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Fonds commun de placement
MONTSEGUR PATRIMOINE
R A P P O R T A N N U E L
Exercice du 01/01/2012 au
31/12/2012
• Commentaires de gestion
• Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels
MONTSEGUR FINANCE
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� L'objectif de gestion Le FCP a pour objectif la recherche d’une performance supérieure à l’EONIA en prenant des risques modérés, le FCP pouvant détenir jusqu’à 30 % de son actif en actions ou FCP actions. � Indicateur de référence EONIA capitalisé (European Overnight Index Average) : taux moyen pondéré des opérations de prêt interbancaire au jour le jour consenti en blanc par les 57 banques de la zone Euro contribuant à l’établissement de l’Euribor. L’Eonia, exprimé avec deux décimales, est calculé quotidiennement par la Banque centrale européenne et est diffusé par la Fédération bancaire européenne, chaque jour ouvré à 19 h. Cet indice ne définit pas de manière restrictive l’univers d’investissement, mais permet à l’investisseur de qualifier le profil de risque qu’il peut attendre lorsqu’il investit dans le Fonds. � Stratégie d’investissement 1 – Stratégie utilisée Le FCP a pour stratégie une gestion prudente et discrétionnaire d’un portefeuille investi essentiellement sur les marchés de crédit. - Stratégie de Gestion partie crédit du FCP (minimum 70 % du portefeuille) : vise à surperformer l’indicateur de référence en exposant le portefeuille au marché du crédit via l’investissement en obligations émises par des émetteurs classés «investment grade» par les agences de notation Standard & Poor’s et Moody’s, et le cas échéant «spéculatifs» dans la limite de 10 % de l’actif net ; en faisant varier la sensibilité globale du portefeuille en fonction des anticipations du gérant. L’approche de gestion repose essentiellement sur la sélection de produits de taux sur les marchés de la zone euro offrant le meilleur potentiel d’appréciation, sans contrainte a priori d’allocation par duration, notation, secteur d’activité ou type de valeurs, en excluant les émissions internationales en devises ainsi que les pays émergents. L’approche de gestion repose essentiellement sur l’analyse par le gérant des écarts de rémunération entre les différentes maturités (courbe), entre les différents pays et entre les différentes qualités de signatures des opérateurs privés ou publics. Le choix des pays émetteurs résultera de l’analyse macroéconomique réalisée par l’équipe de gestion. Le choix des signatures privées provient des analyses financières et sectorielles réalisées par l’ensemble de l’équipe de gestion. Le choix des maturités résulte des anticipations inflationnistes du gérant et des volontés affichées par les Banques Centrales dans la mise en oeuvre de leur politique monétaire. Les critères de sélection des émissions s’articulent donc autour de la connaissance des fondamentaux de la société émettrice et de l’appréciation d’éléments quantitatifs comme le supplément de rémunération par rapport aux emprunts d’État. Tous les produits acquis par le Fonds sont exclusivement libellés en euros. La sensibilité du portefeuille n’excède pas 4. - Stratégie de Gestion partie actions du FCP (30 % maximum du portefeuille) :
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La stratégie d’investissement sera opportuniste et déterminée au moyen d’une analyse fondamentale réalisée par la société de gestion de sociétés performantes de la zone européenne (structure bilancielle, retour sur capitaux propres, cash flow, qualité des dirigeants…). Les secteurs économiques visés par le gérant ne sont pas limités. De plus, la stratégie de gestion prévoit la possibilité d’investir sur tout marché, y compris les marchés de petites et moyennes capitalisations sans limite de détention. Le FCP pourra investir sur des obligations convertibles de la zone Euro dont les actions sous-jacentes pourront être de moyenne et grande capitalisations et de tous secteurs économiques, de notation moyenne « investment grade », d’émetteurs européens de tous secteurs libellés en euros. La sélection des obligations convertibles s’effectuera après analyse de leur structure, de la qualité de crédit de leur émetteur et de l’action sous-jacente. La part investie en obligations convertibles est intégrée dans la limite des 30 % maximum réservée aux actions. 2 – Les actifs (hors dérivés et marchés à terme) Afin de réaliser son objectif de gestion le FCP est investi en : - Titres de créances et instruments du marché monétaire Le portefeuille est investi principalement en obligations à taux fixe, en titres de créance négociable, en obligations à taux variables et indexés sur l’inflation des pays de la zone euro. La gestion du Fonds étant discrétionnaire, la répartition sera sans contrainte a priori. La notation moyenne des encours obligataires détenus par le Fonds au travers des OPCVM ou en direct sera au moins « investment grade », c’est à dire notés A3/P3 à Court Terme et BBB-/Baa3 à Long Terme au minimum par les agences de notation Standard & Poor’s, Moody’s ou Fitch Ratings. Outre les titres ayant subi une dégradation, le gérant se réserve la possibilité d’investir via des obligations dont la notation pourra être inférieure à « investment grade » dans la limite de 10 %. Aucune contrainte n’est imposée sur la duration, la sensibilité et la répartition entre dette privée et publique des titres choisis dès l’instant où la sensibilité globale du portefeuille n’excède pas 4. - OPCVM et Fonds d’investissement Le Fonds pourra investir jusqu’à 10 % de l’actif net en OPCVM. Le Fonds pourra investir dans des OPCVM gérés par MONTSEGUR FINANCE. Le gérant se réserve la possibilité d’investir dans des OPCVM monétaires. Les investissements seront effectués, dans la limite des maxima réglementaires : aux OPCVM conformes à la directive européenne, de droit français ou étranger (coordonnés), le cas échéant, aux OPCVM de droit français non conformes à la directive européenne dont la classification AMF est de type obligation ou monétaires. Trackers ou exchange traded funds (ETF) Le FCP peut avoir recours de manière ponctuelle aux «trackers», supports indiciels cotés et aux «Exchange Traded Funds». - en actions de grandes et moyennes capitalisations, françaises et européennes. Les secteurs économiques visés ne sont pas limités, y compris concernant les valeurs des nouvelles technologies. 3 – Les instruments financiers dérivés L’utilisation des instruments financiers à terme est effectuée tant dans le but de couvrir le risque de taux, que de couvrir la part action contre un risque de baisse des marchés ou contre un risque spécifique à un titre, aucune surexposition n’étant recherchée. Le gérant pourra utiliser des contrats sur taux d’intérêt, des contrats futurs, des swaps de taux, des options listées sur les marchés réglementés, des warrants, EMTN ou des certificats côtés sur les marchés réglementés ou négociés de gré à gré avec les émetteurs. 4 – Acquisitions et cessions temporaires de titres Le FCP ne peut procéder à des opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres. L’allocation se répartira entre :
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- Des obligations et autres titres de créances négociables à concurrence de 70 % minimum de son actif, - Des actions ou obligations convertibles à concurrence de 30 % maximum de son actif. � Profil de risque Votre argent sera principalement investi dans les instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les aléas des marchés de taux et des marchés actions. Les risques auxquels le FCP peut-être exposé sont : Un risque de taux : le portefeuille est investi en produits de taux d’intérêt. En cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur des produits investis en taux fixe peut baisser. Un risque de marché : la valeur liquidative du FCP peut connaître une volatilité induite par l’investissement d’une part significative (30 % maximum) du portefeuille sur les marchés actions, et le risque de la liquidité des investissements effectués sur les valeurs mobilières de petites et moyennes capitalisations. Un risque de crédit : une partie du FCP peut être investie en obligations privées. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs privés, notamment de la dégradation de leur notation par les agences de notation financière, la valeur de ces obligations peut baisser. Risque lié aux obligations convertibles : la valeur des obligations convertibles dépend de plusieurs facteurs : niveau des taux d'intérêt, évolution du prix des actions sous-jacentes, évolution du prix du dérivé intégré dans l'obligation convertible. Ces différents éléments peuvent entraîner une baisse de la valeur liquidative de l'OPCVM. Un risque de change : Le risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise du fond à savoir l’Euro.
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Face à la dégradation économique prévalant à l’échelle mondiale sur l’ensemble de l’année,
les Banques centrales des pays matures n’ont eu d’autre choix que de poursuivre des
politiques monétaires extrêmement accommodantes.
Les rendements à court terme ont graduellement décliné, l’Euribor 3 mois passant de 1,50 %
en janvier à 0,20 % en fin d’année. Afin d’accroître le rendement de la part obligataire, cœur
des investissements de Montségur Patrimoine, cette catégorie de placements a été arbitrée
contre des obligations d’entreprises de qualité à échéances moyen terme (2014 à 2017). Tout
en veillant à préserver une bonne diversification sectorielle des signatures initiées dans le
fonds, nous nous montrons particulièrement exigeants dans notre analyse financière des
émetteurs et écartons les émissions souveraines, jugées trop volatiles. Nos positions
obligataires, parmi lesquelles Banque PSA, Telefonica ou ArcelorMittal, procurent un
rendement actuariel proche de 2,5 % pour une échéance moyenne de 2 ans.
Compte-tenu de rendements des dividendes attractifs sur les marchés actions, celles-ci ont
conservé une pondération équivalente à leur maximum autorisé de 30 % de l’actif. Dans le
cadre de notre sélection de valeurs, les critères de croissance des bénéfices et de pérennité de
leur distribution priment sur le simple rendement du dividende, souvent insoutenable sur des
niveaux trop élevés. Des dossiers reconnus pour la solidité de leurs franchises ont fait leur
entrée dans le fonds (H&M, L’Oréal, Nestlé) tandis qu’au sein des valeurs à plus hauts
rendements, celles disposant d’une forte visibilité sur leurs activités ont été privilégiées
(Eutelsat, Klépierre ou Roche). Le rendement de la part actions est anticipé à 5,4 % pour
2013.
Exposé à la croissance internationale par le biais de fonds extérieurs (Aberdeen Asia Pacific
Equity, Aberdeen latin American Equity, Raiffeisen Global Allocation), Montségur
Patrimoine a bénéficié de l’évolution des bourses asiatiques et latino-américaines. Sa
performance annuelle atteint 3,20 %.
La performance du fonds sur l'exercice est de :
- Parts C : 3,23 %
- Parts I : 3,84 %
MONTSEGUR PATRIMOINE
COMMENTAIRE DE GESTION
MONTSEGUR FINANCE
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MONTSEGUR PATRIMOINE
RAPPORT COMPTABLE AU 31/12/2012
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INFORMATIONS JURIDIQUES Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
COMMISSION DE MOUVEMENT ET FRAIS D’INTERMEDIATION
Le compte-rendu relatif aux frais d’intermédiation prévu à l’article 314-82 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers est disponible sur le site internet de la société de gestion et/ou à son siège social.
POLITIQUE DU GESTIONNAIRE EN MATIERE DE DROIT DE VOTE
Conformément aux articles 314-100 à 314-102 du Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers, les informations concernant la politique de vote et le compte-rendu de celle-ci sont disponibles sur le site Internet de la société de gestion et/ou à son siège social.
PROCEDURE DE SELECTION ET D’EVALUATION DES INTERMEDIAIRES ET CONTREPARTIES
Les différents critères de sélection des intermédiaires sont :
- Qualité & réputation - Taux de courtage - Qualité de la recherche - Qualité d’exécution - Permanence des équipes - Middle / Back Office Chaque critère recevra un note de 1 à 5, valant mention de :
1. Insuffisant 2. Minimal 3. Moyen 4. Bon 5. Excellent
De plus l’ensemble des critères permet d’affecter une note globale à l’intermédiaire. Il est important de signaler que le coût global de la transaction est une condition nécessaire mais pas forcément suffisante pour Montségur Finance. Ainsi par exemple sur des certaines valeurs peu liquides, la capacité du broker à proposer des blocs de titres pourra être déterminante.
INFORMATION RELATIVE AUX MODALITES DE CALCUL DU RISQUE GLOBAL
Le risque global sur contrats financiers est calculé selon la méthode du calcul de l'engagement.
Evènements en cours de la période
25/01/2012 - Changement de dénomination : MONTSEGUR DEFENSIF devient MONTSEGUR PATRIMOINE
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INFORMATIONS FINANCIERES
BILAN ACTIF
31/12/2012 30/12/2011
Immobilisations nettes 0,00 0,00 Dépôts et instruments financiers 18 967 799,78 27 521 638,69 Actions et valeurs assimilées 4 702 885,45 8 168 772,50 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 4 702 885,45 8 168 772,50 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 11 273 789,68 3 915 202,31 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 11 273 789,68 3 915 202,31 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Titres de créances 999 714,84 12 779 559,21 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 999 714,84 12 779 559,21 Titres de créances négociables 999 714,84 12 779 559,21 Autres titres de créances 0,00 0,00 Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Parts d'organismes de placement collectif 1 991 409,81 2 658 104,67 OPCVM européens coordonnés et OPCVM français à vocation générale 1 991 409,81 2 658 104,67 OPCVM à vocation générale réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT 0,00 0,00 Fonds d'investissement et FCC cotés 0,00 0,00 Fonds d'investissement et FCC non cotés 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00 Créances représentatives de titres prêtés 0,00 0,00 Titres empruntés 0,00 0,00 Titres donnés en pension 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Autres opérations 0,00 0,00 Autres instruments financiers 0,00 0,00 Créances 0,00 10 800,00 Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00 Autres 0,00 10 800,00 Comptes financiers 1 465 243,27 139 609,44 Liquidités 1 465 243,27 139 609,44
Total de l'actif 20 433 043,05 27 672 048,13
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BILAN PASSIF
31/12/2012 30/12/2011
Capitaux propres
Capital 19 633 733,86 26 984 651,22
Report à nouveau 0,00 0,00
Résultat 779 756,74 660 461,76
Total des capitaux propres 20 413 490,60 27 645 112,98
(= Montant représentatif de l'actif net)
Instruments financiers 0,00 0,00
Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00
Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,00 0,00
Dettes représentatives de titres empruntés 0,00 0,00
Autres opérations temporaires 0,00 0,00
Instruments financiers à terme 0,00 0,00
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00
Autres opérations 0,00 0,00
Dettes 19 552,45 26 935,15
Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00
Autres 19 552,45 26 935,15
Comptes financiers 0,00 0,00
Concours bancaires courants 0,00 0,00
Emprunts 0,00 0,00
Total du passif 20 433 043,05 27 672 048,13
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HORS-BILAN
31/12/2012 30/12/2011
Opérations de couverture
Engagements sur marchés réglementés ou assimilés
Total Engagements sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 0,00
Engagements de gré à gré
Total Engagements de gré à gré 0,00 0,00
Autres engagements
Total Autres engagements 0,00 0,00
Total Opérations de couverture 0,00 0,00
Autres opérations
Engagements sur marchés réglementés ou assimilés
Total Engagements sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 0,00
Engagements de gré à gré
Total Engagements de gré à gré 0,00 0,00
Autres engagements
Total Autres engagements 0,00 0,00
Total Autres opérations 0,00 0,00
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COMPTE DE RESULTAT
31/12/2012 30/12/2011
Produits sur opérations financières
Produits sur dépôts et sur comptes financiers 0,00 0,00
Produits sur actions et valeurs assimilées 402 453,51 479 403,23
Produits sur obligations et valeurs assimilées 632 929,25 379 457,69
Produits sur titres de créances 93 499,38 215 298,93
Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00
Produits sur instruments financiers à terme 0,00 0,00
Autres produits financiers 0,00 0,00
TOTAL (1) 1 128 882,14 1 074 159,85
Charges sur opérations financières
Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00
Charges sur instruments financiers à terme 0,00 0,00
Charges sur dettes financières 0,00 0,00
Autres charges financières 0,00 0,00
TOTAL (2) 0,00 0,00
Résultat sur opérations financières (1 - 2) 1 128 882,14 1 074 159,85
Autres produits (3) 0,00 0,00
Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 260 923,42 356 565,21
Résultat net de l'exercice (L.214-9) (1 - 2 + 3 - 4) 867 958,72 717 594,64
Régularisation des revenus de l'exercice (5) -88 201,98 -57 132,88
Acomptes versés au titre de l'exercice (6) 0,00 0,00
Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + ou - 5 - 6) 779 756,74 660 461,76
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REGLES ET METHODES COMPTABLES
Les comptes de l'exercice sont présentés conformément aux dispositions prévues par l'arrêté du 16 décembre 2003 du Ministère de l'Economie, des Finances et du Budget et par le règlement promulgué par le Comité de la réglementation comptable N° 2003-02 du 2 octobre 2003 modifié par le règlement n°2004-09 du 23 novembre 2004 et n°2005-07 du 3 novembre 2005.
Les éléments comptables sont présentés en euro, devise de la comptabilité de l’OPCVM.
COMPTABILISATION DES REVENUS
L’OPCVM comptabilise ses revenus selon la méthode du coupon encaissé.
COMPTABILISATION DES ENTREES ET SORTIES EN PORTEFEUILLE
La comptabilisation des entrées et sorties de titres dans le portefeuille de l’OPCVM est effectuée frais exclus.
POLITIQUE DE DISTRIBUTION L’OPCVM a opté pour le mode capitalisation
FRAIS DE GESTION
Les frais de gestion sont prévus par la notice d’information ou le prospectus complet de l’OPCVM.
Frais de gestion fixes (taux maximum) : 1,2 % TTC maximum : Part C et 0,6% TTC maximum : Part I
Frais de gestion indirects (sur OPCVM) : néant
Commission de sur-performance : néant
Les frais de transaction Les courtages, commissions et frais afférents aux ventes de titres compris dans le portefeuille collectif ainsi qu’aux acquisitions de titres effectuées au moyen de sommes provenant, soit de la vente ou du remboursement de titres, soit des revenus des avoirs compris dans l’OPCVM, sont prélevés sur lesdits avoirs et viennent en déduction des liquidités.
Commissions de mouvement perçues par la société de gestion et le dépositaire : Part C et I : 0,25 % TTC maximum Commissions de mouvement perçues par d’autres prestataires : néant
Montant des rétrocessions de commissions perçues par l’OPCVM : C1 PARTS C : Néant C2 PARTS I : Néant
Les frais effectivement supportés par le fonds figurent dans le tableau « FRAIS DE GESTION SUPPORTÉS PAR L'OPCVM ». Les frais de gestion sont calculés sur l’actif net moyen à chaque valeur liquidative et couvrent les frais de la gestion financière, administrative, la valorisation, le coût du dépositaire, les honoraires des commissaires aux comptes… Ils ne comprennent pas les frais de transaction.
METHODES DE VALORISATION
Lors de chaque valorisation, les actifs de l’OPCVM sont évalués selon les principes suivants :
Actions et titres assimilés cotés (valeurs françaises et étrangères) : L’évaluation se fait au cours de Bourse. Le cours de Bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre : Places de cotation européennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation asiatiques : Dernier cours de Bourse du jour. Places de cotation australiennes : Dernier cours de Bourse du jour. Places de cotation nord-américaines : Dernier cours de Bourse du jour. Places de cotation sud-américaines : Dernier cours de Bourse du jour.
En cas de non-cotation d’une valeur, le dernier cours de Bourse de la veille est utilisé.
Obligations et titres de créance assimilés (valeurs françaises et étrangères) et EMTN : L’évaluation se fait au cours de Bourse : Le cours de Bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre : Places de cotation européennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation asiatiques : Dernier cours de bourse du jour.
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Places de cotation australiennes : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation nord-américaines : Dernier cours de bourse du jour. Places de cotation sud-américaines : Dernier cours de bourse du jour.
En cas de non-cotation d’une valeur, le dernier cours de Bourse de la veille est utilisé.
Dans le cas d'une cotation non réaliste, le gérant doit faire une estimation plus en phase avec les paramètres réels de marché. Selon les sources disponibles, l'évaluation pourra être effectuée par différentes méthodes comme : - la cotation d'un contributeur, - une moyenne de cotations de plusieurs contributeurs, - un cours calculé par une méthode actuarielle à partir d'un spread (de crédit ou autre) et d'une courbe de taux, - etc.
Titres d’OPCVM en portefeuille : Evaluation sur la base de la dernière valeur liquidative connue.
Parts de FCC : Evaluation au dernier cours de bourse veille pour les FCC cotés sur les marchés européens.
Acquisitions temporaires de titres : • Pensions livrées à l’achat : Valorisation contractuelle. • Pas de pension d’une durée supérieure à 3 mois • Rémérés à l’achat : Valorisation contractuelle, car le rachat des titres par le vendeur est envisagé avec suffisamment
de certitude. • Emprunts de titres : Valorisation des titres empruntés et de la dette de restitution correspondante à la valeur de
marché des titres concernés.
Cessions temporaires de titres : • Titres donnés en pension livrée : Les titres donnés en pension livrée sont valorisés au prix du marché, les dettes
représentatives des titres donnés en pension sont maintenues à la valeur fixée dans le contrat. • Prêts de titres : Valorisation des titres prêtés au cours de Bourse de la valeur sous-jacente. Les titres
sont récupérés par l’OPCVM à l’issue du contrat de prêt.
Valeurs mobilières non-cotées : Evaluation utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et sur le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.
Titres de créances négociables : • Les TCN qui, lors de l’acquisition, ont une durée de vie résiduelle de moins de trois mois, sont valorisés de manière linéaire • Les TCN acquis avec une durée de vie résiduelle de plus de trois mois sont valorisés :
− A leur valeur de marché jusqu’à 3 mois et un jour avant l’échéance. − La différence entre la valeur de marché relevée 3 mois et 1 jour avant l’échéance et la valeur de remboursement est linéarisée sur les 3 derniers mois. − Exception : les BTAN sont valorisés au prix de marché jusqu’à l’échéance.
• Valeur de marché retenue : BTF/BTAN : Taux de rendement actuariel ou cours du jour publié par la Banque de France. Autres TCN :
a) Titres ayant une durée de vie comprise entre 3 mois et 1 an : - si TCN faisant l’objet de transactions significatives : application d’une méthode actuarielle, le taux de rendement utilisé étant celui constaté chaque jour sur le marché. - autres TCN : application d’une méthode proportionnelle, le taux de rendement utilisé étant le taux EURIBOR de durée équivalente, corrigé éventuellement d’une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur.
b) Titres ayant une durée de vie supérieure à 1 an : Application d’une méthode actuarielle. - si TCN faisant l’objet de transactions significatives, le taux de rendement utilisé est celui constaté chaque jour sur le marché. - autres TCN : le taux de rendement utilisé est le taux des BTAN de maturité équivalente, corrigé éventuellement d’une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur.
Contrats à terme fermes : Les cours de marché retenus pour la valorisation des contrats à terme fermes sont en adéquation avec ceux des titres sous-jacents. Ils varient en fonction de la Place de cotation des contrats : − Contrats à terme fermes cotés sur des Places européennes :
Dernier cours de bourse du jour ou cours de compensation du jour. − Contrats à terme fermes cotés sur des Places nord-américaines :
Dernier cours de bourse du jour ou cours de compensation du jour.
Options : Les cours de marché retenus suivent le même principe que ceux régissant les contrats ou titres supports : − Options cotées sur des Places européennes : Dernier cours de bourse du jour ou cours de compensation du jour. − Options cotées sur des Places nord-américaines : Dernier cours de bourse du jour ou cours de compensation du jour.
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Opérations d’échange (swaps) : • Les swaps d’une durée de vie inférieure à 3 mois ne sont pas valorisés. • Les swaps d’une durée de vie supérieure à 3 mois sont valorisés au prix du marché. • L’évaluation des swaps d’indice au prix de marché est réalisée par l’application d’un modèle mathématique probabiliste et
communément utilisé pour ces produits. La technique sous jacente est réalisée par simulation de Monte-Carlo. • Lorsque le contrat de swap est adossé à des titres clairement identifiés (qualité et durée), ces deux éléments sont évalués
globalement.
Contrats de change à terme Il s’agit d’opérations de couverture de valeurs mobilières en portefeuille libellées dans une devise autre que celle de la comptabilité de l’OPCVM, par un emprunt de devise dans la même monnaie pour le même montant. Les opérations à terme de devise sont valorisées d’après la courbe des taux prêteurs/emprunteurs de la devise.
METHODE D’EVALUATION DES ENGAGEMENTS HORS-BILAN
• Les engagements sur contrats à terme fermes sont déterminés à la valeur de marché. Elle est égale au cours de valorisation multiplié par le nombre de contrats et par le nominal. les engagements sur contrats d'échange de gré à gré sont présentés à leur valeur nominale ou en l'absence de valeur nominale, pour un montant équivalent.
• Les engagements sur opérations conditionnelles sont déterminés sur la base de l’équivalent sous-jacent de l’option. Cette traduction consiste à multiplier le nombre d’options par un delta. Le delta résulte d’un modèle mathématique (de type Black-Scholes) dont les paramètres sont : le cours du sous-jacent, la durée à l’échéance, le taux d’intérêt court terme, le prix d’exercice de l’option et la volatilité du sous-jacent. La présentation dans le hors-bilan correspond au sens économique de l’opération, et non au sens du contrat.
• Les swaps de dividende contre évolution de la performance sont indiqués à leur valeur nominale en hors-bilan.
• Les swaps adossés ou non adossés sont enregistrés au nominal en hors-bilan.
(* pour les OPCVM autorisés à réaliser les opérations visées).
DESCRIPTION DES GARANTIES RECUES OU DONNEES
Néant
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EVOLUTION DE L'ACTIF NET 31/12/2012 30/12/2011
Actif net en début d'exercice 27 645 112,98 27 416 434,81
Souscriptions (y compris la commission de souscription acquise à l'OPCVM) 4 621 654,50 19 020 280,04
Rachats (sous déduction de la commission de rachat acquise à l'OPCVM) -12 463 370,94 -17 541 072,38
Plus values réalisées sur instruments financiers 415 367,01 279 838,52
Moins values réalisées sur instruments financiers -2 909 387,22 -864 186,77
Plus values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00 0,00
Moins values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00 0,00
Frais transaction -96 279,60 -56 223,97
Différences de change 0,00 0,00
Variation de la différence d'estimation des instruments financiers 2 332 435,15 -1 327 551,91
Différence d'estimation exercice N -231 180,89 -2 563 616,04
Différence d'estimation exercice N-1 -2 563 616,04 -1 236 064,13
Variation de la différence d'estimation des instruments financiers à terme 0,00 0,00
Différence d'estimation exercice N 0,00 0,00
Différence d'estimation exercice N-1 0,00 0,00
Distribution de l'exercice antérieur 0,00 0,00
Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation 867 958,72 717 594,64
Acomptes versés au cours de l'exercice 0,00 0,00
Autres éléments (1) 0,00 0,00
Actif net en fin d'exercice 20 413 490,60 27 645 112,98
16
INSTRUMENTS FINANCIERS - VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE D'INSTRUMENT
Montant %
ACTIF
Obligations et valeurs assimilées
Obligations à taux fixe négo. sur un marché régl. ou assimilé 9 564 155,26 46,85
Obligations indexées négo. sur un marché régl. ou assimilé 672 369,98 3,29
Titres subordonnés (TSR - TSDI) 1 037 264,44 5,08
TOTAL Obligations et valeurs assimilées 11 273 789,68 55,23
Titres de créances
Billets de trésorerie 499 996,53 2,45
Euro Commercial Paper 499 718,31 2,45
TOTAL Titres de créances 999 714,84 4,90
PASSIF
Cessions
TOTAL Cessions 0,00 0,00
HORS BILAN
Opérations de couverture
TOTAL Opérations de couverture 0,00 0,00
Autres opérations
TOTAL Autres opérations 0,00 0,00
17
VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres %
Actif
Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Obligations et valeurs assimilées 11 273 789,68 55,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Titres de créances 999 714,84 4,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Passif
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Hors-bilan
Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
0-3 mois
%
]3 mois - 1 an]
%
]1 - 3 ans]
%
]3 - 5 ans]
%
> 5 ans
%
Actif
Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Obligations et valeurs assimilées 1 788 874,04 8,76 1 784 121,37 8,74 2 971 335,76 14,56 4 729 458,51 23,17 0,00 0,00
Titres de créances 999 714,84 4,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Comptes financiers 1 465 243,27 7,18 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Passif
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Hors-bilan
Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
18
VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
Devise 1 % Devise 2 % Devise 3 %
Autre(s) Devise(s)
%
CHF CHF USD USD SEK SEK
Actif
Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Actions et valeurs assimilées 521 162,92 2,55 0,00 0,00 196 195,53 0,96 0,00 0,00
Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Titres d'OPC 0,00 0,00 199 444,52 0,98 0,00 0,00 0,00 0,00
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Instruments financiers à terme 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Passif
Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Instruments financiers à terme 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Dettes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Hors-bilan
Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
19
VALEURS ACTUELLES DES INSTRUMENTS FINANCIERS FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE
31/12/2012
Titres acquis à réméré 0,00
Titres pris en pension livrée 0,00
Titres empruntés 0,00
VALEURS ACTUELLES DES INSTRUMENTS FINANCIERS CONSTITUTIFS DE DEPOTS DE GARANTIE
31/12/2012
Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine 0,00
Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 0,00
INSTRUMENTS FINANCIERS EMIS PAR LA SOCIETE DE GESTION OU LES ENTITES DE SON GROUPE
31/12/2012
Actions 0,00
Obligations 0,00
TCN 0,00
OPCVM 0,00
Instruments financiers à terme 0,00
Total des titres du groupe 0,00
20
ACOMPTES VERSES AU TITRE DE L'EXERCICE
Date Part Montant Montant Crédits d'impôt Crédits d'impôt
total unitaire totaux unitaire
Total acomptes
0 0
0
0
TABLEAU D'AFFECTATION DU RESULTAT DE L'EXERCICE
31/12/2012 30/12/2011 Sommes restant à affecter
Report à nouveau 0,00 0,00
Résultat 779 756,74 660 461,76 Total 779 756,74 660 461,76
31/12/2012 30/12/2011
C1 PARTS C Affectation
Distribution 0,00 0,00
Report à nouveau de l'exercice 0,00 0,00
Capitalisation 755 641,78 640 422,76
Total 755 641,78 640 422,76 Informations relatives aux titres ouvrant droit à distribution Nombre de titres 0 0 Distribution unitaire 0 ,00 0,00 Crédits d'impôt 0,00 0,00
31/12/2012 30/12/2011
C2 PARTS I Affectation
Distribution 0,00 0,00
Report à nouveau de l'exercice 0,00 0,00
Capitalisation 24 114,96 20 039,00
Total 24 114,96 20 039,00 Informations relatives aux titres ouvrant droit à distribution Nombre de titres 0 0 Distribution unitaire 0 ,00 0,00 Crédits d'impôt 0,00 0,00
21
TABLEAU DES RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE L'OPCVM AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
Date Part
Actif net
Nombre Valeur Distribution Crédit Capitalisation de titres liquidative unitaire dont d'impôt unitaire
unitaire ouvrant droit à la réfaction
unitaire
€ € € €
31/12/2008 C1 PART C 34 242 105,50 310 019,555 110,45 4,05
31/12/2009 C1 PART C 26 712 798,38 223 827,506 119,35 3,95
C2 PART I 1 403 632,70 13 455,000 104,32 0,92
31/12/2010 C1 PARTS C 26 582 017,92 220 944,735 120,31 2,47
C2 PARTS I 834 416,89 7 887,000 105,80 2,79
30/12/2011 C1 PARTS C 26 973 207,49 232 894,108 115,82 2,74
C2 PARTS I 671 905,49 6 558,000 102,46 3,05
31/12/2012 C1 PARTS C 19 862 752,30 166 138,768 119,56 4,54
C2 PARTS I 550 738,30 5 176,000 106,40 4,65
22
SOUSCRIPTIONS RACHATS
En quantité En montant
C1 PARTS C
Parts ou actions souscrites durant l'exercice 38 712,6120 4 581 782,97
Parts ou actions rachetées durant l'exercice -105 467,9520 -12 280 267,74
Solde net des Souscriptions / Rachats -66 755,3400 -7 698 484,77
Nombre de Parts ou Actions en circulation à la fin de l'exercice 166 138,7680 0,00
En quantité En montant
C2 PARTS I
Parts ou actions souscrites durant l'exercice 388,0000 39 871,53
Parts ou actions rachetées durant l'exercice -1 770,0000 -183 103,20
Solde net des Souscriptions / Rachats -1 382,0000 -143 231,67
Nombre de Parts ou Actions en circulation à la fin de l'exercice 5 176,0000 0,00
23
COMMISSIONS
En montant
C1 PARTS C
Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues 17 830,68
Montant des commissions de souscription perçues 0,00
Montant des commissions de rachat perçues 17 830,68
Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées 17 830,68
Montant des commissions de souscription rétrocédées 0,00
Montant des commissions de rachat rétrocédées 17 830,68
Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises 0,00
Montant des commissions de souscription acquises 0,00
Montant des commissions de rachat acquises 0,00
En montant
C2 PARTS I
Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues 0,00
Montant des commissions de souscription perçues 0,00
Montant des commissions de rachat perçues 0,00
Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées 0,00
Montant des commissions de souscription rétrocédées 0,00
Montant des commissions de rachat rétrocédées 0,00
Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises 0,00
Montant des commissions de souscription acquises 0,00
Montant des commissions de rachat acquises 0,00
24
FRAIS DE GESTION SUPPORTES PAR L'OPCVM
31/12/2012
C1 PARTS C Pourcentage de frais de gestion fixes 1,21 Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) 257 245,40 Pourcentage de frais de gestion variables 0,00 Commissions de surperformance (frais variables) 0,00 Rétrocessions de frais de gestion 0,00
31/12/2012
C2 PARTS I Pourcentage de frais de gestion fixes 0,60 Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) 3 678,02 Pourcentage de frais de gestion variables 0,00 Commissions de surperformance (frais variables) 0,00 Rétrocessions de frais de gestion 0,00
CREANCES ET DETTES
Nature de débit/crédit 31/12/2012
Total des créances
Dettes Frais de gestion 19 552,45
Total des dettes 19 552,45
Total dettes et créances -19 552,45
25
VENTILATION SIMPLIFIEE DE L'ACTIF NET INVENTAIRE RESUME
Valeur EUR % Actif Net PORTEFEUILLE 18 967 799,78 92,92
ACTIONS ET VALEURS ASSIMILEES 4 702 885,45 23,04 OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILEES 11 273 789,68 55,22 TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES 999 714,84 4,90
TITRES OPCVM 1 991 409,81 9,76
AUTRES VALEURS MOBILIERES 0,00 0,00
OPERATIONS CONTRACTUELLES 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES A L'ACHAT 0,00 0,00 OPERATIONS CONTRACTUELLES A LA VENTE 0,00 0,00
CESSIONS DE VALEURS MOBILIERES 0,00 0,00 OPERATEURS DEBITEURS ET AUTRES CREANCES (DONT DIFFERENTIEL DE SWAP) 0,00 0,00 OPERATEURS CREDITEURS ET AUTRES DETTES (DONT DIFFERENTIEL DE SWAP) -19 552,45 -0,10 INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME 0,00 0,00
OPTIONS 0,00 0,00 FUTURES 0,00 0,00 SWAPS 0,00 0,00
BANQUES, ORGANISMES ET ETS. FINANCIERS 1 465 243,27 7,18
DISPONIBILITES 1 465 243,27 7,18 DEPOTS A TERME 0,00 0,00 EMPRUNTS 0,00 0,00 AUTRES DISPONIBILITES 0,00 0,00 ACHATS A TERME DE DEVISES 0,00 0,00 VENTES A TERME DE DEVISES 0,00 0,00
ACTIF NET 20 413 490,60 100,00
Rapport Annuel - F5086 - MONTSEGUR PATRIMOINE 3DEC - 31/12/2012
Page 26
PORTEFEUILLE TITRES DETAILLE
Désignation des valeurs Emission Echéance Devise Qté
Nbre ou
nominal
Taux Valeur boursière
% Actif Net
TOTAL Actions & valeurs assimilées 4 702 885,45 23,04
TOTAL Actions & valeurs assimilées négo. sur un marché régl. ou assimilé 4 702 885,45 23,04
TOTAL Actions & valeurs ass. nég. sur un marché régl. ou ass.(sauf Warrants et Bons de Sous.) 4 702 885,45 23,04
TOTAL SUISSE 521 162,92 2,55
CH0012032048 ROCHE HOLDING BJ CHF 1 800 274 331,15 1,34
CH0038863350 NESTLE NOM. CHF 5 000 246 831,77 1,21
TOTAL FRANCE 3 985 527,00 19,53
FR0000060618 RALLYE EUR 13 000 330 395,00 1,62
FR0000120073 AIR LIQUIDE EUR 2 000 190 100,00 0,93
FR0000120271 TOTAL EUR 9 000 351 090,00 1,72
FR0000120321 OREAL EUR 2 500 262 250,00 1,28
FR0000120560 NEOPOST EUR 7 423 296 920,00 1,45
FR0000120628 AXA EUR 20 000 267 000,00 1,31
FR0000120669 ESSO EUR 4 000 215 960,00 1,06
FR0000121964 KLEPIERRE EUR 8 000 240 160,00 1,18
FR0000125486 VINCI EUR 6 000 215 760,00 1,06
FR0000127771 VIVENDI EUR 15 000 254 250,00 1,25
FR0000131104 BNP PARIBAS ACTIONS A EUR 6 000 255 510,00 1,25
FR0010208488 GDF SUEZ EUR 10 000 155 750,00 0,76
FR0010221234 EUTELSAT COMMUNICATIONS EUR 12 500 313 750,00 1,54
FR0010259150 IPSEN EUR 10 000 227 750,00 1,12
FR0010411983 SCOR SE REGPT EUR 12 000 244 920,00 1,20
FR0010613471 SUEZ ENVIRONNEMENT COMPANY EUR 18 000 163 962,00 0,80
TOTAL SUEDE 196 195,53 0,96
SE0000106270 HENNES MAURITZ S.B SEK 7 500 196 195,53 0,96
TOTAL Obligations & Valeurs assimilées 11 273 789,68 55,22
TOTAL Obligations & valeurs assimilées négo. sur un marché régl. ou assimilé 11 273 789,68 55,22
TOTAL Obligations à taux fixe négo. sur un marché régl. ou 9 564 155,26 46,85
27
Désignation des valeurs Emission Echéance Devise Qté Nbre
ou nominal
Taux Valeur boursière
% Actif Net
assimilé
TOTAL ESPAGNE 1 618 953,98 7,93
XS0419264063 TELEFONICA EMISI.5,496%09-0416 01/04/2009 01/04/2016 EUR 11 5,496 624 777,97 3,05
XS0458748851 GAS NAT.CAP.MKT 4,375%09-1116 02/11/2009 02/11/2016 EUR 8 4,375 432 220,55 2,12
XS0647188605 AMADEUS CAPIT.4,875%11-150716 15/07/2011 15/07/2016 EUR 100 4,875 111 745,62 0,55
XS0693855750 IBERDROLA FIN.4,75%11-250116 25/10/2011 25/01/2016 EUR 4 4,75 450 209,84 2,21
TOTAL FRANCE 4 574 160,93 22,40
FR0010602920 CASINO GP.6,375%08-040413 EMTN 08/04/2008 04/04/2013 EUR 18 6,375 956 232,74 4,69
FR0010804492 AREVA 3,875%09-230916 EMTN 23/09/2009 23/09/2016 EUR 2 3,875 107 033,49 0,52
FR0011052075 STE FONC.LYON.4,625%11-250516 25/05/2011 25/05/2016 EUR 5 4,625 550 091,78 2,69
XS0459202163 QUILVEST 8%09-071214 SR 07/12/2009 07/12/2014 EUR 850 8,00 855 230,77 4,19
XS0526100879 BQUE PSA 4%10-190713 EMTN 19/07/2010 19/07/2013 EUR 600 4,00 617 022,33 3,02
XS0643300717 RCI BQUE 3,75%11-070714 EMTN 30/06/2011 07/07/2014 EUR 300 3,75 316 048,77 1,55
XS0683639933 RCI BQUE 5,625%11-051015 EMTN 05/10/2011 05/10/2015 EUR 200 5,625 223 154,79 1,09
XS0704870392 FAURECIA 9,375%11-151216 09/11/2011 15/12/2016 EUR 350 9,375 409 709,27 2,01
XS0730061396 BQ.PSA FINANCE6%12-160714 EMTN 16/01/2012 16/07/2014 EUR 500 6,00 539 636,99 2,64
TOTAL IRLANDE 414 781,64 2,03
XS0611285064 FGA CAP.IREL.4%11-280313 EMTN 30/03/2011 28/03/2013 EUR 400 4,00 414 781,64 2,03
TOTAL ITALIE 430 286,46 2,11
XS0693940511 TELECOM ITALIA 7%11-200117 20/10/2011 20/01/2017 EUR 350 7,00 430 286,46 2,11
TOTAL LUXEMBOURG 1 234 276,01 6,05
XS0161101679 TELECOM ITA.6 7/8%03-13 EMTN 24/01/2003 24/01/2013 EUR 700 6,875 747 770,22 3,67
XS0805410239 FIAT FIN TRA 7,75%12-171016 16/07/2012 17/10/2016 EUR 450 7,75 486 505,79 2,38
TOTAL PAYS-BAS 1 085 357,61 5,32
XS0162867880 TELEFONICA 5 1/8%03-13 MTN SR 14/02/2003 14/02/2013 EUR 400 5,125 419 983,55 2,06
XS0287409212 REPSOL INT 4,75%07-0217 REG-S 16/02/2007 16/02/2017 EUR 400 4,75 454 507,76 2,23
XS0426126180 PORTUGAL TELECOM INT.6%09-0413 30/04/2009 30/04/2013 EUR 200 6,00 210 866,30 1,03
TOTAL ETATS UNIS AMERIQUE 206 338,63 1,01
XS0214328493 TEXTRON 3 7/8%05-13 11/03/2005 11/03/2013 EUR 4 3,875 206 338,63 1,01
TOTAL Obligations indexées négo. sur un marché régl. ou 672 369,98 3,29
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Désignation des valeurs Emission Echéance Devise Qté Nbre
ou nominal
Taux Valeur boursière
% Actif Net
assimilé
TOTAL LUXEMBOURG 672 369,98 3,29
XS0431928414 ARCELOR INDX RTG 09-030616 03/06/2009 03/06/2016 EUR 530 9,375 672 369,98 3,29
TOTAL Titres subordonnés (TSR - TSDI) 1 037 264,44 5,08
TOTAL FRANCE 1 037 264,44 5,08
FR0000188302 CREDIT AGRICOLE 5,20%02-14 TSR 13/02/2002 06/03/2014 EUR 500 000 5,20 521 694,44 2,55
FR0000492076 AXA 2,50%99-2014 03/02/1999 01/01/2014 EUR 2 200 2,50 515 570,00 2,53
TOTAL Titres de créances 999 714,84 4,90
TOTAL Titres de créances négociés sur un marché régl. ou assimilé 999 714,84 4,90
TOTAL Titres de créances négociables 999 714,84 4,90
TOTAL FRANCE 499 996,53 2,45
FR0121091948 VIVEND BTR02012013 02/10/2012 02/01/2013 EUR 500 000 499 996,53 2,45
TOTAL ROYAUME UNI 499 718,31 2,45
XS0850436337 PANASONIC FIN EU13 29/10/2012 28/02/2013 EUR 500 000 499 718,31 2,45
TOTAL Titres d'OPCVM 1 991 409,81 9,76
TOTAL OPCVM Français à vocation générale/formule/indiciel/allégé/alternatif/ETF(trackers) 1 000 775,01 4,91
TOTAL FRANCE 1 000 775,01 4,91
FR0011167394 ST GERM.EURO YIELD I FCP 3DEC EUR 85,273 1 000 775,01 4,91
TOTAL OPCVM européens coordonnés et assimilables (non
français) 990 634,80 4,85
TOTAL AUTRICHE 190 541,00 0,93
AT0000A0SDZ3 RAIFF.GL.ALLOC.STRA.PL.CL.I C. EUR 1 300 190 541,00 0,93
TOTAL LUXEMBOURG 800 093,80 3,92
LU0396315128 ABERD.GL.LAT.AMER.EQ.I2 C.3DEC USD 47,646 199 444,52 0,98
LU0726980377 ABERD.AS.PAC.CL.I-2 EUR H.C.4D EUR 53 200 600 649,28 2,94
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COMPLEMENT D'INFORMATION RELATIF AU REGIME FISCAL DU COUPON (selon instruction fiscale du CGI : N°140 5I - 2 - 05 du 11 août 2005)
NET GLOBAL DEVISE NET UNITAIRE DEVISE
C1 PARTS C
DECOMPOSITION DU COUPON Revenus pouvant bénéficier de l'option pour le prélèvement libératoire
Actions ouvrant droit à réfaction *
Autres revenus n'ouvrant pas droit à abattement, ni au prélèvement libératoire
TOTAL
(*) Cette réfaction ne concerne que les porteurs et actionnaires personnes physiques
NET GLOBAL DEVISE NET UNITAIRE DEVISE
C2 PARTS I
DECOMPOSITION DU COUPON Revenus pouvant bénéficier de l'option pour le prélèvement libératoire
Actions ouvrant droit à réfaction *
Autres revenus n'ouvrant pas droit à abattement, ni au prélèvement libératoire
TOTAL
(*) Cette réfaction ne concerne que les porteurs et actionnaires personnes physiques
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