Rapport Annuel 2003_fr[1]

Compagnie de Transports au MarocS.A.au capital de 122.597.800,00 Dhs Km 13,5 Autoroute Casa-Rabat Casablanca Maroc Tl.:(00 212) 22 76 21 00 (LG) Fax :(00 212) 22 76 54 28 E.mail :[email protected] Web :www.ctm.ma

RA PP O RT ANNUE L 20 0 3

SommaireCONSEIL DADMINISTRATION ORGANIGRAMME LE MOT DU PRSIDENT ACTIVITS DE LA CTM-SATRANSPORT INTERURBAIN TRANSPORT INTERNATIONAL TRANSPORT DE PERSONNEL - ISSAL

2 3 4 6

PARC AUTOCARSAPERU CONSOMMATIONS

10

SYSTMES DINFORMATION RESSOURCES HUMAINESEFFECTIF MASSE SALARIALE FORMATION

11 12

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONS COMMUNICATION PERFORMANCES FINANCIRES RSULTATS FINANCIERS APERU SUR LES FILIALESCTM-MESSAGERIE S.A. CTM-TOURISME S.A.

13 13 15 16 23

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES RSOLUTIONS DE LASSEMBLE GNRALE ORDINAIRE ETATS FINANCIERS CTM-SACOMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CTM SA BILAN CTM SA ETAT DES SOLDES DE GESTION TABLEAU DE FINANCEMENT

25 29 33

RAPPORT ANNUEL CTM 2003

CONSEIL DADMINISTRATION

Prsident Directeur Gnra l M.Abdellah LAHLOU

A d m i n i s t ra t e u rs INTERFINA reprsente par M. Othmane BENJELLOUN RMA reprsente par M. Sbastien CASTRO BMCE BANK reprsente par M. Mamoun BELGHITI CIMR reprsente par M.Abdellatif JOUAHRI ASMA INVEST reprsente par M. Mohamed YASSINE M. Sad BENDIDI M. Sidi Mokhtar JOUMMANI M. Sidi Salah JOUMMANI M. Mehdi DADA

C o m m i s s a i res aux Comptes Ernst & Young FIDUCIA

2

ORGANIGRAMME

PRSIDENT DIRECTEUR GNRAL M. Abdellah LAHLOU

Contrle Gnral

Contrle de Gestion

Marketing

DIRECTION GNRALE M. Morad ABID

FILIALE CTM MESSAGERIE

FILIALE CTM TOURISME

FILIALE CTM ISSAL

DAF

TRANSPORT

TECHNIQUE

Support

Locations Touristiques

Support

Ressources Humaines & Affaires Juridiques

Transport Interurbain

Entretien & Maintenance

Rseau

Billetterie Export

Gestion du Parc

Finance & Comptabilit

Transport International

Gestion du Parc

Commercial

Tourisme

Commercial

Affaires Gnrales

Gestion des stocks

Informatique & Organisation


LE MOT DU PRSIDENT

La CTM a vcu une anne 2003 globalement positive, ses secteurs dactivit.

malgr les dif ficults qui caractrisent

Lanne 2003 reprsente la pr emir e anne "entire" de la mise excution du plan stratg ique triennal (2003-2005) de la CTM. Ce plan repose essentiellement sur une politique deux niveaux : 1. Une politique dite dassainissement des activits classiques de la CTM (tr anspor t de quau le

voyageur s et de messagerie). Cet assainissement est r etrouv aussi bien au niveau de lexploitation trav ers la re prise du premier plan industriel et sa mise jour, trav ers lopration de r ecouvr ement mene tout au long de lanne coule. 2. Une politique dite de div ersif ication avec le lancement durant le premier semestre de lanne 2003 de deux nouvelles activits : OdysseVoyages, agence de voyages et de tourisme, a permis d'tendre l'activit de la filiale l'or ganisation et la production de v oyages, la vente de titres de transpor t arien et maritime et se positionner sur le segment "sminaires & congrs". Issal, le transport du personnel, a dmarr en Juillet 2003 tr av ers des contrats signs a vec des multinationales installes dans la zone franche de Tanger. nivea u foncier avec le dnouement de laff air e de Roudani, ainsi quau niveau comptab

Paralllement, les contacts avec des par tenair es tranger s dans les domaines du TIR et de la Logistique sont en phase av ance. Lanne 2003 a aussi t marque par une dmarche qualit, le systme de manag ement

de la Qualit de CTM Messag erie a t objectivement valu et cer tifi conformment lISO 9001-2000 par un organisme cer tificateur . Ceci a encourag le management de la CTM entamer le projet de cer tification de lactivit maintenance, actuellement en cour s.

4

Ct rsultats, lanne 2003 se prsente comme suit : Le chiffre daf faires de la CTM-SA en 2003 est de 266.820 KDH contre 245.574 KDH en 2002, soit une augmentation de 9%. Les produits dexploitation en 2003 sont de 286.132 KDH contre 261.210 KDH en 2002, une augmentation de 10%. Les charges dexploitation sont de 270.920 KDH contre 246.372 KDH en 2002, soit une augmentation de 9,96%. Le rsultat dexploitation de 2003 slve 15.213 KDH contre 14.838 KDH en 2002, soit une augmentation de 2,53%. Le rsultat net est de 35.710 KDH contre 23.972 KDH en 2002, soit une augmentation de prs de 49%. Pour les annes venir la CTM continuera poursuivre sa politique de consolidation de ses mtier de base tout en acclrant son prog ramme de diversification dans les mtiers forte syner gie. s soit

Lobjectif recherch sera dtre lcoute et de rpondre aux attentes du march marocain qui ne manquera pas de vivre de g randes mutations suite la signature de laccord de libre change.

Abdellah Lahlou Prsident Directeur Gnral


ACTIVITS DE LA CTM-SA

Dans les mtiers de base, la CTM-SA a ralis un chiffre daffaires exploitation de 231.578 KDH en 2003 contre 208.270 KDH en 2002, soit une augmentation de plus de 11%.

Loctroi abusif dautorisations durant les priodes haute affluence. Le transport interurbain a particulirement souffert en 2003 des :

Rpartition du chiffre daffaires des mtiers de base de la CTM-SA 2002Transport International 28% Transport Interurbain 72%

Effets du 16 mai ; Perturbations de la programmation des repos biologiques avec la prolongation de ces repos (une grande partie du chiffre daffaires des agences du sud provient des mouvements des pcheurs). Lanne 2003 a t aussi marque pour la CTM par la poursuite de la politique qualit travers : Une diminution significative des pannes suite au rajeunissement du parc ;

2003Transport de Personnel 1% Transport International 31%

Une diminution des retards de dparts ; Une mise niveau du parc (amlioration de la propret,Transport Interurbain 68%

sonorisation,climatisation, etc.) ; Une diminution du nombre de rclamations lies aux pertes de bagages.

TRANSPORT INTERURBAINAPERULanne 2003 constitue une continuit de 2002 avec lapplication des recommandations du plan industriel et la rcolte des fruits de la restructuration. Nanmoins, la CTM continue de souffrir de : La concurrence dloyale, dans un secteur dsorganis, dont la rforme tarde voir le jour ;

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REALISATIONSLanne 2003 a connu la mise jour du plan industriel.

Evolution du Chiffre daffaires du transport Interurbain (en DH)200 000

Un bref aperu sur les lignes exploites fait ressortir que : Le kilomtrage commercial a, quant lui, augment de 4% passant de 20 millions de Km en 2002 20,9 millions de Km en 2003. La recette kilomtrique est passe de 7,49 DH HT/Km en 2002 7,54 DH HT/Km en 2003, soit une augmentation de 1% ; Le nombre de voyageurs transports est pass de 1,8 millions de voyageurs en 2002 1,9 millions de voyageurs en 2003. Le chiffre daffaires en 2003 est de 157.561 KDH contre 150.212 KDH en 2002, soit une augmentation de 5%.0 2002 2003 50 000 100 000 150 212 150 000 157 561

Evolution mensuelle du kilomtrage parcouru Transport Interurbain (en milliers de Km)2500

2000

1500

1000


TRANSPORT INTERNATIONALAPERULanne 2003 a t caractrise par le lancement dune nouvelle ligne vers la Hollande ; cette ligne vient en prolongement de celle de Bruxelles (pool Maroc-Belgique). Durant lanne 2003, il a t enregistr une nette amlioration des diffrents indicateurs du transport international. Cette amlioration est due essentiellement : Un important flux de retour des M.R.E ; La mise en place dune politique commerciale et tarifaire adapte chaque saison et accompagne de promotions lances durant les priodes faibles affluences ; Une meilleure gestion des acheminements par la CTM et ses partenaires ; Loptimisation des rseaux de vente et de rservation,en collaboration avec notre partenaire "Eurolines" ; La ralisation et le lancement dune campagne de presse la veille de la haute saison. Nanmoins, le secteur du transport international reste

soumis plusieurs contraintes commerciales et rglementaires qui influencent la rentabilit de lactivit, notamment : La nature saisonnire de lactivit ; La concurrence dloyale exerce par des transporteurs informels (pirates) et ce sans ractivit des autorits comptentes ; La lourdeur des procdures de ltat pour lapprobation de lexploitation de nouvelles destinations internationales ; Lobligation dune autorisation des pays de lUnion Europenne pour traverser ou desservir leurs territoires.

RALISATIONSLe kilomtrage parcouru en 2003 est de 5.303.700 Km contre 4.260.936 Km en 2002, soit une augmentation de 24%. La recette kilomtrique sest amliore de 0,51 DH/Km, passant de 9,31 DH/Km en 2002 9,82 DH/Km en 2003. Le nombre de voyageurs transports durant 2003 slve 232.780 voyageurs contre 210.930 voyageurs en 2002,soit une augmentation de plus de 10%.

Rpartition du chiffre daffaires 2003 par pool

Maroc-Belgique 7% Maroc-Allemagne 9% Maroc-Italie 1 1%

Maroc-Espagne 6%

Maroc-France 67%

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Evolution du Chiffre daffaires du transport International (en MDH)

TRANSPORT DE PERSONNEL - ISSALAPERULa CTM sest lance dans le Transport de Personnel, travers "ISSAL", en sappuyant sur ses qualits intrinsques, savoir : notorit, scurit et rseau. ISSAL assure, dans un premier temps, le transport de personnel de socits situes Tanger Free Zone.

80 71 70 60 50 40 30 20 10 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 34 38 46 58 53

RALISATIONSISSAL effectue, Tanger, plus de 3.000 navettes par mois, transportant ainsi plus de 1.500 personnes par jour. Le kilomtrage parcouru par ISSAL durant le deuxime semestre 2003 est de 530.000 Km.

Le chiffre daffaires ralis en 2003 est de 71.085 KDH contre 58.058 KDH en 2002, soit une augmentation de plus de 22,4%. Le pool Maroc-France continue occuper la 1 place en termee

Le lancement de ISSAL a ncessit : Un parc de 20 minibus de 30 places, renforc par des autocars ; Le recrutement de 45 personnes (Conducteurs et staff dencadrement). Le chiffre daffaires ralis par ISSAL durant le deuxime semestre 2003 slve 2.776 KDH.

de chiffre daffaires ou 67% des recettes.


PARC AUTOCARS

APERULa CTM continue de souscrire une politique de renouvellement consistant retirer les autocars de la circulation au bout de cinq annes d'exploitation ou 1 million de Km.3,5 ans 4,5

Evolution de lge moyen du parc autocars (en anne)

3,56

Historique acquisitions dautocarsAnne 1995 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Nombre 13 20 40 30 23 20 30 32 Valeur(EN KDH)

2,93 3,0 2,5 1,98 2,0 1,5 1998 1999 2000 annes 2001 2002 2003 2,82 2,71 2,69

20.500 32.300 82.000 55.000 43.000 35.000 54.000 55.010

Au 31.12.2003, le parc tait constitu de 105 autocars de marque Volvo (66%),45 autocars Scania (29%),4 autocars DAF (2%) et 3 autocars SETRA (3%).

Au 31/12/2003, le parc se composait de 157 autocars (Dont 1 autocar destin au transport du personnel de la CTM) contre 146 autocars au 31/12/2002, son volution a t la suivante :

Rpartition du parc autocars par marqueSETRA 2% DAF 3% VOLVO 66%

Anne Parc au 01.01.2003 Mise en circulation Rformes Parc au 31.12.2003

Nombre 146 32 21 1 57

SCANIA 29%

Durant lanne 2003, il a t procd la mise en circulation de 32 autocars haut standing. Lge moyen du parc au 31/12/2003 est de 2,93 ans contre 2,69 ans au 31/12/2002. Cette augmentation est due au fait quune partie des autocars prvus pour la vente a t maintenue dans le parc et affecte au Transport de Personnel.

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SYSTMES DINFORMATION

La CTM a poursuivi son programme dinformatisation et de mise en place de nouvelles solutions technologiques pour ses diffrentes activits, travers les projets suivants :

DIRECTION ADMINISTRATIVE ET FINANCIERE Installation, paramtrage et formation sur le systme de gestion des lettres chques. Accs on-line aux horaires et tarifs des dparts partir du site WEB CTM. Scurisation du rseau CTMNet. Extension du parc Informatique et bureautique. Cblage Informatique des agences et plateaux de bureaux.

TRANSPORT DE VOYAGEURS Intgration de nouvelles fonctionnalits au sein du module de gestion du trafic International. Mise en uvre du module Back-Office pour la prise en charge des donnes des agences non informatises. Dploiement du systme TARIK au niveau de lagence de Y-El-mansour. Scurisation du systme TARIK par la mise en uvre de la rplication automatique des donnes.

TECHNIQUE Mise en exploitation de la GMAO au sein de latelier central de Casablanca. Installation et paramtrage du systme de gestion des bornes de Gasoil latelier de Casablanca.


RESSOURCES HUMAINES

EFFECTIFAu 31.12.2003, leffectif de la CTM-SA comptait 701 personnes contre 637 au 31.12.2002, soit une augmentation de 53 personnes. Cette dernire sexplique essentiellement par le dveloppement du transport de personnel "ISSAL".

FORMATIONLa CTM a lanc, au cours de 2003, plusieurs actions de formation, touchant aussi bien les cadres que le staff technique (personnel roulant,guichetiers, mcaniciens) sur la qualit, le nouveau matriel, les techniques daccueil ainsi que la scurit. Paralllement, plusieurs actions de team building ont t menes pour renforcer la cohsion de groupe et la motivation de lensemble du personnel.

Evolution de leffectif CTM-SA800 701 637 600

400

200

0

Effectif 2002

Effectif 2003

MASSE SALARIALELa masse salariale au titre de lexercice 2003 est de 58.456 KDH contre 55.738 KDH en 2002, soit une augmentation de 5%.

Evolution de la masse salariale CTM-SA (en MDH)60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 55 738 58 456

Masse salariale 2002

Masse salariale 2003

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AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONS

Durant 2003, la CTM a procd au ramnagement des agences de Oujda et Errachidia, ainsi qu lamnagement de bureaux dans lancien sige, destins accueillir un centre de formation pour le personnel de la CTM S.A. et ses filiales.

COMMUNICATION

Afin de consolider son positionnement en tant que leader du transport routier de voyageurs au Maroc,La CTM a lanc au cours de lexercice 2003 plusieurs oprations notamment : Le lancement la veille de la haute saison, dune campagne de publicit dans la presse, pour le transport interurbain (renforcement de limage de marque) et le transport inter-

national (lancement de la destination Hollande) ; La communication directe par laffichage et la distribution directe de flyers (horaires, nouveauts, promotions) domicile ; Lorganisation dune confrence de presse et la publication dun publireportage sur les ralisations et la stratgie du groupe CTM.


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P E R FO R MANCES FINANCIRES


RSULTATS FINANCIERS

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES - CTM.S.APRODUITS DEXPLOITATION +24.922 KDHChiffre daffaires : +21.247 KDHLe chiffre daffaires global hors taxes est de 266.820 KDH contre 245.573 KDH en 2002, soit une augmentation de 8,65%, dtaille dans le tableau ci-dessous (en milliers de dirhams) : Libell Transport Interurbain Transport International Transport du personnel Transports voyageurs Prestations CTM Messagerie Prestations CTM Tourisme Autres (dont agrments) Total Gnral 2003 157. 644 71.085 2.776 231.505 26.430 6.617 2.268 266.820

dans lADM pour 540 KDH et sur les provisions clients constitues en 1994 pour 2.258 KDH.

Les transferts de charges comprennent essentiellement : Des achats consomms pays pour le compte des partenaires trangers pour 1.222 KDH ; Des charges de loyer des locaux mis la disposition de la CTM Messagerie pour 2.009 KDH ; 2002 1 .212 50 58.058 208.270 28.786 6.109 2.408 245.573 En KDH +7.432 +13.027 2.776 +23.235 -2.356 +508 -140 +21.247 Variation En % +5 +22 +1 1 -8 +8 -6 +9

Autres produits dexploitation : +193 KDHIl sagit essentiellement des loyers dimmeubles qui ont totalis 1.603 KDH.

Des commissions sur prestations de messagerie ralises par des correspondants contractuels de la CTM S.A pour 1.586 KDH ; Des remboursements des sinistres pour 718 KDH ; Des achats consomms pays pour le compte de la CTM Messagerie : Gasoil Pices de rechanges Pneumatiques Fournitures de bureau Eau, lectricit et tlphone 2.298 KDH 567 KDH 200 KDH 1.223 KDH 1.180 KDH

Reprises dexploitation et transferts de charges : +3.482 KDHLes reprises dexploitation et transferts de charges ont totalis respectivement 4.278 KDH et 13.431 KDH, soit un total de 17.709 KDH en 2003 contre 14.227 KDH en 2002. Cette variation est due essentiellement la reprise sur provisions pour dprciation des titres de participation

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CHARGES DEXPLOITATION : +24.548 KDHLes charges dexploitation, ont totalis 270.920 KDH en 2003 contre 246.372 KDH en 2002,soit une augmentation de 9,96% environ. La variation des principales charges se prsente ainsi :

La baisse des redevances crdit-bail pour 701 KDH ; La baisse des frais dentretien et rparation pour 641 KDH ; Laugmentation des rmunrations du personnel intrimaires pour 1.023 KDH ; Laugmentation des frais de communication et insertions publicitaires pour 1.302 KDH ; Laugmentation des frais de dplacement des chauffeurs pour 1.169 KDH ; Laugmentation des consommations tlphoniques pour 622 KDH.

Achats consomms : +13.072 KDHLes achats consomms ont totalis 80.782 KDH en 2003 contre 67.710 KDH en 2002 soit une augmentation de 13.072 KDH. Cette variation sexplique essentiellement par : Laugmentation des consommations de gasoil de lordre de 8.695 KDH, soit 20,13%, due essentiellement laugmentation du kilomtrage parcouru. Laugmentation des consommations de pices de rechange de lordre de 1.506 KDH, soit +16,86 %. Laugmentation des achats de vtements de travail de lordre de 1.018 KDH. Libell Salaires bruts Charges patronales En % des salaires bruts Autres charges sociales Total 2003 40.993 14.691 36% 2.771 58.455

Impts et Taxes : +668 KDHLaugmentation des impts et taxes est due essentiellement laugmentation des timbres de quittances pour 732 KDH suite laugmentation du chiffre daffaires.

Charges de personnel : +2.717 KDHLa variation des charges de personnel sexplique comme suit : 2002 39.995 13.493 34% 2.250 55.738 En KDH +998 +1.198 +521 +2.717 Variation En % +2,50 +8,88 +23,00 +4,87

Laugmentation des charges des autoroutes de lordre de 1.594 KDH, soit 42%.

Laugmentation de la masse salariale est due, en grande partie au : Recrutement des chauffeurs pour lactivit de transport du personnel ; Laugmentation des frais dassurance accident de travail pour 1.684 KDH suite laugmentation des taux appliqus.

Autres charges externes : + 4.602 KDHLa variation des autres charges externes est due essentiellement aux facteurs suivants : Laugmentation des frais dassurance de matriel de transport pour 1.426 KDH ;


Dotations aux amortissements et aux provisions : +3.486 KDHLes dotations aux amortissements et provisions ont totalis 69.633 KDH en 2003 contre 66.177 KDH en 2002, soit une augmentation de 3.486 KDH. Cette variation est due essentiellement aux facteurs suivants : Laugmentation des dotations du matriel de transport pour 1.975 KDH ; La provision des crances messagerie pour 1.248 KDH.

Dsignation

2003

20029.21 1 7.000 1.257 147 1.345 18.960

RESULTATSRsultat dexploitation : +375 KDHLe rsultat dexploitation slve 15.213 KDH contre 14.838 KDH en 2002, soit une augmentation de 2,50 %. Ce rsultat aurait d tre de 16.461 K D H, exclusion faite de la provision des crances messagerie dcide lors de la runion de Conseil dAdministration du 02 dcembre 2003, et dont le montant slve 1.248 KDH.

Produits Cessions du matriel de transport 13.200 Terrain Roudani 38.038 Fonds de commerce tourisme Reprise sur provision des dparts Reprise non courante 75 Autres produits non courants 387 Sous total 51.700 Charges VNC des autocars cd 3.608 Frais engag pour dossier terrain Roudani 1.924 Crances irrcouvrables 2.735 Indemnit de dpart volontaire 707 Notification de la CNSS 738 Dotations non courantes 12.175 Autres charges non courantes 894 Sous total 22.781 Rsultat non courant 28.919

1.966

1.966 16.994

La cession du matriel de transport a port essentiellement sur 28 autocars dont 20 ont t cds notre nouvelle filiale ISSAL S.A. Socit en cours de formation dont le sige social est Tanger et qui commencera exercer son activit en tant que filiale partir de 2004. Sur le plan fiscal, cette sortie dactif bnficie de lexonration totale de la plus value, sous rserve dun Le rsultat financier est de -5.531 KDH pour l'exercice 2003 contre -5.926 KDH, pour lexercice 2002 soit une amlioration de 6,66% due aux produits gnrs par les divers placements. engagement de rinvestissement de la totalit du produit de lapport dans un dlai de 3 ans. Cette option est conditionne par la constitution dune rserve obligatoire correspondant la diffrence entre labattement et la plus value.

Rsultat financier : +395 KDH

Rsultat non courant : +11.926 KDH Les crances irrcouvrables sont constitues en grande La formation du rsultat non courant se prsente comme suit (en milliers de dirhams) : partie par des crances antrieures dont la provision a t constitue en 1994.

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Sur recommandation du conseil dadministration du 23 mars 2004, des provisions non courantes de lordre de 12.175 KDH ont t constitues. Elles comprennent des provisions pour dprciation de lactif circulant pour 3.600 KDH et des provisions pour des gros risques pour 8.500 KDH.

Immobilisations financires nettes : + 656 KDHElle s'explique par la reprise sur la provision pour dprciation des titres de participation de la Socit Nationale des Autoroutes du Maroc "ADM" de 540 KDH suite lamlioration de sa situation nette.

Rsultat net : +11.738 KDHLe rsultat net slve ainsi 35.710 KDH contre 23.972 KDH en 2002. Le BPA sest ainsi amlior de 49% passant de 19,55 Dhs par action en 2002 29,13 Dhs par action en 2003.

Clients et comptes rattachs : - 4.167 KDHLa variation est due essentiellement leffort considrable enregistr en matire de recouvrement des crances pour 78.008 KDH augmente de la facturation de lanne 2003 de lordre de 77.400 KDH, ainsi que la constitution dune provision de 4.000 KDH.

BILAN - CTM.S.A.ACTIFImmobilisations corporelles et incorporelles nettes : +26.649 KDHImmobilisations Terrains Constructions Matriel de transport Installations, Mat & Outillage M. M.B amnagements Immobilisations en cours Autres immobilisations Sous Total Immobilisations incorporelles Total Gnral Amortissements Immobilisations nettes 31.12.02 (KDH) 36.071 108.599 31 1.894 8.147 22.810 3.849 190 491.561 1 1.161 502.722 247.636 255.085

LEtat : + 1.974 KDHLa variation sexplique par laugmentation de limpt sur socits de lordre de 2.575 KDH et la diminution du solde de TVA facture pour 602 KDH. Acquisitions (KDH) 396 962 66.829 58 815 27.542 96.601 320 66.665 Cessions/ Retraits (KDH) 650 3.158 57.273 Virements (KDH) 2.096 276 31.12.03 (KDH) 37.913 106.403 321.726 8.205 23.625 28.810 190 526.872 1 1.690 538.562 256.828 281.734

-2.581 61.081 -209 209

57.473

Les acquisitions du matriel de transport, dune enveloppe de 66.829 KDH, se composent essentiellement de : 30 Autocars - 20 Minibus - 2 Autobus


Autres dbiteurs : +5.636 KDHLa variation est due principalement 2 facteurs : La diminution du solde du compte courant de la CTM Tourisme de lordre de 3.083 KDH. Laugmentation des crances sur cession des immobilisations pour 8.810 KDH.

2003 par rapport 2002 et, dautre part, par la rception tardive des factures fournisseur "SOMEPI".

Etat : -671 KDHLa variation sexplique par la diminution du solde de la TVA facture pour 2.200 KDH et laugmentation de limpt sur le rsultat de lordre de 957 KDH.

Titres et valeurs de placement : -32.919 KDHCette baisse est due essentiellement la cession des parts des SICAV obligataires et montaires.

Autres cranciers : - 1.929 KDHIl s'agit essentiellement de : Laugmentation du compte courant de la CTM

PASSIFCapitaux propres : +29.495 KDHCapitaux propres au 31/12/2002 Dividendes 2002 dcids par lAGO du 17.06.2003 Rsultat net de lexercice Capitaux propres au 31/12/2003 268.881 -18.390 35.710 286.201

Messagerie pour 5.241 KDH. Laugmentation des dettes envers les partenaires trangers pour 930 KDH. La rgularisation du compte contre remboursement qui a gnr une baisse de 8.248 KDH.

Compte de rgularisation passif :-22.812 KDHIl sagit de lencaissement en 2002 dun acompte

Dettes de financement : -39.615 KDHCette variation est due au remboursement des crdits moyen terme.

sur la cession du terrain Brahim Roudani de lordre de 21.000 KDH et de la diminution des intrts relatifs aux Crdits Moyen Terme pour 643 KDH.

Fournisseurs et comptes rattachs : +16.455 KDHLaugmentation de lencours fournisseurs sexplique, dune part, par laugmentation des achats de lanne

Autres provisions : +8.438 KDHIl sagit des provisions pour gros risques de lordre de 8.936 KDH.

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ANALYSE FINANCIERE CTM-S.A.SYNTHESE DES MASSES DE BILANRubriques Financement Permanent Actif Immobilis Fonds de Roulement Fonctionnel (A) Actif Circulant Passif Circulant Besoins de Financement Global (B) Trsorerie Nette (A-B) 2003 353.481 323.399 30.082 139.452 1 12.760 26.692 3.390q

2002 376.818 296.055 80.763 168.176 1 12.348 55.829 24.934

Va r i a t i o n s Emplois Ressources 23.337 27.344 50.681 28.724 413 29.137 21.544

TABLEAU DE FINANCEMENTLes ressources stables gnres durant lexercice slvent environ 88 Millions de DH, se composant essentiellement de : Lautofinancement gnr pour 36 Millions de DH ; Le produit des cessions des autocars pour 13 Millions de DH ; Le pr od uit d e ces si on du ter rai n R oud ani p our 38 Millions de DH ; Ces ressources ont permis le financement essentiellement des : Nouvelles acquisitions dimmobilisations dont principalement les autocars pour 66 Millions de DH ; Remboursement de lancien crdit moyen terme pour 39 Millions de DH ;

Le fonds de roulement est pass de 80.763 KDH en 2002 30.082 KDH en 2003 et le taux de couverture des actifs immobiliss est pass de 127,28% 109,3%. Cette baisse sexplique essentiellement par :

Le remboursement du Crdit Moyen Terme pour 39 millions de DH ; Laugmentation du rsultat pour 12 millions de DH ; Laugmentation de lactif immobilis pour 27 millions de DH.q

Le taux dendettement est pass de 38,84% en 2002 22,64% en 2003. Les dettes de financement reprsentent ainsi 27,71% du financement permanent en 2002, contre 18,34% en 2003. Cette amlioration sexplique par lautofinancement des investissements pour lanne concerne.

RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE ET DENDETTEMENTRatios Financement permanent / Actif immobilis Dettes L.M. terme / Capitaux propres Dettes / Financement permanent Capacit dautofinancement / Dettes L.M. terme 2003 109,30% 22,64% 18,34% 83,60% 2002 127,28% 38,84% 27,71% 69,67%


q

Le besoin en fonds de roulement global, est pass de 55.828 KDH 26.692 KDH en 2003. Cette baisse sexplique principalement par 3 facteurs :

q

La proportion des consommations dans le chiffre daffaires est passe de 47,42% en 2002 50,34% en 2003, soit une augmentation de 2,92%.

Laugmentation de lencours fournisseurs de lordre de 16 millions de DH ; La diminution du solde des comptes de rgularisation passif de lordre de 22 millions de DH qui a enregistr lanne dernire 20 millions de DH comme avance sur prix de cession de Roudani ; La diminution du compte contre remboursement de lordre de 8 millions de DH.

q

Le ratio "Frais de personnel rapports au chiffre daffaires" est pass de 22,70% en 2002 21,90% en 2003. La part des frais de personnel dans la valeur ajoute est passe de 43% en 2002 44% en 2003.

q

La rentabilit de la socit sest nettement amliore en 2003. Ainsi, la rentabilit commerciale est passe de 9,76% en 2002 13,38% en 2003. La rentabilit financire des capitaux propres investis, quant elle, est passe de 8,92% en 2002 12,47% en 2003.

RATIOS DE GESTION ET DE RENTABILITERatios EBE / Chiffre daffaires Consommations / Chiffre daffaires Frais de personnel / Chiffre daffaires Frais du personnel / Valeur ajoute Impts et taxes / Valeur ajoute Rentabilit Commerciale : R.N. / Chiffre daffaires Rentabilit Financire : R.N. / Capitaux propres

2003 24,87 % 50,34 % 21,90 % 44,12 % 5,78 % 13,38 % 12,47 %

2002 26,95 % 47,42 % 22,70 % 43,17 % 5,41 % 9,76 % 8,92 %

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APERU SUR LES FILIALES

CTM-MESSAGERIE S.A.APERULa CTM Messagerie opre dans un march caractris par une plthore de loffre et des pratiques de dumping des socits rcemment installes. Lanne 2003 a t marque par : Lvaluation et la certification du systme de management de la qualit de CTM Messagerie conformment lISO 9001-2000, par un organisme certificateur, en avril 2003 ; La signature de contrats avec des groupes de la place pour la prise en charge du transport et la logistique ; Le renforcement du rseau par lamnagement de deux nouvelles agences Marrakech et Tanger ; Le lancement dune campagne de communication dans la presse et laffichage urbain. Ct chiffre daffaires, la CTM Messagerie a ralis un chiffre daffaires de 57.881 KDH contre 58.576 KDH en 2002, soit une diminution de 1,19%.

RESSOURCES HUMAINESLeffectif global de la CTM Messagerie au 31.12.2003 est de 194 personnes contre 187 au 31.12.2002.

SYSTEMES DINFORMATIONLes principaux projets raliss en matire de systmes dinformation sont : La mise niveau des serveurs des agences (scurit, archivage) ; La mise en place dune plate forme de rapprochement des donnes du contre-remboursement pour lensemble des agences.

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONSLa CTM-Messagerie a procd durant 2003 lamnagement de deux nouvelles agences Marrakech et Tanger.

VEHICULES MESSAGERIELeffectif global du parc de la CTM-Messagerie au 31.12.2003 est de 67 vhicules, son volution tait la suivante : Anne Parc au 01.01.2003 Mise en circulation Rformes Parc au 31.12.2003 Nombre 71 16 20 67


CTM-TOURISME S.A.APERUOdysse VoyageDote du statut dagence de voyage, Odysse voyages a permis dtendre lactivit de la filiale CTM-Tourisme lorganisation et la vente de titres de transport arien et maritime et de se positionner sur le segment sminaires et congrs. Ainsi, trois nouveaux dpartements ont t crs : Dpartement "Billetterie arienne, maritime & vente de sjours ltranger" Dpartement "Rceptif et tourisme local" Dpartement "Sminaires et congrs".

renforcer et diversifier leurs parcs tout en pratiquant une politique tarifaire certes plus avantageuse, mais risque (pratique du dumping pour certains).

Rpartition du chiffre daffaires 2003 de la CTM TourismeAgence de voyage 12% Navette Aroport 15% Locations 73%

Le chiffre daffaires ralis par la CTM-Tourisme en 2003 slve 9.942 KDH contre 8.374 KDH 2002, soit une augmentation de 19%.

Navette aroportLe produit navette a t enrichi par la mise en circulation de deux nouveaux bus conus spcialement pour la navette et habills entirement suivant un design spcifique larien.

RESSOURCES HUMAINESLeffectif global de la CTM Tourisme au 31.12.2003 est de 7 personnes.

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONSEn 2003, la navette aroport a parcouru prs de 260.000 Km et transport plus de 41.300 passagers. Durant 2003, il a t procd lamnagement de la faade de lagence de voyage sise Casablanca au 23,Rue Lon lAfricain,conformment la charte graphique.

Locations touristiquesCest un secteur qui connat une concurrence accrue des transporteurs touristiques qui continuent investir,

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RAPPORT DES COMM I S SA I R E S AUX COM P T E S


RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

FIDUCIA44,Rue Mohamed Smiha Casablanca Maroc

Auditeurs et conseils dentrepriseI N T E R N AT I O N A L

3,Rue Bab El Mansour Casablanca Maroc

Aux Actionnaires Compagnie de Transports au Maroc "C.T.M." Km 13,5,Autoroute Casablanca-Rabat - Sidi Bernoussi Casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE DU 1 ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2003

Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale du 27 juin 2002, nous avons procd laudit des tats de synthses, ci-joints, de la Compagnie de Transports au Maroc "C.T.M." au 31 dcembre 2003, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau de financement et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos cette date. Ces tats de synthse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimils de MAD 286.201.082,15 dont un bnfice net de MAD 35.709.874,20 sont la responsabilit des organes de gestion de la socit.Notre responsabilit consiste mettre une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requirent quun tel audit soit planifi et excut de manire obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalies significatives. Un audit comprend lexamen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les tats de synthse. Un audit comprend galement une apprciation des principes comptables utiliss, des estimations significatives faites par la Direction Gnrale ainsi que de la prsentation gnrale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

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Opinion sur les tats de synthse A notre avis, les tats de synthse cits au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du patrimoine et de la situation financire de la Compagnie de Transports au Maroc "C.T.M." au 31 dcembre 2003 ainsi que du rsultat de ses oprations et de lvolution de ses flux de trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux principes comptables admis au Maroc. Vrifications et informations spcifiques Nous avons procd galement aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la socit. Casablanca,le 24 mars 2004

Les Commissaires aux comptesERNST & YOUNG FIDUCIA

Mostafa DAOUDI Associ Mohamed OUEDGHIRI Associ


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RSOLUTIONS DE LAS S E M B L E GNRALE ORDINAIRE


RSOLUTIONS DE LASSEMBLE GNRALE ORDINAIREPREMIERE RESOLUTIONLAssemble Gnrale Ordinaire, aprs avoir entendu lecture des rapports du Conseil dAdministration et des Commissaires aux comptes, les approuve dans toutes leurs parties, ainsi que les tats financiers de lexercice clos au 31.12.2003 qui se solde par un bnfice net comptable de 35.709.874,20 Dirhams. Cette rsolution est adopte lunanimit.

DEUXIEME RESOLUTIONLAssemble Gnrale Ordinaire donne quitus entier et dfinitif de sa gestion pour lexercice clos le 31 dcembre 2003 au Conseil dAdministration. Cette rsolution est adopte lunanimit.

TROISIEME RESOLUTIONLAssemble Gnrale Ordinaire dcide de rpartir le bnfice de la faon suivante : Bnfice net Rserve lgale (5% du rsultat net plafonn 10% du capital social) Bnfice net,aprs dduction de la rserve lgale Rserve obligatoire aux plus values rinvestir Solde Report bnficiaire Rserve obligatoire devenue libre Bnfice distribuable Dividende statuaire 6% Solde Superdividendes Solde report nouveau bnficiaire Total distribu 35.709.874,20 18.374.147,49 17.335.726,71 2.402.603,41 5.375.739,99 25.114.070,11 7.355.868,00 17.758.202,11 11.033.802,00 6.724.400,11 18.389.670,00 35.709.874,20

LAssemble Gnrale dcide la distribution dun dividende de 15 DH par action. Le paiement seffectuera partir du 02.08.2004 selon les modalits prvues par la rglementation en vigueur. Cette rsolution est adopte lunanimit.

QUATRIEME RESOLUTIONLAssemble Gnrale reconduit le montant de 800.000,00 Dirhams pour les jetons de prsence allous aux administrateurs au titre de lexercice 2004. Cette rsolution est adopte lunanimit.

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CINQUIEME RESOLUTIONLAssemble Gnrale, aprs avoir entendu lecture du rapport spcial des Commissaires aux comptes sur les conventions relevant de larticle 56 de la loi du 30 Aot 1996,approuve les conclusions et les conventions qui y sont mentionnes. Cette rsolution est adopte lunanimit.

SIXIEME RESOLUTION1. LAssemble Gnrale constate la cession par BMCE BANK,INTERFINA et CIMR de la totalit de leur participation dans la CTM S.A. 2.Elle prend note de la prise de participation dAl Wataniya au sein du capital de la CTM. 3. LAssemble Gnrale coopte les Assurances AL WATANIYA,reprsentes par Monsieur Fouad DIOURI ainsi que Monsieur Zouheir BENSAID. 4. LAssemble Gnrale ratifie le renouvellement des mandats de : M.Abdellah LAHLOU M.Sad BENDIDI M.Mokhtar JOUMMANI M.Salah JOUMMANI 5.En consquence, le Conseil dAdministration se prsentera comme suit compter du 12 mai 2004 : M.Abdellah LAHLOU M.Sad BENDIDI M.Sebastien CASTRO M.Mohamed YASSINE M.Mokhtar JOUMMANI M.Salah JOUMMANI M.Mehdi DADA M.Zouheir BENSAID M. Fouad DOUIRI Cette rsolution est adopte lunanimit.

SEPTIEME RESOLUTIONLAssemble Gnrale donne tous pouvoirs au porteur dune copie ou dun extrait des prsentes pour effectuer les formalits prvues par la loi. Cette rsolution est adopte lunanimit.


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TATS FINANCIERS


TATS FINANCIERSCOMPTE DE PRODUITS ET CHARGESExercice clos au 31-12-2003NATURE PRODUITS D'EXPLOIT ATION Ventes de marchandises (en l'tat) Chiffres d'affaires Variation de stocks de produits (+-) (1) Immobilisations produites par l'entreprise pour elle mme Subventions d'exploitation Autres produits d'exploitation Reprises d'exploitation;transferts de charges TOT AL I CHARGES D'EXPLOIT ATION Achats revendus (2) de marchandises Achats consomms (2) de matires et fournitures Autres charges externes Impts et taxes Charges du personnel Autres charges d'exploitation Dotations d'exploitation TOT AL II RESUL TAT D'EXPLOIT ATION ( I-II ) PRODUITS FINANCIERS Produits des titres de participation et autres titres immobiliss Gains de change Intrts et autres produits financiers Reprises financires ;transferts de charges TOT AL IV CHARGES FINANCIERES Charges d'intrts Pertes de change Autres charges financires Dotations financires TOT AL V RESUL TAT FINANCIER ( IV-V ) RESUL TAT COURANT ( III+VI ) 2003 286 132 178,17 266 820 013,04 2002 261 210 220,00 245 573 560,62

1 602 687,87 17 709 477,26 286 132 178,17 270 919 610,08 80 782 478,21 53 559 274,10 7 659 302,49 58 455 548,84 800 000,00 69 663 006,44 270 919 610,08 15 212 568,09 1 592 625,82 163 987,00 493 218,85 627 535,69 307 884,28 1 592 625,82 7 123 248,68 6 575 082,13 230 577,68 26 562,32 291 026,55 7 123 248,68 (5 530 622,86) 9 681 945,23

1 409 075,16 14 227 584,22 261 210 220,00 246 372 095,10 67 709 952,82 48 956 858,89 6 990 514,39 55 738 036,95 800 000,00 66 176 732,05 246 372 095,10 14 838 124,90 968 255,78 7 882,00 294 507,15 567 046,63 98 820,00 968 255,78 6 894 188,56 6 416 245,39 191 452,89 286 490,28 6 894 188,56 (5 925 932,78) 8 912 192,12

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COMPTE DE PRODUITS ET CHARGESExercice clos au 31-12-2003NATURE RESUL TA T COURANT (report) PRODUITS NON COURANTS Produits des cessions des immobilisations Subventions d'quilibre Reprises sur subventions d'investissement Autres produits non courants Reprises non courantes transferts de charges TOT AL VIII CHARGES NON COURANTES Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cdes Subventions accordes Autres charges non courantes Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions TOT AL IX RESUL TA T NON COURANT ( VIII-IX ) RESUL TAT AV ANT IMPOTS ( VII+X ) IMPOTS SUR LES RESUL TATS RESUL TA T NET ( XI-XII ) 2003 9 681 945,23 51 700 070,14 51 238 200,00 2002 8 912 192,12 18 960 257,11 16 210 850,00

387 384,71 74 485,43 51 700 070,14 22 780 557,76 3 608 088,30

1 344 969,31 1 404 437,80 18 960 257,11 1 966 468,65 107 592,46

6 997 930,41 12 174 539,05 22 780 557,76 28 919 512,38 38 601 457,61 2 891 583,41 35 709 874,20

1 858 876,19

1 966 468,65 16 993 788,46 25 905 980,58 1 934 467,17 23 971 513,41

TOT AL DES PRODUITS ( I+IV+VIII ) TOT AL DES CHARGES ( II +V+IX+XII ) RESUL TA T NET ( Total des produits - Total des charges )

339 424 874,13 303 714 999,93 35 709 874,20

281 138 732,89 257 167 219,48 23 971 513,41


BILAN ACTIFExercice clos au :31/12/2003ACTIFMMOBILISATIONS EN NON VALEURS A

2003777 886,72 777 886,72 B 6 252 942,72 4 932 942,72 1 320 000,00 C 275 482 169,29 37 912 893,94 66 569 723,71 2 166 664,93 135 678 327,62 4 344 897,60

2002741 020,35 741 020,35 6 756 529,90 5 436 529,90 1 320 000,00 248 328 377,73 36 070 693,94 71 344 945,65 2 612 596,16 128 928 978,87 5 522 457,60

Frais prliminaires Charges rpartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligationsIMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Immobilisations en recherche et dveloppement Brevets,marques,droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporellesIMMOBILISATIONS CORPORELLES

Terrains Constructions Installations techniques,matriel et outillage Matriel de transport Mobilier, matriel de bureau et amnagements divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en coursIMMOBILISATIONS FINANCIERES D

Prts immobiliss Autres crances financires Titres de participation Autres titres immobilissECARTS DE CONVERSION-ACTIF E

28 809 661,49 40 885 683,17 5 968 367,43 555 940,74 34 361 375,00

3 848 705,51 40 229 425,28 5 852 109,54 555 940,74 33 821 375,00

Diminution des crances immobilises Augmentation des dettes financiresTOT AL I ( A+B+C+D+E ) STOCKS F 323 398 681,90 4 957 299,32 296 055 353,26 4 608 238,63

Marchandises Matires et fournitures consommables Produits en cours Produits intermdiaires et rsiduels Produits finisCREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT G

4 957 299,32

4 608 238,63

Fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes clients et comptes rattachs Personnel Etat Comptes d'associs Autres dbiteurs Comptes de rgularisation actifTITRES ET VALEURS DE PLACEMENT ECARTS DE CONVERSION ACTIF (Elments circulants) TOT AL II ( F+G+H+I ) TRESORERIE ACTIF H I

134 130 720,51 2 971 745,20 76 874 365,83 2 353 825,43 10 309 006,70 36 208 990,47 5 412 786,88 191 420,00 172 233,55 139 451 673,38 8 338 766,83

130 305 065,49 3 028 064,67 81 041 314,21 1 527 988,32 8 335 211,65 30 572 793,10 5 799 693,54 33 110 752,66 151 986,43 168 176 043,21 24 940 783,85

Chques et valeurs encaisser Banques,T.G et C.P Caisses,Rgies d'avances et accrditifs TOT AL III TOT AL GENERAL I+II+III

739 366,87 7 223 371,10 376 028,86 8 338 766,83 471 189 122,11

636 931,15 24 148 731,08 155 121,62 24 940 783,85 489 172 180,32

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BILAN PASSIFExercice clos au :31/12/2003PASSIF CAPIT A UX PROPRES Capital social ou personnel (1) Moins :actionnaires,capital souscrit non appel,capital appel dont vers Primes d'mission,de fusion,d'apport Ecarts de rvaluation Rserve lgale Rserves rglementes Autres rserves Report nouveau (2) Rsultats net en instance d'affectation (2) Rsultats net de l'exercice (2) TOT AL DES CAPIT AUX PROPRES CAPIT AUX PROPRES ASSIMILES Subventions d'investissement Provisions rglementes DETTES DE FINANCEMENT Emprunts obligatoires Autres dettes de financement PR OVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES Provisions pour risques Provisions pour charges ECARTS DE CONVERSION-PASSIF Augmentation des crances Immobilises Diminution des dettes de financement TOT AL I (A+B+C+D+E) DETTES DU PASSIF CIRCULANT Fournisseurs et comptes rattachs Clients crditeurs, avances et acomptes Personnel Organismes sociaux Etat Comptes d'associs Autres cranciers Comptes de rgularisation-passif A UTRES PR OVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Elments circulants) TOT AL II (F+G+H) TRESORERIE PASSIF Crdits d'escompte Crdits de trsorerie Banques ( soldes crditeurs ) TOT AL III TOT AL GENERAL I+II+III 2003 2002

122 597 800,00

122 597 800,00

42 437 700,00 12 259 780,00 15 765 764,54 55 027 560,00 2 402 603,41 35 709 874,20 286 201 082,15

42 437 700,00 12 259 780,00 11 489 627,74 55 027 560,00 1 096 896,80 23 971 513,41 268 880 877,95

A B

C

64 811 956,67 64 811 956,67 2 467 470,16

104 426 544,91 104 426 544,91 3 510 701,27 3 510 701,27

D 2 467 470,16 E

F

353 480 508,98 103 469 558,09 55 023 091,30 416 267,62 3 313 730,99 5 337 412,65 14 606 331,54 1 170 136,86 22 518 216,40 1 084 370,73 8 936 175,32 354 010,53

376 818 124,13 111 547 671,18 38 568 267,64 400 322,02 3 101 565,95 4 670 229,65 15 278 093,52 1 185 234,84 24 447 347,39 23 896 610,17 498 242,48 301 599,11 112 347 512,77 6 543,42

G H 112 759 743,94 4 948 869,19

4 948 869,19 4 948 869,19 471 189 122,11

6 543,42 6 543,42 489 172 180,32


ETAT DES SOLDES DE GESTIONExercice clos au 31-12-2003I. TABLEAU DE FORMATION DES RESUL 1 2 I II 3 4 5 III 6 7 IV 8 9 10 V = + = 11 + 12 14 VI VII VIII IX 15 X = = = 13 + + = + Ventes de Marchandises (en l'tat) Achats revendus de marchandises MARGE BRUTES VENTES EN L'ET Ventes de biens et services produits Variation stocks produitsImmobilisations produites par l'entreprise pour elle mme

TA TS

2003

2002

AT 266 820 013,04 266 820 013,04 245 573 560,62 245 573 560,62

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE(6+7) Achats consomms de matires et fournitures Autres charges externes VALEUR AJOUTEE (I+II+III) Subventions d'exploitation Impts et taxes Charges de personnel EXCEDENT BRUT D'EXPLOIT Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation Reprises d'exploitation,transferts de charges Dotations d'exploitation RESUL TA T D'EXPLOIT ATION(+ou-) RESUL TA T COURANT Impts sur les rsultats RESUL TA T NET DE L'EXERCICE ATION (EBE)ATION(IBE) OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOIT

134 341 752,31 80 782 478,21 53 559 274,10 132 478 260,73 7 659 302,49 58 455 548,84 66 363 409,40 1 602 687,87 800 000,00 17 709 477,26 69 663 006,44 15 212 568,09 -5 530 622,86 9 681 945,23 28 919 512,38 2 891 583,41 35 709 874,20

116 455 811,71 67 709 952,82 48 956 858,89 128 906 748,91 6 990 514,39 55 738 036,95 66 178 197,57 1 409 075,16 800 000,00 14 227 584,22 66 176 732,05 14 838 124,90 -5 925 932,78 8 912 192,12 16 993 788,46 1 934 467,17 23 971 513,41

+/- RESUL TA T FINANCIER +/- RESUL TA T NON COURANT(+ou-)

II.CAP ACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) AUTOFINANCEMENT 1 Rsultat net de l'exercice Bnfice + Perte 2 3 4 5 6 7 8 9 I 10 II + Dotations d'exploitation (1) + Dotations financires (1) + Dotations non courantes(1) - Reprises d'exploitation(2) - Reprises financires(2) + Reprises non courantes(2) Produits des cessions d'immobilisation Valeurs nettes d'amortiss.des immo. cdes CAP ACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) Distributions de bnfices AUTOFINANCEMENT

2003

2002

35 709 874,20 68 311 804,74

23 971 513,41 66 058 154,72

2 209 044,86

1 384 859,33 146 627,84

51 238 200,00 3 608 088,30 54 182 522,38 18 389 670,00 35 792 852,38

16 210 850,00 107 592,46 72 394 923,42 18 389 670,00 54 005 253,42

(1) l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie. (2) l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie. (3) y compris reprises sur subventions d'investissement.

38

TABLEAU DE FINANCEMENTExercice clos au :31/12/2003

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILANMASSES 2003 2002 VARIATIONS EMPLOIS RESSOURCES23 337 615,15 27 343 328,64 50 680 943,79 28 724 369,83 412 231,17 29 136 601,00 21 544 342,79

1 2 3 4 5 6

Financement Permanent Moins actif immobilis = Fonds Roulem. F onctionnel (1-2) Actif circulant Moins passif circulant = Besoin de Financem.global (4-5)

353 480 508,98 323 398 681,90

376 818 124,13 296 055 353,26 80 762 770,87 168 176 043,21 112 347 512,77 55 828 530,44 24 934 240,43

(A) 30 081 827,08139 451 673,38 112 759 743,94

(B) 26 691 929,443 389 897,64

7 TRESORERIE NETTE (Actif-P

assif)=A-B

II. EMPLOIS ET RESSOURCESI.RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT + Capacit d'autofinancement - Distributions de bnfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS + Cessions d'immobilis.incorporelles + Cessions d'immobilis.corporelles + Cessions d'immobilis.financires + Rcuprations s/crances immobilis. AUGMENT ATION DES CAPIT AUX PROPRES ET ASSIMILES + Augmentation du capital , apports + Autres :Provision pour plus values AUGMENT ATION DES DETTES DE FINANCEMENT (nettes de primes de remboursement)TOTAL RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

EMPLOIS (A)

2003 RESOURCES35 792 852,38 54 182 522,38 -18 389 670,00

EMPLOIS

2002 RESSOURCES54 005 253,42 72 394 923,42 -18 389 670,00 17 719 429,06 7 000 000,00 9 210 850,00 1 508 579,06

(B)

52 315 565,81 51 238 200,00 1 077 365,81

(C)

(D)

101 411,76 88 209 829,95

50 235 800,00 121 960 482,48

II.EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)ACQUISITIONS ET AUGMENT ATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)97 928 034,34 60 903 286,06

+ Acquisitions d'immobilisat.incorpor. + Acquisitions d'immobilis. corporelles + Acquisitions d'immobilis.financires + Augmentation des crances immob.REMBOURSEMENT DES CAPIT PROPRES REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT EMPLOIS EN NON VALEURS TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) AUX (F) (G) (H)

320 000,00 96 603 410,64 1 004 623,70

651 101,00 58 101 133,11 400,00 2 150 651,95

39 716 000,00 1 246 739,40 138 890 773,74 29 136 601,00 21 544 342,79 138 890 773,74 138 890 773,74

23 322 354,60 84 225 640,66 18 004 011,78 19 730 830,04 121 960 482,48 121 960 482,48

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G) IV.V ARIATION DE LA TRESORERIE TOT AL GENERAL


RSEAUAGENCES CTMAG E N C EAGADIR BENI ENSAR CASABLANCA CASABLANCA DAKHLA ERRACHIDIA ESSAOUIRRA FES INZEGANE LAAYOUNE MARRAKECH MARRAKECH MEKNES NADOR OUARZAZATE OUJDA RABAT SAFI TANGER TANGER TAZA TETOUAN

ADRESSE11,rue Yacoub El Mansour Bd, Massira El Khadra 23,rue Lon lAfricain 295, Bd Yacoub El Mansour Avenue 4 Mars Gare Routire Gare Routire Atlas, en face Tribunal 1e Instance 93,rue Moukhtar Soussi 200, rue Makka 12,Bd Zerktouni & Gare Routire 23,Bd Prince Moulay Abdellah 43,Bd Mohammed V 47,rue Gnrale Amezlane & Gare Routire 5,Avenue Mohammed V 12,rue Sidi Brahim Gare Routire Gare Routire Avenue dEspagne Gare Routire Place de lindpendance Gare Routire

TELEPHONE048 82 53 41 / 048 82 88 60 056 34 87 88 022 54 10 10 / 022 54 01 50 022 95 00 55 048 93 03 18 055 57 20 24 044 78 47 64 055 73 29 92 / 055 73 29 84 048 83 22 20 048 99 07 63 044 44 83 28 / 044 43 44 02 044 42 15 33 / 044 43 69 00 055 51 46 18 / 055 51 46 69 056 60 39 75 044 88 24 27 056 68 20 47 / 056 51 10 46 037 28 02 62 044 62 21 40 039 93 11 72 039 32 49 15 055 67 30 37 039 96 05 40 / 039 96 16 54

FA X048 82 53 41 022 31 15 54 022 94 17 57 048 89 71 24

055 64 23 49

044 44 74 20 044 44 74 20 055 52 25 83 056 60 01 36 044 88 24 27 056 70 26 05 037 79 51 24 044 62 21 40 039 93 11 72 039 32 49 16 039 96 16 88

PRINCIPAUX CORRESPONDANTSAG E N C EGOULMIME TAROUDANT TIZNIT ELJADIDA BENI MELLAL KHOURIBGA BOUJDOUR SMARA AL HOUCEIMA LARACHE

ADRESSEBd.Ibn Batouta n106 Guelmime Caf Restaurant des Arcades Place Des Alaouits Place Mechouar Gare Routire Bd. Mohamed V Gare Routire 54,Bd.Hassan II Bd.Hassan II 46,Place Rif Gare Routire

TELEPHONE048 87 38 55 048 85 23 73 048 86 23 29 023 34 26 62 023 48 30 35 023 58 02 69 048 89 66 31 066 02 28 35 039 98 22 73 039 91 32 22

CENTRE DAPPEL CTM : 022 43 82 82

40

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Rapport Annuel 2003_fr[1]