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Service d'Études, de Représentation et de Positionnement
Siège social : rue Colonel Bourg 123 - 1140 BRUXELLES Siège d'exploitation : chaussée de Marche 637 - 5100 WIERDE
Tél. : 02/743 83 83 - Fax : 02/743 83 85 N° d'entreprise 0409.574.976 - n° OCA 21272
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Situation au 1e trimestre 2015
PME Wallonie-Bruxelles
Ce "baromètre" est réalisé chaque trimestre, sur base des réponses d’un panel d’indépendants et chefs PME wallonnes et bruxelloises à un questionnaire.
Chaque question donne un sous-indice. L'ensemble permet d'établir un indicateur général de l'état de l’activité des PME dans la Fédération Wallonie-Bruxelles. Une valeur de l’indice supérieure à 100 est le signe d’une évolution positive de la
conjoncture, alors qu’une valeur de l’indice en-dessous de 100 montre évolution négative de la conjoncture. Les questions ont été posées entre le 27 mars et le 13 avril 2015. Au total, plus de 550 indépendants et chefs d’entreprises ont répondu à l’enquête.
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Synthèse
Au 1er trimestre 2015, la confiance des chefs de PME progresse à 97,7 (+0,7) par rapport au 4T2014. En comparaison avec la même période de l’année dernière (97,6), elle s’est stabilisée (+0,1) en-dessous de son niveau de référence (100) ;
La moyenne des 4 derniers trimestres s’établit à 96,9. C’est plus de 3 points en moins
comparé à la valeur de référence (100).
L’activité s’améliore. Le sous-indice associé prend plus de 2 points en passant de 97,5 à 99,6. Les bénéfices (94,5) et l’emploi (98,4) restent stables en-dessous de leurs points de neutralité (100).
L’appréciation des responsables de PME sur le fonctionnement de l’économie dans son
ensemble obtient le plus faible score (88,3) équivalent à celui du dernier trimestre (89).
L’amélioration la plus importante est observée au niveau des délais de paiement que les chefs de PME déclarent plus courts et dont le sous-indice lié a pris 3 points;
Les attentes concernant l’année 2015 restent stables par rapport à celles exprimées il y a 3 mois et meilleures si l’on compare avec la même période en 2014. Les chefs de PME interrogés ne devraient pas augmenter significativement leurs investissements, car l’incertitude reste importante.
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Situation globale
L’indicateur du Baromètre-PME affiche une valeur de 97,7 au 1er trimestre 2015. Il se situe ainsi moins de 3 points en-dessous de 100, point de neutralité, et 0,7 points au-dessus de sa valeur d’il y a 3 mois.
Sur les dix composantes de l’indice, huit sont en-dessous de 100, et deux sont au-dessus. Le sous-indice qui a le plus progressé est celui des délais de paiement et concurrence (+3 points) Par contre la composante qui tire l’indicateur de confiance vers le bas, depuis le
démarrage de cette étude, est l'appréciation du fonctionnement général de l’économie (88,3 contre 89 il y a trois mois). Le coût du travail et la pression fiscale représentent les préoccupations les plus importantes pour les chefs de PME. L’impact des mesures prises dans ce sens par le nouveau gouvernement reste attendu. A cela il faut ajouter l’incertitude de l’environnement économique qui tempère les perspectives d’investissement des entrepreneurs interrogés.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
85
90
95
100
105Activité actuelle
Activité prévisions T+1
Rentabilité actuelle
Rentabilité prévisions
Emploi actuelEmploi prévisions
Retards de paiement et
concurrence
Situation entreprise
Situation économique
Baromètre PME (Référence=100)
1T2014 1T2015 Référence (100)
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Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Activité économique
Pour les chefs de PME, le volume de l’activité est reparti à la hausse par rapport aux trois mois précédents. Le sous-indice relatif au volume de l’activité frôle sa valeur de neutralité (100) et s’établit à 99,6. C’est plus de deux points en plus par rapport au trimestre précédent. Il affichait 97,5 il y a 3 mois.
Plus d’un chef de PME sur quatre (26,2%) estime que l’activité a évolué à la hausse lors du dernier trimestre de l’année. Trois mois auparavant, cette proportion était inférieure à un d’entre eux sur cinq (19,5%).
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
97,6
97,0
97,7
96
96,5
97
97,5
98
98,5
99
99,5
100
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sc
ore
(R
éfé
ren
ce
=100)
Evolution du Baromètre PME
100,0
98,7
99,4
98,6 98,5
97,5
99,6
96
96,5
97
97,5
98
98,5
99
99,5
100
100,5
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re (
Ré
fére
nce
=1
00
)
Evolution de l'activité lors des trois derniers mois
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Pour les trois prochains mois, la confiance des chefs de PME quant à l’évolution à trois mois de leur activité poursuit son redressement (+1,3). Ils s’attendent à une amélioration de l’activité dans les trois prochains mois.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Situation financière : rentabilité et/ou bénéfices
La rentabilité et/ou les bénéfices des PME s’est stabilisée selon les chefs d’entreprise interrogés, en dessous de son niveau de référence. Le score qui lui est associé affiche 94,5 et reste plus de 5 points en-dessous de 100, sa valeur de référence.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
102,5
101,6
103,3
101,5
100,1
101,6
102,9
99
100
101
102
103
104
4T2013p 1T2014p 2T2014p 3T2014p 4T2014p 1T2015p 2T2015p
Sco
re (
réfé
ren
ce =
10
0)
Evolution des prévisions à trois mois de l'activité
95,4
94,5
94,7
94,3
94,2
94,5 94,5
94
94,2
94,4
94,6
94,8
95
95,2
95,4
95,6
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re (
Ré
fére
nce
=1
00
)
Evolution de la rentabilité
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Pour les mois à venir, les chefs de PME envisagent la remontée des bénéfices et/ou de la rentabilité. Le score relatif aux perspectives de rentabilité s’établit presque à son niveau de
neutralité (100) à 99,8. Cependant, les attentes en termes de bénéfices restent très éloignées des réalisations.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Emploi
Au 1er trimestre 2015, le sous-indice de l’indicateur de conjoncture des PME basé sur l’emploi s’est établi à 98,4. Ce chiffre, inférieur à la valeur de référence est le même que celui enregistré trois mois plus tôt. C’est aussi le score le plus élevé enregistré depuis le début de l’enquête. Cependant, le solde des réponses reste négatif, en faveur des employeurs qui déclarent avoir travaillé avec un volume d’emploi moins élevé qu’au trimestre précédent.
100,6
99,0
100,5
99,4
98,0
98,6
99,8
97
97,5
98
98,5
99
99,5
100
100,5
101
4T2013p 1T2014p 2T2014p 3T2014p 4T2014p 1T2015p 2T2015p
Sco
re (
réfé
ren
ce=
10
0)
Evolution des perspectives de rentabilité dans les PME
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Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Pour les prochains mois, l’emploi devrait augmenter très légèrement dans les PME, puisque le sous-indice concernant les perspectives de l’emploi se reprend légèrement (99,0 contre 98,7 il y a 3 mois), bien qu’il et se rapproche ainsi de son score de neutralité de 100. Les perspectives d’emploi et l’emploi sont assez proches, signe d’un marché du travail assez rigide même au niveau des PME.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
98,2
98,0
98,4
97,7
98,2
98,4 98,4
97
97,5
98
98,5
99
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re (
réfé
ren
ce=
10
0)
Evolution de l'emploi dans les PME
98,9
98,3
99,0
98,4 98,4
98,7
99,0
98
98,5
99
99,5
100
4T2013p 1T2014p 2T2014p 3T2014p 4T2014p 1T2015p 2T2015p
Sco
re (
réfé
ren
ce=
10
0)
Evolution des perspectives de l'emploi dans les PME
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Retard de paiement et concurrence
Un responsable de PME sur cinq déclare une réduction des retards de paiement ou aucun retard de paiement. Il y a trois mois cette proportion était de moins de 5,0%. La
composante du Baromètre-PME relative aux retards de paiement s’est fortement améliorée en passant de 93,3 à 98,7. Elle gagne ainsi plus de 5 points. Le sous-indicateur lié se rapproche de sa valeur de référence de 100. Ce résultat va dans le sens de l’amélioration du comportement de paiement des entreprises constaté par Graydon-Belgium N.V. au 4e trimestre 2014 en Belgique.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
De même, les chefs de PME déclarent faire face à une forte concurrence, bien que la
perception de la concurrence par les indépendants et chefs de PME soit moins négative qu’il y a trois mois. Le sous-indice lié à l’appréciation de la concurrence par les entrepreneurs s’établit à 92,6 contre 92,3 il y a trois mois, assez loin de la valeur de référence de 100.
94,0
92,793,5 93,7 93,5 93,3
98,7
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re(R
éfé
ren
ce=
10
0)
Evolution des retards de paiement dans les PME
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Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Situation de l’économie et de l’entreprise
Pour les chefs de PME, la situation de leur entreprise est moins bonne qu’au 4e trimestre 2014. Cela se traduit par un recul du sous-indice lié à la situation de l’entreprise qui s’établit à 101,6 contre 102,3 il y a trois mois. Bien que ce sous-indice reste au-dessus de sa valeur de
référence, il reste de deux points en-dessous de la valeur la plus élevée depuis le début de l’enquête (103,1).
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
93,8
93,3
92,7
92,191,6
92,392,6
90
90,5
91
91,5
92
92,5
93
93,5
94
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re (
Ré
fére
nce
=1
00
)Evolution de la concurrence pour les PME
103,1
101,2
101,8
100,7 100,5
102,3
101,6
99
99,5
100
100,5
101
101,5
102
102,5
103
103,5
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re (
Ré
fére
nce
=1
00
)
Evolution de la perception de la situation de l'entreprise
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Concernant la situation de l’économie, cette composante influence l’indicateur du
baromètre-PME à la baisse depuis le début de l’enquête. Le score de 88,3 enregistré est le plus bas obtenu pour les sous-indices calculés. Plus de deux tiers des répondants (67,1%) déclarent être insatisfaits ou très insatisfaits de la situation de l’économie en général. Cette proportion était quasiment la même (65,2%) trois mois plus tôt.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Facteurs entravant l’activité
Parmi les facteurs qui ont le plus entravé l’activité des PME, le coût du travail (57,6%) et
la pression fiscale (56,5%) arrive en tête des préoccupations des chefs de PME.
Bien que le handicap salarial par rapport à nos trois voisins ait légèrement reculé en 2013, en passant de 4,8% à 2,9%, il reste clair que le coût salarial horaire est plus important en Belgique que chez ses principaux voisins. La mise en œuvre des mesures de réduction de cotisations patronales prévues par le nouveau gouvernement devraient apporter un début de réponse à cette préoccupation importante pour les
chefs de PME. De même, le fait que le précédent ajustement budgétaire n’ait pas créé de nouvelles taxes est une bonne chose. Il reste à espérer que les régions ne répercutent pas l’effort qui leur est demandé sur les entrepreneurs locaux.
L’incertitude de l’environnement économique (46,3%) est aussi évoquée par les entrepreneurs sondés. La reprise envisagée peine à se matérialiser et les prévisions de croissance, bien que meilleures restent faibles (entre 1,1 et 1,4% en 2015). Les ménages sont inquiets de la situation économique du pays. De même, les porteurs de projet
88,5
87,0
87,9
87,3
86,0
89,0
88,3
85
85,5
86
86,5
87
87,5
88
88,5
89
89,5
3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015
Sco
re (
Ré
fére
nce
=1
00
)
Evolution de la perception de la situation de l'économie en général
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semblent hésiter car malgré des taux d’intérêt plancher, le montant des crédits alloués
est en recul (-0,5%1) faute de demande, selon les banques.
44,6% des responsables de PME déclarent que les normes et la législation relative à leur
activité sont excessives. Les contraintes administratives auxquelles les PME font face sont de plus en plus nombreuses et coûteuses.
Plus d’un quart d’entre eux (27,2%) estime que la demande est insuffisante et pose problème dans leurs activités. L’indicateur de confiance des consommateurs de la BNB est à un niveau des plus bas. Il affiche une valeur de -6 en mars 2015, meilleure qu’en décembre 2014, mais reste globalement négatif.
La même proportion (26,3%) déclare que les problèmes de trésorerie nuisent au
développement de leur entreprise. De même, 17,6% parmi eux ont des difficultés à obtenir les crédits nécessaires au financement de leurs activités. Les chefs de PME font état d’une amélioration des conditions d’obtention des crédits au 4T20142.
Enfin, près d’un employeur sur cinq (18,7%) interrogé a du mal à recruter les profils
nécessaires au développement de son activité. Seuls 15% déclaraient la même chose il y a un an. Selon Eurostat, la Belgique compterait 83.000 postes de travail non pourvus. Seules l’Allemagne et la Grande Bretagne en auraient plus en Europe.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
1 Centrale des crédits aux entreprises de la Banque Nationale de Belgique 2 Idem
16,7%
14,9%
25,5%
26,2%
46,6%
48,4%
61,6%
55,4%
17,6%
18,7%
26,3%
27,2%
44,6%
46,3%
56,5%
57,1%
0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0%
Difficultés à obtenir un crédit
Difficultés de recrutement
Problèmes de trésorerie
Insuffisance de la demande
Normes et législations excessives
Environnement économique incertain
Pression fiscale
Coût du travail
Facteurs qui entravent l'activité des PME
1T2015 1T2014
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Investissement dans les PME
Par rapport au 4e trimestre 2014, les perspectives d’investissement telles que perçues par les indépendants et chefs de PME s’améliorent très légèrement, même si elles restent assez faibles. En effet, plus de 30% des répondants (soit à peu près un sur trois) déclarent qu’ils réduiront leurs investissements dans les prochains mois.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
Beaucoupaugmenter
Augmenter Rester inchangés Diminuer Beaucoup diminuer
Perspectives d'investissepments pour les indépendants les TPE
4T2014 1T2015
Légère augmentation
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Attentes pour l’année 2015
En début d’année 2015, près de 36% des chefs d’entreprises déclaraient que la situation économique allait se stabiliser. Trois mois plus tard cette proportion frôle les 40%. Dans le même temps, près de la moitié des chefs d’entreprise interrogés (49,4%)
anticipaient une détérioration il y a trois mois. Cette proportion est désormais de 47,8%.
Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
Les indépendants et chefs de PME sont plus optimistes qu’au même moment l’année dernière. Les prévisions de croissance du début de l’année 2015 ont toutes été revues à la hausse, contrairement à 2014 où elles avaient été revues à la baisse. Ils espèrent ainsi que ces bonnes nouvelles se répercuteront sur leur activité
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
Beaucoups'améliorer
S'améliorer Rester stable Se détériorer Beaucoup sedétériorer
Evolution des perspectives pour l'année en cours
1T2015 2T2015
Stabilisation
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Source : Baromètre-PME, UCM-Service d’Etudes
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
Beaucoups'améliorer
S'améliorer rester stable Se détériorer Beaucoup sedétériorer
Evolution des attentes en glissement annuel
2T2014 2T2015
Plus optimistes
