Une industrie robuste face à des défis majeurs · UNIGRAINS –L’agroalimentaire en France : une industrie robuste face à des défis majeurs –8 avril 2014 5 8,5 Md€d’excédent

L’agroalimentaire en France

Philippe Meyer

Direction des Etudes Economiques

[email protected]

8 avril 2014

Une industrie robuste face à des défis majeurs

UNIGRAINS – L’agroalimentaire en France : une industrie robuste face à des défis majeurs – 8 avril 2014 2

Sommaire

Une industrie puissante

Un marché résilient

Des atouts importants

Les leviers de développement


Une industrie puissante


Une place de choix dans l’échiquier européen et mondial …

Part de la production agroalimentaire européenne (2011, % valeur)

Exportations mondiales de produits agricoles et agroalimentaires (mds USD)

La France est le 2ème pays producteur européen de

produits agroalimentaires, juste derrière l’Allemagne

Mais attention, elle était à la 1ère place il y a quinze ans

La France est le 5ème exportateur mondial pour

l’ensemble des produits agricoles et agroalimentaires (et le

4ème pour les seuls produits agroalimentaires)

Mais attention, elle était à la 2ème place il y a quinze ans

Allemagne

16%

France

15%

Italie

13%

Royaume-

Uni

9%

Espagne

8%

Autres

39%

1,02 Md €

Source : Unigrains d’après CIAA Source : Unigrains d’après UBIFRANCE


8,5 Md€ d’excédent

commercial

en 201311,7 Md € avec produits agricoles

(source ANIA)

495.000 emplois

en 2012(source ANIA)

… et le premier secteur industriel national

• 1er secteur industriel en France en terme de CA devant l’automobile

• 20% du CA total des industries manufacturières

• Une valeur ajoutée de 36 Md €, soit 13% de la VA totale des industries

manufacturières (1,7 % du PIB)

• 1er employeur industriel en France devant les industries mécaniques

• 15% de l’emploi total des industries manufacturières (2,3 % de la

population active)

• 13.500 entreprises, dont 98 % de TPE et de PME

• Le 2ème excédent commercial en France derrière l’aéronautique

• 8% des exportations totales du pays

• Un excédent concentré sur quelques produits clés (vins et spiritueux,

produits laitiers)

169 Md€ de CA

en 2012240 Md € avec produits agricoles

(source INSEE)


En 2012, le CA des IAA françaises a augmenté

de 7,5% malgré la faiblesse de la

consommation alimentaire (+3,8% en valeur) et

du pouvoir d’achat (-0,9%)

Niveau élevé des cours des matières premières

• CA du secteur sucre : +17% ; CA du secteur lait :

+10% ; CA du secteur céréales : +10%

• Les secteurs moins exposés à la volatilité des prix

des matières premières enregistrent des

performances plus limitées (fruits & légumes, vins &

spiritueux)

Développement de l’internationalisation vers des

marchés profitant d’une forte reprise post-crise 2008

• Le CA à l’international a augmenté de 12% en 2012

• Il représente 36% du CA total

Croissance externe de grands groupes

• Le CA des ETI et GE a progressé de 10% en 2012

2008-2012 : le CA des IAA a augmenté de 15%

1. Une forte progression du chiffre d’affaires

Chiffre d’affaires des IAA françaises

(mds EUR)

Source : Unigrains d’après INSEE

+7,5%

+0,3%+2,7%

+3,4%


1. Une forte progression du chiffre d’affaires (2)

Les secteurs de la transformation de viande et de la fabrication de produits laitiers représentent 38% du CA et 41% de l’emploi total des industries AA (2010)

Nombre

d’entreprises

Salariés Chiffre d’affaires Valeur ajoutée EBE Taux

d’exportation

Viandes 2462 111 342 (28%) 30 656 (21%) 5 387 (18%) 889 (9%) 11%

Fruits et légumes 1 082 16 182 (6%) 7 582 (5%) 1 569 (5%) 455 (5%) 17%

Corps gras 209 3 038 (1%) 3 372 (2%) 426 (1%) 210 (2%) 20%

Travail des grains 502 14 449 (3%) 6 397 (4%) 1 443 (5%) 551 (6%) 43%

Produits laitiers 1 250 55 984 (13%) 25 495 (17%) 3 643 (12%) 977 (10%) 18%

Boulangerie,

pâtisserie, pâtes

1 336 46 627 (11%) 10 033 (7%) 2 693 (9%) 752 (8%) 12%

Aliments pour

animaux

438 18 444 (4%) 10 887 (7%) 1 575 (5%) 569 (6%) 25%

Boissons 2 571 43 321 (10%) 23 579 (16%) 6 148 (21%) 2 973 (30%) 30%



2. Une grande diversité d’acteurs (1)Des TPE et des grands groupes privés et coopératifs

Structuration des entreprises IAA en France (part du total en %)

Poids de la coopération dans l’agroalimentaire (part du CA total en %)

• Les coopératives emploient 7% des effectifs des IAA,

réalisent 40% du CA, et représentent 60% des croissances

externes du secteur

• Trois groupes coopératifs sont classés dans le top 10 des

IAA françaises : Sodiaal Union, Terrena et Agrial

Source : Unigrains d’après Esane, 2011 Source : Unigrains d’après Coop de France

Total :

13 500 entreprises

495 000 salariés

• Une grande diversité … mais aussi une atomisation des

acteurs

• 75% des entreprises emploient 5% des effectifs, réalisent

6% du CA total et 2% du CA export

• 2% des entreprises emploient 52% des effectifs, réalisent

54% du CA total et 67% du CA à l’export


Un niveau de concentration plus faible que dans

d’autres secteurs de l’économie ou dans d’autres

pays voisins (Allemagne – 50% de TPE)

Même si la situation varie suivant les filières

• Concentration élevée : sucre, beurre, malt, …

• Concentration faible : viandes, fromages, plats préparés, …

Conséquence : un volume de transaction

dynamique

246 transactions M&A réalisées dans les IAA en France

en 2013 – Source : Messis Finances

Et un potentiel de concentration encore élevé

Répartition des transactions M&A en 2013, en %

2. Une grande diversité d’acteurs (2)Un fort potentiel de concentration

Niveau de concentration dans les différents

secteurs industriels

Source : Unigrains d’après INSEE, 2011

Source : Messis Finances


2. Une grande diversité d’acteurs (3)Un maillage géographique dense

Effectifs salariés Nombre d’établissements

Source : Unigrains d’après INSEE, 2010

Bretagne, Pays de Loire et Rhône-Alpes

représentent 1/3 des effectifs

Rhône-Alpes, PAC, Bretagne et Aquitaine

représentent 1/3 des établissements


3. Deuxième excédent commercial français (1)Un excédent record derrière l’aéronautique

Solde commercial par secteurs industriels (mds EUR, 2012)

Exportations : +50% en dix ans

• L’excédent agroalimentaire et agricole se stabilise depuis

2011 à des records historiques autour 12 Mds EUR

• En 2ème position de la balance commerciale française

derrière l’aéronautique (même pour les IAA seuls)

• Les exportations sont dominées par les boissons et les

produits laitiers (resp. 30% et 10% des exports des IAA)

• La France exporte des produits des IAA vers l’UE, des vins et

spiritueux vers l’Asie et des produits agricoles vers le

Maghreb

Mds EUR

Source : Unigrains d’après UBIFRANCE


3. Deuxième excédent commercial français (2)Le défi de la compétitivité

Parts de marché dans les exportations

mondiales de produits des IAA, %


Solde commercial par type de produits

(mds EUR, 2013)

• Une part de marché de 5,4% permet à la France de rester le

4ème exportateur mondial (5ème avec les produits agricoles)

• Mais elle était à la 2ème place en 2001 (une PDM de 6,5%)

• Et la croissance des exportations est plus faible que ses

voisins (5% en moyenne en 2006-2012, contre 8% pour

l’Allemagne), malgré une hausse de la demande mondiale

• Mais attention, le solde commercial des IAA hors boisson

est déficitaire depuis 2005

• En 2013, il était de -2,3 Mds EUR

• Un véritable défi de la compétitivité (coût du travail,

fiscalité, réglementation, normes sanitaires, …), comme

pour l’ensemble de l’économie française

Source : Unigrains d’après douanes et ANIA


3. Deuxième excédent commercial français (3)L’UE assure les débouchés, les pays tiers alimentent la dynamique

Les 15 premiers clients de la France Solde commercial avec les pays de l’UE et avec les pays tiers

• Les 6 premiers clients de la France font partie de l’UE

• L’UE demeure le principal débouché, mais sa part s’érode

(66% en 2012 après 72% en 2008)

• L’Asie et l’Amérique sont les relais de croissance

• Le solde agroalimentaire avec les pays tiers dépasse celui

avec les pays de l’UE depuis 2010

• Forte dynamique des exportations vers les pays tiers :

+15,7% vers la Chine, +19,4% vers Singapour, +14,6% vers le

Japon, …



3. Deuxième excédent commercial français (4)Le défi démographique de demain

Evolution attendue de la classe moyenne dans le monde (millions d’habitants)

• Un défi : nourrir 8,4 mds d’habitants sur la planète en 2030 et 9,3 mds en 2050

• La classe moyenne dans le monde devrait passer de 1,9 md d’habitant aujourd’hui à 4,9 mds en 2030

• La part de l’Asie devrait rebondir de 28% à 66% (Chine, Inde)

• Et un taux d’urbanisation croissant qui créé une demande à valeur ajoutée plus élevée

A comparer avec une

population mondiale de :

2009 : 6 835 Mions hab

2010 : 7 717 Mions hab

2030 : 8 425 Mions hab

2050 : 9 350 Mions hab

Source : Unigrains d’après OCDE, 2010


Un marché résilient


1. La production a bien résisté pendant la crise 2008-2010

Production agroalimentaire et industrielle, base 100 = janvier 2008

• Depuis 2008, la production agroalimentaire est restée stable quand la production industrielle totale a perdu 15%

• Un volume d’activité moins volatil face à la conjoncture

• Une activité moins délocalisable que d’autres secteurs industriels



2. Et l’emploi également

Evolution en moyenne annuelle du nombre d’emplois par secteur manufacturier

• L’emploi affiche une évolution plus stable dans le temps et a mieux résisté en 2008-2010 que dans les autres secteurs industriels

• Des chiffres 2012 et 2013 difficiles : -3 000 et -4 000 emplois supprimés respectivement, dont près de 50% dans la viande

Source : Unigrains d’après INSEE, comptes de la nation


3. L’alimentation est un poste important de la consommation des ménages

Répartition du budget des ménages en valeur (2012)

L’alimentation est à la deuxième

place derrière le logement dans la

part du budget total des ménages,

même si cette part est en

diminution (25% en 1960)

Source : Unigrains d’après INSEE, comptes de la nation


4. L’alimentation est le poste de dépenses le plus stable (1) « De la nécessité de s’alimenter chaque jour »

Evolution des différents postes de dépenses par fonction en volume (en € constants)

Source : Unigrains d’après INSEE, comptes de la Nation


4. L’alimentation est le poste de dépenses le plus stable (2)Résistance des postes de 1ère nécessité sur 2008-2012

Taux de croissance annuels moyens par types de postes, %

• Une bonne résistance de la consommation de type « Pain et céréales » et « Lait, fromages, œufs » par temps de crise

• Mais également de bons comportements pour certaines dépenses d’impulsion comme « sucre, confiture, miel, chocolat et

confiserie »


4. L’alimentation est le poste de dépenses le plus stable (3)Une envie de dépenser plus dans le secteur de l’alimentation

Première priorité des ménages s’ils

disposaient de 10% de revenus en plus

Priorité donnée aux dépenses

alimentaires selon les quintiles de revenus

Alimentation : le seul poste de

consommation à avoir progressé

entre 2005 et 2011

L’alimentation est d’abord une

priorité pour les ménages aux

revenus les plus bas


Après des regains de croissance en 2010,

2011 et 2012, la consommation

alimentaire a rechuté en 2013

Conséquence de la crise alimentaire du

printemps 2013 et de la défiance des

consommateurs

Mais des perspectives de reprise pour

2014 et 2015

Mais au-delà, les changements de mode

de vie et la longueur de la crise (plus de

six ans) ont des conséquences sur les

modes de consommation alimentaire

Simplification des repas

Sauts de petits déjeuners

Fait-maison en hausse

4. L’alimentation est le poste de dépenses le plus stable (4)Un impact circonscrit de la crise alimentaire de 2013

Croissance de la consommation

alimentaire (hors alcools), en volume %

Source : Unigrains d’après Credoc


5. Une rentabilité modérée mais robuste

Taux de marge (EBE/VA) dans les IAA et dans les industries manufacturières

Rentabilité des IAA par secteur -Moyenne 3 ans (2009 à 2011)

• Un taux de marge historiquement supérieur à la moyenne des

autres industries manufacturières

• La récente érosion (prix des matières premières, pressions de la

grande distribution, …) ne remet pas en cause cette situation

Source : Unigrains d’après EsaneSource : Unigrains d’après ANIA

• Une disparité importante entre secteurs

• Boissons (rentabilité la plus forte) - viande

(rentabilité la plus faible)


6. Une meilleure performance sur le marché des actions

Indice SBF 120 et sous-indice des sociétés agroalimentaires cotées (base 100 = mai 2007)

• Depuis le début de la crise boursière en 2007, l’indice agroalimentaire a TOUJOURS surperformé l’indice SBF 120

• L’indice agroalimentaire est aujourd’hui aux niveaux de mai 2007, alors que l’indice SBF 120 a perdu 23% depuis

Source : Unigrains d’après Bloomberg

Indice agroalimentaire :

Indice des cours des 11 sociétés

agroalimentaires cotées dans

l’indice SBF 120, pondéré par leurs

capitalisations boursières

Danone

Bonduelle

Cottin frère

Fleury Michon

Laurent-Perrier

Naturex

Rémy Cointreau

Pernod-Ricard

Vilmorin

Société intern. de Plantation d’Hevea

Vranken – Pommery Monopole

Crise alimentaire de 2013


Un environnement économique fragile

Une conjoncture morose

Une concurrence élargie avec les pays tiers, mais

aussi en Europe

Une forte volatilité des prix des matières premières

Des négociations commerciales tendues avec la

grande distribution

Un environnement financier instable

Des variations accrues des taux de change

L’accès au financement rendu plus difficile par la crise

Un environnement sociétal en mutation

Une pression sanitaire et environnementale

croissante (développement durable)

De nouvelles attentes du consommateur

Un consommateur de plus en plus versatile

7. Au final, une bonne résilience malgré un environnement difficile

Indice de prix des matières premières (CRB)

L’indice CRB reflète l’évolution des

prix de 22 matières premières

Un fort regain de volatilité depuis

dix ans

Source : Unigrains d’après Bloomberg


Des atouts importants


Un amont agricole fort

Notamment une stabilité de la production céréalière

Une des industries les plus réputées du monde

Un savoir-faire reconnu dans la transformation

Un niveau élevé de sécurité alimentaire

Des efforts soutenus dans la recherche et l’innovation

Une image du savoir-vivre à la française et de la

gastronomie française

Des produits d’excellence

• Produits de luxe (vins, fromages, épicerie fine)

• Produits de très grande consommation (produits laitiers,

panification)

• Ingrédients techniques (arômes, additifs, …)

Un degré élevé d’internationalisation

Un tissu dense d’entreprises dynamiques

Des PME dynamiques

Des grands leaders nationaux

Des leaders européens et mondiaux (lait, malt, céréales,

distribution, …)

Les atouts de l’agroalimentaire français

Des groupes français qui figurent parmi

les leaders européens et mondiaux

…

Des grands leaders nationaux

Des PME dynamiques


Des leaders internationaux

Classement des 10 premiers groupes français (USD mds, 2010)

Classement des 10 premiers groupes mondiaux (USD mds, 2010)

• Dans le top 10 mondial des IAA, 4 groupes européens dont les deux premiers

• Les premiers groupes français se placent 10ème (Danone) et 20ème (Lactalis)

• Secteur du lait : 2ème et 3ème places mondiales (Danone et Lactalis)

• Secteur des spiritueux : 2ème mondial (Pernod)

• Dans le classement européen, on trouve 5 groupes français dans les 20 premiers : Danone (4ème), Lactalis (8ème), Pernod Ricard

(12ème), Bigard (17ème) et Sodiaal (19ème)

Source : Unigrains d’après Deloitte, 2010




Le levier valeur

Innovations produits, procédés et marketing

• Les dépenses de recherche des entreprises des IAA

progressent deux fois plus vite que pour les autres secteurs

Grandes tendances de l’agroalimentaire de demain

• Nouveaux modes de consommation (ethnique ou nomade)

• Recherche de produits plus rassurants

• Réponses aux demandes sociétales (santé, environnement, …)

Axes de diversification

• Utilisation non-alimentaire des cultures (chimie du végétal)

Le levier volume

Conquête de nouveaux marchés géographiques

• Cibler les marchés émergents à forte croissance

Quête de la taille critique et pouvoir de négociation

• Fusions, rapprochements et recentrages nécessaires

Le levier financier

Sécurisation et couverture des risques

Optimisation du financement (bas et haut de bilan)


Capacités de production globales des

bioplastiques (en ktonnes)

Source : Unigrains d’après European Bioplastics décembre 2013


Conclusion

Au final, l’agroalimentaire français, c’est :

Un acteur puissant et central de l’économie française qui s’adapte

aux défis d’un environnement en pleine mutation

Un marché profond et résistant qui bénéficie d’atouts majeurs

Un potentiel de développement important qui s’appuie sur des

leviers de différentiation, des leviers volumes et des leviers financiers


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majoritairement détenue par la profession céréalière. Depuis 50 ans, Unigrains accompagne les

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mesure, en fonds propres et quasi fonds propres, ainsi que son expertise sectorielle reconnue.

Gérant avec ses filiales plus d’1 milliard d’euros, Unigrains est partenaire de près de 200 entreprises,

intervenant à différents stades de leur développement, notamment lors de réorganisation du

capital, d’investissements stratégiques et d’opérations de croissance externe assurant leur

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