RAPPORT DE GESTION - Nemaska Lithium

RAPPORT DE GESTION

PÉRIODE CLOSE LE 31 DÉCEMBRE 2012

DEUXIÈME TRIMESTRE

NEMASKA LITHIUM INC. 450, RUE DE LA GARE-DU-PALAIS 1ER

ETAGE QUEBEC (QUEBEC) G1K 3X2 CANADA TEL.: 418 704-6038 FAX.: 418 614-0627

TSX-V : NMX

OTCQX : NMKEF

WWW.NEMASKALITHIUM.COM

NEMASKA LITHIUM INC.

Rapport de gestion 26 février 2013

1

Ce rapport de gestion a pour objet d’aider le lecteur à connaître davantage les activités de la Société et les

points saillants de ses résultats financiers. Il explique notamment l’évolution de la situation financière et des

résultats pour le premier trimestre et deuxième trimestre clos le 31 décembre 2012 et une comparaison de ses

états de la situation financière aux 31 décembre 2012, 30 juin 2012 et 30 juin 2011.

Ce rapport de gestion, préparé conformément au Règlement 51-102 sur les obligations d’information continue,

doit être lu en parallèle avec les états financiers de la Société pour l’exercice clos le 30 juin 2012 ainsi que les

notes afférentes.

Ces états financiers intermédiaires résumés non audité et ce rapport de gestion ont été révisés par le comité de

vérification et approuvés par le conseil d’administration de la Société le 26 février 2013. Sauf indication

contraire, tous les montants présentés dans ce rapport de gestion sont exprimés en dollars canadiens.

Énoncés prospectifs

Certains énoncés figurant dans ce rapport de gestion, notamment les énoncés concernant les opinions, les

projets, les objectifs, les stratégies, les estimations, les intentions et les attentes de la Société, ainsi que

d’autres énoncés ne portant pas sur des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On peut

reconnaître ces énoncés aux termes comme « prévoir », « anticiper », « estimer », « s’attend » et « envisage »

ainsi que d’autres termes et expressions similaires. Ces énoncés sont fondés sur l’information disponible au

moment où ils sont formulés, sur des hypothèses établies par la direction et sur les attentes de cette dernière,

agissant de bonne foi, à l’égard d’événements futurs et ont trait, de par leur nature, à des risques connus et

inconnus et à des incertitudes mentionnées aux présentes (se reporter à la rubrique « Risques et

incertitudes »). Les résultats réels de la Société pourraient différer de façon importante de ceux qu’indiquent ou

que laissent entrevoir ces énoncés prospectifs. Par conséquent, il est recommandé de ne pas se fier indûment

aux énoncés prospectifs. Ces énoncés ne reflètent pas l’incidence potentielle d’événements spéciaux qui

pourraient être annoncés ou avoir lieu après la date des présentes. Sauf si la législation applicable l’exige, la

Société n’a pas l’intention de mettre à jour ces énoncés prospectifs pour tenir compte, notamment, de nouveaux

renseignements ou d’événements futurs et elle ne s’engage nullement à le faire.

Statuts constitutifs, nature des activités et continuité d’exploitation

Nemaska Lithium inc. (la « Société »), est une société domiciliée au Canada, constituée en vertu de la Loi

canadienne sur les sociétés par actions. Son titre est transigé à la Bourse de croissance TSX sous le symbole

NMX et à la Bourse américaine des titres transigés de gré à gré QX (OTCQX) sous le symbole NMKEF.

La Société se spécialise dans l’acquisition, dans l’exploration et dans le développement de propriétés minières

reliées au lithium ainsi que dans le traitement du spodumène en composés de lithium. Ses activités se situent

dans la province de Québec au Canada et la Société n’a pas encore déterminé si ses propriétés contiennent

des réserves de minerai économiquement récupérables.



2

Statuts constitutifs, nature des activités et continuité d’exploitation

(suite)

Bien que la Société prenne toutes les mesures conformes aux normes de l’industrie afin de s’assurer que les

titres de propriétés minières dans lesquelles elle a un intérêt financier sont en règle, les titres pourraient être

assujettis à des ententes précédentes non enregistrées ou au non-respect de dispositions réglementaires.

La recouvrabilité des montants indiqués au titre des propriétés minières et des actifs de prospection et

d’évaluation connexes dépend de la découverte de réserves économiquement récupérables, de la capacité de

la Société d'obtenir le financement nécessaire pour mener à terme la mise en valeur et la production rentable

future ou du produit de la cession de tels biens. En date des états financiers, la valeur nette comptable des

propriétés minières représente, selon la direction, la meilleure estimation de leur valeur recouvrable nette. Cette

valeur pourrait toutefois être réduite dans le futur.

Les fonds dont dispose la Société à la fin de la période sont suffisantes pour compléter son budget d'exploration

prévus pour l'exercice 2012-2013. Toutefois, la Société a besoin de lever des fonds d’approximativement 3

millions $ au cours du troisième trimestre de l'exercice en cours afin de répondre à ses engagements à court

terme et pour couvrir ses frais généraux et administratifs pour la portion restante de l'exercice en cours et une

partie de la prochaine année financière. En parallèle la société est en train de recueillir des fonds

principalement pour lancer la phase 1 du projet à Salaberry-de-Valleyfield, au Québec. Afin de réaliser un tel

financement, la Société a : i) reçu le 8 février un visa de l’Autorité des marchés financiers pour un prospectus

préalable de base simplifié daté du 7 février 2013; et ii) signé le 7 février 2013 une lettre d'engagement avec

Euro Pacific Canada Inc. (« EPC » ou l '« Agent ») qui offre d'agir en tant qu'agent unique et exclusive de la

Société dans le cadre de l’offre du prospectus préalable de base simplifié aux termes d'un supplément de

prospectus au prospectus préalable de base simplifié qui sera déposé par la Société afin de lever un produit

brut de 25 millions de dollars. Pour plus de détails, voir note 15 des états financiers intermédiaires résumés

pour la période clos le 31 décembre 2012.

Faits saillants pour les périodes de trois mois et six mois closes le 31 décembre 2012 et prochaines étapes

Durant la période de trois mois et de six mois close le 31 décembre 2012, la Société a continué ses travaux et

ses efforts en vue de compléter une étude de faisabilité définitive relativement à l’exploitation d’une mine à ciel

ouvert et la production de concentré de spodumène pour son projet Whabouchi, dans la région de Nemaska

ainsi que pour une usine de transformation de l'hydroxyde de lithium et du carbonate de lithium dans la région

de Salaberry-de-Valleyfield. Les deux projets se situent dans la Province de Québec, Canada. Le plan d’affaires

de la Société a évolué puisque initialement, le but était de devenir une source alternative fiable de concentré de

spodumène mais cible maintenant aussi le secteur de la fabrication de composés de lithium. La Société a aussi

développé, avec les services de SGS Canada depuis son laboratoire de Lakefield en Ontario, Canada, deux

procédés innovateurs afin de produire de l'hydroxyde de lithium de grande pureté à partir du sulfate de lithium

ainsi que la production de carbonate de lithium de grande pureté à partir de l’hydroxyde de lithium. Deux

brevets ont été déposés pour protéger ces processus. Afin de refléter correctement ce travail spécifique au sein

des actifs de la Société, il a été décidé de comptabiliser ces travaux en tant que Complexe Chimiques de

Lithium (« CCL »). Jusqu'à présent, l'actif CCL est relié à la matière première provenant de la propriété

Whabouchi. Toutefois, la Société a la possibilité de traiter le concentré de spodumène en provenance de toutes

les sources ainsi que le sulfate de lithium en provenance de tiers parties.



3

Faits saillants pour les périodes de trois mois et six mois clos le 31 décembre 2012 et prochaines étapes (suite)

En parallèle à l'étude de faisabilité définitive, présentement en cours, la Société travaille également à compléter

les études environnementales ainsi que les études d’impacts économiques et sociaux nécessaires afin d’obtenir

les permis nécessaires pour la mise en production du projet Whabouchi. La Société a également poursuivi les

travaux liés au développement de procédés afin de transformer le concentré de spodumène en hydroxyde de

lithium ainsi qu’en carbonate de lithium à partir d'hydroxyde de lithium.

Le placement privé qui a eu lieu en juin 2012 pour un total de 1 615 000 $ en actions accréditives a permis à la

Société d’établir et de poursuivre ses travaux d'exploration sur la propriété Sirmac qui ont permis à la Société

de confirmer la présence de zones minéralisés en profondeur avec des intersections multiples.

Le 19 septembre 2012 un ancien directeur de la Société a exercé 182 875 options à un prix d’exercice de

0,144 $ par action pour un nombre total de 182 875 actions ordinaires de la Société pour un produit brut de

26 334 $.

Au cours du mois d'octobre 2012, 229 900 bons de souscription ont été exercés par les actionnaires à un prix

d'exercice de 0,526 $ par action et 729 625 options de rémunération aux courtiers ont été exercées à un prix

d'exercice moyen de 0,43 $ par action pour un nombre total de 959 525 actions ordinaires émises. Le montant

brut pour ces exercice a totalisé 431 980 $.

Au court du mois de décembre, la Société a acquise, pour la somme de 20 000 $, 9 claims totalisant 456

hectares localisés sur le feuillet SNRC 32J11 et sont adjacent à la propriété Sirmac.

Le 2 octobre 2012, la Société a annoncé les résultats positifs d’une Évaluation Économique Préliminaire

(« ÉÉP ») préparée par les consultants indépendants Met-Chem Canada inc. et BBA inc. (Usine chimique –

niveau ÉÉP/ Mine et concentrateur – niveau Étude de Faisabilité).

Les résultats positifs de cette ÉÉP sont décrits dans le tableau suivant:

[Sault de page volontaire]



4

Faits saillants pour les périodes de trois mois et six mois closes le 31 décembre 2012 et prochaines étapes (suite)

Faits saillants de l’évaluation économique préliminaire (ÉÉP) (Tous les calculs se fondent sur un prix de vente de 8 000 $ US/t pour l’hydroxyde de lithium et de 6 500 $ US/t pour

le carbonate de lithium obtenus à partir d’un concentré de spodumène 6 % Li2O (Tous les montants sont en $ CAD, sauf indication contraire)

Production durant la vie de la mine 3,8 millions de tonnes de concentré de spodumène 6 % Li2O qui sera transformé environ en 366 000 tonnes d’hydroxyde de lithium de qualité batterie et environ 177 000 tonnes de carbonate de lithium de qualité batterie

(moyenne par année : 213 000 tonnes de concentré, 20 700 tonnes d’hydroxyde de lithium et 10 000 tonnes de carbonate de lithium)

Revenus durant la vie de la mine 4,1 G$ US (moyenne de 220 M $ par année pour 18 ans)

Flux de trésorerie avant impôts 1,8 G$ net des dépenses en capitales initiales

(moyenne de 123 M $ par année avant les dépenses en capitaux initiales)

VAN au taux d’actualisation de 8 %, avant impôts (scénario de référence)

VAN au taux d’actualisation de 6 %, avant impôts

VAN au taux d’actualisation de 10 %, avant impôts

567 M$

753 M$

424 M$

Taux de rendement interne (TRI) avant impôts 23,3 %

Coût moyen par tonne d’hydroxyde de lithium 3 400 $/t

Coût moyen par tonne de carbonate de lithium 3 500 $/t

Dépenses initiales en capitaux 454 M$ (incluant 50 M$ (13 %) de provisions pour imprévus et 15 M$ de fonds de roulement)

Durée de vie prévue de la mine 18 ans

Récupération des capitaux investis 3,8 ans

Le taux de rendement interne (« TRI ») présenté dans l’ÉÉP ne prend en considération le fait que le l’ensemble

des projets (mine/concentrateur et usine chimique) seraient financés que par de l’équité. Cependant, lorsque

nous prenons en compte du financement par emprunt dans le modèle de flux de trésorerie, nous remarquons

une augmentation importante de la valeur actualisée nette, ainsi que dans le TRI



5

Faits saillants pour les périodes de trois mois et six mois closes le 31 décembre 2012 et prochaines étapes (suite)

Les principaux travaux prévus sur les propriétés Whabouchi et Sirmac sont les suivants :

PRINCIPAUX TRAVAUX PLANIFIÉS

Propriétés Travaux

Whabouchi Poursuivre le processus d’obtention des permis pour une mine à ciel ouvert et un

concentrateur pour le projet Whabouchi en complétant et en déposant les rapports

d’impacts environnementaux, sociaux et économiques.

Compléter et publier une étude de faisabilité définitive sur la construction d'une mine

et d’un concentrateur pour le projet Whabouchi ainsi que pour la construction d’une

usine de transformation d’hydroxyde et de carbonate de lithium à Salaberry-de-

Valleyfield, Québec.

Sirmac Finalisation de la compilation de toutes les données recueillies et l’analyse des

résultats obtenus suite à la campagne d’exploration de l’été 2012.

Compléter un estimé des ressources conforme au règlement 43-101.

Trous de forage au diamant additionnels ainsi que des tests métallurgiques à l’échelle

pilote sont à venir.

Travaux d’exploration sur les nouveaux claims acquis.

En résumé, les principaux travaux réalisés sur les propriétés de la Société durant le premier trimestre jusqu’en

date du présent rapport sont les suivants :

PRINCIPAUX TRAVAUX EFFECTUÉS – Période de six mois close le 31 décembre 2012

Propriétés Travaux Objectifs Résultats

Whabouchi

Tests métallurgiques en

laboratoire et essais en

usine pilote.

Confirmer un processus pour

produire de l'hydroxyde de

lithium de grande pureté à

partir de concentré de

spodumène et également pour

produire du carbonate de

lithium de grande pureté à

partir de l'hydroxyde de lithium

produit à partir du premier

processus.

L’hydroxyde de lithium et le

carbonate de lithium, tous

deux de grande pureté, ont été

produits au niveau d'échelle

pilote. Des échantillons ont été

envoyés à des utilisateurs

potentiels. Deux demandes de

brevets ont été déposées afin

de protéger ces prodédés.



6

PRINCIPAUX TRAVAUX EFFECTUÉS – Période de six mois close le 31 décembre 2012

Propriétés Travaux Objectifs Résultats

Whabouchi

(suite)

Tests métallurgiques en

laboratoire et essais en

usine pilote.

Étude des impacts

environnementaux et

socio-économiques du

projet.

Essais additionnels de

traitement du concentré afin de

démontrer la faisabilité de

produire un concentré de

spodumène 6 % en utilisant

uniquement la séparation avec

le processus DMS (séparation

en milieu dense).

Tests en cours.

Le rapport final est prévu pour être déposé avant la fin de l’année financière en cours.

Sirmac

Décapage mécanique (29

tranchées d'où 506

échantillons en rainures

ont été prélevés), juillet-

août 2012

En août et septembre

2012, forage au diamant

pour 72 trous totalisant

3 414 mètres desquels

1 241 échantillons ont été

prélevés.

Avoir une meilleure

compréhension des nombreux

intrusifs de pegmatite identifiés

à la surface.

Confirmer la continuité en

profondeur de la zone

minéralisée identifiée en

surface.

Découverte de nouvelles

bandes de pegmatite à

spodumène et confirmation

des extensions latérales de la

bande# 5. Multiples

intersections en haut de 1.5%

Li2O (le meilleur résultat étant

1.68% Li2O sur 27 mètres).

La présence de zones minéralisées est confirmée en profondeur. Multiples intersections en haut de 2% Li2O (le meilleur résultat étant 1.53% Li2O sur 32,2 mètres incluant 2.56% Li2O sur 6 mètres).

Revue des activités

Les travaux réalisés par la Société depuis l’acquisition des droits miniers de la propriété Whabouchi (montagne

blanche en langage Cris), ont permis de confirmer la présence d’un important gisement de pegmatite à

spodumène, s’étendant sur près de 1 400 m de long par 200 m de large. Tout le travail effectué à ce jour,

permettant la réalisation d'une ÉÉP pour être déposée sur SEDAR au plus tard le 16 novembre 2012. Les

résultats de cette ÉÉP sont décrits dans les pages précédentes. Le gisement est confirmé par un estimé de

ressources, conforme à la règlementation 43-101 sur l’information concernant les projets miniers, préparé par

M. André Laferrière, M.Sc., géo., de SGS Geostat (Blainville ), Patrice Live, Eng. De BBA Inc. et Gary Pearse,

M.Sc., P.Eng. de Equapolar Consultants Ltd, et contient les ressources suivantes :



7

Revue des activités (suite)

Nemsaka - étude de faisabilité préliminaire

(4,5 % Dilution @ 0,34 % Li2O, 4,5 % Perte de minerai)

Total estimé des Ressources (tdc 0.4% Li2O)

Catégorie Minerai (000 t) Li20 (%)

Ressources mesurées en fosse 10 197 1,53 %

Ressources indiquées en fosse 9 442 1,45 %

Total 19 639 1,49 %

Le gisement Whabouchi est le deuxième plus riche dépôt de spodumène au monde. La mine devrait produire

environ 213 000 tonnes de concentré de spodumène par an, lesquelles seront transformées en près de 20 700

tonnes d'hydroxyde de lithium et environ 10 000 tonnes de carbonate de lithium, tous deux de qualité batterie

en utilisant les procédés exclusifs développés par Nemaska. L'usine de Valleyfield aura la possibilité d'ajuster la

production pour répondre à la demande réelle pour l'hydroxyde ou pour le carbonate de lithium.

Détails des travaux d'exploration

Les travaux d’exploration menés par la Société sur ses propriétés jusqu’en date du présent rapport sont

détaillés ci-après :

Propriété Whabouchi

Depuis l’acquisition de cette propriété le 18 septembre 2009, les travaux suivants y ont été réalisés :

Travaux sur Whabouchi Objectifs Résultats

2009, compilation de données et échantillonnage de surface. 2009, 16 tranchées mécaniques sont effectuées sur une maille de 50 à 100 mètres et exposent latéralement de la pegmatite sur plus de 1 000 mètres. 295 échantillons en rainures y ont été prélevés et expédiés en laboratoire.

Évaluer la teneur en lithium de la pegmatite à spodumène. Acquérir des informations géologiques sur la distribution et l’attitude des bandes de pegmatite à spodumène.

Un rapport technique 43-101 a été reçu le 2 octobre 2009. Les principales recommandations sont d’effectuer du décapage mécanique avec échantillonnage par rainurages ainsi que du forage au diamant. Les résultats confirment les zones minéralisées et justifient la poursuite des travaux.



8


2009, forage au diamant, 7 sondages totalisant 965 mètres. 2010, levés de magnétométrie héliporté et au sol. 2010, 16 tranchées et 7 décapages mécaniques excavés exposent 2 779 mètres d’affleurement. 670 échantillons en rainures y ont été prélevés et expédiés en laboratoire.

2010, forage au diamant, 59 sondages totalisant 11 756 mètres. Essais minéralogiques de haute définition par Qemscan™ de 9 échantillons composites de carottes de forage. Rapport final publié le 14 juillet 2010. Essais métallurgiques par SGS dans leur laboratoire de Lakefield, Ontario de juillet à novembre 2010.

Valider les résultats historiques et acquérir des informations géologiques sur la distribution et l’attitude des bandes de pegmatite à spodumène. Déterminer la signature géophysique de la pegmatite. Rechercher d’autres occurrences pegmatiques. Augmenter la connaissance de la continuité géologique du gisement.

Obtenir les résultats analytiques afin de compléter un estimé de ressources conforme au règlement 43-101 sur l’information concernant les projets miniers et le matériel nécessaire afin de débuter des essais métallurgiques. Mieux comprendre la composition et la distribution de la minéralisation dans la pegmatite. Confirmer la faisabilité de produire un concentré de spodumène commercialement acceptable. À partir du précédent concentré, produire des échantillons de carbonate de lithium de qualité batterie pour convaincre les clients potentiels de la qualité du produit.

Les résultats confirment les zones minéralisées et justifient la poursuite des travaux de forage. Un rapport d’interprétation daté du 20 mai 2010 est reçu. La magnétométrie ne démontre pas d’efficacité significative pour ce type de géologie. La géologie de surface est complétée et la qualité des ressources près de la surface est augmentée.

Les intersections minéralisées ont confirmé les zones précédemment définies. Suffisamment de matériel a été prélevé pour débuter les essais métallurgiques. Un estimé des ressources 43-101 daté du 28 mai 2010 a été obtenu. Les résultats ont confirmé que l'oxyde de lithium contenu dans la pegmatite est principalement du spodumène. Un concentré de spodumène à 7,25 % de Li2O a été produit. La spécification actuelle du marché se situe entre 6 et 6,5 % Li2O. Des échantillons de carbonate de lithium titrant 99,96 % ont été produits à partir du concentré de spodumène produit précédemment. La norme actuelle pour les batteries est de 99,5 %.



9


2010-2011, forage au diamant pour définition du dépôt, 51 sondages totalisant 9 329 mètres. 2011, échantillonnage en vrac. 2011, forage au diamant pour condamnation de secteurs, 7 sondages totalisant 2 544 mètres.

Tests métallurgiques en laboratoire et essais en usine pilote.

Étude des impacts environnementaux et socio-économiques du projet.

Obtenir les résultats d'analyses afin de reclasser les ressources et le matériel nécessaires à la réalisation d’essais métallurgiques en usine pilote. Prélever 50 tonnes de pegmatite minéralisée pour fins d’essais métallurgiques en usine pilote. Confirmer l’absence de minéralisation sous les bâtiments, haldes et parcs à résidus proposés pour l’exploitation.

Confirmer un processus pour produire de l'hydroxyde de lithium de grande pureté à partir de concentré de spodumène et également pour produire du carbonate de lithium de grande pureté à partir de l'hydroxyde de lithium produit à partir du premier processus.

Essais additionnels de traitement du concentré afin de démontrer la faisabilité de produire un concentré de spodumène 6 % en utilisant uniquement la séparation avec le processus DMS.

Un estimé de ressources mis à jour conforme à la règlementation 43-101 en date du 11 juillet 2011 a été obtenu. Suffisamment de matériel a été prélevé pour des essais en usine pilote. 58 tonnes de pegmatite minéralisée ont été expédiées au laboratoire de SGS à Lakefield, Ontario. Les essais métallurgiques en usine pilote ont débutés en juin 2011. Les résultats ont confirmé l’absence de minéralisation économique dans les secteurs considérés.

L’hydroxyde et le carbonate de lithium, tous deux de grande pureté ont été produits au niveau d'échelle pilote. Des échantillons ont été envoyés à des utilisateurs potentiels. Deux demandes de brevets ont été déposées afin de protéger ces processus.

Tests en cours.

Le rapport final est prévu pour être déposé avant la fin de l’année financière en cours.



10

Détails des travaux d'exploration (suite)Les travaux d’exploration menés par la Société sur ses propriétés

jusqu’en date du présent rapport sont détaillés ci-après (suite) :

Propriété Sirmac

Depuis son acquisition le 7 janvier 2011, les travaux suivants ont été réalisés sur cette propriété :

Travaux sur Sirmac Objectifs Résultats

Cartographie géologique et prospection, juin 2011.

Avoir une meilleure compréhension des intrusifs de pegmatite.

Les résultats recommandent une campagne de décapage sur les intrusifs de pegmatite et du forage au diamant afin d'accroître le degré de confiance géologique et de confirmer la continuité potentielle en profondeur des nombreux intrusifs de pegmatite identifiés à la surface.

Tests métallurgiques en usine pilote. En 2012, 29 décapages mécaniques. 506 échantillons en rainures ont été prélevés et expédiés en laboratoire.

En août et septembre 2012, forage au diamant pour 72 trous totalisant 3 414 mètres desquels 1 241 échantillons ont été prélevés et expédiés en laboratoire.

Confirmer la faisabilité de produire un concentré de spodumène commercialement acceptable à partir d'un échantillon composite de pegmatite minéralisée envoyé aux installations de SGS Lakefield, Ontario, en mars 2012.

Avoir une meilleure compréhension des intrusifs de pegmatite identifiés en surface. Confirmer la continuité en profondeur de la zone minéralisée identifiée en surface.

Un concentré de spodumène de haute qualité fût obtenu. Les résultats démontrent une haute teneur de Li2O (7,33 %) et une faible teneur en fer (0,34 %). Le rapport final est attendu sous peu.

La présence de zones minéralisées en surface est confirmée et justifie des sondages au forage au diamant. Les résultats confirment la zone minéralisée et justifie des travaux additionnels. Un estimé des ressources 43-101 est à venir.



11

Principales données financières

Les tableaux suivants présentent un sommaire de certaines données financières sélectionnées des états

financiers du résultat global pour les périodes de trois mois et de six mois closes le 31 décembre 2012 et 2011

ainsi que les états financiers de la situation financière au 31 décembre 2012, 30 juin 2012 ainsi qu’au 30 juin

2011.

Informations financières sélectionnées des états financiers du résultat global

Trois mois clos

31 décembre Six mois clos 31 décembre

Résultats et résultats étendus 2012 ($)

2011 ($)

2012 ($)

2011 ($)

Revenus d’intérêts 8 348 190 27 542 14 960

Perte avant impôts 605 370 594 176 1 108 184 1 267 900

Perte nette et résultats étendus 612 367 565 117 1 232 811 1 362 406

Perte par action – de base et diluée 0,006 0,007 0,012 0,018

Informations financières sélectionnées des états financiers de la situation financière

Au

31 décembre 2012

($) 30 juin 2012

($) 30 juin 2011

($)

Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)

1 695 518 4 565 506 3 065 329

Fonds de roulement (2)

1 405 915 3 569 313 2 039 427

Actif total 23 499 162 23 520 134 17 928 452

Passif total 3 969 172 3 459 232 1 797 590

Capitaux propres 19 529 990 20 060 902 16 130 862

(1)

La trésorerie et les équivalents de trésorerie inclus 627 309 $ (1 406 234 $ au 30 juin 2012 et 1 111 400 $ au

30 juin 2011) d’encaisse réservée à l’exploration.

(2) Ceci est une mesure non PCGR définie comme étant l’actif courant en excluant l’encaisse réservée à l’exploration et les souscriptions à recevoir, moins les passifs courants en excluant les passifs liés aux actions accréditives.



12

Principales données financières (suite)

États de la situation financière

Au 31 décembre 2012, l'actif total de la Société s’élevait à 23 499 162 $, soit une augmentation de 191 093 $

par rapport au 30 septembre 2012 ou une diminution de 20 972 $ par rapport au 30 Juin 2012. Durant les

périodes de trois mois et de six mois closes le 31 décembre 2012, un total de 431 980 $ ou 458 314 $,

respectivement, en liquidités furent générés par l’exercice d’options, de bons de souscription ou d’options

émises aux courtiers. D’un autre côté, la quote-part de la perte de la société comptabilisé selon la méthode de

la mise en équivalence pour les périodes de trois mois et de six mois closes le 31 décembre 2012 a totalisé

80 378 $ ou 142 381 $, respectivement, combiné avec l’utilisation de fonds pour les dépenses d’opérations ont

principalement contribué à diminué l’actif total, cependant atténué par une augmentation de 118 189 $ ou

153 700 $, respectivement, dans les créditeurs et charges à payer.

Les fonds dont dispose la Société à la fin de la période de trois mois et de six mois close le 31 décembre 2012

sont suffisantes pour compléter son budget d'exploration prévus pour l'exercice 2012-2013, cependant, comme

expliqué au début de ce rapport dans la partie « Statuts constitutifs et nature des activités », la Société a besoin

de lever des fonds d’approximativement 3 millions $ au cours du troisième trimestre de l'exercice en cours afin

de répondre à ses engagements à court terme et pour couvrir ses frais généraux et administratifs pour la

portion restante de l'exercice en cours et une partie de la prochaine année financière.

Résultats d’exploitation pour la période de trois mois close le 31 décembre 2012

États financiers intermédiaires résumés du résultat global (non audité)

Périodes de trois mois closes le 31 décembre 2012 et 2011

2012 2011

$ $ Charges:

Salaires et charges sociales 152 820 58 922 Paiements fondés sur des actions 35 498 53 465 Loyer, frais de bureau et autres charges 41 196 20 493 Amortissement des immobilisations corporelles 6 236 5 046 Inscription, registrariat et informations aux actionnaires 67 287 89 170 Promotion and publicité 30 228 57 085 Représentation, missions et expositions 56 353 31 705 Frais et dépenses des administrateurs externes 16 000 21 123 Honoraires de consultants 96 209 90 440 Honoraires professionnels 38 235 50 492

Total des charges 540 062 477 941

Charges financières nettes (produits): Produits financiers (8 348) (190) Charges financières 1 119 1 040

(7 229) 850

Perte avant les autres produits liés aux actions accréditives et

la quote-part de la perte d’une entreprise comptabilisée selon

la méthode de la mise en équivalence 532 833 478 791



13

Résultats d’exploitation pour la période de trois mois close le 31 décembre 2012 (suite)

États financiers intermédiaires résumés du résultat global (suite) (non audité)

Périodes de trois mois closes le 31 décembre 2012 et 2011 (suite)

2012 2011

$ $


la quote-part de la perte d’une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence (suite) 532 833 478 791

Autres: Autres produits liés aux actions accréditives (7 841) - Quote-part de la perte d’une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence 80 378 115 385

72 537 115 385

Pertes avant impôt 605 370 594 176

Impôts recouvrés sur les résultats (218 637) - Impôts sur les résultats et impôts miniers différés 225 634 (29 059)

6 997 (29 059)

Perte globale de la période 612 367 565 117

Perte diluée par action de base et diluée 0,006 0,007

Nombre moyen d’action de baseet diluée en circulation 101 818 453 76 130 761

Les résultats pour le trimestre montrent une perte avant autres produits liés aux actions accréditives, quote-part

de la perte d’une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence et avant les impôts de

532 833 $ (478 791 $ pour la même période l’année précédente) tel que démontré dans le tableau précédent. À

l’exception de revenus d’intérêts de 8 348 $ (190 $ pour la même période l’année précédente), la Société n’a

pas de revenus d’exploitation.

Tel que vu précédemment dans l’état des résultats globaux, les principales variations entre la période courante

et la période comparative précédente sont : i) salaires et charges sociales ont augmentés de 93 898 $,

principalement dû à la diminution dans le partage des coûts avec la société comptabilisés selon la méthode de

la mise en équivalence, MQR, l’année précédente, ainsi que la comptabilisation, cette année, de charges

courus relativement aux bonis; ii) loyer, frais de bureau et autres charges ont augmentés de 20 703 $,


la mise en équivalence, MQR, attribuable au fait que l’espace de bureau utilisé par le personnel de MQR a

diminué de manière significative, ayant comme effet une diminution dans les pourcentages de répartition de ces

dépenses; iii) paiements fondés sur des actions, un élément non-monétaire, a diminué de 17 967 $ relativement

à moins d’options émises cette année comparativement à l’année précédente; iv) les honoraires professionnels

ont diminué de 12 257 $, principalement en raison du fait que davantage d'efforts ont été faits l'année dernière

pour la transition vers les IFRS combiné au changement d’auditeurs.

Au cours du trimestre, les flux de trésorerie utilisés par les activités d’opération se sont élevés à 526 716 $ et

celles-ci furent financées par le fonds de roulement disponible.



14

Principales données financières (suite)

Activités de financement pour la période de trois mois close le 31 décembre 2012

Durant la période de trois mois close le 31 décembre 2012, 729 625 bons de souscriptions ont été exercés par

des courtiers et 729 625 actions ordinaires de la Société ont été émises à un prix moyen de 0,43 $ par action

pour un produit brut de 311 062 $. De plus, 229 900 bons de souscriptions ont été exercés par les actionnaires

et 229 900 actions ordinaires de la Société ont été émises à un prix moyen de 0,53 $ par action pour un produit

brut de 120 927 $.

Activités d’investissement pour la période de trois mois close le 31 décembre 2012

Au cours du trimestre, les flux de trésorerie utilisés dans les activités d'investissement s’élevant à 1 342 729 $

était principalement pour des actifs de prospection et d’évaluation pour un total de 1 321 437 $, net de la

variation au cours de la période dans les comptes créditeurs et charges à payer d'un montant de 88 775 $

capitalisés sur la propriété Whabouchi (1 262 529 $) et sur la propriété Sirmac (43 732 $), ainsi que pour les

essais en ce qui concerne les différentes options pour transformer le concentré de spodumène en carbonate de

lithium ou en hydroxyde de lithium (103 951 $). Les dépenses sont principalement liées aux études relatives

aux processus d’obtention des permis, à l’étude de faisabilité définitive ainsi que pour les travaux préliminaires

pour la Phase 1 du projet, prévu pour être établi à Salaberry-de-Valleyfield, Québec. Sur la propriété Sirmac,

des travaux limités ont été effectués durant le trimestre. De plus, la Société a acquis 9 claims adjacents à la

propriété Sirmac pour un montant total de 20 000 $.

Les actifs de prospection et d’évaluation par projets se détaillent comme suit :

Actifs de prospection et d’évaluation pour la période de trois mois

Whabouchi

($)

Sirmac

($)

Complexe chimique de

lithium

($)

Solde au 30 septembre 2012 12 429 155 1 157 739 1 227 443

Salaires et frais généraux d’exploration 28 928 51 169 -

Consultants et supervision 891 370 6 920 73 016

Hébergement et repas 3 021 12 545 (30)

Géologie et géophysique - 2 311 -

Essais, échantillonnage et prospection 366 188 16 853 30 965

Forage, location d’équipements et autres

matériels (26 978) (46 066) -

Augmentation durant l’exercice 1 262 529 43 732 103 951

Solde au 31 décembre 2012 13 691 684 1 201 471 1 331 394



15

Résultats d’exploitation pour la période de six mois close le 31 décembre 2012

États financiers intermédiaires résumés du résultat global (non audité)

Périodes de six mois closes le 31 décembre 2012 et 2011

2012 2011

$ $

Charges: Salaires et charges sociales 254 302 113 093 Paiements fondés sur des actions 243 585 137 023 Loyer, frais de bureau et autres charges 65 914 46 510 Amortissement des immobilisations corporelles 11 706 8 571 Inscription, registrariat et informations aux actionnaires 117 879 144 512 Promotion and publicité 95 845 85 240 Représentation, missions et expositions 97 463 79 870 Frais et dépenses des administrateurs externes 29 253 30 456 Honoraires de consultants 151 250 134 338 Honoraires professionnels 63 220 135 268

Total des charges 1 130 417 914 881

Charges financières nettes (produits):

Produits financiers (27 542) (14 960) Charges financières 2 580 1 307

(24 962) (13 653)


la quote-part de la perte d’une entreprise comptabilisée selon

la méthode de la mise en équivalence 1 105 455 901 228 Autres:

Autres produits liés aux actions accréditives (139 652) - Quote-part de la perte d’une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence 142 381 366 672

2 729 366 672

Pertes avant impôt 1 108 184 1 267 900 Impôts recouvrés sur les résultats (371 265) (36 567) Impôts sur les résultats et impôts miniers différés 495 892 131 073

124 627 94 506

Perte globale de la période 1 232 811 1 362 406

Perte diluée par action de base et diluée 0,012 0,018

Nombre moyen d’action de base et diluée en circulation 101 299 067 75 103 044



16

Résultats d’exploitation pour la période de six mois close le 31 décembre 2012 (suite)

Les résultats pour la période de six mois montrent une perte avant autres produits liés aux actions accréditives,

quote-part de la perte d’une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence et avant les

impôts de 1 105 455 $ (901 228 $ pour la même période l’année précédente) tel que démontré dans le tableau

précédent. À l’exception de revenus d’intérêts de 27 542 $ (14 960 $ pour la même période l’année

précédente), la Société n’a pas de revenus d’exploitation.

Tel que démontré précédemment dans l’état des résultats globaux, les principales variations entre la période

courante et la période comparative précédente sont : i) salaires et charges sociales ont augmentés de

141 209 $, principalement dû à la diminution dans le partage des coûts avec la société comptabilisés selon la

méthode de la mise en équivalence, MQR, l’année précédente, ainsi que la comptabilisation cette année de

charges courus relativement aux bonis; ii) loyer, frais de bureau et autres charges ont augmentés de 19 404 $,


la mise en équivalence, MQR, ainsi qu’au fait que l’espace de bureau utilisé par le personnel de MQR a diminué

de manière significative, ayant comme effet la diminution dans les pourcentages de répartition de ces

dépenses; iii) paiements fondés sur des actions, un élément non-monétaire, ont augmentés de 106 562 $; iv)

promotion / publicité / représentation / missions / expositions ont augmentés de 28 198 $, principalement due au

fait qu’il y a eu une vidéo de produite ce trimestre sur le projet Whabouchi au coût de 50 000 $ et combiné aux

faits qu’il y a eu moins de promotions de faites aux États-Unis et en Europe cette année; v) les honoraires

professionnels ont diminué de 72 048 $, principalement en raison du fait que davantage d'efforts ont été faits

l'année dernière pour la transition vers les IFRS combiné au changement d’auditeurs.

Au cours de la période de six mois close le 31 décembre 2012, les flux de trésorerie utilisés par les activités

d’opération se sont élevés à 562 956 $ principalement dus à la variation de 287 208 $ dans les éléments hors

caisse du fonds de roulement qui ont contribués à l’augmentation des flux de trésorerie; alors que la balance de

la diminution qui totalise 850 164 $ est directement reliée aux activités d’opération. Les activités d’opération ont

été financées par le fonds de roulement disponible.

Activités de financement pour la période de six mois close le 31 décembre 2012

Durant la période de six mois close le 31 décembre 2012, 729 625 bons de souscriptions ont été exercés par




brut de 120 927 $.

De plus durant la période de six mois, la Société a émis 182 875 actions ordinaires à un ancien dirigeant et

administrateur suite à l’exercice de 182 875 options à un prix d’exercice de 0,144 $ par action.

Activités d’investissement pour la période de six mois close le 31 décembre 2012

Au cours de la période de six mois close le 31 décembre 2012, les flux de trésorerie utilisés dans les activités

d'investissement s’élevant à 2 765 346 $ étaient principalement pour des actifs de prospection et d’évaluation

pour un total de 2 943 476 $, net de la variation au cours de la période dans les comptes créditeurs et charges

à payer d'un montant de 156 394 $ capitalisés sur la propriété Whabouchi (2 120 112 $) et sur la propriété

Sirmac (778 925 $), ainsi que pour les essais en ce qui concerne les différentes options pour transformer le

concentré de spodumène en carbonate de lithium ou en hydroxyde de lithium (200 831 $).



17

Activités d’investissement pour la période de six mois close le 31 décembre 2012 (suite)

Les dépenses sont principalement liées aux études relatives aux processus d’obtention des permis, à l’étude de

faisabilité définitive ainsi que pour les travaux préliminaires pour la Phase 1 du projet, prévu pour être établi à

Salaberry-de-Valleyfield, Québec. Sur la propriété Sirmac, des travaux de prospection et d’évaluation ont

débuté en juin 2012 et se sont poursuivis durant le premier trimestre du présent exercice, mais des travaux

limités ont été effectués durant le second trimestre. De plus, la Société a acquis 9 claims adjacents à la

propriété Sirmac pour un montant total de 20 000 $.

Les actifs de prospection et d’évaluation par projets se détaillent comme suit :

Actifs de prospection et d’évaluation pour la période de six mois

Whabouchi

($)

Sirmac

($)

Complexe chimique de

lithium

($)

Solde au 30 juin 2012 11 571 572 422 546 1 130 563

Salaires et frais généraux d’exploration 49 082 255 237 -

Consultants et supervision 1 376 856 19 044 120 358

Hébergement et repas 3 021 67 433 1 618

Géologie et géophysique 2 529 91 357 -

Essais, échantillonnage et prospection 688 624 16 935 78 855

Forage, location d’équipements et autres

matériels - 328 919 -

Augmentation durant l’exercice 2 120 112 778 925 200 831

Solde au 31 décembre 2012 13 691 684 1 201 471 1 331 394

Informations trimestrielles choisies

Les résultats d’exploitation pour chacun des 8 derniers trimestres sont présentés dans le tableau suivant. La

direction est d’avis que l’information reliée à ces trimestres a été préparée de la même façon que les états

financiers vérifiés de l’exercice clos le 30 juin 2012.



18

Informations trimestrielles choisies (suite)

Résultats d’opération au:

Revenus

d’intérêts

($)

Perte avant

impôts

($)

Perte nette (profit)

et résultat étendu

($)

Perte par action:

de base et diluée

($)

31 décembre 2012 8 348 605 370 612 367 0.006

30 septembre 2012 19 194 502 814 620 444 0,006

30 juin 2012 11 482 4 004 231 4 144 331 0,043

31 mars 2012 5 313 621 304 621 304 0,007

31 décembre 2011 190 594 176 565 117 0,007

30 septembre 2011 14 770 673 724 797 289 0,012

30 juin 2011 14 333 1 043 737 (1 052 046) (0,017)

31 mars 2011 9 785 561 732 1 552 812 0,028

Actions ordinaires :

Informations sur les actions

ordinaires en circulation au:

Actions ordinaires en

circulation

Moyenne pondérée du nombre

d’actions ordinaires en

circulation

En date de ce rapport 101 877 074 101 378 138

31 décembre 2012 101 877 074 101 299 067

30 septembre 2012 100 917 549 100 779 682

30 juin 2012 100 734 674 97 036 543

31 mars 2012 96 004 674 95 558 520

31 décembre 2011 94 254 674 75 103 044

30 septembre 2011 74 154 674 74 054 674

30 juin 2011 74 054 674 62 659 090

31 mars 2011 73 704 674 55 131 948

Pendant la période de trois mois close le 31 décembre 2012, 729 625 bons de souscriptions ont été exercés par




brut de 120 927 $.



19


Options d’achat d’actions

Options d’achat d’actions en

circulation au: Options émises Options exerçables

Prix d’exercice

moyen

($)

En date de ce rapport 6 669 075 5 619 075 0.41

31 décembre 2012 6 294 075 5 569 075 0.40

30 septembre 2012 6 085 950 5 810 950 0,40

30 juin 2012 5 468 825 5 265 448 0,39

31 mars 2012 5 667 450 5 451 010 0,40

31 décembre 2011 5 667 450 5 326 010 0,40

30 septembre 2011 5 574 200 4 999 885 0,40

30 juin 2011 5 575 075 5 068 888 0,39

31 mars 2011 5 550 000 4 386 250 0,41

Au 31 décembre 2012, la Société avait octroyé 6 294 075 options d’achat d’actions ordinaires. Ces options

permettent à leurs détenteurs de souscrire à des actions au prix variant entre 0,14 $ et 0,51 $ l’action jusqu’en

novembre 2017, sujet aux modalités prévues au Plan d’option d’achats d’actions. Entre le 1 janvier 2013 et la

date de ce rapport, 375 000 options ont été émises permettant à son détenteur de souscrire à des actions au

prix de 0,50 $ l’action jusqu’en janvier 2018, sujet aux modalités prévues au Plan d’option d’achats d’actions.

Bons de souscription et options de rémunération aux courtiers

Bons de souscription émis

aux actionnaires au:

Bons de souscription

émis aux

actionnaires

Bons exerçables Prix d’exercice moyen

($)

En date de ce rapport 1 865 000 1 865 000 0.64

31 décembre 2012 2 385 000 2 385 000 0.63

30 septembre 2012 19 872 553 19 872 553 0.54

30 juin 2012 24 274 353 24 274 353 0,55

31 mars 2012 33 795 425 33 795 425 0,59

31 décembre 2011 38 081 139 38 081 139 0,57

30 septembre 2011 38 081 139 38 081 139 0,57

30 juin 2011 38 081 139 38 081 139 0,57

31 mars 2011 36 432 989 36 432 989 0,60



20


Bons de souscription et options de rémunération aux courtiers (suite)

Au cours du mois d’octobre 2012, 229 900 bons de souscriptions ont été exercés à un prix de 0,526 $ pour un

produit brut de 120 927 $ et 229 900 actions ordinaires de la Société ont été émises. Le 2 novembre 2012,

17 257 653 bons de souscription à un prix d’exercice de 0,526 $ ont expirés.

Au 31 décembre 2012, la Société avait octroyé 2 385 000 bons de souscriptions aux actionnaires. Ces bons de

souscription permettent à leurs détenteurs de souscrire à des actions au prix variant entre 0,58 $ et 0,65 $

l’action pour une période variant entre 18 mois et 24 mois suivant leurs dates d’émission.

Bons de souscription émis aux

courtiers au:

Bons de souscription

émis aux courtiers Bons exerçables

Prix d’exercice

moyen

($)

En date de ce rapport 891 504 891 504 0,41

31 décembre 2012 891 504 891 504 0,41

30 septembre 2012 2 454 042 2 454 042 0,44

30 juin 2012 2 781 874 2 781 874 0,44

31 mars 2012 2 555 774 2 555 774 0,40

31 décembre 2011 2 780 399 2 780 399 0,44

30 septembre 2011 2 796 424 2 796 424 0,50

30 juin 2011 2 796 424 2 796 424 0,50

31 mars 2011 2 679 101 2 679 101 0,52

Au cours du mois d’octobre 2012, 729 625 options de rémunération aux courtiers ont été exercés à un prix

moyen de 0,426 $ par action pour un produit brut de 311 062 $ et 729 625 actions ordinaires de la Société ont

été émises. Le 2 novembre 2012, 832 913 options de rémunération aux courtiers à un prix moyen d’exercice de

0,479 $ ont expirés.

Au 31 décembre 2012, la Société avait octroyé 891 504 options de rémunération aux courtiers. Ces options de

rémunération permettent à leurs détenteurs de souscrire à des actions au prix variant entre 0,40 $ et 0,50 $

l’action pour une période de 18 mois suivant leurs dates d’émission.



21

Opérations entre apparentés et objectifs commerciaux

Au cours des périodes de trois mois et de six mois closes le 31 décembre 2012, la Société a encouru les

dépenses suivantes avec des membres de la haute direction de la Société. Ces opérations sont conclues dans

le cours normal des activités de la Société et sont mesurées en fonction de leur valeur d’échange, qui est au

coût, soit le montant de la contrepartie convenue entre les parties aux accords.

Période de trois mois close le 31 décembre

2012 ($)

2011 ($)

Salaires et bénéfices marginaux payés envers les principaux dirigeants 65 042 42 888

Rémunération à base d’actions envers les principaux dirigeants 16 203 9 551

Honoraires et dépenses envers les membres du conseil d’administration 16 000 19 083

Rémunération à base d’actions envers les membres du conseil

d’administration - -

Période de six mois close le 31 décembre

2012 ($)

2011 ($)

Salaires et bénéfices marginaux payés envers les principaux dirigeants 105 429 83 513

Rémunération à base d’actions envers les principaux dirigeants 118 286 21 802

Honoraires et dépenses envers les membres du conseil d’administration 28 833 28 416

Rémunération à base d’actions envers les membres du conseil

d’administration - 3 284

Les transactions inter-sociétés effectuées durant la période de trois mois entre la Société et Ressources

Monarques inc. (« MQR ») l’entreprise dans laquelle la Société détient une participation comptabilisée selon la

méthode de la mise en équivalence ont totalisé 31 912 $ (excluant les taxes de vente) facturés par la Société

à MQR et détaillés de la façon suivante : 1 811 $ en frais de prospection et d'évaluation, 24 208 $ en salaires

et charges sociales et 5 893 $ fût principalement en frais généraux administratifs et de bureau.

Les transactions inter-sociétés effectuées durant la période de six mois entre la Société et MQR l’entreprise

dans laquelle la Société détient une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence ont

totalisé un montant net de 141 690 $ (excluant les taxes de vente) détaillé de la façon suivante : 225 398 $ en

frais de prospection et d'évaluation facturés à la Société par MQR alors que la Société a facturé 70 542 $ en

salaires et charges sociales et 13 166 $ fût principalement en frais généraux administratifs et de bureau.

Les opérations sont conclues dans le cours normal des activités de la Société et sont mesurées en fonction de

leur valeur d'échange c’est-à-dire le montant de la contrepartie convenue entre les parties aux accords. Les

soldes inter-sociétés à recevoir par la Société de MQR au 31 décembre 2012 totalisaient 1 165 $ (71 982 $ au

30 juin 2012) et sont inclus dans les autres débiteurs.



22

Ententes hors bilan

La Société n’a pas conclu d’entente hors bilan.

Engagements

La Société avait pris les engagements suivants en date de ce rapport :

Propriété Whabouchi

Des 33 claims formant la propriété Whabouchi, 16 claims furent acquis de Victor Cantore et 10 claims furent

acquis de Ressources Golden Goose inc. La propriété Whabouchi est située sur les claims acquis de Cantore.

En septembre 2009, la Société a acquis une participation de 100 % dans 16 claims miniers inclus dans la

propriété Whabouchi. À la date des états financiers et en relation avec l’accord, la Société a versé un montant

total de 510 000 $ en espèces. En outre, la Société a émis 4 000 000 d’actions ordinaires pour un montant total

de 958 000 $ depuis la signature de l’accord. Le vendeur conserve une redevance de 3 % sur les 16 claims et

sur 4 des 7 claims miniers acquis par désignation par carte par la Société, dont 1 % peut être acheté pour un

montant de 1 000 000 $. La Société s’est également engagée à verser au vendeur 500 000 $ et à émettre

500 000 actions ordinaires si une étude de faisabilité indépendante confirmant la faisabilité de la phase de

production de la propriété est obtenue.

De plus, en cas de production commerciale sur les 10 claims qui ont été acquis de Ressources Golden Goose

inc., en janvier 2010, la Société doit payer une royauté de 2 % NSR sur tous les métaux. La Société a l’option

de racheter du vendeur 1 % NSR pour un montant de 1 000 000 $.

Propriété Sirmac

La propriété est composée de 24 titres miniers, couvrant environ 1 101 hectares, localisés dans la feuille SNRC

32J11 dans la province de Québec, Canada. La propriété est sujette à une royauté de 1 % NSR sur 15 des 24

claims miniers qui composent la propriété, laquelle peut être racheté par la Société pour un montant de

1 000 000 $.

Bail

Le 7 octobre 2009, la Société a signé un bail, lequel fut amendé en janvier 2011 ainsi qu’en octobre 2011 afin

de refléter le nouveau loyer mensuel de 3 604 $ pour ses espaces de bureau. Ce bail viendra à échéance en

janvier 2014 et les paiements contractuels restants à ce jour s’élèvent à un montant de 46 852 $. À la fin du

bail, il y a une option de renouvellement pour deux périodes supplémentaires d’un an.

Actions accréditives

La Société s'est engagée à effectuer des travaux de prospection et d’évaluation adm issibles en vertu de la Loi

de l’impôt sur le revenu du Canada et la Loi sur les impôts du Québec pour un montant de 1 615 000 $ d’ici le

31 décembre 2013 et de transférer les déductions fiscales liées à ces dépenses aux investisseurs ayant

souscrit aux actions accréditives de la Société lors du financement du 20 juin 2012. Au 31 décembre 2012, la

Société avait engagé 987 691 $ de frais admissibles (208 766 $ au 30 juin 2012) et avait des fonds réservés à

l'exploration d'un montant de 627 309 $ (1 406 234 $ au 30 juin 2012).



23

Informations additionnelles pour les émetteurs émergents n’ayant pas de revenus significatifs

La Société fournit l’information sur les actifs de prospection et d’évaluation dans la note 7 de ses états

financiers intermédiaires résumés pour la période close le 31 décembre 2012. La Société n’a aucune dépense de recherche et développement. La Société n’a pas d’autres frais reportés autres que les propriétés minières et les frais d’exploration reportés. Les frais généraux et administratif pour la période de trois mois et six mois close le 31 décembre 2012 ainsi que pour l’exercice précédent, sont composés des dépenses suivantes :

Frais généraux et administratifs pour la période de trois mois close le 31 décembre

2012 ($)

2011 ($)

Fourniture de bureau et envois 2 908 3 144

Assurances, taxes et permis 8 692 4 067

Loyer et entretien 19 658 5 105

Gestion de titres miniers (renouvellement ou acquisition) - 213

Télécommunications 4 400 1 896

Formation, activités R.H. et autres dépenses 5 002 4 104

(Gain) / perte de change et autres ajustements 536 1 964

Total 41 196 20 493

Frais généraux et administratifs pour la période de six mois close le 31 décembre

2012 ($)

2011 ($)

Fourniture de bureau et envois 4 469 4 183

Assurances, taxes et permis 17 831 7 696

Loyer et entretien 27 198 12 615

Gestion de titres miniers (renouvellement ou acquisition) 720 5 421

Télécommunications 7 009 3 611

Formation, activités R.H. et autres dépenses 9 162 9 833

(Gain) / perte de change et autres ajustements (475) 3 151

Total 65 914 46 510



24

Sources de financement Les sources de financements depuis le 1er juillet 2009 jusqu’à la date des présents sont inclus dans le tableau suivant:

Tableau des sources de financement

Date Type Financement Montant

($) Emploi du produit

Juillet à novembre 2009

Placements privés

Actions ordinaires

960 188 Frais généraux et acquisition de propriétés minières.


352 900 Travaux d’exploration sur la propriété Whabouchi.

31 décembre 2009

Prospectus, Premier appel public à l’épargne (PAPE)

Actions ordinaires

1 754 600

Frais généraux d’administration et d’acquisition de propriétés minières.


3 472 160

Travaux d’exploration sur la propriété Whabouchi et sur les propriétés Lac Levac, Lac Arques et Lac des Montagnes.

30 juin 2010 Placements privés

Actions ordinaires

1 160 000 Frais généraux d’administration


1 332 500

Continuer les travaux d’exploration sur la propriété Whabouchi et sur les propriétés Lac Levac, Lac Arques et Lac des Montagnes.

2 novembre 2010

Placement privé

Actions ordinaires

2 013 000 Frais généraux d’administration


5 851 000

Continuer les travaux d’exploration sur la propriété Whabouchi et sur les propriétés Lac Levac, Lac Arques et Lac des Montagnes.

4 mars 2011 Placement privé

Actions ordinaires

3 685 234 Frais généraux d’administration.

22 décembre 2011

Placement privé

Actions ordinaires

8 000 000

Étude de faisabilité pour le projet Whabouchi, travaux d’exploration sur Sirmac et frais généraux d’administration.

18 janvier 2012 Placement privé

Actions ordinaires

700 000

Étude de faisabilité pour le projet Whabouchi, travaux d’exploration sur Sirmac et frais généraux d’administration.



25

Tableau des sources de financement

Date Type Financement Montant

($) Emploi du produit

20 juin 2012 Placement privé


1 365 000 Travaux d’exploration sur les propriétés Sirmac et Whabouchi.

29 juin 2012 Placement privé


250 000 Travaux d’exploration sur les propriétés Sirmac et Whabouchi.

PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES ET BASES DE PRÉSENTATION

Base d'établissement

a) Déclaration de conformité

La Société prépare ses états financiers conformément aux IFRS. Les présents états financiers

intermédiaires résumés ont été établis conformément aux IFRS s’appliquant à la préparation des états

financiers intermédiaires y compris l’IAS 34.

Les méthodes comptables appliquées dans les présents états financiers sont fondées sur les IFRS publiées

et en vigueur au 26 février 2013 date d’approbation de ces états financiers intermédiaires résumés par le

Conseil d’administration. Tout changement apporté ultérieurement aux IFRS entrant en vigueur pour les

états financiers annuels de la Société de l’exercice devant être clos au 30 juin 2013 pourrait donner lieu à

un retraitement des états financiers intermédiaires résumés.

Ces états financiers intermédiaires résumés doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels

audités de la Société de l'exercice clos le Juin 30 2012.

b) Base d’évaluation

Les états financiers intermédiaires résumés ont été établis au coût historique.

Les états financiers intermédiaires résumés ont été préparés selon l’hypothèse de la continuité

d’exploitation, ce qui signifie que la Société sera en mesure de réaliser ses actifs et de s’acquitter de

ses dettes dans le cours normal de ses activités.

c) Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation

Ces états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle de la Société.

d) Utilisation d’estimations et recours au jugement

L’établissement de ces états financiers intermédiaires résumés conformes aux IFRS exige que la

direction ait recours à son jugement, fasse des estimations et pose des hypothèses qui influent sur

l’application des méthodes comptables ainsi que sur la valeur comptable des actifs, des passifs, des

produits et des charges. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en revue régulièrement. Toute révision

des estimations comptables est constatée dans l’exercice au cours duquel les estimations sont révisées

ainsi que dans les exercices futurs touchés par ces révisions.



26

PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES ET BASES DE PRÉSENTATION (suite)

Base d'établissement (suite)

d) Utilisation d’estimations et recours au jugement (suite)

Les jugements importants qui ont été portés par la direction afin d’appliquer les conventions comptables

de la Société lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires résumés sont reliés à la

recouvrabilité des actifs d’impôts différés sur le résultat (note 3 (n)) des états financiers annuels) et à la

dépréciation d’une participation dans une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en

équivalence (note 3 (f)) des états financiers annuels).

Principales méthodes comptables

Ces états financiers intermédiaires résumés ont été préparés selon les mêmes méthodes comptables utilisées

dans les états financiers audités des exercices closes les 30 juin 2012 et 2011.

OBJECTIFS ET POLITIQUES DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS

Titres de propriétés

Conformément à la loi et aux règlements sur l’exploitation minière de la province de Québec, la Société, pour

renouveler ses titres miniers, doit engager un seuil minimum de dépenses d’exploration et payer au

gouvernement du Québec une rente pour chaque titre et pour chaque période de renouvellement de 2 ans. Il

n’y a pas de renouvellements requis entre la date de la présente analyse par la direction et le 30 juin 2013.

Financement supplémentaire

Dans l’avenir, des fonds supplémentaires seront nécessaires pour financer les travaux d’exploration ou de

développement sur les propriétés de la Société, pour verser le paiement de renouvellement des titres formant

les propriétés et pour couvrir les coûts de gestion de la Société. Les principales sources de fonds disponibles

pour la Société sont l’émission d’actions supplémentaires, des emprunts d’argent ou la vente de participation

dans ses propriétés. Rien ne garantit que les efforts de la Société pour organiser un financement additionnel à

des conditions satisfaisantes pour la Société soient fructueux.

Conditions générales de l’industrie

L’exploration et le développement des ressources minérales comportent des risques importants que même une

évaluation soignée jumelée à l’expérience et le savoir-faire ne saurait éviter. Bien que la découverte d’un

gisement puisse s’avérer extrêmement lucrative, un faible nombre de propriétés où sont réalisés des travaux

d’exploration et de développement deviennent des exploitations minières par la suite. Des dépenses

importantes sont nécessaires pour établir les réserves de minerai, élaborer les procédés métallurgiques et

construire l’installation minière sur un site particulier. Il est impossible de fournir une assurance à l’effet que les

programmes d’exploration et de développement envisagés par la Société déboucheront sur une exploitation

minière rentable.



27

OBJECTIFS ET POLITIQUES DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS (suite)

Conditions générales de l’industrie (suite)

La viabilité économique d’un gisement minéral dépend de nombreux facteurs, dont certains sont dus aux

caractéristiques particulières du gisement, en particulier sa taille, son contenu et sa proximité avec les

infrastructures, ainsi que le caractère cyclique des prix des métaux, de même que les réglementations

gouvernementales, les redevances, les limites de la production, l’importation et l’exportation de minéraux et la

protection de l’environnement. L’incidence de ces facteurs ne saurait être évaluée de façon précise, mais leur

effet peut faire en sorte que la Société ne fournisse pas un rendement adéquat sur les fonds investis.

Les activités minières comportent un niveau important de risques. Les activités de la Société sont assujetties à

tous les dangers et les risques généralement associés aux activités d’exploration et de développement, y

compris des formations géologiques, des explosions, des effondrements, des inondations ou d’autres situations

au caractère inhabituel et imprévu qui peuvent survenir pendant le forage et l’enlèvement du minerai et qui

pourraient entraîner des dommages physiques, matériels ou environnementaux et, éventuellement, une

responsabilité juridique.

Réglementation gouvernementale

Les activités de la Société sont assujetties à diverses lois fédérales, provinciales et locales qui ont trait à

l’exploration et au développement, aux taxes, aux normes du travail, aux maladies professionnelles et à la

sécurité au travail, à la sécurité dans les mines, aux substances toxiques, à la protection de l’environnement et

à d’autres sujets. L’exploration et le développement sont soumis à des mesures législatives et réglementaires

avec les niveaux fédéral, provincial et local en ce qui a trait à la protection de l’environnement. Ces lois

imposent des normes élevées à l’industrie minière afin de contrôler les rejets d’eaux usées et de forcer les

participants à rendre compte de tels contrôles auprès des autorités légitimes dans le but de réduire ou

d’éliminer les impacts découlant de certaines activités de production, d’extraction et de traitement, lesquelles

peuvent par la suite entraîner des dépôts sur le sol ou des rejets dans l’air ou l’eau ainsi que dans le but de

compléter les travaux de restauration des propriétés minières, de contrôle des déchets et des matériaux

dangereux et de réduire les risques d’accidents industriels. Le défaut de se conformer aux mesures législatives

susmentionnées peut entraîner des amendes importantes et d’autres pénalités.

Risques d’actions en justice et risques inassurables

La Société pourrait être tenue responsable de la pollution ou d’autres risques contre lesquels elle ne pouvait

pas être assurée ou contre lesquels elle pourrait choisir de ne pas s’assurer étant donné le coût élevé des

primes ou d’autres raisons. Le paiement de montants exigibles à cet égard pourrait entraîner la perte des actifs

de la Société.

Conflits d’intérêts

Certains des administrateurs et dirigeants de la Société assument des postes en tant qu’administrateurs ou

dirigeants d’autres sociétés impliquées dans l’exploration et l’exploitation des ressources minérales. De telles

responsabilités pourraient entraîner des conflits d’intérêts. Toute décision impliquant la Société et qui sera prise

par ces administrateurs et dirigeants le sera en conformité avec leurs devoirs et obligations d’agir de manière

équitable et de bonne foi envers la Société et ces autres sociétés. En outre, ces administrateurs et dirigeants

déclareront leur intérêt et s’abstiendront de voter sur toute question qui pourrait donner lieu à un conflit

d’intérêts.



28

OBJECTIFS ET POLITIQUES DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS (suite)

Permis, licences et autorisations

Les activités de la Société exigent l’obtention et le maintien de permis et de licences provenant de diverses

autorités gouvernementales. La Société juge qu’elle détient tous les permis et toutes les licences nécessaires à

ses activités; elle exerce actuellement ses activités en conformité avec les lois et règlements. Tout changement

apporté aux règlements pourrait affecter ces permis et licences. Rien ne garantit que la Société peut obtenir

tous les permis et toutes les licences nécessaires afin de poursuivre ses activités minières, de construire des

mines ou des installations minières et de commencer l’exploitation de ses propriétés d’exploration. Par ailleurs,

si la Société commence l’exploitation d’une propriété d’exploration, elle devra obtenir les permis et licences

nécessaires et se conformer à toutes les obligations requises concernant l’utilisation de l'eau, l’élimination des

déchets, etc. Rien ne garantit que la Société sera en mesure d’obtenir ces permis et licences, ni qu’elle sera en

mesure de se conformer à leurs exigences.

Dépendance à l’égard de la gestion

La Société est dépendante envers certaines personnes en ce qui a trait à sa gestion. La perte de leurs services

pourrait avoir une incidence défavorable sur la Société.

Revendications territoriales

Les propriétés dans lesquelles la Société détient une participation ne sont actuellement pas soumises à des

revendications territoriales de la part des Premières Nations. Aucune assurance ne peut cependant être fournie

à l’effet que tel ne sera pas le cas dans le futur.

Prix des métaux

Le prix des actions ordinaires et les résultats financiers de la Société – notamment ses activités d’exploration et

de développement – pourraient subir dans le futur des effets négatifs importants en raison de la chute du prix

des métaux, ce qui se traduirait par une incidence sur la capacité de la Société à financer ses activités. Les prix

des métaux fluctuent de manière importante et sont tributaires de divers facteurs qui sont indépendants de la

volonté de la Société, tels que : la vente ou l’achat de métaux par différents courtiers, les banques centrales et

les institutions financières; les taux d’intérêt; les taux de change; le taux d’inflation ou de déflation; les

fluctuations de la valeur du dollar canadien et des monnaies; l’offre et la demande régionale et mondiale; et

finalement, la conjoncture économique et politique qui prévaut dans les pays qui sont d’importants producteurs

de métaux dans le monde. Les prix des métaux ont largement fluctué au cours des dernières années et toute

chute grave pourrait empêcher la poursuite des activités de développement en cours sur les propriétés de la

Société.

Renseignements complémentaires et information continue

Cette analyse par la direction a été préparée à la date indiquée dans l’en-tête de ce rapport. Des

renseignements complémentaires sur la Société, y compris les rapports techniques mentionnés dans ce rapport

et la notice annuelle sont disponibles sur le site www.sedar.com et sur notre site web www.nemaskalithium.com

* * * * * * * * * * * * * *

http://www.sedar.com/

http://www.nemaskalithium.com/


INFORMATION GÉNÉRALE SIÈGE SOCIAL SITE INTERNET www. nemaskalithium.com 450, rue de la Gare du Palais 1

er étage COURRIEL

Québec (Québec), G1K 3X2 [email protected] CANADA Tel: 418 704-6038 Fax: 418 614-0627 BOURSES

Bourse de croissance TSX sous le symbole: NMX

OTCQX sous le symbole: NMKEF OFFICIERS CONSEIL D’ADMINISTRATION Guy Bourassa Michel Baril*, Eng., Président du conseil Président, Chef de la direction et Secrétaire Guy Bourassa, Administrateur René Lessard*, Administrateur Steve Nadeau, CPA, CGA Judy Baker*, Administratrice Chef de la direction financière Vivian Wu, Administratrice Gordon Gao, Administrateur Daniel Dufort, ing. * Membre du comité d’audit Vice-Président Opérations AVISEURS LÉGAUX AGENT DE TRANSFERT Stein Monast, L.L.P. Computershare Trust Company of Canada Édifice Stein Monast 1500, rue Université 70, Dalhousie Street 7

e étage

Suite 300 Montréal (Québec) H3A 3S8 Québec (Québec) G1K 4B2 CANADA CANADA AUDITEURS RELATION AUX INVESTISSEURS

KPMG s.r.l. / S.E.N.C.R.L. Contact : Victor Cantore Tour KPMG [email protected] 600, boulevard de Maisonneuve Ouest Tel : 514 831-3809 Suite 1500 Montréal (Québec) H3A 0A3 CANADA

http://www.monarquesresources.com/

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

Documents

RAPPORT DE GESTION - Nemaska Lithium