Résultat de l'exercice 2013 - Le Temps · 2015-09-29 · Evolution des primes et contribution au résultat, secteur Vie 1 11 1 (primes brutes émises (PBE), résultat, en millions

Résultat de l'exercice 2013

Conférence des médias et des analystes financiers

Hans Künzle, CEO

Thomas Widmer, CFO

Benno Flury, CIO

David Ribeaud, Responsable Specialty Lines et Foreign Countries

26.03.2014

Ordre du jour

• AperçuAperçuAperçuAperçu

• Bénéfice de l'exercice

• Placements

• Activités opérationnelles d'assurance

• Perspectives

Page 2 26.03.2014 Résultat de l'exercice 2013

259.2%

Hausse réjouissante du bénéfice opérationnel et excellente dotation en capital propre; recul des primes

Principaux chiffres financiers Principaux chiffres financiers Principaux chiffres financiers Principaux chiffres financiers (en millions de CHF ou en %)

2013201320132013

Croissance specialty lines3,4

Ratio combiné, net5

Rendement des placements

ROE6

Capital propre1

Impact nég. de la cyclicité d'Engineering et Credit Life

Persistance d'un bon ratio combiné

Résultat solide des placements

Rendement élevé du capital propre

Excellente dotation en capital propre

- -

++

++

+++

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013

+++

Capitalisation du marché

Ratio de solvabilité 1 +++

Bénéfice de l'exercice1

Primes brutes émises

Croissance primes groupe3

Y compris bénéfice issu du changement CP en 2012

Maintien politique sélective en mat. de souscriptions

Activités SpL volatiles, activités Véhicules étr. en recul

-

-

Ratio de solvabilité 1 toujours en hausse

Page 3

+++

s.o.

dont hors changement CP1,2 +++ Croissance réjouissante du bénéfice opér. de 8,1%

26.03.2014 Résultat de l'exercice 2013

-4.5%

93.1%

3.1%

11.3%

956

1415

275.9%

104.5

1495.0

-1.8%

104.5

2012201220122012

2.0%

91.2%

3.2%

12.3%

103.5

1512.5

1.5%

96.7

31.12.201231.12.201231.12.201231.12.2012

894

892

1 Avant déduction des parts ne donnant pas le contrôle2 Changement CP: changements dans le règlement de la Caisse de pensions en Suisse en 20123 Après correction des effets de change4 Chiffres d'affaires externes des specialty lines dans tous les secteurs5 Hors charges pour participation aux excédents des assurés 6 Bénéfice de l'exercice attribué aux actionnaires en pourcentage du capital propre hors participations ne donnant pas le contrôle

Ordre du jour

• Aperçu

• Bénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exercice

• Placements


• Perspectives


26.03.2014 Résultat de l'exercice 2013Page 5

Présentation des informations sectorielles selon la norme IFRS 8Présentation des informations sectorielles selon la norme IFRS 8Présentation des informations sectorielles selon la norme IFRS 8Présentation des informations sectorielles selon la norme IFRS 8

Changement dans la Changement dans la Changement dans la Changement dans la présentation des présentation des présentation des présentation des informations sectorielles informations sectorielles informations sectorielles informations sectorielles en vertu de l'IFRS 8en vertu de l'IFRS 8en vertu de l'IFRS 8en vertu de l'IFRS 8

• La responsabilité du résultat pour l'activité Vie du groupe ainsi que la direction du Centre of Competence Life ont été transférées au responsable du secteur du Comité de direction Investment et Vie (la responsabilité du résultat incombait précédemment au secteur du Comité de direction Specialty Lines et Foreign Countries).

• C'est pourquoi les secteurs Vie individuelle Suisse et Vie individuelle étranger, auparavant présentés séparément, ont été regroupés au sein d'un nouveau secteur Vie.

Secteurs opérationnels Secteurs opérationnels Secteurs opérationnels Secteurs opérationnels selon l'IFRS 8selon l'IFRS 8selon l'IFRS 8selon l'IFRS 8

• Non-vie Suisse

• Non-vie étranger

• Vie

• Réassurance groupe

Les secteurs Vie individuelle Suisse et Vie individuelle étranger, auparavant présentés séparément, ont été regroupés

Très bon résultat pour le secteur Non-vie Suisse, le secteur Non-vie étranger pénalisé par une dégradation substantielle du taux de sinistres

Bénéfice de l'exercice par secteur Bénéfice de l'exercice par secteur Bénéfice de l'exercice par secteur Bénéfice de l'exercice par secteur (en millions de CHF)


29.4

-35.6

4.1

-5.4

----7.57.57.57.5

4.9

----2.62.62.62.6

3.6

1.01.01.01.0

Non-vie Suisse

Non-vie étranger

VariationVariationVariationVariation

Vie

Réassurance groupe

Résultat du secteurRésultat du secteurRésultat du secteurRésultat du secteur

Résultat avant impôtsRésultat avant impôtsRésultat avant impôtsRésultat avant impôts

Report

Impôts sur les bénéfices

2013201320132013 2012201220122012

Bénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exercice

170.8

-28.2

-21.4

18.3

-2.7

158.2158.2158.2158.2

-32.3

125.9125.9125.9125.9

104.5104.5104.5104.5

1 Résultat avant impôts hors changement CP: CHF 120.0 millions2 Bénéfice de l'exercice hors changement CP: CHF 96.7 millions

141.4

7.4

14.2

2.7

165.7165.7165.7165.7

-37.2

128.5128.5128.5128.51111

103.5103.5103.5103.52222

-25.0

Baisse de volume dans le secteur liée à la volatilité accrue des specialty lines; croissance réjouissante du secteur Vie grâce à une gamme de produits renouvelée

Evolution des primes par secteur Evolution des primes par secteur Evolution des primes par secteur Evolution des primes par secteur (primes brutes émises – chiffres d'affaires externes, en millions de CHF)

2013201320132013 CroissanceCroissanceCroissanceCroissance(après corr. change)

CroissanceCroissanceCroissanceCroissance(nominale)

Non-vie Suisse

Non-vie étranger

NonNonNonNon----vie groupevie groupevie groupevie groupe

Vie

GroupeGroupeGroupeGroupe

-1.8%

-4.6%

----2.7%2.7%2.7%2.7%

3.1%

----1.8%1.8%1.8%1.8%

-1.8%

-2.6%

----2.1%2.1%2.1%2.1%

3.6%

----1.2%1.2%1.2%1.2%

Page 7

850.2

391.6

1241.81241.81241.81241.8

253.2

1495.01495.01495.01495.0


2012201220122012

865.8

402.3

1268.11268.11268.11268.1

244.4

1512.51512.51512.51512.5

Produits Vie traditionnels 178.6 156.7 14.0%

dont primes uniques 38.2 13.2 189.1%

dont primes annuelles 140.4 143.5 -2.2%

Unit Linked 6.6 11.0 -40.1%

Credit Life 16.3 16.3 0.0%

Total primesTotal primesTotal primesTotal primes 201.5201.5201.5201.5 184.0184.0184.0184.0 9.5%9.5%9.5%9.5%

18.218.218.218.2 16.316.316.316.3 11.2%11.2%11.2%11.2%

Produits Vie traditionnels 25.3 18.4 34.7%

dont primes uniques 18.6 11.4 59.9%

dont primes annuelles 6.7 7.0 -6.5%

Credit Life 26.4 42.0 -38.4%

Total primesTotal primesTotal primesTotal primes 51.751.751.751.7 60.460.460.460.4 ----16.1%16.1%16.1%16.1%

0.10.10.10.1 ----2.12.12.12.1 s.o.s.o.s.o.s.o.

GroupeGroupeGroupeGroupe Secteur VieSecteur VieSecteur VieSecteur Vie 253.2253.2253.2253.2 244.4244.4244.4244.4 3.1%3.1%3.1%3.1%

Secteur VieSecteur VieSecteur VieSecteur Vie 18.318.318.318.3 14.214.214.214.2 29.6%29.6%29.6%29.6%

PBEPBEPBEPBE

RésultatRésultatRésultatRésultat

1 Par souci de transparence et malgré le changement de structure sectorielle, nous maintenons pour 2013 (et 2012) la distinction Suisse/étranger.


Page 8

Forte croissance pour les produits Vie traditionnels; baisse de volume surtout conjoncturelle pour les activités Credit Life à l'étranger

Evolution des primes et contribution au résultat, secteur VieEvolution des primes et contribution au résultat, secteur VieEvolution des primes et contribution au résultat, secteur VieEvolution des primes et contribution au résultat, secteur Vie1 1 1 1 (primes brutes émises (PBE), résultat, en millions de CHF)

2013201320132013 Croissance Croissance Croissance Croissance (après corr. change)2012201220122012

SuisseSuisseSuisseSuisse

Italie et Italie et Italie et Italie et BelgiqueBelgiqueBelgiqueBelgique


PBEPBEPBEPBE


PBEPBEPBEPBE

Ratio combiné du groupe en légère hausse et toujours à un bon niveau

Ratios NonRatios NonRatios NonRatios Non----vievievievie1111 (en % des primes acquises)

2012201220122012

Taux de sinistres, brut

Taux de frais, brut

Ratio combiné, brutRatio combiné, brutRatio combiné, brutRatio combiné, brut

Taux de sinistres, net

Taux de frais, net

Ratio combiné, netRatio combiné, netRatio combiné, netRatio combiné, net

2013201320132013 Variation Variation Variation Variation (en points de %)

Ratio combiné par secteur, net Ratio combiné par secteur, net Ratio combiné par secteur, net Ratio combiné par secteur, net

Non-vie Suisse

Non-vie étranger

Réassurance groupe

1 Se compose des secteurs Non-vie Suisse et Non-vie étranger ainsi que de la partie non-vie du secteur Réassurance groupe (aperçu consolidé)2 Hors changement CP: 91.8%3 Hors changement CP: 88.5%

Page 9

60.8

31.7

92.592.592.592.5

60.6

32.5

93.193.193.193.1

85.2

114.1

105.0


58.6

30.3

88.988.988.988.9

59.7

31.5

91.291.291.291.22

87.63

96.3

101.0

2.2

1.4

3.63.63.63.6

0.9

1.0

1.91.91.91.9

-2.4

4.0

17.8

Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2012Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2012Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2012Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2012

Forte croissance du capital propre, en dépit d'éléments sans effet sur le résultat issus d'investissements (obligations AFS) à hauteur d'env. CHF -56 millions

Evolution du capital propre consolidé Evolution du capital propre consolidé Evolution du capital propre consolidé Evolution du capital propre consolidé (en millions de CHF)

Distribution de dividendes

Transactions sur actions propres, après impôts

Bénéfice de l'exercice

Eléments sans effet sur le résultat investissement1/change

Divers

Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2013Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2013Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2013Cap. propre, y c. part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2013

893.9893.9893.9893.9

-37.3

0.1

104.5

-56.4

955.7955.7955.7955.7

-0.5

Cap. propre hors part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2012

Part. ne donnant pas le contrôle dans cap. propre, 31.12.2012

Cap. propre hors part. ne donnant pas le contrôle, 31.12.2013

Part. ne donnant pas le contrôle dans cap. propre, 31.12.2013

885.6

8.3

-7.8

947.9

Rendement du capital propre (ROE)Rendement du capital propre (ROE)Rendement du capital propre (ROE)Rendement du capital propre (ROE)2222 11.3%11.3%11.3%11.3%

Remarque: le capital propre n'intègre pas la différence entre la juste valeur et les valeurs comptables des placements financiers détenus jusqu'à leur échéance finale (HTM) et à caractère de capital étranger. Différence au 31.12.2013 = CHF 66.3 millions, au 31.12.2012 = CHF 131.5 millions

1 Compte tenu de la part des participations aux excédents vie garanties par contrat2 Après déduction des participations ne donnant pas le contrôle3 Pour le calcul des engagements de prévoyance

Résultat global99.5

Page 10

Eléments sans effet sur le résultat IAS 19 50.6

Eléments sans effet s. l. résultat impôts différés sur l. bénéfices 0.8 IntègreCHF +26 millions provenant de l'adaptation du taux d'escompte3

de 2.0% à 2.3%


Hausse persistante du ratio de solvabilité 1

Page 11

31.12.201231.12.201231.12.201231.12.2012

Ratio de solvabilité 1Ratio de solvabilité 1Ratio de solvabilité 1Ratio de solvabilité 1

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013

Solvabilité Solvabilité Solvabilité Solvabilité (en % de la marge de solvabilité exigée, en millions de CHF)

Sensibilité de la marge de solvabilité Sensibilité de la marge de solvabilité Sensibilité de la marge de solvabilité Sensibilité de la marge de solvabilité disponibledisponibledisponibledisponible1111

259%276%276%276%276%

323

Marge de Marge de Marge de Marge de solvabilité solvabilité solvabilité solvabilité

exigéeexigéeexigéeexigée

SurSurSurSur----couverturecouverturecouverturecouverture

Marge de Marge de Marge de Marge de solvabilité solvabilité solvabilité solvabilité disponibledisponibledisponibledisponible

ActionsActionsActionsActions2222

----30%30%30%30%IntérêtsIntérêtsIntérêtsIntérêts+100 pb+100 pb+100 pb+100 pb

Corporate Corporate Corporate Corporate spreadsspreadsspreadsspreads3333

+100 pb+100 pb+100 pb+100 pb

129

194

-74 -102-38

-23 pts % -32 pts % -12 pts %

Vie

Non-vie

253% 244% 264%

1 Hors éventuelles participations des assurés dans les activités Vie2 Compte tenu des éventuelles garanties3 Placements financiers à caractère de capital étranger émis par des institutions financières, des entreprises industrielles et autres


891891891891568

S'agissant du Swiss Solvency Test 2014, nous ne pouvons fournir que des indications générales

Page 12

Swiss Solvency Test (SST)Swiss Solvency Test (SST)Swiss Solvency Test (SST)Swiss Solvency Test (SST)

Indications généralesIndications généralesIndications généralesIndications générales

concernant le SST 2014concernant le SST 2014concernant le SST 2014concernant le SST 20141111

NotreNotreNotreNotre

business mixbusiness mixbusiness mixbusiness mix

1 Le quotient SST est très volatil et dépend fortement de l'environnement du marché. Ces indications reposent sur les propres appréciations du groupe quant à sa position SST au 01.01.2014.


• Nationale Suisse est aussi solidement capitalisée dans le SST, conformément aux prescriptions de la FINMA.

• La mise en œuvre de la stratégie est réussie et l'objectif de hausse du taux de distribution a été atteint (désormais: 40-60%, cf. communiqué de presse de décembre 2013).

• La FINMA a validé sous certaines conditions le modèle interne du groupe Nationale Suisse pour l'élaboration du SST 2014.

• Nationale Suisse est fondamentalement un assureur Non-vie largement diversifié.

• Les activités Vie se concentrent sur les produits préservant le capital.

Page 13

1780 1730 17351869

1668 16991781

150015541 1512 1495

'04'04'04'04 '05'05'05'05 '06'06'06'06 '07'07'07'07 '08'08'08'08 '09'09'09'09 '10'10'10'10 '11'11'11'11 '12'12'12'12 '13'13'13'13

6

24

64

88

64

76

9298

103 105

921

831

972

'04'04'04'04 '05'05'05'05 '06'06'06'06 '07'07'07'07 '08'08'08'08 '09'09'09'09 '10'10'10'10 '11'11'11'11 '12'12'12'12 '13'13'13'13

Bénéfice de l'exercice réjouissant, y compris en comparaison historique

Comparaison sur 10 ans, top line et bottom line Comparaison sur 10 ans, top line et bottom line Comparaison sur 10 ans, top line et bottom line Comparaison sur 10 ans, top line et bottom line (en millions de CHF, sans dissolution de provision technique en 20111)

1 Activités poursuivies: hors Vie collective Suisse (déconsolidation au 1.1.2011); ajusté en 2010 2 Bénéfice de l'exercice hors changements dans le règlement de la Caisse de pensionsRemarques:

2007: désinvestissement France Non-vie (déconsolidation au 28.09.2007)2006: désinvestissement France Vie (déconsolidation au 31.12.2006)

Primes brutes émisesPrimes brutes émisesPrimes brutes émisesPrimes brutes émises Bénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exercice

Swiss GAAP FER IFRS Swiss GAAP FER IFRS


Ordre du jour

• Aperçu


• PlacementsPlacementsPlacementsPlacements


• Perspectives


Rendement solide (3.1%) pour les placements de capitaux, rendement des placements des revenus courants en légère hausse (2.6%)

Résultat net des placements de capitaux Résultat net des placements de capitaux Résultat net des placements de capitaux Résultat net des placements de capitaux (en millions de CHF)

2013201320132013

Placements moyens de capitaux

Résultat des placements de capitaux, netRésultat des placements de capitaux, netRésultat des placements de capitaux, netRésultat des placements de capitaux, net

Résultat des entreprises associées

Revenus locatifs des immeubles de rendement

Revenus des placements financiers

Frais de gestion des placements financiers

Plus-values et moins-values sur imm. de rend.

Rendement des placements de capitauxRendement des placements de capitauxRendement des placements de capitauxRendement des placements de capitaux

Autres résultats sur devises

Dont rendement des placements des revenus courants

Placements de capitaux au 31.12.

Page 15

2012201220122012

Frais d'exploitation des immeubles de rend.

Total des revenus courants, netTotal des revenus courants, netTotal des revenus courants, netTotal des revenus courants, net

Plus-values et moins-values sur placements fin.

3.1%3.1%3.1%3.1%

2.6%

5116.0

5170.9

105.4

-9.6

46.7

-10.4

132.1132.1132.1132.1

7.3

16.2

3.5

0.2

159.3159.3159.3159.3


3.2%3.2%3.2%3.2%

2.5%

4996.3

5061.1

101.1

-10.5

46.4

-10.6

126.4126.4126.4126.4

15.7

16.7

0.2

1.0

160.0160.0160.0160.0


La stabilité des revenus courants, pilier de la rentabilité des placements

Evolution des revenus courants des placements de capitauxEvolution des revenus courants des placements de capitauxEvolution des revenus courants des placements de capitauxEvolution des revenus courants des placements de capitaux1111 (en %)

Rendement des placements de capitaux (ROI)

Rendement des placements de capitaux des revenus courants

Rendement des obligations de la Confédération à 10 ans

1 Activités poursuivies: hors Vie collective Suisse

• Une gestion proactive et systématique des durations soutient le résultat courant des placements en dépit des taux bas.

• Le portefeuille immobilier génère des revenus courants stables et élevés.

• La bonne solvabilité permet de participer aux tendances positives du marché et ainsi de dégager des gains en capital.

1%

2%

3%

4%

5%

2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 2013201320132013

-0.7%

0.3%

1.1%

-0.6%

-0.1%

0.0%

Placements fin. CE (not. obligations)

Immeubles de rendement

Placements financiers CP

Hypothèques et prêts (LAR)

Entreprises associées

Instruments financiers dérivés

67.5%18.5%

10.0%

3.3%0.7%

0.0%

Page 17

La forte solvabilité ouvre des perspectives de rendement sur des placements de capitaux plus rémunérateurs

Allocation du capitalAllocation du capitalAllocation du capitalAllocation du capital

VariationVariationVariationVariation(en points de % des placements de capitaux par rapport au 31.12.2012)

2

1 Compte non tenu des garanties2 Y compris immeubles destinés à la vente3 Actions, fonds en actions, fonds mixtes, fonds obligataires, fonds immobiliers, private equity, hedge funds, matières premières

Placements de capitaux par type de Placements de capitaux par type de Placements de capitaux par type de Placements de capitaux par type de placementplacementplacementplacement1111 (100% = CHF 5171 millions, 31.12.2013)

3


Page 18

La part accrue des placements financiers CP résulte pour l'essentiel d'un volume d'actions plus important

Placements financiers à caractère de capital proprePlacements financiers à caractère de capital proprePlacements financiers à caractère de capital proprePlacements financiers à caractère de capital propre

VariationVariationVariationVariation(en points de % des placements financiers CP par rapport au 31.12.2012)

Placements financiers CP par produitPlacements financiers CP par produitPlacements financiers CP par produitPlacements financiers CP par produit(100% = CHF 518.6 millions, 31.12.2013)

62.9%10.3%

7.4%

19.4%0.0%

6.3%

2.0%

-2.0%

-3.9%

-2.4%

Actions et fonds en actions

Autres fonds

Private equity

Hedge funds

Matières premières


67.5%18.5%

10.0%3.3%

0.7%0.0%

41%

26%

19%

14% 0%

57%

23%

16%4%

33%

66%

1%

Page 19

Très bonne qualité des placements financiers à caractère de capital étranger

Placements financiers à caractère de capital étranger Placements financiers à caractère de capital étranger Placements financiers à caractère de capital étranger Placements financiers à caractère de capital étranger (31.12.2013)

1 Compte non tenu des garanties2 Y compris immeubles destinés à la vente3 Actions, fonds en actions, fonds mixtes, fonds obligataires, fonds immobiliers, private equity, hedge funds, matières premières4 BB, avec correction de valeur, et institutions sans notation officielle 5 Etats, institutions régionales, banques de développement, agences gouvernementales, banques garanties par des institutions régionales

NotationNotationNotationNotation

AAA

AA

A

BBB

Autres4

HTM

AFS

FVTPL

Placements financiers à caractère de capital étranger, répartis par: Placements financiers à caractère de capital étranger, répartis par: Placements financiers à caractère de capital étranger, répartis par: Placements financiers à caractère de capital étranger, répartis par: (100% = CHF 3490 millions)

Institutions financières

Entreprises industrielles

Autres

Placements de capitaux par type de Placements de capitaux par type de Placements de capitaux par type de Placements de capitaux par type de placementplacementplacementplacement1111 (100% = CHF 5171 millions)

EmetteurEmetteurEmetteurEmetteur CatégorieCatégorieCatégorieCatégorie

Placements fin. CE (part. obligations)

Immeubles de rendement2

Placements fin. CP3

Hypothèques et prêts (LAR)

Entreprises associées

Instruments financiers dérivés

Institutions de droit public5


Suisse 45%

Allemagne 7%

Pays-Bas 7%

Autriche 5%

France 3%

Débiteurs supranationaux Europe 8%

GIIPS 9%

Autres 10%

EuropeEuropeEuropeEurope 94%94%94%94%

Canada 3%

Débiteurs supranationaux 1%

Autres 2%

Reste du mondeReste du mondeReste du mondeReste du monde 6%6%6%6%

TotalTotalTotalTotal 100%100%100%100%

Exposition marginale aux GIIPS, à l'exception de l'Italie par le biais de la filiale Vie italienne

Page 20

Placements financiers CE dans des institutions de droit public Placements financiers CE dans des institutions de droit public Placements financiers CE dans des institutions de droit public Placements financiers CE dans des institutions de droit public (valeurs comptables, en % et en millions de CHF)

Part par émetteur / paysPart par émetteur / paysPart par émetteur / paysPart par émetteur / pays(100% = CHF 2002 millions, 31.12.2013)

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013 31.12.201231.12.201231.12.201231.12.2012 VariationVariationVariationVariation

Grèce 0.0 0.0 +0.0

Irlande 4.1 3.7 +0.4

Portugal 4.3 4.2 +0.1

Espagne 6.4 5.0 +1.4

Italie 163.1 148.8 +14.3

Total GIIPSTotal GIIPSTotal GIIPSTotal GIIPS 177.9177.9177.9177.9 161.7161.7161.7161.7 +16.2+16.2+16.2+16.2

En % du En % du En % du En % du capcapcapcap. propre. propre. propre. propre 19%19%19%19% 18%18%18%18% +1 +1 +1 +1 ptptptpt %%%%

Les emprunts d'Etat italiens sont détenus en majeure partie par la filiale Vie italienne dans le cadre de sa gestion actif-passif.


1 Emprunts émis par des Etats

Investissements en emprunts de GIIPS,Investissements en emprunts de GIIPS,Investissements en emprunts de GIIPS,Investissements en emprunts de GIIPS,par émetteur / payspar émetteur / payspar émetteur / payspar émetteur / pays1111

14%

3%5%

38%

31%

7% 2%

31%

13%14%

30%

12%

Placements émis par des instit. financières: portefeuille solidement structuré, lettres de gage suisses très représentées, exposition croissante aux Etats-Unis

Placements financiers CE émis par des institutions financièresPlacements financiers CE émis par des institutions financièresPlacements financiers CE émis par des institutions financièresPlacements financiers CE émis par des institutions financières(valeurs comptables, en % ou en millions de CHF au 31.12.2013, sur CHF 3490 millions de placements financiers CE au total)

Par pays de l'institution financière émettricePar pays de l'institution financière émettricePar pays de l'institution financière émettricePar pays de l'institution financière émettrice

35%

5%3%34%

17%

5% 1%

SuisseAllemagneGIIPSReste de l'EuropeAmérique du NordAsie/PacifiqueAmérique du Sud

Par catégorie de l'institution financière émettricePar catégorie de l'institution financière émettricePar catégorie de l'institution financière émettricePar catégorie de l'institution financière émettrice

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013(100% = CHF 794.5 millions)

Instituts publics de lettres de gageBanques Autres1

Instituts privés lettres de gage SuisseAutres instituts privés lettres de gage

1 Notamment assurances, sociétés de financement et sociétés immobilières

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013(100% = CHF 794.5 millions)

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013(100% = CHF 239.7 millions)

+0.4%-0.1%+1.7%+0.5%+0.6%

-1.2%-0.6%

-0.1%+0.9%+1.0%

-2.1%

-1.0%

∆ 31.12.2012

∆ 31.12.2012 SuisseAllemagneGIIPSReste de l'EuropeAmérique du NordAsie/PacifiqueAmérique du Sud


Ordre du jour

• Aperçu


• Placements

• Activités opérationnelles d'assurance Activités opérationnelles d'assurance Activités opérationnelles d'assurance Activités opérationnelles d'assurance

• Perspectives


Page 23

Evolution globalement contrastée des activités opérationnelles d'assurance en 2013

Vue d'ensembleVue d'ensembleVue d'ensembleVue d'ensemble


Défis à releverDéfis à releverDéfis à releverDéfis à relever

RéussitesRéussitesRéussitesRéussites

VieVieVieVie

NonNonNonNon----vie Suissevie Suissevie Suissevie Suisse

SpL marchés émergentsSpL marchés émergentsSpL marchés émergentsSpL marchés émergents

Programme 1+ SuisseProgramme 1+ SuisseProgramme 1+ SuisseProgramme 1+ Suisse

SpLSpLSpLSpL groupegroupegroupegroupe

NonNonNonNon----vie étrangervie étrangervie étrangervie étranger

Croissance des activités Vie grâce à une gamme de produits entièrement renouvelée en Suisse

Améliorations durables de la technique et de la distribution dans les activités Non-vie Suisse

Forte dynamique des activités de specialty lines en Asie et en Amérique latine

Programme 1+ en bonne voie en Suisse � pages 24-25

Croissance insatisfaisante dans les specialty lines malgré une correction au deuxième semestre 2013

� Recul des primes dans les activités Non-vie à l'étranger

� Résultat décevant du secteur Non-vie étranger

� Réorientation du programme 1+ à l'étranger

� Mise en œuvre de la stratégie «étranger» ainsi que de la stratégie internationale des specialty lines

� page 27

� pages 28-34

Service clientèle Service clientèle Service clientèle Service clientèle et Nonet Nonet Nonet Non----vie CHvie CHvie CHvie CH

Les initiatives du programme 1+ pour augmenter les revenus visent tous les secteurs CD du groupe Nationale Suisse

Page 24

Programme 1+ au niveau du groupe Nationale SuisseProgramme 1+ au niveau du groupe Nationale SuisseProgramme 1+ au niveau du groupe Nationale SuisseProgramme 1+ au niveau du groupe Nationale Suisse


Réd

ucti

on

d

es

sin

istr

es

Op

tim

isati

on

d

es

co

ûts

Cro

issa

nce

ren

tab

le

InvestmentInvestmentInvestmentInvestmentet Vieet Vieet Vieet Vie

Distribution Distribution Distribution Distribution multicanal CHmulticanal CHmulticanal CHmulticanal CH

AutresAutresAutresAutres2222

Distribution (affaires nouvelles, réseau, taux d'annulation)

Développement des produits et tarifs

Re-underwriting et assainiss. de certains portefeuilles

Gestion des sinistres(LFA1, recours)

Recentrage sur les clientset les marchés rentables

1 Lutte contre la fraude à l'assurance2 Autres secteurs du Comité de direction: Finances, Underwriting et Risk Management, Operations

Specialty Lines et Specialty Lines et Specialty Lines et Specialty Lines et Foreign CountriesForeign CountriesForeign CountriesForeign Countries

Accroissement de l'efficacité

Economies de coûts

Le programme 1+ est en bonne voie en Suisse

Page 25

Programme 1+ en SuisseProgramme 1+ en SuisseProgramme 1+ en SuisseProgramme 1+ en Suisse


1 Lutte contre la fraude à l'assurance

� Gestion des sinistres optimisée, p. ex. case management

� Lutte contre la fraude à l'assurance intensifiée grâce au renforcement de l'équipe LFA1

� Règlements de sinistres en baisse grâce à une amélioration des recours actifs

� Processus en ligne optimisés en matière de gestion de la clientèle

� Correspondance sinistres électronique en place

� Croissance des primes de 9.5% dans le secteur Vie Suisse en 2013, grâce à une gamme de produits entièrement renouvelée et préservant mieux le capital

� Taux d'annulation réduit grâce à des mesures ciblées favorisant les ventes croisées et la montée en gamme

� Croissance des primes d'environ 8% dans les groupes cibles en 2013 grâce à une prospection systématique du marché

Service clientèleService clientèleService clientèleService clientèleet Nonet Nonet Nonet Non----vie CHvie CHvie CHvie CH

Investment Investment Investment Investment et Vieet Vieet Vieet Vie

Distribution Distribution Distribution Distribution multicanal CH multicanal CH multicanal CH multicanal CH

Réd

ucti

on

d

es

sin

istr

es

Op

tim

isati

on

d

es

co

ûts

Cro

issa

nce

ren

tab

le Distribution (affaires nouvelles, réseau, taux d'annulation)

Développement des produits et tarifs

Re-underwriting et assainiss. de certains portefeuilles

Gestion des sinistres(LFA1, recours)

Recentrage sur les clients et les marchés rentables


Economies de coûts

Rattrapage partiel du recul des primes enregistré dans les SpL du groupe au premier semestre 2013, résultat décevant du secteur Non-vie étranger

Page 26

Vue d'ensemble des défis à relever Vue d'ensemble des défis à relever Vue d'ensemble des défis à relever Vue d'ensemble des défis à relever (primes brutes émises (PBE), résultat avant impôts sur les bénéfices, en millions de CHF, en %)

2013201320132013 2012201220122012

PBE Specialty lines1, total

PBE secteur NV étranger

476.3

391.6 -4.6%2

-4.5%2495.5

402.3

1 Chiffres d'affaires externes des specialty lines dans tous les secteurs2 Après correction des effets de change

Résultat secteur NV étranger -28.2 -35.6 millions7.4


Défis à releverDéfis à releverDéfis à releverDéfis à relever

SpLSpLSpLSpL groupegroupegroupegroupe


� Rattrapage partiel du recul des primes enregistré dans les SpL au premier semestre 2013� page 27

� Activités Véhicules pénalisées par des assainissements et par la conjoncture� page 28

� Résultat toujours décevant du secteur Non-vie étranger� Résultats de l'analyse de la stratégie de transformation;

analyse encore en cours en Belgique� pages 29-34

CroissanceCroissanceCroissanceCroissance(2013 par rapport à 2012)

189.3

72.7

15.2

64.0

78.7

56.4

Page 27

Evolution des primes dans les specialty lines groupeEvolution des primes dans les specialty lines groupeEvolution des primes dans les specialty lines groupeEvolution des primes dans les specialty lines groupe1111

Primes 2013Primes 2013Primes 2013Primes 2013(par specialty line, en millions de CHF)

Part des specialty lines Part des specialty lines Part des specialty lines Part des specialty lines (en % des primes brutes émises)

Croissance Croissance Croissance Croissance (2013 vs. 2012, après corr. change)

100% = CHF 1495.0 millions

Specialty lines

31.9%

Clients privés /

entreprises 68.1%

----4.5%4.5%4.5%4.5%2222

-9.3%

4.5%

20.3%

9.0%

3.2%

-22.6%

1 Chiffres d'affaires externes des specialty lines dans tous les secteurs2 A titre de comparaison: croissance corrigée des effets de change, -7.2% entre le 1er semestre 2012 et le 1er semestre 2013

476.3476.3476.3476.3


Les évolutions positives de Marine, Art, Direct et Travel ne parviennent pas à compenser entièrement le recul d'Engineering et Credit Life

� Ratio combiné, net: <95%<95%<95%<95%

� Politique sélective en matière de souscriptions comme partie intégrante de la gestion de cycle active

Total

Engineering

Marine

Art

Direct

Travel

Credit Life

Page 28

Evolution des primes dans le secteur NonEvolution des primes dans le secteur NonEvolution des primes dans le secteur NonEvolution des primes dans le secteur Non----vie étranger vie étranger vie étranger vie étranger (primes brutes émises, en millions de CHF)


Le recul des primes dans les activités Véhicules du secteur Non-vie étranger n'est compensé que partiellement par la croissance des specialty lines

2013201320132013

Total specialty linesTotal specialty linesTotal specialty linesTotal specialty lines1111 7.4%7.4%7.4%7.4%

-18.2%

2.6%

----10.2%10.2%10.2%10.2%

----4.6%4.6%4.6%4.6%

140.7140.7140.7140.7

140.6

110.3

250.9250.9250.9250.9

391.6391.6391.6391.6

2012201220122012 Croissance Croissance Croissance Croissance (2013 vs. 2012, après corr. change)

Véhicules

Non-véhicules

TotalTotalTotalTotal clientsclientsclientsclients privés/privés/privés/privés/ entreprisesentreprisesentreprisesentreprises


168.2

105.3

273.5273.5273.5273.5

128.8128.8128.8128.8

402.3402.3402.3402.3

1 Chiffres d'affaires externes des specialty lines dans tous les secteurs

Recul des primes dans les activités VéhiculesRecul des primes dans les activités VéhiculesRecul des primes dans les activités VéhiculesRecul des primes dans les activités Véhicules

• Italie: assainissements dans les activités Flottes ainsi que dans certains portefeuilles de clients privés non rentables

• Espagne: marché difficile

• Belgique: conséquences d'un assainissement approfondi

Progression des primes dans les activités Specialty Progression des primes dans les activités Specialty Progression des primes dans les activités Specialty Progression des primes dans les activités Specialty lineslineslineslines et Nonet Nonet Nonet Non----véhiculesvéhiculesvéhiculesvéhicules

• Hausse conforme à la stratégie dans les specialty lines

Le résultat décevant du secteur Non-vie étranger s'explique par des effets à la fois ponctuels et opérationnels

Page 29

RésultatRésultatRésultatRésultatsecteursecteursecteursecteurNV étr.NV étr.NV étr.NV étr.20122012201220121111

Variation de valeur négative des immeubles /

autres

∆

Evolutiondes sinistres importants

1 Résultat du secteur Non-vie étranger, avant impôts sur les bénéfices

7.47.47.47.4

-12

-5

-12

----28.228.228.228.2

ΔFréquence accrue des

sinistres

-7

Evolution du résultat du secteur NonEvolution du résultat du secteur NonEvolution du résultat du secteur NonEvolution du résultat du secteur Non----vie étranger vie étranger vie étranger vie étranger (en millions de CHF, chiffres indicatifs)


RésultatRésultatRésultatRésultatsecteursecteursecteursecteurNV étr.NV étr.NV étr.NV étr.20132013201320131111

0000

Objectif d’amélioration du Objectif d’amélioration du Objectif d’amélioration du Objectif d’amélioration du résultatrésultatrésultatrésultat

Effets ponctuelsEffets ponctuelsEffets ponctuelsEffets ponctuelsenv. CHF 17 millionsenv. CHF 17 millionsenv. CHF 17 millionsenv. CHF 17 millions

Effets opérationnelsEffets opérationnelsEffets opérationnelsEffets opérationnelsenv. CHF 19 millionsenv. CHF 19 millionsenv. CHF 19 millionsenv. CHF 19 millions

• Effets ponctuels:

− réduction attendue des coûts liés aux sinistres importants

− variation de valeur négative des immeubles et coûts uniques non récurrents

• Le programme 1+ porte sur les effets opérationnels et devrait déployer la totalité de ses effets sous deux à trois ans:

− réduction des sinistres

− optimisation des coûts

− croissance rentableΔ

Taux de frais / autres

Le programme 1+ vise à remédier systématiquement aux difficultés opérationnelles dans toutes les unités concernées

Page 30

Mesures du programme 1+ dans le secteur NonMesures du programme 1+ dans le secteur NonMesures du programme 1+ dans le secteur NonMesures du programme 1+ dans le secteur Non----Vie étrangerVie étrangerVie étrangerVie étranger


ItalieItalieItalieItalie AllemagneAllemagneAllemagneAllemagne EspagneEspagneEspagneEspagneLiechtenLiechtenLiechtenLiechten----

steinsteinsteinsteinAsieAsieAsieAsie

1 Lutte contre la fraude à l'assurance2 En cours de remaniement

BelgiqueBelgiqueBelgiqueBelgique2222


Economies de coûts

Développement des produitset tarifs

Re-underwriting et assainissement de certains

portefeuilles

Gestion des sinistres(LFA1, recours)R

éd

ucti

on

des

sin

istr

es

Op

tim

isati

on

d

es

co

ûts

Cro

issa

nce

ren

tab

le


Page 31

� Assainir un certain nombre de portefeuilles (not. Véhicules)

� Optimiser les réseaux de distribution

� Lutter plus activement contre la fraude à l'assurance

� Mettre en œuvre systématiquement les procédures de recours

� Renforcer les prestations de services actuarielles

� Optimiser les processus et l'organisation en matière de sinistres

� Lancer de nouveaux produits dans les specialty lines

� Poursuivre la différenciation et l'adaptation des tarifs

� Privilégier les affaires nouvelles PME à l'appui de la stratégie

� Renforcer ponctuellement les équipes d'underwriting

� Développer des coopérations et des partenariats


Le programme 1+ à la lumière du cas italien: des améliorations notables sur l'ensemble de la chaîne de création de valeur

Mesures du programme 1+ en ItalieMesures du programme 1+ en ItalieMesures du programme 1+ en ItalieMesures du programme 1+ en Italie

MesuresMesuresMesuresMesures

1 Lutte contre la fraude à l'assurance


Economies de coûts

Développement des produitset tarifs

Re-underwriting et assainissement de certains

portefeuilles

Gestion des sinistres(LFA1, recours)R

éd

ucti

on

des

sin

istr

es

Cro

issa

nce

ren

tab

le


Op

tim

isati

on

d

es

co

ûts

DDDDBELBELBELBEL

ESPESPESPESP

ITITITIT

FLFLFLFLCHCHCHCH


Stratégie des filiales européennesStratégie des filiales européennesStratégie des filiales européennesStratégie des filiales européennes

Résultats de l'analyse de la stratégie de transformationRésultats de l'analyse de la stratégie de transformationRésultats de l'analyse de la stratégie de transformationRésultats de l'analyse de la stratégie de transformation

• Poursuivre la stratégie de différenciation en Allemagne, en Italie et en Espagne, où elle porte ses fruits

• Procéder à une analyse de fond de la stratégie en Belgique

Pousser encore plus la stratégie de transformation et l'excellence opérationnelle en Allemagne, en Italie et en Espagne

Grands axes stratégiques pour les activités à l'étrangerGrands axes stratégiques pour les activités à l'étrangerGrands axes stratégiques pour les activités à l'étrangerGrands axes stratégiques pour les activités à l'étranger

• Continuer à développer les specialty lines (volume et revenus)

• S'appuyer sur des produits individualisés pour focaliser davantage les activités européennes Clients privés sur les groupes cibles

• Poursuivre le développement et la différenciation des activités PME

• Exploiter davantage les synergies au sein du groupe (p. ex. marketing, branding)

• Développer le rôle des fonctions de groupe (p. ex. AssetManagement, Solvabilité II, systèmes informatiques)

Page 33

La mise en œuvre de la stratégie de transformation est déjà très avancée en Allemagne

Exemple: filiale Allemagne Exemple: filiale Allemagne Exemple: filiale Allemagne Exemple: filiale Allemagne (primes brutes émises, en millions de CHF ou en %, 2013)

Gestion stratégique du portefeuilleGestion stratégique du portefeuilleGestion stratégique du portefeuilleGestion stratégique du portefeuille

Clients privés / entreprisesClients privés / entreprisesClients privés / entreprisesClients privés / entreprises

• Développement de la part des activités différenciées en assurance véhicule automobile conforme à la stratégie

• Dans le cadre de ces activités, focalisation sur des produits destinés à des groupes ciblés, p. ex. voitures de luxe pour les HNWI

• Assainissement systématique des activités déficitaires

Specialty linesSpecialty linesSpecialty linesSpecialty lines

• Hausse continue de la part des specialty lines grâce à l'accroissement ciblé des ressources en matière de distribution et d'underwriting

• Positionnement en tant qu'assureur spécialisé et axé sur les solutions


Choses

AutresVéhiculesMarine

ArtEngineering

Clients privés, activités standard

Clients privés, activités différenciées (notamment HNWI)

Clients entreprises, activités partiellement différenciées

Specialty lines

En %

millions

L'orientation est déjà conforme à la stratégie L'orientation est déjà conforme à la stratégie L'orientation est déjà conforme à la stratégie L'orientation est déjà conforme à la stratégie pour environ deux tiers du portefeuille.pour environ deux tiers du portefeuille.pour environ deux tiers du portefeuille.pour environ deux tiers du portefeuille.

40

60

400

30

100

70

80

20

20

6050100

51%

48%

20%

56%

25%

19% 32%

49%

Grâce à la stratégie des marchés émergents, le groupe renforce sa présence mondiale dans les specialty lines internationales en se rapprochant du marché

Page 34

Stratégie specialty lines internationalesStratégie specialty lines internationalesStratégie specialty lines internationalesStratégie specialty lines internationales1 1 1 1

• Focalisation sur la croissance rentable et les économies d'échelle résultant des SpL internationales

• Primes SpL générées dans la région en 2013: env. CHF 162 millions

Belgique

Miami

Amérique latineAmérique latineAmérique latineAmérique latine

• Bon positionnement local à partir de Miami et croissance en conséquence

• En raison d'un marché tendu, réduction des risques assurés à partir de l'Europe en Amérique latine


• Maintien d'une croissance rentable grâce à notre nouvelle unité de Singapour


KualaLumpur

AsieAsieAsieAsieMarchés européens (y c. Suisse)Marchés européens (y c. Suisse)Marchés européens (y c. Suisse)Marchés européens (y c. Suisse)

Allemagne

Espagne

Liechtenstein

Italie

• Optimiser la croissance et la rentabilité sur les marchés européens existants

• Développer l'Amérique latine, l'Asie et la Turquie

Objectifs pour les années à venirObjectifs pour les années à venirObjectifs pour les années à venirObjectifs pour les années à venir

1 Hors Proche-Orient, Afrique et Monde (env. CHF 26 millions); chiffres d'affaires externes des specialty lines dans tous les secteurs

SuisseSuisseSuisseSuisse

Singapour


Turquie

Ordre du jour

• Aperçu


• Placements


• PerspectivesPerspectivesPerspectivesPerspectives


Page 36

Nationale Suisse reste attrayante pour les investisseurs axés sur le long terme

Vue d'ensembleVue d'ensembleVue d'ensembleVue d'ensemble

• Poursuivre avec détermination la stratégie d'actionnariatde référence

• Pousser les coopérations fructueuses


• Hausse du bénéfice par action

• Augmentation du taux de distribution et des dividendes1

• Confirmation de la stratégie de Nationale Suisse

• Poursuite des objectifs ambitieux fixés à moyen terme

• Mettre la capitalisation et la notation remarquables de Nationale Suisse au service d'une croissance rentable

1 Proposition à l'Assemblée générale

ActionnariatActionnariatActionnariatActionnariat

PolitiquePolitiquePolitiquePolitique

en matière de dividendesen matière de dividendesen matière de dividendesen matière de dividendes

Objectifs à l'horizon 2016Objectifs à l'horizon 2016Objectifs à l'horizon 2016Objectifs à l'horizon 2016

Perspectives pour 2014Perspectives pour 2014Perspectives pour 2014Perspectives pour 2014

Même avec une structure actionnariale remaniée, Nationale Suisse poursuivra son chemin de manière indépendante en appliquant sa stratégie

Actionnariat de Nationale Actionnariat de Nationale Actionnariat de Nationale Actionnariat de Nationale Suisse Suisse Suisse Suisse

Page 37

Holding Mobilière Suisse SA1

Helvetia & Patria1

Bâloise Vie SA1

Nürnberger Versicherungen1

Flottant

ActionnairesActionnairesActionnairesActionnaires de de de de référenceréférenceréférenceréférence, 31.12.2013, 31.12.2013, 31.12.2013, 31.12.20132222

(par nombre d'actions, 100% = 22.05 millions)

• Développement des coopérations mutuellementattrayantes

• Participations inférieures à 20% considérées comme«amicales»

• Maintien de la limitation des droits de vote à 5%

• Les actionnaires de référence ne sont pasreprésentés au Conseil d'administration.

StratégieStratégieStratégieStratégie d'actionnariatd'actionnariatd'actionnariatd'actionnariat de de de de référenceréférenceréférenceréférence

19.17%

17.70%

10.02%6.51%

46.60%


ActionnairesActionnairesActionnairesActionnaires de de de de référenceréférenceréférenceréférence, 31.12.2012 , 31.12.2012 , 31.12.2012 , 31.12.2012 (par nombre d'actions, 100% = 22.05 millions)

Helvetia & Patria1

Holding Mobilière Suisse SA1

Bâloise Vie SA1

VHV Assurances générales SA1

Nürnberger Versicherungen1

Assurance bâtiments canton Berne1

Flottant

12.05%

11.35%

9.97%

9.32%

6.51%5.39%

45.41%

1 Limitation des droits de vote à 5% des actions2 Le 5.11.2013, la Holding Mobilière Suisse SA a acquis 1724573 actions cédées par Metzler Investment GmbH, Francfort. 862418 de ces actions ont été transférées le 5.11.2013 et

862155 le 7.1.2014.

Page 38

Des dividendes en nette hausse pour les actionnaires, grâce à une solide base de capital propre et à un taux de distribution relevé

Politique de Nationale Suisse en matière de dividendes Politique de Nationale Suisse en matière de dividendes Politique de Nationale Suisse en matière de dividendes Politique de Nationale Suisse en matière de dividendes (en CHF, en %)

1 Avant déduction des parts ne donnant pas le contrôle2 Hors dissolution de provision technique: CHF 4.433 Taux de distribution de 36% du bénéfice de l'exercice, ajusté et hors dissolution de provision technique (CHF 1.60), 7% = part de la dissolution de provision technique (CHF 0.20)4 Proposition à l'Assemblée générale5 Dividende / bénéfice de l'exercice par action6 Dividende / cours en fin d'exercice


• Le taux de distribution se situe dans la fourchette relevée de 40-60% (cf. communiqué de presse du 18.12.2013).

• La solide base du capital propre permet de faire face confortablement aux ambitions de croissance formalisées dans les objectifs à moyen terme et de très bien les financer sur les fonds propres.

• En tenant compte des objectifs de croissance à moyen terme, les actionnaires doivent continuer à participer de plus en plus aux résultats tout en bénéficiant de la bonne base de capital.

Tirer profit de la solide base du capital propreTirer profit de la solide base du capital propreTirer profit de la solide base du capital propreTirer profit de la solide base du capital propre

Ratio de Ratio de Ratio de Ratio de distributiondistributiondistributiondistribution5555Bénéfice par actionBénéfice par actionBénéfice par actionBénéfice par action Rendement Rendement Rendement Rendement du du du du dividendedividendedividendedividende6666

2010

2011

2012

2013201320132013

3.46

4.16

4.68

7.492

4.744.744.744.74

1.25

1.50

1.803

2.502.502.502.504444

4.0%

4.6%

5.6%

3.9%3.9%3.9%3.9%

DividendeDividendeDividendeDividende

36%

36%

24%

53%53%53%53%

2009

36% 4.2%1.70

Capital propreCapital propreCapital propreCapital propre1111

(en millions)

729

746

894

795

956956956956

Page 39

Des objectifs exigeants à moyen terme

Objectifs 2016 Objectifs 2016 Objectifs 2016 Objectifs 2016 (en millions de CHF ou en %)

1 Les objectifs à moyen terme tels qu'ils ont été fixés se basent sur la structure actuelle du groupe (base comparable). Les objectifs 2016 s'inscrivent dans la droite ligne des objectifs 2015 communiqués en mars 2013, à savoir: croissance des primes brutes émises 2-4%, croissance des specialty lines 5-10%, ratio combiné (net) <95%, part des specialty lines 35-40%, bénéfice annuel des activités poursuivies CHF >105 millions.

2 Après correction des effets de change3 Chiffres d'affaires externes des specialty lines dans tous les secteurs4 Après impôts, avant déduction des parts ne donnant pas le contrôle

Croissance des PBE supérieure à celle du marché

Croissance des SpL tenant compte des risques et dépendante du contexte économique

Ratio combiné toujours faible grâce à une croissance rentable

Bénéfice ambitieux, surtout dans un environnement de marché et une situation économique difficiles


ObjectifsObjectifsObjectifsObjectifs20162016201620161111

20132013201320132012201220122012

Croissance des primes brutesémises2 1.5% -1.8% 2-4% p.a.

Croissance des specialty lines2,3 2.0% -4.5% 5-10% p.a.

Ratio combiné, net 91.2% 93.1% <95%

Bénéfice annuel4 103.5 millions 104.5 millions >110 millions

Page 40

Perspectives raisonnablement optimistes pour 2014

Activités opérationnellesActivités opérationnellesActivités opérationnellesActivités opérationnelles

• En dépit d'une situation difficile sur le marché, la campagne de renouvellement du début d'année a produit les résultats positifs attendus

• Poursuivre la croissance des activités Vie grâce à des produits préservant le capital

• Pousser la croissance dans les SpL en sélectionnant soigneusement les risques et en exploitant l'atout de la notation «A-» (excellent) avec perspectives positives attribuée par l'agence A.M. Best

• Améliorer impérativement le résultat du secteur Non-vie étranger

• S'appuyer sur la licence d'assurance à Singapour pour développer les SpL internationales en Asie

• Participer avec maîtrise aux tendances positives du marché en matière de placements

• BrefBrefBrefBref: mettre la capitalisation et la notation remarquables de Nationale Suisse au service d'une croissance rentable

Assemblée générale du 19.05.2014Assemblée générale du 19.05.2014Assemblée générale du 19.05.2014Assemblée générale du 19.05.2014

• Proposition d'un dividende de CHF 2.50

• Election et réélection du Conseil d'administration

• Election du Président du Conseil d'administration et des membres du Comité de rémunération

• Proposition d'une prolongation du capital autorisé

Perspectives 2014Perspectives 2014Perspectives 2014Perspectives 2014


Avertissement légal

DisclaimerDisclaimerDisclaimerDisclaimer

Cette présentation vise à informer les analystes financiers de la marche des affaires de la société. Elle peut contenir des déclarations prospectives. Même si celles-ci reflètent le point de vue et les attentes de Nationale Suisse, des risques, des incertitudes ainsi que d'autres facteurs importants tels que ( I ) la situation économique générale et les conditions de concurrence, en particulier sur nos marchés clés; ( II ) la performance des marchés financiers; ( III ) les taux d'intérêt et de change; ( IV ) la fréquence, l'étendue et l'évolution des sinistres assurés; ( V ) la mortalité et la morbidité; ( VI ) les taux de renouvellement et d'annulation de polices; ( VII ) les procédures judiciaires et administratives; ( VIII ) le départ de collaborateurs importants; ( IX ) la publicité et les échos négatifs dans les médias; ( X ) les changements dans la situation légale et réglementaire, y compris les modifications des normes de présentation des comptes et des directives des autorités de surveillance, peuvent influer sur l'évolution et les résultats réels, de sorte que ceux-ci peuvent s'écarter de manière considérable des attentes de Nationale Suisse. En outre, Nationale Suisse signale explicitement que les informations et les prévisions contenues dans cette présentation sont par nature sélectives. Nationale Suisse ne donne aucune assurance, ni n'assume aucune garantie, explicite ou implicite, quant à la pertinence et à l'exhaustivité des informations et des prévisions publiées ici. Ni Nationale Suisse, ni ses organes ne sauraient répondre de dommages ou de pertes résultant directement ou indirectement de l'utilisation de cette présentation. Sous réserve du droit impératif applicable, Nationale Suisse n'est aucunement tenue de mettre à jour ou de modifier ses déclarations prospectives du fait de nouvelles informations, d'événements futurs ou pour d'autres raisons.

Des informations actualisées peuvent être téléchargées à partir de la date de publication via notre site Internet www.nationalesuisse.com. Celui-ci peut contenir de plus amples informations et prévisions sur la marche des affaires de Nationale Suisse.


Annexes


Structure organisationnelle

Comité de direction de Nationale Comité de direction de Nationale Comité de direction de Nationale Comité de direction de Nationale Suisse Suisse Suisse Suisse


CEOCEOCEOCEO

CEO Office / CEO Office / CEO Office / CEO Office / Corporate CommunicationsCorporate CommunicationsCorporate CommunicationsCorporate Communications

Remo Meier

FinancesFinancesFinancesFinances

Thomas Widmer1

Distribution Distribution Distribution Distribution multicanalmulticanalmulticanalmulticanalSuisseSuisseSuisseSuisse

Ralph Jeitziner

Human ResourcesHuman ResourcesHuman ResourcesHuman Resources

Anke Höster-von Moock

UnderwritingUnderwritingUnderwritingUnderwriting et Risk et Risk et Risk et Risk ManagementManagementManagementManagement

Birgit Rutishauser Hernandez

Specialty Lines et Specialty Lines et Specialty Lines et Specialty Lines et Foreign CountriesForeign CountriesForeign CountriesForeign Countries

David Ribeaud

Corporate Services Corporate Services Corporate Services Corporate Services

Martin Cantieni

OperationsOperationsOperationsOperations

Ernst Koller

Service à la Service à la Service à la Service à la clientèleclientèleclientèleclientèle et et et et NonNonNonNon----vievievievie SuisseSuisseSuisseSuisse

Markus Deplazes

Hans Künzle

Investment Investment Investment Investment et et et et VieVieVieVie

Benno Flury

Membre du Comité de direction

1 Jusqu'au 31 mars 2014; Armin Suter à compter du 1er avril 2014

Recentrage sur les specialty lines en Suisse et sur certains marchés de croissance ciblés

Activités de Nationale Activités de Nationale Activités de Nationale Activités de Nationale Suisse Suisse Suisse Suisse par pays/régionpar pays/régionpar pays/régionpar pays/région

SuisseSuisseSuisseSuisse ItalieItalieItalieItalie BelgiqueBelgiqueBelgiqueBelgique EspagneEspagneEspagneEspagne AllemagneAllemagneAllemagneAllemagneLiechtenLiechtenLiechtenLiechten----

steinsteinsteinsteinAsieAsieAsieAsie

Amérique Amérique Amérique Amérique latinelatinelatinelatine

TurquieTurquieTurquieTurquie

Secteurs IFRSSecteurs IFRSSecteurs IFRSSecteurs IFRS

Non-vie Suisse X X X

Non-vie étranger X X X X X X

Vie X X X

Réassurance groupe X X X X X X X

GroupesGroupesGroupesGroupes de de de de clientsclientsclientsclients

Clients privésClients privésClients privésClients privés X X X X X

Clients entreprisesClients entreprisesClients entreprisesClients entreprises X X X X X

Specialty LinesSpecialty LinesSpecialty LinesSpecialty Lines X X X X X X X X X

Engineering X X X X X X X X

Marine X X X X X X X X

Art X X X X X

Travel X X

Credit Life X X X

Direct X


Synthèse du compte de résultat par secteur Synthèse du compte de résultat par secteur Synthèse du compte de résultat par secteur Synthèse du compte de résultat par secteur (2013, en millions de CHF)

NonNonNonNon----vie vie vie vie SuisseSuisseSuisseSuisse

NonNonNonNon----vie vie vie vie étrangerétrangerétrangerétranger

VieVieVieVie Réassur. Réassur. Réassur. Réassur. groupegroupegroupegroupe

Total Total Total Total secteurssecteurssecteurssecteurs

ReportReportReportReport Total Total Total Total groupegroupegroupegroupe

Primes brutes émises1 850.2 391.6 253.2 0.0 1495.0 0.0 1495.0

Primes nettes acquises 788.6 195.7 247.1 183.5 1414.9 0.0 1414.9

Underwriting Result 108.4 -28.6 -69.2 -9.7 0.9 0.0 0.9

Revenu net des placements 54.6 7.3 93.8 -0.1 155.6 3.7 159.3

Autres positions2 7.8 -6.9 -6.3 7.1 1.7 -36.03 -34.3

RésultatRésultatRésultatRésultat avant avant avant avant impôtsimpôtsimpôtsimpôts 170.8170.8170.8170.8 ----28.228.228.228.2 18.318.318.318.3 ----2.72.72.72.7 158.2158.2158.2158.2 ----32.332.332.332.3 125.9125.9125.9125.9

Impôts sur les bénéfices -21.4

Bénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exerciceBénéfice de l'exercice 104.5104.5104.5104.5

Placements au 31.12. 1682.5 405.7 3089.9 0.0 5178.1 -7.2 5170.9

Page 45

1 Chiffres d'affaires externes uniquement2 Y compris intérêts des dépôts de réassurance3 Y compris autres frais d'entreprise à hauteur de CHF 36.0 millions


Résultats positifs dans les secteurs Non-vie Suisse et Vie

Différenciation des clients privés et entreprises

Nationale Suisse: une stratégie claire et une mise en œuvre cohérente

Cadre de la stratégieCadre de la stratégieCadre de la stratégieCadre de la stratégie

Principes

Amélioration:� performance de

l'entreprise et de l'ancrage de la culture du leadership

� capacité bénéficiaire

Stratégie de différenciation

Vision

Stratégie d'entreprise

Objectifs 2016� Croissance des primes brutes émises 2-4% p.a.� Croissance des specialty lines 5-10% p.a.� Ratio combiné (net) <95%� Bénéfice de l'exercice >110 millions

Stratégie des specialty lines

Engineering Marine Art

Travel Credit Life Direct

Specialty lines multinationales

Specialty lines locales Clients privés(groupes cibles)

Entreprises(groupes cibles)

Stratégie de prospection du marché

Organisation et processus

GouvernanceRessources humaines

Systèmes et infrastructures

Leadership@Nationale Suisse

Continuer à optimiser la technique d'assurance

Accroître l'efficacité des coûts et des processus

Continuer à croître de façon rentable dans les activités SpL

Recentrer la distribution suisse sur la stratégie

Programme 1+: l'art de ne faire qu'unProgramme 1+: l'art de ne faire qu'unProgramme 1+: l'art de ne faire qu'unProgramme 1+: l'art de ne faire qu'un

Page 46

Nationale Suisse est unecompagnie d'assurances financièrement saine, indépen-

dante et novatrice, avec des clients et des collaborateurs satisfaits

Développer avec détermi-nation les activités Vie


Nationale Suisse s'appuie à la fois sur les specialty lines et sur une stratégie de différenciation

Page 47

Stratégie du groupe Nationale SuisseStratégie du groupe Nationale SuisseStratégie du groupe Nationale SuisseStratégie du groupe Nationale Suisse

� Les différents cycles dans les specialty lines s'équilibrent mutuellement

� Gestion active du volume et des revenus

� Stratégie de croissance dans les marchés émergents

� Forte rentabilité sur le marché intérieur suisse

� Dynamique de croissance moins robuste (marchés saturés)

� Revenus stables à un niveau élevé

� Fort effet de diversificationFort effet de diversificationFort effet de diversificationFort effet de diversification

� Efficacité du capital élevéeEfficacité du capital élevéeEfficacité du capital élevéeEfficacité du capital élevée

� Accroissement à long terme du chiffre d'affaires Accroissement à long terme du chiffre d'affaires Accroissement à long terme du chiffre d'affaires Accroissement à long terme du chiffre d'affaires et des bénéficeset des bénéficeset des bénéficeset des bénéfices

Stratégie de différenciationStratégie de différenciationStratégie de différenciationStratégie de différenciationStratégie des specialty linesStratégie des specialty linesStratégie des specialty linesStratégie des specialty lines

Non-vie Vie individuelle


Différents facteurs influencent l'évolution des primes des specialty lines, avec pour résultat une dépendance plus ou moins marquée par rapport au cycle

Page 48

PIBFacteurs

environnem.spécfiques1

Capacitédispo. pour les

risques d'assurance

Intensité en capital

Potentiel de marché dans

les pays émergents

Facteurs spécifiques au groupe2

Engineering

Marine

Art

Direct

Travel

Credit Life

� Au sein des specialty lines, le degré variable de dépendance vis-à-vis des facteurs d'influence externes permet une gestion de portefeuille top-down – descendante – basée sur des objectifs (par ex. en termes de volumes, revenu)

� Cette gestion de portefeuille reflète la propension au risque spécifique, la sélection de risque et la stratégie de souscriptiondu secteur concerné, l'objectif étant de parvenir à une combinaison des volumes aussi équilibrée que possible

� Au sein du portefeuille specialty lines, amélioration de la diversification selon différents critères (par ex. géographiques,marchés primaires et intensité en capital)

Facteurs influençant l'évolution des primes des specialty linesFacteurs influençant l'évolution des primes des specialty linesFacteurs influençant l'évolution des primes des specialty linesFacteurs influençant l'évolution des primes des specialty lines

1 Investissements de l'Etat dans des projets d'infrastructure, octroi de crédits, chômage, attaques terroristes, éruptions volcaniques, etc.2 Propension au risque, diversification, position de marché, etc.

Impact grandmoyenfaible

Dépendance Dépendance Dépendance Dépendance par rapport par rapport par rapport par rapport

au cycleau cycleau cycleau cycle


0 1 2 3 4 5 6 7

Dépendance des specialty lines par rapport à l'évolution du PIB:les exemples des affaires Engineering et Credit Life

Page 49

� Les affaires Credit Life sont fortement dépendantes non seulement du BIP mais également des volumes de crédit dans le segment des personnes privées

0 1 2 3 4 5 6 7

Etroite dépendance, impacts différents dans le tempsEtroite dépendance, impacts différents dans le tempsEtroite dépendance, impacts différents dans le tempsEtroite dépendance, impacts différents dans le temps

� Le cycle d'assurance des affaires Engineering est décalé de 2-3 ans par rapport à l'évolution du PIB en raison de l'activité de projets

EngineeringEngineeringEngineeringEngineering Credit LifeCredit LifeCredit LifeCredit Life

PIBEngineering

PIBCredit Life

Années

Volumes Volumes

Années

++++

----

++++

----


Manque d'impulsion dans le marché primaire pour les affaires Engineering

Page 50

201220102008

Légère reprise du volume d'investisse-ment des entreprises

Légère reprise du volume d'investisse-ment des entreprises

Sources: Economist Intelligence Unit, analyses Nationale Suisse

2012201020082006

Evolution du marché primaire EngineeringEvolution du marché primaire EngineeringEvolution du marché primaire EngineeringEvolution du marché primaire Engineering

Les Etats appliquent une politique d'austérité

Les Etats appliquent une politique d'austérité

Investissements bruts en termes réels Investissements bruts en termes réels Investissements bruts en termes réels Investissements bruts en termes réels (variation en %)

Solde budgétaire public Solde budgétaire public Solde budgétaire public Solde budgétaire public (en % du PNB)

2006


-1%

1%

0%

2%

3%

2012201020082006

AsieAmériqueEurope

Légère reprise du secteur industriel européen

Croissance du PNB en termes réels: industrie (2Croissance du PNB en termes réels: industrie (2Croissance du PNB en termes réels: industrie (2Croissance du PNB en termes réels: industrie (2eeee secteur)secteur)secteur)secteur)

Variation en % 20%

0%

-20%

-4%

-6%

-8%

-2%

-10%

0%

Dynamique de croissance négative pour les marchés primaires des affaires Credit Life

Page 51

SuisseSuisseSuisseSuisseCrédits à la

consommationLeasing VA1

ItalieItalieItalieItalie(crédits à la

consommation)

BelgiqueBelgiqueBelgiqueBelgique(hypothèques)

95

100

105

110

90

100

110

120

80

100

120

2012201020082006

� En 2011, solide hausse de la production d’affaire nouvelles liée à l'octroi de crédits à la consommation et de leasings en raison d'achats automobiles (UE) favorisés par des effets de change

� Fort repli des affaires nouvelles; en particulier, chute de presque 10% au 1er semestre 20132

des nouvelles immatriculations de véhicules

� Important recul de l'octroi de crédits à la consommation depuis le pic atteint en 2008

� Exigences plus strictes des banques pour l'octroi de crédits en tant que principal facteur; la demande des clients reste élevée

� Réduction drastique des nouvelles affaires liées aux hypothèques en 2012 et 2013

� Octroi de crédits plus restrictif des banques et mauvaise conjoncture

Evolution des marchés primaires concernant les affaires Credit LifeEvolution des marchés primaires concernant les affaires Credit LifeEvolution des marchés primaires concernant les affaires Credit LifeEvolution des marchés primaires concernant les affaires Credit Life(nouvelles affaires 2006=100 (indexé), chiffres 2013 basés sur les données semestrielles)

1 Hors affaires/flottes d'entreprise2 Données cumulées, état à juilletSources: UPC (Union Professionnelle du Crédit/Belgique), Assofin (association italienne du crédit), Association Suisse des Sociétés de Leasing, ZEK (Association pour la gestion d'une centrale d'information de crédit), auto-suisse


2006 2008 2010 2012 2014

Engineering

Marine

Art

Direct

Travel

Credit Life

10

Les specialty lines suivent des cycles d'assurance différents qui tendent à s'équilibrer mutuellement

Page 52

� La gestion des cycles consiste à conduire chaque domaine tout au long du cycle d'assurance

� Les portefeuilles des specialty lines sont gérés activement et optimisés dans une optique de croissance et de rendement

� Pour chaque SpL, en fonction du cycle et du facteur d'influence, on vise une croissance ou rentabilité supérieure – voire inférieure –à la moyenne du marché (par ex. renoncer à la croissance en période de soft market)

� Chaque SpL a un cycle distinct, ce qui entraîne automatiquement un effet de diversification

Gestion active de chaque specialty line en Gestion active de chaque specialty line en Gestion active de chaque specialty line en Gestion active de chaque specialty line en vue d'un portefeuille global équilibré et vue d'un portefeuille global équilibré et vue d'un portefeuille global équilibré et vue d'un portefeuille global équilibré et contribuant à l’efficacité du capital, avec contribuant à l’efficacité du capital, avec contribuant à l’efficacité du capital, avec contribuant à l’efficacité du capital, avec pour résultat une optimisation à long terme pour résultat une optimisation à long terme pour résultat une optimisation à long terme pour résultat une optimisation à long terme de la rentabilité et des volumes de primes de la rentabilité et des volumes de primes de la rentabilité et des volumes de primes de la rentabilité et des volumes de primes

Cycles d'assurance des specialty linesCycles d'assurance des specialty linesCycles d'assurance des specialty linesCycles d'assurance des specialty lines

Les specialty lines: des cycles différents (en termes gén.) Les specialty lines: des cycles différents (en termes gén.) Les specialty lines: des cycles différents (en termes gén.) Les specialty lines: des cycles différents (en termes gén.)

Marchés primaires des SpL: évolution des volumesMarchés primaires des SpL: évolution des volumesMarchés primaires des SpL: évolution des volumesMarchés primaires des SpL: évolution des volumes3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 142 Jahre

SpL 1

SpL 2

SpL 3

SpL 4

SpL 5

SpL 6

Volumes++++

----


Evolution 2013 des specialty lines pénalisée par la cyclicité des activités Engineering et Credit Life

Page 53

Specialty lines et clients privés/entreprisesSpecialty lines et clients privés/entreprisesSpecialty lines et clients privés/entreprisesSpecialty lines et clients privés/entreprises1111

Evolution des primesEvolution des primesEvolution des primesEvolution des primes(2013 contre 2012, après corr. effets de change, en %)

TotalTotalTotalTotal SuisseSuisseSuisseSuisse EtrangerEtrangerEtrangerEtranger

Specialty lines -4.5% -4.8% -3.9%

Clients privés/entreprises -0.4% +2.4% -7.3%

Groupe Nationale SuisseGroupe Nationale SuisseGroupe Nationale SuisseGroupe Nationale Suisse ----1.8%1.8%1.8%1.8% +0.2%+0.2%+0.2%+0.2% ----6.1% 6.1% 6.1% 6.1%

1 Chiffres d'affaires externes des specialty lines, tous secteurs confondus2 Secteurs d'activité poursuivis: sans Vie collective Suisse; année précédente présentée sans Vie collective3 Hors HNWI, HNWI est compris dans les activités des groupes cibles4 Valeur estimée

Part des SpL au volume total des primes Part des SpL au volume total des primes Part des SpL au volume total des primes Part des SpL au volume total des primes 2,32,32,32,3

(en % des primes brutes émises)


'07'07'07'07 '08'08'08'08 '09'09'09'09 '10'10'10'10 '11'11'11'11 '12'12'12'12 '13'13'13'13

22.6%24.6%

32.8%29.7%

32.6% 31.9%

18.4%

4444

189.3

72.7

15.2

64.0

78.7

56.4

Total

Engineering

Marine

Art

Direct

Travel

Credit Life

Page 54

La croissance à moyen terme des specialty lines de Nationale Suisse est portée par les affaires Engineering et Marine

Evolution à moyen terme des primes des Evolution à moyen terme des primes des Evolution à moyen terme des primes des Evolution à moyen terme des primes des specialtyspecialtyspecialtyspecialty lineslineslineslines1111

Primes 2013Primes 2013Primes 2013Primes 2013(en millions de CHF)

CAGRCAGRCAGRCAGR2222

(2013 contre 2010)

2.7% 2.7% 2.7% 2.7%

6.6%

16.5%

14.1%

8.6%

2.6%

-18.4%

476.3476.3476.3476.3

Tendance à Tendance à Tendance à Tendance à moyen termemoyen termemoyen termemoyen terme

� SpL: croître nettement mieux que le marché

� Développer fortement les pays émergents; exploiter davantage la licence à Singapour

� Développer la Turquie et d'autres marchés

� Intensifier les coopérations

� Assurer une solide croissance dans le canal en ligne Suisse

� Asseoir la position de leader de marché

� Afficher une évolution stable en dépit d'un environnement de marché difficile

1 Chiffres d'affaires externes des specialty lines, tous secteurs confondus2 Taux de croissance moyens de 2010 à 2013, après correction des effets de change

Axes stratégiquesAxes stratégiquesAxes stratégiquesAxes stratégiques

� Objectifs de croissance à moyen terme:Objectifs de croissance à moyen terme:Objectifs de croissance à moyen terme:Objectifs de croissance à moyen terme:5555----10%10%10%10%

� Stratégie des SpL confirméeStratégie des SpL confirméeStratégie des SpL confirméeStratégie des SpL confirmée


10.3 10.113.2 12.8 13.9 13.7 13.4

La gestion active de la duration a amélioré la structure des échéances de l’actif et du passif

Page 55

Evolution de la duration de Nationale Suisse Evolution de la duration de Nationale Suisse Evolution de la duration de Nationale Suisse Evolution de la duration de Nationale Suisse VieVieVieVie

Duration des Duration des Duration des Duration des engagements engagements engagements engagements de technique de technique de technique de technique d'assuranced'assuranced'assuranced'assurance(passif) (passif) (passif) (passif)

1 Duration modifiée pondérée des placements à taux fixes (y c. prêts contre reconnaissance de dettes)2 Secteurs d'activité poursuivis: sans Vie collective Suisse

31.12.2010

Secteurs d'activité poursuivis2Total

• Prolongation anticipée de la duration par l'achat d'obligations à très longue échéance afin de mieux couvrir les engagements liés aux assurances

• La duration est exprimée hors immeubles de rendement, sinon elle serait plus élevée

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013

6.67.9

6.98.8

9.6 9.5 9.2Duration des Duration des Duration des Duration des placements à placements à placements à placements à taux fixestaux fixestaux fixestaux fixes1111

(actif) (actif) (actif) (actif)

2.0% 1.7%

0.7% 0.5%

1.2%

Rendement des Rendement des Rendement des Rendement des emprunts emprunts emprunts emprunts d'Etat suissesd'Etat suissesd'Etat suissesd'Etat suisses(10 ans)(10 ans)(10 ans)(10 ans)


31.12.2009

447.2

31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013

Irlande 4.1

Portugal 4.3

Espagne 6.4

Grèce 0.0

Italie 163.1

TotalTotalTotalTotal 177.9 177.9 177.9 177.9

Page 56

Exposition des placements dans les Etats GIIPS Exposition des placements dans les Etats GIIPS Exposition des placements dans les Etats GIIPS Exposition des placements dans les Etats GIIPS (en millions de CHF, secteurs d'activité poursuivis1)

162.9 161.7

1 Secteurs d'activité poursuivis: hors Vie collective Suisse2 Les swaps sur défaillance de crédit pour la Grèce ont atteint 8786 points de base le 31.12.2011 et 4265 le 31.12.2012

177.9

Exposition aux Etats GIIPS marginale à l'exception de l'Italie par le biais de la filiale Vie Italie

31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013


31.12.2009

401.7

0

500

1000

1500

2000

Evolution des emprunts d'Etat Evolution des emprunts d'Etat Evolution des emprunts d'Etat Evolution des emprunts d'Etat (en millions de CHF)

Swap sur défaillance de crédit Swap sur défaillance de crédit Swap sur défaillance de crédit Swap sur défaillance de crédit (en points de base)

Irlande

Portugal

Espagne

Grèce

Italie31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.201331.12.2009

2

Page 57

Actions attrayantes pour les investisseurs orientés sur le long terme

Evolution du cours de l'action et du bénéfice par action Evolution du cours de l'action et du bénéfice par action Evolution du cours de l'action et du bénéfice par action Evolution du cours de l'action et du bénéfice par action (en CHF)

1 Bénéfice par action hors dissolution de provisions techniques: CHF 4.43

Cours sup. de la période

Cours inf. de la période

• Evolution saine des bénéfices, marquée en 2011 par une dissolution unique de provisions techniques

• Capital propre élevé et d'excellente qualité

• Portefeuille de placements conservateur

• Faible financement étranger et pas de capital hybride

• Capital suffisant pour la croissance

2009200920092009 2010201020102010 2011RS2011RS2011RS2011RS1111 2012201220122012

Bénéfice par action

Cours de l'action Nationale Suisse (NATN)

Cours de l'actionBénéfice par action

60

50

40

30

20

10

70

80

2013201320132013


2009200920092009 2010201020102010 2011RS2011RS2011RS2011RS1111 2012201220122012

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

60

50

40

30

20

10

70

80

7.0

8.0

2013201320132013

Glossaire


AFS Actifs financiers classés comme «disponibles à la vente» (Available for Sale)

CP Caisse de pensions

EPS Bénéfice par action (Earnings Per Share) Etats GIIPS Grèce, Irlande, Italie, Portugal, Espagne

FC Etranger (Foreign Countries)

FINMA Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers

Free Float Part des actions dans les mains d'actionnaires possédant moins de 3% des actions émises

FVTPL Actifs financiers à la juste valeur par résultat t (Fair Value Through Profit Or Loss)

GWP Primes brutes émises (Gross Written Premium)

HNWI Groupe cible «Clients privés fortunés» (High Net Worth Individual)

HTM Actifs financiers classés comme «détenus jusqu'à l'échéance» (Held To Maturity)

IFRS Règles internationales de droit comptable (International Financial Reporting Standards) selon l'International Accounting Standards Committee Foundation (IASCF)

LAR Hypothèques et prêts intégrés à la catégorie «Prêts et créances» (Loans And Receivables)

LFA Lutte contre la fraude à l'assurance

Marge de solvabilité Marge de solvabilité disponible ou requise, exprime un montant en capital dans le calcul du ratio de solvabilité 1

NV Non-vie

OCI Eléments sans effet sur le résultat (Other Comprehensive Income)

P&L Compte de résultat (Profit And Loss Statement)

pb Points de base (100 points de base correspondent à 1 point de pourcentage)

PIB Produit intérieur brut: valeur de marché totale de tous les biens et services produits dans un pays, hors consommation intermédiaire

Placements financiers CP Actifs financiers à caractère de capital propre (AFS, FVTPL)

Placements financiers CE Actifs financiers à caractère de capital étranger (HTM, AFS, FVTPL)

PNB Produit national brut: valeur de marché totale de tous les biens et services produits par les citoyens d'un pays, hors consommation intermédiaire

ROE Rendement du capital propre (Return On Equity): bénéfice périodique (annualisé) réparti sur les actionnaires en pourcentage du capital propre moyen sans les participations ne donnant pas le contrôle

ROI Rendement des placements (Return On Investment): revenu net (annualisé) des placements en pourcentage du placement moyenRS ajusté (Restated = RS)

Secteurs d'activité poursuivis Sans le segment Vie collective Suisse, vendu le 1.1.2011

SpL Specialty lines, se composent de SpL Engineering, SpL Marine, SpL Art, SpL Direct, SpL Travel, SpL Credit Life

SST Test suisse de solvabilité (TSS) mesurant la solvabilité d'une compagnie d'assurance

VA Véhicules automobiles

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Résultat de l'exercice 2013 - Le Temps · 2015-09-29 · Evolution des primes et contribution au résultat, secteur Vie 1 11 1 (primes brutes émises (PBE), résultat, en millions