Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

Cours Macroéconomie 1ère année - ESG 2007

Ce cours a pour objet de vous faire découvrir la macroéconomie et plus précisément de vous faire connaître les grands éléments et les grands sujets de la macroéconomie. Nous travaillerons avec les ouvrages suivants : Jacques Généreux (2001), Introduction à l’économie, Inédit économie, Point (8€) Mais aussi sur Cyberlibris : Frédéric Poulon (2005), Economie générale, Dunod Hubert Kempf (2001), Macroéconomie, Dalloz Lionel Stoléru (1999), L'économie : comprendre l'avenir, Dunod Nous aurons 12 cours de 1h30 avec 2 DST prévus à la 5ème séance (20 février 2007) et à la 10ème séance (17 avril 2007). Ces deux DST compteront pour 50 % de la note finale et l’autre moitié correspondant à la note de l’examen final commun à tous les groupes de 1ère année. Vous serez régulièrement interrogés en classe sur le travail à la maison. Je serai peut être amenée à ramasser vos travaux et à mettre une appréciation qui comptera pour l’appréciation de la note finale. Exposition du plan du cours L’économie étudie la façon dont les individus ou les sociétés utilisent leurs ressources en vue de satisfaire leur besoin. L’économie constitue donc une façon particulière de considérer les comportements humains. Les individus ou groupe d’individus agissent parce qu’ils ont des besoins à satisfaire et que cela ne va pas de soi dans un univers où les moyens disponibles sont limités. L’analyse macroéconomique consiste à étudier des phénomènes économiques par rapport à l’analyse microéconomique qui étudie les comportements individuels. Les macroéconomistes s’interrogent sur les groupes d’individus qui font des choix déterminants, sur quels sont leurs besoins et enfin sur les moyens disponibles pour y parvenir sachant que ces moyens sont limités. C’est pourquoi nous commencerons notre cours par qui fait quoi ? dans l’économie. Cette question est l’objet du premier chapitre de ce cours qui consiste à

ESG 2007, Delphine Tordjman 1

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

identifier les différents agents de l’économie mais aussi à voir comment les décisions prises individuellement sont compatibles et se coordonnent entre elles. A titre d’exemple et pour illustrer l’étude économique que nous venons de décrire, Par exemple, les ménages veulent pouvoir consommer pour satisfaire leurs besoins primaires (i.e. indispensable à la vie comme manger, se vêtir, se loger, se soigner) et secondaires (partir en vacances, avoir une voiture…). Pour y parvenir, ils ont besoin d’argent, de ressources et donc de revenus. Ces revenus constituent les moyens disponibles limités. Ils peuvent provenir du travail sous la forme de salaire, de la terre sous la forme de rente, d’actifs financiers sous la forme de dividende…. Le premier chapitre sert de base aux chapitres suivants qui décrivent des comportements et des choix particuliers. Si nous reprenons notre exemple des ménages. Les ménages perçoivent des revenus. Ils peuvent alors choisir entre consommer dans l’immédiat ou épargner pour une utilisation future. La consommation et l’épargne sont l’objet du chapitre 2. Nous verrons en particulier les contraintes et les arbitrages qui s’exercent sur la consommation et l’épargne. Toujours avec le même exemple, cette épargne des ménages est potentiellement utilisable à des fins d’investissements. L’épargne des ménages offre une certaine capacité de financement (une quantité d’argent disponible) à l’économie. Cette capacité de financement peut répondre à un besoin de financement de la part des entreprises mais aussi de l’Etat. Les entreprises ont besoin de trouver des financements pour investir dans des bâtiments, dans des machines afin de produire des biens et services. Les investissements sont importants parce qu’ils déterminent aussi et principalement la production nationale. L’investissement est l’objet du chapitre 3 Les niveaux de la consommation, de l’épargne et de l’investissement sont indissociables des revenus générés et disponibles dans l’économie. Or ces revenus sont affectés par certains phénomènes économiques. L’économie nationale peut être confrontée à certains problèmes macroéconomiques qui perturbent son « bon fonctionnement ». Ces problèmes sont principalement le chômage, l’inflation et la récession. Il est à noter que la récession n’est pas une période de croissance négative qui est une dépression (grave car destruction du tissu productif), mais une période de ralentissement de l’activité économique. Par exemple, la croissance est de +6 % la première année, +4% la deuxième année et +2% la troisième année alors c’est une période de récession. Dans le chapitre 4, nous étudierons l’emploi et le chômage, ainsi que leur influence sur le revenu. On peut aisément comprendre que dans un pays où il y a un fort taux de chômage, les revenus et donc la richesse disponible est plus faible que dans un pays à faible taux de chômage. Car l’activité est moins importante, la dépense des ménages aussi et in fine la croissance aussi. Il existe ainsi des cercles vicieux ou des cercles vertueux. Ce système de cercle vicieux peut être freiné par l’intervention de l’Etat en terme de politique de lutte contre le chômage sous la forme de distribution d’allocation

ESG 2007, Delphine Tordjman 2

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

chômage, d’amélioration de l’éducation, de subvention pour les entreprises, attirer les entreprises par des défiscalisations intéressantes…. Dans le chapitre 5, nous étudierons le phénomène monétaire qu’est l’inflation. L’économie se base essentiellement sur des rapports marchands dont les contreparties sont monétaires. La « valeur de l’argent » est donc importante. Les économistes parlent plus aisément du pouvoir d’achat. Une augmentation du niveau général des prix sans augmentation du salaire représente une perte de pouvoir d’achat pour les ménages. Dans une économie simplifiée, si vous percevez un salaire de 100 et qu’en temps T0 vous pouvez acheter 2 caddies de 50, et qu’au temps T1 l’inflation est de 10% alors le même caddie est de 55 et vous ne pouvez plus acheter que 1,82 (100/55) caddies avec un salaire de 100. Pour le même salaire, le ménage achète moins de biens. Il a donc subi une perte de pouvoir d’achat. L’opération aurait été moins conséquente si le salaire avait suivi l’augmentation du niveau général des prix de 10%. Dans le chapitre 6, nous nous intéresserons au rôle de l’Etat dans l’économie dans ses fonctions régaliennes (justice, éducation….) mais aussi dans ces choix de justice sociale. Enfin dans le chapitre 7, nous aborderons la question de la croissance et des cycles. En effet, l’économie a une évolution cyclique avec des phases d’expansion et de récession. La croissance n’a pas une évolution linéaire, elle est marquée par des pics et des crises Bien évidemment si ces phénomènes économiques sont étudiés distinctement pour des raisons de compréhension des mécanismes dans la réalité il y a une conjugaison des phénomènes. Ce qui distingue principalement les économistes entre eux ce sont leur interprétation des phénomènes et de leurs interdépendances. Par exemple, si les keynésiens défendent l’idée qu’un minimum d’inflation est nécessaire pour la croissance, l’inflation est d’un point de vue libéral un fléau qu’il faut combattre. De même, la réduction du chômage provoque des tensions à la hausse sur les salaires conduisant par la même à une augmentation des coûts pour les entreprises et donc à la hausse des prix à la production.

Chapitre 1 : Les grands ensembles de la macroéconomie

I Les agents institutionnels de la Comptabilité Nationale II Les relations et interdépendances entre les agents III Les comptes intégrés et tableaux de synthèse IV Le PIB

ESG 2007, Delphine Tordjman 3

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

Nous souhaitons ici montrer une vision d’ensemble sur les acteurs économiques, leurs fonctions et leurs relations. Une sorte de chapitre de base qui nous permettra ensuite de comprendre plus en détails certains comportements et certains phénomènes.

Nous aborderons aussi la production et la circulation des richesses afin d’aboutir à la représentation de la richesse nationale au travers du PIB. Nous nous demanderons d’ailleurs si cette expression de la richesse concorde avec la notion de bien-être social.

Ces éléments s’appuient sur une représentation de l’économie construite par

la Comptabilité Nationale afin de rendre compte de la valeur des richesses et de la circulation des revenus. Elle présente ainsi une information périodique complète de l’activité économique d’un pays. Cette information sert de base à la prévision économique et au-delà à des choix de politique économique. I Les agents institutionnels de la Comptabilité Nationale

Un agent économique est un individu ou un groupe d’individus constituant un centre de décision. Les agents sont ainsi classés en fonction de leurs activités économiques principales. A chaque catégorie correspond un comportement identique. Ce découpage n’est pas le fruit du hasard. Dans la réalité, il existe une certaine division du travail entre les agents. Dans notre économie, la plupart des agents ne produisent pas eux-mêmes les biens et services nécessaires à la satisfaction de leurs besoins. Ils ont tendance à se spécialiser dans les productions pour lesquelles ils sont les plus efficaces. Grâce aux revenus acquis, ils peuvent s’acheter les biens dont ils ont besoin. C’est ainsi que certains agents vendent leur force de travail contre un salaire, d’autres apportent leur fortune, d’autres encore leur esprit d’entreprise….

Par ailleurs, ce découpage par catégorie d’agents est rendu nécessaire pour la réalisation des comptes de la Nation. Pour simplifier, les comptables nationaux regroupent les centres de décision économiques en grandes catégories : ce sont les secteurs institutionnels. Les ménages consomment des biens et services achetés sur le marché. Les entreprises produisent des biens et services vendus sur le marché. Les institutions financières financent c'est-à-dire qu’elles collectent, transforment et répartissent des disponibilités financières. Les administrations publiques produisent des services non marchands destinés à la collectivité et elles effectuent des opérations de redistribution. Enfin, sous l’appellation Reste du Monde, on regroupe dans un même ensemble les opérations entre les unités résidentes (du territoire français) et les unités non résidentes (i.e. étrangères). A Les ménages Ce secteur regroupe les unités institutionnelles dont la principale fonction est de consommer. Les ressources principales des ménages proviennent de la rémunération du travail mais aussi parfois du capital, épargne , placement ou encore de la terre (propriétés). Par ailleurs, les ménages peuvent percevoir des revenus

ESG 2007, Delphine Tordjman 4

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

indirects sous la forme de prestations sociales comme l’allocation chômage, allocation familiale, retraite, prestation de la sécurité sociale en cas de maladie….

Opérations courantes Emplois Ressources Consommation (achat de biens et services) Impôts sur le revenu …..

Salaires (nets) Prestations Sociales Revenus du patrimoine ……

Salaire brut – Cotisations sociales = Salaire net, Normalement les termes emplois et ressources ont été vus en comptabilité générale du premier semestre B Les entreprises Les entreprises représentent le secteur institutionnel le plus important. Leurs principales fonctions est de produire des biens et services marchands non financiers. Leurs ressources principales proviennent des produits de la vente Emplois Ressources Achat de matière première Achat d’équipement Salaires Impôts liés à la production ……

Production de biens et services ……..

C Les sociétés financières Ce secteur regroupe les unités dont la principale fonction est de financer, c'est-à-dire de collecter, de transformer et de répartir les disponibilités financières, et de gérer des produits financiers. Ces sociétés financières effectuent principalement des opérations financières. Leur rôle est de mettre en rapport les agents qui ont un besoin de financement (qui cherchent des fonds) et les agents qui ont une capacité de financement (qui sont disposés à placer de l’argent). Ainsi, leurs ressources principales sont constituées par les fonds qu’elles collectent (dépôts, titres à moyen long terme..).Les institutions financières adaptent donc quantitativement et qualitativement les offres et demandes de fonds prêtables. Emplois Ressources Fonds prêtés auprès des agents en besoin de financement ……..

Fonds collectés auprès des agents en capacité de financement ………

Nous regardons les sociétés financières sous leur aspect comptable. La création monétaire et la transformation des fonds de court terme en fonds de long terme seront vues plus en détail dans le cours d’économie monétaire de deuxième année. Ainsi nous ne nous attarderons pas sur la spécificité des sociétés financières ESG 2007, Delphine Tordjman 5

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

D Les administrations publiques Ce secteur regroupe les unités dont la fonction principale consiste à produire des services non marchands (soins de santé, éducation, justice…) destinés à tous les autres agents ou à effectuer des opérations de redistribution du revenu ou du patrimoine national. Leurs ressources principales sont les prélèvements obligatoires comme les impôts et les cotisations sociales. Ces administrations comprennent l’Etat et les organismes d’administration comme les écoles, les musées, le CNRS, l’ANPE…. mais aussi les collectivités locales et les administrations de sécurité sociale. Attention, il existe aussi des administrations privées qui ne rentrent pas dans cette catégorie mais qui produisent aussi des services non-marchands comme les partis politiques, les syndicats ; les grandes associations…. Leurs ressources proviennent de contributions volontaires des ménages pour plus de 50%. Emplois Ressources Subventions publiques Prestations sociales ……

Impôts collectés ……..

E Le reste du Monde Ce n’est pas véritablement un secteur institutionnel. Il rend compte de l’activité des unités non résidentes (étrangères au territoire économique métropolitain donc les DOM-TOM sont considérés comme non résidents aussi) qui sont entrées en relation avec les unités institutionnelles résidentes comme décrites dans les autres secteurs institutionnels déjà présentés. Ainsi, les exportations (Emplois) et les importations (Ressources) figurent dans le compte du reste du monde Emplois Ressources Exportations …..

Importations ……

Maintenant que nous avons présentés l’ensemble des groupes institutionnels de la comptabilité nationale (nous rappelons que ces groupes sont classés en raison de leur fonction principale), nous allons observer leur relations et interdépendances qui sont visibles sur les marchés. Ensuite nous verrons d’une façon plus globale, le circuit économique qui met en relation l’ensemble des secteurs institutionnels. II Les relations et interdépendances entre les agents A Le marché du travail Le marché du travail permet la rencontre des demandeurs d’emploi qui sont offreurs de travail et des offreurs d’emplois qui sont des demandeurs de travail. Dans la ESG 2007, Delphine Tordjman 6

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

réalité, il existe plusieurs marchés du travail mais pour simplifier nous parlerons du marché du travail, de l’offre de travail (OT) qui émane des actifs (les ménages) et de la demande de travail (DT) qui émane des entreprises et administrations. Les deux déterminants de ce marché sont le salaire (réel i.e. en retirant l’inflation) et la quantité de travail (en nombre d’heures).

Ménages

Entreprises

MARCHE

du TRAVAIL

TravailTravail

Revenus

Dépense Produit

______ flux réel - - - - - - flux monétaire Les différents aspects du marché du travail seront revus lorsque nous aborderons le chapitre sur le chômage. Ce qui est intéressant de voir ici, c’est que les entreprises et les ménages ne se rencontrent pas uniquement sur le marché des biens et services mais aussi sur le marché du travail. A salaire réel donné w, si OT = DT, on dit que nous sommes en situation de plein emploi si OT < DT, on dit que nous sommes en situation de pénurie de main d’oeuvre si OT > DT, on dit que nous sommes en situation de chômage (ou de pénurie d’emploi) B Le marché des biens et services Tout comme l’offre et la demande de travail s’ajustent en fonction du salaire réel, la demande et l’offre de biens et services s’ajustent en fonction des prix. A tout moment, l’économie dispose d’un certain stock de capital, d’un ensemble de machines et d’installations, d’équipements et de main d’œuvre. L’ensemble de ces facteurs permet la production des biens.

ESG 2007, Delphine Tordjman 7

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

La demande globale est définie comme la somme totale des biens et services demandés par l’ensemble des ménages et des entreprises et par l’Etat, plus les biens et services demandés par les étrangers. Les entreprises créent simultanément des biens et des services (flux réels) et des revenus (flux monétaires). Ces revenus sont perçus par les ménages en échange des facteurs de production, (principalement le travail, la terre ou le capital) qu’ils ont fournis aux entreprises et qui constituent des flux réels. Les ménages dépensent leurs revenus et achètent sur le marché des biens et services, produits par les entreprises. Les variables d’ajustement sur le marché des biens et services sont les prix et les quantités.

Entreprises

Ménages

MARCHE

des B&S

B&SB&S

Revenus

Dépense Produit

______ flux réel - - - - - - flux monétaire C Le marché du capital Contrairement aux deux marchés précédents qui mettent aussi en relation les ménages et les entreprises, ce marché n’est pas générateur à proprement dit de flux réels. Il sert surtout à faire rencontrer les agents qui ont une capacité de financement sous la forme d’épargne et les agents qui ont un besoin de financement pour leurs investissements. Les institutions financières jouent un rôle d’intermédiaires. Même dans le cadre de financement direct où l’entreprise émet des titres et où les ménages les achètent en contrepartie d’un versement de dividendes (= partie des résultats de l’entreprise) pour les actions ou d’intérêts pour les obligations. ESG 2007, Delphine Tordjman 8

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

Entreprises

Ménages

MARCHE du

CAPITAL financement

indirect

IntérêtsIntérêts

Dépôts Crédits

MARCHE du

CAPITAL financement

direct

Achat Titres

Intérêts et dividendes

D Le circuit économique Le circuit économique représente l’ensemble des échanges entre les agents économiques sous la forme de flux financiers. Par exemple à partir des échanges entre deux agents que sont les ménages et les entreprises et avec deux marchés, celui du travail et celui des biens et services, nous pouvons construire un circuit simplifié.

Ménages

Entreprises

A Paiement pour les Biens

et Services

B Salaires, Rentes, Profits

ESG 2007, Delphine Tordjman 9

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

Les flux financiers vont des ménages vers les entreprises sous la forme d’achat de biens et services. Ces flux reviennent ensuite des entreprises vers les ménages sous la forme de rémunération des travailleurs et de profits versés aux propriétaires. Ce schéma permet de suivre la façon dont circulent les fonds dans l’économie. Mais il permet aussi de mettre en évidence les conditions d’équilibre qui doivent toujours être satisfaites dans l’économie. Dans ce schéma, le revenu des ménages (émanant des entreprises donc flèche B) doit être égal aux dépenses des ménages (flèche A) Maintenant, regardons un circuit économique plus général qui introduit les autres secteurs institutionnels et le marché de capital.

Source : J Stiglitz (2000), Principes d’économie moderne, De boeck Etant donné que les sociétés financières sont des intermédiaires au niveau des flux financiers (, elles collectent les dépôts et offrent des crédits). Elles ne sont pas représentées dans le schéma pour des raisons de clarté. Elles sont sous entendues au travers de la gestion de l’épargne et de l’investissement.

ESG 2007, Delphine Tordjman 10

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 11

out d’abord, on introduit l’épargne et le capital. Les fonds qui vont maintenant des

nt vers l’Etat ou qui en

es flux monétaires entrant et sortant des entreprises, des ménages et de l’Etat

isser l’impôt sur les revenus.

s et services à l’étranger (exportations) et

ilibre des flux entrants et sortants fait que la différence entre

our la semaine prochaine, du Poulon dans Cyberlibris, répondez aux questions

uez la différence entre la consommation finale et la consommation

- correspond la valeur ajoutée ? ction marchande et la production non

Tentreprises vers les ménages tiennent compte du rendement du capital (intérêts pour les prêts et obligations et dividendes pour les actions). Les fonds qui vont des ménages vers les entreprises tiennent compte de l’épargne, qui sert à acheter des équipements et des bâtiments. Les entreprises conservent aussi une partie de leurs recettes pour financer leur investissement (autofinancement). Le circuit comprend également les flux financiers qui se dirigeproviennent. Certains ménages reçoivent des fonds sous la forme de prestations sociales et autres transferts. D’autres travaillent pour l’Etat. D’autres enfin perçoivent des intérêts sur les prêts qu’ils ont fait à l’Etat (octroyés par l’achat de titres publics comme les bons du Trésor). Il existe aussi un flux important entre les ménages et l’Etat qui est celui des impôts. De même, les entreprises ont de nouvelles sources d’entrée, sous forme de biens et services vendus par l’Etat et les subventions publiques. Elles ont aussi un flux sortant au travers du paiement des impôts. Ldoivent être en équilibre. En cas, de déficit, c’est à dire quand l’Etat dépense plus qu’il ne perçoit d’impôt, des fonds sont transférés à l’Etat sous forme d’emprunts (fonds empruntés aux ménages dans notre schéma). Un autre exemple, supposons que l’Etat décide de baCela s’inscrit comme une baisse dans ses flux entrants. Etant donnés que les flux entrants et sortants doivent rester en équilibre, les seules solutions possibles sont soit d’augmenter d’autres impôts (par exemple la TVA), soit d’emprunter davantage, soit de réduire les dépenses publiques. Enfin, les entreprises vendent des bienempruntent de l’argent à des investisseurs étrangers. Les ménages achètent des biens et services étrangers (importations) et investissent leur argent dans des entreprises étrangères. Dans ce cas aussi, l’équles importations et les exportations d’un pays doit être égale à la différence entre ce que le pays emprunte et ce qu’il prête à l’étranger (flux financiers nets en provenancede l’étranger) PEn vous aidant du chapitre 3suivantes :

- expliqintermédiaire. Construisez un exemple en décrivant une entreprise de votre choix. A quoi

- Expliquez la différence entre la produmarchande ? pour cette dernière donner des exemples pour les biens individuels et pour les biens collectifs

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 12

I Les comptes intégrés et tableaux de synthèse

ous avons vu que la comptabilité nationale raisonnait en terme de flux. Dans cette

La trinité des opérations

’activité économique se manifeste par un certains nombres d’opération que les

les opérations sur B&S

II Nsection nous allons voir plus en détail les comptes de la Nation. A- Lcomptables rangent en trois catégories en fonction de leur nature économique. Les trois grandes catégories sont les opérations sur les biens et services, les opérations de répartition et les opérations financières 1 représentent l’ensemble des opérations ayant trait à la

.1 La production peut être marchande lorsqu’elle s’échange ou est susceptible

lusivement une production de services. Il

.2 La consommation intermédiaire représente la valeur des biens et services

r la

.3 La formation en capital l’investissement ou la formation en capital prend deux

unités de

biens durables dure plusieurs années mais ces biens perdent de la

création et à l’utilisation de biens et services. Il s’agit des opérations de production de consommation, de formation de capital et des opérations extérieures (M et X) production et M sont des ressources alors que consommations formation de capital et X sont des emplois. Il y a nécessairement équilibre entre les emplois et les ressources. 1de s’échanger sur un marché à un prix tel que l’on puisse considérer que ce dernier couvre au moins les coûts de production. La production non marchande est excs’agit pour l’essentiel des services fournis par les administrations publiques et privées à titre gratuit ou quasi-gratuit. Les services non marchands sont évalués en fonction de leur coût de production en faisant la somme des consommations intermédiaires, des amortissements, des rémunérations versées aux salariés. 1marchands consommés au cours de la période dans le processus courant de production. Il s’agit d’une consommation intermédiaire au sens où il y a disparition des biens en questions soit par incorporation dans des produits plus élaborés (matières premières), soit par destruction (fuel pour faire tourner les machines). La consommation finale représente la valeur des biens et services pousatisfaction directe des besoins humains, besoins individuels ou collectifs. Elle est le fait des ménages et des administrations publiques ou privées. Par convention, les ménages sont supposés consommer immédiatement les biens qu’ils achètent y compris les biens durables (automobiles, équipement ménager) 1formes : la formation brute en capital fixe (FBCF) et la formation de stock. La FBCF représente la valeur des biens durables acquis par les production pour être utilisés pendant au moins un an dans le processus de production. L’usage desvaleur chaque année du fait de leur usure et de leur obsolescence. De ce fait, une partie de la valeur des biens et services doit être allouée chaque année dans la consommation du capital fixe pour maintenir au moins à l’identique, l’appareil productif. C’est ce qu’indique le mot brut dans FBCF comme aussi dans le PIB.

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 13

ou variation de stock. Les stocks représentent tous les autres biens

4 les opérations avec l’extérieur correspondent aux importations et aux

pérations de répartition sont les opérations de distribution ou de

ires bruts, cotisations sociales patronales) les

oitation. Revenu versé par les administrations publiques aux

de la terre, revenus

ôts sur la production et subventions) impôts

Les opérations financières sont les opérations relatives à la création et à la

- Les comptes Peruc

ans la présentation de la comptabilité en parties doubles (flux réels + contrepartie

Quand on soustrait la consommation en capital fixe (i.e. amortissement) de ces grandeurs, on parle alors de valeur nette étant donné que la consommation en capital fixe est difficile à mesurer, elle est le plus souvent estimée approximativement, les comptes sont présentés avec les termes bruts, pour plus d’exactitude. La formationautres que les biens de capital fixe, détenus à un moment donné par les unités de production. Etant donné que la comptabilité raisonne en terme de flux et non de stock, elle s’intéresse à la variation de stock au cours d’une année. 1exportations. Les exportations sont évaluées free on board (Fob ou Fab i.e. franco à bord)) c'est-à-dire au prix de marché à la frontière française. Les importations sont évaluées (coût, assurance fret (Caf) i.e. valeur des biens à leur entrée sur le territoire. Cette comptabilité permet de séparer le prix de marché des droits de douanes ; ici M et X ne tiennent pas compte des droits de douane. 2 Les oredistribution du revenu issues de la production ainsi que des flux de revenus issus du reste du monde. On y retrouve, -la rémunération des salariés (salaimpôts liés à la production et à l’importation (TVA, taxes sur les produits pétroliers, taxe professionnelle… -les subventions d’explunités productrices pour leur permettre de vendre à un prix en dessous des coûts de production (voir l’application de la politique agricole commune) -les revenus de la propriété et de l’entreprise : intérêts, revenusdes actifs incorporels (droits d’auteur, licence d’exploitation des brevets), dividendes et revenus distribués par les sociétés. -les transferts courants (autre que impsur le revenus et le patrimoine, prestations sociales… 3circulation des moyens de paiement, placement et financement. Toute opération sur les biens et services comme sur les répartitions comporte en règle générale une contrepartie financière qui se traduit par un transfert des moyens de paiements ou de la naissance d’un crédit. B Dmonétaire), le compte du secteur global est nécessairement en équilibre. Le compte de secteur global n’a pas d’intérêt parce qu’il ne permet pas de dégager de résultats significatifs et il agrège sans distinction des activités différentes pour un même secteur institutionnel. Chaque secteur exerce en effet plusieurs fonctions qu’il est intéressant d’analyser. Aussi les comptables répartissent les opérations effectuées par un même agent dans plusieurs comptes. Chaque compte doit réunir un ensemble d’opérations homogènes, en découlant d’un même type d’activité. Contrairement au compte de secteur global, ces comptes présentent un solde positif ou négatif. Ces

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 14

écomposées selon qu’elles concernent la production,

es comptes de flux sont au nombre de six. On peut retenir la succession des

Comptes de flux des secteurs institutionnels

EMPLOIS RESSOURCES

comptes sont articulés entre eux, chaque compte étant lié au suivant par l’inscription dans le compte 2 du solde du compte 1. On obtient ainsi une séquence de comptes articulés par des soldes. Les soldes de chaque compte ont une importance significative pour l’analyse économique : ils synthétisent en un chiffre unique une série d’opérations homogènes. Les opérations courantes sont dla répartition du revenu ou la dépense de revenu comme nous venons de le voir dans la section précédente. Lcomptes non financiers par le moyen mnémotechnique PERUC correspondant à l’initiale des comptes.

COMPTE DE PRODUCTION Consommation intermédiaire Valeur ajoutée brute

Production

COMPTE D’EXPLOITATION Rémunération des salariés

auf TVA) Impôts liés à la production (s Excédent brut d’exploitation

brute n (reçues)

Valeur ajoutéeSubventions d’exploitatio

COMPTE DE REVENU Subventions d’exploitation (ve

rise rsées)

Revenus de la propriété de l’entrep(intérêts, dividendes versés) Autres transferts courants Revenu disponible brut

rut d’exploitation ôts liés à

’entreprise

Excédent bRémunération des salariés impla production y compris TVA reçus par les administrations publiques. Revenus de la propriété et de l(intérêts dividendes reçus)

COMPTE D’UTILISA ION DU REVENU TConsommation finale Epargne brute

brut Revenu disponible

COMPTE DE CAPITAL Formation brute de capital fixe

e terrains et d’actifs

n capital (versés)

Variation des stocks Acquisitions nettes dincorporels Transferts e Capacité (+) ou besoin (-) de financement

Epargne brute capital (aides à Transferts en

l’investissement, impôts en capital reçus)

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 15

e compte de production décrit la liaison entre la production et la consommation Lintermédiaire nécessaire à sa réalisation. Le solde de ce compte s’appelle la valeur ajoutée brute. Elle est donc définie comme l’excès de la valeur de la production sur la consommation intermédiaire (elle est brute parce qu’elle inclue la consommation de capital fixe). Cette valeur ajoutée est un concept économique important. Elle permet d’éviter la double comptabilisation. Parmi les biens produits chaque année, un certains nombres sont utilisés pour la fabrication de biens plus élaborés. La valeur de ces biens est dite consommation intermédiaire. Elle fait partie du prix des biens qu’elle sert à élaborer. D’où un risque de double comptabilisation. Un exemple : un agriculteur produit un quintal de blé pour une valeur de 50, si ce blé

0 =200. tension de ce procédé à tous les stades de

e compte d’exploitation a pour objet l’enregistrement des opérations de

est transformé en farine pour une valeur de 100 puis la farine en pain pour une valeur de 300, la production finale de ce circuit blé-farine-pain n’est pas la somme des productions des trois unités économiques (50+100+300 = 450) ce qui reviendrait à compter deux fois la valeur de la farine et trois fois celle du blé. Pour éviter ce double compte, il faut soustraire la valeur du produit, la valeur de la consommation intermédiaire à chaque stade du processus. On a alors VA de l’agriculteur =50 VA du moulin =100-50 =50 Et vA du boulanger =300 -10La somme des VA est de 300. L’exprocessus de la production nationale fournit le produit intérieur brut Lrépartition liées à la production. Il reprend en ressources la valeur ajoutée brute. Il décrit en emplois la répartition entre les salariés (poste le plus important), l’Etat et le secteur institutionnel lui-même. Ie solde est l’excédent brut d’exploitation (EBE), il montre ce qui reste au secteur institutionnel après qu’il ait rémunéré ses salariés et versés les prélèvements obligatoires. L’EBE est donc proche du concept de profit brut (i.e ;amortissements inclus). Ce solde est indépendant de l’origine des capitaux mis en œuvre pour produire. Le taux de marge est le rapport entre l’EBE et la valeur ajoutée. En effet, le compte

e compte de revenu décrit la répartition secondaire i.e. les opérations de

d’exploitation traduit à peu près le partage entre travail et capital. L’EBE représente les sommes qui sont disponibles pour renouveler le matériel, investir et rémunérer les divers apporteurs de capitaux. Et donc le taux de marge est un indicateur de performance des sociétés. Pour les administrations publiques, l’EBE représente essentiellement leur consommation en capital fixe. Lrépartition non directement liées à la production i.e. liées à l’acquisition et à la redistribution du revenu du secteur institutionnel. Ce compte a un intérêt majeur pour les administrations publiques et les ménages. C’est pour ce compte que la décomposition des ménages par catégorie socioprofessionnelle a le plus d’intérêt, l’origine des revenus et la part des impôts versés étant fort différentes selon les catégories des chefs de famille. Le solde de ce compte est le revenu disponible brut. Il représente la somme dont le secteur institutionnel peut disposer à son grès, pour la consommation ou pour l’épargne. Le compte d’utilisation du revenu montre comment se répartit le revenu disponible entre consommation finale et épargne. Donc ce compte est

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

majoritairement axé sur la fonction de consommation que nous verrons dans le prochain chapitre L’épargne brute est le solde de ce compte. Si on déduit de l’épargne brute, l’amortissement qui mesure la consommation du capital fixe, on obtient l’épargne

ter, c’est

ital et le compte financier retracent l’ensemble des flux qui onstituent la fonction d’accumulation. Ils vont décrire comment le secteur a

apacité de

nette. Cette épargne nette mesure l’enrichissement du secteur institutionnel au cours de la période. Elle mesure l’accroissement du patrimoine en volume. Par ailleurs, l’épargne brute représente la somme que le secteur institutionnel peut consacrer au financement de son investissement brut, sans avoir à s’endetl’autofinancement. Le compte de capcremplacé l’équipement usagé et quelle structure il a donné à l’accroissement de son patrimoine. Le compte de capital décrit l’accumulation sous forme d’actifs physiques tandis que le compte financier décrit celui sous forme d’actifs financiers. Le compte de capital va montrer comment l’épargne va suffire ou non à financer ses investissements si l’investissement est inférieur à l’épargne, il y a cfinancement et inversement pour le besoin de financement. Le compte de capital permet de calculer le taux d’autofinancement du secteur. Ce taux est égal au rapport ressources/emplois (hors solde) soit approximativement le rapport entre l’épargne brute et son investissement brut i.e. Epargne brute/ FBCF La capacité ou le besoin de financement est égal à l’ajustement près au solde du

compte n’est pas ventilé en emplois et compte financier (créances et dettes). Ce ressources, mais en flux nets de créances et flux nets de dettes. Ce dernier compte retrace l’accumulation financière du secteur institutionnel. Il décrit les variations du patrimoine financier. Il montre comment celui-ci a réalisé des opérations financières pour satisfaire son besoin de financement ou utiliser sa capacité de financement. Le solde du compte financier (solde de créances et de dettes) est donc la contrepartie exacte du solde du compte de capital. C- Le tableau entrées-sorties

la structure de la production nationale. C’est une comptes de production et d’exploitations des branches,

ranches

t les ervices, par produit et par branche. Les produits figurent en ligne, les branches en

Ce tableau est destiné à décrireprésentation synthétique deset des équilibres des ressources et emplois de produits. Entre les différentes opérations sur biens et services il existe l’égalité P +M =C intermed+C finale+FBCF+variation de stock + XCe tableau permet de donner des informations sur les échanges interb Le tableau des « entrées-sorties » décrit les opérations portant sur les biens escolonne. En outre, une ligne « correction territoriale » permet de tenir compte des achats en France de personnes non résidentes et des achats faits à l’étranger par des ressortissants français.

ESG 2007, Delphine Tordjman 16

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

Afin de comprendre, nous allons faire une lecture en ligne. La ligne 2 correspond au secteur industriel. Il a produit pour 591, importé pour 233, a eu des marges

et les administrations publiques)

otre exemple de l’industrie. En ligne, on peut lire ce que l’industrie a ,

commerciales et transport de110+16, impôts sur produits (TVA) de 73 et subvention sur la production de -1 ce qui fait un total de1023. On retrouve la même chose du côté du tableau des emplois finals (DC représentent les dépenses de consommation pour les ménagessi vous additionnez la dernière ligne de ce tableau (541+147+93+197+9+287) avec le total des emplois intermédiaires (tableau du milieu) qui est de 868 vous retrouvez 2141 qui est aussi le total des ressources. On a donc l’égalité emplois-ressources qui est respectée. Le tableau des emplois intermédiaires montrent tous les échanges inter-branches. Toujours avec nfourni comme conso intermédiaire aux autres secteurs. Elle a fourni 16 à l’agricultureESG 2007, Delphine Tordjman 17

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 18

es de consommations intermédiaires par branche sont reportées dans le bleau du dessous. Ce tableau permet de faire apparaître la valeur ajoutée. En

branches produisent de façon

alcul de la valeur joutée afin de déterminer le PIB.

Le PIB

e Produit intérieur brut (PIB) est un agrégat i. e. une valeur synthétique qui mesure résultat de l’ensemble de la production. Il est le principal agrégat de la comptabilité

ponaise implantée en France est incluse dans la valeur du PIB français

réel

donc la valeur monétaire totale des biens et services (marchands et non marchands) produits par les habitants d’un pays au cours d’une période donnée.

inal déflaté du niveau général des

de l’année de référence.

287 à l’industrie, 33 au secteur de la construction….. En revanche la colonne 2 résume les achats du secteur industriel aux autres secteurs. L’industrie a acheté pour 23 au secteur agricole pour 287 au le secteur industriel ;…. Ce qui fait qu’à la fin de la colonne figure la somme des consommations intermédiaires de la branche industrie. Ces sommtaretranchant la consommation intermédiaire de la production. Cependant la production effective doit être légèrement modifiée par rapport à la production distribuée qui figure dans le tableau des ressources. En effet, le tableau de passage (les 2 dernières lignes) permet de faire des corrections au niveau de la production. Certaines indissociable leur produit et un produit fatal appartenant à un autre registre de nomenclature. Par exemple, certains processus industriels produisent à titre fatal du gaz. Aussi, certaines branches non marchandes des administrations vendent à titre résiduel certains biens et services marchands. Les lignes transferts servent donc à faire transiter les produits que l’on vient de citer de la branche qui les a effectivement produite vers la branche qui aurait théoriquement dû les produire. Ainsi une fois corrigée, la production effective sert de base au ca IV Llenationale. Il mesure la production réalisée par les unités résidentes. Ainsi la production d’une entreprise jadans la mesure où l’unité de production étudiée est considérée comme résidente en France. A-Le PIB

Le PIB résume

Mais l’utilisation de la monnaie comme instrument de mesure pose problème car la valeur de la monnaie change au cours du temps. Pour pouvoir effectuer des comparaisons significatives sur plusieurs périodes les économistes utilisent le PIB réel (i.e. le PIB nomprix) i.e. le PIB corrigé de l’inflation. Mais cela ne suffit pas toujours à rendre compte de la véritable évolution du PIB car sa valeur dépend fortement du choix Si les prix relatifs restent constants c'est-à-dire que tous les prix des biens évoluent en même temps et dans les mêmes proportions i.e. Par exemple à la période A : la pomme vaut 2 et l’ordinateur vaut 1000

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

ESG 2007, Delphine Tordjman 19

ation des prix

ents

rapidement (et que cette baisse est compensée par

onc à la lecture du PIB réel, il faut toujours faire attention à l’année de référence.

-La mesure du PIB

peut être défini de trois manières distinctes qui conduisent au même résultat. En

ans l’optique de la production, le PIB est considéré comme la somme des valeurs

TVA et des droits de

urs ajoutées + droits de douanes+ TVA

ans l’optique de la dépense, le PIB est défini à partir de la demande finale dont on

finale(ménages et APU) + FBCF + variations de

ans l’optique du revenu, le PIB est défini à partir des revenus distribués tels que les

Si à la période B la pomme vaut 3 et l’ordinateur 1500 alors l’augments’est faite dans les mêmes proportions. Maintenant si en C, on a la pomme qui vaut 4 et l’ordinateur qui ne vaut plus que 1000 (comme cela a été le cas ces 20 dernières années du fait de l’explosion du marché des ordinateurs) le prix relatif de l’ordinateur en nombre de pomme a changé. en A et en B il était de 500 en C il est d e250. Le niveau général des prix ne rend pas toujours compte des changemimportants dans les prix relatifs. Si le prix des ordinateurs baisse l’augmentation des autres produits du panier de référence) alors la production réelle calculée à partir d’une année de référence antérieure donnera une image de croissance rapide. Si l’on change l’année de référence on aura l’impression que la croissance baisse brutalement puisque dans la nouvelle année de base les prix des ordinateurs sont plus bas de sorte que chaque ordinateur compte moins dans le PIB. C’est uniquement l’étalon de mesure qui fausse le résultat. DPlus cette dernière est proche plus le résultat est fiable. B Ileffet, ceci n’est pas le fruit du hasard. Cela est une conséquence du flux circulaire de l’économie. Ce que chaque entreprise reçoit de la vente de ses produits doit retourne dans l’économie sous formes de salaires, de profits, d’intérêts ou d’impôts. Le revenus est versé à son tour soit aux entreprises, en achats de biens de consommation ou sous la forme d’épargne. Soit à l’Etat. De même pour l’argent de l’Etat celui-ci doit provenir d’un autre niveau de l’économie sous la forme d’impôts ou d’emprunts. Dajoutées par les différents secteurs. Il peut donc être calculé à partir des soldes des comptes de production dont l’ensemble est repris dans le TEE. Compte tenu des conventions comptables de traitements de la douanes PIB = vale Ddéduit les importations (rencontré dans le TES) PIB = emplois finals – importations avec emplois finals = consommationstock + exportations PIB = C+G+I +X-M Ddécrivent les comptes d’exploitation (toute opération de production crée en effet une valeur ajoutée d’où naît un flux équivalent de revenu)

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

PIB = somme des rémunérations des salariés versées par les unités résidentes + excédent bruts d’exploitation + impôts liés à la production (déduction faite des subventions d’exploitation) C-Le PIB et le niveau de vie Le PIB est –il une mesure du bien-être de la société ? Le PIB fournit des informations sur le niveau global de l’activité économique d’un pays et sur les biens et services produits et échangés sur le marché. Mais il ne s’agit que d’une mesure partielle du bien-être total de la société. Il ne tient pas compte de la production domestique, ni de la détérioration de l’environnement. Une amputation des ressources naturelles n’est pas équivalente à un supplément de richesse dans la société, par exemple, dans un pays pauvre qui utilise l’industrie forestière au détriment de son environnement sachant que les forêts sont très longues à reconstituer. De plus en plus d’interrogations existent sur l’épuisement des ressources naturelles comme par exemple la forêt mais aussi de plus en plus pour la gestion de l’eau et surtout de l’eau potable. L’organisation des Nations-Unis a par exemple créé un PIB vert qui tente d’incorporer une partie des effets de la production sur l’environnement. Enfin, le PIB ne tient pas compte des inégalités, de la répartition des richesses dans l’économie. D’autres indicateurs sociaux sont à utiliser parallèlement. Comme le taux d’alphabétisation, le taux de mortalité infantile ou encore l’espérance de vie. Les Nations Unis ont créé en 1999 un indicateur composite, l’IDH (indice de développement humain) qui repose pour l’essentiel sur l’espérance de vie, le taux d’alphabétisation et le PIB par tête. Ce qui intéressant ici c’est de croiser les indices pour avoir des informations les plus approchées et ne pas se contenter d’un seul indicateur car même dans le cas de l’IDH la situation peut être très contrastée. L’ I.D.H., l'Indicateur du Développement Humain ne cherche plus à mesurer le niveau de richesse d'un pays, mais la possibilité pour ses habitants d'y vivre longtemps, en bonne santé, d'y acquérir une instruction dans des conditions de vie convenables. Avec ce mode de calcul, le monde prend encore une autre forme. Sur 174 pays étudiés, 64 présentent un niveau de développement humain élevé, avec le Canada et les pays d’Europe du Nord en tête du classement, 66 un niveau moyen et 44 un niveau faible. Par exemple, en Arabie saoudite, l’IDH est élevé parce que le PIB et l’espérance de vie sont élevés mais pas le niveau d’instruction. Le Mexique et le Brésil ont des situations comparables d’IDH pour des PIB voisins pourtant la situation est inversée et croisée entre l’espérance de vie (meilleure au Mexique) et le niveau d’instruction (meilleur eau Brésil) Certains pays encore ont de meilleurs IDH que de PIB par tête (98/174 pays étudiés dans le monde en 2006) par exemple, le Vietnam ou Madagascar ont converti leur prospérité économique en potentialité humaine (éducation, santé, eau potable). En revanche, pour 73 autres pays, le classement en fonction de l'IDH est moins bon : c'est le cas du Koweït ou de Brunei, deux pays pourtant très riches, mais où les inégalités sociales se creusent. Pour finir l’IDH est aussi un indicateur donc toujours à interpréter avec prudence, il ne rend pas compte d’autres aspects comme la violence ou la justice. ESG 2007, Delphine Tordjman 20

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

Quelques exemples d’IDH en 2005

ESG 2007, Delphine Tordjman 21

1 Norvège 0.956 Europe2 Suède 0.946 Europe3 Australie 0.946 Océanie4 Canada 0.943 Amériques5 Pays Bas 0.942 Europe6 Belgique 0.942 Europe7 Islande 0.941 Europe8 Etats-Unis 0.939 Amériques9 Japon 0.938 Asie

10 Irlande 0.936 Europe11 Suisse 0.936 Europe12 Royaume-Uni 0.936 Europe13 Finlande 0.935 Europe14 Autriche 0.934 Europe15 Luxembourg 0.933 Europe16 France 0.932 Europe17 Danemark 0.932 Europe18 Nouvelle-Zélande 0.926 Océanie19 Allemagne 0.925 Europe20 Espagne 0.922 Europe21 Italie 0.920 Europe22 Israël 0.908 Asie23 Hong Kong (Chine) 0.903 Asie24 Grèce 0.902 Europe25 Singapour 0.902 Asie

151 Nigéria 0.466 Afrique152 Mauritanie 0.465 Afrique153 Haïti 0.463 Amériques154 Djibouti 0.454 Afrique155 Gambie 0.452 Afrique156 Erythrée 0.439 Afrique157 Sénégal 0.437 Afrique158 Timor Oriental 0.436 Océanie159 Rwanda 0.431 Afrique160 Guinée 0.425 Afrique161 Bénin 0.421 Afrique162 Tanzanie 0.407 Afrique163 Côte d'Ivoire 0.399 Afrique164 Zambie 0.389 Afrique165 Malawi 0.388 Afrique166 Angola 0.381 Afrique167 Tchad 0.379 Afrique168 Rép. Dém. du Congo 0.365 Afrique169 Centrafrique 0.361 Afrique170 Ethiopie 0.359 Afrique

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

171 Mozambique 0.354 Afrique172 Guinée Bissau 0.350 Afrique173 Burundi 0.339 Afrique174 Mali 0.326 Afrique175 Burkina Faso 0.302 Afrique176 Niger 0.292 Afrique177 Sierra Léone 0.273 Afrique

1

Il existe encore un autre indicateur proposé par des économises français : le BIP 40 (par redondance avec le CAC 40 )

Il regroupe 40 indicateurs sous 6 dimensions : emploi et travail, revenus, santé, éducation, logement, justice.

Graphique : l’évolution du Bip 40 entre 1983 et 2003 (France)

La valeur de l’indicateur Bip 40 (5,69 en 2003) n’a pas de signification précise : ce sont surtout ses variations qui sont significatives. Une hausse du Bip 40 (+ 8 % entre 2002 et 2003) traduit un accroissement des inégalités et de la pauvreté tandis qu’une baisse reflète le mouvement inverse donc c’est les variations de la pente de la courbe qui sont importantes.

ESG 2007, Delphine Tordjman 22

Macroéconomie 1ère année, Chapitre 1, Les grands ensembles de la macro

évolution pib valeur et volume de1983 à 2003

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

année

% p

ar ra

ppor

t à l'

anné

e pr

écéd

ente

Pib valeurPib volume

Source : Insee : base 2000 Travail à la maison : Voir le fichier comptes nationaux. Pour les comptes nationaux des entreprises et pour toutes les années Calcul du taux de marge et de la part de la VA allouée aux salaires. Qu’en déduisez-vous en terme d’évolution de la répartition travail et capital ? Pour les comptes des ménages. Calcul de la part du revenu allouée à la consommation et part à l’épargne. Qu’en déduisez-vous en terme d’évolution sur la période étudiée ?

ESG 2007, Delphine Tordjman 23