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12/05/17 Recherche - Actions Page 1
SYNTHESE DU MARCHE
PERFORMANCE HEBDOMADAIRE PAR SECTEUR CINQ PREMIERES CAPITALISATIONS
Clôture dans le vert. Les indices MASI et MADEX affichent des performances hebdomadaires respectives de +0,03% à 11.747,86 points et de +0,17% à 9.599,71 points. La capitalisation du marché ressort à 591,3 Md MAD, soit une hausse de +0,12%. La volumétrie de la semaine ressort à 1237,0 MMAD dont 51,2 MMAD échangés sur le marché des blocs, soit un VQM global de 247,4 MMAD.
Au terme de cette semaine, les meilleures performances hebdomadaires ont été enregistrées par Zellidja, Label Vie, Axa Crédit et Med Paper avec des hausses respectives de +31,98%, +9,11%, +6,31% et finalement +5,49%. En contrepartie, Maroc Leasing, Taslif, Promopharm et BMCI accusent les plus fortes baisses avec respectivement -5,61%, -7,14%, -10,06% et -11,45%. BCP, Maroc Telecom, Marsa Maroc et Label Vie sont les valeurs les plus actives de la semaine avec des parts respectives de 51,5%, 7,4%, 6,0% et 5,2%.
Le CAC 40 enregistre une légère hausse quotidienne de +0,02% à 5.384,5 points. Par ailleurs, le DOW JONES et le NASDAQ affichent, en milieu de séance, une baisse de -0,20% et -0,15% respectivement. * Indices internationaux affichés à 16h00 GMT+1
Sources : Bourse de Casablanca, Bloomberg, Investing.com
PERFORMANCE DU MARCHE
Indice Valeur Performance
Hebdomadaire YtD
MASI 11 747,86 +0,03% +0,89%
MADEX 9 599,71 +0,17% +0,55%
FTSE CSE 15 11 101,51 -0,35% +3,58%
FTSE CSE All 10 010,64 +0,19% +0,80%
Capi. (Md MAD) 591,3 +0,12% +1,36%
VOLUME HEBDOMADAIRE DU MARCHE ACTIONS
CMP (MAD)
VQM (MMAD)
Volume (MMAD)
%
Marché central 237,1 1 185,7 95,9%
Marché de Blocs 10,2 51,2 4,1%
BCP 270,6 127,4 636,9 51,5%
Maroc Telecom 139,3 18,2 91,2 7,4%
Marsa Maroc 140,8 14,8 74,0 6,0%
Label Vie 1 369,6 13,0 64,9 5,2%
BMCI 621,8 11,5 57,7 4,7%
Marché Global 247,4 1 237,0 100,0%
PRINCIPALES VARIATIONS DE LA SEMAINE Valeur Cours Var.% VQM (KMAD)
Zellidja 149,00 +31,98% 3,1
Label Vie 1 402,00 +9,11% 12 984,7
Axa Crédit 310,00 +6,31% 0,0
Med Paper 31,91 +5,49% 368,5
Maroc Leasing 370,00 -5,61% 0,1
Taslif 27,30 -7,14% 0,2
Promopharm 1 394,00 -10,06% 1,4
BMCI 580,00 -11,45% 11 544,2
INDICES INTERNATIONAUX, COMMODITIES & FOREX* Indice Dernier Var % Var ytd %
CAC 40 5 384,5 +0,02% +10,74%
DAX 30 12 731,8 +0,16% +10,89%
DOW JONES 30 20 876,9 -0,20% +5,44%
NASDAQ 6 107,1 -0,15% +13,45%
HANG SENG 25 156,3 +0,12% +14,34%
NIKKEI 19 883,9 -0,39% +4,03%
BRENT ($/bbl) 50,42 -0,69% -11,23%
OR ($/Oz) 1230,09 +0,48% +7,93%
ARGENT ($/Oz) 16,43 +1,00% +2,54%
EUR/MAD 10,8230 +0,22% +1,54%
USD/MAD 9,9019 -0,38% -2,14%
Flash Hebdomadaire Recherche - Actions Vendredi 12 Mai 2017
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
96
98
100
102
lundi mardi mercredi jeudi vendredi
Base 100 En MMADEvolution hebdomadaire des indices vs. volume
Volume MC Volume MB MADEX MASI
123,1
85,5
51,349,5
35,9
+0,7% +1,7% -1,2% -4,0% 0,0%
IAM ATW LHM BCP BCE
Capi (en Md MAD) % Var. hebdomadaire
3,3%
3,2%
1,8%
1,5%
0,8%
0,7%
0,6%
0,6%
0,6%
0,1%
0,1%
-0,1%
-0,4%
-0,8%
-0,8%
-1,2%
-2,0%
DistributionServices aux collectivitésTransportPétrole, Chimie et MinesHoldingsTélecommunicationsHôtellerieIndustriesNTICapi MarchéAssurancesBTP & MatériauxAgroalimentaireImmobilierBanquesCourtageSociétés financières
12/05/17 Recherche - Actions Page 2
PRINCIPALES NEWS DE LA SEMAINE
08/05/2017
Maroc : Hausse du taux de chômage à 10,7% Le taux de chômage est passé de 10,4% à 10,7% au niveau national entre le premier trimestre de 2016 et celui de 2017, selon le Haut-Commissariat au Plan (HCP). Ainsi, le nombre de chômeurs est passé de 1.233.000 à 1.296.000 personnes entre les deux périodes, soit une hausse de 63,0K personnes enregistrée exclusivement en milieu urbain. Par milieu de résidence, ce taux est passé de 15,0% à 15,7% en milieu urbain et de 4,2% à 4,1% en milieu rural, relève la note, ajoutant que le taux de chômage le plus élevé est enregistré parmi les jeunes âgés de 15 à 24 ans (25,5%) et les adultes âgés de 25 à 34 ans (16,6%).
Réserves internationales : Hausse de 1,6% au 28 avril 2017 Les réserves internationales nettes se sont établies à 244,2 Md MAD au 28 avril 2017, en progression de 1,6% en glissement annuel, a annoncé Bank Al-Maghrib (BAM). Durant cette période, le montant total des interventions de Bank Al-Maghrib ressort à 20,5 Md MAD, dont une somme de 16,0 Md MAD a été injectée sous forme d'avances à 7 jours sur appel d'offres et un montant de 4,5 Md MAD, a été accordé dans le cadre du programme de soutien au financement de la TPME. Concernant le taux interbancaire, il a stagné à 2,27%. Managem : Les actionnaires approuvent l'augmentation de capital L'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de Managem, tenue le 4 mai dernier, a approuvé, à l'unanimité, le projet d'augmentation de capital social de Managem d'un montant total maximum de 1,0 Md MAD, prime d'émission comprise. Cette augmentation de capital se fera par émission d'actions nouvelles de numéraire à libérer par compensation avec des créances certaines liquides et exigibles sur la société et/ou par versement d'espèces.
09/05/2017
DTFE: Le Trésor place 4,5 Md MAD d'excédents de trésorerie La Direction du Trésor et des Finances Extérieures (DTFE), relevant du ministère de l'Économie et des Finances, a lancé lundi deux opérations de placement des excédents de trésorerie d'un montant global de 4,5 Md MAD. Il s'agit d'un placement avec prise en pension de 2,5 Md MAD d'une journée, souscrit à un taux moyen pondéré de 2,39%. Belassur : Un nouvel entrant dans le tour de table Après son départ de Saham Assurance, Mehdi Tazi reste toujours dans le secteur des assurances. Il vient de racheter une participation majoritaire dans le cabinet Belassur. Ce dernier fait partie des 10 cabinets les plus importants du marché. Cargill : Quitte le Maroc Le producteur et distributeur international de produits et services alimentaires agricoles, financiers et industriels, Cargill, a annoncé la fermeture de deux usines au Maroc. Ces dernières concernent la production de gomme de caroube et se situent à Fès et Essaouira.
Maroc : Postes créés en hausse Le HCP relève que 109,0K emplois ont été créés entre le premier trimestre de 2016 et celui de 2017, contre une perte de 13,0K une année auparavant. Il ajoute aussi que le chômage reste très élevé parmi les femmes et les jeunes
10/05/2017
Bon de Trésor : Émission par adjudication à court et long termes Le Trésor a procédé mardi à l'émission par adjudication de bons à court et long termes, annonce la Direction du Trésor et des Finances Extérieures (DTFE). Il s'agit de bons d'une maturité de 26 et 52 semaines, ainsi que de 5 et 10 ans pour un montant global retenu de 3,5 Md MAD, avec un règlement prévu pour le 15 mai Campagne céréalière : Les nouvelles mesures du gouvernement Le gouvernement vient de mettre en place une panoplie de mesures destinées à assurer une bonne récolte céréalière. Avec une campagne qui devrait atteindre les 102,0 M de quintaux, l’État a fixé le prix de référence à 280,0 MAD le quintal (Ql) rendu moulin pour une qualité standard. Ces mesures portent aussi sur une subvention forfaitaire de 10,0 MAD/Ql au profit des quantités de blé tendre produites au Maroc et acquises durant la période du 15 mai au 15 octobre 2017. En outre, une prime de magasinage de 2,0 MAD/Ql par quinzaine de jours, pour la quantité globale du blé tendre collectée sur cette période, sera octroyée aux organismes de stockage. Elle sera versée jusqu’à fin décembre. Produits pétroliers : Les stocks de sécurité jamais atteints Le stock de sécurité de produits pétroliers n’arrive toujours pas à dépasser la barre des 30 jours alors que la réglementation le fixe à deux mois de consommation. Ce qui nécessiterait une capacité de stockage supplémentaire de 1,3 M de mètres cube.
11/05/2017
Trésor : Place 2,6 Md MAD d'excédents de trésorerie La Direction du Trésor et des Finances Extérieures (DTFE) a lancé mercredi une opération de placement des excédents de trésorerie d'un montant de 2,6 Md MAD. Il s'agit d'un placement avec prise en pension de 2,6 Md MAD d'une journée, souscrit à un taux moyen pondéré de 2,49%. Loi de finances : Exonération de l'IS pour les Sukuk Dans sa première mouture, le projet de loi de finances 2017 prévoyait d'exonérer de l'impôt sur les sociétés, les opérations de prêt de titres, les titres de créances négociables, les titres émis par le trésor, les opérations de cession d'actifs réalisées entre l'établissement initiateur et les fonds de placement collectif. En fin de compte, le groupe de la majorité gouvernementale aurait rajouté également les Sukuk à condition qu'ils soient émis par l'Etat. Les plus-values dégagées du placement des Sukuk émis par l'Etat sont également hors champ de la TVA sans droit de déduction.
Axa Crédit: Recevabilité du projet d’OPR, reprise de cotation jeudi L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) a déclaré recevable le projet d’Offre Publique de Retrait (OPR) obligatoire visant les actions d'Axa Crédit, à l’initiative de son actionnaire majoritaire Axa Assurances Maroc. L'OPR vise l’acquisition des actions Axa Crédit non détenues par Axa Assurances Maroc, soit 218.422 actions, au prix unitaire de 310,0 dirhams. Les actionnaires d’Axa Crédit auront la possibilité d’apporter, intégralement ou partiellement, leurs actions à l’offre, notant que l’initiateur de l’opération, s'engage à acquérir de manière ferme et irrévocable la totalité des actions apportées à l’OPR par les actionnaires de la société. Sanlam group : Renforcement dans le tour de table de Saham Finances Pour rappel, en novembre 2015, Sanlam Group, spécialiste en services financiers, à travers ses filiales Sanlam Emerging Markets (SEM) et Santam, a conclu un accord avec Saham Finances, pour en acquérir une participation minoritaire de 30,0%. En décembre 2016, l'opérateur a augmenté sa participation de 16,6% pour la porter à 46,6%. L'opération vient donc d'être achevée.
12/05/2017
MAD : Un peu plus dans la mondialisation Les indices de la mise en œuvre imminente de la réforme de la cotation du MAD se multiplient. L’élargissement des bandes de fluctuations du MAD va rapprocher un peu plus son régime de change du schéma du « Serpent monétaire européen ». Jusqu’à présent, le marché des changes traite 200,0 Md MAD par an. Rubbafix : Prend pied au Maroc L’australien Rubbafix dévoile ses ambitions pour le marché marocain. Le groupe est l’un des leaders mondiaux de la fabrication et de la distribution de produits de réparation du caoutchouc du secteur de l’extraction minière et de la transformation des minerais. Telecom : Un projet à 3,0 Md MAD Le régulateur télécom (ANRT) planche sur l’extension de l’Internet 3G et 4G dans 12.600 localités. L’instance envisage de mettre sur pied ce projet d’ici 2020 pour un budget de 3,0 Md MAD. BM&A : Ouvre son premier bureau au Maroc BM&A, acteur indépendant de l’audit et du conseil en France depuis plus de 30 ans, annonce l’ouverture d’un premier bureau à Casablanca, dirigé par Amine Omary. Ayant conduit plus de 50 missions à l’étranger ces 3 dernières années, BM&A étoffe ainsi son accompagnement auprès des entreprises internationales et de leurs dirigeants en poursuivant le déploiement de ses services en Afrique.
12/05/17 Recherche - Actions Page 3
Au Variation P/E P/B D/Y Capi
12 mai. 17 Quotidienne Annuelle 20151 2016 20151 2016 20151 2016 (MMAD)
Marché (MASI) 11 747,86 +0,09% +0,89% 16,0 19,6 2,2 2,7 4,5% 3,6% 591 300 Marché hors Immobilier 16,5 20,7 2,3 2,8 4,4% 3,6% 568 621 Marché hors Télécom 15,8 19,9 1,8 2,3 4,2% 3,4% 468 227 Banques 16,6 18,2 1,6 1,8 3,0% 2,9% 192 118
Attijariwafa Bank 420,00 0,00% +1,69% 15,3 17,7 1,9 2,1 3,3% 2,9% 85 481 BCP 271,60 +0,37% -4,67% 15,6 19,5 1,3 1,6 2,7% 2,1% 49 500 BMCE Bank 200,00 0,00% -10,31% 19,6 17,6 2,3 2,0 2,3% 2,5% 35 893 BMCI 580,00 0,00% -4,92% 17,0 20,2 1,0 1,0 4,7% 7,6% 7 702 Crédit Du Maroc 450,00 0,00% -8,16% 68,5 15,9 1,3 1,1 1,6% 2,2% 4 897 CIH Bank 324,90 +0,31% +8,30% 13,4 19,5 1,4 1,7 5,4% 4,4% 8 645
Sociétés financières 14,5 14,9 1,5 1,7 5,7% 5,4% 7 065
AXA Crédit 310,00 0,00% +6,31% ns ns 1,3 2,4 0,0% 0,0% 186 Diac Salaf 26,25 0,00% 0,00% nd nd nd nd nd nd 28 Eqdom 1 070,00 -2,73% +7,00% 10,0 12,5 1,0 1,2 6,4% 5,5% 1 787 Maghrebail 975,10 0,00% +5,42% 13,4 15,5 1,1 1,6 7,4% 4,8% 1 350 Maroc Leasing 370,00 0,00% -5,13% 18,5 18,0 1,3 1,3 4,1% 4,1% 1 027 Salafin 877,50 0,00% +5,72% 13,1 15,2 2,6 3,3 8,3% 6,6% 2 101 Taslif 27,30 -1,23% -2,50% 43,6 17,0 3,1 1,8 2,0% 5,8% 586 Assurances 14,1 18,4 1,9 2,4 4,4% 2,9% 24 356
Atlanta 54,00 +0,93% +10,23% 21,8 20,0 2,2 2,2 3,0% 3,7% 3 250 Saham Assurance 1 250,00 -0,40% +8,23% 10,7 15,8 1,2 1,4 4,1% 3,3% 5 146 Wafa Assurance 4 560,00 0,00% -1,94% 14,3 19,1 2,3 3,1 4,9% 2,6% 15 960 Courtage 12,9 15,2 7,9 9,4 7,7% 6,4% 1 472
AFMA 950,00 +0,96% +15,85% 13,3 17,0 11,4 13,9 7,1% 5,7% 950 Agma Lahlou-Tazi 2 610,00 -3,30% +2,76% 12,4 12,8 5,3 5,9 8,7% 7,9% 522 Holdings 9,4 13,3 1,0 1,4 5,7% 3,9% 2 692
Delta Holding 29,50 0,00% +1,72% 9,4 13,0 1,1 1,5 6,1% 4,1% 2 584 Rebab Company 125,00 0,00% -3,85% ns ns 0,5 0,5 0,0% 0,0% 22 Zellidja 149,00 +4,60% +24,17% ns ns 0,5 0,4 0,0% 0,0% 85 Immobilier 8,5 14,0 0,7 1,3 7,8% 3,4% 22 680
Addoha 48,15 +0,31% +12,03% 9,0 15,6 0,7 1,4 9,5% 4,9% 15 531 Alliances 169,70 +1,01% +83,66% ns 14,6 0,3 1,4 0,0% 0,0% 2 147 Balima 100,00 0,00% +0,40% 15,4 17,1 1,7 1,6 4,2% 0,0% 174 Dar Saada 184,20 +0,27% -0,43% 7,5 10,4 0,9 1,2 5,4% nd 4 828 Pétrole, Chimie et Mines 16,4 19,4 2,7 4,0 5,7% 3,9% 67 687
Afriquia Gaz 2 750,00 0,00% +3,97% 19,1 19,4 3,8 4,2 4,5% 3,9% 9 453 CMT 1 380,00 0,00% +2,22% 8,6 14,3 2,5 3,9 13,8% 3,4% 2 320 Taqa Morocco 816,00 +0,99% +4,62% 13,9 19,3 2,4 3,6 5,3% 4,6% 19 248 Maghreb Oxygène 119,00 0,00% +12,26% 10,6 9,3 0,3 0,4 4,8% 3,3% 97 Managem 1 348,00 -0,07% +37,69% 30,8 41,6 1,8 3,4 2,9% 1,6% 12 346 Promopharm 1 394,00 -0,57% +15,21% 8,8 17,8 2,1 4,9 19,9% 9,5% 1 394 Samir 127,80 0,00% 0,00% nd nd nd nd nd nd 1 521 SMI 2 825,00 0,00% +0,89% 17,9 15,5 2,8 3,2 8,6% 5,4% 4 647 SNEP 385,00 -2,41% +135,47% ns 23,5 0,4 2,0 0,0% 1,3% 924 SOTHEMA 1 250,00 0,00% +5,84% 18,7 15,1 3,9 3,6 3,9% 4,5% 2 250 Total Maroc 1 420,00 -0,35% +14,06% 17,2 14,0 5,7 9,0 7,6% 3,6% 12 723 Colorado 63,20 +1,77% +17,06% 10,4 15,2 1,6 2,3 9,4% 6,7% 764 Agroalimentaire 21,4 22,5 3,1 3,8 3,5% 3,1% 41 747
Brasseries du Maroc 2 350,00 0,00% +2,17% 21,5 20,4 3,6 4,2 4,6% 4,7% 6 650 Cartier Saada 23,20 -1,28% +10,74% 8,6 nd 1,0 nd 5,4% nd 122 Centrale Danone 864,00 0,00% +41,62% ns ns 10,4 7,8 0,9% 1,0% 8 139 Cosumar 388,95 +0,24% +13,40% 11,1 17,8 1,8 3,7 6,3% 3,3% 16 334 Dari Couspate 2 820,00 0,00% -4,41% 10,0 14,4 2,2 3,9 5,1% 2,8% 841 Lesieur Cristal 149,00 +6,39% +10,37% 15,7 19,5 2,0 2,5 4,4% 3,4% 4 117 Unimer 173,80 0,00% -1,81% 11,9 17,6 1,3 1,5 1,8% 1,7% 1 984 Oulmès 1 798,00 0,00% +24,00% 18,5 20,9 4,3 3,8 4,7% 4,2% 3 560
TABLEAU DE BORD - DONNEES FONDAMENTALES (1/2)
1. Ratios induits P/E, P/B et D/Y de 2015 sont calculés sur la base des cours observés au 31/12/2015 ns : Non significatif (>100 ou <0) nd : Non disponible Les multiples marché et sectoriels sont calculés en excluant les sociétés déficitaires Source : Sociétés, estimations de Sogécapital Bourse et consensus sociétés de bourse
12/05/17 Recherche - Actions Page 4
Au Variation P/E P/B D/Y Capi 12 mai. 17 Quotidienne Annuelle 20151 2016 20151 2016 20151 2016 (MMAD)
BTP & Matériaux 14,2 25,0 2,3 3,8 4,6% 4,1% 74 109
Afric Industries 300,00 0,00% -14,29% 13,9 16,6 2,4 2,2 6,0% 4,9% 87 Aluminium du Maroc 1 350,00 0,00% +13,07% 13,4 33,2 1,5 1,7 6,7% 6,2% 629 Ciments du Maroc 1 400,00 0,00% +7,86% 13,7 ns 2,4 3,7 5,4% 4,8% 20 210 Jet Contractors 146,00 +0,69% -10,92% 14,1 10,8 1,2 0,8 2,5% 2,8% 350 LafargeHolcim Maroc 2 188,00 -1,44% -10,69% 13,9 25,1 2,3 4,5 4,1% 3,9% 51 268 Sonasid 400,95 +1,48% +3,86% ns ns 0,8 0,8 0,0% 0,0% 1 564 Industries 15,3 19,9 0,7 0,7 3,4% 2,3% 707
Delattre Levivier Maroc 193,00 0,00% +1,58% 23,9 20,6 1,1 1,0 2,6% 2,8% 241 Nexans Maroc 145,00 0,00% -2,03% 11,7 19,4 0,5 0,5 5,0% 2,8% 325 Med Paper 31,91 +10,00% +26,38% ns ns 47,7 ns 0,0% 0,0% 82 STROC Industrie 46,50 -2,08% -8,10% ns ns ns ns 0,0% 0,0% 58 Transport 12,4 17,0 1,7 3,8 17,1% 5,7% 11 255
CTM 746,10 -3,10% +22,51% 10,0 13,4 1,8 3,0 7,6% 4,2% 915 Marsa Maroc 139,95 -1,13% +19,62% 12,7 17,4 1,7 4,0 18,5% 5,8% 10 272 Timar 229,00 0,00% -26,84% ns 28,5 1,2 0,7 0,0% 0,0% 69
Distribution 16,4 21,6 2,2 2,7 3,8% 3,2% 13 804
Auto Nejma 2 270,00 0,00% +19,47% 14,0 18,9 2,1 3,1 4,3% 3,2% 2 323 Auto Hall 114,25 -0,17% +3,86% 20,9 28,8 2,7 3,0 3,6% 3,1% 5 626 Ennakl 59,49 -0,85% +4,37% 6,6 13,0 1,9 2,9 7,4% 5,5% 1 785 Fenie Brossette 140,00 0,00% +60,09% ns ns 0,5 0,8 0,0% 0,0% 201 Label Vie 1 402,00 +2,64% +4,63% 27,9 23,4 2,2 2,4 2,7% 2,4% 3 568 SRM 300,00 +2,74% +9,15% 2,6 8,7 0,4 0,6 11,9% 3,4% 96 Stokvis Nord Afrique 22,23 +1,14% -0,31% 19,5 ns 3,2 3,7 0,0% 0,0% 204 NTI 7,8 11,2 1,1 1,7 7,6% 4,8% 2 276
IB Maroc 94,00 0,00% 0,00% ns ns 0,6 0,8 0,0% 0,0% 39 Involys 129,00 0,00% +26,72% 7,0 6,4 0,6 0,5 6,3% 0,0% 49 HPS 1 055,00 -1,86% +36,13% 8,6 12,5 1,7 3,0 5,1% 3,3% 742 Disway 373,90 +1,16% +4,44% 6,8 10,3 0,7 1,1 9,1% 6,3% 705 Microdata 200,00 -1,96% +33,51% 8,6 8,8 2,2 3,3 10,8% 7,9% 336 M2M Group 312,50 0,00% +0,73% 7,8 25,3 1,2 1,5 4,9% nd 202 S2M 248,00 -4,25% +16,43% 8,5 11,6 2,0 2,7 10,3% 5,8% 201 Télécommunications 17,5 21,8 6,4 7,9 5,7% 4,6% 123 073
Maroc Telecom 140,00 +0,72% -1,41% 17,5 21,8 6,4 7,9 5,7% 4,6% 123 073
Services aux collectivités 12,3 28,1 1,8 2,5 5,8% 4,0% 4 640
Lydec 580,00 +1,75% +7,41% 12,3 28,1 1,8 2,5 5,8% 4,0% 4 640 Hôtellerie ns 17,6 1,1 1,1 0,0% 0,0% 1 619
Risma 113,00 -3,42% -4,07% ns 17,6 1,1 1,1 0,0% 0,0% 1 619
TABLEAU DE BORD - DONNEES FONDAMENTALES (2/2)
1. Ratios induits P/E, P/B et D/Y de 2015 sont calculés sur la base des cours observés au 31/12/2015 ns : Non significatif (>100 ou <0) nd : Non disponible Les multiples marché et sectoriels sont calculés en excluant les sociétés déficitaires Source : Sociétés, estimations de Sogécapital Bourse et consensus sociétés de bourse
12/05/17 Recherche - Actions Page 5
Au Données hebdomadaires Données 2017
12/05/17 CMP Plus Haut Plus Bas Perf.
VQM (KMAD)
CMP Plus Haut Plus Bas Perf. VQM
(KMAD)
Marché (MASI) 11 747,9 11 764,4 11 719,2 +0,03% 247 390,7 12 886,3 11 222,6 +0,89% 184 253,4
Banques
Attijariwafa Bank 420,0 419,8 420,0 419,0 +1,69% 10 680,1 425,8 457,0 396,1 +1,69% 17 661,7
BCP 271,6 270,6 277,0 270,6 -4,03% 127 378,7 290,5 332,0 256,5 -4,67% 20 919,4
BMCE Bank 200,0 199,9 200,0 200,0 0,00% 1 271,1 201,5 225,0 197,0 -10,31% 13 022,7
BMCI 580,0 621,8 655,0 580,0 -11,45% 11 544,2 631,8 658,0 580,0 -4,92% 1 779,4
Crédit Du Maroc 450,0 450,0 450,0 450,0 0,00% 1 536,8 501,3 548,0 450,0 -8,16% 668,2
CIH Bank 324,9 322,2 328,0 322,0 +1,85% 1 807,3 322,2 335,0 300,0 +8,30% 2 444,8
Sociétés financières
AXA Crédit 310,0 NT 310,0 291,6 +6,31% 0,0 NT 310,0 291,6 +6,31% 0,0
Diac Salaf 26,3 NT 26,3 26,3 0,00% 0,0 NT 26,3 26,3 0,00% 0,0
Eqdom 1 070,0 1 070,0 1 100,0 1 070,0 -2,73% 13,1 1 006,2 1 106,0 990,0 +7,00% 441,6
Maghrebail 975,1 NT 975,1 975,1 0,00% 0,0 925,0 975,1 920,0 +5,42% 63,3
Maroc Leasing 370,0 370,0 392,0 370,0 -5,61% 0,1 377,4 392,0 365,7 -5,13% 59,8
Salafin 877,5 877,5 877,5 877,5 0,00% 3,9 849,4 880,0 821,5 +5,72% 651,3
Taslif 27,3 27,5 29,4 27,3 -7,14% 0,2 27,6 29,7 25,0 -2,50% 26,3
Assurances
Atlanta 54,0 53,3 54,0 53,2 +0,93% 1 000,0 50,8 54,0 47,2 +10,23% 2 172,8
Saham Assurance 1 250,0 1 250,1 1 255,0 1 210,0 +2,46% 1 982,1 1 206,6 1 255,0 1 105,0 +8,23% 654,8
Wafa Assurance 4 560,0 4 559,9 4 560,0 4 450,0 -0,87% 2 950,2 4 755,5 5 000,0 4 215,0 -1,94% 1 880,3
Courtage
AFMA 950,0 953,3 970,0 941,0 -2,06% 31,5 924,7 995,0 805,1 +15,85% 306,9
Agma Lahlou-Tazi 2 610,0 2 654,5 2 699,0 2 601,0 +0,35% 5,3 2 457,0 2 699,0 2 342,0 +2,76% 147,1
Holdings
Delta Holding 29,5 29,3 29,5 29,3 0,00% 423,3 30,1 32,0 27,0 +1,72% 808,3
Rebab Company 125,0 NT 125,0 125,0 0,00% 0,0 126,4 130,0 122,1 -3,85% 0,2
Zellidja 149,0 143,9 149,0 119,7 +31,98% 3,1 131,5 149,5 106,5 +24,17% 2,1
Immobilier
Addoha 48,2 48,1 48,5 48,0 -1,13% 6 514,8 49,9 55,0 42,2 +12,03% 14 962,0
Alliances 169,7 167,1 169,7 165,0 +1,62% 1 098,4 147,7 189,0 93,2 +83,66% 6 207,4
Balima 100,0 NT 100,0 100,0 0,00% 0,0 100,0 100,0 99,6 +0,40% 0,1
Dar Saada 184,2 184,1 185,3 183,7 -0,59% 232,6 205,9 240,0 170,0 -0,43% 12 094,9
Pétrole, Chimie et FMines
Afriquia Gaz 2 750,0 2 750,0 2 750,0 2 750,0 +1,85% 16,5 2 592,5 2 861,0 2 560,0 +3,97% 1 788,8
CMT 1 380,0 1 386,7 1 380,0 1 372,0 -1,43% 1 890,4 1 441,7 1 646,0 1 238,0 +2,22% 4 217,5
Taqa Morocco 816,0 813,3 820,0 801,0 +2,11% 4 544,4 800,8 838,9 750,3 +4,62% 2 461,1
Maghreb Oxygène 119,0 119,8 120,0 119,0 -0,83% 1,2 111,8 126,0 106,0 +12,26% 1,9
Managem 1 348,0 1 334,3 1 349,0 1 317,0 +2,82% 449,1 1 162,8 1 372,0 965,0 +37,69% 2 584,1
Promopharm 1 394,0 1 394,0 1 550,0 1 394,0 -10,06% 1,4 1 340,8 1 580,0 1 210,0 +15,21% 14,8
Samir 127,8 NT 127,8 127,8 0,00% 0,0 NT 127,8 127,8 0,00% 0,0
SMI 2 825,0 2 825,0 2 825,0 2 762,0 +2,28% 283,1 2 758,2 3 160,0 2 700,0 +0,89% 289,8
SNEP 385,0 396,0 395,0 385,0 -1,03% 1 172,1 322,2 405,0 172,3 +135,47% 5 347,9
SOTHEMA 1 250,0 NT 1 250,0 1 250,0 0,00% 0,0 1 290,7 1 335,0 1 180,0 +5,84% 142,0
Total Maroc 1 420,0 1 403,1 1 440,0 1 385,0 +1,50% 2 494,7 1 459,8 1 569,0 1 230,0 +14,06% 3 988,1
Colorado 63,2 62,0 63,2 62,0 +0,30% 676,3 57,2 63,2 53,0 +17,06% 257,7
Agroalimentaire
Brasseries du Maroc 2 350,0 2 350,0 2 350,0 2 350,0 0,00% 14,1 2 317,2 2 350,0 2 250,0 +2,17% 1 466,6
Cartier Saada 23,2 23,0 23,5 22,5 +0,96% 17,5 23,4 25,3 20,0 +10,74% 18,9
Centrale Danone 864,0 864,0 864,9 864,0 -0,10% 0,2 930,8 1 118,0 610,1 +41,62% 6,3
Cosumar 389,0 390,7 393,0 388,0 -1,51% 4 767,6 388,3 421,5 346,0 +13,40% 10 949,3
Dari Couspate 2 820,0 NT 2 820,0 2 820,0 0,00% 0,0 2 407,8 2 999,0 2 300,0 -4,41% 39,1
Lesieur Cristal 149,0 142,1 149,0 140,1 +2,76% 266,8 145,8 165,0 134,0 +10,37% 1 152,3
Unimer 173,8 NT 173,8 173,8 0,00% 0,0 177,1 180,0 170,0 -1,81% 245,5
Oulmès 1 798,0 NT 1 798,0 1 798,0 0,00% 0,0 1 530,9 1 798,0 1 420,0 +24,00% 493,5
TABLEAU DE BORD - DONNEES TECHNIQUES (1/2)
UES (1/2)
NT : Non traitée
12/05/17 Recherche - Actions Page 6
Au Données hebdomadaires Données 2017
12/05/17 CMP Plus Haut Plus Bas Perf. VQM
(KMAD) CMP Plus Haut Plus Bas Perf.
VQM (KMAD)
BTP & Matériaux
Afric Industries 300,0 300,0 308,0 300,0 -2,60% 0,8 323,7 350,0 295,0 -14,29% 156,8
Aluminium du Maroc 1 350,0 1 350,0 1 350,0 1 299,0 +3,93% 630,2 1 198,2 1 350,0 1 132,0 +13,07% 801,1
Ciments du Maroc 1 400,0 1 399,9 1 400,0 1 399,0 +2,87% 7 163,8 1 345,9 1 520,0 1 280,0 +7,86% 3 459,7
Jet Contractors 146,0 145,9 146,0 145,0 +0,69% 28,4 157,6 178,0 141,0 -10,92% 265,1
LafargeHolcim Maroc 2 188,0 2 216,6 2 220,0 2 188,0 -1,22% 4 015,2 2 343,5 2 695,0 2 110,0 -10,69% 8 165,1
Sonasid 401,0 403,6 402,9 393,8 -0,75% 512,5 395,9 426,1 331,0 +3,86% 1 727,3
Industries
Delattre Levivier Maroc 193,0 NT 193,0 193,0 0,00% 0,0 180,4 206,8 170,0 +1,58% 43,8
Nexans Maroc 145,0 NT 145,0 145,0 0,00% 0,0 156,9 168,4 141,0 -2,03% 4,8
Med Paper 31,9 31,0 31,9 29,0 +5,49% 368,5 32,3 41,1 25,3 +26,38% 617,2
STROC Industrie 46,5 46,9 47,7 46,5 0,00% 3,0 51,7 60,5 45,0 -8,10% 50,9
Transport
CTM 746,1 756,0 770,0 744,0 -1,83% 17,7 667,4 770,0 609,0 +22,51% 77,1
Marsa Maroc 140,0 140,8 141,6 137,1 +2,08% 14 806,5 133,3 141,6 116,0 +19,62% 11 937,7
Timar 229,0 228,6 230,0 217,9 +5,14% 45,8 216,4 313,0 199,6 -26,84% 18,6
Distribution
Auto Nejma 2 270,0 NT 2 270,0 2 270,0 0,00% 0,0 2 230,2 2 275,0 1 900,0 +19,47% 3,5
Auto Hall 114,3 113,4 114,5 111,3 +2,01% 976,3 112,3 118,7 106,0 +3,86% 818,9
Ennakl 59,5 58,9 60,0 58,5 +1,78% 137,4 60,2 63,5 57,0 +4,37% 142,7
Fenie Brossette 140,0 137,2 143,9 139,9 -2,68% 22,5 132,3 177,0 88,0 +60,09% 406,8
Label Vie 1 402,0 1 369,6 1 402,0 1 325,0 +9,11% 12 984,7 1 353,3 1 403,0 1 220,0 +4,63% 3 602,2
SRM 300,0 300,0 300,0 292,0 +2,74% 0,1 283,1 364,0 257,5 +9,15% 23,8
Stokvis Nord Afrique 22,2 22,0 22,2 21,7 +0,14% 12,0 21,9 24,5 20,0 -0,31% 81,3
NTI
IB Maroc 94,0 94,1 95,5 94,0 -4,71% 15,7 99,4 112,5 91,0 0,00% 47,6
Involys 129,0 127,8 129,0 126,7 +1,86% 67,1 120,5 140,0 101,0 +26,72% 61,4
HPS 1 055,0 1 067,9 1 075,0 1 049,0 +0,48% 519,0 900,8 1 075,0 750,0 +36,13% 712,8
Disway 373,9 365,0 373,9 365,0 +3,00% 250,5 369,9 400,0 347,5 +4,44% 633,0
Microdata 200,0 203,0 208,0 200,0 -3,85% 73,7 172,7 218,8 148,0 +33,51% 107,0
M2M Group 312,5 301,2 312,5 305,0 +2,46% 6,8 325,3 354,8 291,0 +0,73% 47,0
S2M 248,0 256,3 259,0 248,0 -0,80% 41,7 222,2 259,0 208,7 +16,43% 62,4
Télécommunications
Maroc Telecom 140,0 139,3 140,0 138,7 +0,72% 18 234,7 145,5 158,0 134,0 -1,41% 17 035,5
Services aux collectivités
Lydec 580,0 570,3 580,0 562,0 +3,20% 1 305,4 542,4 597,5 520,1 +7,41% 466,9
Hôtellerie
Risma 113,0 116,1 118,4 112,2 +0,62% 79,0 117,9 135,0 103,3 -4,07% 234,8
12/05/2017 MARSA MAROC - Assemblée Générale Ordinaire 15/05/2017 STOKVIS - Assemblée Générale Ordinaire 23/05/2017 AUTO HALL - Assemblée Générale Ordinaire 24/05/2017 ATTIJARIWAFA BANK- Assemblée Générale Ordinaire
29/05/2017 STOKVIS - Assemblée Générale Ordinaire 31/05/2017 AFMA- Assemblé Générale Ordinaire 31/05/2017 COSUMAR - Assemblée Générale Ordinaire 05/06/2017 FENIE BROSSETTE- Assemblée Générale Ordinaire 07/06/2017 LYDEC - Assemblée Générale Ordinaire 08/06/2017 CENTRALE DANONE- Assemblée Générale Ordinaire
TABLEAU DE BORD - DONNEES TECHNIQUES (2/2)
AGENDA – EVENEMENTS A SUIVRE
12/05/17 Recherche - Actions Page 7
NT : Non traitée
12/05/17 Recherche - Actions Page 8
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