L’hyperpuissance américaineaujourd’hui

Introduction

Les rapports de puissance correspondent dans l’histoire

à des équilibres momentanés et instables dans le temps

A partir des années 1990, les Etats-Unis deviennent une hyperpuissance

mondiale

= une situation inédite où un Etat concentre

à lui seul tous les aspects de la puissance

Economique et technologique Idéologique et Culturelle Stratégique et militaire

Cette situation est liée à un ensemble de circonstances :

Elimination de leurs concurrents au fil du 20ème siècle = 2 guerres mondiales et décolonisation qui affaiblissent l’Europe (1914, 1945, années 60), fin de la guerre froide et disparition de l’URSS (années 90)

Adoption du modèle économique libéral (année 80) et sa mondialisation = croissance économique sans précédent (années 1990 – 2000)

Faiblesse des autres Etats et des institutions internationales (type ONU) = renforcement de leur rôle de «Gendarmes du monde » (surtout à partir de 2001).

La période actuelle semble toutefois remettre profondément en question cette situation

Emergence de concurrents nouveaux et sérieux (UE, Chine, voire Russie)

Crise des subprimes = Prise de conscience de la fragilité de leur modèle de croissance économique et menace d’effondrement du système financier et économique qu’ils dominent

Erreurs de l’administration Bush et interrogations posée par l’arrivée au pouvoir d’OBAMA = Remise en question de leur politique étrangère, de leur implication mondiale, de leur image

Dans ce contexte, dans quelle mesure les Etats-Unis restent-ils aujourd’hui l’hyperpuissance

mondiale ?

Quels éléments d’évolution permettent d’en caractériser les limites ?

Une formidable croissance économique

… à crédit ?

1. Les Etats-Unis ont accumulé jusqu’à aujourd’hui les manifestations de leur première place dans l’économie

mondiale

a. Croissance économique spectaculaire depuis les années 1990

b. Rôle leader dans la diffusion de la mondialisation

c. Nette avance dans les nouvelles technologies, qui fondent le dynamisme économique depuis 20 ans

d. Rôle central dans le système financier globalisé

e. forte attractivité du marché intérieur américain pour les produits étrangers et les investissements

2. L'endettement américain a provoqué la crise de l'automne 2008 et suscite les pires craintes pour

l'économie mondiale

a. La crise des « subprimes » affaiblit le marché intérieur

b. Pourquoi cette crise d'apparence limitée risque de remettre en cause l’ensemble de l’économie américaine ?

c. Pourquoi la mondialisation de la crise financière américaine risque d’entrainer le monde dans la dépression ?

• Croissance moyenne de 4 % par an (bien supérieure à celle de l'Europe)• Des irrégularités liées à l'explosion de la bulle internet (début des années

2000)qui normalise la place des nouvelles technologies dans l'économie américaine et mondiale

• Une envolée de croissance à partir des années 2000

• création de 20 à 30 % du PIB mondial par an

• contrôle de 15 à 20 % des échanges mondiaux annuels

• Force et impulsion des FMN américaines (Coca-cola, American Express, Levi Strauss, IBM, Amazon.com, Reebok, Kodak …)

• Elles sont les principaux vecteurs du modèle du libéralisme économique que les Etats-Unis cherchent à mondialiser.

• Le spectaculaire dynamisme de l'économie américaine depuis les années 90 repose sur l'innovation

• Effort très important dans l’investissement dans la Recherche-Développement, en particulier dans les nouvelles technologies de l’information et du vivant : 40 % des laboratoires, chercheurs et scientifiques du monde

• réputation mondiale des Universités prestigieuses (MIT, YALE, Berkeley, Harvard, Stanford) et des technopôles (Route 128 de Boston, Silicon Valley en Californie)

• capacité à attirer les jeunes chercheurs étrangers, en particulier asiatiques et européens (« Brain drain »)

• Le dollar reste écrasant comme monnaie de change (68 % des réserves des banques centrales et 45 % des transactions mondiales)

• Les places boursières du Nord-Est des Etats-Unis (Wall Street, NASDAQ en particulier) domine la finance internationale dans le cadre du grand marché de l'argent qui s'est mondialisé réellement à partir des années 90

• Comme les autres membres de la Triade, les Etats-Unis sont un marché très porteur, qui attire d'importants flux d'investissement directs étrangers.

• En attirant (en moyenne) près de 200 milliards de $ d'IDE par an, les Etats-Unis constituent le premier Etat attractifs pour l'investissement étranger.

• Les Etats-Unis constituent un des premiers marchés intérieur mondial, en important surtout depuis l'Europe et l'Asie

• Les importations progressent beaucoup plus vite que les exportations.

• Les USA n'hésitent ainsi pas à creuser énormément leur déficit commercial.

US TRADE DEFICITChine

Japon

Canada

Mexique

Allemagne

Malaisie

Italie

Taiwan

Venezuela

Ireland

• Ce creusement du déficit ce fait essentiellement au profit de la Chine (dont les USA sont le premier client), du Japon, et des deux autres membres de l'ALENA

Balance commerciale de la Chine

• Cette consommation effrénée des Américains reposent sur un endettement spectaculaire des ménages

• Des ménages qui voient leur taux d'épargne s'effondrer

Dette publique américaine

• Les Etats-Unis consomment ainsi les capitaux injectés chez eux par les Asiatiques, en particulier la Chine (contrainte d'alimenter les ménages américains en dettes pour qu'ils puissent rester leurs principaux clients)

• Certains économistes parlent de "Chimérique" pour nommer cette relation d'interdépendance peu saine sur les plans économiques et géopolitiques

• La dette américaine est essentiellement liée à l'endettement des ménages et donc à leur consommation. Elle devient "insoutenable" à partir de 2006-2007.

• Aux Etats-Unis, il y a un lien direct entre les prix de l'immobilier et la consommation : les emprunteurs souscrivent un emprunt immobilier gagé sur le bien immobilier acheté. Si la valeur du bien augmente, alors l'emprunteur "recharge" sa capacité d'emprunter davantage pour consommer … et inversement …

• Jusqu'en 2005, il y a une exceptionnelle croissance des prix immobiliers mais à partir de 2006, il y a un retournement spectaculaire

• Ce retournement provoque la faillites d'un nombre croissant de ménages … et d'abord les plus pauvres (dits "subprimes").

• Des quartiers entiers sont marqués par les expulsions dans les grandes métropoles

• La situation s'étend à l'ensemble du pays à partir de 2008, surtout dans certains cœurs économiques du pays

• Ce qui provoque un effondrement de création de richesse dans les pôles de croissance du pays

• Ainsi que l'effondrement progressif du système bancaire à partir de la fin de 2007

Quels sont les fondamentaux de la crise (film Le B.A.-BA des subprimes) ?

En quoi ces fondamentaux révèlent-ils un effondrement profond du système américain ?

Remiseen cause du modèle

de croissance économiquedes années 90

Remiseen cause du modèle de sociétéaméricain

Remiseen cause du système financier

Les énormes dettes des ménages

américains

Un boom artificiel de

l'immobilier

Des produits financiers très

complexes

Les "initiés" du système financier (banques, traders,

compagnies d'assurances …) qui

détiennent les informations réelles

ont créé

dans lesquels ont été intégrées

("titrisées)

Qui reposaient sur

Un krach immobilier

Qui a débouché sur

Qui a rendu insoutenable

Qui ont fait perdre confiance dans

Qui ont fini par discréditer

La combinaison de ces trois

remises en cause a créé une crise

systémique

Vers le cours

Comment en

est- on arrivé à

Et à un tel

Des choix de société (accélérés dans les années 1980 de Reagan)

Le modèle américain

Responsabilité individuelle

Faible redistribution des richesses

par l'Etat

Nécessité de financer les

risques de la vie individuelle par le

patrimoine

Volonté d'accéder à la propriété privée

individuelle

Très larges possibilités d'emprunter

même pour les personnes peu

solvables

Lois anti-discrimination face au crédit

(Community Reinvestment Act, 1977)

Un tel endettement

des ménages ?

bien supérieur à ce qui finançable

par la création de richesses

réelles

Mythe de la réussite

individuelle Boom artificiel de l'immobilier ?

depuis des années 1930, avec accélération

spectaculaire dans les années 2000

REMISE EN CAUSE DU MODELE DE SOCIETE AMERICAIN

Pourquoi a-t-on abouti à la

Les choix de politique économique

dans les années 2000

Le modèle de croissance économique

depuis les années 1990 reposant sur

l'innovation permanente

Prise de risque de plus en plus grande,

car les investissement parient sur les

innovations

Nécessité économique d'investir

considérablement

Explosion de la "bulle internet"

en 2000

Baisse des taux d'intérêt par la

Banque Fédérale pour augmenter les

liquidités disponibles, qui

deviennent considérables

Attentats du 11 septembre 2001

Répartition mondiale des risques pour

amplifier la prise de risque et donc

l'innovation

Volonté d'éliminer les risques en les

diluant

Création de produits financiers très complexes ?

pour absorber les masses de liquidités,

tout en mélangeant les actifs "sûrs" aux actifs

très risqués

REMISE EN CAUSE DU MODELE DE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE DIFFUSE PAR LES Etats-Unis DEPUIS LES ANNEES 1990

Le choix de "laisser-faire" les marchés financiers

Comment en est-on arrivé à

La globalisation des marchés financiers

à la fin du 20ème siècle

Nécessité de mieux allouer le capital à

l'économie mondialisée

Déréglementation des marchés financiers

pour permettre l'explosion des flux de

capitaux

Opacité de plus en plus grande des flux

financiers La détention des

informations réelles par quelques "initiés"

(banques, traders, compagnies

d'assurances …) ?

dont l'intérêt est de privilégier les bénéfices

financiers par rapports aux autres secteurs de

l'économie

Augmentation spectaculaire du volume et de la rapidité des flux

de capitaux

La mondialisation des marchés financiers a connu des dérives

Une crise systémique

= Un éléments s'effondre et

l'ensemble s'écroule

Crise bancaire Paralysie du crédit

Chute de la consommation

et des achats de logements

Crise industriell

e

Krach immobili

er

Chute des investisseme

nts

Paralysie de

l'innovationChômage de

masse

RECESSION DE L'ECONOMIE MONDIALE