الخارجية التجارة لعمليات األجل قصير : التمويل األول المبحث

األجل قصيرة تمويل عمليات إلى الخارجية التمويل عمليات نصنف أن يمكن

النشاطات طبيعة مع هذه التمويل عمليات وترتبط األجل، وطويلة متوسطة وعمليات

تمويلها. المراد

األجل، قصير التمويل في المستعملة التقنيات بعض إلى نتطرق المبحث هذا وفي

مصادر على بالحصول السواء على والمستوردين للمصدرين النوع هذا يسمح حيث

ممكن. وقت أقل في التجارية صفقاتهم لتمويل الممكنة التمويل

Encaissement Documentaire المستندي : التحصيل األول المطلب

الثقة، من درجة هناك تصبح ومستورد مصدر بين تجارية عالقة تستمر عندما عادة

تعرف التجارية عملياتهما إلتمام وسهلة مرنة تقنية باستعمال لهما يسمح ما وهذا

المستندي. بالتحصيل

المستندات لبنكه المصدر فيها يقدم عملية : هو المستندي التحصيل تعريف-1

دفع مقابل للمستورد موجهة بكمبيالة، أوال ومصحوبة المستورد مع عليها المتفق

بأن المصدر يضمن المستندي التحصيل الكمبيالة. بهذا قبوله أو األخير هذا

أو دفع إذا إال السلعة إلستالم يحتاجها التي المستندات على يحصل لن المستورد

( 1الكمبيالة.) قبل

مبلغ لتحصيل معه يتعامل الذي البنك إلى البائع من يصدر أمر المستندي فالتحصيل

: إليه المباعة بالبضاعة الخاصة الشحن مستندات تسليمه مقابل المشتري من معين

(2الكمبيالة. ) على المشتري توقيع مقابل أو نقدا إما السداد ويتم

: المستندي التحصيل عملية أطراف-2

( 3: ) وهي المستندي التحصيل عملية في أطراف أربعة عادة يوجد

ائع أو المصدر[ للعملية المنشئ الطرفو] البذي وهوم الداد يقتندات بإعمس

التحصيل. أمر بها مرفقا معه، يتعامل الذي البنك إلى ويسلمها للتحصيل

ذي البنك إلى ويرسلها البائع من المستندات يستلم الذي : وهو المحول البنكال

الشأن. هذا في إليه الصادرة للتعليمات وفقا التحصيل سيتولى

(1 )Yves Simon, Techniques Financières Internationales, 5ème Edition, 1993, P 502

4

30 ص ،2001 القاهرة، والنشر، للطباعة غريب دار مصرفية، وتقنيات أدوات صادق، ( مدحت2)

31 ص المرجع، ( نفس3)

و: المحص--ل البن--كذي وهوم اليل يقة بتحصتندات قيمة المسإلى المقدم

من إليه الصادرة للتعليمات وفقا كمبيالة على توقيعه مقابل أو نقدا المشتري

المحول. البنك

دم: المس--تورد أو المش--تريه وتقتندات إلييل المسة أو للتحصالكمبيال

لتوقيعها.

: المستندي التحصيل تنفيذ-3

بسداد الخاصة الشروط والمستورد المصدر بين المحرر البضاعة بيع عقد يتضمن

(1: ) هما صيغتين وفق تكون وهي البضاعة قيمة

Document Contre Paiement: الدفع مقابل المستنداتأ-

لكن المستندات يستلم أن يمثله الذي البنك أو المستورد يستطيع الحالة هذه في

البضاعة. لمبلغ نقدا الفعلي بالتسديد يقوم أن مقابل

Document Contre Acceptation: الكمبيالة قبول مقابل المستنداتب-

بعد إال يتم ال ذلك ولكن المستندات يستلم أن للمستورد يمكن الصيغة، هذه حسب

مهلة من باإلستفادة للمستورد الطريقة هذه وتسمح عليه. المسحوبة الكمبيالة قبوله

التسديد.

وفقا المستندي التحصيل عملية ( تتم2: ) المستندي التحصيل عملية سير-4

: التالية للمراحل

التسديد طريقة وتحدد تجاري، عقد بإبرام] والمصدر المستورد[ الطرفان يقوم-

مستندي. تحصيل بواسطة

المستورد. بلد إلى البضاعة المصدر يرسل-

بنكه. إلى البضاعة إرسال تثبت التي الوثائق بتسليم المصدر يقوم-

المستورد. بنك إلى الوثائق هذه بتحويل المصدر بنك يقوم-

على عليه المسحوبة الكمبيالة بقبول أو نقدا البضاعة ثمن بدفع المستورد يقوم-

بنكه. مستوى

لعميله. الوثائق بتسليم المستورد بنك يقوم-

للشاحن. الوثائق تقديمه بعد البضاعة المستورد يستلم-

عميله. حساب إلى البضاعة ثمن بتحويل المصدر بنك يقوم-

5

120 ص ،2001 الجزائر، الجامعية، المطبوعات ديوان البنوك، تقنيات لطرش، الطاهر(1)

(2) Phillippe Guarsault, Stephane Priami, Les opérations Bancaires à L’international, banque-éditeur,

Paris, 1999, P 108.

(.1): المستن-دي التحصي-ل وعي-وب م-زايا -5

على والمصدر دالمستور من لكل المزايا من عددا المستندي التحصيل عملية توفر

: منها نذكر السواء

التكلفة وقلة بالبساطة تتميز المستندي التحصيل عملية .

ولها بعد إليه المشحونة البضاعة لمعاينة ) المستورد( الوقت للمشتري تتيحأو وص

وصول حين إلى يؤجل السداد أن كما ثمنها، سداد قبل بدقة المستندات مراجعة

البضاعة.

تندات تسليمتري المسف للمشة على متوقا رغبائع،إموله البة على بحصقيم

كمبيالة على توقيعه مقابل للدفع مدة إعطائه أو المشتري من فورا المستندات

.المشتري في البائع ثقة مدى على يتوقف وهذا

البنوك طرف من إلتزام أي توفر ال كونها العيوب من تخلو ال العملية هذه نأ غير

مطابقة مراقبة أو المصدر لصالح الدفع بضمان سواء الطرفين، من أي لصالح

مقابل الوثائق تحويل على البنوك دور يقتصر المستورد،بل لصالح لإلتفاق الوثائق

إلى: يؤدي مما ثمنها تحصيل

رضدر تعاطر المصدم لمخديد عدم أو التسول عة قبرف من الكمبيالط

. البضاعة إرسال بعد المستورد

إن للبضاعة المشتري رفض حالة فيائع فوف البد سات بعض يتكبو الغرام

مصاريف سداد أو السفينة من البضاعة تفريغ عدم غرامة مثل المصاريف

وتأمين...إلخ. تخزين

قيمة إستالم في بالتالي سيتأخر البائع فإن البضاعة وصول في تأخير حدث إذا أنه كما

البضاعة.

6

.34 ص ، سابق صادق: مرجع مدحت(. 1)

Factoring – Laffacturage الفات-ورة تحوي-ل الثان-ي: المطل-ب

الخارجية للتجارة األجل قصير التمويل أدوات من أداة الفاتورة تحويل عملية تعتبر

االستهالكية. السلع في خاصة

الفات-ورة تحوي-ل عملي-ة مفه-وم-1

األمر غالب في تكون - متخصصة مؤسسة بواسطتها تقوم آلية هي الفاتورة تحويل

تقوم ،حيث األجنبي الزبون على المصدر يملكها التي الديون بشراء – قرض مؤسسة

المصدر محل تحل فهي ،وبهذا بذلك القيام حسن وضمان الدين بتحصيل المؤسسة هذه

عدم احتماالت عن الناجمة األخطار كل تتحمل فهي لذلك وتبعا الدائنية في

من% 4 إلى تصل قد نسبيا مرتفعة عمولة على تحصل فإنها ذلك مقابل التسديد،ولكن

التصدير. عملية عن الناتج اإلعمال رقم

أن بإعتبار األجل قصير للتمويل ميكانيزم عن عبارة هي الفاتورة تحويل وعملية

التي المتخصصة المؤسسات طرف من مسبقا الصفقة مبلغ على يحصلون المصدرين

(.1) أشهر عدة يتعدى ال الذي التسديد أجل حلول قبل العمليات من النوع بهذا تقوم

تجار بين وإنتشر ، التاسع القرن اوائل منذ إنجلترا في النظام هذا نشأ وقد

المتحدة الواليات مع التعامل في كبير نشاط لهم كان الذين البريطانيين المنسوجات

من العديد ليشمل ذلك بعد إنتشر ثم الجلود صناعة إلى إمتد أن لبث ما و األمريكية

. األخرى اإلستهالكية الصناعات

الفات-ورة تحوي-ل عملي-ة أط-راف-2

: تجارية عالقة بينها فيما تنشأ أطراف ثالثة وجود الفاتورة تحويل عملية تتطلب

7

في يكون الذي الطرف وهو ، الموزع أو الصانع أو التاجر وهو: األول الط-رف

أحد النشاط،أو هذا في المتخصصة المالية المؤسسات تشتريها التي الفاتورة حوزته

المصرفية. الخدمة هذه لديها تتوفر التي التجارية البنوك

األول. للطرف المدين الطرف به ويقصد العميل وهو: الثان-ي الط-رف

أحد أو النشاط هذا في المتخصصة المالية المؤسسات وهو: الثال-ث الط-رف

(.2) النشاط بهذا إليها يعهد والتي الخدمة هذه لديها تتوفر التي التجارية البنوك

.115 ص ، سابق : مرجع لطرش الطاهر (1) .45-44 ص ، سابق : مرجع صادق مدحت (2)

. الثالثة اإلطراف بين العالقة يوضح الموالي الشكلو

الفات-ورة. تحوي-ل عملي-ة ( : سي-ر01) رق-م شك-ل

.46 سابق،ص : مرجع صادق المصدر: مدحت

المستورد. إلى معينا إستهالكيا منتجا يبيع ( المصدر1)

. المصدر إلى إرسالها و المباع المنتج بقيمة مديونية سندات على المستورد ( يوقع2)

. المتخصصة المالية المؤسسات إو التجاري البنك إلى الفاتورة ببيع المصدر ( يقوم3)

. - % 80إلى تصل – الفاتورة قيمة من معينة نسبة المصدر يمنح التجاري ( البنك4)

8

الطرف الثالث

البنك التجاريأو المؤسسة

المالية المتخصصة

الطرف األولالمصدر

الطرف الثانيالمستورد

(1)

(2)

(3)(4)

(5)(6)

في إليه المديونية سندات بسداد إياه مطالبا المدين بإخطار التجاري البنك يقوم( 5)

اإلستحقاق. تاريخ

. (1) إستحقاقها تواريخ في المديونية سندات قيمة بسداد المستورد يقوم( 6)

(2) : يلي فبما الخدمة هذه خاللها من تؤدى التي والخطوات المراحل وتتخلص

ائع يقومدر البور )المصليم ( فاعة تسال البضاتورة بإرسك إلى الفالبن

( )المستورد المشتري إلى وليس المتخصصة المالية المؤسسة أو التجاري

. متبع هو كما

ة نسبة بسداد البنك يقومة من معيناتورة قيمل – الفإلى%80 إلى تص-

. الخدمة من التمويلي الجانب هو هذا و البائع

.64 ص ، سابق صادق: مرجع مدحت (1)

،مكتب--ة الش--املة البن--وك لخ--دمات الفعال--ة : اإلدارة الحمي--د عب--د أس--عد طلعت (2)

. 200ص ،1998، الشقيري

وم الفاتورة قيمة إستحقاق موعد فيك يقيل البنة من% 100 بتحصقيم

و المصاريف خصم بعد للبائع المتبقية النسبة سداد ويتم المشتري من الفاتورة

عن التمويلية الخدمة مقابل ، األساسي الفائدة سعر إلى مضافة العمالت

المشتري. من تحصيلها تاريخ و البائع إلى%80 نسبة سداد بين ما الفترة

الفات-ورة تحوي-ل عملي-ة مزاي-ا-3

اتورة تحويل إنمح الفات يسدرة للمؤسسين من المصا تحسهيكلته

. جاهزة سيولة إلى آجلة ديون بتحويل وذلك المالية

فة على الملقى العبء تخفيدرة المؤسسا المصيير يخص فيمالتس

تعهد بأن ،وذلك بالزبائن المرتبطة الملفات لبعض واإلداري المحاسبي و المالي

النوع هذا في المتخصصة المالية المؤسسات هي أخرى جهة إلى التسيير بهذا

.(1) العمليات من

رك و اإلنتاج لعمليات المصدرة المؤسسات وقت توفيرات البيع،وتعملي

مناطق يغطي العمل كان إذا ،خاصة البنك على القانونية والتزاماتها التحصيل

المصدرة. المؤسسة وجود مكان عن متباعدة

درة المؤسسة حصول إمكانيةروض على المصل قمن% 80 إلى تص

لعمليات االنتظار دون مقبولة فائدة بأسعار للتحصيل الجاهزة الفواتير قيمة

.(2) الفعلية التحصيل

9

اطر البنك يتحملة المخد التجاريرائه عنندات شة، سه إذ المديونيأن

المصدرة، المؤسسة مديني من المطلوبة المالية المستحقات سداد يضمن

المصدرة المؤسسة تعفي وبذلك بديونهم، الوفاء عن عجزهم حالة في حتى

تحصيلها، في المشكوك السيئة للديون مالية مخصصات تجنيب من

التي الفوائد و العموالت عن فضال فهو ، مهمة فوائد لنفسه البنك يحقق

.(3.)العمالء من كبير بعدد االحتفاظ أيضا يحقق فإنه عمالئه، من يتقاضاها

.116 ص ، سابق لطرش: مرجع الطاهر (1) .200 ص ، سابق الحميد: مرجع عبد أسعد طلعت (2) .55ص ، سابق صادق: مرجع مدحت (3)

المستندي : اإلعتماد الثالث المطلب

في المستعملة التقنيات أشهر من المستندي اإلعتماد طريق عن التمويل يعتبر

والمستوردين للمصدرين وتسهيالت ضمانات من يقدمه لما نظرا التمويل عمليات

الدولية. التجارية المبادالت في واسع بشكل إعتماده وكذلك السواء، على

: التالية العناصر إلى التطرق تم المستندي اإلعتماد ماهية على التعرف وبغية

: المسنتدي اإلعتماد مفهوم-1

: مايلي منها تعاريف عدة المستندي لإلعتماد قدمت

تلك بها يقصد المستندي أما قرض، بها يقصد هنا اإلعتماد كلمة : إن01 تعريف

هذا طريق عن الممولة التجارية بالعملية المرتبطة والوثائق المستندات

( 1القرض.)

اإلعتماد فاتح يسمى بنك يصدره مكتوب تعهد هو المستندي : اإلعتماد02 تعريف

يسمى ثالث لطرف بمقتضاه البنك هذا يتعهد عميله، طلب على بناء

المصاحبة الكمبياالت قيمة يخصم أو يقبل أو يدفع بأن ،]المصدر[ المستفيد

العقد. هذا لشروط مطابقة المستندات تلك كانت طالما الشحن لمستندات

(2 )

10

يدفع أن فيه يتعهد التجاري البنك يصدره مستند هو المستندي : اإلعتماد03 تعريف

على أحيانا ويطلق المشتري، عن نيابة محدد موعد في معينا مبلغا للبائع

(3اإلئتمانية.) الوثيقة أو التجاري اإلئتماني الخطاب المستندي اإلعتماد

بنك بموجبها يقبل التي العملية تلك هو المستندي اإلعتماد أن القول وخالصة

المصدر لصالح وارداته بتسديد اإللتزام في المستورد محل يحل أن المستورد

تدل التي المستندات أو الوثائق إستالم مقابل يمثله الذي البنك طريق عن األجنبي

عليها. المتعاقد البضاعة بإرسال فعال قام المصدر أن على

: المستندي اإلعتماد عملية سير-2

: أساسيتن مرحلتين إلى المستندي اإلعتماد عملية سير مراحل تقسيم يمكن

المستندي اإلعتماد فتح مرحلة-

المستندي اإلعتماد تنفيذ مرحلة-

ص ،2000 الجزائر، الجامعية، المطبوعات ديوان التجارية، البنوك في الوجيز بوعتروس، الحق عبد(1)

86.

والنشر، للطباعة الجامعية الدار وإدارتها، عملياتها الشاملة البنوك الحميد، عبد المطلب عبد(2)

248 ص ،2000 اإلسكندرية،

.295 ص ،2002 عمان، والتوزيع، للنشر األهلية الدولية، األعمال إدارة جواد، ناجي شوقي(3)

: المستندي اإلعتماد فتح مرحلةأ-

الذي هو األخر فهذا اإلعتماد، عقد إلى وبنكه اإلعتماد بفتح األمر بين العالقة تستند

: ) التالية المراحل وفق المستندي اإلعتماد فتح ويتم الطرفين، بين العالقة يحكم

1)

ة بصورة فيه يوضح الذي اإلعتماد فتح طلب األمر يوقعحة دقيقات وواضالبيان

البيع. عقد في المصدر مع عليها المتفق للشروط وفقا الضرورية

خالل من سواء الالزم، النقدي الغطاء توفير يستطيع عميله أن من البنك يتحقق

إئتمانية. تسهيالت خالل من أو لديه المفتوح حسابه

البنك يقوم عليها، المتفق الضمانات تقديم حول إلتزامه بتنفيذ العميل قيام فور

في المراسل بنك بواسطة لصالحه اإلعتماد )المصدر( بفتح المستفيد بإبالغ

اإلعتماد، وشروط بيانات كل يتضمن الذي اإلعتماد خطاب بإرسال وذلك بلده،

11

تقديم حالة في المراسل البنك طرف من اإلعتماد تأكيد طلب إلى باإلضافة

بذلك. تعليمات العميل

الحه اإلعتماد بفتح بنك طرف من المستفيد إبالغ بعدق لصدوره يتحقأن من ب

البيع. عقد في عليه اإلتفاق تم لما مطابقة اإلعتماد وشروط نص

: المستندي اإلعتماد تنفيذب-

كل يشرع اإلعتماد، خطاب في الواردة الشروط على المصدر موافقة بعد

: كمايلي العملية إلتزاماتهم تنفيذ في األطراف

تلم البضاعة المصدر يشحنتند ويسحن مسذي الشل الدليل يمثالقطعي ال

المستورد. بإتجاه البضاعة شحن على

المحددة. المدة خالل المطلوبة المستندات لبنكه المصدر يقدم

اإلتفاق. حسب للمستفيد المؤكد البنك يدفع والتدقيق الفحص بعد

ا من بدوره يتحقق الذي اإلعتماد فاتح للبنك المستندات المؤكد البنك يرسلأنه

طلبها التي الشروط لسائر مستوفية وأنها اإلعتماد صالحية حدود ضمن مقدمة

العميل.

اإلتفاق. حسب المؤكد للبنك اإلعتماد فاتح البنك يدفع

تندات اإلعتماد فاتح البنك يسلمه المستى لعميللم من يتمكن حاعة تسالبض

العموالت جميع بدفع ملزم المستورد العميل بأن علما للبنك بالدفع ويقوم

اإلعتماد. بتسيير المتعلقة والمصاريف

(1) Philippe GuursauLT, stephane Priami, p 131, 138 – 140.

(2) Jacques Mondino, Yves Thomas, Ledroit du Crédit, édition Agende, Dunod, Paris, 1992, P 203.

: المستندي اإلعتماد أنواع-3

: مايلي بينها من تأخذ معايير، لعدة وفقا المستندية لإلعتمادات تقسيمات عدة هناك

: البنوك إلتزام درجة حيث من اإلعتماد أنواعأ-

لإللغاء القابل المستندي :cve. Doc. Révocable

لصالح مستندي إعتماد بفتح المستورد بنك يقوم عندما اإلعتماد من النوع هذا يظهر

( 1بشيء. ) أمامه يلتزم أن دون ولكن بذلك المصدر )المستورد( وإعالء زبونه

دون تعديله أو إلغاؤه المنشىء للبنك يجوز الذي هو لإللغاء القابل المستندي اإلعتماد

أنه يالحظ ولكن اإللغاء، هذا نتيجة إلتزام أي البنك على وال حق أي للمستفيد يترتب أن

( 2بذلك. ) المراسل إخطار تاريخ من إال اإللغاء أو التعديل يسري ال

12

لإللغاء قابل غير المستندي اإلعتماد cre. doc. Irrévocable

أصدره الذي البنك جانب من فيه رجوع ال قطعي بتعهد يصدر الذي اإلعتماد وهو

المقدمة المستندات كانت طالما عليه المسحوبات بدفع بقيامه البنك فيه ويلتزم

( 3اإلعتماد, ) لشروط تماما مطابقة

كل موافقة على يتحصل مالم بالتسديد تعهده عن يتراجع أن يمكنه ال المستورد فبنك

أي المستورد، بنك إلى تعهده يضيف ال المستفيد ببلد الموجود البنك أن غير األطراف،

(4المستورد. ) بنك تعهد يعزز ال أنه

والمعزز لإللغاء قابل غير المستندي األعتماد : cre. doc. Irrévocable et)المؤكد(

confirmé

وكل التجارية، المعاملة بقيمة الوفاء له ليضمن ثان بنك تدخل النوع هذا فيه يشترط

إطمئنانا ليزداد ذلك وكل التجارية، معاملته لمقابل تحصيله على إطمئنانا ليزداد ذلك

: مستقلين إلتزمين من إستفاد يكون وبهذا معاملته، مقابل تحصيله على

الداخل في المستورد البنك أي المصدر البنك إلتزام-

(5الخارج. ) في المصدر البنك أي المختار البنك إلتزام-

المستفيد بلد في الموجود المنشأ البنك فرع من أو األخر البنك من التعزيز يأتي

بنفس يلتزم أي المستندي اإلعتماد بتأييد المعزز البنك هذا يقوم أو للوفاء، كضمان

لإلعتماد. المنشأ البنك إلتزام

116 ص سابق، مرجع لطرش الطاهر(1)

.133 ص ،2003 عمان، والتوزيع، للنشر الحامد دار التجاري، التبادل سليمان، الرحيم عبد العزيز عبد(2)

.133 ص المرجع، نفس(3)

.17 ص سابق، مرجع صادق، مدحت(4)

.91 ص سابق، مرجع بوعتروس، الحق عبد(5)

: تنفيذها كيفية حيث من اإلعتمادات أنواعب-

باإلطالع المنفذ المستندي اإلعتماد cre. doc. A vue

بنك من الصفقة قيمة على الحصول خالله من للمستفيد يمكن الذي اإلعتماد ذلك هو

البنك يقوم ذلك بعد صحتها، من البنك وتحقق للوثائق وإظهاره إليه التقدم بمجرد

(1المصدر. ) إلى إليه الواردة والوثائق للسندات إستالمه فور المبلغ بتحويل األمر

المؤجل بالدفع المنفذ المستندي اإلعتماد cre. doc. A paiement diffiré

13

بأن تعهدا البنك فيصدر المستندات لتقديم الحقة لمدة الدفع تأجيل على ينص فقد

تقدم أن على المستندات إستالم مقابل في البائع يسحبها كمبيالة على بالقبول يوقع

(2)إستحقاقها(. )موعد الحق موعد في للسداد الكمبيالة

.93 ص سابق، مرجع بوعتروس، الحق عبد(1)

.135 ص سابق، مرجع سليمان، الرحيم عبد العزيز عبد(2)

. العملية سير مراحل مختلف يوضح الموالي والشكل

المستن-دي اإلعتم-اد عملي-ة ( : سي-ر02) رق-م شك-ل

14

يسلم المصدر الوثائق لبنكه

الذي يتحقق من صحتها ويدفع له

يبلغ المصدر بفتح اإلعتماد

مع إضافة تأكيده

يتقدم المستورد لبنكه بطلب فتح إعتماد مستندي لصالح المصدر

يسلم بنك المستورد

الوثائق لعميله الذي يقوم

بالدفع

يشحن المصدر البضاعة ويستلم

وثائق الشحن

لم تيسالمستورد البضاعة

ويسلم وثائق الشحن

(1)عقد تجاري المستورالمصدر

د

5

9

82

بنك المصدر

يرسل بنك المصدر الوثائق لبنك المستورد

الذي يدفع له بعد فحص الوثائق وقبولها

يفتح بنك المستورد اإلعتماد المستندي ويقوم بإبالغ بنك

المصدر

بنك المستورد 3

7

6 4

La sourse : Philippe Guarsuault, Stephane Priami : op-cit, P 115.

المستن-دي اإلعتم-اد أهمي-ة -3

النوع هذا يلعبه الذي الحاسم الدور في أساسا تكمن المستندي اإلعتماد أهمية إن

أطراف لكافة أكيدة مصالح من يحققه وما ، الخارجية التجارة تمويل في اإلعتماد من

: يلي فيما هاز إبرا ويكمن العملية

(1)( ) المست-ورد للمشت-ري أ. بالنسب-ة

ان الحدد الوقت في إشتراها التي البضاعة سيستلم بأنه يتأكدالمعين والمك

إال ثمنها إيفاء على يجبر لن وإنه ، البائع مع عليه اتفق لما تماما مطابقة وهي

وبنود لشروط مطابقة ووجودها طلبها التي المستندات لكافة استالمه بعد

. اإلعتماد

تندات بالبضاعة مضمونة بنكية تسهيالت من يستفيده إذ ، والمسوم ال أنيق

من المستندات تسلمه عند غالبا وإنما ، الشحن إتمام فور الثمن بدفع عادة

البنك.

15

ل التي البنوك خبرة من يستفيدا يتعاما معها وتجاربهة وعالقاتهالخارجي ،

� ويحقق الصفقة إلتمام المصارف بتدخل ضمانا ويؤمن والوقت المال في وفرا

. البائع وبين بينه

ل الصفقة إلتمام يتنقل الك يتم با ذلق عن تلقائياطة طرية الوسالبنكي ،

. للمصدر بالنسبة الحال وكذلك

( ) المص-در للبائ-ع بالنسب-ة ب.

رف إيجاد خالل من األمان المستندي اإلعتماد حققن ثلث طمعة حسالس

يتمكن لذا ، المستندات قيمة بدفع البائع أمام يلتزم الذي التجاري البنك وهو

اإلعتماد. في الواردة البضائع قيمت تحصيل أو قبض من

وء مخاطر من نفسه يحمية سة الحالتورد الماليدم للمسذا تمكن وعه

. الدفع من األخير

روف بضاعته ثمن بأن ثقة على يكونير معرض وغارة معة في للخسحال

.(2) الصرف أسعار تدهور

ل أن وقبل للشحن تسليمها بعد البضاعة ثمن يقبض أن البائع بوسعإلى تص

عمليات لتمويل يحتاجها قد التي النقدية السيولة له تتأمن وبذلك المشتري

. أخرى

المؤسس--ة ، المالي--ة والس--وق المص--رفية ي--اتمل: الع الهندي خليل ، الناشف أنطوان(1)

.89 ص ،1998 ، األول الجزء ، لبنان ، للكتاب الحديثة للنشر وائل دار ، البنوك إدارة في المعاصرة : اإلتجاهات جودة محفوظ ، رمضان زياد(2)

.151 ص ،2000 ،

اء إنتري إبقدا المشوطن عن بعيائع مام ، البفقة وإتما الصبينهم

بعيدا معه المتعاقد المشتري بإبقاء للبائع مصلحة يحقق إنما بالمراسالت

البائع بلد في الموجودين اآلخرين الوسطاء المنتجين من له المنافسين عن

(1)معه التعامل ينحصر وبذلك

للبن-وك ج. بالنسب-ة

16

تندي اإلعتماد يعتبرد من المسائف أحوك وظة البنة التجاريفي والمتمثل

جلب على اإلمكان قدر يعمل فهو ثم ومن ، الخارجية التجارة تمويل عمليات

.(2) وأرباحه لدخله مصدرا يعتبر ألنه الميدان هذا في المتعاملين من قدر أكبر

ذه اإلعتماد فتح بعمولة المستندي اإلعتماد عمليات من البنوك تستفيدوتنفي

تاريخ )المصدر( لغاية البائع إلى دفعها تاريخ من تدفعها التي المبالغ وبفوائد ،

يؤمنها التي األولى الدفعة باستثمار وكذلك العميل من وإستردادها استيفائها

.(3)اإلعتماد فتح عند المشتري

الخارجي-ة للتج-ارة بالنسب-ةد.

النواحي تسهل المستندية اإلعتمادات وأن خاصة بسهولة إنتشارها على المساعدة

الذي الوسيط بدور تقوم فالبنوك ، التجارة هذه إنتشار تعيق ما كثيرا كانت التي المالية

بينما ، شحنها حال البضاعة ثمن قبض عملية فتسهل ، والمستورد المصدر من كل به يثق

.(4) البضاعة بهذه الخاصة الوثائق إستالمه حالة في إال الثمن المستورد يدفع ال

ممثلة ، آلياتها تطوير نتيجة الدولي التبادل معدالت رفع في يساهم هذا فكل

الخارجية التجارة تمويل مجال في بنكي كاستخدام المستندي اإلعتماد وسيلة في أساسا

.

.90 ص ، سابق : مرجع الهندي خليل ، الناشف أنطوان(1) .88 ص ، سابق : مرجع بوعتروس الحق عبد(2) .91 ص ، السابق المرجع : نفس الهندي خليل ، الناشف أنطوان(3) .151 ص ، سابق : مرجع جودة محفوظ ، رمضان زياد(4)

األج-ل قصي-ر للتموي-ل أخ-رى أسالي-ب : الرابع المطل-ب

األجل قصير للتمويل أخرى طرق هناك الذكر سابقة التمويل أساليب إلى باإلضافة

: منها

Escompte المستندي----ة الكمبيال----ة - خص----م1 de la traite

documentaire

17

في القيمة بأداء عليه المسحوب إلى الساحب من أمرا المستندية الكمبيالة تمثل

لموعد الحقا التاريخ هذا يكون المستفيد،وأحيانا يسمى ثالث لشخص المحدد التاريخ

المذكور،ويستطيع التاريخ في القيمة وسداد تصريفها للمشتري يتيح بما البضاعة إستالم

بخصمها يقوم أن الكمبيالة إلستحقاق المحدد الموعد قبل للسيولة حاجته حالة في البائع

المستخدمة الكمبياالت أنواع وتتمثل ، معه يتعامل الذي البنك أو الخصم بيوت أحد لدى

فيمايلي: المضمار هذا في

من النوع هذا ويتميز: معين ت--اريخ في المس--تحقة - الكمبيال--ة أ

ثابت تاريخ بعد معينة فترة خالل ، بموجبه المستحقة القيمة سداد يشترط بأنه الكمبياالت

هذا أن القول يمكن يوما،ولذا90 أو60 أو30 بين الفترة ،وتتراوح المستند على وظاهر

اإلستحقاق. مواعيد في كبير بثبات يمتاز تالكمبياال من النوع

الكمبياالت هذه وتتم: اإلطالع بمج--رد المس--تحقة ب- الكمبيال--ة

المشتري يكون إن هنا اإلطالع عليها،ويعني اإلطالع عند فورا للدفع باستحقاقها

اإلطالع، بعد المستحقة يسمى منها خرآ نوع وقبلها،وهناك عليها إطلع ) المستورد( قد

تاريخ من يوما90أو60 او30 بين تتراوح فترة بعد قيمتها يدفع المشتري أن يعني وهذا

التواريخ. هذه أحد في بالدفع اإللتزام قبل قد بذلك يكون حيث وقبولها عليها اإلطالع

من النوع هذا ويرتبطالبضاعة: وصول عند المستحقة ج- الكمبيالة

أن المستورد،وحيث إلى التجاري التبادل موضوع البضاعة وصول بمواعيد الكمبياالت

وضع يمكن ال بالتالي الدقة،فإنه وجه على تحديده الصعب من البضائع وصول مواعيد

بل النادر، في إال تستخدم ال فهي ،ولذا الكمبياالت من النوع هذا إلستحقاق محدد تاريخ

.(1)قانونية غير الدول بعض نظر وجهة من وتعتبر

الكمبيالة بتعبئة يقوم كي للمصدر، متاحة إمكانية المستندية الكمبيالة خصم إن

التكليف في يتمثل المستندي التحصيل في األمر كان المستورد،وإذا على سحبها تم التي

حالة في المستورد،فإنه على المصدر دين تحصيل في المصدر بنك عليه يحصل الذي

يقوم أي ، الورقة هذه له يخصم أن بنكه من المصدر يطلب المستندية الكمبياالت خصم

أن إلى اإلشارة اإلستحقاق،وتجدر تاريخ غاية إلى الدائنية في محله ويحل له قيمتها بدفع

العادية. القروض مثل مخاطر من يخلو ال القرض من النوع هذا

على قدرته ومدى للمستورد المالي بالوضع يرتبط ما المخاطر هذه وأهم

ال فهو زبونه لفائدة المستندية الكمبياالت خصم المصدر بنك يقبل التسديد،وحينما

18

.192-191 ص ، سابق الحميد: مرجع عبد أسعد طلت( 1)

المخاطر هذه لتحاشي كليا ضمانا المستندات تعتبر المخاطر،وال هذه مثل تماما يتفادى

ومهما السندات الدفع،ألن مقابل السندات وهي سابقا ذكرناها التي الصيغة حالة في إال

(1)جاهزة. نقودا تكون لكي ترقى ال أنها إال المصدر حق إثبات في القانونية قيمتها كانت

التصدي-ر ع-ن الناشئ-ة الدي-ون تعبئ-ةب الخاص-ة - الق-روض2

Crédit mobilisation des créance nées à l’exportation

لبلد الجمركي المكان من للبضاعة الفعلي بالخروج التمويل من النوع هذا يقترن

البنك،ويخص لدى للخصم قابلة لكونها الديون بتعبئة الخاصة بالقروض المصدر،وتسمى

يزيد ال للتسديد أجال لزبائنهم المصدرون فيها يمنح التي الصادرات التمويل من النوع هذا

النظام هو التمويل من النوع بهذا إرتباطا األنظمة وأكثر أقصى، كحد شهرا18 عن

عقد أي إبرام في الشروع قبل المعلومات بعض تقديم عادة البنك الفرنسي،ويشترط

الخصوص: وجه على هي المعلومات وهذه وتنفيذه، التمويل من النوع بهذا خاص

الدين مبلغ .

المصدرة البضاعة ونوع طبيعة .

وبلده. األجنبي المشتري سما

بالجمارك. المرور تاريخ وكذلك التسليم تاريخ

للعملية. المالية التسوية تاريخ

Avance en devisesالصعب-ة بالعمل-ة - التسبيق-ات3

لصالح التسديد بأجل السماح -مع تصدير بعملية قامت التي للمؤسسات يمكن

تستطيع الكيفية الصعبة،وبهذه بالعملة بتسبيقات القيام البنك من تطلب - أن زبائنها

تقوم ،حيث خزينتها تغذية في التسبيقات هذه من تستفيد أن المصدرة المؤسسة

هذه الوطنية،وتقوم العملة مقابل الصرف سوق في التسبيق مبلغ عن بالتنازل

الزبون من عليها تحصل حالما الصعبة بالعملة البنك إلى المبلغ هذا بتسديد المؤسسة

المقدم التسبيق كان إذا الكيفية بهذه العملية هذه ،وتتم اإلستحقاق تاريخ في األجنبي

تمت التي ) أي الفوترة عملية بها تمت التي العملة هي كانت التي الصعبة بالعملة تم قد

الصفقة(. بها

19

.121-120 ص ، سابق لطرش: مرجع الطاهر( 1) األجنبي الزبون يقوم التي تلك غير صعبة عملة بواسطة يتم التسبيق كان إذا أما

بالكيفية خزينتها تغذية إلى تلجأ أن دائما يمكنها المصدرة المؤسسة فإن بها، دينه بتسوية

على تحكيم بعملية تقوم ،وأن إحتياطاتها تتخذ أن عليها يجب سابقا،ولكن رأيناها التي

اإلستحقاق. تاريخ في الصرف أسعار

العقد مدة تتعدى أن يمكن ال الصعبة بالعملة التسبيقات مدة أن إلى اإلشارة وتجدر

تقم لم ما التسبيقات هذه تتم أن أخرى جهة من يمكن والمستورد،وال المصدر بين المبرم

الوثائق بكل ذلك إثبات األجنبي،ويمكن الزبون إلى للبضاعة الفعلي باإلرسال المؤسسات

.(1) التصدير عملية ثبوت على الدالة الجمركية الوثائق وخاصة الممكنة

confirmation de commande الطلبي-ة تأكي-د -4

هذا على بناءا يقوم حيث المصدر إلى إلتزامه البنك يقدم اآللية هذه بموجب

يقوم أن اإللتزام لهذا تقديمه بعد للبنك يحق المصدرة،وال البضائع مبلغ بتسديد اإللتزام

عن المستورد إمتنع ولو حتى ، هذا إلتزامه عن يتراجع أن أو المصدر ضد متابعة بأي

ولكن ، مثال إعساره حالة في كما األسباب من سبب ألي الواردات هذه قيمة تسديد

إتفاق وجود حالة في وهذا البنك بالمخاطر،فإن المحفوف و الحاسم اإللتزام هذا أمام

على تحصل إذا إال األخير هذا لصالح بالدفع يقوم فقط،ال المصدر وبين بينه ثنائي

المستورد. طرف من قبولها تم وقد الكمبيالة

حدود له تبين والتي الضرورية المعلومات كل بجمع ذلك على زيادة يقوم كما

المالية المالءة

(solvabilitéلهذا ) السداد(. على المستورد ) قدرة المستورد

20

على المصدر لدين شراء عملية باعتبارها ، هذه الطلبية تأكيد ليةآو

في إال يختلفان سابقا،وال ذكرناها التي الفاتورة تحويل آلية كبير حد إلى المستورد،تشبه

(2)المدروسة. و المحددة األعمال بعض في إال تمنح ال الطلبية تأكيد تقنية كون

.115-113 ص ، سابق لطرش: مرحع الطاهر( 1).122-121 ص ، السابق المرجع نفس( 2)

األج-ل وطوي-ل متوس-ط التموي-ل الثان-ي: المبح-ث

صعب الخارجية التجارة لعمليات العاجل التمويل يكون الحاالت بعض في

لهذه مناسبة األجل وطويلة متوسطة تمويل أساليب إلى اللجوء يحتم التحقيق،مما

هو منها والهدف المجال هذا في تستعمل التي التقنيات من العديد الصفقات،وهناك

الخارجية،وسوف التجارة وتطور بتسهيل تسمح التي الضرورية التمويل وسائل توفير

متوسط التمويل في المستعملة التقنيات أهم على المبحث هذا في التعرف نحاول

. األجل وطويل

crédit fournisseur الم-ورد ق-رض : األول المطل-ب

المتعاملين بين الدولية المنافسة ظروف في جلي بشكل برز القرض هذا إن

بلجوئهم وذلك أسواقهم على الحفاظ أو جديدة أسواق كسب يريدون ،الذين اإلقتصاديين

التجارية،من الصفقة قيمة تسديد عملية تسهيالت في ممثلة معينة خدمات تقديم إلى

) األسواق(. المتعاملين من عدد أكبر ربح اجل

- تعريف-ه1

حيث للتسديد، آجال األجنبي للمستورد منح الذي المحلي للمورد يمنح قرض هو

البضاعة تسليم عند األجنبي المستورد بها له يدين التي المبالغ تحصيل من المورد يتمكن

قرض تسمية أتت هنا الوطني،ومن للمورد القرض يمنح إذن فالبنك ( ، كليا أو ) جزئيا

(1)المورد.

المدى على الخارجية التجارة تمويل آليات من أخرى آلية هو المورد فقرض وعليه

هذا صادراته،ولكن لتمويل للمصدر قرض بمنح البنك قيام خالل الطويل،من و المتوسط

المستورد،وبمعنى لفائدة المصدر يمنحها للتسديد مهلة عن باألساس ناشئ هو القرض

حول للتفاوض البنك إلى يلجأ للتسديد مهلة األجنبي زبونه لصالح المصدر يمنح عندما أخر

21

المورد قرض يبدو الصادرات،ولذلك هذه لتمويل قرضا بمنحه األخير هذا قيام إمكانية

(2)المتوسط المدى على البنك طرف من لديون شراء أنه على

في ( سنوات10و) ، المتوسط المدى حالة في ( سنوات07) إلى القرض هذا مدة تصل

مثل متخصصة هيئات طرف من القروض من النوع هذا ضمان ويتم ، الطويل المدى حالة

(COFACE) و فرنسا في (HERMES) و ، ألمانيا في (SACCE) إيطاليا في .

وكذلك ، الطبيعية الكوارث وأخطار ، السياسية األخطار بتغطية األخيرة هذه وتقوم

.(3) التحويل عدم مخاطر

(1) Philippe Guarsuault :op-cit, P 199 . .124 ص ، سابق : مرجع لطرش الطاهر(2)

(3)Farouk Bouyacoub : op-cit, P 268.

ه-- خصائص2رام يتطلب المورد قرضد إبد عقمن ، واحافة يتضانب إلى باإلضالج

عقدا يتضمن أنه يعني وهذا ، تمويلها وطرق شروط للصفقة التجاري. أيضا ماليا

(1) للمستورد تسديد مدة منح الذي المصدر إلى المورد قرض يمنح. العملي-ة سي-ر- 3

. التالي الشكل بواسطة المورد قرض عملية سير توضيح يمكن. المورد قرض عملية ( : سير03) رقم شكل

22

استالم السلع والتسديد في تاريخ( 6)اإلستحقاق

( 5)التسديد

) المبلغ – العموالت (

(4)

تقديم الورقة للخصم

(3)

الحالة يحرر ورقة أو عدة أوراق تجارية حسب

بنك المصدر

المصدرالمستورد

التعاقد ) عقد تجاري بين(2)الطرفين (

شركات التأمين

(1)

تعهد ) الضامن (

La Source : Henri Suberge Et Pierre Maurer : Financement Et Assurance Des

Cerdits A L’exportation , Droz , Paris , 1985,P103.

الم-ورد ق-رض وعي-وب - مزاي-ا4

الوقت. يكسب وبذلك واحدة وثيقة بإصدار المورد قرض يتم

ورد يتمتعة المرف بحريا التصه بمخص أند الشذي الوحياوض اليف

المستورد.

التحويل. و التأمين تكاليف المستورد يتحمل

المستورد. طرف من التسديد عدم مخاطر أهمها مخاطر المورد يواجه

تورد يمكن الل للمسروط فصل شروط عن التمويد شالعق

لشروط أكبر أهمية يعطون المستوردين من الكثير أن التجاري،حيث

(2.)األخرى العملية بعناصر مقارنة التمويل

.125 ص سابق، لطرش:مرجع الطاهر (1)

(2) Guy Omar André : commerce international, édition Dalloz, 1992, P 165.

Crédit acheteur المشت-ري ق-رض : الثان-ي المطل-ب

يمنح قرض فهو ، المورد بقرض مقارنة العملية الناحية من سهولة أكثر التقنية هذه إن

تشجيع بهدف األجنبي للمشتري المصدر ببلد توجد مصرفية مؤسسة طرف من مباشرة

. الصادرات

- تعريف-ه1

بحيث ، المصدر بلد بنوك من مجموعة أو معين بنك بموجبها يقوم آلية عن عبارة هو

لفترة المشتري قرض ويمنح ، للمصدر نقدا الصفقة مبلغ لتسديد األخير هذا يستعمله

�18) تتجاوز المستورد بين ما المفاوضات في الوسيط دور المصدر ويلعب ( شهرا

هذا من سيستفيدان الطرفين فكال ، هذه القرض عملية إتمام بغرض المعنية والبنوك

اآلني استالمه مع نسبيا مالية تسهيالت من المستورد يستفيد حيث القروض من النوع

الفوري التسديد على بحصوله وذلك البنوك هذه تدخل من المصدر يستفيد كما ، للبضاعة

.(1) الصفقة لمبلغ المستورد طرف من

من كليا يعفى بأن للمصدر يسمح المشتري قرض ، المورد قرض من العكس وعلى

. عليه يتحصل الذي القرض خالل من له يدفع المستورد أن بما ، القرض أعباء تحمل قيود

23

- خصائصه2

: مستقلين عقدين بإمضاء القروض من النوع هذا يتم

التج-اري أ- العق-د

البائع شروط يحدد فهو ، الصفقة تنفيذ وشروط ومبالغها السلع نوعية فيه يبين

. المشتري طرف من للبائع الفوري الدفع وإجراءات

الق-رض ب- عق-د

استرداده وطريقة القرض فترة مثل وإنجازه القرض إتمام شروط فيه يبين

بعض وتحت الالزم والوقت في – بوضع للبنوك يسمح فهو ، المطبقة الفائدة ومعدالت

هذا تصرف تحت – بالدفع المشتري إلتزامات حسب – الضرورية - المبالغ الشروط

. األخير

من المصدر حققه ما حسب وتتوزع بالتدرج تكون أن المالية للتدفقات يمكن

.(2) اإلجمالي المبلغ من لجزء دفع يقابله جزئي إرسال كل أن أي العقد، في إلتزاماته

)السابقة المتخصصة الهيئات طرف من كذلك ، القروض من النوع هذا ضمان ويتم

3).

.123 ص ، سابق : مرجع لطرش الطاهر (1)(2) Yves Simon : op-cit, P 529 .(3) Farouk Bouyacoub : op-cit, P 269 .

، خاصة المبلغ حيث من الهامة الصفقات لتمويل عادة المشتري قرض يمنح

الخاصة األموال على باإلعتماد األهمية هذه بمثل صفقات تمويل أن ذلك في والسبب

قادرا المستورد يكون أن الدوام على ممكنا فليس ، العوائق بعض تعترضها قد للمستورد

المدة هذه كل ينتظر أن يمكنه ال بدوره المصدر أن كما ، المبالغ هذه مثل تخصيص على

يعطي المشتري فقرض األساس هذا وعلى ، هامة بأموال األمر تعلق إذا خاصة الطويلة

.(1) السواء حد على والمستورد للمصدر دعما

العملي-ة - سي-ر3

التالي. الشكل بواسطة المشتري قرض عملية سير توضيح يمكن

المشترى قرض عملية ( : سير04) رقم شكل

24 استالم السلع والتسديد في تاريخ( 4)

اإلستحقاق

( 3)التسديد

فورا

البنك المقرض

المصدرالمستورد

عقد تجاري + عقد اتفاق (2)القرض

شركات التأمين

(1)

تعهد ) الضامن (

La Source : Philippe Guarsuault Et Stephane Priami,Op-Cit ,P200.

( ) البروتوك-والت الق-رض - خط-وط4

لقرض مهما شكال البنكية و ( الحكومية القرض ) خطوط البروتوكوالت تعتبر

مثل الضخمة المشاريع تخص التي التجهيزات صادرات لتمويل توجه والتي ، المشتري

(2)الحديدية والسكك السدود

.123 ص ، سابق مرجع: لطرش الطاهر (1)

(2) Michel Jura : Technique – Financière International , Dunod, Paris, 1999, P  354 .

الحكومي-ة( الق-رض )خط-وط الحكومي-ة أ. البروتوك-والت

المنتجات شراء لتسهيل قروضا أجنبي لبلد المقرض البلد حكومة تمنح

. منخفضة تكلفتها القروض والمعدات،هذه

متع---ددة الق---رض ) خط---وط البنكي---ة ب. البروتوك---والت

( األط-راف

بين ما بروتوكول على بنوك عدة أو بنك يتفق حكومي بروتوكول يمضي عندما

طريقة ، القرض فترة ، لالستعمال الالزمة التمويل إجراءات تحديد فيه يتم ، البنوك

والضمانات القرض تكلفة ، الدفع استحقاقات ، الدفع شروط ، عليه المتفق التمويل

اتفاقيات عدة تتم أن المنعقدة،يمكن البروتوكوالت هذه جانب إلى ، المطلوبة والكفاالت

.( 1) السابقة الحكومية البروتوكوالت عن مستقلة بصفة ممضاة بنكية

25

خط ضمن بإدراجها وارداته يمول أن الجزائري للمتعامل سمح لقد اإلطار هذا وفي

التعليمة من07 رقم المادة حسب وذلك حكومي قرض خط أو ، األطراف متعدد قرض

. االستيراد عمليات لشروط والمحددة الجزائر بنك عن الصادرة94/20 رقم

المشت-ري ق-رض وعي-وب - مزاي-ا5

المورد. بقرض مقارنة طويلة العقدين لموافقة التفاوض مدة

ا نقدا المبلغ على المورد يتحصلروط وفقق للشا المتففي عليه

الدفع عدم خطر ألن القرض مخاطر من معفى فهو وبذلك ، العقد

. المقرض البنك يتحمله

(2) البائع يتحمله للسلعة المشتري قبول عدم خطر.

(1) Yves Simon : op-cit, P  539 .(2) Guyomar André : op-cit, P  167 .

وطوي--ل متوسط للتموي-ل أخ-رى أسالي-ب : الثال-ث المطل-ب

األجل

وطويل متوسط للتمويل أخرى أساليب هناك الذكر، سابقة التمويل تقنيات إلى باإلضافة

: منها األجل

le financement forfaitaire الجزاف-ي - التموي-ل1

أو سندات بيع وتتضمن ، الخارجية التجارة تمويل أدوات من أداة التقنية هذه تعتبر

نتيجة المالية اإللتزامات هذه وتنشأ ، فوري نقدي تمويل على الحصول أجل من كمبياالت

الحصول في المصدر من ورغبة ، آخر بلد في مستورد إلى سلع ببيع المصدرين أحد قيام

26

أو البنوك أحد إلى ببيعها يقوم فإنه ، حوزته في التي الدين سندات مقابل تمويل على

يسلم بأن البيع هذا ويتم ، البائع من الرجوع حق دون المتخصصة التمويل مؤسسات

) إلى تمتد زمنية فترة خالل عادة تستحق والتي المباعة الكمبياالت أو السندات المصدر

� قيمتها على الحصول مقابل الدين مشتري إلى الصفقة تاريخ من ( سنوات05 (1) فورا

: أساسيتين خاصيتين يظهر الجزافي التمويل أن نالحظ التعريف هذا خالل من.

ولكن الصادرات عمليات لتمويل تمنح القروض هذه أن في وتتمثل : األولى

متوسطة. لفترات

متابعة في حق كل يفقد الديون من النوع هذا مشتري أن : الثانية

هذا ممتلكو ) أي الورقة هذه على بالتوقيع قاموا الذين األشخاص أو المصدر

العملية. سير يوضح الموالي والشكل .(2) السبب كان مهما ( وهذا الدين

الجزافي التمويل عملية ( : سير05) رقم شكل

.35 ص ، سابق : مرجع صادق مدحت (1)

والمستورد. المصدر بين الرأسمالية السلعة بيع ( عقد1)

للمستورد. المباعة السلعة ( تسليم2)

للمصدر. اإلذنية السندات ( تسليم3)

التمويل. وجهة المصدر بين الجزافي التمويل ( عقد4)

التمويل. لجهة اإلذنية السندات ( تسليم5)

الخصم. نسبة ناقص للمصدر قيمة ( سداد6)

اإلستحقاق. عند لتحصيلها المستورد لبنك اإلذنية السندات ( تقديم7)

27

المستورد

بنك المستورد وهو البنك

الضامنجهة

التمويل

المصدر

(1)

(3)(2)

(8)(3) (7)

(7)(8)

(6)

(4) (5)

المصدر : مدحت صادق : مرجع سابق ، .37ص

ص ، س--ابق : مرج--ع لط--رش الط--اهر (2)

. اإلستحقاق تواريخ في السندات قيمة ( سداد8)

أهمها نذكر أن يمكن المزايا من كبير بعدد التمتع للمصدر يتيح الجزافي التمويل إن

(1 )يلي: فيما

قيمته-ا على يحص-ل أن يس-تطيع المص-در بها قام التي اآلجلة المبيعات إن

نقدا.

وتحس--ين خزينت--ه بتغذي--ة للمصدر يسمح نقدا القيمة هذه على الحصول إن

المالية. وضعيته

الزبائن رصيد بتقليص وذلك ميزانيته هيكلة بإعادة أيضا للمصدر تسمح

. الجاهزة السيولة رصيد زيادة مقابل

التسيير بهذا يتعهد حيث الزبائن، "الشائك" لملف التسيير من التخلص

الدين. بشراء قام الذي البنك

بطبيع--ة والمرتبط--ة ، والمالي--ة التجاري--ة المحتمل--ة لألخطار التعرض تجنب

. التجارية العمليات

أس--عار تغ--يرات عن الناجم--ة الص--رف أخط--ار إلى التع--رض احتماالت تجنب

المالية. التسوية وتاريخ التجارية الصفقة تنفيذ تاريخ بين الصرف

Le leasing internationalالدول-ي اإليج-ار ق-رض- 2

هذه مضمون ويتمثل ، الخارجية للتجارة األجل متوسط للتمويل آلية عن عبارة هو

نفس في تأجير لشركة ينتجها التي المعدات بعض ما دولة في مصدر بيع في العملية

، أخرى دولة في أجنبي مستأجر إلى المعدات هذه بتأجير األخيرة هذه وقامت ، الدولة

يقوم األحوال معظم وفي ، اإليجار عقد مدة طوال التأجير لشركة مملوكة تظل أنها غير

تعتبر وبهذا ، التأجير فترة نهاية في منخفض بسعر المؤجرة المعدات بشراء المستأجر

ويحدث ، اإليجار عقد مدة قيمتها سداد استغرقت معدات تصدير كأنها هذه التأجير عملية

بالنسبة الحال هو كما ، الرأسمالية السلع حالة في الحدود عبر التمويلي التأجير

. (2) أخرى دول من الدول بغض تستأجرها التي والبواخر للطائرات

.126 ص ، سابق : مرجع لطرش الطاهر (1) .61 ص ، سابق : مرجع صادق مدحت (2)

تمويل مثل الكبيرة العالمية العمليات تمويل في اإلعتمادات هذه تستخدم كما

.(1) السفن وبناء والغاز النفط أنابيب

28

الدولي اإليجار قرض إنشاء1996 لسنة المالية قانون في جاء اإلطار هذا وفي

الحقوق يعفي جمركي لنظام العملية هذه تخضع ، المهني اإلستعمال ذات المتنقلة للمواد

. المواد لهذه المؤقت القبول عند الجمركية والرسوم

يلجأ ، قرض طريق عن التجهيزات شراء ختيارإ حالة وفي اإليجار فترة نهاية في

الجمركي. التخليص إلى المستورد

األسس يضع ، الجزائر لبنك1996 جويلية03 بتاريخ الصادر09-96 والنظام

. الدولي التأجيري القرض تحكم التي العامة

. الدولي اإليجار قرض عملية سير يوضح الموالي والشكل

الدولي. اإليجار قرض عملي-ة ( : سير06) رق-م شك-ل

.61 ص ، سابق : مرجع صادق : مدحت المصدر

.141 ص ، سابق : مرجع الحميد عبد أسعد . طلعت(1)

وعيوب--ه مزاي--اه

المشتري دفع عدم وخطر الصرف لخطر معرض غير المصدر .

29

شركة التأجير المحلية

المستأجر األجنبي المستورد

المنتج المحلي المصدر

سداد أقساط اإليجار

عقد تأجير

دولة ) أ ( دولة )ب(

شحن

أخطار باستالم

المعدات

سداد

ثمن

المعدات

شراء

المعدات

عقد

بيع

واد ثمن لدفع األموال يجمد أن عليه ليس المستوردتوردة الميكفي ، المس

وضعيته حسب الزمن في تتعدل أن يمكن التي اإليجار قيمة يدفع أن له

. المالية

ل متوسط القرض تكاليف عن مرتفعة عامة بصفة تكون اإلجار تكاليفاألج

، المؤجرة التجهيزات ثمن يتضمن اإليجار مبلغ ألن وذلك ، البنك يمنحه الذي

. التأجير قرض لشركة الربح وهوامش اإلستغالل أعباء

ؤجرة الشركة تواجه قداكل المة مشريبية قانونية من وضاطر ، جهومخ

.(1) أخرى جهة من وسياسية مالية

credits de prefinancement المسب-ق التموي-ل - ق-روض3

من تتمكن حتى ، مسبق تمويل بقرض المصدرة المؤسسة تزويد في البنك يساهم

. التصديري نشاطها عن الناتجة االستثنائية أو الجارية نفقاتها تمويل

لسوق موجهة هامة طلبيات وإعداد تجهيز لتسهيل يوجه القروض من النوع فهذا

بقروض يعرف ما وهي ، ثابت بمعدل األحيان بعض في القروض هذه وتكون ، أجنبية

. مستقر بمعدل المسبق التمويل

توقيع عند المصدر يقبضها التي التسبيقات كون ، التمويل من النوع هذا أهمية وتظهر

� إال عادة تغطي ال الخدمات إعداد أو اإلنتاج فترة خالل أو العقد إنجاز نفقات من جزءا

هذه تغطية من الطريقة هذه تمكن حيث ، المصدر خزينة على سلبا يؤثر مما ، العقد

.(2) اآلثار

(1) Yves Simon : op-cit, P 246 .(2) Philippe Guarsuault et Stephane Priami : op-cit, P  181 – 184 .

30