Cette opération a été autorisée par le Conseil Régional de l’Epargne Publique et des Marchés Financiers (CREPMF) sous le visa N° EOP/19-01

Cette opération s’inscrit dans la mise en œuvre du Plan d’Orientation Stratégique « POS BHS2020 » en vue d’intégrer les projets d’envergure majeure tels que les pôles urbains deDiamniadio et du Lac Rose.

Le pôle urbain de Diamniadio s’étend sur 1 946 hectares et comprendra 17 000 habitations àconstruire dans le cadre de la première phase de 700 hectares dénommée « Germe de ville ».Cet alignement du POS BHS 2020 entre en droite ligne avec la volonté des autorités publiquesde promouvoir le secteur de l’habitatsocial.

Par ailleurs, dans un contexte de forte concurrence et de réformes réglementaires, la banquesouhaite consolider ses ressources longues sur le marché financier afin de pouvoir faire face àla croissance de ses emplois clientèle.

I- Cadre de l’opération

Plan stratégique

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Emission obligataire de 20 milliards FCFA

Emetteur: BHS

Notation « Investment Grade » de WARA:

• Long terme: BBB

• Court terme: W-4

Montant: 20 milliards FCFA

Taux: 6.25% / an

Fiscalité: Défiscalisé à 100% au Sénégal

Durée: 5 ans

Différé: 2 ans (hors intérêts)

Placement: Appel Public à l’Epargne

Paiement des intérêts et remboursement du

capital semestriels.

Opération

Utilisation des ressources levées

• Financement partiel du plan « POS BHS

2020 » - Plan d’Orientation Stratégique 2020;

• Pôles urbains de Diamniadio et du Lac Rose;

• Financement de l’accès à la propriété via les

promoteurs immobiliers partenaires ;

• Financement des clients BHS dans leurs

projets immobiliers;

• Financement du plan d’investissement de la

banque ;

• Constitution de ressources longues à un coût

optimisé .

II- Synthèse de l’opération

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Année PériodesCapital début de

période Intérêts Amortissement AnnuitésCapital fin de

période

11 20 000 000 000 625 000 000 625 000 000 20 000 000 000

2 20 000 000 000 625 000 000 625 000 000 20 000 000 000

23 20 000 000 000 625 000 000 625 000 000 20 000 000 000

4 20 000 000 000 625 000 000 625 000 000 20 000 000 000

35 20 000 000 000 625 000 000 3 333 333 333 3 958 333 333 16 666 666 667

6 16 666 666 667 520 833 333 3 333 333 333 3 854 166 667 13 333 333 333

47 13 333 333 333 416 666 667 3 333 333 333 3 750 000 000 10 000 000 000

8 10 000 000 000 312 500 000 3 333 333 333 3 645 833 333 6 666 666 667

59 6 666 666 667 208 333 333 3 333 333 333 3 541 666 667 3 333 333 333

10 3 333 333 333 104 166 667 3 333 333 333 3 437 500 000 0

TOTAL 4 687 500 000 20 000 000 000 24 687 500 000

Tableau d’amortissement

II- Synthèse de l’opération

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Attraits de l’investissement

De solides agrégats financiers

Notation en « Investment Grade »

Lettre de confort de l’Etat du Sénégal

Un émetteur

de qualité

Calendrier indicatif

Période de souscription : du 16 mai au 17 juin 2019

Univers d’investisseurs prioritaires:

Catégorie 1 : les investisseurs sénégalais et tout autreressortissant de l’UEMOA résidant hors de l’UEMOA àhauteur de60%;

Catégorie 2 : Toute entité étrangère résidente ou nonde l’UEMOA ;

Catégorie 3 : Toute personne physique ou moralerésidente dans l’UEMOA.

Consortium Arrangeurs et Chef de File

Un taux de 6.25%/an

Défiscalisation à 100% pour les

investisseurs au Sénégal

Un taux

attractif

Liquidité des titres à travers la BRVM

Opportunité de diversification des

placements

Liquidité des

titres /

diversification

Syndicat de placement: SGIs de la zone UEMOA

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Modalités de souscription

Personnes physiques et morales déjà clients deBHS : leurs dépôts seront libellés en Fcfadirectement dans les livres de la BHS;

Personnes physiques et morales non clients deBHS et souhaitant ouvrir un compte : leurssouscriptions seront libellés en Fcfa dans leslivres de la BHS;

Personnes physiques et morales non clients dela BHS et désirant souscrire à l’opération :obligation de détenir un compte-titre dans leslivres d’une SGI membre du syndicat deplacement.

Devise/Monnaied’investissement

Toutes les souscriptions

se feront au niveau de la

zone UEMOA auprès des

SGI membres du syndicat

de placement.

Lieu de souscription

Tout remboursement de coupon

et/ou capital se fera en FCFA sur le

compte-titre de l’investisseur.

Les SGI se chargeront de rapatrier

les montants, sur leur demande à

leurs clients respectifs selon le

canal de transfert choisi par ces

derniers.

Modalités de remboursement

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III- Performances financières et perspectives de la BHS

Situation financière

(en millions de Fcfa) 2014 2015 2016 2017

PNB 14 270 13 835 15 245 17 217

Frais Généraux d'exploitation (dontDAP)

8 030 8 465 9 957 12 270

Coefficient d'exploitation 52% 57% 61% 61%

Résultat Brut d'Exploitation 6 240 5 370 5 288 4 947

Coût du risque (61) (13 395) 1 168 (6 817)

Résultat d'exploitation 6 180 (8 025) 6 456 (1 870)

Résultat avant impôt 6 570 (7 992) 5 798 7 896

Résultat net 5 050 (7 997) 5 793 6 308

Coefficient de rentabilité 10,91% -29,60% 20,53% 17,95%

Ressources clientèle 195 726 215 423 219 166 247 567

Emplois clientèle 198 412 218 840 260 162 276 495

…. Une banque qui a anticipé sur la nouvelle réglementation

…. Une situation financière assainie pour préparer les défis de la concurrence et de la réglementation

• Un Produit Net Bancaire tiré par les

revenus de la banque de détail (+

commissions). Taux de Croissance

Annuelle Moyen (TCAM) de 9% des

produits d’exploitation;

• Assainissement du portefeuille pour

anticiper l’application de la nouvelle

réglementation bancaire;

• Poursuite de l’extension des réseaux

d’agences qui a aidé à la croissance

des ressources collectées.

7

• TCAM de +6% des dépôts de la clientèle à

370 milliards de Fcfa en 2023 aidé par une

extension des réseaux d’agences

commerciales. Un minimum de 06 nouvelles

agences à l’horizon 2020;

• TCAM de +5% des emplois clientèle à 430

milliards de Fcfa en 2023 compte tenu de la

problématique de fonds propres et la division

des risques soulevée par les normes Bâle 2

et 3;

• Un coût du risque stabilisé en 2019 compte

tenu de la politique d’assainissement

enclenchée depuis 2015.

BHS: Acteur du développement social

21 00023 257 25 130

28 27230 931

33 683

2018 2019 2020 2021 2022 2023

Produit Net bancaire(en millions de Fcfa)

TCAM : +10%

10 32711 757

13 13015 072

16 43118 183

2018 2019 2020 2021 2022 2023

Résultat Brut d'Exploitation (en millions de Fcfa)

TCAM : +12%

4 000

3 000 2 800 2 700 2 600 2 600

2018 2019 2020 2021 2022 2023

Coût net du risque(en millions de Fcfa)

3 431

5 2006 289

7 8288 906

10 216

2018 2019 2020 2021 2022 2023

Résultat Net(en millions de Fcfa)

TCAM : +29%

Perspectives

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67 Boulevard de la république,

4ème étage, DAKAR, SÉNÉGAL

BP 23106 Dakar – Ponty

TEL : (+221) 33 822 68 00

Fax : (+221) 33 822 68 01

Email : contact@abcobourse.com

Site web : www.abcobourse.com

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