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Résultats 2006
Présentation du 16 février 2007
�Faits marquants
Chiffres clés
Activité
Eléments financiers
Stratégie et perspectives
Affine en bourse
16 février 2007Groupe Affine
3
Faits marquants
� Volume record d’investissement en 2006 : 198,8 M€
� Expansion européenne : acquisition de la foncière de valorisation belge Banimmo et développement de l’ingénierie logistique en Espagne via Concerto Développement Ibérica
� Création de partenariats avec Macquarie Global PropertyAdvisors (Logiffine) et le groupe De Pauw dans la SicafiMontea
� Elargissement à de nouvelles activités : création d’Affine building construction & design (Abcd)
Faits marquants
�Chiffres clés
Activité
Eléments financiers
Stratégie et perspectives
Affine en Bourse
16 février 2007Groupe Affine
5
Chiffres clés
� Chiffres clés
(en M €) 2005 (1) 2006 Variation
Revenus locatifsCash-flow courant (2)
Résultat net consolidé
Résultat net par action (en €) Cash-flow courant par action (en €)
Valeur du patrimoine (fin d’année)ANR de remplacement par action
Dividende par action (en €)Capitalisation boursière (fin d’année)
31,062,253,9
52,474,462,3
+ 69,0%+ 19,6%+ 15,6%
20,1 23,2
23,127,6
+ 14,9%+ 18,9%
418108,3
746130,0
+ 78,5%+ 20.0%
4,1239
4,5369
+ 9,8%+ 54,4%
Ratio de solvabilité 32,2% 32,2% NS
2005
32,060,817,2
6,4 22,7
414108,5
4,1239
32,2%
(1) retraité juste valeur(2) activités des immeubles de placement, location-financement et participations
Faits marquants
Chiffres clés
�Activité
Eléments financiers
Stratégie et perspectives
Affine en Bourse
16 février 2007Groupe Affine
7
Région parisienne
Autres Régions
Positionnement du groupe
� Le patrimoine locatif est réparti à parts égales entre la région parisienne, les autres régions (notamment Rhône Alpes et Nord) et l’étranger (plus particulièrement la Belgique et Berlin)
33%
40%
27%
Autres Régions
Zone euro hors France
Région parisienne
� Les immeubles en crédit-bail sont majoritairement situés en régions
62%
38%
� Les filiales de services sont actives en France et plus récemment dans les pays voisins (Espagne, Allemagne)
16 février 2007Groupe Affine
8
Positionnement du groupe
� Diversification des actifs locatifs
Surfaces commercialesBureaux Affine AutresBureaux Banimmo Entrepôts
� Répartition sectorielle des immeubles en crédit-bail
11%
23%
40%
26%
Surfaces commercialesBureaux AutresEntrepôts
39%
20%9%
20%
12%
16 février 2007Groupe Affine
9
Le groupe Affine en Europe
AffineÎle de France
Régions
Allemagne
Concerto DéveloppementFrance
Espagne
BanimmoBelgique
Luxembourg
France
AbcdFrance
Espagne
Allemagne
PromaffineÎle de France
Régions
BFIÎle de France
Régions
16 février 2007Groupe Affine
10
Groupe Affine en France
Île de France44 actifs
212 600 m²
Rhône Alpes13 actifs
80 850m²
PACA11 actifs
31 100m²
Nord 4 actifs
37 250m²
Aquitaine1 actif
23 066m²
Centre4 actifs
75 550m²
Pays de Loire3 actifs
4 489m²
16 février 2007Groupe Affine
11
Le portefeuille immobilier
0
100
200
300
400
500
600
700800
2004 2005 2006
0
100
200
300
400
500
2005 2006
� Augmentation de la valeur d’expertise du portefeuille (en M€)
Valeur droits inclus
+ 78% sur 12 mois
Valeur à périmètre constant
+ 10% sur 12 mois
16 février 2007Groupe Affine
12
La location patrimoniale
� Chiffres clés
2005 2006
Nombre d’actifs 10079
Valeur de marché (droits inclus)
Taux d’occupation (2)
Cessions
416 000 m²
117,1 M€
69,6 M€
95,4%
640 000 m²
198,8 M€
145,3 M€ (1)
746 M€
94,0%
418 M€
Surface totale
Investissements
(1) dont Banimmo 117,5 M€(2) hors immeubles en restructuration et Banimmo
16 février 2007Groupe Affine
13
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo)
10 900m²4 880 m²3 890 m²20 000 m²Surface
VEFAFrance
8,7%
16,1 M€
Heidelberg/Fret
Tremblay en
7,6%10,2%7,8%Rendement locatif
18,3 M€7,7 M€8,7 M€Investissement
NissanSNCF/ Tereosen coursLocataires
TrappesLilleLyon
16 février 2007Groupe Affine
14
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo)
13,1%
2,6 M€
4 400 m²
Teamrelocations
Gennevilliers
7,5%6,6%6,9%Rendement locatif
8,0 M€6,3 M€13,1 M€Investissement
8 100 m²1 500 m²5 500 m²Surface
IdestyleDiversFNACLocataires
MaurepasParis XIISaint-Etienne
16 février 2007Groupe Affine
15
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo)
10,9%
4,5 M€
3 000 m²
Inter Mutuelles
Assistance
Nantes
8,3%12,2%Rendement locatif
9,0 M€7,2 M€Investissement
21 000 m²33 000 m²Surface
StocktransDiversLocataires
Leers (*)Mer
(*) acquisition intra groupe
16 février 2007Groupe Affine
16
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmmo)
� Les cessions : 6 immeubles, pour un montant global de 23,8 M€
� Un entrepôt de 21 024 m² à Bondoufle (91)
� Un immeuble de bureaux de 900 m² à Villeneuve d’Ascq (59)
� Une surface d’activité de 3 846 m² à Bondy (93) détenue à50% par Affine
� Une vente partielle de 301 m² de bureaux à Angers (49)
� Un entrepôt de 16 476 m² à Savigny-le-Temple (77)
� Un lot de copropriété de 656 m² à usage de bureaux et atelier à Villeurbanne (69)
16 février 2007Groupe Affine
17
La location patrimoniale
� Rendement brut par type d’actifs (hors Banimmo)
Part en valeur dans le Portefeuille
Rentabilitéactuelle
Bureaux 8,0%54%
Total
Autres 9% 4,4%
7,5%
Rentabilitépotentielle
Surfaces commerciales
Entrepôts
100% 8,7%
5,8%
9,7%
8,5%
12%
25% 8,5% 9,6%
5,6%
16 février 2007Groupe Affine
18
La location patrimoniale
� Evolution des loyers (hors Banimmo)sur la base des loyers contractuels des baux en cours en fin d’année 2006
2005 2006
Loyers à périmètre constant 31,630,8
Total loyers 38,5
variation
Loyer des nouvelles opérationsLoyers des opérations arbitrées
32,8 +17,4%
+2,5%
(en M€)
-2,0
6,9-
--
16 février 2007Groupe Affine
19
Le crédit-bail
� Chiffres clés2005 2006
Nombre d’immeubles 196230
6,6 M€
137 M€
13,0 M€
128 M€
Opérations nouvelles
Encours financiers
� Encours de crédit-bail (en M€)
0
20
40
60
80
100
120
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
16 février 2007Groupe Affine
20
Le crédit-bail
� Financement du site Panhard Général Défense àMarolles en Hurepoix (91)
� Ensemble immobilier de 30 027 m²
� Montant de l’opération 13 M€
16 février 2007Groupe Affine
21
Structure du groupe
PromaffineConcerto
Développement
Affine buildingconstruction &design
BusinessFacilityInternational
AFFINE GroupeBanimmo68,90 %
69,28% 70,69%70,00%51,00%
10,24%Montea
15,08%
16 février 2007Groupe Affine
22
Banimmo
� Belgique
� Acquisition à Bruxelles : Immeuble de bureaux de 3 500 m², rue des Arts
� Cessions : Tour Brouckère, BruxellesImmeuble Blue Star, Bruxelles
Immeuble Albert Building, Anvers
Terrain à Findel, Luxembourg
Apport de 2 actifs logistiques àMontea
� France
� Promesse pour l’acquisition àChantilly d’un centre de conférences géré par Dolce InternationalLivraison prévue en septembre 2007
� Développement :
La Hulpe : rénovation lourded’un centre de conférences gérépar Dolce InternationalOuverture février 07
Arts 27
La Hulpe
Chantilly
16 février 2007Groupe Affine
23
Concerto Développement
� Création en juin 2006 de la « joint venture » Logiffine avec Macquarie Global Property Advisors (MGPA) pour développer un portefeuille de parcs logistiques en France dont Hem (59) et Montéléger (26)
� Mitry-Mory (77) : bâtiment logistique -15 300 m²- livré en juillet aulocataire L’Oréal, cédé au fonds allemand CGS
� Marly la ville (95) : bâtiment logistique -32 595 m²- livré au locataire Samada, cédé au fonds allemand CGS
� Leers (59) : finalisation des travaux de réhabilitation du bâtiment logistique -21 000m²- cédé à Affine
Mitry - Mory Marly la Ville Leers
En cours
40 000 m²
HEM - 59
En coursCommercialisation
67 000 m²Surfaces
Montéléger - 26
16 février 2007Groupe Affine
24
Concerto Développement Ibérica
� La Bisbal del Penedés – Barcelone : bâtiment logistique -15 250m²livré en juin 06 et vendu en état futur au fonds Crescent Euro Industrial Lux
� Sant Feliu de Buixalleu – Barcelone : acquisition d’un terrain de 58 150m² pour réaliser 3 bâtiments logistiques de 11 450m², 9 200m² et 18 500m², Permis de construire en dépôt premier trimestre 2007.
� Alcala de Henares – Madrid : acquisition d’un terrain pour réaliser un bâtiment logistique de 9 100m². Permis de construire déposé en janvier 07
� Azuqueca – Madrid : promesse d’acquisition d’un terrain pour un bâtiment de 19 000 m²
La Bisbal del Penedés
Alcala de Henares
Azuqueca
16 février 2007Groupe Affine
25
Affine building construction & design
� Après son premier exercice, la société dédiée à l’ingénierie de la construction clé en main dispose d’un carnet de commande de 96M€
� Savigny sur Claris (89) – 62 000m² : Réalisation d’une plateforme logistique pour Savigny Industrial 2. Travaux débutés en mai et achevés en décembre 2006
� Vatry(51)- 52 000m² :Réalisation d’une plateforme logistique pour GazeleyLivraison prévue en juin 2007
� Canly (60) – 22 000 m²
Signature pour la réalisation d’une plate-forme logistique
Crédit photo : Patrick Betout-Architecte : SAGL
Savigny sur Claris Vatry Canly
16 février 2007Groupe Affine
26
Affine building construction & design
� Abcd effectue aussi pour le compte de Concerto Développement les projets de HEM et Montéléger
� Création des filiales en Espagne et en Allemagne, contrat pour la réalisation d’une plateforme logistique de 25 000 m²en « joint venture » avec Calpers-Gazeley (Allemagne)
Baule sur Loire� Soissons (02) - 80 000m² : Signature pour la réalisation d’un parc logistique
� Baule sur Loire (45)- 21 000m² : Signature d’une plateforme logistiqueLivraison prévue second semestre 2007
� Bagneux (92) – 90 000 m²Réhabilitation de 90 000 m² de bureaux Réception des travaux pour juin 2007
16 février 2007Groupe Affine
27
Promaffine
� Paris X, rue de Provence – immeuble 3 500m² : promesse de vente signée premier trimestre 2007 pour revente après division en lots de copropriété
� Paris XI, rue Bréguet - 28 000m² de bureaux et activités, équipements publics et commerces en co-promotion, dans le cadre du développement durable et de la Haute Qualité Environnementale.
� Bourgtheroulde – Rouen : 90 appartements et maisons de ville
� Lucé – Chartres : 100 logements dans le quartier de la gare
� La Capelette – Marseille X : 200 logements en lisière de l’extension du Parc du XXIIème centenaire
projet voisin (K B)
Bréguet – Paris XI Lucé - ChartresLa Capelette - Marseille
16 février 2007Groupe Affine
28
Business Facility International
� 14 centres d’affaires en France 6 à Paris Ile de France 8 en régions
� Ouvertures 2006 Lille-EuropeNeuilly sur Seine
� Rachat de la société Lemaco en 2006 Nice CentreNice ArenasSophia Antipolis
� location de bureaux équipés� salles de réunion
� permanence téléphonique
� Bel – Bureau en ligne
Faits marquants
Chiffres clés
Activité
�Eléments financiers
Stratégie et perspectives
Affine en bourse
16 février 2007Groupe Affine
30
Résultats consolidés
(en M €) 2005* 2006 Variation
Marges opérationnelles :� Immeuble de placement� Location financement� Opérations immobilières� Autres activités
Charges et produits financiers
Charges d’exploitation et divers
Résultat courant avant impôt
Impôts et divers
Résultat netDont part du groupe
63,611,02,52,3
(14,3)
91,010,010,72,3
(22,5)
+ 43,1%- 9,1%
+ 328,0%-
+ 56,3%
(10,8) (24,6) NS
54,4 67,1 + 23,3%
(0,5) (4,9) NS
53,953,5
62,357,6
+ 15,5%+ 7,7%
2005
27,911,02,51,3
(15,4)
(10,7)
16,7
0,6
17,216,9
(*) retraité juste valeur
16 février 2007Groupe Affine
31
Cash-flows consolidés
(en M €) 2006 Variation
Immeubles de placementLocation-financement
Participations
42,131,5
0,8
Cash-flow d’activité
2005*
+53,1%- 3,6%
- 62,8%
27,532,7
2,1
62,2 74,4 + 19,6%
(*) retraité juste valeur
16 février 2007Groupe Affine
32
Bilan simplifié consolidé
(en M€) 2005* 2006 Variation
Immeuble de placementLocation-financementTitres de participationsAutres
Total Bilan
Fonds propres (avant affectation)EndettementAutres
401,1138,326,5109,1
721,5131,861,5148,7
+ 79,9%-4,7%
+ 132,1%+ 36,3%
675,0
264,1410,60,2
352,7704,66,2
+ 33,5%+ 71,6%
NS
1 063,5 57,6%
2005
341,1138,326,5109,4
615,3
203,3411,70,2
(*) retraité juste valeur
16 février 2007Groupe Affine
33
Répartition et décomposition de la dette
(en M€) 2005 2006
Dette financière nette 309 558
Location-financement :� Encours financier� Fonds propres alloués (10% de l’encours)� Dette allouée
Immeubles de placement :� Dette allouée� Valeur de marché (droits inclus)� Dette / Valeur
13714123
12813115
17941843%
43775358%
16 février 2007Groupe Affine
34
Répartition et décomposition de la dette
� Ratio de frais financiers nets / dette moyenne
4,30% 4,30% 4,40%
2,00%2,25%2,50%2,75%3,00%3,25%3,50%3,75%4,00%4,25%4,50%
2004 2005 2006
� Durée résiduelle (en année)
012345678
2004 2005 2006
16 février 2007Groupe Affine
35
Structure financière
Données consolidées(en M€) 2005* 2006
Fonds propres (avant affectation)Passif envers les tiersdont dette financière netteTotal du bilan
Dettes financières / fonds propres
Frais financiers nets / dette moyenne
264,1410,6301,7675,0
352,7701,5551,61 063,5
Cash-flow d’activité
Cash-flow / frais financiers nets
Ratio de solvabilité
62,2
1,1x
74,4
1,6x
4,4%4,3%
3,4x4,4x
32,2%32,2%
(*) retraité juste valeur
16 février 2007Groupe Affine
36
Actif Net Réévalué
(en M €) 2005 2006
Fonds propres consolidés part du groupe(avant affection)
Marge actualisée (à 5%) du portefeuille de la location-financement
ANR de liquidation
263,0
8,6
317,1
2,8
ANR de remplacement
271,6 319,9
290,7 351,0
� Evolution de l’ANR (en M€)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2004 2005 2006
ANR de liquidation
ANR de remplacement
Faits marquants
Chiffres clés
Activité
Eléments financiers
�Stratégie et perspectives
Affine en Bourse
16 février 2007Groupe Affine
38
Stratégie et perspectives
� Augmentation de la taille moyenne des actifs (en M€)
0
50
100
150
200
2004 2005 2006
Croissance externe
Titres de participation
Immeubles de placement
Location-f inancement
� Croissance des investissements
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2003 2004 2005 2006
Impact Banimmo
16 février 2007Groupe Affine
39
Stratégie et perspectives
� Poursuivre les investissements directs d’Affine
� Objectif 100 à 150M€
� Maintenir des critères rigoureux pour conjuguer rendement élevé et risque maîtrisé
� Accompagner la croissance des filiales
� qui affirment leur logique propre et
� contribuent activement aux résultats.
� Développer les partenariats à long terme
� qui élargissement le champ d’action du groupe
� par la gestion de « joint ventures »
� Assurer une présence accrue en zone euro
Faits marquants
Chiffres clésActivitéEléments financiersStratégie et perspectives
�Affine en bourse
16 février 2007Groupe Affine
41
Affine en Bourse
� Actionnariat au 16 février 2007
� Affine est cotée sur l’Eurolist et inscrite au segment NextPrime
20062005
Nombre d’actions au 31 décembre 2006Cours au 31 décembre 2006Capitalisation boursièrePerformance décembre 2006 / décembre 2005
Bénéfice net consolidé par actionPER
Dividende net par actionRendement net (par rapport au cours moyen)Taux de distribution
Rendement global (performance du titre incluse)
2 699 999136,70 €369 M€54,6%
23,1 €5,93 x
4,5 €4.1%19,5%
58,5%
2 684 71988,85 €239 M€32,0%
6,4 €13,9 x
4,1 €5,0%63,1%
37,06%
45%
55%Holdaffine*
(droits de vote 66,2%)
Flottant
(droits de vote 33,8%)
(*) y compris 1% de détention directe des dirigeants et administrateurs
16 février 2007Groupe Affine
42
Affine en Bourse
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
9 000
10 500
12 000
13 500
15 000
16 500
18 000
19 500
21 000
22 500
24 000
25 500
Affine Indice SIIC IEIF Indice EPRA Indice SBF 250
29 décembre 2006
Cou
rs d
e l'a
ctio
n (e
n €)
Vol
ume
j
Janvier 200631 janvier 2007
16 février 2007Groupe Affine
43
Contact
� Affine :
� Maryse Aulagnon / Alain Chaussard
01 44 90 43 10
� Contrat de liquidité :
� Fortis Bank – Alexandre Pepin Lehalleur
01 55 67 90 73
� Site Internet : www.affine.fr