Analyse de la Canadian Impérial

Bank of Commerce

Historique En 1867, création de la Banque

canadienne du commerce à Toronto.

En 1875, création de la Banque impérial

de commerce à Toronto.

En 1961, les deux banques fusionnent

pour former la Banque impériale canadienne du

commerce.

En 1988, la CIBC est entrée dans le marché des

capitaux avec l'acquisition de Wood Gundy Inc.

En 1997, elle fait de même aux États-Unis en

acquérant Oppenheimer & Co. Inc.

Historique Considérant le libre-service bancaire, en particulier les services bancaires

en direct, comme une innovation importante, la Banque CIBC s'est associée à Loblaws, en 1998, pour mettre sur pied les Services financiers le Choix du Président. Lancés dans vingt-huit magasins de la région d'Ottawa, ces Services offrent un compte sans frais doté d'un accès gratuit aux services bancaires par Internet, aux services bancaires téléphoniques et à des milliers de GAB partout au Canada. Ces services ont rapidement pris de l'expansion pour offrir davantage que les opérations bancaires habituelles, en y ajoutant le prêt hypothécaire, le prêt personnel, les CPG et le REER - autant de services qui donnent droit à des points échangeables contre des produits chez Loblaws. Dès 2002, les Services financiers le Choix du Président comptaient plus d'un million de clients au Canada.

Principes Clés

Fondamental

CIBC en 2 marchés

Marchés de détails CIBC (70%)

Marché de détail CIBC comprend les services bancaires de détail, les services de

gestion des avoirs et le segment Cartes, qui offrent ensemble un éventail complet de produits et services financiers à plus de 11 millions de particuliers et de PME, principalement au Canada.

Marchés mondiaux CIBC (30%)

Marchés mondiaux CIBC représente le secteur des services bancaires de gros de la CIBC et offre un éventail complet de produits de crédit et de produits des marchés financiers intégrés, des services bancaires d’investissement et des Services de banque d’affaires à ses clients sur les principaux marchés des capitaux en Amérique du Nord et partout dans le monde.

Produits(détails)

Service bancaires courants Chèques Épargnes Carte de crédit Visa

Emprunts Prêts hypothécaires Prêts et marges de crédit

Placements Fonds mutuels, CGP, billets à capital protégé Programme de portefeuille REER, FERR, REEE

Assurance Voyage

Produits(mondiaux)

Les marchés financiers mènent des activités de négociation, de vente et de recherche pour des

clients institutionnels, des grandes entreprises et des gouvernements.

Les Produits bancaires d’investissement et de crédit fournissent des services de consultation et de prise ferme pour les titres d’emprunt, de crédit et de participation à des grandes entreprises et à des gouvernements.

Les Services de banque d’affaires procurent des capitaux sous forme de capitaux d’investissement et par emprunt pour permettre la création, la croissance et la restructuration du capital d’entreprises de divers secteurs d’activité.

Le Groupe Entreprises élabore des solutions financières articulées autour de produits de crédit, de gestion des liquidités et de financement des activités commerciales à l’intention des entreprises canadiennes de taille moyenne.

Marchés de détails CIBC

Marchés de détails CIBC

Marchés de détails CIBC

Marchés mondiaux CIBC

Marchés mondiaux CIBC

Marchés mondiaux CIBC

Sommaire annuel des marchés

Marchés de détails CIBC (70%)

Le bénéfice net s’est accru de 167 M$, ou 12 %, par rapport à 2004 pour atteindre 1 573 M$, résultat qui comprend le recouvrement d’un montant de 32 M$ après impôts lié au contrat avec Air Canada (comme il est indiqué à la section Événements importants). Les revenus ont progressé de 449 M$, principalement en raison de la croissance des volumes à l’échelle de tous les secteurs d’activité, de la hausse des revenus tirés des frais, du gain à la vente de République Bank, du gain à la vente d’ACE et de l’intensification de la négociation d’actions et des nouvelles émissions. Les frais autres que d’intérêts ont augmenté de 287 M$, surtout en raison de la hausse des coûts de soutien du siège social et de la charge de rémunération.

Marchés mondiaux CIBC (30%)La perte nette pour l’exercice a été de 1 671 M$ par rapport à un bénéfice net de 660 M$ en 2004, principalement à cause de l’augmentation de la provision relative aux affaires judiciaires liées à Enron. La hausse des gains des Services de banque d’affaires, déduction faite des baisses de valeur, a été en partie contrebalancée par la réduction des ventes de prêts Secondaires, la baisse du revenu tiré des services bancaires d’investissement aux États-Unis, notre retrait des activités internationales de titrisation des créances et la diminution des activités sur les marchés des capitaux d’emprunt.

Graphique 5 ansTSX

NYSE

Graphique 1 anTSX

NYSE

Appréciation du cours de l’action

Appréciation du cours de l’action

Points saillants financiers du troisième trimestre

Points saillants financiers du troisième trimestres

Ratio

Projet d’acquisitionÀ l’heure actuelle, la Banque CIBC accumule des fonds propres en vue de financer l’acquisition de la participation de Barclays Bank PLC (Barclays) dans FirstCaribbean International Bank. Au cours du trimestre, la Banque CIBC a annoncé la conclusion d’une entente définitive avec Barclays en vue de cette acquisition, et la Banque CIBC s’attend à conclure la transaction d’ici la fin de l’année civile

Projet d’acquisition

La concurrence

La concurrence

Analyse Technique

Questions et Commentaires?