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Retour d’expérience (provisoire !)
SME Instrument / Accelerator
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Luc RAGON – Benkei
Toute reproduction, copie, transmission ou traduction de cette publication est interdite sans autorisation écrit par l’auteur L. Ragon
5 points clés listés par l’ACI-CPC
1. Proposer un projet aboutissant à un produit/service disruptif sur le marché,
avec une forte dimension sociétale si possible,
2. La société doit démontrer sa capacité à gérer le projet et à croître,
notamment en montrant qu’elle est déjà bien structurée,
3. Un projet nécessite souvent plusieurs soumissions avant de gagner,
4. Ne jamais perdre de vue que le dossier Instrument PME/Accelerator, à l’écrit
comme à l’oral, doit être présenté sur un mode « investisseur »,
5. La préparation du dossier, et a fortiori le passage à l’oral, demandent
l’implication réelle de l’entreprise et ses dirigeants
Petit-déjeuner EIC Accelerator
Conseils généraux
• Pensez à aux évaluateurs qui vont lire le projet (peu de temps disponible, beaucoup de –
bons – dossiers, etc.)
• Documentez les affirmations
• Vérifiez que vous utilisez à bon escient les 30 pages qui vous sont données (ce qui ne
concerne pas votre projet n’a sans doute rien à faire dans la proposition !)
• Sollicitez des avis de personnes qui n’ont pas participé à la rédaction du dossier
• Lire les documents disponibles, notamment (“reference documents”)
https://ec.europa.eu/info/funding-tenders/opportunities/portal/screen/how-to-
participate/reference-documents;programCode=H2020)
– Programme de travail
– Critères d’évaluation
– F.A.Q.
• Anticipez le choix des titre, acronyme, et mots-clés
3Petit-déjeuner EIC Accelerator
Ce qui change et comment le prendre en compte
• Fin de la possibilité de déposer le projet en « collaboratif » !
• Pondération des notes rééquilibrée entre les 3 critères (Excellence, Impact, Implémentation)
• Possibilité de solliciter des financements « equity » en plus du financement en subvention
(« grant ») – principe du « blended finance »
– Attention budget limité
– A aborder avec prudence
• Le modèle de soumission (Template) change de manière assez conséquente, sur le fond et
surtout sur la forme :
– Annexes
– Ordre des paragraphes
– Résumé
• La présentation qui serait utilisée à l’oral doit être soumise en même temps et ne pourra pas
être changée
4Petit-déjeuner EIC Accelerator
Si vous re-déposez un dossier IPME2 dans l’Accelerator
• Redéfinissez (ou confirmez) votre stratégie (« blended finance » notamment).
• Faites l'effort de vous plier au nouveau « template », y compris annexes.
• Ne cédez pas à la tentation du copié/collé intégral. Des changements conséquents
apparaissent dans la proposition.
• Préparez la proposition de projet en mettant le temps nécessaire :
– 80% du contenu reste identique
– mais 5 à 10 jours de travail sont nécessaires pour adapter le projet et la proposition.
• Attention, le décalage de date limite entraîne un décalage conséquent de calendrier :
– Oraux organisés courant novembre
– Démarrage au plus tôt au 1er février (probablement mars ou avril)
• On ne sait pas encore quelle va être l’attitude des experts vis-à-vis des re-dépôts.
5Petit-déjeuner EIC Accelerator
Innovation de rupture
• “Following the cut-off date of 5 June 2019, only ground-breaking concepts at the last stage
before scale-up can be funded.”
• “The highest risk, most convincing and excellent proposals can be funded after a thorough
evaluation by multinational panels of technology, business and finance Experts.”
• Pas une innovation « à la petite semaine » !
– Eviter les « relais de croissance »
– Mettre en évidence les risques que vous avez pris et qui sont devant vous !
• Bien mentionner la "création" de marché et de valeur.
• Détaillez ce que sera le marché après que vous y soyez entrés ! L’innovation de rupture
entraîne nécessairement une modification de la structure du marché.
6Petit-déjeuner EIC Accelerator
Focus TRL
• Dans l’Accelerator
– TRL6 devient un minimum clair et incontournable (à marquer dans le dossier !)
– TRL8 devient un maximum pour le financement en subvention
• A définir clairement (produit, système, offre de valeur)
• Pour mémoire :
– TRL 5 – technology validated in relevant environment
– TRL 6 – technology demonstrated in relevant environment
– TRL 7 – system prototype demonstration in operational environment
– TRL 8 – system complete and qualified
– TRL 9 – actual system proven in operational environment
• Ou échelle équivalente (e.g. projets Santé)
Petit-déjeuner EIC Accelerator
Focus KPI
• Nouvelle demande explicite :“Key Performance Indicators”
– Provide a list of KPIs for the expected outcomes and the related success criteria for the
innovation (i.e. the technological, practical, economic, market), indicating the current values
and the target values at specified dates (breakeven point, etc.)”.
• Il sera donc nécessaire d’intégrer dans l’écriture du document, des outcomes concrets,
aussi bien en ce qui concerne la commercialisation que les travaux techniques et
l’évolution de la situation financière de l’entreprise.
• Contrer la subjectivité inhérente à ce type d’informations, par des sources externes
vérifiées ou bien en expliquant le processus de démonstration par exemple.
• Les indicateurs que vous choisissez sont importants, même s’ils ne seront
probablement pas (encore) utilisés pour débloquer les financements.
Petit-déjeuner EIC Accelerator
Business Model
• La faisabilité technico-économique doit être démontrée avant le démarrage (on ne « teste »
pas le marché avec le projet !)
• Le Business Model reste central pour convaincre :
– Comment vous créez de la valeur
– Avec qui
– Comment vos clients perçoivent la valeur de votre innovation
– En BtoB, comment eux-mêmes créent de la valeur en l’utilisant
• La définition de la chaîne de valeur est un exercice incontournable, qui démontre de plus
que vous connaissez le marché
Petit-déjeuner EIC Accelerator
La partie chiffrée du business plan
• Devient un document imposé (annexe 4), avec 5 tableaux :
– P&L et cashflow à N+6, Balance sheet à N+1,
– up-to-date financial data
– financing history,
– shareholding,
– current financing round.
• Plutôt simple, mais avec calcul de ratios automatisé et pas de possibilité de modification
• Attention, ce document est un pré-requis (en théorie et en pratique) :
– Le point de départ de l’Instrument PME/Accelerator est un Business Plan détaillé
– Cela inclut la possibilité de découper les revenus en fonction des segments de marché et des
zones géographiques visées.
• L’effort va porter sur la mise en valeur de la cohérence avec le Business Model présenté et
les chiffres du tableau Excel
10Petit-déjeuner EIC Accelerator
Petit-déjeuner EIC Accelerator 11
Table 1 - Simplified financials, k€ - Please fill in with figures for your company. The figures below are illustrative. You may use the formulas provided to accelerate data input
P&L N-2 N-1 N (explain which year) N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6
Revenues 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Gross Margin 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Selling, General and Administrative expenses 0 0 0 0 0 0 0 0 0
R&D expenses 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Other operational expenses 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EBITDA 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Interest 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Other revenues/expenses (including grants) 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EBT 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Taxes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Net Income 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CASHFLOWS N-2 N-1 N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6
Cashflows from operating activities (net) 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cashflows from investing activities (net) 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cashflows from financing activities (net) 0 0 0 0 0 0 0 0 0
of which
Proceeds from grants 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Proceeds from issuance of debt 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Repayment of debt 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Proceeds from issuance of equity 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividends 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Net increase/decrease in cash and cash equivalents 0 0 0 0 0 0 0 0 0
BALANCE SHEET N-2 N-1 N N+1
Total assets 0 0 0 0
of which
Cash and cash equivalents 0 0 0 0
Inventory 0 0 0 0
Accounts receivable 0 0 0 0
Property and Equipment 0 0 0 0
Intangible assets 0 0 0 0
Other assets 0 0 0 0
Outstanding liabilities 0 0 0 0
of which
Accounts payable 0 0 0 0
Short-term debt 0 0 0 0
Long-term debt 0 0 0 0
Other liabilities 0 0 0 0
Equity 0 0 0 0
of which
Share capital 0 0 0 0
Retained Earnings 0 0 0 0
Other equity 0 0 0 0
Actual (If applicable) Forecast
Si vous demandez du « blended finance »
• Un tableau détaillé est à compléter dans la proposition
– Describe what the requested equity component will be used for and how much equity share the
company plans to give in return.
– Describe/comment how the valuation of the company has developed over time
– Explain the company ownership and capital structure presented in Table 4 of Annex 4.
– What exit strategy do you expect, including the timeline and expected return on investment?
• À mettre en cohérence avec le tableau Excel de l’annexe 4 (notamment table 5)
Petit-déjeuner EIC Accelerator 12
Table 5 - Current financing roundInformation item Value, k€ Optional comment box
Total financing needed 0
Grant amount requested
Equity amount requested (if applicable)
Other financing - specify
Suggested post-money valuation
« Not bankable »
• Notion encore incertaine mais à traiter absolument si vous demandez un investissement en
« equity » (blended finance).
• Extrait des FAQ :
– The non-bankability does not preclude the requirement for the company to have good financial
management and standing.
– A project shall be considered as non-bankable if it is not able to attract sufficient financing due to the high-
risk level or the existence of a market failure.
– Would previous investments made in the company disqualify it from receiving Accelerator
funding? No, as long as the company can provide evidence of not being able to attract enough
investments and not having enough financial traction regarding the project submitted for financing.
– “Bankability is assessed at the level of evaluation and further verified by the due diligence process. Any
final decision is for the Commission”
• Cela inclut la difficulté de lever des fonds de manière « fair »
13Petit-déjeuner EIC Accelerator
Conclusion
• Ayez un projet solide et ambitieux !
• Soignez la forme
– La cohérence du dossier est un atout important
– L’évaluateur se fait une idée du projet à la lecture des cinq premières pages du dossier.
– Soyez prêts à « pitcher »
• Lancez-vous !
– Opportunité incomparable
– Démarche structurante
– Implémentation « simple » et suivi bienveillant de la Commission Européenne
– Entrée dans un « club » à forte valeur ajoutée
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