Summaries and Recommendations Résumés et Recommandations · 2018. 7. 25. · David O. FADIRAN, University of South Africa, Economics Department, ... Convergence and spillover effects

Summaries and RecommendationsRésumés et Recommandations

Proceedings of the Fifth Congress of African EconomistsLes Actes du Cinquième Congrès des Economistes Africains

Growth, Employment and Inequalities in Africa Croissance, Emploi et Inégalités en Afrique

Malabo, Equatorial Guinea01st- 04th November 2017

Congress ofAfricanEconomists

Summaries and RecommendationsRésumés et Recommandations

Proceedings of the Fifth Congress of African EconomistsLes Actes du Cinquième Congrès des Économistes Africains

Growth, Employment and Inequalities in Africa

Croissance, Emploi et Inégalités en Afrique

4 Proceedings of the Fifth Congress of African EconomistsLes Actes du Cinquième Congrès des Economistes Africains

Summaries and Recommendations Résumés et Recommandations Growth, Employment and Inequalities in AfricaCroissance, Emploi et Inégalités en Afrique

5

Foreword/Avant-Propos ...........................................................................................................................................8Introduction...............................................................................................................................................................9

SESSION 1: The Sources of GrowthPart 1- Moderated by Prof. Gervasio SEMEDOA Re-examination of the Financial Development- Growth Nexus in Presence of Structural Breaks : The African Countries Experience..............................................................................................................................14

Chrysost BANGAKE, Université d’Artois & Laboratoire Lille Economie et Management (LEM)

La croissance économique en Afrique: les institutions importent-elles?...............................................................16Jacques Simon SONG, PhD en Economie, Université de Dschang, Cameroun

Institutions and other determinants of total factor Productivity in Sub-Saharan Africa........................................18David O. FADIRAN, University of South Africa, Economics Department,

Part 2- Moderated Prof. Gervasio SEMEDOSpurring Growth or Taming Fluctuations: A Developing Country Conundrum?.................................................... 21

Ibrahima Sory KABA, UNU-MERIT, Maastricht University, Maastricht Graduate School of Governance

Financial Innovation and Pro Poor & Inclusive Growth in Developing Countries : The role of Mobile Banking & Financial Services Development in Africa ............................................................24

Christian Lambert NGUENA, PhD, Lecturer & Researcher, the University of Dschang

Social Class, life chances and vulnerability to poverty in South Africa ................................................................26Rocco ZIZZAMIA, Southern Africa Labour and Development Research Unit (SALDRU), University of Cape Town, South Africa

SESSION 2: Growth and Inequality in AfricaPart 1- Moderated by Dr. Rene N’Guettia KouassiGrowth and inequality in Sub-Saharan Africa- insight from a linked ABG method and CGE modeling......................................................................................................................................30

Ligane Massamba SENE, Policy Officer, Economic Policy and Research, AUC

Growth and Redistribution components of Poverty changes in Cote D’Ivoire........................................................32Mahuman Thierry HOUNSA, Consultant at the World Bank, Washington DC

L’effet direct et indirect de l’inégalité de genre dans l’éducation sur le revenu par tête des pays de la CEMAC...................................................................................................................................................35

Giscard ASSOUMOU-ELLA, CIREGED, Université Omar Bongo, Gabon

Part 2- Moderated by Prof. Clément KOUAKOUInitiative PPTE- Inégalité et croissance pro-pauvre en Afrique Subsaharienne.....................................................37

Fousseini NAPO, Docteur en Sciences Economiques, Membre du Centre de Recherche et de Formation en Sciences

Economiques et de Gestion (CERFEG)

Quel Niveau de transformation économique pour réduction des inégalités de revenue en Afrique?...........................................................................................................................................39

Edém Komi Afawoubo DJAHINI, Doctorant, Département d’économie, Université de Lomé (Togo)

Content / Table des Matières

Summaries and Recommendations

Résumés et Recommandations

Proceedings of the Fifth Congress of African Economists

Growth, Employment and Inequalities in Africa

Les Actes du Cinquième Congrès des Économistes Africains

Croissance, Emploi et Inégalités en Afrique

ISSN number: 1993-6177

© African Union Commission (AUC), February /Février 2018

All rights are reserved. No part of this publication may be reproduced or utilised in any form by any means, electronic or mechanical, including photocopying and recording, or by any information or storage and retrieval system, without permission in writing from the publisher. Opinions expressed are the responsibility of the individual authors and not of the AUC.

Tous droits réservés. Aucune partie de cette publication ne peut être reproduite ou utilisée sous aucunes formes ou par quelque procédé que ce soit, électronique ou mécanique, y compris des photocopies et des rapports, ou par aucun moyen de mise en mémoire d’information et de système de récupération sans la permission écrite de l’éditeur. Les opinions exprimées sont de la responsabilité des auteurs et non de celle de AUC.

Editorial BoardPr. Victor Harison,

Executive Editor,

Commissioner for Economic Affairs,

AUC

Dr. René N’Guettia Kouassi,

Director of Economic Affairs,

AUC

Layout Design & Print

AMEYIB Communication and Markeeting Plc

[email protected]

Dr. Ligane Massamba Sene

Policy Officer- Research and Economic Policy

Department of Economic Affairs,

AUC

Ms. Djeinaba Kane

Editorial Officer


AUC

Ms. Fatema Deme,


AUC

Ms. Kokobe George


AUC

Mr. Tesfahun Getu


AUC



7

Inégalités des revenus et croissance économique en Afrique Subsaharienne: quel Trade-off?.................................................................................................................42

Mpabe Bodjongo Mathieu JULIOT, Phd en économie CEREG-Université de Yaoundé 2, Ministère du Commerce du Cameroun

Analyse de la relation entre croissance et pauvreté en Afrique sur la période des OMD....................................44Wolf Ulrich Akiana MFERE, Centre d’études et de Recherche sur les Analyses et Politiques Economiques (CERAPE), Brazzaville-Congo

SESSION 3: The Problem of unemployment in Africa- Moderated by Prof. Comlanvi Jude EGGOHMinimum wage and Employment dynamics: Evidence from selected African countries.......................................48

Madeleine Dope ADJOR, University of Lomé, Economic department

Regional Development Policy and the Spatial Distribution of Firm Entry in South Africa.................................... 51Godfrey MAHOFA, School of Economics, University of Cape Town, South Africa

Youth unemployment, education and political instability: Evidence from selected Developing Countries 1991-2009.....................................................................................54

Therese F. AZENG, Faculty of Economics and Management, University of Yaoundé 2 (Cameroon).

Combating Jobless Economic Growth in Africa: A Systematic Approach..............................................................57Jeremiah Femi OLU, Department of Economics, Kogi State University, Anyigba,

SESSION 4: How to reduce unemployment- Moderated by Dr. Joweria TEERAThe impact of health on the employment and earnings of young South Africans.................................................60

Chijioke O. NWOSU, Human Sciences Research Council, Cape Town, South Africa

Effets de la croissance, de l’IDE et des politiques publiques sur l’emploi en Afrique subsaharienne............................................................................................................................................62

Pascal RAZANAKOTO, Maître de Conférences - Université d’Antananarivo et Université Catholique de Madagascar

Informal sector employment, food security and vulnerability of households in Addis Ababa, Ethiopia......................................................................................................................65

Samrawit Seleshi ABEBE,

SESSION 5: Financing Growth in Africa- Moderated by Prof. Barthélémy BIAORôle de la microfinance dans le financement d’une croissance inclusive en Afrique – Cas du Cameroun................................................................................................................68

Paul NINGAYE, Faculté des Sciences Économiques et de Gestion, Université de Dschang, Cameroun

Financial Inclusion and Financial Resilience: Evidence from WAEMU Countries..................................................70Marius K. Sossou, Department of Economics, Université Laval

Effets des Investissements Publics en Infrastructures sur la Croissance, L’emploi et la pauvreté au Cameroun.....................................................................................................................72

Tanankem Voufo BELMONDO, Ministère de l’Economie et du Plan – Cameroun, Division des Analyses et des Politiques Economiques

SESSION 6: Growth, Trade and IntegrationPart 1- Moderated by Prof. Jean Marie GANKOUGrowth-enhancing effect of openness to trade and migrations: What is the effective transmission channel for Africa? ........................................................................................76

Blaise GNIMASSOUN, BETA-CNRS, University of Lorraine, France.

Convergence and spillover effects in Africa: a spatial panel data approach.........................................................78Samba Diop, Faculty of Economics and Management, Gaston Berger University of Saint-Louis (Senegal).

Commerce des biens environnementaux et Développement soutenable en Afrique Centrale.............................80Mouhamed Mbouandi NJIKAM, PhD en Sciences économiques ; Université de Dschang.

Ouverture Commerciale et croissance économique en Afrique Subsaharienne: une analyse en panel dynamique............................................................................................................................83

Gislain Stéphane Gandjon FANKEM, Université de Yaoundé II-Soa, Faculté des Sciences Economiques et de Gestion (FSEG)

Part 2- Moderated by Prof. Desire AVOMThe Effect of a positive policy integration on Agriculture and climate change adaption......................................85

Tinta Abdoulganiour ALMAME, University of Ghana, Department of agricultural economics and agribusiness

Simultaneous Openness And Economic Development : Panel Data Evidence from North African and Middle Eastern Countries..........................................................................................................88

Samouel BEJI, Assistant Professor at Faculty of Economics and Management of Sousse (University of Sousse-Tunisia).

Researcher Affiliate at MoFID (Money and Development Finance, University of Sousse)

SESSION 7: Growth and Exogenous shocks- Moderated by Prof. Eugene KOUASSITailles et sources des retombes des chocs mondiaux et régionaux sur l’activité économique des pays de l’UEMOA..........................................................................................................92 Léleng Kebalo, Université de Lomé, Département d’économie

Contribution des agrégats macroéconomiques à la stabilisation des chocs dans la zone UMOA................................................................................................................................................94

Cheikh Tidiane NDIAYE, UFR SEG, LARES, UGB Saint-Louis

SESSION 8: Monetary and fiscal policy: What options to boost growth reduce inequalities and create employment Moderated by Prof. Mohamed Ben Omar NDIAYE Renewing the Policy Mix of the West African Economic and Monetary Union: Hierarchy of Targets and Policy Instruments..........................................................................................................98

Daniel E.T. OUEDRAOGO, Université Paris-Dauphine, PSL Research University

The Welfare Cost of Business Cycles in Developing Countries: Do Currency Union Matter?.............................100Ibrahima Sory KABA, UNU-MERIT, Maastricht University, Maastricht Graduate School of Governance

Monetary Integration or Monetary Cooperation in North Africa? Lessons from an Optimization Exercise ...............................................................................................................103

Aram BELHADJ, University of Carthage, FSEGN- ENVIE, Tunisia

Les Exigences de capitalisation et la solidité bancaire dans la Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC): Le rôle de l’environnement interne et externe de la banque ..........................................................................................................................104

Andre KADANDJI, Membre du CIREP de l’Université Catholique Saint Jérôme de Douala au Cameroun et du LARES de l’Université

Gaston Berger de Saint-Louis du Sénégal

Malabo Declaration- Fifth Congress of African Economist.................................................................................107



9

AVANT PROPOS INTRODUCTIONFOREWORD

Le Congrès des économistes Africains (CEA) est une plateforme d’échange scientifique de l’Union Africaine ayant pour but de favoriser la recherche en sciences économiques et sciences sociales en Afrique.A ce jour, cinq éditions du CEA ont été organisées.

La première a eu lieu du 2 au 5 Mars 2009 à Nairobi sous le thème: << Vers la création de la monnaie unique africaine >>. La deuxième a eu lieu à Abidjan, en Cote d›Ivoire du 24 au 26 Novembre 2011 sous le thème: << Comment parvenir à une croissance économique forte et durable en Afrique, afin de réduire le chômage et soutenir la dynamique de l’intégration régionale et continentale? >>. La troisième a eu lieu à Dakar, au Sénégal du 6 au 8 Mars 2013 sous le thème << Industrialisation et émergence économique en Afrique >> ; la quatrième a eu lieu du 16 au 18 Novembre 2015 Accra, au Ghana sous le thème: << Politique industrielle et performance économique en Afrique >>. Et la cinquième a eu lieu du 01-04 novembre 2017 à Malabo, en Guinée Equatorial sous le thème : « Croissance, Emploi et Inégalités en Afrique ».

Chaque édition a donné lieu à la publication des Actes du Congres des Economistes Africains pour assurer une large diffusion de l’information scientifique, des conclusions et recommandations formulées auprès des décideurs politiques et d’un public plus large.

Dans cette perspective, les contributions recensées dans cette édition des Actes sont le fruit de recherches d’économistes africains présentées et discutées lors du 5eme CEA, organise à Malabo, Guinée Equatoriale du 01 au 04 novembre 2017.

Cette série de publications porte sur le thème ≪ Croissance, Emploi et Inégalités en Afrique ≪ regroupées en sous-thèmes : (i) Les sources de la croissance; (ii) Croissance et inégalité en Afrique ; (iii) Le problème du chômage en Afrique; (iv) Comment réduire le chômage ; (v) Financement de la croissance en Afrique; (vi) Croissance, commerce et intégration, (vii) Croissance et chocs exogènes, (viii) Politique monétaire et fiscale: quelles mesures pour stimuler la croissance, réduire les inégalités et créer des emplois?

Le 5ème Congrès des économistes africains était organisé autour du thème principal “Croissance, emploi et inégalités”. Le choix du thème a été motivé par le fait qu’il existe de nombreuses questions en suspens concernant le niveau et le modèle de croissance requis pour créer des emplois et réduire les inégalités au sein et entre les pays et les régions en Afrique.

Après deux décennies (années 80 et 90) de faible croissance, l’Afrique a commencé à connaître une croissance économique forte et continue. Depuis le début du millénaire, la croissance s’est accélérée sur l’ensemble du continent et de nombreux pays ont fréquemment connu des taux de croissance annuels à deux chiffres. En effet, le taux de croissance moyen est d’environ 5% depuis 2000 alors que d’autres régions ont connu une baisse ou une stagnation de leur activité économique.

L’économie mondiale est affectée par l’effondrement des prix des matières premières et de l’énergie, le ralentissement des secteurs manufacturier et de la construction de l’économie chinoise et le rééquilibrage de ces derniers vers une croissance orientée vers la consommation. Néanmoins, la croissance en Afrique reste positive et devrait se redresser de 4% par rapport à une projection de 3,4% au niveau mondial. L’Afrique subsaharienne devrait rester l’une des régions à la croissance la plus rapide.

Cependant, il n’y a aucune preuve de réduction des inégalités au cours de la période de forte croissance. En effet, l’indice GINI est passé de 0,42 à 0,46 entre 2000 et 2010 (BAD, 2012) et six des dix pays les plus inégalitaires du monde se situent en Afrique. Le taux de croissance observé n’a pas été favorable aux pauvres et assez inclusif. En outre, la croissance n’a pas entraîné la création d’emplois pour les travailleurs supplémentaires à partir du nombre croissant de travailleurs. Par conséquent, il est crucial d’analyser les sources de croissance et les moteurs de l’inégalité, et d’identifier les politiques conduisant à une meilleure répartition des bénéfices de la croissance.

The 5th Congress of African Economists was organized around the major theme of “Growth, employment and inequalities”. The choice of the theme was motivated by the fact that there are many outstanding questions regarding the level and pattern of growth required to create jobs and reduce inequalities within and between countries and Regions in Africa.

After two decades (the 80s and the 90s) of poor growth performance, Africa has started enjoying strong and continuous economic growth. Since the turn of the millennium, the growth accelerated across the entire continent and many countries frequently experienced annual double digit growth rates. In fact, the average growth rate is around 5% since 2000 while other regions have experienced a decline or a stagnation of their economic activity.

The global economy is being affected by the collapse of commodity and energy prices, the slowdown of the manufacturing and construction sectors of the Chinese economy, and the rebalancing of the latter toward consumption-oriented growth. Nevertheless, growth in Africa remains positive and is expected to recover by 4% compared to a projection of 3.4% at the global level. Sub-Saharan Africa is forecasted to remain one of the fastest growing regions.

However, there is no evidence of inequalities reduction over the period of high growth. In fact, the GINI index has increased from 0.42 to 0.46 over the period 2000 to 2010 (ADB, 2012) and six of the ten most unequal countries in the world are in Africa. The observed growth rate has not been pro-poor and inclusive enough. In addition, growth has not led to job creation for the additional workers from the increasing number of the workforce. Therefore, there is a crucial need to analyze the sources of growth and the drivers of inequality, and identify policies leading to a better distribution of the benefits of growth.

The African Economists Congress (AEC) is a scientific platform for exchange of the African Union aimed at fostering research in economics and social sciences in Africa.

To date, five editions of the CAE have been organized. The first was held from 2 to 5 March 2009 in Nairobi under the theme: “Towards the creation of the single African currency.” The second took place in Abidjan, Cote d’Ivoire from 24 to 26 November 2011 under the theme: “How can we achieve strong and sustainable economic growth in Africa in order to reduce unemployment and sustain the dynamics of regional and continental integration?”. The third was held in Dakar, Senegal from 6 to 8 March 2013 under the theme “Industrialization and economic emergence in Africa”; the fourth took place from 16 to 18 November 2015 in Accra, Ghana under the theme “Industrial policy and economic performance in Africa”, and the fifth took place from 01-04 November 2017 in Malabo, Equatorial Guinea under the theme “Growth, Employment and Inequalities in Africa”

Each edition produced the Proceedings of the Congress of African Economists to ensure wide dissemination of scientific information, conclusions and recommendations to policy makers and a wider audience.

In this regard, the contributions identified in this edition of the Proceedings are the result of research by African economists presented and discussed at the 5th CEA, held in Malabo, Equatorial Guinea from 01 to 04 November 2017.

This series of papers deals with the theme “ Growth, Employment and Inequalities in Africa” grouped under sub-themes: (i) The sources of growth; (ii)Growth and inequality in Africa; (iii)The problem of unemployment in Africa; (iv)How to reduce unemployment; (v) Financing Growth in Africa; (vi)Growth, Trade and Integration; (vii) Growth and exogenous shocks; (viii) Monetary and fiscal policy: What options to boost growth, reduce inequalities and create employment.



11

Dans le contexte de contraintes budgétaires nationales strictes, la mobilisation de fonds alternatifs pour financer une croissance durable et allouer de manière optimale les ressources entre les programmes et les secteurs sont des points qui doivent être explorés plus avant.

Les fortes inégalités réduisent la croissance et ses impacts sur la pauvreté en entravant les investissements potentiels des groupes défavorisés et vulnérables. La réduction des inégalités au sein des pays et entre les pays peut conduire à une croissance plus élevée, à des sociétés équitables et à la stabilité. Les autorités devraient intervenir en établissant et en coordonnant des politiques monétaires et budgétaires efficaces, y compris des politiques de redistribution par le biais des impôts et de l’utilisation équitable des bénéfices de la croissance. L’Union africaine, par l’intermédiaire de l’Agenda 2063, travaille à la réalisation de cet objectif en continuant d’impliquer les États membres dans l’élaboration de stratégies et de politiques pour une croissance inclusive qui génère des emplois et réduit les inégalités.

Les objectifs spécifiques du Congrès des économistes africains pour 2017 étaient de:

• Intégrer le renforcement des capacités dans un effort de développement durable et encourager le dialogue entre les chercheurs, les décideurs économiques africains et la diaspora dans un parcours favorable à la maturation du débat sur les politiques optimales de croissance inclusive, de plein emploi et de réduction des inégalités;

• Renforcer et encourager la recherche sur les questions économiques et politiques liées au thème principal, aux sous-thèmes et au développement du continent africain;

• Fournir une opportunité aux chercheurs africains et à la diaspora africaine de diffuser les résultats de leurs recherches sur le thème et de formuler des recommandations opérationnelles aux décideurs africains;

In the context of tight national budget constraints, raising alternative funds to finance sustainable growth and allocating optimally the resources between programs and sectors are points that need to need to be further explored.

High inequality reduces growth and its impacts on poverty by hampering potential investments of the disadvantaged and vulnerable groups. Reducing inequalities within and between countries can lead to higher growth, fair societies and stability. Authorities should intervene by setting and coordinating efficient monetary and fiscal policies, including redistribution policies through taxes and equitable use of the benefits of growth. The African Union, through the Agenda 2063, is working towards this goal by continuing to engage Member States in setting strategies and policies for inclusive growth that generates jobs and reduces inequalities.

The Congress of African Economists 2017 specific objectives were to:

• Integrate capacity building in wider efforts to achieve sustainable development and encourage dialogue between researchers, African economic policy makers and the Diaspora in a track favorable to the maturation of the debate on the optimal policies for inclusive growth, full employment and inequality reduction;

• Strengthen and encourage research on economic and policy issues related to main the theme, the sub-themes and the development of the African continent;

• Provide an opportunity for African researchers and African Diaspora disseminate to the results of their research on theme and formulate operational recommendations to African policy makers;

• Mettre l’accent sur la rétention et l’utilisation des compétences en fournissant une plateforme unique aux jeunes économistes africains en Afrique et à la diaspora pour diffuser leurs résultats de recherche et partager des informations avec les décideurs africains sur les questions de croissance, d’emploi et d’inégalités en Afrique;

• Adopter une approche d’apprentissage par la pratique en faisant de la gestion des connaissances le principal moteur du dialogue sur les politiques, de la planification et de la mise en œuvre de bonnes politiques.

Le Congrès a attiré la participation d’économistes expérimentés de groupes de réflexion Think-Tanks, d’organisations gouvernementales et non gouvernementales, d’instituts de recherche, d’universités, d’organisations internationales, d’institutions continentales et régionales. Il a conduit à la définition d’un ensemble de recommandations de politiques économiques et de stratégies pratiques issues des contributions des participants. L’objectif était également d’offrir aux jeunes chercheurs une opportunité unique d’interagir avec leurs pairs, de développer l’esprit de recherche de qualité, de présenter leurs travaux sur le thème et donc de diffuser les résultats de leurs recherches.

• Emphasize skill retention and use by providing a unique platform to young African Economists in Africa and in the Diaspora to circulate their research findings as well as share information with African policymakers on the issues of growth, employment and inequalities in Africa;

• Adopt a learning-by-doing approach by promoting knowledge management as the main engine of policy dialogue, good policies planning and implementation.

The Congress attracted the participation of experienced economists from Think-Tanks, Governmental and Non-Governmental Organizations, Research Institutes, Universities, International Organizations, Continental and Regional Institutions. It led to the definition of a set of recommendations of economic policies and practical strategies derived from the inputs of participants. The goal was to also provide young researchers a unique opportunity to interact with their peers, develop the spirit of good quality research, present their works on the theme and therefore disseminate the findings of their research.



13

The Sources of Growth

Les sources de croissance

SESSION 1:



15

A Re-examination of the Financial Development- Growth Nexus in Presence of Structural Breaks: The African Countries ExperienceBy Chrysost BANGAKE, Université d’Artois & Laboratoire Lille Economie et Management (LEM)

Summary and RecommendationsThe aim of this paper is to provide new empirical evidence on the relationship between financial development and economic growth for 32 African countries over the period from 1970 to 2015, using recently developed panel cointegration and causality tests. The countries are divided into two groups: civil law and common law countries. We show that there exists a long-run equilibrium relationship between financial development, economic growth, and auxiliaries’ variable in African countries. This result is robust to possible cross-country dependence and still holds when allowing for multiple endogenous structural breaks, which can differ among countries. Furthermore, our study confirms previous results of bidirectional causality between financial development and economic growth. Finally, there is a marked difference in the cointegration relationship when country groups are considered. From a policy perspective, the results mean that adopting an apparently simple solution of improving financial development is not going to help with economic

growth. What is necessary is to alter the relationship between financial development and economic growth. In this regard, one solution consists in focusing on financial development efficiency, that is, to promote faster economic growth.

Such policies could entail consolidation and improvement on current growth and investment patterns in these economies to improve development of financial market which in turn will engender economic growth. Moreover, measures such as liberalization of the financial system and the consolidation of the banking system would have significant positive effect on the growth of these economies. Policymakers, especially in Africa countries, should enhance macroeconomic stability to increase investor confidence.

Policy implications

The aim of this paper is to provide new empirical

evidence on the relationship between financial development and economic growth for 32 African countries over the period from 1970 to 2009, using recently developed panel cointegration and causality tests. The countries are divided into two groups: civil law and common law countries. We show that there exists a long-run equilibrium relationship between financial development, economic growth, and auxiliaries’ variable in African countries. This result is robust to possible cross-country dependence and still holds when allowing for multiple endogenous structural breaks, which can differ among countries. Furthermore, our study confirms previous results of bidirectional causality between financial development and economic growth. Finally, there is a marked difference in the cointegration relationship when country groups are considered.

Our empirical findings have major policy implications as follows. First, given evidence of bi-directional causality between financial development was found, the implication is that policies designed to enhance efficiency of the financial sector and economic growth would be mutually beneficial. Such policies could entail consolidation and improvement on current growth and investment patterns in these economies to improve development of financial market which in turn will engender economic growth. Moreover,

measures such as liberalization of the financial system and the consolidation of the banking system would have significant positive effect on the growth of these economies. Policymakers, especially in Africa countries, should enhance macroeconomic stability to increase investor confidence. Moreover, there is need for institutional and legal improvements that strengthen creditor and investor rights and contract enforcement. In this context, for example, anti-competitive effects of subsidies and tax reductions implemented by government should be reduced.

Second, the results of the strong short-run and long-run causality tests for common law countries imply that in the countries with strong legal protection of investors increasing the financial development increases more growth, and vice versa. Therefore, civil law countries should encourage financial development through appropriate mix of taxes, legal and regulatory policies to remove barriers to financial markets operation and thus enhance their efficiency.

Third, our results also show that estimated structural break tests are associated globally and with great shocks i.e. mainly occurred during commodities crisis. It implies that commodities crisis have a significant impact on the finance development-growth nexus.



17

La croissance économique en Afrique: les institutions importent-elles?Par Jacques Simon SONG, PhD en Economie, Université de Dschang, Cameroun

Résumé et RecommandationsL’objectif de cet article est d’analyser les rôles des institutions dans le processus de croissance économique en Afrique. Nous utilisons un modèle en panel dynamique estimé par la Méthode des Moments Généralisés en Système (MMG-S) d’un échantillon composé de 39 pays Africains sur la période 1985-2010. Suite à la classification des institutions proposée par Rodrik (2005), nous les déclinons en quatre catégories : Les institutions de création du marché, les institutions de régulation du marché, les institutions de stabilisation du marché, et les institutions de légitimation du marché. Au terme des investigations économétriques nous parvenons aux principaux résultats que les institutions de création du marché, les institutions de stabilisation du marché, les institutions de régulation du marché et les institutions de légitimation du marché stimulent bien que de manière différée la croissance économique en Afrique. Les résultats obtenus appellent à

formuler quelques recommandations de politiques économiques suivantes : (i) L’assainissement de l’environnement institutionnel par la mise place des règles qui soutiennent l’activité transactionnelle. (ii) L’entremise des réformes axées sur l’optimisation institutionnelle afin d’améliorer les conditions des individus, et d’assurer une redistribution équitable des retombées de la croissance économique en Afrique. (iii) Entreprendre des réformes axées sur l’optimisation institutionnelle qui rendraient la croissance économique soutenable. (iv) La consolidation de la mise en place des institutions qui garantissent la protection des droits de propriété, l’application des contrats. De telles institutions renseignent sur les défaillances du marché, assurent la régulation efficace, édifient sur l’élasticité des chocs et les pressions inflationnistes, atténuent la volatilité macroéconomique et permettent une croissance économique inclusive en Afrique.

Recommandations:Des résultats obtenus découlent les implications de politiques économiques suivantes :

• L’assainissement de l’environnement institutionnel à travers la mise en place des règles économiques, des règles politiques, des règles légales, qui délimitent et soutiennent l’activité transactionnelle. Ainsi, les contextes socioéconomiques et sociopolitiques actuels des économies africaines constitueront moins une entrave au processus d’attractivité des investissements directs étrangers, à l’adoption des innovations, à la diversification, et stimuleraient la croissance économique ;

• La vulgarisation des politiques de bonne gouvernance afin de réduire les inefficiences institutionnelles, de stimuler la compétitivité dans les systèmes de marché, de garantir la protection des droits de propriété, de consolider la complémentarité institutionnelle, propices au processus de croissance économique en Afrique ;

• L’entremise des réformes axées sur l’optimisation institutionnelle afin d’améliorer les conditions socioéconomiques des individus, assurer une bonne gestion des ressources naturelles ainsi que la redistribution équitable des retombées du processus de croissance économique en Afrique. Ainsi, il s’en suivra l’émergence des conditions favorables aux économies africaines, l’assainissement du paysage politique et social, un environnement propice à la réduction des instabilités macroéconomiques, l’offre d’une protection et d’une assurance sociale bénéfiques au développement économique ;

• Le renforcement des mécanismes de contraintes institutionnelles sur l’exécutif et la finalisation de la mise en place des institutions qui garantissent la protection des droits de propriété et l’application des contrats. De telles institutions vont renseigner sur les défaillances du marché, l’occurrence des crises, assurer la régulation efficace, édifier sur l’élasticité des chocs et les pressions inflationnistes, afin d’atténuer

la volatilité macroéconomique engendrer une croissance économique inclusive en Afrique



19

Institutions and other determinants of total factor Productivity in Sub-Saharan AfricaPar David O. FADIRAN, University of South Africa, Economics Department

Summary and RecommendationsThe primacy of factors of production, such as labour and capital, over Total Factor Productivity (TFP) in stimulating economic growth, has long been a contentious subject in discussions on the underlying causes of economic growth. While the roles of labour and capital have been exhaustively explored, TFP still has room for further exploration, more specifically in sub-Saharan Africa (SSA). This study empirically examines the link between institutions and TFP in SSA, while controlling for other frequently explored variables, for example, research and development, human capital, infrastructure and financial development. The estimations provided in the study are based on a panel of 26 sub-Saharan African countries over the period 1990–2011.

Total factor productivity (TFP) is often considered in tandem with other factor inputs as drivers of growth. In sub-Saharan Africa (SSA) and other parts of the world, productivity growth is an avenue that has

often been explored as a possible source of growth. This becomes even more pertinent when trying to decipher the sources of positive or negative growth, especially in the light of growth spurts experienced by many developing countries between 1990 and the mid-2000s. In the case of SSA, the available evidence suggests that other elements beyond mere factor accumulation most likely contribute to these growth patterns in terms of TFP at the aggregate level (Acemoglu & Zilbotti, 1999; Devarajan et al. 2003; Fosu, 2012). This suggests some saliency of TFP relative to normal factor productivity in SSA.

The results indicate that institutions play an important role in determining TFP in SSA. We find that in some cases, the role of determinants previously determined in the literature (i.e. R&D, human capital, financial development) had elasticities that were quite large in the absence of institutions. However, in the presence of institutions, some of

the elasticities had slightly lesser values, indicating a relatively lesser role in determining productivity in SSA than had previously been determined. An interesting result is the consistently negative role played by trade and some of the other explanatory variables in determining productivity. This is contrary to the evidence in the TFP literature, as “openness” and “trade” are expected to be positive and significant in determining productivity, as suggested by earlier studies carried out in Asia and other non-

African economies. Often times, products imported are finished products, which might mean that the link between trade and productivity, which includes the import of intermediate products used in the production of final products, may not be as positive in SSA as in other more developed nations. This can have a detrimental impact on productivity. Finally, the results also point to a relatively more important role for market and economic institutions in comparison to political institutions in bolstering TFP growth on the continent.

Recommendations:In this study, we revisit the topic of Total factor productivity (TFP) determination in sub-Saharan Africa (SSA), by exploring the potential role of institutions in addition to some of the oft explored traditional determinants. The role of labour and capital as factors of production in promoting economic growth is well explored, however the role of productivity, especially within the SSA context still has room for further exploration. In this sense, the study empirically investigates the role played by both market-based institutions as well as political institutions in determining total factor productivity of countries in SSA. The results obtained from the empirical estimations show that the two different types of institutions considered in this study show an important long-run link with TFP. However, it appears that market-based economic institutions feature stronger than political institutions in terms of economic growth. The results further suggest that, in the absence of institutions in the empirical analysis, some of the other core determinants of TFP appear to have inflated elasticities, but this diminishes in magnitude once institutions are controlled for. Finally, while not being the most strongly linked determinant to TFP, institutions do surface as one of the stronger determinants of TFP in the long-term.We also find that, with the position of SSA in the context of a globalised world, it is possible that trade impacts productivity in a negative manner, given that the manufacturing and industrial sectors in many countries in SSA are relatively underdeveloped. As such, products imported are often finished products, which might mean that the link between

trade and productivity, which includes the import of intermediate products used in the production of final products, may not be as positive in SSA as in other more developed nations. This can have a detrimental impact on productivity.

These results have important policy implications for SSA in terms of identifying efficient and effective policies to improve the level of productivity on the continent. It becomes even more pertinent given the current endeavour globally, to shift production from a more labour intensive approach to a more capital intensive one, in attempts to increase productivity. The more competitive and increasingly globalised trade market means that less productive countries will continue to lose their global market share. It is therefore important that SSA countries embark on institutional reforms, especially by increasing the quality of market-based economic institutions, and infrastructure development endeavours that will help keep the continent competitive, maintain (and possibly increase) its global market share, and more importantly, improve economic performance. Another interesting result was the consistently negative role played by trade and some of the other explanatory variables in determining productivity. This is contrary to the evidence in the TFP literature, as “openness” and “trade” are expected to be positive and significant in determining productivity, as suggested by earlier studies carried out in Asia and other non-African economies. However, given the position of SSA in the context of a globalised world, it is possible that trade impacts productivity



21

in a negative manner, given that the manufacturing and industrial sectors in many countries in SSA are relatively underdeveloped. As such, products imported are often finished products, which might mean that the link between trade and productivity, which includes the import of intermediate products used in the production of final products, may not be as positive in SSA as in other more developed nations. This can have a detrimental impact on productivity. This suggests that for SSA countries, while bolstering institutions is of utmost importance, care needs to be taken in safeguarding productivity growth efforts from the ill effects of import dependency.

Given these results, and the implications thereof, it becomes pertinent that governments, and institutions around the continent need to reassess the approach employed when seeking productivity growth. In the

past, a more attention has been placed on political institutions, and the engendering of democracy within in African states, in order to meet development goals. However, given these results, maybe, market based institutions, and more importantly, the de jure aspects of the market need to be paid more attention. That is, focusing on de facto objectives without tackling some of the fundamental economic and market based institutional underpinnings, which are often times very deep in nature would only lead to the same outcomes. Rather to attain sustainable growth in productivity on the continent, some of the attention placed on political institutions, need to be places in economic and market based institutions. This, per this paper, would lead to positive outcomes within a total factor productivity context. Positive TFP would subsequently help realise and attain the ‘catch-up’ that seems to have evaded many SSA countries.

Spurring Growth or Taming Fluctuations: A Developing Country Conundrum?By Ibrahima Sory KABA, UNU-MERIT, Maastricht University, Maastricht Graduate School of Governance

Summary and RecommendationsPreferences modelisation has been one of the most buoyant exercises for macroeconomists throughout the last six and plus decades. Of the plethora of possible formulations, the Constant Relative Risk-Aversion (CRRA) and the Von Neumann-Morgenstern preferences have perhaps been some of the most popular and used utility functions in applied Macroeconomics in recent times. Von Neumann and Morgenstern (1953) in particular laid down the foundations for the expected utility theorization, by showing that, under certain axioms of rational behavior, a decision-maker faced with probabilistic outcomes of different choices will behave as if he is maximizing the expected value of some function defined over the potential outcomes at some specified point in the future. These expected utilities have been used in some of the most seminal applied macroeconomic debates in recent years, such as the Real Business Cycle (RBC) theory of Kydland and Prescott (1982), the equity premium puzzle of Mehra and Prescott (1985), or the welfare cost of business cycles debate pioneered by Lucas (1987).

The welfare cost of business cycles is defined by Imrohoroglu (1989) as the percentage increase in consumption across all dates and states that would be necessary to make a representative consumer indifferent between a smooth consumption stream and one that is subject to aggregate fluctuations. Most of the estimates of the welfare cost of business cycles discussed or not mentioned at all in this paper have been for the postwar U.S. economy. The low cost estimates obtained in most of the post-Lucas (1987) literature stems mainly from the fact that the U.S. economy since the 1950s has been relatively stable. What is less debatable however is the sheer magnitude of aggregate fluctuations in developing countries compared to the industrialized world. In particular, the volatility of output in developing countries ranges from two to six times that in the United States (Mendoza, 1995; Carmichael et al., 1999; Agenor et al., 2000).

This paper combines the structural break approach



23

inspired from Andrews (1993), and the recursive preference specifications developed by Epstein and Zin (1989) to argue that the welfare gains for developing countries from increasing consumption growth forever exceed the welfare gains from stabilizing consumption fluctuations entirely. We follow Pallage and Robe (2003) by focusing on 37 developing countries, of which 24 are located in sub-Saharan Africa and by estimating not only the welfare gains from stabilization but also those from growth-enhancing. This suggests that what

appears to be at first glance a developing-country connundrum between simultaneously controlling adverse fluctuations and improving growth is not exactly as such. The framework of the model builds on Obstfeld (1994), Dolmas (1998) and Pallage and Robe (2003). To get the discrete versions of the national per capita consumption series, we apply the finite state Markov-chain approximations to univariate and multivariate autoregressions developed by Tauchen (1986).

Recommendations: This paper combines a robust recursive preference framework inspired from Epstein and Zin (1989) and a strong structural break algorithm- successively developed by Bai (1997), Bai and Perron (1998) and Bai (1999)- to infer on the welfare costs of consumption fluctuations and the gains from consumption growth. It departs from the previous literature specifically on the ground of structural change, which is likely to arise in any aggregate time series, as acknowledged by the recent macroeconomic literature. All the 37 countries covered in this analysis belong to the Low Income and the Lower Middle Income categories of the World Bank’s classification, and cover Africa, Asia, Latin America, and South-East Asia to some extent. In addition to the large basket of developing countries covered, the time-span considered runs from 1960 to 2014.

Why are developing countries more prone to fluctuations? The literature has traditionally attributed the huge volatility of the developing world as seeming to stem from three main sources. First, they face bigger external shocks (capital flows, terms of trade, world interest rate). Second, they seem to experience more domestic shocks, often generated by the intrinsic instability of the development process and self-inflicted policy mistakes.

Third, developing countries have weaker \shock stabilizers” in the forms of diversified financial markets and macroeconomic stabilization policies. The literature suggests three strategies to deal with volatility. First, reducing the level an variability of fiscal expenditures, keeping inflation low and

stable, and avoiding price rigidity, mostly that of the exchange rate (Loayza et al., 2007). Second, strengthening the economy’s shock absorbers, and allowing a floating exchange rate regime. Third, managing directly the shocks, following the Ehrlich and Becker (1972) classic \comprehensive insurance” framework.

At first, the results of this paper show that for all the countries concerned by the analysis and for a relatively long period of time - as the one considered here -, the welfare gains from a perpetual one percent increase of lifetime consumption growth transcends the welfare cost of aggregate consumption fluctuations. This suggests that what appears to be at first glance a developing-country connundrum between simultaneously controlling adverse fluctuations and improving growth is not exactly as such. These results hold firmly when the analysis is repeated before and after structural breaks, given that the number of years covered exceed 22 years. To check for the robustness of the previous results, the coefficient of relative risk aversion and the intertemporal elasticity of substitution parameter are doubled separately.

Additionally, alternative structural break tests are provided. Overall, the findings remain unchanged and the majority of the candidate breakpoints of the consumption series stand unaltered. Although the welfare gains from consumption stabilization and the welfare gains from consumption growth-enhancing are computed using point estimates, they show that growth-enhancing policies should still top

the agendas of developing countries’ governments, as long advocated by the World Bank and other

international organizations.



25

Financial Innovation and Pro Poor & Inclusive Growth in Developing Countries: The role of Mobile Banking & Financial Services Development in Africa By Christian Lambert NGUENA, PhD, Lecturer & Researcher, the University of Dschang

Summary and RecommendationsIt is worldwide empirically and theoretically established that an important part of growth is supported by investment and business performance. To this major factor of economic development, we should mention the importance of a healthy and developed financial system. In general mobile financial & banking services offer great potential to improve financial inclusion to the poor through inclusive financial services and particularly digital payment services (Gutierrez & Singh, 2013).

Thus using a new database on mobile banking & financial services across countries, we document the questionable pro poor and inclusive growth in developing countries with a focus on the importance of mobile financial & banking development. This brief is based on a research paper using several econometric technics to investigate mobile finance & banking benchmarking, determinants and real impacts on inclusive growth in developing countries of Africa.

RecommendationsBased on the previous research results, policies to boost mobile finance & banking development in Africa should be viewed as measures that would yield fruit in the medium to long run.

Moreover, as determinants of mobile banking, we find: banking sector domestic credit, human capital,

remittances, credible monetary policy, infrastructure and trade. Therefore, since mobile banking development matter for pro poor and inclusive growth, African governments should pursue good performance in terms of mobile banking development by implementing policies mainly oriented toward banking sector credit, human capital, remittances,

credible monetary policy, internet penetration and trade development.

Specifically, African states policy makers may implement the following policy or strategy:

A mobile banking development policy which include capacity building, facilitation for the mobile banking services, creation of a comity or direction with the main objective of mobile banking development.

Also policies which can help improve human capital level are important; reduction of training fees in order to increase financial literacy level … etc.Additionally, the credible monetary policy related to the monetarist vision and implemented by several

African central banks is validated regarding its importance for the mobile banking and financial sector development.

Finally remittances, infrastructure and trade development policies are also useful for mobile banking development. Such policies may include facilitations, cost reduction … etc.

Overall, African governments in their pursuit of good performance in terms of mobile banking development should implement policies mainly oriented toward domestic credit access facilitation, human capital development, remittances facilitation, trade openness, CMP and infrastructure development.



27

Social Class, life chances and vulnerability to poverty in South AfricaBy Rocco ZIZZAMIA, Southern Africa Labour and Development Research Unit (SALDRU), University of Cape Town, South Africa

Summary and RecommendationsThe wave of upbeat stories on the developing world’s emerging middle class has reinvigorated a debate on how social class in general and the middle class in particular ought to be defined and empirically measured. The contribution this paper makes to this literature is both conceptual and empirical. The conceptual contribution consists in proposing a schema of social stratification with particular relevance for the emerging and developing country context marked by high economic insecurity.

Building on a recently developed framework that defines the middle class in relation to their (in)vulnerability to poverty, in this paper, we propose a multi-layered class model that differentiates five social classes: (i) the chronic poor, characterised by high poverty persistence, (ii) the transient poor, who have above average chances of escaping poverty, (iii) the non-poor but vulnerable, whose basic needs are currently being met but who face above average risks of slipping into poverty, (iv) the middle class, who are in a better position to maintain a non-poor standard

of living even in the event of negative shocks, and (v) the elite, whose living standards situate them far above the average.

The empirical contribution consists in the application of this conceptual innovation to the South African case using a model of poverty transitions that is fitted to four waves of panel data from the National Income Dynamics Study (NIDS) covering 2008 through to 2014/15. Given the classification derived in this paper, we find that only about 20 per cent of the South African population can be considered as stably middle class. Africans remain underrepresented in the middle class, and race is still one of the strongest predictors of poverty in South Africa. Members of larger, female headed, or rural households face a higher risk of poverty, and are less likely to enter the ranks of the middle class. Having access to stable labour market income, by contrast, is a key determinant for households to achieve economic stability in South Africa.

RecommendationsOur findings point to several strategies to promote the growth of the stable middle class and provide avenues out of poverty for disadvantaged South Africans. Better access to high quality education, proximity to urban centers which provide economic opportunity, and the presence of a formally employed member in the household are all factors which reduce inequality of opportunity and limit the impact of parental socio-economic background in determining poverty persistence and vulnerability to poverty.

A key take-away from this research is that government should put priority on investigating possibilities of improving access to insurance and financial services

for the vulnerable middle class and poor, with the aim of closing off pathways into poverty. In a context in which poverty can become a trap, stopping people from falling into that trap by improving insurance mechanisms is an efficient tool for reducing poverty rates.

However, social grants remain indispensable for the survival of the poorest South Africans – and these grants ought to be protected and expanded wherever possible. In addition, other sub-Saharan African countries might want to investigate the possibility of emulating these demonstrably effective poverty-reducing social policies.



29

Growth and Inequality in Africa

Croissance et inégalité en Afrique

SESSION 2:



31

Growth and inequality in Sub-Saharan Africa: Insight from a linked ABG method and CGE modelingBy Dr. Ligane Massamba SENE, PhD, Policy Officer, Economic Policy and Research, AUC

Summary and RecommendationsThis paper uses survey data from a sample of Sub-Saharan African countries and highlights the heterogeneity in the shape and structure of inequality between countries and over time. Based on the new Alpha Beta Gamma method (ABG), inequality is considered as an anisotropic dimension along the income scale. In the second half of the paper, I demonstrate that the growth-inequality nexus is defined in local domains. Different sector-led growth profiles are found to have heterogeneous effects on

inequality at the median, the top and bottom ends of the income distribution. In fact, my simulations shows that only growth led by the primary sector, agribusiness and trade sector have reducing effects on inequality measured at the median level while only agriculture and agribusiness reduce inequality along all the income scale (median, upper tail and lower tail). Results also show that trade, tourism, telecommunication and social services tend to reduce inequality at the bottom of the income distribution.

Recommendations Africa’s remarkable economic growth in recent years did not automatically translate into considerable welfare improvement and negatively affected the distribution of wealth. This poor performance have led the problem of inequality at the forefront of public debate. Yet, there is still much to be learned about inequality in Africa and the complex relationships between growth-poverty-inequality.

The paper uses a sample on Sub-African countries and shows heterogeneity in the temporal change of the structure of inequality and in the shape with strong variations at the different levels of the income scale. The use of the Alpha Beta Gamma method shows that there is a limitation to focus on the single summary statistics. Policies that attempt to reduce inequality should not only lies on broad

measurement indexes generally expressed at the median of the income distribution, but should also look at the income distribution at the extremes. Based on the pattern of the isographs and structure of inequality I classified countries in two different groups.

Further, using Senegal as a case study country the results show that only growth led by the primary sector, agribusiness and trade have reducing effects on inequality measured at the median level. For the remaining sectors, the simulations show the potential trade-off between growth and inequality. Results also show that only agriculture and agribusiness tend to reduce inequality along all the income scale (median, upper tail and lower tail). Growth driven by these key sectors can make the majority of the people benefit from income growth. The livestock, fishing sector, industry and financial sectors tend to reduce inequality at the top of the income distribution, but increase the one at the bottom while trade, tourism, telecommunication,

and social services have the opposite effect by reducing inequality at the bottom and increasing the one among the richest households.

As for Senegal, similar study will be conducted in other countries using the same anisotropic concepts of inequality. Governments should have a sequential approach to tackle inequalities by promoting growth-led by the appropriate sectors for each income class. African countries should increase the efficiency of public expenditures and devote sufficient resources towards fostering the development of the key sectors like agricultural sector as committed in the Maputo declaration on agriculture and food Security. At the statistical level, providing disaggregated and broad measures of inequalities like the one proposed in this paper can help better assess the progress achieved in the fight against inequality and related policy outcomes. At this end, the development of national statistical systems should be supported in order to produce timely and comprehensive data and measures of inequality.



33

Growth and Redistribution components of Poverty changes in Cote D’Ivoire By Mahuman Thierry HOUNSA, School of Economics, College of Business and Economics, University of Rwanda

Summary and RecommendationsThe aim of this paper is to analyse the nexus between economic growth, poverty and inequalities in Côte d’Ivoire. We use methods based on parameterized Lorenz curves to decompose the poverty variation and to assess the pro-poorness of economic growth in Côte d’Ivoire.

At the national plan, decomposition methods show that the observed poverty reduction is due to the two combined effects of economic growth and inequalities. Both of the economic growth and inequalities had a positive effect on poverty drop, but the inequality effect is higher than the economic growth effect, while in rural area, the growth effect is higher than the inequality effect. Concerning rural poverty rate, the observed drop is due to the redistribution effect and the growth effect which dominates. Dealing with rural poverty gap and rural squared poverty gap, the inequality effect has a positive sign, which shows that it contributes to the increase of these indexes. However, the growth effect has a positive impact on the decrease of the

rural poverty gap and rural squared poverty gap which dominates the negative effect of the inequalities component. The positive sign of the inequalities component means that in rural place, inequalities among poor people increased.

In urban areas, the growth component contributes to the increase of poverty. The negative effect of the growth component dominates the positive effect of the inequalities component, which results in an increase of urban poverty indexes.

The sectorial decomposition of poverty variation shows that economic growth permitted to reduce poverty only in agricultural sector. In the other sectors, the growth component tends to imply an increase of poverty.

Economic growth had a relatively low impact in the reduction of poverty from 2008 to 2015 and in some cases had a negative impact on the reduction of poverty, notably in urban place.

Results also indicate that economic growth has been pro-poor between 2008 and 2015 because it was

more profitable to poor people than rich people.

RecommendationsOur study had as principal goal to enlighten the role of economic growth and inequalities in poverty variation. The functional forms estimation of Lorenz’s curves and the decompositions methods showed that the observed reduction of poverty indexes is essentially due to inequalities reduction. The economic growth effect is relatively low and needs to be improved.

Economic growth had a relatively low impact in the reduction of poverty from 2008 to 2015 and in some cases had a negative impact on the reduction of poverty, notably in urban place. Economic policies should then focus on the improvement of the role of growth in the reduction of poverty without neglecting the role of inequalities.

In rural place, urban place and at the national plan, the different poverty indexes elasticities with respect to mean income are all higher than 1 in absolute value. This fact shows the high sensibility of poverty to economic growth. An economic growth of 1% which doesn’t modify inequalities will be followed by a decrease more than proportionally of poverty measures. For instance an economic growth of 1% which doesn’t modify inequalities at the national plan will lead to a decrease of 1.29% of the headcount ratio, a decrease of 1.75% of poverty gap and a reduction of 2.14% of squared poverty gap.

Moreover, urban poverty is more sensitive to economic growth and inequality than rural poverty whatever the considered poverty index. To illustrate this, an economic growth of 1% in urban place which doesn’t affect inequalities will imply a reduction of 1.54% of urban poverty rate versus a reduction of 1.14% for rural poverty for the same level of growth in rural place.

In view of these elasticities, we notice that if the economic policy goal is to reduce the headcount ratio, then it is better to choose economic growth policies rather than a policy of reduction of inequalities. Indeed, whatever the considered place

and at the national plan, headcount ratio elasticities to the mean income are higher than headcount ratio elasticities to Gini index. On the contrary, if the goal is the reduction of poverty gap or squared poverty gap, it is better to choose a redistributive policy.

We also need to note that elasticities with respect to the mean income and to Gini index are a monotone growing function of the aversion to inequality index. This means that if economic growth doesn’t modify Gini index, it will be more profitable for extremely poor households in comparison with less poor households.

The marginal rates of substitution also vary in a monotone way with the aversion to inequality index. If the Gini index increases of 1% at the national plan, we need 0.44% of economic growth to maintain unchanged headcount ratio, 1.25 for poverty gap and 1.78 for squared poverty gap. Concerning the rural/urban stratum, the marginal rates of substitution are higher in urban place than in rural place. Then, if the growth process implies an increase of inequalities, we need more economic growth to maintain the headcount ratio, poverty gap and squared poverty gap stable in urban place than in rural place.

In a sectorial view, it is suitable to note that elasticities with respect to the mean income and to Gini index are a growing monotone function of the aversion to inequality index for all the sectors. Whatever the considered sector, elasticities to the mean income are higher than 1 in absjeremJeremte value. Poverty in the different sectors of activity is then highly elastic to the mean income. Services sector shows the difference as the sector with the highest elasticities to the mean income and inequality in absolute value compared with other sectors. With the purpose of decreasing sectorial poverty, Government policies should then focus on this sector. Concerning agricultural sector, it is the sector which has the lowest mean income and inequality elasticities. This could explain the persistence of poverty in this sector.



35

Sectorial elasticities inform us about the fact that the headcount ratio is more elastic to economic growth than to inequality across sectors. However, concerning poverty gap and squared poverty gap, higher drops will be recorded by inequalities reduction policies than by growth policies. This result is the same like the one obtained at the national plan and per place of residence.

The marginal rates of substitution vary in a monotone way with the aversion to inequality index. For instance, we respectively need 0.14%, 0.88% and 1.36% of economic growth in order to maintain respectively headcount ratio, poverty gap and squared poverty gap stable after an increase of 1% of Gini index in agricultural sector. Services sector is the sector which records the highest marginal rates of substitution. This sector is followed by the manufacturing sector, trade and then the agricultural sector, in that order. We then need more economic

growth in order to maintain poverty indexes unchanged in services sector after an increase of 1% of Gini’s index in the other sectors.

Concerning targeting policies per place of residence, results show that the interventions of the Government should be focused on rural place in order to obtain a highest reduction of national poverty. This result is true for poverty headcount ratio, poverty gap and squared poverty gap and also whatever the type of considered transfer (constant transfer or transfer proportional to the revenue).

With the purpose of reducing poverty headcount ratio, economic growth appears as the best tool of economic policy. On the contrary, if we consider poverty gap and squared poverty gap, redistributive policies should be privileged. Targeting policies showed that rural place should be a priority zone of intervention for the Government.

L’effet direct et indirect de l’inégalité de genre dans l’éducation sur le revenu par tête des pays de la CEMAC Par Giscard ASSOUMOU-ELLA, CIREGED, Université Omar Bongo, Gabon

Résumé et RecommandationsL’objectif global du papier est d’analyser les effets direct et indirect de l’inégalité de genre dans l’éducation sur le Produit Intérieur Brut par habitant des pays de la Communauté Economique et Monétaire d’Afrique Centrale (CEMAC) sur la période allant de 1980 à 2014. En effet, les pays de la CEMAC exportent essentiellement les matières premières. Cela renforce la nécessité, pour ces derniers, de diversifier leurs sources de croissance. Ainsi, une main-d’œuvre bien formée, y compris celle féminine, pourrait leur permettre de sortir de la dépendance aux exportations et d’avoir une croissance économique soutenable. En utilisant une estimation en IV et l’estimateur GMM en système de Blundel et Bond (1998), les résultats obtenus montrent qu’une augmentation de l’indice d’égalité de genre

au primaire-secondaire et au tertiaire accroit le PIB par habitant. En conséquence, les pays de la CEMAC doivent mettre en œuvre des politiques visant à réduire les inégalités de genre dans l’éducation pour avoir une croissance économique soutenable. L’étude établit également un lien clairement négatif entre l’instabilité politique, les chocs pétroliers, la fertilité des adolescents et le PIB par habitant ; le canal de transmission étant l’augmentation des inégalités de genre dans l’éducation. Enfin, l’étude montre que la diminution des inégalités de genre sur le marché du travail, les Investissements Directs Etrangers (IDE) et les dépenses publiques ont un effet bénéfique sur la production à travers leurs retombées positives sur l’indice d’égalité de genre dans l’éducation.


Summaries and Recommendations Résumés et Recommandations 37

Recommandations:Les résultats montrent que l’augmentation de l’indice d’égalité de genre pourrait avoir un effet bénéfique sur la production par tête des pays de la CEMAC. Les pays de cette Communauté sont fortement dépendants des matières premières. De ce fait, ils doivent diversifier les sources de la croissance en mettant un accent particulier dans la lutte contre les inégalités dans l’éducation. En effet, une croissance soutenable nécessite un capital humain abondant et bien formé ; y compris le capital humain féminin. En outre, selon l’indice du développement humain (IDH), la santé est un élément primordial pour le développement et le bien-être des populations. Par conséquent, les pays de la CEMAC doivent, non seulement investir dans l’éducation, mais aussi dans la santé afin d’accroitre la production par tête ; tout en adoptant la démocratie et une meilleure répartition des richesses comme mode de gouvernance. En effet, l’étude montre que l’instabilité politique pourrait affecter la production via son impact négatif sur l’indice d’égalité de genre. Le Congo, la Centrafrique et le Tchad sont impactés par ce phénomène. Même si le Gabon et le Cameroun semblent épargnés, la stabilité politique dans ces pays est précaire. En effet, les élections sont souvent suivies de contestations et de soupçons de fraude dans les deux pays précités. La mission d’observation de l’Union Européenne sur l’élection présidentielle du 27 août 2016 au Gabon écrit ceci dans son rapport à la page 33 : « Une escalade progressive des tensions a eu lieu à partir de la soirée du 27 août, date du scrutin. L’apogée des tensions s’est manifestée le 31 août immédiatement après l’annonce des résultats, que

l’opposition a jugé manipulés. Les manifestations de rue à travers le pays ont abouti à de graves violences, dont l’incendie partiel de l’Assemblée nationale et de certaines installations extérieures du Sénat. Selon les autorités, huit cents personnes ont été arrêtées à Libreville et trois cents dans le reste du pays. Entre les chiffres officiels et ceux de l’opposition, le décompte des victimes variait entre 5 et 100. » Ainsi, l’exemple précédent montre que la stabilité dans certains pays de la CEMAC n’est qu’apparente et précaire. De ce fait, ces pays doivent instaurer des démocraties véritables ; gages de stabilité durable et de prospérité. S’agissant de l’effet négatif de la fertilité des adolescents, des enseignements et campagnes d’éducation sexuelle devraient être mises en œuvre dans les établissements primaires et secondaires afin de prévenir tout comportement à risque. Ces campagnes doivent également permettre de sensibiliser les adultes des sanctions pénales encourues en cas de détournement des mineures. Les jeunes filles mères devraient être bien suivies et encadrées afin qu’elles n’abandonnent pas leur scolarité. En outre, un bon climat des affaires doit être mis en œuvre pour attirer les IDE. L’objectif ultime est de diversifier les économies afin de les rendre moins dépendantes des matières premières. Ce qui permettra une réduction de l’exposition aux chocs internationaux. Les externalités positives des IDE sont également visibles dans l’employabilité des femmes et les techniques managériales modernes. Toute chose qui aura un effet bénéfique sur le produit intérieur brut des pays de la CEMAC.

Initiative PPTE- Inégalité et croissance pro-pauvre en Afrique Subsaharienne

Initiative PPTE- Inégalité et croissance pro-pauvre en Afrique SubsaharienneBy Fousseini NAPO, Docteur en Sciences Economiques, Membre du Centre de Recherche et de Formation en Sciences Economiques et de Gestion (CERFEG)

Résumé et RecommandationsL’objectif de cette recherche est d’analyser empiriquement les effets des mesures d’allégements de la dette extérieure sur les dépenses de consommation finale des ménages dans vingt-huit (28) pays de l’Afrique subsaharienne post-achèvement (après le point d’achèvement). Ensuite, d’apporter quelques réponses aux diverses interrogations relatives à la capacité de l’aide au titre de l’initiative PPTE à impacter positivement la réduction de la pauvreté monétaire. Nous avons alors adopté à partir de la littérature les modèles d’estimations notamment des triples moindres carrés en coupe transversale, des triples moindres carrés pondéré (court terme) et des triples moindres carrées en moyenne temporelle (long terme).

Nos résultats indiquent que l’initiative PPTE est inefficace. En décomposant les effets de l’aide au titre de l’initiative PPTE sur les dépenses de consommation finale des ménages (en termes de pauvreté monétaire) en deux effets opposés : un effet de croissance et un effet d’inégalité ; les résultats montrent que les effets sur l’augmentation des dépenses de consommation finale des ménages sont négatifs lorsque l’effet d’inégalité dépasse l’effet de croissance et par conséquent compromet les efforts de lutte contre la pauvreté monétaire. Ces résultats montrent l’importance des écarts de revenus au sein des populations des pays admis à l’initiative PPTE. D’où une croissance non pro-pauvre.



39

RecommandationsSur la base des résultats de cette recherche, nos propositions en termes des recommandations de politiques économiques se situent dans le sens de la rationalité et d’optimalité des politiques publiques. Ainsi, en vue de rendre les effets positifs de l’aide au titre de l’initiative PPTE plus profitable pour les populations démunis en matière de réduction de la pauvreté monétaire dans les pays africains post-achèvement, il revient aux gouvernants et aux décideurs :

1. de mettre en place des politiques complémentaires et efficaces pour atteindre des niveaux d’inégalités soutenables pouvant corriger les écarts. Autrement dit, renforcer des politiques de réduction des inégalités au sein de leurs populations respectives en créant des institutions chargées de contrôler des services de base et de redistribution des ressources. En conséquence les politiques publiques devraient mettre l’accent sur l’accès aux structures de base notamment : la santé, l’éducation et la sécurité sociale.

2. mettre en œuvre des mécanismes en vue d’une orientation de l’aide au titre de l’initiative PPTE vers l’investissement dans le capital éducatif et vers les secteurs pouvant réduire la pauvreté monétaire.

3. Améliorer la qualité de la gouvernance et des institutions. Car elles visent à offrir aux pauvres les opportunités de participer à la croissance économique et de bénéficier de ses avantages. Ainsi, l’effectivité d’un Etat de droit promet l’équité sociale et la croissance économique à travers l’investissement. A ce titre, un droit clair, effectif et contraignant est une incitation à l’investissement et impliquerait la réduction des inégalités. En outre, l’amélioration de l’Etat de droit

constitue des arguments en faveur d’une redistribution plus juste et susceptible de favoriser la réduction des inégalités.

4. Les gouvernements de ces Etats doivent faire preuve de gouvernance financière en matière de lutte contre la corruption. Il s’agit de créer des cellules efficaces et efficientes d’anti-corruption chargées de contrôler le financement des fonds provenant de l’aide au titre de l’initiative PPTE ou des prêts futurs destinés aux programmes de développement. A ce titre, les pays post-achèvement doivent bien définir un modèle économique intégrant des réformes fiscales approfondies et d’éliminer l’opacité dans la gouvernance économique. Ces efforts pourront également réduire les inégalités grandissantes au sein de leurs populations.

5. Les Etats africains post-PPTE doivent renforcer la gestion des finances publiques pour permettre une meilleure capacité d’absorption de l’aide au titre de l’initiative PPTE et des dépenses plus efficaces de lutte contre la pauvreté.

6. Il est indispensable pour les gouvernements des pays bénéficiaires de l’aide au titre de l’initiative PPTE de dégager des espaces de discussions et de concertation avec la société civile pour des programmes de développement économiques et sociaux.

En conséquence, les pays d’Afrique subsaharienne post-achèvement pourront bénéficier des effets collatéraux des flux d’aides au titre de l’initiative PPTE de dettes convertis en sociale, sous forme d’amélioration de la qualité de vie des populations démunis.

Quel Niveau de transformation économique pour réduction des inégalités de revenue en Afrique?Par Edém Komi Afawoubo DJAHINI, Doctorant, Département d’économie, Université de Lomé (Togo)

Résumé et RecommandationsL’objectif principal de cet article est de montrer qu’il existe un niveau minimal de transformation économique pour que cette dernière conduise à la réduction des inégalités de revenus dans les économies africaines. A l’aide du modèle PSTR (Panel Smooth Transmission Regression) appliqué un panel non cylindré de 19 pays africains sur la période de 1960 à 2012, l’article montre que la transformation économique captée par l’Indice de transformation structurelle (ISC), ne commencera par réduire les inégalités de revenus que si elle atteint un niveau minimal de 10,8%. En dessous de ce niveau, toute augmentation de la transformation économique de 1% entraînera un accroissement des inégalités de 1.3892% alors qu’au-dessus de ce

niveau de transformation économique, les inégalités de revenus se réduiront de 0.8183% si les économies se transforment de 1%. Les économies africaines doivent, pour réduire les inégalités de revenu et asseoir les bases pour une croissance inclusive, durable et équitable, accélérer le processus de transformation de leurs économies pour atteindre voire dépasser ce niveau optimal de transformation économique. Pour y arriver, les économies africaines doivent repenser leur participation au commerce international, renforcer l’intégration économique régionale, améliorer les conditions institutionnelles, encourager le développement du capital humain, travailler à l’amélioration du système financier et promouvoir l’investissement privé.



41

RecommandationsLe principal enseignement de cet article est l’existence d’une relation non linéaire entre la transformation économique et que les économies africaines doivent accélérer le processus de transformation de la structure de leurs économies afin lutter efficacement contre la pauvreté et réduire les inégalités de revenu sur le continent.Pour réussir la transformation structurelle des économies africaines, des actions fortes doivent être menées. Ainsi, les économies africaines doivent :

• Repenser leur participation au commerce international

Dans un environnement mondial marqué par une concurrence de plus en plus exacerbée par la mondialisation, le continent ne peut réussir la transformation de la structure de ses économies sans une politique commerciale réfléchie et adéquate. En effet, comme le soulignent Jouanjean, Mendez-Parra et te Velde (2015), une importance capitale a été toujours accordée à la politique commerciale au nombre des politiques mises en œuvre pour promouvoir la transformation économique. L’utilisation de la politique commerciale aux fins de la transformation de la structure des économies n’est pas nouvelle. Déjà, dans les années 1959, partant du principe que l’évolution des termes de références n’augure pas des perspectives de développement des pays exportateurs des ressources naturelles (Prebisch, 1959), la politique des Industrialisations par substitution aux importations (ISI) et le protectionnisme ont tenté de changer la structure des exportations de ces pays sur une base industrielle. Mais à la suite du consensus de Washington qui suggérait que le marché soit le principal guide de l’activité économique, des politiques commerciales plus ou moins libérales ont été adoptées par bien de pays pour changer la structure de leurs économies. Plus récemment, des pays qualifiés d’émergents aujourd’hui, ont réussi à travers des politiques commerciales bien appropriées, à réorienter la structure de leurs économies vers des secteurs à forte valeur ajoutée. L’exemple contemporain le plus attrayant est celui de la Chine (plus généralement les pays de l’Asie et Pacifique) qui a su tirer parti de son intégration au commerce international pour réaliser de performances économiques remarquables (Ferreira et al. 2013).

Théoriquement, Jouanjean, Mendez-Parra et te Velde (2015) identifient les principaux canaux par lesquels la politique commerciale peut affecter la transformation économique que nous pouvons résumer en ces points : (i) une allocation plus efficiente des facteurs de production, (ii) un accroissement de la concurrence, (iii) un accroissement de la taille du marché ou encore, (iv) l’acquisition de nouvelles compétences et technologies.

Il convient donc que le continent repense sa participation au commerce international, en faisant usage au besoin, des dérogations concédées par l’Organisation. Aussi, les pays africains doivent-ils accélérer et encourager l’intégration économique effective de leurs économies.

• Promouvoir le développement du capital humain

Il est généralement admis en théorie du développement économique que la qualité des ressources humaines d’un pays a une incidence significative sur son évolution et sa croissance économique. La base de capital humain d’un pays mesurée par le niveau d’éducation de ses citoyens n’est pas seulement un indicateur de la phase de développement économique du pays mais mieux, le potentiel de la croissance future. C’est la ressource nationale qui détermine en grande partie le succès d’un pays en termes de PIB, d’environnement d’investissement et, en fin de compte, facilite sa transformation économique dans un environnement économique mondial concurrentiel croissant. Selon Lucas (1988), la création du capital humain à travers l’éducation génère des différences de productivité et de progrès technologique. La disponibilité de main-d’œuvre hautement qualifiée contribue au développement de la recherche et du développement pour propulser l’innovation technologique et la croissance de la productivité (Romer, 1990), qui font partie des plus importants moteurs de la transformation économique. Les économies africaines doivent donc mettre l’accent sur l’éducation en l’orientant surtout vers des formations professionnelles de qualité pour soutenir le processus de la transformation structurelle des économies africaines. Comme le souligne Baah-Boateng (2013), l’éducation constitue le principal moteur de la transformation économique en Afrique.

• Promouvoir le développement financier et encourager les investissements privés

Le développement financier est une condition néces-saire pour le processus de transformation structurel. Bien d’études dont Schumpeter (1911) et Beji et Bel-hadj (2014) soulignent le rôle crucial du développe-ment financier dans la mobilisation des ressources et dans leurs allocations efficaces au sein de l’écon-omie. Généralement, un système de financement ef-ficace pourrait transférer efficacement les fonds des épargnants aux investisseurs et assurer l’efficacité des investissements.

• Rendre les institutions plus efficaces

Les institutions jouent un rôle fondamental dans le développement économique. Alia (2014) souligne que le rôle fondamental des institutions et des changements institutionnels dans le processus de développement économique a longtemps été reconnu dans la littérature (North 1971, Acemoglu, Simon et James, 2001). De bonnes institutions encouragent l’accumulation du capital physique et humain ainsi que le développement et l’adoption de meilleures technologies essentielles une amélioration de la productivité et facilite la réallocation des facteurs de productions vers les secteurs les plus productifs (Aron, 2000). Par contre, de faibles institutions faibles découragent les investissements, en particulier les investissements étrangers et limitent l’innovation nationale.



43

Inégalités des revenus et croissance économique en Afrique Subsaharienne: quel Trade-off?Par Mpabe Bodjongo Mathieu JULIOT, PhD en économie, CEREG-Université de Yaoundé 2, Ministère du Commerce du Cameroun

Résumé et RecommandationsL’objet de cette étude est d’analyser les interactions entre inégalités de revenus et croissance économique au Cameroun sur la période 1963-2012. Il ressort à l’aide d’un test de causalité au sens de Granger que les inégalités de revenus influencent la croissance économique d’une part, et que la relation inverse est tout aussi vraie. Aussi, les estimations effectuées à l’aide d’un modèle vectoriel à correction d’erreurs, révèlent que l’accroissement des inégalités de

revenus ne favorise pas la croissance économique et que la croissance économique réduit les inégalités de revenus. Ceci ne valide pas l’hypothèse d’un Trade-off entre les inégalités de revenus et la croissance économique. Il est possible d’obtenir simultanément l’équité et l’efficacité notamment par le truchement de l’ouverture commerciale, la lutte contre l’inflation, la réduction des dépenses gouvernementales de consommation et l’accroissement du capital humain.

RecommandationsNotre analyse distingue les mesures positives à tous égards qui peuvent à la fois réduire les inégalités et promouvoir la croissance économique. On peut citer l’ouverture commerciale, l’accroissement du capital humain, la lutte contre l’inflation, la reduction du train de vie de l’Etat.

S’agissant de l’ouverture commerciale. Il est

souhaitable d’encourager le commerce régional intra-africain à travers (i) la levée des barrières tarifaires et des mesures non tarifaires, (ii) la promotion de l’entreprenariat et le renforcement des capacités d’offre sont des éléments essentiels pour accroître la capacité des entreprises africaines de produire et d’exporter des biens sur les marchés aussi bien régionaux que mondiaux, (iii) la mise en

place d’un mécanisme crédible de dialogue entre les États africains et les entreprises aux fins de libérer le potentiel du secteur privé, renforcer les capacités productives et améliorer les possibilités de stimuler le commerce intra-africain, (iv) le développement de réseaux régionaux de production et le renforcement de chaînes de valeur régionales indispensables pour l’amélioration de la compétitivité et l’élargissement de la base manufacturière des pays africains, (v) le renforcement de l’application des accords commerciaux régionaux existants et (vi) le maintien de la paix et de la sécurité.

Pour ce qui est de la lutte contre l’inflation. Pour cela, il faudrait continuer la mise en œuvre des mesures visant la maîtrise de l’inflation notamment la réduction des dépenses publiques, la promotion de la concurrence sur les marchés, la surveillance des prix et la stabilité des taux d’intérêt. Il faut aussi ajouter qu’une amélioration de l’accès aux marchés urbains pour les produits agricoles ruraux via la construction des infrastructures routières de bonne qualité et la réduction de la corruption policière

sur les routes peut aussi permettre de contenir une hausse des prix.

En ce qui concerne l’accroissement du capital humain. Dans cette perspective, il faudrait (i) investir dans l’éducation en insistant sur la qualité des enseignements, la promotion de l’équité dans l’éducation, la responsabilisation accrue des établissements scolaires, l’amélioration de la formation et du recrutement des enseignants ainsi que le soutien aux élèves qui risquent de cesser leur scolarité, (ii) finaliser et adopter un plan d’actions de reformes de la politique du manuel scolaire, (iii) institutionnaliser l’évaluation des acquis scolaires, (iv) mettre en œuvre ou poursuivre des reformes visant la modernisation du secteur santé.

Concernant la réduction des dépenses gouvernementales ou du train de vie de l’Etat, il faudrait mettre l’accent sur (i) la qualité de la dépense publique en investissant par exemple sur les projets matures et (ii) la maîtrise et la rationalisation des dépenses de fonctionnement.



45

Analyse de la relation entre croissance et pauvreté en Afrique sur la période des OMDPar Wolf Ulrich Akiana MFERE, Centre d’études et de Recherche sur les Analyses et Politiques Economiques (CERAPE), Brazzaville-Congo

Résumé et RecommandationsCet article examine les facteurs qui expliquent les résultats mitigés du continent africain en matière de réduction de la pauvreté et des inégalités malgré les bonnes performances de croissance économique sur la période des OMD. Il répond principalement à deux questions : (i) Quelles sont les élasticités de la croissance à la pauvreté en Afrique sur la période récente? (ii) A quel taux doivent croître les économies des pays africains pour réduire de moitié la pauvreté d’ici à 2030, le nouvel horizon des Objectifs de développement durable? Les résultats empiriques de différents tests montrent que la forte croissance de ces vingt dernières années a un effet positif, bien variable suivant les régions, sur la réduction de la pauvreté. Le niveau initial et l’évolution des inégalités de revenu ont

des effets adverses partiels sur la magnitude de la réduction de la pauvreté. Dans ce contexte, le taux de croissance du revenu par tête nécessaire pour réduire de moitié la pauvreté d’ici 2030 est variable selon les pays et les régions ; il est parfois à deux chiffres. Ces principaux enseignements montrent que les pays africains devront maintenir un taux de croissance économique élevé à travers une réelle transformation structurelle de leurs économies pour éliminer la pauvreté. Il faudra de plus en plus mettre en place des politiques de redistribution de revenu par une augmentation appropriée des dépenses sociales, surtout en améliorant l’efficacité des dépenses en éducation, pour faire face à la demande d’une population croissante.

Recommandations1. Réduire significativement la pauvreté en

mettant la question de la réduction des inégalités au cœur des stratégies des pouvoirs

publics et donc en faire une priorité: renforcer les efforts en matière de scolarisation des enfants, des filles et des garçons dans

l’enseignement primaire et secondaire en éliminant les disparités persistantes et obstacles parfois énormes entre les régions ; Remédier aux faibles taux de scolarisation dans les cycles supérieurs d’enseignement, notamment l’enseignement supérieur et technique pourtant très utile pour réduire les écarts de revenu et donc pro-pauvre. Pour ce faire, il convient que les pouvoirs publics investissent davantage dans la généralisation de l’éducation en augmentant la part du produit intérieur brut allouée au système éducatif (formation, infrastructure, etc.) surtout dans les économies rentières où les dépenses en éducation sont relativement très faibles. Dans ce contexte, des politiques dites efficaces renforçant les dépenses budgétaires pro pauvres dans les quatre sous-systèmes de l’éducation, doivent être conjuguées en vue d’améliorer la situation des pauvres.

2. Améliorer durablement les indicateurs de gouvernance, notamment celui du contrôle de la corruption et de la transparence afin de rendre inclusive la croissance économique africaine. Pour réduire significativement la pauvreté, les pays africains doivent réduire ou éliminer la corruption. Dans les pays riches en ressources naturelles et en produits de base, cela passe par une gestion transparente des rentes agricoles, minières et pétrolières et leurs réorientations vers le financement des infrastructures, le développement de la R&D et l’acquisition de la technologie. Cela aidera les petits agriculteurs, qui dominent le secteur agricole africain, à augmenter leurs consommations technologiques et partant leur productivité et leur revenu. Cet effet revenu va stimuler la demande de biens et de

services et donc le développement d’autres secteurs comme le secteur manufacturier à fort potentiel de création d’emploi de meilleure qualité.

3. Privilégier l’insertion sociale de toutes les couches de la société en affectant surtout les fruits de la croissance vers la construction des infrastructures de base dans les régions éloignés et formuler des politiques économiques génératrices d’emplois afin de tendre vers les sociétés inclusives et durables.

4. Mettre en place des régimes nationaux d’imposition fiscale « raisonnablement progressifs » de manière à ce que les contribuables les plus riches, dont bon nombre se soustraient actuellement aux impôts, soient amenés à payer davantage, permettant ainsi de dégager les ressources supplémentaires nécessaires à la lutte contre la pauvreté et à la mise en place des services sociaux essentiels.

5. Continuer à affecter des budgets importants aux secteurs de la santé, de l’éducation, e l’eau, de l’hygiène et de l’aide au logement où les inégalités sont plus répandues grâce aux taxes prélevés et à la gestion saine des fonds découlant des secteurs économiques porteurs.

6. Corriger les déficits de travail décent et les inégalités du marché du travail, notamment pour les jeunes pour réaliser les objectifs du développement durable (ODD) car ces deux facteurs étant à la fois les indicateurs et les conséquences d’inégalités plus vastes.



47

SESSION 3:

The Problem of unemployment in Africa

Le problème du chômage en Afrique

The Problem of unemployment in

AfricaLe problème du

chômage en Afrique

SESSION 3:



49

Minimum wage and Employment dynamics: Evidence from selected African countries By Madeleine Dope ADJOR, University of Lomé, Economic department

Summary and RecommendationsHow minimum wage legislation affects employment dynamics in Africa? This article examines the relationship between the minimum wage and the employment in selected African countries over the period 1990-2015 using fixed effects and dynamic GMM estimation with panel data from selected African countries. Beside the analysis of the effect of minimum wage, the paper also evaluates the determinants of employment in Africa.For our estimation: First, we use panel fixed effects estimations for the static version of the model. However, to take into account the dynamic aspect

of employment and to correct endogenous problems we also use dynamic GMM estimations. Our model is a dynamic panel model and due to the presence of lagged explanatory variables among the explanatory variables, this model essentially poses a problem of autocorrelation (Baltagi, 2005). Therefore, standard estimation techniques such as ordinary least squares will be biased. To estimate our model, we will use the GMM (Generalized method of moments) method proposed by Arellano and Bond (1991) developed later by Arellano and Bover (1995) and Blundell and Bond (1998

The empirical results show that:• First, the minimum wage has a negative effect

on employment. It validates the neoclassic hypothesis that as the price of labor increases, employers will demand less labor. This can be explained by the low competitiveness and low

profitability of the firms in Africa.• In addition, the statistical significance of the

lagged dependent variable suggests that the previous employment rate has a positive effect on the current employment. This confirms the

dynamic specification used.• Estimates also show that GDP per capita and

education affect positively and significantly employment rate, however

• Finally, the quality of institutions are important determinants of employment dynamic.

Based on these results, various economic policy recommendations can be formulated.

• Policy makers must take adequate measures to improve the business climate of companies so that they are competitive to maintain their level of hiring follows the increase in the minimum wage.

• Wage increases lead to competition in the

labor market and only skilled workers have the edge. Therefore, the government and the private sector should put in place policies and programs that will upgrade the capacity of low skilled employees.

• Employers of labor are responsible for worker’s minimum wage determination. Therefore, they have to create the enabling atmosphere for negotiation on wages and other conditions of employment.

• Policy makers must encourage efficiency and support companies that are intensive in labor by reducing taxes or granting them subsidies

RecommendationsAccording to our finding, some policies implications can be derived from this paper. WAEMU’s employment challenge is to a large extent, a youth

challenge. The WAEMU country’s demographic momentum makes the youth employment challenge more acute.

Skill of the population (or youth)

Education is one of our control variable which have a positive effect on employment but the majority of the WAEMU youth lack appropriate skills. This limits their participation in the labor market which

leads to a high rate of unemployment. The following strategies should be prioritized to enhance technical and vocational training for the youth.

• Developing a labor market driven curriculum for use in technical and vocational training institutes

• Promoting the exchange of information, knowledge and human resources between WAEMU countries and between the public and the private institution as well as increasing bursary provision for needy students in youth polytechnics;

• Creation of technical and vocational training facilities or improving the access (if it already exist) for youth and mainstreaming youth with special needs in vocational training within WAEMU countries.

• Formulation and reviewing of the education and training policy as well as creating linkages between training institutions and

private sector through research, internship opportunities and finance and encouraging the private sector to get involved in technical education and training.

Addressing the problem of inadequacy training-employment (skills Mismatch)

Skills mismatch is a key antecedent to employment in WAEMU countries. To address this problem, it is necessary to have a strict partnership between business community and educational and training institutions. The keys aspect of the partnership can include:

• industrialists sitting in as members of the boards of educational and training institutions so as to provide input into the curricular for students to learn skills needed by the industries;

• School-Industry link programs that aids



51

students in appreciating the relevance of learned theories in the world of work;

• Teacher placements in businesses/industries

during school holidays to facilitate sensitization of teachers on the skills their students need to acquire;

Labor Market information

In West African countries, many people are unemployed because they do not possess appropriate labor market skills, knowledge and attitude and many of the citizens are not involved in productive labor market activities. Then programs under this theme

should be aimed at enhancing access to information through formulation and implementation of active labor market policies, which integrate access to labor market information, career guidance and counseling, offering job search skills, and placements

Promote Growth

• One sure way of making economic growth more pro-poor and pro-jobs is to choose policy options that would enhance the employability of work force on the one hand, while increasing the employment intensity of growth, providing basic safety net and supporting the creation of alternative jobs for those who are negatively affected by the overall economic liberalization policies on the others.

• encouraging intense employment growth through long term growth strategies that are labor-intensive. This means creating employment opportunities at a high rate in modern fast-growing sectors such as the exporting industries, and the finance sector and increasing investment rates

• Governance, prudential regulations, trade reform, are important steps towards growth

and employment creation. To ensure sustained economic growth rates and faster recovery two sets of complementary reforms are crucial: (1) those that improve the business climate for the private sector to thrive, and (2) those that improve government spending and economic management.

Others

• Employers of labor are responsible for worker’s minimum wage determination. Therefore, they have to create the enabling atmosphere for negotiation on wages and other conditions of employment.

• Policy makers must encourage efficiency and support companies that are intensive in labor by reducing taxes or granting them subsidies.

Regional Development Policy and the Spatial Distribution of Firm Entry in South AfricaB y Godfrey MAHOFA, School of Economics, University of Cape Town, South Africa

Summary and RecommendationsIn this paper, we document the relationship between regional development policy and the spatial inequality in economic activity, captured by firm entry in South Africa. Specifically, the paper seeks to first, characterise the spatial distribution of firm entry in South Africa by describing the evolution of the spatial distribution of firm entry over time and determine if the spatial distribution of firm entry differ by sector. Second, the paper seeks to explore the potential role of regional development policies in explaining the distribution of firm entry across regions and over time. We specifically explore the role of one such economic policy instrument of the apartheid government, that is, the Regional Industrial Development Policy introduced in 1982. Between 1982 and 1991 the South African government created Regional Industrial Development Zones in regions within and nearer to apartheid ‘homelands’. The creation of these zones marks the introduction of Sub-Saharan Africa’s first Special Economic Zones. However, little is known about the effects of such programs.

Our study relies on a unique database of business registrations that spans from the 1800s and covers all regions in South Africa. Using this database is an important contribution to the literature examining firm dynamics in Sub-Saharan Africa, since there are no studies that have used business registrations database, with a notable exception of a study on firm location in Uganda, which relies on business registry database (Lall, Schroeder, and Schmidt, 2014). To characterise the spatial distribution of firm entry, we use measures of geographical concentration and a difference-in-difference analysis to characterise the relative changes in firm entry in regions exposed to regional policies relative to other regions.

Our results show that the regional distribution of firm entry is unequal and this pattern is persistent. However, the geographical concentration of firm entry has been declining over the period from 1960 to 2011. Disaggregating by industrial sector, our results show that entry of firms in the services sector



53

is more prevalent and the share of firm entry in this sector has been increasing over the study period, with the share of firm entry in primary sectors, such as agriculture and mining declining. Geographical concentration of firm entry was high in the Western Cape Province, however, the decline in concentration was high in the Western Cape. Empirical results highlight the importance of regional institutions affecting economic incentives. It is shown that the introduction of the spatially discriminating policies such as the Regional Industrial Development Policy is significantly related with firm entry across regions. Estimated results show that, after controlling for time shocks and time-invariant unobserved effects, the introduction of the 1981 RIDP incentives was significantly associated with an increase in firm entry in regions exposed to RIDP compared to other regions. The estimated results by industrial sector shows differential effects of the RIDP, with the relationship stronger for firms in wholesale and retail sector.

Overall, this paper highlights the pattern of distribution of firm activity across regions which is consistent with the literature describing regional distribution of income in South Africa. We also show that regional development policies affecting economic incentives are significantly related to the distribution of economic activity. This study has implications for policies aimed at reducing regional inequality and hence improving aggregate economic growth. Given the low economic growth rates, high unemployment levels and persistent regional inequality in the country, South Africa is a good case to examine this issue. In addition, the history of the country provides an opportunity to study the effects of institutions and policies imposed by the colonial

government. South Africa is likely to provide different insights because regional development policies were introduced in the presence of other institutional structures such as the apartheid policy that is likely to dampen the effects of regional policies.Looking at the effects on firm entry is important for several reasons. The distribution of firm entry across regions in South Africa is important because entry of new firms is associated with important development indicators such as employment, growth, and income. Theoretical and empirical evidence links new business creation to growth and development. From a theoretical perspective, business creation indicates low barriers and more competition, which is often correlated with a more dynamic, innovative environment and overall economic activity (Wong, Yuen, and Autio, 2005; Romer, 1990; Grossman and Helpman, 1991a; Aghion and Howitt, 1992; Wennekers and Thurik, 1999; Audretsch and Keilbach, 2004).

Empirical studies have shown that entry of firms is important for economic growth and job creation. Cross-country evidence has associated firm entry with economic growth (Wong, Yuen, and Autio, 2005; van Stel, Carree, and Thurick, 2005). Country studies have underscored that new firms can contribute to new jobs (Haltiwanger (2012) for the United States and Klapper and Richmond (2011) for Cote d’Ivoire). Thus, understanding factors affecting the spatial distribution of firm entry is an important step in efforts meant to reduce the inequalities associated with the uneven distribution of economic activity across space and also improve overall economic growth, since the regional distribution of economic activity is often correlated with regional productivity through agglomeration externalities.

Recommendations1. Empirical findings from this study, that

regional distribution of firm activity is unequal and is persistent, highlights the need for proper strategies to reduce these spatial disparities in economic activity. This feature is also evident in other African countries highlighting the need for policies that promote firm activity in lagging regions. These policies may include improving the integration of

those lagging regions to developed regions through improvements in infrastructure and institutional environment to enhance market access and improve the mobility of individuals across regions. Infrastructure projects that are potential candidates. These include the development of roads and telecommunications infrastructure. Although efforts have been made by African governments towards

improving infrastructure, more effort is needed to timely complete the projects and reduce delays in implementation of projects. In addition, efforts must be made to improve housing availability and affordability in regions with increased firm activity. This is because one of the main reasons individuals from lagging regions do not move to developed regions to take advantage of high economic opportunities is because of shortages of housing and in some cases when it is available it is expensive. Thus institutions that govern land use in urban areas should be improved to enable real estate developers to easily develop affordable residential properties. Besides strategies to improve integration of regions, we also recommend policies that encourage the development of lagging regions. Our study assessed the potential of such a policy in an African country characterised by regional inequality.

2. Empirical results show that regional development policies, that is, that the creation of Regional Industrial Development Programme zones in marginalised regions of South Africa increased firm entry when the policy incentives were still present, and after

the removal of policy incentives, the gains were reduced by almost a half, as firm entry decreased. Understanding the effects of such regional policy incentives on economic activity is important for the design of current policies such as Special Economic Zones (SEZs) presently seeking ways of reducing persistent regional inequality in the country and in other countries in the SSA region. Our findings highlight that such regional policies are not effective in creating long-term economic

3. Activity since positive impacts do not spillover to periods after the removal of regional policies. It is recommended that industrial policies aimed at reducing regional disparities should not only consider regional policy incentives targeting certain regions but consider other factors that are important for agglomeration processes to kick-off. Such factors may include economic geography and other regional institutions that shape economic incentives. It is thus important to complement regional policy incentives with improvements in institutions and infrastructure since most of the gains from regional policy incentives are dampened by bottlenecks in infrastructure and weak institutions.



55

Youth unemployment, education and political instability: Evidence from selected Developing Countries 1991-2009By Therese F. AZENG, Faculty of Economics and Management, University of Yaoundé 2 (Cameroon).

Summary and RecommendationsUnemployment is a global phenomenon whether in developed countries than developing countries. It is a logical theoretical assumption that insecurity raises with unemployment and poverty because unemployment leads to loss of income which affects the people’s ability to fulfill their vital needs. Thus, youth unemployment and poverty constitute major challenges for stability. This paper provides an empirical background by investigating the effects of youth unemployment on political instability in developing countries. For this purpose the study is conducted through three hypotheses. Firstly, youth unemployment has significant effects on risk of political instability. Secondly, we consider that the relationship between unemployment rate and political instability is conditional upon education levels. Finally, we examine whether youth unemployment can lead to anti-government demonstrations rather than global instability. Using a sample covering 40 developing countries over the period 1991-2009, we confirm the positive effect of youth unemployment

on political violence. However the level of education lowers the magnitude of the effect. The effect of youth unemployment on coups d’état is significant but not robust. Finally, the results suggest that the relationship between youth unemployment and political instability is not robust. A possible explanation is that the main predictors of political instability are also determinants of unemployment. Therefore, youth unemployment can be a symptom rather than the illness and cannot alone explain political instability. The results of this paper provide an obvious implication which is to assume that employment programmes are likely to impact on stability outcomes. Even if, countries have their contexts’ specificities and diversities, recommendations can be applied to most of developing areas in quite similar frameworks even if these common elements should be adjusted to specific contexts.

RecommendationsEmployment: an asset for peace, stability and development

How to prevent the outbreak of armed violence by and among young people? This is the main question that arises from the empirical results issued from our paper. The following recommendations can be made to ensure that jobs promote stability.

1/ Decent youth employment for stability

As the results have shown, youth unemployment is an important catalyst leading to political instability. Thus, it is normal to think that reducing youth unemployment would reduce the risk of violence.

Contribute to inclusive development.

Employment refers to all kinds of productive income-generating activities, including self-employment and salaried employment, whether in the public or private sector, in formal or informal economy. Therefore, employment strategies should take into account the labor market supply and demand as well as their interconnections.

Unemployment should not be considered as the only cause of conflict but as a driver rethinking frustration and grievances among people. It is therefore necessary to work on the economic transformation and opportunities creation to offer alternatives to violence.

The key role of education

The results show that the availability of a job for a young graduate increases the opportunity cost to join a rebel group or to be involved in any violent movement. Thus, education can be used to ensure stability in a country.

However, employment alone cannot guarantee peace. Indeed, youth unemployment does not exist only in developing countries. Available data and current events demonstrate that employment crisis is important in European countries, such as France, Italy and Greece. Nevertheless, developing countries are threatened by underdevelopment factors, including poverty and weak institutions, which worsen the negative effects of youth unemployment on stability. In addition, unemployment and economic disparities can contribute to increase the feeling of inequality and injustice and lead to social segregation, frustration

and marginalization. In fact, lack of opportunities is often mentioned a major factor of conflict, fragility and violence.

The phenomenon of unemployment and underemployment of graduates, especially the higher-educated, illustrates the mismatch between supply and demand in job market, between the trainings offered by African universities and the real needs of this market. This inadequacy is one of the major causes of the employment crisis in developing countries. Governments must therefore immediately tackle the education project to professionalize education and lead students to technical trainings that prepare them for entrepreneurial activities.

State legitimacy and capacity

The weakness in the state legitimacy and capacity is one of the factors that are usually mentioned to cause, trigger or reinforce fragility. The lack of economic opportunities for job creation is both a cause and a consequence of such weak legitimacy. Indeed, if a government conducts policies that produce decent jobs, then the population tends to consider the state as legitimate (Brück et al., 2015). If employment directly stimulates the state legitimacy, the question is what kind of job is the most important? Employment programs will be less effective at increasing stability if agriculture or informal employment is considered to be lower than jobs in other economic sectors. In this way, we can recommend to reinforce the overall perception of the job quality by promoting formality of informal activities.

2/ Promotion of job creation and entrepreneurship

Self-employment is a robust alternative to tackle the issue of youth unemployment. Promote entrepreneurship means the popularization and also the reinforcement of entrepreneurship spirit among youth. Business creation increases competition and has a positive impact on the productivity of the economy. However, the promotion should focus not only on unemployed young graduates but also on the less-educated and the rural area.

One important condition here to promote business creation is the clean up the business climate: reduce



57

the administrative procedures, organize training for young entrepreneurs, facilitate access to funding, etc.

3/ Social security as safety net for unemployed people

Another solution is the establishment of a universal social protection in case of long-term unemployment, lack of decent professional activity and / or professional inadequacy. Clearly, any inactive person should be able to be protected against durable financial precariousness that would make him vulnerable in case of social risk (famine, illness, maternity, child education costs ...). This cares could take various forms:

- Social saving to save a percentage of its income for the hazards periods;

- Mutual insurance whereby all members of a group take care of one in case of damage;

- Assistance and solidarity based on the spontaneous generosity of private persons or institutions. The purpose is to create a moral obligation between people to help each other. Each contributes according to his means and benefits from the help according to his needs;

- Responsibility, whose objective is to create for an individual an obligation to compensate for the damage caused by his fault;

- Social insurance which is the basis of Social Security. They combine the technique of insurance (benefits in kind and cash) and the principle of solidarity.

However, this social assistance for the unemployed should not be attractive and seen as an alternative job. It must remain temporary just to provide for essential needs and not considered as a definitive source of income. The priority must therefore remain oriented towards a return to a decent job.

Combating Jobless Economic Growth in Africa: A Systematic ApproachBy Jeremiah Femi OLU, Department of Economics, Kogi State University, Anyigba

Summary and RecommendationsThis paper examines the paradox of jobless economic growth in Africa. Jobless Economic Growth in this context involves economic growth without expansion of opportunities for gainful employments for the army of the unemployed in the economy. It can also be viewed as an economic growth style that is not accompanied by a corresponding reduction in the percentage of the unemployed. The paper observed that it is a misnomer to have rising unemployment rates in the face of a growing economy. But the realities in many African countries appear that there is a cohabitation of these paradoxes in many of their economies. The objective of the study is to examine the nature of relationship between economic growth and employment rate in some selected African countries and to find out the impact of economic growth on employment generation in the selected African countries. Data were sourced from secondary sources from World Development Indicators, National Household and Labour Panel Survey for selected countries and United Nations Statistical Data Base

are used in the analysis. Two sets of methodologies are adopted, namely, the Job Generation and Growths decomposition (JoGGs) Tool of the World Bank for decomposing employment growth for five countries in SSA and the GMM technique is used to estimate a model that shows the relative impacts of sectoral output shares and demographic factors on employment rate in Africa. The result of the study reveals that in decomposing employment, the services sector has had the largest share in terms of contribution for the countries in the analysis for the period 2003 to 2012. The services sector is also shown to have been the fastest growing and the largest sector in African economies, though with less absorptive capacity to employ the unemployed. The decomposition output also showed that agricultural sector has declined over time in the last decade and this has made its contribution to employment rate to drop effectively over the period. However, the results from the econometric analysis indicate that on the average, the share of services in total output actually



59

had a negative impact on employment in the region. The study therefore recommends that appropriate and sound policy measures are needed to drive the economy in the direction of sectors like the agric and the manufacturing sectors that can generate

employment opportunities and growth. Furthermore, the accurate estimates of the total number of the unemployed must be taken to enhance the planning process across the nations of Africa.

RecommendationsIn making recommendations, this paper put forward that in combating the menace of jobless economic growth in Africa, it will require a holistic approach that is all inclusive. In doing this; the nature, pattern and direction of growth must be critically examined. This is because, many of the factors that fuels unemployment in Africa are not singular, rather they are hydra headed in nature and will demand a multidimensional approach to get it solved. As such, African economic planners particularly those at the helms of economic affairs in the various countries must genuinely seek for growth in those areas that widening opportunities for job creation can be achieved for the volumes of the unemployed thereby reducing poverty incidence in the continent.

The following systematic approaches were recommended to stem the waves of economic growth without employment opportunities in Africa;

i. Firstly, appropriate and sound policy measures are needed to drive the economy in the direction of sectors like the agric and the manufacturing sectors that can promote employment generation and growth. Besides, long term investment funds are required for establishing facilities that can create employment opportunities in sectors like the manufacturing and the agricultural sector, but the wave of repatriation of profits by foreign investors away from the shores of our continent has made the generation of this long term fund almost impossible. The practice of repatriating all profits must be regulated. It appears that, economies of African countries are growing but the proceeds are been stored

up in Swiss bank and other European banks and been given back to us as loans and grants; as a suggestion at least 40% of profit made from investing in any African countries should be held back in the economy where it was generated.

ii. Secondly, the accurate estimates of the total number of the unemployed must be taken to enhance the planning process i.e. Just as we take cognizance of the growth statistics, we should become interested in how many percentages of jobs are created as well so as to stem the unemployment rate. This will help to stem the percentage rise in unemployment rate across the nations of Africa. This will help to stem the percentage rise in unemployment rate across the nations of Africa.

iii. In furtherance to the second recommendation above, the need to get to the root of those factors that are responsible for unemployment is also needful, such factors as uncontrolled birth rate, widening inequality gaps between the haves and the have nots, proliferation of universities without subsequently creating job space for the graduates been turned out annually is contrary to the law of economic planning and development. All of these must be promptly checked. As against establishing additional higher institutions especially the Universities, we should be more interested in funding, upgrading and empowering the existing Universities for optimum and competitive performance with other globally recognised institutions of the world.

SESSION 4:

How to reduce unemployment

Comment réduire le chômage

How to reduce unemployment

Comment réduire le chômage

SESSION 4:



61

The impact of health on the employment and earnings of young South Africans By Chijioke O. NWOSU, Human Sciences Research Council, Cape Town, South Africa

Summary and RecommendationsThis paper estimates the impact of health on employment and earnings among individuals aged 15-39 years in South Africa. Though one of the richest countries in Africa, South Africa is plagued by substantial disease burden especially from communicable diseases, injuries, maternal and child mortality, and non-communicable diseases. The country also has very high unemployment rates, with the unemployment rate among those aged 15-24 years exceeding 50% in 2014 (according to the International Labour Organization definition). The National Income Dynamics Study, a nationally representative panel survey of South African

individuals and households, is used for the analysis. Using the third and fourth data waves (collected in 2012 and 2014 respectively) and controlling for genetic unobserved heterogeneity using sibling fixed effects, we find robust negative and statistically significant impact of adverse health status on employment. The effect of health on wages was not substantial, though not statistically significant. These findings indicate that ill health is an added hindrance to young South Africans’ employment and earnings, and is therefore likely to worsen poverty. Health policy can be a tool for improving the employment and earnings of young South Africans.

RecommendationsThere are two major recommendations that result from the study.

1. Health improvement is important in increasing the likelihood of employment among young South Africans. Therefore, improving population health will likely improve the employment in South Africa.

2. Though the health coefficients were not statistically significant (perhaps sue to a small sample size), they were substantial. Thus, it is plausible that improving health will also improve the earnings of young workers in South Africa.



63

Effets de la croissance, de l’IDE et des politiques publiques sur l’emploi en Afrique subsahariennePar Pascal RAZANAKOTO, Maître de Conférences - Université d’Antananarivo et Université Catholique de Madagascar

Résumé et RecommandationsCet article a pour objectif d’analyser les effets de variations de la croissance, et des déterminants financiers comme le crédit au secteur privé, les IDE et les dépenses publiques sur l’emploi dans les économies des pays d’Afrique subsaharienne. L’analyse empirique s’appuie essentiellement sur le modèle de Hodrick et Prescott, développé par Kapsos (2005) qui explique l’évolution tendancielle de l’emploi par la croissance économique. La première hypothèse adoptée dite d’élasticité est basée sur la relation existant entre l’emploi total et la croissance (Okun, 1962). La deuxième hypothèse se base sur l’IDE, le degré d’ouverture, et les dépenses gouvernementales comme principaux déterminants de l’emploi.

Notre recherche se base sur un panel de 45 pays de l’Afrique subsaharienne. L’étude concerne 15 années, et s’intéresse à la période 1991-2015. L’approche tente de contrôler à la fois les effets individuels par pays, et les effets de tendance temporels de long terme dans l’estimation économétrique du modèle

de l’emploi en fonction d’un certain nombre de variables exogènes.Mais, pour tenir compte à la fois du biais d’endogénéité des variables explicatives et de l’emploi, ainsi que des corrélations éventuelles entre les termes d’erreur des équations du modèle, nous utilisons les méthodes de régression associée aux tests de stationnarité et de cointégration.

Notre principale conclusion est que ceteris paribus, la croissance a effectivement une influence positive sur l’emploi dans les pays d’Afrique subsaharienne, de même que les IDE. A contrario, les résultats montrent que des variables macroéconomiques comme les dépenses publiques exercent une influence négative sur le niveau d’emplois, et que le degré d’ouverture encore faible dans le cas des pays africains limite les potentialités d’emplois.

Des politiques et stratégies nationales doivent être menées par les Etats en Afrique Subsaharienne en termes de changement structurel pour la

diversification sectorielle dans des activités à plus haute productivité notamment dans l’industrie et les services. Des politiques d’intégration et de valorisation du secteur informel pourvoyeur d’emplois peuvent être aussi réalisées pour le

développement des compétences. Enfin, la politique budgétaire des États africains serait à orienter au profit des dépenses publiques d’investissement en vue de relancer les activités productives et créatrices d’emplois durables.

RecommandationsLes résultats de recherche présentés dans cet article amènent à suggérer quelques

Recommandations en termes de politiques économiques pour les États d’Afrique subsaharienne.

1. La mise en œuvre de politiques d’appui du secteur tertiaire soutenues par des mesures d’incitation (fiscale, subventions,…) et d’innovation.

De telles politiques favoriseraient le développement du secteur des services qui pourrait être alors rapidement pourvoyeur d’emplois à l’horizon 2020.

Le secteur des services, souvent générateur de nouvelles technologies devrait ainsi impliquer des activités à haute valeur ajoutée pour la création et la diffusion d’innovation dans le travail. Étant donné ses potentialités, ce secteur pourrait aussi créer des effets d’entraînement pour les autres secteurs, et contribuer ainsi à la création d’emplois directs et indirects.

2. Accélérer les processus d’intégration régionale dans les accords multilatéraux pour les pays d’Afrique subsaharienne. Les politiques d’intégration dans les zones de libre-échange, mais aussi vers les processus d’intégration plus avancés (Intégration économique, Union monétaire) sont recommandées afin que les économies nationales puissent davantage et rapidement profiter de l’ouverture commerciale vers les marchés régionaux (COMESA, SADC, EAC, UEMOA, CEMAC,…)

Une telle ouverture commerciale permettra de dynamiser les structures productives

(modernisation, mise aux normes internationales,….), et augmenter le volume de l’emploi notamment dans les secteurs liés à l’exportation, le secteur industriel,

manufacturier, etc…. En outre, l’intégration régionale favorisera les

mouvements de facteurs, notamment les flux de capitaux (hausse des investissements en termes d’IDE et d’emplois), les flux de main d’œuvre (plus de nouvelles compétences et d’emplois disponibles) et les flux technologiques.

3. Des stratégies nationales en Afrique subsaharienne en termes de changement structurel doivent être menées pour la diversification sectorielle dans des activités à plus haute productivité notamment dans l’industrie et les services.

Ces stratégies sectorielles doivent permettre des transferts d’emplois nets de l’agriculture vers le secteur industriel et le tertiaire. Cela même si ces transferts d’emplois ne seront attendus qu’à moyen terme (2025), étant donné des réformes en profondeur, et des mutations des structures productives nécessaires.

Pour ce faire, une politique de relance du secteur manufacturier, principal pourvoyeur d’emplois dans l’industrie est à adopter.

4. Repenser les politiques de promotion des investissements

- Les politiques de promotion efficaces comportent des stratégies d’amélioration de l’environnement des affaires et du climat des investissements en Afrique subsaharienne, dans l’objectif d’attraction



65

des investissements directs étrangers (IDE). Ces derniers sont à l’origine de la création d’emplois domestiques dans divers secteurs, un effet positif déjà démontré dans de nombreuses économies nationales des pays du Sud et des pays émergents.

- Ces politiques procèdent également dans la promotion l’entrepreneuriat, et d’encadrement du secteur informel.

Les mesures de soutien à l’entrepreneuriat permettent de favoriser la création d’entreprises et d’emplois nouveaux. L’entrepreneuriat s’accompagne souvent d’emplois nouveaux, mais sous conditions d’encadrement, il peut aussi contribuer au développement de nouvelles compétences.

- Une politique de promotion des investissements serait adaptée dans la mesure où elle s’accompagne de conditions de bonne gouvernance dans l’environnement des affaires afin de réduire le risque pays, et attirer les capitaux locaux et étrangers.

5. Une politique étatique volontariste de reconnaissance, et de valorisation des emplois informels est à recommander en vue d’une productivité durable, et de contribution à la richesse nationale (imposition du revenu).

La principale raison est que des secteurs porteurs et compétitifs de l’économie nationale en Afrique subsaharienne regorgent d’emplois informels, souvent actuellement sans reconnaissance, ni identification, ni contrat de travail. Or, ces emplois représentent des gains horaires inférieurs avec pourtant une durée de travail plus longue que dans l’emploi formel.

Les coûts du travail seront donc à mieux

valoriser dans ces emplois informels pour plus d’embauche et de motivation des salariés.

6. La politique budgétaire des États africains serait à orienter au profit des dépenses publiques d’investissement en vue de relancer les activités productives et créatrices d’emplois durables, mais non plus dans l’affectation systématique aux dépenses de fonctionnement.

- Les moyens d’une telle politique sont les mesures de soutien aux entreprises et au secteur privé, non plus nécessairement sous forme de subventions comme dans le passé, mais dans la prise de participation au capital par exemple.

- Une part importante du budget étatique serait à affecter dans les investissements en infrastructures socioéconomiques (marchés, routes, ports, aéroports) afin de facilitation des activités des entreprises, et des flux de commercialisation.

- Les États doivent investir et affecter davantage des ressources budgétaires dans la formation professionnelle, et l’enseignement technique.

Une telle stratégie permettrait de développer des compétences, et de disposer de ressources humaines rapidement opérationnelles chez les jeunes africains.

7. Enfin, toutes les stratégies économiques doivent être déployées dans un climat de stabilité politique afin de prétendre à des résultats pérennes.

Certaines crises fréquentes en Afrique subsaharienne ont anéanti les velléités de progrès économiques et sociaux (emplois, croissance durable,…) auxquels aspirent les peuples africains.

Informal sector employment, food security and vulnerability of households in Addis Ababa, EthiopiaBy Samrawit Seleshi ABEBE

Summary and RecommendationsPeople across Africa tend to urbanize faster and cities act as magnets that attract poor migrants from rural areas, looking for employment and better life. During the last few decades, the informal sector has been growing fast in Addis Ababa, Ethiopia due to the influx of many young workers into the sector who come from rural areas of the country with the expectation of a better life in the city. The informal sector employment includes casual, temporary jobs such as lottery selling, street vending, petty trade and other similar activities. The informal sector is believed to play an important role in food security as it provides jobs, reduces unemployment, bolsters economic activity, and helps alleviate poverty. However, there is limited knowledge about the role of this sector in enhancing food security and reducing vulnerability of the emigrants. There is also limited research about the problems and prospects of the informal sector, and vis-a-vis its potential contribution to food security. Therefore, this research was conducted with the major objective of examining the food security level and vulnerability

status of emigrants and their households to identify the major challenges and prospects for future policy interventions.

Primary data were collected from 240 respondents (60 from each of the four sub-cities) who were selected randomly. Secondary data were also collected from government offices. Data were analyzed using both descriptive and econometric approaches. Probit model was used to determine food security status of respondents; whereas Ordered Probit model was used to identify the factors affecting their vulnerability level. Results suggest that the daily life of the majority of migrants in Addis Ababa (most of them are young school dropouts) is highly connected with street-based informal economic activities such as marketing, vending and lottery selling, etc.

Results show that the annual mean income a household would earn is $442. Results of the vulnerability analysis show that informal activities in the study area serve migrants only as temporary



67

safety nets, not as sustainable earnings/livelihood strategies. Results further show that lack of access to bank credit (due to collateral requirements), fluctuating market prices and lack of working

premises impacts their work. Therefore, future urban policy may need to give due consideration to informal sector employment in order to realize synergies between the formal and informal sectors.

RecommendationsThe findings of this research articulate that informal employment sector employment plays a prominent role towards ensuring food security in the city, Addis Ababa. Education and capacity building as well social protection policies and instruments can enhance the benefits of informal sector jobs for the operators and the community they serve. Regarding the problems that the sector faces and to effectively utilize the benefits of the sector the following policy implications are forwarded:

First, as the informal sector is a supportive sector to the formal employment and economic activity, it needs due consideration from the government and development practitioners as well. This should be undertaken through designing an enabling policy

environment that can empower the participants of the sector, especially women. Second, the above-mentioned strategy will be viable only when informal sector operators are encouraged to improve their business through assisting them to be formal so that they can also generate tax revenue for the government. Third, facilitating access to credit sources with low collateral requirements and less bureaucratic procedures to mitigate financial problems of the poor informal sector operators will also be essential for the growth and vitality of this sector. Finally, old recipe holds and investments in education, training, capacity development as well as social protection and risk reduction programs will be instrumental.

SESSION 5:

Financing Growth in Africa

Financer la croissance en Afrique

Financing Growth in Africa

Financer la croissance en

Afrique

SESSION 5:



69

Rôle de la microfinance dans le financement d’une croissance inclusive en Afrique – Cas du Cameroun Par Paul NINGAYE, Faculté des Sciences Économiques et de Gestion, Université de Dschang, Cameroun

Résumé et RecommandationsCette recherche poursuit deux objectifs spécifiques avec chacun sa méthodologie. Le premier vise à construire et à décomposer suivant les caractéristiques socio-économiques, la matrice d’inclusivité de la croissance au Cameroun. La méthodologie utilisée est celle élaborée par Ali et Son (2007). Le second est d’estimer le rôle de l’inclusion financière dans la distribution des indices d’inclusivité de la croissance obtenus dans le premier objectif. À cet effet, l’inclusion financière a été associée à 7 autres variables de contrôle et la méthode d’estimation est le Baysian Model Average, qui permet de surmonter les limites liées aux petits échantillons. Les résultats montrent en premier

lieu que la croissance a été faiblement inclusive au Cameroun, avec cependant de fortes disparités. Ils montrent en second lieu que l’inclusion financière a un fort potentiel de création des opportunités monétaires, mais n’a pas beaucoup influencé la distribution des opportunités ainsi créées. Ce double constat s’explique par le fait que le taux d’inclusion financière est bas dans le contexte et elle ne touche pas prioritairement les plus pauvres. C’est pourquoi nous recommandons un élargissement de la gamme des produits d’inclusion financière, notamment ceux adaptés aux plus pauvres. Nous avons insisté sur les micro-assurances orientées vers l’élevage et la pêche.

RecommandationsIl ressort globalement de cette étude que la microfinance a un fort potentiel de création des opportunités monétaires au Cameroun. Mais elle

n’assure pas une meilleure distribution de ces ressources parce que les produits et services financiers qu’elle propose jusqu’ici n’assurent

pas l’inclusion financière des plus pauvres. Nous recommandons par conséquent la mise en place progressive des produits et services de la micro-

assurance tels que la micro-assurance agricole, la micro-assurance pêche, et la micro-assurance maladie.



71

Financial Inclusion and Financial Resilience: Evidence from WAEMU CountriesBy Marius Kouamé Sossou, Department of Economics, Université Laval

Summary and RecommendationsWe analyze in this paper, the capability of individuals to resist towards financial shock in financial inclusion environment. For this purpose, we use the World Bank’s Global Findex database on West African Economic and Monetary Union (WAEMU) countries to estimate an ordered probit model. Our results show that financial inclusion indicators such as account penetration and formal or informal saving increase the probability to resist to financial shocks in all WAEMU countries, while formal or informal

credit is not linked to the financial resilience in Burkina-Faso, Cote d’Ivoire and Senegal. Our findings suggest that the role of the government should be to develop supportive regulatory frameworks, build the financial infrastructure and conduct financial literacy programs, private sector role would be to create operators that can provide good quality financial services at an affordable cost to the majority of Africans.

Recommendations

African countries have low financial inclusion in comparison with the rest of the world. As financial inclusion can contribute to alleviate poverty and boost economic growth, understanding the relation between financial inclusion and financial resilient in Africa is a major issue. In this paper, we investigate this question for West African Economic and

Monetary Union countries (Benin, Burkina Faso, Cote d’Ivoire, Guinea, Mali, Niger, Senegal, Togo). Our main findings can be summarized as follows. First, we find that having an account (bank account or mobile account), savings and access to formal credit increase the probability to resist to financial shock. As Allen et al. (2016) find that financial inclusion

is not linked to gender, we find the same result according to financial resilience in some countries. Second, we show that, in all countries, being poor decreases the probability to be financially resilient even if people have a saving account. Finally, being a man increases (at least +2%) the probability of loan-taking, and as fallout from that, allow to be financial resilient. These findings support the view that the role of the governments of these countries should be to develop supportive regulatory frameworks, build the financial infrastructure and conduct financial literacy programs, private sector role would be to create operators that can provide good quality financial services at an affordable cost to the majority of Africans. Furthermore, by providing a regulatory framework conducive to expanding account ownership, through such actions as introducing tiered documentation requirements, requiring banks to offer basic or low-fee accounts, and allowing the evolution of new technologies such

as mobile money, governments can both help lower the cost of financial services and help reduce the distance to financial institutions by making it cost-effective for them to locate outlets in more remote areas. Both governments and the private sector can play a pivotal role in increasing financial inclusion by shifting into accounts payments that are now made in cash. In addition, paying government wages and transfers, and student scholarship into accounts rather than in cash could increase the number of adults with an account. And doing the same for private sector, wages could also increase the number of adults with an account.

The remainder of the paper is organized as follows. In the next Section, we review the recent literature. In Section 3, we present some stylized facts, while Section 4 presents data and the methodology. We present the results in Section 5 and conclude in Section 6.



73

Analyse de la Performance de l’industrie de l’électricité en Afrique Subsaharienne Par Tanankem Voufo BELMONDO, Ministère de l’Economie et du Plan – Cameroun

Division des Analyses et des Politiques Economiques

Résumé et RecommandationsLe Gouvernement du Cameroun a adopté en 2010 le Document de Stratégie pour la Croissance et l’Emploi (DSCE), dont la durée d’implémentation est de dix ans (2010-2020). Cette stratégie vise l’accélération de la croissance économique, la création d’emplois et la réduction de la pauvreté. Un taux de la croissance annuel moyen de 5,5%, la création de dix mille emplois formels par an et la réduction de l’incidence de la pauvreté de 39.9% en 2007 à 28.7% en 2020 sont entre autres envisagés dans le cadre de cette stratégie. L’un des mécanismes clés par lequel le Gouvernement du Cameroun entend atteindre ces objectifs est l’accroissement des investissements publics en infrastructures. Cependant, il existe peu d’évidences empiriques sur l’effet redistributif des investissements publics en infrastructures au Cameroun. Ce travail de recherche vise de ce fait à combler ce gap, en explorant les effets à court et long terme des investissements publics en infrastructures sur la croissance économique, l’emploi et la pauvreté. Un Modèle d’Equilibre Général Calculable (MEGC)

est utilisé au niveau macro pour analyses l’impact de l’accroissement des investissements publics en infrastructures. Le MEGC permet de capter les interactions directes et indirectes complexes entre les investissements publics en infrastructures et le marché des facteurs de production, le marché des produits de base, les ménages, le gouvernement, les entreprises et le marché extérieur. Le MEGC est dynamique pour tenir compte des effets d’accumulation et il incorpore les externalités pour capter les effets de diffusion des investissements publics en infrastructures. L’aspect micro de notre approche simules le comportement des individus et des ménages en utilisant les données d’enquête au niveau ménage. Le MEGC et le modèle microéconomique de comportements sont liés de manière « top-down », pour évaluer l’impact redistributif des investissements en infrastructures sur les ménages. L’accroissement simulé des investissements en infrastructures est déterminé sur la base des chiffres réels de l’allocation budgétaire dans l’économie. Ainsi, les simulations réalisées reflètent

dont conformes aux niveaux d’investissements en infrastructures effectués par le Gouvernement au cours des récentes années. Nous simulons les effets d’un accroissement de 12% des investissements publics en infrastructures. Les résultats montrent qu’une hausse des investissements publics en infrastructures induit une amélioration de la productivité dans les divers secteurs de l’économie, ainsi qu’une amélioration du niveau de revenu des ménages. Il en résulte également une réduction de la pauvreté, et une modeste création d’emplois. Ces résultats suggèrent donc que l’accroissement des investissements publics en infrastructures peut non seulement booster la croissance économique au Cameroun, mais apparaît également comme une stratégie de promotion d’une croissance inclusive.

RecommandationsAu regard de nos résultats, les recommandations de politiques économiques suivantes sont for mulées à l’endroit du Gouvernement du Cameroun :

• Poursuivre la réalisation des investissements publics en infrastructures

Nos simulations ont montré que l’accroissement des investissements publics en infrastructures induit une amélioration de la productivité dans les divers secteurs de l’économie, ainsi qu’une amélioration du niveau de revenu des ménages. Il en résulte également une réduction de la pauvreté, et une modeste création d’emplois. Ces résultats suggèrent donc que l’accroissement des investissements publics en infrastructures peut non seulement booster la croissance économique au Cameroun, mais apparaît également comme une stratégie de promotion d’une croissance inclusive.

• Assainir davantage le climat des affaires

Nos simulations ont montré que l’accroissement des investissements publics en infrastructures induit une amélioration de la productivité dans les divers secteurs de l’économie. Les bonnes performances en termes de croissance économique enregistrées depuis le début

de la mise en œuvre de la stratégie sont en grande partie le fait de la hausse de la demande induite par la réalisation des grands projets. Au terme de la stratégie, l’investissement privé devrait prendre le relai de l’investissement public, afin que ces performances économiques ne s’estompent pas. La réalisation des investissements publics en infrastructures est en effet supposée créer un cadre propice qui stimulerait l’investissement privé, notamment par la réduction des coûts de production. Il convient donc d’assainir davantage le cadre des affaires, lequel a souvent été identifié comme l’un des obstacles majeurs à l’expansion de l’investissement privés.

• Promouvoir les partenariats public-privés

La réalisation des investissements publics en infrastructures jusqu’ici est essentiellement financée par emprunt extérieur. Pour éviter un risque de surendettement, il serait judicieux de faire participer davantage le secteur privé à la réalisation des investissements publics, notamment à travers la promotion des partenariats public-privés.

• Entreprendre des mesures pour élargir l’assiette fiscale à l’effet de financer les investissements en infrastructures

Il y a également lieu de mobiliser les ressources domestiques pour financer les investissements en infrastructures. Dans cette perspective, le Gouvernement pourrait entreprendre des mesures pour élargir l’assiette fiscale.

• Réaliser des investigations plus approfondies

Il est nécessaire de simuler les effets macro (sur la croissance économique et la productivité des différentes branches d’activité) et micro (pauvreté et distribution du revenu), de l’investissement public dans chaque secteur des infrastructures (éducation, énergie, télécommunications, transports, eau, etc.). Une telle analyse aidera les décideurs à faire une meilleure allocation des investissements, dans un contexte de rareté des ressources.



75

Growth, Trade and Integration

Croissance, commerce et intégration

SESSION 6:



77

Growth-enhancing effect of openness to trade and migrations: What is the effective transmission channel for Africa? By Blaise GNIMASSOUN, BETA-CNRS, University of Lorraine, France.

Summary and RecommendationsThis paper investigates the growth-enhancing effect of openness to trade and to migration by focusing on African countries. Relying on robust estimation techniques dealing with both endogeneity and omitted variables issues, our results put forward the importance of accounting for the type of the partner country. We find evidence that while trade between Africa and industrialized countries has a clear and robust positive impact on Africa’s standards of living, trade with developing countries fails to be growth-enhancing. Moreover, our findings show that migration has no significant effect on per capita income in Africa regardless of the partner. Finally, exploring the trade openness transmission channel, we establish that the growth-enhancing effect of Africa’s trade with industrialized countries mainly occurs through an improvement in total factor productivity.

RecommendationsIn this paper, we have shown that regional integration in Africa has not led to long-term economic growth.

This result was confirmed in another of my papers (see Gnimassoun, 2017) which shows that migration and intra-African trade have not been strong enough to drive long-term economic growth. In contrast, intra-African migration plays as an adjustment factor that significantly increases short-term economic growth. Then, the paper addresses the question of how to boost intra-African trade and its impact on short- and long-term growth. The following policy recommendations are inspired by this paper, which focuses only on African integration by studying its impact on income in the short and long term. Several avenues are thus envisaged by Gnimassoun (2017) to boost the African integration and its impact on the standard of living of the populations.

Operate an ambitious plan to fill the gap in national and inter-country transport infrastructure. It is crucial to modernize road and port infrastructure to strengthen the role of intra-regional trade as a vehicle for inclusive growth in Africa. In concrete terms, we propose to create the African Transport Infrastructure Fund (ATIF). Funding for this fund could be secured through a special tax on vehicle imports. There are several

reasons for this. First, there is a close link between road infrastructure and the imports of vehicles. Vehicles contribute to the degradation of road infrastructure. But degraded infrastructure encourages the purchase/import of more powerful vehicles that can support these infrastructures, which contributes more to the degradation of infrastructures. So there is a vicious cycle of road infrastructure degradation. The tax can create a virtuous circle because it would help improve road infrastructure. Under these conditions, users will no longer feel the need to buy/import more powerful vehicles and therefore the road infrastructures will withstand longer. Secondly, we make the plausible assumption that the import of vehicles is weakly elastic or even inelastic to the tax. Indeed, a \middle class” emerges in Africa and imports of cars will continue to increase. In order for this measure to be more effective, it would be preferable for this tax to be homogeneousfor all African countries. So their relative competitiveness will not be affected. This tax may also be proportional to the power of the imported vehicle. Concerning port infrastructures, it seems important to ensure the automation of port operations. African institutions such as ECA and AfDB could provide technical and financial assistance to countries in this direction. At the level of the countries themselves, the administrative costs of customs operations must be reduced. Technical assistance from the Bank could be useful.

Strengthen the current role of new technologies and anticipate future impacts. An improvement in the Internet penetration rate would contribute to making intra-African trade an income-boosting factor. This reflects the decline in the costs of trade that implies the use of ICTs. However, the cost of accessibility to these technologies remains relatively high. Governments - through fiscal incentives and the removal of administrative barriers - must encourage private operators to make investments for the renovation and expansion of telecommunication infrastructure that can reduce the cost of access to ICTs. International institutions, including the AfDB and ECA, must support this dynamic by helping these private operators to access long-term financing. The AfDB could support the development of the digital network by helping private operators access long-term financing at competitive rates. Moreover, the role of technology in international trade will certainly be increasingly

important, including on the African continent. Online exchanges will develop. Regional institutions such as AfDB and ECA should anticipate this dynamic to make it a real tool for boosting regional integration. To meet the challenges of economic and technological change, African countries must invest significantly in training and R&D.

Accelerate the diversification and transfor-mation of African economies.

Given the comfort of habit and the cost of renouncing the rent provided by raw materials, many African countries fail to make a transition to diversification of their economy. In addition to the cost of exposure to the terms of trade shocks that it implies, the concentration of African economies on commodities inhibits intra-African trade as shown in our estimates. The diversification of African economies is therefore an imperative for African States and institutions. This diversification must be based on the transformation of economies for the creation of added value chains. Concretely this implies a transformation of raw materials on a regional scale. This requires well-studied industrialization plans. The Ivory Coast, for example, would create more value for its economy and participate more in regional trade by transforming its cacao and cashew nuts. The AfDB and the ECA should work with governments to identify their industrial potential. At the same time, the AfDB and ECA could establish a financial incentive to support countries that are making more diversification efforts. To measure this effort, these institutions could construct an economic diversification effort variable (based, for example, on growth in the non-commodity sector).

Encourage financing for intra-African trade. Financial development

plays a major role in improving the impact of trade integration.

Thus, access to finance for commercial activities on an African scale should be facilitated. This can be achieved through the establishment of a Bank for Regional Trade in Africa under the auspices of the AfDB. Another option would be to support commercial banks by granting them loans at competitive rates so that they facilitate access to commercial credit at lower rates.



79

Convergence and spillover effects in Africa: a spatial panel data approach By Samba Diop, Faculty of Economics and Management, Gaston Berger University of Saint-Louis (Senegal).

Summary and RecommendationsThis paper re-examines the question of beta convergence process among 45 African countries during the period 2000-2015, taking into account the existence of spatial dependence and spatial spillover effects. We use a spatial panel data approach to control both individual effects and interaction among geographical units. The exploratory spatial data analysis detects strong spatial dependence and clusters of high per capita income in northern, central and southern Africa. Our empirical results find the existence of beta convergence and suggest that dependence between economies has an adverse impact in the convergence speed for African countries. We also find the existence of spatial spillover effects. This result suggests that in Africa, having neighbors with higher levels of initial per capita income leads to higher growth rates.

RecommendationsIn this paper, we analyzed convergence process in

Africa. Our empirical strategy was based on spatial panel data approach. Controlling fixed effects in the panel allow us to disentangle the problem of omitted variables and modelling the regional interaction between countries correct the misspecification due to the omitted spatial dependence. More preciously, we have examined the spatial dependence, the beta convergence of per capita income and the effect of spatial spillovers in Africa during the period 2000-2015.

Our findings have serious implications for policy makers. Firstly, the exploratory spatial data analysis shows that the economic geography of Africa presents a strong spatial dependence and persistent clustering of high per capita income in northern, central and southern Africa. This finding have important policy implications for the attempt of policy coordination in order to coordinate and harmonize policies among countries.

Secondly, the spatial econometric model has shown that the spatial effects studied in this paper, has an

adverse impact on convergence for African countries. It has been observed that the convergence speed was reduced when these spatial fixed effects were taken into account. This result sees the spatial dependence as a proxy for many non- mentioned factors such as customs restrictions, the informal economy, corruption at the border, etc., constitute obstacles for the integration process. We therefore recommend that policy makers should relax border barriers in order to facilitate a successful perfect integration for African economies.

Finally, thirdly, the empirical estimates indicate the existence of significant spatial spillovers. This result suggests that in Africa, having neighbors with higher levels of initial per capita income leads to higher growth rates. As for policy recommendation, African economist and policy makers have taken into account the spatial dependence when they want to understand de dynamic of growth and inequalities in Africa.

Overall, our findings highlight the importance of allowing for spatial dependence in empirical growth models and particularly for convergence process. Finally, the policy message emerging from our findings is that strengthening regional economic communities should play an important role in facilitating convergence, coordination and harmonization of policies and in fine monetary integration, especially between countries that share a common border.



81

Commerce des biens environnementaux et Développement soutenable en Afrique Centrale Par Mouhamed Mbouandi NJIKAM, PhD en Sciences économiques ; Université de Dschang.

Résumé and RecommandationsL’objectif de cet article est d’évaluer l’influence du commerce des biens environnementaux (BE) sur le développement soutenable en Afrique centrale durant la période 1995-2014. Pour y parvenir, nous avons adopté une démarche méthodologique à la fois descriptive et analytique. Nous utilisons comme modèle Environnement les équations simultanées inspirées de Antweiler et Taylor (2001 et 2003) avec des variables instrumentales pour les déterminants du commerce dans un modèle de gravité à la VanWincoop (2003), estimées par les moindres carrés ordinaires (MCO) et les triples moindres carrés (3SLS) selon les cas. Nos principaux résultats révèlent que l’ouverture commerciale empêche la réalisation du principe de double dividende dans les économies d’Afrique centrale. Ainsi, (i) l’ouverture commerciale et l’intensification du commerce des BE affectent négativement le développement soutenable en Afrique centrale via l’augmentation des émissions de CO2 qu’elle provoque. Cependant, (ii) elle contribue à l’amélioration de la soutenabilité environnementale, notamment à travers son effet net positif sur la

qualité de l’environnement dans les pays d’Afrique centrale. Donc les importations de PBC contribuent à l’amélioration de la qualité environnementale par un effet direct et par un effet technique via la SPE, tandis que les importations de TPV dégradent l’environnement à travers leur effet négatif indirect sur la SPE.

RecommandationsAu terme de notre étude, plusieurs recommandations peuvent être for-mulées :

• En réduisant leurs barrières tarifaires et non tarifaires, les pays de l’Afrique Centrale pourraient favoriser les importations et les investissements étrangers, ce qui entraînerait un meilleur accès aux technologies de l’environnement, et améliorerait la protection de l’environnement. Cela permettrait également de contribuer à la création d’emplois locaux.

• La prise en compte des canaux de transmission des effets du commerce sur l’environnement tels que présentés dans notre analyse peut permettre aux pays de l’Afrique centrale de mieux orienter les politiques environnementales et commerciales en fonction de l’importance relative de chaque canal sur la dépollution.

• La baisse des barrières commerciales peut avoir pour effet que des pays pourront entrer et de progresser dans les chaînes de valeur mondiales. De nombreux produits environnementaux à utilisation finale (PBC) nécessitent un grand nombre de composants fabriqués sur des marchés d’origine différente. La baisse des coûts globaux pour ces différents composants manufacturés peut stimuler la croissance du commerce à l’échelle mondiale des différents pays de l’Afrique centrale et améliorer leurs exportations.

• les pays de l’Afrique centrale gagneraient à libéraliser de façon stratégique les listes des BE désagrégés ; L’analyse démontre à quel point les importations de technologies environnementales peuvent faciliter les projets environnementaux qui utilisent une gamme de produits et de services complémentaires (TPV et PBC), créant des opportunités d’emploi et de valeur. Un marché sous régional plus compétitif stimulera la croissance interne des technologies complémentaires et stimulera donc les exportations de biens et de services environnementaux connexes.

• Pour les pays de l’Afrique centrale les accords commerciaux régionaux ou bilatéraux pourraient agir comme des blocs-constructeurs dans leur volonté d’harmonisation des politiques commerciales, environnementales et surtout la qualité de leurs institutions.

• Enfin le commerce ne doit pas être considéré uniquement dans la perspective de l’atténuation du changement climatique, mais aussi dans celle de l’adaptation à ses effets. Le changement climatique risque de modifier les lieux de production de certains biens, en particulier agricoles. Le commerce pourra permettre aux pays les plus touchés de

continuer à s’approvisionner malgré la baisse de leur production.

• Les pays d’Afrique centrale doivent poursuivre des politiques énergétiques de plus en plus écologiques afin de bénéficier d’une meilleure absorption des technologies pertinentes. En adhérant à la réduction associée des tarifs douaniers, les pays de l’Afrique centrale peuvent faciliter l’adoption de technologies respectueuses de l’environnement dans leur marché intérieur. Cela peut améliorer la capacité des entreprises nationales à faire respecter la législation environnementale et réduire les coûts de réhabilitation de l’environnement ;

• Les autorités doivent fixer des objectifs en termes de part des énergies renouvelables dans le mix de production d’électricité (15% en moyenne par pays) et mettre en oeuvre des politiques énergétiques ambitieuses. Cela pourra faciliter la transition énergétique et stimuler le développement soutenable des pays de l’Afrique centrale.

• Les pays doivent également soutenir la mise en oeuvre de l’accord de Paris CCNUCC et l’objectif commun de limiter le réchauffement planétaire à 2°C : La libéralisation des échanges des BE peut contribuer aux objectifs de changement climatique en facilitant le passage aux énergies renouvelables, ainsi que l’amélioration de l’efficacité énergétique et donc réduire la consommation de carburant fossile.

• Le renforcement des capacités de réglementation peut être nécessaire pour aider les pays en développement à mettre en oeuvre cette suppression des barrières tarifaires et non. Certains pays, en particulier les pays en développement ont besoin d’une assistance pour améliorer leurs capacités techniques en termes de commerce et de douanes afin de pouvoir mettre en oeuvre la libéralisation des BE.

• Pour les pays de l’Afrique centrale les accords commerciaux régionaux ou bilatéraux pourraient agir comme des blocs-constructeurs dans leur volonté d’harmonisation des



83

politiques commerciales, environnementales en négociation au sein de l’OMC afin de mieux bénéficier de l’EGA6 dans l’optique du développement soutenable.

Face à ces effets environnementaux complexes, le bilan des accords commerciaux est incertain, mais il dépend largement des modalités choisies et des politiques d’accompagnement. Pour que les accords commerciaux permettent d’aider à lutter contre le changement climatique, il faut s’assurer qu’ils permettent effectivement une diffusion large des technologies à émissivité faible, en facilitant les échanges et l’aide technique dans les secteurs concernés. Il faut également limiter les risques de « fuites » liées aux différences de réglementation entre pays partenaires, ce qui justifie des clauses environnementales contraignantes.

Ouverture Commerciale et croissance économique en Afrique Subsaharienne: une analyse en panel dynamique.Par Gislain Stéphane Gandjon FANKEM, Université de Yaoundé II-Soa, B.P 1365 Yaoundé-Cameroun, Faculté des Sciences Economiques et de Gestion (FSEG)

Résumé et RecommandationsLe succès économique impressionnant des pays d’Asie du Sud-Est a renforcé, auprès des organisations internationales, l’idée qu’une telle stratégie de développement est efficace et souhaitable. Aussi, plusieurs pays d’Afrique subsaharienne ont souscrit dans les années 1980, à de telles politiques ; d’abord sous l’impulsion de l’Accord général sur les tarifs et le commerce (AGETAC), ensuite, dans le cadre des programmes d’ajustement structurel et d’accords régionaux. L’objectif était la promotion des exportations à travers des incitations aux producteurs œuvrant dans les secteurs d’exportations, des réajustements dans leurs taux de change surévalués et une baisse de leurs barrières tarifaires et non tarifaires.

Malheureusement, peu d’études ont évalué systématiquement l’impact de ces politiques d’ouverture commerciale sur la croissance économique des pays d’Afrique subsaharienne (ASS). Pourtant, dans le contexte actuel de

mondialisation encore peu favorable aux pays d’ASS, si on parvient à établir sans ambiguïté l’existence d’une relation causale de l’ouverture commerciale vers la croissance économique, cela inciterait les gouvernements de ces pays désireux d’améliorer leur situation économique à adopter des politiques commerciales idoines.Le but de cet article est d’établir cette relation causale. A cet effet, à la différence des travaux antérieurs, nous utilisons le nouvel indicateur d’ouverture commerciale proposé par Squalli et Wilson (2011) pour évaluer empiriquement l’influence de l’ouverture commerciale sur la croissance économique des pays d’Afrique subsaharienne. Ces derniers développent une mesure originale qui reflète la réalité du résultat commercial en capturant deux dimensions qui décrivent précisément l’ouverture commerciale.

Nous utilisons la méthode des moments généralisés en système en deux étapes pour les estimations. Cette méthode permet de résoudre efficacement



85

les problèmes de biais de simultanéité, de variables omises et d’endogénéité rencontrés dans les études précédentes.

Les principaux résultats montrent que : (i) l’ouverture commerciale favorise la croissance économique des pays d’Afrique subsaharienne; (ii) lorsqu’elle s’accompagne, de politiques insuffisantes de

promotion des infrastructures, de développement financier, du capital humain, d’investissement en capital physique et de stabilité des prix, l’ouverture commerciale ne stimule pas davantage la croissance économique des pays d’Afrique subsaharienne. En conséquence, ces politiques complémentaires doivent suffisamment être mises en œuvre en même temps que les politiques d’ouverture commerciale.

RecommandationsD’une part, en accroissant la taille du marché, l’ouverture commerciale accroît les rentes expost destinées aux innovateurs, ce qui encourage les investissements en Recherche-Développement. De plus, en augmentant la concurrence sur le marché du produit, l’ouverture commerciale encourage les innovations destinées à se protéger de la concurrence des firmes les plus avancées dans l’économie domestique. Cependant, elle peut décourager l’innovation des firmes les plus en retard. Cet effet de découragement introduit alors la possibilité que l’ouverture commerciale peut parfois nuire à la croissance économique, en particulier dans les petits pays, comme ceux d’Afrique Subsaharienne, situés loin en dessous de la frontière technologique mondiale (Aghion et Howitt, 2010). En conséquence, il est d’abord souhaitable de supprimer les barrières à l’innovation avant de libéraliser complètement le commerce dans ces pays. A cet effet, les pays d’Afrique Subsaharienne doivent : (i) mettre en œuvre des mesures permettant d’accroître rapidement la masse critique de chercheurs et des externalités liées à la fois à la recherche fondamentale et à la recherche appliquée ; (ii) favoriser prioritairement la recherche développement en augmentant considérablement le budget à lui consacrée.

D’autre part, la diversification de l’économie stabilise la croissance économique en atténuant les chocs. Or les économies d’Afrique subsaharienne sont peu diversifiées. On y produit peu de biens échangeables et importe presque tout du reste du monde. En stimulant le transfert des technologies, l’ouverture commerciale favorise la diversification de l’économie en accélérant la transformation structurelle et l’industrialisation. Cependant, l’appropriation de technologies innovantes nécessite une main d’œuvre spécifique et hautement qualifié qui manque trop souvent en Afrique subsaharienne. Aussi, ces pays devraient investir davantage dans l’augmentation du stock de capital humain. Des politiques complémentaires (investissement, formation du capital humain, développement financier et stabilité macroéconomique) indispensables pour que la libéralisation commerciale ait un effet favorable sur la croissance doivent être aussi suffisamment mises en œuvre. A cela, il convient d’ajouter l’amélioration et/ou l’adoption de bonnes instituions qui limitent la corruption, la fuite des capitaux et garantissent les droits de propriété. L’amélioration de la qualité des institutions devrait couvrir le domaine des politiques complémentaires sus citées.

The Effect of a positive policy integration on Agriculture and climate change adaption By Tinta Abdoulganiour ALMAME, University of Ghana, Department of agricultural economics and agribusiness

Summary and RecommendationsThe place of agriculture in the economic development process has long been the subject of much criticism. If the authors are unanimous that agriculture contributes to the development of the economy, its role in the growth of other sectors remains unclear. This research examines the contribution of agriculture, industry and services sectors to Gross Domestic Product in Economic Commission of West African States from 1975 to 2014. This study identifies the sector with a greater participation, analyses the robustness of the relationship between the three economic sectors and discusses the bidirectional causality relationship. Moreover, the interactions between the long-run equilibrium relationships and short run dynamics are explored through an error correction model. Taking into account climate change, this research establishes by simulation the effect or response to a change in temperature and rainfall on the production of agricultural sector under the assumption of a positive policy integration of Economic Commission of West African States.The causality links between the three sectors are

different among countries. Agriculture causes other sectors in some countries, while it is industry or services in other countries. The long-term equilibrium shows that the contribution of agriculture is predominant in Burkina Faso, Gambia and Nigeria. Countries such as Benin, Ghana, Mali, Niger, Senegal and Guinea have a comparative advantage in industry. The simulation confirms the benefits of a positive policy integration in agriculture sector. Indeed, in the scenario of a positive policy integration, the effect of climate change through changes in temperature and rainfall is neutral and without consequences on agriculture per capita income.

The implementation of a special programme is suggested for each country group based on their comparative advantage. A programme between similar countries can be a coping strategy. Positive policy integration is fundamental to reduce the harmful effect of climate change.



87

RecommendationsThe results of the long-term relationship between GDP, agriculture, industry and services sectors help to classify countries according to their comparative advantage. The contribution of agriculture to the economy of ECOWAS is strong in Burkina Faso, Gambia and Nigeria. Agriculture sector in these countries has a comparative advantage. The strong contribution to GDP suggests that agriculture can converge more quickly on its equilibrium path and has spillover effects in other sectors. Therefore, political and especially institutional reforms in ECOWAS for these three countries are needed to accelerate growth and enable the agricultural sector to reach maturity. As a second option, governments of different countries may also agree on a joint program agenda to promote the agricultural sector in their respective countries. The stylized facts such as the partnership between China and the Asian Tigers shows that this form of collaboration was the basis for the development of the farming system, high productivity of labor, capital and land, extension of new crop varieties and phenomenal agricultural production (Sonobe and Otsuka, 2006; Chow, 2010). The benefit of this initiative is that at the end, this process will launch the development of market institutions that are favorable to industrial development in ECOWAS.Countries such as Benin, Ghana, Mali, Niger, Senegal and Guinea have an industrial sector that affects the most GDP. A framework is essential to support industrial development in these different countries while taking precautions to avoid overexploitation of raw materials (Dutch disease) known mainly in Africa as a source of curse. Therefore, ECOWAS countries can agree on the creation of a common center of research and development focused only on transformation of agricultural products based on available technology and the effects of geographic concentration. Many experiments in the United States and Asia reveal that the location and transaction costs are the core of industrial growth (Lall et al., 2013; Yiyun and Xiwei, 2016). The implications of the long-term results are that Benin, Ghana, Mali, Niger, Senegal and Guinea have an advantage in industrial sector and can together allied to build industrial infrastructure.

The results also reveal that the services sector is

important in most countries. For Togo and Ivory Coast, the three sectors have equal contribution. However, in eight countries of ECOWAS, the services sector ranks in the first or second position in terms of contribution to GDP. In Cape Verde, Sierra Leone, Liberia and Guinea-Bissau, services are dominant. This can be seen as a comparative advantage. Providing services can be cheaper in Cape Verde, Sierra Leone, Liberia and Guinea-Bissau if these countries manage to acquire a specialization hence the importance of collaboration. Depending on their area of interest, ECOWAS countries can join their forces to undertake priority investment in agriculture, industry or services. In Liberia and Niger, the comparison between short and long-term effect suggests a decline in the contribution of agriculture and services over time while the industrial sector is increasing. For these two countries, only the industrial sector improves in the long term. These results indicate that Liberia and Niger are subject to the curse of natural resources particularly diamonds and uranium. In the case of Niger, the dominance of services in the short-term is replaced by industry in long-term. Appropriate policy measures need to be implemented such as an increase of domestic savings, a more taxation on industry to try to avoid booms, investment in education and infrastructure to increase competitiveness of other sectors and increase of anticorruption efforts.Nigeria present inverse performance between the long-term and short-term equilibrium. In Nigeria, the performance of all sectors falls to reach their long-term path. An explanation in Nigeria may be related to the production of oil and the increase in population

Indeed, a fall in the future of oil production or oil price will greatly affect all sectors as oil revenues have strong linkages in financing the rest of the economy. Therefore, alternative strategies must be considered such as the diversification of the economy.

These results show that the effects of climate change are mitigated if countries were truly integrated. Taking into account the specialization and the membership of each country in a given sector, the variation in rainfall or temperature has no effect on agriculture per capita income. Otherwise the deviations of temperature and rainfall from its average have

no effect since the coefficients are not robust. In contrast, all the coefficients of common sector endowments or specialization sectors are significant and positive. The coefficient for countries specialized in agriculture is significant. The coefficients allocated to countries with a specialization in industry and services are also significant. The establishment of a joint program between the countries strengthens regional integration by making it not only optimal but also more effective in eliminating shocks. The positivity of the coefficients assigned to each sector or category of countries pointed out the potential in the development of a consultation framework or a programme between similar countries. Considering regional integration as currently pursued (negative policy integration), the impact of climate change through changes in temperature and rainfall is significant with a negative effect on agriculture per capita income. More precisely, the ECOWAS policy aiming a perfect integration of market through the reduction of barriers is not enough consistent to address the impact of climate change on agriculture per capita income in the region. In the second scenario of a positive policy integration, the effect of climate change through changes in temperature and rainfall is neutral and completely eliminated. This ideal situation calls for the abandonment of selfish interests in each country for the benefit of a better social optimum. Countries should strive for positive policy integration.



89

Simultaneous Openness and Economic Development: Panel Data Evidence from North African and Middle Eastern Countries By Samouel BEJI, Assistant Professor at Faculty of Economics and Management of Sousse (University of Sousse-Tunisia). Researcher Affiliate at MoFID (Money and Development Finance, University of Sousse)

Summary and RecommendationsIn this paper we test, the Rajan and Zingales (2003) hypothesis about the effectiveness of simultaneous openness: financial openness and trade openness. To act on financial development, a simultaneous openness of trade and finance is necessary in the presence of financial and industrial incumbents. Our aim is to test the Rajan and Zingales hypothesis but regarding the economic development. To do so, we use a GMM panel data method on a sample of 18 countries from the MENA region. The time span of the study is 1984-2014. The main result of the study shows the non-effectiveness of the Rajan and Zingales (2003) assumption for MENA countries. The reason is that simultaneous openness of trade and openness does not seem to have a positive and significant effect on economic development.

The aim of this paper is to test the Rajan and Zingales assumption about the rationality of simultaneous

trade and financial openness. Even if they tested the impact on financial development, we chose to check the impact of liberalization of finance and trade on economic development. The underlying idea is that financial development acts positively on growth. Also it is one of the hypotheses that we tried to test in this paper. The results found in our study disprove the suggestions of Raghuram and Zingales (2003). Indeed, for the sample of countries considered, we found that only trade liberalization is beneficial to economic development as well as financial development. Financial openness is detrimental for growth in such conditions, which confirms the findings of the thresholds approach. Under that view, minimum levels of institutional development, macroeconomic stability and trade openness must be achieved. Only in such case, capital account liberalization can positively influence growth.

RecommendationsThe results of our study confirm the findings of the thresholds approach for the achievement of openness benefits. In fact, according to the proponents of that approach, capital account openness is source of advantages and economic benefits even in developing countries. However, the occurrence of such benefits requires a set of economic prerequisites and institutional conditions.

• Financial openness seems to have positive effects on the economy only beyond a given level of institutional development.

• Effectively, when property rights are not protected or when laws are not enforced in a legal system, foreign direct investment cannot be effective in achieving their goals. Foreign investors are deemed to suddenly withdraw their funds and flee to invest them elsewhere at the slightest sign of trouble (cut and run).

• A country with no adequate laws for insolvency is likely to be severely affected in case of panic, precipitating the collapse of the companies in which foreign capital has been invested.

• In addition, the nature of foreign investment may be significantly different depending on the quality of the institutional infrastructure of the country. The institutional quality encompasses the quality of public and private governance, the legislative strength, government transparency, the level of corruption, etc.

• Under that view, minimum levels of institutional development, macroeconomic stability and trade openness must be achieved. Only in such case, capital account liberalization can positively influence growth.



91

SESSION 7:

Growth and Exogenous shocks

Croissance et chocs exogènes

Growth and Exogenous shocks

Croissance et chocs exogènes

SESSION 7:



93

Tailles et sources des retombes des chocs mondiaux et régionaux sur l’activité économique des pays de l’UEMOA Par Léleng Kebalo, Université de Lomé, Département d’économie

Résumé et RecommandationsL’avènement de la crise économique et financière récente (2008), à travers ses effets variant en fonction des spécialisations économiques et avantages comparatifs des pays, a donné un regain d’intérêt aux travaux portant d’une part sur les retombées des chocs mondiaux et d’autre part sur l’analyse précise des différents canaux par lesquels ces effets se transmettent sur l’activité économique des pays. C’est dans ce sens, que cette étude évalue et analyse au travers des modèles vectoriels autorégressifs structurels, les retombées des chocs de demande globale sur l’activité économique des pays de l’UEMOA entre 1996 et 2014. La particularité de l’étude réside dans le calcul des contributions des principaux partenaires commerciaux en termes d’exportations, dans les effets des perturbations économiques mondiales qui ont eu des répercussions sur l’activité économique des pays de l’UEMOA. A cet effet, il s’agit de trouver les principales entités géographiques qui ont servi de canaux de

transmission aux retombées des chocs de demande globale. L’analyse effectuée montre que seuls quatre des huit pays de l’union ont vu leurs activités économiques être influencées par la conjoncture économique mondiale avant la crise récente1. Il en est de même au cours de la période de crise2 et après. Au niveau des sources des retombées, il est observé une différenciation des zones géographiques et de leurs contributions respectives dans les effets du choc de demande globale avant et après l’avènement de la crise de 2008. De notre étude, il ressort que, le choc de demande globale a eu d’importantes répercussions sur les pays de l’union par le biais de trois principales régions : la France, l’Asie et la zone CEDEAO. La connaissance de ce type de résultats, permettra aux pays de l’union de prendre des mesures économiques de résilience ou de croissance lorsque l’activité d’un ou des partenaires commerciaux des pays de l’UEMOA connait des phases de récession ou d’expansion, faibles, moyennes ou aigües.

RecommandationsLes résultats trouvés, que ce soit au niveau de l’analyse des retombées et à celui des contributions, nous amène à retenir quatre (04) leçons. Il faut noter que, malgré les effets des chocs de demande mondiale qui sont en majorité indirects sur les pays en développement, l’activité économique des pays de l’UEMOA fluctue en fonction de celle de leurs partenaires commerciaux mondiaux. Ainsi, (i) la première leçon à retenir de nos résultats est que les pays de l’UEMOA doivent chercher à renforcer leur capacité de résilience économique aux chocs de demande globale. Ensuite, (ii) la seconde leçon à tirer est celle liée à la dépendance de l’activité économique des pays de l’UEMOA vis-à-vis des économies développés et émergentes. Même si la crise économique et financière récente à amener les pays de l’UEMOA à diversifier leurs partenaires commerciaux et leurs poids dans leurs activités économiques, les économies de l’UEMOA présentent encore une forte dépendance vers les économies développées et émergentes ; ce qui fait fluctuer encore leur activité économique lors de l’avènement des chocs mondiaux. La troisième (iii) leçon réside dans le fait que les pays tels que le Togo, le Mali et le Niger soient faiblement connecté à la sphère économique mondiale. Cela ne leurs permettent donc pas de bénéficier de la conjoncture économique mondiale favorable ; mais contrairement cet état épargne ces économies des retombées des chocs négatifs de demande mondiale. Enfin, (iv) avoir un partenaire commercial comme la région de la CEDEAO et l’Afrique en générale, est source de croissance et/ou de stabilité économique. Par exemple, si des pays tels que le Togo (60,54% des exportations vers la CEDEAO), le Mali (61,14% des exportations vers l’Afrique), le Niger (22,62% des exportations vers la CEDEAO) n’ont pas subi les effets de la crise économique et financière récente,

c’est parce la CEDEAO et le reste de l’Afrique font partir de leurs principaux partenaires commerciaux en termes d’exportations. Cependant comment faire bénéficier les décideurs économiques et politiques de ses résultats obtenus et leçons tirées ? Trois recommandations de politiques économiques sont prodiguées dans cette étude.

En réalité, détecter la source d’un problème et les moyens par lesquels ce problème se propage/transmet, c’est en partie régler le problème. C’est en en réalité réfléchir sur les politiques à mettre en œuvre pour résorber les effets futurs d’un choc de demande mondiale négatif. A travers nos résultats, nous pensons qu’il serait facile maintenant de mettre en place des politiques de résilience ou de croissance économique plus ciblées et adaptées aux problèmes des pays de l’UEMOA, lorsqu’un ou des partenaires commerciaux connaissent des phases de décélération économique ou d’accélération économique, faibles ou aigües. La seconde recommandation de politique consiste à chercher à réduire la dépendance économique externe des économies de l’UEMOA. En plus, compte tenu du fait que la zone CEDEAO et le reste de l’Afrique sont des zones sources de croissance et de stabilité économique pour les pays de l’UEMOA, comme troisième politique économique qui serait souhaitable à mettre en oeuvre ≪ et qui devrait marcher de pair avec la seconde politique économique ≪, est le renforcement de l’intégration régionale couplé d’un niveau de transformation économique suffisant, pour hausser significativement le niveau des flux intra-régionaux. Le renforcement de l’intégration régionale permettra d’amortir les effets des chocs de demande mondiale grâce à l’effet compensation des échanges intra-régionaux.



95

Contribution des agrégats macroéconomiques à la stabilisation des chocs dans la zone UEMOA Par Cheikh Tidiane NDIAYE, UFR SEG, LARES, UGB Saint-Louis

Résumé et RecommandationsLes chocs semblent être l’une des principales sources de réactivité des agrégats macroéconomiques dans la zone UEMOA. L’objet de cet article est d’évaluer la capacité de résilience de ces agrégats. Nous utilisons pour cela une modélisation Structurelle à Composantes Inobservables susceptible d’évaluer dans quel cadre les chocs influencent le comportement des agrégats macroéconomiques. Les résultats suggèrent que la dynamique temporelle des

cycles des agrégats demeure volatile et asynchrone. De même, tous les agrégats macroéconomiques s’ajustent aux chocs affectant la tendance du PIB sauf l’agrégat budgétaire national du fait d’une marge de manœuvre très limitée. L’efficacité relative des agrégats monétaires se manifeste à travers le facteur d’amortissement et le degré de réaction face aux chocs affectant l’inflation, le taux directeur et l’activité économique.

Recommandations La réponse des politiques macroéconomiques de stabilisation est essentielle pour juguler les répercussions couteuses des chocs extérieurs en termes de bien-être et de croissance. Ces politiques se trouvent souvent confronter à un dilemme relatif à la minimisation de l’impact de l’inflation et du chômage. En effet, des politiques macroéconomiques de stabilisation misées sur la réduction des effets néfastes de l’inflation consécutifs aux chocs

extérieurs peuvent générer une hausse du chômage et vice versa. Ainsi, la fonction de stabilisation de ces politiques est sous-tendue par la nécessité d’une parfaite combinaison afin d’améliorer de manière conjointe et soutenue le chômage et l’inflation. Ces politiques de demande s’avèrent être utiles pour stabiliser l’économie domestique et reconstituer l’équilibre externe puisqu’un certain nombre de pays l’ont mis en application au lendemain de la crise

économique mondiale (Darius, 2010). Toutefois, le degré d’efficacité de la réaction ou l’adoption de réponses adaptées des politiques face aux chocs extérieurs est ainsi fortement lié à l’environnement économique précédant ces chocs. Par ailleurs, en raison du déséquilibre offre-demande et de la persistance des chocs positifs et négatifs, il s’avère opportun de recommander l’adoption des politiques économiques adaptées susceptibles de minimiser l’écart entre la production effective et son niveau potentiel. Cet écart de production est lié négativement au taux d’intérêt réel et positivement à l’inflation. Ainsi, les responsables des politiques macroéconomiques de l’UEMOA sont tenus de mener un contrôle prospectif de l’inflation et de l’écart de production afin de mieux se prémunir contre les éventuels chocs. Ils peuvent réguler la demande par l’intermédiaire des investissements ou des dépenses publiques productives et du positionnement de l’économie dans le cycle afin de stabiliser les fluctuations de l’activité économique.

Néanmoins la faible élasticité (0,043), qui caractérise la relation entre l’investissement et les taux d’intérêt (Nubukpo, 2002), explique les conséquences négligeables d’une expansion monétaire sur la sphère réelle. A ce niveau, l’accent doit être porté sur une politique de taux d’intérêt efficace qui favoriserait l’émergence de crédits à l’économie porteurs de croissance. En effet, les taux d’intérêt des emprunts bancaires qui sont de 11% pour l’industrie manufacturière et 10,9% pour le secteur des services, combinés au coût de financement élevé des projets d’investissement, ne favorisent pas la croissance économique. Seules 36,4% des grandes entreprises ont accès au financement bancaire, quant aux très petites entreprises, 73,3% d’entre elles n’en ont pas accès, ce qui corrobore l’effet de rationnement du crédit. En outre, les demandes de crédits refusées aux entreprises du secteur des services sont de 43% et de 22% pour le secteur manufacturier1. Ces imperfections des marchés du crédit bancaire s’expliquent entre autres par une aversion au risque susceptible de créer une situation de surliquidité au niveau du secteur bancaire. Ce phénomène de surliquidité, synonyme de contraction des prêts bancaires, induit des répercussions considérables sur la demande globale. Il y a une sorte d’accélérateur financier négatif en raison de l’aversion pour le risque de l’institution financière qui

semble être de nature structurelle même pendant la période d’expansion monétaire. Néanmoins, le faible niveau de garantie des entreprises justifie en partie le comportement des banques. Ainsi, en termes de canal de transmission monétaire, un niveau faible de la richesse nette (mesure faible de l’actif des entreprises) des emprunteurs a des répercussions négatives sur la croissance économique. En conséquence, au-delà de son objectif de stabilité des prix, la politique monétaire commune devrait s’atteler à réduire cet accélérateur financier négatif. Une politique monétaire commune fondée sur des effets d’annonce serait une solution pour éviter les coûts d’intervention de la BCEAO. En effet, le principal avantage de l’effet d’annonce est de sauver des liquidités tout en influençant le comportement des agents (consommateurs, investisseurs, intermédiaires financiers) en termes de dépenses. Une telle alternative suppose une banque centrale totalement crédible. Deux solutions complémentaires peuvent être proposées pour juguler les imperfections du canal large du crédit (accélérateur financier):

• Sécurisation de la solvabilité des agents : l’existence d’un système de sécurisation dans l’UEMOA pourrait permettre de diminuer l’aversion au risque des banques dans leurs activités de prêts. Plus précisément, à l’échelle nationale, il urge pour les Etats d’atténuer cette surliquidité des banques en se portant garant de la solvabilité des agents économiques et d’instaurer un climat de confiance profitable à l’essor de l’économie. Les institutions financières sont susceptibles de perdre toute crédibilité si elles persistent dans leur réticence à assurer le financement des agents à besoin de financement. Elles pourraient également perdre le monopole du pouvoir d’intermédiation financière en faveur des systèmes alternatifs comme les systèmes financiers décentralisés (microfinance).

• Coordination du policy-mix : les politiques budgétaires nationales doivent être accommodantes pour jouer le rôle de complément ou de substitut à la politique monétaire commune. Elles doivent également s’atteler à augmenter le niveau faible d’élasticité de la relation entre l’investissement et les taux d’intérêt et garantir ainsi la solvabilité des agents. Cela suppose une



97

certaine marge de manœuvre du budget public qui reste tributaire des conditions de financement. La stabilisation interne est plus susceptible d’être assurée par la politique budgétaire du fait de la fixité du régime de change. Une coordination de politique monétaire commune et des politiques budgétaires nationales est cruciale pour influencer le niveau d’investissement des différents secteurs des économies et assurer l’équilibre interne et externe.

La politique budgétaire, principal levier d’action, doit être un stabilisateur complémentaire dans la mesure où elle peut agir sur la demande endogène en contrebalançant les effets des chocs qui agissent sur l’offre. A ce titre, compte tenu de la faible assiette fiscale potentielle, il faut impérativement accroître le rendement des recettes fiscales et juguler les dépenses publiques non productives. L’éviction de ces dépenses publiques non productives constitue un impératif pour assainir les finances publiques et atténuer le niveau des déficits publics excessifs. L’assainissement budgétaire s’avère nécessaire pour assurer la viabilité des déficits budgétaire et courant à moyen et long termes. Une diversification des ressources financières des économies de la zone demeure une condition sine qua non pour accroître la capacité de réaction des politiques budgétaires nationales aux différents chocs. Cela suppose que les Etats doivent miser davantage sur la réforme du secteur informel pour améliorer leurs assiettes fiscales. Ainsi, des gains importants en bien-être des agents économiques peuvent en découler et favoriser la mobilisation de l’épargne domestique.

Les objectifs rationnels de dépenses et d’endettement accroissent la marge de manœuvre de la politique budgétaire aux prises avec les chocs. Ceci laisse supposer que les Etats doivent miser sur l’amélioration de la position concurrentielle des entreprises nationales en mettant en place des politiques susceptibles de soutenir une exportation différenciée et diversifiée, sans pour autant capter une part trop grande du potentiel de production destinée au marché local. Une dynamique importante des

exportations peut limiter l’aggravation du déficit courant et aider subséquemment les Etats à être plus prudents dans la gestion de leur dette extérieure. En outre, des initiatives locales visant à promouvoir la taxation du secteur informel et à contrecarrer la contrebande et l’évasion fiscale deviennent impérieuses. Ainsi, de telles mesures sont également susceptibles de réduire les nombreuses contraintes parmi lesquelles la forte dépendance des intrants industriels ou de la consommation intermédiaire importée, le degré élevé de l’intensité de l’ouverture des économies et la faible diversification des exportations. Les Etats doivent également miser sur la réduction de la volatilité de la consommation (elle représente plus de 90% du PIB) susceptible de générer des gains importants en bien-être. La consommation est plus liée au bien-être que la production.

Par ailleurs, les politiques structurelles (politique agricole, politique industrielle, politique commerciale) doivent être davantage renforcées par la mise en place de bonnes politiques de décentralisation en sus des privatisations d’entreprises publiques et les infrastructures (eau, transport ferroviaire et télécommunications). En effet, ces privatisations ont principalement pour objectif de procurer des gains significatifs de productivité susceptibles d’améliorer la compétitivité des économies mais aussi l’efficacité et la transparence dans la gestion des finances publiques.

D’autres recommandations visant à atténuer les répercussions négatives des chocs sur le sentier de croissance du PIB portent également sur les réformes structurelles relatives à l’amélioration de la flexibilité des marchés et de certaines branches d’activités comme l’agriculture et les industries agroalimentaires. Cette flexibilité des marchés demeure, entre autres, un gage de protection contre les chocs, eu égard à la contrainte de fixité du taux de change. Ces réformes structurelles peuvent s’agir de politiques efficaces ciblant tout particulièrement une hausse de la productivité du travail au travers d’une élévation du niveau général de qualifications.

Renewing the Policy Mix of the West African Economic and Monetary Union: Hierarchy of Targets and Policy Instruments

By Daniel E.T. OUEDRAOGO, Université Paris-Dauphine, PSL Research University

Summary and RecommendationsThis paper presents a process for adjusting centralized monetary policy in the face of decentralized .fiscal policies to achieve convergence on the debt-to-GDP ratio and inflation criteria selected by the WAEMU Commission. A theoretical typology of the policy mix suggests that the WAEMU should first target debt-to-GDP ratio. An econometric process based on structural unobserved component (UC) modeling is proposed to support this recommendation. Considering the convergence criteria for debt-to-GDP

ratio and inflation set by the WAEMU Commission, UC models are estimated to (i) determine the hierarchy of targets and (ii) identify the most appropriate policy instruments for each target. We compare our results with the current convergence criteria selected by the WAEMU Commission. As a result, the centralized monetary policy should prioritize debt-to-GDP ratio, while fiscal policy should stress the inflation rate through countercyclical fiscal measures to address important country-specific shocks.

Recommendations: We study the adequacy of the WAEMU policy mix using UC modeling, which has several advantages based on the available BCEAO data. On the one hand, given the importance of country-specific shocks, fiscal policy should prioritize inflation targeting. This will strengthen productive structures and improve the resilience of member states before trusting the monetary authority to stabilize inflation. Meanwhile,

monetary policy should stabilize debt by reacting more strongly to the output gap, an updated primary target.

The premature birth of a monetary union makes coordinating fiscal policies essential given that significant sources of economic heterogeneity remain among member states. Coordination should

Monetary and fiscal policy: What options to boost growth, reduce inequalities and create

employmentPolitique monétaire et fiscale: quelles options pour stimuler

la croissance, réduire les inégalités et créer des emplois

SESSION 8:



99

Renewing the Policy Mix of the West African Economic and Monetary Union: Hierarchy of Targets and Policy Instruments By Daniel E.T. OUEDRAOGO, Université Paris-Dauphine, PSL Research University

Summary and RecommendationsThis paper presents a process for adjusting centralized monetary policy in the face of decentralized .fiscal policies to achieve convergence on the debt-to-GDP ratio and inflation criteria selected by the WAEMU Commission. A theoretical typology of the policy mix suggests that the WAEMU should first target debt-to-GDP ratio. An econometric process based on structural unobserved component (UC) modeling is proposed to support this recommendation. Considering the convergence criteria for debt-to-GDP

ratio and inflation set by the WAEMU Commission, UC models are estimated to (i) determine the hierarchy of targets and (ii) identify the most appropriate policy instruments for each target. We compare our results with the current convergence criteria selected by the WAEMU Commission. As a result, the centralized monetary policy should prioritize debt-to-GDP ratio, while fiscal policy should stress the inflation rate through countercyclical fiscal measures to address important country-specific shocks.

Recommendations: We study the adequacy of the WAEMU policy mix using UC modeling, which has several advantages based on the available BCEAO data. On the one hand, given the importance of country-specific shocks, fiscal policy should prioritize inflation targeting. This will strengthen productive structures and improve

the resilience of member states before trusting the monetary authority to stabilize inflation. Meanwhile, monetary policy should stabilize debt by reacting more strongly to the output gap, an updated primary target.

The premature birth of a monetary union makes coordinating fiscal policies essential given that significant sources of economic heterogeneity remain among member states. Coordination should target inflation through countercyclical .fiscal policies. Inflation targeting is now a minor or secondary target. This calls for a revised WAEMU policy mix.

More broadly, before 1994, there was no official framework for policy coordination in the WAEMU. Only inflation was targeted by the BCEAO. High inflation rates and debt levels, as well as heterogeneity in national business cycles characterized this period. The WAEMU and the convergence pacts that have constrained state debt and inflation levels have helped homogenize business cycles and reduce inflation and debt levels.

Our results support the implementation of inflation targeting by national authorities through counter-cyclical .fiscal policies because the main drivers of inflation are country-specific shocks. Despite the paramount importance of shocks for inflation dynamics in the WAEMU, a centralized policy mix is now less necessary because theses shocks are country specific.

Loureiro et al. (2011) show that the peg to the euro has improved inflation performance. Countercyclical fiscal policies also improve the resilience of member states and reduce their sensitivity to external or exogenous shocks (terms of trade, climate). In addition, monetary policy can be trusted to stabilize inflation when the productive structures of member states are sufficiently strong (Gali and Monacelli, 2008).

Despite declines in government debt levels by the end of the period, the target hierarchy shows that debt still occupies a central place. Interventions by international institutions motivate debt reduction. Our findings show that these interventions must be complemented countercyclical public investment expenditures in order to stabilize inflation.



101

The Welfare Cost of Business Cycles in Developing Countries: Do Currency Union Matter?By Ibrahima Sory KABA, UNU-MERIT, Maastricht University, Maastricht Graduate School of Governance

Summary and RecommendationsThe decades long Optimum Currency Area (OCA) debate has often neglected the developing world. This debate, first pioneered by Mundell (1961), McKinnon (1963), and Kenen (1969) - later enriched by Corden (1972), Ishiyama (1975) and Tower and Willet (1976) - explores two key questions: the criteria as well as the benefits of entering or forming a common currency area. The four often mentioned criteria for a successful union since Mundell (1961) are: labor mobility across the area, openness with capital mobility and price and wage exibility, an advanced risk sharing mechanism, and similar business cycles for all the countries within the area. In addition to those conservative and more consensual criteria, Kenen (1969) proposes production diversification, homogeneous preferences and commonality of destiny. As for the advantages of forming or joining a currency area, they seem obvious, if hard at all to quantify: reduced transaction costs, elimination of currency risk, greater transparency, and possible greater competition due to easier comparability of prices (Krugman, 2012).

There is currently an enormous variety of currency arrangements and monetary institutions across the developing world. In the case of sub-Saharan Africa, this comes down as the consequence of the different trajectories that the countries of the continent have taken ever since gaining their independence. The most striking monetary institution in sub-Sahraran Africa is the CFA Franc Zone, a common currency union currently spanning most of the former French colonies of West and Central Africa, with the exception of Guinea-Bissau and Equatorial Guinea, who were ruled by Portugal and Spain respectively. The CFA Franc (CFAF) is convertible with the Euro at a fixed rate and is currently pegged against the Euro. This paper asks the following question: how important is the welfare cost of macroeconomic fluctuations in a developing-country currency union such as the CFA Franc Zone, compared to that in the non-CFA African member states?

To answer this question, we build on two parametric

and one non-parametric models, including the original Lucas (1987) endowment economy, and compute the estimates of the welfare cost of aggregate fluctuations for a sample of 36 sub-Saharan African countries. We then contrast the costs estimates for the two groups: the 11 CFA member states and the 25 non-CFA member states. For each country included in the analysis, we calibrate the models using consumption and population figures derived from the latest Penn World Tables (PWT 9.0), and

carry out a string of robustness checks. And across all model specifications, we find that the sample average cost of economic fluctuations in the non-CFA countries is between 11 and 48 percent higher than that in the CFA Franc Zone. We also find that the welfare cost of macroeconomic fluctuations for sub-Saharan Africa is still many times what it is in the United States, the country often taken as the benchmark.

This latest result is congruent with the findings of Pallage and Robe (2003).

RecommendationsThe Optimum Currency Area (OCA) debate was initially ignited by Mundell (1961) and others as a purely academic abstract discussion in the early 1960s. But this discussion morphed throughout the 1990s into a very passionate debate about the desirability and the viability of the European Monetary Union (EMU) as an OCA. From this frantic discussion, what emerged as a consensus among the economists therefore was that the main conditions favoring keeping the national currency and exchange rate exibility include a low labor mobility across borders, the absence of super national tax-cum-transfer mechanisms, a high degree of nominal rigidity in domestic prices, a low degree of openness to trade, and dissimilarities in national economic structures (Aizenman, 2016). Therefore, the perfect currency areas should be those composed of countries where most of these conditions do not hold. The same considerations could also apply to the choice of pegging the exchange rate to another currency, as it is the case for the CFA Franc of West and Central Africa.

At first glance, it might appear that a currency union of developing countries anchored to a global and stable currency such as the Euro provides a nominal anchor, thus preventing runaway inflation, as often seen in the developing world. However, a more cautious scrutiny shows that such arrangement implies the inability to use monetary policy to deal with a real and financial crisis affecting the union members as well as with external shocks that have the power to change the exchange rates between global currencies (Aizenman, 2016). As such, one is

entitled to ask the following question: how important is the welfare cost of macroeconomic fluctuations in a developing-country currency union such as the CFA Franc Zone, compared to that in the non-CFA African member states?

To answer this question, this paper builds on two parametric and one non-parametric models, including the original Lucas (1987) endowment economy, and compute the estimates of the welfare cost of aggregate fluctuations for a sample of 36 sub-Saharan African countries. We then contrast the costs estimates for the two groups: the 11 CFA member states and the 25 non-CFA member states. For each country included in the analysis, we calibrate the models using consumption and population figures derived from the latest Penn World Tables (PWT 9.0), and carry out a string of robustness checks. And across all model specifications, we find that the sample average cost of economic fluctuations in the non-CFA countries is between 11 and 48 percent higher than that in the CFA Franc Zone. We also find that the welfare cost of macroeconomic fluctuations for sub-Saharan Africa is still many times what it is in the United States, the country often taken as the benchmark. This latest result is congruent with the findings of Pallage and Robe (2003).

In recent months and years, a growing number of voices from the civil societies and the academic circles of the countries within the CFA Franc Zone have called for a new aggiornamento of the single currency. A marginal but burgeoning fraction of



103

those people call for the end of the union altogether. That is without acknowledging the many benefits of the union, such as a relatively moderate inflation. For example, a large number of studies have consistently found the Franc Zone membership to be associated with lower average rates of ination (Plane, 1989; Elbadawi and Majd, 1996; Bleaney and Fielding,2002), as shown by Figure (1) below. Beyond the empirical results of this paper and the, we strongly argue that the future reforms of the CFA Franc Zone should be thought through within the framework of the Optimum Currency Area (OCA) theory. The four often mentioned criteria for a successful union since Mundell (1961) are: labor mobility across the area, openness with capital mobility and price and wage exibility, an advanced

risk sharing mechanism, and similar business cycles for all the countries within the area. In addition to those conservative and more consensual criteria, Kenen (1969) proposes production diversification, homogeneous preferences and commonality of destiny. These OCA criteria should be seen as complements of the four economic conditions of the revised

Franc Zone constitution of 1972-73. They insist for the member states to ensure a guaranteed convert-ibility, a fixed exchange rate, free transferability and the harmonization of the rules governing currency exchange.

Figure 1: Annual CPI Inflation Rate in SSA

Note: The Consumer Price Indexes (CPI) displayed in this figure are the sample average of those of two groups of randomly selected countries: 7 CFA member states (Burkina Faso, Cote d’Ivoire, Cameroon, Gabon, Niger, Senegal and Togo) and 14 other non-member states (Burundi, Botswana, Ethiopia, Ghana, Gambia, Kenya, Madagascar, Mauritania, Malawi, Nigeria, Sierra Leone, Tanzania, Uganda, and South Africa). The figure shows that for almost all the 1981-2013 period, the average inflation rate in the CFA Franc Zone was far below that of the rest of the continent. The only exception is probably 1994, when France in an unprecedented move decided

to devaluate the CFA Franc by 50 percent. Although this devaluation helped the member states to regain part of their international competitiveness, it came at a very heavy cost. The immediate side effect of this was a one-time surge in prices, which immediately led to higher inflation. The figure further shows that the gap between the two regions was somehow higher before the devaluation than after it. This has more to do with better inflation-targeting policies from therest of the continent rather than a prolonged steady inflation rate from the CFA Franc Zone.

Monetary Integration or Monetary Cooperation in North Africa? Lessons from an Optimization ExerciseBy Aram BELHADJ, University of Carthage, FSEGN- ENVIE, Tunisia

Summary and RecommendationsThis paper tries to evaluate the likely consequences of creating a hypothetical monetary union between various North African Countries. More specifically, basing on an optimization exercise and giving the economic, financial and institutional structures in these countries, it attempts to assess the cost of implementing a common monetary policy conducted by a potential supranational central bank in terms of inflation and output variability.

The results show that the implementation of a common monetary policy is not beneficial, especially for Algeria where the variability of inflation and activity is more important than in Morocco and Tunisia. Thus, the creation of a monetary union could be costly while the adoption of a common currency and the coordination of economic policies (notably monetary and fiscal policies) could be very useful.

Recommendations • Monetary union is not recommended for Maghreb Countries ;• Monetary cooperation is very useful for integration and growth;• Common currency could be a stepping stone for Monetary union in Maghreb Countries;• To be beneficial for all countries, Monetary integration should be preceded by:

• Maintaining macroeconomic stability;• Strengthening trade linkage;• Diversifying production (especially in Algeria);• Reinforcing economic policies coordination;• Resolving political conflicts;• Reinforcing Arab Maghreb Union



105

Les Exigences de capitalisation et la solidité bancaire dans la Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC): Le rôle de l’environnement interne et externe de la banquePar Andre KADANDJI, Membre du CIREP de l’Université Catholique Saint Jérôme de Douala au Cameroun et du LARES de l’Université Gaston Berger de Saint-Louis du Sénégal

Résumé et RecommandationsCet article est bâti autour de la question suivante : l’exigence en fonds propres par la COBAC a-t-elle renforcé la solidité des banques de la CEMAC ? Il se propose d’analyser les effets des indicateurs individuels et macroéconomiques sur la relation qui existe entre le niveau de capitalisation et la solidité bancaire dans la CEMAC. Pour l’évaluation empirique, nous utilisons un panel dynamique constitué de 41 banques de la sous-région pour la période allant de 2000 à 2013. Les estimations faites grâce à la méthode LSDVC montrent que les autorités avec la COBAC ont eu raison sur la période 2000 à 2013 de réguler l’environnement bancaire en imposant aux banques des normes de

fonds propres. Il ressort de cette étude que la prise en compte conjointe de l’aspect interne de la banque et de l’environnement macroéconomique permet de stabiliser les effets des exigences en capitalisation sur la solidité bancaire dans la sous-région. Cette prise en compte simultanée des indicateurs internes et macroéconomiques rend significative et accroît la contribution de la gouvernance prudente à la solidité bancaire.

RecommandationsIl ressort de cette étude plusieurs recommandations. La principale recommandation porte sur la prise en compte conjointe de l’aspect interne de la banque et de l’environnement macroéconomique pour la stabilisation des effets des exigences en capitalisation sur la solidité bancaire dans la CEMAC. Cette prise en compte simultanée des indicateurs internes et macroéconomiques rend significative et accroît la contribution de la gouvernance prudente à la solidité bancaire. En plus, le régulateur dans la CEMAC devrait tenir compte du caractère dynamique de la solidité bancaire. En effet, une solidité antérieure élevée entraînerait une augmentation du niveau de solidité de la banque, ce qui confirme l’importance de la prise en considération de l’aspect dynamique dans la détermination des exigences de capitalisation.

Dans la CEMAC, la relation qui existe entre l’exigence de capitalisation et la solidité bancaire est positive. Pour ce faire, il s’avère nécessaire pour les institutions de régulation sous régionales des banques d’élever le niveau du ratio du capital minimum, afin d’améliorer la solidité des banques de la sous-région. La prise en considération de la variable liquidité de la banque permet de maintenir une influence significative de la capitalisation sur la solidité. En plus, la capacité de la banque à collecter les dépôts et à les transformer en crédits contribue à l’amélioration de la solidité bancaire. Pour cela, les banques doivent chercher à avoir un niveau élevé du total de crédits sur le total de dépôts. Concernant la qualité de gestion, la prise en considération de l’indicateur quantitatif retenu par la COBAC, montre que la qualité de gestion a un effet stabilisateur de la relation capitalisation et solidité bancaire. On peut donc dire que les exigences de capital selon la réglementation COBAC semblent être bien adaptées au contexte, en ce sens, qu’elles conduisent effectivement à l’amélioration de la solidité des banques dans la sous-région.La prise en compte de la qualité du portefeuille de crédits permet de maintenir le niveau d’influence de la capitalisation sur la solidité bancaire. En effet, lorsque les actifs sont de bonne qualité, le niveau de provision de la banque baisse. Ceci permet de maintenir ou d’améliorer le niveau de capitalisation de la banque.

Lorsqu’on prend individuellement les différents indicateurs, on ne constate aucun effet significatif

dans la relation, s’agissant de certains indicateurs internes ou des indicateurs macroéconomiques. Ceci nous amène à conclure que l’application d’une politique prudentielle qui prend en considération individuellement certains éléments n’améliore pas nécessairement la solidité des banques. Le manque de diversification au niveau des sources de rendement des banques de la sous-région, engendre une domination des commissions sur une large partie des profits réalisés. Cette situation de dépendance des banques à l’égard des activités d’intermédiation de base peut être due à la faiblesse des activités des marchés financiers. En effet, en période de croissance, l’amélioration des revenus des agents économiques augmente leur capacité à honorer leurs engagements et les banques choisissent les actifs les moins risqués. Il est donc important de résoudre le problème d’asymétrie d’information afin de stimuler les activités de crédit et des marchés financiers.

La gouvernance bancaire contribue à la solidité de la banque, à condition que tous les indicateurs internes soient pris en considération. L’importance des provisions existantes sur le total de crédits bruts va dans le sens de la mise en œuvre d’une régulation contra-cyclique de la capitalisation bancaire dans la CEMAC. D’où la nécessité d’une mise œuvre contextualisée de la réglementation prudentielle définie par les accords de Bâle III.



107

Malabo Declaration- Fifth Congress of African

EconomistsDeclaration De Malabo

Cinquieme Congres Des Economistes Africains



109

WE, African Economists from Africa and the Diaspora, meeting in Malabo, Equatorial Guinea from 1 to 4 November 2017, at the invitation of the African Union Commission (AUC) and the Government of the Republic of Equatorial Guinea as part of the Fifth Congress of African Economists on the theme: “Growth, Employment and Inequalities”;

WE, the African Economists, in line with the dynamics of the first four Congresses of African Economists held in March 2009 in Nairobi, Kenya on the theme “Towards a Single African Currency”, in November 2011 in Abidjan, Côte d’Ivoire on the theme “How to realise strong and sustainable Economic Growth in Africa so as to absorb unemployment and sustain the dynamics of Regional and Continental Integration”, in March 2013 in Dakar, Senegal on the theme “Industrialization and Economic Emergence in Africa” and in November 2015 in Accra, Ghana on the theme “Industrial Policy and Economic Performance in Africa” respectively;

Noting the lack of clear evidence of the impact of the growth observed over the last decade on inequalities and on human and material development, and Recognizing the difficulty in consolidating gains in terms of growth in the face of volatile commodity prices;

Observing that the problem of employment is one of the most pressing challenges of the Continent and that unemployment continues to be a structural problem for our economies due to economic growth not creating enough jobs, failing education systems that are often ill-adapted to the realities of the labour market, the preponderance of the informal sector marked by low productivity and low wage jobs, poor promotion of entrepreneurship, and poor involvement of the private sector;

Noting that the reduction of spatial inequalities could lead to growth gains, poverty reduction, socio-economic stability and Recognizing that rising inequality is also determined by political choices beyond economic forces;

Also noting the importance of quality statistics in the implementation and evaluation of development policies and strategies;

Nous, Economistes africains, issus du continent et de la Diaspora, réunis à Malabo (Guinée Equatoriale) du 1 au 4 Novembre 2017, à l’invitation de la Commission de l’Union africaine (CUA) et du Gouvernement de la République de la Guinée Equatoriale, dans le cadre du cinquième Congrès des Economistes Africains portant sur le thème : « Croissance, emplois et inégalités » ;

Nous inscrivant dans la dynamique des quatre premiers Congrès des Economistes Africains tenus respectivement en mars 2009 à Nairobi (Kenya) sur le thème « Vers la création d’une monnaie unique africaine », en novembre 2011 à Abidjan (Côte d’Ivoire) sur le thème « Comment réaliser une croissance économique forte et durable en Afrique, afin de résorber le chômage et soutenir la dynamique de l’intégration régionale et continentale », en mars 2013 à Dakar (Sénégal) sous le thème « Industrialisation et émergence économique en Afrique » et en novembre 2015 à Accra (Ghana) sous le thème « Politiques industrielles et performance économique en Afrique » ;

Constatant l’absence de preuves évidentes de l’impact de la croissance observée au cours de la dernière décennie sur l’emploi, les inégalités et le développement humain et matériel, et reconnaissant la difficulté de consolider les acquis en termes de croissance face à la volatilité des prix des produits de base ;

Observant que le problème de l’emploi est un des défis les plus pressants pour le continent et que le chômage continue d’être un problème structurel pour nos économies du fait d’une croissance économique pas assez génératrice d’emplois, de systèmes éducatifs défaillants et souvent inadaptés aux réalités du marché du travail, de la prépondérance du secteur informel marqué par des emplois peu productifs et faiblement rémunérés, d’une faible valorisation de l’entreprenariat et d’une faible implication du secteur privé ;

Notant que la réduction des inégalités spatiales peut entrainer des gains de croissance, une réduction de la pauvreté, une stabilité socio-économique et reconnaissant que la montée des inégalités est également déterminée par des choix politiques au-

Malabo Declaration- Fifth Congress Of African Economist Declaration De Malabo Cinquieme Congres Des Economistes Africains

Reiterating the need for Africa within the framework of Agenda 2063 to: (i) generate sustainable, inclusive growth that creates decent jobs, (ii) mobilize domestic resources, (iii) strengthen regional integration (iii) make up for many decades of backwardness compared to other regions (iv) and become a credible player in global governance;

Convinced that the adoption of policies and the implementation of programmes promoting inclusive growth is a prerequisite for improving the living conditions of the people, particularly most disadvantaged individuals;

Confident that the African Union (AU), the Regional Economic Communities (RECs) and Member States are committed to making strong, inclusive and sustainable growth the cornerstone of the Continent’s socio-economic development and fully appreciate the risks that high levels of inequality and unemployment pose to political stability and social cohesion;

Recognizing the need to involve researchers from the Continent and the Diaspora in the search for appropriate response strategies to address inequalities and unemployment;

Hereby recommend as follows:

I. Growth with Quality

1. Member States should diversify their economies to make them more resilient to fluctuations in international prices and others external shocks. This diversification must take place through the development of the secondary sector, which is still embryonic;

2. As part of the implementation of policies to attract Foreign Direct Investment (FDI), RECs and Member States should conduct surveys to identify the best programmes based on the type, impact on local economies and inclusiveness;

3. In order for institutions to play their full role in generating growth, Member States, with the support of the RECs and the AUC, should:

delà des forces économiques ;

Prenant également note de l’importance de disposer de statistiques de qualité dans la mise en œuvre et l’évaluation des politiques et stratégies de développement ;

Réitérant la nécessité pour l’Afrique dans le cadre de l’Agenda 2063 de : (i) créer une croissance durable, inclusive et génératrice d’emplois décents (ii) mobiliser des ressources domestiques (iii) renforcer l’intégration régionale (iii) rattraper son retard, accumulé pendant des décennies, sur les autres régions (iv) et devenir un acteur crédible de la gouvernance mondiale ;

Convaincus que l’adoption de politiques et la mise en œuvre de programmes promouvant une croissance inclusive est une condition préalable à l’amélioration des conditions de vie des populations notamment celles des individus les plus défavorisés ;

Persuadés aussi que l’Union Africaine (UA), les Communautés Economiques Régionales (CER) et les Etats Membres se sont engagés à réaliser une croissance forte, inclusive et durable, clef de voûte du développement socio-économique du continent et ont pris la juste mesure des risques que représentent des fortes inégalités et un chômage élevé pour la stabilité politique et la cohésion sociale ;

Reconnaissant la nécessité d’impliquer les chercheurs du continent et de la Diaspora dans la recherche de stratégies de réponse appropriées face aux inégalités et au chômage.

A. Recommandons ce qui suit :

I. Concernant la croissance de qualité

1. Les Etats Membres doivent diversifier leurs économies pour les rendre plus résilientes aux fluctuations des prix internationaux et autres chocs externes. Cette diversification doit s’opérer par un développement du secteur secondaire qui reste encore embryonnaire ;

2. Dans le cadre de la mise en place de leurs politiques d’attraction des Investissements Directs Etrangers (IDE), les CER et les Etats




111

a) Improve the institutional and legal environment;

b) Popularize good governance practices to reduce institutional inefficiencies and boost competitiveness by ensuring the protection of property rights;

c) Strengthen the quality of market institutions and improve the quality of infrastructures;

4. Member States should undertake the necessary reforms to boost the development of financial sectors considering the relationship established between the development of financial markets and growth in the current context of economic uncertainty.

II. Reduction of Inequalities

5. Member States should promote initiatives ensuring adequate distribution of national wealth thereby ensuring socio-political stability conducive to growth with quality;

6. Member States should focus on access to essential goods and services such as health, education, housing, water and sanitation etc., sectors of which access is marked by significant disparities. The AUC and the RECs should carry out further advocacy to better address the social sectors in the elaboration of national development plans;

7. The AUC, the RECs and Member States should be involved in promoting financial governance, particularly in combatting corruption, and improve their public finance management;

8. It is essential for Governments to create forums for discussions and consultation with the civil society in the implementation of socio-economic development programmes;

9. The AUC, RECs and Member States should support the development of key sectors such as agriculture, agribusiness and trade that are very labour-intensive and strongly linked to poor people;

Membres doivent faire des prospections pour identifier les meilleurs programmes en se basant sur le type, l’impact sur l’économie locale et le caractère inclusif ;

3. Pour faire jouer pleinement aux institutions leur rôle dans la création de la croissance, les Etats Membres, avec le soutien des CER et de la CUA devraient :

a) assainir l’environnement institutionnel et juridique ;

b) vulgariser les pratiques de bonne gouvernance afin de réduire les déficiences institutionnelles et stimuler la compétitivité en garantissant la protection des droits de propriété ;

c) renforcer la qualité des institutions de marché et améliorer la qualité des infrastructures.

4. Les Etats Membres devraient engager les réformes nécessaires pour dynamiser le développement des secteurs financiers au vu de la relation établie entre le développement des marchés financiers et la croissance et eu égard au contexte actuel d’incertitude économique lié à la multiplicité des crises.

II. Concernant la réduction des inégalités

5. Les Etats Membres doivent promouvoir des initiatives assurant une bonne répartition de la richesse nationale pour assurer ainsi la stabilité socio-politique propice à la croissance de qualité ;

6. Les Etats Membres doivent promouvoir l’accès aux biens et services essentiels tels que la santé, l’éducation, le logement, l’eau et l’assainissement etc., secteurs dont l’accès est marqué par de fortes disparités. La CUA et les CER devront faire davantage un plaidoyer pour une meilleure prise en compte des secteurs sociaux dans l’élaboration des plans nationaux de développement ;

7. La CUA, les CER et les Etats Membres doivent s’impliquer dans la promotion de la gouvernance financière, notamment dans la


10. The RECs and Member States, in their support for the policies to combat inequalities, should take into consideration the heterogeneity of existing inequality profiles between and within the different regions, countries and territories;

11. The AUC, in collaboration with the RECs should support Member States in developing their national statistics systems to produce comprehensive and accessible statistics on inequalities and unemployment in order to better focus development policies.

III. Combatting Unemployment

12. Training programmes should be based on the needs of the labour markets and lead to diverse and useful qualifications in the local context. Governments should support vocational and technical training institutes;

13. It is necessary that Governments and the actors in the education systems support the collaboration between universities, private and public training institutes, and the private sector, through joint research initiatives and internship programmes;

14. Governments should assist in improving access to information on the labour market by providing guidance, vocational counselling and support in the search for jobs and internships;

15. Appropriate laws should be put in place laws that foster the participation of all segments of the population in the labour market, particularly women, and create an enabling regulatory environment for determining decent wages and good working conditions;

16. Member States should put in place decentralised agro-industrial policies that offer great opportunities for entrepreneurs;

17. The AUC, the RECs and Member States should promote entrepreneurship through activities for the promotion of the entrepreneurial spirit and capacity building, and promote public-private partnership in financing development

lutte contre la corruption, et améliorer la gestion des finances publiques ;

8. Il est indispensable pour les gouvernements de mettre en place des plateformes de discussions et de concertation avec la société civile dans le cadre de la mise en œuvre des programmes de développement socio-économiques ;

9. La CUA, les CER et les Etats Membres doivent accompagner le développement de secteurs clés tels l’agriculture et l’agrobusiness très intensifs en main-d’œuvre et très fortement liés aux individus pauvres

10. Les CER et les Etats Membres, dans leur soutien aux politiques de lutte contre les inégalités, doivent tenir compte de l’hétérogénéité des profils d’inégalité existant entre et à l’intérieur des différents pays, régions et territoires ;

11. La CUA en collaboration avec les CER doit appuyer les Etats Membres dans le développement de leurs systèmes nationaux de statistique et dans la production de statistiques complètes et accessibles sur les inégalités et le chômage afin de mieux orienter les politiques de développement.

III. Concernant la lutte contre le chômage

12. Les programmes de formation doivent être basés sur les besoins du marché du travail et déboucher sur des qualifications diversifiées et utiles dans le contexte local. Les gouvernements doivent soutenir les instituts de formation professionnelle et technique ;

13. Il est nécessaire que les gouvernements et les acteurs des systèmes éducatifs soutiennent la collaboration entre les universités, les instituts de formation privés et publics et le secteur privé à travers des initiatives conjointes de recherche et des programmes de stage ;

14. Les gouvernements doivent aider à améliorer l’accès à l’information sur le marché du travail par des offres d’orientation, de conseils professionnels et d’appui dans la recherche d’emploi et de stage ;

Malabo Declaration- Fifth Congress Of African EconomistDeclaration De Malabo Cinquieme Congres Des

Economistes Africains



113

projects;

18. It is also important to support migration from the informal to the formal sector and not consider it as only a niche of opportunities from the tax point of view. This entails facilitating access to loans through the simplification of administrative procedures and the establishment of training programmes for operators involved in the sector;

19. The implementation of programmes aimed at increasing the low rate of health coverage of workers thereby increasing productivity should be supported.

IV. Financing Growth

20. The AUC and the RECs should encourage Member States to increase the population’s access to banking services, through actions such as streamlining administrative procedures, monitoring the prices of the services offered, financial education and widespread dissemination of mobile means of payment;

21. Member States should implement optimum tax measures and improve the efficiency of the tax departments in order to broaden the tax base and provide the additional resources required for combatting poverty and inequalities and creating jobs;

22. Member States should allocate sufficient resources for the development of agriculture as laid down by the 2003 Maputo Declaration on Agriculture and Food Security;

23. The African Union and RECs should continue to support the fight against illicit financial flows and seek internal sources to finance development.

V. Economic policies and the role of commercial, monetary and financial integration

24. The AU and the Recs should promote regional integration in order to reduce

15. Il convient de mettre en place des législations favorables à la participation au marché du travail de toutes les couches de la population, notamment les femmes, et de créer un environnement réglementaire propice à la détermination de salaires décents et de bonnes conditions de travail ;

16. Les Etats Membres doivent mettre en place des politiques agro-industrielles décentralisées offrant de larges opportunités aux entrepreneurs ;

17. La CUA, les CER et les Etats Membres doivent promouvoir l’entrepreneuriat par des activités de vulgarisation de l’esprit entrepreneurial et de renforcement des capacités, et promouvoir le partenariat public-privé dans le financement des projets de développement ;

18. Il est également important d’accompagner la migration du secteur informel vers le formel et de ne pas considérer le premier comme étant seulement une niche d’opportunité du point de vue fiscale. Cela passe par la facilitation de l’accès aux crédits à travers une simplification des procédures administratives et par la mise en place de programmes de formation pour les opérateurs s’y activant

19. Il convient de faciliter les gains de productivité en appuyant la mise en place de programmes assurant une meilleure couverture sanitaire.

IV. Concernant le financement de la croissance

20. La CUA et les CER doivent encourager les Etats Membres à augmenter l’accessibilité des services bancaires aux populations, par le biais d’actions telles que l’allégement des procédures administratives, la surveillance des prix des prestations offertes, l’éducation financière et la large diffusion des moyens de paiement mobile ;

21. Les Etats Membres doivent mettre en place des mesures fiscales optimales et améliorer l’efficience des administrations fiscales afin



spatial inequalities. Intra-regional trade should be boosted through, in particular, the elimination of tariff and non-tariff barriers and the development of regional value chains supported. In the same perspective, the process of phasing out visas between African countries must be continued;

25. The AU, ECOWAS and its Member States should also encourage and support the ongoing consolidation process on the African continent, particularly the process of integration of countries such as Morocco, Mauritania, Tunisia and Chad into ECOWAS;

26. Ongoing regional monetary integration processes need to be accelerated to enable the operationalization of monetary groupings on the continent with the ultimate goal of creating a single African currency;

27. The benefits of the various monetary regimes on the continent must be capitalized through the proposal of a new regime that will better fix the expectations of agents and economic investments.

To this end, African countries must:

a) Define a clear monetary regime that will be adopted in the future;

b) Adopt very specific deadlines for the establishment of these monetary groupings;

c) Define very precise convergence criteria in terms of internal and external debt, inflation, public deficits to facilitate the convergence of countries;

d) Adopt a sequential integration based on the respect of the convergence criteria instead of a global approach.

28. The AUC in collaboration with the Central Bank of West African States (BCEAO) and the Central Bank of Central African States (BEAC) should be mandated to reflect on the issue of CFA within the framework of the 2063 Agenda and the African integration;

d’élargir les assiettes fiscales et de dégager des ressources supplémentaires nécessaires à la lutte contre la pauvreté et les inégalités et à la création d’emplois ;

22. Les Etats Membres doivent allouer des ressources suffisantes pour le développement de l’agriculture tel que le définit la Déclaration de Maputo de 2003 sur l’agriculture et la sécurité alimentaire ;

23. L’Union Africaine et les CER doivent continuer à supporter la lutte contre les flux financiers illicites et à chercher de nouvelles sources internes de financement du développement.

V. Concernant les politiques économiques, l’intégration commerciale, monétaire et financière

24. L’UA, les CER et les Etats Membres doivent promouvoir l’intégration régionale pour réduire les inégalités spatiales. Il convient de booster le commerce intra régional, à travers notamment la suppression des barrières tarifaires et non-tarifaires et le soutien au développement des chaînes de valeur régionales. Dans la même perspective, le processus de suppression progressive des visas entre pays africains doivent être poursuivi ;

25. L’UA, la CEDEAO et ses Etats Membres doivent également encourager et soutenir le processus de regroupement en cours actuellement sur le continent africain, en particulier le processus d’intégration des pays comme le Maroc, la Mauritanie, la Tunisie et le Tchad à la CEDEAO ;

26. Les processus d’intégration monétaire régionale en cours doivent être accélérés pour permettre l’opérationnalisation des regroupements monétaires sur le continent avec un objectif ultime de création d’une monnaie unique africaine ;

27. Les avantages des différents régimes monétaires sur le continent doivent être capitalisés à travers la proposition





115

29. Member States should consider further public expenditure on productive investment with a view to reviving sustainable job creation activities, thereby controlling their operational expenditure;

30. Member States should pay particular attention to the debt ratio, and develop counter cyclical tax measures to stabilise inflation.

A. Acknowledgements

31. WE, African Economists, would like to express our profound gratitude and appreciation to His Excellency Mr Teodoro Obiang Nguema Mbasogo, President of the Republic of Equatorial Guinea, to his Government and to the people of Equatorial Guinea for the excellent working conditions and the warm welcome extended to all the participants;

32. Are also grateful to the African Union Commission for giving us the opportunity during this Congress to discuss the theme «Growth, Employment and Inequalities »;

33. Thank all the African experts from the Continent and from the Diaspora for their contribution. We invite African States, RECs and the AUC to continue to call upon African expertise;

34. Undertake to take into consideration the recommendations that emanate from our discussions within the framework of our activities.

Done in Malabo, Equatorial Guinea, on 4 November 2017

d’un nouveau régime qui va mieux fixer les anticipations des agents et des investissements économiques.

A cet effet, les pays africains doivent :

a) définir un régime monétaire clair qui sera adopté dans le futur ;

b) adopter des échéances très précises pour la mise en place de ces regroupements monétaires ;

c) définir des critères de convergence très précis en matière d’endettement interne et externe, d’inflation, de déficits publics pour faciliter la convergence des pays ;

d) privilégier une intégration monétaire séquentielle en fonction du respect des critères de convergence à une approche globale.

28. La CUA en collaboration avec la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) et la Banque des États de l’Afrique Centrale (BEAC) devrait être mandatée pour mener des réflexions sur la question du CFA dans le cadre de l’agenda 2063 et de l’intégration africaine ;

29. Les Etats Membres doivent accorder une priorité aux dépenses publiques d’investissement productif en vue de relancer les activités créatrices d’emplois durables et donc contrôler leurs dépenses de fonctionnement ;

30. Les Etats Membres doivent accorder une attention particulière à la maîtrise de la dette et développer des mesures fiscales contra cycliques pour stabiliser l’inflation.

A. Remerciements

31. Nous, Economistes africains, tenons à exprimer notre profonde gratitude et nos remerciements à SEM Teodoro Obiang Nguema Mbasogo, Président de la République de la Guinée Equatoriale, à son gouvernement et au peuple équato-guinéen pour les excellentes conditions de travail et l’accueil chaleureux qui a été réservé à l’ensemble des participants ;



32. Sommes également reconnaissants à la Commission de l’Union Africaine pour l’opportunité qui nous a été offerte avec ce Congrès de discuter du thème « croissance, emplois et inégalités» ;

33. Remercions l’ensemble des experts africains du Continent et de la Diaspora pour leur contribution. Nous invitons les Etats africains, les CER et la CUA à continuer de faire appel aux expertises africaines ;

34. Nous engageons à prendre en compte les recommandations qui émanent de nos discussions dans le cadre de nos activités.

Fait à Malabo, Guinée Equatoriale, le 04 novembre 2017.





117


Summaries and Recommendations

African Union CommissionP.O.Box: 3243 Addis Ababa, Ethiopia

E.mail: [email protected]: http://www.au.int

Documents

Summaries and Recommendations Résumés et Recommandations · 2018. 7. 25. · David O. FADIRAN, University of South Africa, Economics Department, ... Convergence and spillover effects