RAPPORT ANNUEL 2017 - maudeturpin.com

RAPPORT ANNUEL 2017Transformer la matière Créer la valeur

Vert de nature

Chers actionnaires,La croissance et le succès à long terme ne pourraient être possibles sans l’apport essentiel du capital humain, de la productivité, de la flexibilite, de l’innovation et de l’investissement strategique. Cela a toujours ete vrai pour Cascades et ce l’est encore aujourd’hui. Ces principes fondamentaux guident le conseil d’administration dans l’examen des propositions d’investissement, du rendement de l’entreprise ainsi que des strategies d’affectation du capital proposees par la direction. A cet egard, il exerce sa responsabilite de surveillance, s’assurant ainsi que la direction agit de maniere responsable, elabore et met en œuvre des strategies gagnantes et s’efforce d’accroitre la competitivite et la valeur actionnariale a long terme. Je suis fier de nos resultats de 2017. Mario et l’equipe de direction ont demontre à la fois leur agilité et leur volonté de faire preuve de proactivité face a l’evolution constante de la dynamique du marche.

CRÉER LA PERFORMANCE.RELEVER LES DÉFIS.

Rapport annuel 2016-2017 | CASCADES4

Comme toute entreprise, Cascades se voit

présenter à la fois des opportunités comme des

defis a relever. D’ailleurs, je m’inquieterais s’il en

etait autrement : cela voudrait dire qu’il n’est plus

possible d’accroitre la valeur offerte aux par-

ties prenantes et que l’entreprise ne peut plus

ameliorer ses performances, bonifier ses offres

aux clients, mettre en oeuvre de nouvelles ini-

tiatives en matiere de durabilite, ni creer d’oc-

casions de croissance. Je suis convaincu que

l’orientation strategique mise en oeuvre par Cas-

cades au cours des dernières années répondra

aux besoins immediats et futurs de l’entreprise,

tout en lui permettant de s’adapter efficacement

a l’environnement changeant dans lequel elle

exerce ses activites.

Le développement durable est au coeur des

preoccupations de Cascades depuis que mes

freres et moi avons fonde l’entreprise il y a plus

de 50 ans. Je suis fier que cette culture ait ete

entretenue avec succes au fil des ans, et que ces

pratiques d’affaires continuent de faire partie

integrante de la philosophie de l’entreprise, sous

la direction de Mario. Cascades, qui a ses debuts

ne possedait qu’une seule usine a Kingsey Falls,

est devenue une societe diversifiee et equilibree

de produits d’emballage et de papiers tissu

comptant approximativement 11 000 employes

et pres de 90 installations reparties sur deux

continents.

Cette croissance est le resultat direct de l’engage-

ment, de la determination et de l’ambition de cha-

cun des Cascadeurs et, en mon nom et en celui du

conseil d’administration, je souhaite les remercier

pour leur devouement, leurs efforts et leur capa-

cite d’adaptation pendant toutes ces annees.

Meme si c’est avec fierte que je souligne les reali-

sations de Cascades, les membres de la direction

et du conseil savent qu’il reste encore du travail a

faire. Il y a chaque jour de nouveaux defis a relever,

et nous ne devons jamais faire preuve de complai-

sance ni cesser de nous ameliorer et d’innover.

A l’aube de cette nouvelle annee, nous devons

encore faire preuve d’une grande discipline dans

la mise en oeuvre des strategies de l’entreprise

et continuerons a remettre en question tous les

aspects de notre orientation strategique afin de

prendre des decisions optimales. Cascades sera

ainsi bien positionnée pour continuer à créer une

valeur maximale pour ses actionnaires et parte-

naires a moyen et a long terme.

En mon nom et en celui du conseil d’administra-

tion de Cascades, je vous remercie de tout coeur

de votre soutien continu.

Mes sincères salutations,

Alain LemairePresident executif du conseil d’administration

CASCADES | Rapport annuel 2016-2017

Alain LemairePresident executif du conseil d’administrationKingsey Falls (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 1967Non indépendant

Louis GarneauPrésident de Louis Garneau Sports inc.Saint-Augustin-de-Desmaures (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 1996Indépendant

Sylvie LemaireAdministratrice de sociétésOtterburn Park (Quebec) CanadaAdministratrice depuis 1999Non indépendante

David McAuslandAssocie McCarthy TetraultBeaconsfield (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 2003Indépendant

Georges KobrynskyAdministrateur de sociétésOutremont (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 2010Indépendant

Élise PelletierAdministratriceChambly (Quebec) CanadaAdministratrice depuis 2011Indépendante

Sylvie VachonPrésidente directrice générale de l’Administration portuaire de MontrealLongueuil (Quebec) CanadaAdministratrice depuis 2013Indépendante

Laurence G. SellynConseiller d’affaires et consul-tant, directeur de sociétésBeaconsfield (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 2013Indépendant

Mario PlourdePrésident et chef de la direc-tion de Cascades inc.Kingsey Falls (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 2015Non indépendant

Michelle CormierConsultante, Wynnchurch Capital CanadaMontreal (Quebec) CanadaAdministratrice depuis 2017Indépendante

Martin CouturePrésident et chef de la direc-tion de Sanimax inc. (Canada)Montreal (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 2017Indépendant

Patrick LemairePrésident et chef de la direc-tion de Boralex inc.Kingsey Falls (Quebec) CanadaAdministrateur depuis 2017Non indépendant

5

CONSEIL D’ADMINISTRATIONLe conseil d’administration et la direction de

Cascades estiment qu’une regie d’entreprise

de qualite contribue a l’exploitation efficace de

l’entreprise et au maintien de la confiance de ses

investisseurs. Cascades revoit donc reguliere-

ment ses pratiques en la matiere, et ce, tant pour

se conformer a la legislation applicable que pour

ameliorer l’efficacite de la Societe.

C’est le conseil d’administration qui veille, entre

autres choses, a la bonne gouvernance d’une

entreprise. Par consequent, sa composition

doit etre determinee avec soin. Cascades peut

compter sur des administrateurs chevronnes

et reconnait l’importance des administra-

teurs independants. En effet, parmi les douze

membres actuels de son conseil, huit etaient

independants en date du 31 decembre 2017.

Ces derniers se rencontrent au moins une fois

par année sans la présence des administrateurs

non independants ni des membres de la haute

direction. De plus, afin que les nouveaux arrivants

au conseil se familiarisent avec les activités, les

enjeux et les defis de l’entreprise, Cascades leur

offre un programme d’orientation et de formation.

CASCADES EN UN COUP D’Œ IL 2017

GROUPE EMBALLAGECARTON-CAISSEUn leader canadien

6e plus grand producteur enAmérique du Nord34 % des ventes et 45 %

du BEAA ajusté en 20171

884

unités au Canada, auxÉtats-Unis et en Europe

TAUX OSHA2,26

VENTES4 001 M $

1ER

ré cupé rateur de papier recyclé au Canada

GROUPE PRODUITSSPÉCIALISÉS

Un leader nord-américain desproduits d’emballage industriel2

15 % des ventes et 13 %du BEAA ajustée en 20171

2,6 Mde tonnes courtes

de fi bres recycleessauvées de l’enfouissement

11 000 EMPLOYÉSdans 5 pays

237 M $d’investissements en immobili-sations corporelles, en acquisi-tions d’entreprise et sur notre progiciel de gestion intégré

GROUPE TISSUUn leader canadien5e plus grand producteuren Amérique du nord32 % des ventes et 31 %du BEAA ajusté en 20171

BEAA AJUSTÉ 3

403 M $(marge de 10 %)

GROUPE CARTON PLAT EUROPE52e plus grand producteur de carton plat couché recyclé en Europe19 % des ventes et 11 %du BEAA ajusté en 20171

1 Avant les éliminations intersectorielles et les activités corporatives.2 Avec notre coentreprise Cascades Sonoco.3 Voir la section « declarations�prospectives�et�information�sur�les�mesures�non�conformes�aux�IFRS�»�a��la�page�35 pour�plus�de�details.4 Incluant les entreprises associées et coentreprises.5 Avec notre participation de 57,7 % dans Reno de Medici S.p.A., une société italienne publique transigée sur les bourses de Milan et de Madrid.6 Taux�de�frequence�OSHA�:�nombre�d’accidents�avec�perte�de�temps�ou�assignations�temporaires�ou�traitements�medicaux�X�200�000 heures/heures�travaillees.


Sa strategie de developpement durable s’appuie

sur cette ligne de pensee et permet a l’entreprise

de repousser les limites de sa performance envi-

ronnementale, financiere et sociale. Ses parties

prenantes – des clients aux fournisseurs, en pas-

sant par les actionnaires, les employes et les com-

munautes – beneficient de cette valeur ajoutee.

Le Plan de developpement durable 2017-

2020 s’articule autour de 10 priorites iden-

tifiees pour leur materialite, leur pertinence et

l’impact qu’elles peuvent avoir tout au long de

la chaine de valeur, notamment sur le plan du

controle des couts et de la gestion des risques.

APPLIQUER LES PRINCIPES DE L’ECONOMIE CIRCULAIREET CREER DE LA VALEUR

Oser faire autrement et innover ; voila qui contribue au succes de Cascades depuis plus de 50 ans. En plus d’avoir mis en place des pratiques hors de l’ordinaire, l’entreprise s’attarde depuis deja de nombreuses annees a trou-ver des moyens d’optimiser l’ensemble de sa chaine de valeur. L’objectif : amener une valeur ajoutee aux produits et services qui en resultent. Cette valeur est creee a toutes les etapes, de l’idee de depart derriere un produit jusqu’a sa fin de vie. Chez Cascades, cette chaine de valeur n’est ni verticale ni horizontale, elle est circulaire.

Concevoir et mettre en marche de nouveaux produits innovants et ecoresponsables

Optimiser le rendement sur le capital utilise

Reduire le nombre d’accidents

Augmenter le niveau d’engagement des employes

Accroitre notre implication dans les communautes ou nous sommes presents

CASCADES | Rapport annuel 2016-2017 7

Reduire la quantite d’energie achetee pour fabriquer nos produits

Diminuer les emissions de gaz a effet de serre

Augmenter la valorisation des matieres residuelles

Reduire les rejets d’eau

Nous approvisionner aupres de fournisseurs responsables

LE CENTRE DE L’INNOVATION CASCADES : DE L’IDÉE INNOVANTE JUSQU’AU SUCCÈS COMMERCIAL

Avec la creation d’un centre de l’innovation, Cas-

cades reaffirme sa volonte de mettre le client au

coeur de sa strategie d’affaires. Il s’agit a la fois

d’un pas vers l’avant et d’un retour aux sources :

en choisissant de faire du papier a partir de fibres

recyclees en 1964, Cascades a voulu, des sa

fondation, se distinguer de ses competiteurs en

explorant de nouvelles facons de faire.

La mise sur pied du Centre de l’innovation (CIC)

comporte de nombreux avantages pour l’en-

semble des parties prenantes de l’organisa-

tion. Le CIC facilite l’interconnexion entre les

differentes cellules d’experts en innovation de

Cascades, ceux-ci relevant par ailleurs d’une

diversite de specialites, du design industriel

au marketing. Il permet aussi a l’entreprise de

deceler des occasions strategiques et de pro-

poser des solutions hautement integrees a ses

clients. Ces derniers entretiennent des liens

encore plus etroits qu’auparavant avec notre

organisation, qui dispose de moyens accrus

pour sonder leur opinion et leur experience sur

le terrain afin d’aller au-devant de leurs besoins

et de trouver des reponses durables aux defis

qu’ils rencontrent en termes de produits et de

procedes.

La valeur ajoutee qu’obtient Cascades en se

centrant sur l’innovation se traduit donc en

avantage concurrentiel incontestable pour ses

partenaires d’affaires.

CHEZ CASCADES CS +, L’UNION FAIT LA FORCE

Au chapitre des groupes d’expertise specialisee,

la matiere premiere de Cascades se conjugue

resolument au pluriel. Au coeur des services de

pointe ayant permis a l’organisation de se for-

ger une place a part sur le marche se trouve son

centre de recherche et developpement, plus

grand centre de recherche prive de l’industrie

canadienne des pates et papiers. Depuis l’ete

dernier, la force de ce pole d’innovation se voit

décuplée par sa fusion avec les divisions de

l’intervention en energie, de l’ingenierie et des

equipements usages. Ainsi regroupees, ces

quatre equipes pluridisciplinaires composent

desormais Cascades CS +, sommite en matiere

d’ingenierie, mais aussi de gestion et de realisa-

tion de projets industriels.

Animes par une synergie exceptionnelle et par

la meme quete d’excellence, plus d’une cen-

taine de techniciens, d’ingenieurs et de scien-

tifiques portent la mission de Cascades CS +,

articulee autour de quatre piliers : les produits,

les procedes, les projets et la revalorisation

des equipements usages. Cette « brigade de

choc » presente un savoir-faire de niche dans

plus d’une vingtaine de champs d’expertise,

qui transcendent l’industrie papetiere et per-

mettent a Cascades de rayonner.

Grace a l’avenement de Cascades CS +, Cas-

cades passe à un autre niveau en matière

d’innovation. Le savoir-faire combine de ses

centres de services les plus performants lui

permet d’offrir a ses usines un guichet unique

de services techniques et scientifiques par-

faitement adaptés à leurs besoins, à un coût

hautement competitif. Avec ce service gestion

de projets integre unique en son genre, Cas-

cades gagne egalement la faveur d’un nombre

croissant de clients externes, qui viennent de

partout pour tirer profit de l’esprit novateur de

ses specialistes.

DES PARTENARIATS EN LIEN AVEC LES VALEURS DE L’ENTREPRISE

En 2017, Cascades a conclu une entente trien-

nale avec la Fondation David Suzuki. Cascades

souhaite ainsi unir sa voix a celle d’une orga-

nisation environnementale reconnue afin de

sensibiliser la population a des pratiques de vie

plus ecoresponsables. Les employes de Cas-

cades seront aussi invites a oeuvrer en tant que

benevoles aux activites de la Fondation, ce qui

permettra de promouvoir le programme de BAE.

Dans les bureaux de la haute direction comme sur le plancher des usines, l’innovation représente une composante essentielle de toute orientation prise chez Cascades.

L’INNOVATION, POUR PLACERLE CLIENT AU CENTRE DE NOS ORIENTATIONS


Depuis maintenant plusieurs decennies, Cas-

cades soutient la mission de Centraide, parti-

culièrement celle de sa division du Centre du

Quebec etant donne qu’un large bassin d’em-

ployes de Cascades s’y retrouve (environ 20 %).

Une somme record de 525 000 $ a été remise

à Centraide en 2017, démontrant une fois de

plus l’excellent travail des ambassadeurs de

campagne (qui agissent comme benevoles),

mais surtout la generosite de l’ensemble des

employes.

DES IMPACTS ÉCONOMIQUES ETENVIRONNEMENTAUX POSITIFS

Ayant ete fondee par des entrepreneurs qui ont

choisi les vieux papiers pour concevoir leurs pro-

duits, Cascades a toujours ete preoccupee par la

saine gestion de ses ressources. Bien au fait que

des rebuts peuvent devenir des matières pre-

mieres, l’entreprise cherche a valoriser un maxi-

mum de ses propres residus. L’energie et l’eau

etant des ressources utilisees en grandes quan-

tités dans les procédés de fabrication, la réduc-

tion de leur utilisation entraine non seulement

des retombees economiques positives, mais

aussi environnementales. Les couts d’energie

demeurent avantageux a l’heure actuelle, mais

Cascades sait qu’elle est tributaire de la volati-

lite des prix du marche ; la reduction continue de

la consommation s’avere le meilleur outil pour

se proteger. Du cote des gaz a effet de serre, le

cout de la reglementation reliee au carbone est

une réalité au Canada, et Cascades suit de près

cette variable pour l’integrer dans son processus

decisionnel.

UN ENGAGEMENT POUR DES PRODUITS INNOVANTS

L’equipe innovation de Cascades a une prio rite

clairement definie : concentrer ses efforts dans

les secteurs ou l’entreprise excelle et concevoir

des solutions dont la valeur ajoutee est toujours

plus grande pour les clients. Cette strategie te-

moigne d’un souci de connaitre et d’anticiper les

besoins des clients, tant le consommateur que le

client industriel, et ce, à travers toutes les étapes

de la vie d’un produit. Cascades croit en l’innova-

tion et mise sur la conception de solutions qui lui

permettront de demeurer un chef de file dans ses

secteurs d’activite.


UNE MEILLEURE PERFORMANCE FINANCIERE

Dans la foulee des changements strategiques

importants realises au cours des dernieres

annees, Cascades continue de mettre tous les

efforts en place pour demeurer un leader de son

industrie. L’amelioration generale de sa perfor-

mance financiere est un element essentiel pour

y arriver et pour degager de la valeur pour ses

parties prenantes, notamment ses actionnaires.

RIEN NE SE PERD, TOUT SE TRANSFORME

La plupart des produits que Cascades lance

sur le marche peuvent ensuite etre recuperes

et utilises comme matieres premieres par ses

usines. En exploitant des centres de tri et en

recuperant les matieres provenant entre autres

de ses clients, Cascades reussit un defi auquel

beaucoup d’entreprises aspirent : elle referme la

boucle de sa chaine de valeur et instaure une

economie circulaire.

SECURISER NOS APPROVISIONNEMENTS

La fibre recyclee est la matiere premiere la plus

utilisee chez Cascades ; en 2017, elle comptait

pour 81 % des approvisionnements totaux. Cette

fibre recyclee faisant l’objet d’une demande

croissante sur le marche, Cascades a pris une

decision strategique en 2016 en integrant 100 %

des activites de sa filiale Cascades Recupera-

tion, jusqu’alors detenues a 73 %. L’entite permet

a l’entreprise d’optimiser, solidifier et securi-

ser une partie de son approvisionnement en

matieres premieres.

DES FOURNISSEURS ENGAGES

Les approvisionnements, auparavant decentra-

lises, ont recemment migre vers une nouvelle

structure qui permet de repondre aux besoins

de l’ensemble des usines et de realiser des eco-

nomies d’echelle. Dans sa strategie de deve-

loppement durable, Cascades a cartographie

la provenance de ses achats afin de deceler

les risques et opportunites. Ainsi, depuis 2012,

Cascades travaille avec une tierce partie pour

evaluer la performance de ses fournisseurs en

matiere de responsabilite sociale. Ce faisant,

l’entreprise s’assure que les differents joueurs

de sa chaine d’approvisionnement partagent

son engagement a adopter les meilleures pra-

tiques sociales et environnementales possible.

Cette initiative amene avec elle un eventail d’op-

tions d’achats plus ecoresponsables puisqu’elle

permet aux fournisseurs de saisir les interets de

Cascades et de s’aligner avec ses valeurs.


FAITS SAILLANTS FINANCIERSSYMBOLE CAS TSX(A la bourse de Toronto)

S&P/TSXIndice technologies propres

S&P/TSXIndice petites capitalisations

BMOIndice petites capitalisations

94,5 MILLIONSActions ordinaires en circulationau 31 decembre 2017

0,04 $Dividende trimestriel par actionen 2017

13,67 $Haut intrajournalieren 2017

1 144 M $Capitalisation boursièreau 31 decembre 2017

79 MILLIONSVolume total d’actions ordinaires transigées en 2017

1,3 %Rendement du dividende annuel au 31 decembre 2017

7,72 $Bas intrajournalieren 2017

MOODY’S : BA2 (STABLE) S&P: BB- (STABLE)Cotes de crédit de la sociétéau 31 decembre 2017

Rendement du prix de l’action de cascades pour l’année

201712,10 $

au 31 decembre 2017

CAS-TSX – Prix de clôture ($)


6,00$

7,00$

8,00$

9,00$

10,00$

11,00$

12,00$

13,00$

14,00$

Déc.Nov.Oct.Sept.AoûtJuill.JuinMaiAvrilMarsFév.Jan.

Concentrer nos activites dans deux secteurs

porteurs d’avenir nous permet d’aborder les

fluctuations du marche avec plus de confiance.

Notre profil simplifie nous donne en outre la lati-

tude requise pour investir dans les creneaux les

plus prometteurs de notre industrie, consolidant

ainsi notre position de chef de le parmi les manu-

facturiers nord-américains de contenants de

carton ondulé, de papiers tissus et de produits

d’emballage specialises.

VENTILATION DE NOS OPÉRATIONS SUR LE MARCHÉ

1 Avant les éliminations intersectorielles et activités corporatives.2 Avant les activités corporatives.3 Incluant les entreprises associées et coentreprises.4 Avec notre participation de 57,7 % dans Reno de Medici S.p.A., une société italienne publique transigée sur les bourses de Milan et de Madrid.

*Groupe Produits spécialisés


Ventes : 4 001 M $

Destination

Provenance

BEAA ajuste : 403 M $Par groupe2

Par pays

Par groupe

Par pays

Unites de production : 88 unites3

Par groupe1

Europe4 22 %Canada 39 % États-Unis 39 %

Tissu 32 %Emballage Carton-Caisses 34 % GPS* 15 %Europe4 19 %


Tissu 31 %Emballage Carton-Caisses 45 % GPS* 13 % Europe4 11 %


Tissu (20)Emballage Carton-Caisses (24)GPS* (38) Europe4 (8)

Europe4 (8)Canada (52) États-Unis (28)

APERÇU FINANCIER

1 �Voir�la�section�«�Declarations�prospectives�et�information�sur�les�mesures�non�conformes�aux�IFRS�»�a�la�page�35 pour�plus�de�details.2 �Le rendement sur les actifs est une mesure non conforme aux IFRS et se de nit comme: BEAA ajuste des douze derniers mois («DDM») /actifs moyens trimestriels totaux DDM. Les acquisitionset�cessions�significatives�d’entreprises�des�douze�derniers�mois�sont,�respectivement,�incluses�ou�exclues.�Non�ajuste�pour�les�activites�abandonnees.

3 �Le�rendement�sur�le�capital�utilise�est�une�mesure�non�conforme�aux�IFRS�et�se�definit�comme�le�montant�apres�impots�(30�%)�du�benefice�d’exploitation�ajuste�des�DDM�ainsi�que�notre�part�des�resultats�des�principales�coentreprises,�divise�par�la�moyenne�trimestrielle�des�DDM�du�capital�utilise.�Le�capital�utilise�se�definit�comme�les�actifs��totaux�moins�les�comptes�crediteurs�et�charges�a�payer.�Les�acquisitions�et�cessions�significatives�d’entreprises�des�douze�derniers�mois�sont,�respectivement,�incluses�ou�exclues.�A�partir�du�T1 2016,�le�taux�inclut�notre�investissement�dans�Greenpac�sur�une�base�des�DDM.�Non�ajuste�pour�les�actifs�d’un�groupe�destine�a�etre�cede�classifies�comme�detenus�pour�la�vente.�Non�ajuste�pour�les�activites�abandonnees.��

4 Ratio ajusté incluant les activités abandonnées.5 Les�expeditions�n’incluent�pas�l’elimination�des�expeditions�entre�apparentes�et�entre�les�differents�secteurs�d’activite.6 Defini�comme�:�expeditions�internes�et�externes�de�fabrication�/�capacite�pratique.�Excluant�les�activites�abandonnees�et�les�activites�de�fabrication�du�Groupe�Produits�specialises.7 �En�pourcentage�des�ventes =�fonds�de�roulement�moyen�DDM�/�ventes�DDM.�Les�acquisitions�et�cessions�significatives�d’entreprises�des�douze�derniers�mois�sont,�respectivement, incluses�ou�exclues.�Non�ajuste�pour�les�actifs�d’un�groupe�destine�a�etre�cede�classifies�comme�detenus�pour�la�vente.�Non�ajuste�pour�les�activites�abandonnees.


(En millions de dollars canadiens, sauf si mentionne autrement) 2017 2016 2015

Ventes 4 001 3 861 3 561

Benefice d’exploitation avant amortissement (BEAA)1 413 343 311

En % des ventes 10,3 % 8,9 % 8,7 %

Benefice d’exploitation 221 153 137

En % des ventes 5,5 % 4,0 % 3,8 %

Benefice net (perte nette) 135 (65) (147)

par action ordinaire 1,42 $ (0,69) $ (1,57) $

Dividende par action 0,16 $ 0,16 $ 0,16 $

Ajusté1

Benefice d’exploitation avant amortissement (BEAA)1 403 426 340

En % des ventes 10,1 % 11,0 % 9,5 %

Benefice d’exploitation 211 236 166

En % des ventes 5,3 % 6,1 % 4,7 %

Benefice net 114 112 20

par action ordinaire 1,21 $ 1,18 $ 0,21 $

Rendement sur les actifs1, 2 10,6 % 1,2 % 9,4 %

Rendement sur le capital utilisé1, 3 5,2 % 5,6 % 4,1 %

Situation financiere (au 31 decembre)

Actif total 3 813 3 848 3 673

Capital utilisé3 3 191 3 206 3 226

Dette nette1 1 532 1 721 1 613

Dette nette/BEAA ajuste1, 4 3,8 x 4,0 x 4,7 x

Capitaux propres des actionnaires 984 867 893

par action ordinaire 10,41 $ 9,09 $ 9,48 $

Fonds de roulement en % des ventes7 11,0 % 11,3 % 2,3 %

Indicateurs clés

Expeditions totales (en ‘000 t.c.)5 2 999 2 992 2 924

Taux d’utilisation de la capacite de fabrication6 92 % 92 % 93 %

$ US/ $ CAN - Taux de change moyen 0,75 $ 0,78 $ 0,91 $

CASCADES.COM

SIEGE SOCIALCascades inc.

404, boulevard Marie-VictorinKingsey Falls (Quebec) J0A 1B0

CANADA

Telephone : 819 363-5100Telecopieur : 819 363-5155

Projet scolaire dans le cadre du cours Design corporatif 2, Departement de graphisme,

Cegep Marie-Victorin

Graphisme : Maude TurpinImprimeur : Copies Concordia

Images : © Flickr - Ecole polytechnique - J.Barande, © Wikimedia Commons, © Unsplash - Mbaqueror

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