APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET … · La phénoménale introduction en bourse de Lightspeed POS inc. a eu lieu au premier trimestre de l’année, avec une

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT

// T1 2019

APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 2

TABLE DES MATIÈRES

FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES .................................................................3 AVANT-PROPOS ...............................................................................................................4 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............................... 5 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF ....................................................................... 6

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ................................. 7 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC ................................................................ 8 CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE .................................................................. 9 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC .......................................................................................... 10 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION............................................. 11 RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR .................................................................... 12 VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE ........................................................................ 13 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC .............. 14 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES ..................................................... 15 LES FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES AU QUÉBEC .................................... 16

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............. 17 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC .......................................... 18 CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ........................................... 19 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC ......................... 20 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION ....................... 21 RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR ............................................. 22 PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ................................................................................... 23 LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC ............................................................................................................. 24

MÉTHODOLOGIE CVCA ............................................................................................... 25 CAPITAL DE RISQUE ................................................................................................................................. 25 CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ..................................................................................................... 26, 27

À PROPOS ...................................................................................................................... 28


Si vous souhaitez que votre firme soit incluse dans nos prochains rapports, envoyez un courriel à [email protected]

CVCA remercie les firmes qui ontrépondu au questionnaire pour T1 2019.

FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES

Accelerate Fund

Amorchem Venture Fund

Anges Quebec

Anges Quebec Capital

Arctern Ventures

AVAC Ltd.

Avrio Ventures Management Corp

Azure Capital Partners

BCF Ventures

Build Ventures

CIBC Innovation Banking

CIC Capital Ventures

CTI Life Sciences

Cycle Capital Management/EcoFuel

Emerald Technology Ventures

EnerTech Capital

Espresso Capital Ltd.

Evok Innovations

Ferst Capital

Fight Against Cancer Innovation Trust

First Ascent Ventures

Freycinet Ventures

Golden Venture Partners

Good News Ventures

GreenSoil Investments

iGan Partners

InnoStart Ventures

Innovacorp

inovia Capital

Investeco Capital Corp

Island Capital Partners

Luge Capital

Lumira Ventures

MaRS Catalyst Fund

MaRS IAF

McRock Capital

Mistral VP

New Brunswick Innovation Foundation

Northumberland CFDC

OMERS Ventures

Ontario Capital Growth Corporation

Panache Ventures

Pangaea Ventures

Pelorus Venture Capital Ltd.

Quantius

Quark Venture

Real Ventures

Relay Ventures

Renewal Funds

Roadmap Capital

Round13

ScaleUP Ventures

StandUp Ventures

Tandem Expansion

TandemLaunch

TELUS Ventures

Top Renergy

Trellis Capital

Vancouver Founders Fund

Vanedge Capital Partners

Venbridge Ltd.

VentureLink Funds

Versant Ventures

Version One Ventures

White Star Capital

Whitecap Venture Partners

Yaletown Partners

Venture Capital Firms

32 Degrees Capital

AIP Private Capital

ARC Financial

Ardenton Capital Corporation

ATB Capital

BDC Growth Equity

BDC GTC

Birch Hill Equity Partners

CAI Capital Management Co.

Canadian Business Growth Fund

Capital Financière Agricole

Clairvest Group Inc.

Clearspring Capital Partners

Export Development Canada (EDC)

First West Capital

Founders Group of Food Companies Inc.

Fulcrum Capital Partners

GrowthWorks Capital

Highland West Capital

InstarAGF Asset Management

Ironbridge Equity Partners

Kayne Capital

Killick Capital Inc.

Lex Capital Management

m2s Capital

Mink Capital

Mosaic Capital Corporation

Novacap Management Inc.

OMERS Private Equity Inc.

PenderFund Capital Management

Persistence Capital Partners

PFM Capital Inc

Pillarfour Capital

PRIVEQ Capital Funds

Regimen Equity Partners

Roynat Capital Inc.

Seafort Capital

Searchlight Capital Partners

TIMIA Capital Corp

TriWest Capital Partners

VERTU Capital

Vistara Capital Partners

Westcap Mgt. Ltd

Western Investment Company of Canada Limited

FIRMES DE CAPITAL DEDÉVELOPPEMENT PARTICIPANTES

Alberta Teachers’ Retirement Fund (ATRF)

BDC Capital Inc

Bluesky Equities

BMO Bank of Montreal (BMO Capital Partners)

Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)

Dancap Private Equity Inc

Desjardins Capital

Fondaction CSN

Fonds de solidarité FTQ

Fonds de solidarité FTQ (Régional)

Investissement Quebec

Kensington Capital Partners Limited

Northleaf Capital Partners

Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP)

Teralys Capital

COMMANDITAIRESPARTICIPANTS


AVANT-PROPOS

Le Québec réalise le tiers de toutes les transactions de capital de risque et plusde la moitié de toutes les transactions de capital de développement au Canada

Au premier trimestre 2019, le Québec a poursuivi sur sa lancée en investissant 198 M$ CA en capital de risque dans 51 opérations, soit 80 % de plus qu’au premier trimestre de 2018. Alors que l’activité de capital de développement a ralenti à l’échelle du pays, le Québec a connu un trimestre d’un milliard de dollars répartis sur 70 opérations, soit seulement 9 % de moins que le 1,1 G$ CA au même trimestre de l’exercice précédent.

La phénoménale introduction en bourse de Lightspeed POS inc. a eu lieu au premier trimestre de l’année, avec une capitalisation boursière de 1,1 G$ CA. Parmi les investisseurs de Lightspeed, figurent la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital, Investissement Québec et Teralys Capital.

Le Québec a également accueilli plus de la moitié de toutes les transactions de capital de développement au Canada au premier trimestre, soit 70 opérations sur 130, autrement dit plus de deux fois les 30 opérations de l’Ontario.

Contrairement à la distribution sectorielle canadienne, les entreprises de technologies propres appuyées par du capital de risque se sont taillé la part du lion avec 83 M$ CA (42 %), ce qui est nettement plus élevé que la moyenne de 10 % enregistrée entre 2014 et 2018. Les sociétés des sciences de la vie ont reçu un quart de tous les dollars de capital de risque au premier trimestre.

Desjardins Capital s’est hissé au premier rang des investisseurs en capital de développement les plus actifs au premier trimestre avec 32 transactions concernant des entreprises québécoises. Le Fonds de solidarité FTQ a suivi avec 11 transactions.

La société montréalaise Lightspeed POS inc. effectue le plus important premier appel public à l’épargne depuis 2017; Desjardins Capital est l’investisseur le plus actif en capital de risque.


121 transactionstotal

1,2 G$totalinvesti

70transactions

51transactions

198 M$

1 G$

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019

Capital de risque Capital de développement


Laurentides

Outaouais

Nord-du-Québec /Abitibi-Témiscamingue

Laval

2

1

Montréal Montérégie

Lanaudière

Estrie

Centre-du-Québec

4

Québec

Chaudière-Appalaches

Mauricie

Saguenay-Lac-St-Jean /Côte-Nord

Bas-Saint-Laurent

1

25 35 7 222

5

411

1

1

5

4

1 4

2 1

1

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF // T1 2019

montréal

60 transactionsRégion la plus ACTIVE

total

Capital de risque

Capital de développement

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL

DE RISQUE // Q1 2019


FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC // Q1 2019

198 M$ ont été investis sur 51 transactions au premier trimestre au Québec, soit 80 % de plus qu’au trimestre correspondant de l’exercice précédent (109 M$).

La valeur moyenne des transactions de capital de risque (3,9 M$) a chuté de 40 % par rapport à l’an dernier (6,4 M$) et était inférieure de 32 % à la moyenne quinquennale pour la période 2014-2018 (5,7 M$).

Une mégatransaction de plus de 50 M$ a représenté 39 % de l’investissement total en capital de risque dans la province :

la ronde de 76 M$ d’Enerkem, établie à Montréal, provient d’un syndicat d’investisseurs, dont Cycle Capital Management/Ecofuel, Fondaction CSN, Fonds de solidarité FTQ, Investissement Québec et Banque Nationale du Canada.

Le Québec a obtenu le tiers du nombre de transactions de capital de risque (51 sur 142) et 19 % des dollars investis (198 M$ sur 1 G$).

Quatre transactions sur 10 se situaient entre 1 M$ et 5 M$, suivies de transactions entre 100 000 $ et 500 000 $, soit une part de 18 % (9 transactions sur 51).

Les entreprises de technologies propres ont recueilli 83 M$, soit 42 % des montants investis, ce qui représente une hausse considérable par rapport à leur

part moyenne de 10 %, enregistrée au cours de la période quinquennale 2014-2018; les entreprises québécoises du secteur des sciences de la vie se sont partagé un quart (48 M$) du total des investissements.

Les entreprises montréalaises ont reçu 146 M$ sur 35 transactions, devançant les entreprises torontoises qui ont obtenu 416 M$ sur 47 transactions.

Dans la province, les entreprises montréalaises ont reçu 69 % (35 des 51 transactions) du flux de transactions de capital de risque, suivies de celles de Laval et de Québec, avec chacune une part de 8 % (4 des 51 transactions).

22 transactions touchant des entreprises ayant atteint un stade plus avancé ont permis d’obtenir 71 % (141 M$) du total des dollars alors que 19 transactions concernant des entreprises en début de croissance ont, elles, permis d’en recueillir 19 % (37 M$). Huit transactions conclues avec des entreprises en démarrage ont totalisé 9 M$.

Huit sorties d’entreprises financées par du capital de risque ont été réalisées. Parmi celles-ci, l’introduction en bourse de Lightspeed POS inc. sur TMX, avec une capitalisation boursière de 1,1 G$, a été la plus importante. Les investisseurs comprenaient la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital, Investissement Québec et Teralys Capital.

En bref :


13

5118

5

54

481 M$Ontario

198 M$Québec

6 m$Nouveau-Brunswick

16 m$NouvelleÉcosse

173 M$Colombie-

Britannique

154 M$Alberta

19 M$ Saskatchewan

0,4 M$Île-du-

Prince-Édouard46

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE // T1 2019

1 g$total

142 Transactionstotal


0

10

20

30

40

50

60

70

80

60

70

80

0 $

50 $

100 $

150 $

200 $

250 $

300 $

350 $

400 $

450 $

500 $

550 $

600 $

T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1 T3

198

$

38

39

61

3328

5649

T4

3335 37

4451

60

3640

52 54

2015 2016 2017 2018 2019

61$

192

$

227

$

217

$

135

$

178

$

348

$

551 $

517

$

109

$

233

$

293

$

499

$

377

$

267

$

203

$

TOTAL:171 TRANSACTIONS

697 M$


982 M$


1,6 G$


1,1 G$

TOTAL:51 TRANSACTIONS198 M$

Millions de $ investis Nbre de transactions

ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC


5 m$

Millions $

< 100 K$

100 $ - 500 K$

500 K$ - 1 M$

1 M$ - 5 M$

5 M$ - 20 M$

20 M$ - 50 M$

50 M$ +

6

9

6

21

6

1

0,2$

2 $

4 $

52 $

63 $

76 $

0.00.20.40.60.81.0

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION // T1 2019

de moins de

8 transactionssur 10 étaient


0

10

2030

40

50

60

70

80

100

90

110

120

140

130

150

201720162015 2015 20172016 20162015 20152017 20172016 2018201820182018 T12019

T12019

T12019

T12019

29 $

121010 14 16

1314

43 39

16

3932

87

21

124 8

899085

TIC Sciences de la vie Technologies propres Agroentreprises

48 $

29 $

83 $

0 $

60 $

120 $180 $

240 $

300 $

360 $

420 $

480 $

540 $

600 $

660 $

720 $

780 $

840 $

900 $

317

$

455

$

857

$

617

$

312

$

288

$

301 $

61 $

30 $

67 $

342

$

309

$

40 $

65 $

29 $

70 $

RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR // 2015–T1 2019

Nbre de transactionsMillions de $ investis


0

10

20

30

40

50

60

70

80

100

90

110

130

120

140

20162015 20162015 20162015 201720172017

45

36

40

52

8

73

97

80

49

19 22

1

49

33

6168

Croissance

2018

9$

2018 2018 T12019

T12019

T12019

T12019

37 $

141 $

11 $

0 $

60 $

120 $

180 $

240 $

300 $

360 $

420 $

480 $

540 $

600 $

660 $

720 $

780 $

840 $

Amorçage Démarrage Post-démarrage

358

$

296

$

414

$

722

$

529

$

815

$

27 $

39 $

49 $

51 $

397

$

655

$

VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE // 2015–T1 2019



PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC // T1 2019

NOM DE L’ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

ENERKEM INC. MONTRÉALBRAEMAR ENERGY VENTURES, CYCLE CAPITAL MANAGEMENT/ECOFUEL, FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, INVESTISSEMENT QUÉBEC, NATIONAL BANK OF CANADA, RHO CANADA VENTURES

TECHNOLOGIES PROPRES 76 $

EMOVI INC LAVAL DESJARDINS CAPITAL, TVM LIFE SCIENCE MANAGEMENT INC. SCIENCES DE LA VIE 15 $

AEPONYX INC LANAUDIÈRE CYCLE CAPITAL MANAGEMENT/ECOFUEL, INVESTISSEMENT QUÉBEC,PANGAEA VENTURES LTD. TIC 8 $

MOBEEWAVE, INC. MONTRÉAL SAMSUNG VENTURE INVESTMENT CORPORATION TIC 5 $

3 transactions totalisant 30 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.


PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES // T1 2019

INVESTISSEURS CR Enterprise secteurtransaction

DeSortieACQUISE PAR Date de sortie M$

CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INOVIA CAPITAL INC., TERALYS CAPITAL, INVESTISSEMENT QUÉBEC

LIGHTSPEED POS INC. TIC IPO IPO ON TMX 3/8/2019 1 083 $

7 autres sorties totalisant 28 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.

35 $ 107 $ 96 $ 89 $ 12 $ 5 $ 2 $

15 $ 10 $

Desjardins Capital

Investissement Québec

Cycle Capital Management/Ecofuel


BDC Capital Inc.

Real Ventures

Amorchem

Réseau Anges Québec

Anges Québec Capital

13855444

85

PRINCIPALES TRANSACTIONS CANADIENNES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT DÉCLARÉES // T1 2019

*Valeur totale des transactions –comprend tous les investisseurs participants


APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL

DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019


FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // T1 2019

1 G$ ont été investis sur plus de 70 transactions au premier trimestre, soit 9 % de moins que le montant investi au même trimestre l’an dernier, 1,1 G$.

La valeur moyenne des transactions a augmenté de 18 %, passant de 12,2 M$ au T1 2018 à 14,4 M$

Parmi les transactions les plus importantes, se retrouvent :

l’entreprise québécoise d’agroforesterie Hortau Inc. qui a bénéficié d’un investissement de suivi 20 M$ du Fonds de solidarité FTQ et d’Exportation et développement Canada (EDC).

L’entreprise de technologies propres Gestion Groupe Bouffard Inc.basée dans le Bas-Saint-Laurent, avec laquelle Desjardins Capital a conclu une transaction de croissance de 17 M$.

Plus de la moitié de toutes les transactions en capital de développement au Canada (70 sur 130) ont eu lieu au Québec, soit plus du double de celles de l’Ontario (30 transactions ou 23 %).

Près d’une transaction sur deux se situait entre 1 M$ et 5 M$, les transactions entre 500 000 $ et 1 M$ représentant 23 % du flux de transactions dans la province.

Desjardins Capital se classe au premier rang des investisseurs avec 32 transactions impliquant des entreprises québécoises, suivi du Fonds de solidarité FTQ avec 11 transactions.

En bref :


3 70918

248 M$Colombie-

Britannique149 M$Alberta 3 M$

Saskatchewan

508 M$Ontario

1 G$Québec

30

1,9 G$total 130 Transactions

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019

total



5,5 G$


3,8 G$


10,6 G$


7 G$

TOTAL:70 TRANSACTIONS1 G$

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE

30

49 46 51

87 92

86

1 010

$

83

63

98

8888 91

83

7082

2015 20192016 2017 2018

0

20

40

60

80

100

120

140

150

160

98

T4T3T2T1 T3T2T1 T4T3T2T1 T1T4T4 T3T2T1

1 729

$

2 55

6 $

905

$

1 255

$

913

$

620

$

1 038

$

2 86

0 $

1 360

$

4 27

8 $

2 12

3 $

1 111

$

2 06

9 $

1 049

$

2 78

1 $

0 $

500 $

1 000 $

1 500 $

2 000 $

2 500 $

3 000 $

3 500 $

4 000 $

4 500 $

267

$



Millions $

< 100 K$

100 K$ - 500 K$

500 K$ - 1 M$

1 M$ - 5 M$

5 M$ - 25 M$

25 M$ - 100 M$

100 M$ - 500 M$

3

4

16

32

10

3

2

0,1 $

1 $

13 $

73 $

110 $

185 $

628 $

9 transactions sur10 étaient de moins

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION // T1 2019

DE 25 m$


16

10

10

9

7

5

4

4

2

1

1

1

IIndustriel et manufacturier

TIC

Agroforesterie

Consommation et détail

Commerce produits et services

Mines et ressources

Automobile et transport

Sciences de la vie

Technologies propres

Immobilier

Autres

Finances

45 $

488 $

43 $

171 $

133 $

75 $

11 $

3 $

23 $

25 $

2 $

0 $

Millions $

RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR // T1 2019

Industriel et Manufacturiersecteur le plus actif

16 transactions


PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // T1 2019

NOM DE L’ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS sectEUr M$

HORTAU INC. CHAUDIÈRE-APPALACHES EDC EQUITY, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ AGROFORESTERIE 20 $

GESTION GROUPE BOUFFARD INC. BAS-SAINT-LAURENT DESJARDINS CAPITAL TECHNOLOGIES

PROPRES 17 $

HABITATIONS TRIGONE (9349-6347 QUÉBEC INC.) MONTÉRÉGIE DESJARDINS CAPITAL IMMOBILIER 15 $

GROUPE R.Y. BEAUDOIN INC. CENTRE-DU-QUÉBEC BDC CAPITAL INC., FONDACTION CSN INDUSTRIEL ETMANUFACTURIER 13 $

BRAULT & BOUTHILLIER LTEE MONTREAL FONDACTION CSN, NATIONAL BANK OF CANADA COMMERCE PRODUITSET SERVICES 13 $

GECKO ALLIANCE GROUP INC QUÉBEC DESJARDINS CAPITAL INDUSTRIEL ETMANUFACTURIER 7 $

VERDANT ENVIRONMENTAL TECHNOLOGIES MONTREAL BDC CAPITAL INC. TECHNOLOGIES

PROPRES 6 $

X transactions totalisant plus de 4 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.


Millions $*

Desjardins Capital


Fondaction CSN

BDC Capital Inc.

Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)

Investissement Québec

32

11

10

5

4

4

111 $ 773 $

39 $

24 $ 158 $

76 $

LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC // T1 2019

*Valeur totale des transactions –comprend tous les investisseurs participants

firme de cd la plus ACTIVE

32 TRANSACTIONSDEsjardins capital


MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE RISQUE

DONNÉES SUR LE CAPITAL DE RISQUE:L’ensemble des données n’inclut que les transactions de capital de risque en fonds propres ou quasifonds proprescomplétées et vérifiées (le financement gouvernemental sans participation au capital ou par projet, les transactionsen développement de produits pharmaceutiques, la dette senior, les acquisitions soutenues par le capital de risqueet le financement d’investisseurs providentiels ne sont pas inclus).

TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE,ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS

SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICESDE SOINS DE SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL

TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE,TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES

AGROENTREPRISE TECHNOLOGIES ET SERVICES AGRICOLES AVANCÉS ET TRADITIONNELS

SECTEURS EN CR

AMORÇAGE LA SOCIÉTÉ A UN CONCEPT OU UN PRODUIT EN COURS DE DÉVELOPPEMENT, MAIS ELLE N’EST PROBABLEMENTPAS PLEINEMENT OPÉRATIONNELLE.

DÉMARRAGE LA SOCIÉTÉ A UN PRODUIT OU UN SERVICE EN PHASE D’ESSAI OU DE PRODUCTION PILOTE. DANS CERTAINS CAS,LE PRODUIT EST DÉJÀ DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ.

DÉVELOPPEMENTINTERMÉDIAIRE ET AVANCÉPOST-DÉMARRAGE

LE PRODUIT OU LE SERVICE EST EN PRODUCTION ET DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ. LA SOCIÉTÉ GÉNÈRE DESREVENUS, MAIS N’EST PAS FORCÉMENT RENTABLE.

CROISSANCE INVESTISSEMENT MINORITAIRE SIGNIFICATIF POUR STIMULER LA CROISSANCE, PEUT ÊTRE COMBINÉ À UNE TRANSACTION SECONDAIRE POUR FACILITER LA LIQUIDITÉ POUR LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE RISQUE ACTUELS.

TYPES DE TRANSACTION EN CAPITAL DE RISQUE (CR) PAR STADES


MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT

RACHAT UN INVESTISSEMENT PLACÉ POUR OBTENIR LE CONTRÔLE D’UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE (Y COMPRIS, LA CRÉATION D’UNEPLATEFORME DE CAPITAL INVESTISSEMENT, UN RACHAT SECONDAIRE…)

AJOUT ACQUISITION(S) PAR DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE, MAJORITAIREMENT CONTRÔLÉES PAR DU CAPITAL PRIVÉ

CROISSANCE UN INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT DANS UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE, PAR LE BIAIS D’UNE INFUSION DE CAPITALET D’UNE RESTRUCTURATION DU CAPITAL

DETTE INVESTISSEMENT EN TITRES DE CRÉANCE DANS DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE

INFRASTRUCTURE INVESTISSEMENTS DANS LE DÉVELOPPEMENT ET LA GESTION D’ACTIFS D’INFRASTRUCTURE, MAIS LE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENTNE POSSÈDE AUCUN ACTIF SOUS-JACENT

AGROFORESTERIE AGRICULTURE, ALIMENTATION ET FORESTERIE

AUTOMOBILE ET TRANSPORT TRANSPORT, LOGISTIQUE ET SERVICES CONNEXES

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MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT


CVCA // RÉSEAU CAPITAL À PROPOS

À PROPOS DE CVCACatalyseur de collaboration, nous dynamisons l’innovation et la croissance.

La CVCA est l’association professionnelle de l’industrie canadienne du capital de risque et du capital d’investissement privé. Nos services et le soutien que nous offrons forment un écosystème qui, favorable et concurrentiel, promeut une collaboration plus étroite, encourage l’innovation et la croissance et contribue à la connaissance du marché. Nous défendons vigoureusement une politique équitable et concurrentielle afin que notre industrie demeure dynamique et tournée vers l’avenir. D’un océan à l’autre, nous rapprochons nos membres en mettant en contact les professionnels du capital d’investissement, dans le but de faire naître des partenariats fructueux, de favoriser la création de liens et l’enrichissement des connaissances.Nous sommes également la ressource indispensable pour toutes les données relatives au capital d’investissement au Canada.

Veuillez consulter cvca.ca. @CVCACanada CVCA CVCA - Canadian Venture Capital and Private Equity Association

372 Bay St., Suite 1201 Toronto, ON M5H 2W9

À propos de Réseau CapitalRéseau Capital, l’association québécoise du capital d’investissement du Québec, est la seule associationdu capital d’investissement privé qui regroupe tous les intervenants de la chaîne d’investissementoeuvrant au Québec. Sa mission est de contribuer au développement et au bon fonctionnement del’industrie du capital d’investissement, laquelle joue un rôle important dans le développement et lefinancement des entreprises au Québec.Fondée en 1989, Réseau Capital représente non seulement les sociétés d’investissement en capital privé, fonds fiscalisés et publics, mais également les banques, les cabinets comptables et juridiques ainsi que de nombreux professionnels oeuvrant dans l’industrie.

Pour de plus amples informations ou pour une demande d’entrevue, veuillez vous adresserà Catherine Berbery | Tél. : 514-880-2372 / Courriel : [email protected] plus d’information, visitez reseaucapital.com

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DARRELL PINTOV-p Recherche et développement

de l'industrie

DAVID KORNACKIAssocié,

Recherche et Produi

AuteursDarrell supervise toutes les données de la CVCA relatives aux investissements decapital canadiens, aux sorties et aux activités de financement. Darrell a occupédes postes élevés au sein de plusieurs organisations mondiales dont le TorontoStock Exchange, l’Institutional Limited Partners Association, Thomson Reuters,Glaxosmithkline et l’Interac Association. Il a aussi fondé sa propre société de conseilen gestion. Il a travaillé à New York, Londres et Shanghai, mais, professionnellement,Toronto demeure sa ville préférée. Il adore raconter des récits captivants à partirde données et la CVCA profite de sa passion. Darrell siège actuellement au conseild’administration d’un organisme de logement social sans but lucratif à Peel, il estmembre de Volunteer Toronto et bénévole actif pour Woodgreen CommunityServices. Il détient un baccalauréat ès arts en philosophie et histoire de l’universitéWestern Ontario et un MBA de la Rotman School of Management.

[email protected] | 416-487-0519 ext. 208

David mène des recherches sur le capital de risque et les opérations decapital de développement au Canada. Il est chargé de surveiller l’activité del’industrie et de maintenir la base de données Infobase de la CVCA en saisissantquotidiennement de nombreuses données, dont celles des investissements,des sorties, des transactions et des activités de financement. David détient un baccalauréat en philosophie et psychologie de l’Université de Toronto.

[email protected] | 416-487-0519 ext. 202

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APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET … · La phénoménale introduction en bourse de Lightspeed POS inc. a eu lieu au premier trimestre de l’année, avec une