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LA PRÉVISION DE TRÉSORERIE AU SERVICE DE VOTRE STRATÉGIE FINANCIÈRE
Bordeaux – 26 avril 2018
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EProchains rendez-vous de la délégation
2mercredi 2 mai 2018
Délégation Nouvelle Aquitaine
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1 500
Nous avons vocation à être LA référence dans les domaines de la gestion de trésorerie, le financement et la gestion des risques financiers
Membres1 000 membres actifs
400 membres correspondants100 membres étudiants
1976Date de création
8Représentations de la profession
2 à l’étranger (EACT – IGTA)6 en France
3 missionsFavoriser la transformation de nos métiers
Développer l’expertise de nos métiers
Promouvoir les intérêts de nos métiers 3
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Développe son action autour de 6 axes
15 commissions5 rencontres professionnelles60 réunionsCahiers techniquesReprésentations de la profession
MatinalesEvénement de prestigeDes personnalités de tout 1e plan du monde économique et financier
La Lettre du trésorier2 000 exemplaires
Centre de formation58 formations6 certifications professionnelles
9 délégations régionales35% des adhérents50 réunions
Journées de l’AFTE2 jours - 1 200 participants+ de 50 de partenaires+ de 50 intervenants12 ateliers
4
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EProchains rendez-vous de la délégation
5mercredi 2 mai 2018
• Partenariat :
1e convention Avista mardi 16 octobre 2018 au Casino de Bordeaux
Conférence et parcours thématiques dont « Finance & Sécurité » (AFTE)
• Réunions AFTE : thèmes que vous souhaitez voir aborder /questionnaire :
Monétique
Fintech
Fraude, cyber, assurance, protection des données
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EL’AFTE améliore son mode de communication
6
Toute l’actu et les présentations des réunions!
1 seul mail pour trouver toutes les info
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EL’AFTE améliore son mode de communication
7mercredi 2 mai 2018
Toutes les réunions : c’est ici le lien pour s’inscrire !
1 seul mail pour s’inscrire à tous les évènements
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EL’AFTE améliore son mode de communication
8mercredi 2 mai 2018
Les réunions de commissions à Paris sont généralement ouvertes* en « Webex »
(vidéo conférence / conférence téléphonique)
Demandez l’inscription par web conférence !
Même à distance vous pouvez vous inscrire !
* voir modalités d’inscription dans chaque évènement sur le site internet de l’AFTE
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9mercredi 2 mai 2018
La prévision de trésorerie au service de votre stratégie financière
Intervenants
Associés, Treasury & Cash Management, MAZARS
Yann GUYOMAR
06.65.60.14.34
Mathieu VINCENT
06.67.45.75.71
Ordre du jour
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
10
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
11
Un constat partagé
La prévision de trésorerie est aujourd’hui un sujet de plus en
plus important pour les entreprises, grandes ou petites, en
bonne santé ou non et pour différentes finalités.
“
”
12
13
Une offre innovante
et diversifiée
Une équipe d’experts à
l’écoute de vos besoins
6 domaines de compétences
Benchmark des meilleures pratiques de
place
Diagnostics innovants
Missions diverses dans des trésoreries
de tailles et structures différentes
Publications d’articles et d’études sur les
sujets qui préoccupent le plus les
trésoriers (publications et conférences à
l’AFTE, Option Finance, Les Echos, etc.)
Maîtrise du cash
Optimisation des placements et des
financements
Volatilité des marchés
Lutte contre la fraude
Sécurisation des paiements et des
opérations
Modernisation des SI
Conformité aux nouvelles réglementations
Cash Management
Gestion des Risques et Opérations
financières
Systèmes d’information / Sécurité
Organisation et Contrôle interne
Treasury as a Service
Audit de trésorerie
Une équipe dédiée pour accompagner les trésoriers dans
l’évolution de la fonction trésorerie
Une approche pragmatique, agile et adaptée avec des livrables prêts
à l’emploi et sur-mesure
Un état des lieux objectif et critique et des plans d’actions
opérationnels et efficaces
Un benchmark élargi des meilleures pratiques de place ajusté au
segment de votre entreprise
Une forte implication de nos experts dans les groupes de place
Une capacité à mobiliser des expertises complémentaires pour vous
proposer une solution globale
NOS OFFRES TREASURY & CASH MANAGEMENT
Transformation de la fonction Trésorerie• Organisation du département Trésorerie (carve-out, etc.)
• Gestion de l’évolution des profils et de la fonction trésorerie
• Cartographie / Optimisation des processus métiers
• Référentiel de contrôle interne / Fraude / SOX
• Tableau de bord / KPI
Audit de trésorerieFinancement du BFR• Credit management, cession de créances et
titrisations
• Supply Chain Financing
• Optimisation des processus P2P / O2C
Gestion des risques financiers• Politique de gestion des risques financiers
• Cartographie des expositions
• Gestion du risque commodities
• Valorisation / Tests d’efficacité
• Gestion du risque de contrepartie
Financement / Placement• Conseil et négociation des financements
• Conseil et négociation des placements
• Financement des filiales
• Relations avec les agences de notation
Système d’information de trésorerie / Sécurité• AMOA SI - Treasury Management System et logiciel de communication bancaires
• Cyber sécurité
• Big Data / Robotisation / Fintech
Treasury as a Service (TaaS)• Externalisation de la fonction Trésorerie
• Soutien ponctuel aux projets : PMI / Carve Out / Sinistre
Cash Management & Relations bancaires• Prévisions de trésorerie
• Sélection des banques transactionnelles
• Suivi des frais bancaires
• Mise en place de cash pooling
• Rationalisation des flux intercos
• Bank Account Management
• Monétique
Stratégie
Opérations
Outils
Analyse des
impacts comptables
des opérations
financières
Trésorerie
Audit de trésorerie
Analyse des
impacts comptables
des opérations
financières
NOS CLIENTS
Transformation de la fonction Trésorerie
Financement du BFR
Gestion des risques financiers
Financement / Placement
Système d’information de trésorerie / Sécurité
Treasury as a Service (TaaS)
Cash Management & Relations bancaires
Trésorerie
Stratégie
Opérations
Outils
Présentation de l’étude Mazars
Le Département Treasury & Cash Management de Mazars a publié en 2016 une étude
sur les prévisions de trésorerie
• L’enquête a été réalisée sur la base d’un questionnaire diffusé à un échantillon d’une
cinquantaine de sociétés
• Les personnes interrogées occupent des postes de dirigeant ou de responsable (directeur ou
responsable de trésorerie et de financement)
16
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
17
Définition de la prévision de trésorerie
Le terme de « prévision » est générique et prend différentes définitions en fonction de
son utilité et de sa place dans l’entreprise :
Prévision des litiges
éventuels
Prévision des futurs
accords commerciaux
Prévision de
recrutement / de
licenciement
Direction juridique Direction
commerciale
Direction RH
La prévision de trésorerie s’intéresse uniquement aux flux de nature monétaire et cherche à :
Prévision des flux
d’encaissements et de
décaissements monétaires
Trésorerie
(…) (…)
Traduire en termes
d’encaissements et de
décaissements les charges et les
produits générés par les différents
programmes de l’entreprise
Déterminer à l’avance les besoins
et les excédents de trésorerie en
montant et en durée
Connaître l’origine des flux pour
mieux les comprendre et les
maitriser (périodicité, récurrence)
18
Objectifs de la prévision de trésorerie
La prévision de trésorerie est une réponse naturelle aux enjeux financiers du trésorier :
FinancementPositon Cash /
PlacementRisque de change
Stratégie financière
et budgétaire
Adapter sa politique
de financement
Optimiser les coûts
Profiter de délais
supplémentaires
Disposer des
informations
nécessaires
Profiter de
placements plus
rémunérateurs
Simuler des choix
combinés de
placement et de
financement
Optimiser son BFR
Définir une politique
de trésorerie
Fournir un appui aux
décisions
stratégiques de la
direction
Evaluer les montants
de devises à couvrir
Mettre en place des
stratégies de
couverture optimales
Profiter des
opportunités de
couverture
19
Les prévisions de trésorerie au carrefour de l’entreprise
Trésorier
Direction Générale
Stratégie financière
Directions métiers
Flux prévisionnels
d’exploitation
Directions supports
RH, fiscalité, etc.
Filiales
Flux prévisionnels des
filiales
Banque et marchés
financiersFinancement,
investissement et
couverture
Clients /
Fournisseurs
Délais de paiement clients
/ fournisseurs
Etat / Collectivités
Environnement
réglementaire
Interne
Externe
La prévision de trésorerie est au cœur des enjeux financiers de l’entreprise
20
La place et l’interaction des prévisions avec les états financiers
Non comptable Comptable
Informations
Approche
Encaissement / décaissement
Granularité des flux fine
Fréquence d’élaboration variable
Flux d’exploitation / investissement /
financement
Faible niveau de détails
Elaboration à chaque clôture
Exercice non normé
Usage interne et externeUsage interne
Présentation normée
Prévision de trésorerie Tableau de flux de trésorerie
Nature
Utilisation
Conception
La prévision de trésorerie est complémentaire et communique avec les états financiers
(Bilan, C/R et TFT).
21
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
22
Démarche d’élaboration du processus de prévision
Définir le format des
prévisions et développer
les outils au niveau de la
société-mère
2
Sélectionner et
prioriser les filiales à
inclure dans le
périmètre du processus
3
Implémenter les
prévisions de
trésorerie au sein des
filiales
4
Sensibiliser les
acteurs des
prévisions à la
culture cash
5
Concevoir ses
prévisions en
s’appuyant sur un
logiciel IT adapté
6
Réaliser une prévision
sur mesure en fonction
de vos problématiques
cash
1
14
Benchmark Mazars – Les formats de prévisions
Les formats de prévision privilégiés par les trésoriers
7%
14%
22%57%
Pas des prévisions court terme
Mensuel Sans réponseHebdomadaire Quotidien
42%
8%
25%
8%17%
Horizon des prévisions long terme
8%
25%
17%
25%
8%
17%
Horizon des prévisions court terme
• La grande majorité des prévisions long terme des sociétés sont annuelles et à pas mensuel
• Les horizons de prévision court terme à 1 mois et à 3 mois sont privilégiés par les
entreprises interrogées. Dans la grande majorité des cas, les prévisions court terme sont à
pas quotidien avec une fréquence de mise à jour quotidienne
• Les prévisions long terme et court terme sont rapprochées dans une entreprise sur deux
pour assurer la cohérence globale
Source : étude Mazars, « Les prévisions de trésorerie », 2016 (échantillon de 50 entreprises)
24
Benchmark Mazars – La culture cash
• Les réseaux d’échange professionnels sont rarement dédiés aux prévisions de
trésorerie (dans 8% des cas seulement)
• Trois facteurs sont régulièrement cités comme étant des freins à la diffusion de
prévisions de trésorerie dans un Groupe :
Source : étude Mazars, « Les prévisions de trésorerie », 2016 (échantillon de 50 entreprises)
67%
17%
17%
Existence de formations dédiées à la "culture cash" (Prévisions de trésorerie,
BFR, etc.)
Oui Non Sans réponse
50%
33%
17%
Existence d'un bonus lié aux prévisions de trésorerie
Oui Non Sans réponse
Méthodes et outils
différents de ceux du
trésorier au sein des
filiales
Robustesse financière de
l’entreprise qui remet en
question l’utilité des
prévisions
Disparité des pratiques
financières dans les filiales
La culture cash au sein des entreprises :
25
Les TMS et les prévisions de trésorerie CT – Etude AFTE
Source : enquête AFTE « Cartographie des logiciels utilisés par les adhérentes de l’AFTE », 2016
ETICA ≤ 2 000 M€
En moyenne 30% des répondants indiquent réaliser leurs prévisions CT avec Excel
Pour réaliser leurs prévisions à court terme, 62% des ETI et 71% des GE font appel à
des solutions intégrées
Kyriba23%
Excel33%
Misys3%
Sage25%
Autres8%
Dvp. Interne5%
Fidrys3% Kyriba
20%
Excel25%
Diapason17%
Misys9%
Sage10%
FIS5%
Autres10%
Dvp. Interne4%
GECA > 2 000 M€
Les TMS utilisés pour l’élaboration des prévisions de trésorerie court terme
26
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
27
Les techniques d’élaboration des prévisions de trésorerie
Focus sur les prévisions
de trésorerie court terme
Les deux principales
approches d’élaboration
des prévisions
Les méthodes
de distribution
Les méthodes
statistiques
Focus sur les prévisions
de trésorerie long terme
19
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
29
Accroître son niveau de maturité
Analyser les écarts
prévisions / réalisations
Tester la sensibilité de
ses prévisions
Travailler ses
prévisions de trésorerie
en mode dégradé
Recourir au
cash pooling
Eviter les écueils
courants
21
Benchmark Mazars – Analyse des écarts
La fiabilisation des prévisions chez les trésoriers.
75% des entreprises interrogées imposent un format de prévisions uniforme pour toutes les filiales
Une entreprise sur deux a développé des contrôles s’appuyant sur des séries historiques pour s’assurer de la
cohérence des données transmises par les filiales
75% des entreprises interrogées réalisent une confrontation entre prévisions et réalisations. Certaines
entreprises précisent néanmoins ne pas analyser ces écarts de façon automatique et systématique, d’autres mettent en
place des contrôles aléatoires par échantillon
75%
17%
8%
Existence d'une confrontation entre prévisions et réalisations
Oui Non Sans réponse
50%
8%
17%
25%
Contrôle grâceà l'historique
des prévisions
Contrôle decohérence par
échantillon
Autre type decontrôle
Pas de contrôle
Le contrôle des prévisions de trésorerie du Groupe
Source : étude Mazars, « Les prévisions de trésorerie », 2016 (échantillon de 50 entreprises)
31
Recourir au cash pooling
Les apports positifs du cash pooling pour la société-mère et ses filiales servent
indirectement la performance des prévisions de trésorerie.
Limiter les cash traps
dans les filiales du Groupe
Permettre un meilleur
matching des
encaissements et
décaissements
Améliorer la position de
trésorerie du Groupe
Faciliter le suivi des
positions cash des filiales
Optimiser les opérations
de placement et de
financement
Identifier les excédents et
besoins de trésorerie
FilialesSociété-mère
La mise en place d’un cash pooling pour les principales filiales contributrices du
Groupe combinée à l’installation d’un système d’annonces de trésorerie améliore
sensiblement la précision des prévisions de trésorerie court terme.
32
Autres exemples de dispositifs permettant d’améliorer et
fiabiliser les prévisions de trésorerie
Outils de communication
bancaire généralisés
Payment factory
(POBO)
Netting
Relevés bancaires
intradays (MT942)COBO
Automatisation des
rapprochements de
trésorerie
33
Affacturage Reverse factoring
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
6
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
34
Conclusion – un outil puissant, une approche prudente
La prévision de trésorerie n’est pas une science exacte, les trésoreries d’entreprise
apportent des réponses différentes en fonction de :
Le contexte économique et financier de la
société
La sensibilité de l’activité et la volatilité de
ses ressources
A
Les ressources humaines disponibles et
mobilisables sur le processus de
prévisions
B
Les objectifs fixés par le management sur
le niveau de maturité à atteindre
C
D
Le format des prévisions de trésorerie et leur
utilisation varient selon le contexte financier de
l’entreprise (in bonis, RJ/LJ)
Paradoxalement, plus les entreprises ont
besoin de prévisions et plus ces dernières sont
difficiles à élaborer (flux volatiles, etc.)
La prévision de trésorerie est le fruit d’un travail
collectif, d’une collaboration entre le trésorier, le
contrôle de gestion et le service de consolidation
L’utilisation que font les directions des prévisions
de trésorerie est très hétérogène. Pour certaines,
elles sont au cœur des décisions stratégiques,
pour d’autres un simple outil opérationnel
35
CONTACTS
www.mazars.com
Mazars
61, rue Henri Regnault
92075 La Défense Cedex
Yann GUYOMAR
Associé
Treasury & Cash Management
Mob : +33 6 65 60 14 34
Mail : [email protected]
Mathieu VINCENT
Associé
Treasury & Cash Management
Mob : +33 6 67 45 75 71
Mail : [email protected]
