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RÉSULTATS ANNUELS2017
SOMMAIREFAITS MARQUANTS #01
RÉSULTATS ANNUELS 2017 #02TENDANCES ET PERSPECTIVES #03
2
ANNEXES #04
#
FAITS MARQUANTS
Nos axes de transformation
3
01
Olivier RIGAUD – Directeur Général
Nos axes de transformation Créer les conditions optimales pour la croissance et l’efficacité
4
• Un modèle managérial optimisé
• Mise en place d’une gouvernance régionale
• Rationalisation du portefeuille produits
• Réalisation et intégration de deux acquisitions
• Amélioration des process (industriels, R&D…)
• Renforcement de notre discipline financière
Résultats 2017 Construction d’un modèle solide et durable
5 * EBITDA courant opérationnel
404,9 M€
(Devises courantes)
+0,1%
VENTES
64,0 M€
(% CA. Devises courantes)
15,8%
EBITDA*
(% CA.Devises courantes)
41,3%
BFR
Naturex PathfinderNotre engagement responsable, créateur de valeurs pour nos parties prenantes
6
51%CA induit par des
matières premières qualifiées
Pathfinder
SOURCING RESPONSABLE
GAZ À EFFETDE SERRE
CONSOMMATION D’EAU DÉCHETS
- 9%Quantité d’eau
utilisée
86%Déchets industriels
banals valorisés
- 4%Tonnes CO2eq
Naturex PeopleNotre diversité comme levier de performance
7
1700personnes
EFFECTIF
31%femmes
69%hommes
ÉQUILIBRE
25nationalités
5continents
DIVERSITÉ SÉCURITÉ
ESPRIT D’ENTREPRISE
BIENVEILLANCEPASSIONCRÉATIVITÉ
INTÉGRITÉ
40%
Safety:be involved,be aware!
Objectif 2020100%
Ventes 2017 par activitéRecentrage autour de nos deux plateformes stratégiques
8
MY NATURAL FOOD
MY NATURAL SELFCARE
213,4 M€dont effet périmètre 5,5 M€
33%
14%
53%
My Natural Selfcare
Répartition des ventes par activité(% CA 2017)
Autres activités
My NaturalFood
135,1 M€dont effet périmètre 0,2 M€
+ 2,6% (Devises courantes)
- 1,8% (Devises courantes)
+ 1,4% (Devises constantes)
- 1,3% (Devises courantes)
Effet périmètre My Natural Food : ventes liées à l’acquisition du fonds de commerce, savoir-faire et équipements industriels de Haliburton International Foodspour 3,8 millions d’euros et ventes liées à l’acquisition de Swedish Oat Fiber pour 1,6 million d’euros. Effet périmètre My Natural Selfcare : ventes liées à l’activité de Swedish Oat Fiber sur le segment SelfCare pour 0,2 million d’euros.
CA total 2017 : 404,9 M€ dont Autres activités 56,4 M€
Ventes 2017 par zone géographiqueFocus régional sur des marchés volatils
9
35%
16%8%
41%EMEA
Répartition des ventes par zone géographique(% CA 2017)
AsieOcéanie
Amériquedu Nord
AmériqueLatine
Amér
ique
du
Nor
d
170,1 M€dont effet périmètre 3,8 M€
EMEA 140,9 M€
dont effet périmètre 1,8 M€
Amér
ique
La
tine
30,8 M€
Asie
Océ
anie
63,1 M€
- 1,6% (Devises courantes)
- 4,5% (Devises courantes)
+ 4,1% (Devises courantes)
+ 16,3% (Devises courantes)
- 2,7% (Devises constantes)
- 4,8% (Devises constantes)
+ 5,8% (Devises constantes)
+ 16,6% (Devises constantes)
Effet périmètre zone Amérique du Nord : Ventes liées à l’acquisition du fonds de commerce, savoir-faire et équipements industriels de Haliburton International Foods.Effet périmètre zone EMEA : Ventes liées à l’acquisition Swedish Oat Fiber.
CA total 2017 : 404,9 M€ dont 5,7 M€ d’effet périmètre
Une organisation plus lean et concentréeAlignement des responsabilités
10
60Membres slt
Senior Leadership Team
Managers clés de tous les paysToutes les Directions représentées
Animation des équipesNiveau régional et local
Talent ManagementRefondation de la culture
Nouvelle politique d’incentives
Mise en œuvre de la stratégieFeuille de route / Plans d’actions
Une organisation régionale renforcéeFavoriser le Go TO MARKET
11
4Senior Vice-President
sur les 4 zones géographiques
Key AccountsForce de vente
R&D18 études cliniques
Proximité Marchés/ClientsGlobal – Régional - Local
FrontLineTransversalité
Elargissementde la couverture
commerciale
Ingenium> 10 partenariats
Springlabs11 implantations
Portefeuille produits recentréPriorité à la satisfaction clients
12
6 500
Accélération de la réduction des SKUs
>8 500en 2015
en 2017
+10%Satisfaction
CLIENTS (OTD)2015-2017
Customer Focus
Portefeuille produitsVALORISÉet plus CIBLÉ
4 catégories clés
-10 M€Impact cumulésur les ventes
2015-2017
Rationalisation
Construction d’une approche Customer CentricDynamisation de la force commerciale
13 * NPD: New Product Development sur les trois dernières années
2015 2016 2017
+ 6%+ 2%
Un pipeline de projetsplus fiable et solide
2015-2017
Visites CLIENTS4 zones
2016-2017
X 1,5
Catégorisation du portefeuille clients
capacités commercialesRéseau NATUREX
et Réseaux de DISTRIBUTION
Présence élargie auprès des clients
8,2% du CA
vs 5,5% du CA en 2015
AccroîtreCustomer Intimacy
NPD*
Acquisition d’une technologie de roasting*Innovation et synergies à 360°
14
Un modèle renforcé pour Vegetable Juices Inc.
* Acquisition des actifs d’Haliburton Intl Foods.Roasting : Technologie pour braiser des fruits et légumes
Savoir-faire technologiqueadditionnelRoasting
Solutions naturelles à base de légumesPurées, sauces, roasted veggies
Synergies de portefeuilleFlavouring FoodstuffCouleurs, texturesSavoury, CulinaryEthnic & bold flavors
Zones de sourcing élargies
Renforcement et diversification base clients
:
Acquisition de Swedish OatFiberPositionnement différenciant sur le segment nutrition
15
Une offre convergente entre l’alimentation fonctionnelle et la nutrition naturelle
Maîtrise de l’ensemblede la chaîne de valeur
Customer awarenessBénéfices SantéEFSA claim 13.1(Réduction taux de cholesterol)
Complémentarité de gammeSegment de la santé cardiovasculaireBêta-glucanes d’avoine
Diversification etvaleur ajoutéeFibres alimentaires non raffinées(Low processed dietary fiber)
:
En résuméUne organisation pleinement concentrée sur l’exécution
16
• Un modèle managérial aligné sur les objectifs stratégiques
• Renforcement de notre engagement sustainable Pathfinder
• Intégration rapide et achevée de nos deux acquisitions
• Gouvernance commerciale dynamisée
#
ANALYSE DES RÉSULTATSANNUELS 2017
Simplification et discipline financièreportent leurs fruits
17
02
François de GANTES – Directeur Financier
Résultats 2017 Construction d’un modèle solide et durable
18 * EBITDA courant opérationnel
404,9 M€
(Devises courantes)
+0,1%
VENTES
64,0 M€
(% CA. Devises courantes)
15,8%
EBITDA*
(% CA.Devises courantes)
41,3%
BFR
EBITDA courant opérationnelActivation des principaux leviers de performance
20
Principales actions
Impacts divers
15,8%des ventes
15,2%des ventes
13,6%des ventes
1 M€effet périmètreacquisitions
0,4 M€effet traduction
devises
Optimisationde la structure
de coûts
Valorisationdu mix produits
Simplificationet Lean
4,2 M€stocks devenus
obsolètes
En M€
54,261,4 64,0
2015 2016 2017
Évolution de l’EBITDAcourant opérationnel
2015-2017
Dépenses de transportUne gestion mondialisée des transports
21
3,43%Coûts transport / Ventes
vs 4,02% en 2015
Gouvernance de la Supply Chain
+ 12%On Time Departure
2015-2017
Catégorisationdes stocks
Freight aérien2015-2017
/ 10
Optimisationdes flux
Forte réduction des coûts de transport
2015-2017En M€
15,2 13,9
2015 2016 2017
- 2 M€16,0
Pricing
Etape 1 : Cost +• Répercussion inflation• Identification prix
statistiques bas• Maîtrise volatilité prix
matières premières
• Valorisation des éléments de différentiation
Développer une approche globale
22
Objectifs à long terme De Cost + à Value Pricing
Démarcheraisonnée et durable
Stratégie
Comité MensuelCFO + CCO
+ Contrôle de Gestion commercial
Rôle Centralisateur des Category Managers et pédagogie auprès des
Commerciaux
Gouvernance
GuidelinesLignes directrices de prix
Price List uniqueAccessibilité
depuis le CRM
Outils statistiquesDétection des anomalies
Outils
100 bpsimpact EBITDA
2016-2017
Performance industrielleSimplification
Lean ManufacturingDéploiement de la culture Lean sur l’ensemble de nos sites
23
SKUs &Packaging
- 20%SKUs
Flux Intra-Groupes Rendements
Utilisationdes capacités
+ 20%2 projets Extraction en 2017
10 projets en 2018
+ 4%2016-2017
Meilleure coordination S&OP
Impacts positifs sur BFR Impacts positifs sur marge COGS
Meilleure utilisation des matières premières
- 50%Packaging
2016-2017
Impacts positifs Sustainability
- 7%Total
- 15%MP et SF
2016-2017
Dépenses par destination
• Baisse de 10% des dépenses opérationnelles
• Bonne maîtrise des charges de personnel
• Rationalisation des fonctions support
• Finalisation de la réorganisation de la force de vente
• Dépenses R&D plus ciblées
Meilleure allocation de nos ressources
24
En M€
14,0
29,736,2
14,0
28,2
35,2
Recherche et Développement Marketing et Commercial Général et Administratif
3,5%des ventes
3,5%des ventes
7,0%des ventes
7,3%des ventes
8,7%des ventes
9,0%des ventes
Résultat Opérationnel
25
33,9
23,3
Résultatopérationnel
courant
Restructurations Dépréciationd'actifs non
courants
Frais decroissance
externe
Autres produitsopérationnelsnon courants
Résultatopérationnel
- 0,3
En M€
- 2,6
+ 0,1- 7,8
7,8 M€Dépréciation
d’actifsvs - 6,4 M€ en 2016
2,6 M€Frais de
croissance externevs – 0,7 M€ en 2016
• 2,6 M€Perte de valeur du site de Valence (Espagne)vs 3,5 M€ déjà constaté en 2016
• 5,3 M€Perte de valeur des actifs de Roha (Inde)
Impacté par les dépréciations d’actifs non courants et les frais de croissance externe
• Technologie de roastingde Haliburton Intl foods
• Swedish OatFiber
Du Résultat Opérationnel au Résultat Net
26
23,3
11,8
Résultatopérationnel
courant
Coût del'endettement
financier
Autres produitset chargesfinanciers
Résultat avantimpôt
Charge d'impôt Résultat net
En M€
17,2 - 5,3
Impacts du coût de l’endettement financier et de la charge d’impôt
31,1%Taux effectif d’impôt 2017
2,2 M$Impact favorableUS Tax Reform
1,7 M€Frais d’émission
d’emprunt du précédent crédit
structuré
14,9 M€Impôts différés
actifs non reconnus
- 7,4
+ 1,2 -0,7 M€Résultat de
change
+2,1 M€Plus-value
cession de titres Biopolis
196,4170,8
31.12.2016 31.12.2017
Besoin en fonds de roulementEffets positifs de la gestion des stocks et des encaissements clients
27
DSO
54 jours
Impact Acquisition
- 0,9%
Stocks
38,3%des ventes
Impact de conversion
- 2,9%
41,3%des ventes
48,6%des ventes
En M€
CAPEX
28
19,815,6
9,6 9,9
2016 2017
3,9%du CA hors projets 2018
initiés en 2017
3,3%du CA hors acquisition
des titres de SCI La Pinède
* Hors acquisition des titres de SCI La Pinède qui porte une partie de l’ensemble immobilier de NATUREX S.A, valorisé pour 9,6M€ ;la dette du crédit-bail s’élève à 6,8M€ au 31 décembre 2016
Acquisition participation dans SCI La Pinède
Projets 2018 initiés en 2017
42%
39%
19%
Répartition des investissements industriels
EfficienceOptimisationMaintenanceProductivité
ExtensionCroissance
SantéSécuritéQualité
Environnement
Investissements focalisés autour de l’efficience industrielle et de la croissance
173,9 171,1
31.12.2016 31.12.2017
Situation financière saine
• Renégociation du crédit structuréCapacité maximale de 280 M€
• Conversion des OCEANEs18,2 M€
• Rachat des participations des actionnaires minoritaires de DBS11,4 M€
• Remboursement de la dette envers Natraceutical8,5 M€
• Crédit vendeur lié à l’acquisition des actifsde Haliburton Intl Foods
• Engagement de rachat des participations des actionnaires minoritaires de CHILE BOTANICS20,8 M€
La trésorerie a financé les acquisitions
29
Évolution de la dette financiere nette 2,6%
Coût moyen du crédit structuré
2,67levier financier
vs 2,83 au 31.12.2016
Covenants bancaires
respectés
En M€
Volatilité de l’USDImpacts sur le chiffre d’affaires et l’EBITDA
30
1,06 1,091,17 1,181,22
Q1 Q2 Q3 Q4
2017 2018
-2,7 M€Chiffre d’affaires
-0,9 M€EBITDA
Impacts 2017Taux moyen EUR/USD
En résumé
• Structure de coûts maîtrisée
• BFR optimisé
• Flexibilité de nos capacités financières
Une discipline financière solide
31
#
TENDANCES ET PERSPECTIVES
Concrétiser les opportunités pour une création de valeur durable
32
03
Olivier RIGAUD – Directeur Général
En ordre de marcheBien positionné pour anticiper les évolutions de nos marchés
33
• Un modèle plus solide
• Des fondations plus saines
• Pleinement concentrés sur nos priorités stratégiques
• Accélérer le développement de nos catégories clés
• Finaliser la transition de notre positionnementsur les Phytoactifs
PHYTOACTIFS
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PhytoactifsDe la nutraceutique à la nutrition
• Prioriser les ingrédients cliniquement prouvés • Recentrer notre portefeuille vers des matières premières
traçables/Pathfinder• Développer une plateforme nutrition• Exploiter les synergies avec les Conservateurs et la Nutrition F&V
Nos axes de développement
Tendances du marché
Bio
Transparence Aliments fonctionnelsHealth
awareness
Traçabilité
Sourcing responsable
Nutrition naturelle
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PHYTOACTIFS
Nutrition
F&V & TasteDévelopper le Flavouring Foodstuff
Tendances du marché
Flavouring foodstuff
GoûtClean label
Santé
Clear label
Nutrition intuitive Low processed
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PHYTOACTIFS
• Plateforme 3 technologies (wet/dry/roasted)• Pénétration Baby Food (pays émergents)• Synergies couleurs, conservateurs, nutrition
Nos axes de développement
CONSERVATEURS
COULEURS
PHYTOACTIFS
F&V & TASTE
Goût
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PHYTOACTIFS
Couleurs naturellesFocus sur les solutions innovantes et l’expérience clients
Tendances du marché
Clean label
Conversion synthétique/natureldans les pays émergents
E-Number Free
• Tirer partie de la dualité de notre portefeuille : pigments colorants et colouring foodstuffs
• Améliorer la stabilité des couleurs naturelles• Déploiement de notre expertise technique aux Etats-Unis et
Amérique Latine• Pipeline de projets plus solide
Nos axes de développement
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PHYTOACTIFS
Fiabilité
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PHYTOACTIFS
ConservateursUn modèle unique basé sur les solutions
Tendances du marché
Évolutionsréglementaires
Consumer awareness
Conversion dans les pays émergents
• Expertise en formulation couleurs/conservateurs• Portefeuille étendu de solutions (antioxydants, actifs, anti-
microbiens)• Pipeline de projets plus solides
Nos axes de développement
Efficacité
CONSERVATEURS F&V & TASTE
COULEURS
PHYTOACTIFS
Perspectives 2018Année d’exécution et de progression sur nos priorités stratégiques
38
Synergies et cross-selling
de nos 4 catégories clés
• Accélérer l’adaptation de notre outil industriel aux évolutions de nos marchés et aux performances améliorées de nos usines
• Priorité à l’exécution commerciale
• Poursuivre notre transformation pour améliorer notre rentabilité tout en investissant pour la croissance future
• Renforcer notre leadership par la croissance externe
CONSERVATEURS
COULEURS
PHYTOACTIFS
F&V & TASTE
#
ANNEXES
39
04
Our Mission
WE BELIEVE IN NATUREWe actively foster the global shift to natural.
We sustainably reveal and magnify the treasures of the botanical world in order to serve our customers in the creation of natural, genuine products that care for, delight, and improve the health of consumers.
Source Convert Deliver
40
Our products & solutions offering
OUR STRATEGIC CATEGORIES
OUR STRATEGIC PLATFORMS
MY NATURAL FOOD
MY NATURAL SELFCARE
COLORS SPECIALTY F&V PHYTOACTIVES ANTIOXIDANTS
41
Our corporate foundationActing for a better world
CREATED IN MARCH 2008, OUR FOUNDATION IS DEDICATED TO IMPROVING LIVING CONDITIONS IN THE COUNTRIES WHERE WE OPERATE
Environment, educationand health
Close to our factories and offices
Caritative and long term oriented
Open to employee commitment
>320,000€granted since creation
9countries
>50actions
12,000beneficiaries
42
Compte de résultat
43
En M€ 2017 2016
Chiffre d'affaires 404,9 404,4
Production stockée (14,6) (19,4)
Subventions d'exploitation 2,1 1,7
Autres produits de l'activité 4,5 4,1
Achats consommés (154,2) (179,4)
Charges de personnel (95,6) (94,4)
Charges externes (83,8) (93,5)
Impôts et taxes (2,6) (3,0)
Dotations aux amortissements et pertes de valeurs (25,9) (27,0)
Autres produits et charges opérationnels courants (0,8) (0,6)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 33,9 31,5
Autres charges opérationnelles non courantes (10,7) (7,6)
Autres produits opérationnels non courants 0,1 2,9
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 23,3 26,7
Coût de l'endettement financier net (7,4) (6,3)
Autres produits et charges financiers 1,2 4,6
RÉSULTAT AVANT IMPÔT 17,2 25,1
Charge d'impôt (5,3) (7,2)
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES 11,8 17,9
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES - 0,01
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE 11,8 17,9
Bilan
44
ACTIF
En M€ - IFRS 31/12/2017 31/12/2016
Actif non courant 394,1 370,7
Goodwill 191,6 174,4
Autres immobilisations incorporelles 34,3 18,7
Immobilisation corporelles 145,1 154,1
Actifs financiers non courants 0,1 -
Instruments dérivés non courants 10,2 14,0
Impôts différés actifs 12,7 9,5
Actif courant 264,2 300,8
Stocks 154,6 184,5
Instruments dérivés courants 0,1 0,0
Créances d'impôts exigibles 5,6 7,7
Clients et autres débiteurs 84,8 79,8
Actifs financiers courants 3,6 2,9
Trésorerie et équivalent de trésorerie 15,5 22,4
Actifs non courant détenus en vue de la vente 0,0 3,3
TOTAL ACTIF 658,3 671,5
En M€ - IFRS 31/12/2017 31/12/2016
Capitaux Propres 376,7 372,7
Passifs non courants 178,4 169,2
Dettes financières non courantes 157,8 143,8
Instruments dérivés non courants 1,4 2,5
Avantages du personnel 7,9 12,5
Impôts différés passifs 11,3 10,5
Passifs courants 103,1 129,6
Dettes financières courantes 28,2 51,8
Instruments dérivés courants 0,5 0,6
Povisions courantes 2,1 3,9
Dettes d'impôts exigibles 3,0 4,7
Fournisseurs et autres créditeurs 68,7 67,9
Concours bancaires 0,7 0,7
TOTAL PASSIF 658,3 671,5
PASSIF
Tableau de flux de trésorerie
45
En M€ - IFRS 2017 2016
Capacité d’autofinancement des activités poursuivies 56,1 60,4
Impôt versé ( 5,9) ( 10,6)
Variation du BFR 11,4 ( 38,1)
Flux net de trésorerie liés à l’activité opérationnelle 61,6 11,7
Flux net de trésorerie liés aux activités d’investissement ( 68,5) ( 18,5)
Flux net de trésorerie liés aux activités de financement ( 0,8) ( 21,7)
Flux net de trésorerie liés aux activités abandonnées 0,0 ( 7,3)
Variation de trésorerie ( 7,8) ( 35,9)
Trésorerie de clôture 14,8 21,8
Trésorerie d’ouverture 21,8 57,9
Effet des variations de change sur la trésorerie détenue ( 0,8) 0,3
FROM NATURE TO YOU
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