1 Master IEDES Analyse financière et économique des projets de développement agricole le 26...

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Master IEDESAnalyse financière et économique des projets de développement

agricole

le 26 octobre 2005

• I. Introduction générale

• II. Vue d’ensemble de l’analyse d’un projet de développement agricole

• TD1

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I. Introduction générale

• I.1. Objectifs du cours

• I.2. Motivation du cours

• I.3. L’analyse financière et économique des projets: questions, approches, et enjeux

• I.4. Plan et organisation du cours

• I.5. Examen

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I.1. Objectifs du cours

• L’AFEPA propose des méthodes pour vérifier:– L’intérêt du projet pour les agriculteurs– L’intérêt du projet pour la société dans son ensemble

• Objectifs théoriques:– Buts, principes et méthodes de l’AFEPA– Limites

• Objectifs pratiques:– Application des techniques de base– Interprétation et critique des rapports officiels d’évaluation

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I.2. Motivation du cours

• I.2.1. Le développement agricole: toujours une priorité

• I.2.2. La place centrale des projets dans la panoplie des instruments des politiques de développement agricole

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I.2.1. Le développement agricole: toujours une priorité

• Au Nord:– Aides aux agriculteurs: 360 G$/an (OCDE)– Ouverture des marchés: baisse des prix; évolution demande– Objectifs:

• Plus de compétitivité et de qualité• Niveau de vie des agriculteurs• Protection de l’environnement

• Au Sud:– 70% des pauvres dans les campagnes– L’agriculture reste un moteur de croissance– Objectifs:

• Plus de rendements• Meilleure gestion des ressources environnementales

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I.2.2. La place centrale du projet dans la panoplie des instruments des politiques

agricoles

• I.2.2.1. Tentative de définition: Le projet: une démarche pragmatique (idée/évaluation/feed-back) pour répondre à un problème plus qu’un objet bien identifié

• I.2.2.2. Justifications de l’intervention publique: les défaillances de marché dans le secteur agricole

• I.2.2.3. Les deux grandes formes de l’intervention publique: les projets et la régulation des marchés

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I.2.2.1.a. Le projet: une démarche pragmatique, une unité de conception et d’évaluation d’une réponse à un problème

La place centrale de l’évaluation

Identification & Analyse

Conception

Mise en oeuvre

Evaluation

Evaluation

Révision des futurs programmes / politiques publiques

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I.2.2.1.b. Le cycle du projetEtape Questions

Identification (idée) Besoins ? Priorités ? Moyens ?

Préparation /Analyse/Planification

1-2 an(s)7-10% du coût d’investissement

Techniques : intrants – produits (qualité des sols, climat, eau, cultures, etc.), stockage et distribution ?

Institutionnelles;organisationnelles : aptitudes et mentalités des agriculteurs, conditions de fermage, capacités administratives ?

Commerciales : conditions/circuits de vente/d’achat ? Financières Economiques Sociales : distribution des revenus, pauvreté, emploi (femmes) ? Environnementales ?

Evaluation ex-ante Validité de l’analyse et de la planification ?

Mise en Œuvre1) Investissement (3-5 ans)2) Développement (3-5 ans)3) Plein régime (20-30 ans)

Retours d’expérience ; révision des étapes restantes ?

Evaluation ex-post Réalisation/plan et pertinence des objectifs ? Flexibilité de l’organisation/imprévus ? Leçons ?Revoir les objectifs futurs? L’organisation?

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I.2.2.2.a. Justifications de l’intervention publique Les défaillances de marché (Stiglitz, 1987)

• La pauvreté: un piège:– Possibilités réduites d’épargne, donc pas d’accumulation de

capital– Possibilités réduites d’éducation, donc pas de meilleurs revenus

• L’imperfection des marchés de l’assurance et du crédit:– Aléas sur la production (climat) & les prix agricoles– Réticences des banquiers et des assureurs– Car risques élevés et manque d’information sur les efforts de

prévention des agriculteurs (problème de l’aléa moral)

• Les rendements d’échelle (coûts prod. unit. / taille)– Ex: infrastructures de base– Solutions privées inefficaces

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I.2.2.2.b. Les défaillances de marché (suite)

• Le caractère « public » de l’information– Les connaissances peuvent se diffuser sans coût– Protection imparfaite, donc offre privée peut être insuffisante– Exemple: programmes de démonstration de nouvelles

techniques agricoles

• Les externalités environnementales– L’environnement appartient à tout le monde & personne– Sans intervention publique, la gestion privée des ressources est

nécessairement inefficace

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I.2.2.3. Formes de l’intervention publique InstrumentDéfaillances de marché/objectif

Projets(exemples)

Régulation des marchés

Revenu/lutte contre la pauvreté

•Développement des réseaux d’irrigationAccroissement des capacités de stockageAmélioration du réseau routier

Barrières tarifaires;non tarifairesSubventions

Assurance et crédit • Micro-créditConstruction de barrages Encadrement sectoriel

Rendement d’échelleInfrastructures de base

R&D

InformationFormation aux meilleures pratiques technologiques

EnvironnementOptimisation des techniquesConservation des sols

subventionsFiscalité

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I.3. L’analyse financière et économique des projets: les questions

Type d’analyse Questions

Financière

Le projet va-t-il intéresser

les acteurs ?

Amélioration de la situation des acteurs, des plus pauvres ? Incidence sur leur revenu (y compris sur le budget de l’Etat) ?

Peuvent-ils y participer compte tenu de leurs contraintes financières ?

Besoins de liquidité : crédits d’exploitation (agriculteurs), nouvelles redevances ou financements étrangers (ex. agence d’irrigation) ?

Nécessité d’incitations : subventions/taxation, taux préférentiels, soutien aux prix, etc. ?

Economique

Intérêt de la société ?

Le projet est-t-il justifié pour le pays au regard de l’ensemble de ses avantages et de ses coûts et de ses effets induits à l’extérieur de son périmètre ?

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I.3. L’analyse financière et économique des projets: caractéristiques des approches

• L’analyse économique ne s’intéresse pas à la répartition financière des revenus (transferts):

– Les taxes/subventions de production, ex-post économiquement neutres– Les prêts et leurs remboursements, ex-post économiquement neutres

• L’analyse économique ne se confond pas avec l’agrégation de l’analyse financière:

– Intègre effets externes (ex.: pollution, démonstration technologique)– Ajuste les prix financiers lorsque les marchés sont déséquilibrés (ex:

chômage) ou en équilibre «contraint » (ex: budget public, devises)– Permet de comparer des variantes du projet (intensive en emploi vs capital)

• Une hypothèse commune: la notion de « petit » projet qui n’est pas susceptible d’affecter le niveau des prix de marché

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I.3. L’analyse financière et économique des projets: les enjeux

• Méthodes utilisées par les agences de développement, gouvernementales et internationales

• Certes discutables, mais transparentes: limites aux choix arbitraires

• Si bonnes évaluations: + de chances d’utilisation efficace des ressources

• Si mauvaises évaluation: gâchis + risque d’éloignement des bailleurs d’un secteur majeur

• Mais un éclairage qui reste partiel: nécessité d’une synthèse politique de l’ensemble des aspects, chiffrables et non chiffrables

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I.4. Plan du cours• C1: Introduction et vue d’ensemble• C2: Analyse financière:

- Prix des biens échangeables;non échangeables- Analyse des résultats d’une exploitation;agence gouvernementale

• C3: Analyse économique- Ajustement des prix financiers des biens et facteurs- Ajustement de la valeur des fonds publics- Evaluation des biens et services publics

• C4: Actualisation- Principes de l’actualisation- Mesures de la rentabilité des investissements- Applications

• C5: Etude de cas complète• C6: Présentation de cas par les étudiants

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I.4. 0rganisation du cours

• 6 séances: exposé des notions & exercices de TD• Transparents des exposés: internet (www.centre-

cired.fr/Présentation/KhalilHelioui)• TD: distribués lors de la séance précédente, travail

collectif encouragé• Amenez vos calculatrices, SVP• Questions, remarques, suggestions …: bienvenues

(helioui@centre-cired.fr)

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I.5. Examen

• Un contrôle classique:– questions sur les concepts et principes de base– Exercices d’application des méthodes

• Exposé d’une étude de cas (par 2) sur projet terminé ou en cours, par ex.:– Barrage (2)– Irrigation (sans barrage)– Micro-crédit– Aide à la commercialisation– Biocarburants– Stockage du carbone par la forêt– ….

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II. Vue d’ensemble de l’analyse d’un projet

• II.1. Idée principale

• II.2. Plan d’un projet

• II.3. Exemple d’un projet arménien• Idée principale

• Plan

• II.4. Analyse F&E d’un projet

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II.1. Idée principale d’un projet type

Objectifs Moyens

Augmentation vol./qual. Production

• Irrigation• Nouvelles cultures/technologies,…

Meilleure Commercialisation

• Conditionnement• Stockage• Réseau de transport , …

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II.2. Plan d’un projetIdentification des acteurs, description des investissements

& financements, et des activités opérationnelles

ExploitationType 1

ExploitationType N

• Investissements individuels & Financements• Activités

Gouvernement / Agences

• Investissements collectifs & Financements• Organisation

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II.3. Exemple: développement de la petite agriculture commerciale (Arménie)

• Un secteur rural en transition difficile

- 50% de pauvres: >1991, exploitations mixtes fragmentées (1.4h) et pertes des débouchés « socialistes »- semi- subsistance: commerce déstructuré (produits & intrants)- accueil de réfugiés (300 000)- toujours un secteur essentiel: 40% PIB

• En voie de redressement

- demande aval ↑ : rationalisation des industries utilisatrices- moteur de croissance à mieux exploiter

• Mais production encore insuffisamment efficace et réseaux commerces/services restent à développer

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Objectifs(cibles: petites et moyennes

exploitations/entreprises)

Moyens

Production:• + Efficacité

• + Revenus (>+ 10%)

• Meilleure information: formation des formateurs - contrat d’assistance• Démonstration de nouvelles techniques• Formation au contrôle et à la certification des semences

Commercialisation & services:• Aide aux initiatives privées

• Soutien aux institutions financières locales (ressources crédits, formation )• Prix pour encourager l’innovation commerciale (100 * 15 000$)

II.3.1. Idée principale du projet (Arménie)

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II.3.2. Plan (Arménie)

1Exploitation

type

15Entreprises

types

• Semences certifiées•Crédit ex.

Ministère de l’agriculture (gestionnaire principal)Investissements collectifs financés par Banques étrangères:28 M$ (dont 20 M$ BM): 40 ans; grâce: 10 ansOrganisation: gestion crédits ruraux (BM & IFAD)Début: 2005-2006

• Abattoir, Hangar réfrigéré,déshumidificateur, …• Prix & crédits

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II.4. Analyse F&E d’un projet

• II.4.1. Identification des coûts et bénéfices

• II.4.2. Projection des activités

• II.4.3. Calculs financiers

• II.4.4. Calculs économiques

• II.4.5. Articulation des calculs financiers et économiques

Rappel des deux questions centrales:

• Intérêt réel pour les agriculteurs?

• Intérêt réel pour la société?

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II.4.1. Identification qualitative des coûts et bénéfices

Comparaison /situation de référence ?

Tangibles (mesurables) Intangibles

Coûts:• Environnement

Bénéfices:• + de qualité de vie • Environnement• Savoirs techniques/Education• Santé

Coûts (ressource consommée):• Biens physiques• Travail• Terre• Transferts financiers

Bénéfices (ressource supplémentaire):• + de production• + de qualité• Réduction des coûts• Lieu/moment des ventes plus favorables• Transferts financiers

D’après P. Gittinger, 1982

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Situations avec et sans projet

0

Ressources produites ou consommées

Années

Fin du projet-

+

Sans projet(situation à imaginer)

Avec projet

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II.4.2. Projection quantitative des activités avec et sans projet sur la durée totale

Type usage des sols ?(hectares)

Produits (tonnes)

Travail (h.j)

Autres Intrants

Production•Travail familial ? Salarié ?

• Autres contraintes ?

Faisabilité ?

Plan

(hypothèses techniques)

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II.4.3. Calculs financiers: a) l’exploitation agricole

1. Détermination des prix financiers: application de méthodes2. Analyse de l’exploitation courante (durée: 1 an):

• Estimation du profil des dépenses & recettes d’une année• Besoins de fonds de roulement?

3. Analyse du retour sur investissement (durée: totale):

• Détermination des prêts & remboursements (plan de financement)• Calcul du calendrier des résultats annuels sur la durée totale du

projet : recettes – dépenses – remboursements prêts• Estimation de l’attractivité de l’investissement propre de l’exploitant

compte tenu de son taux d’intérêt caractéristique (rareté subjective du capital)

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II.4.3. Calculs financiers: b) agence gouvernementale

Dépenses:

• Opération et maintenance des infrastructures

Recettes:

• Redevances/utilisation (ex: eau)• Taxes/produits ou revenus

Résultat d’exploitation: Recouvrement des frais ?

(minimum opération et maintenance, max: 30-35% revenus additionnels des agriculteurs)

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II.4.4. Calculs économiques

• Détermination des prix économiques

• Calculs des résultats économiques annuels

• Estimation de l’attractivité économique des investissements:– du point de vue du pays / investissement alternatifs

nationaux (tc: 10-15%)– Du point de vue du bailleur international /

investissements alternatifs internationaux et fonds disponibles

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II.4.5. Articulation des calculs

(1) d’après le plan:Investissements & Financements

Projection des activités

(2)Détermination

Prix et transfertsfinanciers

(3)Détermination

Prix économiquesAjustements

Résultatsfinanciers

Agence gouvernementale

Recouvrement ?

Résultats financiers

Exploitation agricole

Fonds de roulement?Attractivité/exploitant?

Résultats économiques

Economie nationale

Attractivité pour le pays? Le bailleur international?

Faisabilité ?

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Profil des dépenses & recettes d’exploitation

0

Recettes nettes

mois

-

+

Fin de l’année

Besoin de fonds roulement ?

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Attractivité de l’investissement propre?

Investissement = dépense présente mais bénéfices futurs: Evaluation? Risque ?

0

Recettes nettes

Années

Fin du projet

-

+

• Actualisation: permet de vérifier si les bénéfices correspondent à un rendement supérieur à ce qui aurait été obtenu au taux d’intérêt caractéristique• Analyse de sensibilité