Le dossier du Comité de Gestion - acerfinance.com

Acer Finance

Le dossier du Comité de Gestion

du vendredi 4 mars 2016

« Un fonds commun de placement interactif et transparent »

04/03/2016 Acer Finance 04/03/2016

2 août 2011, crise monétaire systémique …

Qui vous a dit : « le Yuan dévalue ! »

La devise s’apprécie contre Yuan

La devise se déprécie contre Yuan

$

Yuan

£

UE

F suisse

Yen

Rouble

04/03/2016 Acer Finance 04/03/2016

Depuis le 02/08/2011, crise de l’€uro en Asie.

L’€ n’est pas mort, il est faible, sauf face au Yen !

€uro & pétrole

baissent

USA

UE

Japon La devise s’apprécie contre Euro

La devise se déprécie contre Euro $

Yuan

£

UE

F suisse

Yen

L’Euro/DM et le Yen se libèreraient-ils de la tutelle $ ?

04/03/2016 Acer Finance 04/03/2016

Depuis le 2 août 2015, Le £ se déprécie face à l’€

le yen et le dollar s’apprécient contre €uro !

€uro & pétrole

baissent

Yen

$

UE

Yuan

F suisse

£

Rapprochons la référence

de l’analyse... Pour juger

de la réalité tactique qui

impacte le quotidien.

03/03/2016Acer Finance

Les indicateurs

1.Niveau des perturbations 2.Niveau de

dispersion des perf.

3.Stressde liquidité

4.Stress de refinancement

5.Aversion au risque

6.Stress de volatilité

7.Dynamique du momentum de marché

8.Dynamique des corrélations

9.Momentum macro-économique

11.Sentiment économique

10.Momentum micro-économique

12.Suivi des Valorisationsdes actions

29/02/201629/02/201629/02/201629/02/2016 29/02/201629/02/201629/02/201629/02/201622/02/2016 22/02/2016

�

�


L’indicateur de la semaine

Corrélation de rang (Spearman*) entre le risque et le rendement des principaux secteurs actions mondiaux. Un indice égal à 1 signifieque les secteurs les plus risqués sont le plus appréciés et inversement un indice égal à -1 indique que les secteurs les plus défensifs(moins risqués) sont les plus appréciés. Cet indicateur permet de mesurer le degré de rémunération des risques. Les bornes tracéespermettent d’identifier des zones de stress et d’euphorie des investisseurs.


Les modes de risques

Echelle du niveau de risque ressenti sur les marchés, modes 1 à 4*

Avis de temps clair,croissance fragile

Temps incertain,inversion

Avis de tempête,Crise/récession

Avis de beau temps,croissance robuste

1 2 3 4

*Les modes sont définis en fonction du contexte de marché selon une mesure déterminée par Acer Finance.

Crise / Récession + + +- - - Croissance robuste

Séquence des modes

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Les performances

Depuis le début de l’année

au 03/03/2016

Sur la semaine depuis le 26/02/2016

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Le portefeuille d’Inter Actions et du CAC 40 NR

Performance

CAC 40 NR

Inter Actionsau 03/03/2016

Depuis le 26/02/2016PotentielPoids

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Le portefeuille d’Inter Actions et du CAC 40 NR

PotentielPerformance

CAC 40 NR

Inter Actions

«début d’année »Poids

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Date Acheter Renforcer Alléger Vendre

cours exécuté

cours actuel

coursexécuté

cours actuel

cours exécuté

cours actuel

cours exécuté

cours actuel

12/01/2016 WIRECARD 46,19 44,69

13/01/2016 NEXITY 42,72 41,98

14/01/2016

EDF

LVMH

TOTAL

ALTRAN

CAP GEMINI

BNP

KPN

INFINEON

RHEINMETALL

VEOLIA

RENAULT

12,02

137,55

38,77

12,06

137

38,83

11,63

81,52

47,35

3,31

12,01

56,86

21,15

11,69

81,41

47,10

3,3

11,95

56,58

21,09

78,2 77,75

19/01/2016 CHARGEURS 7,99 7,96

20/01/2016 BNP 42,62 € 43,38

21/01/2016BOUYGUES

LYOR CAC40

34,45

40,96

34,72

41,59

22/01/2016 LYXOR CAC 40 42,91 €

25/01/2016ALLIANZ

STE GLE

147,50

34,9

147,10

34,19

26/01/2016NEXITY

LVMH

41,60

144,80

41,65

143,7

28/01/2016 VINCI 62,1 61,8

03/02/2016BOUYGUES

LVMH

CREDIT AGRICOLE

STE GLE

SCHNEIDER

34,84

153,68

34,41

152,8

8,40

31,66

47,22

8,61

31,98

49,35

08/02/2016IBERDROLA

TECHNICOLOR

6,15

5,21

5,92

5,15

15/02/2016

LYXOR CAC 40

LYXOR BANK40,6

16,16

15/02/2016 AIR France LYXOR BANK 8,23 8,24 16,60 € 16,19

26/02/2016 AIR France 8,37 8,44

03/03/2016 LYXOR CAC 40 43,51 43,57

Acheter Renforcer Alléger Vendre

Historique arbitrages Inter Actions

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Le portefeuille d’Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions « semaine »Performances : Inter Actions CAC40 NR1,21% 2,35%

Au 03/03/2016

Valeur Nature Secteur Poids Performance ContributionContribution

Relative

EDF Défensive Services aux collectivités 1,77% 12,33% 0,19% 0,19%

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 5,75% 3,34% 0,19% -0,14%

AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 2,41% 5,67% 0,13% -0,08%

RHEINMETALL AG Semi Cyclique Industries 2,12% 5,55% 0,11% 0,11%

Lyxor CAC 40 Indice Indice 4,30% 2,24% 0,11% 0,11%

DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,97% 3,21% 0,09% 0,09%

SAFRAN Semi Cyclique Industries 2,40% 3,94% 0,09% 0,03%

ALLIANZ Financière Société financière 2,21% 2,65% 0,06% 0,06%

WIRECARD AG Semi Cyclique Industries 0,93% 6,01% 0,05% 0,05%

VIVENDI UNIVERSAL TMT Services aux consommateurs 3,11% 1,61% 0,05% 0,01%

CARREFOUR Défensive Services aux consommateurs 1,87% 2,64% 0,05% 0,01%

ORANGE TMT Télécommunications 4,70% 0,89% 0,04% 0,01%

BOLLORE Financière Société financière 0,98% 4,15% 0,04% 0,04%

LEGRAND Semi Cyclique Industries 1,52% 2,40% 0,04% 0,00%

INFINEON TMT Technologie 0,99% 2,91% 0,03% 0,03%

SCOR Financière Société financière 1,95% 1,39% 0,03% 0,03%

MELIA HOTEL Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,11% 2,48% 0,03% 0,03%

ALSTOM Semi Cyclique Industries 0,81% 3,40% 0,03% 0,01%

TECHNICOLOR TMT Services aux consommateurs 1,20% 2,16% 0,03% 0,03%

KPN TMT Télécommunications 0,91% 2,49% 0,02% 0,02%

CAP GEMINI TMT Technologie 2,26% 0,97% 0,02% 0,01%

AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 1,92% 1,07% 0,02% -0,02%

SODEXO Conso. Cyclique Services aux consommateurs 2,34% 0,61% 0,02% 0,02%

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,31% 0,33% 0,01% 0,00%

GROUPE BIC Défensive Biens de consommation 1,00% 1,41% 0,01% 0,01%

BOUYGUES Financière Société financière 1,03% 1,29% 0,01% 0,00%

ALTEN SA TMT Technologie 1,55% 0,79% 0,01% 0,01%

ATOS TMT Technologie 1,14% 1,00% 0,01% 0,01%

Oddo Treso 3-6M Trésorerie Trésorerie 3,28% 0,00% 0,00% 0,00%

ESSILOR Défensive Santé 1,11% -0,23% 0,00% 0,00%

UNILEVER Défensive Biens de consommation 1,12% -0,25% 0,00% 0,00%

THALES Semi Cyclique Industries 2,94% -0,15% 0,00% 0,00%

ALTRAN TECHN TMT Technologie 1,38% -0,27% 0,00% 0,00%

AIR FRANCE -KLM Semi Cyclique Services aux consommateurs 1,02% -0,48% 0,00% 0,00%

NEXITY Financière Société financière 1,02% -0,58% -0,01% -0,01%

IBERDROLA Défensive Services aux collectivités 2,52% -0,46% -0,01% -0,01%

CHARGEURS Conso. Cyclique Biens de consommation 1,39% -1,23% -0,02% -0,02%

VEOLIA Défensive Services aux collectivités 1,74% -1,11% -0,02% -0,01%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,64% -0,63% -0,02% 0,00%

NOKIA TMT Technologie 2,05% -1,16% -0,02% -0,01%

TUI Conso. Cyclique Services aux consommateurs 0,81% -3,00% -0,02% -0,02%

GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 3,20% -0,84% -0,03% -0,01%

EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,12% -2,06% -0,04% -0,04%

LAGARDERE TMT Services aux consommateurs 1,98% -2,73% -0,06% -0,06%

Valeurs du CAC 40 absentes du portefeuille -2,19%

Depuis le 26/02/2016

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions « semaine », les 10 Top, les 10 FlopPerformances : Inter Actions CAC40 NR1,21% 2,35%

Au 03/03/2016


Relative

EDF Défensive Services aux collectivités 1,77% 12,33% 0,19% 0,19%


AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 2,41% 5,67% 0,13% -0,08%


Lyxor CAC 40 Indice Indice 4,30% 2,24% 0,11% 0,11%


SAFRAN Semi Cyclique Industries 2,40% 3,94% 0,09% 0,03%

ALLIANZ Financière Société financière 2,21% 2,65% 0,06% 0,06%

WIRECARD AG Semi Cyclique Industries 0,93% 6,01% 0,05% 0,05%

VIVENDI UNIVERSAL TMT Services aux consommateurs 3,11% 1,61% 0,05% 0,01%


NEXITY Financière Société financière 1,02% -0,58% -0,01% -0,01%



VEOLIA Défensive Services aux collectivités 1,74% -1,11% -0,02% -0,01%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,64% -0,63% -0,02% 0,00%


TUI Conso. Cyclique Services aux consommateurs 0,81% -3,00% -0,02% -0,02%


EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,12% -2,06% -0,04% -0,04%

LAGARDERE TMT Services aux consommateurs 1,98% -2,73% -0,06% -0,06%

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions «début d’année » , les 10 Top, les 10 Flop

Performances : Inter Actions CAC40 NR-6,47% -4,67%Au 03/03/2016


RelativeLyxor CAC 40 Indice Indice 4,30% -4,65% 0,47% 0,47%

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,31% 6,07% 0,29% -0,23%


VINCI Semi Cyclique Industries 3,64% 6,54% 0,21% -0,02%


ORANGE TMT Télécommunications 4,70% 3,00% 0,17% 0,05%

THALES Semi Cyclique Industries 2,94% 4,24% 0,15% 0,15%


EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,12% 6,03% 0,14% 0,14%

SODEXO Conso. Cyclique Services aux consommateurs 2,34% 2,67% 0,14% 0,14%


WIRECARD AG Semi Cyclique Industries 0,93% -17,63% -0,20% -0,20%


MELIA HOTEL Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,11% -18,60% -0,24% -0,24%

EDF Défensive Services aux collectivités 1,77% -21,95% -0,27% -0,27%

CAP GEMINI TMT Technologie 2,26% -10,13% -0,27% -0,13%


ALLIANZ Financière Société financière 2,21% -13,48% -0,46% -0,46%



TECHNICOLOR TMT Services aux consommateurs 1,20% -23,65% -0,58% -0,58%

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Le CAC 40CAC 40CAC 40CAC 40 « semaine » , les 10 Top, les 10 Flop

Performances : Inter Actions CAC40 NR1,21% 2,35%Au 03/03/2016

Valeur Nature Secteur Poids Performance Contribution

BNP PARIBAS ACT.A Financière Société financière 5,28% 7,74% 0,38%

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 9,87% 3,34% 0,32%

AXA Financière Société financière 4,59% 6,28% 0,27%

AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 3,90% 5,67% 0,21%

SOCIETE GENERALE Financière Société financière 2,72% 7,62% 0,19%

SCHNEIDER ELECTRIC Semi Cyclique Industries 3,37% 4,07% 0,13%

ARCELORMITTAL Cyclique Matériaux de base 0,47% 30,89% 0,11%

SAINT GOBAIN Semi Cyclique Industries 1,82% 5,49% 0,10%

VALEO Conso. Cyclique Biens de consommation 1,11% 8,61% 0,09%

MICHELIN Conso. Cyclique Biens de consommation 1,75% 4,49% 0,08%


KERING Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,33% -0,25% 0,00%

ESSILOR INTL. Défensive Santé 2,30% -0,23% 0,00%

NOKIA TMT Technologie 0,89% -1,16% -0,01%

VEOLIA ENVIRON. Défensive Services aux collectivités 0,94% -1,11% -0,01%

PERNOD RICARD Défensive Biens de consommation 2,12% -0,54% -0,01%

GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 2,26% -0,84% -0,02%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,24% -0,63% -0,02%

DANONE Défensive Biens de consommation 3,98% -0,79% -0,03%

L'OREAL Défensive Biens de consommation 4,22% -2,20% -0,09%

SANOFI Défensive Santé 9,29% -2,54% -0,24%

04/03/2016Acer Finance 04/03/2016

Le CAC 40CAC 40CAC 40CAC 40 « début d’année », les 10 Top, les 10 Flop

Performances : Inter Actions CAC40 NR-6,47% -4,67%Au 03/03/2016

Valeur Nature Secteur Poids Performance Contribution

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 9,87% 2,27% 0,34%

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,68% 6,07% 0,32%

SCHNEIDER ELECTRIC Semi Cyclique Industries 3,37% 6,11% 0,23%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,24% 6,54% 0,23%

LAFARGE Semi Cyclique Industries 0,80% -15,69% 0,15%

ORANGE TMT Télécommunications 3,22% 3,00% 0,12%

DANONE Défensive Biens de consommation 3,98% 1,22% 0,07%

ARCELORMITTAL Cyclique Matériaux de base 0,47% 10,37% 0,05%

KERING Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,33% 2,25% 0,05%

VIVENDI TMT Services aux consommateurs 2,56% -3,32% 0,05%


ALSTOM Semi Cyclique Industries 0,49% -25,94% -0,14%

PERNOD RICARD Défensive Biens de consommation 2,12% -7,02% -0,15%

LEGRAND Semi Cyclique Industries 1,34% -11,35% -0,18%

AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 3,64% -6,45% -0,23%

NOKIA TMT Technologie 0,89% -16,07% -0,28%

GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 2,26% -13,11% -0,33%

SOCIETE GENERALE Financière Société financière 2,72% -19,05% -0,62%

AXA Financière Société financière 4,59% -14,45% -0,66%

BNP PARIBAS ACT.A Financière Société financière 5,28% -12,44% -0,69%

SANOFI Défensive Santé 9,29% -8,61% -0,82%

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