Projet : Evaluation de produits structurés Le Meilleur de Profilio

Projet : Evaluation de produits structurés

Le Meilleur de Profilio

Plan de la présentation

I. Description financière du fond : le Meilleur de Profilio.

II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond.

III. Conception et réalisation de l’application.IV. Librairie de calcul développée.V. Utilisation de l’application.VI. Les points à améliorer

ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER



DJ Eurostoxx 50

Agressor

Ixis AM emrging

Europe ING (L) Renta …

DNCA Europe

Elan Euro Crédit

Tricolore rendement

Richelieu Spécial

Carmignac Investissement Latitude

Robeco Lux-ORente

Ixis Inflation

Performance du profil Prudent

Performance du profil Equilibre

Performance du profil Dynamique

Performance du Meilleur Profil PMP(t)

Max

Sens du calcul de la formule

1

2

3

10 OPCVM +Indice



Moyenne arithmétique

PMP(1) PMP(8)PMP(7)PMP(6)PMP(5)PMP(4)PMP(3)PMP(2)

Moyenne des Performances des Meilleurs Profils

1

2

II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond.

Pouvoir suivre la valeur de son portefeuille.

Pouvoir suivre la valeur des actifs et des profils d’investissement.

Pouvoir obtenir des informations sur les actifs(tendance, volatilité)

Pouvoir donner un prix à une part du fond. Calcul de la VL du fond



II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond.Pouvoir calculer les positions à prendre pour

être en mesure de répliquer le flux à l’échéance.

Calcul des positions de la stratégie delta-neutre.

Pouvoir tester la couverture sur un scénario de marché

Afficher les valeurs des tracking error pour une simulation future des actifs.

III. Conception et réalisation de l’application.


Génie Logiciel

Utilisation de Subversion

Architecture découpée en projets

Tests de non régression

Stabilité de l’architecture

l



Objectifs de l’architecture

Evolutivité et modularité

Performance

Efficacité

Passage à l’échelle

l


ComputeLibrary :

Dll de calcul C++

GlueCS : Modèle de

l’application

WrapperCsCpp :

Lien C# / C++

DataAccessLayer :

Lien Database

Base de données

DllExcel :Lien VBA/C#

Vue Excel

Vue ASP.NE

T



Fonctionnalités et points forts de l’application

Evolutivité et modularité

Tout est paramétrable

Suit l’utilisateur sur toute la vie du produit

Gestion d’utilisateurs multiples

Tient compte des coûts de transaction

l



Interaction Fininfo / Base de données

IV. Librairie de calcul développée.

1) Diagramme de classe de la librairie2) Technique de simulation des actifs3) Technique de simulation du taux court4) Calibration des modèles5) Valorisation du produit6) Calcul des deltas des actifs7) Résultat de la couverture



1) Diagramme de classe de la librairie

2) Technique de simulation des actifs


Simulation d’un brownien standard :

Simulation d’un brownien multidimensionnel corrélé :

2) Technique de simulation des actifs


Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité historique :

Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité risque neutre :


3) Technique de simulation du taux court Utilisation du modèle de Vasicek

Dynamique du taux court sous Vasicek

Implémentions du modèle


4) Calibration des modèles Calibration du modèle de taux par maximum

de vraisemblance

Valeur des paramètres


4) Calibration des modèles Détermination des tendances avec les

rendements logarithmiques

Détermination de la matrice de corrélation Corrélation entre les actifs i et j:

5) Valorisation du produit


Valeur liquidative théorique

Calcul de cette valeur avec Monté Carlo


6) Calcul des deltas des actifs Le delta d’un actif correspond au nombre de

parts de cet actif à obtenir pour le portefeuille de couverture

Nécessité d’utiliser le même chemin pour les browniens


7) Résultat de la couverture Rebalancement hebdomadaire

ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE -LEQUIER

7) Résultat de la couverture Rebalancement annuel

V. Utilisation de l’application.


VI. Les points à améliorer Couverture Gamma neutre Méthode de calibration de la volatilité pour

les actifs simulés Créer des interfaces Amélioration du chargement des données Profiling


Documents

Projet : Evaluation de produits structurés Le Meilleur de Profilio