'actions ordinaires pour le rsultat de base par action 2 922 633 2 922 633

Effets dilutifs sur options de souscription d'actions 0 0

Effets dilutifs sur attribution actions gratuites 0 0

Nombre moyen pondr d'actions ordinaires pour le rsultat dilu par action 2 922 633 2 922 633

Rsultat par action (/action) 0.67 0,71 Rsultat dilu par action (/action) 0.67 0,71 Les options de souscription dactions dont le prix dexercice est suprieur au cours de laction, ne sont pas considres comme dilutives. Leffet dilutif est non significatif en 2011 et 2012.

27

4.19. Informations relatives aux parties lies

Lactionnaire principal du groupe est G7, lultime socit mre du groupe est la SAS Copag. Le groupe entretient des relations avec ses socits mises en quivalences, avec des filiales du groupe G7 et avec son Conseil dAdministration. Le tableau suivant fournit le montant total des transactions qui ont t conclues avec les parties lies pour lexercice.

(en milliers d'euros) Ventes aux parties lies

Achats auprs de parties lies

Crances sur les parties lies

Dettes envers les parties lies

Entits qui contrlent directement ou indirectement ADA

Copag

2011 2012

15 15

317 327

6 1

95 98

G7

2011 2012

0 0

441 443

0 0

442 629

Entits qui ont un manager cl en commun avec ADA

Nep Services 2011 2012

9 15

87 0

5 1

9 0

Assistance et Conseil

2011 2012

19 18

230 231

2 4

192 11

Pragmatik 2011 2012

8 23

400 385

2 0

534 147

Homebox 2011 2012

57 15

17 15

1 0

2 0

Homebox Cannes 2011 2012

0 0

0 0

0 0

0 0

Srnis 2011 2012

10 7

59 166

3 0

12 31

Mgf 2011 2012

0 0

0 0

0 0

0 0

Mgf Logistique Nord 2011 2012

82 20

0 0

0 -5

0 0

Allo Taxi

2011 2012

42 63

4 32

24 21

0 0

Box Rent 2011 0 19 0 4

2012 0 17 0 0

Novarchive 2011 2012

3 2

26 34

0 0

1 0

Foncire G7

2011 2012

0 0

0 0

0 0

0 0

MGF sud ouest 2011 8 0 0 0

2012 4 0 0 0

MGF IDF /Provence 2011 10 0 1 0

2012 4 0 1 0

MGF TMS 2011 0 0 0 0

2012 0 0 0 0

MGF Rhone-Alpes 2011 10 0 -2 0

2012 3 0 0 0

MGF Conseil 2011 2012

24 14

0 0

0 0

0 0

MGF Gennevilliers 2011 2012

18 9

99 0

7 1

0 0

SNGT 2011 0 46 0 55

2012 0 48 0 0

28

Les ventes et les achats avec les parties lies sont raliss aux prix du march. Les soldes en cours la fin de lexercice ne sont pas garantis et les rglements se font en trsorerie. Il ny a pas eu de garanties fournies ou reues pour les crances sur les parties lies. Aucune provision pour crances douteuses relatives aux montants dus par les parties lies na t enregistre. Les conventions avec les entreprises lies sont les suivantes : Honoraires danimation groupe avec la socit Copag Honoraires de mise disposition de personnel par Assistance et Conseil, Bail commercial consenti par la socit G7, et avance en compte courant, Convention dassistance administrative et financire par la socit Nep Services, Facturation de lutilisation du logiciel infogreffe par Assistance et Conseil, Facturation des mises disposition des vhicules, des redevances de royalties avec les socits mises en quivalence, Facturation du contrat de sous-traitance de la Centrale de Rservation par Srnis, Prestation de traitement des archives pour Novarchive. Mise disposition de personnel avec Allo Taxi Location de parking avec la socit SNGT Prestations et matriels informatiques avec la socit Pragmatik Il ny a pas de rmunration alloue au titre de lexercice aux membres clefs du management du groupe, des organes de direction et de surveillance. Il ny a pas davantage de retraite particulier li la fonction. Les options de souscriptions dactions accordes aux membres des organes de direction restent inchanges et sont au nombre de 25 282 au 31 dcembre 2012. Il ny a pas de charge enregistre sur lexercice.

5 - Autres informations

5.1. Engagements Les engagements ci-dessous correspondent lexhaustivit des engagements connus ce jour. Engagements sur locations de vhicules

Total A moins de 6 mois

Entre 6 mois et 1 an

De 1 5 ans

Engagements donns Paiements sur contrats de location simple envers les tablissements financiers

11 3135 571

2 759 2 983

Engagements reus : Paiements sur contrats de location simple de la part des franchiss

13 7136 838

3 631 3 244

Une partie de la flotte fait lobjet de contrat en location simple dans le cadre de montage structur tripartite entre le groupe ADA, les constructeurs et les tablissements financiers. Le Groupe ADA sest engag durant lexploitation des vhicules payer le loyer aux tablissements financiers, il sest engag aussi restituer le vhicule au constructeur. Engagement sur les contrats de locations simples de bureaux et d'quipements Le groupe a conclu des contrats de locations sur les locaux occups (bureaux, agences) et sur des quipements et matriels de bureau. Ces locations ont initialement une dure de 3 9 ans avec une option de renouvellement lchance ou tacite reconduction. Les loyers sont, en rgle gnrale, rviss chaque anne pour tenir compte des conditions de march. Aucun de ces contrats ne comprend doption dachat. Les principales caractristiques de ces contrats se prsentent ainsi :

31/12/2012 31/12/2011

chancier des loyers minimum futurs payer Loyers moins d'1 an 2 125 1 427

Loyers compris entre 1 et 5 ans 5 495 4 095

Loyers plus de 5 ans 877 2 208

Total 8 497 7 730 Engagement sur les contrats de location financement du logiciel dexploitation Au 31/12/12, ces engagements de location financement de ADA comprennent le contrat de location souscrit le 1er janvier 2008, chance en mai 2014, et celui souscrit le 1er juillet 2009, chance en mai 2014.

29

Le tableau ci-dessous rsume les principales caractristiques de ces divers engagements:

Contrat de location 1er janvier 2008

Contrat de location 1er juillet 2009

Taux d'actualisation 12,6% 9,45% Loyers moins d'un an : Actualiss 330 30 En euros constant 372 33 Loyers plus d'un an : Actualiss 135 13 En euros constant 172 15 Valeur initiale de la dette 2 579 132 Valeur nette au 31/12/2012 544 48

Les paiements au titre de la location ont t ventils entre la charge financire et lamortissement du solde de la dette. La charge financire a t affecte chaque priode couverte par le contrat de location de manire obtenir un taux dintrt priodique constant sur le solde restant d au passif au titre de chaque priode. Les charges financires se dfinissant comme la diffrence entre le loyer payer annuellement (constant sur la dure du contrat) et l'amortissement annuel de la valeur brute du crdit-bail ou du contrat de location. Cautions bancaires Les cautions bancaires reues par ADA groupe sont listes dans le tableau suivant:

Donneur Bnficiaire Tiers Motif Expire au Montant (K)

CL SNCF ADA Concession de locaux indtermin 75

CL TOTAL EDA Caution indtermin 4

SG TOTAL France SAPN Caution de bonne fin indtermin 7

SG TOTAL RAFFINAGE SAPN Caution de bonne fin indtermin 5

BNP Trsorerie Clichy SAPN Impositions contestes indtermin 13

5.2. Objectifs et politiques de gestion des risques Il nexiste pas de variation significative entre la juste valeur des actifs et passifs financiers et leur valeur au cot amorti dans les tats financiers. - Risque de taux : Les dettes financires du groupe ADA au 31 dcembre 2012 sont intgralement constitues par des tirages de lignes spot dune dure allant gnralement jusqu 6 mois. Elles correspondent principalement au financement des acquisitions de vhicules particuliers et utilitaires pour une dure de dtention respectivement de 6 mois et de 12 mois. Ces tirages portent intrt au taux fixe de la priode. La socit a souscrit le 3 dcembre 2010 un contrat dune opration dchange de conditions dintrts dbutant le 3 janvier 2011 et sachevant le 3 janvier 2013 et destin couvrir environ 50% de ses besoins. - Risque de change : Lessentiel des points de vente est situ en zone euro. La part de chiffre daffaires ralise hors zone euro est donc trs faible et le risque de change ngligeable. La socit n'a pas mis en uvre une couverture des risques de change.

- Risque sur actions : Au 31 Dcembre 2012, la socit ADA ne dtient pas dactions en propre. Il nexiste pas au 31/12/2012 dinvestissement en actions (placements ou participations). Ces risques sont trs faibles dans la mesure o les placements occasionnels portent gnralement sur des actifs montaires trs court terme.

30

- Risque de crdit:

31/12/2012 31/12/2011

Crances clients 14 307 12 649

Crances sur les constructeurs 2 912 2 307

Autres 11 108 11 231

Exposition maximum au risque de crdit 28 327 26 187 Un comit interne danalyse et de surveillance des risques notamment les risques dimpays des franchiss a t mis en place. Le plus important dentre eux, en termes de chiffres daffaires, reprsente au maximum 3,78 % du chiffre daffaires de lenseigne. Tableau de passage des dprciations

01/01/12 Dotations Reprises 31/12/2012

Provision sur crances clients 8 197 5 582 6 586 7 193

Dbiteurs divers 1 423 0 1 423

Provisions crances constructeurs 30 30 0

Total provisions 9 650 5 582 6 616 8 616

Les provisions sur dbiteurs divers sont essentiellement constitues de provision sur les comptes courant dentits non consolides, pour 1.423 K (Belgium Rent). - Risque de liquidit: Lessentiel des dettes financires et courantes est moins de six mois. Lchancier ci-dessous indique la maturit des dettes sur des intervalles de 6 mois car la majorit des engagements (constructeurs, tirages de lignes SPOT) le sont sur cette dure. Echance

non dfinie Moins de 6

mois Plus de 6

mois Plus de 1 an 2012 2011

Dettes constructeurs note 4.13 1 319 1 319 -202 Dettes fournisseurs note 4.13 12 719 12 719 12536 C/C G7 note 4.13 563 563 563 Dettes diverses note 4.13 70 70 3 007 Dettes financires Ets Crdit

note 4.12 5 100 5 100 2 295

Dcouvert note 4.9 3 308 3 308 6 492 Instruments drivs note 4.13 0 0 190 Autres dettes (C bail) note 4.12 187 405 592 942 Total des chances 563 22 516 187 405 23 671 25 823 La socit gre son financement et ses besoins de sortie de ressources par le biais des lignes de crdit ngocies, et auprs d