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1er Semestre 2015
Paris, le 30 juillet 2015
Croissance soutenue des ventes et des résultats
Activité du 1er semestre 2015
Benoît Potier l Président-Directeur GénéralParis, le 30 Juillet 2015
Croissance soutenue des ventes et des résultats
• Ventes : +8%
• Solide marge opérationnelle à 17,4%
• Résultat net : +12%
• Nouveaux projets d’investissement majeurs et poursuitedes acquisitions
Amélioration séquentielle des ventes
En M€
3 600
3 800
3 708+8,5%
-2,7%
+3,5%
Ventes G&S au 2ème trimestre : +9,3%
Meilleure croissance des
ventes au T2
Effet de change positif
plus important
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20153
3 000
3 200
3 400
T2 14 Effet dechange
Energie CroissanceComp.
T2 15
3 391 plus important
Atténué par des prix de
l’énergie plus bas
Croissance comparable
plus forte
Une conjoncture mondiale hésitante
4
6
8Glissement annuel en % (moyenne mobile sur 3 mois) Ralentissement de l’activité
manufacturière en Chine
Faiblesse de l’économie
brésilienne
Production industrielle
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20154
-4
-2
0
2
Source : Coe-Rexecode
Faible croissance en Asie du
Sud-Est
Impact du prix du pétrole bas
en Amérique du Nord
Industrie minière en retrait en
Australie
Reprise progressive en Europe
Monde
Etats-Unis
Zone Euro
Economies en
développement
2013 2014 2015
Solide performance
600
800
Résultat net(part du Groupe)(1)
Résultat opérationnelcourant
1 100
1 150
1 200
1 250
Ventes Groupe
7
8
(1)
En Mds€ En M€ En M€
+12,5%+8,1%(1)
+12,3%
8,1 Mds€ 1 409 M€ 849 M€
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20155
400
S12011
S12012
S12013
S12014
S12015
(1) Résultats antérieurs retraités des effets de la révision de la norme IAS19
1 000
1 050
1 100
S12011
S12012
S12013
S12014
S12015
5
6
S12011
S12012
S12013
S12014
S12015
Marge opérationnelle :17,4%
Résultat net en fortehausse
Ventes en forte progression,effet de change positif
Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier
Croissance au 2ème trimestre 2015
Economies endéveloppement
Santé ElectroniqueEurope
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20156
Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.
+10% +7% +12%+3%
Ventes en forte croissance
Ventes en M€S1 2014 S1 2015 S1 15/14
publié
S1 15/14comparable (1)
T2 15/14comparable (1)
Gaz & Services 6 807 7 340 +7,8% +3,1% +3,5%
Ingénierie et Technologie 405 477 +17,6% +10,5% +6,0%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20157
Autres activités 294 298 +1,6% -3,3% -3,0%
Total Groupe 7 506 8 115 +8,1% +3,2% +3,4%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.
Analyse de la croissance trimestrielle G&S
Contribution accrue des démarrages et montées en puissance
12démarrages
S1 2015
Croissance3.0%
5.0%
7.0% 2013 2014 2015
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201588
Croissanceorganique
Démarrages,montées enpuissance,reprises de siteset petitesacquisitions
Périmètresignificatif
-3.0%
-1.0%
1.0%
3.0%
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2
A compter du 1er janvier 2015, la croissance organique est ajustée de l’impact de l’électricité
Croissance comparable G&S(1) au S1 2015
Reprise progressive en Europe, IM faible en Amérique du Nord
Europe: 3 390 M€
0% 0%
+1%+3%
T2 T3T1
T1
+2%
Amélioration en Grande Industrie
Croissance des volumes de liquides
Europe de l’Est solide
Poursuite des acquisitions
complémentaires en SantéT4
T2
-1% -1%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20159
Amériques: 1 813 M€
+12%
+8%+7%
+5%
+1%+0,4%
T1 T2 T3 T4 T1 T2
+1%
Hausse progressive des volumes de
gaz de l’air après des arrêts
temporaires aux Etats-Unis
IM faible en Amérique du Nord et Brésil
Santé à domicile dynamique (Canada,
Amérique du Sud)
0%-2% -2%
0% T1complémentaires en Santé
T2
+10% +6%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif. A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.Les commentaires portent sur le 2ème trimestre 2015.
Croissance comparable G&S(1) au S1 2015
Asie contrastée, démarrage majeur au Moyen-Orient
Asie-Pacifique : 1 914 M€
+14%+11%
+13%
+9%+7%
5%
T1 T2 T3 T4 T1 T2
+6%
Croissance de la Chine encore
solide, impact plus faible des
montées en puissance
Japon positif
Poursuite de l’ajustement du marché
IM en Australie
+12% +11%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201510
Moyen-Orient et Afrique : 223 M€
T1 T2 T3 T4 T1 T2
+3%
+5%+7%
+4%
+1,4%
T1 T2 T3 T4 T1 T2
+13% Démarrage de Yanbu (Arabie
Saoudite)
Croissance robuste en Afrique
du Sud
IM en Australie
Dynamisme de l’Electronique
+24%
+4% +6%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif. A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.Les commentaires portent sur le 2ème trimestre 2015.
19%
10%
Croissance comparable G&S(1) au S1 2015
S1
Santé et Electronique solides
+5%
+3%+4% +3%
+7% +7%
T1 T2 T3 T4 T1 T2
Santé : 1 382 M€
Impact positif des acquisitionscomplémentaires
Croissance solide de la Santé àdomicile et de l’activité Hygiène
Amélioration des gaz médicaux
+7%+4% +4%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
10%
11
S12015
+10%
+13%+12%
+13%+14%
+12%
T1 T2 T3 T4 T1 T2
Electronique : 733 M€
Poursuite de la forte croissance
Montées en puissance en Chine
Molécules avancées : +28%
+13%
T1 T2 T3 T4 T1 T2
+12%+12%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif. A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.Les commentaires portent sur le 2ème trimestre 2015.
+6%
+3% +4%
+1%0%
+5%
Croissance comparable G&S(1) au S1 2015
Reprise en Grande Industrie, ralentissement en Industriel Marchand
S135%
Grande Industrie : 2 565 M€ Hausse des volumes de gaz del’air (Europe du Nord, Amériquedu Nord)
Solide croissance en Chine,impact plus faible des montées enpuissance
Démarrage de l’unité hydrogènede Yanbu (Arabie Saoudite)
+3%+3%+5%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
T1 T2 T3 T4 T1 T2
12
S12015
35%
36%
de Yanbu (Arabie Saoudite)
+4%
+3%+2%
+3%
0%
-1,6%
Industriel Marchand : 2 660 M€ Faible activité pétrolière etminière dans les économiesavancées
Production manufacturièreralentie en Amérique du Nord
Croissance soutenue en Chine
Effet prix: +0,9%
-0,7%+2%+4%
T2 T3T1 T1T4
T2
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif. A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.Les commentaires portent sur le 2ème trimestre 2015.
Prises de commandesIngénierie & Technologie(1)
Commandes en cours
Ingénierie & Technologie(1)
541
En M€
354
464
310290
400
600
Activité solide en I&T
600
5,3Mds€
14%
1%11%
42%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
(1) Commandes Groupe et tiers, incluant les prises de commandes aB&T.
Prise de commandes : +11%
267 274310
290
0
200
T1 T2 T3 T4 T1 T2
2014 2015
13
Commandes en cours : +7%
Mds€
23%
9%
ASU HyCO
Energie traditionnelle Energie alternative
Energie renouvelable aB&T
Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier
Performance
• Marge
+ 8,1 % 17,4 % 19,4 %
Compétitivité CAF/Ventes(2)Croissance desventes Groupe
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201514
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.(2) CAF: Capacité d’autofinancement avant variation du besoin en fonds de roulement.
+ 8,1 %
132 M€
17,4 %
• Efficacités
19,4 %
Croissance comparabledes ventes(1): +3,2%
Marge solide pour le Groupe…
En M€ S1 2014 S1 2015 S1 15/14
Chiffre d’affaires
Achats
Charges de personnel
Autres produits et charges nets
7 506
(2 920)
(1 370)
(1 344)
8 115
(3 041)
(1 521)
(1 451)
+ 8,1%
+ 4,1%
Résultat Opérationnel Courant avant1 872 +12,3%
+ 9,5%
S1 15/14Comparable(1)
+3,2%
2 102
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201515
Résultat Opérationnel Courant avantamortissements
1 872 +12,3%
Amortissements et Provisions
Résultat Opérationnel Courant
(618)
1 254
+12,3%
+12,3%
Marge Opérationnelle
Marge Opérationnellehors effet de l’énergie
16,7 %
2 102
(693)
1 409 +4,7%
17,4%
16,8% +10pbs
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.
…et pour Gaz & Services
en M€
Marge opérationnelle G&S
19,5% (1)19,0%
1 300
1 400
1 432
+121+81 294
0
+116
14
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201516
ROC = Résultat Opérationnel Courant (1) 18,9% hors effet de l’énergie.
ROC
S1 2015
ROC
S1 2014
EffetVolume
EffetEnergie
Haussedes
coûts
Prix horsénergie
Efficacités Changeet autres
1 000
1 100
1 200
0
<120>G&
S
G&
S
Rétention : 12%
+13
Poursuite des efficacités opérationnelles
Comparable à S1 2014
50% d’efficacités
industrielles (optimisation,
logistique)60
80
100
120
140
160
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201517
Confirmation du pay-back
des plans de réalignement
0
20
40
60
S1 2014 S1 2015
Industriel Achats Autres
Efficacités opérationnelles
In €m 2012 2013
Effet de levier positif sur le résultat net
Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel courant
Autres produits et charges opérationnels noncourants
7 506
1 254
(6)
8 115
1 409
(7)
+8,1%
+12,3%
Résultat opérationnel 1 248 1 402
Coût de l’endettement net et autresproduits et charges financières
En M€ S1 2014 S1 2015 S1 15/14
(146) (157)
S1 15/14comparable
+ 3,2%
+ 4,7%
+12,3%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201518
produits et charges financières
Impôts
Résultat net (Part du Groupe)
Résultat net par action (en €) 2,20 2,48
Quote-part de résultat des sociétésmises en équivalence
Intérêts minoritaires
(146)
(323)
4
(28)
755 849 +12,5%
(157)
(363)
(39)
6
Taux d’imposition 29,3 % 29,2 %
+12,7%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.
In €m
Dette nette impactée par le change et les paiements I&C
<6 306>
<7 927>
+1 575<1 188>
<1 047><350>
<610>
En M€
Dette nette
+1 621
Dette nette /
Fonds propres(3)
<6 797>
Dette nette /
Fonds propres(3)
57%
19,4%des ventes
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201519
Dette nette /
Fonds propres
53%
Fonds propres(3)
59%57%
(1) Incluant acquisitions, transactions avec les minoritaires, nets des cessions (2) Incluant l’achat d’actions (178 M€) et les augmentations de capital .(3) Le ratio Dette nette / Fonds propres au 30 juin est ajusté de la saisonnalité des dividendes.
Dette nette30 juin 2015
Autofinancement Investissementsnets(1)
Change +périmètre
Dette nette31 déc 2014
BFR+ autres
Dividendes (2)Dette nette30 juin 2014
Nouveaux projets d’investissementmajeurs et poursuite des acquisitions
Benoît Potier l Président-Directeur GénéralParis, le 30 Juillet 2015
Poursuite des décisions d’investissement
2,9 Mds€ 1,3 Mds€
Opportunitésd’investissement (1)
S1 2015Décisions
d’investissement (1)
~ 350 M€
Démarrages etmontées enpuissance
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201521
2,9 Mds€ 1,3 Mds€ ~ 350 M€
(1) Voir définitions en annexes
Contribution à lacroissance desventes en 2015
Nouveaux projets majeurs et poursuite des acquisitions
Optimal Medical
Therapies (Allemagne)
Baywater Healthcare
Ireland Limited (Irlande)
Sasol (Afrique du Sud)
Shandong Fangyuan
(Shandong, Chine)
Nyrstar (Australie)
Principales décisionsd’investissement S1 2015 (1)
Principales acquisitions
S1 2015 (1)
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201522
Ireland Limited (Irlande)
Healthcare Antisepsis
Solutions (Asie
Pacifique)
Bochemie (République
Tchèque)
Nyrstar (Australie)
GlobalFoundries (Singapour)
Unités CO2 (Australie, USA)
Investissements liés à la
transition énergétique
(1) Voir définitions en annexes
Démarrages d’unités majeures de production d’hydrogène au S1 2015
Dormagen (Allemagne) Yanbu (Arabie Saoudite)
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201523
Monoxyde de carbone pour Bayer
Flexibilité opérationnelle en
ligne avec les attentes du client
Hydrogène co-produit exporté
vers le réseau de canalisations
Hydrogène pour Yasref
Matières premières testées à
ce jour : gaz naturel, butane et
mélanges
Montée en puissance conforme
à la demande du client
Ajustement des investissements en cours suite à des démarrages majeurs
2,8 Mds€
Décisions Démarrages
Investissementsen cours
S1 2015
2,7 Mds€
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201524
Dec 2012 Dec 2013 Dec 2014 Décisions Démarrages Investissementsen coursJuin 2015
2,1 Mds€
Ventes annuellesfutures aprèsmontées en
puissance complètesVoir définitions en annexes.
2,7 Mds€
2,3 Mds€
~ 0,9Mds€
S1 2015
Perspectives 2015
■ Croissance soutenue des ventes et des résultats
■ Performance solide, marge opérationnelle élevée
■ Nouveaux projets majeurs et poursuite des acquisitions
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Objectif 2015
25
Dans un environnement économique comparable,Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser
une nouvelle année de croissance du résultat net en 2015
AnnexesRésultats S1 2015
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201527
Impact du change et de l’énergie sur les ventes G&S
En M€ T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15
€/USD
€/CAD
€/JP¥
Autres
(21)
(21)
(34)
(85)
(28)
(18)
(17)
(80)
(0)
(8)
(11)
(19)
+51
+1
(10)
+22
+110
+12
+11
+118
+130
+15
+9
+137
Effet de Change total (161) (143) (38) +64 +251 +291
Taux de Changemoyen
T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15
Change
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Impact Gaz Naturel 24 (29) (40) (42) (116) (77)
En M€
€/USD
€/CAD
€/JP¥
1,37
1,51
140,8
1,37
1,50
140,0
1,33
1,44
137,7
1,25
1,42
142,8
1,13
1,39
134,6
1,10
1,36
134,0
Gaz naturel
Impact Electricité (7) (17) (9) (21) (8) (17)
En M€
Electricité
28
Compte de résultat consolidé
En M€ S1 2014 S1 2015
Chiffre d’affaires 7 506 8 115
Charges opérationnelles (5 634) (6 013)
Résultat opérationnel courant avant amortissements 1 872 2 102
Dotations aux amortissements et provisions (618) (693)
Résultat opérationnel courant 1 254 1 409
Autres produits opérationnels nets (6) (7)
Résultat opérationnel 1 248 1 402
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Résultat opérationnel 1 248 1 402
Coût de l’endettement financier netet autres charges financières nettes (146) (157)
Charge d’impôt (323) (363)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 4 6
Résultat net 783 888
- Intérêts minoritaires 28 39
- Résultat net (part du Groupe) 755 849
Résultat net par action (en €) 2,20 2,48
29
Bilan consolidé
ACTIF 31/12/14 30/06/15
Écarts d’acquisition
Immobilisations
Autres actifs non-courants*
5 259
15 318
862
5 566
16 407
955
Total actifs non courants 21 439 22 928
Stocks et en-cours 876 979
PASSIF 31/12/14 30/06/15
Capitaux propres du Groupe
Intérêts minoritaires
11 537
290
11 793
358
Total des capitaux propres 11 827 12 151
Provisions & impôts différés
Emprunts et dettes financièresnon courantes
3 357
5 884
3 401
6 716
En M€
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Clients et autres actifs courants
Trésorerie et équivalents detrésorerie*
3 441
969
3 791
765
Total des actifs courants 5 286 5 535
Total des actifs 26 725 28 463
Autres passifs non courants*
Total capitaux propreset passifs non-courants
305
21 373
466
22 734
Provisions
Fournisseurs et autres passifscourants
Dettes financières courantes*
294
3 628
1 430
282
3 475
1 972
Total passifset capitaux propres
26 725 28 46331/12/14 30/06/15
Endettement net 6 306 7 927
Ratio d’endettement net 53,3% 59,2%
30
* Incluant les instruments dérivés.
Flux de trésorerie
En M€S1
2014S1
2015
Capacité d'autofinancement 1 394 1 575
Variation du Besoin en Fonds de RoulementAutres éléments
(232)(15)
(578)(32)
Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles 1 147 965
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporellesAcquisitions d'immobilisations financières
(934)(58)
(1 006)(198)
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Acquisitions d'immobilisations financièresProduits de cessions d'immobilisations corporelles,incorporelles et financières
(58)139
(198)28
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (853) (1 176)
Distribution (866) (944)
Augmentation du capital en numéraireAchats de titres propresTransactions avec les minoritairesIncidence des variations de change et de périmètre
36(118)(89)
8
74(178)(12)
(350)
Variation de l’endettement net (735) (1 621)
31
Croissance du chiffre d’affaires G&S au S1 2015
6800
7000
7200
7400
<217>
0
6 807
+208
7 340+542
- 3,2%+7,9%
En M€
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
6000
6200
6400
6600
S1 2014 Croissancecomparable
Energie Change Périmètresignificatif
S1 20150
+7,8%croissance
publiée
32
+3,1% comparable (1)
- 3,2%+7,9%
(1)
(1) Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.
Analyse trimestrielle des ventes par géographie
Ventes en M€ T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15 T2 15/14 T2 15/14comparable(1)
Europe 1 701 1 645 1 601 1 693 1 696 1 694 +3,0% +3,3%
Amériques 814 833 864 905 895 918 +10,2% +0,4%
Asie-Pacifique 816 821 890 917 946 968 +17,9% +5,0%
Moyen-Orient
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201533
Moyen-Orient& Afrique
85 92 91 99 95 128 +39,1% +23,7%
Gaz & Services 3 416 3 391 3 446 3 614 3 632 3 708 +9,3% +3,5%
Ingénierie& Technologie
175 230 213 294 217 259 +12,8% +6,0%
Autres Activités 143 151 142 143 144 154 +2,2% -3,0%
Total Groupe 3 734 3 772 3 801 4 051 3 993 4 121 +9,3% +3,4%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.
Analyse trimestrielle des ventes par Branche d’activité
Ventes en M€ T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15 T2 15/14 T2 15/14comparable(1)
Grande Industrie 1 285 1 208 1 217 1 270 1 264 1 301 +7,7% +5,0%
IndustrielMarchand
1 229 1 251 1 276 1 327 1 327 1 333 +6,6% -1,6%
Santé 626 637 638 669 685 697 +9,3% +6,9%
Electronique 276 295 315 348 356 377 +27,7% +11,9%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201534
Electronique 276 295 315 348 356 377 +27,7% +11,9%
Gaz & Services 3 416 3 391 3 446 3 614 3 632 3 708 +9,3% +3,5%
Ingénierie& Technologie
175 230 213 294 217 259 +12,8% +6,0%
Autres Activités 143 151 142 143 144 154 +2,2% -3,0%
Total Groupe 3 734 3 772 3 801 4 051 3 993 4 121 +9,3% +3,4%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.
Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d’effet
Croissancepubliée
GazNaturel
Electricité Change Périmètresignificatif
Croissancecomparable(1)
T3 2013 - 1,3 % - 0,6 % - 5,8 % + 1,2 % + 3,9 %
T4 2013 - 2,1 % - 1,0 % - 5,2 % - 0,4 % + 4,4 %
T1 2014 + 0,3 % + 0,7 % - 4,7 % - 1,4 % + 5,7 %
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201535
T2 2014 - 2,5 % - 0,8 % - 4,1 % - 1,3 % + 3,7 %
T3 2014 + 0,1 % - 1,2 % - 1,1 % - 1,3 % + 3,6 %
T4 2014 + 3,0% -1,2% +1,8% - 0,9% + 3,3%
T1 2015 + 6,3% - 3,4% - 0,2% + 7,3% 0,0% + 2,6%
T2 2015 + 9,3% - 2,2% - 0,5% + 8,5% 0,0% + 3,5%
(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.
Répartition du chiffre d’affaires S1 2015 par géographie
Amériques : 1,8 Md€ Asie : 1,9 Md€Europe : 3,4 Mds€
Moyen-Orient & Afrique
AmériquesEurope
Asie
Chiffre d’affaires Gaz & Servicesau S1 2015 : 7 340 M€
3%
26%
25%
46%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Grande Industrie ElectroniqueSantéIndustriel Marchand
Amériques : 1,8 Md€ Asie : 1,9 Md€Europe : 3,4 Mds€
36
24%
33%
4%
39%
32%
34%31%
3%
35%
10%
45%
10%
Europe au T2
Ventes G&S au T2 : 1 694 M€
■ Industriel Marchand Volumes liquides en hausse en Espagne,
France, Benelux et Scandinavie
Europe de l’Est dynamique
Activité bouteilles encore faible
■ Grande Industrie Hausse des volumes d’oxygène en Europe
du Nord
Volumes solides en cogénération
Industriel MarchandSanté
Electronique
Grande Industrie
T2 15/14 Croissance comparable(1): +3,3%
-0,6%
31%
34%
32%
3%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Volumes solides en cogénération
Croissance en Europe de l’Est soutenuepar la Pologne
■ Santé Acquisitions complémentaires (Santé à
domicile, Hygiène)
Augmentation du nombre de patients enSanté à domicile : +6,5 %
Pression tarifaire en France, Ibérie,Allemagne
En M€ S1 2015Croiss.Publiée
Croiss.Comp.(1)
Ventes 3 390 +1,3% +2,3%
ROC 669 +0,7%
ROC/Ventes 19,7% -20pbs -40pbs(2)
37
(1) Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.(2) Hors impact de l’énergie.
-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%
Industriel Marchand
Grande Industrie
-0,6%
+1,8%
Santé +6,9%
■ Industriel Marchand Baisse des volumes liquides (services
pétroliers)
Activité manufacturière plus faible enAmérique du Nord
Activité au Brésil encore légèrement négative
■ Grande Industrie Reprise de la croissance des volumes gaz de
Amériques au T2
Ventes G&S au T2 : 918 M€
32%35%
45%
IndustrielMarchand
Electronique
Grande
Industrie
Santé
45%
35%
10°%
10%
T2 15/14 Croissance comparable(1): +0,4%
Electronique-0,1%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Reprise de la croissance des volumes gaz del’air
Volumes Hydrogène encore impactés par desarrêts temporaires
■ Santé Acquisition au Canada
Très forte croissance en Amérique du Sud
■ Electronique Dynamisme des gaz vecteurs et des
molécules avancées
En M€ S1 2015Croiss.Publiée
Croiss.comp.(1)
Ventes 1 813 +10,1% +0,7%
ROC 385 +17,6%
ROC/Ventes 21,2% +130pbs -10pbs(2)
38
(1) Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.(2) Hors impact de l’énergie.
-4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Industriel Marchand
Grande Industrie+2,5%
Electronique
Santé +10,3%
-3,5%
-0,1%
Asie-Pacifique au T2
Ventes G&S au T2 : 968 M€
■ Industriel Marchand Croissance des volumes en Chine et en
Asie du Sud-Est
Pression sur les prix
Industries minières et pétrolièresaffectées (Australie, Singapour)
■ Grande IndustriePoursuite des montées en puissance en
Industriel Marchand
Grande Industrie
santé
Electronique
33%
39%
4%
24%
Industriel Marchand-0,7%
T2 15/14 Croissance comparable(1): +5,0%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Poursuite des montées en puissance enChine mais contribution plus faible
Volumes Oxygène et Hydrogène encroissance
■ Electronique Croissance soutenue en Chine, à
Taïwan, au Japon et à Singapour
Molécules avancées : +60 %
Forte activité Equipement et Installation
En M€ S1 2015Croiss.Publiée
Croiss.comp.(1)
Ventes 1 914 +16,9% +6,0%
ROC 335 +21,7%
ROC/Ventes 17,5% +70pbs +0pbs(2)
39
(1) Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.(2) Hors impact de l’énergie.
-2% 2% 6% 10% 14%
Industriel Marchand
Grande Industrie
Electronique
-0,7%
+5,8%
+13,3%
Effet prix en Industriel Marchand
+4,4%
-0,2%
+3,7%
Europe
Amériques
T2 2015 S1 2015
-0,3%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201540
+1,0%
+1,9%
-1,3%
-1,1%
+2,4%
+0,9%
Asie-Pacifique
Moyen-Orient et Afrique
Total Industriel Marchand
Ingénierie et Technologie
En M€ S1 2014 S1 2015
Chiffre d’affaires consolidé 405 477
Marge ROC(1) / Ventes 6,9 % 7,0%
Total prises de commandes 541 600
Total commandes en cours 4 982 5 330
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Total commandes encours, répartition
au 30 juin 2015
(1) Incluant les revenus financiers générés par les avances des clients sur les commandes.
41
23%
9%
14%
1%11%
42%
Gaz de l'air
HyCO
Energie traditionnelle
Energie alternative
Energie renouvelable
aB&T
Marge opérationnelle - Effet énergie
Groupe, en M€ S1 2014 S1 2015
Chiffre d’affaires 7 506 8 115
Effet énergie (217)
Résultat opérationnel courant 1 254 1 409
Marge opérationnelle 16,7% 17,4%
Marge opérationnelle, hors énergie 16,8%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Gaz et Services, en M€ S1 2014 S1 2015
Chiffre d’affaires 6 807 7 340
Effet énergie (217)
Résultat opérationnel courant 1 294 1 432
Marge opérationnelle 19,0% 19,5%
Marge opérationnelle, hors énergie 18,9%
42
Marge opérationnelle (ROC/Ventes)
2012 Groupe
Gaz & Services
Groupe
Gaz & Services
2013
2012
16,5%
18,7%
S2 12S1 12
16,7%
18,8%
16,9%
19,0%
S1 13 S2 13 2013
16,6%
18,7%
17,3%
19,6%
16,9%
19,2%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
Groupe
Gaz & Services
17,4 %
19,5 %
HorsEnergie
16,8 %
18,9 %S1 2015
43
Publiée
Groupe
Gaz & Services
16,7 %
19,0 %
S1 14 S2 14 2014
17,6 %
20,4 %
17,1 %
19,7 %2014
Cycle d’investissement - définitions
Investissements en cours à la fin de la périodeValeur cumulée des investissements pour des projets G&S décidés mais pas encoredémarrés
Opportunités d’investissement à la fin de la période
Opportunités d’investissement prises en considération par le Groupe pourdécision dans les 12 prochains moisProjets industriels d’une valeur > 5 M€ pour la Grande Industrie et > 3 M€ pour les autres branchesd’activités.Inclus les actifs de remplacement ou les projets d’efficacité. Exclus les investissements de maintenanceou liés à la sécurité.
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201544
Décisions sur la période
démarrés
Valeur cumulée des décisions d’investissements industriels et financiers
Uniquement les projets industriels Gaz & Services, d’un montant > 10 M€, inclus les actifs deremplacement ou les projets d’efficacité, excluant la maintenance et la sécurité.
- Projets industriels, de croissance ou non incluant les actifs de remplacement, d’efficacité, demaintenance et de sécurité- Décisions financières (acquisitions ou cessions)
Ventes futuresValeur cumulée des ventes annuelles estimées, générées par les investissements encours à la fin de la période, après montée en puissance complète
Paiements sur investissements G&S par géographie
S1 2014 S1 2015
Europe
Amériques
11,8%
17,4%
13,2%
25,2%Europe
Moyen-Orient & Afrique
Investissements G&S(1) /ventes
Investissements G&S auS1 2015(1) : 1,1Md€
5%
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201545
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen-Orientet Afrique
17,4%
16,7%
30,8%
25,2%
9,6%
22,9%
Total 14,8% 15,5%
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
(1) Paiements sur investissements industriels et financiers bruts; incluant les transactions avec les actionnaires minoritaires.
39%
40%
16%
5%
Structure Financière
70%
Au 30 juin 2015
Taux fixe
6000
7000
8000
9000
> 2016
Taux fixe/variableSources Echéances(2)
En M€
Dettes bancaires& autres(1)
Billets de
1%15%
Dette demarché:
82%
Après le1er juillet 2020
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 2015
30%
Taux variable
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
46
(1) Autres : baux financiers et options de vente accordés aux actionnaires minoritaires.
ObligationsPlacements
Privés
Billets detrésorerie 48%14%
22%
Du 1er juillet2016au 30 juin2020
Jusqu’au30 juin 2016
Une performance régulière et soutenue
0
2 500
5 000
7 500
10 000
12 500
15 000
19841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220140
1
2
3
4
5
6
1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
+5,6% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(2)
+7,7% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(2)
Ventes (en M€) BPA (1) (en €)
Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201547
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 20140.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
+6,9% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(2)
+9,3% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(2)
Autofinancement (en M€) Dividende (1) (en €/action)
(1) Ajusté pour tenir compte de la division du nominal en 2007 et des attributions d’actions gratuites
(2) Données calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur.
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Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 201548
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Claude au capital de 1 897 386 986,00 euros
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75321 Paris Cedex 07
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