à l’invitation du Crédit Mutuel Océan -...

Petit-déjeuner de conjonctureà l’invitation du Crédit Mutuel Océan

Vendredi 7 décembre 2018

Regard sur la conjonctureinternationale et française

Davantage de risques sur la croissance (croissance moins synchronisée, tensions commerciales &

remise en cause du multilatéralisme, turbulences financières dans certains pays émergents, Brexit, budget italien, …)

3

Panorama des prévisionsde croissance dans le monde

Zone euro

Croissance moins synchronisée en 2018

Allemagne : à l’arrêt au 3ème trimestre 2018 (PIB à ‐0,2%). France : 1er semestre poussif … mieux en fin d’année. Espagne : croissance régulière à +0,6%/trimestre. Italie : de moins en moins solide au fil des mois (T1 +0,3%, T2 +0,2%, T3 0%).

Rappel : ces 4 économies représentent env. 80% du PIB de la Zone euro

4

Zone euro 5

La confiance des industriels s’érode peu à peu …… mais reste encore au dessus de sa moyenne long terme

Zone euro 6

Le marché de l’emploi continue de s’améliorer mêmesi la croissance est moins vigoureuse qu’en 2017

Autres économies avancées

États‐Unis :  très forte croissance à partir du printemps 2018 (effets de la réforme fiscale, plein emploi, hausse production pétrole) …  des risques toutefois : quelles    représailles des pays concernés par les taxes sur les importations ? Quels effets du renchérissement des produits importés sur les entreprises &consommateurs US ?    Creusement rapide du déficit budgétaire (4% en prévision pour 2018).

Royaume‐Uni : la croissance continue de ralentir … l’incertitude liée au Brexitcontinue de peser sur l’activité => attentisme des entreprises et baisse du   pouvoir d’achat des ménages en raison de la dépréciation de la Livre. 

7

Autres économies avancées 8

Un peu moins d’optimisme … mais encore solide

Économies émergentes

Brésil & Russie : moins d’entrée de capitaux (taux US remontent et captent les flux), dépréciation de leur devise, retour de l’inflation … et toujours forte dépendance aux matières 1ères qu’elles exportent massivement.=> Croissance 2018 nettement moins forte qu’anticipé. 

Chine : durcissement des conditions de crédit (pour faire face à la hausse de l’endettement) et canal des exportations moins dynamique (demande mondiale un peu moins forte et guerre commerciale) => croissance plus modérée.

9

Économies émergentes 10

Dans les économies émergentes la confiance des industriels se détériore également depuis quelques mois

Commerce mondial 11

Moins dynamique qu’en 2017 …

Matières premières 12

Globalement stables sur 1 an (mais dans des marchés très volatiles) … 

… à des niveaux toujours très éloignés des sommets de 2011/2014

Matières premières ‐ PÉTROLE 13

Effondrement du cours depuis début octobreAnticipation d’une demande mondiale moins forte, surproduction,

spéculation … et géopolitique du pétrole

Devises – Cours € / $ 14

Le dollar s’apprécie face à l’euroCroissance US plus dynamique, taux d’intérêt plus rémunérateurs (attraction

sur flux de capitaux)  et risques politiques en zone euro (Italie, Allemagne)

15Croissance mondialeSynthèse aléas à la prévision

‐ Le cycle de croissance a perduré en 2018, même si le pic est derrière nous, et prolongé la dynamique sur les marchés de l’emploi.En 2019, la croissance résisterait encore malgré une confiance en baisse. 

‐ Les investissements des entreprises sont restés dynamiques en 2018. 

‐ Des conditions financières encore favorables en Europe même si un resserrement se profile.

‐ Plus de protectionnisme, guerre commerciale US/Chine, US/Monde : quels effets ?

‐ Brexit : toujours facteur d’incertitudes.

‐ Italie : risques de contagion ? (confiance sur le projet européen)

‐ Vers la fin des politiques monétaires accommodantes (retour de l’inflation dans les économies avancées, hausse des taux d’intérêt, …).

‐ Ajustement/rééquilibrage toujours en cours dans les économies émergentes.

‐ Risques géopolitiques multiples ...

FRANCE

La conjoncture en4 indicateurs

16

17Confiance des ménages : pessimisme ambiant

Pour rappel, la consommation des ménages = plus de 50% du PIB=> Moins de confiance, c’est probablement plus d’épargne et moins de consommation

18Climat des affaires globalement en repli depuis ledébut d’année … mais toujours au‐dessus de sa moyenne 

long terme dans les 4 grands secteurs d’activité

Emploi salarié privé : toujours en hausse 19

Sur 1 an à fin septembre 2018 :   +211 000 postes (+1,1%)

Sur 3 ans à fin septembre 2018 :  +710 000 postes (+3,8%)

PIB FranceCroissance plus modérée au 1er semestre …

… un peu mieux sur la fin d’année

20

En prévision : croissance de +1,6% en 2018 (après +2,3% en 2017)

Conjoncture Vendée 

Vendredi 7 décembre 2018

Activité des entreprises (CA)Poursuite de la hausse sur le 3ème trimestre 2018

Chiffre d’affaires des entreprises  vendéennes(évolutions T/T‐4) 

2% 2%

1%

‐1%

2%

4% 4%

7%

4%4%

2%3%

8%

5%

7%

11%

6% 6%5%

29 000

30 100

31 200

32 300

33 400

34 500

35 600

36 700

‐2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)

sur janv.‐sept. 2018

+5,4%

T/T‐4

Source : DDFIP  ‐ Traitement : OESTV

Chiffres d’affaires des entreprises(janvier‐septembre 2018)

(35% CA total) +4,8%

2%

5%

1% 1% 0%2% 2% 3% 3%

2%0%

5% 5% 5% 5% 6%7%

6%

2%

9 500

10 000

10 500

11 000

11 500

12 000

12 500

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

(9% CA total) +7,4%

4%

1% 0%

‐7%

‐3%‐1%

‐5%

2%3%

4%6%

4%

9%

7%5%

13%

7%5%

10%

2 600

2 700

2 800

2 900

3 000

3 100

3 200

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

0%

0%

‐1%

‐3%

2% 2% 2%

6%

1%

6%

3%5%

11%

8%

11%

21%

6%7%

4%

9 400

10 000

10 600

11 200

11 800

12 400

13 000

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

(35% CA total)  +5,8%

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

4%

‐2%

1%3%

7%

13%13%

17%

8%

4%

2%

‐2%

5%

0%

5%

2%3% 3%

9%

5 600

6 000

6 400

6 800

7 200

7 600

8 000

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

(22% CA total) +5,1%

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

T/T‐4T/T‐4

T/T‐4 T/T‐4

Investissement des entreprisesDe nouveau en progression au 3ème trimestre 2018

Investissement des entreprises vendéennes

‐11%

8%5%

1%2%

‐10%

6%

1%3%

10%

‐4%

3%

19%

13%

9%

3%

14%

‐3%

8%

1 100

1 150

1 200

1 250

1 300

1 350

1 400

1 450

‐15,0%

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

En cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)

+46%

Janv.‐sept. 2018 / janv.‐sept. 2017

+3%

‐6%

T/T‐4

sur janv.‐sept. 2018

+6,4%

‐2%

Locaux non résidentiels autorisésEn repli quasi continue depuis mars 2018

Locaux non résidentiels autorisés* en Vendée(en glissement annuel ‐ cumul 12 mois)

* en surface de plancher  (en millier de m²) ‐ hors exploitations agricoles ou forestières

250

300

350

400

450

500

550

600

650

janv.‐1

3

avr.‐13

juil.‐13

oct.‐13

janv.‐1

4

avr.‐14

juil.‐14

oct.‐14

janv.‐1

5

avr.‐15

juil.‐15

oct.‐15

janv.‐1

6

avr.‐16

juil.‐16

oct.‐16

janv.‐1

7

avr.‐17

juil.‐17

oct.‐17

janv.‐1

8

avr.‐18

juil.‐18

oct.‐18

+55%sur 2017

‐9% surjanv.‐oct. 2018

Exportations de marchandisesEn hausse depuis 7 trimestres

Exportations de marchandises en Vendée(données CAF‐FAB hors matériel militaire en millions d’euros, évolution T/T‐4)

‐5% ‐5%

15%14%

8%

12%

‐6%

3%

‐6%

‐2%

6% 6%

8% 8%

5%7%

10%

1 800

1 880

1 960

2 040

2 120

2 200

2 280

2 360

‐15%

‐10%

‐5%

0%

5%

10%

15%

20%

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

T117

T217

T317

T417

T118

T218

T318

Millionsd'€

Montants exportés en cumul sur un an (glissement annuel)

T/T‐4

1 736 millions d’€en cumul sur les 9 premiers mois de 

2018

comparé à la même période 

de 2017

+7,3%

Exportations de marchandisesLes principaux postes vendéens à l’export

Principaux postes à l’export pour la Vendée

Janv.‐sept. 2018 / Janv.sept. 2017

Navires et bateaux (*20%) +6,6%

Produits de boulangerie‐pâtisserie et pâtes alim. (10%) +23,6%

Viande et produits à base de viande (9%) +1,3%

Machines et équipements d’usage général (9%) +11,3%

Machines diverses d’usage spécifique (6%) +7,6%

Total Exportations +7,3%

*Poids dans l’ensemble des montants exportés depuis la Vendée sur la période considérée

Créations (hors micro‐entreprises)De nouveau en hausse sur les 9 premiers mois de 2018

Créations d’entreprisesCumul janvier‐septembre pour chaque année

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

20152016

20172018

1 694 1 874 1 9212 118

+10%

Défaillances d’entreprisesPoursuite de la baisse sur les 9 premiers mois de 2018

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

20152016

20172018

466

362332

299

Défaillances d’entreprisesCumul janvier‐septembre pour chaque année

‐10%

Emploi salarié marchandLa hausse se poursuit au 2ème trimestre 2018à un rythme toutefois un peu plus modéré

Évolution de l’emploi salarié privé (indice 100 au T4 2010)

98

100

102

104

106

108

T2 11

T4 11

T2 12

T4 12

T2 13

T4 13

T2 14

T4 14

T2 15

T4 15

T2 16

T4 16

T2 17

T4 17

T2 18

173 963 emplois salariés en Vendée à fin juin 2018

Comparé à mars 2018soit +471 postes+0,3% Comparé à juin 2017

soit +4 300 postes+2,5%

107,9

107,0

103,4

Emploi salarié marchandEn hausse pour l’ensemble des secteurs d’activité

Emploi salarié par secteur d’activité en Vendée(secteurs marchands hors agriculture – données cvs)

Juin 2018Comparé à mars 2018 Comparé à juin 2017

En % En VA En % En VA

55 322 +0,3% +141 +1,5% +829

17 846 +0,8% +146 +2,5% +451

96 496 +0,2% +184 +3,1% +3 019

IntérimMalgré une tendance baissière depuis le début d’année, 

l’intérim demeure à un niveau élevé

Emplois intérimaires en Vendée

7 000

8 000

9 000

10 000

11 000

12 000

13 000

sept.‐1

3

déc.‐13

mars‐14

juin‐14

sept.‐1

4

déc.‐14

mars‐15

juin‐15

sept.‐1

5

déc.‐15

mars‐16

juin‐16

sept.‐1

6

déc.‐16

mars‐17

juin‐17

sept.‐1

7

déc.‐17

mars‐18

juin‐18

sept.‐1

8

11 734 emplois intérimà fin septembre 2018

Depuis janvier 2018 soit ‐833postes

Comparé à un ansoit ‐785 postes

‐6,6%

‐6,3%

Taux de chômageBaisse du taux de chômage au 2ème trimestre 2018

Taux de chômage par zone d’emploi au 2ème trimestre 2018et évolution sur 1 an (en point)

Taux de chômageau 2ème trim. 2018 :

6,7%soit ‐0,4 point sur 1 an

7,4%soit ‐0,4 point sur 1 an

8,7%soit ‐0,4 point sur 1 an

Demandeurs d’emploiForte hausse sur le 3ème trimestre 2018

Demandeurs d’emploi inscrits en fin de mois (catégorie A – CVS)

3ème trimestre 2018

DEFM Catégorie A‐CVS 27 090 167 520 3 456 800

Évolution sur 1 trimestre (en %) +2,3% +1,1% +0,5%

Évolution sur 1 an (en %) ‐1,3% ‐0,9% ‐1,2%

LogementTendance plutôt baissière des permis de construire depuis avril 2018 

… les mises en chantier se redressent après 2 mois de net repli

Évolution des permis de construire et des mises en chantier en Vendée(en glissement annuel – cumul 12 mois)

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

5 500

6 000

6 500

7 000

avr.‐13

juil.‐13

oct.‐13

janv.‐1

4

avr.‐14

juil.‐14

oct.‐14

janv.‐1

5

avr.‐15

juil.‐15

oct.‐15

janv.‐1

6

avr.‐16

juil.‐16

oct.‐16

janv.‐1

7

avr.‐17

juil.‐17

oct.‐17

janv.‐1

8

avr.‐18

juil.‐18

oct.‐18

Permis de construire en cumul sur 12 mois

Mises en chantier en cumul sur 12 mois

Comparé à janv.‐oct. 2017

+6%5 495 permis de construiresur janv.‐oct. 2018

Comparé à janv.‐oct. 2017

+10%4 072 mises en chantiersur janv.‐oct. 2018

Immatriculations de voitures neuvesUn marché dynamique depuis le début d’année 2018

Immatriculations de voitures particulières neuves en Vendée(en glissement annuel ‐ cumul 12 mois)

13 000

14 000

15 000

16 000

17 000

18 000

19 000

20 000

avr.‐12

juil.‐12

oct.‐12

janv.‐1

3

avr.‐13

juil.‐13

oct.‐13

janv.‐1

4

avr.‐14

juil.‐14

oct.‐14

janv.‐1

5

avr.‐15

juil.‐15

oct.‐15

janv.‐1

6

avr.‐16

juil.‐16

oct.‐16

janv.‐1

7

avr.‐17

juil.‐17

oct.‐17

janv.‐1

8

avr.‐18

juil.‐18

oct.‐18

Comparé à la même période de 2017

+12%

15 660 immatriculationssur janv.‐oct. 2018

Retrouvez sur www.oestv.fr la conjoncture de l’international au local

Vendredi 7 décembre 2018

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