RADIALL EN QUELQUES MOTS

Salle blanche de l�usine de l�Isle d�Abeau�

Usine de Voreppe

2

Une Société présente sur des marchés de pointe

Créée en 1952, sur l�initiative d�Yvonet LucienGATTAZ, et dirigée

depuis 1992par PierreGATTAZ, lefils d�Yvon,la sociétéRADIALL,

est aujourd�hui l�un des trois leaders mondiaux de la connectique

coaxiale. RADIALL conçoit, développe et fabrique descomposants électroniques destinés aux applications de la

communication sans fil, aux réseaux haut débit en fibre optique,

ainsi qu�aux équipements militaires et aéronautiques.

Un groupe en forte croissance

En cinq ans, le Groupe a pratiquement doublé de taille (CA2001 :

228 M�) et confirme labonne orientationde sesmarchés àmoyenterme.

Une implantation mondiale

Pourmieuxcerner les besoins spécifiques deses clients,RADIALL

a mis en place une répartition territoriale basée sur une logique

de service et de proximité. La société RADIALL compteaujourd�hui 12 sites de production répartis sur l�ensemble du

Monde et emploie plus de 1 800 salariés dont la moitié environ

à l�international.les grandes étapes-clé de construction de la société

1952 Création de RADIALL sous l�égide d�Yvon et Lucien

GATTAZ, dans un petit atelier parisien

1963 Construction d�une première usine de production à

Voiron (38).

1967 Création de la premièrefiliale àl�international, àLondres.

1968 Construction du siège social à Rosny-sous-Bois.

1984 Création d�une première filiale aux Etats-Unis

1989 Introduction à la Bourse de Paris

1992 Arrivée de Pierre GATTAZ, ingénieur des

Télécommunications, qui devient Président duDirectoire

en Janvier 1994

1995 Acquisition de Jerrik aux Etats-Unis et création d�une

joint-venture à Shanghai (Chine)

1999 Acquisition de Larsen Antenna Technologies (USA)

2000 Le Groupe connait une forte progression de son activité,

portée par les télécommunications

SOMMAIRE

3

RADIALL en quelques mots 2

Le message du Président 4 & 5

Rapport de gestion 6 à 15

Organes sociaux 16

COMPTES CONSOLIDES

Etats financiers 18 à 20

Consolidation : principes et méthodes 21 & 22

Notes sur les états financiers 23 à 28

Rapport des commissaires aux comptes 29

Organigramme du groupe 30

COMPTES SOCIAUX RADIALL

Etats financiers 32 à 34

Annexe sur les comptes sociaux 35

Notes sur les états financiers 36 à 40

Tableau des filiales et participations 41

Résultat des 5 derniers exercices 42

Rapports des commissaires aux comptes 43 & 44

Projet de résolutions 45 & 46

Chiffres clés en Euros 47

4

LE MESSAGE DU PRESIDENT

�2001 : Le piège�

Quels ont été les fait marquants de2001 ?

2001 a été �l�annus horribilis� destélécommunications, l�année d�unretournement de tendance historique etd�une crise sans précédent, qui a touchétous les acteurs du secteur des Télécom etde l�Internet, sans malheureusementépargner RADIALL.

Pouvez-vous nous faire un rappel dela situation de ce marché ?

Bien sûr. Tout d�abord, deux années degrand cru :

` 1999 : le GSM prend son envol. Internetest en pleine accélération. Le marchédes télécommunications est enébullition, poussé par les enjeux desgénérations 2,5 G (GPRS...), 3G(UMTS...) en préparation, de l�Internetmobile, de l�Asie à équiper, des réseauxtrès haut débit en fibre optique. Lesboucles locales d�abonnés lancées parde nouveaux opérateurs nouvellementcréés doivent concurrencer rapidementles grands opérateurs nationaux.

L�industrie des composants sourit : +15%de croissance pour RADIALL.Résultat à8%d�exploitation.

` 2000 : Internet explose. Les start up secréent à la vitesse de la lumière.L�argent des investisseurs coule à flot.Les opérateurs achètent à des prixinsensés les fameuses licences UMTS.Les équipementiers, clients deRADIALL, prévoient des croissancessoutenues de l�ordre de 20% pour les 3à 5 prochaines années.La fée�Internet�et sa compagne �la 3G�ont déverséleuropium sur le monde.

Ivresse du secteur : +40% de croissancepour RADIALL. Résultat à 11,5%d�exploitation.

A vous entendre 2001 devaitpoursuivre la tendance ?

En effet, Janvier 2001 a été pour RADIALLle meilleur mois en entrées de commandesjamais réalisé.Les perspectives sont encoreconfirmées. Et puis, Février 2001 : patatrasavec les premières annulations decommandes de nos clients Télécomprincipaux. Le secteur ne répond plus. Enavril, un grand donneur d�ordre américainpasse dèjà d�énormes provisions pourdépréciation de stocks. Le monde découvreprogressivement et avec stupeurl�endettement massif des opérateurs, les

difficultés de mise au point de la 3G (qui nesera lancée qu �en 2003 si tout va bien,voire2004), les dépôts de bilan des start upinternet et des nouveaux �opérateursalternatifs� qui avaient contribué à laboulimie de consommations d�équipementset de composants en 1999 et 2000. Lesvagues de licenciements massifs de tout unsecteur qui s�est fait collectivement piégé,commencent. Les commandes s�écroulent,d�abord dans les terminaux mobiles, puis eninfrastructure de réseaux, et enfin enréseaux Fibre Optique (avril 2001) dont lefantasme s�est poursuivi un peu pluslongtemps que les autres, mais dont lachute n�a été que plus vertigineuse.

Lacrises�installeprogressivement auxEtatsUnis, (un tiers du chiffre d�affaires deRADIALL), et les événements du 11septembre ne font qu�accentuer ladépression naissante dans le secteur del�aéronautique civile où RADIALL continuecependant de prendre de grosses parts demarché.

Seuls l�Automobile et les secteursprofessionnels tels que le militaire, lemédical et l�instrumentation ontcorrectement résisté.

Résultats pourRADIALL : -10% deCA, et unrésultat d�exploitation à 4 M� , soit 1,8% duCA., encore positif mais faible.

Quelle a été la réaction de RADIALL ?

Dans cette crise d�une soudaineté et d�unegravité extrême, RADIALL a réagi dès lespremières annulations de commande pouradapter ses dépenses et sesinvestissements. Il a fallu réduire la voilurepour gérer une décroissance descommandes au delà de 40% en quelquessemaines : arrêt des embauches en cours,des contrats CDD et intérimaires français etétrangers (500 personnes), report de tousles investissements de capacité, arrêt duprojet de construction d�une usine nouvelleen Isère, rapatriement de charges de chezles sous-traitants, réduction des fraisgénéraux, limitation des voyages et desréunions internationales, chômage partieldans certaines usines et plans de réductiond�effectifs aux Etats-Unis, en Angleterre etenfin en France.

Les économies effectuées ont permis deconserver un résultat d�exploitation positifsur 2001, malgréles importantes provisionspour stocks deux fois plus élevées qued�habitude.

5

LE MESSAGE DU PRESIDENT

Les dépenses exceptionnelles derestructuration ont bien sûr pesé sur lescomptes de 2001 et ont conduit le groupeà présenter un résultat net légèrementnégatif.

Toutes ces mesures ont un caractèrerésolument défensif. Avez vous prisd�autres décisions ?

RADIALL a parallèlement mis en place unplan offensif basé d�une part, surl�exploitation de toutes les opportunités demarché sur des segments connus, tels quel�Automobile et le Militaire et, d�autre partsur la recherche de niches porteuses,alternatives au marché déprimé desinfrastructures Télécom.

Dans ce contexte difficile, les sources desatisfaction pour RADIALL comportentquelques éléments significatifs : d�abord,une très bonne réactivité de la société etune combativité hors pair de tous sessalariés pour s�adapter très vite à cettechute vertigineuse des commandes ;ensuite, une baisse de chiffre d�affaireslimitée avec une bonne performance enAéronautique aux USA ; enfin, le maintiend�une trésorerie nette excédentaire grâceaux efforts très importants réalisés toutel�année sur le Besoin en Fond deRoulement, notamment sur les en-coursClients.

Et 2002 ? Est-ce la sortie du piège ?

L�année 2002 sera une année encoredifficile dans les secteurs destélécommunications et le devient dansl�aéronautique civile. Les opérateursrestent très endettés et continuenttemporairement de maintenir unepolitiqueprudente d�investissement. La visibilitéreste faible dans les infrastructures deréseaux. Et le secteur de la Fibre Optiquedemeure sinistré en ce début d�année.

L�aéronautique civile va t-elle sortir de sacrise plus rapidement ? Rien n�est moinssûr.

Il reste donc beaucoup d�incertitudes pour2002 qu�il faut considérer commetransitoires. Nous poursuivons d�abordl�adaptation de nos structures engagée en2001 de façon à viser une exploitationpositive sur 2002, même avec un chiffred�affaires en baisse significative.

Cependant, des sources de croissancepourraient provenir des actions de

diversification engagées depuis plusieursannées, et accélérées en 2001. La défensedevrait reprendre un bon rythme decroissance, notamment aux USA et au RU.Les terminaux et mobiles (dépendant de laconsommation), les réseaux privésd�entreprises (dépendant del�investissement industriel), et d�autressegments plus petits commele médical,lespatial ou l�instrumentation devraient êtrede bons consommateurs des composantsRADIALL.

Enfincommentvoyez-vous2003 etlasuite ?

Les diversifications engagées parRADIALL,la reprise du secteur Aéronautiqueattendue pour mi-2003, le redémarrageprévisible et progressif du secteur desRéseaux Télécom, et enfin l�étude descycles de consommation des composantsélectroniques dans le monde permettentde penser que 2003 sera sans doute uneannée de retour à une bonne croissancepour RADIALL. Ceci est d�autant plus vraique RADIALL possède des atouts nonnégligeables pour combattre et réussirdans un environnement de plus en plusmondialisé, exigeant sur l�innovation, leservice et sur les prix.Je veuxparler desonréseau international de filiales, dont troisaux Etats Unis et quatre en Asie, de saréputation d�expert reconnumondialementdans ses domaines d�activité, d�un niveauélevé de R&D et d�innovation, desCertifications ISO 9001 et ISO 14000 dansses usines principales et des hommes etfemmes de RADIALL, qui se sont battusavec courage pendant cette périodedifficile, et que je remercie pour leursefforts et leur dévouement.

Quelle serait votre conclusion ?

Les tempêtes ont toujours une fin, et noussavons que le bateau RADIALL est d�unegrande solidité, avec une excellentestructure financière, une gamme deproduits renouvelée constamment et desgrands clients mondiaux qui ont pour laplupart choisi RADIALL commefournisseurpréférentiel.

Enfin je filerai cette métaphore en disantque les �40èmes rugissants� et les�50èmes hurlants� sont des mers difficiles,mais que les alizés du Pacifique ne sontplus très loin.

PIERRE GATTAZ

RAPPORT de GESTION

1997 1998 1999 2000 2001

153 156

180

254Chiffre d�Affaires consolidé (en M�)

228

2001 2000

Aéronautique 17%

Automobile 6%

Telecom 55%

Aéronautique 12%Automobile 5%

Telecom 64%

Militaire 13%

Divers 9%

Militaire 10%

Divers 9%

Répartition du Chiffre d�Affaires par activité

6

FAITS MARQUANTS

2001 : REPIT OU RUPTURE ?

2001 a été une année difficile, où il a fallu en pleine accélération

stopper brutalement une course à la capacité qui devait conduireà +25% de croissance et qui en fait s�est soldée par une

décroissance de chiffre d�affaires de 10%.

L�exercice traduit cette situation :

` Un chiffre d�affaires en recul (-10% sur l�année à 228 M�

comparé à 254 M� en 2000, avec -27% sur le 2ème

semestre), et ce, malgré un début d�année encourageant.

` Des comptes qui intègrent à la fois des sur-stocks engagés

pour faire face à une demande réputée forte, et l�impact descharges de restructuration liées à des réductions d�effectifs.

RADIALL fait cependant mieux que le marché de la connectique

qui a baissé en moyenne de 20% en 2001 grâce à une bonneperformance dans le MIL-AERO. En réussissant à maintenir un

résultat d�exploitation positif, RADIALL a montré sa capacité

d�adaptation dans un environnement particulièrement difficile.

RAPPORT de GESTION

Infrastructures fixes 17%

Internethauts débits 6%

Infrastructures Wireless 59%

TerminauxWireless 18%

Répartition du Chiffre d�Affaires Télécom

7

FORTE BAISSE DU SECTEUR TELECOM

Après les périodes 1995-1996 et 1997-1998 constituées d�une

croissance forte puis d�une stabilisation de l�activité, le segment

des Télécom a connu un cycle de croissance plus long (1999,puis

2000), et plus fort, avec un taux exceptionnel de +40% en 2000.

Le retournement est arrivé début 2001 ; très inattendu, à la fois

dans son moment (n�attendait-on pas une poursuite forte de

l�activité?)et dans son ampleur : cen�est plus une accalmie,c�estun fort recul.

En sus, la forte décélération boursière de la �révolution Internet�

privant de nombreux opérateurs Télécom de leur carburantfinancier, la mise en oeuvre plus longue que prévue des

technologies dites 3G enmobiles (UMTS, ...) et leralentissement

sensible de l�économie américaine ont accentué la réduction de

cette activité pour RADIALL.

Avec un chiffre d�affaires de 124 M� (55% du total), l�activité

Télécom a reculé de 24% par rapport à l�année 2000, aussi bien

dans le segment des infrastructures pour réseaux detélécommunications sans fil quedans les réseaux detransmission

haut débit. Ce net ralentissement manifeste à la fois la plus

difficile des périodes de ce secteur depuis son développement

majeur entamé en 1994, et un arrêt très net de la croissance parrapport aux années écoulées et aux perspectives annoncées.

Au cours des derniersmois del�année 2000,les différents acteursdu marché mondial des infrastructures en communications

�wireless� et haut débit encourageaient des augmentations

nécessaires de capacité. Les facteurs favorables étaient :

` Poursuite de la croissance des ventes de téléphones

portables, nécessitant des accroissements de capacité.

` Premiers investissements en technologies de 2ème ou 3ème

génération (dites 2G ou 3G autour des protocoles GPRS,

UMTS, ...) permettant de véhiculer des fichiers, images, ou

documents de toute nature, ....

` Développement des besoins de forte capacité pour les

transmissions de données nettement plus gourmandes en

débit, nécessitant l�accroissement des capacités de réseauxen fibre optique.

` Mise en oeuvre d�infrastructures nouvelles dans des zones

encore peu équipées : Asie, Amérique du Sud, voireAmérique du Nord.

Le discours était unanime : accompagner le marché dans sa

demande capacitaire ...

La réalité s�est faite toute différente à compter de février 2001 :

` Des surstockages en 2000 sur toute la chaîne des produitsont masqué la réalité de la croissance.

` Un regard différent sur les valorisations boursières des

sociétés dites �high tech� ont conduit à une rupture dessources de financement, dans un marché où les opérateurs

ont beaucoup misé sur l�endettement et la Bourse pour

financer les lourds investissements deces équipements.Ceci

fut notamment le cas pour les opérateurs alternatifs créés ily a quelques années et grands consommateurs

d�équipements de réseaux mais très fragilisés depuis.

` Les équipements et téléphones mobiles de nouvellegénération ont nécessité des mises au point plus longues que

prévues.

` Le vecteur important pour vendre de nouveaux téléphones

mobiles orientés 2G ou 2.5G a consisté davantage enapports

de contenus (jeux, logos, sonneries, ...) qu�en nouvelles

technologies.

RAPPORT de GESTION

UMP

IMP

8

Le ralentissement s�est effectué en plusieurs temps :

` D�abord aux USA (-38% sur ce segment), et en Grande

Bretagne, où le reflux de l�activité aété manifestetrès tôt en

début 2001,

` Puis dans le reste du Monde, où le recul du niveau de

commandes est resté limité jusqu�à mi-2001, avant de subir

un ralentissement plus important à compter du mois d�Août

(chiffres d�affaires en recul de 16% sur l�exercice).

L�ampleurdecettebaisse anécessité des adaptations rapides des

capacités dans le Groupe. Elles se sont d�abord effectuées dans

les filiales anglo-saxonnes, où les unités de fabrication deproduits à destination des Télécom ont été fortement

restructurées. En Chine puis en France, des économies ont été

faites d�abord par réintégration de fabrication de composants et

d�assemblage de connecteurs auparavant sous-traités, puis parajustements capacitaires plus importants.

L�EVOLUTION DES TELECOM �WIRELESS� ET �HAUTS

DEBITS� DANS LES ANNEES AVENIR

Dans la poursuite des entrées de commandes des derniers mois,

l�activité ne devrait pas connaître de rebond significatif en 2002:

` Infrastructures �wireless�: les investissements resteront en

retrait dans les mois qui viennent ; le marché reste atone,

face à des évolutions technologiques qui nécessitent d�être

validées aussi bien techniquement que dans l�offre decontenus, et face à des capacités financières

d�investissements qui restent limitées. Des possibilités de

rebond semblent probables aux USA et pourraient constituer

une bonne surprise au cours du 2nd semestre 2002, RADIALLconfirmant un statut de �fournisseurpréférentiel� auprès des

grands clients mondiaux de ce segment.

` Produits de communication : ces produits couvrent tous lesoutils de communication de type téléphones mobiles multi-

média, micro-ordinateurs notamment portables, routeurs,

cartes PCMCIA, ..., qui intègrent progressivement des

possibilité de transmissions sans fil. RADIALL, qui a réaliséun chiffre d�affaires encore modeste de 22 M� en 2001, a

développé depuis 2 ans une gamme de connectique coaxiale

micro-miniature (UMP/IMP/...) pour ces nouvelles

applications. Les succès d�homologations et d�implantationsreconnus depuis quelques mois en particulier aux Etats-Unis

permettent d�envisager une augmentation sensible de

l�activité dans ce nouveau créneau mais qui ne pourra pas

compenser la baisse prévisible dans le secteur desinfrastructures. Les principaux clients potentiels sont des

grands de l�électronique mondiale.

RAPPORT de GESTION

Crusader

NH90

9

BONNE RESISTANCE DU DEPARTEMENT MIL-AERO EN

2001

Avec un chiffre d�affaires de 70 M� en 2001, ces applications ont

progressé de 28 %. Elles couvrent deux segments différents :

L�Aéronautique civile (CA : 39 M�) : la part de cette activité

est passée de 12% en 2000 à 17% en 2001. La progression a été

forte aussi bien en Europe qu�aux Etats-Unis :

` D�une part, le marché des avions de transport civil a connu

une croissance favorable. Cependant, les difficultés

financières des compagnies d�aviation nord-américaines

amplifiées par la réductiondu transport aérien consécutif auxattentats du 11 septembre ont commencé à inverser la

tendance (réduction des plans de livraison en-cours).

` D�autre part, l�entreprise bénéficie d�uneprogression fortedeses parts de marchés que traduit ses succès technologiques.

En particulier aux Etats-Unis, la famille de connecteurs EPX

RADIALL remplace progressivement chez un grand

constructeur mondial un choix technique différent quiéchappait jusqu�à présent à la société.

L�année a donc été encourageante pour RADIALL ; elle marqueune reconnaissance certaine de la capacité à accompagner les

grands constructeurs aéronautiques, et un succès réel des

produits du Groupe.

Les équipements militaires : avec un chiffre d�affaires de 31

M�, l�activité a augmenté de 21%. Après plus d�une décennie de

baisse des budgets militaires dans les pays occidentaux, l�heure

semble à la reprise. RADIALL s�est bien placé pour bénéficier decette reprise grâce à son offre en connecteurs et cordons

coaxiaux hautes performances, connecteurs aéronautiques

multipoints, connecteurs filtrés, harnais et coupleurs pour bus de

communication sur support cuivre ou optique.

En Europe, RADIALL est présent sur l�ensemble de son offre

auprès des avionneurs comme des équipementiers pour les

programmes suivants : avions Eurofighter et Rafale, e thélicoptères EH101 et NH90. Ces programmes qui sont dans

leur phase initiale d�industrialisation devraient assurer un bon

niveau d�activité aucours des dix prochaines années et permettre

de compenser partiellement la baisseattendue dans le secteurde

l�aéronautique civile. De nombreux autres nouveauxprogrammes

militaires tels queles Frégates Horizon, lesmissiles ESSM(Evolve

Sea Sparrow Missile), M51 ainsi que des programmes demaintenance devraient permettre à RADIALL de continuer sa

progression dans le secteur de la défense en Europe.

Les Etats-Unis demeurent le premier marché mondial pour

l�électronique de défense, avant les annonces du Président Bush,

le budget américain représentait dejà le double de celui de la

Communauté Européenne. Les évènements du 11 Septembre2001 ont permis, au cours du dernier trimestre 2001, une reprise

des commandes des grands missiliers. RADIALL-Jerrik, filiale

responsable de l�activité Mil/Aéro de RADIALL en Amérique du

Nord, est bien positionné pour bénéficier des hausses attenduesdes budgets. Le gouvernement a annoncé son intention de

commander à Boeing 60 autres transports militaires C17, ceci

assurera à RADIALL un niveau d�activité soutenu jusqu�en 2008.

L�année 2001 a été marquée par l�implantation de RADIALL sur

un grand programme américain de véhicules blindés dont laphase d�industrialisation s�étalera de 2004 à 2008 et sur un très

important programme de maintenance des avions de transport

militaire C130.

Lesecteurde l�industriede laDéfense qui bénéficie d�unevisibilité

positive est un des piliers de la stratégie de croissance de

RADIALL pour les années à venir.

L�EVOLUTION DE CES SEGMENTS EN 2002 ET AU-DELA

L�aéronautique civile : 2002 & 2003 correspondent à un basde cycle pour la livraison d�avions civils auprès des compagnies

aériennes. En outre, la baisse de voyages depuis mi-septembre

2001 aux USA notamment a amplifié des reports de livraison.

RADIALLdans cecontextedifficile, continuerad�améliorer sapartde marché. Les perspectives 2002 restent cependant en deçà de

2001.

Leséquipementsmilitaires: dans la foulée de 2001, l�activité

reste bien orientée. En Europe, la montée en puissance de

certains programmes lourds (Eurofighter, hélicoptères, ...)

affecteradefaçonfavorablel�activité. AuxEtats-Unis, lecontextegéo-politique favorise la relance d�investissements significatifs

dont les impacts seront partiels en 2002 et nettement plus

marquants en 2003.

RAPPORT de GESTION

10

LES RESULTATS CONSOLIDES

RADIALL groupe 2001 % 2000 % A/A-1 en%

Chiffre d�Affaires 228,1 100,0 254,4 100,0 -10,3

Charges d�exploitation 224 98,3 225,0 88,4 -0,4

Résultat d�exploitation 4,1 1,8 29,4 11,6 -86,6

Résultat courant des entreprises intégrées 2,2 1 28,8 11,3 -92,2

Résultat exceptionnel (7,1) -3,1 1,2 0,5 ns

Résultat net de l�ensemble consolidé (3,7) -1,6 18,4 7,2 ns

Avec un chiffre d�affaires qui a d�abord progressé sur le 1er

semestre 2001 (+9%) avant de connaître un rapide repli ensuite

(-27%) pour terminer en baisse de 10% sur l�ensemble del�exercice, les charges d�exploitationsont restées plus stables,en

repli de 0,4% sur l�année :

` Les achats consommés ont diminué de 18% à 71,9 M�,

traduisant labaisse del�activité amplifiéepar laréintégration

interne de fabrication de composants et de produits finis

auparavant sous-traités.

` Les frais de personnel, en hausse de 5,9% à 77,0 M�,

intègrent à la fois les conséquences du point évoquéci-dessus et l�accroissement de ressources entamé courant

2000. La réduction des capacités et ressources internes

engagées courant 2001 prendra effet en 2002.

` Les autres achats, services extérieurs et autres charges ont

baissé de 8% à 52,5 M�, en relation avec la baisse du chiffre

d�affaires.

` Les dotations aux provisions expriment une nette

augmentation des risques d�obsolescence sur les différentesvaleurs d�inventaires, (+8,6 M� pour l�exercice), comptetenu

d�une part du poids des stocks dédiés à des applications

clients spécifiques, et d�autre part de l�abaissement sensible

des prévisions d�utilisation des stocks à court terme.

Le résultat d�exploitation est cependant demeuré positif à +4,1

M� (1,8% du chiffre d�affaires), et traduit l�effet des mesuresmises enplacetôt dans l�exercicepour limiter l�impact de labaisse

des entrées de commandes.

Le résultat financier prend en compte notamment une moins

value potentielle de 1,1 M� sur les actions RADIALL détenues en

propre par l�entreprise, en application des nouvelles dispositions

comptables sur ce sujet.

Le résultat exceptionnel de -7,1 M� intègre à la fois le coût des

réductions capacitaires effectuées en 2001, notamment auxUSA

et au Royaume-Uni, ainsi que les provisions complémentairespour des opérations identiques engagées mais non achevées

(USA, Royaume-Uni et France).

Après imputation des écarts d�acquisition, et la prise en compte

d�un crédit significatif d�impôt sur les sociétés, le résultat net

ressort à -3,7 M� en 2001, et la part du groupe à -4,4 M�.

LE BILAN

Les investissements consolidés se sontmontés à+18,4 M�,dont

la majeure partie réalisés en France, essentiellement à des fins

industrielles.

Les stocks bruts s�élèvent à 92,0 M�, en augmentation de 11%.

Après un point haut au 30.06.2001 à 102,5 M�, une nette

amélioration de la politique d�approvisionnements a permis unrecul sensible de ce poste. Le taux de provision sur stocks est de

26,2%, pour combler un accroissement réel du risque

d�obsolescence lié au niveau d�activité actuel.

L�en-cours clients a nettement reculé à 43,9 M� (valeur brute) ;

l�entreprise a sensiblement réduit le nombre de jours d�en-cours

clients, grâce à une coopération très active entre les servicesconcernés.

Les disponibilités nettes, diminuées des dettes financières àmoins d�un an, se montent à 6,1 M�.

RAPPORT de GESTION

11

LES RESULTATS SOCIAUX

RADIALL SA 2001 % 2000 % A/A-1 en %

Chiffre d�Affaires 131,1 100,0 146,3 100,0 -10,4

Total des produits d�exploitation 136,9 152,6

Charges d�exploitation 141,5 138,4 +1,0

Résultat d�exploitation (4,5) -3,5 14,1 9,6 ns

Résultat courant 0,7 0,5 14,8 10,1 ns

Résultat exceptionnel (3,9) 1,4 ns

Résultat net (0,6) (0,5) 9,6 6,6 ns

Le chiffre d�affaires de l�année écoulée s�est replié de 10%, par

rapport à 2000, dans la foulée de l�activité consolidée.

Les charges d�exploitation se sont sensiblement accrues, du fait

notamment des postes suivants :

` Les frais de personnel ont augmenté de 9,7%à43,7 M�, avec

la réintégration d�activités de fabrication de pièces

décolletées ou l�assemblage de connecteurs, et l�impact sur

l�année entière des embauches importantes engagées en

France au cours du 2ème semestre 2000.

` Les dotations aux provisions pour risques d�obsolescence sur

stocks et en-cours (+ 5,0 M� net des reprises, soit +66%).

Le résultat d�exploitation ressort à -4,5 M�.

Le résultat financier est positif à +5,2 M�, tout en ayant pris en

compte une moins value potentielle sur les actions RADIALL

détenues en propre pour -1,1 M�, en application de nouvelles

normes comptables.

Le résultat exceptionnel, prend en compte pour 4,0 M� le coût

prévisionnel des réductions capacitaires engagées en France.

Le résultat net ressort à -0,6 M�.

MANDATAIRES SOCIAUX DE RADIALL (1)

Membres du Conseil de Surveillance :

Yvon GATTAZ Président du CS de RADIALL

Président du CS d�HODIALL

Administrateur de RADIALL Venture Capital

Octave GELINIER Vice-Président du CS de RADIALL

Membre du CS de CEGOS

Marielle DOISNEAU Membre du CS d�HODIALL

Geneviève GATTAZ Membre du CS de RADIALL

Membre du CS d�HODIALL

Bruno GATTAZ Membre du CS de RADIALL

Membre du CS d�HODIALL

Robert PAPIN Membre du CS de RADIALL

Membres du Directoire :

Pierre GATTAZ Président du Directoire de RADIALL

Président du Directoire d�HODIALL

PDG de RADIALL Venture Capital

Administrateur de CONVERGIE

Lucien GATTAZ Vice-Président du Directoire de RADIALL

Membre du Directoire d� HODIALL

P. Michel CHURG Membre du Directoire de RADIALL

Administrateur de RADIALL Venture Capital

Patrice MEUNIER Membre du Directoire de RADIALL

Membre du Directoire d�HODIALL

Dominique PELLIZZARI Membre du Directoire de RADIALL

CS : Conseil de Surveillance

(1) Les rémunérations des mandataires sociaux figurent dans l�annexe sur les comptes sociaux (page 39).

RAPPORT de GESTION

EPX

12

RAPPORT TECHNOLOGIQUE, RECHERCHE &

DEVELOPPEMENT

R&D 2001 2000 1999

en M� 14,6 13,0 10,3% du CA 6,4 5,1 5,7

Le Groupe a poursuivi ses projets de Recherche etDéveloppement au cours de 2001, et ce, malgré une conjoncture

difficile.

A 14,6 M�, la croissance du budget R&D s�établit à plus de 12%

par rapport à 2000, et traduit la volonté de RADIALL de

poursuivre les efforts d�homologations chez ses clients

stratégiques afin d�être prêt à les servir dès les premiers signesde reprise économique.

Les principaux axes de développement technique en 2001 ontpermis d�aboutir à quelques innovations majeures :

` Développement d�une nouvelle famille de composantsintégrés pour fibre optique, autorisant des alignements très

rigoureux

` Travaux préliminaires d�intégrationde contacts à fibreotique

dans les connecteurs aéronautiques pour les applications

In-Flight Entertainment

` Développement de contacts quadrax pour applications

Ethernet data bus dans l�aéronautique (programmes Airbus

A 380 notamment)

` Développement d�une connectique monocavité à verrouillage

1/4 tour autour du concept EPX qui s�impose comme un�standard� dans l�aréonautique.

Dans le secteur des infrastructures Télécomet des équipements

militaires, RADIALL a lancé en collaboration technique avec une

seconde source de réputation internationale, un nouveau conceptrévolutionnaire, la série QMA. Ce connecteur, développé en

partenariat avec un grand équipementier Telecom, a vocation à

remplacer la série SMA, qui aujourd�hui est la plus vendue au

monde. Les avantages concurrentiels de QMA reposent dans sarapidité de montage (2 secondes au lieu des 20 secondes pour

la SMA), une sécurité d�accouplement grâce au principe de

l�encliquetage qui élimine le recours à une clé de montage, une

connection garantie à 100% et enfin une plus forte densité deconnecteurs pour un même espace.

Cette technique brevetée permet à RADIALL de pouvoir apporter

à ses clients l�innovation qu�ils réclament et démontre lacapacité

du Groupe à fournir des solutions performantes pour atteindre ledouble objectif d�accroître la fiabilité des équipements et de

réduire les coûts des composants.

RAPPORT de GESTION

13

ENVIRONNEMENT

La société RADIALL est directement concernée par

l�environnement et ce à plusieurs titres.

D�une part, tous ses sites industriels français sont soumis àautorisation ou déclaration de leurs activités auprès de la

préfecture (DRIRE) ; d�autre part, des réglementations sont à

respecter sur de nombreux points (tri des déchets, rejets aqueux,

émissions atmosphériques, ...).

Les sites étrangers possèdent également des réglementations

nationales auxquelles ils doivent se conformer.

Dans ce cadre et sans attendrele caractèreobligatoire, lasociété

RADIALL s�est engagée dans des actions de management

environnemental.

Pour l�année 2001 ces actions se sont concrétisées de la façon

suivante :

` Les 2sites industriels les plus sensibles pour l�environnement

(traitement desurface) ont été certifiés suivant leréférentiel

ISO 14 001 : Voreppe et Shanghaï.

` Un audit de conformité à été réalisé sur les autres sites

français et un programme d�action d�amélioration à été mis

en place.

Sites Activitéssignificatives

Matièressensibles

Risquessignificatifs

Réglementation Système demanagement

Voreppe (38) Traitement de surface Cyanure, Chrometrichloréthylène

Pollution de l�eauPollution de l�air

Autorisationpréfectorale

ISO 14001

IDA (38) Photo gravure Acide fluorhydrique Pollution de l�eau Déclaration Plan d�actions+ GT

Voiron (38) Travail des métaux Huiles de coupe Pollution de l�eau Autorisation Plan d�actions+ GT

CHR (37) Presses plastiquesTravail des métaux

Plastique Pollution de l�air Déclaration Plan d�actions+ GT

Shanghaï Traitement de surfaceTravail des métaux

Cyanure, Chrometrichloréthylène

Pollution de l�eauPollution de l�air

ISO 14001

Inde Travail des métaux Cyanure, Chrome Pollution de l�eauPollution de l�air

GT : Groupe de Travail ad hoc sur les sites

Le système ISO 14000 à RADIALL SHANGHAÏ

En septembre 2001, la filiale a été qualifiée ISO14000 par un

institut local de qualification. Pour établir ce système, un travail

important a été nécessaire.

Les chiffres suivants peuvent donner un bref aperçu des efforts

fournis l�année dernière :

` Identification de 111 aspects environnementaux, dont 13sont critiques,

` Etablissement d�un manuel contenant 15 procédures et 67fiches d�instructions,

` Réalisation de 55 modules de formation, soit au total 1615

heures,

` Démarrage de 15 projets environnementaux en 2001 (pour

la plupart terminés) et investissement de 160 K euros pour

les plus pertinents.

Après plusieurs mois de miseen oeuvre,des progrès significatifs

pour la protection de l�environnement ont été accomplis. Des

gains financiers en recyclant l�huile de nos machines et enaugmentant le prix de vente des copeaux ont permis de diminuer

le coût global de la certification.

Le gaz, l�eau, les matériaux chimiques sont tous sous contrôle.

Mais, en même temps, il existe encore des aspects qui

nécessitent des améliorations, tels que l�huile perdue dans

l�atelier traitement de surface, la mise sous contrôle de laconsommation d�énergie etc. Ainsi, ces actions en cours seront

des projets vitaux, achevés et améliorés cette année,

correspondant au but ultime de l�ISO 14000 dans un processus

d�amélioration continue.

RAPPORT de GESTION

Reste du Monde

Amériques

Europe

France

1 6691 726

1 824

2 225

1 870

159

257

242

1 011

161

288

276

1 001

182

346

267

1 029

257

424

329

1 215

242

284

150

1 194

1997 1998 1999 2000 2001

Effectifs à fin de période

14

LES RESSOURCES HUMAINES en 2001

Les effectifs

Lefort ralentissement del�activité l�année2001 anécessairement

contraint la société à ajuster ses effectifs.

Après la forteaugmentation des effectifs mondiaux(permanents

et intérimaires) en 2000, le chiffre 2001 est redescendu à moins

de 1 900 personnes, soit -16 % pour une activité en baisse de-10%.

L�effectif est resté quasi-stable en France, hormis l�appel àl�intérim qui a chuté de 280 personnes (-82%), et stable enAsie.

L�ajustement des ressources aporté enpremier lieusur les autres

zones, avec des réductions importantes notamment enAngleterre (-171 personnes, -66%) et les USA (-125 personnes,

-45%).

Les résultats 2001 et la mauvaise visibilité 2002 ont amenéRADIALL à lancer en Octobre 2001 une procédure de réduction

d�effectif pour les sites Français.

Un plan d�accompagnement a été négocié avec les partenairessociaux, qui comporte un volet important de mesures basées sur

le volontariat. Le coût prévisionnel de cette restructuration a été

intégré en charges exceptionnelles 2001 pour 4,0 M�.

Stratégie

Le programme international de développement des Ressources

Humaines, s�inscrivant dans lastratégie QualitéTotale duGroupe

et commencé en 2000, s�est poursuivi avec des moyens ajustés

à la crise.

Les actions ont porté sur 4 axes d�amélioration : stratégie,

rémunération, communication, et notamment sur :

` la déclinaison de la stratégie et des objectifs individuels et

collectifs,

` la formation au management de l�encadrement,

` la formalisation et le développement des entretiens

individuels de progrès et d�évaluation,

` amélioration du système de rémunération, notamment par

un nouvel accord d�intéressement plus attractif, et par un

système de bonus pour les cadres et assimilés.

Le développement de la communication interne est également

favorisé par des nouveaux supports réguliers d�informations

écrites, par l�organisation de rencontres entre les dirigeants etdes groupes de salariés, ou encore par la tenue mensuelle de

�réunions d�équipes�.

RAPPORT DE GESTION

15

EVOLUTION DE L�ACTION

En � Plus haut Plus bas Dernier BNPA (Groupe)

1997 120,89 75,92 95,28 5,11

1998 118,91 54,88 72,26 3,77

1999 91,90 53,70 83,00 5,07

2000 218,00 76,00 180,00 7,84

2001 184,30 45,00 79,50 (1,98)

STRUCTURE DU CAPITAL

31/12/2001 31/12/2000

% actions % droit de vote % actions % droit de vote

Société d�investissement RADIALL 27,9 33,3 27,9 34,6

HODIALL * 32,4 38,6 32,4 40,0

Pierre GATTAZ 13,2 13,0 13,8 10,0

Public et divers ** 26,5 15,1 25,9 15,4

* Holding créée en 1995 et regroupant les intérêts des familles GATTAZ dans RADIALL.

** Les actions recensées détenues directement ou indirectement par lepersonnel représententmoins de0,2% dutotal, hors autocontrôle.Au 31/12/01, RADIALL détenait au titre du contrat d�animation et d�options d�achat, 25 465 actions, soit 1,15% du capital.

PLANS D�OPTION D�ACTIONS

N° Plan Dateblé

Datett ib ti

Nombre d�optionsPrix de souscription

ou d�achat Nombre d�actionst t à é tt

Echéances limitesdes levéesN Plan assemblée attribution

souscription achat (1) �restant à émettre des levées

d�options

4 05/1994 10/1997 4 500 91,47 0 11/2002

5 05/1994 05/1999 1 400 91,47 0 05/2004

6 05/1994 04/2000 500 10 800 108,00 500 03/2005

7 05/1994 03/2001 1 875 150,00 0 03/2006

(1) modifié par l�AGE du 30 Mai 1995 (remplacement d�options de souscription par des options d�achat).

DIVIDENDES DISTRIBUES AU TITRE DES CINQ DERNIERS EXERCICES (en �)

Exercice Nombre d�actions Dividende net Avoir fiscal Revenu global

1996 1 870 900 0,64 0,32 0,96

1997 2 057 180 0,69 0,34 1,03

1998 2 057 180 0,64 0,32 0,96

1999 2 117 180 0,72 0,36 1,08

2000 2 217 960 0,94 0,47 1,41

Pour information, le capital a été converti en Euros sans référence à une valeur nominale.

Proposition à l�AGO pour l�exercice 2001.

Le Directoire a proposé à l�AGO de ne pas distribuer de dividende.

ORGANES SOCIAUX

1 2 34 56

789

16

CONSEIL DE SURVEILLANCE

Yvon GATTAZ Président du Conseil de Surveillance

Octave GELINIER Vice Président

Bruno GATTAZ

Geneviève GATTAZRobert PAPIN

DIRECTOIRE

Pierre GATTAZ Président du Directoire

Lucien GATTAZ Vice Président du Directoire

P. Michel CHURG Directeur Général Adjoint

Patrice MEUNIER Directeur FinancierDominique PELLIZZARI Directeur Division (Connectique RF)

COMITE DE DIRECTION

Pierre GATTAZ Président du Directoire ¡

P. Michel CHURG Directeur Général Adjoint ©

André HERNANDEZ Directeur Division (Haute fiabilité) et Président de JERRIK (USA) ¢

Robert JONES CEO de RADIALL INC (USA) £

Etienne LAMAIRESSE Directeur Division (Fibre optique) ¤

Patrice MEUNIER Directeur Financier ¥

MichelMOLLES Directeur Commercial ¦

Dominique PELLIZZARI Directeur Division (Connectique RF) §

Jean Pierre WILSCH Directeur des Relations Humaines ¨

COMMISSAIRES AUXCOMPTES

MAZARS &GUERARD Christian COMERMAN

Le Vinci - 4 Allée de l�Arche 8 allée du Ruisseau92075 PARIS LA DEFENSE Cédex 92160 ANTONY

Suppléants :

Yves ROBIN Francis BASTIEN

Personne responsable de l�information

Denis BLEY Tél. : 01 49 35 35 35

COMPTESCONSOLIDES

COMPTES CONSOLIDES

18

BILAN CONSOLIDE 2001/2000

Actif (en K�) 2001 2000 Notes

Ecarts d�acquisitions 5 527 6 819 1

Immobilisations incorporelles 1 952 1 769 2

Immobilisations corporelles 39 628 34 847 3

Immobilisations financières 1 406 705 4

Actif immobilisé 48 513 44 140

Stocks et en-cours 67 973 67 481 5

Créances clients et comptes rattachés 41 306 62 519 6

Autres créances et comptes de régularisation 20 071 9 170 7

Valeurs mobilières de placement 3 173 8 308 8

Disponibilités 12 535 11 888

Actif circulant 145 058 159 366

Total de l�actif 193 571 203 506

Passif (en K�) 2001 2000 Notes

Capital 3 381 3 381

Primes 11 211 11 211

Réserves consolidées 120 420 103 510

Résultat part du groupe (4 383) 17 082

Capitaux propres (part du Groupe) 130 629 135 184 9

Réserves consolidées minoritaires 4 412 2 656

Résultat minoritaire 639 1 318

Interêts minoritaires 5 051 3 974 9

Provisions pour risques et charges 10 434 4 771 10

Emprunts et dettes financières 12 186 5 386 11

Fournisseurs et comptes rattachés 17 677 32 828

Autres dettes et comptes de régularisation 17 594 21 363 12

Dettes 47 457 59 577

Total du passif 193 571 203 506

COMPTES CONSOLIDES

19

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE 2001/2000

(en K�) 2001 2000 notes

Chiffre d�Affaires 228 083 254 391 14

Autres produits d�exploitation 8 004 13 539 15

Achats consommés (71 853) (87 113) 16

Charges de personnel (76 976) (72 689) 17

Autres charges d�exploitation (52 462) (57 229) 18

Impôts et taxes (4 277) (4 531)

Dotation aux amortissements et provisions (26 443) (16 946) 19

Résultat d�exploitation 4 076 29 422

en % du CA 1,8 % 11,6 %

Charges et produits financiers (1 823) (594) 20

Résultat courant des entreprises intégrées 2 253 28 828

Charges et produits exceptionnels (7 117) 1 159 21

Impôts sur les résultats 2 728 (10 467) 22

Résultat net des entreprises intégrées (2 136) 19 520

Amortissements des écarts d�acquisition (1 608) (1 120)

Résultat net de l�ensemble consolidé (3 744) 18 400

Intérêts minoritaires 639 1 318

Résultat net part du groupe (4 383) 17 082

Nombre d�actions 2 217 960 2 217 960

Résultat par action (1,98) 7,84

Résultat dilué par action (1,98) 7,84

* Pour être conforme au règlement 99-02 du CRC, la participation des salariés a été reclasséeen frais de personnel et les amortissementsdes écarts d�acquisition après le résultat net des entreprises intégrées.

COMPTES CONSOLIDES

20

TABLEAU DE FLUX FINANCIERS 2001/2000

en K� 2001 2000

Résultat d�exploitation des sociétés intégrées 4 076 29 371

Amortissements et provisions (hors actif circulant) 14 462 11 685

Variation du BFR 4 827 (16 546)

Stocks (492) (17 190)

Créances clients 21 213 (15 963)

Dettes fournisseurs (15 151) 12 636

Autres actifs et passifs d�exploitation (743) 3 971

Autres encaissements et décaissements liés à l�activité (14 634) (10 731)

Frais et produits financiers (1 823) (595)

Impôts société (11 188) (10 467)

Autres (1 613) 331

Flux de trésorerie liés à l�activité 8 721 13 782

Acquisitions d�immobilisations (19 060) (16 572)

Immobilisations corporelles (17 251) (14 447)

Immobilisations incorporelles (1 042) (1 666)

Immobilisations financières (767) (459)

Cessions d�immobilisations 1 224 236

Incidence des variations de périmètre - -

Flux de trésorerie liés à l�investissement (17 836) (16 336)

Flux de trésorerie après investissement (9 115) (2 554)

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (2 062) (1 505)

Dividendes versés aux minoritaires (1 272) (54)

Augmentation de capital en numéraire - 5 243

Emission d�emprunts 3 304 801

Remboursement d�emprunts - (297)

Flux de trésorerie liés au financement (30) 4 188

Incidence des variations de devises 1 162 -

Variation de la trésorerie (7 983) 1 633

Trésorerie d�ouverture 17 965 16 332

Banques et placements 20 196 16 807

Découverts et crédits assimilés (2 231) (475)

Trésorerie de clôture 9 982 17 965

Banques et placements 15 708 20 196

Découverts et crédits assimilés (5 726) (2 231)

Variation de la trésorerie (7 983) 1 633

ANNEXE SUR LES COMPTES CONSOLIDES

1PRINCIPES COMPTABLESLes comptes consolidés de la Société RADIALL sont arrêtés con-

formément à la loi du 3 janvier 1985, à son décret d�application

du 17 février 1986, et à l�arrêté du 22 juin 1999 concernant le

règlement 99-02 du CRC.

1.1. Méthodes de consolidation

RADIALL consolide :

Par intégration globale, les sociétés contrôlées exclusivement.

Par intégration proportionnelle, les sociétés dans lesquelles le

Groupe exerce directement ou indirectement le contrôle conjoint

avec un autre partenaire.

1.2. Conversion des comptes et états financiers des

sociétés étrangères exprimés en devises

Les bilans des sociétés étrangères sont convertis enEuros autaux

de change de clôture au 31décembre dechaque année; les comp-

tes de résultats sont convertis au tauxde changemoyen del�exer-

cice. Les écarts de conversion en résultant sont inclus dans lescapitaux propres.

1.3 Conversion des transactions libellées en devises

Les transactions libellées en devises sont converties au taux du

jour de la transaction ; les créances et dettes libellées endevises

à la clôture de l�exercice sont converties au taux de clôture ; les

écarts deconversionsont inscrits aux comptes �écarts deconver-sion� et donnent lieu à constitution d�une provision pour risque

dans le cas de pertes latentes.

1.4 Date de clôture

La date de clôture des sociétés du groupe est fixée au 31 décem-

bre de chaque année. Si une société consolidée a une date de clô-ture différente, une situation intérimaire est établie pour les

comptes consolidés.

2METHODES D�EVALUATION2.1. Immobilisations

Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan

pour leur coût historique ou leur valeur d�apport.

2.1.1. Immobilisations incorporelles

Les écarts d�acquisitionreprésentent les écarts non affectés entre

les valeurs d�acquisition et la quote part de situation nettecomp-

table retraitée, des sociétés acquises. Ils sont amortis entre 5et10 ans.

Les autres immobilisations incorporelles sont amorties de façon

linéaire sur des durées comprises entre 1 an et 5 ans.

Les frais de rechercheet développement sont comptabilisés dansles charges de l�exercice au cours duquel ils sont engagés.

2.1.2. Immobilisations corporelles

Elles sont amorties selon le mode linéaire, sur la base des duréessuivantes :

- constructions : 20 ans

- équipements techniques et industriels : 3 à 7 ans

- autres immobilisations corporelles : 5 à 10 ansLes contrats de locations financement relatifs aux biensmobiliers

(matériels de bureaux, matériels industriels) sont traduits dans

les comptes consolidés comme une location de biens dans la

mesure où l�utilisation de la méthode préférentielle aurait eu surle bilan et le compte de résultat un impact non significatif.

Les contrats de locations financement relatifs aux besoins immo-

biliers, dès lors qu�ils sont affectés àl�exploitation, sont retraités

dans les comptes consolidés selon une méthode préférentielle.

2.1.3. Titres de participation non consolidés

Ils sont comptabilisés pour leur valeur d�origine à la date d�en-

trée ; si la situation nette de la participationconcernée lejustifieet sous réserve des perspectives debénéfices, il est constituéune

provision pour dépréciation des titres.

2.2. Stocks et en-cours

Les stocks de matières et composants achetés sont principale-

ment valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré ; les en-

cours et stocks deproduits fabriqués sont généralement valorisés

au coût de fabrication réel.Une provision pour dépréciation des stocks est comptabilisée

lorsque les stocks présentent des risques d�obsolescence.

2.3. Créances et dettes

Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale ;

elles sont dépréciées sous forme de provision en cas de risquede

non recouvrement.

2.4. Valeurs mobilières de placement

Les valeurs de placement sont évaluées à leur coût d�acquisition.

Si un risque de moins valueapparaît, il est couvert par laconstitu-

tion d�une provision.

2.5. Impôts différés

La charge d�impôt sur le résultat correspond à l�impôt exigible de

chaque entité fiscale consolidée, corrigée des impositions diffé-rées. Ces dernières sont calculées selon la méthode du report

variable sur toutes les différences existant de façon temporaire

entres les résultats comptables d�un exercice et les bases rete-

nues pour le calcul de l�impôt.Lorsqueles entités fiscales sont en situationdéficitaire, les actifs

d�impôts sont limités aumontant des passifs d�impôts différés

enregistrés, sauf possibilité dereport enarrière dedéficits oudès

lors que le recouvrement del�impôt différéactif qui en résulteestprobable.

21

22

Sociétés consolidées par intégration globale Adresse % d�intérêt

RADIALL SA101 rue Philibert Hoffmann - 93116 Rosny sous Bois

cédex 100

RADIALL VENTURES CAPITAL101 rue Philibert Hoffmann - 93116 Rosny sous Bois

cédex 80

RADIALL MICROWAVE COMPONENTS10 Perivale Industrial Park, Horsenden Lane south -

PERIVALE Middlesex UB6 7RL 100

RADIALL LTD10 Perivale Industrial Park, Horsenden Lane south -

PERIVALE Middlesex UB6 7RL 100

RADIALL G.m.b.H. CarlZeiss Str. Postfach 200143 - D63307 RÖDERMARK 100

RADIALL B.V. Postbus 64 - 3870 CB HOEVELAKEN 100

RADIALL A.B. Sjöängsvägen 2 - SE-192 72 SOLLENTUNA 100

RADIALL ELETTRONICA SRL Via Concordia, 5 - I20090 ASSAGO MILANO 100

RADIALL INC 300 Long Beach Blvd - STRATFORD Connecticut 06615 100

JERRIK CONNECTING DEVICES INC 102 West Julie Drive - TEMPE Arizona 85283 100

RADIALL LARSEN3611 NE 112th Avenue - VANCOUVER Washington

98682 100

FUTURISTICS COMPONENTS INC2120 Thomaston Avenue - WATERBURY Connecticut

06704 100

RADIALL DO BRASIL COMPONENTES EL. LTDALargo do Machado, 54 sala 706 - Catete 22221-020

RIO DE JANEIRO 99,37

RADIALL ELECTRONICS (ASIA) LTDElite Industrial Centre, Room 212, 2/F N° 883 Cheung

Sha Wan Road - KOWLOON HONG KONG 55

RADIALL INTERNATIONAL LTDElite Industrial Centre, Room 212, 2/F N° 883 Cheung

Sha Wan Road - KOWLOON HONG KONG 100

RADIALL PROTECTRON LTD25 D, II Phase, Peenya Industrial Area - BANGALORE

560058 51

NIHON RADIALL KK1-3-10, Higashi Nihonbashi, Chuokku - TOKYO

103-0004 65

SHANGHAÏ RADIALL ELECTRONICS CO. LTD N° 390 Yong He Road 200072 - SHANGHAI 55,95

ANNEXE SUR LES COMPTES CONSOLIDES

2.6. Provisions pour risques et charges

2.6.1. Provisions pour indemnités de départ à la retraite

Les indemnités pour fin de carrière dues aux salariés français,estimées à partir de paramètres statistiques prenant en compte

l�ancienneté, l�âge, et la revalorisation probable des rémunéra-

tions, sont prises en charge dans les comptes de l�entreprise par

le transfert partiel de leur gestion àune compagnied�assurances,et par le biais de provisions pour la partie complémentaire.

2.6.2. Provisions pour retraite

En accord avec les lois et pratiques de chaque pays dans lequel

elles sont implantées, les filiales ont pris en compte leurs diffé-rents engagements de retraite auxquelles elles ont pu souscrire.

2.6.3. Autres provisions pour risques et charges

Ces provisions sont destinées à couvrir les risques et les chargesque des événements survenus ou en-cours rendent probables.

2.7. Instruments financiers

Le Groupeutilise des couvertures d�assuranceou des instruments

financiers pour réduire ou limiter les expositions aux risques de

variationdes tauxdechange; les pertes et profits liés à ces opéra-

tions sont comptabilisés en opérations financières.

2.8. Informations relatives aux changements compta-

bles

Sans modification dans l�exercice par rapport à 2000.

3 EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Le périmètre de consolidation de RADIALLn�a pas changé en2001

par rapport à l�exercice 2000. Une augmentation de capital a été

réalisée pour SHANGHAÏ RADIALL ELECTRONICS sans incidencesur le pourcentage de contrôle et d�intérêts.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

23

1 EVOLUTION DES ECARTS D�ACQUISITIONSen K� 31/12/2000 Acquisitions Dotations Ecarts de

conversion Cessions 31/12/2001

Valeurs brutes 10 854 - - 477 - 11 331

Amortissements (4 035) - (1 609) (160) - (5 804)

Valeur nette 6 819 - (1 609) 317 - 5 527

Les principaux écarts d�acquisition à la cloture concernent LARSEN (3 428 K�) et JERRIK (1 120 K�) en valeur nette. Parailleurs, uneprovi-sion de 526 K� concernant l�écart d�acquisition de FUTURISTICS a été dotée compte tenu des perspectives de resultat.

2 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLESValeur brute en K� 31/12/2000 Reclasse-

ments Acquisitions Ecarts deconversion Cessions 31/12/2001

Frais d�établissement 153 - - 6 - 159

Brevets et licences 5 387 128 1 042 72 (220) 6 409

Fonds commercial 581 - - 28 - 609

Autres immo. incorporelles 200 - - 5 - 205

Total valeur brute 6 321 128 1 042 111 (220) 7 382

Amortissements en K� 31/12/2000 Reclasse-ments Dotations Ecarts de

conversion Cessions 31/12/2001

Frais d�établissement 95 - 20 4 - 120

Brevets et licences 3 965 - 1 001 51 (248) 4 768

Fonds commercial 295 - 31 13 - 339

Autres immo. incorporelles 198 - 5 - 203

Total amortissements 4 553 - 1 052 73 (248) 5 430

3 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLESValeur brute en K� 31/12/2000 Reclasse-

ments Acquisitions Ecarts deconversion Cessions 31/12/2001

Terrains 1 177 - - 20 (13) 1 184

Constructions 21 024 376 2 203 226 (691) 23 138

Immobilisations techniques 73 019 1 076 8 169 801 (5 247) 77 819

Autres immobilisations 11 164 115 1 248 226 (1 240) 11 513

Immobilisations en cours 1 775 (1 691) 4 104 11 (196) 4 002

Avances et acomptes 810 - 1 527 - (588) 1 750

Total valeur brute 108 969 (124) 17 251 1 284 (7 975) 119 406

Dont retrait. des crédits baux - - 1 516 - - 1 516

Crédit bail immobilier inclus dans les immobilisations en cours.

Amortissements en K� 31/12/2000 Reclasse-ments Dotations Ecarts de

conversion Cessions 31/12/2001

Constructions 12 586 35 1 078 61 (121) 13 639

Immobilisations techniques 53 891 (78) 9 636 431 (5 923) 57 956

Autres immobilisations 7 645 40 1 524 147 (1 174) 8 183

Total amortissements 74 122 (3) 12 238 639 (7 218) 79 778

Crédits baux - - - - - -

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

24

4 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS FINANCIERESen K� 31/12/2000 Reclasse-

ments Acquisition Ecarts deconversion Cessions 31/12/2001

Autres titres immobilisés 193 - 713 - (2) 904

Autres immobilisations financières 512 - 54 4 (68) 502

Prêts - - - - - -

Total valeur brute 705 - 767 4 (70) 1 406

Les autres titres immobilisés ne sont pas significatifs pris individuellement.

5 EVOLUTION DES STOCKSen K� 31/12/2000 31/12/2001 Variation

Matières premières et approvisionnements 49 284 59 581 20,9%

En-cours de biens et services 9 448 6 357 -32,7%

Produits intermédiaires et finis 24 203 26 117 7,9%

Total valeur brute 82 935 92 056 11,0%

Provisions matières premières et appro. (10 412) (17 202) 65,2%

Provisions produits finis (5 042) (6 881) 36,5%

Total provisions (15 454) (24 083) 55,8%

Total valeur nette 67 481 67 973 0,7%

% de provision (18,6%) (26,2%) -

6 EVOLUTION DES CLIENTSen K� 31/12/2000 31/12/2001 Variation

Clients 64 651 43 892 -32,1%

Provisions (2 132) (2 586) 21,3%

Total valeur nette 62 519 41 306 -33,9%

% de provision (3,3%) (5,9%) -

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

25

7 EVOLUTION DES AUTRES CREANCESen K� 31/12/2000 31/12/2001

Avances et acomptes sur commandes 16 63

Autres créances 5 080 4 421

Impôts société 1 023 6 696

Carry back - 1 900

Impôts différés actifs 1 682 5 532

Charges constatées d�avance 558 923

Ecart de conversion actif 812 236

Total 9 171 20 071

L�essentiel de la créanced�impôt sociétécomprend les éléments suivants : crédit impôt recherche823 K�(118 K�en 2000)et les acomptesd�impôts société de RADIALL SA et des filiales américaines et anglaises.Lavariationdes impôts différés actifs provient pour l�essentiel des différences temporaires et del�activationdes déficitsdes filialesaméricai-nes et anglaises.

8 TRESORERIEen K� 31/12/2000 31/12/2001

Valeurs mobilières 8 357 4 300

Provisions VMP (49) (1 127)

Disponibilités 11 888 12 535

Trésorerie à l�actif 20 196 15 708

Découverts et lignes CT (2 231) (5 726)

Trésorerie nette 17 965 9 982

8b ECHEANCIER DES CREANCESHormis les créances de carry back et d�impôts différés actifs, toutes les créances figurant au bilan ont une échéance inférieure à 1 an.

9 EVOLUTION DES CAPITAUXPROPRES CONSOLIDESen K� Capital Primes Réserves

consolidéesRésultatgroupe

Part dugroupe

Part desminoritaires

31 décembre 1999 3 228 6 122 92 623 10 508 112 481 2 145

Affectation résultat N-1 - - 9 003 (9 003) - -

Résultat N - - - 17 082 17 082 1 318

Distribution de dividendes - - - (1 505) (1 505) (54)

Augmentation de capital 153 5 089 - - 5 242 -

Variation de périmètre - - - - - 460

Ecart de change - - 1 884 - 1 884 105

31 décembre 2000 3 381 11 211 103 510 17 082 135 184 3 974

Affectation résultat N-1 - - 15 020 (15 020) - -

Résultat N - - - (4 383) (4 383) 639

Distribution de dividendes - - - (2 062) (2 062) (1 272)

Augmentation de capital - - - - - -

Variation de périmètre - - - - - 1 429

Ecart de change - - 1 890 - 1 890 281

31 décembre 2001 3 381 11 211 120 420 (4 383) 130 629 5 051

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

26

10PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGESen K� 31/12/2000 31/12/2001

Indemnités de fin de carrière 1 495 1 752

Impôts différés 181 202

Risques techniques et commerciaux 610 601

Risques de change 768 176

Divers 1 717 7 703

Total 4 771 10 434

Les provisions pour risques incluent 5 266 K� de coût de restructuration au 31/12/2001.

11 EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES (ECHEANCIER)en K� -1 an de 1 à 5 ans + de 5 ans 2001 2000

Emprunts à moyen terme 3 404 709 - 4 113 2 687

Avances remboursables 15 381 46 442 297

Autres emprunts et dettes financières 449 - - 449 171

Contrats de crédit-bail - - 1 455 1 455 -

Crédits de trésorerie 5 726 - - 5 726 2 231

Total 9 595 1 090 1 501 12 186 5 386

Dettes en Euros 5 625 381 1 501 7 507 2 478

Dettes en USD 3 404 709 - 4 113 2 687

Dettes autres devises 567 - - 567 221

Total 9 595 1 090 1 501 12 186 5 386

Les emprunts et dettes financières n�ont pas fait l�objet de couverture contre les risques de taux ou de change.Le contrat de crédit-bail concerne une extension immobilière de l�usine de Chateau-Renault en cours au 31 décembre 2001.

12AUTRES DETTESen K� 31/12/2000 31/12/2001

Avances sur commande 753 2 532

Impôts sur les bénéfices 3 999 1 796

Dettes fiscales et sociales 13 365 11 562

Dettes sur immobilisations 1 965 826

Autres dettes 577 316

Ecart de conversion passif 704 562

Total 21 363 17 594

13 ENGAGEMENTS HORS BILANDans le cadre de sa politique de couvertures de changes, RADIALL s�est engagé pour des échéances allant de janvier à décembre 2002de la manière suivante :- ventes à terme : 7 300 K$ pour un montant de 8 230 K�- ventes à terme : 800 K£ pour un montant de 1 282 K�- ventes d�options pour 4 500 K$ pour un montant de 4 981 K�- achat d�options pour 4 000 K$ pour un montant de 4 381 K�

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

27

14VENTILATION DU CHIFFRE D�AFFAIRES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE2001 2000

V i tiM� % M� %

Variation

Chiffre d�affaires France 45,3 20 46,1 18 -2%

Chiffre d�affaires autres pays d�Europe 81,3 36 96,1 38 -15%

Chiffre d�affaires Amériques 77,6 34 88,4 35 -12%

Chiffre d�affaires Reste du Monde 23,9 10 23,8 9 0%

Total chiffre d�affaires consolidé 228,1 100 254,3 100 -10%

15 AUTRES PRODUITS D�EXPLOITATIONen K� 2001 2000 Variation

Production stockée (1 293) 9 616 -113%

Production immobilisée 2 293 1 445 59%

Subvention d�exploitation 64 107 -40%

Reprise de provision amortissement transfert de charge 6 317 2 052 208%

Autres Produits 623 319 95%

Total 8 004 13 539 -41%

Les reprises de provisions amortissement transfert de charge comprennent 1 380 K� de transfert de charge (dont 1 010 K� pour les coûtsde restructuration). Le reste est composé de reprise de provisions d�exploitation dont 2 016 K� concernent les stocks.

16ACHATS CONSOMMESen K� 2001 2000 Variation

Achats matières et approvisionnement 80 573 96 416

Variation des stocks (8 720) (9 303)

Total 71 853 87 113 -18%

17 EFFECTIF ET FRAIS DE PERSONNELen K� 2001 2000 2001/2000

Salaires 58 939 55 823 6%

Charges sociales 18 038 15 797 14%

Participation des salariés (1) 1 069 -100%

Total 76 976 72 689 6%

France 43 754 41 008 7%

International 33 222 31 681 5%

Total des frais de personnel 76 976 72 689 6%

2001 2000 2001/2000

France 1 246 1 112 12%

International 838 904 -7%

Effectif moyen 2 084 2 016 3%

18 AUTRES CHARGES D�EXPLOITATIONen K� 2001 2000 Variation

Autres achats non stockés (14 009) (9 449) 48%

Services extérieurs (37 748) (47 692) -21%

Autres charges (705) (88) 701%

Total (52 462) (57 229) -8%

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

28

19DOTATIONS AUXAMORTISSEMENTS ET PROVISIONSen K� 2001 2000 Variation

Amortissements sur immobilisations (12 196) (10 661) 14%

Provisions sur actif circulant (12 497) (4 866) 157%

Provisions pour risques et charges (1 750) (1 419) 23%

Total (26 443) (16 946) 56%

Les dotations aux provisions pour actif circulant concernent les stocks à hauteur de 10 645 K�.

20RESULTAT FINANCIERen K� 2001 2000

Différences positives de change 3 608 3 897

Intérêts et produits assimilés 454 575

Reprises de provisions 768 109

Total des produits financiers 4 830 4 581

Différences négatives de change 4 374 4 379

Intérêts escomptés accordés et charges assimilées 1 024 661

Dotations aux provisions financières 1 255 135

Total des charges financières 6 653 5 175

Les charges financières incluent une provision de 1 127 K� concernant les actions propres détenues dans le cadred�un contrat d�animationde cours de bourse et pour couvrir les plans d�options en faveur des salariés à venir.

21RESULTAT EXCEPTIONNELen K� 2001 2000

Sur opérations de gestion 28 169

Sur opérations en capital 1 226 239

Reprise de provisions 137 1 567

Total des produits exceptionnels 1 391 1 975

Sur opérations de gestion 1 872 621

Sur opérations en capital 1 041 186

Dotations aux provisions 5 594 9

Total des charges exceptionnelles 8 508 816

Les résultat net exceptionnel est une charge de 7 117 K� dont 6 915 K� concernent les coûts de restructuration engagés en 2001.

22 IMPÔTS SUR LE RESULTATen K� 2001 2000

Résultat avant impôts (6 472) 28 867

Impôts théorique au taux en vigueur dans chaque pays 2 258 (9 314)

Impact définitif des charges non déduct. et des produits non taxables 467 (689)

Différences temporaires non activées - (371)

Autres 3 (93)

Charge d�impôts effective 2 728 (10 467)

23 DOTATIONS AUXECARTS D�ACQUISITIONSIls représentent une charge de 1 608 K� dont 526 K� concernent une provision au titre de la filiale Futuristics (cf note 1).

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

29

SUR LES COMPTES CONSOLIDES

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés

de la société RADIALL établis en euros et conformément aux principes comptables généralement admis enFrance, relatifs à l�exerciceclos

le 31 décembre 2001, tels qu�ils sont joints au présent rapport.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d�exprimer une opinion sur ces

comptes.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession applicables en France; ces normes requièrent la mise en oeuvre dedili-gences permettant d�obtenir l�assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d�anomalies significatives. Un audit

consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à

apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l�arrêtédes comptes et àapprécier leurprésentation

d�ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l�opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes consolidés sont réguliers et sincères et donnent une imagefidèle dupatrimoine, dela situationfinancière,

ainsi que du résultat de l�ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.

Par ailleurs, nous avons procédé à la vérification des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion. Nous n�avons

pas d�observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Fait à Antony et Paris La Défense, le 19 Avril 2002

MAZARS & GUERARD

Christian COMERMAN Denis GRISON

ORGANIGRAMME AU 1er JANVIER 2002

RADIALL Ltd

RADIALL G.m.b.H.

RADIALL ELETTRONICA

RADIALL BV

RADIALL DO BRASIL

RADIALL

100%

100%

100%

100%

RADIALL PROTECTRON

JERRIK INC

RADIALL VENTURES

RADIALL INC

NIHON RADIALL KK

SHANGHAÏ RADIALL

RADIALL ASIA

Japon

Hong-Kong

Chine

Inde

USA

USA

Brésil

Grande Bretagne

Allemagne

Italie

Pays BasPays Nordiques

RADIALL LARSEN INCUSA

AMERIQUES ASIEEUROPE

80%

65%

51%

55%

51%

9%

100%

99%

100%

100%

CAPITAL

RADIALL

Hong Kong

100%INTERNATIONAL Ltd

France

30

COMPTESSOCIAUX

COMPTES SOCIAUX

32

BILAN 2001/2000

A tif ( K�)2001 2000

Actif (en K�)Brut Amort. & Prov. Net Net

Actif immobilisé

Immobilisations incorporelles 4 265 3 066 1 199 665

Brevets/Licences 607 412 195 202

Logiciels 3 588 2 584 1 004 463

Fonds commercial 70 70 - -

Immobilisations corporelles 82 196 57 862 24 434 21 018

Terrains 690 - 690 703

Constructions 15 544 9 915 5 629 4 805

Installations techniques 56 115 43 302 12 813 11 699

Autres immobilisations 5 618 4 645 973 1 482

Immobilisations en cours 2 479 - 2 479 1 519

Avances et acomptes 1 750 - 1 750 810

Immobilisations financières 25 480 143 25 337 23 187

Participations 24 929 143 24 786 23 022

Autres titres immobilisés 484 - 484 93

Autres immobilisations financières 67 - 67 72

Prêts - - - -

Total de l�actif immobilisé 111 941 61 071 50 870 44 870

Actif circulant

Stocks et en-cours 52 388 12 688 39 700 36 599

Matières premières et approvisionnements 37 788 10 454 27 334 23 854

Encours de bien et services 3 971 - 3 971 6 284

Produits intermédiaires et finis 10 629 2 234 8 395 6 461

Créances clients et comptes rattachés 37 388 275 37 113 50 727

Autres actifs 13 615 - 13 615 12 193

Avances et acomptes sur commandes 63 - 63 16

Autres créances 12 308 - 12 308 10 851

Charges constatées d�avance 1 068 - 1 068 558

Ecart de conversion actif 176 - 176 768

Trésorerie 4 774 1 127 3 647 9 250

Actions propres 3 030 1 127 1 903 2 814

Autres valeurs 661 - 661 4 590

Disponibilités 1 083 - 1 083 1 846

Total de l�actif circulant 108 165 14 090 94 075 108 769

Total de l�actif 220 106 75 161 144 945 153 639

COMPTES SOCIAUX

33

BILAN 2001/2000

Passif (en K�) 2001 2000

Capitaux propres

Capital 3 381 3 381

Primes d�émission, de fusion, d�apport 21 179 21 179

Réserves légales 338 323

Réserves statutaires et contractuelles 65 179 57 557

Réserves réglementées 3 766 3 673

Report à nouveau 3 300 3 504

Résultat de l�exercice (614) 9 589

Subventions d�investissement 5 8

Provisions réglementées 4 005 3 863

Total des capitaux propres 100 539 103 077

Provisions

Pour risques 6 220 2 773

Pour charges 1 752 1 486

Total des provisions 7 972 4 259

Dettes

Dettes financières 9 294 4 155

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 5 312 2 010

Emprunts et dettes financières divers 3 982 2 145

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 16 898 26 145

Autres dettes 10 242 16 002

Avances et acomptes sur commandes 1 279 286

Dettes fiscales et sociales 7 517 11 494

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 855 1 965

Autres dettes 48 1 572

Ecart de conversion passif 543 685

Total des dettes 36 434 46 302

Total du passif 144 945 153 639

COMPTES SOCIAUX

34

COMPTE DE RESULTAT 2001/2000

(en K�) 2001 2000

Produits d�exploitation

Ventes de production 130 825 146 133

Ventes de services 287 206

Montant du Chiffre d�Affaires 131 112 146 339

Production stockée 619 2 478

Production immobilisée 1 397 1 123

Subvention d�exploitation 64 107

Reprises de provisions, amortissements, transferts de charges 2 574 1 800

Autres produits 1 170 713

Total des produits d�exploitation 136 937 152 560

Charges d�exploitation

Achats de matières et approvisionnements 52 296 56 994

Variation de stocks (7 540) (6 304)

Autres achats et charges externes 32 934 35 182

Impôts, taxes et charges assimilées 3 818 3 850

Salaires 31 425 28 914

Charges sociales 12 330 10 953

Dotations

Aux amortissements sur immobilisations 7 232 6 418

Aux provisions sur actif circulant 6 384 772

Aux provisions pour risques et charges 2 056 1 416

Autres charges 532 248

Total des charges d�exploitation 141 466 138 443

Résultat d�exploitation (4 528) 14 117

Produits financiers

Produits financiers 6 617 1 513

Différence positive de change 3 716 2 276

Total des produits financiers 10 333 3 789

Charges financières

Charges financières 1 753 963

Différence négative de change 3 357 2 148

Total des charges financières 5 110 3 111

Résultat financier 5 223 678

Résultat courant avant impôts 694 14 795

Produits exceptionnels 2 609 3 170

Charges exceptionnelles 6 542 1 790

Résultat exceptionnel (3 933) 1 380

Participation - 1 069

Impôts sur les bénéfices (2 625) 5 518

Total des produits 149 879 159 519

Total des charges 150 493 149 931

Résultat net (614) 9 589

ANNEXE SUR LES COMPTES SOCIAUX

1PRINCIPES COMPTABLESLes comptes sociaux de la Société RADIALL sont arrêtés confor-

mément à la loi du 3 janvier 1985, à son décret d�application du

17 février 1986, et à l�arrêté du 22 juin 1999.

2PRINCIPES ET METHODES D�EVALUATION2.1. Immobilisations

Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan

pour leur coût historique ou leur valeur d�apport, et n�ont jamaisfait l�objet de réévaluation.

2.1.1. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont amorties de façonlinéairesur des durées comprises entre 1 an et 5 ans.

Les frais de rechercheet développement sont comptabilisés dans

les charges de l�exercice au cours duquel ils sont engagés.

2.1.2. Immobilisations corporelles

Elles sont amorties selon le mode linéaire, sur la base des durées

suivantes :

- constructions : 20 ans

- équipements techniques et industriels : 3 à 7 ans- autres immobilisations corporelles : 5 à 10 ans

2.1.3. Titres de participation

Ils sont comptabilisés pour leur valeurd�origine àla dated�entrée.Si la situationnette dela participationconcernée lejustifie et sous

réserve des perspectives de bénéfices, il est constitué uneprovi-

sion pour dépréciation des titres.

2.2. Stocks et en-cours

Les stocks de matières et composants achetés sont principale-

ment valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré ; les en-

cours et stocks deproduits fabriqués sont généralement valorisésau coût de fabrication réel.

Une provision pour dépréciation des stocks est comptabilisée

lorsque les stocks présentent des risques d�obsolescence.

2.3. Créances et dettes

Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale ;

elles sont dépréciées sous forme de provision en cas de risquede

non recouvrement.

Les transactions libellées en devises sont converties au taux du

jour de la transaction ; les créances et dettes libellées endevises

à la clôture de l�exercice sont converties au taux de clôture ; les

écarts deconversionsont inscrits aux comptes �écarts deconver-sion� et donnent lieu à constitution d�une provision pour risque

dans le cas de pertes latentes.

2.4. Valeurs mobilières de placement

Les valeurs deplacement assimilables àdes instruments detrése-

rerie sont évaluées à leur coût d�acquisition.Si unrisque demoins

value apparaît, il est couvert par la constitution d�une provision.

2.5. Provisions pour risques et charges

2.5.1. Provisions pour indemnités de départ à la retraite

Les indemnités pour fin de carrière dues aux salariés français,estimées à partir de paramètres statistiques prenant en compte

l�ancienneté, l�âge, et la revalorisation probable des rémunéra-

tions, sont prises en charge dans les comptes de l�entreprise par

le transfert partiel de leur gestion àune compagnied�assurances,et par le biais de provision pour la partie complémentaire.

2.5.2. Autres provisions pour risques et charges

Ces provisions sont destinées à couvrir les risques et les charges

que des événements survenus ou en-cours rendent probables.

2.6. Instruments financiers

L�entreprise utilise des couvertures d�assurance ou des instru-

ments financiers pour réduire ou limiter les expositions aux ris-ques de variation des taux de change ; les pertes et profits liés à

ces opérations sont comptabilisés en opérations financières.

3MODIFICATIONS OU CHANGEMENTS DE METHODESSans objet en 2001.

35

NOTES SUR LE BILAN

36

1 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLESen K� 31/12/2000 Acquisitions Transferts Cessions 31/12/2001

Terrains 703 - - (13) 690

Constructions 14 119 2 041 63 (679) 15 544

Immobilisations techniques 51 577 5 562 1 010 (2 034) 56 115

Autres immobilisations 5 431 651 78 (542) 5 618

Immobilisations en cours 1 519 2 435 (1 279) (196) 2 479

Avances et acomptes 810 1 527 - (587) 1 750

Total 74 159 12 216 (128) (4 051) 82 196

En 2001, les investissements ont essentiellement porté sur le matériel de production. Il a été effectué également des travaux d�aménage-ments de locaux, essentiellement sur le site de l�Ile d�Abeau.Les immobilisations en cours et avances et acomptes sur immobilisations, sont essentiellement des dépenses effectuées pour l�acquisitiond�immobilisations techniques.

2 EVOLUTION DES AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLESen K� 31/12/2000 Augmentation Diminution 31/12/2001

Terrains - - - -

Constructions 9 314 710 (109) 9 915

Immobilisations techniques 39 878 5 460 (2 036) 43 302

Autres immobilisations 3 950 1 226 (531) 4 645

Total 53 142 7 396 (2 676) 57 862

3 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS FINANCIERESen K� 31/12/2000 Augmentation Diminution 31/12/2001

Titres de participations 23 165 1 764 - 24 929

Autres titres 93 391 - 484

Autres immobilisations financières 72 17 (22) 67

Total 23 330 2 172 (22) 25 480

Durant l�année 2001, il a été pratiqué une augmentation de capital sur la société RADIALL SHANGHAI.

4 EVOLUTION DES STOCKSen K� 31/12/2000 31/12/2001 Variation

Matières premières et approvisionnements 30 248 37 788 7 540

En-cours de biens et services 6 284 3 971 (2 313)

Produits intermédiaires et finis 7 697 10 629 2 932

Total valeur brute 44 229 52 388 8 159

Provisions matières premières et appro. 6 394 10 454 4 060

Provisions produits finis 1 236 2 234 998

Total provisions 7 630 12 688 5 058

Total valeur nette 36 599 39 700 3 101

% de provision 17,3% 24,2% -

NOTES SUR LE BILAN

37

5 ECHEANCIER DES CREANCESHormis les avances en compte courant envers nos sociétés du groupe, toutes les créances figurant au bilan ont une échéance inférieureà 1 an. Le montant des effets à recevoir inclus dans ces postes est de : 4 242 K�.La société a enregistré un carry back de 1 900 K� dont l�échéance pourra être reportée sur 5 ans.

5bDETAIL DES AUTRES CREANCESK�

2001 2000en K�

-1 an +1 an Total -1 an +1 an Total

Carry back - 1 900 1 900 - - -

Impôts société 3 957 823 4 780 - - -

Autres créances sur l�état 1 965 - 1 965 2 740 - 2 740

Groupe 3 513 - 3 513 6 725 - 6 725

Compte de regularisation et divers 1 457 - 1 457 2 728 - 2 728

Total 10 892 2 723 13 615 12 193 - 12 193

La créanced�impôt sociétéà plus d�un ancorrespond aucrédit d�impôt recherche et la partieà moins d�un an,essentiellement auxacomptesd�impôts sur les sociétés, payés en cours d�exercice et remboursables en 2002.

6 INVENTAIRE DES VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENTPlacements en SICAV de trésorerie 207 K�Certificat de dépôt 454 K�Actions propres selon contrat d�animation 223 K�Actions propres pour option d�achat 2 807 K�

La société détient au 31/12/2001, 25 465 actions propres pour unmontant de 3 030 K�. 2 865 actions ont été acquises au titre d�un contratd�animation en Bourse pour une valeur de 223 K�. 3 725 actions ont été acquises en vue de couvrir des plans d�options à venir, pour unevaleur de 761 K� et 18 875 actions ont été acquises et portées en compte bloqué pourunmontant de 2046 K�.Au 31décembre, ces actionsont été dépréciées pour un montant de 1 127 K�.

7 EVOLUTION DES CAPITAUXPROPRESen K�

Capitaux propres de la société au 31/12/2000 103 077

Augmentation du capital nominal -

Augmentation de la prime d�émission -

Augmentation du boni de fusion -

Distribution externe de dividendes (2 062)

Variation des provisions réglementées 141

Variation des subventions d�investissement (3)

Résultat 2001 (614)

Capitaux propres de la société au 31/12/2001 100 539

Le capital social de la société n�a pas subi de changement en 2001. Il s�élève à 3 381 268 � pour 2 217 960 actions sans valeur nominale.Au 31/12/2001, les plans d�options en cours sont les suivants :

Nombre d�actions- ouvertes au 01/01/2001 500- ouvertes dans l�année -- exercées dans l�année -- devenues caduques -- ouvertes au 31/12/2001 500Les actions nominatives détenues par le même titulaire depuis plus de 4 ans bénéficient de droit de vote double.

NOTES SUR LE BILAN

38

8 LES PROVISIONSen K� 31/12/2001 31/12/2000

Provisions réglementées

Amortissements dérogatoires 4 005 3 864

Total 4 005 3 864

Risques de change 176 768

Risques techniques et commerciaux 1 456 610

Risques divers 4 588 1 396

Total des provisions pour risques 6 220 2 773

Indemnités de fin de carrière 1 752 1 486

Total des provisions pour charges 1 752 1 486

Les provisions pour risques incluent une provision pour restructuration de 3 988 K�.

9 ECHEANCIER DES DETTESK�

2001 2000en K�

-1 an +1 an Total -1 an +1 an Total

Emprunts et dettes auprès des ets de crédit 5 312 - 5 312 2 010 - 2 010

Dettes financières diverses - 381 381 53 244 297

Compte courant groupe 3 601 - 3 601 1 848 - 1 848

Effet à payer 1 994 - 1 994 7 815 - 7 815

Fournisseurs 14 904 - 14 904 18 330 - 18 330

Avances et acomptes 1 279 - 1 279 286 - 286

Impôt société - - - 1 872 - 1 872

Dettes fiscales et sociales 7 517 - 7 517 9 622 - 9 622

Autres 1 446 - 1 446 4 222 - 4 222

Total 36 053 381 36 434 46 058 244 46 302

10 CHARGES APAYER ET PRODUITS ARECEVOIR COMPRIS DANS LES POSTES DE BILANLes charges à payer et produits à recevoir, compris dans les postes de bilan, ne sont de caractère ni significatif, ni exceptionnel, et neprésentent pas de variation particulière d�une année sur l�autre.

11 ELEMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIEESen K� 31/12/2001 31/12/2000

Participations (Montants bruts) 24 926 23 164

Créances clients et comptes rattachés 17 401 23 840

Autres créances 3 680 6 760

Emprunts et dettes financières diverses (comptes courants) (3 205) (1 677)

Autres dettes - (1 066)

Dettes fournisseurs et comptes rattachés (4 069) (2 605)

12 ENGAGEMENTS HORS BILANRADIALL SA a octroyé aux banques de l�entreprise des cautions, pour couvrir les lignes de crédit que les banques ont accordées àcertainesde nos filiales. Le montant de ces cautions s�élève à 186 K�. Par ailleurs, des garanties ont été reçues pour un montant de 51 K�.Dans le cadre de sa politique de couvertures de changes, RADIALL s�est engagé pour des échéances allant de janvier à décembre 2002de la manière suivante :

- ventes à terme : 7 300 K$ pour un montant de 8 230 K�- ventes à terme : 800 K£ pour un montant de 1 282 K�- ventes d�options pour 4 500 K$ pour un montant de 4 981 K�- achat d�options pour 4 000 K$ pour un montant de 4 381 K�

39

LE CHIFFRE D�AFFAIRES 2001 AEVOLUE COMME SUIT

2001 2000 2001/2000

Chiffre d�affaires France 45 338 46 113 0,98

Avec les entreprises liées - 16 NA

Chiffre d�affaires International 85 774 100 225 0,86

Avec les entreprises liées 59 523 71 185 0,84

Autres 26 251 29 040 0,90

Total chiffre d�affaires 131 112 146 339 0,90

NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT

SERVICES EXTERIEURS

Ce poste inclut entre autres les charges de sous traitance pourun

montant de 5 586 K� (stable par rapport à 2000) et les intérimai-

res pour un montant de 5 643 K� en forte baisse par rapport à

2000. Y figure également la rémunération des mandatairessociaux non salariés :

Monsieur Yvon GATTAZ : revenus mobiliers au titre de Président

du Conseil de Surveillance : 83 841 �.

FRAIS DE PERSONNEL

Les effectifs en forte hausse durant le 1er semestre ont diminué

d�une manière importante en fin d�année. La croissance de lamasse salariale inclut la réintégration d�une partie de fabrication

auparavant sous traitée. A la différence des comptes consolidés,

les frais de personnel n�incluent pas la participation des salariés

aux fruits de l�expansionqui demeurent en chargeexceptionnelles(sans impact sur 2001).

Ce poste comprend la rémunération des mandataires sociaux

salariés (sous réserve qu�ils aient accompli leur mandat sur la

totalité de l�exercice) :Monsieur Pierre GATTAZ :119 274� autitre desalaires et avanta-

ges en nature,

Monsieur P. Michel CHURG: 110273 � autitre desalaires et avan-

tages en nature,Monsieur Lucien GATTAZ : 67800 � autitre desalaires et avanta-

ges en nature.

REPRISES SUR AMORTISSEMENTS, PROVISIONS ET

TRANSFERTS DE CHARGES

Ce poste correspond à des reprises deprovisions surdépréciationde comptes clients (85K�), des reprises deprovision pour risques

et charges d�exploitationdevenues sans objet et des transferts de

charges (1 372 K�) et dépréciations de stocks devenues sans

objet (1 117 K�).

AUTRES PRODUITS DE GESTION

Ce poste relativement stable n�appelle pas de commentaire.

PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

Les éléments importants sont :Produits

Dividendes encaissés des filiales 5 516

Intérêts de placement et de comptes courants 259

Profits de change divers 3 791Reprise de provisions financières 767

Charges

Pertes de change diverses 3 293

Interêts bancaires 424Intérêts de comptes courants et divers

filiale brésilienne 68

Dotations financières 1 254

Charges financières diverses 71

PRODUITS ET CHARGES EXCEPTIONNELS

Les éléments importants sont :

ProduitsCessions d�immobilisations 832

Quote-part de subventions rattachées au résultat 3

Reprise de provisions réglementées 1 636

Reprise de provisions pour risques et charges 137Divers 1

Charges

Dotations aux amortissements dérogatoires 1 777

Provisions pour risques et charges (essentiellementconstituées de coûts de restructuration) 3 997

Coût des immobilisations cédées 595

Charges exceptionnelles diverses 173

PARTICIPATION DES SALARIES

Il n�y a pas cette année de participation des salariés aux fruits de

l�expansion.

IMPOTS SOCIETE

L�entreprise a enregistré un crédit d�impots recherche pour un

montant de 823 K� ainsi qu�un carry back de 1 900 K�. Elle devrapayer une plus value à court terme pour un montant de 98 K�.

AUTRES INFORMATIONS

40

IMPOTS SUR LES BENEFICES

Ventilation de l�impôt sur les bénéfices :

en K� Avant impôt Après impôt

Résultat courant 694 3 084

Résultat exceptionnel (3 933) (3 698)

Participation - -

Impôt sur les bénéfices 2 625 -

Résultat net (614) (614)

Le crédit d�impôt recherche a été imputé sur l�impôt du résultat courant.

DETTES FUTURES D�IMPÔT

en K� 31/12/2000 Augmentation Diminution 31/12/2001

Provisions

Amortissement dérogatoires 3 864 1 777 1 636 4 005

Subventions d�investissements 8 - 3 5

Base impôts futurs 3 872 1 777 1 639 4 010

Charges non déductibles

Provisions pour risques et charges 2 575 5 984 1 120 7 439

ORGANIC 193 172 193 172

Participation 1 066 - 1 066 -

Base impôts payés d�avance 3 834 6 156 2 379 7 611

Economies fiscales futures (base impôt 35,3%) 1 272

EFFECTIF

L�effectif a évolué comme suit :

31/12/2001 31/12/2000

Employés/ouvriers 680 646

Techniciens/agents de maîtrise 301 299

Cadres et direction générale 213 167

Total 1 194 1 112

TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS

41

Au 31 décembre 2001

en K� Capital (1)Réserves/report à % du

capitalValeur comptable des

titres Prêts,avances

C.A. HTexercice

Résultatnet 2001

Dividen-desi éen K� Capital (1) report à

nouveau(1)

capitaldétenu Brute Nette

avancesc/c

exercice2001 (2)

net 2001(2)

desencaissésmère

FRANCE

RADIALL VENTURES CAPITAL 1 000 3 80,00 876 800 - 15 28 -

ETRANGER

RADIALL G.m.b.H. (Allemagne) 486 1 152 100,00 228 228 - 16 138 1 642 966

RMC (UK) 493 256 100,00 448 448 - - - -

RADIALL ITALIE 257 2 083 100,00 596 596 340 7 836 465 -

RADIALL HOLLANDE 16 911 100,00 11 11 - 6 881 335 2 269

RADIALL SUEDE 32 55 100,00 47 47 - 954 286 531

RADIALL INC (USA) 17 588 6 453 100,00 13 527 13 527 2 945 26 901 (1 008) -

RADIALL ASIA 44 656 55,00 18 18 - 3 225 736 79

RADIALL BRESIL (4) 82 (264) 99,37 683 616 - 145 40 -

RADIALL Ltd (UK) 3 671 13 599 100,00 4 521 4 521 - 34 698 (2 859) -

RADIALL PROTECTRON (Inde) 471 177 51,00 274 274 229 2 641 324 -

NIHON RADIALL KK (Japon) (3) 217 576 65,00 116 116 - 3 281 228 -

SHANGHAI RADIALL (Chine) 8 429 262 51,00 3 583 3 583 - 9 299 (81) 1 350

RADIALL INTERNATIONAL Ltd(Hong Kong) 1 87 100,00 1 1 - 848 83 320

(1) pour les filiales étrangères, les montants en devises locales ont été convertis au taux de clôture.

(2) pour les filiales étrangères, les montants en devises locales ont été convertis au taux moyen de l�exercice.

(3) RADIALL SA a consenti des cautions en faveur de NIHON RADIALL KK (920 K�)

(4) compte tenu d�un écart de consolidation positif en consolidation.

PRINCIPALES DEVISES UTILISEES

Taux de clôture Taux moyen

Dollar US 0,8813 0,8960

Livre sterling 0,6085 0,6220

Dollar Hong-Kong 6,8723 6,9860

Couronne Suèdoise 9,3012 9,2560

Roupie Indienne 42,4630 42,0480

Yen 115,3300 108,7330

Yuan 7,2810 7,3780

RESULTATS FINANCIERS DE LA SOCIETE

42

Au cours des cinq derniers exercices

1997 1998 1999 2000 2001

Situation financière en fin d�exercice

Capital social 3 136 151 3 136 151 3 227 630 3 381 268 3 381 268

Nombre d�actions émises 2 057 180 2 057 180 2 117 180 2 217 960 2 217 960

Résultat global des opérations effectives

C.A. hors taxes 100 166 418 101 575 674 115 523 861 146 338 938 131 112 266

Bénéfice avant impôts, participation, amortissements et provi-sions 14 905 103 17 670 931 15 088 598 22 791 007 14 716 246

Impôts sur les bénéfices 2 870 838 1 371 035 3 533 354 5 517 853 (2 624 570)

Bénéfice après impôts, avant participation, amortissements etprovisions 12 034 265 16 299 897 11 555 244 17 273 154 17 340 816

Bénéfice net 5 505 308 10 325 981 4 881 795 9 588 552 (614 137)

Montant des bénéfices distribués 9 205 317 8 566 766 1 505 415 2 063 638 -

Résultat réduit à une seule action

Bénéfice après impôts, avant amortissements et provisions 5,64 7,92 5,18 7,31 7,82

Bénéfice après impôts, amortissements et provisions 2,68 5,02 2,31 4,32 (0,28)

Dividende versé à chaque action 0,69 0,64 0,72 0,94 -

Personnel

Salariés (effectif moyen) 971 986 1 006 1 112 1 246

Masse salariale 22 862 934 24 155 021 24 500 129 27 233 799 31 422 668

Somme versée en avantages sociaux 9 474 531 9 951 537 10 325 844 10 712 091 12 018 893

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

43

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l�exercice

clos le 31 décembre 2001, sur :

- le contrôle des comptes annuels de la société RADIALL établis en euros et conformément aux principes comptables généralement admisen France, tels qu�ils sont joints au présent rapport,

- les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.

Les comptes annuels ont étéarrêtés par le Directoire.Il nous appartient, sur la basede notreaudit, d�exprimerune opinionsur ces comptes.

1 Opinion sur les comptes annuels

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de

diligences permettant d�obtenir l�assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d�anomalies significatives. Un audit

consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également àapprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l�arrêtédes comptes et àapprécier leurprésentation

d�ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l�opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes annuels sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l�exerciceécoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

2 Vérifications et informations spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes de la profession applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues

par la loi.

Nous n�avons pas d�observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le

rapport de gestion du Directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l�identité des détenteurs du capital vous ont

été communiquées dans le rapport de gestion.

Fait à Antony et Paris La Défense, le 19 Avril 2002

MAZARS & GUERARD

Christian COMERMAN Denis GRISON

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

44

En notre qualité de Commissaire aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.

En application de l�article L 225-38 du Code de Commerce, nous avons été avisés des conventions qui ont fait l�objet de l�autorisation

préalable de votre Conseil de Surveillance.

Il ne nous appartient pas de rechercher l�existence éventuelle d�autres conventions, mais de vous communiquer, sur la base des infor-mations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés, sans avoir à

nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de l�article 92 du décret du 23 Mars 1967, d�ap-

précier l�intérêt qui s�attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.

Nous avons effectué nos travaux selon les normes de la profession ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences destinées

à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.

1. Conventions conclues au cours de l�exercice

Le Conseil de Surveillance du 16 Mars 2001 a autorisé le Directoire à louer un bureau d�une superficie de 10 M2 à la société COREMEP,

société anonyme simplifiée unipersonnelle dirigée par Monsieur Yvon GATTAZ, moyennant le versement d�un loyer mensuel de 7,62euros hors taxes.

Dirigeant concerné : Monsieur Yvon GATTAZ.

Le Conseil de Surveillance du 21 Septembre 2001 a autorisé le Directoire à se porter caution, auprès du Crédit Lyonnais, du rembour-

sement par RADIALL INC. des sommes empruntées dans le cadre d�un crédit de trois millions de dollars obtenu par cette société.

2. Convention antérieure dont l�exécution s�est poursuivie

Par ailleurs, en application du décret du 23 Mars 1967, nous avons été informés que l�exécution de la convention suivante, approuvée

au cours d�exercices antérieurs, s�est poursuivie au cours du dernier exercice.

Prestations (assistance et conseils) de la société HODIALL.

La rémunération versée par votre société au titre de ces prestations s�élève à 770.632,72 � pour cet exercice.

Antony et Paris La Défense, le 19 Avril 2002

MAZARS & GUERARD

Christian COMERMAN Denis GRISON

PROJET DE RESOLUTIONS

45

Résolutions relevant de la compétence d�une Assemblée Générale Ordinaire

PREMIERE RESOLUTION

L�Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Directoire et du rapport général des Commissaires aux

Comptes, approuve les comptes consolidés annuels de l�exercice clos le 31 décembre 2001 tels qu�ils ont été établis et présentés, ainsique les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIEME RESOLUTION

L�Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Directoire et du rapport général des Commissaires aux

Comptes, approuve les comptes sociaux annuels de l�exercice clos le 31 décembre 2001 tels qu�ils ont été établis et présentés, ainsi que

les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.

TROISIEME RESOLUTION

L�Assemblée Générale donne aux membres du Directoire et du Conseil de Surveillance, quitus entier et sans réserve de l�exécution de leur

mandat pour l�exercice écoulé.

L�Assemblée Générale donne également quitus aux Commissaires aux Comptes pour l�exécution de leur mission de vérification et de

contrôle au cours du même exercice.

QUATRIEME RESOLUTION

L�Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées par

l�article L. 225-86 du Code de Commerce, prend acte de ce rapport et approuve les opérations qui en font l�objet.

CINQUIEME RESOLUTION

L�Assemblée Générale, après avoir entendu lalecture durapport spécial du Directoiresur les plans d�optionsmis enoeuvre durant l�exercice

2001, approuve les opérations qui en font l�objet.

SIXIEME RESOLUTION

L�Assemblée Générale décide d�affecter le résultat de l�exercice 2001 comme suit :

Perte de l�exercice 2001 - 614 136,78 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Report à nouveau 3 299 793,75 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Soit un montant distribuable de 2 685 656,97. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Affectation :

Réserve légale 0,00 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Réserve de plus-values à long terme 397 389,00 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Report à nouveau 2 288 267,97 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

L�Assemblée Générale prend acte de ce que les dividendes qui ont été mis en distribution au titre des trois exercices précédents et l�avoir

fiscal correspondant ont été les suivants :

Exercice Nombre d�actions Valeur nominale Revenu global Dividende Avoir fiscal1998 2 057 180 10 FF 6,30 FF 4,20 FF 2,10 FF

1999 2 117 180 1,08 � 0,72 � 0,36 �

2000 2 217 960 1,41 � 0,94 � 0,47 �

PROJET DE RESOLUTIONS

46

SEPTIEME RESOLUTION

L�Assemblée Générale autorise le Directoire, conformément à l�article 225-209 du Code de Commerce, à procéder à d�éventuels achatsd�actions RADIALL, dans la limite de 3% du capital social y compris en intégralité sous forme de blocs de titres, aux fins de, par ordre de

priorité :

- L�achat et la vente des titres en fonction des situations de marché,- La mise en oeuvre des plans d�options d�achat d�actions autorisés par l�Assemblée Générale Mixte du 30mai 1995 et par l�Assemblée

Générale Mixte du 17 mai 2001 au profit des salariés ou dirigeants de la Société ou de son Groupe.

Le prix maximum d�achat par action ne devra pas excéder 150�. Leprix derevente minimumpar actionsera de40 �.Le montantmaximum

des fonds que la Société pourra consacrer au programme de rachat d�actions est de 9 980 850 �.

Cette autorisation d�achat est donnée pour une durée maximum de 18 mois à compter de la présente Assemblée Générale. Elle annule

et remplace, pour la partie non utilisée, l�autorisation donnée par l�Assemblée Générale Mixte du 17 mai 2001.

En vue d�assurer l�exécution de la présente autorisation, tous pouvoirs sont conférés au Directoire qui pourra déléguer lesdits pouvoirs

pour passer tout ordre de bourse, conclure tout accord, effectuer toutes déclarations, remplir toutes formalités et d�une manièregénérale

faire le nécessaire

HUITIEME RESOLUTION

Par suite d�une erreur matérielle lors de l�établissement du procès-verbal de la troisième résolution de l�Assemblée Générale mixte du 17

mai 2001, celle-ci aurait du être rédigée comme suit :

L�AssembléeGénérale,statuant auxcondit ions dequorum et demajoritérequises pour les assembléesordinaires, décided�affecter lebéné-f ice de l�exercice 2000 comme suit :

Bénéf ice de l�exercice 2000 62 896 779,06 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Report à nouveau 22 982 634,06 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Soit un montant distribuable de 85 879 413,12 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Affectat ion :Réserve légale 100 779,99 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Réserve de plus- values à long terme 608 355,00 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Distribut ion de dividendes à raison de 0,94 � par act ion,

soit 2 217 960 x 0,94 � (6,17 Francs) = 2 084 882,40 � 13 675 932,04 F (1). . . . . . . . . . . .Réserve générale 50 000 000,00 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Report à nouveau 21 494 346,09 F (1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(1) Sous réserve de l�imputation en report à nouveau des dividendes des actions qui seraient détenues par la société au moment du paiement.

Les dividendes seront mis en paiement le 1er juin 2001.

L�AssembléeGénérale prend acte de ce que les dividendes qui ont étémis en distribut ion au t it re des trois exercices précédents et l�avoirf iscal correspondant ont été les suivants :

Exercice Nombre d�act ions Valeur nominale Revenu global Dividende Avoir f iscal1997 2 057 180 10 FF 6,75 FF 4,50 FF 2,25 FF

1998 2 057 180 10 FF 6,30 FF 4,20 FF 2,10 FF

1999 2 117 180 1,08 � 0,72 � 0,36 �

NEUVIEME RESOLUTION

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d�un original ou d�une copie du procès-verbal de la présente Assemblée pour effectuer les dépôts

et publications prévus par la loi.

LE DIRECTOIRE

CHIFFRES CLES EN EUROS

47

Résultat consolidé de 1997 à 2001

en K� 2001 2000 1999 1998 1997

Chiffre d�Affaires 228 083 100% 254 391 100% 179 974 100% 156 271 100% 153 328 100%

Achats consommés & charges externes (123 251) 54% (133 086) 52% (91 586) 51% (78 568) 50% (74 713) 49%

Impôts et taxes (4 277) 2% (4 531) 2% (3 883) 2% (3 492) 2% (3 365) 2%

Charges de personnel (76 976) 34% (72 689) 29% (58 026) 32% (53 652) 34% (49 707) 32%

EBE 23 579 10% 44 085 17% 26 479 15% 20 559 13% 25 543 17%

Amortissements (12 196) 5% (10 661) 4% (8 666) 5% (7 672) 5% (7 101) 5%

Provisions & divers (7 307) 1% (4 002) 2% (850) 0% (373) 0% (1 206) 1%

Résultat d�exploitation 4 076 2% 29 422 12% 16 963 9% 12 514 8% 17 236 11%

Résultats financier & exceptionnel (8 940) -4% 565 0% 655 0% (544) 0% 328 0%

Impôt sur les sociétés 2 728 1% (10 467) 4% (6 121) 3% (3 843) 2% (6 356) 4%

Résultat des entreprises intégrées (2 136) -1% 19 520 8% 11 947 6% 8 127 5% 11 208 7%

Amortissement des survaleurs (1 608) -1% (1 120) 0% (726) 0% (519) 0% (473) 0%

Résultat net (3 744) -2% 18 400 7% 10 771 6% 7 608 5% 10 735 7%

Bilan simplifié de 1997 à 2001

en K� 2001 2000 1999 1998 1997

Immobilisations incorporelles 7 479 8 588 8 317 4 721 3 596

Immobilisations corporelles 39 628 34 847 29 661 27 047 24 526

Immobilisations financières 1 406 705 426 406 234

Actif immobilisé 48 513 44 140 38 404 32 174 28 356

Stocks 67 973 67 481 50 291 42 490 35 762

Clients 41 306 62 519 46 079 33 651 36 037

Fournisseurs (17 677) (32 828) (20 185) (16 035) (15 626)

Autres actifs & passif 2 477 (12 193) (8 778) (2 972) (8 559)

Besoin fond de roulement 94 079 84 979 67 407 57 134 47 614

Capitaux engagés 142 592 129 119 105 811 89 308 75 970

Capitaux propres 135 680 139 158 114 625 97 430 93 812

Provisions 10 434 4 771 4 866 5 206 4 965

Dettes financières 6 460 3 155 2 652 1 287 1 277

Capitaux long termes 152 574 147 084 122 143 103 923 100 054

Trésorerie 9 982 17 965 16 332 14 615 24 084