document de référence - total.com · 3.3 Procédures de contrôle interne et de gestion des risques 88 ... e présent Document de référence a été déposé auprès de l’Autorité

document derfrence 2017incluant le rapport fi nancier annuel

DOCUMENT DE RFRENCE 2017

SOMMAIRE

Attestation du responsable du Document de rfrence

1

1 Prsentation du Groupe Rapport intgrPrsentation du Groupe etdesagouvernance1.1 4Une ambition au service dunecroissance 1.2durable: devenir lamajor de lnergie responsable 9Des atouts diffrenciants dansun monde 1.3delnergie en pleine mutation 10Des rsultats solides, fruits du modle intgr 1.4etdunediscipline stricte 14Des engagements forts au bnfice 1.5dunecroissancedurable 23Une organisation renouvele au service de 1.6lambition du Groupe 26

2 Prsentation des activits pour lexercice 2017Secteur Exploration-Production2.1 30Secteur Gas, Renewables & Power2.2 49Secteur Raffinage-Chimie2.3 55Secteur Marketing & Services2.4 62Investissements2.5 68Recherche & Dveloppement2.6 70Proprits immobilires, usines et quipements2.7 72

3 Risques et contrleFacteurs de risques3.1 74Procdures judiciaires et darbitrage3.2 86Procdures de contrle interne etdegestion 3.3desrisques 88Assurance et couverture des risques3.4 95Plan de vigilance3.5 96

4 Rapport sur le gouvernement dentrepriseOrganes dadministration etdedirection4.1 104Dclaration sur le gouvernement dentreprise4.2 137Rmunration des organes dadministration 4.3etdedirection 137Informations complmentaires en matire 4.4degouvernement dentreprise 161Rapport des commissaires aux comptes 4.5(articleL.225-235 du Code de commerce) 165Rapport spcial des commissaires auxcomptes 4.6surlesconventions et engagements rglements 165

5 Informations sociales, environnementales et socitalesInformations sociales5.1 171Informations sur la scurit, la sant 5.2etlenvironnement 178Informations socitales5.3 193Primtres et mthodologie de reporting5.4 204Rapport de lorganisme tiers indpendant5.5 207

6 TOTAL et ses actionnairesCotation boursire6.1 210Dividende6.2 213Rachats dactions6.3 216Actionnariat6.4 219Informations destines aux actionnaires trangers6.5 222Communication financire6.6 223

7 Renseignements gnrauxCapital social7.1 226Acte constitutif et statuts; autres informations7.2 228Informations financires historiques etinformations 7.3complmentaires 231

8 Comptes consolidsRapport des commissaires aux comptes 8.1surlescomptesconsolids 234Compte de rsultat consolid8.2 238Rsultat global consolid8.3 239Bilan consolid8.4 240Tableau de flux de trsorerie consolid8.5 241Variation des capitaux propres consolids8.6 242Annexe aux comptes consolids8.7 243

9 Informations complmentaires sur lactivit dhydrocarbures (non audites)

Informations sur lactivit dhydrocarbures autitre 9.1delarglementation FASB Accounting Standards Codification932 344Autres informations complmentaires9.2 361Rapport sur les paiements effectus 9.3auprofitdesgouvernements (article L.225-102-3 duCode decommerce) 363

10 Comptes sociaux de TOTAL S.A.Rapport des commissaires aux comptes 10.1surlescomptes sociaux 378Comptes sociaux socit mre10.2 381Annexe aux comptes sociaux10.3 385Autres informations financires socit mre10.4 401

Glossaire 405

Tables de concordance 411

1DOCUMENT DE RFRENCE 2017

Document de rfrence 2017INCLUANT LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL

Jatteste, aprs avoir pris toute mesure raisonnable cet effet, que les informationscontenues dans le prsent Document de rfrence sont, ma connaissance, conformes laralit et ne comportent pas domission de nature en altrer la porte.

Jatteste, ma connaissance, que les comptes sociaux et consolids de TOTAL S.A. (laSocit) sont tablis conformment aux normes comptables applicables et donnent une imagefidle du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de la Socit et de lensemble desentreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion du Conseildadministration rfrenc dans la table de concordance du prsent Document de rfrencefigurant en page 414 prsente un tableau fidle de lvolution des affaires, des rsultats et dela situation financire de la Socit et de lensemble des entreprises comprises dans laconsolidation et quil dcrit les principaux risques et incertitudes auxquels elles sontconfrontes.

Jai obtenu des contrleurs lgaux des comptes une lettre de fin de travaux, dans laquelle ilsindiquent avoir procd la vrification des informations portant sur la situation financire etles comptes donnes dans le prsent Document de rfrence ainsi qu la lecture densemblede ce Document de rfrence.

Fait le 15 mars 2018

Patrick Pouyann

Prsident-directeur gnral

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RFRENCE

Le prsent Document de rfrence a t dpos auprs de lAutorit des marchs financiers le 16 mars 2018conformment larticle 212-13 de son rglement gnral. Il pourra tre utilis lappui dune opration financiresil est complt par une note dopration vise par lAMF. Ce document a t tabli par lmetteur et engage laresponsabilit de ses signataires.

DOCUMENT DE RFRENCE 2017 3

1PRSENTATION DU GROUPE

RAPPORT INTGR

Prsentation du Groupe 1.1etdesagouvernance 4

Un acteur majeur de lnergie qui 1.1.1sappuie sur une gouvernance stable 4

Le Groupe en quelques chiffres1.1.2 7

Une ambition au service 1.2dunecroissance durable: devenir lamajor de lnergie responsable 9

Une ambition collective face aux dfis 1.2.1que doit relever lindustrie ptrolire etgazire 9

Une stratgie claire pour une croissance 1.2.2durable 9

Des atouts diffrenciants dansun 1.3monde delnergie en pleine mutation 10

Un acteur historique de lnergie 1.3.1sappuyant sur une identit forte 10

Des collaborateurs engags 1.3.2pourunenergie meilleure 11

La force du modle intgr du Groupe1.3.3 12

Un ancrage gographique, ciment 1.3.4delafuturecroissance du Groupe 13

Des rsultats solides, fruits du modle 1.4intgr etdunediscipline stricte 14

Rsultats 20171.4.1 14

Trsorerie et capitaux1.4.2 20

Tendances et perspectives1.4.3 22

Changements significatifs1.4.4 22

Des engagements forts au bnfice 1.5dunecroissancedurable 23

Une R&D engage1.5.1 23

Une politique dinvestissements cibls1.5.2 23

Une dynamique de progrs continue1.5.3 23

Une organisation renouvele au service 1.6de lambition du Groupe 26

TOTAL S.A., socit mre du Groupe 1.6.1etses filiales 26

Une organisation oprationnelle 1.6.2renouvele 27


PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRPrsentation du Groupe et de sa gouvernance1

4

Prsentation du Groupe et de sa gouvernance1.1

Un acteur majeur de lnergie qui sappuie sur une gouvernance stable1.1.1

4e major ptrolire et gazire internationale avec un chiffre daffaires consolid 1.1.1.1de 171 493 millions de dollars en 2017

Producteur de ptrole et de gaz depuis prs dun sicle, TOTAL estlune des premires compagnies ptrolires et gaziresinternationales etun acteur majeur des nergies bas carbone(1),prsent sur les cinq continents dans plus de 130pays.

et des services plus srs, plus abordables, plus propres, plusefficaces, plus innovants et accessibles au plus grand nombre.

Les activits du Groupe couvrent lexploration et la production deptrole et de gaz, le raffinage, la ptrochimie et la distributiondnergie sous diverses formes jusquau client final. Engags pourune nergie meilleure, plus de 98000collaborateurs contribuentpartout dans le monde fournir aux clients du Groupe des produits

Ressource essentielle, lnergie accompagne les volutions de lasocit. Face aux grands dfis du monde actuel, les producteursdnergie ont un rle cl jouer.

Cest en sappuyant sur sa gouvernance et son actionnariat diversifique le Groupe peut porter son ambition collective de devenir la majorde lnergie responsable et de fournir une nergie plus abordable,plus disponible et plus propre.

Un actionnariat diversifi1.1.1.2

Lactionnariat de TOTAL S.A. est diversifi, largement rparti travers le monde. Il est compos dinvestisseurs institutionnels, dactionnairesindividuels, mais galement de salaris engags dans le projet dentreprise. Pour une information plus dtaille, se reporter au point6.4 duchapitre6.

Rpartition de lactionnariat par principale catgorieEstimation au 31dcembre 2017, hors dtention intra-Groupe,surlabase du TPI (titre au porteur identifiable) ralis cette date.

Actionnaires individuels

7,6%

Salaris du Groupe (a)

5,0%

Actionnairesinstitutionnels

87,4%Reste du monde700 kb/j

Sur la base de la dfinition de lactionnariat salari au sens de(a)larticleL.225-102 du Code de commerce, hors dtention intra-Groupe(5,0% de la totalit du capital social, se reporter au point6.4.1 duchapitre6).

Rpartition de lactionnariat par zone gographiqueEstimation au 31dcembre 2017, hors dtention intra-Groupe, sur labase du TPI (titre au porteur identifiable) ralis cette date.

Reste de l'Europe

17,1%

Royaume-Uni

12,8%

Reste du monde

8,2%

Amrique du Nord

33,6%

France


Le nombre d'actionnaires individuels franais de TOTAL S.A. est estim environ 450 000.

TOTAL S.A., socit anonyme de droit franais, forme aujourdhui avec lensemble des socits du Groupe le 4egroupe intgr ptrolier et gazier cot dans(1)le monde selon le critre de la capitalisation boursire (en dollars) au 31dcembre 2017.


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRPrsentation du Groupe et de sa gouvernance

Un Conseil dadministration pleinement engag pour dterminer les orientations 1.1.1.3stratgiques de lentreprise

Au 14 mars 2018

12ADMINISTRATEURS

1ADMINISTRATEUR

RFRENTINDPENDANT

1ADMINISTRATEURREPRSENTANTLES SALARIS

ACTIONNAIRES

1ADMINISTRATEURREPRSENTANTLES SALARIS

90%ADMINISTRATEURSINDPENDANTS (a)

60 ansGE MOYEN DES

ADMINISTRATEURS

4,2 ans ANCIENNET

MOYENNE DU CONSEIL

6NATIONALITSREPRSENTES

45,5%FEMMES (b)

54,5%HOMMES (b)

Hors administrateur reprsentant les salaris actionnaires et administrateur reprsentant les salaris, en application des recommandations du Code(a)AFEP-MEDEF (point8.3). Pour plus dinformation, se reporter au point4.1.1.4 du chapitre4.

Hors administrateur reprsentant les salaris, conformment larticleL.225-27-1 du Code de commerce.(b)

Le Conseil dadministration dtermine les orientations stratgiques deTOTAL et veille leur mise en uvre. Il approuve les oprationsdinvestissements et de dsinvestissements lorsquelles portent surdes montants suprieurs 3%des fonds propres et se saisit detoute question relative au bon fonctionnement de lentreprise. Ilcontrle la gestion tant sur les aspects financiers quextra-financierset veille la qualit des informations fournies aux actionnaires et auxmarchs financiers.

Le Conseil dadministration sappuie sur les travaux dequatrecomits: le Comit daudit, le Comit de gouvernance etdthique, le Comit des rmunrations et le Comit Stratgie & RSE.

Compos au 14mars 2018 de 12administrateurs, dont 9membresindpendants, il reflte une diversit et une complmentaritdexpriences, dexpertises, de nationalits et de cultures,ncessaires pour tenir compte des intrts de lensemble desactionnaires et des parties prenantes du Groupe.

Depuis dcembre2015, Patrick Pouyann est le prsident-directeurgnral de TOTAL S.A. La dcision de runir les fonctions deprsident du Conseil dadministration et de directeur gnral a tprise la suite des rflexions menes avec le Comit de gouvernanceet dthique, dans lintrt de la Socit, et sinscrit dans la traditiondu Groupe. Le mode dexercice unifi apparat au Conseildadministration le mieux adapt lorganisation, au mode defonctionnement, lactivit du Groupe, ainsi quaux spcificits dusecteur ptrolier et gazier. Dans sa dcision, le Conseil a notammenttenu compte de lavantage que reprsente lunit de direction de laSocit dans le cadre des ngociations stratgiques menes avec lestats et les partenaires du Groupe. La pertinence du maintien de cemode de gestion unifi est rgulirement examine par le Conseildadministration.

lcoute des proccupations des investisseurs et des partiesprenantes, le Conseil dadministration porte une attention particulire lquilibre des pouvoirs au sein du Groupe. Cest dans cetteperspective quil examine chaque anne les volutions souhaitablesde sa composition pour veiller maintenir un taux dindpendanceglobal du Conseil lev et la pleine implication des administrateursdans les travaux du Conseil et des Comits. Cest galement danscette perspective que le Conseil dadministration, lors de sa runiondu 16dcembre 2015, a modifi les dispositions de son rglementintrieur pour y prvoir la nomination dun Administrateur rfrent encas de non-dissociation des fonctions de prsident du Conseildadministration et de directeur gnral. Les missions delAdministrateur rfrent, ses moyens et prrogatives sont dcritesdans le rglement intrieur du Conseil dadministration. Au-del deces missions, le prsident-directeur gnral et lAdministrateurrfrent veillent maintenir un contact permanent sur toute questionimportante concernant la marche de lentreprise. Depuis 2016, ilstiennent des runions mensuelles. Enfin, depuis 2016,lAdministrateur rfrent organise des executive sessions runissantles administrateurs indpendants, au cours desquelles lesadministrateurs peuvent changer sur les enjeux stratgiques duGroupe et son fonctionnement. Les administrateurs ont galementdes contacts rguliers avec le management du Groupe, quil sagissede membres du Comit excutif lors de runions du Conseil ou demanagers oprationnels lors de visites de sites du Groupe. Cesinteractions entre administrateurs et managers permettent auxadministrateurs dapprhender de faon concrte les activits duGroupe.

Lquilibre des pouvoirs au sein des organes de la Socit est ainsiassur par une gouvernance stable et structure.



6

Prsentation synthtique du Conseil dadministration

Au 14 mars 2018 ge Sexe NationalitIndpen-

dance1re

nominationchance

de mandat

Annesde prsence

auConseil

Nbre demandatsdans dessocitscotes(a)

Comits

Audit

Gouver-nance etthique

Rmu-nrations

Stratgie& RSE

Patrick PouyannPrsident-directeur gnral 54 H 2015 2018 3 1 P

Patrick Artus 66 H 2009 2018 9 2 Patricia BarbizetAdministrateur rfrent 62 F 2008 2020 10 2 P Marie-Christine Coisne-Roquette 61 F 2011 2020 7 1 P

Mark Cutifani 59 H 2017 2020 1 1

Maria van der Hoeven 68 F 2016 2019 2 2

Anne-Marie Idrac 66 F 2012 2018 6 4

Grard Lamarche 56 H 2012 2019 6 4 P

Jean Lemierre 67 H 2016 2019 2 1

Renata Perycz (b) 54 F n/a 2016 2019 2 0

Christine Renaud(c) 49 F n/a 2017 2020 1 0

Carlos Tavares 59 H 2017 2020 1 2

Nombre de mandats exercs par ladministrateur dans des socits cotes extrieures son groupe, y compris trangres, apprci conformment aux recommandations(a)du Code AFEP-MEDEF, point18 (se reporter au point4.1.1.4 du chapitre 4).Renata Perycz a t dsigne administrateur reprsentant les salaris actionnaires sur proposition des actionnaires viss l'article L. 225-102 du Code de commerce, en(b)application des dispositions de l'article L. 225-23 du Code de commerce.Christine Renaud a t dsigne administrateur reprsentant les salaris par le Comit central dentreprise de lUES Amont Global Services Holding en application des(c)dispositions de larticleL.225-27-1 du Code de commerce et des statuts de la Socit.=Prsident.P

Activits du Conseil dadministration et des Comits

1EXECUTIVE SESSION

PRSIDE PARLADMINISTRATEUR

RFRENT

93,5%TAUX DE PRSENCE

MOYEN DESADMINISTRATEURS

AUX RUNIONSDU CONSEIL

9RUNIONS

DU CONSEILDADMINISTRATION

EN 2017

3 RUNIONS DU COMIT DES

RMUNRATIONS100% DASSIDUIT

2 RUNIONS DU

COMIT STRATGIE & RSE

90% DASSIDUIT

7RUNIONS

DU COMIT DAUDIT92% DASSIDUIT

2RUNIONS

DU COMIT DEGOUVERNANCE ET

DTHIQUE83,3% DASSIDUIT

Les missions et les travaux du Conseil dadministration et de ses Comits sont dcrits au point4.1.2 du chapitre4.


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRPrsentation du Groupe et de sa gouvernance

Le Groupe en quelques chiffres1.1.2

Chiffres cls 20171.1.2.1Au 31dcembre 2017(a)

98 277COLLABORATEURS

116,4 GCAPITALISATION

BOURSIRESUR EURONEXT

PARIS

2,48 DIVIDENDE PAR

ACTION AU TITREDE LEXERCICE

2017 (b)

130PAYS

PRSENCE DANS PLUS DE

22,2 G$MARGE BRUTE

DAUTOFINANCEMENTHORS FRAISFINANCIERS

14,4 G$INVESTISSEMENTS

ORGANIQUES

0,9 G$DPENSES R&D

13,8%RATIO

DENDETTEMENT

10,6 G$RSULTAT NET

AJUST (PART DUGROUPE)

5%CROISSANCE DE LA

PRODUCTIONDE L EXPLORATION -

PRODUCTION

30,8%RENTABILIT DES

CAPITAUX EMPLOYSDE LAVAL

10,1%RENTABILIT DES

CAPITAUX PROPRES

Pour les dfinitions des diffrents indicateurs de performance, se reporter au point1.4.1.2 de ce chapitre et la Note3 de lAnnexe aux comptes consolids(a)(point8.7 du chapitre8).

Sous rserve de lapprobation de lAssemble gnrale du 1erjuin 2018.(b)

Chiffres cls des secteurs1.1.2.2

Exploration-ProductionProduction dhydrocarbures (en kbep/j)

Moyen-Orient et Afrique du Nord

Amriques Asie-Pacifique

Europe et Asie centrale Afrique (a)

2015

258255

531

639

664

517

279265

634

757

348

559

654

244

761

2016 2017

2 5662 4522 347

Hors Afrique du Nord.(a)

Rserves prouves d'hydrocarbures (a) (en Mbep)

GazLiquides

2015

5 975

5 605

6 104

5 414

6 025(soit 53%)

5 450(soit 47%)

2016 2017

11 47511 51811 580

tablies selon les rgles de la SEC (Brent 54,36$/b en 2017, (a)42,82$/ben 2016 et 54,17$/b en 2015).

Gas, Renewables & Power Volumes de GNL grs

(en Mt) 2015 2016 2017

Volumes de GNL grs

12,8 12,9 15,6

Capacits lectriques installes partir de gaz ou de renouvelables (a)

(en MW) 2015 2016 2017

Capacits lectriques installes partir de gaz ou de renouvelables

687 804 903

En quote-part Groupe.(a)



8

Raffinage-Chimie et Marketing&ServicesCapacit de raffinage de ptrole brut (a) (en kb/j)

Europe Amriques Asie - Moyen-Orient

2015

350

198

1 699

202

355

1 454

202

1 454

365

2016 2017

2 0212 0112 247

Capacit calcule sur la base de la capacit journalire des units de(a)distillation atmosphrique dans des conditions de fonctionnementnormal, dduction faite de limpact moyen des arrts pour lentretien et lamaintenance des installations.

Capacit de production ptrochimique par zone gographique au 31 dcembre 2017

Asie - Moyen-Orient 5 727 kt

Amriques5 382 kt

Europe

10 293 kt

Reste du monde700 kb/j

Ventes de produits ptroliers (en kb/j)Y compris Trading

Moyen-OrientEurope

Amriques Asie-Pacifique (a)

Afrique

2015

547

57085

619

2 184

139517

621

551

2 355

560158604

555

2 142

2016 2017

4 0194 1834 005

Dont les les de l'ocan Indien.(a)

Ventes de produits ptroliers du Marketing & Services parzone gographique en 2017

Asie-Pacifique (a)

173 kb/j

Moyen-Orient

45 kb/j

Amriques81 kb/j

Europe

1 049 kb/j

Afrique431 kb/j


Dont les les de l'ocan Indien.(a)

Effectifs1.1.2.3

Rpartition des effectifs par secteur(a)

Exploration-Production

14,3%

Marketing & Services

21,6%

Holding2,5%

Raffinage-Chimie49,1%

Trading-Shipping0,7%

Gas, Renewables& Power11,8%


Se reporter au point 5.1.1 du chapitre 5.(a)

Effectifs au 31dcembre 2017: 98277

Rpartition des effectifs par zone gographique(a)

Reste de l'Europe

26,1%

Reste du monde

41,4%

France


Se reporter au point 5.1.1 du chapitre 5.(a)

Effectifs au 31dcembre 2017: 98277


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRUne ambition au servrr ice dune croissance durable : devenir la maja or de lnergie responsable

Une ambition au service dune croissance durable : 1.2 devenir la major de lnergie responsable

Une ambition collective face aux dfis que doit relever lindustrie 1.2.1ptrolire et gazire

TOTAL est un groupe intgr de lnergie, lun des tout premiers lchelle mondiale. Il est investi dune mission conomique et sociale:acteur et bnficiaire de la mondialisation conomique, il souhaitefaire de sa russite un vecteur de progrs au bnfice du plus grandnombre.

Les Nations unies ont adopt, en 2015, les objectifs dedveloppement durable (Sustainable Development Goals SDG).Ces objectifs reconnaissent le rle dterminant des entreprises enmatire de dveloppement conomique et social et leur demandentde faire preuve de responsabilit et dinnovation pour contribuer rsoudre les enjeux globaux du dveloppement durable.

TOTAL sest engag ds 2016 contribuer la russite des SDG ensouscrivant aux recommandations des Nations unies. Le Groupesest ainsi engag dans une dmarche qui se structure et qui sefonde surlidentification et la priorisation des SDG sur lesquels leGroupe peut apporter la contribution la plus significative, comme enmatire de changement climatique, de travail dcent et droitshumains et daccs lnergie.

Laccs lnergie est source de progrs, il est la condition dudveloppement conomique et social et de lamlioration desconditions de vie des populations. Dans la plupart des pays, et enparticulier dans les pays mergents, laccs une nergie bonmarch est une priorit, car cest un pilier du dveloppement.

Le Groupe a pour mission de produire lnergie dont le monde abesoin, et continuera davoir besoin, et de la rendre accessible auplus grand nombre plus dun milliard(1) dindividus n'ont toujourspas accs l'lectricit.

Cette mission est mener avec responsabilit, notamment enuvrant contribuer apporter une rponse efficace au dfi duchangement climatique.

Satisfaire les besoins en nergie dune population mondiale toujoursplus nombreuse, apporter des solutions concrtes pour contribuer limiter le rchauffement climatique, sadapter aux nouveaux modesde consommation et lvolution des attentes des clientset desparties prenantes sont les dfis quun acteur majeur de lnergiecomme TOTAL peut contribuer relever.

Pour y rpondre, TOTAL sest fix pour ambition de devenir dans les20prochaines annes la major de lnergie responsable encontribuant fournir une nergie plus abordable, plus disponible etplus propre, au plus grand nombre:

plus abordable, car une nergie bon march est indispensablepour favoriser le dveloppement conomique de milliards depersonnes qui cherchent amliorer leurs conditions de vie;

plus disponible, car les populations sattendent ce que lnergiesoit disponible en permanence et accessible au quotidien;

plus propre, car le Groupe vise la fois rduire dans sesoprations son empreinte environnementale et lintensit de sesmissions de CO2, et contribuer activement trouver lessolutions pour limiter limpact du changement climatique,notamment en mettant disposition de ses clients un mix deproduits nergtiques dont lintensit carbone diminuergulirement.

Une stratgie claire pour une croissance durable1.2.2

Pour mettre en uvre cette ambition, TOTAL dploie une stratgieclaire qui repose sur quatre axes majeurs et qui intgre les dfis duchangement climatique en prenant pour rfrence le ScnarioDveloppement Durable(2C) de lAgence internationale de lnergie(AIE):

assurer une croissance rentable et durable des activitsdExploration-Production avec un accent port sur la productionde gaz, la moins missive des nergies fossiles, et un souciconstant de produire cot comptitif, travers une strictediscipline dinvestissement;

continuer dvelopper la comptitivit des grandes plateformesintgres de raffinage et de ptrochimie;

dvelopper ses activits de distribution de produits ptroliers,notamment dans les zones de forte croissance, et proposer dessolutions et services innovants adapts aux besoins de ses clientsau-del de la fourniture de produits ptroliers;

poursuivre lintgration tout au long de la chane de valeur gazireen trouvant notamment de nouveaux dbouchs et dvelopperune croissance rentable dans les mtiers bas carbone, enparticulier les nergies renouvelables et les biocarburants.

Par ailleurs, TOTAL entend renforcer son implication en matiredconomie circulaire et dployer un programme dactionsnotamment dans les domaines suivants : achats, gestion desdchets, nouvelles gammes de polymre, solarisation desstations-service et amlioration de lefficacit nergtique.

Source: Energy Access Outlook 2017 publi par lAgence internationale de lnergie (AIE).(1)


PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes atouts diffrenciants dans un monde de lnergie en pleine mutation1

10

Des atouts diffrenciants dans un monde de lnergie 1.3en pleine mutation

Pour devenir la major de lnergie responsable et contribuer dispose: son identit forte et ses valeurs, le savoir-faire de sesapporter des rponses concrtes aux grands dfis qui souvrent pour collaborateurs engags pour une nergie meilleure, son modleles prochaines dcennies, TOTAL sappuie sur plusieurs atouts dont il intgr et son ancrage gographique.

Un acteur historique de lnergie sappuyant sur une identit forte1.3.1

Lnergie, cest lhistoire de TOTAL.

Producteur de ptrole et de gaz depuis prs dun sicle, cest en annes, le Groupe a diversifi ses activits et internationalis ses1924 que commence lhistoire du Groupe, avec la cration de la implantations en se positionnant sur les secteurs du gaz, du raffinageCompagnie franaise des ptroles (CFP), qui lpoque dmarre ses et de la ptrochimie, de la distribution de produits ptroliers, duactivits de production de ptrole au Moyen-Orient. Au fil des solaire, des bionergies et de llectricit.

Dates cls de lhistoire du Groupe1.3.1.11920 Cration Bruxelles, par un groupe de banquiers et dinvestisseurs anversois de la Compagnie Financire belge des Ptroles, appele Petrofina

1924 Cration de la Compagnie franaise des Ptroles (CFP) par Raymond Poincar, prsident du Conseil

1927 Premire dcouverte sur le gisement de Kirkouk en Irak, les rserves sont considrables

1933 Mise en production de la raffinerie de Gonfreville en Normandie (France), avec une capacit de 900000 tonnes de ptrole brut par an

1939 Dcouverte en France du gisement de gaz de Saint Marcet par le Centre de recherches de ptrole du MidiCration de la Rgie Autonome des Ptroles (RAP), anctre du groupe Elf

1941 Cration de la Socit nationale des ptroles dAquitaine (SNPA)

1945 Cration du Bureau de recherches de ptroles (BRP)

1947 Cration de la Compagnie Franaise de Distribution des Ptroles en Afrique

1951 Dcouverte du gisement de gaz de Lacq (France) par la SNPA

1954 Lancement de la marque TOTAL par la CFP

1956 Dcouvertes des gisements dEdjeleh, de Hassi RMel (gaz) et de Hassi Messaoud (ptrole) dans le Sahara algrien

1960 Construction du vapocraqueur de Gonfreville (France) pour faire face la demande croissante en matires plastiques

1961 Dcouverte des premiers champs offshore au Gabon, le premier dcouvert est le champ dAnguille

1965 Acquisition par TOTAL de Desmarais Frres, un important acteur sur le march de la distribution

1966 Cration de lEntreprise de recherches et dactivits ptrolires (ERAP), ne de la fusion entre le BRP et la RAP

1967 Lancement de la marque ELF

1970 Prise du contrle dAntar par Elf

1971 Entre en production du champ dEkofisk en mer du NordCration du GIE ATO, association de la SNPA et de TOTAL dans la chimie

1974 Entre dHutchinson-Mapa dans le Groupe

1976 Cration de la Socit nationale Elf Aquitaine (SNEA), fusion de lERAP et de la SNPA

1980 Cration de Chlo Chimie, association dElf Aquitaine, CFP et Rhne Poulenc

1982 Ralisation par la CFP du premier forage en eaux profondes en mer Mditerrane

1983 Naissance de la socit Atochem, filiale de la SNEA, par la fusion dATO Chimie, de Chlo Chimie et dune partie dePchiney Ugine KuhlmannOuverture de la premire station automatique en France

1985 Changement de dnomination de la CFP en Total-CFP, puis TOTAL en 1991

1994 Cession par ltat franais de sa participation majoritaire dans le capital dElf Aquitaine

1996 Cession par ltat franais de sa part rsiduelle dans le capital dElf Aquitaine

2000 Aprs lincorporation de Fina en 1999, acquisition par TOTAL dElf Aquitaine. Le nouveau Groupe cr est TotalFinaElf, 4emajor ptrolire mondiale

2001 Entre en production du champ Girassol sur le bloc17 en Angola

2003 TotalFinaElf prend le nom de TOTAL

2006 Spin-off dArkema

2011 Investissement dans le secteur de lnergie solaire avec lacquisition de 60% de la socit amricaine SunPower

2016 Acquisition de Saft Groupe, fabricant de batteries

2017 Annonce de lacquisition de Mrsk Oil & Gas A/S, dans le cadre dune transaction en actions et en detteAnnonce de lacquisition du business GNL dEngie


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes atouts diffrenciants dans un monde de lnergie en pleine mutation

Cinq valeurs fortes, au cur de lADN du Groupe1.3.1.2La Scurit, le Respect de lAutre, lEsprit Pionnier, la Force de la collaborateurs. Au quotidien, ces valeurs guident les actions et lesSolidarit et le Got de la Performance symbolisent, au mme titre relations du Groupe avec ses parties prenantes.que son histoire, la part de lidentit de TOTAL partage par tous les

Ces valeurs nous ressemblent et nous rassemblent. Elles sont les leviers sur lesquels nous nous appuyons pour atteindre notre ambitionde devenir la major de lnergie responsable.

Patrick Pouyann, prsident-directeur gnral

Ces cinq valeurs fortes imposent galement lensemble descollaborateurs de TOTAL une conduite exemplaire, en priorit dansles domaines suivants: la scurit, la sret, la sant,lenvironnement, lintgrit sous toutes ses formes (notamment lalutte contre la corruption, la fraude et les pratiquesanticoncurrentielles) et les droits de lhomme.

Cest par une adhsion stricte ces valeurs et cette ligne deconduite que le Groupe entend construire une croissance forte etdurable pour lui-mme et pour lensemble de ses parties prenantes,concrtisant ainsi son engagement en faveur dune nergie meilleure.

Des collaborateurs engags pour une nergie meilleure1.3.2

98 277COLLABORATEURS

AU 31 DCEMBRE 2017

26%DE FEMMES

CADRES

+ de150

NATIONALITSREPRSENTES

256 ACCORDS ACTIFS

(DONT 160 EN FRANCE)SIGNS AVEC LES

PARTENAIRESSOCIAUX

FIN 2017

500COMPTENCES MTIERS

INDUSTRIELS,COMMERCIAUX ET

SUPPORTS AUSEIN DU GROUPE

+ de1 700

FORMATIONSDISPONIBLES

33%DE FEMMES

La diversit des collaborateurs, un gage de comptitivit1.3.2.1Le Groupe est limage des collaborateurs: pluriel. La diversit destalents au sein de TOTAL est un facteur dterminant pour sacomptitivit, sa capacit dinnovation et son attractivit.

Avec plus de 150nationalits reprsentes, les femmes reprsentant33% des effectifs et 26% des cadres, une implantation dans plus de130pays et plus de 500comptences mtiers, le Groupe opremondialement. La varit de points de vue permet de faire merger la fois des solutions innovantes et des opportunits nouvelles.

Cette diversit est un actif essentiel du Groupe. La capacit descollaborateurs du Groupe se mobiliser et entreprendre estessentielle. Elle permet laccomplissement de projets ambitieux etoffre chacun lopportunit de donner un sens son action et desaccomplir professionnellement. Elle se matrialise notamment par laprsence de plus de 20% de femmes dans les comits de direction(sige et filiales). Cette ralit sinscrit dans la volont du Groupe derenforcer la diversit comme vecteur dinnovation et de progrs.

Les femmes et les hommes sont au cur de notre projet collectif. Nos collaborateurs, par laddition de leurs engagements individuels,aux quatre coins de la plante, sont lnergie qui fait avancer notre Groupe. Cette diversit est une richesse inestimable, elle rend possiblelaccomplissement de projets ambitieux.

Namita Shah, directrice gnrale People & Social Responsibility

Lengagement des collaborateurs, essentiel pour mener bien le projet dentreprise1.3.2.2Le Groupe relve ses dfis grce lengagement de ses collaborateurs.Cest pourquoi le Groupe veille ce que les pratiques les plusexigeantes en matire de scurit, dthique et dintgrit, demanagement et de performance sociale soient dployes partout o ilexerce ses activits. La finalit de cette dmarche est de crer lesconditions pour permettre chacun dexprimer son potentiel et TOTAL de poursuivre son dveloppement.

TOTAL adopte une dmarche volontariste en souscrivant aux principesde nombreux accords nationaux et internationaux pour lutter contretoutes formes de discrimination et en veillant la scurit et la sretde ses collaborateurs ainsi quau respect de leurs droits fondamentaux.Le Groupe sest engag de longue date dans la promotion de lgalitdes chances et de la diversit car elles constituent un vivier dedveloppement pour tous, avec les comptences et le talent commeseuls rfrents.


PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes atouts diffrenciants dans un monde de lnergie en pleine mutation1

12

Le Groupe est galement engag dans le dialogue social quiconstitue un des vecteurs de la modernisation des entreprises. Parmiles nombreuses parties prenantes avec lesquelles TOTAL entretientun dialogue rgulier, les salaris et leurs reprsentants ont une placeet un rle privilgis.

Plusieurs engagements du Groupe illustrent cette dmarche, commeson adhsion le 21dcembre 2017, l'initiative Global Deal, auxcts dune soixantaine de partenaires, tats, organisationssyndicales, entreprises et organisations internationales. Cette initiativeinternationale multipartite vise lutter contre les ingalits,encourager le dialogue social et promouvoir une mondialisation plusquitable.Elle affirme le dialogue social, la ngociation collective et lalibert syndicale comme outils essentiels pour atteindre les objectifsde dveloppement durable (SDG 8, 10, 17) des Nations unies. Demme, la signature par le Groupe avec le syndicat IndustriALL dunaccord mondial en 2015 garantit pour les collaborateurs du Groupeun haut niveau dengagement en matire sociale dans les pays o leGroupe dploie ses activits. Le Groupe dispose de 256accordsactifs (dont 160en France) signs avec les partenaires sociaux fin2017.

gographique et la formation (78% des salaris au primtre PSM(1)

ont suivi au moins une formation en 2017).

TOTAL encourage une politique managriale qui favorise lenga-gement, la responsabilisation et la valorisation de la performance, etqui sappuie sur la promotion de mobilit fonctionnelle et

Les savoir-faire techniques et commerciaux des collaborateurs et leurcapacit grer de grands projets sont les moteurs de lexcellenceoprationnelle et des actifs essentiels pour le dveloppement duGroupe. Cest grce lexpertise reconnue de ses collaborateurs queTOTAL peut nouer des partenariats de confiance avec les principauxpays producteurs et consommateurs dans le monde, dans lesdomaines les plus exigeants tels que loffshore profond, le gaz naturelliqufi (GNL), les nergies bas carbone, le raffinage et la ptrochimieo le Groupe a dvelopp des plateformes parmi les plusperformantes. Cest pourquoi dans la fonction quil occupe, chaquecollaborateur est encourag approfondir son expertise et largirses comptences par laccs de multiples formations.

Afin damliorer la performance sociale du Groupe, les attentes descollaborateurs font lobjet dune coute et dun dialogue rgulier. titre dexemple, lenqute Total Survey recueille tous les deux ans lesdiagnostics et suggestions damliorationde plusieurs dizaines demilliers de collaborateurs.

Cette dmarche tmoigne de la volont de TOTAL de sinscrire dansune dynamique de progrs continu et pour tous. Pour uneinformation plus dtaille, se reporter au point5.1 du chapitre5.

La force du modle intgr du Groupe1.3.3

Un modle intgr rsilient1.3.3.1Le ptrole et le gaz sont des matires premires ngocies sur desmarchs caractriss par leur volatilit. Pour grer au mieux cettecontrainte, TOTAL a fait le choix dun modle intgr avec desactivits tout au long de la chane de valeur du ptrole et du gaz. Ilstend de lexploration et la production jusqu la distribution deproduits au consommateur final, en passant par le raffinage, laliqufaction, la ptrochimie et le ngoce.

Ce business model permet de tirer parti des synergies qui existententre les diffrentes activits et de la volatilit des prix. Cetteintgration permet de mieux rsister en bas de cycle tout encapturant les marges lorsque le march est plus favorable. Il permetdexprimer la complmentarit des activits Amont du Groupe, plusdpendantes des cours du ptrole, avec celles des activits Aval qui,lorsque les cycles sont bas, permettent de bnficier de la valeurajoute dont lAmont na pas tir profit.

Cest grce lefficacit de notre modle intgr sur la chane ptrolire que nous avons su tre rsilients face la forte volatilit des prixdu ptrole. Et cest ce mme modle que lon applique au gaz et aux nergies renouvelables destins, tous les deux, fournir dellectricit.


LES ACTIVITSDE TOTAL

EXPLORER ET PRODUIRE

PTROLE ET GAZ1

SOLAIRE2

BIOMASSE3

TRANSFORMER ET VALORISER

CHIMIE DE SPCIALITS4

POLYMRES5

RAFFINAGE - PTROCHIMIE6

TRANSPORTER ET DISTRIBUER

TRADING - SHIPPING7

PRODUITS & SERVICES8

1

1

1

2

3

45

6

78

8

8

Le Panorama Social Mondial (PSM) est une tude annuelle qui comporte une centaine dindicateurs complmentaires ceux de lenqute sur les effectifs(1)mondiaux. Se reporter au point5.4.2 du chapitre5.


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes atouts diffrenciants dans un monde de lnergie en pleine mutation

Un modle intgr pertinent dvelopper 1.3.3.2sur la chane gaz - renouvelables - lectricit

Dans les prochaines annes, selon lAIE, la croissance de lademande en lectricit devrait tre plus forte que celle de la demandeglobale en nergie. Digitalisation de lconomie, rvolution de lamobilit, production dcentralise, de nombreux produits et servicesvont slectrifier, alors quen parallle une part croissante de lapopulation bnficiera dun accs llectricit.

Pour raliser son ambition, le Groupe entend appliquer ce modleintgr sur la chane allant de la production dnergie bas carbonejusqu la production de llectricit.

Trois axes seront principalement privilgis :

lintgration sur la chane gazirede la production jusqu laliqufaction et la distribution;

la production dlectricit partir de gaz ou dnergiesrenouvelables et son stockage;

le ngoce et la vente de gaz ou dlectricit, en tant ou non leproducteur.

Un ancrage gographique, ciment de la future croissance du Groupe1.3.4

Cest grce son esprit pionnier et de solidarit que TOTAL sesthiss au rang de major ptrolire et gazire implante partout dans lemonde et a tiss des partenariats de confiance avec les pays htes.Rester fidle cet tat desprit, cest tre en permanence ouvert pournouer de nouvelles alliances, cls du dveloppement, malgr lesincertitudes gopolitiques.

Cest grce un ancrage gographique fort et prenne que leGroupe pourra atteindre son objectif dagir et dtre reconnu commeun partenaire du dveloppement conomique et social durable descommunauts et territoires o il est implant, pour une cration devaleur partage.

Dune histoire une ambition1.3.4.1Le Groupe est prsent dans plus de 130pays et sur les cinqcontinents. Trois zones gographiques sont plus particulirement despiliers historiques de la stratgie de TOTAL et constituent aujourdhuides facteurs de diffrenciation par la qualit des quipes sur place etdes partenariats solides btis au fil du temps:

Europe: elle constitue le cur des connaissances du Groupe.LEurope hberge le centre de dcision du Groupe, est le centrede gravit de ses efforts de recherche et dinnovation, et constitueune base industrielle forte;

Moyen-Orient: le Groupe a commenc ses activits deproduction dans cette zone et y est reconnu comme un partenairede choix des pays producteurs et de leurs socits ptroliresnationales. Lobjectif du Groupe est dy dvelopper ses activitsdans lensemble des mtiers, y compris lorsque des tensionsgopolitiques sy font sentir;

Afrique: TOTAL est la premire major par limportance de laproduction dhydrocarbures et par le nombre de stations-serviceaux marques du Groupe sur le continent africain (1). TOTAL yproduit de l'lectricit d'origine renouvelable. Le Groupe entendcontinuer tre le partenaire de choix du continent et contribuer son dveloppement conomique et social par la cration de valeurpartage.

croissance fort pour lensemble des mtiers du Groupe linotamment des ressources importantes, lAsie, afin de tirer parti dela forte croissance de ce march, et la Russie o TOTAL dveloppedes projets industriels majeurs et entretient des relations privilgieset de long terme avec les acteurs industriels locaux.

De nouvelles zones apparaissent aujourdhui comme cls pour leGroupe, notammentles Amriques, qui constituent un relais de

Faire face lincertitude gopolitique1.3.4.2Le monde fait face des incertitudes politiques et gopolitiques,caractrises par des tensions lies aux conflits et guerres,commeen Syrie, en Irak, au Ymen et en Libye. Celles-ci sontexacerbes par le terrorisme international.

Dans ce contexte, TOTAL entend exercer ses activits en mettantses comptences au profit de chacun des pays dans lesquels ilopre, en respectant les lgislations applicables et les sanctionsconomiques internationales lorsqu'elles s'imposent. Le Groupe veillegalement ce que les capitaux investis dans les pays les plussensibles restent un niveau tel que son exposition dans chacund'entre eux reste limite.

Cest cette dmarche que TOTAL entend poursuivre et qui sestmatrialise par son choix de continuer investir en Russie tout enrespectant les sanctions conomiques imposes par les tats-Unis etlEurope, ou par sa dcision de dvelopper des activits en Iran dansle cadre diplomatique fix en janvier 2016 issu du Plan global d'actionconjoint (PGAC). Le Groupe, si ncessaire, arrte ses activits dansdes pays au contexte trop risqu (comme au Ymen ou en Syrie).

La fidlit ses partenaires, particulirement dans ce type desituations, est galement une caractristique forte de son action.

Les activits de TOTAL seffectuent o que ce soit dans le respect leplus strict des lgislations applicables et sont encadres par desprocdures de conformit et de gestion des risques. Cest parexemple dans ce cadre quun coordinateur conformit Iran, ddi plein temps sa tche, a t dsign au sein du Groupe en 2016.

En continuant dinvestir et de fournir de lnergie, le Groupe contribue prserver les conditions du dveloppement conomique dans cesrgions.

Dans cette priode agite, notre industrie peut et doit tre un facteur de stabilisation.


Pour une information plus dtaille sur les facteurs de risques, les procdures de contrle interne et de gestion de risques et les mesures devigilance raisonnables mises en uvre par le Groupe, se reporter aux points3.1, 3.3 et 3.5 du chapitre3.

Source: Donnes publiques. IHS.(1)


PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes rsultats solides, fruits du modle intgr et dune discipline stricte1

14

tre un partenaire du dveloppement 1.3.4.3socio-conomique local

Scurit, intgrit et respect des droits de lhomme, responsabilitsocitale et environnementale sont des principes et valeurs intgrsdans les processus oprationnels du Groupe. Si TOTAL a pu btir etdvelopper des partenariats travers le monde, cest aussi parcequil a intgr une dmarche de cration de valeur locale sonmodle de dveloppement. Systmatique et professionnelle, elle estun atout comptitif majeur.

Fonde sur le dialogue avec les populations locales et les acteurspublics et privs, cette dmarche permet dtablir les priorits dedveloppement et de crer des synergies. Le Groupe entend ainsitravailler sur le long terme de manire ce que les grands projetsquil dveloppe soient crateurs de richesse partage.

gnral dans ses pays dimplantation. Face la croissance desingalits et lampleur des dfis environnementaux, le Groupesouhaite renforcer cet engagement citoyen et mettre en uvre unenouvelle politique dengagement socital partir de 2018. Il souhaiteagir pour la vitalit et la prennit de ses territoires dancrage enprivilgiant les actions auprs de la jeunesse.

Au-del de la dmarche socitale directement lie aux activitsindustrielles du Groupe, TOTAL est engag dans des actions dintrt

Afin de gagner en impact dans le cadre de sa dmarche socitale,TOTAL a retenu quatre axes dintervention qui lui paraissentessentiels un dveloppement durable des territoires:

forts et climat, pour un environnement bnfique lHomme;

insertion et qualification des jeunes, pour lautonomie des jeunesen situation de fragilit sociale;

scurit sur les routes, pour une mobilit plus sre;

cultures et patrimoine, pour le dialogue des cultures.

Des rsultats solides, fruits du modle intgr 1.4et dune discipline stricte

Rsultats 20171.4.1

Panorama de lexercice 20171.4.1.1Les cours du ptrole se sont tablis 54$/b en moyenne en 2017contre 44$/b en 2016, tout en restant volatils. Le Groupe admontr sa capacit capter la hausse des prix et enregistre unrsultat annuel net ajust (part du Groupe) de 10,6milliards de dollarsen hausse de 28% (contre 24% d'augmentation du prix du ptrole)affichant ainsi une rentabilit des capitaux propres suprieure 10%,la meilleure parmi les majors. En particulier, lAmont a vu son rsultataugmenter sur un an de plus de 80% et sa marge brutedautofinancement de prs de 40%.

La discipline sur les dpenses a t maintenue avec succs. Lesinvestissements organiques ont t de 14,4milliards de dollars (horsacquisitions) en ligne avec la guidance de 13 15milliards de dollarset les conomies de cots ont atteint 3,7milliards de dollars en 2017au-dessus de lobjectif de 3,5milliards de dollars. Les cots deproduction ont ainsi baiss 5,4$/bep en 2017 contre 9,9$/bep en2014.

Ces bons rsultats ont t ports par la croissance de la production(5% en 2017) avec notamment le dmarrage du projet gant MohoNord en Rpublique du Congo, la monte en puissance de laproduction de Kashagan au Kazakhstan et lentre sur Al Shaheen auQatar. LAval a confirm cette anne encore sa capacit gnrerenviron 7milliards de dollars de marge brute dautofinancement et aenregistr une rentabilit sur capitaux employs suprieure 30%.

En 2017, le Groupe a su tirer profit du bas de cycle en lanant5projets Amont dont la phase1 du dveloppement de Libra au Brsilainsi que des projets dinvestissements en ptrochimie auxtats-Unis et en Core du Sud. Dans lExploration-Production, leGroupe prpare sa croissance future avec lacquisition de Mrsk Oil,renforant sa position en mer du Nord et a finalis au Brsil sonentre dans les champs de Lapa et Iara dbut 2018. Il participe ladcouverte majeure de Ballymore dans le golfe du Mexique auxtats-Unis. Dans le cadre du renforcement de sa stratgie gazintgr, il a annonc lacquisition du business GNL dEngie et pourraainsi tirer pleinement parti dun march GNL en forte croissance. LeMarketing & Services poursuit sa croissance en entrant notammentdans la distribution au Mexique.

La stratgie mise en place depuis 2015 a permis au Groupe en 2017de baisser son point mort organique avant dividende 27$/b et degnrer 22milliards de dollars de marge brute dautofinancementhors frais financiers (DACF). Le Groupe a continu ainsi renforcerson bilan cette anne avec un ratio dendettement de 13,8%, en fortebaisse par rapport 2016.

Dans ce contexte, compte tenu de la croissance attendue du cashflow compter de 2018 du fait de laugmentation des productions etdu levier accru du prix du ptrole, le Conseil dadministration a dcidde retirer la dcote sur le dividende en action et de proposer unepolitique de retour aux actionnaires pour les trois prochaines annes(se reporter au point 1.4.1.9 de ce chapitre).

Depuis 2015, nous avons acquis plus de 5milliards de barils point mort bas. [] Notre posture offensive contre-cyclique a t biencomprise: il ressort que cest notre discipline sur les cots, et notre slectivit dans nos investissements qui nourrissent nos ambitions.Avec une ide forte, celle dune croissance rentable.

Patrick de La Chevardire, directeur Financier


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes rsultats solides, fruits du modle intgr et dune discipline stricte

Rsultats 2017 du Groupe1.4.1.2Donnes consolides en millions de dollars, lexception du rsultat par action, du dividende, du nombre dactions et des pourcentages.

(en M$) 2017 2016 2015

Rsultat oprationnel net ajust des secteurs dactivit(a) 11936 9410 11327

Rsultat net (part du Groupe) 8631 6196 5087

Rsultat net ajust (part du Groupe)(a) 10578 8287 10518

Nombre moyen pondr dilu dactions (en millions) 2495 2390 2304

Rsultat net ajust dilu par action (en $)(a)(b) 4,12 3,38 4,51

Dividende par action (en )(c) 2,48 2,45 2,44

Dette nette/capitaux propres (au 31dcembre) 13,8% 27,1% 28,3%

Rentabilit des capitaux moyens employs (ROACE)(d) 9,4% 7,5% 9,4%

Rentabilit des capitaux propres (ROE) 10,1% 8,7% 11,5%

Investissements bruts(e) 16896 20530 28033

Dsinvestissements 5264 2877 7584

Investissements nets(f) 11636 17757 20360

Investissements organiques(g) 14395 17484 22976

Marge brute dautofinancement(h) 21135 16988 19376

Marge brute dautofinancement hors frais financiers (DACF)(i) 22183 17581 19839

Flux de trsorerie dexploitation 22319 16521 19946

Les rsultats ajusts se dfinissent comme les rsultats au cot de remplacement, hors lments non rcurrents et hors effet des variations de juste valeur (se reporter(a) la Note3 de lAnnexe aux comptes consolids, point8.7 du chapitre8).Calcul sur le nombre moyen pondr dilu dactions en circulation au cours de lexercice. Conformment aux normes IFRS, le rsultat net ajust dilu par action est(b)calcul partir du rsultat net ajust diminu du coupon des titres subordonns dure indtermine.Dividende 2017: sous rserve de lapprobation de lAssemble gnrale des actionnaires du 1erjuin 2018.(c)Calcul sur la base du rsultat oprationnel net ajust et des capitaux employs moyens au cot de remplacement (se reporter la Note3 de lAnnexe aux comptes(d)consolids, point8.7 du chapitre8).Y compris acquisitions et augmentations des prts non courants.(e)Investissements nets =investissements bruts cessions remboursements des prts non courants autres oprations avec des intrts ne confrant pas le contrle.(f)Investissements organiques =investissements nets, hors acquisitions, cessions et autres oprations avec des intrts ne confrant pas le contrle.(g)La marge brute dautofinancement, prcdemment flux de trsorerie dexploitation ajust, se dfinit comme le flux de trsorerie dexploitation avant variation du besoin(h)en fonds de roulement au cot de remplacement. La mthode du cot de remplacement est explique dans la Note3 de lAnnexe aux comptes consolids (se reporterau point8.7 du chapitre8).DACF =Debt Adjusted Cash Flow. La marge brute dautofinancement hors frais financiers se dfinit comme le flux de trsorerie dexploitation avant variation du besoin(i)en fonds de roulement, au cot de remplacement, hors frais financiers.

Paramtres denvironnement 2017 2016 2015

Parit -$ 1,13 1,11 1,11

Brent ($/b) 54,2 43,7 52,4

Indicateur de marge de raffinage europenne ERMI(a) ($/t) 40,9 34,1 48,5

LERMI (European refining margin indicator) est un indicateur du Groupe de marge de raffinage sur frais variables dune raffinerie complexe thorique dEurope du Nord(a)situe Rotterdam (pour une information complmentaire, se reporter au glossaire).

lments dajustement du rsultat net (a) (part du Groupe) (en M$) 2017 2016 2015

lments non rcurrents du rsultat net (part du Groupe) (2213) (2567) (4675)

Plus-values de cession 2452 267 1810

Charges de restructuration (66) (32) (72)

Dprciations exceptionnelles (3884) (2097) (5447)

Autres lments (715) (705) (966)

Effet des variations de juste valeur (16) (3) (9)

Effet de stock (cart FIFO/cot deremplacement) 282 479 (747)

TOTAL DES LMENTS DAJUSTEMENT DU RSULTAT NET (PART DU GROUPE) (1 947) (2 091) (5 431)

Pour le dtail des lments dajustement du rsultat oprationnel, se reporter la Note3C de lAnnexe aux comptes consolids (point8.7 du chapitre8).(a)



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Rsultat oprationnel net ajust des secteursLe rsultat oprationnel net ajust des secteursa atteint 11936millionsde dollars en 2017, en hausse de 27% sur un an, notamment grce lahausse de 86% de la contribution de lExploration-Production qui tireparti de la monte en puissance des nouveaux projets et de la haussedes prix.

Rsultat net ajust part du GroupeLe rsultat net ajust sest tabli 10578millions de dollars en 2017,en hausse de 28% sur un an. Cette augmentation sexplique par laforte hausse de la contribution de lExploration-Production et par labaisse continue du point mort du Groupe.

Le rsultat net ajust exclut leffet de stock aprs impt, les lmentsnon-rcurrents et les effets des variations de juste valeur(1).

Le total des lments dajustement du rsultat net (part du Groupe)(1)

reprsente un montant de (1947)millions de dollars sur 2017compos notamment des dprciations de Fort Hills au Canada, deGladstone LNG en Australie et dactifs en Rpublique du Congo,partiellement compenses par la plus-value ralise sur la cessiondAtotech.

du prix des hydrocarbures et du poids plus important de ce secteurdans les rsultats du Groupe cette anne compense en partie par leremboursement dimpts de ltat franais li la taxe sur lesdividendes.

Le taux moyen dimposition du Groupe sest tabli 31,1% sur2017, contre 25,0% un an auparavant, du fait de la hausse du tauxdimposition de lExploration-Production dans un contexte de hausse

Cessions AcquisitionsLes cessions finalises ont reprsent 4239millions de dollars sur2017, essentiellement constitues de la cession dAtotech, dactifsmatures au Gabon, de Gina Krog en Norvge, dune partie delintrt dans le projet Fort Hills au Canada, du pipeline SPMR et desactivits GPL en Allemagne.

Les acquisitionsfinalises ont reprsent 1476millions de dollars sur2017, essentiellement constitues du bonus li au permisdElk-Antelope en Papouasie Nouvelle Guine, dactifs de distributionet de logistique en Afrique de lEst et de 23% dans la socit TellurianInc.

Par ailleurs, le Groupe a finalis dbut janvier2018 lacquisition desactifs de Petrobras au Brsil pour un montant de 1,95milliard dedollars ainsi que la cession de TotalErg en Italie pour un montant totalde 415millions de dollars (montant incluant les cessions du businessde GPL et de commerce gnral).

Enfin, en mars 2018, TOTAL S.A. a finalis l'acquisition de Mrsk Oildans le cadre d'une transaction en actions et en dette.

RentabilitsLa rentabilit des capitaux propres sur la priode du 1erjanvier au 31dcembre 2017 sest tablie 10,1%, en hausse par rapport lanne 2016.

(en M$)

Priodedu 1er janvier 2017

au 31 dcembre 2017


au 31 dcembre 2016

Rsultat net ajust 10762 8447

Capitaux propres retraits moyens 106078 96929

Rentabilit des capitaux propres (ROE) 10,1% 8,7%

En outre, la rentabilit sur capitaux employs sest redresse 9,4% en 2017 contre 7,5% en 2016.

(en M$)


au 31 dcembre 2017


au 31 dcembre 2016

Rsultat oprationnel net ajust 11958 9274

Capitaux mis en uvre moyens au cot deremplacement 127575 124283

Rentabilit des capitaux moyens employs(a) (ROACE) 9,4% 7,5%

Calcul sur la base du rsultat oprationnel net ajust et des capitaux employs moyens au cot de remplacement (se reporter la Note3 de lAnnexe aux comptes(a)consolids, point8.7 du chapitre8).

Pour le dtail des lments dajustement du rsultat net, se reporter la Note3C de lAnnexe aux comptes consolids (point8.7 du chapitre8).(1)


1


Rsultats du secteur Exploration-Production1.4.1.3

Environnement Prix de vente liquides et gaz (a) 2017 2016 2015

Brent ($/b) 54,2 43,7 52,4

Prix moyen de vente liquides ($/b) 50,2 40,3 47,4

Prix moyen de vente gaz ($/Mbtu) 4,08 3,56 4,75

Prix moyen des hydrocarbures ($/bep) 38,7 31,9 39,2

Filiales consolides, hors marges fixes.(a)

En 2017, les conditions de march ont t plus favorables quen 2016. En moyenne, le prix de vente des liquides a augment de 25% et le prixde vente du gaz de 15%.

Productions dhydrocarbures 2017 2016 2015

Liquides (kb/j) 1346 1271 1237

Gaz (Mpc/j) 6662 6447 6054

Productions combines (kbep/j) 2566 2452 2347

En 2017, la production dhydrocarbures a t de 2566 kbep/j, enhausse de 5% sur un an, en raison des lments suivants:

+5% li au dmarrage et la monte en puissance des nouveauxprojets, notamment Moho Nord, Kashagan, Edradour et Glenlivet,et Angola LNG;

dun intrt supplmentaire de 75% dans le Barnett aux tats-Unispartiellement compenss par le retrait du secteur Sud enRpublique du Congo et des cessions dintrts en Norvge;

+2% deffet de primtre, li notamment lentre dans laconcession du champ gant dAl Shaheen au Qatar et la prise

+1% li lamlioration des conditions de sret en Libye et auNigeria;

-3% li au dclin naturel des champs, leffet prix et aux quotas.

Rsultats(en M$) 2017 2016 2015

Rsultat oprationnel net ajust(a) 5985 3217 4330

Investissements bruts(b) 12802 16085 24233


Investissements organiques(c) 11310 14464 20536

Marge brute dautofinancement hors frais financiers (DACF)(d) 14753 10592 11920


Les rsultats ajusts se dfinissent comme les rsultats au cot de remplacement, hors lments non rcurrents et hors effet des variations de juste valeur (se reporter(a) la Note3 de lAnnexe aux comptes consolids, point8.7 du chapitre8).Y compris acquisitions et augmentations des prts non courants.(b)Investissements organiques =investissements nets, hors acquisitions, cessions et autres oprations avec des intrts ne confrant pas le contrle.(c)DACF =debt adjusted cash flow. La marge brute dautofinancement hors frais financiers se dfinit comme le flux de trsorerie dexploitation avant variation du besoin(d)en fonds de roulement, au cot de remplacement, hors frais financiers.

En 2017, la marge brute dautofinancement hors frais financiers delExploration-Production stablit 14 753millions de dollars, enhausse de 39% sur un an alors que le Brent na augment que de24%, grce notamment la monte en puissance de projets majeursdmarrs depuis 2016 dont Kashagan et Moho Nord, la hausse duprix des hydrocarbures et la baisse des cots opratoires.

86% sur un an, grce la croissance de la production, auxrductions de cots, et auprix plus lev des hydrocarbures.

Le rsultat oprationnel net ajust de lExploration-Productionstablit 5985millions de dollars sur lanne 2017, en hausse de

Les cots techniques(1) des filiales consolides, calculsconformment lASC 932(2), continuent diminuer 19,5$/bep en2017, contre 20,4$/bep en 2016. Cette volution est notamment lie la baisse des cots de production 5,4$/bep en 2017 contre5,9$/bep en 2016.

(cots de production + charges d'exploration + amortissements) / production de l'anne.(1)FASB Accounting Standards Codification Topic 932, Extractive industries Oil and Gas.(2)



18

Rsultats du secteur Gas, Renewables & Power1.4.1.4

Rsultats(en M$) 2017 2016 2015






Flux de trsorerie dexploitation 993 538 (384)


Le rsultat oprationnel net ajust du secteur Gas, Renewables & Power a progress de 10% par rapport 2016.

Rsultats du secteur Raffinage-Chimie1.4.1.5

Donnes oprationnelles (a) 2017 2016 2015

Volumes raffins (kb/j) 1827 1965 2023

Y compris les quotes-parts dans TotalErg et les raffineries africaines reportes dans le secteur Marketing & Services.(a)

Les volumes raffins sont en retrait de 7% en 2017 par rapport 2016 du fait de larrt dfinitif de capacits de distillation La Mde (France) etLindsey (Royaume-Uni) et de larrt temporaire li louragan Harvey aux tats-Unis.

Rsultats(en M$) 2017 2016 2015








Le rsultat oprationnel net ajust du secteur Raffinage-Chimie et de la cession dAtotech dbut 2017 ainsi que de rsultats dustablit 3790millions de dollars en 2017, en baisse de 10% par ngoce en retrait en raison de lvolution du march enrapport 2016 du fait notamment de limpact de louragan Harvey, backwardation.de limpact des travaux de modernisation sur la plateforme dAnvers


1


Rsultats du secteur Marketing & Services1.4.1.6

Donnes oprationnelles (a) 2017 2016 2015

Ventes de produits ptroliers (kb/j) 1779 1793 1818

Hors ngoce international (trading) et ventes massives Raffinage, et y compris quote-part dans TotalErg.(a)

En 2017, les ventes de produits ptroliers sont globalement stables sur un an, et se dplacent vers lAfrique et lAsie o le Groupe poursuit sacroissance forte. Les ventes en Europe intgrent la cession des activits matures de distribution de GPL en Belgique et en Allemagne.

Rsultats(en M$) 2017 2016 2015








Les rsultats du Marketing & Services continuent de crotre dans uncontexte de bonnes marges de distribution, notamment en Afrique.

Rsultats 2017 de TOTAL S.A.1.4.1.7Le bnfice de TOTAL S.A., socit mre, stablit 6634millionsdeuros en 2017 contre 4142millions deuros en 2016. Cetteaugmentation sexplique par un montant plus important dedividendes remonts par les filiales leur maison mre.

Proposition de dividende1.4.1.8Le Conseil dadministration, runi le 7fvrier 2018, propose lAssemble gnrale mixte des actionnaires, qui se tiendra le 1erjuin2018, de fixer le dividende au titre de lexercice 2017 2,48eurospar action, en hausse de 1,2% par rapport 2016. Compte tenu destrois acomptes de 0,62euro par action relatifs lexercice 2017, unsolde dun montant gal de 0,62euro par action est donc propos.

Le Conseil dadministration propose galement que lAssemblegnrale dcide doffrir aux actionnaires la possibilit de recevoir lepaiement de ce solde du dividende relatif lexercice 2017, soit ennumraire, soit en souscrivant des actions nouvelles de la Socitsans dcote. Ds lors, sous rserve de lapprobation par lAssemblegnrale de la rsolution qui sera propose, le solde du dividendesera dtach de laction sur Euronext Paris le 11juin 2018 et lepaiement en numraire et/ou la livraison des actions ventuellementmises, selon loption retenue, devra intervenir compter du 28juin2018.

Politique de retour lactionnaire 1.4.1.9pour les trois prochaines annes

Le Conseil dadministration, runi le 7 fvrier 2018, aprs avoir arrtles comptes sociaux et consolids pour lexercice 2017, a revu lapolitique dallocation du cash flow, incluant la politique de retour lactionnaire, pour les trois prochaines annes.

Malgr un environnement volatil au cours des trois dernires annes,TOTAL sest repositionn avec succs, ralisant de solides rsultatsen 2017 grce une bonne performance oprationnelle et baissantson point mort organique avant dividende 27 $/b de Brent.

Les investissements importants raliss depuis cinq ans se traduisentpar une forte croissance de production marge leve. Le Groupesest galement renforc en investissant contre-cycle et a acquisdes ressources des conditions attractives. Il bnficie dune fortevisibilit sur la croissance de son cash flow et dune flexibilitfinancire accrue grce un ratio dette nette sur capital abaiss 12% fin 2017.

Confiant dans la capacit des quipes du Groupe saisir lesopportunits de croissance cratrices de valeur, le Conseildadministration raffirme la priorit quil donne la mise en uvre dela stratgie industrielle du Groupe long terme.

Dans ce contexte, le Conseil dadministration a souhait donner de lavisibilit sur la politique dallocation du cash flow et de retour lactionnaire pour les trois prochaines annes. Il a confirm unprogramme dinvestissement de 15-17 milliards de dollars par an, afix un objectif de maintien du ratio dette nette sur capital infrieur 20% et un maintien de rating de catgorie A. Il a galement proposles mesures suivantes :

Augmentation du dividende de 10% sur les trois prochaines1.annes

Un dividende au titre de lexercice 2017 de 2,48 /action serapropos lAssemble gnrale, ce qui correspond un soldede 0,62 /action et une hausse du dividende de 1,2% parrapport 2016.

Les acomptes trimestriels au titre de lexercice 2018 serontaugments de 3,2% 0,64 /action, avec lintention deproposer lAssemble gnrale un dividende pour lexercice2018 de 2,56 /action.

Lobjectif de dividende au titre de lexercice 2020 serait de2,72/action.



20

Rachat des actions mises sans dcote dans le cadre de2.loption du dividende en actions

Maintien de loption du dividende en action pour rpondre ausouhait de certains actionnaires mais sans dcote du prixdmission sur le cours de bourse.

Rachat des actions nouvellement mises en vue dannulation.Pas de dilution lie loption du dividende en actions compterde 2018.

Rachat immdiat des actions mises en janvier 2018 dans lecadre du paiement du second acompte sur dividendes au titrede lexercice 2017.

Jusqu 5 milliards de dollars de rachats dactions sur la priode3.2018-2020

Lobjectif est de partager avec les actionnaires les bnficesrsultant de la hausse des cours du ptrole.

Les volumes de rachats seront ajusts en fonction des prix duptrole.

Cela vient en plus du rachat des actions mises dans le cadredu dividende en actions.

Trsorerie et capitaux1.4.2

Capitaux long terme et court terme1.4.2.1

Capitaux long terme au 31 dcembre(en M$) 2017 2016 2015

Capitaux propres retraits(a) 112163 99993 93864

Dettes financires non courantes 41340 43067 44464

Instruments de couverture des dettes financires non courantes (679) (908) (1219)

TOTAL NET DES CAPITAUX NON COURANTS 152 824 142 152 137 109

Hypothse de distribution dun dividende au titre de 2017 de 2,48euros par action.(a)

Capitaux court terme au 31 dcembre(en M$) 2017 2016 2015

Dettes financires courantes 11096 13920 12488

Actifs financiers courants nets (3148) (4221) (6019)

DETTES FINANCIRES COURANTES NETTES 7 948 9 699 6 469

Trsorerie et quivalents de trsorerie (33185) (24597) (23269)

Source et montant des flux de trsorerie1.4.2.2

(en M$) 2017 2016 2015


Investissements (16896) (20530) (28033)


Autres oprations avec les intrts ne confrant pas le contrle (4) (104) 89

FLUX DE TRSORERIE NET APRS VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (a) 10 683 (1 236) (414)

Dividendes verss (2784) (2754) (2945)

Rachats dactions 0 0 (237)

Ratio dette nette sur capitaux propres au 31dcembre 13,8% 27,1% 28,3%

Flux de trsorerie net aprs variation du besoin en fonds de roulement =flux de trsorerie dexploitation aprs variation du besoin en fonds de roulement (a)investissements nets (y compris les autres oprations avec des intrts ne confrant pas le contrle).

Le flux de trsorerie net aprs variation du besoin en fonds de puissance des nouveaux projets de lExploration-Production et laroulement du Groupe ressort 10683millions de dollars en 2017 baisse des investissements en 2017 par rapport 2016. Le Groupecontre (1236)millions de dollars en 2016. Cette variation sexplique confirme sa solidit financire avec un ratio dendettement de 13,8%principalement par laugmentation du flux de trsorerie dexploitation fin 2017, en forte diminution par rapport 2016.lie la hausse des prix des hydrocarbures, la monte en


1


Conditions demprunt et structure 1.4.2.3de financement

La politique du Groupe vise, en fonction des besoins gnraux duGroupe, sendetter long terme, taux variable ou taux fixe, enfonction du niveau des taux dintrt lors de lmission, en dollars ouen euros. Des swaps de taux et de change long terme peuvent treadosss, lmission, aux emprunts obligataires, afin de crer unedette synthtique taux variable ou taux fixe. Pour modifierpartiellement la structure de taux dintrt de la dette long terme,TOTAL peut galement conclure des swaps de taux dintrt longterme.

Les dettes financires non courantes sont, en gnral, contractespar les entits centrales de trsorerie, soit directement en dollars ouen euros, soit dans des devises changes contre des dollars ou deseuros selon les besoins gnraux du Groupe, par le biais de swapsdmission.

Au 31dcembre 2017, les dettes financires non courantes duGroupe aprs prise en compte de leffet des swaps de change et detaux sont composes 95% de dettes en dollars et 55% de dettes taux variable. En 2016, ces ratios taient respectivement de 95% et72%.

En complmentde ses programmes dmissions obligataireshabituels,TOTAL S.A. a mis en2015 et2016 des titres subordonns dureindtermine en plusieurs tranches:

le 19fvrier 2015, 5milliards deuros en deux tranches;

le 11mai 2016, 1,75milliard deuros en une tranche;

le 29septembre 2016, 2,5milliards deuros en deux tranches.

Conformment aux dispositions de la norme IAS32 InstrumentsFinanciers Prsentation, du fait de leurs caractristiques, cesmissions ont t comptabilises en capitaux propres.

Par ailleurs, le 25novembre 2015, TOTAL S.A. a mis un emprunt de1,2milliard de dollars combinant des obligations indexes sur laperformance de laction TOTAL (cash-settled convertible bonds) etlachat doptions destines couvrir le risque li cette indexation.Cette combinaison cre un instrument synthtique, non dilutif qui-valent une obligation standard. maturit, lensemble des flux esteffectu en numraire et le rglement est limit au montant nominal.

Toute contrepartie bancaire avec laquelle le Groupe souhaite travaillerpour des oprations de march doit avoir t pralablement autoriseaprs apprciation de sa solidit financire (analyse multicritresintgrant notamment une tude de la capitalisation boursire, du tauxde credit default swap (CDS), de la notation par les agencesStandard & Poors et Moodys, laquelle doit tre de premire qualitet de la situation financire gnrale).

trsorerie du Groupe en fonction des besoins des activitsfinancires.

Une limite globale dencours autorise est dfinie pour chaquebanque et rpartie entre les filiales et les entits centrales de

Pour rduire le risque de valeur de march sur ses engagements, enparticulier sur les swaps mis en place dans le cadre des missionsobligataires, le Groupe a galement conclu des contrats dappels demarge, avec ses contreparties.

Conditions dutilisation 1.4.2.4des financements externes

Le montant global des principales lignes de crdit confirmes,accordes par des banques internationales aux socits du Groupe(y compris TOTAL S.A.), slve 12323millions de dollars au31dcembre 2017 (contre 11164millions de dollars au31dcembre 2016), dont 12205millions de dollars ne sont pasutiliss (10724millions de dollars non utiliss au 31dcembre 2016).

TOTAL S.A. bnficie de lignes de crdit confirmes, accordes pardes banques internationales, lui permettant de constituer une rservede liquidits significative. Le montant de ces lignes de crdit slve 11478millions de dollars au 31dcembre 2017 (contre10076millions de dollars au 31dcembre 2016), dont11478millions de dollars ne sont pas utiliss (10076millions dedollars non utiliss au 31dcembre 2016).

Les contrats relatifs aux lignes de crdit accordes TOTAL S.A. necontiennent pas de dispositions conditionnant les termes etmodalits du crdit octroy aux ratios financiers de la Socit, lanotation de sa solidit financire par les agences spcialises ou lasurvenance dvnements susceptibles davoir un impactsignificativement dfavorable sur sa situation financire.

Les lignes de crdit accordes aux socits du Groupe autres queTOTAL S.A. ne sont pas destines financer les besoins gnrauxdu Groupe; elles sont destines financer soit les besoins gnrauxde la filiale emprunteuse, soit un projet dtermin.

Il nexiste pas, au 31dcembre 2017, de restriction lutilisation descapitaux dont bnficient les socits du Groupe (y comprisTOTALS.A.) pouvant influencer sensiblement, de manire directe ouindirecte, les activits du Groupe.

Sources de financement attendues1.4.2.5Le financement des investissements, du besoin en fonds deroulement, du paiement du dividende et des rachats par la Socitde ses propres actions, est assur par la gnration de cash flow desoprations, par des dsinvestissements dactifs et, le cas chant,par lmission nette demprunts.

Pour les annes ultrieures et sur la base des conditions actuelles definancement offertes par les marchs financiers, la Socit entendmaintenir cette politique de financement des investissements et desactivits du Groupe.



22

Tendances et perspectives1.4.3

Perspectives1.4.3.1Depuis fin 2017, le Brent volue entre 60 $/b et 70$/b, port par uneforte demande (+1,6Mb/j en 2017), le prolongement des rductionsde production de lOPEP et de la Russie ainsi que par la baisse desstocks de ptrole brut. Ils restent nanmoins plus levs que lamoyenne des cinq dernires annes, ce qui pourrait maintenir unevolatilit sur les prix. Le Groupe maintient sa stratgie et ses effortsde discipline avec un objectif de plus de 4milliards de dollarsdconomies en 2018 et un cot de production de 5,5$/bep. Lesinvestissements organiques sont prvus environ 14milliards dedollars en 2018, en ligne avec lobjectif annonc de 13 15milliardsde dollars.

Dans lAmont, la production devrait augmenter de 6% en 2018,confirmantlobjectifdunecroissancede5%paranenmoyenneentre2016 et2022. Compte tenu de cette croissance et durenouvellementdu portefeuille, la sensibilit cash du Groupe au prix du ptrole en2018 augmente 2,8milliards de dollars pour 10dollars de variationdu Brent contre 2,5milliards de dollars en 2017. Dtermin tirerparti dun environnement toujours favorable en matire de cots, leGroupe poursuivra en 2018 les lancements de projets. La demandecroissante en GNL supporte la stratgie du Groupe de se dvelopperde manire intgre sur lensemble de la chane gazire commelillustre lacquisition annonce du portefeuille GNL dEngie.

plateformes intgres performantes notamment aux tats-Unis et enAsieMoyen-Orient. Le Marketing & Services poursuit sa stratgiede croissance sur des marchs potentiel.

Dans un contexte dapprciation brutale du prix du brut et de stocksde produits en hausse du fait dun taux dutilisation lev du raffinagemondial et dune demande saisonnire faible en priode hivernale, lesmarges se sont rodes depuis dcembre2017. Malgr le retraitactuel des marges de raffinage, lAval devrait gnrer cette anneencore une marge brute dautofinancement de prs de 7milliards dedollars. Le Raffinage-Chimie continue de sappuyer sur des

Le point mort organique avant dividende(1) du Groupe continuera diminuer avec un objectif de 25$/b en 2018.

Aprs une priode dinvestissements levs, la gnration de cashdu Groupe est en forte croissance, tire par une augmentation de saproduction, au meilleur niveau des majors. Le Groupe a profit dubas de cycle pour acqurir des ressources de qualit prix attractifet ressort renforc avec une visibilit accrue sur sa gnration decash et une dette nette sur capitaux propres infrieure 20%(2).Dans ce contexte, le Conseil d'administration propose une politiquede retour aux actionnaires pour les trois annes venir composed'augmentation de dividende et de rachat d'actions.

Risques et incertitudes1.4.3.2Les activits du Groupe demeurent soumises aux risques habituelsdes marchs (sensibilit aux paramtres denvironnement desmarchs des hydrocarbures et des marchs financiers), aux risquesindustriels, environnementaux et lis aux enjeux climatiques en lienavec la nature mme de ses activits, ainsi que notamment auxrisques de nature politique ou gopolitique lis sa prsencemondiale dans la plupart de ses activits.

Une description dtaille des risques est donne dans la partieFacteurs de risques de ce Document de rfrence (point3.1 duchapitre3). Pour une information complmentaire sur les procduresde contrle interne et de gestion des risques, se reporter au point3.3du chapitre3.

Changements significatifs1.4.4

lexception des vnements mentionns ci-dessus au point1.4, commerciale du Groupe nest ce jour survenu depuis ledans la description des activits du Groupe (chapitre2) et dans la 31dcembre 2017, date de clture du dernier exercice pour lequelprsentation des procdures judiciaires et darbitrage (point3.2 du des tats financiers certifis ont t publis par la Socit.chapitre3), aucun changement significatif de la situation financire ou

Prix du baril permettant de gnrer un flux de trsorerie gal aux investissements organiques.(1)Hors prise en compte de limpact de lIFRS 16 (en cours d'valuation).(2)


1

PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes engagements fortrr s au bnfice dune croissance durable

Des engagements forts au bnfice 1.5dune croissance durable

Une R&D engage1.5.1

912millions de dollars investis en 2017

4132 collaborateurs ddis en 2017

18centres de R&D dans le monde

1000 accords de partenariats

plus de 200demandes de brevets dposes en 2017

Pour la conduite et le dveloppement de ses activits, le Groupesappuie sur une R&D dynamique. Deux axes principaux sontprivilgis:

le dveloppement des activits et programmes ayant un impactdirect sur lambition de TOTAL de devenir la major de lnergieresponsable;

lanticipation des ruptures technologiques pour saisir lesopportunits de dveloppement dans le cadre de lvolution dumix nergtique.

Le Groupe veille optimiser les ressources de R&Den termes detalents humains, dinfrastructures et de centres gographiquesdexcellence, ainsi qu sassocier avec des partenaires de choixpour mener les projets en sappuyant sur des comptencesspcifiques de haut niveau.

Le portefeuille de programmes de R&D se rpartit entre lesprogrammes transverses dvelopps dans tous les centres R&D etles programmes verticaux spcifiques aux diffrentes activits. titredexemple, le programme transverse CCUS (captage, stockage etvalorisation du CO2), qui doit reprsenter court terme 10% deleffort dans linnovation et la R&D pour ses activits oil and gas(1), apour ambition de permettre au Groupe dtre un acteur majeur decette technologie, tout au long de la chane de valeur, pour contribuer la diminution des missions mondiales de CO2 et se prparer denouvelles opportunits commerciales.

Pour une information plus dtaille, se reporter au point2.6 duchapitre2.

Une politique dinvestissements cibls1.5.2

14,4milliards de dollars dinvestissements organiques en 2017

1,5milliard de dollars dacquisitions ciblesen 2017 dont714millions de dollars dacquisitions de ressources

finalisation en 2017 du programme de cession dactifs de10milliards de dollars sur la priode 2015-2017

Depuis la chute des cours du ptrole en 2014, le Groupe a maintenuun niveau de slectivit important dans ses investissements, en ligneavec sa stratgie. Ces derniers sont consacrs:

au dveloppement de nouvelles installations amont et aval afin detirer parti dun environnement favorable en matire de cots;

lajout de ressources attractives au portefeuille via lexploration etlacquisition de ressources dj dcouvertes, profitant ainsi desconditions favorables du march;

la croissance dynamique de son activit bas carbone dans ledomaine du gaz et des nergies renouvelables;

la croissance de son activit Marketing & Services sur lesmarchs porteurs.

Le Groupe veille galement lamlioration continue de sonportefeuille en cdant ses actifs les moins stratgiques.

Pour une information plus dtaille, se reporter au point2.5duchapitre2.

Une dynamique de progrs continue1.5.3

TOTAL sest engag ds 2016 contribuer la russite des objectifsde dveloppement durable (Sustainable Development Goals SDG)adopts par les Nations unies. Pour cela, le Groupe a dans unpremier temps identifi les thmatiques auxquelles il contribue djpar ses propres objectifs de progrs. Le Groupe a initi en 2017 unchantier afin de prioriser ses actions en fonction des SDG les plussignificatifs pour ses activits et actualiser ses engagements publicsen 2018.TOTAL saisit les SDG comme lopportunit de mieuxmesurer et valoriser lensemble de sa contribution la socit. LeGroupe pilote en effet ses activits et apprcie sa performance surles trois piliers de la croissance durable que sont les rsultatsconomiques (Profit), la cration de valeur pour les parties prenantes(People) et la prservation des cosystmes (Planet).

Engagements et indicateurs 1.5.3.1de progrs

Scurit, sant, climat, environnement ou encore dveloppementpartag, dans tous les pays o le Groupe est implant, TOTAL piloteses oprations avec lobjectif doprer de manire durable, active etpositive. Le Groupe a ainsi t parmi les premiers du secteur publier des objectifs de progrs mesurables dans ces domaines.

Hors budgets R&D dHutchinson, SunPower et Saft Groupe.(1)


PRSENTATION DU GROUPE RAPPORT INTGRDes engagements fortrr s au bnfice dune croissance durable1

24

ENGAGEMENT

Prserver la sant des collaborateurs, des clients et des communauts riveraines des activits du Groupe.

OBJECTIFS

tre reconnu comme la rfrence scurit de son industrie et atteindre zro accident mortel.

Lenjeu du climat est au cur de la vision stratgique dentreprise de TOTAL. Le but : contribuer contenir le rchauffement sous la barre des 2C lhorizon 2100. Grce trois leviers : amliorer lintensit carbone du mix de production actuel, dvelopper les mtiers bas carbone dont les nergies renouvelables et amliorer leffi cacit nergtique.

CLIMAT

AMBITION

Les mtiers bas carbone (c) devraient reprsenter prs de 20% duportefeuille dici 20 ans.

OBJECTIFS

Promouvoir un usage responsable de lnergie auprs des clients du Groupe en leur apportant des solutions ( produits et services ).

DANS LES FAITS

66% de baisse du TRIR (a) entre 2010 et 2017.

Pour TOTAL, tre engag pour une nergie meilleure, cest dabord garantir la scurit de ses collaborateurs et parties prenantes, de ses installations et produits. Cest aussi prserver la sant de toutes les personnes lies, directement ou indirectement, ses activits.

SCURIT / SANT

AMBITION

Plus de 60% de gaz dans le mix dhydrocarbures du Groupe horizon 2035.

OBJECTIFS

80% de rduction du brlage de routine sur la priode 2010-2020 en vue de son limination lhorizon 2030.

1% damlioration de leffi cacit nergtique des installations opres en moyenne par an, sur la priode 2010-2020.

DANS LES FAITS

98% des salaris ont pu bnfi cier dun suivi mdical rgulier en 2017 ( b ).

( a ) TRIR ( Total Recordable Injury Rate ) : nombre daccidents dclars par million dheures travailles. ( b ) Donnes issues du PSM.( c ) Laval gaz, les nergies renouvelables, le stockage de lnergie, leffi cacit nergtique, les biocarburants ainsi que les techniques de stockage, captage et

valorisation du CO2.

DANS LES FAITS

500MW de capacit photovoltaque dtenue par le Groupe.

Prs de 100 produits et services labelliss TotalEcosolutions.Proposer des services nergtiques travers nos fi liales BHC Energy, Tenag et Greenfl ex.

Croissance dans les nergies renouvelables, SunPower, T

Documents

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