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Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
TO2019
Var. TO
Var. PM
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
Var. PM
Var. reVPar
HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
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100
129,83
10,48
78,81
100 100 102,29
137,39
23,04
117,15
93,66
150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
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0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
50
100
150
JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
VS OCT. 2020
NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
100
121 115
136130
57
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O
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132
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122
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Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Communiqué EXTENDAM - 15 avril 2020
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
TO2019
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
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10,48
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23,04
117,15
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150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
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0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
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0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
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JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
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NOV. 2019
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DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
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Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Communiqué EXTENDAM - 15 avril 2020
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
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Var. TO
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TO 2020
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
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100 100 102,29
137,39
23,04
117,15
93,66
150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
50
100
150
JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
VS OCT. 2020
NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
100
121 115
136130
57
123
O
123
0
128
0
125
0
100
0
117
0
132
0
128
0
122
0
Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Communiqué EXTENDAM - 15 avril 2020
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
TO2019
Var. TO
Var. PM
Var. reVPar
TO 2020
TO 2019
Var. TO
Var. PM
Var. reVPar
TO 2020
TO 2019
Var. TO
Var. PM
Var. reVPar
HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
50
100
129,83
10,48
78,81
100 100 102,29
137,39
23,04
117,15
93,66
150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
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0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
50
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JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
VS OCT. 2020
NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
100
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136130
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O
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Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
TO2019
Var. TO
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
Var. PM
Var. reVPar
HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
50
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129,83
10,48
78,81
100 100 102,29
137,39
23,04
117,15
93,66
150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
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0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
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JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
VS OCT. 2020
NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
100
121 115
136130
57
123
O
123
0
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0
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117
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0
Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Communiqué EXTENDAM - 15 avril 2020
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
TO2019
Var. TO
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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TO 2020
TO 2019
Var. TO
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HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
50
100
129,83
10,48
78,81
100 100 102,29
137,39
23,04
117,15
93,66
150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
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0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
50
100
150
JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
VS OCT. 2020
NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
100
121 115
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Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Communiqué EXTENDAM - 15 avril 2020
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
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TO 2020
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HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
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10,48
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137,39
23,04
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150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
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0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
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0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
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JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
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JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
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NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
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100
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Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
Contact presse :Annabelle LEDOUX • +33 (0)6 10 79 07 65 • [email protected]
À propos d’EXTENDAMAvec plus de 145 opérations d’investissement réalisées au cours des 10 dernières années et un portefeuille de 204 hôtels en France et en Europe, représentant une
valeur d’actifs de 2 milliards d’euros au 31 décembre 2019, EXTENDAM est le leader français du capital investissement dédié à l’hôtellerie d’affaires en Europe.
Plus d’informations sur : www.extendam.com Suivez-nous sur LinkedIn et Twitter : EXTENDAM et @EXTEND_AM
communiqué 15 AVRIL 2020
COVID-19 : QUEL IMPACT SUR LE SECTEURDE L’HÔTELLERIE EN FRANCE ET EN EUROPE ?
EXTENDAM MET EN PLACE UN INDICATEUR DE SUIVI DE L’HÔTELLERIE D’AFFAIRES
En partenariat avec InExtenso/STR, E-Axess-Spot Pilot, Api & You, Adaptel, Zenchef, Deutsche Bank.
SECRET BOX by API & YOU : À QUELLE DATE PENSEZ-VOUS EFFECTUER UNE RÉSERVATION DE TABLE OU DE WEEK-END ?
Le travail temporaire : révélateur du dynamisme du secteur de l’hôtellerie. En référence à l’activité de janvier 2019, on notera que janvier 2020 était en forte croissance, février restant solide avant une chute brutale en mars 2020.
50% 50%
JANVIER 2019/2020 FÉVRIER 2019/2020 MARS 2019/2020
TO2020
TO2019
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Var. reVPar
HôTels Paris / Grand Paris 85 % 79 % +6 % + 5 % + 12 % 83 % 87 % - 4 % + 12 % + 6 % 65 % 79 % -14 % - 10 % - 24 %
HôTels réGiOn 55 % 47 % +8 % - 3 % + 32 % 45 % 51 % - 6 % + 18 % - 29 % 46 % 56 % -10 % + 1 % - 26 %
HôTels eurOPe (HOrs France) 57 % 57 % 0 % + 2 % + 4 % 65 % 63 % + 2 % + 3 % + 7 % 61 % 73 % -12 % 0 % - 20 %
le BarOMÈTre de l’HOTellerieVOLUMÉTRIE HORAIRE RESTAURATION
SALLEHOUSEKEEPING
SERVICES
0
50
100
129,83
10,48
78,81
100 100 102,29
137,39
23,04
117,15
93,66
150
ADAPTEL : TRAVAIL TEMPORAIRE DANS L'HÔTELLERIE EN ILE-DE-FRANCE 2019 VS 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
139,83
96,40
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%30/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 30/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels Paris / Grand Paris Hôtels Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
JANVIER 2019
VS JANVIER 2020
2019 2020
FÉVRIER 2019
VS FÉVRIER 2020
Source : Adaptel au 31 mars 2020.
Source : Company data, Deutsche Bank estimates. *na = non available.
Niveaux de trésorerie disponible (cash available) à suivre de près.
DEUTSCHE BANK : DONNÉES FINANCIÈRES AU 31 MARS
Performance des titres côtés de groupes hôteliers depuis le 31/12/2019Il est à noter en parallèle une forte hausse du taux de volatilité (VIX) depuis le 18/02.
Source : Deutsche Bank - Bloomberg Finance LP
- 35 %
En md Cash available Net debt / EBITDA (x) Covenant (x)ACCOR (EUR) 3.00 0.8 3.5IHG (USD) 0.20 2.5 3.5MELIA (EUR) 0.15 5.3 na*NHH (EUR) 0.29 1.1 4.0SCANDIC (SEK) 0.10 3.8 na*WHITBREAD (GBP) 0.45 1.9 3.5
Un niveau de VE/EBITDA à 11.3 x pour les groupes hôteliers européens et 10.2 x pour les groupes américains : en ligne avec l’historique, démontrant une réaction du marché cohérente par rapport aux révisions en baisse des prévisions d’EBITDA. Dette Nette /EBITDA : ratio moyen de 2.6 avec des extrêmes allant de 0.8 à 5.3. On constate un indicateur en hausse dans ce contexte avec un certain nombre de groupes qui ont aujourd’hui dépassé la limite haute de 3.5 x, qui est le niveau habituel du secteur.
11.3 x
Certains groupes ont des niveaux déjà bas et sont donc plus exposés à cette crise. Pour exemple, Scandic a annoncé en début de mois qu’ils recherchaient entre 1 et 1.5 Md de SEK pour se redonner de l’oxygène. D’autres suivront.
Avec 210 hôtels en portefeuille (murs & fonds), EXTENDAM est le premier investisseur « pure player » de cette industrie en Europe avec le plus grand nombre d’hôtels d’affaires détenus en Europe. Fondé sur un échantillon représentatif, l’indicateur a été construit à partir des données d’exploitation issues des hôtels du portefeuille d’EXTENDAM.
Les performances du parc hôtelier d’EXTENDAM sont conformes aux tendances du marché, tant en France qu’en Europe.
IDF : les Taux d’Occupation ont dévissé rapidement à compter du 12 mars (1re allocution d’Emmanuel Macron), avec l’appel à la limitation des déplacements. Les fermetures conjoncturelles et consécutives des hôtels expliquent les faibles niveaux de TO. Nous pouvons supposer une reprise tout aussi vive de l’activité dès la levée du confinement.
Régions : selon des spécificités « économiques ou politiques », certaines villes deProvince réussissent à maintenir une activité partielle.
Europe : dans l’attente de la confirmation des statisticiens, il semble que la qualification de pandémie par l’OMS du 12 mars et les mesures prises par les différents gouvernements entre le 10 et le 28 mars ont fait chuter l’ensemble des TO Européens. Indicateur global à pondérer, compte tenu d’une activité diminuée plus tôt dans certaines régions d’Italie et rehaussée par la fermeture tardive des établissements anglo-saxons.
50%
ÉVOLUTION DU TAUX D’OCCUPATION DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE 2020
100%
80%
60%
40%
20%
0%31/01/2020 09/02/2020 19/02/2020 29/02/2020 10/03/2020 20/03/2020 31/03/2020
InExtenso STR Paris / Grand Paris
Hôtels EXTENDAM Paris / Grand Paris Hôtels EXTENDAM Région France
InExtenso STR Région France
Hôtels EXTENDAM Europe (hors France)
InExtenso STR Hôtels Europe (hors France)
Tendances au 10/03
Source EXTENDAM InExtenso/STR - 31 mars 2020
Merci à nos partenaires
E-AXESS SPOT PILOT : ÉVOLUTION ANTICIPÉE DU TAUX D’OCCUPATION JUSQU’À LA FIN DE L’ANNÉE 2020
Source : E-Axess Spot Pilot au 14 avril 2020.
Source : Secret Box by Api&You - 6 avril 2020
ZENCHEF : ÉVOLUTION DU NOMBRE DE COUVERTS EN RESTAURATION (PÉRIMÈTRE DE 2400 RESTAURANTS EN FRANCE)
Début d’année 2020 en forte croissance (+19% à fin février), ce dynamisme a brusquement été stoppé le 15 mars avec l’obligation de fermer les Bars & Restaurants.
VOLUME DE COUVERTS (BASE 100)
0
50
100
150
JANV. 2019
VS JANV. 2020
FÉV./ 2019
VS FÉV. 2020
MARS 2019
VS MARS 2020
AVRIL 2019
VS AVRIL 2020
MAI 2019
VS MAI 2020
JUIN 2019
VS JUIN 2020
JUIL. 2019
VS JUIL. 2020
AOÛT 2019
VS AOÛT 2020
SEPT. 2019
VS SEPT. 2020
OCT. 2019
VS OCT. 2020
NOV. 2019
VS NOV. 2020
DÉC. 2019
VS DÉC. 2020
100
121 115
136130
57
123
O
123
0
128
0
125
0
100
0
117
0
132
0
128
0
122
0
Source : Zenchef au 31 mars 2020.
Au 31 mars 2020,87% de nos hôtels
sont fermés.
87%
Selon les données de Spot Pilot / E-Axess, arrêtées au 14 avril, portant sur 650 hôtels parisiens, toutes catégories confondues ; nous constatons que les taux d’occupation décroissent sur les 3 prochains mois. Ainsi, le mois de juin voit son volume de nuitées réduit de -1,37%.Le prolongement de la durée de confinement national devrait accentuer la baisse des taux d’occupation de Q2 2020.Cependant, à compter du mois de juillet les taux d’occupation repartent à la hausse, évoluant de 10,77 à 10,92%, soit +1,39%. Cette tendance qui se confirme jusqu’à la fin de l’année est constituée de report de séjours mais aussi de nouvelles réservations. Les prix moyens en portefeuille restent stables.
CARACTÉRISTIQUES DES HÔTELS ISSUS DE L’ÉCHANTILLON EXTENDAM :Les principales caractéristiques des hôtels répondent à celles de la stratégie d’investissement d’EXTENDAM dans l’hôtellerie en Europe. À savoir l’hôtellerie : > d’affaires : EXTENDAM privilégie l’acquisition de murs et de fonds de commerce d’hôtels d’affaires existants situés à des emplacements sûrs et stratégiques pour capter les principaux flux de déplacement professionnels courants : hôtels en centres villes et en périphérie d’agglomérations importantes et à proximité des gares et des aéroports. > positionnée sur le segment économique et milieu de gamme (2 à 4* majoritairement 3*) :ce segment est le plus important du marché en termes de demande d’hébergement et de nombre d’hôtels pour accueillir des « key workers » (cadres moyens et supérieurs mais aussi des non cadres agents de maîtrise, ouvriers, …) qui ont un besoin fonctionnel de déplacement courant et régulier.Ces hôtels accueillent à plus de 80 % des clients domestiques, et non étrangers, qui se déplacent majoritairement en train et en voiture. > de taille intermédiaire de 50 à 200 chambres :ces hôtels accueillent majoritairement et en moyenne 1 personne/chambre pour 1 à 2 nuitées. En dessous de 50 chambres, un hôtel n’est pas suffisamment rentable pour amortir les charges minimums requises pour sa bonne exploitation.Au-dessus de 200 chambres, ce sont d’autres problématiques qu’il faut être en mesure de satisfaire comme l’accueil de groupes très importants. Ces hôtels sont souvent dépendants de l’activité locale (salons & séminaires) ou MICE (Meetings Incentives Conferencing Exhibitions).
