AIR-LIQUIDE H1 15 presentation FR - FINAL...30 juillet 2015 Résultats S1 2015 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé T1 T2 T3 T4 T1 T2 12

1er Semestre 2015

Paris, le 30 juillet 2015

Croissance soutenue des ventes et des résultats

Activité du 1er semestre 2015

Benoît Potier l Président-Directeur GénéralParis, le 30 Juillet 2015

Croissance soutenue des ventes et des résultats

• Ventes : +8%

• Solide marge opérationnelle à 17,4%

• Résultat net : +12%

• Nouveaux projets d’investissement majeurs et poursuitedes acquisitions

Amélioration séquentielle des ventes

En M€

3 600

3 800

3 708+8,5%

-2,7%

+3,5%

Ventes G&S au 2ème trimestre : +9,3%

Meilleure croissance des

ventes au T2

Effet de change positif

plus important

Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé30 juillet 2015 Résultats S1 20153

3 000

3 200

3 400

T2 14 Effet dechange

Energie CroissanceComp.

T2 15

3 391 plus important

Atténué par des prix de

l’énergie plus bas

Croissance comparable

plus forte

Une conjoncture mondiale hésitante

4

6

8Glissement annuel en % (moyenne mobile sur 3 mois) Ralentissement de l’activité

manufacturière en Chine

Faiblesse de l’économie

brésilienne

Production industrielle


-4

-2

0

2

Source : Coe-Rexecode

Faible croissance en Asie du

Sud-Est

Impact du prix du pétrole bas

en Amérique du Nord

Industrie minière en retrait en

Australie

Reprise progressive en Europe

Monde

Etats-Unis

Zone Euro

Economies en

développement

2013 2014 2015

Solide performance

600

800

Résultat net(part du Groupe)(1)

Résultat opérationnelcourant

1 100

1 150

1 200

1 250

Ventes Groupe

7

8

(1)

En Mds€ En M€ En M€

+12,5%+8,1%(1)

+12,3%

8,1 Mds€ 1 409 M€ 849 M€


400

S12011

S12012

S12013

S12014

S12015

(1) Résultats antérieurs retraités des effets de la révision de la norme IAS19

1 000

1 050

1 100

S12011

S12012

S12013

S12014

S12015

5

6

S12011

S12012

S12013

S12014

S12015

Marge opérationnelle :17,4%

Résultat net en fortehausse

Ventes en forte progression,effet de change positif

Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier

Croissance au 2ème trimestre 2015

Economies endéveloppement

Santé ElectroniqueEurope


Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.

+10% +7% +12%+3%

Ventes en forte croissance

Ventes en M€S1 2014 S1 2015 S1 15/14

publié

S1 15/14comparable (1)

T2 15/14comparable (1)

Gaz & Services 6 807 7 340 +7,8% +3,1% +3,5%

Ingénierie et Technologie 405 477 +17,6% +10,5% +6,0%


Autres activités 294 298 +1,6% -3,3% -3,0%

Total Groupe 7 506 8 115 +8,1% +3,2% +3,4%

(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.

Analyse de la croissance trimestrielle G&S

Contribution accrue des démarrages et montées en puissance

12démarrages

S1 2015

Croissance3.0%

5.0%

7.0% 2013 2014 2015


Croissanceorganique

Démarrages,montées enpuissance,reprises de siteset petitesacquisitions

Périmètresignificatif

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2

A compter du 1er janvier 2015, la croissance organique est ajustée de l’impact de l’électricité

Croissance comparable G&S(1) au S1 2015

Reprise progressive en Europe, IM faible en Amérique du Nord

Europe: 3 390 M€

0% 0%

+1%+3%

T2 T3T1

T1

+2%

Amélioration en Grande Industrie

Croissance des volumes de liquides

Europe de l’Est solide

Poursuite des acquisitions

complémentaires en SantéT4

T2

-1% -1%


Amériques: 1 813 M€

+12%

+8%+7%

+5%

+1%+0,4%

T1 T2 T3 T4 T1 T2

+1%

Hausse progressive des volumes de

gaz de l’air après des arrêts

temporaires aux Etats-Unis

IM faible en Amérique du Nord et Brésil

Santé à domicile dynamique (Canada,

Amérique du Sud)

0%-2% -2%

0% T1complémentaires en Santé

T2

+10% +6%

(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif. A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.Les commentaires portent sur le 2ème trimestre 2015.


Asie contrastée, démarrage majeur au Moyen-Orient

Asie-Pacifique : 1 914 M€

+14%+11%

+13%

+9%+7%

5%

T1 T2 T3 T4 T1 T2

+6%

Croissance de la Chine encore

solide, impact plus faible des

montées en puissance

Japon positif

Poursuite de l’ajustement du marché

IM en Australie

+12% +11%


Moyen-Orient et Afrique : 223 M€

T1 T2 T3 T4 T1 T2

+3%

+5%+7%

+4%

+1,4%

T1 T2 T3 T4 T1 T2

+13% Démarrage de Yanbu (Arabie

Saoudite)

Croissance robuste en Afrique

du Sud

IM en Australie

Dynamisme de l’Electronique

+24%

+4% +6%


19%

10%


S1

Santé et Electronique solides

+5%

+3%+4% +3%

+7% +7%

T1 T2 T3 T4 T1 T2

Santé : 1 382 M€

Impact positif des acquisitionscomplémentaires

Croissance solide de la Santé àdomicile et de l’activité Hygiène

Amélioration des gaz médicaux

+7%+4% +4%


10%

11

S12015

+10%

+13%+12%

+13%+14%

+12%

T1 T2 T3 T4 T1 T2

Electronique : 733 M€

Poursuite de la forte croissance

Montées en puissance en Chine

Molécules avancées : +28%

+13%

T1 T2 T3 T4 T1 T2

+12%+12%


+6%

+3% +4%

+1%0%

+5%


Reprise en Grande Industrie, ralentissement en Industriel Marchand

S135%

Grande Industrie : 2 565 M€ Hausse des volumes de gaz del’air (Europe du Nord, Amériquedu Nord)

Solide croissance en Chine,impact plus faible des montées enpuissance

Démarrage de l’unité hydrogènede Yanbu (Arabie Saoudite)

+3%+3%+5%


T1 T2 T3 T4 T1 T2

12

S12015

35%

36%

de Yanbu (Arabie Saoudite)

+4%

+3%+2%

+3%

0%

-1,6%

Industriel Marchand : 2 660 M€ Faible activité pétrolière etminière dans les économiesavancées

Production manufacturièreralentie en Amérique du Nord

Croissance soutenue en Chine

Effet prix: +0,9%

-0,7%+2%+4%

T2 T3T1 T1T4

T2


Prises de commandesIngénierie & Technologie(1)

Commandes en cours

Ingénierie & Technologie(1)

541

En M€

354

464

310290

400

600

Activité solide en I&T

600

5,3Mds€

14%

1%11%

42%


(1) Commandes Groupe et tiers, incluant les prises de commandes aB&T.

Prise de commandes : +11%

267 274310

290

0

200

T1 T2 T3 T4 T1 T2

2014 2015

13

Commandes en cours : +7%

Mds€

23%

9%

ASU HyCO

Energie traditionnelle Energie alternative

Energie renouvelable aB&T

Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier

Performance

• Marge

+ 8,1 % 17,4 % 19,4 %

Compétitivité CAF/Ventes(2)Croissance desventes Groupe


(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.(2) CAF: Capacité d’autofinancement avant variation du besoin en fonds de roulement.

+ 8,1 %

132 M€

17,4 %

• Efficacités

19,4 %

Croissance comparabledes ventes(1): +3,2%

Marge solide pour le Groupe…

En M€ S1 2014 S1 2015 S1 15/14

Chiffre d’affaires

Achats

Charges de personnel

Autres produits et charges nets

7 506

(2 920)

(1 370)

(1 344)

8 115

(3 041)

(1 521)

(1 451)

+ 8,1%

+ 4,1%

Résultat Opérationnel Courant avant1 872 +12,3%

+ 9,5%

S1 15/14Comparable(1)

+3,2%

2 102


Résultat Opérationnel Courant avantamortissements

1 872 +12,3%

Amortissements et Provisions

Résultat Opérationnel Courant

(618)

1 254

+12,3%

+12,3%

Marge Opérationnelle

Marge Opérationnellehors effet de l’énergie

16,7 %

2 102

(693)

1 409 +4,7%

17,4%

16,8% +10pbs


…et pour Gaz & Services

en M€

Marge opérationnelle G&S

19,5% (1)19,0%

1 300

1 400

1 432

+121+81 294

0

+116

14


ROC = Résultat Opérationnel Courant (1) 18,9% hors effet de l’énergie.

ROC

S1 2015

ROC

S1 2014

EffetVolume

EffetEnergie

Haussedes

coûts

Prix horsénergie

Efficacités Changeet autres

1 000

1 100

1 200

0

<120>G&

S

G&

S

Rétention : 12%

+13

Poursuite des efficacités opérationnelles

Comparable à S1 2014

50% d’efficacités

industrielles (optimisation,

logistique)60

80

100

120

140

160


Confirmation du pay-back

des plans de réalignement

0

20

40

60

S1 2014 S1 2015

Industriel Achats Autres

Efficacités opérationnelles

In €m 2012 2013

Effet de levier positif sur le résultat net

Chiffre d’affaires

Résultat opérationnel courant

Autres produits et charges opérationnels noncourants

7 506

1 254

(6)

8 115

1 409

(7)

+8,1%

+12,3%

Résultat opérationnel 1 248 1 402

Coût de l’endettement net et autresproduits et charges financières

En M€ S1 2014 S1 2015 S1 15/14

(146) (157)

S1 15/14comparable

+ 3,2%

+ 4,7%

+12,3%


produits et charges financières

Impôts

Résultat net (Part du Groupe)

Résultat net par action (en €) 2,20 2,48

Quote-part de résultat des sociétésmises en équivalence

Intérêts minoritaires

(146)

(323)

4

(28)

755 849 +12,5%

(157)

(363)

(39)

6

Taux d’imposition 29,3 % 29,2 %

+12,7%


In €m

Dette nette impactée par le change et les paiements I&C

<6 306>

<7 927>

+1 575<1 188>

<1 047><350>

<610>

En M€

Dette nette

+1 621

Dette nette /

Fonds propres(3)

<6 797>

Dette nette /

Fonds propres(3)

57%

19,4%des ventes


Dette nette /

Fonds propres

53%

Fonds propres(3)

59%57%

(1) Incluant acquisitions, transactions avec les minoritaires, nets des cessions (2) Incluant l’achat d’actions (178 M€) et les augmentations de capital .(3) Le ratio Dette nette / Fonds propres au 30 juin est ajusté de la saisonnalité des dividendes.

Dette nette30 juin 2015

Autofinancement Investissementsnets(1)

Change +périmètre

Dette nette31 déc 2014

BFR+ autres

Dividendes (2)Dette nette30 juin 2014

Nouveaux projets d’investissementmajeurs et poursuite des acquisitions

Benoît Potier l Président-Directeur GénéralParis, le 30 Juillet 2015

Poursuite des décisions d’investissement

2,9 Mds€ 1,3 Mds€

Opportunitésd’investissement (1)

S1 2015Décisions

d’investissement (1)

~ 350 M€

Démarrages etmontées enpuissance


2,9 Mds€ 1,3 Mds€ ~ 350 M€

(1) Voir définitions en annexes

Contribution à lacroissance desventes en 2015

Nouveaux projets majeurs et poursuite des acquisitions

Optimal Medical

Therapies (Allemagne)

Baywater Healthcare

Ireland Limited (Irlande)

Sasol (Afrique du Sud)

Shandong Fangyuan

(Shandong, Chine)

Nyrstar (Australie)

Principales décisionsd’investissement S1 2015 (1)

Principales acquisitions

S1 2015 (1)


Ireland Limited (Irlande)

Healthcare Antisepsis

Solutions (Asie

Pacifique)

Bochemie (République

Tchèque)

Nyrstar (Australie)

GlobalFoundries (Singapour)

Unités CO2 (Australie, USA)

Investissements liés à la

transition énergétique

(1) Voir définitions en annexes

Démarrages d’unités majeures de production d’hydrogène au S1 2015

Dormagen (Allemagne) Yanbu (Arabie Saoudite)


Monoxyde de carbone pour Bayer

Flexibilité opérationnelle en

ligne avec les attentes du client

Hydrogène co-produit exporté

vers le réseau de canalisations

Hydrogène pour Yasref

Matières premières testées à

ce jour : gaz naturel, butane et

mélanges

Montée en puissance conforme

à la demande du client

Ajustement des investissements en cours suite à des démarrages majeurs

2,8 Mds€

Décisions Démarrages

Investissementsen cours

S1 2015

2,7 Mds€


Dec 2012 Dec 2013 Dec 2014 Décisions Démarrages Investissementsen coursJuin 2015

2,1 Mds€

Ventes annuellesfutures aprèsmontées en

puissance complètesVoir définitions en annexes.

2,7 Mds€

2,3 Mds€

~ 0,9Mds€

S1 2015

Perspectives 2015

■ Croissance soutenue des ventes et des résultats

■ Performance solide, marge opérationnelle élevée

■ Nouveaux projets majeurs et poursuite des acquisitions


Objectif 2015

25

Dans un environnement économique comparable,Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser

une nouvelle année de croissance du résultat net en 2015

AnnexesRésultats S1 2015


Impact du change et de l’énergie sur les ventes G&S

En M€ T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15

€/USD

€/CAD

€/JP¥

Autres

(21)

(21)

(34)

(85)

(28)

(18)

(17)

(80)

(0)

(8)

(11)

(19)

+51

+1

(10)

+22

+110

+12

+11

+118

+130

+15

+9

+137

Effet de Change total (161) (143) (38) +64 +251 +291

Taux de Changemoyen

T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15

Change


Impact Gaz Naturel 24 (29) (40) (42) (116) (77)

En M€

€/USD

€/CAD

€/JP¥

1,37

1,51

140,8

1,37

1,50

140,0

1,33

1,44

137,7

1,25

1,42

142,8

1,13

1,39

134,6

1,10

1,36

134,0

Gaz naturel

Impact Electricité (7) (17) (9) (21) (8) (17)

En M€

Electricité

28

Compte de résultat consolidé

En M€ S1 2014 S1 2015

Chiffre d’affaires 7 506 8 115

Charges opérationnelles (5 634) (6 013)

Résultat opérationnel courant avant amortissements 1 872 2 102

Dotations aux amortissements et provisions (618) (693)

Résultat opérationnel courant 1 254 1 409

Autres produits opérationnels nets (6) (7)




Coût de l’endettement financier netet autres charges financières nettes (146) (157)

Charge d’impôt (323) (363)

Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 4 6

Résultat net 783 888

- Intérêts minoritaires 28 39

- Résultat net (part du Groupe) 755 849

Résultat net par action (en €) 2,20 2,48

29

Bilan consolidé

ACTIF 31/12/14 30/06/15

Écarts d’acquisition

Immobilisations

Autres actifs non-courants*

5 259

15 318

862

5 566

16 407

955

Total actifs non courants 21 439 22 928

Stocks et en-cours 876 979

PASSIF 31/12/14 30/06/15

Capitaux propres du Groupe

Intérêts minoritaires

11 537

290

11 793

358

Total des capitaux propres 11 827 12 151

Provisions & impôts différés

Emprunts et dettes financièresnon courantes

3 357

5 884

3 401

6 716

En M€


Clients et autres actifs courants

Trésorerie et équivalents detrésorerie*

3 441

969

3 791

765

Total des actifs courants 5 286 5 535

Total des actifs 26 725 28 463

Autres passifs non courants*

Total capitaux propreset passifs non-courants

305

21 373

466

22 734

Provisions

Fournisseurs et autres passifscourants

Dettes financières courantes*

294

3 628

1 430

282

3 475

1 972

Total passifset capitaux propres

26 725 28 46331/12/14 30/06/15

Endettement net 6 306 7 927

Ratio d’endettement net 53,3% 59,2%

30

* Incluant les instruments dérivés.

Flux de trésorerie

En M€S1

2014S1

2015

Capacité d'autofinancement 1 394 1 575

Variation du Besoin en Fonds de RoulementAutres éléments

(232)(15)

(578)(32)

Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles 1 147 965

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporellesAcquisitions d'immobilisations financières

(934)(58)

(1 006)(198)


Acquisitions d'immobilisations financièresProduits de cessions d'immobilisations corporelles,incorporelles et financières

(58)139

(198)28

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (853) (1 176)

Distribution (866) (944)

Augmentation du capital en numéraireAchats de titres propresTransactions avec les minoritairesIncidence des variations de change et de périmètre

36(118)(89)

8

74(178)(12)

(350)

Variation de l’endettement net (735) (1 621)

31

Croissance du chiffre d’affaires G&S au S1 2015

6800

7000

7200

7400

<217>

0

6 807

+208

7 340+542

- 3,2%+7,9%

En M€


6000

6200

6400

6600

S1 2014 Croissancecomparable

Energie Change Périmètresignificatif

S1 20150

+7,8%croissance

publiée

32

+3,1% comparable (1)

- 3,2%+7,9%

(1)

(1) Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.

Analyse trimestrielle des ventes par géographie

Ventes en M€ T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15 T2 15/14 T2 15/14comparable(1)

Europe 1 701 1 645 1 601 1 693 1 696 1 694 +3,0% +3,3%

Amériques 814 833 864 905 895 918 +10,2% +0,4%

Asie-Pacifique 816 821 890 917 946 968 +17,9% +5,0%

Moyen-Orient


Moyen-Orient& Afrique

85 92 91 99 95 128 +39,1% +23,7%

Gaz & Services 3 416 3 391 3 446 3 614 3 632 3 708 +9,3% +3,5%

Ingénierie& Technologie

175 230 213 294 217 259 +12,8% +6,0%

Autres Activités 143 151 142 143 144 154 +2,2% -3,0%

Total Groupe 3 734 3 772 3 801 4 051 3 993 4 121 +9,3% +3,4%

(1) Croissance des ventes, hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.A compter du 1 janvier 2015, l’impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité.

Analyse trimestrielle des ventes par Branche d’activité

Ventes en M€ T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T1 15 T2 15 T2 15/14 T2 15/14comparable(1)

Grande Industrie 1 285 1 208 1 217 1 270 1 264 1 301 +7,7% +5,0%

IndustrielMarchand

1 229 1 251 1 276 1 327 1 327 1 333 +6,6% -1,6%

Santé 626 637 638 669 685 697 +9,3% +6,9%

Electronique 276 295 315 348 356 377 +27,7% +11,9%


Electronique 276 295 315 348 356 377 +27,7% +11,9%

Gaz & Services 3 416 3 391 3 446 3 614 3 632 3 708 +9,3% +3,5%

Ingénierie& Technologie

175 230 213 294 217 259 +12,8% +6,0%

Autres Activités 143 151 142 143 144 154 +2,2% -3,0%

Total Groupe 3 734 3 772 3 801 4 051 3 993 4 121 +9,3% +3,4%


Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d’effet

Croissancepubliée

GazNaturel

Electricité Change Périmètresignificatif

Croissancecomparable(1)

T3 2013 - 1,3 % - 0,6 % - 5,8 % + 1,2 % + 3,9 %

T4 2013 - 2,1 % - 1,0 % - 5,2 % - 0,4 % + 4,4 %

T1 2014 + 0,3 % + 0,7 % - 4,7 % - 1,4 % + 5,7 %


T2 2014 - 2,5 % - 0,8 % - 4,1 % - 1,3 % + 3,7 %

T3 2014 + 0,1 % - 1,2 % - 1,1 % - 1,3 % + 3,6 %

T4 2014 + 3,0% -1,2% +1,8% - 0,9% + 3,3%

T1 2015 + 6,3% - 3,4% - 0,2% + 7,3% 0,0% + 2,6%

T2 2015 + 9,3% - 2,2% - 0,5% + 8,5% 0,0% + 3,5%


Répartition du chiffre d’affaires S1 2015 par géographie

Amériques : 1,8 Md€ Asie : 1,9 Md€Europe : 3,4 Mds€

Moyen-Orient & Afrique

AmériquesEurope

Asie

Chiffre d’affaires Gaz & Servicesau S1 2015 : 7 340 M€

3%

26%

25%

46%


Grande Industrie ElectroniqueSantéIndustriel Marchand

Amériques : 1,8 Md€ Asie : 1,9 Md€Europe : 3,4 Mds€

36

24%

33%

4%

39%

32%

34%31%

3%

35%

10%

45%

10%

Europe au T2

Ventes G&S au T2 : 1 694 M€

■ Industriel Marchand Volumes liquides en hausse en Espagne,

France, Benelux et Scandinavie

Europe de l’Est dynamique

Activité bouteilles encore faible

■ Grande Industrie Hausse des volumes d’oxygène en Europe

du Nord

Volumes solides en cogénération

Industriel MarchandSanté

Electronique

Grande Industrie

T2 15/14 Croissance comparable(1): +3,3%

-0,6%

31%

34%

32%

3%


Volumes solides en cogénération

Croissance en Europe de l’Est soutenuepar la Pologne

■ Santé Acquisitions complémentaires (Santé à

domicile, Hygiène)

Augmentation du nombre de patients enSanté à domicile : +6,5 %

Pression tarifaire en France, Ibérie,Allemagne

En M€ S1 2015Croiss.Publiée

Croiss.Comp.(1)

Ventes 3 390 +1,3% +2,3%

ROC 669 +0,7%

ROC/Ventes 19,7% -20pbs -40pbs(2)

37

(1) Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.(2) Hors impact de l’énergie.

-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%

Industriel Marchand

Grande Industrie

-0,6%

+1,8%

Santé +6,9%

■ Industriel Marchand Baisse des volumes liquides (services

pétroliers)

Activité manufacturière plus faible enAmérique du Nord

Activité au Brésil encore légèrement négative

■ Grande Industrie Reprise de la croissance des volumes gaz de

Amériques au T2

Ventes G&S au T2 : 918 M€

32%35%

45%

IndustrielMarchand

Electronique

Grande

Industrie

Santé

45%

35%

10°%

10%


Electronique-0,1%


Reprise de la croissance des volumes gaz del’air

Volumes Hydrogène encore impactés par desarrêts temporaires

■ Santé Acquisition au Canada

Très forte croissance en Amérique du Sud

■ Electronique Dynamisme des gaz vecteurs et des

molécules avancées


Croiss.comp.(1)

Ventes 1 813 +10,1% +0,7%

ROC 385 +17,6%

ROC/Ventes 21,2% +130pbs -10pbs(2)

38


-4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

Industriel Marchand

Grande Industrie+2,5%

Electronique

Santé +10,3%

-3,5%

-0,1%

Asie-Pacifique au T2

Ventes G&S au T2 : 968 M€

■ Industriel Marchand Croissance des volumes en Chine et en

Asie du Sud-Est

Pression sur les prix

Industries minières et pétrolièresaffectées (Australie, Singapour)

■ Grande IndustriePoursuite des montées en puissance en

Industriel Marchand

Grande Industrie

santé

Electronique

33%

39%

4%

24%

Industriel Marchand-0,7%



Poursuite des montées en puissance enChine mais contribution plus faible

Volumes Oxygène et Hydrogène encroissance

■ Electronique Croissance soutenue en Chine, à

Taïwan, au Japon et à Singapour

Molécules avancées : +60 %

Forte activité Equipement et Installation


Croiss.comp.(1)

Ventes 1 914 +16,9% +6,0%

ROC 335 +21,7%

ROC/Ventes 17,5% +70pbs +0pbs(2)

39


-2% 2% 6% 10% 14%

Industriel Marchand

Grande Industrie

Electronique

-0,7%

+5,8%

+13,3%

Effet prix en Industriel Marchand

+4,4%

-0,2%

+3,7%

Europe

Amériques

T2 2015 S1 2015

-0,3%


+1,0%

+1,9%

-1,3%

-1,1%

+2,4%

+0,9%

Asie-Pacifique

Moyen-Orient et Afrique

Total Industriel Marchand

Ingénierie et Technologie

En M€ S1 2014 S1 2015

Chiffre d’affaires consolidé 405 477

Marge ROC(1) / Ventes 6,9 % 7,0%

Total prises de commandes 541 600

Total commandes en cours 4 982 5 330


Total commandes encours, répartition

au 30 juin 2015

(1) Incluant les revenus financiers générés par les avances des clients sur les commandes.

41

23%

9%

14%

1%11%

42%

Gaz de l'air

HyCO

Energie traditionnelle

Energie alternative

Energie renouvelable

aB&T

Marge opérationnelle - Effet énergie

Groupe, en M€ S1 2014 S1 2015


Effet énergie (217)


Marge opérationnelle 16,7% 17,4%

Marge opérationnelle, hors énergie 16,8%


Gaz et Services, en M€ S1 2014 S1 2015


Effet énergie (217)


Marge opérationnelle 19,0% 19,5%

Marge opérationnelle, hors énergie 18,9%

42

Marge opérationnelle (ROC/Ventes)

2012 Groupe

Gaz & Services

Groupe

Gaz & Services

2013

2012

16,5%

18,7%

S2 12S1 12

16,7%

18,8%

16,9%

19,0%

S1 13 S2 13 2013

16,6%

18,7%

17,3%

19,6%

16,9%

19,2%


Groupe

Gaz & Services

17,4 %

19,5 %

HorsEnergie

16,8 %

18,9 %S1 2015

43

Publiée

Groupe

Gaz & Services

16,7 %

19,0 %

S1 14 S2 14 2014

17,6 %

20,4 %

17,1 %

19,7 %2014

Cycle d’investissement - définitions

Investissements en cours à la fin de la périodeValeur cumulée des investissements pour des projets G&S décidés mais pas encoredémarrés

Opportunités d’investissement à la fin de la période

Opportunités d’investissement prises en considération par le Groupe pourdécision dans les 12 prochains moisProjets industriels d’une valeur > 5 M€ pour la Grande Industrie et > 3 M€ pour les autres branchesd’activités.Inclus les actifs de remplacement ou les projets d’efficacité. Exclus les investissements de maintenanceou liés à la sécurité.


Décisions sur la période

démarrés

Valeur cumulée des décisions d’investissements industriels et financiers

Uniquement les projets industriels Gaz & Services, d’un montant > 10 M€, inclus les actifs deremplacement ou les projets d’efficacité, excluant la maintenance et la sécurité.

- Projets industriels, de croissance ou non incluant les actifs de remplacement, d’efficacité, demaintenance et de sécurité- Décisions financières (acquisitions ou cessions)

Ventes futuresValeur cumulée des ventes annuelles estimées, générées par les investissements encours à la fin de la période, après montée en puissance complète

Paiements sur investissements G&S par géographie

S1 2014 S1 2015

Europe

Amériques

11,8%

17,4%

13,2%

25,2%Europe

Moyen-Orient & Afrique

Investissements G&S(1) /ventes

Investissements G&S auS1 2015(1) : 1,1Md€

5%


Amériques

Asie-Pacifique

Moyen-Orientet Afrique

17,4%

16,7%

30,8%

25,2%

9,6%

22,9%

Total 14,8% 15,5%

Europe

Amériques

Asie-Pacifique

(1) Paiements sur investissements industriels et financiers bruts; incluant les transactions avec les actionnaires minoritaires.

39%

40%

16%

5%

Structure Financière

70%

Au 30 juin 2015

Taux fixe

6000

7000

8000

9000

> 2016

Taux fixe/variableSources Echéances(2)

En M€

Dettes bancaires& autres(1)

Billets de

1%15%

Dette demarché:

82%

Après le1er juillet 2020


30%

Taux variable

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

46

(1) Autres : baux financiers et options de vente accordés aux actionnaires minoritaires.

ObligationsPlacements

Privés

Billets detrésorerie 48%14%

22%

Du 1er juillet2016au 30 juin2020

Jusqu’au30 juin 2016

Une performance régulière et soutenue

0

2 500

5 000

7 500

10 000

12 500

15 000

19841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220140

1

2

3

4

5

6

1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

+5,6% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(2)


Ventes (en M€) BPA (1) (en €)


0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 20140.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014



Autofinancement (en M€) Dividende (1) (en €/action)

(1) Ajusté pour tenir compte de la division du nominal en 2007 et des attributions d’actions gratuites

(2) Données calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur.

www.airliquide.com Suivez nous sur Twitter @AirLiquideGroup

Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter :

Relations Investisseurs

Aude Rodriguez + 33 (0)1 40 62 57 08

Louis Laffont + 33 (0)1 40 62 57 18

Jérôme Zaman + 33 (0)1 40 62 59 38

Communication

Anne Bardot + 33 (0)1 40 62 50 93

Annie Fournier + 33 (0)1 40 62 51 31


L’Air Liquide S.A.

Société anonyme pour l’étude et l’exploitation des procédés Georges

Claude au capital de 1 897 386 986,00 euros

Siège social

75, Quai d’Orsay

75321 Paris Cedex 07

Tel : +33 (0)1 40 62 55 55

RCS Paris 552 096 281

Documents

AIR-LIQUIDE H1 15 presentation FR - FINAL...30 juillet 2015 Résultats S1 2015 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé T1 T2 T3 T4 T1 T2 12