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Sujetd’examendeMicroéconomieBancaireCoursdeMarianneVerdier

Master1MacroéconomieBancaireetFinancièreSessiondeJuin2018

Durée1h30

Une part importante de la notation sera consacrée à la qualité des explications, de larédaction,del’orthographe,ainsiqu’àlarigueur.Lescalculatricesetlesdocumentsnesontpasautorisés.Lesquestionsdecourset l’exercicesont indépendants.L’exercicecomportequelquesquestionsprochesducoursdanslessous-questions.Questionsdecours(14points):

1. Comment définir les économies d’envergure? (Donner la définitionmathématique et l’interprétation économique) Existe-t-il des économiesd’enverguredansl’industriebancaire?Pourquoi?(4points)

2. Uneaugmentationdelaconcurrencedansl’industriebancaireentraîne-t-elleunehaussedesrisques?Préciserlesargumentsselonlesquelsuneaugmentationdelaconcurrencepourraitgénérerdesrisquesplusimportantsoubienréduirelesrisques (Ne pas écrire d’équations sur cette question, uniquement uneprésentationlittérairedesargumentsvusencourssurlesdifférentsmodèlesen20lignesmaximum).(7points)

3. Quelestl’impactdelatitrisationsurlesincitationsdesbanquesàsurveillerleurs

emprunteurs (donner le nomd’un article étudiant cette question et préciser lerésultatobtenu)?(3points)

Exercice(6points):Onconsidèreunebanqueenmonopoles’adressantàdesclientsayantbesoind’uncréditetuniformémentrépartis le longd’unsegmentde longueur1.Labanqueestsituéeaupoint 0 et les clients sont uniformément répartis entre 0 et 1. Son coût marginal derefinancementsurlesmarchésestnotér.Letauxdesprêtsestnotée.Lesemprunteursontbesoinchacund’emprunter1dollarà labanquepourréaliserunprojet.IlsobtiennentunbénéficeBs’ilsobtiennentuncréditetsileurprojetréussit(cequiseproduitavecuneprobabilitép).Danscecas, l’emprunteurrembourse(1+e).Encasd’échec,l’emprunteurfaitdéfautetobtient0(ilnerembourserienàlabanque).Unemprunteursituéàunedistancexde labanquedoitpayeruncoûtde transportTpour emprunterparunitédedistanceparcourue, soitTx. Si l’emprunteurn’empruntepas,ilobtient0(utilitéderéserve).Noterquesileclientneremboursepassoncrédit,labanquesubittoutdemêmelecoûtderefinancementsurlesmarchés.Leseulcoûtdelabanqueestsoncoûtderefinancement.

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1. Motivationpratiquedumodèle:

a. Pensez-vous que l’hypothèse d’une banque en monopole s’applique au

marchébancaire?Quellesseraientlesalternativespossibles?Pourquoi?(5lignesderéponsemaximum).

b. Pourquoi a-t-on modélisé l’existence d’un coût de transport entre lalocalisation de l’emprunteur sur le segment et sa banque? Cettehypothèseest-elleréaliste?(5lignesderéponsemaximum)

2. Calculdelademandes’adressantàlabanque:Montrer que si B-1-(T/p)<e< B-1, la demande des emprunteurs est donnée par:L(e)=p(B-e-1)/T.Aide:onpourracalculerleconsommateurindifférententreemprunteràlabanqueetnepasemprunter,puisutiliserlefaitquelesconsommateurssontuniformémentrépartis.

3. Choixdutauxd’intérêtoptimal

a. Montrer que le taux qui maximise le profit de la banque est donnéparl’égalité:e=(B-1+r)/2+(1+r)(1-p)/(2p).

Aide:onécriral’espérancedeprofitdelabanquequicomportelecasrembourséeetpasrembourséeetonmaximiseracetteespéranceparrapportautauxd’intérêt,enexpliquantpourquoilamargedelabanqueestdonnéeparp(e-r)-(1-p)(1+r).

b. Expliquer comment le taux choisi par la banque varie avec le niveaude

risque de l’économie (représenté dans lemodèle par un paramètre quel’onprécisera)?

c. Expliqueraussicommentletauxchoisiparlabanquevarieaveclecoûtderefinancementsurlesmarchés.

d. Avotreavis,commentl’élasticitédelademandedeprêtsautauxd’intérêtinfluence-t-elleletauxd’intérêtchoisiparlabanque?

e. Pourquoi les autorités monétaires s’intéressent-elles à la mesure dupouvoirdemarchédesbanques?(3lignesderéponsemaximum).