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SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
INTRODUCTION
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . .1. L’analyse dynamique des financements2. L’analyse statique des financements Et être suffisamment rentables.
Qu’est-ce que nous avons vu cette troisième semaine ?
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• Capacité d’auto-financement (CAF) :Différence entre tous les produits et toutes les charges se traduisant tôt ou tard par une entrée de trésorerie ou une sortie de trésorerie
= Résultat net + Dotations aux amortissements
• Flux de trésorerie d’exploitation :Différence entre toutes les entrées de trésorerie et les sorties de trésorerie liées à l’activité
= Capacité d’auto-financement – Variation du BFR
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• Les étapes clés d’une analyse dynamique des financements :
1. Analyser la politique d’investissement
2. Comprendre comment l’entreprise s’est financée au cours du temps : Par les flux de trésorerie provenant de l’exploitation Par d’autres ressources (endettement ou
augmentation de capital)
3. Etudier la structure des dettes (échéance, devise)
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• Les objectifs et les outils d’une analyse statique des financements :
1. Mesurer la capacité de l’entreprise à rembourses ses dettes en temps et en heure
2. En s’appuyant idéalement sur un plan d’affaires ou à défaut sur le ratio dette / EBE
3. Et en gardant à l’esprit que ce ratio ne sera exploitable que si les variations de BFR sont négligeables et que l’on tient compte du secteur de l’entreprise
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• L’analyse dynamique de GREMLIN :en milliers d’euros 1996 1997 1998
1 Résultat net 1 232 1 440 1 897
2 + Dotations aux amortissements 207 519 653
3 - Profits + pertes sur cession d’actifs immobilisés - 74 -
4 = Capacité d’autofinancement (1) 1 439 2 033 2 550
5 = Variation du besoin en fonds de roulement (2) 12 1 642 5 094
6Flux de trésorerie d’exploitation (après frais financiers)(1)–(2) = (3)
1 427 391 -2 544
7 = Flux de trésorerie d’investissement / désinvestissement (4) (397) -1 515 -1 323
8 Flux de trésorerie disponible après frais financiers (3)+(4) 1 030 -1 124 -3 867
9 + Augmentation de capital - 1 975 49
10 - Dividendes 400 440 496
11= Diminution (augmentation) de l’endettement bancaire etfinancier net
630 411 -4 313
12 Endettement bancaire et financier net en début d’exercice -465 -1 095 -1 506
13 Endettement bancaire et financier net en fin d’exercice -1 095 -1 506 2 807
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• L’analyse statique de GREMLIN :
en milliers d’euros 1996 1997 1998
Endettement bancaire et financier net en fin d'exercice (1)
(1095) (1506) 2807
Résultat d'exploitation 1873 2235 2761+ Dotations aux amortissements 207 519 653
= Excédent brut d'exploitation (2) 2080 2744 3414
Dette / EBE (1)/(2) -0,52 -0,54 0,82
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
QUESTIONS DU CHAT
SESSION LIVE #3
• Calendrier :
16 mars : Classe Live @ HEC Paris, Champerret de 19h00 à 20h30(inscription obligatoire & également retransmise en direct pour poser vos questions)
- Retour sur la semaine 4 (n’hésitez pas à utiliser le forum entre temps)
- Réponses à vos questions sur l’étude de cas finale ( … dans une certaine mesure)
- Un témoin
7 mars 21 mars : Travail personnel sur l’étude de cas finale # 1 (Mr Bricolage)
22 mars : Date de remise de l’étude de cas finale + Date de remise des quiz (ie. “questionnaires” des 4 semaines)
23 mars 28 mars : Correction par les pairs de l’étude de cas
29 mars : Date de remise des corrections par les pairs
3 avril : Lancement du cours “Evaluation de Société”
SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 4 ?
La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.
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