WEBINAR : COVID19 Gérer sa trésorerie en temps de crise · Le choix d’un avenir performant Nouveau prêt de trésorerie, mis à disposition en une fois pour l’intégralité

Imen DAUVERGNE, Jean-François COTTIN et Emmanuelle

BERSEZ

17/04/2020

WEBINAR : COVID19

Gérer sa trésorerie en temps de crise – les bons conseils

Le choix d’un avenir performant

A U S O M M A I R E D E N O T R E W E B I N A R

Introduction par Jean-Luc FLABEAU, Président du Groupe Fideliance

1. La dynamique d’une crise

2. « Cash is king », mais où trouver du cash ?

3. Focus sur le prêt d’Etat: le PGE

4. Les autres solutions de financement et d’aides

5. Et après ? Prévoir la sortie

33

1- La dynamique d’une crise➢ Scénarios de sortie de crise

➢ Identifier les leviers


Scénarios de sortie de crise – travailler dans l’incertain

Le système économique est durablement détérioré,

votre chiffre d’affaires ne repart pas avant deux ans

Le chiffre d’affaires reste bas sur un trimestre ou deux,

puis redémarre rapidement en fin d’année

Le chiffre d’affaires repart très vite sur votre secteur et votre marché phare

Après un bref « rebond » avant l’été, des éléments conjoncturels ou structurels

se surajoutent à la crise et cassent une timide reprise

L

U

V

W


Identifier les leviers

Limiter les sorties de cashà court terme

Aller chercher des

financements

Envisager dèsà présent des mesures plus

radicales

Se concentrer sur l’essentiel et soigner ses

partenaires


2- Mais où trouver du cash ?

CASH IS KINGCASH IS KING

➢ Limiter les sorties à court terme

➢ Gérer les échéances auprès de sa banque

➢ Aller chercher des financements traditionnels


Rééchelonnement des

emprunts bancaires

Mise en place du

chômage partiel

Gel des dépenses

fiscales et sociales

Focus sur les

Dépenses et

investissements vitaux

Limiter les sorties de cash à court terme

Gel des

recrutements,

Ruptures des

périodes d’essai

Recentrage de

l’activité,

Évolution de

l’activité;

travailler autrement

Et parfois,

des

mesures

plus

radicales

en cas de

longue

durée


Banque : gérer les échéances

Rééchelonner les échéances

des crédits en cours

Un plan d’urgence est mis en place dans certaines banques,

avec des délégations de pouvoir importantes

• Négocier de nouvelles lignes de crédit court terme en prêt à moyen terme,

pouvant aller de 2 à 7 ans.

• Demander une suspension pouvant atteindre 6 mois des échéances

des emprunts.


RAPPEL DES TEXTES / DROIT A L’ETALEMENT ????


Augmentation des

découvertsCrédit de trésorerie

Financement des factures

par la BPI; aides diverses

Aller chercher des financements

A moyen terme, réflexion

sur d’éventuels partenaires

actionnaires


3- Focus sur le prêt d’Etat:

le PGE➢ Entreprises éligibles à l’offre

➢ Montant

➢ Durée et garanties

➢ Taux et coût

➢ Démarche à suivre

➢ Une mise en œuvre pas si facile

➢ Les facteurs clés de succès


La plupart des banques dans le pool – quid des autres ?


Entreprises éligibles à l'offre

▪ Sont concernées, les entreprises et associations et répondant aux critères suivants :

Entreprises personnes morales ou physiques, associations ou fondations ayant une activité économique au sens de l’article 1 de la loi n°2014-856 du 31 juillet 2014.

▪ Inscrites au répertoire national des entreprises et leurs établissements mentionnés à l’article R123-220

du code de commerce.

▪ Outre les sociétés, cela comprend donc notamment les commerçants, artisans, exploitants agricoles,

professions libérales et micro-entrepreneurs.

▪ Sont exclus :

✓ les entreprises en procédure collective au 31/12/2019 (celles qui font l’objet de l’une des procédures

prévues aux titres II, III et IV du livre VI du code de commerce)

✓ les SCI

✓ les établissements de crédit et sociétés de financement

Prêt Garanti par l’Etat


Nouveau prêt de trésorerie, mis à disposition en une fois pour l’intégralité de son montant

▪ Avec une franchise de remboursement pendant un an

▪ Au bout d’un an, le client pourra soit rembourser le prêt, soit l’amortir sur une à cinq années supplémentaires

▪ Objet du prêt : Tout prêt ayant pour objet de soutenir la trésorerie de l’entreprise, octroyé entre le 16 mars 2020

inclus et le 31 décembre 2020 inclus.

Montant

▪ Montant demandé par l’entreprise dans la limite :du plafond de 25% du chiffre d’affaires HT sur la base du CA 2019 constaté ou du

dernier exercice clos.

▪ 2 fois la masse salariale France 2019, hors cotisations patronales, pour les sociétés innovantes

▪ La masse salariale France prévisionnelle sur deux années d’activité, hors cotisations patronales pour les entreprises créées

depuis le 1er janvier 2019

▪ Pour les associations, il existe une fiche de la direction de la jeunesse, de l’éducation populaire et de la vie associative, sur la mise en

œuvre du dispositif de Prêts Garantis par l’Etat

▪ Définition du chiffre d’affaire des associations et fondations

▪ CA hors subventions et dons



Durée

▪ 12 mois au départ avec un différé d’amortissement en capital remboursable d’un an (en capital, intérêt et accessoires)

▪ Au plus tôt quatre mois et au plus tard deux mois avant la date d’échéance du prêt, l’Emprunteur aura la faculté de reporter et

échelonner le paiement des sommes dues au titre du prêt (capital seulement) sur une période ne pouvant excéder 5 ans. La

durée maximale du prêt sera donc de 6 ans.

Garanties

▪ Ces prêts bénéficient d’une garantie de l’Etat, garantie gérée par BPI.

▪ La quotité garantie par l’Etat est de :

✓ 90% pour les entreprises de moins de 5000 salariés et moins de 1,5 milliard

d’euros de chiffre d’affaires

✓ 80% pour les entreprises de plus de 5000 salariés ayant un chiffre d’affaires

supérieur à 1,5 milliard d’euros mais inférieur à 5 Milliards de CA.

✓ 70 % pour les entreprises de plus de 5000 salariés ayant un chiffre d’affaires

supérieur à 5 milliards d’euros

▪ Aucune autre sûreté complémentaire ne sera prise.



Taux

▪ Année 1 : 0% + 25 bp de coût de la garantie de l’Etat

▪ Phase 2 en cas d’amortissement : le taux appliqué correspondra au coût de refinancement de la banque, avec un

minimum de 0%, auquel sera ajouté le coût de garantie de l’Etat -> taux de marché, négociation possible

Coût de la garantie

▪ Le coût de la garantie de l’Etat est exprimé en pourcentage du montant emprunté, il dépend des caractéristiques de

l’entreprise :

▪ Le montant de cette commission peut être intégré dans le financement.

▪ Pendant la période de franchise le coût de la garantie et les intérêts seront

perçus auprès client à l’issue des 12 mois.

▪ Dans la phase d’amortissement, le coût de la garantie sera intégré aux échéances de crédit.



Prêt bancaire garanti par l’Etat (PGE) : Synthèses des principales caractéristiques


Prêt bancaire garanti par l’Etat (PGE) : Synthèses des principales caractéristiques


Démarches à suivre

Si vous rencontrez des difficultés de trésorerie liée à la crise du COVID 19, vous devez vousrapprocher de votre (ou vos) banque(s) en vue de faire une ou plusieurs demandes de prêt.

L’échange avec chaque banque portera en particulier sur le montant du prêt, pour vérifierqu’il est bien éligible à la garantie de l’État. En effet, cette garantie porte sur un montantglobal de prêts sollicité auprès de l’ensemble de votre pool bancaire de l’entreprise, pouvantaller jusqu’à 25% de CA HT


Démarches à suivre PME et ETI


Démarches à suivre (Grandes Entreprises)


Engagement de responsabilité pour les grandes entreprises bénéficiant

de mesures de soutien en trésorerie

Une grande entreprise qui demande un prêt garanti par l’État s’engage à :

▪ ne pas verser de dividendes en 2020 à ses actionnaires en France ou à l’étranger (hors entités ayant

l’obligation légale de distribuer une fraction au cours de l’année 2020) ;

▪ ne pas procéder à des rachats d’actions au cours de l’année 2020. Pour les groupes, cet engagement

couvre l’ensemble des entités et filiales françaises du groupe considéré, quand bien même seules

certaines de ces entités ou filiales bénéficieraient d’un soutien en trésorerie.

▪ Toutefois, les entreprises qui ont pris de telles mesures avant le 27 mars, jour de l’annonce du dispositif par

le Gouvernement, ou qui ont une obligation légale de versement de dividende, ne sont pas concernées par

cet engagement.

▪ En cas de non-respect de cet engagement, et notamment d’une décision des organes d’administration de

l’entreprise qui ne serait pas conforme à ces règles, le prêt garanti par l’Etat devra être remboursé avec

application des pénalités de retard de droit commun.

▪ En ce qui concerne l’octroi d’un prêt garanti par l’Etat, une clause résolutoire sera introduite dans le contrat

de prêt au moment de l’instruction de la demande de prêt par les services du ministère de l’économie et

des finances.


PGE : Une mise en œuvre pas si facile !

▪ Peu d’ETI et de grandes entreprises ont à ce jour reçu leur financement au format PGE :

▪ Les PGE traités à ce jour ont essentiellement bénéficié aux PME : selon la Bpi, 150 000 dossiers traités pour 22

milliards d’euros, à date (moyenne 146 K€ par prêt).

▪ Les banques sont certes mobilisées mais plusieurs points les mettent dans l’inconfort, créant ainsi des incertitudes

pour les emprunteurs :

▪ La forme juridique de la garantie d’Etat : assortie d’un délai de carence de deux mois, celle-ci n’est pas une garantie à

première demande (GAPD) pouvant être appelée au premier défaut de l’emprunteur et est plus proche d’une caution dans sa

forme ;

▪ La quotité non garantie, qui peut aller jusqu’à 30 %, alors qu’en Allemagne par exemple, il est évoqué une garantie à 100 % ;

▪ Le taux d’intérêt « à prix coûtant » pour la première année, soit au coût du financement du prêteur, sans marge. Ce qui fait à

priori des clients générateurs de side-business et/ou de meilleur qualité de crédit les plus avantagés dans la décision d’octroi

des prêts ;

▪ Le taux d’intérêt pour les années suivantes est inconnu, certaines banques évoquent un coût de financement sans marge,

tandis que d’autres évoquent une grille de marge (les textes de loi ne visent que la 1ère année) ;

▪ Le portage de la commission de garantie pendant 12 mois ;

▪ L’option de prorogation jusqu’à six ans à la main de l’emprunteur ;

▪ Le fait que certaines entreprises en difficulté (sous mandat ad hoc par exemple) soient éligibles.


PGE : Des récentes clarifications ces derniers jours mais…

▪ Détermination du montant maximum

▪ Pour les entreprises employant plus de 5 000 salariés et réalisant plus de 1,5 Md€ de CA en France, le

montant maximum est déterminé à partir du CA consolidé France.

▪ Pour les autres, il est déterminé sur la base de la somme des CA des différentes entités françaises, par

SIREN, (références liasse fiscale et y compris chiffre export), sans retraitement des flux intragroupe.

▪ Process Bpi / Trésor

▪ Pour le process d’octroi de « masse », Bpifrance promet un délai de 5 jours ouvrés.

▪ Pour le process d’octroi « individuel » par le Trésor, Bpifrance et le Trésor promettent un délai minimum de 7-

8 jours ouvrés entre la réception du dossier complet par Bpifrance/le Trésor et la publication du décret.

▪ Le cas des « entreprises en difficulté » reste en débat

▪ Sont exclues du PGE les entreprises en procédure de sauvegarde, redressement judiciaire et liquidation

judiciaire.

▪ Quid Note FIBEN en deçà de 5+ ?

▪ Malgré ces clarifications, nous constatons des différences significatives dans l’approche et les discours

▪ Entre banques pour un même client

▪ Entre entreprises clientes pour une même banque


PGE : quelques conseils pour faciliter l’obtention

▪ L’inconfort des prêteurs avec le dispositif PGE doit être compensé par des demandes documentées

▪ Il faut que les entreprises aient une approche structurée et documentée :

▪ L’analyse du dossier repose sur une analyse crédit classique - « il revient toujours à la banque prêteuse

d’exercer ses diligences et de prendre la décision d’octroi du prêt »

▪ La demande doit être causée et documentée par la crise COVID

▪ Quantification des impacts

▪ Mesures prises dans le cadre de la gestion de la crise, notamment au niveau des coûts

▪ Détailler sa liquidité avant crise

▪ Détailler les impasses de liquidité selon différents scénarios plus ou moins dégradés (hypothèses de

sortie du confinement et de comportement anticipé des clients)

▪ Les prévisions de trésorerie sont l’élément central de la demande

▪ Prévisions à fin juin et fin septembre au moins, si possible à fin 2020

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4- Les autres solutions de

financement et aides➢ Mesures BPI France

➢ Autres acteurs économiques : Banques, organismes de financement, Médiation du crédit


Mesures BPI France : Garantie bancaire BPI France

Fonds de garantie

"Renforcement de la

Trésorerie Coronavirus"

Garantie Bpifrance de 70 à 90 % sur le prêt mis en place par la

banque, dans le but de renforcer le fonds de roulement ou

consolider les crédits court terme existants

Durée de 2 à 6 ans maximum

Fonds de garantie

"Ligne de Crédit

Confirmé Coronavirus"

Garantie de 70 à 90 % sur les renouvellements ou mises en place de

lignes de crédit court terme confirmées sur une durée de 12 mois

Pour chacun des fonds

Encours de risque maximum de 5 M€ pour les PME et 30 M€

pour les ETI (toutes banques confondues)

Coût variable selon la durée du prêt, la quotité de garantie et le

statut PME ou ETI - Pas de sûretés adossées aux crédits


Mesures BPI France : Prêt Rebond et Prêt Atout

Qui est concerné ?

Comment l’obtenir ?

• Rebond : TPE et PME

• Atout : TPE, PME, ETI

• Disposant d’un premier bilan de 12 mois minimum

• Exclusions : certains secteurs d’activité, entreprises en

difficulté selon la réglementation européenne en vigueur

• En complétant le formulaire en ligne sur le site Bpifrance.fret en s’ adressant à votre Direction régionale Bpifrance

https://www.bpifrance.fr/Contactez-nous


Mesures BPI France : Prêt Rebond et Prêt Atout

Financement moyen terme Bpifrance destinés à assurer les besoins de trésorerie liés à la

situation conjoncturelle et l’augmentation exceptionnelle du BFR

Dans la limite des fonds propres, avec de préférence un adossement sur un financement

bancaire (nouveau ou existant)

Pas de garantie complémentaire

Prêt Atout Prêt Rebond

• de 50 K€ à 5 M€ pour les PME, d’une durée de 3 à 5 ans, avec différé jusqu'à 12 mois

• 10 à 300 K€, sur 7 ans avec 2 ans de différé


Mesures BPI France : Prêt Rebond full digital

Bpifrance lancera dans quelques jours, avec les Régions françaises qui le souhaitent, et en collaboration avec le

Conseil supérieur de l’ordre des experts-comptables, un nouveau dispositif : le « prêt Rebond full digital ».

▪ Il s’adresse aux TPE et aux PME, quel que soit leur secteur d’activité (à l’exclusion des SCI, des entreprises d’intermédiation financière, des entreprises de promotion et de locations immobilières, des entreprises agricoles ayant un CA inférieur à 750 K€) ;

▪ son montant est compris entre 10 K€ et 50 K€ ;

▪ il est cumulable avec le prêt garanti par l’Etat (PGE) ;

▪ il est remboursable sur 7 ans, après 2 ans de différé ;

▪ le taux est de 0 % ;

▪ aucune sûreté ni garantie ne sont associées ;

▪ aucun frais de dossier n’est demandé.

Pour mettre en place ce « prêt Rebond full digital », Bpifrance a souhaité s’appuyer sur un tiers de confiance reconnu et légitime : l’expert-comptable. Ce dernier, mandaté expressément par son client, le chef d’entreprise, confirmera quelques informations (attestation en ligne) et déposera les justificatifs nécessaires directement sur la plateforme de Bpifrance.

▪ Ce processus a été pensé pour aller vite et surtout répondre à un grand nombre de demandes, avec un décaissement prévu en 3 à 4 jours


Mesures BPI France : Avance + Renfort

Qui est concerné ? Comment l’obtenir ?

TPE et PME ayant déjà une ligne court terme Avance + classique régulièrement utilisée

Financement supplémentaire :

▪ pouvant atteindre 30 % de l’autorisation de crédit initiale,

▪ décaissable en une fois,

▪ et remboursable en 18 mois, dont 6 mois de franchise d'amortissement

En vous adressant à votre chargé d'affaires

Bpifrance

https://www.bpifrance.fr/Toutes-nos-solutions/Prets/Credits-de-tresorerie/Mobilisation-de-creances-commerciales-Avance


Autres acteurs économiques : Banques et organismes

de financement

Banques

• report jusqu’à 6 mois des remboursements de crédits

• pas de pénalités, ni de coûts additionnels de reports d’échéances et de crédits des entreprises.

Aide

• Campagne d'appels en cours pour trouver la meilleure solution pour chaque entreprise bénéficiaire d'un microcrédit.

• Initiative France et Réseau Entreprendre : suspension des échéances au cas par cas de 2 à 6 mois.

France Active

• Prêts à taux zéro (ex- Nacre) : suspension pendant 6 mois -Autres prêts : report des échéances sur demande

• Garantie France Active : maintien de la garantie en cas de report d'échéances ou rééchelonnement (6 mois max), la durée maximale de lagarantie passe de 84 à 90mois

▪ Report des échéances

Forte mobilisation des banques et des réseaux qui financent les créateurs et entreprises en développement.


Autres acteurs économiques : Médiation du crédit

Qui est concerné ? Comment l’obtenir ?

• Dépôt du dossier sur : mediateur-

credit.banque-france.fr

• L'entreprise est rappelée par le

médiateur départemental

dans un délai de 48 heures

• Entreprises de toutes taille, forme

juridique et activité :

✓ Sociétés

✓ EI : commerçants, artisans, exploitants agricoles, professions libérales, micro-entrepreneurs.

• Acteurs de l'ESS dès lors qu'il y a un

enjeu en termes d'emploi.

❖ Exception : entreprises en cessation de paiements. Il faut des perspectives de développement économique "post crise".

https://mediateur-credit.banque-france.fr/


Autres acteurs économiques : Médiation du crédit

Apporter une solution pragmatique aux entreprises confrontées à un refus de financement par des établissements

de crédit.

Accompagner les entreprises dans leurs négociations de rééchelonnement de leurs crédits en cas de difficultés financières.

▪ Accompagnement des entrepreneurs dans leurs négociations bancaires

✓ La Médiation du crédit est un organisme situé au sein de la Banque de France.

✓ Son rôle consiste à :

✓ Forte mobilisation dans le cadre de la crise Covid-19

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5- Et après- Prévoir la sortie

➢ Évaluer l’impact de différents scénarios sur vos revenus

➢ Comment mettre en place une culture-cash ?

➢ Gestion par le Cash

➢ Prévoir un plan dégradé des finances


Faire des scénarios pour pouvoir s’adapter


Mettre en place une culture-cash ?

▪ "Le cash" doit devenir la préoccupation de tous les acteurs opérationnels de

l'entreprise : crédit clients, cout du stock,…

▪ Pour cela, ils doivent être sensibilisés et mobilisés sur l'importance de leurs actions

dans le processus de génération du cash.

✓ Service financier

✓ Service commercial

✓ Service achat

✓ Services opérationnels ….

• Gestion des stocks

• Production et / ou de réalisation de service.

• Livraison.

• ...etc.

Il est nécessaire de donner une place primordiale à ladimension « trésorerie »dans les choix de gestion


Gestion par le Cash

▪ La trésorerie au quotidien c’est :

✓ Gérer les flux de liquidités

✓ Prévenir les risques financiers

▪ Les mouvements de trésorerie traduisent finalement la situation financière de

l’entreprise.

▪ L’évolution journalière des liquidités n’est que le reflet de celle-ci.

▪ La gestion de trésorerie est un arbitrage permanent entre :

✓ La sécurité et l’efficacité,

✓ La liquidité et la rentabilité,

✓ La solvabilité et le risque.

Risque

Volume

Temps

La gestion par le cash est basée sur le :


Avoir un planning de trésorerie court et moyen terme

i) Prévisionnel de tréso à court terme ii) et plan moyen et long terme

• Plan pessimiste sur prévisions de chiffre d’affaires, différents scenarii de sortie de crise.

• Prévoir une marge de manœuvre

(15%).

• Lister les dettes fournisseurs de manière

exhaustive.

• Noter les dépenses pour les 6 mois

à venir (Charges de personnel,

loyer, emprunt bancaire, …).

• C.A. variable en fonction des secteurs

(tourisme = 0, pharmacie selon les

zones, des activités peu impactées).

▪ Vision claire des finances de l’entreprise


Préparer le déconfinement pour être prêt

1. Les mesures sanitaires restent le point le plus important de l’activité car les hommes restent le cœur

d’une société -> vigilances sur flux logistiques et humains

2. La problématiques de trésorerie est nécessaire et les prêts éventuels permettent de sécuriser ce point

-> les flux financiers sont à sécuriser

3. Cependant, ce qui compte reste la capacité à générer une marge pour pouvoir rattraper les mois

difficiles et rembourser ces prêts à moyen terme

4. Le crédit inter-entreprise et la fiabilité des partenaires restent un atout majeur pour gérer en période

difficile, à préserver et à communiquer -> la confiance est votre meilleur ami en phase de coup dur

5. La préparation de la reprise permet de prévoir en amont et de pouvoir agir rapidement et changer de

direction si cela est nécessaire -> soyez prêts, il vous reste un mois

6. Les besoins de vos clients et salariés vont évoluer, il faut être prêt à réagir -> être à l’écoute


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