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Petit-déjeuner de conjonctureà l’invitation du Crédit Mutuel Océan
Vendredi 7 décembre 2018
Regard sur la conjonctureinternationale et française
Davantage de risques sur la croissance (croissance moins synchronisée, tensions commerciales &
remise en cause du multilatéralisme, turbulences financières dans certains pays émergents, Brexit, budget italien, …)
3
Panorama des prévisionsde croissance dans le monde
Zone euro
Croissance moins synchronisée en 2018
Allemagne : à l’arrêt au 3ème trimestre 2018 (PIB à ‐0,2%). France : 1er semestre poussif … mieux en fin d’année. Espagne : croissance régulière à +0,6%/trimestre. Italie : de moins en moins solide au fil des mois (T1 +0,3%, T2 +0,2%, T3 0%).
Rappel : ces 4 économies représentent env. 80% du PIB de la Zone euro
4
Zone euro 5
La confiance des industriels s’érode peu à peu …… mais reste encore au dessus de sa moyenne long terme
Zone euro 6
Le marché de l’emploi continue de s’améliorer mêmesi la croissance est moins vigoureuse qu’en 2017
Autres économies avancées
États‐Unis : très forte croissance à partir du printemps 2018 (effets de la réforme fiscale, plein emploi, hausse production pétrole) … des risques toutefois : quelles représailles des pays concernés par les taxes sur les importations ? Quels effets du renchérissement des produits importés sur les entreprises &consommateurs US ? Creusement rapide du déficit budgétaire (4% en prévision pour 2018).
Royaume‐Uni : la croissance continue de ralentir … l’incertitude liée au Brexitcontinue de peser sur l’activité => attentisme des entreprises et baisse du pouvoir d’achat des ménages en raison de la dépréciation de la Livre.
7
Autres économies avancées 8
Un peu moins d’optimisme … mais encore solide
Économies émergentes
Brésil & Russie : moins d’entrée de capitaux (taux US remontent et captent les flux), dépréciation de leur devise, retour de l’inflation … et toujours forte dépendance aux matières 1ères qu’elles exportent massivement.=> Croissance 2018 nettement moins forte qu’anticipé.
Chine : durcissement des conditions de crédit (pour faire face à la hausse de l’endettement) et canal des exportations moins dynamique (demande mondiale un peu moins forte et guerre commerciale) => croissance plus modérée.
9
Économies émergentes 10
Dans les économies émergentes la confiance des industriels se détériore également depuis quelques mois
Commerce mondial 11
Moins dynamique qu’en 2017 …
Matières premières 12
Globalement stables sur 1 an (mais dans des marchés très volatiles) …
… à des niveaux toujours très éloignés des sommets de 2011/2014
Matières premières ‐ PÉTROLE 13
Effondrement du cours depuis début octobreAnticipation d’une demande mondiale moins forte, surproduction,
spéculation … et géopolitique du pétrole
Devises – Cours € / $ 14
Le dollar s’apprécie face à l’euroCroissance US plus dynamique, taux d’intérêt plus rémunérateurs (attraction
sur flux de capitaux) et risques politiques en zone euro (Italie, Allemagne)
15Croissance mondialeSynthèse aléas à la prévision
‐ Le cycle de croissance a perduré en 2018, même si le pic est derrière nous, et prolongé la dynamique sur les marchés de l’emploi.En 2019, la croissance résisterait encore malgré une confiance en baisse.
‐ Les investissements des entreprises sont restés dynamiques en 2018.
‐ Des conditions financières encore favorables en Europe même si un resserrement se profile.
‐ Plus de protectionnisme, guerre commerciale US/Chine, US/Monde : quels effets ?
‐ Brexit : toujours facteur d’incertitudes.
‐ Italie : risques de contagion ? (confiance sur le projet européen)
‐ Vers la fin des politiques monétaires accommodantes (retour de l’inflation dans les économies avancées, hausse des taux d’intérêt, …).
‐ Ajustement/rééquilibrage toujours en cours dans les économies émergentes.
‐ Risques géopolitiques multiples ...
FRANCE
La conjoncture en4 indicateurs
16
17Confiance des ménages : pessimisme ambiant
Pour rappel, la consommation des ménages = plus de 50% du PIB=> Moins de confiance, c’est probablement plus d’épargne et moins de consommation
18Climat des affaires globalement en repli depuis ledébut d’année … mais toujours au‐dessus de sa moyenne
long terme dans les 4 grands secteurs d’activité
Emploi salarié privé : toujours en hausse 19
Sur 1 an à fin septembre 2018 : +211 000 postes (+1,1%)
Sur 3 ans à fin septembre 2018 : +710 000 postes (+3,8%)
PIB FranceCroissance plus modérée au 1er semestre …
… un peu mieux sur la fin d’année
20
En prévision : croissance de +1,6% en 2018 (après +2,3% en 2017)
Conjoncture Vendée
Vendredi 7 décembre 2018
Activité des entreprises (CA)Poursuite de la hausse sur le 3ème trimestre 2018
Chiffre d’affaires des entreprises vendéennes(évolutions T/T‐4)
2% 2%
1%
‐1%
2%
4% 4%
7%
4%4%
2%3%
8%
5%
7%
11%
6% 6%5%
29 000
30 100
31 200
32 300
33 400
34 500
35 600
36 700
‐2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)
sur janv.‐sept. 2018
+5,4%
T/T‐4
Source : DDFIP ‐ Traitement : OESTV
Chiffres d’affaires des entreprises(janvier‐septembre 2018)
(35% CA total) +4,8%
2%
5%
1% 1% 0%2% 2% 3% 3%
2%0%
5% 5% 5% 5% 6%7%
6%
2%
9 500
10 000
10 500
11 000
11 500
12 000
12 500
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
(9% CA total) +7,4%
4%
1% 0%
‐7%
‐3%‐1%
‐5%
2%3%
4%6%
4%
9%
7%5%
13%
7%5%
10%
2 600
2 700
2 800
2 900
3 000
3 100
3 200
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
0%
0%
‐1%
‐3%
2% 2% 2%
6%
1%
6%
3%5%
11%
8%
11%
21%
6%7%
4%
9 400
10 000
10 600
11 200
11 800
12 400
13 000
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
(35% CA total) +5,8%
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
4%
‐2%
1%3%
7%
13%13%
17%
8%
4%
2%
‐2%
5%
0%
5%
2%3% 3%
9%
5 600
6 000
6 400
6 800
7 200
7 600
8 000
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
(22% CA total) +5,1%
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
T/T‐4T/T‐4
T/T‐4 T/T‐4
Investissement des entreprisesDe nouveau en progression au 3ème trimestre 2018
Investissement des entreprises vendéennes
‐11%
8%5%
1%2%
‐10%
6%
1%3%
10%
‐4%
3%
19%
13%
9%
3%
14%
‐3%
8%
1 100
1 150
1 200
1 250
1 300
1 350
1 400
1 450
‐15,0%
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
En cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)
+46%
Janv.‐sept. 2018 / janv.‐sept. 2017
+3%
‐6%
T/T‐4
sur janv.‐sept. 2018
+6,4%
‐2%
Locaux non résidentiels autorisésEn repli quasi continue depuis mars 2018
Locaux non résidentiels autorisés* en Vendée(en glissement annuel ‐ cumul 12 mois)
* en surface de plancher (en millier de m²) ‐ hors exploitations agricoles ou forestières
250
300
350
400
450
500
550
600
650
janv.‐1
3
avr.‐13
juil.‐13
oct.‐13
janv.‐1
4
avr.‐14
juil.‐14
oct.‐14
janv.‐1
5
avr.‐15
juil.‐15
oct.‐15
janv.‐1
6
avr.‐16
juil.‐16
oct.‐16
janv.‐1
7
avr.‐17
juil.‐17
oct.‐17
janv.‐1
8
avr.‐18
juil.‐18
oct.‐18
+55%sur 2017
‐9% surjanv.‐oct. 2018
Exportations de marchandisesEn hausse depuis 7 trimestres
Exportations de marchandises en Vendée(données CAF‐FAB hors matériel militaire en millions d’euros, évolution T/T‐4)
‐5% ‐5%
15%14%
8%
12%
‐6%
3%
‐6%
‐2%
6% 6%
8% 8%
5%7%
10%
1 800
1 880
1 960
2 040
2 120
2 200
2 280
2 360
‐15%
‐10%
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
T416
T117
T217
T317
T417
T118
T218
T318
Millionsd'€
Montants exportés en cumul sur un an (glissement annuel)
T/T‐4
1 736 millions d’€en cumul sur les 9 premiers mois de
2018
comparé à la même période
de 2017
+7,3%
Exportations de marchandisesLes principaux postes vendéens à l’export
Principaux postes à l’export pour la Vendée
Janv.‐sept. 2018 / Janv.sept. 2017
Navires et bateaux (*20%) +6,6%
Produits de boulangerie‐pâtisserie et pâtes alim. (10%) +23,6%
Viande et produits à base de viande (9%) +1,3%
Machines et équipements d’usage général (9%) +11,3%
Machines diverses d’usage spécifique (6%) +7,6%
Total Exportations +7,3%
*Poids dans l’ensemble des montants exportés depuis la Vendée sur la période considérée
Créations (hors micro‐entreprises)De nouveau en hausse sur les 9 premiers mois de 2018
Créations d’entreprisesCumul janvier‐septembre pour chaque année
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
20152016
20172018
1 694 1 874 1 9212 118
+10%
Défaillances d’entreprisesPoursuite de la baisse sur les 9 premiers mois de 2018
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
20152016
20172018
466
362332
299
Défaillances d’entreprisesCumul janvier‐septembre pour chaque année
‐10%
Emploi salarié marchandLa hausse se poursuit au 2ème trimestre 2018à un rythme toutefois un peu plus modéré
Évolution de l’emploi salarié privé (indice 100 au T4 2010)
98
100
102
104
106
108
T2 11
T4 11
T2 12
T4 12
T2 13
T4 13
T2 14
T4 14
T2 15
T4 15
T2 16
T4 16
T2 17
T4 17
T2 18
173 963 emplois salariés en Vendée à fin juin 2018
Comparé à mars 2018soit +471 postes+0,3% Comparé à juin 2017
soit +4 300 postes+2,5%
107,9
107,0
103,4
Emploi salarié marchandEn hausse pour l’ensemble des secteurs d’activité
Emploi salarié par secteur d’activité en Vendée(secteurs marchands hors agriculture – données cvs)
Juin 2018Comparé à mars 2018 Comparé à juin 2017
En % En VA En % En VA
55 322 +0,3% +141 +1,5% +829
17 846 +0,8% +146 +2,5% +451
96 496 +0,2% +184 +3,1% +3 019
IntérimMalgré une tendance baissière depuis le début d’année,
l’intérim demeure à un niveau élevé
Emplois intérimaires en Vendée
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
12 000
13 000
sept.‐1
3
déc.‐13
mars‐14
juin‐14
sept.‐1
4
déc.‐14
mars‐15
juin‐15
sept.‐1
5
déc.‐15
mars‐16
juin‐16
sept.‐1
6
déc.‐16
mars‐17
juin‐17
sept.‐1
7
déc.‐17
mars‐18
juin‐18
sept.‐1
8
11 734 emplois intérimà fin septembre 2018
Depuis janvier 2018 soit ‐833postes
Comparé à un ansoit ‐785 postes
‐6,6%
‐6,3%
Taux de chômageBaisse du taux de chômage au 2ème trimestre 2018
Taux de chômage par zone d’emploi au 2ème trimestre 2018et évolution sur 1 an (en point)
Taux de chômageau 2ème trim. 2018 :
6,7%soit ‐0,4 point sur 1 an
7,4%soit ‐0,4 point sur 1 an
8,7%soit ‐0,4 point sur 1 an
Demandeurs d’emploiForte hausse sur le 3ème trimestre 2018
Demandeurs d’emploi inscrits en fin de mois (catégorie A – CVS)
3ème trimestre 2018
DEFM Catégorie A‐CVS 27 090 167 520 3 456 800
Évolution sur 1 trimestre (en %) +2,3% +1,1% +0,5%
Évolution sur 1 an (en %) ‐1,3% ‐0,9% ‐1,2%
LogementTendance plutôt baissière des permis de construire depuis avril 2018
… les mises en chantier se redressent après 2 mois de net repli
Évolution des permis de construire et des mises en chantier en Vendée(en glissement annuel – cumul 12 mois)
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
6 000
6 500
7 000
avr.‐13
juil.‐13
oct.‐13
janv.‐1
4
avr.‐14
juil.‐14
oct.‐14
janv.‐1
5
avr.‐15
juil.‐15
oct.‐15
janv.‐1
6
avr.‐16
juil.‐16
oct.‐16
janv.‐1
7
avr.‐17
juil.‐17
oct.‐17
janv.‐1
8
avr.‐18
juil.‐18
oct.‐18
Permis de construire en cumul sur 12 mois
Mises en chantier en cumul sur 12 mois
Comparé à janv.‐oct. 2017
+6%5 495 permis de construiresur janv.‐oct. 2018
Comparé à janv.‐oct. 2017
+10%4 072 mises en chantiersur janv.‐oct. 2018
Immatriculations de voitures neuvesUn marché dynamique depuis le début d’année 2018
Immatriculations de voitures particulières neuves en Vendée(en glissement annuel ‐ cumul 12 mois)
13 000
14 000
15 000
16 000
17 000
18 000
19 000
20 000
avr.‐12
juil.‐12
oct.‐12
janv.‐1
3
avr.‐13
juil.‐13
oct.‐13
janv.‐1
4
avr.‐14
juil.‐14
oct.‐14
janv.‐1
5
avr.‐15
juil.‐15
oct.‐15
janv.‐1
6
avr.‐16
juil.‐16
oct.‐16
janv.‐1
7
avr.‐17
juil.‐17
oct.‐17
janv.‐1
8
avr.‐18
juil.‐18
oct.‐18
Comparé à la même période de 2017
+12%
15 660 immatriculationssur janv.‐oct. 2018
Retrouvez sur www.oestv.fr la conjoncture de l’international au local
Vendredi 7 décembre 2018
Merci de votre attention