R.C.S. LUXEMBOURG B Rapport semestriel non révisé au 31 ... · des investierten Kapitals zu erwirtschaften, wobei das Prinzip der umfassenden Risikostreuung verfolgt wird. Die SICAV

R.C.S. LUXEMBOURG B 66 907

Rapport semestriel non révisé au 31 décembre 2017

Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 31. Dezember 2017

Mention légale Rechtlicher Hinweis Ce rapport est un document d'information à l'usage des actionnaires. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du prospectus ou du document d'informations clés (KIID), accompagné du dernier rapport annuel et semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Ces documents seront adressés gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir. Dieser Bericht ist ein Informationsdokument für die Anteilsinhaber. Zeichnungen können nur auf der Grundlage des Prospekts oder der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) erfolgen, dem der letzte Jahresbericht und der letzte Halbjahresbericht beigefügt sein müssen, falls letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt. Diese Dokumente werden jedem auf Anfrage kostenlos zugestellt.

Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois à compartiments multiples

Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) luxemburgischen Rechts mit mehreren Teilfonds

Rapport semestriel Halbjahresbericht

01

Sommaire / Inhaltsverzeichnis

Organisation / Management und Verwaltung ................................................................................................................ 2

Informations générales / Allgemeine Informationen ..................................................................................................... 4

Rapport d'activité / Aktivitätsbericht ............................................................................................................................ 11

Etat globalisé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung ........................................................................ 13

LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE ...................................................................................................................................... 14 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 14 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ...................... 15 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 19

LUX-PORTFOLIO BALANCED ...................................................................................................................................... 21 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 21 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ...................... 22 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 26

LUX-PORTFOLIO GROWTH .......................................................................................................................................... 28 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 28 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ...................... 29 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 33

LUX-PORTFOLIO DYNAMIC .......................................................................................................................................... 35 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 35 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ...................... 36 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 40

LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE ......................................................................................................................... 42 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 42 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ...................... 43 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 47

LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY ...................................................................................................... 49 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 49 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ...................... 50 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 54

Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss ..................................................................... 56

Informations supplémentaires / Zusätzliche Informationen ....................................................................................... 66


02

Organisation / Management und Verwaltung

Siège social / 1, Place de Metz Gesellschaftssitz L-1930 LUXEMBOURG Conseil d'Administration / Mme Françoise THOMA Verwaltungsrat BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Président du Conseil d’Administration Jean-Claude FINCK Administrateur indépendant Vice-Président du Conseil d’Administration M. Michel BIREL BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Guy HOFFMANN BANQUE RAIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE Administrateur M. Pierre KRIER Administrateur Indépendant M. André LUTGEN Administrateur Indépendant M. Jean GUILL Administrateur indépendant M. Guy ROSSELJONG BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Christian STRASSER LA LUXEMBOURGEOISE-VIE S.A. D’ASSURANCES 9, Rue Jean Fischbach L-3372 LEUDELANGE Administrateur Société de Gestion / BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. Verwaltungsgesellschaft 6a, Rue Goethe L-1637 LUXEMBOURG Conseil d’Administration de la Société M. Aly KOHLL, président de Gestion / Verwaltungsrat der M. Jean FELL, administrateur Verwaltungsgesellschaft M. Pit HENTGEN, administrateur


03

Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung)

Dépositaire / Depotstelle BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Agent administratif / BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, Verwaltungsagent LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Conseiller en investissements / LUX-FUND ADVISORY S.A. Anlageberater 2, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Calcul de la valeur nette d’inventaire, EUROPEAN FUND ADMINISTRATION S.A. Agent de transfert et de registre 2, Rue d’Alsace (par délégation) / Berechnung des L-1122 LUXEMBOURG Nettoinventarwertes, Transferagent und Anteilsinhaberregister (durch Übertragung) Cabinet de révision agréé / DELOITTE Audit Abschlussprüfer Société à responsabilité limitée 560, Rue de Neudorf L-2220 LUXEMBOURG Distributeurs / Vertriebsstellen BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG BANQUE RAIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE FORTUNA BANQUE S.C. 130-132, Boulevard de la Pétrusse L-2330 LUXEMBOURG Initiateurs / Initiatoren BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG BANQUE RAIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE FORTUNA BANQUE S.C. 130-132, Boulevard de la Pétrusse L-2330 LUXEMBOURG LA LUXEMBOURGEOISE-VIE S.A. D'ASSURANCES 9, Rue Jean Fischbach L-3372 LEUDELANGE


04

Informations générales / Allgemeine Informationen

LUX-PORTFOLIO (la "SICAV") a été créée à Luxembourg en date du 30 octobre 1998 pour une durée illimitée. Le capital social initial de 1.500.000,- ECU a été souscrit conjointement par la BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, la BANQUE RAIFFEISEN S.C. et la FORTUNA BANQUE S.C.. La politique d’investissement de tous les compartiments a pour objectif d’assurer à ses actionnaires une valorisation aussi élevée que possible des capitaux investis tout en les faisant bénéficier d’une large répartition des risques. La SICAV comprend six compartiments libellés en EUR, en l'occurrence :

LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE ; LUX-PORTFOLIO BALANCED ; LUX-PORTFOLIO GROWTH ; LUX-PORTFOLIO DYNAMIC ; LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE ; LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY. La période initiale de souscription s'est étalée du 3 novembre 1998 au 27 novembre 1998. Durant cette période, l'investisseur a pu acquérir des actions de LUX-PORTFOLIO au prix de 100,- ECU par action. Toute action est émise comme action de capitalisation à l'intérieur de chaque compartiment (action de classe A). La SICAV était enregistrée en Allemagne du 5 décembre 2002 au 30 avril 2015. La SICAV était à considérer fiscalement comme "Weißer Fonds" dès l’année 2003. Après introduction et première application de la loi fiscale sur les investissements ("Investmentsteuergesetz") pour la SICAV à partir de l’année 2004, celle-ci remplit les conditions du § 5 de cette loi et est à considérer comme "fonds transparent" du point de vue fiscal. La valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de rachat sont disponibles au siège de la SICAV et aux guichets de la BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, de la BANQUE RAIFFEISEN S.C. et de la FORTUNA BANQUE S.C.. La SICAV publie à la fin de chaque année sociale et à la fin de chaque semestre un rapport périodique contenant notamment la situation patrimoniale de la SICAV. Ces rapports contiennent des états financiers distincts établis pour chaque compartiment ainsi qu'une situation globale. Le rapport annuel est révisé par le réviseur d'entreprises agréé. Le premier rapport périodique était daté au 30 juin 1999. Les rapports annuels et semi annuels, le prospectus de vente intégral et le document d'informations clés (KIID) ainsi que les statuts de la SICAV sont disponibles gratuitement au siège de la SICAV, ainsi qu'aux guichets de la BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, de la BANQUE RAIFFEISEN S.C. et de la FORTUNA BANQUE S.C.. Les statuts de la SICAV ont été publiés au "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" du Luxembourg en date du 7 décembre 1998 et modifiés suivant acte du 16 mars 2007, dont le texte est publié au Mémorial C. Les statuts ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues. A partir du 1er juin 2016, les publications sont effectuées dans le Recueil électronique des sociétés et associations (RESA) accessible sur le site du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg. Les avis aux porteurs d’actions seront publiés dans le "Luxemburger Wort" à Luxembourg et éventuellement dans d’autres publications sur décision du Conseil d’Administration. Les statuts fiscaux applicables dans le cadre de la Directive Européenne 2003/48/CE sur la fiscalité des revenus de l’épargne, ainsi que le TIS (Taxable Income per share) belge, sont tenus sans frais à disposition des clients au siège de la SICAV. Il appartient à l’actionnaire de s’informer sur le traitement fiscal qui lui est applicable du fait de la loi de son pays, de sa nationalité et de son lieu de résidence.


05

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

Les documents suivants peuvent être consultés au siège de la SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 LUXEMBOURG :

1. Les statuts. 2. Le contrat de dépositaire. 3. Le contrat d’agent domiciliataire et d’agent payeur. 4. Le contrat entre LUX-FUND ADVISORY S.A. et la SICAV. 5. Le contrat entre BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. et la SICAV. 6. Les rapports annuels et semestriels. Commission de souscription et de rachat Notons que le droit d'entrée est fixé par le prospectus d'émission à maximum 2,50 % de la valeur nette d'inventaire des actions souscrites au profit de l'agent placeur des actions. Le Conseil d'Administration pourra prélever au profit de l'agent administratif de la SICAV une commission de rachat de 1 % maximum de la valeur nette d'inventaire.


06


LUX-PORTFOLIO (die "SICAV") ist am 30. Oktober 1998 auf unbestimmte Dauer gegründet worden. Das Gesellschaftskapital bei der Gründung von 1.500.000,- ECU wurde von der BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, der BANQUE RAIFFEISEN S.C. und der FORTUNA BANQUE S.C. gezeichnet. Das Hauptziel der Anlagepolitik aller Teilfonds besteht darin, für die Anteilsinhaber einen größtmöglichen Wertzuwachs des investierten Kapitals zu erwirtschaften, wobei das Prinzip der umfassenden Risikostreuung verfolgt wird. Die SICAV besteht aus sechs Teilfonds, deren Vermögen in EUR ausgedrückt wird:

LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE; LUX-PORTFOLIO BALANCED; LUX-PORTFOLIO GROWTH; LUX-PORTFOLIO DYNAMIC; LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE ; LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY. Die Erstzeichnungsfrist lief vom 3. November 1998 bis zum 27. November 1998. Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUX-PORTFOLIO zum Preis von 100,- ECU je Anteil zeichnen. Jeder Anteil wird als thesaurierender Anteil (Anteil der Klasse A) innerhalb jedes Teilfonds ausgegeben. Die SICAV war vom 5. Dezember 2002 bis zum 30. April 2015 zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland zugelassen. In steuerlicher Hinsicht war die SICAV ab 2003 als "Weißer Fonds" einzustufen. Nach Einführung und erstmaliger Anwendbarkeit des InvStG für die SICAV ab 2004 erfüllt diese die Voraussetzungen des § 5 InvStG; die SICAV ist mithin als "steuerlich transparenter Fonds" einzustufen. Der Nettoinventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis sind am Sitz der SICAV und an den Schaltern der BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, der BANQUE RAIFFEISEN S.C. und der FORTUNA BANQUE S.C. erhältlich. Die SICAV veröffentlicht am Ende eines jeden Geschäftsjahres und am Ende eines jeden Halbjahres einen Rechenschaftsbericht, der insbesonders die Vermögensübersicht der SICAV enthält. Diese Berichte enthalten gesonderte Finanzaufstellungen für jeden Teilfonds sowie zusammengefasste Angaben. Der Jahresbericht wird vom Réviseur d’Entreprises Agréé geprüft. Der erste Rechenschaftsbericht war der zum 30. Juni 1999. Die Jahres- und Halbjahresberichte, der ausführliche Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Satzung der SICAV sind am Sitz der SICAV sowie an den Schaltern der BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, der BANQUE RAIFFEISEN S.C. und der FORTUNA BANQUE S.C. erhältlich. Die Satzung der SICAV ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" von Luxemburg vom 7. Dezember 1998 veröffentlicht und wurde am 16. März 2007 geändert. Die Änderung wurde im "Mémorial C“ veröffentlicht. Die Satzung wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo Kopien davon erhältlich sind. Ab dem 1. Juni 2016 werden die Veröffentlichungen im “Recueil électronique des sociétés et associations ("RESA")" auf der Webseite vom "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg” gemacht. Mitteilungen an die Anteilsinhaber werden im "Luxemburger Wort" in Luxemburg und auf Beschluss des Verwaltungsrats gegebenenfalls in anderen Publikationen veröffentlicht. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus, sowie die belgische TIS (Taxable Income per share), stehen den Kunden am Sitz der SICAV kostenlos zur Verfügung. Es obliegt dem Anteilsinhaber, sich über die auf ihn auf Grund des Rechts seines Landes, seiner Staatsangehörigkeit oder seines Wohnsitzes anwendbare steuerliche Behandlung zu informieren.


07


Die nachstehenden Dokumente können am Sitz der SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxemburg, eingesehen werden:

1. Die Satzung. 2. Der Depotstellenvertrag. 3. Der Domizilierungs- und der Zahlstellenvertrag. 4. Der Vertrag zwischen der LUX-FUND ADVISORY S.A. und der SICAV. 5. Der Vertrag zwischen BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. und der SICAV. 6. Die Jahres- und Halbjahresberichte. Ausgabe- und Rücknahmegebühr Es ist darauf hinzuweisen, dass die Ausgabegebühr im Prospekt auf ein Maximum von 2,50% des Nettoinventarwerts der gezeichneten Anteile festgelegt ist. Der Verwaltungsrat kann für den Verwaltungsagenten der SICAV eine Rücknahmegebühr von höchstens 1% des Nettoinventarwertes erheben.


08


Veuillez trouver ci-dessous les tableaux de l’évolution des compartiments actifs depuis leur création : In den folgenden Tabellen wird die Entwicklung der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung dargestellt:

Compartiment / Teilfonds LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE

Actif net Nettovermögen

Actions Anteile

VNI p/action NIW p/Anteil

30.11.1998 16.680.600,00 ECU 166.806 100,00 ECU 30.06.1999 52.702.614,79 EUR 518.800 101,59 EUR 30.06.2000 57.588.639,62 EUR 541.581 106,33 EUR 30.06.2001 71.424.333,27 EUR 649.220 110,02 EUR 30.06.2002 71.093.342,46 EUR 665.678 106,80 EUR 30.06.2003 71.331.783,48 EUR 640.308 111,40 EUR 30.06.2004 72.326.997,42 EUR 633.485 114,17 EUR 30.06.2005 79.999.150,84 EUR 649.442 123,18 EUR 30.06.2006 90.138.145,01 EUR 735.027,0434 122,63 EUR 30.06.2007 91.046.070,29 EUR 717.057,8914 126,97 EUR 30.06.2008 79.121.061,17 EUR 649.290,0881 121,86 EUR

30.06.2009 70.466.897,48 EUR 566.835,5409 124,32 EUR

30.06.2010 82.924.404,60 EUR 602.130,1130 137,72 EUR

30.06.2011 88.465.349,30 EUR 634.263,1930 139,48 EUR 30.06.2012 92.249.916,87 EUR 628.820,6278 146,70 EUR

30.06.2013 153.577.569,89 EUR 1.007.865,1788 152,38 EUR

30.06.2014 155.768.256,13 EUR 962.130,7154 161,90 EUR

30.06.2015 233.138.883,25 EUR 1.367.270,3936 170,51 EUR 30.06.2016 221.536.223,14 EUR 1.270.091,4299 174,43 EUR

30.06.2017 225.268.844,06 EUR 1.282.097,7907 175,70 EUR

31.12.2017 211.395.430,86 EUR 1.189.452.3399 177,73 EUR

Compartiment / Teilfonds LUX-PORTFOLIO BALANCED


Actions Anteile


30.11.1998 27.274.800,00 ECU 272.748 100,00 ECU 30.06.1999 99.881.424,11 EUR 949.516 105,19 EUR 30.06.2000 191.591.677,29 EUR 1.624.892 117,91 EUR 30.06.2001 241.094.744,60 EUR 2.072.639 116,32 EUR 30.06.2002 216.442.081,69 EUR 2.072.913 104,41 EUR 30.06.2003 197.072.496,69 EUR 1.904.312 103,49 EUR 30.06.2004 204.118.338,52 EUR 1.868.239 109,26 EUR 30.06.2005 211.040.420,38 EUR 1.792.276 117,75 EUR 30.06.2006 213.451.427,85 EUR 1.773.890,7875 120,33 EUR 30.06.2007 204.215.688,55 EUR 1.588.212,3361 128,58 EUR 30.06.2008 163.106.049,38 EUR 1.395.196,3963 116,91 EUR 30.06.2009 132.784.106,52 EUR 1.191.428,8539 111,45 EUR 30.06.2010 142.504.467,39 EUR 1.126.423,6426 126,51 EUR 30.06.2011 142.995.339,55 EUR 1.086.499,6504 131,61 EUR 30.06.2012 136.054.641,24 EUR 999.272,0110 136,15 EUR 30.06.2013 151.923.690,11 EUR 1.052.627,1068 144,33 EUR 30.06.2014 186.594.192,52 EUR 1.195.694,5502 156,06 EUR 30.06.2015 220.992.866,19 EUR 1.285.143,7796 171,96 EUR 30.06.2016 214.554.522,87 EUR 1.248.838,5655 171,80 EUR 30.06.2017 234.281.714,50 EUR 1.309.078,8469 178,97 EUR 31.12.2017 236.966.153,96 EUR 1.300.950,7483 182,15 EUR


09


Compartiment / Teilfonds LUX-PORTFOLIO GROWTH


Actions Anteile


30.11.1998 9.919.500,00 ECU 99.195 100,00 ECU

30.06.1999 41.160.019,05 EUR 377.167 109,13 EUR

30.06.2000 177.422.060,63 EUR 1.363.289 130,14 EUR

30.06.2001 216.468.292,39 EUR 1.763.474 122,75 EUR

30.06.2002 186.665.756,74 EUR 1.833.609 101,80 EUR

30.06.2003 164.092.623,76 EUR 1.722.119 95,29 EUR

30.06.2004 182.666.057,49 EUR 1.762.736 103,63 EUR

30.06.2005 181.591.016,98 EUR 1.634.127 111,12 EUR

30.06.2006 184.919.619,80 EUR 1.581.843,3311 116,90 EUR

30.06.2007 179.103.287,74 EUR 1.389.903,6034 128,86 EUR

30.06.2008 132.225.521,41 EUR 1.201.761,6916 110,03 EUR 30.06.2009 103.650.627,18 EUR 1.064.283,0012 97,39 EUR 30.06.2010 112.673.938,51 EUR 988.877,0744 113,94 EUR

30.06.2011 113.286.256,14 EUR 928.461,6469 122,02 EUR 30.06.2012 102.389.688,30 EUR 830.934,0963 123,22 EUR

30.06.2013 96.552.116,14 EUR 723.375,1337 133,47 EUR 30.06.2014 91.583.822,27 EUR 622.895,1479 147,03 EUR 30.06.2015 93.575.040,11 EUR 552.406,9910 169,40 EUR 30.06.2016 78.648.164,87 EUR 481.869,7379 163,21 EUR 30.06.2017 78.462.460,18 EUR 448.107,2993 175,10 EUR 31.12.2017 77.893.411,85 EUR 434.234,6182 179,38 EUR

Compartiment / Teilfonds LUX-PORTFOLIO DYNAMIC


Actions Anteile


30.11.1998 5.515.000,00 ECU 55.150 100,00 ECU 30.06.1999 22.767.806,68 EUR 200.118 113,77 EUR 30.06.2000 77.190.883,52 EUR 514.559 150,01 EUR 30.06.2001 82.279.371,03 EUR 637.629 129,04 EUR 30.06.2002 65.016.700,00 EUR 685.837 94,80 EUR 30.06.2003 57.240.024,15 EUR 671.191 85,28 EUR 30.06.2004 73.994.899,44 EUR 775.151 95,46 EUR 30.06.2005 77.154.350,89 EUR 755.947 102,06 EUR 30.06.2006 82.029.723,64 EUR 741.133,4977 110,68 EUR 30.06.2007 85.299.165,96 EUR 672.607,8610 126,82 EUR 30.06.2008 61.540.580,94 EUR 600.375,0113 102,50 EUR 30.06.2009 46.401.025,17 EUR 555.822,4907 83,48 EUR 30.06.2010 52.948.322,85 EUR 527.321,2486 100,41 EUR

30.06.2011 56.025.267,04 EUR 507.119,3888 110,48 EUR 30.06.2012 48.558.760,26 EUR 449.338,5568 108,07 EUR 30.06.2013 49.736.768,41 EUR 418.148,0048 118,95 EUR 30.06.2014 49.299.022,37 EUR 370.675,6647 133,00 EUR 30.06.2015 51.506.978,73 EUR 322.883,2338 159,52 EUR 30.06.2016 37.743.474,43 EUR 253.412,4368 148,94 EUR 30.06.2017 39.949.775,27 EUR 242.078,7165 165,03 EUR 31.12.2017 42.286.951,84 EUR 248.482,8672 170,18 EUR


10


Compartiment / Teilfonds LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE


Actions Anteile


30.06.2016 157.638.033,80 EUR 1.580.777,8514 99,72 EUR 30.06.2017 214.794.173,99 EUR 2.084.345,2528 103,05 EUR 31.12.2017 225.364.035,75 EUR 2.148.575,2893 104,89 EUR

Compartiment / Teilfonds LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY


Actions Anteile


30.06.2017 154.985.429,69 EUR 1.583.191,7340 97,89 EUR

31.12.2017 145.237.472,93 EUR 1.471.373,7163 98,71 EUR


11

Rapport d'activité / Aktivitätsbericht

Au cours du second semestre 2017, les compartiments ont délivré de belles performances positives qui se sont essentiellement construites depuis la fin d’août 2017. Tout au long de la période de référence, nous sommes restés constructifs sur le marché européen et relativement prudent sur le marché américain. Le découplage des banques centrales de ces deux zones économiques devait favoriser fondamentalement les marchés européens, où la banque centrale gardait un biais plus accommodant que la Réserve Fédérale. De plus, les indicateurs avancés de la zone euro continuaient à être bien orientés, alors que les valorisations y étaient plus attractives. Vers la fin de la période, nous sommes passés constructifs sur les marchés émergents pour leurs croissances supérieures et des valorisations plus attrayantes que dans le passé. La performance de l’euro face au dollar a pesé sur les marchés européens et par ricochet sur notre allocation. Sur le dernier trimestre de 2017, la devise s’est stabilisée et les marchés européens ont pu suivre la tendance à la hausse des marchés américains et émergents. Concernant les secteurs, nous sommes passés plus constructifs sur le secteur de l’énergie et avons allégé les Nouvelles technologies. Pour le reste, nous avons conservé nos vues positives sur la Consommation cyclique et l’Industrie et maintenu une vue négative sur les Utilities, l’Immobilier et de la Consommation non-cyclique. En ce qui concerne la partie obligataire, l’été 2017 a été marqué par la confirmation de la solidité de la croissance économique en Europe et la disparition des risques déflationnistes. Ainsi, nous avons réduit notre exposition sur la partie longue de la courbe des souverains européens notées AAA-AA. En automne, la Banque centrale européenne a annoncé la prolongation du programme d’achats d’actifs jusqu’en septembre 2018, mais accompagnée d’une réduction de 50% du volume mensuel acheté. En estimant que les taux longs seraient les plus vulnérables dans un scénario de remontée des taux, notre allocation n’a pas été modifiée pour protéger les avoirs des investisseurs. Concernant le compartiment avec une allocation active Lux-Portfolio Global Flexible, nous étions tactiquement à 50% d’exposition en actions en début de période pour ensuite passer plus positif sur les marchés européens en octobre. L’exposition aux actions du fonds était alors proche de 60%. En novembre, suite à la publication de bons indicateurs économiques avancés et à la stabilisation relative de l’Euro, nous sommes passés à une exposition de 70% en actions. Nous avons gardé cette allocation tout au long du dernier trimestre. Le Compartiment Lux-Portfolio Global Flexible Serenity a suivi la même stratégie, mais avec une allocation plus défensive. Nous étions tactiquement à 25% d’exposition en actions en début de période. En octobre l’exposition aux actions du fonds était proche de 30% en rajoutant 5% d’exposition aux marchés européens. En novembre, nous sommes passés à une exposition d’environ 35% en actions. Nous avons gardé cette allocation tout au long du dernier trimestre. Luxembourg, le 9 février 2018 Le Conseil d'Administration

Note: Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs


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Rapport d'activité / Aktivitätsbericht (suite) / (Fortsetzung)

Im zweiten Halbjahr 2017 erzielten die Teilfonds erfreuliche Wertzuwächse, die im Wesentlichen seit Ende August 2017 entstanden. Das gesamte Berichtsjahr über schätzten wir den europäischen Markt positiv und den amerikanischen Markt relativ vorsichtig ein. Die Entkopplung der Zentralbanken in diesen beiden Wirtschaftsregionen sollte die europäischen Märkte fundamental begünstigen, weil die EZB hier an einer entgegenkommenden Haltung als die US-Notenbank festhielt. Außerdem blieben die Frühindikatoren in der Euro-Zone gut aufgestellt, während die Bewertungen attraktiver waren. Zum Ende des Berichtszeitraums gingen wir zu einer positiven Einschätzung von Schwellenländern über. Der Grund hierfür lag in ihrem höheren Wachstum und attraktiveren Bewertung als in der Vergangenheit. Durch die Entwicklung des Euro im Verhältnis zum Dollar wurden die europäischen Märkte und damit indirekt auch unsere Allokation belastet. Im letzten Quartal 2017 stabilisierte sich die Währung und die europäischen Märkte konnten an den Aufwärtstrend von USA und Schwellenländern anknüpfen. Bei den Sektoren schätzten wir den Energiesektor positiver ein. Zudem reduzierten wir neue Technologien. Im Übrigen blieben wir bei unserer positiven Einschätzung des zyklischen Konsumgüter- und des Industriesektors sowie einer negativen Einschätzung des Versorger-, des Immobilien- und des nichtzyklischen Konsumgütersektors. Im Anleihen Segment bestätigten sich im Sommer 2017 die Solidität des Wirtschaftswachstums in Europa und das Verschwinden von Deflationsrisiken. So verminderten wir unser Engagement am langen Ende der Kurve bei europäischen Staatsanleihen mit dem Rating AAA-AA. Im Herbst kündigte die Europäische Zentralbank eine Verlängerung des Anleihenankaufprogramms bis September 2018 an. Gleichzeitig wurde das monatliche Volumen angekaufter Papiere aber um 50 % verringert. Wir rechneten damit, dass langfristige Zinsen in einem Szenario steigender Zinsen anfälliger sein würden. Deswegen wurde unsere Allokation nicht verändert, um das Vermögen der Anleger zu schützen. Im Teilfonds Lux-Portfolio Global Flexible mit seiner aktiven Allokation waren wir zu Beginn des Berichtszeitraums taktisch zu 50 % in Aktiven engagiert. Im Oktober nahmen wir dann eine positivere Haltung gegenüber den europäischen Märkten ein. Das Engagement des Fonds in Aktien belief sich von daher auf annähernd 60 %. Nach der Veröffentlichung von guten Frühindikatoren und der relativen Stabilität des Euro erhöhten wir im November das Engagement in Aktien auf 70. Wir hielten das gesamte letzte Quartal über an dieser Allokation fest. Der Teilfonds Lux-Portfolio Global Flexible Serenity verfolgte die gleiche Strategie, jedoch mit einer defensiveren Allokation. Zu Beginn des Berichtszeitraums waren wir taktisch zu 25 % in Aktien engagiert. Im Oktober belief sich das Aktienengagement des Fonds auf annähernd 30 %, nachdem wir die Positionierung in den europäischen Märkten um 5 % erhöht hatten. Im November hoben wir das Engagement in Aktien auf etwa 35 % an. Wir hielten das gesamte letzte Quartal über an dieser Allokation fest. Luxemburg, den 9. Februar 2018 Der Verwaltungsrat

Anmerkung: die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung .


13

Etat globalisé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung

au / zum 31 décembre / Dezember 2017 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.

Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 914.336.777,07 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 6.469.000,03 Avoirs bancaires / Bankguthaben 13.880.672,69 Frais de constitution, nets / Gründungskosten, netto 3.727,28 A recevoir sur opérations de trésorerie / Forderungen aus Geldgeschäften 894,91 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 691.324,46 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 5.996.554,93 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 13.123,16 A recevoir sur futures / Forderungen aus Terminkontrakten 70.275,21 Autres créances / Sonstige Forderungen 342.832,92

Total de l'actif / Gesamtaktiva 941.805.182,66

Exigible / Passiva

A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von Anteilen 986.020,04 Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 667,80 Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten 228.734,57 Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten 1.109.664,71 A payer sur futures / Verbindlichkeiten aus Terminkontrakten 222.540,00 Autres dettes / Sonstige Passiva 114.098,35

Total de l'exigible / Gesamtpassiva 2.661.725,47

Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 939.143.457,19


14

LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE

Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung




Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 209.598.915,65 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 185.493,61 Avoirs bancaires / Bankguthaben 522.281,26 A recevoir sur opérations de trésorerie / Forderungen aus Geldgeschäften 424,09 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 60.228,49 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 1.537.161,58 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 1.523,64 A recevoir sur futures / Forderungen aus Terminkontrakten 14.539,70 Autres créances / Sonstige Forderungen 30.795,09


Exigible / Passiva

A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von Anteilen 306.938,59 Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 1,94 Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten 30.795,09 Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten 218.196,63

Total de l'exigible / Gesamtpassiva 555.932,25


Répartition des actifs nets par classe d'action / Aufteilung des Nettovermögens pro Anteilklasse

Classe d'action / Anteilklasse

Nombre d'actions /

Anzahl der Anteile

Devise action /

Währung Anteil

VNI par action en devise de la

classe d'action / NIW pro Anteil

in Währung der Anteilklasse

Actifs nets par classe d'action

(en EUR) / Nettovermögen

pro Anteilklasse (in EUR)

1.189.452,3399 EUR 177,73 211.395.430,86

211.395.430,86


15


Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen




Devise

Währung

Quantité / Valeur

nominale Stückzahl / Nennwert

Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere

Coût d'acquisition

Einstandswert

Valeur d'évaluation

Marktwert

% de l'actif net

% des Netto- vermö- gens

Portefeuille-titres / Wertpapierbestand

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere

Actions / Aktien

CAD 4.766 BCE Inc 189.322,13 191.199,18 0,09 CAD 14.916 Goldcorp Inc 177.938,83 158.863,74 0,07 CAD 13.751 Potash Corp of Saskatschew Inc 207.818,50 235.535,33 0,11 CAD 12.000 Suncor Energy Inc 312.640,17 367.952,56 0,17

887.719,63 953.550,81 0,44

CHF 1.763 Roche Holding Ltd Pref 374.142,91 371.458,29 0,18 DKK 15.728 Danske Bank A/S 429.966,21 510.194,65 0,24 DKK 15.345 GN Great Nordic Ltd 299.087,69 413.091,96 0,20 DKK 7.990 Novo Nordisk AS B 303.817,04 358.846,22 0,17 DKK 7.374 Pandora A/S 617.854,89 668.796,45 0,32 DKK 7.076 Vestas Wind Systems A/S 545.722,12 407.387,85 0,19

2.196.447,95 2.358.317,13 1,12

EUR 14.365 Alstom 366.284,08 497.100,83 0,23 EUR 5.396 Anheuser-Busch InBev SA 544.041,40 502.529,48 0,24 EUR 2.383 ASM Intl NV Reg 90.751,64 134.329,71 0,06 EUR 11.425 Atlantia SpA 253.692,74 300.706,00 0,14 EUR 32.670 Crédit Agricole SA 377.171,22 450.846,00 0,21 EUR 4.125 Deutsche Boerse AG Reg 314.244,15 399.300,00 0,19 EUR 5.477 Deutsche Telekom AG Reg 77.735,60 81.032,22 0,04 EUR 29.189 ENEL SpA 119.793,27 149.739,57 0,07 EUR 28.471 Evonik Industries AG Reg 778.513,87 893.135,27 0,42 EUR 4.778 Fresenius SE & Co KGaA 285.499,01 310.904,46 0,15 EUR 6.196 Gemalto 332.451,03 306.702,00 0,14 EUR 5.627 Heineken NV 429.250,07 489.155,11 0,23 EUR 4.718 Henkel AG & Co KGaA Pref 539.199,59 520.631,30 0,25 EUR 33.121 Hera SpA 77.984,30 96.382,11 0,05 EUR 784 Hermes Intl SA 277.408,73 349.860,00 0,17 EUR 32.744 ING Groep NV 438.787,91 501.801,80 0,24 EUR 6.183 KBC Group SA 294.460,20 439.673,13 0,21 EUR 6.788 Korian SA 182.935,52 199.872,66 0,09 EUR 10.307 Moncler SpA 148.326,45 268.806,56 0,13 EUR 12.616 NN Group NV 387.222,79 455.689,92 0,22 EUR 18.000 Nokia Oyj 78.024,60 70.092,00 0,03 EUR 6.784 Orange SA 96.433,64 98.198,40 0,05 EUR 12.287 Randstad Holding NV 551.325,80 629.585,88 0,30 EUR 43.520 Royal Dutch Shell Plc A 1.058.196,19 1.209.203,20 0,57 EUR 2.830 Rémy Cointreau SA 259.157,71 326.865,00 0,15 EUR 1.494 SEB SA 249.503,50 230.748,30 0,11 EUR 3.426 Suez SA 53.066,34 50.242,29 0,02 EUR 262.509 Telecom Italia SpA 227.597,96 189.137,73 0,09 EUR 12.707 Telefonica SA 129.803,73 103.244,38 0,05 EUR 5.000 Total SA 239.142,00 230.225,00 0,11 EUR 5.232 Valeo SA 312.723,86 325.796,64 0,15

9.570.728,90 10.811.536,95 5,11


16


Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (suite) / (Fortsetzung)




Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


GBP 17.934 BT Group Plc 93.204,28 54.884,21 0,03 GBP 41.383 Centrica Plc 108.169,95 63.998,99 0,03 GBP 23.230 Prudential Plc 455.485,01 498.584,51 0,24 GBP 65.369 Rentokil Initial Plc 142.498,95 234.142,14 0,11 GBP 12.473 Rio Tinto Plc 463.857,24 553.819,40 0,26 GBP 6.930 Shire Plc 371.011,59 304.423,70 0,14

1.634.227,02 1.709.852,95 0,81

SEK 18.179 Telefon AB LM Ericsson B 137.995,89 99.582,86 0,05 USD 10.900 Abbott Laboratories 411.424,24 518.018,90 0,24 USD 12.300 Amdocs Ltd 664.930,96 670.694,92 0,32 USD 64.720 American Eagle Outfitters Inc 860.263,74 1.013.228,96 0,48 USD 17.774 American Homes 4 Rent A 341.317,01 323.257,83 0,15 USD 15.700 Apache Corp 621.264,38 551.987,34 0,26 USD 11.638 Aqua America Inc 341.976,44 380.196,31 0,18 USD 6.020 Celgene Corp 552.047,29 523.168,76 0,25 USD 4.251 CenturyLink Inc 101.540,74 59.047,07 0,03 USD 5.488 Chubb Ltd N 537.233,87 667.828,16 0,32 USD 23.700 Cisco Systems Inc 525.600,61 755.889,58 0,36 USD 9.246 Citigroup Inc 347.134,61 572.923,23 0,27 USD 2.610 Clorox Co 289.593,06 323.280,51 0,15 USD 9.200 Cognizant Tec Solutions Corp 449.899,99 544.101,26 0,26 USD 19.222 Delta Air Lines Inc 801.415,38 896.391,72 0,42 USD 2.600 DowDuPont Inc Reg 155.804,58 154.200,77 0,07 USD 5.029 Edison Intl 343.829,85 264.840,70 0,12 USD 112.600 Fitbit Inc A 900.853,60 535.409,09 0,25 USD 5.900 Flowserve Corp 234.965,90 206.992,55 0,10 USD 68.762 Ford Motor Co 763.212,79 715.191,22 0,34 USD 4.300 Gilead Sciences Inc 308.863,86 256.528,29 0,12 USD 14.600 HD Supply Holdings Inc 373.600,36 486.686,93 0,23 USD 3.635 Home Depot Inc 257.467,63 573.711,58 0,27 USD 4.412 Honeywell Intl Inc 394.575,74 563.454,49 0,27 USD 6.054 Ingersoll-Rand PLC 365.193,22 449.645,05 0,21 USD 3.400 Jazz Pharmaceuticals Plc 360.087,09 381.238,29 0,18 USD 6.669 JPMorgan Chase & Co 293.693,74 593.898,37 0,28 USD 3.907 Mastercard Inc A 291.216,62 492.454,11 0,23 USD 1.674 McKesson Corp 289.016,41 217.396,26 0,10 USD 8.115 Merck & Co Inc 399.801,94 380.256,53 0,18 USD 8.476 Microsoft Corp 294.319,63 603.769,86 0,29 USD 2.312 Monsanto Co 216.441,23 224.836,87 0,11 USD 7.100 Monster Beverage Corp 299.303,82 374.200,77 0,18 USD 11.200 Nasdaq Inc 678.517,06 716.572,43 0,34 USD 10.661 Nike Inc B 465.042,76 555.311,28 0,26 USD 10.100 NXP Semiconductor NV 790.008,38 984.809,93 0,47 USD 10.540 Occidental Petroleum Corp 707.444,33 646.522,38 0,31 USD 3.077 Pepsico Inc 207.459,97 307.277,21 0,14 USD 15.698 Pfizer Inc 430.545,01 473.482,58 0,22 USD 5.348 Philip Morris Intl Inc 468.405,29 470.513,55 0,22 USD 43.900 Regions Financial Corp 562.626,49 631.712,54 0,30 USD 472 Samsung Electronics Co Ltd spons GDR repr 0.5

Share 429.073,72 470.879,79 0,22


17






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


USD 5.027 Schlumberger Ltd 302.201,85 282.108,12 0,13 USD 6.400 Starbucks Corp 212.595,07 306.076,53 0,14 USD 20.666 Synchrony Fin 529.481,30 664.457,89 0,31 USD 1.172 Time Warner Inc 94.844,05 89.272,47 0,04 USD 1.984 Verizon Communications Inc 76.889,11 87.448,99 0,04 USD 7.085 Walt Disney Co (The) 569.538,20 634.307,66 0,30

19.912.562,92 22.595.479,63 10,66

Total actions / Summe Aktien 34.713.825,22 38.899.778,62 18,37

Fonds d'investissement fermés / Geschlossene Investmentfonds

EUR 1.803 Icade SA 122.331,05 147.719,79 0,07

Total fonds d'investissement fermés / Summe geschlossene Investmentfonds

122.331,05 147.719,79 0,07

Obligations / Anleihen

EUR 2.900.000 ANZ Banking Group Ltd 3.625% EMTN Reg-S Ser 12-2 12/18.07.22

3.183.962,10 3.354.763,50 1,59

EUR 2.700.000 Apple Inc 0.875% Sen 17/24.05.25 2.701.350,00 2.747.142,00 1,30 EUR 1.800.000 Banco Santander SA 1.375% Reg S Sen

17/09.02.22 1.818.900,00 1.857.231,00 0,88

EUR 3.400.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% 09/04.11.19

3.838.505,20 3.672.595,00 1,74

EUR 4.900.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% EMTN Sen 11/26.05.23

5.949.009,33 5.897.885,00 2,79

EUR 3.500.000 Belgium 1% OLO 75 Reg S 15/22.06.31 3.526.700,00 3.500.822,50 1,66 EUR 2.950.000 Belgium 4.25% Ser 61 11/28.09.21 3.520.954,53 3.458.285,00 1,64 EUR 3.000.000 Bertelsmann SE & Co KGaA 1.125% EMTN Reg S

Sen 16/27.04.26 3.080.820,00 3.052.065,00 1,44

EUR 2.500.000 Cie de Financement Foncier 0.375% Reg S 15/29.10.20

2.500.750,00 2.544.662,50 1,20

EUR 2.300.000 Cred Agricole SA London 1.375% EMTN Sen 17/03.05.27

2.320.240,00 2.369.724,50 1,12

EUR 1.625.000 Crédit Agricole SA 3.03% 14/21.02.24 1.863.875,00 1.842.766,25 0,87 EUR 1.800.000 Deutsche Kreditbank AG 0.75% Sen 17/26.09.24 1.789.560,00 1.793.637,00 0,85 EUR 4.000.000 Deutschland 0% Sen 16/15.08.26 3.917.200,00 3.904.860,00 1,85 EUR 1.750.000 Deutschland 0.5% Sen 16/15.02.26 1.852.133,62 1.791.711,25 0,85 EUR 4.700.000 Deutschland 1.5% 12/04.09.22 5.158.720,00 5.087.538,50 2,41 EUR 5.000.000 Deutschland 1.5% 14/15.05.24 5.532.000,00 5.476.800,00 2,59 EUR 4.300.000 Deutschland 3.25% 11/04.07.21 5.024.707,73 4.860.569,50 2,30 EUR 1.600.000 Deutschland 3.5% Ser 09 09/04.07.19 1.808.800,00 1.702.888,00 0,81 EUR 1.050.000 Deutschland 4.75% Ser 0301 03/04.07.34 1.777.818,00 1.682.089,50 0,80 EUR 2.450.000 Deutschland 6.25% Ser 00 00/04.01.30 4.301.465,00 4.061.646,75 1,92 EUR 1.780.000 EIB 1% EMTN Reg S Sen 15/14.03.31 1.811.150,00 1.807.794,70 0,85 EUR 2.700.000 EIB 4.5% EMTN 09/15.10.25 3.674.160,00 3.584.992,50 1,70 EUR 3.500.000 Espana 1.95% Sen 15/30.07.30 3.540.050,00 3.510.342,50 1,66 EUR 2.450.000 Espana 4.9% 07/30.07.40 3.867.131,76 3.430.502,25 1,62 EUR 4.900.000 Espana 5.85% 11/31.01.22 6.323.126,42 6.032.267,50 2,85 EUR 1.300.000 Espana 5.9% 11/30.07.26 1.824.265,47 1.787.266,00 0,85 EUR 4.000.000 European Fin Stability Facilit 0.1% Reg S Sen

16/19.01.21 4.052.200,00 4.050.600,00 1,92

EUR 6.350.000 France 0.25% OAT 15/25.11.20 6.444.268,40 6.467.697,25 3,06 EUR 4.800.000 France 2.25% OAT 13/25.05.24 5.654.657,14 5.456.064,00 2,58 EUR 1.250.000 France 3.25% OAT 13/25.05.45 1.800.304,25 1.688.568,75 0,80 EUR 2.300.000 ING Bank NV 5.25% EMTN 99/07.06.19 2.597.846,33 2.475.248,50 1,17 EUR 1.650.000 Ireland T-Bond 5% 10/18.10.20 2.063.859,40 1.904.058,75 0,90


18






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


EUR 4.900.000 Italia 0.3% BTP Sen 15/15.10.18 4.932.340,00 4.928.787,50 2,33 EUR 5.300.000 Italia 0.65% T-Bills Sen 16/15.10.23 5.080.233,09 5.174.019,00 2,45 EUR 4.400.000 Italia 2% BTP 15/01.12.25 4.419.800,00 4.506.964,00 2,13 EUR 2.900.000 Italia 3.5% BOT 14/01.03.30 3.286.135,00 3.253.104,00 1,54 EUR 2.700.000 Korea 4.25% Sen 06/07.12.21 3.141.180,00 3.117.973,50 1,47 EUR 500.000 Lithuania 2.125% EMTN 14/29.10.26 550.250,00 564.062,50 0,27 EUR 2.300.000 Mizuho Financial Group Inc 0.956% EMTN Sen

Reg S 17/16.10.24 2.308.050,00 2.303.093,50 1,09

EUR 2.500.000 Mohawk Industries Inc 2% Sen 15/14.01.22 2.667.500,00 2.642.037,50 1,25 EUR 3.600.000 Netherlands 2.25% 12/15.07.22 4.079.777,40 4.006.728,00 1,90 EUR 4.800.000 Oesterreich 1.75% 13/20.10.23 5.305.290,00 5.283.552,00 2,50 EUR 3.500.000 PepsiCo Inc 0.875% Sen 16/18.07.28 3.524.500,00 3.396.522,50 1,61 EUR 4.300.000 Sanofi SA 0% EMTN Sen 16/13.09.22 4.275.544,89 4.250.786,50 2,01 EUR 1.800.000 Sanofi SA 0.5% EMTN Sen 16/13.01.27 1.791.900,00 1.747.854,00 0,83 EUR 3.200.000 SGSP (Austr) Assets Pty Ltd 2% EMTN Reg S Ser

8 14/30.06.22 3.472.256,00 3.415.600,00 1,62

EUR 4.100.000 Sinopec Gr Over Dev (2015) Ltd 0.5% Reg S Sen 15/27.04.18

4.090.433,34 4.109.266,00 1,94

Total obligations / Summe Anleihen 162.045.679,40 159.555.435,95 75,51

Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé / Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden


EUR 4.700.000 Italia 4% 10/01.09.20 5.328.830,00 5.188.189,00 2,45


Fonds d'investissement ouverts/ Offene Investmentfonds

Tracker funds (OPCVM) / Indexfonds (OGAW)

EUR 73.136 iShares Plc Core MSCI Em Mks IMI UCITS ETF Cap

1.802.656,13 1.845.221,28 0,87

EUR 12.977 Source Mks Plc JPX-Nikkei 400 UCITS ETF Cap 1.348.310,30 1.663.262,09 0,79

3.150.966,43 3.508.483,37 1,66

USD 18.616 iShares VII Plc Core MSCI Pacific ex Japan UCITS ETF B Cap

2.068.540,21 2.299.308,92 1,09

Total tracker funds (OPCVM) / Summe Indexfonds (OGAW) 5.219.506,64 5.807.792,29 2,75

Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes 207.430.172,31 209.598.915,65 99,15

Avoirs bancaires / Bankguthaben 522.281,26 0,25

Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 1.274.233,95 0,60

Total / Total 211.395.430,86 100,00


19


Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes

au / zum 31 décembre / Dezember 2017

Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)

Pays et gouvernements / Staaten und Regierungen 48,19 %

Finances / Finanzen 17,12 %

Biens de consommation durable / Nachhaltige Konsumgüter 5,00 %

Services de santé / Gesundheitswesen 4,76 %

Institutions internationales / Internationale Institutionen 4,47 %

Biens de consommation non-cyclique / Nicht zyklische Konsumgüter 3,79 %

Technologies / Technologien 3,73 %

Energie / Energie 3,70 %

Fonds d'investissement / Investmentfonds 2,75 %

Services aux collectivités / Dienstprogramme 2,09 %

Industrie / Industrie 2,09 %

Matières premières / Rohstoffe 1,04 %

Services de télécommunication / Telekommunikationsdienste 0,42 %

Total / Total 99,15 %


20


Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes (suite /

(Fortsetzung)


Répartition géographique / Geographische Aufgliederung (par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten) (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)

Allemagne / Deutschland 16,87 %

Etats-Unis d'Amérique / Vereinigte Staaten von Amerika 12,97 %

France / Frankreich 12,71 %

Italie / Italien 11,38 %

Pays-Bas / Niederlande 9,83 %

Espagne / Spanien 7,91 %

Luxembourg / Luxemburg 4,47 %

Irlande / Irland 4,04 %

Belgique / Belgien 3,75 %

Australie / Australien 3,21 %

Autriche / Österreich 2,50 %

Iles Vierges (britanniques) / Britische Jungferninseln 1,94 %

Royaume-Uni / Vereinigtes Königreich 1,79 %

Corée du Sud / Südkorea 1,69 %

Danemark / Dänemark 1,12 %

Japon / Japan 1,09 %

Suisse / Schweiz 0,50 %

Canada / Kanada 0,44 %

Guernesey / Guernsey 0,32 %

Lituanie / Litauen 0,27 %

Jersey / Jersey 0,14 %

Curaçao / Curacao 0,13 %

Suède / Schweden 0,05 %

Finlande / Finnland 0,03 %



21

LUX-PORTFOLIO BALANCED





Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 229.315.100,55 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 381.292,42 Avoirs bancaires / Bankguthaben 6.228.727,45 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 55.082,53 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 1.283.779,12 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 5.387,69 A recevoir sur futures / Forderungen aus Terminkontrakten 29.887,16 Autres créances / Sonstige Forderungen 63.301,01


Exigible / Passiva






Nombre d'actions /

Anzahl der Anteile

Devise action /

Währung Anteil







1.300.950,7483 EUR 182,15 236.966.153,96

236.966.153,96


22






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




Actions / Aktien


1.915.483,54 2.054.490,66 0,86

CHF 3.675 Roche Holding Ltd Pref 749.597,36 774.310,40 0,33 DKK 32.781 Danske Bank A/S 906.068,44 1.063.370,48 0,45 DKK 31.983 GN Great Nordic Ltd 645.321,09 860.991,86 0,36 DKK 16.653 Novo Nordisk AS B 617.843,15 747.918,16 0,31 DKK 15.882 Pandora A/S 1.332.453,54 1.440.442,80 0,61 DKK 15.369 Vestas Wind Systems A/S 1.181.783,30 884.842,26 0,37

4.683.469,52 4.997.565,56 2,10

EUR 29.941 Alstom 768.859,79 1.036.108,31 0,44 EUR 11.774 Anheuser-Busch InBev SA 1.185.694,63 1.096.512,62 0,46 EUR 4.968 ASM Intl NV Reg 191.334,20 280.046,16 0,12 EUR 24.816 Atlantia SpA 552.769,15 653.157,12 0,27 EUR 68.094 Crédit Agricole SA 818.360,18 939.697,20 0,40 EUR 8.304 Deutsche Boerse AG Reg 638.064,85 803.827,20 0,34 EUR 11.951 Deutsche Telekom AG Reg 169.317,09 176.815,05 0,07 EUR 64.039 ENEL SpA 266.598,82 328.520,07 0,14 EUR 59.341 Evonik Industries AG Reg 1.649.654,68 1.861.527,17 0,78 EUR 9.960 Fresenius SE & Co KGaA 583.608,40 648.097,20 0,27 EUR 11.500 Gemalto 660.400,89 569.250,00 0,24 EUR 11.729 Heineken NV 900.268,15 1.019.601,97 0,43 EUR 10.295 Henkel AG & Co KGaA Pref 1.176.811,65 1.136.053,25 0,48 EUR 69.034 Hera SpA 164.483,78 200.888,94 0,08 EUR 1.634 Hermes Intl SA 577.946,63 729.172,50 0,31 EUR 68.247 ING Groep NV 895.951,50 1.045.885,28 0,44 EUR 2.500 Ingenico Group SA 197.659,75 222.525,00 0,09 EUR 12.887 KBC Group SA 633.144,01 916.394,57 0,39 EUR 14.138 Korian SA 384.106,91 416.293,41 0,18 EUR 22.447 Moncler SpA 322.518,35 585.417,76 0,25 EUR 26.295 NN Group NV 805.178,33 949.775,40 0,40 EUR 42.000 Nokia Oyj 182.057,40 163.548,00 0,07 EUR 14.140 Orange SA 200.914,13 204.676,50 0,09 EUR 26.688 Randstad Holding NV 1.222.862,88 1.367.493,12 0,58 EUR 90.918 Royal Dutch Shell Plc A 2.170.779,39 2.526.156,63 1,07 EUR 5.900 Rémy Cointreau SA 540.447,58 681.450,00 0,29 EUR 3.219 SEB SA 537.585,04 497.174,55 0,21 EUR 7.500 Suez SA 116.169,75 109.987,50 0,05 EUR 572.793 Telecom Italia SpA 490.249,23 412.697,36 0,17 EUR 27.727 Telefonica SA 281.058,56 225.281,88 0,09 EUR 11.000 Total SA 526.112,40 506.495,00 0,21 EUR 11.462 Valeo SA 685.177,49 713.738,74 0,30

20.496.145,59 23.024.265,46 9,71


23






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


GBP 36.362 BT Group Plc 188.666,05 111.280,23 0,05 GBP 86.217 Centrica Plc 224.727,86 133.334,97 0,06 GBP 48.418 Prudential Plc 944.966,44 1.039.193,50 0,44 GBP 144.759 Rentokil Initial Plc 318.441,73 518.505,44 0,22 GBP 25.998 Rio Tinto Plc 955.737,96 1.154.349,13 0,49 GBP 14.445 Shire Plc 767.611,25 634.545,51 0,27

3.400.151,29 3.591.208,78 1,53

SEK 60.818 Telefon AB LM Ericsson B 490.641,51 333.155,30 0,14 USD 22.700 Abbott Laboratories 856.819,28 1.078.810,01 0,45 USD 26.000 Amdocs Ltd 1.407.925,09 1.417.729,11 0,60 USD 134.927 American Eagle Outfitters Inc 1.784.501,61 2.112.360,08 0,89 USD 36.399 American Homes 4 Rent A 698.975,91 661.992,89 0,28 USD 33.900 Apache Corp 1.373.670,73 1.191.870,76 0,50 USD 24.391 Aqua America Inc 728.482,24 796.818,03 0,34 USD 13.000 Celgene Corp 1.167.955,24 1.129.766,42 0,48 USD 8.871 CenturyLink Inc 206.256,48 123.219,62 0,05 USD 11.553 Chubb Ltd N 1.130.592,88 1.405.870,75 0,59 USD 50.100 Cisco Systems Inc 1.126.776,63 1.597.893,16 0,67 USD 19.338 Citigroup Inc 725.137,21 1.198.268,38 0,51 USD 5.511 Clorox Co 611.474,08 682.604,94 0,29 USD 19.100 Cognizant Tec Solutions Corp 932.263,39 1.129.601,53 0,48 USD 40.572 Delta Air Lines Inc 1.694.705,66 1.892.019,82 0,80 USD 5.700 DowDuPont Inc Reg 341.571,57 338.055,54 0,14 USD 10.456 Edison Intl 712.964,79 550.641,16 0,23 USD 233.500 Fitbit Inc A 1.870.973,28 1.110.284,38 0,47 USD 13.000 Flowserve Corp 517.721,47 456.085,27 0,19 USD 141.776 Ford Motor Co 1.581.868,42 1.474.607,35 0,62 USD 9.400 Gilead Sciences Inc 675.144,86 560.782,78 0,24 USD 30.464 HD Supply Holdings Inc 780.685,47 1.015.508,95 0,43 USD 7.745 Home Depot Inc 496.375,43 1.222.392,35 0,52 USD 9.210 Honeywell Intl Inc 797.616,34 1.176.204,85 0,50 USD 13.075 Ingersoll-Rand PLC 798.854,98 971.111,50 0,41 USD 7.100 Jazz Pharmaceuticals Plc 751.946,57 796.115,25 0,34 USD 14.013 JPMorgan Chase & Co 614.118,30 1.247.907,92 0,53 USD 9.238 Mastercard Inc A 742.309,26 1.164.394,95 0,49 USD 3.584 McKesson Corp 620.741,40 465.440,98 0,20 USD 16.912 Merck & Co Inc 835.214,47 792.470,53 0,33 USD 17.749 Microsoft Corp 637.995,62 1.264.312,33 0,53 USD 5.061 Monsanto Co 474.149,93 492.171,03 0,21 USD 14.800 Monster Beverage Corp 619.921,93 780.024,15 0,33 USD 23.500 Nasdaq Inc 1.423.674,22 1.503.522,50 0,63 USD 22.262 Nike Inc B 989.099,60 1.159.585,38 0,49 USD 20.700 NXP Semiconductor NV 1.730.078,55 2.018.372,82 0,85 USD 21.945 Occidental Petroleum Corp 1.465.778,03 1.346.103,76 0,57 USD 6.487 Pepsico Inc 437.629,66 647.808,67 0,27 USD 32.697 Pfizer Inc 935.764,77 986.205,89 0,42 USD 11.880 Philip Morris Intl Inc 1.040.965,91 1.045.194,65 0,44 USD 91.500 Regions Financial Corp 1.172.672,51 1.316.667,36 0,56 USD 1.184 Samsung Electronics Co Ltd spons GDR repr 0.5

Share 1.114.476,61 1.181.189,99 0,50


24






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


USD 10.937 Schlumberger Ltd 662.742,01 613.768,94 0,26 USD 13.400 Starbucks Corp 364.144,01 640.847,73 0,27 USD 42.236 Synchrony Fin 1.082.123,87 1.357.981,40 0,57 USD 2.473 Time Warner Inc 200.127,42 188.371,00 0,08 USD 4.235 Verizon Communications Inc 177.729,10 186.666,57 0,08 USD 14.797 Walt Disney Co (The) 1.152.919,29 1.324.749,53 0,56

42.265.636,08 47.814.372,96 20,19



EUR 3.759 Icade SA 256.133,97 307.974,87 0,13


256.133,97 307.974,87 0,13


EUR 2.600.000 ANZ Banking Group Ltd 3.625% EMTN Reg-S Ser 12-2 12/18.07.22

2.719.113,31 3.007.719,00 1,27

EUR 2.500.000 Apple Inc 0.875% Sen 17/24.05.25 2.511.690,00 2.543.650,00 1,07 EUR 1.300.000 Banco Santander SA 1.375% Reg S Sen

17/09.02.22 1.313.650,00 1.341.333,50 0,57

EUR 2.700.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% 09/04.11.19

2.984.647,31 2.916.472,50 1,23

EUR 4.050.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% EMTN Sen 11/26.05.23

4.852.675,00 4.874.782,50 2,06

EUR 3.000.000 Belgium 1% OLO 75 Reg S 15/22.06.31 2.967.390,00 3.000.705,00 1,27 EUR 2.700.000 Belgium 4.25% Ser 61 11/28.09.21 3.199.381,68 3.165.210,00 1,34 EUR 2.100.000 Bertelsmann SE & Co KGaA 1.125% EMTN Reg S

Sen 16/27.04.26 2.157.380,00 2.136.445,50 0,90

EUR 2.400.000 Cie de Financement Foncier 0.375% Reg S 15/29.10.20

2.425.370,00 2.442.876,00 1,03

EUR 2.100.000 Cred Agricole SA London 1.375% EMTN Sen 17/03.05.27

2.128.290,00 2.163.661,50 0,91

EUR 1.250.000 Crédit Agricole SA 3.03% 14/21.02.24 1.433.750,00 1.417.512,50 0,60 EUR 1.400.000 Deutsche Kreditbank AG 0.75% Sen 17/26.09.24 1.391.880,00 1.395.051,00 0,59 EUR 3.200.000 Deutschland 0% Sen 16/15.08.26 3.133.068,11 3.123.888,00 1,32 EUR 1.300.000 Deutschland 0.5% Sen 16/15.02.26 1.374.448,14 1.330.985,50 0,56 EUR 3.700.000 Deutschland 1.5% 12/04.09.22 4.061.120,00 4.005.083,50 1,69 EUR 4.400.000 Deutschland 1.5% 14/15.05.24 4.865.500,00 4.819.584,00 2,03 EUR 3.400.000 Deutschland 3.25% 11/04.07.21 3.970.858,30 3.843.241,00 1,62 EUR 1.200.000 Deutschland 3.5% Ser 09 09/04.07.19 1.356.600,00 1.277.166,00 0,54 EUR 850.000 Deutschland 4.75% Ser 0301 03/04.07.34 1.436.281,43 1.361.691,50 0,57 EUR 1.750.000 Deutschland 6.25% Ser 00 00/04.01.30 3.072.475,00 2.901.176,25 1,22 EUR 1.300.000 EIB 1% EMTN Reg S Sen 15/14.03.31 1.322.750,00 1.320.299,50 0,56 EUR 2.200.000 EIB 4.5% EMTN 09/15.10.25 2.996.100,00 2.921.105,00 1,23 EUR 2.750.000 Espana 1.95% Sen 15/30.07.30 2.775.825,00 2.758.126,25 1,16 EUR 1.850.000 Espana 4.9% 07/30.07.40 2.919.786,08 2.590.379,25 1,09 EUR 4.300.000 Espana 5.85% 11/31.01.22 5.528.225,00 5.293.622,50 2,23 EUR 1.200.000 Espana 5.9% 11/30.07.26 1.677.453,41 1.649.784,00 0,70 EUR 3.100.000 European Fin Stability Facilit 0.1% Reg S Sen

16/19.01.21 3.139.580,00 3.139.215,00 1,32

EUR 5.400.000 France 0.25% OAT 15/25.11.20 5.476.552,23 5.500.089,00 2,32 EUR 4.400.000 France 2.25% OAT 13/25.05.24 5.152.635,71 5.001.392,00 2,11 EUR 1.000.000 France 3.25% OAT 13/25.05.45 1.434.450,00 1.350.855,00 0,57 EUR 1.800.000 ING Bank NV 5.25% EMTN 99/07.06.19 1.996.562,03 1.937.151,00 0,82 EUR 1.350.000 Ireland T-Bond 5% 10/18.10.20 1.676.040,00 1.557.866,25 0,66


25






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


EUR 3.900.000 Italia 0.3% BTP Sen 15/15.10.18 3.925.775,00 3.922.912,50 1,65 EUR 4.700.000 Italia 0.65% T-Bills Sen 16/15.10.23 4.521.264,00 4.588.281,00 1,94 EUR 3.500.000 Italia 2% BTP 15/01.12.25 3.515.750,00 3.585.085,00 1,51 EUR 2.350.000 Italia 3.5% BOT 14/01.03.30 2.661.945,00 2.636.136,00 1,11 EUR 2.150.000 Korea 4.25% Sen 06/07.12.21 2.501.310,00 2.482.830,75 1,05 EUR 400.000 Lithuania 2.125% EMTN 14/29.10.26 446.284,00 451.250,00 0,19 EUR 1.800.000 Mizuho Financial Group Inc 0.956% EMTN Sen

Reg S 17/16.10.24 1.806.300,00 1.802.421,00 0,76

EUR 2.150.000 Mohawk Industries Inc 2% Sen 15/14.01.22 2.293.450,00 2.272.152,25 0,96 EUR 900.000 Netherlands 2.25% 12/15.07.22 1.026.097,33 1.001.682,00 0,42 EUR 4.200.000 Oesterreich 1.75% 13/20.10.23 4.642.940,00 4.623.108,00 1,95 EUR 2.700.000 PepsiCo Inc 0.875% Sen 16/18.07.28 2.711.660,00 2.620.174,50 1,11 EUR 3.400.000 Sanofi SA 0% EMTN Sen 16/13.09.22 3.380.790,00 3.361.087,00 1,42 EUR 1.600.000 Sanofi SA 0.5% EMTN Sen 16/13.01.27 1.590.500,00 1.553.648,00 0,66 EUR 2.500.000 SGSP (Austr) Assets Pty Ltd 2% EMTN Reg S Ser

8 14/30.06.22 2.715.937,50 2.668.437,50 1,13

EUR 3.250.000 Sinopec Gr Over Dev (2015) Ltd 0.5% Reg S Sen 15/27.04.18

3.242.389,58 3.257.345,00 1,37




EUR 3.650.000 Italia 4% 10/01.09.20 4.134.205,00 4.029.125,50 1,70




EUR 23.300 iShares III Plc Core MSCI Japan IMI UCITS ETF Cap

703.333,80 844.042,50 0,36


3.954.944,14 4.048.330,11 1,71


7.836.578,94 8.813.092,91 3,72


4.194.446,21 4.660.868,15 1,97



Avoirs bancaires / Bankguthaben 6.228.727,45 2,63


Total / Total 236.966.153,96 100,00


26




















27



(Fortsetzung)





























28

LUX-PORTFOLIO GROWTH





Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 76.129.807,62 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 200.951,41 Avoirs bancaires / Bankguthaben 1.347.134,29 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 12.807,30 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 293.440,82 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 1.943,37 A recevoir sur futures / Forderungen aus Terminkontrakten 15.751,34 Autres créances / Sonstige Forderungen 33.361,34


Exigible / Passiva






Nombre d'actions /

Anzahl der Anteile

Devise action /

Währung Anteil







434.234,6182 EUR 179,38 77.893.411,85

77.893.411,85


29






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




Actions / Aktien


970.094,09 1.041.095,40 1,33


2.316.790,60 2.501.434,93 3,22

EUR 15.065 Alstom 381.310,71 521.324,33 0,67 EUR 5.831 Anheuser-Busch InBev SA 587.598,53 543.041,03 0,70 EUR 2.558 ASM Intl NV Reg 97.536,63 144.194,46 0,19 EUR 12.353 Atlantia SpA 273.324,11 325.130,96 0,42 EUR 34.263 Crédit Agricole SA 408.784,32 472.829,40 0,61 EUR 4.348 Deutsche Boerse AG Reg 331.232,38 420.886,40 0,54 EUR 5.919 Deutsche Telekom AG Reg 82.537,78 87.571,61 0,11 EUR 31.700 ENEL SpA 127.851,10 162.621,00 0,21 EUR 29.859 Evonik Industries AG Reg 826.763,76 936.676,83 1,20 EUR 5.011 Fresenius SE & Co KGaA 305.792,71 326.065,77 0,42 EUR 5.564 Gemalto 326.810,02 275.418,00 0,35 EUR 5.901 Heineken NV 449.156,10 512.973,93 0,66 EUR 5.099 Henkel AG & Co KGaA Pref 581.835,97 562.674,65 0,72 EUR 34.736 Hera SpA 81.764,79 101.081,76 0,13 EUR 822 Hermes Intl SA 289.091,46 366.817,50 0,47 EUR 34.340 ING Groep NV 445.697,04 526.260,50 0,68 EUR 1.000 Ingenico Group SA 79.063,90 89.010,00 0,11 EUR 6.484 KBC Group SA 301.974,48 461.077,24 0,59 EUR 7.120 Korian SA 191.736,18 209.648,40 0,27 EUR 11.129 Moncler SpA 160.252,87 290.244,32 0,37 EUR 13.230 NN Group NV 405.445,26 477.867,60 0,61 EUR 20.000 Nokia Oyj 86.694,00 77.880,00 0,10 EUR 7.115 Orange SA 101.180,75 102.989,63 0,13 EUR 13.285 Randstad Holding NV 597.753,95 680.723,40 0,87 EUR 45.271 Royal Dutch Shell Plc A 1.085.089,40 1.257.854,74 1,62 EUR 2.968 Rémy Cointreau SA 270.839,19 342.804,00 0,44 EUR 1.601 SEB SA 267.372,92 247.274,45 0,32 EUR 3.721 Suez SA 57.635,69 54.568,47 0,07 EUR 283.700 Telecom Italia SpA 242.404,42 204.405,85 0,26 EUR 13.733 Telefonica SA 139.990,74 111.580,63 0,14 EUR 5.500 Total SA 263.056,20 253.247,50 0,33 EUR 5.679 Valeo SA 339.475,67 353.631,33 0,45

10.187.053,03 11.500.375,69 14,76


30






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net



1.718.711,90 1.812.590,81 2,34

SEK 23.102 Telefon AB LM Ericsson B 190.886,84 126.550,59 0,16 USD 11.400 Abbott Laboratories 430.296,91 541.781,24 0,70 USD 12.800 Amdocs Ltd 692.595,30 697.958,95 0,90 USD 67.928 American Eagle Outfitters Inc 910.892,85 1.063.452,05 1,37 USD 19.162 American Homes 4 Rent A 367.971,01 348.501,54 0,45 USD 16.600 Apache Corp 663.676,30 583.629,93 0,75 USD 12.216 Aqua America Inc 358.430,49 399.078,72 0,51 USD 6.456 Celgene Corp 554.079,18 561.059,38 0,72 USD 4.484 CenturyLink Inc 105.863,91 62.283,48 0,08 USD 5.765 Chubb Ltd N 548.535,38 701.535,95 0,90 USD 25.600 Cisco Systems Inc 561.018,18 816.488,32 1,05 USD 9.667 Citigroup Inc 355.000,98 599.010,26 0,77 USD 2.781 Clorox Co 308.566,39 344.460,96 0,44 USD 9.600 Cognizant Tec Solutions Corp 470.978,22 567.757,84 0,73 USD 20.527 Delta Air Lines Inc 871.761,49 957.248,62 1,23 USD 2.800 DowDuPont Inc Reg 167.789,55 166.062,37 0,21 USD 5.238 Edison Intl 358.987,08 275.847,21 0,35 USD 122.200 Fitbit Inc A 1.050.964,24 581.056,75 0,75 USD 6.600 Flowserve Corp 262.843,20 231.550,98 0,30 USD 72.061 Ford Motor Co 802.461,24 749.504,01 0,96 USD 4.700 Gilead Sciences Inc 335.440,84 280.391,39 0,36 USD 15.289 HD Supply Holdings Inc 390.805,33 509.654,55 0,65 USD 3.885 Home Depot Inc 263.202,55 613.169,05 0,79 USD 4.643 Honeywell Intl Inc 411.358,08 592.955,39 0,76 USD 6.622 Ingersoll-Rand PLC 407.497,94 491.831,77 0,63 USD 3.500 Jazz Pharmaceuticals Plc 370.677,88 392.451,18 0,50 USD 7.018 JPMorgan Chase & Co 295.699,89 624.978,07 0,80 USD 4.875 Mastercard Inc A 405.922,76 614.464,75 0,79 USD 1.730 McKesson Corp 298.715,90 224.668,78 0,29 USD 8.502 Merck & Co Inc 423.928,71 398.390,76 0,51 USD 8.921 Microsoft Corp 312.545,51 635.468,49 0,82 USD 2.455 Monsanto Co 229.435,01 238.743,31 0,31 USD 7.400 Monster Beverage Corp 310.234,93 390.012,07 0,50 USD 11.800 Nasdaq Inc 714.866,19 754.960,24 0,97 USD 11.148 Nike Inc B 499.557,19 580.678,19 0,75 USD 10.900 NXP Semiconductor NV 898.181,14 1.062.814,67 1,36 USD 11.053 Occidental Petroleum Corp 737.414,42 677.989,74 0,87 USD 3.259 Pepsico Inc 215.227,50 325.452,20 0,42 USD 16.429 Pfizer Inc 476.321,74 495.530,98 0,64 USD 5.839 Philip Morris Intl Inc 511.629,23 513.711,41 0,66 USD 46.600 Regions Financial Corp 597.229,93 670.565,02 0,86 USD 645 Samsung Electronics Co Ltd spons GDR repr 0.5

Share 596.642,26 643.469,21 0,83


31






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net



21.469.974,69 24.191.422,51 31,08



EUR 1.891 Icade SA 128.099,92 154.929,63 0,20


128.099,92 154.929,63 0,20


EUR 600.000 ANZ Banking Group Ltd 3.625% EMTN Reg-S Ser 12-2 12/18.07.22

597.765,00 694.089,00 0,89

EUR 450.000 Apple Inc 0.875% Sen 17/24.05.25 450.225,00 457.857,00 0,59 EUR 300.000 Banco Santander SA 1.375% Reg S Sen

17/09.02.22 303.150,00 309.538,50 0,40

EUR 600.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% 09/04.11.19

655.962,00 648.105,00 0,83

EUR 900.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% EMTN Sen 11/26.05.23

1.077.638,96 1.083.285,00 1,39

EUR 450.000 Belgium 1% OLO 75 Reg S 15/22.06.31 446.310,00 450.105,75 0,58 EUR 450.000 Belgium 4.25% Ser 61 11/28.09.21 523.812,70 527.535,00 0,68 EUR 500.000 Bertelsmann SE & Co KGaA 1.125% EMTN Reg S

Sen 16/27.04.26 513.600,00 508.677,50 0,65

EUR 450.000 Cie de Financement Foncier 0.375% Reg S 15/29.10.20

450.135,00 458.039,25 0,59

EUR 400.000 Cred Agricole SA London 1.375% EMTN Sen 17/03.05.27

403.520,00 412.126,00 0,53

EUR 300.000 Crédit Agricole SA 3.03% 14/21.02.24 344.100,00 340.203,00 0,44 EUR 300.000 Deutsche Kreditbank AG 0.75% Sen 17/26.09.24 298.260,00 298.939,50 0,38 EUR 800.000 Deutschland 0% Sen 16/15.08.26 783.262,22 780.972,00 1,00 EUR 300.000 Deutschland 0.5% Sen 16/15.02.26 317.859,23 307.150,50 0,39 EUR 700.000 Deutschland 1.5% 12/04.09.22 768.320,00 757.718,50 0,97 EUR 700.000 Deutschland 1.5% 14/15.05.24 773.675,00 766.752,00 0,98 EUR 425.000 Deutschland 3.25% 11/04.07.21 496.972,52 480.405,13 0,62 EUR 275.000 Deutschland 3.5% Ser 09 09/04.07.19 310.887,50 292.683,87 0,38 EUR 175.000 Deutschland 4.75% Ser 0301 03/04.07.34 296.201,32 280.348,25 0,36 EUR 425.000 Deutschland 6.25% Ser 00 00/04.01.30 746.172,50 704.571,38 0,90 EUR 300.000 EIB 1% EMTN Reg S Sen 15/14.03.31 305.250,00 304.684,50 0,39 EUR 650.000 EIB 4.5% EMTN 09/15.10.25 881.565,00 863.053,75 1,11 EUR 600.000 Espana 1.95% Sen 15/30.07.30 606.910,00 601.773,00 0,77 EUR 450.000 Espana 4.9% 07/30.07.40 710.355,00 630.092,25 0,81 EUR 900.000 Espana 5.85% 11/31.01.22 1.161.575,00 1.107.967,50 1,42 EUR 200.000 Espana 5.9% 11/30.07.26 280.621,78 274.964,00 0,35 EUR 725.000 European Fin Stability Facilit 0.1% Reg S Sen

16/19.01.21 734.452,50 734.171,25 0,94

EUR 675.000 France 0.25% OAT 15/25.11.20 683.331,22 687.511,12 0,88 EUR 1.050.000 France 2.25% OAT 13/25.05.24 1.230.341,54 1.193.514,00 1,53 EUR 200.000 France 3.25% OAT 13/25.05.45 286.520,25 270.171,00 0,35 EUR 400.000 ING Bank NV 5.25% EMTN 99/07.06.19 434.009,58 430.478,00 0,55 EUR 300.000 Ireland T-Bond 5% 10/18.10.20 376.680,00 346.192,50 0,44


32






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


EUR 850.000 Italia 0.3% BTP Sen 15/15.10.18 855.610,00 854.993,75 1,10 EUR 950.000 Italia 0.65% T-Bills Sen 16/15.10.23 910.868,00 927.418,50 1,19 EUR 850.000 Italia 2% BTP 15/01.12.25 857.195,00 870.663,50 1,12 EUR 500.000 Italia 3.5% BOT 14/01.03.30 566.575,00 560.880,00 0,72 EUR 475.000 Korea 4.25% Sen 06/07.12.21 552.615,00 548.532,37 0,70 EUR 100.000 Lithuania 2.125% EMTN 14/29.10.26 115.090,00 112.812,50 0,15 EUR 400.000 Mizuho Financial Group Inc 0.956% EMTN Sen

Reg S 17/16.10.24 401.400,00 400.538,00 0,51

EUR 450.000 Mohawk Industries Inc 2% Sen 15/14.01.22 480.150,00 475.566,75 0,61 EUR 75.000 Netherlands 2.25% 12/15.07.22 85.233,27 83.473,50 0,11 EUR 900.000 Oesterreich 1.75% 13/20.10.23 995.506,56 990.666,00 1,27 EUR 600.000 PepsiCo Inc 0.875% Sen 16/18.07.28 604.200,00 582.261,00 0,75 EUR 800.000 Sanofi SA 0% EMTN Sen 16/13.09.22 795.480,00 790.844,00 1,02 EUR 300.000 Sanofi SA 0.5% EMTN Sen 16/13.01.27 298.650,00 291.309,00 0,37 EUR 550.000 SGSP (Austr) Assets Pty Ltd 2% EMTN Reg S Ser

8 14/30.06.22 597.500,59 587.056,25 0,75

EUR 850.000 Sinopec Gr Over Dev (2015) Ltd 0.5% Reg S Sen 15/27.04.18

848.009,59 851.921,00 1,09




EUR 800.000 Italia 4% 10/01.09.20 907.320,00 883.096,00 1,13

Total obligations / Summe Anleihen 907.320,00 883.096,00 1,13




1.957.741,34 2.003.968,44 2,57


3.640.918,29 4.096.600,03 5,26


2.249.498,44 2.499.522,70 3,21




Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 416.469,94 0,53

Total / Total 77.893.411,85 100,00


33




















34



(Fortsetzung)





























35

LUX-PORTFOLIO DYNAMIC





Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 41.263.470,40 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 128.815,01 Avoirs bancaires / Bankguthaben 846.591,64 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 16.709,52 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 87.258,39 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 916,29 A recevoir sur futures / Forderungen aus Terminkontrakten 10.097,01 Autres créances / Sonstige Forderungen 21.385,48


Exigible / Passiva






Nombre d'actions /

Anzahl der Anteile

Devise action /

Währung Anteil







248.482,8672 EUR 170,18 42.286.951,84

42.286.951,84


36






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




Actions / Aktien


682.516,81 728.638,66 1,73


1.621.874,50 1.750.996,43 4,15

EUR 10.248 Alstom 261.159,39 354.632,04 0,84 EUR 4.207 Anheuser-Busch InBev SA 423.349,39 391.797,91 0,93 EUR 1.806 ASM Intl NV Reg 70.348,71 101.804,22 0,24 EUR 8.916 Atlantia SpA 198.005,27 234.669,12 0,55 EUR 23.308 Crédit Agricole SA 277.824,13 321.650,40 0,76 EUR 2.842 Deutsche Boerse AG Reg 226.168,43 275.105,60 0,65 EUR 4.270 Deutsche Telekom AG Reg 61.505,54 63.174,65 0,15 EUR 22.861 ENEL SpA 88.961,86 117.276,93 0,28 EUR 20.311 Evonik Industries AG Reg 563.148,36 637.156,07 1,51 EUR 3.409 Fresenius SE & Co KGaA 196.327,85 221.823,63 0,52 EUR 4.346 Gemalto 251.479,74 215.127,00 0,51 EUR 4.014 Heineken NV 308.151,94 348.937,02 0,83 EUR 3.678 Henkel AG & Co KGaA Pref 419.864,67 405.867,30 0,96 EUR 23.629 Hera SpA 56.114,83 68.760,39 0,16 EUR 559 Hermes Intl SA 198.969,32 249.453,75 0,59 EUR 23.360 ING Groep NV 307.086,40 357.992,00 0,85 EUR 800 Ingenico Group SA 63.251,12 71.208,00 0,17 EUR 4.411 KBC Group SA 206.279,70 313.666,21 0,74 EUR 4.839 Korian SA 131.251,25 142.484,36 0,34 EUR 8.037 Moncler SpA 115.841,94 209.604,96 0,50 EUR 9.000 NN Group NV 276.727,85 325.080,00 0,77 EUR 15.000 Nokia Oyj 65.020,50 58.410,00 0,14 EUR 4.840 Orange SA 68.792,89 70.059,00 0,17 EUR 9.588 Randstad Holding NV 438.173,50 491.289,12 1,16 EUR 30.125 Royal Dutch Shell Plc A 722.545,42 837.023,13 1,98 EUR 2.019 Rémy Cointreau SA 184.568,61 233.194,50 0,55 EUR 1.158 SEB SA 193.390,25 178.853,10 0,42 EUR 2.683 Suez SA 41.557,79 39.346,20 0,09 EUR 204.659 Telecom Italia SpA 172.794,92 147.456,81 0,35 EUR 9.906 Telefonica SA 100.692,67 80.486,25 0,19 EUR 4.000 Total SA 191.313,60 184.180,00 0,44 EUR 4.091 Valeo SA 244.538,05 254.746,57 0,60

7.125.205,89 8.002.316,24 18,94


37






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net



1.171.475,96 1.235.316,86 2,91

SEK 13.817 Telefon AB LM Ericsson B 109.364,57 75.688,23 0,18 USD 7.700 Abbott Laboratories 290.639,14 365.939,96 0,87 USD 9.500 Amdocs Ltd 514.829,43 518.016,41 1,22 USD 46.203 American Eagle Outfitters Inc 613.969,67 723.334,64 1,71 USD 12.721 American Homes 4 Rent A 244.283,43 231.358,32 0,55 USD 11.800 Apache Corp 476.284,65 414.869,47 0,98 USD 8.495 Aqua America Inc 244.221,50 277.519,13 0,66 USD 4.612 Celgene Corp 390.518,36 400.806,36 0,95 USD 2.970 CenturyLink Inc 70.711,78 41.253,78 0,10 USD 3.890 Chubb Ltd N 360.504,90 473.369,45 1,12 USD 18.200 Cisco Systems Inc 406.271,44 580.472,17 1,37 USD 6.562 Citigroup Inc 242.904,72 406.610,67 0,96 USD 1.859 Clorox Co 206.265,70 230.259,95 0,54 USD 7.100 Cognizant Tec Solutions Corp 353.125,20 419.904,23 0,99 USD 14.011 Delta Air Lines Inc 594.094,73 653.383,85 1,55 USD 2.000 DowDuPont Inc Reg 119.849,67 118.615,98 0,28 USD 3.552 Edison Intl 242.659,79 187.057,90 0,44 USD 85.600 Fitbit Inc A 668.698,84 407.025,02 0,96 USD 4.600 Flowserve Corp 183.193,75 161.384,02 0,38 USD 49.638 Ford Motor Co 553.683,00 516.283,15 1,22 USD 3.400 Gilead Sciences Inc 240.499,37 202.836,32 0,48 USD 10.436 HD Supply Holdings Inc 275.335,79 347.881,15 0,82 USD 2.616 Home Depot Inc 155.592,67 412.882,94 0,98 USD 3.154 Honeywell Intl Inc 260.473,49 402.795,89 0,95 USD 4.498 Ingersoll-Rand PLC 278.158,36 334.077,21 0,79 USD 2.400 Jazz Pharmaceuticals Plc 254.179,12 269.109,38 0,64 USD 4.800 JPMorgan Chase & Co 193.525,17 427.457,22 1,01 USD 3.327 Mastercard Inc A 278.504,86 419.348,56 0,99 USD 1.222 McKesson Corp 214.212,60 158.696,67 0,38 USD 5.763 Merck & Co Inc 282.587,73 270.045,39 0,64 USD 6.548 Microsoft Corp 258.202,33 466.432,88 1,10 USD 1.736 Monsanto Co 163.262,89 168.822,15 0,40 USD 5.000 Monster Beverage Corp 210.144,80 263.521,67 0,62 USD 8.000 Nasdaq Inc 484.655,06 511.837,45 1,21 USD 7.604 Nike Inc B 336.268,57 396.077,94 0,94 USD 7.200 NXP Semiconductor NV 593.904,99 702.042,72 1,66 USD 7.837 Occidental Petroleum Corp 508.728,86 480.720,67 1,14 USD 2.231 Pepsico Inc 147.010,74 222.793,45 0,53 USD 11.141 Pfizer Inc 309.561,77 336.034,49 0,79 USD 4.239 Philip Morris Intl Inc 371.595,48 372.944,46 0,88 USD 31.600 Regions Financial Corp 404.988,54 454.717,91 1,08 USD 406 Samsung Electronics Co Ltd spons GDR repr 0.5

Share 376.331,54 405.036,43 0,96


38






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


USD 4.132 Schlumberger Ltd 248.057,06 231.881,98 0,55 USD 4.500 Starbucks Corp 141.186,71 215.210,06 0,51 USD 15.030 Synchrony Fin 385.081,97 483.247,95 1,14 USD 805 Time Warner Inc 65.144,58 61.317,69 0,14 USD 1.376 Verizon Communications Inc 53.845,66 60.650,11 0,14 USD 5.004 Walt Disney Co (The) 389.231,60 447.999,37 1,06

14.656.982,01 16.653.884,57 39,38



EUR 1.286 Icade SA 87.361,12 105.361,98 0,25


87.361,12 105.361,98 0,25


EUR 100.000 ANZ Banking Group Ltd 3.625% EMTN Reg-S Ser 12-2 12/18.07.22

99.635,00 115.681,50 0,27

EUR 200.000 Apple Inc 0.875% Sen 17/24.05.25 200.870,00 203.492,00 0,48 EUR 100.000 Banco Santander SA 1.375% Reg S Sen

17/09.02.22 101.050,00 103.179,50 0,24

EUR 150.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% 09/04.11.19

172.050,00 162.026,25 0,38

EUR 200.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 3.875% EMTN Sen 11/26.05.23

235.364,00 240.730,00 0,57

EUR 150.000 Belgium 1% OLO 75 Reg S 15/22.06.31 148.340,00 150.035,25 0,35 EUR 50.000 Belgium 4.25% Ser 61 11/28.09.21 58.631,11 58.615,00 0,14 EUR 100.000 Bertelsmann SE & Co KGaA 1.125% EMTN Reg S

Sen 16/27.04.26 102.330,00 101.735,50 0,24

EUR 150.000 Cie de Financement Foncier 0.375% Reg S 15/29.10.20

151.045,00 152.679,75 0,36

EUR 100.000 Cred Agricole SA London 1.375% EMTN Sen 17/03.05.27

100.880,00 103.031,50 0,24

EUR 75.000 Crédit Agricole SA 3.03% 14/21.02.24 86.025,00 85.050,75 0,20 EUR 100.000 Deutsche Kreditbank AG 0.75% Sen 17/26.09.24 99.420,00 99.646,50 0,24 EUR 175.000 Deutschland 0% Sen 16/15.08.26 171.377,50 170.837,63 0,40 EUR 75.000 Deutschland 0.5% Sen 16/15.02.26 79.460,00 76.787,62 0,18 EUR 50.000 Deutschland 1.5% 12/04.09.22 54.880,00 54.122,75 0,13 EUR 175.000 Deutschland 1.5% 14/15.05.24 193.410,00 191.688,00 0,45 EUR 25.000 Deutschland 3.25% 11/04.07.21 28.995,89 28.259,13 0,07 EUR 75.000 Deutschland 3.5% Ser 09 09/04.07.19 83.847,50 79.822,88 0,19 EUR 50.000 Deutschland 4.75% Ser 0301 03/04.07.34 84.658,00 80.099,50 0,19 EUR 100.000 Deutschland 6.25% Ser 00 00/04.01.30 175.570,00 165.781,50 0,39 EUR 50.000 EIB 1% EMTN Reg S Sen 15/14.03.31 50.875,00 50.780,75 0,12 EUR 150.000 EIB 4.5% EMTN 09/15.10.25 202.840,00 199.166,25 0,47 EUR 125.000 Espana 1.95% Sen 15/30.07.30 126.452,50 125.369,38 0,30 EUR 150.000 Espana 4.9% 07/30.07.40 227.506,67 210.030,75 0,50 EUR 200.000 Espana 5.85% 11/31.01.22 257.887,50 246.215,00 0,58 EUR 50.000 Espana 5.9% 11/30.07.26 70.149,65 68.741,00 0,16 EUR 200.000 European Fin Stability Facilit 0.1% Reg S Sen

16/19.01.21 202.627,50 202.530,00 0,48

EUR 100.000 France 0.25% OAT 15/25.11.20 101.266,92 101.853,50 0,24 EUR 250.000 France 2.25% OAT 13/25.05.24 293.152,08 284.170,00 0,67 EUR 50.000 France 3.25% OAT 13/25.05.45 72.390,00 67.542,75 0,16 EUR 100.000 ING Bank NV 5.25% EMTN 99/07.06.19 108.160,81 107.619,50 0,25 EUR 100.000 Ireland T-Bond 5% 10/18.10.20 125.560,00 115.397,50 0,27


39






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


EUR 200.000 Italia 0.3% BTP Sen 15/15.10.18 201.320,00 201.175,00 0,48 EUR 225.000 Italia 0.65% T-Bills Sen 16/15.10.23 215.757,00 219.651,75 0,52 EUR 225.000 Italia 2% BTP 15/01.12.25 226.500,00 230.469,75 0,54 EUR 125.000 Italia 3.5% BOT 14/01.03.30 142.122,50 140.220,00 0,33 EUR 125.000 Korea 4.25% Sen 06/07.12.21 145.425,00 144.350,62 0,34 EUR 100.000 Lithuania 2.125% EMTN 14/29.10.26 115.090,00 112.812,50 0,27 EUR 100.000 Mizuho Financial Group Inc 0.956% EMTN Sen

Reg S 17/16.10.24 100.350,00 100.134,50 0,24

EUR 100.000 Mohawk Industries Inc 2% Sen 15/14.01.22 106.700,00 105.681,50 0,25 EUR 25.000 Netherlands 2.25% 12/15.07.22 28.370,83 27.824,50 0,07 EUR 225.000 Oesterreich 1.75% 13/20.10.23 248.727,27 247.666,50 0,59 EUR 150.000 PepsiCo Inc 0.875% Sen 16/18.07.28 151.050,00 145.565,25 0,34 EUR 200.000 Sanofi SA 0% EMTN Sen 16/13.09.22 198.870,00 197.711,00 0,47 EUR 100.000 Sanofi SA 0.5% EMTN Sen 16/13.01.27 99.550,00 97.103,00 0,23 EUR 150.000 SGSP (Austr) Assets Pty Ltd 2% EMTN Reg S Ser

8 14/30.06.22 162.930,00 160.106,25 0,38

EUR 200.000 Sinopec Gr Over Dev (2015) Ltd 0.5% Reg S Sen 15/27.04.18

200.740,00 200.452,00 0,47




EUR 250.000 Italia 4% 10/01.09.20 282.460,00 275.967,50 0,65

Total obligations / Summe Anleihen 282.460,00 275.967,50 0,65



EUR 36.004 iShares III Plc Core MSCI Japan IMI UCITS ETF Cap

1.210.278,06 1.304.244,90 3,08


1.395.126,10 1.428.068,46 3,38


3.670.723,51 4.068.485,61 9,62


1.411.402,17 1.568.114,85 3,71




Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 176.889,80 0,42

Total / Total 42.286.951,84 100,00


40




















41



(Fortsetzung)





























42

LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE





Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 215.529.674,01 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 4.161.090,38 Avoirs bancaires / Bankguthaben 4.252.878,53 Frais de constitution, nets / Gründungskosten, netto 1.869,90 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 499.506,28 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 1.449.971,22 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 2.274,95 Autres créances / Sonstige Forderungen 145.630,00


Exigible / Passiva

A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von Anteilen 70.007,57 Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 306,73 Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten 60.481,98 Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten 296.747,16 A payer sur futures / Verbindlichkeiten aus Terminkontrakten 166.168,06 Autres dettes / Sonstige Passiva 85.148,02





Nombre d'actions /

Anzahl der Anteile

Devise action /

Währung Anteil







2.148.575,2893 EUR 104,89 225.364.035,75

225.364.035,75


43






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




Actions / Aktien

CAD 13.688 BCE Inc 532.174,59 549.125,96 0,24 CAD 52.744 Goldcorp Inc 622.258,30 561.753,07 0,25 CAD 33.202 Potash Corp of Saskatschew Inc 516.624,08 568.703,67 0,25 CAD 35.400 Suncor Energy Inc 957.319,95 1.085.460,04 0,48

2.628.376,92 2.765.042,74 1,22

CHF 2.839 Roche Holding Ltd Pref 675.887,01 598.167,95 0,27 DKK 26.502 Danske Bank A/S 704.489,22 859.688,37 0,38 DKK 25.694 GN Great Nordic Ltd 444.481,97 691.690,11 0,31 DKK 12.617 Novo Nordisk AS B 546.779,51 566.653,66 0,25 DKK 13.288 Pandora A/S 1.246.924,61 1.205.175,92 0,53 DKK 12.946 Vestas Wind Systems A/S 981.706,45 745.342,44 0,33

3.924.381,76 4.068.550,50 1,80

EUR 27.074 Alstom 678.422,12 936.895,77 0,42 EUR 9.747 Anheuser-Busch InBev SA 996.766,18 907.738,11 0,40 EUR 4.327 ASM Intl NV Reg 153.607,70 243.912,99 0,11 EUR 20.904 Atlantia SpA 447.351,02 550.193,28 0,24 EUR 59.884 Crédit Agricole SA 598.063,56 826.399,20 0,37 EUR 19.096 Deutsche Boerse AG Reg 1.484.941,68 1.848.492,80 0,82 EUR 9.893 Deutsche Telekom AG Reg 150.527,71 146.366,94 0,07 EUR 53.305 ENEL SpA 205.922,05 273.454,65 0,12 EUR 51.171 Evonik Industries AG Reg 1.439.109,30 1.605.234,27 0,71 EUR 7.524 Fresenius SE & Co KGaA 463.068,71 489.586,68 0,22 EUR 10.845 Gemalto 614.417,23 536.827,50 0,24 EUR 8.987 Heineken NV 706.388,01 781.239,91 0,35 EUR 8.522 Henkel AG & Co KGaA Pref 956.887,64 940.402,70 0,42 EUR 86.084 Hera SpA 213.126,69 250.504,44 0,11 EUR 1.340 Hermes Intl SA 458.234,97 597.975,00 0,27 EUR 55.820 ING Groep NV 671.276,02 855.441,50 0,38 EUR 1.500 Ingenico Group SA 118.595,85 133.515,00 0,06 EUR 10.213 KBC Group SA 545.874,85 726.246,43 0,32 EUR 10.847 Korian SA 282.759,59 319.389,92 0,14 EUR 18.687 Moncler SpA 266.106,17 487.356,96 0,22 EUR 20.959 NN Group NV 629.418,38 757.039,08 0,34 EUR 35.000 Nokia Oyj 151.714,50 136.290,00 0,06 EUR 10.536 Orange SA 151.138,19 152.508,60 0,07 EUR 26.767 Randstad Holding NV 1.227.660,21 1.371.541,08 0,61 EUR 83.526 Royal Dutch Shell Plc A 1.936.775,37 2.320.769,91 1,03 EUR 4.864 Rémy Cointreau SA 430.514,04 561.792,00 0,25 EUR 2.693 SEB SA 449.741,11 415.933,85 0,18 EUR 6.257 Suez SA 96.916,55 91.758,91 0,04 EUR 474.169 Telecom Italia SpA 419.962,31 341.638,76 0,15 EUR 22.953 Telefonica SA 243.847,73 186.493,13 0,08 EUR 9.500 Total SA 454.369,80 437.427,50 0,19 EUR 9.548 Valeo SA 570.770,17 594.553,96 0,26

18.214.275,41 20.824.920,83 9,25


44






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net



2.642.655,01 2.832.572,77 1,26

SEK 32.740 Telefon AB LM Ericsson B 252.307,60 179.346,65 0,08 USD 30.632 Abbott Laboratories 1.160.394,58 1.455.775,69 0,65 USD 36.400 Amdocs Ltd 1.980.219,06 1.984.820,75 0,88 USD 159.439 American Eagle Outfitters Inc 2.203.739,73 2.496.109,59 1,11 USD 44.274 American Homes 4 Rent A 857.233,07 805.216,44 0,36 USD 46.400 Apache Corp 1.871.537,62 1.631.351,13 0,72 USD 30.967 Aqua America Inc 888.895,27 1.011.646,26 0,45 USD 17.800 Celgene Corp 1.859.108,83 1.546.910,94 0,69 USD 12.588 CenturyLink Inc 235.812,38 174.849,35 0,08 USD 16.177 Chubb Ltd N 1.796.996,50 1.968.559,78 0,87 USD 68.000 Cisco Systems Inc 1.771.277,43 2.168.797,10 0,96 USD 27.888 Citigroup Inc 1.202.490,02 1.728.064,35 0,77 USD 6.971 Clorox Co 775.538,69 863.443,84 0,38 USD 28.300 Cognizant Tec Solutions Corp 1.474.911,06 1.673.702,79 0,74 USD 47.032 Delta Air Lines Inc 1.962.011,38 2.193.273,10 0,97 USD 7.900 DowDuPont Inc Reg 473.406,22 468.533,12 0,21 USD 12.269 Edison Intl 800.018,35 646.118,63 0,29 USD 296.100 Fitbit Inc A 2.334.814,39 1.407.945,21 0,62 USD 15.400 Flowserve Corp 613.300,81 540.285,63 0,24 USD 173.313 Ford Motor Co 1.904.092,28 1.802.622,62 0,80 USD 13.300 Gilead Sciences Inc 1.023.707,01 793.447,97 0,35 USD 33.530 HD Supply Holdings Inc 990.913,61 1.117.713,20 0,50 USD 10.065 Home Depot Inc 1.195.849,98 1.588.557,65 0,71 USD 10.492 Honeywell Intl Inc 1.025.722,67 1.339.928,48 0,59 USD 15.482 Ingersoll-Rand PLC 956.154,81 1.149.885,15 0,51 USD 9.200 Jazz Pharmaceuticals Plc 974.353,29 1.031.585,96 0,46 USD 19.268 JPMorgan Chase & Co 1.099.894,34 1.715.884,52 0,76 USD 12.265 Mastercard Inc A 1.176.296,24 1.545.930,30 0,69 USD 5.034 McKesson Corp 775.827,13 653.747,18 0,29 USD 21.519 Merck & Co Inc 1.123.584,85 1.008.347,53 0,45 USD 25.321 Microsoft Corp 1.327.153,73 1.803.687,67 0,80 USD 7.082 Monsanto Co 658.776,62 688.708,80 0,31 USD 20.300 Monster Beverage Corp 832.667,85 1.069.897,99 0,47 USD 32.900 Nasdaq Inc 1.997.940,01 2.104.931,51 0,93 USD 26.574 Nike Inc B 1.432.087,78 1.384.189,28 0,61 USD 22.400 NXP Semiconductor NV 1.896.518,52 2.184.132,91 0,97 USD 31.174 Occidental Petroleum Corp 2.008.111,93 1.912.209,55 0,85 USD 8.216 Pepsico Inc 748.974,48 820.471,10 0,36 USD 40.865 Pfizer Inc 1.238.548,94 1.232.568,85 0,55 USD 16.669 Philip Morris Intl Inc 1.461.039,64 1.466.527,75 0,65 USD 104.100 Regions Financial Corp 1.334.155,28 1.497.978,93 0,66 USD 1.441 Samsung Electronics Co Ltd spons GDR repr 0.5

Share 1.372.125,96 1.437.580,05 0,64


45






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net


USD 13.749 Schlumberger Ltd 878.764,62 771.574,39 0,34 USD 15.800 Starbucks Corp 834.093,36 755.626,43 0,34 USD 58.490 Synchrony Fin 1.538.287,20 1.880.583,67 0,83 USD 3.711 Time Warner Inc 300.312,51 282.670,75 0,13 USD 5.451 Verizon Communications Inc 221.973,65 240.264,34 0,11 USD 17.539 Walt Disney Co (The) 1.623.483,89 1.570.235,99 0,70

58.213.117,57 61.616.894,22 27,35



EUR 2.965 Icade SA 197.076,09 242.922,45 0,11


197.076,09 242.922,45 0,11


EUR 3.100.000 Belgium 0.8% OLO Reg S Ser 74 15/22.06.25 3.113.182,11 3.208.965,00 1,42 EUR 6.300.000 Belgium 3.75% OLO Ser 58 10/28.09.20 7.313.440,00 7.030.012,50 3,12 EUR 5.600.000 Deutschland 0.25% Sen 17/15.02.27 5.553.176,00 5.548.480,00 2,46 EUR 1.950.000 Deutschland 2.25% 11/04.09.21 2.163.515,93 2.142.045,75 0,95 EUR 500.000 Deutschland 2.5% 12/04.07.44 694.000,00 650.850,00 0,29 EUR 7.800.000 Deutschland 3.5% Ser 09 09/04.07.19 8.440.620,00 8.301.579,00 3,68 EUR 1.600.000 Deutschland 4.25% Ser 07 07/04.07.39 2.568.610,00 2.599.808,00 1,15 EUR 1.600.000 Deutschland 4.75% Ser 0301 03/04.07.34 2.583.140,00 2.563.184,00 1,14 EUR 2.200.000 Deutschland 4.75% Ser 98 98/04.07.28 3.188.930,00 3.157.363,00 1,40 EUR 5.900.000 Finland 0% T-Bonds Ser 5y 17/15.04.22 5.965.200,00 5.946.403,50 2,64 EUR 4.400.000 Finland 3.375% 10/15.04.20 4.945.640,00 4.790.610,00 2,13 EUR 5.400.000 Finland 4% 09/04.07.25 7.048.219,26 6.889.860,00 3,06 EUR 4.200.000 France 0% OAT 15/25.05.20 4.214.060,00 4.247.838,00 1,88 EUR 4.200.000 France 0.5% OAT Sen 14/25.05.25 4.142.586,30 4.268.607,00 1,89 EUR 2.500.000 France 1% OAT 14/25.05.19 2.574.850,00 2.556.212,50 1,13 EUR 2.900.000 France 2.5% OAT 14/25.05.30 3.395.022,33 3.428.380,00 1,52 EUR 2.600.000 France 3.25% OAT 13/25.05.45 3.415.685,00 3.512.223,00 1,56 EUR 4.000.000 France 3.25% T-Bond 11/25.10.21 4.598.600,00 4.542.280,00 2,02 EUR 2.150.000 France 3.75% OAT 05/25.04.21 2.476.050,00 2.444.657,50 1,08 EUR 7.200.000 France 8.5% OAT 92/25.04.23 10.917.963,01 10.477.872,00 4,65 EUR 1.500.000 Luxembourg (Grand Duchy of) 0.625% Reg S Sen

17/01.02.27 1.494.200,00 1.509.870,00 0,67

EUR 7.400.000 Netherlands 1.75% Reg S 13/15.07.23 8.171.250,00 8.138.742,00 3,61 EUR 3.700.000 Netherlands 3.5% 10/15.07.20 4.202.135,00 4.081.969,50 1,81 EUR 4.300.000 Oesterreich 1.75% 13/20.10.23 4.755.840,00 4.733.182,00 2,10




EUR 1.300.000 Luxembourg (Grand Duchy of) 2.125% 13/10.07.23

1.481.240,00 1.453.764,00 0,65



46






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




EUR 745.709 iShares Plc MSCI Japan UCITS ETF (Dist) USD Dist

8.963.843,52 9.437.693,10 4,19

USD 38.367 iShares VII Plc Core MSCI Pacific ex Japan

UCITS ETF B Cap 4.305.893,67 4.738.804,55 2,10





Total / Total 225.364.035,75 100,00


47



















48



(Fortsetzung)

























49

LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY





Actif / Aktiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 142.499.808,84 Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte 1.411.357,20 Avoirs bancaires / Bankguthaben 683.059,52 Frais de constitution, nets / Gründungskosten, netto 1.857,38 A recevoir sur opérations de trésorerie / Forderungen aus Geldgeschäften 470,82 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 46.990,34 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren 1.344.943,80 Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 1.077,22 Autres créances / Sonstige Forderungen 48.360,00


Exigible / Passiva

A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von Anteilen 498.533,21 Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 290,81 Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten 19.409,67 Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten 196.896,23 A payer sur futures / Verbindlichkeiten aus Terminkontrakten 56.371,94 Autres dettes / Sonstige Passiva 28.950,33





Nombre d'actions /

Anzahl der Anteile

Devise action /

Währung Anteil







1.471.373,7163 EUR 98,71 145.237.472,93

145.237.472,93


50






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




Actions / Aktien


973.026,09 957.218,26 0,67


1.432.440,17 1.459.647,67 1,01

EUR 9.734 Alstom 254.223,13 336.845,07 0,23 EUR 3.324 Anheuser-Busch InBev SA 340.685,14 309.564,12 0,21 EUR 1.475 ASM Intl NV Reg 65.046,89 83.145,75 0,06 EUR 7.167 Atlantia SpA 161.374,11 188.635,44 0,13 EUR 20.551 Crédit Agricole SA 240.524,88 283.603,80 0,20 EUR 2.490 Deutsche Boerse AG Reg 195.445,63 241.032,00 0,17 EUR 3.374 Deutsche Telekom AG Reg 53.315,41 49.918,33 0,03 EUR 19.503 ENEL SpA 78.969,61 100.050,39 0,07 EUR 19.075 Evonik Industries AG Reg 552.649,35 598.382,75 0,41 EUR 2.719 Fresenius SE & Co KGaA 200.184,75 176.925,33 0,12 EUR 4.347 Gemalto 242.167,48 215.176,50 0,15 EUR 3.153 Heineken NV 229.434,91 274.090,29 0,19 EUR 2.906 Henkel AG & Co KGaA Pref 332.269,64 320.677,10 0,22 EUR 18.227 Hera SpA 42.262,99 53.040,57 0,04 EUR 484 Hermes Intl SA 195.404,22 215.985,00 0,15 EUR 20.177 ING Groep NV 272.994,68 309.212,53 0,21 EUR 3.632 KBC Group SA 216.618,84 258.271,52 0,18 EUR 3.583 Korian SA 95.171,86 105.501,44 0,07 EUR 6.384 Moncler SpA 109.822,56 166.494,72 0,11 EUR 7.557 NN Group NV 227.113,86 272.958,84 0,19 EUR 12.000 Nokia Oyj 52.016,40 46.728,00 0,03 EUR 3.808 Orange SA 54.708,42 55.120,80 0,04 EUR 9.488 Randstad Holding NV 485.037,66 486.165,12 0,33 EUR 30.465 Royal Dutch Shell Plc A 757.572,11 846.470,03 0,58 EUR 1.738 Rémy Cointreau SA 153.831,37 200.739,00 0,14 EUR 935 SEB SA 156.148,54 144.410,75 0,10 EUR 2.105 Suez SA 32.604,98 30.869,83 0,02 EUR 161.722 Telecom Italia SpA 129.708,45 116.520,70 0,08 EUR 7.828 Telefonica SA 71.898,49 63.602,50 0,04 EUR 3.000 Total SA 143.485,20 138.135,00 0,10 EUR 3.220 Valeo SA 192.440,12 200.509,40 0,14

6.335.131,68 6.888.782,62 4,74


51






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net



968.614,54 1.014.238,45 0,71

SEK 16.764 Telefon AB LM Ericsson B 98.094,87 91.831,62 0,06 USD 11.162 Abbott Laboratories 423.133,73 530.470,37 0,37 USD 12.600 Amdocs Ltd 686.043,91 687.053,34 0,47 USD 57.581 American Eagle Outfitters Inc 824.144,50 901.463,80 0,62 USD 16.171 American Homes 4 Rent A 323.665,09 294.103,88 0,20 USD 16.700 Apache Corp 666.884,72 587.145,77 0,40 USD 10.867 Aqua America Inc 315.786,42 355.008,88 0,24 USD 6.400 Celgene Corp 699.741,17 556.192,70 0,38 USD 4.587 CenturyLink Inc 122.957,51 63.714,17 0,04 USD 5.790 Chubb Ltd N 735.236,99 704.578,17 0,49 USD 23.500 Cisco Systems Inc 680.048,29 749.510,76 0,52 USD 10.182 Citigroup Inc 575.309,21 630.921,95 0,43 USD 2.509 Clorox Co 294.600,66 310.770,42 0,21 USD 9.700 Cognizant Tec Solutions Corp 549.271,99 573.671,98 0,40 USD 16.859 Delta Air Lines Inc 799.390,68 786.196,44 0,54 USD 2.700 DowDuPont Inc Reg 161.797,06 160.131,57 0,11 USD 4.392 Edison Intl 306.882,95 231.294,57 0,16 USD 92.800 Fitbit Inc A 598.641,58 441.260,77 0,30 USD 5.300 Flowserve Corp 211.071,06 185.942,46 0,13 USD 63.542 Ford Motor Co 749.666,43 660.898,18 0,46 USD 4.600 Gilead Sciences Inc 317.452,85 274.425,62 0,19 USD 12.100 HD Supply Holdings Inc 463.691,98 403.350,13 0,28 USD 3.427 Home Depot Inc 448.629,52 540.882,97 0,37 USD 3.677 Honeywell Intl Inc 421.552,93 469.587,98 0,32 USD 5.021 Ingersoll-Rand PLC 374.093,23 372.921,67 0,26 USD 3.300 Jazz Pharmaceuticals Plc 345.320,58 370.025,40 0,26 USD 7.009 JPMorgan Chase & Co 573.198,86 624.176,59 0,43 USD 4.651 Mastercard Inc A 470.193,22 586.230,89 0,40 USD 1.761 McKesson Corp 241.338,79 228.694,63 0,16 USD 7.916 Merck & Co Inc 469.136,40 370.931,69 0,26 USD 8.526 Microsoft Corp 538.830,20 607.331,51 0,42 USD 2.425 Monsanto Co 246.304,95 235.825,87 0,16 USD 7.400 Monster Beverage Corp 313.883,80 390.012,07 0,27 USD 12.000 Nasdaq Inc 780.661,49 767.756,17 0,53 USD 9.585 Nike Inc B 481.901,82 499.264,48 0,34 USD 8.100 NXP Semiconductor NV 760.215,93 789.798,06 0,54 USD 11.409 Occidental Petroleum Corp 752.492,81 699.826,74 0,48 USD 2.915 Pepsico Inc 297.246,81 291.099,47 0,20 USD 14.912 Pfizer Inc 469.344,31 449.775,28 0,31 USD 989 Philip Morris Intl Inc 88.897,68 87.011,58 0,06 USD 38.300 Regions Financial Corp 490.856,36 551.129,62 0,38 USD 612 Samsung Electronics Co Ltd spons GDR repr 0.5

Share 585.473,35 610.547,53 0,42


52






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net



21.834.072,69 21.581.065,28 14,85



EUR 1.005 Icade SA 66.832,77 82.339,65 0,06


66.832,77 82.339,65 0,06


EUR 2.800.000 Belgium 0.8% OLO Reg S Ser 74 15/22.06.25 2.897.440,00 2.898.420,00 2,00 EUR 6.400.000 Belgium 3.75% OLO Ser 58 10/28.09.20 7.344.040,00 7.141.600,00 4,92 EUR 5.600.000 Deutschland 0.25% Sen 17/15.02.27 5.541.329,24 5.548.480,00 3,82 EUR 1.200.000 Deutschland 2.25% 11/04.09.21 1.331.520,00 1.318.182,00 0,91 EUR 500.000 Deutschland 2.5% 12/04.07.44 685.850,00 650.850,00 0,45 EUR 8.000.000 Deutschland 3.5% Ser 09 09/04.07.19 8.659.239,02 8.514.440,00 5,86 EUR 1.400.000 Deutschland 4.25% Ser 07 07/04.07.39 2.245.600,00 2.274.832,00 1,57 EUR 1.300.000 Deutschland 4.75% Ser 0301 03/04.07.34 2.099.240,00 2.082.587,00 1,43 EUR 2.200.000 Deutschland 4.75% Ser 98 98/04.07.28 3.189.780,00 3.157.363,00 2,17 EUR 5.900.000 Finland 0% T-Bonds Ser 5y 17/15.04.22 5.963.710,48 5.946.403,50 4,09 EUR 4.400.000 Finland 3.375% 10/15.04.20 4.936.045,45 4.790.610,00 3,30 EUR 5.500.000 Finland 4% 09/04.07.25 7.159.636,30 7.017.450,00 4,83 EUR 4.400.000 France 0% OAT 15/25.05.20 4.460.911,43 4.450.116,00 3,06 EUR 4.150.000 France 0.5% OAT Sen 14/25.05.25 4.160.520,61 4.217.790,25 2,90 EUR 1.800.000 France 1% OAT 14/25.05.19 1.853.699,99 1.840.473,00 1,27 EUR 3.000.000 France 2.5% OAT 14/25.05.30 3.542.700,00 3.546.600,00 2,44 EUR 2.600.000 France 3.25% OAT 13/25.05.45 3.415.471,43 3.512.223,00 2,42 EUR 4.100.000 France 3.25% T-Bond 11/25.10.21 4.713.600,00 4.655.837,00 3,21 EUR 1.600.000 France 3.75% OAT 05/25.04.21 1.844.480,00 1.819.280,00 1,25 EUR 6.900.000 France 8.5% OAT 92/25.04.23 10.443.876,80 10.041.294,00 6,91 EUR 1.500.000 Luxembourg (Grand Duchy of) 0.625% Reg S Sen

17/01.02.27 1.483.425,00 1.509.870,00 1,04

EUR 7.600.000 Netherlands 1.75% Reg S 13/15.07.23 8.457.500,00 8.358.708,00 5,76 EUR 3.900.000 Netherlands 3.5% 10/15.07.20 4.477.520,00 4.302.616,50 2,96 EUR 4.400.000 Oesterreich 1.75% 13/20.10.23 4.865.340,00 4.843.256,00 3,33




EUR 1.308.000 Luxembourg (Grand Duchy of) 2.125% 13/10.07.23

1.489.286,40 1.462.710,24 1,01



53






Devise

Währung

Quantité / Valeur



Coût d'acquisition

Einstandswert


Marktwert

% de l'actif net




EUR 234.651 iShares Plc MSCI Japan UCITS ETF (Dist) USD Dist

2.824.469,04 2.969.743,06 2,04

USD 10.823 iShares VII Plc Core MSCI Pacific ex Japan

UCITS ETF B Cap 1.242.643,55 1.336.775,92 0,92





Total / Total 145.237.472,93 100,00


54



















55



(Fortsetzung)

























56

Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss


Note 1 : Généralités LUX-PORTFOLIO (la "SICAV") a été constituée le 30 octobre 1998 sous la forme d'une société d'investissement à capital variable à compartiments multiples établie au Grand-Duché de Luxembourg pour une durée illimitée. La SICAV relève de la partie I de la loi modifiée du 17 décembre 2010 relative aux Organismes de Placement Collectif. La directive 2014/91/UE du Parlement européen et du Conseil du 23 juillet 2014 modifiant la directive 2009/65/CE a été transposée par la loi du 10 mai 2016 entrant en vigueur le 1er juin 2016 et modifiant la loi modifiée du 17 décembre 2010. A la date des états financiers, tous les compartiments libellés en EUR :

- LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE, - LUX-PORTFOLIO BALANCED, - LUX-PORTFOLIO GROWTH, - LUX-PORTFOLIO DYNAMIC, - LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE ; - LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY

ont émis uniquement des actions de capitalisation. La politique d’investissement de tous les compartiments a pour objectif d’assurer à ses actionnaires une valorisation aussi élevée que possible des capitaux investis tout en les faisant bénéficier d’une large répartition des risques. Note 2 : Principales règles d'évaluation a) Présentation des états financiers Les états financiers de la SICAV sont établis conformément aux prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg relatives aux organismes de placement collectif et aux principales méthodes comptables généralement admises au Luxembourg. b) Evaluation du portefeuille La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire, options et contrats à terme qui sont négociés ou cotés sur une bourse officielle ou sur un marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, est déterminée suivant le dernier cours de clôture disponible applicable au jour d'évaluation en question. Dans la mesure où il n'existe aucun cours pour les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire, options et contrats à terme en portefeuille au jour d'évaluation ou si le prix déterminé suivant l'alinéa précédent n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières ou si les titres ne sont pas cotés, l'évaluation se fait sur la base de la valeur probable de réalisation, laquelle est estimée avec prudence et bonne foi par le Conseil d'Administration. La valeur des parts des OPC de type ouvert dans lesquels la SICAV investit est basée sur la dernière valeur nette d'inventaire disponible des parts en question. La valeur des parts des OPC de type fermé dans lesquels la SICAV investit est basée sur le dernier cours de clôture disponible applicable au jour d’évaluation en question. c) Evaluation des autres actifs La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance ainsi que des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, est constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée. Dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que le Conseil d’Administration de la SICAV estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs. d) Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) sur portefeuille titres Les bénéfices et pertes réalisés sur portefeuille-titres sont calculés sur base du coût moyen d'acquisition.


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Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung)


e) Evaluation des contrats de change à terme Les contrats de change à terme sont évalués aux cours de change à terme pour la période restante à partir de la date d’évaluation jusqu'à l’échéance des contrats. Les plus- ou moins-values nettes non réalisées sont présentées dans l’état du patrimoine. f) Evaluation des contrats de futures Les contrats de futures ouverts sont évalués à leurs dernier cours de règlement ("settlement price") ou cours de clôture aux bourses de valeurs ou marchés règlementés. Les plus- ou moins-values nettes non réalisées des contrats ouverts sont présentées dans l’état du patrimoine. g) Etats financiers globalisés Les états financiers globalisés de la SICAV sont établis en EURO et sont égaux à la somme des rubriques correspondantes dans les états financiers de chaque compartiment. h) Conversion des soldes en devises étrangères Les avoirs bancaires, les autres actifs nets ainsi que la valeur d'évaluation des titres en portefeuille exprimés en d'autres devises que la devise de référence du compartiment sont convertis dans cette devise aux cours de change en vigueur à la date des états financiers. Les revenus et charges exprimés en d'autres devises que la devise de référence du compartiment sont convertis dans cette devise aux cours de change en vigueur à la date d'opération. A la date des états financiers, les cours de change en vigueur sont les suivants :

1 EUR = 1,5050853 CAD Dollar canadien / Kanadischer Dollar 1,1699281 CHF Franc suisse / Schweizer Franken 7,4479119 DKK Couronne danoise / Dänische Krone 0,8878087 GBP Livre anglaise / Britisches Pfund 135,2697459 JPY Yen japonais / Japanischer Yen 9,8228329 NOK Couronne norvégienne /

Norwegische Krone 9,8303983 SEK Couronne suédoise / Schwedische

Krone 1,2008500 USD Dollar américain / Amerikanischer

Dollar i) Revenus sur portefeuille-titres Les dividendes sont présentés à la date de détachement de coupon ("ex-date"), nets de retenue à la source éventuelle. Les revenus d’intérêts courus et échus sont présentés, nets de retenue à la source éventuelle. j) A recevoir / a payer sur opérations de trésorie La rubrique "A recevoir sur opérations de trésorerie" reprend des montants de clôtures de dépôts à terme, d’ouvertures d’emprunts à terme et de clôtures d’opérations de change au comptant qui ne sont pas encore intégrés dans la rubrique "Avoirs bancaires". La rubrique "A payer sur opérations de trésorerie" reprend des montants d’ouvertures de dépôts à terme, de clôtures d’emprunts à terme et d’ouvertures d’opérations de change au comptant qui ne sont pas encore intégrés dans la rubrique "Avoirs bancaires".


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Note 3 : Rémunération du conseiller en investissements et de la société de gestion La SICAV fait appel aux services de la société BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. agissant en qualité de société de gestion. BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. perçoit pour ses services une rémunération annuelle de :

- maximum 0,17 % pour les compartiments LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE et LUX-PORTFOLIO BALANCED, - maximum 0,20 % pour les compartiments LUX-PORTFOLIO GROWTH et LUX-PORTFOLIO DYNAMIC, - maximum 0,30 % pour les compartiments LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE et LUX-PORTFOLIO GLOBAL

FLEXIBLE SERENITY, payable à la fin de chaque mois sur les actifs nets moyens du mois en question. La SICAV fait appel aux services de la société LUX-FUND ADVISORY S.A. agissant en qualité de conseiller en investissements. LUX-FUND ADVISORY S.A. perçoit pour ses services une rémunération de :

- maximum 0,63 % par an pour les compartiments LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE et LUX-PORTFOLIO BALANCED, - maximum 0,85 % par an pour les compartiments LUX-PORTFOLIO GROWTH, LUX-PORTFOLIO DYNAMIC, LUX-

PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE et LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY, payable à la fin de chaque mois sur les actifs nets moyens du mois en question. Note 4 : Rémunération du Dépositaire et de l’administration centrale Le Dépositaire reçoit pour ses services une commission annuelle hors taxe fixée à 0,075 % de la valeur du total de l'actif net de la SICAV sans qu'elle ne puisse être inférieure à EUR 1.550,- par mois pour tous les compartiments réunis. La commission est payable mensuellement, et calculée sur base de la dernière Valeur Nette d‘Inventaire du mois concerné. La commission annuelle d’agent administratif et d’agent de transfert se calcule par tranches dégressives de l’actif net et s’élève à maximum 0,075 % hors taxe de la valeur du total de l'actif net des compartiments sans qu'elle ne puisse être inférieure à EUR 1.450,- par mois pour chacun des compartiments. La commission est payable mensuellement, et calculée sur base de la dernière Valeur Nette d‘Inventaire du mois concerné des compartiments. Note 5 : Impôts Au Luxembourg, la SICAV est assujettie au paiement de la taxe d'abonnement au taux de 0,05 % par an, payable trimestriellement et calculée sur la totalité des actifs nets évalués au dernier jour de chaque trimestre. Selon l’article 175 (a) de la loi modifiée du 17 décembre 2010, les actifs nets investis en OPC déjà soumis à la taxe d’abonnement sont exonérés de cette taxe. Certains revenus de la SICAV en provenance de sources extérieures au Luxembourg ont été assujettis à des impôts retenus à la source, d'un taux variable, qui ne sont pas récupérables. Note 6 : Prêt de titres La SICAV peut procéder à des opérations de prêt de titres. A la date des états financiers, la SICAV n’est pas engagée dans des opérations de prêt de titres.


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Note 7 : Contrats de futures

Au 31 décembre 2017, les compartiments ci-dessous sont engagés auprès de la BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, dans les contrats de futures suivants :

LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE Quantité /

Anzahl der

Kontrakte

Dénomination / Bezeichnung

Devise / Währung

Exposition / Exposition

(en/in EUR)

Résultat non réalisé /

Nicht realisiertes Ergebnis

(en/in EUR)

Vente / Verkauf

36 S&P 500 Index FUT 03/18 CME

USD -4.011.158,76 -30.795,09

-30.795,09

LUX-PORTFOLIO BALANCED Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -8.245.159,68 -63.301,01

-63.301,01

LUX-PORTFOLIO GROWTH Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -4.345.421,99 -33.361,34

-33.361,34

LUX-PORTFOLIO DYNAMIC Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -2.785.526,92 -21.385,48

-21.385,48


60



LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf

137 Euro Bund 10 Years FUT 03/18 EUX

EUR -22.150.160,00 178.100,00

Achat / Kauf

939 Euro Stoxx 50 EUR (Price) Index FUT 03/18 EUX

EUR 32.799.270,00 -441.330,00

Vente / Verkauf

168 Euro-BOBL 5 Years FUT 03/18 EUX

EUR -22.110.480,00 117.600,00

Achat / Kauf


USD 11.142.107,67 85.148,02

-60.481,98

LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


EUR -7.437.280,00 59.800,00

Achat / Kauf


EUR 11.107.740,00 -149.460,00

Vente / Verkauf


EUR -7.764.990,00 41.300,00

Achat / Kauf


USD 3.788.316,61 28.950,33

-19.409,67

Note 8 : Mouvements du portefeuille-titres La liste des achats et ventes effectués au cours de l’exercice se référant au rapport est tenue sans frais à la disposition des actionnaires au siège de la SICAV, ainsi qu’aux guichets de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG, de la BANQUE RAIFFEISEN S.C. et de la FORTUNA BANQUE S.C..


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1. Erläuterung: Allgemeines LUX-PORTFOLIO (die "SICAV") ist am 30. Oktober 1998 als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital mit mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer gegründet worden. Die SICAV unterliegt den Bestimmungen des Teil I des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Richtlinie 2014/91/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 23. Juli 2014 zur Änderung der Richtlinie 2009/65/EG, wurde durch das Gesetz vom 10. Mai 2016 umgesetzt, das am 1. Juni 2016 in Kraft tritt und das das Gesetz vom 17. Dezember 2010 ändert. Zum Zeitpunkt des vorliegenden Bericht haben die Teilfonds, ausgedrückt in EUR:

- LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE, - LUX-PORTFOLIO BALANCED, - LUX-PORTFOLIO GROWTH, - LUX-PORTFOLIO DYNAMIC, - LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE, - LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY

nur thesaurierende Anteile ausgegeben. Das Hauptziel der Anlagepolitik aller Teilfonds besteht darin, für die Anteilsinhaber einen größtmöglichen Wertzuwachs des investierten Kapitals zu erwirtschaften, wobei das Prinzip der umfassenden Risikostreuung verfolgt wird. 2. Erläuterung: Hauptgrundsätze der Rechnungslegung a) Darstellung des Halbjahresabschlusses Der Halbjahresabschluss der SICAV wird gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen ("OPA") und der im Verkaufsprospekt aufgeführten Bestimmungen erstellt. b) Bewertung des Wertpapiervermögens Der Wert aller Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Optionen und Terminkontrakte, die an einer amtlichen Börse oder auf einem geregelten, regelmäßig funktionierenden, anerkannten und der Allgemeinheit offenstehenden Markt gehandelt oder notiert werden, wird nach dem letzten verfügbaren Schlusskurs zum jeweiligen Bewertungsstichtag ermittelt. Falls zum Bewertungsstichtag für die im Bestand befindlichen Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, Optionen und Terminkontrakte kein Kurs vorhanden ist oder der nach dem vorstehenden Abschnitt ermittelte Preis für den realen Wert dieser Wertpapiere nicht repräsentativ ist oder wenn die Wertpapiere nicht notiert sind, erfolgt die Bewertung auf der Grundlage des wahrscheinlichen Realisierungswertes, der vorsichtig und nach bestem Wissen und Gewissen durch den Verwaltungsrat geschätzt wird. Der Anteilwert offener OGAW’s, in die die SICAV investiert, wird auf Grundlage des letzten erhältlichen Nettoinventarwertes bewertet. Der Anteilwert geschlossener OGAW’s, in die die SICAV investiert, wird nach dem letzten verfügbaren Schlusskurs zum jeweiligen Bewertungsstichtag ermittelt. c) Bewertung des sonstigen Vermögens Der Wert der in der Kasse oder auf dem Konto befindlichen Barmittel, der bei Sicht zahlbaren gezogenen Wechsel und Solawechsel und Forderungen, der im Voraus gezahlten Aufwendungen sowie der angekündigten oder fälligen, aber noch nicht eingegangenen Dividenden und Zinsen wird mit dem Nennwert angesetzt, es sei denn, dass es sich als unwahrscheinlich erweist, dass dieser Wert eingeht. Im letzteren Fall wird der Wert ermittelt, indem derjenige Betrag abgezogen wird, den der Verwaltungsrat der SICAV für angemessen hält, um den realen Wert der Vermögensgegenstände wiederzugeben.


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d) Nettorealisierte Werterhöhungen/(Wertminderungen) aus Wertpapieren Die realisierten Werterhöhungen und Wertminderungen aus Wertpapieren werden auf der Grundlage der Durchschnittseinstandspreise berechnet. e) Bewertung der Devisentermingeschäfte Die Devisentermingeschäfte werden am Abschlussdatum auf der Grundlage der an diesem Datum geltenden Wechselkurse für die Restlaufzeit bewertet. Die Nettoveränderung der nicht realisierten Werthöhungen und Wertminderungen wird in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. f) Bewertung der Terminkontrakte Offene Terminkontrakte werden mit ihrem an den Börsen bzw. geregelten Märkten letzten Abrechnungskurs ("settlement price") oder Schlusskurs bewertet. Nicht realisierte Gewinne und Verluste werden in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. g) Konsolidierter Finanzbericht Der konsolidierte Abschluss des SICAV wird in EURO geführt und entspricht der Summe der jeweiligen Rubriken der Abschlüsse der einzelnen Teilfonds. h) Umrechnung von Fremdwährungen Die Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie die Bewertung der Wertpapiere im Bestand, welche auf eine andere Referenzwährung als die des jeweiligen Teilfonds lauten, werden zu den am Berichtsdatum gültigen Wechselkursen umgerechnet. Die Erträge und Aufwendungen in einer anderen Referenzwährung als die des jeweiligen Teilfonds, wurden zu dem am Tag der Transaktion gültigen Wechselkurs umgerechnet. Zum Berichtsdatum wurde folgender Wechselkurs gelegt:

1 EUR = 1,5050853 CAD Dollar canadien / Kanadischer Dollar 1,1699281 CHF Franc suisse / Schweizer Franken 7,4479119 DKK Couronne danoise / Dänische Krone 0,8878087 GBP Livre anglaise / Britisches Pfund 135,2697459 JPY Yen japonais / Japanischer Yen 9,8228329 NOK Couronne norvégienne /

Norwegische Krone 9,8303983 SEK Couronne suédoise / Schwedische

Krone 1,2008500 USD Dollar américain / Amerikanischer

Dollar i) Dividenden und Zinsen Dividendenerträge werden am Ex-Datum gebucht und abzüglich von einer eventuellen Quellensteuer ausgewiesen. Aufgelaufene und fällige Zinserträge werden abzüglich einer eventuellen Quellensteuer ausgewiesen. j) Forderungen / Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften Die Rubrik "Forderungen aus Geldgeschäften" enthält Fälligkeiten von Termineinlagen, neue Geldanleihen oder Devisengeschäfte, die noch nicht unter der Rubrik "Bankguthaben" ausgewiesen sind. Die Rubrik "Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften" enthält neue Termineinlagen, Fälligkeiten von Geldanleihen oder Devisengeschäfte, die noch nicht unter der Rubrik "Bankguthaben" ausgewiesen sind.


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3. Erläuterung: Entgelt für den Anlageberater und die Verwaltungsgesellschaft Die SICAV greift auf die Dienstleistungen der Gesellschaft BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. zurück, welche als Verwaltungsgesellschaft fungiert. BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von:

- maximal 0,17% für die Teilfonds LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE et LUX-PORTFOLIO BALANCED, - maximal 0,20% für die Teilfonds LUX-PORTFOLIO GROWTH et LUX-PORTFOLIO DYNAMIC, - maximal 0,30% für den Teilfonds LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE und LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE

SERENITY, zahlbar am Ende eines jeden Monats auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des betreffenden Monats. Die SICAV greift auf die Dienstleistungen der Gesellschaft LUX-FUND ADVISORY S.A. zurück, welche als Anlageberater fungiert. LUX-FUND ADVISORY S.A. erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von:

- maximal 0,63% für die Teilfonds LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE und LUX-PORTFOLIO BALANCED, - maximal 0,85% für die Teilfonds LUX-PORTFOLIO GROWTH, LUX-PORTFOLIO DYNAMIC LUX-PORTFOLIO

GLOBAL FLEXIBLE und LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY, zahlbar am Ende eines jeden Monats auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des betreffenden Monats. 4. Erläuterung: Vergütung der Depotstelle und der Zentralverwaltung Die Depotstelle erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von 0,075% des Nettovermögens der SICAV, mindestens jedoch 1.550.- EUR, zahlbar monatlich auf der Grundlage des letzten Nettoinventarwertes des betreffenden Monats. Die für Verwaltung und Transferagent vorgesehene Vergütung berechnet sich degressiv je nach Höhe des Nettovermögens der Teilfonds und beträgt jährlich maximal 0,075% des Nettovermögens der Teilfonds, mindestens jedoch 1.450.- EUR je Monat für jeden Teilfonds. Die Vergütung ist monatlich zahlbar und wird auf der Grundlage des letzten Nettoinventarwertes des betreffenden Monats berechnet. 5. Erläuterung: Besteuerung In Luxemburg muss die SICAV die "taxe d'abonnement" zahlen. Diese beläuft sich auf jährlich 0,05% und ist jeweils am Quartalsende zahlbar auf Basis des Nettovermögens der SICAV zum jeweiligen Quartalsabschlusstag. Gemäß Artikel 175 (a) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGAW’s angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Für verschiedene Einkommen der SICAV, welche außerhalb Luxemburgs erzielt wurden, waren Quellensteuern mit unterschiedlichen Steuersätzen angefallen, die nicht erstattungsfähig sind. 6. Erläuterung: Wertpapierleihe Die SICAV kann Wertpapierleihgeschäfte durchführen. Zum Berichtsdatum hat die SICAV keine Wertpapiere ausgeliehen.


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7. Erläuterung: Terminkontrakte Zum 31. Dezember 2017 bestanden folgende offene Terminkontrakte für die nachstehenden Teilfonds mit der BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBURG:

LUX-PORTFOLIO DEFENSIVE Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -4.011.158,76 -30.795,09

-30.795,09

LUX-PORTFOLIO BALANCED Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -8.245.159,68 -63.301,01

-63.301,01

LUX-PORTFOLIO GROWTH Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -4.345.421,99 -33.361,34

-33.361,34

LUX-PORTFOLIO DYNAMIC Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


USD -2.785.526,92 -21.385,48

-21.385,48


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LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


EUR -22.150.160,00 178.100,00

Achat / Kauf


EUR 32.799.270,00 -441.330,00

Vente / Verkauf


EUR -22.110.480,00 117.600,00

Achat / Kauf


USD 11.142.107,67 85.148,02

-60.481,98

LUX-PORTFOLIO GLOBAL FLEXIBLE SERENITY Quantité /

Anzahl der

Kontrakte


Devise / Währung


(en/in EUR)



(en/in EUR)

Vente / Verkauf


EUR -7.437.280,00 59.800,00

Achat / Kauf


EUR 11.107.740,00 -149.460,00

Vente / Verkauf


EUR -7.764.990,00 41.300,00

Achat / Kauf


USD 3.788.316,61 28.950,33

-19.409,67

8. Erläuterung: Veränderungen im Wertpapierbestand Die Liste der Käufe und Verkäufe für den Berichtszeitraum steht den Anteilsinhabern am Sitz der SICAV sowie an den Schaltern der BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, der BANQUE RAIFFEISEN S.C. und der FORTUNA BANQUE S.C. kostenlos zur Verfügung.


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Informations supplémentaires / Zusätzliche Informationen


Informations concernant la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation du collatéral cash (règlement UE 2015/2365, ci-après "SFTR")

A la date des états financiers, la SICAV n’est pas concernée par les exigences de publications SFTR. Aucune opération correspondante n'a été réalisée au cours de la période de référence des états financiers.


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Informations supplémentaires / Zusätzliche Informationen (suite) / (Fortsetzung)


Informationen betreffend die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung von Barsicherheiten (EU Verordnung 2015/2365, im Folgenden "SFTR")

Zum Berichtsdatum, ist die SICAV nicht von den Meldepflichten bezüglich der SFTR-Offenlegungen betroffen. Es wurden keine Transaktionen in dem Berichtszeitraum getätigt.

Documents

R.C.S. LUXEMBOURG B Rapport semestriel non révisé au 31 ... · des investierten Kapitals zu erwirtschaften, wobei das Prinzip der umfassenden Risikostreuung verfolgt wird. Die SICAV