HORIZON ECO N° 251 OCTOBRE 2017

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Situation économique des entreprises du Nord-Pas de Calais au

3ème trimestre 2017

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RÉSUMÉ DES RÉSULTATS

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NOUVEAU RECORD POUR LE CLIMAT DES AFFAIRES RÉGIONAL

D’après les résultats de notre enquête de conjoncture, le climat des affaires

régional s’est de nouveau nettement amélioré au 3ème trimestre 2017. Malgré un

coup d’arrêt en début d’année, il s’inscrit donc sur une tendance nettement

haussière depuis le printemps 2016.

Cette amélioration de l’activité depuis plus d’un an se traduit récemment par des

opinions nettement plus favorables sur la trésorerie dont le solde d’opinion affiche

une forte amélioration depuis deux trimestres.

Malgré cette embellie en termes d’activité et de trésorerie, les dirigeants

demeurent très prudents en matière d’investissement (le solde d’opinion reste

dans le rouge). C’est sans doute pourquoi, les opinions en matière d’embauches

apparaissent modestes même si elles s’inscrivent sur une tendance légèrement

haussière.

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SOMMAIRE

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• Bilan

• Trésorerie

• Emploi

• Investissement

• Difficultés

• Perspectives

• Chiffres clés

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CONTEXTE FRANÇAIS

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L’INSEE RÉVISE À LA HAUSSE SA PRÉVISION DE CROISSANCE FRANÇAISE POUR 2017

L’INSEE table dorénavant sur une croissance française

de 1,8% en 2017, un rythme en nette hausse après une

période 2014-2016 où le PIB n’augmentait que de 1%

chaque année.

Cette révision à la hausse de la croissance française

s’explique notamment par la bonne tenue du climat des

affaires qui atteint en septembre 2017 son plus haut

niveau depuis début 2011.

Dans l’industrie, le climat des affaires renoue même

avec des niveaux jamais observés depuis 2007. Malgré

la fin du dispositif de suramortissement en avril,

l’INSEE ne table pas sur un ralentissement de

l’investissement des entreprises.

Il est vrai que le taux d’utilisation des capacités de

production est repassé au-dessus de sa moyenne de

longue période. Par ailleurs, les industriels interrogés

par l’INSEE demeurent positifs sur leurs dépenses

d’investissement pour 2017. Enfin, les conditions de

financement demeurent très favorables.

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BILAN

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NOUVEAU RECORD POUR LE CLIMAT DES AFFAIRES RÉGIONAL AU 3ÈME TRIMESTRE 2017

Trimestre après trimestre, les résultats de

l’enquête de conjoncture confortent le

sentiment d’une économie régionale

ayant renoué avec une croissance

pérenne.

Au 3ème trimestre 2017, le solde d’opinion

sur l’activité atteint +30 points. Les

opinions favorables gagnent encore du

terrain tandis que les opinions

défavorables se maintiennent à un bas

niveau.

31% 30%

35%38%

35%

39%41%

36%

44%46%

27%25%

23%21%

24%

20% 21% 21%

16% 16%

4% 5%

12%

17%

11%

19%

20%

15%

28%

30%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

sept2014

mars2015

juin2015

sept2015

mars2016

juin2016

sept2016

mars2017

juin2017

sept2017

Opinion des dirigeants sur l'activité du trimestre écoulé

Bon Mauvais Solde

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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BILAN

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CETTE NOUVELLE AMÉLIORATION CONCERNE TOUS LES SECTEURS

Au 3ème trimestre 2017, le climat

des affaires s’est nettement

renforcé dans le

transport/logistique (le solde

d’opinion y gagne 13 points) et

dans l’industrie (+11 points).

La progression est également

significative dans la construction

(+7 points) et dans les hôtels,

cafés et restaurants (+6 points).

Même s’il progresse ce trimestre,

le solde d’opinion dans le

commerce de détail demeure à

un bas niveau.

36%

44%

30%

39%

43%

3%

28%

26%

47%

51%

32%

52%

41%

6%

28%

32%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Industrie

Construction

Commerce Gros

Transport logistique

Services Entreprises

Commerce Détail

Services Particuliers

Hotels, cafés et restaurants

Opinion des dirigeants sur l'activité par secteur du trimestre courant et du trimestre précédent

sept2017

juin2017Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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TRÉSORERIE

-

NOUVELLE AMÉLIORATION DE LA TRÉSORERIE DES ENTREPRISES

L’opinion des dirigeants sur la

trésorerie progresse de nouveau

nettement au 3ème trimestre (+4

points après +6 points au 2ème

trimestre) après être restée

relativement stable entre 2015 et

2016.

C’est sans conteste une preuve

que l’économie régionale

s’installe sur un sentier de

croissance durable.

32% 31%

35% 34% 35% 36% 36% 36%38%

40%

30%28%

26% 25% 26%24% 25%

27%

23%21%

2% 3%

9% 9% 9%

12% 11%9%

15%

19%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

sept2014

mars2015

juin2015

sept2015

mars2016

juin2016

sept2016

mars2017

juin2017

sept2017

Opinion des dirigeants sur la trésorerie

Bonne Mauvaise Solde

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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TRÉSORERIE

-

L’AMÉLIORATION DE LA TRÉSORERIE CONCERNE TOUS LES SECTEURS

Le détail par secteurs montre que

c’est le secteur du

transport/logistique qui enregistre

au 3ème trimestre l’amélioration la

plus forte du solde d’opinion sur la

trésorerie.

Autre signal positif, le solde

d’opinion sur la trésorerie repasse

dans le vert dans le commerce de

détail. A +2 points, il demeure

cependant très faible par rapport

aux niveaux observés dans les

autres secteurs.

30%

23%

18%

19%

30%

-3%

11%

6%

34%

25%

25%

33%

32%

2%

8%

13%

-5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Industrie

Construction

Commerce Gros

Transport logistique

Services Entreprises

Commerce Détail

Services Particuliers

Hotels, cafés et restaurants

Opinion des dirigeants sur la trésorerie par secteur du trimestre courant et du trimestre précédent

sept2017

juin2017Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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EMPLOI

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LES DIRIGEANTS TABLENT SUR UNE LÉGÈRE PROGRESSION DE LEURS EFFECTIFS

Après un vent de pessimisme en

début d’année, les dirigeants se

montrent plus confiants sur leur

capacité à recruter depuis ce

printemps.

Le solde d’opinion sur l’emploi se

redresse progressivement,

gagnant encore 1 point au 3ème

trimestre après déjà une hausse

de 5 points au 2ème trimestre.

Cette amélioration de l’emploi

devrait se poursuivre en fin

d’année, notamment en raison

d’une nette baisse des opinions

tablant sur un recul des effectifs.

10%9%

10%11%

9%

11%12%

10%

12%

14%

11%

13%14%

12% 12% 12% 12%

9%

12%

9%10%

6%

-3%

-5%

-2%-1%

-3%

-1%

3%

-2%

3%4%

5%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

sept2014

mars2015

juin2015

sept2015

mars2016

juin2016

sept2016

mars2017

juin2017

sept2017

Prévisionsdéc 2017

Opinion des dirigeants sur l'emploi

Hausse Baisse Solde

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

-

EMPLOI

-

NETTE AMÉLIORATION DANS LES SECTEURS LES PLUS EMPLOYEURS

Le solde d’opinion sur l’emploi

est tiré vers le haut au 3ème

trimestre par un regain

d’optimisme dans les services

aux entreprises (où le solde

d’opinion gagne 6 points d’un

trimestre à un autre) et dans

l’industrie (+4 points).

En revanche, d’autres secteurs

se montrent beaucoup moins

optimistes sur leur capacité

d’embauche (transport et

logistique, services aux

particuliers, hôtels, cafés et

restaurants). A surveiller.

7%

1%

6%

11%

4%

-3%

4%

5%

11%

2%

5%

4%

10%

0%

1%

0%

-4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

Industrie

Construction

Commerce de gros

Transport logistique

Services aux entreprises

Commerce de détail

Services aux particuliers

Hotels, Cafés et restaurants

Opinion des dirigeants sur l'emploi par secteur du trimestre courant et du trimestre précédent

sept 2017 juin 2017Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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INVESTISSEMENT

-

LA BAISSE DES INVESTISSEMENTS EST UN PEU MOINS FORTE

29% des dirigeants déclarent

avoir investi au 3ème trimestre,

une part en légère baisse par

rapport aux 2 trimestres

précédents.

Le solde d’opinion sur les

investissements demeure dans

le rouge mais il tend à

s’améliorer au fil des trimestres,

ressortant à -10 points cet été

contre -30 points il y a 3 ans.

23%27% 28%

26%28% 27% 28%

30% 30% 29%

-30%

-24%-21% -21%

-19%

-14% -15% -15%-11% -10%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

sept2014

mars2015

juin2015

sept2015

mars2016

juin2016

sept2016

mars2017

juin2017

sept2017

Evolution des investissements

Part des entreprises ayant investi

Solde d'évolution des investissements (hausse - baisse)

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

-

DIFFICULTÉS

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LE TAUX DE DIFFICULTÉ REPART A LA HAUSSE…

Mauvaise surprise du côté du

taux de difficulté des

entreprises qui repart

légèrement à la hausse au 3ème

trimestre 2017 alors que les

dirigeants se montrent très

positifs sur leur activité et leur

trésorerie...

61%58% 57%

54% 53%51% 51% 52%

48%50%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

sept2014

mars2015

juin2015

sept2015

mars2016

juin2016

sept2016

mars2017

juin2017

sept2017

Part des entreprises déclarant rencontrer des difficultés

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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DIFFICULTÉS

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HAUSSE DES PROBLÈMES DE RECRUTEMENT

Entre le 2ème et le 3ème trimestre,

les difficultés liées au besoin de

trésorerie et à la baisse du chiffre

d’affaires ne bougent pas.

En revanche, les problèmes de

recrutement augmentent

fortement, atteignant 25% cet été

contre 20% au 2ème trimestre.

Deux secteurs sont très touchés

: le transport/logistique où 62%

des entreprises déclarent des

difficultés de recrutement et

l’industrie (45%).

11%

11%

12%

14%

15%

25%

41%

41%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Coût des matièrespremières

Difficulté d'accès aucrédit bancaire

Autre

Impayés

Difficulté de financement

Problèmes derecrutement

Baisse du chiffred'affaires

Besoin de trésorerie

Difficultés rencontrées par les entreprises

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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PERSPECTIVES

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LES DIRIGEANTS TABLENT SUR UNE BONNE TENUE DE LEUR ACTIVITÉ

POUR LA FIN DE L’ANNÉE

Le solde d’opinion sur les

prévisions d’activité pour le

4ème trimestre ressort à

+12 points, un niveau

identique à celui qui était

attendu par les dirigeants

pour l’été.

Les chefs d’entreprises se

montrent donc confiants

sur leur activité à venir

mais ne tablent pas sur

une nouvelle accélération

de leur activité.

16%

23%

19%

22%25%

19%

23%

28%

25% 26%28%

20%22%

20%

16%

19% 18%

15%13% 14%

-12%

3%

-3%

2%

9%

0%

5%

13% 12% 12%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Prév.déc

2014

Prév.Juin

2015

Prév.sept

2015

Prév.déc

2015

Prév.juin

2016

Prév.sept

2016

Prév.déc

2016

Prév.juin

2017

Prév.sept

2017

Prév.déc

2017

Opinion des dirigeants sur les prévisions d'activités dans les trois prochains mois

Amélioration Détérioration Solde

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture des CCI Hauts-de-France

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CHIFFRES CLÉS

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Nombre de

créations en 2016

Evolution

sur un an

Taux de création

(2015)

Densité

entrepreneuriale

Créations 22 847 4% 12,6 55,8

Source : INSEE

Cumul sur 12 mois

(sept 2017)

Evolution

sur un trimestre

Evolution

sur un an

Défaillances 2 729 -6% -15%

Source : COFACE (Traitement CCI de région Hauts-de-France)

Nb emplois au T2 2017Evolution

sur un trimestre

Evolution

sur un an

Emploi salarié 1 023 995 2% 1%

Source : URSSAF

T2 2017 T1 2017 T2 2016

Taux de chômage HDF 11,7% 11,7% 12,1%

Taux de chômage France 9,2% 9,3% 9,7%

Source : INSEE

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NOTE MÉTHODOLOGIQUE ET DÉFINITIONS

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Enquête réalisée par le réseau CCI entre le 25 septembre et le 6 octobre 2017

par mail auprès de 32 589 entreprises du Nord-Pas de Calais pour l’ensemble

des secteurs d’activité.

2 287 entreprises ont répondu à l’enquête au niveau régional.

Les résultats présentés ont fait l’objet d’un redressement par secteurs d’activité

sur la base des établissements inscrits au registre du commerce et des sociétés.

Le solde d’opinion d’un indicateur est la différence entre les opinions positives et

négatives. Par exemple, un solde d’opinion positif sur l’activité signifie qu’il y a

plus de dirigeants qui estiment que leur activité est bonne par rapport à ceux qui

l’estiment mauvaise. Pour simplifier, on évoque dans le document « l’opinion des

dirigeants » pour présenter le solde d’opinion.

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#rev3

ANALYSE RÉALISÉE PAR

SYLVIE DUCHASSAING

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